Хэштег #капитал | Тинькофф Инвестиции Пульс

Какие активы максимально раскрывают силу сложного процента — по книге Мишель Кейган В книге «Полный курс инвестиций в одной книге» Мишель Кейган не просто объясняет, что такое сложный процент. Она показывает, на каких именно активах он работает лучше всего. Вот главные выводы. 1. Акции роста. Это актив, который Кейган ставит на первое место. Компании роста редко платят дивиденды — они направляют прибыль обратно в бизнес. Именно это и создаёт эффект сложного процента: капитал реинвестируется внутри компании, и её стоимость растёт ускоренными темпами. 2. Индексные фонды и ETF. Кейган подчёркивает: чем дольше вы держите индексный фонд, тем мощнее работает сложный процент. Низкие комиссии означают, что большая часть дохода остаётся внутри и реинвестируется. Это самый доступный способ включить сложный процент для новичка. 3. Фонды акций с реинвестированием дивидендов. Если фонд платит дивиденды, а вы их автоматически реинвестируете, каждая выплата начинает приносить новые выплаты. Кейган называет это «деньгами, которые зарабатывают деньги». 4. Пенсионные счета — 401(k), IRA, Roth IRA. Здесь сложный процент работает в двойном режиме: доход не облагается налогом ежегодно, поэтому вся сумма продолжает расти. Автор приводит пример Мэдисон и Купера: ранний старт дал Мэдисон на 225 000 долларов больше, чем Куперу, хотя тот внёс в три раза больше денег. 5. Нулевые облигации (Zero-coupon bonds). Кейган называет их наглядным примером сложного процента. По ним нет промежуточных выплат — процент капитализируется внутри бумаги. Муниципальная облигация номиналом 20 000 долларов через 20 лет может стоить сегодня около 7 000. Разница — это и есть работа сложного процента. 6. Недвижимость. Здесь сложный процент работает через два механизма: рост стоимости объекта и реинвестирование арендного дохода. Кейган добавляет, что леверидж (кредит) усиливает эффект: рост цены на 3% при первоначальном взносе 30% даёт доходность 10% на вложенные деньги. 7. Дивидендные акции с реинвестированием. Доходные акции дают регулярные выплаты. Если их не тратить, а снова вкладывать, сложный процент ускоряется. Кейган напоминает: совокупная доходность — это рост цены плюс дивиденды. Главный вывод Кейган: сложный процент лучше всего работает там, где доход не изымается, а остаётся работать. Акции роста, индексные фонды, пенсионные счета и нулевые облигации — чем дольше горизонт и чем меньше комиссий и налогов, тем сильнее эффект.

🏗 Кризисы недвижимости: США → Китай → Россия. Чему нас учит история и что ждёт наш рынок? Сегодня отойдём от тактики инвестирования и поговорим о большой картине. Сектор недвижимости — это фундамент любой крупной экономики. И когда этот фундамент трескается, последствия ощущают все. Разберём два крупнейших кризиса в истории и попробуем понять, где в этой истории находится Россия. ЧАСТЬ 1: 🇺🇸 США, 2008: Как «Игра на понижение» стала реальностью Сектор недвижимости — фундамент любой крупной экономики. И когда этот фундамент трескается, последствия ощущают все. Сегодня начинаем серию из трёх постов, где разберём крупнейшие кризисы недвижимости в истории и поймём, где в этой истории находится Россия. 