Хэштег #дизель | Тинькофф Инвестиции Пульс

Трамп снова давит на Европу — на этот раз через дизель. 🛢️ Обсуждается временный запрет на экспорт американского дизельного топлива (до 90 дней), чтобы сбить рекордные цены внутри США перед выборами. Цена на дизель в Штатах уже около $6.5 за галлон. Почему это удар для Европы: — После отказа от российского топлива США стали крупнейшим поставщиком дизеля в ЕС. — На США приходится значимая доля европейского импорта. — Если поставки перекроют, Европа пойдёт искать альтернативы на уже дефицитном рынке — цены взлетят. Еврокомиссар по энергетике Йоргенсен уже призвал Вашингтон сохранить «свободный поток» и предупредил: зима может стать худшей с 2022 года. При этом внутри США против запрета выступают и Минэнерго, и нефтяная отрасль: это ударит по производству и поднимет цены на бензин и авиатопливо. Вопрос: это реальная энергетическая политика или просто предвыборный ход? #ЕС

🛢 ДИЗЕЛЬ СТАЛ ПРЕДВЫБОРНОЙ ПОЛИТИКОЙ США. СЧЁТ ВЫСТАВЯТ ЕВРОПЕ За сутки Вашингтон успел поддержать запрет экспорта дизеля, подготовить план, опровергнуть его и пообещать «добровольные меры». Для рынка важен не итог, а направление: перед выборами американский дизель будет оставаться дома. Что произошло — Вторник, ООН: Трамп публично поддержал запрет экспорта дизеля — «давайте не будем отправлять дизель». За неделю до этого Белый дом уверял нефтяников, что экспорт продолжится (WSJ, Reuters) — Среда: Politico со ссылкой на пять источников — администрация готовит 90-дневный запрет, чтобы сбить цены перед выборами 3 ноября — Среда, несколько часов спустя: министр энергетики Райт — запрет не сработает и поднимет цены на бензин и керосин, поскольку НПЗ не могут резать выпуск одного продукта, не режа остальные. Белый дом назвал репортаж фейком. Вместо запрета — добровольные ограничения, согласованные с НПЗ — Фьючерсы на американский дизель на этих качелях упали на 4%. Цена на заправках — $6,53 за галлон против ,75 годом ранее — Экспозиция: Европа забирает около 500 тыс. б/с американского дизеля для покрытия структурного дефицита, Мексика — 288 тыс. б/с, больше 40% своего потребления — Одновременно Aramco сообщила европейским НПЗ, что по октябрьским контрактам саудовской нефти не будет — приоритет Азии Что это значит Формально запрета нет. Фактически он начался: «добровольные меры с НПЗ» перед выборами — это тот же запрет, только без бумаги, за которую можно судиться. Американские заводы, загруженные на 98%, получили сигнал, что продавать за рубеж — политически дорого. Счёт за это выставят Европе. Она теряет американский дизель и саудовскую нефть одновременно, входя в зиму с дизелем выше $200 за баррель. Это не пик, это база на отопительный сезон. Для российской переработки это вторая премия из нашего разбора — логистическая, структурная. Дизель — главный экспортный продукт российских НПЗ, и каждый доллар европейского дефицита доходит до них через Турцию, Индию и Ближний Восток, где перерабатывают и перепродают. Плюс демпфер: чем дороже экспортная альтернатива, тем больше выплата за поставки на внутренний рынок. Для Лукойла с четырьмя НПЗ и Татнефти с ТАНЕКО это работает в обе стороны сразу. Что может сломать тезис Если Райт победит и меры действительно останутся символическими — экспорт продолжится, и премия в европейском дизеле не вырастет. Второе: тёплая зима в Европе снимет половину дефицита без всякой политики. Что смотрим дальше Формулировка «добровольных мер» — цифры или слова. Экспорт дизеля из США по данным EIA в октябре. Спред европейского дизеля к Brent. Данные Минфина по демпферу за сентябрь. Запретят экспорт по-настоящему или ограничатся словами до выборов? Поставьте лайк, если разбор был полезен. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

22 сентября: Иран может открыть Ормуз за семь дней, Ineos консервирует заводы в Халле, Meta Muse обошёл ChatGPT в App Store Утро прошло под Ормуз. Высокопоставленный иранский официальный сообщил Reuters, что пролив получится открыть в течение семи дней, если США ослабят военное давление и снимут блокаду иранских портов. Brent в ходе дня отдавала около двух процентов и опускалась ниже 99 долларов за баррель. До войны, начавшейся в конце февраля, через пролив шла примерно пятая часть мировых поставок нефти и сжиженного природного газа, поэтому даже разговор о сроках сразу попадает в цену барреля. Дизель в США и Европе тем временем держится у рекордных уровней, а Саудовская Аравия, по данным источников Reuters, вернула в строй нефтепровод East-West, простаивавший с 13 сентября после атак беспилотников. Дорогая энергия дошла и до ставок. Федеральная резервная система (ФРС) на прошлой неделе повысила ставку на четверть процентного пункта, до 3,75–4,00 процента, — впервые с 2023 года. Президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби вслед за решением пояснил: если инфляцию разгоняет перегретый спрос, реакция по ставке будет агрессивнее и быстрее. Сьюзан Коллинз из ФРБ Бостона признала, что война США и Ирана подтолкнула её к поддержке повышения, и не исключила ещё одного до конца года. Резервный банк Австралии во вторник предупредил, что инфляционные риски от дорогой энергии и избыточного спроса начинают материализовываться. У Британии — свой счёт. Заимствования госсектора в августе достигли 18,3 миллиарда фунтов — второй по величине август за всю историю наблюдений, больше брал только пандемийный 2020-й. Даже самый высокий прогноз опроса Reuters оказался ниже фактической суммы; консенсус ждал 15,5 миллиарда. С начала финансового года дефицит дошёл до 77,3 миллиарда — на 8,1 миллиарда больше, чем рассчитывала бюджетная служба (OBR). Канцлеру Хили остаётся всё меньше простора перед первым бюджетом. Что на бирже выглядит надеждой, в цехах уже стало решением. Ineos приостанавливает работу трёх химических заводов в Халле: с площадками связано почти четыре тысячи рабочих мест, их продукция применяется в фармацевтике, производстве одежды и стройматериалов. Причину в компании назвали прямо — цены на энергию «нелепо высокие», а промышленный газ в Европе стоит многократно дороже американского. Технологический сектор в понедельник жил другой новостью. Персональный ИИ-агент Meta Muse ещё в пятницу обошёл ChatGPT в чарте бесплатных приложений США, загрузки перевалили за 730 тысяч. Акции Meta выросли более чем на 11 процентов, индекс Nasdaq 100 — на 2,8 процента. Reuters связывает ралли с ожиданиями, что агент станет для компании новым источником выручки. Долговая сторона этого бума не столь заметна в заголовках. По данным Goldman Sachs, валовой выпуск облигаций крупнейших облачных провайдеров (гипермасштабаторов) в 2027 году может достигнуть рекордных 420 миллиардов долларов, на 60 процентов больше оценки нынешнего года; покупатели облигаций уже подходят к этому потоку разборчивее. Правила для ИИ-покупателя пишутся раньше него самого. NatWest, Bank of America, ING и Capital One предупредили во вторник: агент, который сам выбирает и оплачивает товары, может ошибиться в заказе, перевести деньги мошенникам или отдать платёжные данные, а часть способов оплаты защищает покупателя слабее. Банки просят заранее определить, кто отвечает за сделку без человека. Итог дня укладывается в три числа: баррель ниже 99 долларов, три остановленных химических завода, плюс 2,8 процента у Nasdaq 100. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

