Хэштег #облигациирф | Тинькофф Инвестиции Пульс

Анти-портфель 2026: 50 российских бумаг, которые лучше обойти стороной В 2026 долговой кризис усиливается: за полугодие 20 дефолтов, под угрозой ~25% рынка облигаций. При ставке 15,5%+ и «стене погашений» 4,9 трлн ₽ слабые эмитенты не выдерживают. Ниже — 50 бумаг с ключевыми рисками. Не ИИР. 🚨 Преддефолт и дефолты 1. Сегежа (SGZH) — отрицательный капитал, убытки, риск реструктуризации. 2. ЕвроТранс (EUTR) — долг 46 млрд ₽, счета заблокированы, банкротный иск. 3. Мечел (MTLR) — огромный долг, суды, слабая отчётность. 4. М.Видео (MVID) — проигрыш маркетплейсам, выплаты, дивиденды отменены. 5. АФК Система (AFKS) — высокая закредитованность, зона риска. 6. РУСАЛ (RUAL) — убытки из-за энергии, нет дивидендов. 7. ВК (VKCO) — убытки, дивидендов нет, рост не покрывает инфляцию. 8. РуссНефть (RNFT) — высокий долговой риск. 9. OKEY (OKEY) — высокий долг, преддефолтная зона. 10. ФПК Гарант-Инвест — дефолт на 14,5 млрд ₽. 11. Монополия (логистика) — убытки 30+ млрд ₽, дефолт. 12. КИВИ Финанс — дефолт на 8,5 млрд ₽. 13. Росгеология — дефолт на 12 млрд ₽. 14. Нэппи Клаб — дефолт. 15. Вератек — дефолт. 16. ПЗ Пушкинское — дефолт. 17. Мосрегионлифт — техдефолт. 18. Чистая планета — техдефолт. 19. Нафтатранс плюс — техдефолт. 20. С-Принт — техдефолт. 21. Главснаб — рейтинг D, дефолт. 💸 Критическая долговая нагрузка 22. Самолет (SMLT) — гигантский долг, девелопер под давлением ставки. 23. Глоракс — долг вырос с 3,8 до 20,3 млрд ₽, 68% продаж в ипотеку. 24. АПРИ (APRI) — мусорный рейтинг, облигации под 30%. 25. КАМАЗ (KMAZ) — давление долговой нагрузки. 26. Whoosh (WUSH) — траты на парк, долг, дивидендов нет. 27. Делимобиль (DELI) — рейтинг понижен, крупные выплаты 2026. 28. Контрол Лизинг — зона высокого риска. 29. Уральская сталь — высокий риск, высокая доходность облигаций. 30. Бианка — зона высокого риска. 31. Миррико — зона высокого риска. 32. Роделен — зона высокого риска. 33. Сибстекло — зона высокого риска. 📉 Фундаментально слабые акции 34. Русолово (ROLO) — низкая маржа, закредитованность. 35. Селигдар (SELG) — высокий долг, хуже золота в цикле. 36. ОАК (UNAC) — нет прибыли, копеечные дивиденды. 37. РусГидро (HYDR) — долги и списания съедают прибыль. 38. Аэрофлот (AFLT) — санкции, сложности с флотом. 39. ВТБ (VTBR) — слабый менеджмент, сложная конъюнктура. 40. НЛМК (NLMK) — слабые результаты, аутсайдер отчётности. 41. Эталон (ETLN) — кризис девелопмента. 42. Инарктика (AQUA) — трудности в секторе. 43. АЛРОСА (ALRS) — аутсайдер отчётного сезона. 44. ДВМП (FESH) — трудности в секторе. 45. НКНХ (NKNC) — рост издержек, ND/EBITDA 3,6х. 46. ТМК (TRMK) — цикличность, размывание долей. 47. Распадская (RASP) — негативная оценка аналитиков. 48. ПАО «Кокс» — долг/EBITDA до 17х, 80 млрд ₽ к погашению. 49. Патриот Групп — отрицательный капитал, счета приостановлены. 50. ТД РКС — ЧД/EBITDA ~22х, долг вырос, капитал упал на 40%. Почему: высокая ставка делает рефинансирование смертельным. Если в портфеле есть 3–5 таких бумаг — проверьте свежую отчётность. Не ИИР.

АБЗ-1: разместили новый выпуск. АБЗ-1, разместили новый выпуск 002Р-07 : объем 1 млрд ₽, купон 17,75%, выплаты ежемесячные, срок — 3 года. Выпуск получил рейтинги ruA− от «Эксперт РА» и A−.ru от НКР. С одной стороны крупная дорожно-строительная группа, длинная история на облигационном рынке, рейтинг уровня А−. И опять появляется это Но. Юридический эмитент здесь — АО «АБЗ-1», а кредитный риск фактически шире. По выпуску есть публичная безотзывная оферта головной компании группы — АО «ПСФ „Балтийский проект“». Именно эта компания консолидирует основные операционные предприятия группы, и рейтинг нового выпуска установлен на уровне рейтинга оферента. Поэтому смотреть только отчетность самого АБЗ-1 не только недостаточно но и "дорого". У компании на 30.06.2026 - 14,06 млрд ₽ облигационных займов. При этом связанные стороны должны АБЗ -1 около 13,3 млрд. ₽, что составляет примерно 67% всех активов. За первое полугодие АБЗ-1 привлек 4,33 млрд ₽ кредитов и займов, погасил 1,93 млрд ₽. При этом компания сама выдала займов на 2,04 млрд ₽, а получила назад всего 69 млн ₽. Операционный денежный поток составил −328 млн ₽, а денеги на счетах снизились: 2,73 → 1,42 млрд ₽. Здесь возникает вопрос: кто именно будет возвращать долг и из какого денежного потока? (Пока операционный доход съедает высокая стоимость долга. ) На этот вопрос, возможно, будет ответ в консолидированной отчетности группы за 1 полугодие 2026 года, который обещают 28.09. Подождем. Не ИИР.