🎬 «Игра на понижение» в реальной жизни Если вы не смотрели фильм «The Big Short» (2015) — очень рекомендую. Он лучше любого учебника объясняет, как устроена финансовая катастрофа. Краткая предыстория: В начале 2000-х в США сложилась идеальная среда для пузыря. Ставки были низкими, деньги — дешёвыми, а вера в то, что «недвижимость никогда не падает», стала национальной религией. Банки начали выдавать ипотечные кредиты буквально всем подряд — без подтверждения дохода, без первоначального взноса, с плавающей ставкой, которая через пару лет взлетала до небес. Эти кредиты получили название subprime (субстандартные, то есть «мусорные»). Дальше начиналась магия финансовой инженерии: ▫️ Тысячи таких «мусорных» ипотек упаковывались в облигации (MBS — mortgage-backed securities). ▫️ Эти облигации нарезались на слои (транши) и перепродавались инвесторам по всему миру. ▫️ Рейтинговые агентства (S&P, Moody's) ставили этим бумагам высший рейтинг AAA — как у гособлигаций США, — хотя внутри лежали кредиты людей, которые не могли подтвердить свою зарплату. ▫️ Инвестиционные фонды (Goldman Sachs, Lehman Brothers, Bear Stearns) зарабатывали колоссальные комиссии на создании и перепродаже этих бумаг, прекрасно понимая, что внутри — токсичный актив. Кто заметил проблему? Единицы. Эксцентричный хедж-фонд менеджер Майкл Бьюрри, аналитик Стив Эйзман и несколько других игроков, которых весь рынок считал сумасшедшими. Они начали скупать кредитные дефолтные свопы (CDS) — по сути, страховки от дефолта по этим облигациям. Все крутили у виска: зачем страховать то, что «никогда не упадёт»? А потом пузырь лопнул. Заёмщики начали массово дефолтить, цены на жильё рухнули, «безрисковые» облигации обесценились до нуля, Lehman Brothers обанкротился, а мировая финансовая система оказалась на грани коллапса. Суть схемы: Фонды зарабатывали на росте объёмов и перепродаже ипотечных облигаций. Им было не важно, вернёт ли заёмщик кредит через 30 лет. Им важно было упаковать, продать, получить комиссию и переложить риск на следующего покупателя. Классическая пирамида, замаскированная под сложную математику. Что было дальше? Переносимся на 15 лет вперёд и на другой конец планеты. В следующей части разберём, как в Китае построили крупнейшую финансовую пирамиду в истории, замаскированную под бетон и арматуру. Следите за обновлениями! 🔜

💰 Продолжаю делиться статистикой и основными новостями своих инвестиций. Никаких прогнозов - только факты, цифры и мои реальные сделки. Смотрим, что вышло на этой неделе 👇 Неделя с 21.09.2026 по 27.09.2026 📊 Индекс МосБиржи вырос с 2268 до 2277 пунктов. За неделю проинвестировано 17 932 ₽. 📈 Покупки недели: Норильский никель - 40 акций за 4 793,8 ₽. Усредняю. 27 сентября состоялось внеочередное собрание акционеров по дивидендам за 1-е полугодие 2026 года в размере 1,85 руб. на акцию . ММК - 70 акций за 1 515,5 ₽. Усредняю. Акции ММК оказались в числе аутсайдеров на неделе. Аналитики БКС снизили целевую цену по бумаге, сохранив Позитивный» взгляд . OZON - 1 акция за 3 009,5 ₽. Добираю. OZON был в числе лидеров роста среди индексных бумаг . Займер - 10 акций за 1 285,5 ₽. Добираю. 25 сентября компания провела внеочередное собрание акционеров по дивидендам в размере 4,86 руб. на акцию . Также Займер объявил о планах масштабирования транзакционного и B2B-бизнеса на базе банка Евроальянс 🔥 X5 - 1 акция за 1 822 ₽. Усредняю. НОВАТЭК - 2 акции за 2 115 ₽. Добираю. Роснефть - 4 акции за 1 443,6 ₽. Усредняю. Аналитики Альфа-Банка сохраняют положительный среднесрочный взгляд на Роснефть . Сбербанк (префы) - 7 акций за 1 946,14 ₽. Добираю. 23 сентября акции Сбербанка превысили уровень 280 руб., сломав понижательную техническую картину . 💰 Выплаты за неделю: Купонные выплаты 📄: ТГК-14 001Р-05 +203,4 ₽ А Спэйс 001Р-0 +90,9 ₽ + частичное погашение +499,5 ₽ Дивидендные выплаты 💸: Яндекс +3 190 ₽ 💰 Общая сумма выплат за неделю: 3 984 ₽ Все поступления будут реинвестированы 🔄 Если вам понравился пост, буду рад видеть вас в числе своих подписчиков! 😊🚀💼 Каждая реакция и комментарий помогает посту оставаться выше)) 🚨ВАЖНЫЕ ПОСТЫ ВЫХОДЯТ НЕ ТОЛЬКО В ПУЛЬСЕ, В МОЕМ КАНАЛЕ МНОГО ПОЛЕЗНОГО. БУДУ РАД ПОДПИСКЕ)❤️

