Хэштег #финграмотность | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Дочь попросила карманные деньги на "инвестиции" — и я не сразу понял, шутит она или серьёзно 💭 Короткая, но зацепившая меня история из дома. Дочери 11 лет, и недавно она увидела, как я докупаю облигации в приложении, и спросила, может ли она тоже "вложить" свои карманные деньги. Первая реакция была умилиться и просто дать денег на какую-нибудь акцию покрасивее. Вторая, более честная — задуматься, а что я вообще хочу, чтобы она вынесла из этого в итоге. Решил не покупать за неё ничего готового, а сесть и просто показать саму механику — почему цена акции меняется, что такое дивиденд, зачем вообще ждать, а не продавать сразу при первом росте на пару процентов. Она, конечно, хотела "быстро и много", и мне пришлось честно признаться, что сам я иду к своей цели не один год, и быстрых путей тут обычно не бывает — или бывают, но с риском потерять всё так же быстро. Самое неожиданное — к разговору подключился и сын, ему 14, и именно он спросил, почему я не продаю Сургутнефтегаз, если он "столько лишнего занимает". Подросток интуитивно нащупал ту же проблему с перевесом, которую я сам полгода разбирал в постах. Это странное чувство — когда кто-то со стороны, без всякой теории, видит очевидное быстрее, чем ты сам, увязший в деталях. Пока не решил, дать ли дочери реальные деньги на реальный счёт, или начать с виртуальной игры в портфель на бумаге — но сам разговор оказался ценнее любой суммы, которую можно было бы просто перевести. Вопрос в зал: рассказываете детям про инвестиции на практике, или считаете, что рано говорить об этом, пока они не повзрослеют? 👇

🧩 Три стратегии купили одну облигацию независимо друг от друга — с разницей в цене почти 20 ₽ и во времени в 4 месяца 📊 Три из пяти наших стратегий автоследования держат одну и ту же бумагу — купленную в четыре отдельных захода, за 4 месяца и по четырём разным ценам. Речь про (А101 БО-001Р-02) — облигацию девелопера ООО «А101» с рейтингом A+, фиксированным купоном 17% годовых (выплачивается 12 раз в год, то есть ежемесячно) и погашением 16.12.2027. Хронология по датам, без округления: 29.05.2026 — купила первый лот по 1021,50 ₽. 10.09.2026 — купила свой лот по 1009,70 ₽, спустя больше трёх месяцев и ничего не зная о майской покупке &Мега_Облигации. 01.10.2026 — вернулась к этой же бумаге и добрала ещё один лот, уже по 1002,00 ₽. 02.10.2026 — купила свой лот по 1003,00 ₽. Сегодня эта облигация стоит 1008,10 ₽ — между крайними из четырёх цен входа (от 1002,00 ₽ до 1021,50 ₽, разница 19,50 ₽). Самая ранняя покупка, майская по 1021,50 ₽, сейчас смотрит на бумагу дешевле своей цены. Обе октябрьские покупки — по 1002,00 ₽ и по 1003,00 ₽ — смотрят на неё дороже. Сентябрьская покупка по 1009,70 ₽ почти не изменилась в цене. Для облигации это рабочая ситуация, а не повод для тревоги: тело долга в любом случае возвращается к номиналу 1000 ₽ на дату погашения, а основной доход тут не разница цен, а купон 17% годовых. 💡 Почему облигация вообще стоит дороже номинала Номинал — это 1000 ₽, которые эмитент вернёт в конце. А цена на бирже складывается из того, сколько инвесторы готовы заплатить за будущие купоны. Если купон бумаги выше, чем сейчас дают похожие облигации на рынке, за право получать его до погашения платят сверху — так появляется цена выше 1000 ₽. Когда ставки на рынке снижаются, такие «дорогие» купоны ценятся ещё больше, и цена растёт; когда ставки растут — цена опускается к номиналу или ниже. Переплата сверх номинала не теряется внезапно: она постепенно «сгорает» к дате погашения, а купоны всё это время её покрывают. Поэтому по такой бумаге смотрят не на цену, а на доходность к погашению — она уже учитывает и переплату, и купоны. Почему одна бумага оказалась в трёх разных стратегиях, растянуто на четыре месяца? Это не координация и не «одна