Буду стараться выкладывать свои разборы компаний выпускающих облигации, и которые я либо держу, либо рассматриваю к покупке. Начну с Полипласт. У меня есть эта компания в портфеле поэтому перед новым размещением пересмотрела МСФО Полипласта за 1П2026. Операционно результаты сильные: выручка — 116,4 млрд ₽ (+22% г/г), операционная прибыль — 30,8 млрд ₽ (+33%), чистая прибыль — 11,2 млрд ₽ (+45%). Но кредитная картина заметно сложнее. По моей консервативной методике скорректированный чистый долг — около 305 млрд ₽, ЧД/EBITDA LTM — примерно 4,4x. Денег на балансе всего 2,45 млрд ₽. CFO за полугодие составил 18,5 млрд ₽, денежный CAPEX — 17,1 млрд ₽, а после CAPEX и денежных процентов остается около −23 млрд ₽. То есть бизнес генерирует деньги, но пока их недостаточно одновременно для масштабной инвестпрограммы и обслуживания дорогого долга. Отдельный риск — около 219 млрд ₽ незавершенных и предстоящих капитальных вложений.Конечно положительный момент что часть новых мощностей уже запущена, есть заложенные банкам ОС и реальный промышленный бизнес. Но пока не понятно какой денежный поток будет генерировать инвестпроект, а погашения неминуемо наступают и компания сильно зависит от рефинансирования. К выпускам: Полипласт предлагает два двухлетних выпуска: БО-17 — фикс до 17,75% (YTM до 19,27%), БО-18 — КС + до 3,75 п.п., купоны ежемесячные, без амортизации, без оферты. В этом размещении я участвовать не планирую. Не потому, что считаю Полипласт плохой компанией, а потому что доля этого кредитного риска в моём портфеле уже достигла установленного мной предела. Предыдущий выпуск П02-БО-16 {} я пока держу. Он размещался с купоном 17,45% и доходностью к погашению 18,92% годовых. Дальше буду смотреть как Полипласт пройдет пик CAPEX, будет ли расти OCF и начнет ли снижаться долговая нагрузка. Не ИИР. Еще больше разборов в телеграмм канале в шапке профиля

Вот подборка компаний, которые находятся в зоне высокого риска или уже допустили дефолт в 2025–2026 годах на фоне высокой ключевой ставки и долгового кризиса. --- 🚨 Топ преддефолтных компаний России: кто в зоне риска? Длительный период высоких ставок продолжает косить слабые компании. В 2025 году зафиксирован 41 дефолт (включая технические), а в первом полугодии 2026-го уже 20 компаний не смогли расплатиться по долгам. Объем рефинансирования в 2026 году — 4,9 трлн руб., что на 70% выше прошлого года. ⚠️ Зона высокого риска (преддефолтное состояние): Аналитики выделяют эмитентов с большим долгом и слабыми фин. показателями: · Мечел, АФК Система, Сегежа, М.Видео, OKEY, РуссНефть, РУСАЛ, ВК — высокозакредитованные гиганты · Контрол Лизинг, Уральская сталь, Бианка, Кокс, Миррико, Роделен, Сибстекло · Делимобиль, Самолет, КАМАЗ, Whoosh — под давлением долговой нагрузки 📉 Дефолты 2025–2026 (уже случились): · ФПК Гарант-Инвест — девелопер, дефолт на 14,5 млрд руб. · Монополия — логистика, убытки 30+ млрд руб., дефолт на 6,8 млрд · КИВИ Финанс — дефолт на 8,5 млрд руб. · Росгеология — госхолдинг, дефолт на 12 млрд руб. · Нэппи Клаб (150 млн), Вератек (810 млн), ПЗ Пушкинское (530 млн) · Евротранс — техдефолт, иски на 9,6 млрд руб. · Кузина, РКК, Завод КЭС, С-Принт и другие 💡 Главная причина — высокая ключевая ставка (15,5%+), делающая займы недоступными для компаний с рейтингом B/BBB (ставки ~26% годовых). Рейтинги CC/CCC — вероятность дефолта до 60%. Вывод: рынок ВДО — поле повышенной опасности. Инвесторам стоит избегать эмитентов с рейтингами B и BB, а также следить за долгами перед ФНС и арбитражными исками. --- 10 хештегов:

Вот подборка компаний, которые находятся в зоне высокого риска или уже допустили дефолт в 2025–2026 годах на фоне высокой ключевой ставки и долгового кризиса. 🚨 Топ преддефолтных компаний России: кто в зоне риска? Длительный период высоких ставок продолжает косить слабые компании. В 2025 году зафиксирован 41 дефолт (включая технические), а в первом полугодии 2026-го уже 20 компаний не смогли расплатиться по долгам. Объем рефинансирования в 2026 году — 4,9 трлн руб., что на 70% выше прошлого года. ⚠️ Зона высокого риска (преддефолтное состояние): Аналитики выделяют эмитентов с большим долгом и слабыми фин. показателями: · Мечел, АФК Система, Сегежа, М.Видео, OKEY, РуссНефть, РУСАЛ, ВК — высокозакредитованные гиганты · Контрол Лизинг, Уральская сталь, Бианка, Кокс, Миррико, Роделен, Сибстекло · Делимобиль, Самолет, КАМАЗ, Whoosh — под давлением долговой нагрузки 📉 Дефолты 2025–2026 (уже случились): · ФПК Гарант-Инвест — девелопер, дефолт на 14,5 млрд руб. · Монополия — логистика, убытки 30+ млрд руб., дефолт на 6,8 млрд · КИВИ Финанс — дефолт на 8,5 млрд руб. · Росгеология — госхолдинг, дефолт на 12 млрд руб. · Нэппи Клаб (150 млн), Вератек (810 млн), ПЗ Пушкинское (530 млн) · Евротранс — техдефолт, иски на 9,6 млрд руб. · Кузина, РКК, Завод КЭС, С-Принт и другие 💡 Главная причина — высокая ключевая ставка (15,5%+), делающая займы недоступными для компаний с рейтингом B/BBB (ставки ~26% годовых). Рейтинги CC/CCC — вероятность дефолта до 60%. Вывод: рынок ВДО — поле повышенной опасности. Инвесторам стоит избегать эмитентов с рейтингами B и BB, а также следить за долгами перед ФНС и арбитражными исками. --- 10 хештегов:

Топ-10 корпоративных облигаций российского рынка на июль 2026 года Рынок корпоративных облигаций сейчас предлагает уникальную возможность: зафиксировать высокие двузначные доходности на 2–4 года вперед на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ (с 14,5% до 12–13% к концу года). В таких условиях цена качественных бумаг с фиксированным купоном может дополнительно вырасти. В подборку вошли выпуски с рейтингом не ниже A+ (по шкалам АКРА / «Эксперт РА»), сроком до погашения 2–4 года и доходностью от 15% до почти 18% годовых — оптимальное сочетание надежности и прибыли. --- 1. РусГидро, БО-002Р-07 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,1%, погашение: 26.07.2028. Ежемесячный купон. Самая популярная корпоративная облигация у инвестиционных фондов (доля 2,2%). Максимальная надежность от системообразующей госкомпании. 2. Сбербанк, 001Р-SBER51 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,0%, погашение: 03.06.2028. Ежемесячный купон. Вторая по популярности у фондов (доля 1,6%). Абсолютный ликвидный «якорь» портфеля. 3. Атомэнергопром, 001Р-07 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,2%, погашение: 19.07.2030. Купон 4 раза в год. Доля в фондах — 1,4%. Госкорпорация «Росатом» — защита от любых внешних шоков. 4. ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-04 (Рейтинг: АА) Доходность: ~15,8–16,2%, погашение: 13.02.2028. Ежемесячный купон. Более высокая доходность при очень высоком рейтинге. 5. Газпром нефть, 003P-14R (Рейтинг: ААА, флоатер) Купон: Ключевая ставка ЦБ + 2%, погашение: 27.04.2027. Защита от роста ставок, идеален для консервативной части портфеля. 6. ГТЛК, 002P-13 (Рейтинг: АА-) Доходность: ~17,9%, погашение: ~3 года 9 месяцев с амортизацией. Госкомпания с госгарантиями. Много долгов, но государство всегда поможет. 7. ОДК, 001P-01 (Рейтинг: А+) Доходность: ~17,9%, погашение: ~2 года 8 месяцев. Структура «Ростеха», единственный интегратор в двигателестроении, 90% отраслевых активов. Стратегическая господдержка. 8. ЭкоНива, 001P-03 (Рейтинг: А+) Доходность: ~17,0%, погашение: 2 года 3 месяца. Крупнейший молочный холдинг РФ, 30 лет опыта, выручка растет. Высокая доходность при крепком бизнесе. 9. Селектел, 001P-06R / 001P-03R (Рейтинг: высокий) Перспективные бумаги ИТ-инфраструктурного лидера (IaaS, аренда серверов). Выручка Selectel в I квартале 2026 выросла на 14% до 5 млрд руб.. Рекомендованы SberCIB. 10. РЖД, БО 001P-43R (Рейтинг: ААА) Эталон надежности от естественной монополии. Рекомендованы SberCIB. Государственная гарантия + высокая ликвидность. --- Главный совет: сейчас — время фиксированных купонов («фиксов»), чтобы заблокировать высокие ставки на годы вперед. Флоатеры хороши для защиты, но фиксы дадут максимальный выигрыш при снижении ставок ЦБ. Избегайте девелоперов, лизинга (кроме ГТЛК) и МФО — у них высокие кредитные риски.

Стратегия «Купонный Конвейер»: Максимальный кэш-флоу на ОФЗ Чтобы купоны падали на счёт каждый месяц, а общая прибыль била все рекорды, мы не покупаем всё подряд. Мы строим портфель из двух типов ОФЗ: 1. «Длинные с дисконтом» (тело вырастет на 20-30% при снижении ставки). 2. «Высококупонные» (качают деньги уже сейчас). Итоговая эффективная доходность такого портфеля составит ~19-25% годовых (купоны + рост тела). 🏆 ИДЕАЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ (Ежемесячные выплаты + Рост): · Январь / Июль: (ОФЗ 26233) — Купон 6.1%, но с дисконтом 60% . (Принесёт +40% к телу при погашении). · Февраль / Август: (ОФЗ 26240) — Купон ~7%, дюрация 12 лет . · Март / Сентябрь: (ОФЗ 26246) — Купон 12% + цена 88% . (Лучший баланс «живых денег»). · Апрель / Октябрь: (ОФЗ 26254) — Максимальный купон ~13% . (Платит как сумасшедший прямо сейчас). · Май / Ноябрь: (ОФЗ 26247) — Купон 12.25%, погашение в 2039 . · Июнь / Декабрь: (ОФЗ 26248) — Цена 88%, доходность к погашению 14.8% . 📈 Как усилить прибыль до максимума: Добавь в январе/июле ОФЗ 26243 (тикер ). У неё цена 74.7% от номинала . Купон маленький (9.8%), но при снижении ставки до 12% она даст +40% к цене за 2 года. 💰 Почему это выгодно: Текущая ключевая ставка падает. Когда она уйдёт к 12%, твои длинные ОФЗ (26233, 26243) взлетят в цене на десятки процентов. Ты получишь и купоны, и спекулятивную прибыль (продашь дороже) .