21 сентября: ЕЦБ открыл блокчейн-расчёты, Volkswagen ускоряет перестройку, ИИ-бум вышел на долговой рынок Нефть дешевеет, нефтепродукты дорожают. Brent четвёртый день подряд дешевел и опускался ниже 102 долларов за баррель: Reuters связывает снижение с надеждами на американо-иранскую дипломатию и восстановлением саудовских поставок. Дизель в США в понедельник обновил исторический рекорд — 6,51 доллара за галлон, а Европа подходит к четвёртому кварталу с дефицитом авиакеросина, который отраслевые издания оценивают примерно в 510 тысяч баррелей в сутки. Дефицит давно переехал из добычи в переработку и логистику, и дешёвая нефть этому не помогает. Европейский центральный банк запустил Pontes — систему, которая соединяет блокчейн-платформы рынка со своей платёжной инфраструктурой TARGET. Расчёты по токенизированным активам завершаются деньгами центробанка, а не криптовалютой; сам ЕЦБ объявил, что вложит часть собственных средств в токенизированные ценные бумаги. Volkswagen на этой неделе ухудшил прогноз операционной маржи на 2026 год до 1 процента и форсирует реструктуризацию: удар в 11,5 миллиарда долларов пришёлся на Porsche и китайский рынок, а согласованная в начале сентября программа охватывает около 50 тысяч рабочих мест. Porsche опроверг сообщение Handelsblatt о ещё 4 тысячах сокращений: гендиректор в письме сотрудникам заверил, что увольнений сверх собственной программы в 9 тысяч мест не планируется. Деньги под ИИ в понедельник пришли с долгового рынка: SoftBank размещает облигации на 10 миллиардов долларов и 1 миллиард евро — в сумме более 11 миллиардов долларов. Средства пойдут на инвестицию в OpenAI и закроют мостовой кредит на 10 миллиардов долларов, взятый под ту же сделку. Ажиотаж в Китае движется в обратную сторону: регуляторы, пишет Reuters, притормозили первичные публичные размещения (IPO) производителей гуманоидных роботов: сомнения вызывают оценки и выручка, привязанная к государственным заказам. Акции лидера сектора, Unitree, упали на 55 процентов от пика дебютного ралли, снеся около 30 миллиардов долларов капитализации. У всех сюжетов дня один вопрос: за чей счёт этот рост. Топливный счёт достаётся потребителю, перестройку автопрома оплачивают работники, а в понедельник к ним присоединились держатели облигаций SoftBank. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

20 сентября: биодизель дешевле судового газойля, Германия подняла прогноз роста, США и Китай торгуются в Нью-Йорке В Роттердаме судовой биодизель, по данным Financial Times, опускался примерно до 985 долларов за тонну, тогда как обычный судовой газойль стоит 1528,5 доллара за тонну. Предложение биотоплива резко выросло под углеродные требования Европы, а нефтепродукты на фоне войн подорожали. Выходит, к биотопливу судоходные компании теперь подталкивает не экология, а цена. Разрыв появился потому, что узким местом мировой энергетики стала переработка, а не добыча. The Wall Street Journal в субботнем материале называет нефтеперерабатывающие заводы главным «горлышком» мирового энергоснабжения: войны обнажили зависимость от российского и ближневосточного дизеля. Этой ночью беспилотники атаковали Московский нефтеперерабатывающий завод (НПЗ); власти столицы сообщили о повреждении объекта на его территории. По данным Reuters, в 2024 году завод переработал 11,6 млн тонн нефти и выпустил 3,2 млн тонн дизельного топлива. Удары по российским НПЗ уже привели к дефициту топлива в ряде регионов. Цены растут, у заправок выстраиваются очереди. Правительства отвечают кошельком. Десятки государств, сообщает Axios со ссылкой на Международное энергетическое агентство (МЭА), идут на разные меры — от потолков цен и дотаций до снижения налогов на топливо. МВФ обеспокоен тем, во сколько обойдётся бюджетам такая поддержка. А дорогой дизель тем временем переносится в стоимость перевозок и продовольствия. На макроуровне почти тишина. Институт немецкой экономики (IW) поднял прогноз роста ВВП Германии на 2026 год с 0,4 до почти 1,2 процента: помогли экспорт и государственные расходы. Потребление, правда, прибавит лишь 0,3 процента при инфляции выше 2,5 процента. Народный банк Китая 16-й месяц подряд оставил без изменений базовые кредитные ставки (Loan Prime Rate): годовая LPR держится на 3,00 процента, пятилетняя — на 3,50. Большого денежного стимулирования Пекин пока не начинает. А главная интрига дня — в Нью-Йорке. В штаб-квартире JPMorgan Chase на Манхэттене сегодня открываются переговоры министра финансов США Скотта Бессента и вице-премьера КНР Хэ Лифэна. В повестке — тарифы и поставки редкоземельных магнитов, отдельно рамки безопасности для искусственного интеллекта. Времени немного: торговое перемирие действует до 10 ноября, а саммит Дональда Трампа и Си Цзиньпина намечен на 24 сентября в Вашингтоне. Аналитики, на которых ссылается Reuters, ждут малых шагов, а не прорыва. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