стратегия подсмотрела у другой». Каждая стратегия считает свой портфель отдельно: у неё свой свободный остаток денег, свои уже купленные бумаги, свой лимит на одного заёмщика. Правило отбора у всех одно по смыслу — доходность бумаги к погашению должна быть выше ключевой ставки с запасом, рейтинг не ниже определённого уровня, лимит на эмитента в конкретном портфеле свободен. Когда эти условия сходятся именно для конкретного портфеля в конкретный день — происходит покупка, независимо от того, что в этот момент делают остальные стратегии. Совпадение бумаги — это совпадение вывода нескольких независимых расчётов, а не копирование одной стратегией другой. Действие на сегодня: откройте в приложении Т-Инвестиций карточку любой своей облигации, у которой сейчас минус к цене покупки. Если купон по ней продолжает поступать и рейтинг эмитента не упал — разница в цене сама по себе не повод продавать: тело облигации вернётся к номиналу на дату погашения, и основной доход несёт именно купон, а не котировка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Продать квартиру без налога можно не через 5 лет, а через 3 — если знать одну деталь про "единственное жильё" 🏠 Разберу механику, которая многим может пригодиться при планировании, даже если продавать прямо сейчас не собираетесь. Общее правило. Минимальный срок владения недвижимостью для продажи без НДФЛ — 5 лет. Но для ряда ситуаций срок сокращён до 3 лет: унаследованное жильё, подарок от близкого родственника, приватизированная квартира, жильё по договору ренты — и отдельно единственное жильё. Что считается единственным жильём. Если на момент продажи у вас (и у супруга, если жильё совместное) в собственности нет другого жилого помещения — применяется трёхлетний срок вместо пятилетнего. Лайфхак, который реально спасает от ошибки. Статус единственного жилья не теряется, даже если новую квартиру купили не позднее чем за 90 дней до продажи старой. То есть можно сначала купить новое жильё, а в течение трёх месяцев продать старое — и старое всё равно будет считаться "единственным" на момент продажи, со всеми льготами по сроку. Отдельная льгота для семей с детьми — работает вне зависимости от срока владения вообще. Семьи с двумя и более детьми могут продать жильё без НДФЛ независимо от того, сколько лет им владели, если: новое жильё куплено в том же году или до 30 апреля следующего, кадастровая стоимость проданной квартиры не выше 50 млн ₽, а новое жильё больше по площади или по кадастровой стоимости. Региональный нюанс, о котором мало кто знает. Регионы вправе сами сокращать минимальный срок владения вплоть до нуля. В Якутии, ХМАО, Республике Алтай, Амурской, Магаданской, Астраханской областях и Ставропольском крае трёхлетний срок уже действует для любого жилья, не только единственного — но только если собственник прописан в этом регионе. Важное изменение 2026 года. С этого года уточнили: срок владения должен быть непрерывным. Если квартиру подарили, потом дарственную оспорили и вернули обратно — отсчёт срока начинается заново с момента последней регистрации, а не суммируется. Цена ошибки в этой теме немаленькая — пропустить статус единственного жилья или неверно посчитать 90-дневное окно можно легко потерять право на освобождение и заплатить НДФЛ с полной суммы продажи сверх 1 млн ₽ вычета. Вопрос в зал: знали про правило 90 дней для сохранения статуса единственного жилья при покупке новой квартиры до продажи старой? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