Привет, капиталисты! С вами 🤝 🇦🇹 Уже нахожусь в Вене (Австрия). Когда гулял по центру города, неожиданно обнаружил офис нашего родного 🛢️⚫️ А также картину, на которой можно увидеть схожесть с кем-то известным в РФ 🇷🇺 Но это не точно 😅 Мне кажется или я сошел с ума? До этого был в Инсбрук и Зальцбурге - о них напишу позже. Сейчас о рынке: 🩸📉 Весь рынок застройщиков, лизингов и ВДО тряхнуло после «танцев с бубном» от самолета и де-факто зафиксированным очередным тех.дефолтом. ✈️ Совпадение? Или лыжи не едут? Не знаю. Но держать приличный капитал в этом эмитенте точно не готов. Спекулятивно - почему нет…если умеете в спекуляции:) Вот я не очень умею, не мое. ⚖️ Я сегодня сделал небольшую ребалансировку портфеля: убрал плечи (их у меня было на 4+ млн рублей), и немного снизил долю Полипласта - с 40% до ~25%. Открылись другие возможности в рублевых облигациях и я докупил: 1. Глоракс и 2. Эталон 3. Апри 4. СКС Ломбард 5. Балтийский Лизинг 6. Роделен 7. Страна 👉 Решил немного разбавить позицию в полипласте еще и потому, что рубль укрепляется - сегодня был мощный рывок. Валютная выручка доходит + вероятно частично влияет новый запрет президента на вывод валюты даже в дружественные страны. 💬 Допускаю, что потрогаем ~80р по курсу в ближайшие пару месяцев. 🚨ВАЖНЫЕ ПОСТЫ ВЫХОДЯТ НЕ ТОЛЬКО В ПУЛЬСЕ, В МОЕМ КАНАЛЕ МНОГО ПОЛЕЗНОГО! Пишу про инвестиции (не только на фондовом рынке), недвижимость и лайф-стайл 🤝 Подписывайтесь!

Здравствуйте, правила финансового благополучия) 1. Сначала создайте финансовую подушку Прежде чем активно инвестировать, сформируйте резерв на 3–6 месяцев базовых расходов. 2. Проанализируйте бюджет и выделите сумму для накоплений Можно начать с небольшого процента (например, 10–20% дохода) и постепенно его увеличивать, если появится возможность. 3. Сделайте накопления регулярными Гораздо эффективнее понемногу, но постоянно, чем ждать, пока накопится крупная сумма. 4. Инвестируйте Следите за новостями, не постоянно, но время от времени, важные новости способствуют изменению цен на акции 5. Думайте, как увеличить Ваш доход Прибыль от инвестиций (рост цен на акции, дивиденды, купоны) - это хорошо, но еще эффективнее приумножается капитал тогда, когда увеличивается доход) За месяц индекс Мосбиржи прибавил 4,68% (на данный момент), это значит, в среднем большинство российских акций прибавило именно это значение к своей стоимости. Например, Озон вырос за месяц на 33,33%, Лукойл - на 14,93%, Икс 5 - на 9,25%, Роснефть - на 9,34%, Аэрофлот - на 6,34%, и на все эти компании влияют новости, тренды и многое другое. Это к чему) Занимаясь инвестициями или трейдингом, можно преумножить капитал в разы, но для этого надо соблюдать правила финансовой грамотности и иметь дисциплину. (Вникните в эти слова)