Вот обзор текущей ситуации на российском рынке проблемных долгов по состоянию на 5 мая 2026 года. Системный кризис неплатежей Российский долговой рынок переживает период серьезной турбулентности: совокупный проблемный долг (дефолты, техдефолты, реструктуризации) за I квартал достиг 9,6 млрд рублей (годом ранее — 7 млрд руб.) . На рынке зафиксировано 157 кредитных событий (рост в 2,9 раза год к году), а количество эмитентов, допустивших дефолт, выросло на 81% (с 16 до 29) . Статистика дефолтов · Технические дефолты: 11 случаев за I квартал 2026 года (за весь 2025 год — 24 случая) . · Полноценные дефолты: по разным оценкам, 3–4 эмитента уже перешли в эту стадию . · Прогноз до конца года: рост числа дефолтов еще на 10–15% относительно 2025 года . Под угрозой находится около 25% всего рынка облигаций . Список проблемных компаний и уровень угрозы Дефолтные / преддефолтные эмитенты (высокий риск — удержаться ≤30%) · ООО «СибАвтоТранс»: Полноценный дефолт по выпуску на 1,25 млрд руб. (падение выручки, отказ от контрактов). Вероятность выхода из дефолта по другим выпускам эмитент сам оценивает как низкую . Бумаги упали до 30–40% от номинала . · ОАО «ЕвроТранс»: Трижды задерживал выплаты с начала года, Мосбиржа перевела бумаги в зону повышенного риска . · Нэппи Клаб, АО «Вератек»: Полноценный дефолт (4 эмитента с общим долгом ~2,1 млрд руб.) . · АО «Монополия»: Дефолт в январе 2026 года . Зона повышенного риска (средний риск — удержаться 50–70%) · ООО «Роял Капитал»: Технический дефолт на 2,4 млн руб. (отрицательный денежный поток, высокий срок оборачиваемости дебиторки — 175 дней). Рейтинг НРА — B . Отрасли под ударом (риск входа в преддефолтное состояние — 70–80%) По оценкам аналитиков, наиболее уязвимы компании топливного ритейла, логистики и девелопмента . · Причины уязвимости: высокая долговая нагрузка, короткий срок заимствований, слабый денежный поток, низкая прозрачность . Общие перспективы удержания · Для малого и среднего бизнеса (5–7% заемщиков): расходы на долг превышают операционную прибыль. Компании работают в минус и являются первыми кандидатами на дефолт. Вероятность удержаться — ниже 10% без срочной реструктуризации . · Для эмитентов с рейтингом А и выше: устойчивость сохраняется. Эксперты рекомендуют держать не менее 80% портфеля именно в таких бумагах . · Ключевые факторы давления: «стена погашений» (возврат инвесторам от 4 до 6,6 трлн руб.), дорогое рефинансирование, снижение потребительского спроса . · Усугубление: рост числа физических лиц-инвесторов в проблемных бумагах (доля достигла 45%, объем — 22 млрд руб. к 2025 году) .

Продолжение . Второй выпуск — SU52003RMFS9 с погашением 17 июля 2030 года. Он выполняет роль балансира, предлагая оптимальное соотношение дюрации и реальной доходности (также около 12–13%) при хорошей ликвидности на бирже . Третий выпуск — SU52004RMFS7 с погашением 17 марта 2032 года. Этот инструмент сочетает в себе защиту от инфляции и потенциал ценового роста. Его реальная доходность составляет примерно 9,5–10,5%, но он заметно сильнее реагирует на снижение ключевой ставки, давая дополнительный прирост тела . Четвертый выпуск — SU52005RMFS4 с погашением 11 мая 2033 года. Это самый длинный выпуск, обладающий максимальной чувствительностью к динамике процентных ставок. При снижении ключевой ставки на 2–3 процентных пункта именно этот выпуск даст наибольший прирост номинала . Как получать купоны ежемесячно: система денежного потока Классическая проблема линкеров в том, что купоны по ним выплачиваются только два раза в год, причём даты выплат у всех четырёх выпусков близки друг к другу (февраль и август). Это создаёт неудобные «кассовые разрывы»: полгода денег нет, а потом приходит сразу много. Чтобы превратить этот нерегулярный поток в ежемесячную «зарплату», необходимо дополнить портфель линкеров классическими ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПД), у которых выплаты приходятся на другие месяцы . Вы формируете основное «тело» портфеля из линкеров (например, 70% капитала), которое защищает сбережения от инфляции и даёт потенциал роста. А для создания ежемесячного денежного потока вы добавляете «купонную надстройку» (30% капитала) из надёжных ОФЗ-ПД. Например, ОФЗ 26240 даст выплаты в феврале и августе, 26246 — в марте и сентябре, 26253 — в апреле и октябре, 26247 — в мае и ноябре, а 26238 — в июне и декабре . Такой подход позволяет получать стабильные поступления каждый месяц, сохраняя при этом основную часть капитала в инструментах с защитой от инфляции. Принципы стратегии Во-первых, ориентируйтесь на реальную доходность, а не на скромный купон в 2,5%. При инфляции в 6–8% совокупный ежегодный прирост капитала может составить 14–21% . Во-вторых, покупка с дисконтом создаёт дополнительную прибыль. Все линкеры сейчас торгуются по ценам 60–74% от номинала, что формирует «встроенную» доходность к погашению, суммирующуюся с индексацией . В-третьих, линкеры защищают от сценария, при котором инфляция останется высокой дольше прогнозов. Если рост цен задержится на уровне 6–7% вместо ожидаемых 4%, линкеры обгонят по доходности классические ОФЗ . В-четвертых, комбинируйте короткие и длинные выпуски. Выпуски 52002 и 52003 служат для фиксации максимальной реальной доходности с минимальным ценовым риском, а 52004 и 52005 — для получения дополнительного выигрыша от снижения ключевой ставки (потенциал роста тела на 10–20%) . В-пятых, это долгосрочное удержание. Линкеры — это «скучный марафон», где максимальный эффект раскрывается при удержании до погашения или как минимум на горизонте 2–3 лет . В-шестых, реинвестируйте купоны. Получаемые выплаты (и от линкеров, и от ОФЗ-ПД) направляйте на покупку дополнительных бумаг, запуская эффект сложного процента . Наконец, игнорируйте промежуточную волатильность. Линкеры могут снижаться в цене при резком росте ставок, но поскольку номинал продолжает индексироваться на инфляцию, итоговая доходность к погашению остаётся неизменной. Просадки — это возможность докупиться, а не повод для паники . Ожидаемая доходность При текущих ценах и прогнозе инфляции 5–5,5% среднесрочные выпуски (52002, 52003) способны дать совокупную доходность 18–19% годовых на горизонте 12–24 месяцев, а длинные выпуски (52004, 52005) — порядка 19–20% годовых с учётом ценового роста при снижении ставки. Это сопоставимо с доходностью корпоративных облигаций рейтинга AAA, но с государственной гарантией и полной защитой от инфляционных сюрпризов. —