16 сентября: британская инфляция до 3,1%, дефицит ЕС с Китаем — миллиард евро в день, ФРС решает вечером Экономический день 16 сентября сложился ещё до главного события: решение ФРС по ставке выйдет только в 21:00 по московскому времени. Пока заседание идёт, статистика и корпоративные новости уже дали три сюжета, которые не зависят от исхода: британская инфляция ускорилась, Еврокомиссия перевела торговый спор с Китаем в плоскость сырьевой независимости, а ИИ-индустрия всерьёз взялась за мегаватты. Утренний релиз Управления национальной статистики оказался жёстче ожиданий. Индекс потребительских цен Великобритании в августе вырос с 2,9 до 3,1% год к году, а его вариант, учитывающий издержки владельцев жилья (CPIH), — с 3,1 до 3,3%. Хуже дела обстоят на входе в производство: закупаемые материалы и топливо подорожали на 6,1% против пересмотренных 5,8% в июле, отпускные цены — на 3,7%. Сильнее всего на закупках сказалась сырая нефть, на отпускных ценах — нефтепродукты. Европейский дизель держится у рекордных уровней, так что дорогая энергия продолжит идти по цепочке к розничным ценам. В ежегодном обращении к Европарламенту Урсула фон дер Ляйен заявила, что торговый дефицит ЕС с Китаем достиг миллиарда евро в день и дошёл до переломной точки, а следствием назвала деиндустриализацию промышленных регионов Европы. Объявлен ответ: будет создана European Corporation on Critical Raw Materials для закупки и накопления критического сырья. По многим таким материалам зависимость ЕС от Китая превышает 80%, а по отдельным редкоземельным — доходит до 90%. Тот же день добавил и картинку снизу. Совет работников Bosch потребовал от политиков промышленной политики с правилами Made in EU и защиты от китайской конкуренции; сама компания ещё в прошлом году запланировала сократить около 13 тысяч рабочих мест в автомобильном подразделении к 2030 году. Anthropic подписала соглашение о первом дата-центре в Австралии: кампус суммарной мощностью до 2,16 ГВт в 250 км к западу от Брисбена. Первые мощности должны заработать в 2027 году; планировочные документы оценивают проект примерно в 31,9 млрд австралийских долларов и называют его крупнейшим в стране. В тот же день Google, Nvidia и Anthropic вместе с энергетическими компаниями National Grid, AES, Constellation, NRG и RWE объявили альянс по управлению нагрузкой дата-центров на электросетях: ИИ-кампусы должны становиться гибкими потребителями и снижать потребление в часы дефицита. Нехватка электричества и сетевых подключений стала одним из ограничителей ИИ-бума. Британский рынок профессиональных услуг подаёт сигнал охлаждения. PwC отчиталась о первом за более чем десятилетие падении выручки британской группы: минус 3%, до 6,2 млрд фунтов. Численность персонала в Британии, на Ближнем Востоке и Нормандских островах сократилась примерно на 4 тысячи человек, а средняя выплата партнёру выросла на 8%, до 935 тысяч фунтов. FT накануне сообщила ещё примерно о 200 сокращениях в консалтинговом подразделении KPMG. Решение ФРС ждут в 21:00 мск: рынок закладывает повышение ставки на четверть процентного пункта, до 3,75–4,00%, с вероятностью около 90%. Если оно состоится, это станет первым ужесточением политики с июля 2023 года. Общий знаменатель дня — дефицит: европейского дизеля, критического сырья и мегаватт для дата-центров. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

11 сентября: дизель в США впервые дороже 6 долларов за галлон, Enflame утроилась на дебюте в Шанхае Дизель в США подорожал в среднем до 6,06 доллара за галлон: отметку 6 долларов средняя цена преодолела впервые. Год назад галлон стоил 3,70 доллара. Дизель — топливо грузовиков, сельхозтехники и фур доставки, вместе с ним дорожает перевозка продуктов и повседневных товаров. Сама Brent после ралли четверга взяла паузу: тогда она прибавила 6,3% и закрылась на 107,63 доллара, в пятницу торговалась около 105. Международное энергетическое агентство в сентябрьском отчёте ухудшило оценку на 2026 год: мировое предложение нефти сократится на 5,7 миллиона баррелей в сутки, или примерно 6%, — против прежних 4% в августовском прогнозе. Нормализации поставок из Персидского залива агентство теперь не ждёт до 2027 года. Вслед за энергией дорожают и деньги: доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг почти дошла до 5%, в пятницу торговалась около 4,95%. Европа дала два противоположных числа. Британский ВВП в июле вырос на 0,4% при ожидавшемся нуле — лучший месяц с начала 2025 года. Выросли прежде всего услуги, и Reuters связывает улучшение в том числе с использованием компаниями искусственного интеллекта. Франция в тот же день снизила прогноз роста на 2026 год с 0,7 до 0,5%: жара и засуха ослабили сельское хозяйство, внутренний спрос не растёт, а премьер-министр Лекорню ранее признал, что не очень верит в достижение цели по дефициту в 5% ВВП. Национальный институт статистики Insee накануне оценил рост ещё ниже — 0,4%. Enflame, производитель ИИ-чипов, один из инвесторов которого — Tencent, привлёк на IPO 912 миллионов долларов, а акции в первый день торгов на Шанхайской бирже выросли втрое: заявки розничных инвесторов превысили предложение более чем в шесть тысяч раз. Это последняя из «четырёх маленьких драконов» китайской ИИ-чиповой отрасли, вышедшая на биржу. Компания ещё не вышла в прибыль: выручка за 2025 год — 990 миллионов юаней. Спрос объясняется просто: инвесторы ищут китайскую альтернативу Nvidia, которой экспортные ограничения США закрыли китайский рынок. Августовский CPI США выйдет сегодня в 15:30 по Москве, консенсус — 3,4% в годовом выражении: в отчёте будет видно, сколько дорогого топлива уже перешло в потребительские цены. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

10 сентября: Brent у 105 долларов, PPI 5,4% за год, ЕЦБ повысил ставку, Трамп пообещал дивиденд Нефтяной шок дорос до всего остального. Brent, накануне закрывшаяся выше 100 долларов впервые с июля, сегодня поднималась к отметке 105,2 доллара. Американская WTI вслед за ней перешагнула сотню. Повод прежний — атаки на судоходство у Ормузского пролива и в Красном море, но счёт уже выставлен потребителю: бензин в США в среднем стоит 4,28 доллара за галлон против 3,19 доллара годом ранее, а дизель обновил рекорд за всю историю наблюдений AAA. Перенос шока в инфляцию виден в индексе цен производителей США: в августе он вырос на 0,4% за месяц и на 5,4% за год, а дизтопливо прибавило 24,1% за один месяц. После релиза трейдеры подняли вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании почти до двух третей — по фьючерсному индикатору CME FedWatch. Европа ответила ужесточением: ЕЦБ повысил депозитную ставку с 2,25% до 2,50% — второе повышение за 2026 год. Годовая инфляция еврозоны в августе достигла 3,3%, а прогноз самого ЕЦБ на этот год — 3,0% в среднем, главным образом из-за подорожавшей энергии. Дорожают и государственные заимствования США. Доходность 30-летних казначейских облигаций дошла до 5,35% — максимума с 2007 года. Не помог и объявленный накануне Минфином обратный выкуп собственных бумаг на 6 миллиардов долларов, втрое больше обычного: доходности продолжили расти. Дорогой госдолг делает дороже кредит: средняя ставка по 30-летней ипотеке — 6,71%, рекорд 2026-го, а продажи жилья на вторичном рынке в августе замедлились до 3,98 миллиона в годовом выражении, самого медленного темпа более чем за год. Самая громкая история дня получилась политической. Трамп пообещал выплатить по 5000 долларов каждому взрослому гражданину США, если республиканцы удержат обе палаты Конгресса на ноябрьских выборах: «Это будет называться дивидендом Трампа». AP оценивает стоимость программы более чем в триллион долларов; механизм финансирования не представлен, и без решения Конгресса она не стартует. Глава Банка международных расчётов (BIS) предупредил: инвестиционный бум вокруг искусственного интеллекта создаёт новые угрозы финансовой стабильности. Пятёрка крупнейших технологических компаний, по оценке BIS, вкладывает в ИИ более триллиона долларов в 2025–2026 годах, и всё большая часть этих затрат финансируется долгом. Завтра выйдет отчёт по потребительским ценам (консенсус — 3,4%), а на следующей неделе заседает ФРС: от этих двух событий зависит, станет ли энергетический шок постоянной частью американской инфляции. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