В рамках сделки по консолидации «Т-Технологиями» «Точка» оценена в 84,8 млрд рублей. Аналитика от Claude: Новость уточняет цену сделки: 100% «Точки» оценены в 84,8 млрд руб. Сам план консолидации известен с февраля, а допэмиссию акционеры одобрили в сентябре. Новое здесь число, которое совет директоров обещал раскрыть после независимой оценки. Для акционеров «Т-Технологий» важно, сколько акций придётся выпустить и какой получится разводнение. Стоимость 84,8 млрд руб. почти в 2,6 раза выше собственного капитала банка (32,4 млрд руб.), но при прибыли 12,1 млрд руб. за 2025 год это около 7 прибылей. Оценка не выглядит завышенной, хотя прямого сопоставления с ожиданиями рынка во входе нет. Доля группы уже 32%, поэтому доплачивать придётся примерно за 68%, и бумаги под нее пойдут в основном на выкуп долей «Интерроса» и «1С». Совет оценивал потребность примерно в 275 млн акций против возможных 550 млн. Это около 100% от прежних 268 млн акций до сплита, но существующая доля станет квазиказначейскими акциями и на рынок не попадёт. Реальное разводнение остаётся неясным без коэффициента обмена. Бумага сегодня растёт вровень с рынком: на 1,5 пункта быстрее индекса при всплеске оборота, но это ещё не сильная самостоятельная реакция. Сектор и индекс спокойны, цена в середине годового диапазона. Главного довода для покупки или продажи нет: новое только число, а эффект на прибыль на акцию невычислим. Тезис пересматривается при раскрытии коэффициента обмена или сроков, отличных от конца 2026 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Всех приветствую! 🤝 Моя ежемесячная рубрика по наращиванию капитала и пассивного дохода💼 Сентябрь подошел к своему завершению, поэтому можно подвести итог всех приходов денежных средств в мою небольшую копилочку💴 Данную рубрику веду с июня 2025 года. Ее целью является наглядное представление того, как портфель постепенно меняется и растет. В сентябре пришли первые осенние дивиденды. В дивидендном портфеле выплаты поступили от ✌🏻 Скоро и остальные подтянутся. Благо, что есть желающие поделиться дивами😇 Хоть и немного, но все же доход. По облигациям все стабильно, выплаты приходят, постепенно увеличиваясь в размере. Все-таки, постоянное пополнение счетов и реинвестирование купонов делают свое дело. В сентябре в облигационный портфель прикупил две новые компании🔽 ПГК Селектел В этот раз обошлось без размещений, приобретал по рынку. Критерии по купленным облигациям остались теми же: ежемесячная выплата, без оферт и амортизаций, фиксированный купон, заход на 10к рублей. Также в сентябре пришли первые купоны по портфелю ОФЗ после моей перетрубации двух счетов. Теперь это будет на постоянной основе каждый месяц. Почти 6к рублей по выпуску - для меня это очень даже неплохо👍🏻 Что вышло по итогу в сентябре по всем поступлениям↩️ ➖Пополнение всех счетов - 9 700₽ ➖Дивиденды в ВТБ (дивидендный) - 287₽ ➖Купоны в ВТБ(фондно-валютный) - 494.89₽ ; 66.38¥ ➖Дивиденды в ВТБ(фондно-валютный) - 346.39₽ ➖Купоны в Т-Инвестиции(облигационный) - 4 498.8₽ ➖Купоны в Т-Инвестиции(ОФЗ) - 5 804.48₽ ➖Проценты по накопительному счету - 866.75₽ ➖Округления с покупок - 1 297.91₽ ➖Подарочные акции - 300 007.48₽ 🟰Всего - 323 303.69₽; 66.38¥ Доходы от сдачи квартиры, двух машиномест и кешбек с покупок здесь в учет не беру, так как прибыль от этих позиций в большей степени идет на закрытие жизненных потребностей, а в своей рубрике указываю именно те суммы, которые идут на развитие и прирост накоплений. В этом месяце удалось наконец-то достигнуть промежуточной цели в 2 миллиона рублей. Все благодаря неожиданной победе в конкурсе от 🔥 Так бы еще пришлось помучаться, собирая по крупицам частички пазла. Теперь увеличиваю транзитную цель в два раза и начинаю поход к 4 000 000₽ общего капитала🎯 Сейчас это кажется чем-то недосягаемым, но, когда начинал с 15к рублей три с половиной года назад, даже и представить себе не мог, что дойду до сегодняшних значений. В общем, такие вот пироги. Желаю всем и каждому поставить перед собой цель и идти к ней, не смотря ни на что🦾 Хорошего вечера!