Основываясь на текущей конъюнктуре и прогнозах по ключевой ставке, для корпоративных облигаций я бы предложил стратегию фиксации высокой доходности через надёжные выпуски с рейтингом AAA–AA. Цель — не просто получить купон, а «забронировать» высокий процент на 3-4 года вперёд, пока рынок ожидает дальнейшего снижения ставок . 📊 Предлагаемый портфель корпоративных облигаций В подборку включены выпуски с прозрачной структурой, без амортизации и оферт, которые позволяют реализовать принцип «купил и держишь до погашения» . · РЖД 1P-40R / РЖД 1Р-38R: Эталон надёжности (рейтинг ААА). Доходность к погашению ~15,2% с погашением в 2030 году. Выплаты — 12 раз в год . · Атомэнергопром 1Р-10 / 1Р-09: Госкорпорация с рейтингом ААА. Надёжный инструмент на 5+ лет с доходностью 15,5–15,8%. Фиксация высокого процента на длительный срок . · Сбер SbD8R: Бескупонная облигация Сбера (рейтинг ААА) с погашением в 2030 году. Доходность ~15,1% за счёт дисконта — цена сейчас около 52% от номинала . · Газпром нефть 3Р15R: Дисконтный выпуск с рейтингом ААА и символическим купоном 2%. Доходность ~15,2%, основная прибыль формируется за счёт роста цены к номиналу к 2030 году . · ПКТ 2Р1: Первый контейнерный терминал (рейтинг AA). Один из самых доходных среди надёжных фиксов — 15,9% к погашению в ноябре 2029-го . · Газпром Капитал / ВЭБ.РФ: Альтернативные варианты эмитентов с рейтингом ААА, чьи выпуски регулярно присутствуют на первичном рынке с доходностью 15–16% . ⚠️ Важное примечание: Флоатеры и выпуски с плавающим купоном намеренно исключены — в цикле снижения ставок их доходность будет падать, и они проиграют бумагам с фиксированным купоном. Высокодоходные облигации (ВДО) с рейтингами ниже A- также не включены из-за повышенных кредитных рисков . 🧠 Принципы облигационной стратегии на 3 года 1. Фиксация ставки (Lock-in): Выбирайте выпуски с погашением через 3-4 года и фиксированным купоном 15–16%. Снижение ключевой ставки приведёт к росту цен таких бумаг — это даст дополнительную прибыль сверх купона . 2. Приоритет рейтинга ААА/AA: В условиях замедления экономики кредитное качество эмитента выходит на первый план. Бумаги с рейтингом AAA менее подвержены расширению спредов и дефолтным рискам . 3. Избегание оферт и амортизации: Выпуски с офертой (put-опцион) не позволяют гарантированно зафиксировать ставку на весь срок — эмитент может досрочно погасить бумагу при падении ставок . 4. Реинвестирование купонов: Ежемесячные или ежеквартальные выплаты направляйте на покупку новых облигаций или акций — это запускает эффект сложного процента и повышает итоговую доходность портфеля . 5. Диверсификация по эмитентам: Распределяйте капитал между 6–8 выпусками разных секторов — нефтегаз, транспорт, финансы, инфраструктура — чтобы снизить отраслевые риски. Соблюдение этих принципов позволяет рассчитывать на среднегодовую совокупную доходность в диапазоне 15–17% с высоким уровнем предсказуемости — сопоставимо с банковскими депозитами, но с потенциалом ценового роста при снижении ключевой ставки . —