🪙 Купон 15% годовых — это не +15% к капиталу, а компенсация за 6,33% инфляции 📉 Вчера, 6 октября, в промежутке с 09:47 до 13:23 по трём бумагам в наших портфелях прошли купонные выплаты: • — 13,77 ₽ по «ВИС Финанс» БО-П14 • — 47,37 ₽ по «Инарктика» 002Р-02 — 11,38 ₽ по «РусГидро» БО-002Р-07 Суммы — за один лот каждой бумаги, деньги зачислены на брокерский счёт автоматически: не потому что кто-то щёлкнул кнопку, а потому что бумага просто лежала в портфеле на дату выплаты. Привычная логика — купон это доход сверху: держишь облигацию, она тихо капает деньги, а само тело бумаги и так твоё. На самом деле купон в первую очередь не бонус за риск, а компенсация за то, что рубль, который вы дали в долг месяц, год или три года назад, за это время стал легче. Разница видна на цифрах. Сейчас качественные корпоративные облигации платят в районе 15% годовых — ключевая ставка Банка России 14,00% (действует с 29 сентября) плюс небольшая премия за риск конкретного эмитента. По официальным данным Банка России, годовая инфляция в последнем отчётном месяце, августе 2026 года, составила 6,33% — почти в полтора раза выше цели ЦБ в 4%. Вычтите инфляцию из купона — 15% минус 6,33% — и реально в кармане остаётся около 8,7% годовых до налога. Остальное не доход, а компенсация за обесценивание рубля, которое всё равно случилось бы, лежали бы эти деньги в облигации или просто на вкладе. Проверить это у себя можно сегодня: откройте карточку любой своей облигации в приложении, найдите строку «ставка купона» и вычтите из неё 6,33. Получившееся число — ваша реальная доходность по этой бумаге, а не цифра из рекламного блока. Если купон плавающий и привязан к ключевой ставке, вычитать нужно из текущего значения ставки, а не из цифры на момент покупки — она могла быть зафиксирована совсем в другой момент. У систематической стратегии в этом смысле ничего особенного не происходит: купонный поток приходит автоматически по каждой держимой бумаге, без отдельного решения и без специального предложения — он просто следствие того, что бумага лежит в портфеле на дату выплаты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ЦФА: доходность до 40% годовых — и почему это не бесплатный подарок 🔗 Разберу инструмент, который банки сейчас активно продвигают как альтернативу вкладам, и объясню, почему к заголовкам про высокую доходность стоит относиться настороженно. Что это. Цифровая запись права на что-либо — долговое требование (аналог облигации), долю в непубличной компании (аналог акции) или право на товар, вплоть до коллекционного вина или 100 литров бензина. Работает на блокчейне, исполнение обязательств автоматизировано смарт-контрактом. Регулирование. Закон 259-ФЗ, надзор ЦБ. Купить можно только через аккредитованного оператора информационной системы из официального реестра Банка России — крупные банки (включая Сбер, Альфа, Т-Банк) и специализированные платформы. Доходность против риска — ключевой момент. Средняя доходность по рынку сейчас 20-26% годовых, отдельные выпуски доходили до 40%. На фоне ключевой ставки, которая существенно ниже, это разница не бесплатная — она напрямую отражает кредитный риск конкретного эмитента. Уже зафиксированы первые дефолты по отдельным выпускам. Чем отличается от привычной облигации: — Не является ценной бумагой в классическом смысле — Часто неликвиден — самый надёжный способ выйти из позиции не продать на вторичном рынке, а дождаться погашения — Не застрахован, в отличие от банковского вклада Масштаб рынка растёт стремительно. Суммарная стоимость действующих выпусков выросла в 4,5 раза за год, до 1,375 трлн ₽ — классическая динамика молодого, ещё не до конца устоявшегося сегмента, где не все инвесторы до конца понимают, во что вкладываются. Мой личный вывод: пока предпочитаю классические облигации с понятным кредитным рейтингом и ликвидностью — весь смысл моей "лестницы" как раз в предсказуемости, а не в охоте за максимальным процентом любой ценой. Если решу когда-нибудь попробовать ЦФА — точно не ради доходности выше рынка без понимания, кто именно и почему платит такую премию. Вопрос в зал: пробовали ЦФА, или пока предпочитаете классические инструменты с понятными тикерами и рейтингами? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Субботняя копеечка 💰 Выпуск 3: Разделяй и властвуй или почему у каждого рубля должна быть цель. В выпуске 2 мы говорили о том как накопить на отпуск и не сидеть после него как у разбитого корыта 🌴 Сегодняшний выпуск будет глубже. Он не только про отпуск он про то как вообще выстроить отношения с деньгами чтобы каждая копейка знала своё место. Пришла зарплата. И что с ней делать? 🤔 Раньше я просто складывал всё в одну кучу и в итоге к концу месяца загадочно исчезало всё. Знакомо? А потом я понял простую вещь, у каждой копейки должна быть своя цель. Как у солдата своё задание. 🎯 Не копить ради того чтобы копить. А жить радоваться и при этом понимать куда идёт каждый рубль. Честно скажу поначалу было непривычно. Я не начал сразу с красивых процентов. Сначала просто копил на компьютер 💻 Потом на отпуск 🌊 Потом это вошло в привычку и только тогда появилась система. Сейчас это выглядит у меня примерно так. 🔹 50% - расходы: продукты, дом, бытовое. 🔹 20% - хобби и развлечения (да на радость тоже нужно) 🔹 10% -коммуналка, связь, интернет. 🔹 10% - отпуск 🔹 10% - инвестиции Знаю людей у которых бюджет разбит ещё сложнее 7% на одно, 3% на другое и так далее. Углубляться так сильно не будем это не для всех. У меня так. У вас может быть сложнее или наоборот проще. Но контроль и понимание куда идут деньги, нужны каждому. Важное условие. Подушка безопасности уже собрана. Сначала 3–6 месяцев жизни на всякий случай и только потом цели. Иначе любая неожиданность сломает всю систему. А если прилетела премия или деньги не связанные с ЗП тут уже смотрю по настроению, часть на мечту часть на цели. 🎁 Где хранить? Тоже по цели. 🏦 Накопительный счёт или вклад для коротких целей (отпуск, развлечения). Деньги под рукой. 📈 ОФЗ - для длинных (например, учёба ребёнка). Надёжно но деньги в долгую. И помним инвестиции это всегда про риск а не гарантия ! Суть простая. Не одна копилка на всё, а у каждого рубля своё имя и своё задание.! Так деньги перестают исчезать. И начинают работать. 💪 Всё чем я делюсь это мой личный опыт и размышления. Это не индивидуальная финансовая рекомендация. У каждого своя ситуация свои цели и свой путь. Думайте пробуйте ищите своё. 🙌 Всем хороших выходных 😃

Выбрал максимальный вычет по ИИС раньше срока — и теперь думаю, куда девать деньги до января 🤔 Делюсь живой дилеммой, с которой столкнулся сам. Внёс в этом году уже 402 000 ₽ на ИИС — лимит вычета в 400 000 ₽ выбран, 52 000 ₽ вернутся по максимуму. Логичный вопрос: что делать с деньгами, которые появятся до конца года — продолжать довносить на ИИС, или копить отдельно? Разобрался в механике, и оказалось, что дело не в "инвестировать или нет", а исключительно в годе взноса. Вычет считается по тому, когда деньги фактически легли на счёт, а не когда были накоплены. Довнесу сейчас — вычета за это не будет, лимит уже исчерпан на 2026 год. Подожду до января — этот же взнос попадёт уже под лимит 2027 года, и будет новый вычет в 52 000 ₽. Склоняюсь к тому, чтобы оставшиеся три месяца года (октябрь-декабрь) копить не на ИИС, а на вкладе — ставки по вкладам всё ещё высокие, а деньги за это время не будут простаивать без дохода. В январе накопленную за эти три месяца сумму закидываю на ИИС одним взносом и сразу докупаю хороший пакет бумаг по актуальным ценам — вместо того чтобы размазывать небольшие довнесения по оставшимся месяцам этого года без всякого вычета за них. Отдельно напомнил себе проверить: у меня несколько ИИС-3 открыто, а лимит в 400 000 ₽ — общий на все счета сразу, не по 400К на каждый. Легко было бы ошибиться и подумать, что лимитов несколько. Логика простая: пока вклад даёт почти такую же доходность, как консервативная часть портфеля, а вычета за взнос в этом году уже не будет — нет смысла торопиться занести деньги на ИИС прямо сейчас. Лучше подержать на вкладе, получить процент, и в январе одним пакетом зайти в рынок уже с новым вычетом на руках. Вопрос в зал: как поступаете в похожей ситуации — продолжаете инвестировать сверх лимита вычета, или специально придерживаете деньги до начала следующего года? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Необлагаемый лимит по вкладам обычно растёт с инфляцией — а в 2026 году впервые за долгое время начал падать 📉 Разберу механику налога на проценты по вкладам — она касается почти всех, у кого есть накопительный счёт или депозит, а не только инвесторов в акции. Формула необлагаемого лимита. 1 000 000 ₽ × максимальная ключевая ставка ЦБ, которая действовала на 1-е число хотя бы одного месяца в отчётном году. Важно — не средняя ставка за год, а именно пиковое значение. Налог, который нужно заплатить в 2026 году, считается по процентам, полученным ещё в 2025 году — тогда ставка ЦБ в моменте доходила до 21%, поэтому необлагаемый лимит за 2025 год составляет 210 000 ₽. Если сумма процентов по всем вашим вкладам и накопительным счетам за 2025 год (считается не по каждому банку отдельно, а по сумме сразу во всех) не превысила эту сумму — платить ничего не нужно. А вот по процентам, которые вы получаете прямо сейчас, в 2026 году (налог с них будет к уплате уже в 2027-м), лимит будет ниже — ориентировочно 160 000 ₽, исходя из пикового значения ставки ЦБ в 16% в начале года. То есть лимит сокращается вслед за снижением ключевой ставки в рамках цикла смягчения. Формула налога: (сумма процентов − необлагаемый лимит) × ставка НДФЛ (13% или 15% при общем годовом доходе свыше 2,4 млн ₽). Пример расчёта за 2026 год. Проценты по вкладам за год — 300 000 ₽, лимит — 160 000 ₽. Налогооблагаемая база — 140 000 ₽, налог по ставке 13% — 18 200 ₽. Исключения, когда налог не платится вообще: — проценты по вкладам в рублях, если ставка весь год не превышала 1% годовых — проценты по эскроу-счетам (та самая конструкция, через которую сейчас финансируется покупка жилья в новостройках) — сама сумма вклада налогом никогда не облагается — только начисленные проценты Практический вывод, который часто упускают. Падение ключевой ставки — это не только снижение дохода по вкладам, но и снижение необлагаемого лимита. То есть даже если в абсолютных рублях процентов приходит меньше, доля, которая попадает под налог, может оказаться выше, чем в предыдущем году с более высокой ставкой — contraintuitивно, но факт. Вопрос в зал: считали когда-нибудь заранее, попадёте ли вы под этот налог по итогам года, или узнаёте по факту уведомления от ФНС? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Финансовая грамотность: Копить или инвестировать? Всем привет! 🤝 Сегодня хочу поговорить о базе, о которую, как ни странно, спотыкаются многие. ⚖️ В чем разница между «просто копить» и «инвестировать»? Многие думают, что если они откладывают 10-15% с зарплаты на банковский счет, то они уже на пути к финансовой свободе. ⚠️Вынужден расстроить. 📉Просто копить - это значит медленно отдавать свои деньги инфляции. Реальная инфляция всегда чуть выше официальной, и кэш под подушкой (или на обычном вкладе) в лучшем случае просто сохраняет покупательную способность, а чаще - тает. 📈Инвестирование начинается там, где деньги начинают делать новые деньги без вашего участия. Покупка доли в бизнесе (акции), долговые расписки надежных компаний (облигации) - это ваши работники. И они не просят отпускных. 📌Ваш первый шаг - сформировать подушку безопасности на 3-6 месяцев жизни (вот она должна лежать на вкладе). А всё, что сверху - отправляем работать на биржу. А как у вас сейчас обстоят дела? Больше кэша или уже собираете портфель? Пишите в комменты 👇 Также напоминаю про существование стратегий автоследования: - консервативная стратегия с хорошей прибылью и хорошим рычагом для тех кто инвестирует в нее регулярно. Одна «нога» стратегии при снижении ключевой ставки может дать очень большой буст к доходности - более рисковая стратегия, пока держимся около нуля,ждем роста рынка, который может дать малому количеству бумаг в портфеле хороший рост