5 сентября: дизель в США дороже, чем когда-либо, занятость сильнее прогнозов, продовольствие — максимум почти за четыре года Министерство труда США в пятницу, 4 сентября, отчиталось о 162 тысячах новых рабочих мест за август — при прогнозе около 55 тысяч и июльском снижении на 23 тысячи. Безработица осталась на уровне 4,1 процента. Столь хорошую статистику рынок встретил падением: Dow Jones потерял 0,5 процента, S&P 500 — 0,4 процента, а вероятность повышения ставки ФРС, оцениваемая по фьючерсам, выросла за день с 49 до 58 процентов. Устойчивый рынок труда закрыл вопрос о снижении ставки; инвесторы начали закладывать уже её повышение. Средняя цена дизеля в США достигла 5,88 доллара за галлон — выше любой отметки с начала наблюдений AAA, включая нефтяной шок 2022 года. Месяц назад галлон дизеля стоил 5,36 доллара, год назад — 3,71. Бензин держится около 4,15 доллара. Ни в один Labor Day за время наблюдений AAA средняя цена не поднималась выше четырёх долларов. Прежний бензиновый максимум праздника — 3,82 доллара — держался с 2012 года, и в понедельник, судя по текущему уровню цен, он уйдёт в историю. На дизеле работают грузовики и уборочная техника, поэтому его цена доезжает до магазинных полок быстрее, чем решения центробанков. Индекс продовольственных цен ФАО в августе поднялся до 133,3 пункта с пересмотренных 130,8 в июле: плюс 1,9 процента за месяц и 2,5 процента за год, подорожали все пять групп корзины. Сахар прибавил 11,9 процента — урожай сахарной свёклы в Евросоюзе подводит, а Эль-Ниньо угрожает посевам в Азии. Пшеница поднялась на 2,6 процента: экспорт из Чёрного моря идёт с перебоями, жара и засуха подпортили европейский урожай. Главный экономист ФАО Максимо Тореро назвал происходящее возвращением премии за риск на продовольственные рынки. Обе главные новости субботы завязаны на нефть. Танкер возле иранского острова Харк, через который идёт основной экспорт иранской нефти, поражён четырьмя ракетами; иранское агентство Тасним называет их американскими, США причастность отрицают, экипаж эвакуируют, жертв нет. Второй сюжет — Венесуэла: Пентагон через Office of Strategic Capital получает 35 процентов компании NABEP бизнесмена Алехандро Бетанкура, а Соединённые Штаты — гарантированную пятую часть добычи и преимущественное право закупки. Бетанкур прежде попадал под расследования по подозрению в отмывании денег. Заправка и продуктовая корзина подорожали в одни и те же выходные, а ожидания по ставке за один день сдвинулись от снижения к повышению. Такое сочетание оставляет ФРС мало пространства для смягчения политики. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

4 сентября: через Ормуз прошли четыре судна, дизель в США обновил рекорд, Норвегия предложила сократить вес Treasuries Судоходство через Ормузский пролив сузилось до нового минимума: по предварительным данным, в четверг его прошли четыре товарных судна против девяти днем ранее при среднем около пятнадцати судов за десять дней. Brent утром стоила около 95 долларов за баррель и прибавляет за неделю 6,5 процента — крупнейший недельный прирост с 17 августа; WTI выросла на 8,8 процента, лучшая неделя с 13 июля. До начала конфликта в конце февраля пролив пропускал около пятой части мировых поставок нефти и сжиженного газа. Рост цен дошел до бензоколонки: средняя цена дизеля в США впервые достигла 5,85 доллара за галлон, следует из данных AAA. Грузовики, комбайны и службы доставки работают на дизеле, и его подорожание перекладывается на цены перевозок и продовольствия. Впереди и главное макрособытие дня — отчет Минтруда о занятости за август выйдет в 08:30 по восточному времени, и любые цифры, названные до публикации, остаются прогнозами, а не данными ведомства. Reuters опубликовал эксклюзивный материал о редкоземельных материалах: китайские поставщики отказываются отгружать их американским покупателям даже при выданных экспортных лицензиях, опасаясь наказаний со стороны Пекина. Число отказов Reuters подсчитать не смог, но после августовских санкций против ассоциации Responsible Business Alliance даже разрешенные поставки стали рискованными для самих экспортеров. Экспорт иттрия в США за год вырос, однако составляет около половины уровня 2024 года; задержки лицензий затрагивают полупроводники, авиацию, оборону, энергетику и медицинскую технику. Визит Си Цзиньпина в Вашингтон намечен на 24 сентября, и вопрос поставок уже стоит в повестке подготовки. Норвежский суверенный фонд объемом 2,3 триллиона долларов предложил министерству финансов перекроить облигационную часть портфеля: долю государственных бумаг в облигационном индексе снизить с 70 до 50 процентов, вес американских Treasuries — с 34,1 до 21,9 процента. Это рекомендация с постепенным переходом, а не распродажа. Экономист Мохамед Эл-Эриан ответил на это так: сама сумма невелика, но важнее другое — по его словам, традиционные покупатели американского госдолга становятся менее надёжными. Бюджетные запросы японских министерств выросли до пандемийного масштаба: на 2027 финансовый год запрошено рекордные 143 триллиона иен, из них 36,64 триллиона — на обслуживание долга, тоже рекордная сумма. Еще 12,2 триллиона иен запрошено в рамках новой программы инвестиций в искусственный интеллект, полупроводники и экономическую безопасность. Индия готовит рекорд первичного рынка: 9 сентября откроется подписка сразу на шесть IPO, способных привлечь до 45,11 миллиарда рупий; сентябрь, по подсчетам инвестбанкиров, принесет почти 4 миллиарда долларов размещений, среди эмитентов — биржа NSE и Hero Motors. Противоположный полюс — Lululemon: после второго за год снижения прогноза выручки акции просели примерно на 18 процентов на торгах вне основной сессии, продажи в Америке упали на 8 процентов, а новый генеральный директор Хайди О'Нил вступает в должность только на следующей неделе. Конфликт США и Ирана идет седьмой месяц; из ежедневных маркеров войны цена дизеля сегодня поставила абсолютный рекорд, а судоходство через пролив в четверг опустилось до четырех судов. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