По РСБУ за 6мес. 2023г. Об организации 1- «Восточная стивидорная компания» — контейнерный терминал в морском порту Восточный, входит в группу Global Ports. 2- Компания специализируется на перевалке контейнеров импортного, экспортного, каботажного и транзитного направлений, а также оказывает все виды стивидорных и экспедиторских услуг. 3-Выпуски облигаций: {$RU000A102G50} Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций, акций эмитента. Общие значения (за 6 мес. 2023г) 1-Выручка: 16544,824 млн.руб. 2-Прибыль: 9738,086 млн.руб Анализ ликвидности 1-Коэфф. А.Л.: 8,44 2-Коэфф. С.Л.: 33,52 3-Коэфф Т.Л.: 33,78 Анализ финансовой устойчивости 1-Коэфф. Фин. Незав.: 65,74% 2-Коэфф. Фин. Завис.: 34,26% 3-Доля Кратк. Задолжн.: 6,3% 4-Доля Долгоср. Задолжн.: 99,12% 5-Коэффициент автономии (ER): 64,54% () 6-Коэффициент капитализации (C/R): 0,55 () Оценка Общая динамика 1-Динамика выручки: 20,3% (YoY) 2-Динамика прибыли: 46,1% (YoY) 3-Динамика долговой нагрузки: -3,0% (*) 4-Динамика активов: 11,1% (*) Кредитный рейтинг: ruAA Вывод: Долговая нагрузка за 6 мес. Увеличилась на 11,1% Предприятие в состоянии покрыть обязательства в кратчайшие сроки Компания способна погасить текущие обязательства за счет оборотных активов Доля собственного капитала равна 65,74% Доля заемного капитала равна 34,26% Доля краткосрочной задолженности в заемном капитале равна 6,3% Доля долгосрочной задолженности в заемном капитале равна 99,12% 64,54% активов обеспечиваются за счет собственных средств Заемный капитал в 0,55 раз превышает собственный Общие изменения за отчетный период (6 мес): Доля собственного капитала увеличилась на 10% Доля заемного капитала уменьшилась на 15% Доля активов, обеспечивающиеся за счет собственных средств увеличилась на 8,7% Заемный капитал стал на 0,13 меньше превышать собственный Данные были взяты из:

ОТЧЁТ Добрый вечер, дамы и господа! Наконец-то я могу подвести итоги моего экспиремента. Я хотела посмотреть, какую доходность могут принести ВДО, и, чтобы было не больно падать, я всех их взяла по 1 штуке. Давайте перейдем к цифрам. 1. За год я получу 1113,99₽ 2. Вложено 11330,67₽. Уложилась в 12000₽. 3. Доходность 9,8% годовых. Какие именно бумаги я взяла из моих списков?👇 P.S. В цену включен также размер НКД и комиссия брокера. • Август: 2 раза: Селектел по 1039,23₽ {$RU000A102SG9} 4 раза: Литана по 1018,76₽ {$RU000A1032S5} • Сентябрь: 2 раза: Русская Аквакультура за 1053,92₽ {$RU000A102TT0} 4 раза: ДиректЛизинг по 1015,92₽ {$RU000A102M45} • Октябрь: 2 раза: ЕвроХим по 1040,56₽ {$RU000A101LJ0} 4 раза: Шевченко по 1030,25₽ {$RU000A100YP2} • Ноябрь: 2 раза: Белорусь по 1016,07₽ {$RU000A100D89} 4 раза: см. за август • Декабрь: 2 раза: Промомед по 1020,95₽ {$RU000A102LB5} 4 раза: Урожай по 1026,91₽ {$RU000A1037C8} • Январь: 2 раза: Сегежа по 1026,96₽ {$RU000A101D13} 4 раза: см. за октябрь. • Каждый месяц: КарМани за 1041,3₽ {$RU000A0ZYAQ7} Таким образом, оказалось вполне возможным получать каждый месяц купонного дохода на сумму меньше, чем 12000₽. Я ни в коем случае не советую вам покупать тоже самое. Я попробовала, у меня получилась вот такая доходность. Но чуть позже на другом брокерским счёте деньги будут распределены не только в ВДО облигации!!! Сейчас цены на облигации идут вниз и можно получить доходность 10%. Но всегда помните про риски и ищите пути как их минимализировать! Всем удачного завершения этой недели) P.S.S. Сейчас я собираю информацию об IPO облигаций, и в ноябре, наверное, будут уже появляться посты по этой теме.

КАКИМИ ЦИФРАМИ МОЖНО ОБОГНАТЬ ИНФЛЯЦИЮ? Добрый вечер, дамы и господа! Давайте сегодня обсудим, от каких цифр вообще можно отталкиваться на бирже? Итак, начнём с уровня инфляции рубля. За последние 12 месяцев в среднем она составила 6,5%. То есть, чтобы сохранить наши деньги на одном уровне, нам нужна прибыль равная уровню инфляции - 6,5% в год. Вклады в банках сейчас предлагают в лучшем случае 4,5-5,5% (Я взяла среднее из стабильных банков типа Сбербанк, ВТБ, Тинькофф). Нехорошо как-то получается. Поэтому мы пришли сюда и читаем этот пост! А можно получить больше? Конечно, можно. Насколько больше? Давайте разбираться. ⚠️Сразу оговорю, что акции я здесь считать не буду, потому что таким вот точным расчётам на ОПРЕДЕЛЕННЫЙ период они подаются весьма сложно. Поэтому рассмотрим портфель, наполненный только облигациями. 1. Если набивать свой портфель ТОЛЬКО ОФЗ, то мы получаем дополнительную прибыль в 0,5-1% ставки по вкладам. Включаем математику, выходит 5,5-6% в среднем. Тоже как-то не сладко, но уже идем в ногу с инфляцией. 2. Корпоротивные облигации ВЫСОКОГО (3 звездочки или ААА, АА+, АА, АА-, А+, А, А-) рейтинга обычно дают доходность на 1-2,5% выше, чем ОФЗ. Уже начинаем вытаскивать нос за пределы инфляции. 3. Корпоротивные облигации среднего рейтинга (2 звездочки или ВВВ, ВВ+, ВВ, ВВ-, В+, В, В-) обычно дают доходность на 2-3% выше, чем ОФЗ. Уже можно хлопать в ладоши! 4. Высоко доходные облигации, которые я и собирала по хештегу , могут превышать в 2-3 раза доходность ОФЗ. Получать 10-12% годовых очень так неплохо, согласитесь. Здесь надо быть крайне аккуратным и выделить не больше четверти вашего портфеля под них. Итак, я рекомендую разделить облигационную долю портфеля на 4 части, каждая из которых будет наполнена разным уровнем риска. Тогда, в среднем, ваша доходность от облигаций составит от 7,5% до 9%. P.S. следующий пост будет про доходность моих Всем хороших выходных!