Семейная ипотека под 6% для всех закончилась 30 сентября — с 1 октября ставка зависит от числа детей 🏠 Тема выходит буквально на этой неделе, и мимо неё сложно пройти — реформа касается почти 90% всех льготных ипотечных выдач в стране. Как было до сих пор. Единая ставка до 6% годовых для любой семьи с ребёнком до 6 лет, независимо от того, один ребёнок или пятеро. Лимит — 12 млн ₽ в Москве/СПб и областях, 6 млн ₽ в остальных регионах. Как стало с 1 октября 2026 года — ставка и лимит зависят от количества детей: — 1 ребёнок — до 10% (в Москве/СПб — до 12%), лимит 6 млн ₽ (12 млн ₽) — 2 ребёнка — до 8% (10%), лимит 8 млн ₽ (15 млн ₽) — 3 ребёнка — до 6% (8%), лимит 10 млн ₽ (18 млн ₽) — 4 ребёнка — до 4% (6%), лимит 10 млн ₽ (18 млн ₽) — 5 и более — до 2% (4%), лимит 10 млн ₽ (18 млн ₽) Что это значит в деньгах. На кредите 6 млн ₽ на 15 лет разница между 6% и 10% — это почти 14 000 ₽ дополнительно к ежемесячному платежу (50 631 ₽ против 64 476 ₽) и переплата на 2,5 млн ₽ больше за весь срок. Для семьи с одним ребёнком — а таких среди заёмщиков большинство — условия резко ухудшились. Важные исключения, где ставка всё равно не выше 6%: — строительство частного дома по эскроу-счёту, независимо от числа детей — семьи с ребёнком-инвалидом — если первоначальный взнос (в том числе маткапиталом) покрывает от 50% стоимости жилья Ещё два изменения, которые легко пропустить: — государство теперь субсидирует ставку не дольше 15 лет с даты договора (раньше — весь срок кредита), после чего ставка может вырасти — заёмщик обязан зарегистрироваться в купленном жилье и подтверждать это ежегодно, иначе ставку могут поднять Договоры, подписанные до 30 сентября включительно, эти изменения не затрагивают — их дифференциация не касается. Взгляд со стороны инвестора. Резкое ужесточение условий для самой массовой категории заёмщиков (семьи с одним ребёнком) напрямую бьёт по спросу на жильё — а значит, и по застройщикам, которые и так испытывают сложности с продажами на фоне высоких ставок в целом. Держателям бумаг в секторе (вроде SMLT, о котором недавно писал) стоит следить за этой реформой внимательнее — падение доступности льготной ипотеки редко проходит для застройщиков безболезненно. Вопрос в зал: у вас в семье это изменение что-то меняет, или ипотечный вопрос уже закрыт? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

AAA, BBB, ruAA- — разбираю, что реально означают буквы рейтинга и почему у акций их вообще не бывает 🔤 Регулярно ставлю в постах про облигации рейтинги вроде ААА или АА+, и настало время объяснить механику целиком. Кто в России присваивает рейтинги. Четыре агентства, аккредитованные Банком России: АКРА, Эксперт РА, НКР (Национальные кредитные рейтинги) и НРА (Национальное рейтинговое агентство). У каждого своя методология, поэтому у одного эмитента иногда встречаются немного разные оценки от разных агентств — это нормально, а не ошибка. Что вообще такое кредитный рейтинг. Официально это "субъективное мнение агентства о способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства" — то есть не гарантия, а экспертная оценка вероятности, что компания вернёт долг вовремя и в полном объёме. Как устроена шкала. От высшего к низшему: — AAA — максимальная надёжность — AA (AA+, AA, AA−) — высокая надёжность — A (A+, A, A−) — надёжность выше среднего — BBB — умеренная надёжность, нижняя граница "инвестиционного уровня" — BB, B — спекулятивный уровень, повышенный риск — CCC, CC, C — очень высокий риск, близко к дефолту — D — дефолт уже произошёл Плюсы и минусы внутри буквы (AA+ выше, чем AA, а AA− ниже) уточняют позицию внутри категории. Важная граница — "инвестиционный уровень". Всё от BBB− и