Цены на топливо в России и мире: анализ ситуации на август 2026 года Ситуация на топливных рынках России и развитых стран продолжает оставаться напряжённой. Разберём актуальные данные. 🇷🇺 Россия: первое снижение после кризиса Впервые с начала топливного кризиса Росстат зафиксировал снижение цен. За неделю с 28 июля по 3 августа 2026 года бензин подешевел на 1,09%: Марка Цена на 3 августа Изменение за неделю АИ-92 72,77 руб./л −1,08 руб. АИ-95 78,72 руб./л −1,22 руб. АИ-98 101,21 руб./л +0,38 руб. Дизель 91,29 руб./л −2,09 руб. При этом с начала года бензин подорожал на 17,66% при общей инфляции 4,84%. Дизель прибавил 18,21%. Региональный разрыв огромен: в Крыму литр бензина стоит 189,21 руб., а в Башкортостане — около 66,5 руб.. 🌍 Развитые страны: Европа дорожает, США колеблются Средняя цена бензина в мире — ,30/л (~100 руб.). Однако в развитых странах картина совсем иная: Евросоюз. Средняя цена SP95 — 1,91 евро/л (~184 руб.), дизеля — 1,93 евро/л (~186 руб.). Лидеры по дороговизне: Дания (2,46 евро/л), Нидерланды (2,34), Германия (2,19). С мая 2025 года топливо в ЕС подорожало на 20,7%, а дизель в отдельных странах — на 33,7%. США. Средняя цена Regular — $4 за галлон (~$1,06/л или ~84 руб./л). Дизель в марте превышал $5 за галлон. В Техасе цены ниже: Regular — ~68 руб./л, Premium — ~83 руб./л. 📊 Сравнительная таблица (в руб./л) Страна/регион Бензин (АИ-95) Дизель Россия (среднее) 78,72 91,29 США (среднее) ~84 ~94 Германия ~210 ~207 Франция ~193 ~199 Дания ~236 ~210 Ключевые выводы: · В России цены ниже европейских в 2–2,5 раза, но выше американских в ряде регионов · Европейские цены на 50–70% состоят из налогов · Рост цен в мире связан с эскалацией на Ближнем Востоке и перебоями в поставках через Ормузский пролив · Власти России разрешили продажу бензина стандартов Евро-2, Евро-3 и Евро-4 до июля 2027 года --- Хештеги: #еС

Бензиновый кризис: цены бьют рекорды, а дефицит растёт. Что происходит? Всем привет! Все следят за нефтью, но давайте посмотрим, что происходит у нас внутри страны. Пока Brent пытается закрепиться выше $90, в России разворачивается настоящий бензиновый кризис. Цены на заправках растут как на дрожжах, а топлива в некоторых регионах просто нет. ⛽ Цифры, от которых холодеет в животе По данным Росстата, в июне 2026 года потребительские цены на бензин выросли на 6,88% относительно мая. За месяц! Разбивка по маркам: · АИ-92 подорожал на 7,3% · АИ-95 — на 6,7% · АИ-98 и выше — на 3,1% В годовом выражении бензин стал дороже на 19,9%. А по данным "Чек Индекса", за первую декаду июля медианная цена АИ-92 выросла на 20% год к году (до 70,5 руб.), АИ-95 — на 24% (до 77,5 руб.), а АИ-98 и вовсе взлетел на 32% — до 119,5 руб. за литр. Дизельное топливо тоже не отстаёт — по данным на 13 июля, его средняя цена достигла 91,21 руб. за литр. Средняя цена АИ-92 на 13 июля — 72,06 руб., АИ-95 — 78,04 руб.. В некоторых регионах АИ-95 уже перешагнул отметку 100 рублей. А в Крыму, по данным Росстата, и вовсе 201 рубль. ⚠️ Дефицит: топлива просто нет Это не просто дорого — топлива физически не хватает. Как заявил вице-премьер Александр Новак, дефицит есть, потому что НПЗ частично выходят из строя из-за «прилетов». Правительство ввело запрет на экспорт бензина, дизеля и авиакеросина. Но это не решает проблему — спрос остаётся высоким, а предложение падает. На этом фоне меняется структура потребления: · Продажи АИ-95 упали на 13%, АИ-98 — на 18% · Продажи АИ-92 выросли на 10% · Продажи дизеля выросли на 28% · Продажи АИ-100 выросли на 37% Люди пересаживаются на более дешёвые марки или альтернативы. 📈 А что с нефтью? Пока в России дорожает бензин, в мире дорожает нефть. 22 июля Brent впервые с 11 июня превысила $92 за баррель. Причина — эскалация на Ближнем Востоке: блокировка Ормузского пролива, удары США по Ирану, угрозы хуситов перекрыть Красное море. Goldman Sachs допустил рост Brent до $120 за баррель к четвёртому кварталу, если проблемы с поставками сохранятся. Базовый прогноз банка — $80 при деэскалации. То есть разброс колоссальный: от $80 до $120. Всё зависит от геополитики. 💡 Что это значит для нас? 1. Инфляция будет разгоняться. Бензин — это топливо для всей экономики. Дорожает бензин — дорожают продукты, товары, услуги. Годовая инфляция в июне уже достигла 6,02%. Дальше может быть только хуже. 2. ЦБ будет держать ставку. Заботкин уже заявил, что ЦБ не может "закрыть глаза" на топливные цены. Высокая инфляция = высокая ставка = рынок акций под давлением. 3. Нефтяные компании в выигрыше. Они зарабатывают и на дорогой нефти в мире, и на дорогом бензине внутри страны. Но государство может ввести дополнительные ограничения или налоги, чтобы сдержать цены — это риск для акций. 📊 Моё мнение Бензиновый кризис — это не временное явление. НПЗ выходят из строя, ремонты затягиваются, а спрос летом традиционно высокий. В ближайшие недели цены вряд ли упадут. Для инвесторов это двойственная ситуация: нефтяные компании зарабатывают больше, но государство может начать «рулить» цены в ручном режиме, что ударит по прибыли. За этим сектором сейчас нужно следить особенно внимательно. А вы уже почувствовали рост цен на заправках? Пересели на что-то более экономное? _______________________________________________ Это моё личное мнение, а не инвестиционная рекомендация. Все решения вы принимаете самостоятельно.

Демпфер на дизель. Я смотрю на это не как на новость, а как на сигнал для своего портфеля ⛽ Друзья, сегодняшняя новость про импортный демпфер на дизель — не из разряда «прочитал и забыл». Это как раз тот случай, когда государство говорит: «Мы понимаем, что топливный кризис — это всерьёз и надолго». Правительство одобрило поправки к налоговому кодексу: теперь компании, которые завозят топливо в Россию, будут получать субсидию, если мировые цены на дизель выше внутренних. Субсидия активируется только в случае запрета на экспорт топлива в предыдущем месяце. То есть это вынужденная, но системная мера. --- Что я вижу своими глазами Уже 61 регион ввёл ограничения на продажу топлива. Внеплановые ремонты НПЗ, атаки, сезонный спрос — всё это не разовые проблемы, а системный кризис. Президент называет ситуацию «временной и контролируемой», но время идёт, а очереди на АЗС не исчезают. Я сам за последние дни несколько раз видел, как возле моего дома выстраиваются очереди из 20–50 машин, а некоторые заправки просто закрыты. Это не где-то далеко — это здесь и сейчас. И когда я вижу это своими глазами, я понимаю: проблема не в новостях, а в реальной жизни. --- Как я использую эту информацию Я не торгую фьючерсами на дизель — для меня это слишком сложно. Но я смотрю на нефтянку. Мои , , — они выиграют от стабилизации рынка, но пока они под давлением: налоги, ограничения, атаки на НПЗ. Я держу свои акции, потому что верю в долгосрок, но вижу, что нефтяной сектор сейчас — это не про быстрый рост, а про ожидание. При этом демпфер — это сигнал, что государство готово вливать деньги, чтобы стабилизировать рынок. Это может снизить напряжённость и дать рынку надежду на разворот. --- Что я делаю Я продолжаю держать свои 3 акции Роснефти. Да, они в минусе, но я покупал их не на неделю. И если они упадут ещё — буду усредняться. Потому что, когда государство вводит такие механизмы, это значит, что проблема решается на самом верху. А значит — когда-нибудь рынок стабилизируется. А вы следите за топливным кризисом? Как он влияет на ваши решения по портфелю? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подпишись на мой профиль — здесь я разбираю новости так, как это видит обычный инвестор. Без воды, с юмором и цифрами.