ЗОЛОТАЯ СЕРЕДИНА МИРА ОБЛИГАЦИЙ Добрый вечер, дамы и господа! 👩‍🎓- Берите ОФЗ, ничего не потеряете!!! 🤵- Слишком маленький доход, нас не устраивает! 👩‍🎓-Тогда возьмите ВДО. 🤵- Слишком большой риск, мы к этому не готовы. Тогда вас могут заинтересовать КВАЗИгосударственные облигации!!! Это компании и структуры, созданные с участием государства. В этот сектор включаются юрлица, где государство является учредителем, акционером или участником с решающей долей акций. 💚Чем они привлекательны? Можно с меньшей степенью бояться разорения этих компаний. Государство тщательно будет пытаться их оставить на плаву. По этой причине, считаю, что такие инструменты можно с уверенностью брать сроком до 5 лет погашения. К тому же, у них более щедрые проценты, нежели у ОФЗ и муниципалов. 💚Дальше представляю вам список таких вот квазиков: РусГидро: Я бы подождала следующего выпуска, или взять за счет того, что инвестору от номинала вернут 70₽, но пока не особо интересное предложение {$RU000A0JTMK9} ПАО "Камаз": {$RU000A103DP0} ПАО "Аэрофлот": {$RU000A103943} ПАО "Роснефть": {$RU000A0JT940} ПАО "Башнефть": {$RU000A0JTM28} ПАО "Газпром": {$RU000A0JXFS8} ПАО "Ростелеком": ПАО "ФСК ЕЭС": ПАО "МОЭСК": {$RU000A101FY1} ПАО "Татнефть": {$RU000A1018K1} Хотите спать спокойно и доходность повыше? Квази для вас - хороший инструмент!!! Хорошей и зелёной вам недели!

АМОРТИЗАЦИЯ - ДРУГ ИЛИ ВРАГ? Добрый день, дамы и господа! Всем здесь известна моя рубрика , где я предлагаю вам список облигаций на рассмотрение к покупке, исходя уже из вашей личной стратегии. Но! Я поняла благодаря комментариям подписчиков, что мною не было рассказано о своих критериях и почему выбрала именно так. Чтож, исправляюсь. И начнём со второго критерия - без амортизации. Почему так? Давайте знакомиться с этим "шайтаном" ближе. Расскажу, что это значит, плюсы и минусы, выгодные ситуации и как рассчитывается доход. И сравним доходность облигаций с и без амортизации. Поехали!!! Что означает амортизация? Всё просто. Она означает возврат вложенной суммы. То есть, вместе с выплатой купона приходит и часть самого номинала облигации. Например купон 25₽ и 25% от номинала облигации в 1000₽. Итого вы получаете 275₽ И стоимость облигации уменьшается до 750₽. Это называется транш. В следующий раз вам придет купон 18,75₽ и ещё 250₽. Следующий транш вернет вам уже 12,5₽ купоном и 250₽ от номинала. Эти цифры я взяла просто для удобства подсчёта. Ниже рассчитаем на конкретной облигации реальные доходы. Какие преимущества? 💚Снижается кредитный риск, поскольку основная сумма погашается со временем. 💚Снижается чувствительность долга к процентному риску по сравнению с другими неамортизированными долгами с тем же сроком погашения и купонной ставкой. 💚С частичного погашения номинала облигации не требуется платить налоги. Если будет иметься налогооблагаемая база (то есть купили облигацию дешевле, продали дороже), то налог платится при продаже уже с текущего номинала, например в 500₽. 💚Полученные выплаты можно реинвестировать на более выгодных условиях. Какие недостатки? 😭Уменьшение выплат по купону при частичном погашении номинала облигации, следовательно, более низкая доходность, значит, требуется определенная стратегия инвестирования. Нужно иметь план, куда реинвестировать сумму амортизации 😭Невыгодно покупать при тенденции снижения ключевой ставки. Когда лучше покупать? Как вы наверное догадались из предыдущего пункта, облигации с амортизацией долга выгодно покупать при росте ключевой ставки (то есть сейчас!!!). Таким образом, мы не фиксируем доход по ценной бумаге на весь срок ее действия. При частичном погашении, сумма может быть реинвестирована по более выгодным условиям. Как вариант, можно покупать новые выпуски с более высоким купонным доходом. Либо, старые выпуски, но по более низкой цене. Однако при тенденции снижения ключевой ставки, все оказывается наоборот. Сумму от амортизации купленных облигаций придется реинвестировать уже с меньшей доходностью. Как рассчитать доход? Возьмем в качестве примера {$RU000A1016Z3} и представим, что купили её по 1000₽ и получили самый первый купон ещё в 2020 году. Держим до конца, не продаём. 14 раз мы будем получать 20,57₽, 2 раза 15,43₽, 10,28₽ и потом 5,14₽. В итоге наш купонный доход составит 349,68₽. Но 14 июня 2023, 13 декабря 2023 и 12 июня 2024 года нам придет вместе с купоном ещё 250₽ от номинала, которые мы можем куда-то инвестировать, а бумага будет дальше приносить пусть меньше, но какой-то доход. Сравним без амортизации облигацию? Представим ту же самую облигацию, но без амортизации. То есть 20 раз вам всегда будут платить по 20,57₽. В конце купонами мы получим 411,4₽ (а не 349,68₽). Вывод: Данный инструмент может быть полезен при определенных стратегиях инвестирования. Но, на мой взгляд, новичку проще избегать таких бумаг. Стоит привыкнуть и проанализировать, насколько данный инструмент подходит вашей стратегии. Моей вот не подошёл. Хотя возможно для Вас, это будет незаменимый помощник в достижении цели. Хорошего всем дня и зеленого портфеля!