10 законов денег из «Самого богатого человека в Вавилоне» Эта книга — не про современные финансовые инструменты, а про вечные принципы, которые работают тысячелетиями. В отличие от спекулятивных активов и модных трендов, эти законы формируют фундамент настоящего капитала. Никакой магии, только дисциплина и здравый смысл. Сохраняйте список как напоминание: 1. Начни наполнять кошелек. Откладывай минимум 10% от любого дохода до оплаты счетов. Это плата самому себе за будущую свободу. 2. Контролируй расходы. Не путай желания с необходимостями. Живи по средствам, иначе даже высокий доход не спасет от бедности. 3. Заставь золото работать. Сбережения должны приносить доход. Деньги, лежащие мертвым грузом, теряют ценность (особенно в условиях реальной инфляции). 4. Береги капитал от потерь. Инвестируй только туда, где понимаешь риски и механизмы заработка. Избегай сомнительных схем и советов непрофессионалов. 5. Сделай жилье прибыльным активом. Собственность должна либо генерировать доход, либо существенно снижать расходы на жизнь, а не быть пассивом. 6. Обеспечь будущий доход. Думай о пенсии и защите семьи заранее. Создавай источники пассивного дохода, которые будут кормить тебя, когда ты перестанешь активно работать. 7. Повышай способность зарабатывать. Твои знания и навыки — главный актив. Чем больше пользы ты приносишь, тем выше твой доход. 8. Избегай долгов, которые не можешь быстро закрыть. Кредиты на потребление — это кабала. Долг допустим только для приобретения активов, которые его покрывают. 9. Не доверяй деньги тем, кто не умеет ими управлять. Даже родственникам или друзьям. Эмоции и финансы несовместимы. 10. Ищи мудрых советников. Учись у тех, кто уже имеет результат, а не у тех, кто просто красиво говорит. Окружение формирует финансовое мышление. Эти законы универсальны. Они не зависят от курса валют, политической конъюнктуры или действий отдельных корпораций. Это база для создания устойчивого капитала, которая остается актуальной всегда. Какой из этих законов вам кажется самым сложным для выполнения сегодня? Делитесь в комментариях 👇

10 золотых правил инвестирования от Уоррена Баффета 1. Никогда не теряйте деньги — первое правило инвестора. Второе правило: никогда не забывайте первое. 2. Инвестируйте только в то, что понимаете — если вы не можете объяснить бизнес за 5 минут, не вкладывайте в него деньги. 3. Думайте долгосрочно — лучший способ разбогатеть — это купить качественные активы и держать их десятилетиями. 4. Будьте жадны, когда другие боятся — кризисы создают лучшие возможности для покупки по низким ценам. 5. Избегайте долгов — заемные деньги увеличивают риски и могут уничтожить ваш капитал. 6. Диверсифицируйте портфель — но не распыляйтесь слишком сильно. Лучше иметь несколько отличных идей, чем десятки посредственных. 7. Следите за расходами — комиссии и налоги съедают доходность. Минимизируйте издержки. 8. Покупайте компании с экономическим рвом — устойчивое конкурентное преимущество защищает бизнес от конкурентов. 9. Не следуйте за толпой — большинство инвесторов теряет деньги, пытаясь угадать краткосрочные движения рынка. 10. Инвестируйте в себя — лучшее вложение — это ваши знания и навыки. Они всегда приносят дивиденды. Баффет начал инвестировать в 11 лет. Сегодня ему 95+, и его капитал продолжает расти. Начните сейчас — время работает на вас!

ТГК-1 планирует провести допэмиссию на 35,5 млрд рублей. Акционеры рассмотрят этот вопрос 20 октября. Аналитика от Claude: Совет директоров рекомендовал допэмиссию на 35,5 млрд руб. по закрытой подписке среди структур Газпром энергохолдинга. Собрание акционеров пройдёт 20 октября, реестр закрыт 25 сентября. Оплата возможна деньгами или активами: акциями МОЭК и долей в Петербургэнерго. Цена размещения пока не определена. Это шаг процесса с числом, но без ключевого параметра: не ясно, сколько новых акций получат покупатели и по какой оценке. Для миноритариев главный вопрос в цене. Если активы внесут по завышенной оценке, доли размоются без пропорционального роста стоимости. Если же вход МОЭК и Петербургэнерго расширит бизнес по справедливой цене, история станет нейтральной или даже позитивной, ведь для группы это сценарий объединения теплоактивов. Пока