Прочитал заголовок о том, что Россия обеспечивает 65% спроса на бензин производством. Звучит страшно, конечно, учитывая безумные крек-спреды и фактически двойную цену импорта. Теоретически, импорт 35% потребления всего топлива обеспечил бы 3.5-4% к инфляции с учетом косвенных эффектов, при соответствующих действиях ЦБ. Доходность 1-2 летних ОФЗ с конца марта упала примерно на 1.7%, для сценария выше это мало конечно же. Однако. С дизтопливом, в отличие от бензина, все явно должно быть не так плохо, если запрет на экспорт введен буквально вчера. С бензином ситуация должна существенно нормализоваться в сентябре, учитывая сезонность спроса. Привычки русских людей не менять никакие планы на отпуск, чего бы это ни стоило, вы все хорошо знаете, на снижение потребления я бы не рассчитывал вовсе. Так или иначе, если производство не упадет дополнительно, дефицит осенью составит процентов около 15%. Потребление бензина летом 115-120 тыс. тн / сут. Потребление осенью 90-95 тыс. тн Производство 75-80 тыс. тн Плюс возможны экстренные меры вроде запуска полулегальных мини-НПЗ, что будет так или иначе дешевле импорта. Если производство не упадет, власть будет в состоянии решить вопрос, если не брать в расчет Крым и новые регионы, где проблема не только в наличии, но и в логистике. Я не ожидал бы катастрофического вклада изменения цен на топливо в инфляцию, оценил бы эффект около 1.5%, что уже соответствует степени падения рынка облигаций. Едва ли ЦБ соберется снижать ставки, но на текущих уровнях по индексу если не поднимет, то это уже победа. Основания не поднимать существуют. Сегодня ездил на дачу. Проблемы по АЗС Великого Новгорода есть, но на М10 я вообще без очереди залил 50 литров дизеля на Роснефти по 80 рублей, это лимит отпуска. Да, возможно мне опять повезло, заправка той же Роснефти на противоположной стороне трассы не работала вовсе.

10 июля: кто оплатит топливо, чипы и подорожавшую жизнь 10 июля экономическую повестку удобнее читать через один вопрос: кто оплатит сразу три статьи расходов — перебои с топливом, гонку вложений в искусственный интеллект и удорожание повседневной жизни. Июльское обновление Международного валютного фонда (МВФ) дает этому фон: мировой рост на 2026 год оценен в 3,0%, а прогноз глобальной инфляции поднят до 4,7%. Дезинфляция застопорилась, и энергетический шок тянет цены в обратную от смягчения ставок сторону. Острее всего сейчас выглядит рынок топлива. Дизель, авиакеросин и бензин напряженнее сырой нефти: после ударов по инфраструктуре и сбоев вокруг Ормузского пролива именно нефтепродукты потеряли запас гибкости. Россия ввела запрет на экспорт дизеля вдобавок к ограничениям по бензину и керосину, а Международное энергетическое агентство (IEA) понизило оценку добычи в стране после атак на энергообъекты. Дорогое топливо переходит в стоимость перевозок, сельхозработ и авиабилетов, поэтому инфляционный сигнал расходится далеко за пределы нефтяных котировок. Второй сюжет — рекордный аппетит капитала к ИИ-чипам. SK Hynix вышла на Nasdaq и привлекла около 26,5 млрд долларов, обойдя листинг Alibaba 2014 года и став крупнейшим в США размещением иностранной компании. Почти одновременно Micron подняла план вложений в США до 250 млрд долларов до 2035 года. Дальше рынок ждет отчет TSMC и старт сезона отчетности банков: от них хотят понять, держится ли спрос на памяти и логике под ценами, которые уже заложены в акции. Третья линия ближе всего к домохозяйствам. В США продажи готового жилья в июне снизились на 2,4%, при этом медианная цена обновила рекорд на уровне 440 600 долларов, а ставка по 30-летней ипотеке держалась около 6,49%. Параллельно энергосистема работала на пределе: во время жары недельная генерация электроэнергии впервые превысила 100 000 ГВт·ч, а сеть PJM подходила к историческому пику нагрузки. Жилье и электричество перестают быть техническими темами и становятся политически чувствительными, потому что бьют по бюджету семьи напрямую. Все это сходится к спору о том, можно ли мерить экономику биржевым индексом. Недавняя церемония с открытием торгов прямо из Овального кабинета превратила рост рынка в политическое табло, но почти 40% американских семей вообще не владеют акциями, а верхний 1% держит более половины рыночных активов. Отсюда и главный нерв дня — не уровень индекса, а распределение: чей карман примет на себя топливную наценку, стройку ИИ-мощностей и подорожавшие базовые расходы. Итог 10 июля не про один риск. Оптимизм вокруг искусственного интеллекта приходится проверять топливной инфляцией и тем, как дорожает обычная жизнь, а свежие макроданные этот счет уже подтверждают. День лучше читать как проверку на то, кто способен нести три издержки одновременно, не перекладывая их целиком на потребителя. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

Продажи белорусского бензина 1–26 июня 2026 г. на бирже составили 79,38 тыс. т против минимальных объемов годом ранее, согласно обзору Национального биржевого агентства, на который ссылается Коммерсантъ. На неделе 22–26 июня было продано 28,02 тыс. т, цены сохраняли повышательную динамику, указывают аналитики. По итогам 29 июня продажи АИ-92 белорусских НПЗ выросли на 3,06 тыс. т, до 6,54 тыс. т. Кроме того, было реализовано 240 т АИ-100. При этом цены на белорусский бензин значительно выше средневзвешенной на рынке. Белорусский бензин АИ-92 с поставкой в Россию за неделю подорожал на 6%, до 127 тыс. руб. за т, увеличившись в 1,8 раза с начала мая. Для сравнения: средневзвешенная цена АИ-92 на оптовом рынке вчера составляла 70,7 тыс. руб. 📌 Мнение аналитиков БКС Доля импорта из Беларуси не превышает 6% среднего за год потребления. Стандартный объем потребления в РФ за год составляет 38–39 млн т. С весны 2024 г. месячная статистика не публикуется. Мы не считаем данные по ценам и объемам из Беларуси существенными для компаний под нашим покрытием: вертикально интегрированные компании, вероятно, реализуют свои собственные нефтепродукты, теряя при простое мощностей НПЗ только маржу переработки. Покупку же бензина из Беларуси (преимущественно АИ-92), мы полагаем, осуществляют независимые сети АЗС в РФ. Фундаментально считаем сектор привлекательным. Предпочитаем крупных нефтяников — ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпром нефть. У вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК) гораздо меньше проблем, чем у независимых покупателей нефтепродуктов. ВИНК могут перенаправить сырую нефть, которую не могут переработать из-за внепланового ремонта на НПЗ, на экспорт, потеряв только маржу переработки. На примере Московского НПЗ, потери EBITDA Газпром нефти оцениваем в 14%. На большинство бумаг нефтегазового сектора у нас «Позитивный» взгляд на горизонте года. ___________________________________ NEW Lite-версия закрытого канала (по цене чашки кофе ☕️) 👇 ✅️ ___________________________________