Почему именно сейчас важно присмотреться к облигациям? Добрый вечер, дамы и господа! В этом месяце я активно собираю свой пассивный доход на ближайший год, потому что потом будет действовать закон №192-ФЗ. О чём он говорит? С 1 октября 2021 года неквалифицированные инвесторы смогут приобрести только облигации с рейтингом ААА от рейтинговых агентств АКРА и «Эксперт РА». И конечно же, ОФЗ тоже можно. Требования применяются к облигациям, выпуск которых зарегистрирован после вступления в силу закона, запрещающего банкам и брокерам предлагать сложные финансовые продукты неквалифицированным инвесторам до начала обязательного тестирования. Сложные структурные продукты неквалифицированный инвестор не сможет купить вплоть до 1 апреля 2022 года. Какие есть лазейки? 1. Можно сдать экзамен. 2. Можно приобрести их сейчас, расчитав свои силы и средства до апреля. 3. Не переживать по этому поводу, если Вы являетесь инвестором, приобретавшим сложные инструменты до 1 января 2020 года. Я не паникую и не призываю скупать все облигации сейчас. Возможно, формат экзамена будет достаточно простым и понятным. Но лично мне, удобнее спланировать облигации и купонный доход заранее. Уже завтра опубликую новый пост . На повестке дня - октябрь. Всем хорошего вечера понедельника и зеленого портфеля!💚

Сегодня поговорим с вами про фонды облигаций, доступные на московской бирже для покупки рядовому инвестору. Тема очень интересная и к тому же актуальная в 2021, когда подоходным налогом стал облагаться доход по всем облигациям. К тому же, Центробанк вещает снижение инфляции в 2021 году из-за низкого спроса в экономике, что также подогревает интерес инвесторов к фондам на российский госдолг. 1. БПИФ Сбербанк Индекс Мосбиржи государственных облигаций включает в себя наиболее ликвидные Облигации Федерального Займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Методикой расчёта индекса предусмотрен его ежеквартальный пересмотр. Купоны по ОФЗ, получаемые фондом, не облагаются налогами и в дальнейшем реинвестируются. Стоимость чистых активов фонда свыше 14 миллиардов рублей, а цена одного пая на момент написания статьи около 1260 руб. Общие расходы фонда - 0,8% годовых. Самостоятельно ничего платить не надо. При владении паями фонда более 3-х лет инвестор освобождается от уплаты НДФЛ. В принципе, эта льгота действует на все фонды в нашем разборе. Заработать на фонде можно только при покупке и последующей перепродаже. В состав индекса, за которым следует SBGB, входит 23 бумаги. Средняя доходность индекса за последние 10 лет составила 9,5% годовых. Но здесь стоит помнить. что доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем. Тем более в условиях низких процентных ставок. SBGB состоит из облигаций с разным сроком погашения, из-за чего стоимость паёв имеет сильную волатильность и неопределённость. Но аналитику по фонду оставим на потом, а пока перейдём к следующему. 2. БПИФ ВТБ Ликвидность {$VTBM} - биржевой фонд денежного рынка. Активы фонда размещаются в обратное РЕПО с центральным контрагентом под ОФЗ. Простыми словами - это сделка под залог ценных бумаг. Стоимость пая около 1 рубля, а комиссия фонда 0,4% годовых. Доходность (в условиях нынешних процентных ставок) примерно 4-5% годовых, которая стабильна и чуть выше банковского вклада. Благодаря прогнозируемой доходности, данный инструмент хорошо подходит как для новичков, так и для опытных инвесторов. Его удобно использовать и в пассивном инвестировании, и в активном управлении портфелем. 3. Дальше под наш разбор попадает Фонд Сбербанк Индекс Мосбиржи Рублёвых Корпоративных Облигаций Он включает в себя рублевые корпоративные облигации с дюрацией от 1 до 3-х лет и рейтингом не ниже -В. Средняя доходность чуть меньше 9% годовых, но стоит помнить про комиссию фонда, которая составляет 0,8% в год. Полученные купоны реинвестируются обратно в фонд По заверению компании, она выбирает самые ликвидные облигации. Помимо них в портфеле фонда присутствуют фьючерсы, опционы и вклады в банках разных стран. То есть, на самом деле SBRB не индексный БПИФ, а инвестиционный фонд активного управления. Стоит помнить о рисках инвестиций в подобные структуры, ведь спрогнозировать цену пая к конкретной дате невозможно. 4. БПИФ от ВТБ Корпоративные Облигации {$VTBB} Фонд повторяет по структуре индекс корпоративных облигаций московской биржи. VTBB имеет среднегодовую доходность 10,7% годовых. Комиссия за управление составляет 0,71% в год. Купоны, естественно, реинвестируются. Как мы видим уровень дохода превышает и вклады, и ОФЗ. В стратегии фонда используется управление средневзвешенной дюрацией на уровне 2-3 лет и отбор по кредитному качеству облигаций с качеством не ниже В-. 5. Последний у нас в разборе БПИФ Управляемые Облигации от Альфа-Капитал с тикером Фонд достаточно молодой, но уже показывает доходность в районе 10% годовых. В состав фонда входят корпоративные рублевые облигации первого и второго эшелонов, муниципальные облигации и ОФЗ. Комиссия за управление составляет аж 1,71% годовых. Это очень много, но поговаривают, что фондом управляет мега крутой специалист. Наверное есть много, но судя по доходности - он реально крут. Продолжение следует....