перевешивает риск размытия: закрытая подписка, дивидендов с 2020 года нет, free-float около 17%. Номинальная сумма относительно капитализации, судя по низкому P/B, заметна. Бумага падала до новости: за три недели заметно хуже сектора, ход за день почти равен индексу, объём вырос. Рынок в целом слабый, но собственная реакция акции пока умеренная, то есть часть негатива в цене, а основная неопределённость впереди. Главный довод против негатива: вход прибыльных активов может окупить размытие. Тезис опровергнет раскрытие цены размещения с премией к рынку или оценкой активов не выше справедливой; также провал голосования 20 октября. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

20 ключевых правил из книги Рэя Далио Защита капитала в эпоху инфляции Девальвация, инфляция и экономическая неопределенность стали новой реальностью. Чтобы сохранить покупательную способность денег, нужно выходить за рамки традиционных стратегий. Делюсь 20 важными принципами построения устойчивого портфеля: 1. Кэш — это мусор в долгосрочной перспективе при высокой инфляции 2. Диверсификация должна быть по странам, валютам и классам активов 3. Золото остается страховкой от краха доверия к фиатным деньгам 4. Облигации работают только тогда, когда реальные ставки положительны 5. Акции защищают от инфляции лучше, чем облигации, но требуют времени 6. Недвижимость с фиксированной арендной платой проигрывает инфляции 7. Индексированные облигации (линкеры) лучше обычных государственных бумаг 8. Сырьевые товары часто растут вместе с инфляцией 9. Долг в твердой валюте опасен при девальвации национальной валюты 10. Географическая диверсификация важнее отраслевой 11. Понимание макроциклов важнее выбора отдельных акций 12. Баланс риска и доходности меняется в зависимости от фазы цикла 13. Ликвидность критична в моменты кризисов, даже если активы дешевеют 14. Корреляция между активами растет во время паники на рынках 15. Альтернативные инвестиции снижают общую волатильность портфеля 16. Реальная доходность важнее номинальной цифры на бумаге 17. Налоговая эффективность стратегии влияет на итоговый результат 18. Эмоциональная дисциплина важнее интеллекта в инвестировании 19. Регулярная ребалансировка портфеля обязательна для контроля рисков 20. Не пытайтесь предсказать будущее, готовьтесь к разным сценариям Главный вывод Далио: не существует идеального актива. Есть только сбалансированный портфель, который выдержит любой шторм. Важно не то, сколько вы заработали в хорошие времена, а то, сколько сохранили в плохие. Какой актив вы считаете лучшей защитой сегодня?

ТОП-5 лучших новых книг о современных финансах, которые стоит прочитать в 2026 году Мир финансов меняется стремительно. Криптовалюты, альтернативные активы, глобальная нестабильность — чтобы сохранить и приумножить капитал, нужно постоянно учиться. Делюсь пятью книгами, которые помогли мне переосмыслить подход к деньгам и инвестициям: 1. Психология денег (Морган Хаузел) Не о цифрах, а о поведении. Почему мы принимаем нерациональные финансовые решения и как научиться думать долгосрочно. Must-read для каждого инвестора. 2. Биткоин и криптоактивы (Николас Каррас) Честный взгляд на криптовалюты без хайпа. Как работают блокчейн-технологии, какие риски существуют и как интегрировать цифровые активы в портфель разумно. 3. Невидимая рука рынка (Тайлер Коуэн) О том, как современные технологии и платформы создают новые формы капитала. Почему традиционные модели устаревают и где искать возможности завтрашнего дня. 4. Защита капитала в эпоху инфляции (Рэй Далио) Принципы построения устойчивого портфеля в условиях девальвации и экономической неопределенности. Практические стратегии диверсификации за пределами традиционных рынков. 5. Альтернативные инвестиции (Дэвид Свенсон) Как работать с активами, которые не коррелируют с фондовым рынком: недвижимость, частный капитал, сырье, интеллектуальная собственность. Для тех, кто хочет выйти за рамки акций и облигаций. Главный вывод: Финансовая грамотность сегодня — это не только про экономию, но и про понимание новых инструментов, управление рисками и способность адаптироваться к изменениям. А какие книги по финансам повлияли на ваше мышление? Делитесь в комментариях!