выше считается инвестиционным классом — консервативные фонды и часть институциональных инвесторов ограничены в покупке бумаг ниже этой планки. Всё, что ниже BB+, — уже спекулятивный уровень, попросту говоря "мусорные" облигации с повышенной доходностью и повышенным риском невозврата. Прогноз — отдельная характеристика, не менее важная, чем сама буква. Помимо рейтинга, агентство присваивает прогноз: стабильный, позитивный, негативный или развивающийся. Рейтинг AAA с негативным прогнозом — сигнал, что в перспективе агентство видит риски понижения, даже если сейчас всё выглядит отлично. А теперь главное — у акций кредитных рейтингов не бывает вообще. Рейтинг — это оценка способности вернуть долг, а у акции нет долгового обязательства перед держателем как такового. Когда я пишу "ААА" применительно к своим облигациям ( , , ), это рейтинг именно долгового выпуска или эмитента как заёмщика. Для акций же используются совсем другие инструменты — целевые цены аналитиков, мультипликаторы, финансовые модели. Кстати, недавно НКР в рамках пилотного проекта ЦБ начало присваивать отдельные "звёздные" рейтинги некоторым эмитентам (например, и ) — но это принципиально другая методология, не кредитная в классическом понимании. Практический вывод для себя: при выборе облигации смотрю не только на саму букву, но и на прогноз, и стараюсь сверять оценку хотя бы двух агентств — как делал недавно с СИБУРом, где и АКРА, и Эксперт РА синхронно подтвердили ААА со стабильным прогнозом. Вопрос в зал: смотрите на рейтинг эмитента перед покупкой облигации, или ориентируетесь в основном на доходность? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

🔀 Продали CBOM по стоп-лоссу — и через 5 дней купили обратно почти на 3% дешевле 🧮 Когда считают, сколько стоит участие в автоследовании, обычно называют одну цифру — минимальную сумму входа. Это только часть цены. Вторая часть — то, что система будет делать с вашими деньгами без вашего участия, и как часто. Разберём на свежем примере. 18 сентября в портфелях стратегий и сработало автоматическое правило по бумаге (Московский Кредитный Банк): цена акции опустилась ниже уровня, который система считает критическим для этой позиции, и часть позиции продали. закрыла 5 лотов по 10,304 ₽ за акцию (лот CBOM — 100 акций, то есть 500 акций на 5 152 ₽). Биржевая цена по данным Московской биржи в те дни: закрытие 18.09 — 10,16 ₽, дальше падение продолжилось — 21.09: 9,977 ₽, 22.09: 10,04 ₽, 23.09: 9,762 ₽. 23 сентября, через 5 дней, система купила CBOM обратно — 5 лотов по 9,99 ₽. Разница с ценой продажи — почти 3% (10,304 → 9,99 ₽): те же 500 акций обошлись на 157 ₽ дешевле, чем были проданы. Честная часть истории: на следующий день, 24 сентября, CBOM закрылась на 9,413 ₽ — ниже цены нашей повторной покупки. Купить обратно дешевле один раз — не значит поймать дно. Если бы после продажи цена не упала, а выросла, система купила бы обратно дороже или вовсе не успела бы — это симметричный риск механики, а не гарантированное преимущество. Вот из чего на самом деле складывается цена участия. Сумма входа — это билет. У сейчас 61 000 ₽, у Мега_Акции — 65 000 ₽, у Фонд_FREE — 12 000 ₽, у — 135 000 ₽, у — 60 000 ₽ (суммы с публичной карточки каждой стратегии на сегодня, порог у каждой свой и время от времени меняется). Структура — это то, на сколько бумаг эта сумма ляжет. Сегодня в портфеле 41 позиция, у Мега_Акции — 21, у Фонд_FREE — 12, у — 34, у — 11. Разделите минимальную сумму входа на число позиций — получится грубый ориентир, сколько в среднем приходится на одну бумагу в вашей копии портфеля. Точные доли разные, но масштаб виден сразу. Ответственность — это то, что система решает, когда покупать и продавать, по заранее заданным правилам (в том числе то самое правило по CBOM выше). А деньги всё это время лежат на вашем собственном брокерском счёте в Т-Банке. Мы