Стандарты для бензина и дизтоплива могут быть понижены вплоть до «Евро-2». Выпуск и обращение в РФ бензина и дизтоплива «Евро-2», «Евро-3» и «Евро-4» могут разрешить до июля 2027 г. Проект соответствующего постановления видел Коммерсантъ. Для бензина содержание метанола будет ограничено 3%. Также может быть разрешен импорт такого бензина. При этом требования о соответствии техническим регламентам ЕАЭС к такому топливу применяться не будут. 📌 Мнение аналитиков БКС Продолжается введение мер для нормализации оптовых цен. Хотя продажа «Евро-2» в России была запрещена с 2013 г., некоторые виды транспортных средств могут его использовать. На ряде оптовых точек цены на нефтепродукты в последние дни практически не меняются. На других рост продолжается, но уже в умеренном темпе. Средневзвешенные индексы, используемые для определения демпферов, укладываются в лимиты, установленные Налоговым кодексом РФ. Традиционно около 13–15% производимого в РФ бензина шло на внешние рынки, однако с начала апреля весь экспорт закрыт. Для дизельного топлива со стороны производителей пока ограничений нет, но его обычно поставлялось на экспорт 40%. По сообщениям зарубежных СМИ, производство бензина сейчас на 25% ниже среднего уровня 2025 г. То есть поставки на внутренний рынок снизились примерно на 10%. К этому прибавился ажиотажный спрос в ответ на повреждение нефтеперерабатывающих заводов. Фундаментально предпочитаем крупных нефтяников — ЛУКОЙЛ, Роснефть. У вертикально интегрированных нефтяных компаний гораздо меньше проблем, чем у независимых покупателей нефтепродуктов. Такие компании могут перенаправить на экспорт сырую нефть, которую не могут переработать из-за внепланового ремонта на НПЗ. В этом случае они теряют только маржу переработки. Например, вывод из строя Московского НПЗ снижает EBITDA Газпром нефти, по нашим оценкам, примерно на 14%. На большинство бумаг нефтегазового сектора у нас «Позитивный» взгляд на горизонте года. ___________________________________ ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Качественная и актуальная аналитика ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Подарки подписчикам 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 ___________________________________

То, что вы описываете, — это классический эффект домино. Рост цен на топливо бьет по всем звеньям цепочки, и конечный удар приходится на кошелек потребителя. Давайте разберем цепочку по пунктам. 🚜 Уборка урожая: катастрофический рост издержек Стоимость дизеля для аграриев в ключевых регионах уже превысила 100 тысяч рублей за тонну. Для сравнения, в марте она была около 55 тыс. руб.. При этом цена пшеницы сейчас вдвое ниже рентабельного уровня. Фермеры вынуждены покупать топливо по любой цене, чтобы спасти урожай, но закладывать эти убытки в стоимость будущей продукции будут уже осенью. Физический дефицит: на многих АЗС ввели квоты на отпуск топлива, что ставит под угрозу сам сбор урожая. С начала года дизель подорожал на 30% в годовом выражении. 🚛 Логистика и доставка продуктов: рост на каждом километре Любая перевозка (от поля до элеватора, от элеватора до магазина) завязана на дизеле. Рост цен на топливо напрямую увеличивает себестоимость перевозок. Это уже выливается в рост цен на полках: · За неделю с 16 по 22 июня плодоовощная продукция подорожала в среднем на 1,5%. · Картофель вырос на 7,5%, лук — на 6,6%, капуста — на 4,1%. · Мясо кур прибавило 0,8%, мука и хлеб — 0,3% за ту же неделю. ЦБ уже допускает усиление ценового давления на продовольствие из-за роста издержек аграриев. 🚕 Такси: готовьтесь к скачку цен Затраты на топливо — подавляющая доля расходов любого таксопарка. Эксперты прогнозируют, что к концу года цены на такси могут вырасти на 25–30% (ранее прогнозировали 15%). При этом в каждом регионе ситуация будет развиваться по своему сценарию. ✈️ Авиаперелеты: вслед за керосином Авиабилеты в 2026 году вырастут на 5–12%, а в отдельных случаях (например, рейсы в Махачкалу) рост уже достиг 64%. Причина — рост затрат на авиатопливо, которое формирует значительную часть расходов перевозчиков. --- 💎 Что в итоге? Какая будет инфляция? Официальная годовая инфляция уже ускорилась до 5,85%. За неделю с 16 по 22 июня индекс потребительских цен составил 0,25% (с начала года — 3,94%). Но реальная инфляция для населения значительно выше и будет ускоряться по мере того, как подорожавшее топливо "доберется" до всех товаров и услуг. В наиболее уязвимых категориях (продукты, транспорт) рост цен уже в разы превышает официальные цифры. Три главных фактора, которые будут давить на инфляцию до конца года: 1. Топливный кризис: рекордный за 20 лет недельный скачок цен на бензин (+3%) и дизель. 2. Сельхозиздержки: фермеры закладывают в цены топливо по 100+ тыс. руб./тонну. 3. Транспортный коллапс: удорожание логистики, такси и авиаперевозок. Мой прогноз: при текущем раскладе реальная инфляция на основные товары и услуги по итогам года может составить 12–17%, а по отдельным категориям (плодоовощная продукция, такси) — превысить 20–30%. Официальные 5–6% — это лишь "средняя температура по больнице", которая не учитывает, что половина бюджета многих семей уходит именно на те категории, которые дорожают быстрее всего.

{$95N6} {$92N6} {$95Q6} {$92Q6} {$DLN6} {$DLQ6} Правительство рассматривает полный запрет на экспорт дизельного топлива. Об этом сообщил зампред Александр Новак на совещании президента Владимира Путина с вице-премьерами о ситуации на топливном рынке. Также правительство подготовило налоговые изменения для топливного рынка. Два важных момента: • Производители могут получить вычет по акцизам для бензина, произведенного смешением прямогонного бензина с другими компонентами. • Будет донастроен демпфирующий механизм продажи на рынке РФ автомобильного бензина, произведенного иностранной организацией. Новак назвал ситуацию на рынке непростой, но контролируемой. Последний раз полный запрет экспорта дизтоплива действовал с 21 сентября по 5 октября 2023 г. 📌 Мнение аналитиков Запрет на экспорт дизтоплива вряд ли продлится долго — нейтрально. Как пишут СМИ, государственные органы рассматривали эту ограничительную меру еще месяц назад, поэтому ее введение не станет большим сюрпризом. Например, для бензина и авиационного керосина запрет экспорта уже действует. Дизельное топливо производители пока могут экспортировать. Около 40% производимого дизтоплива в РФ идет на экспорт, поэтому в течение нескольких недель рынок должен насытиться, а оптовые цены — снизиться. Отметим, что текущие оптовые цены на АИ-92 и дизтопливо на 6% и 14% выше, чем средние котировки мая соответственно. Смотрим позитивно на большинство акций нефтяников. Мы считаем, что негатив, царящий в последние недели конкретно в нефтяном секторе, связан с атаками БПЛА на инфраструктуру и с новостями о перебоях в продажах топлива. При этом с 2023 г. как минимум раз в год на внутреннем рынке нефтепродуктов случаются кризисные ситуации, но сектор доказывал свою устойчивость, сохраняя объемы производства и уровень цен. Исходя из предположения, что за несколько недель–пару месяцев переработка восстановится, большинство акций нефтяных компаний нам кажутся интересными. В частности, у нас «Позитивный» взгляд на акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и Газпром нефти. ___________________________________ ✅️ Пока большинство гадает, куда пойдет рынок, участники канала уже знают, на что обратить внимание сегодня. Одна удачная сделка может окупить подписку на годы вперед. - место, где получают преимущество, которого нет у большинства инвесторов 👍 ___________________________________