Еженедельные пополнения #60 (2026/60) Дата: 28.09.2026 Очередное еженедельное пополнение двух портфелей: • Проект 2033: +5 000 ₽ • Гандикап 2033: +5 000 ₽ В Проекте 2033 на эти деньги были куплены: • 6 ОФЗ 26247 Продолжаю усиливать май и ноябрь. Купонный доход в каждом из этих месяцев вырос: 7 573,92 ₽ → 7 940,40 ₽ = Δ: +366,48 ₽ Текущее состояние портфеля • Текущая стоимость портфеля: 676 413 ₽ → 679 911 ₽ = Δ: +3 498 ₽ • Всего пополнений: 671 745 ₽ → 676 745 ₽ = Δ: +5 000 ₽ • Годовой купонный доход: 89 527,24 ₽ → 90 260,20 ₽ = Δ: +732,96 ₽ в год • Среднемесячный купонный доход: 7 460,60 ₽ → 7 521,68 ₽ = Δ: +61,08 ₽ в месяц • Процент покрытия условного кредитного платежа: 7 521,68 ₽ от 20 000 ₽ = 37,6% Комментарий Продолжаю поднимать общий уровень купонных выплат небольшими шагами. Май и ноябрь уже почти дошли до 8 000 ₽, а средний купонный поток по портфелю превысил 7 500 ₽ в месяц. Годовой поток впервые перевалил за 90 000 ₽. Еще один небольшой рубеж, который складывается из вполне обычных еженедельных покупок. Гандикап 2033 тоже получил свои 5 000 ₽ и продолжает идти по собственной логике. В Проекте 2033 по-прежнему спокойно выравниваю купонный календарь, а в Гандикапе паруса настраиваются под рынок активнее. Одинаковые пополнения, но все более разные траектории. Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Гандикап 2033 -

📋Обзор экономической ситуации в России, 21–25 сентября 2026 года. Макроэкономика. МЭР повысило прогноз по инфляции до 6,8% на конец 2026 года из-за роста инфляционного давления. Годовая инфляция составила 6,26%, недельная — 0,06%. Правительство рассматривает бюджет на 2027–2029 с дефицитом 2% ВВП. Дефицит бюджета за первое полугодие достиг 5,8 трлн руб. Государственный долг вырос на 6,8% до 37,5 трлн руб. С 1 октября меняются условия семейной ипотеки. Экспорт энергоресурсов в Китай растет, но Минэкономразвития понизило прогнозы по добыче углеводородов. Промышленность в спаде: производство стали упало на 5,1%. ЕС продлил санкции против России на три года. Денежно-кредитная политика. Напомню, что Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Прогноз инфляции на 2026 – 6–7%, на 2027 – 4%. Инфляционные ожидания на уровне 14,2%. Президент России Владимир Путин подчеркнул важность эффективной ДКП для обороноспособности. Силуанов подтвердил, что бюджетная политика не мешает смягчению ДКП. Банк России планирует маркировать криптовалюту. Фондовый рынок. Минфин активно размещал ОФЗ с высоким спросом: ОФЗ-ПД 26249 — 113,47 млрд руб. при спросе 215 млрд руб. и доходности 16,14%. ОФЗ-ПД 26253 — 15,27 млрд руб. при спросе 66,47 млрд руб. и доходности 16,44%. Инвесторы сохраняют интерес к рублевым активам. Инфляционные ожидания могут снизиться до 4% к концу 2027 года. Снижение цены на нефть может ослабить рубль. За неделю эффективная доходность десяти лучших ОФЗ существенно изменилась, выросла с 16,3 до 16,5%, больше всего у ОФЗ 26254, 26253, 26248 на 0,20–0,22 п. п. (в основном ОФЗ со сроком погашения свыше более десяти лет, см. рис.). Больше всего отреагировали выпуски ОФЗ 26247, 26248, 26254 и меньше всего 26252, 26249 и 26244 (срок погашения меньше 10 лет). У ОФЗ 26246 и 26244 выросла простая доходность, так как 23 сентября по ним были выплачены купоны. Корпоративные события. Газпром увеличил добычу газа, но экспорт нефтепродуктов упадет. Татнефть увеличила добычу нефти и свободный денежный поток. Чистая прибыль Совкомбанка выросла в 9,9 раз, ВТБ — в 1,8 раз. У МКБ и банка «Санкт-Петербург» прибыль сократилась. В секторе недвижимости и строительства кризис: ипотека растет, но ввод жилья и продажи падают, что ведет к росту банкротств. Валюта. За неделю курс доллара (USD/RUB) почти не изменился. Сейчас он держится на уровне 84,1459 рублей. На этой неделе курс достигал минимума в 83,4 рубля и максимума в 85,357 рубля за доллар. В течении недели падал до уровня 83,4 руб. за доллар и рос до 85,357 руб. Источник: TradingView. По данным Банка России рубль ослаб по отношению к доллару на 0,1439 коп. (с 84,1975 до 84,3414 руб.) — ослабление ~0,17%. Экономисты отмечают, что курс рубля осенью будет находиться в диапазоне 84–87 рублей за доллар, определяясь политикой Банка России, санкционным давлением и ценами на нефть, которые ожидаются в коридоре $85–95 за баррель. Сырьевые рынки. Кратко: За неделю с 21 по 26 сентября Brent едва снизилась — на 0,1% до 104$, хотя в начале недели проседала ниже 100$. Urals выросла примерно на 7% — со 107$ до 115$, сохранив премию к Brent почти в 10$. Полный обзор можно прочитать у меня на канале Макс.