{$95N6} {$92N6} {$95Q6} {$92Q6} Средневзвешенные цены на АЗС Москвы на прошлой неделе показали заметный рост, следует из данных Московской топливной ассоциации (МТА). Литр АИ-92 подорожал на 92 коп., до 66,14 руб., АИ-95 — на 93 коп., до 73,01 руб., дизтоплива — на 87 коп., до 80,15 руб. На заправках вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК) цены выросли незначительно — от 5 коп. до 30 коп. за литр. Средняя стоимость литра АИ-92 на таких заправках на 22 июня составляла 64,58 руб., АИ-95 — 71,15 руб., дизтоплива — 78,54 руб. Динамика прежде всего обусловлена аномальным увеличением цен на заправках «НефтьМагистрали», где бензин АИ-92 подорожал на 13,59 руб., до 85,99 руб. за литр, АИ-95 — на 13,7 руб., до 94,99 руб. за литр, дизтопливо — на 11,29 руб., до 99,99 руб. за литр. Другая частная сеть заправок, находящаяся в периметре мониторинга МТА, — «Транс-АЗС» также чувствительно повысила цены. На заправках сети бензин АИ-92 подорожал на 1,1 руб., до 69,9 руб. за литр, АИ-95 — на 1,05 руб., до 79,02 руб. за литр, дизтопливо — на 1,06 руб., до 85,02 руб. за литр. 📌 Мнение аналитиков БКС В июне сильнее всего растут оптовые цены на дизтопливо, но котировки отступили с локальных максимумов середины месяца. Текущие оптовые цены на АИ-92 и дизтопливо соответственно на 6% и 14% выше, чем средние котировки мая. Ситуация в последнюю неделю, исходя из ценового фактора, немного нормализовалась. Цена дизельного топлива, совсем недавно превышавшая порог, при котором демпфер не выплачивается (130% индикативной цены), вернулась в диапазон, позволяющий получить демпфер (сейчас 125% индикативной цены). Экспортный канал по дизтопливу, в отличие от бензинов, так и не закрыт. Новости об ограничении отпуска топлива определяют настроения. Публичная статистика по объемам производства нефтепродуктов в РФ уже некоторое время не раскрывается, а зарубежные агентства, включая Reuters, сообщают о падении производства бензинов на 25% по сравнению со средним уровнем производства в 2025 г. Отметим, что традиционно 15% производимого бензина экспортировалось, но до конца июля экспорт бензина полностью ограничен. Мы считаем, что новости об ограничении объемов продажи топлива в некоторых регионах сейчас задают негативный фон в отношении цен акций. Внеплановые ремонты НПЗ уже не раз массово случались в последние годы, например, в августе-октябре 2025 г. В ожидании восстановления переработки, которое может занять от нескольких недель до пары месяцев, большинство акций нефтяников представляются интересными. У нас «Позитивный» взгляд на Роснефть, ЛУКОЙЛ и Газпром нефть. ___________________________________ ✅️ Большинство инвесторов теряют деньги не потому, что рынок сложный, а потому, что входят слишком рано или поздно. — место, где участники получают эксклюзивные возможности, разборы графиков и авторский анализ раньше других 👍 ___________________________________

Власти РФ рассматривают возможность введения ограничений на экспорт из страны дизельного топлива и авиакеросина, сообщает ряд СМИ. Временный запрет может продлиться несколько месяцев. Интерфакс передает, что во вторник вице-премьер РФ Александр Новак провел совещание по ситуации на рынке топлива, где подчеркнул, что приоритетной задачей остается надежное и бесперебойное обеспечение отечественного потребителя топливом в нужных объемах. По словам одного из источников Интерфакса, возможность введения ограничений на экспорт керосина рассматривается еще с прошлой недели. 🔸️Мнение аналитиков Дополнительное давление на внутренние котировки, прежде всего дизтоплива. Именно на дизтопливо из премиальных нефтепродуктов приходится самый масштабный объем экспорта — 30 млн т из примерно 85 млн т производимого дизтоплива. Демпфер же компенсирует только 68% разницы экспортной альтернативы с индикативной ценой в Налоговом кодексе РФ, а с декабря 2025 г. оптовые цены выросли только на 14%, в то время как цена сырой нефти почти удвоилась. В случае введения запрета под более значительным давлением видим Газпром нефть, Татнефть, Башнефть. Указанные компании относительно других более зависят от котировок на внутреннем рынке нефтепродуктов. Напомним, что уже действует полный запрет на экспорт бензинов до 31 июля, а по дизтопливу пока разрешен экспорт только производителями, сейчас он оказывается под риском. Тактически в сложившихся условиях в нефтяном сегменте предпочитаем Роснефть и ЛУКОЙЛ (обе с «Позитивным» взглядом). ___________________________________ ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Качественная аналитика по рынку ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Актуальные идеи и готовый план торговли ✅️ Подарки подписчикам 📍Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 ___________________________________

🇷🇺🇪🇺Санкции провоцируют рост европейских цен на дизельное топливо, — Bloomberg ▪️Премия за европейское дизельное топливо по отношению к контрактам на нефть марки Brent на этой неделе достигла самого высокого уровня за более чем 20 месяцев, — констатирует Bloomberg ▪️Последние санкции, введённые США, Британией и ЕС, оказывают давление на цепочки поставок дизельного топлива, которые и без того перегружены из-за технического обслуживания нефтеперерабатывающих заводов ▪️С наступлением зимы спрос на дизельное топливо будет расти, поскольку оно до сих пор используется в части европейских домов для отопления, — подчёркивает Bloomberg. * Цены на дизель в Европе резко выросли на фоне санкций Премия европейских фьючерсов на дизельное топливо к контрактам на нефть Brent, на этой неделе достигла максимума за более чем 20 месяцев после того, как США ввели санкции против российских «Роснефти» и «Лукойла», что свидетельствует о сокращении предложения по сравнению со спросом. Последние санкции США, а также Великобритании и ЕС, ещё больше усиливают давление на цепочки поставок дизельного топлива, которые и без того перегружены ремонтом НПЗ (в частности, на кувейтском НПЗ «Эз-Зур» мощностью 615 000 б\с) и атаками на российскую инфраструктуру. Между тем, с наступлением зимы ожидается рост спроса на отопление, т.к. часть европейских объектов всё ещё используют дизельное топливо.