ГК Самолет - самый обсуждаемый застройщик сейчас и, наверное, самая обсуждаемая компания в сегменте облигаций. Давайте посмотрим, что происходит с ним сейчас и чего ждать рядовому инвестору👇 Ситуация с Самолетом, пожалуй, самый громкий кейс этого года на рынке. Компания, которая еще некоторое время назад занимала лидирующие позиции и считалась крепким орешком, сейчас испытывает системный кризис...📉 Цифры сейчас говорят сами за себя Результаты за первое полугодие 2026 года оказались катастрофическими. Выручка упала на 31,3% - до 117,4 млрд рублей. Чистый убыток составил 22,3 млрд рублей против прибыли 1,8 млрд годом ранее. Это рекордный публичный убыток в истории компании... Главная же проблема - это долговая нагрузка❗️ Чистый долг с учётом эскроу достиг 373 млрд рублей, а соотношение долга к EBITDA составляет 9,45x. Операционный денежный поток отрицательный - минус 168,5 млрд рублей за последние 12 месяцев. Суть не в самих долгах опять же... а в ключевой ставке и проценте⚠️ Компания агрессивно набирала обороты и росла, когда были дешевые деньги, набрала огромный долг, а после ставка взлетела. При текущей стоимости кредитования обслуживание долга съедает 63% всей EBITDA. Компания работает, по сути, на обслуживание кредитов. Продажи рухнули после ужесточения условий семейной ипотеки. Менеджмент снизил прогноз продаж на 2026 год с 1,3 млн кв. м до 700–800 тыс. кв. м - спад на 35–40% 📉 Переносы сроков ввода жилья достигли 76% от объёма - это худший показатель среди крупных застройщиков📉 В то же время есть Сбербанк - а это главный кредитор компании, который может спасти ситуацию👀 Кредит Самолета Сбербанку - 274,2 млрд рублей, или 30,6% всего долга. Банк может получить в управление часть бизнеса девелопера. Есть 2 варианта, которые может предложить Сбер:🔍 1️⃣ Вхождение в капитал дочерних структур, которые строят ЖК за счёт проектного финансирования Сбера. Банк получает контроль над операциями, застройщик - гарантии достройки 🛡 2️⃣ Реструктуризация кредитов с залогом активов бенефициаров, не связанных с бизнесом группы 📊 Тут логика такова, что Сбер защитит свои деньги, обеспечив достройку объектов для дольщиков, и для акционеров даст шанс, что банкротства не будет. Но для держателей облигаций - это совсем другая ситуация...⚠️ Если Сбер забирает лучшие проекты в дочки, денежные потоки останутся там, а на материнской компании повиснут необеспеченные облигации. Такая схема была и с СУ-155, где активы уходили в новую структуру, а держатели облигаций остаются в конце очереди Сейчас реакция на облигации у рынка жестокая. Что только стоит выпуск БО-П13, где доходность в моменте доходила до 100% на конец погашения, которое будет через 4 месяца. Стоит сейчас данный выпуск 884 рубля и даёт доходность 83% к погашению🔥 Для акций такая воля от Сбера - это надежда на управляемую реструктуризацию вместо банкротства. Сбер уже показал, что готов взять под контроль, и можно предположить, что полного краха они уже не допустят...👀 А вот для держателей облигаций - это риск остаться в конце очереди. Если активы уйдут в дочки Сбера, платить по необеспеченным облигациям будет нечем...😭 Например, аналитики Финама говорили с 2024 года о том, что у Самолета могут быть проблемы, и то, что ситуация может стать критической в 2027 году. Сам же держу копеечную долю - выпуск БО-П15 в 9к рублей, входить же в выпуск П13 пока не спешу, и вряд ли буду, хотя понимаю, что скорее всего вероятность большая, что всё же выпуск погасят, но рисковать не буду... (наверное) 😁 Пишите свои мысли по поводу данной компании в комментарии 👇💬 Если вам понравился пост, буду рад видеть вас в числе своих подписчиков! 😊🚀💼 Каждая реакция и комментарий помогает посту оставаться выше))