не имеем к ним доступа — только совершаем сделку у себя, а ваш счёт автоматически получает её копию. И то, чего эта сумма не покупает: гарантии, что стоп сработает выгодно, как в примере с CBOM. С тем же успехом он сработает и наоборот. Действие на сегодня: откройте карточку любой из пяти стратегий в приложении, посмотрите число бумаг в портфеле и разделите на него минимальную сумму входа. Если получившаяся цифра меньше, чем вы готовы держать в одной бумаге без права голоса — это нормально, так устроено автоследование. Если для вас это неожиданность — лучше понять это сейчас, а не после первой такой сделки в вашем портфеле. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Лайкай 👍 комментируй 💬

Брокер удержал больше налога, чем должен был — и вернуть это можно за 5 минут в приложении, без декларации 📱 Разберу практическую ситуацию, которая случается чаще, чем кажется, особенно у тех, кто, как я, держит счета у разных брокеров. Почему вообще возникает переплата. Каждый брокер — отдельный налоговый агент, который считает НДФЛ только по операциям на своём счёте. Если у вас, скажем, прибыль по одной бумаге и убыток по другой у одного и того же брокера, налог должен посчитаться по чистому результату автоматически. Но ошибки случаются — при ребалансировке в течение года, при сложных сделках с разными датами расчётов, при технических сбоях в системе учёта. Итог — налог удержан с суммы, которая на самом деле не соответствует реальной прибыли. Кто обязан заметить ошибку первым. По закону, если налоговый агент (в данном случае брокер) сам обнаружил, что удержал лишнее — он обязан сообщить вам об этом в течение 10 дней с момента обнаружения. Но рассчитывать только на это не стоит — свою историю по счёту полезно проверять самостоятельно, особенно после активного года с докупками и продажами. Как вернуть — коротко и без похода в налоговую. Нужно написать заявление брокеру с указанием банковских реквизитов для возврата — сейчас у большинства брокеров это делается прямо в приложении, в разделе поручений или заявок, без визита в офис и без декларации 3-НДФЛ. Деньги возвращаются за счёт средств самого брокера, а не напрямую из бюджета — то есть это происходит быстрее, чем возврат через налоговую. Важный нюанс: даже если вы уже закрыли счёт у этого брокера до подачи заявления — это не освобождает его от обязанности вернуть деньги. Заявление всё равно можно подать постфактум. Когда это НЕ ваш случай. Если переплата возникла из-за того, что прибыль была у одного брокера, а убыток — у другого (классическая история сальдирования между разными счетами, о которой писал раньше), заявлением одному брокеру не обойтись — там нужна именно декларация 3-НДФЛ с отчётами от обоих. Практический вывод: раз в год, помимо проверки предзаполненных заявлений на вычеты в личном кабинете ФНС, стоит заодно свериться с отчётом брокера — не удержал ли он лишнего по операциям внутри одного счёта. Вопрос в зал: сталкивались с ситуацией, когда брокер удерживал больше налога, чем должен был? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Жертвовали на благотворительность и не оформили вычет? Государство вернёт до 30% от суммы 🎗️ Разберу тему, которую редко связывают с инвестициями, хотя механика та же самая — государство буквально доплачивает за то, что вы уже сделали. Суть. Пожертвования благотворительным фондам, НКО, религиозным организациям и организациям в сфере науки, культуры, спорта (кроме профессионального), образования, здравоохранения дают право на социальный налоговый вычет — это уменьшает налогооблагаемый доход на сумму пожертвования. Лимит. Вычет не может превышать 25% от годового налогооблагаемого дохода, а в отдельных регионах — до 30%, если получатель помощи связан с государственными или муниципальными учреждениями культуры. Превышение лимита не переносится на следующий год и просто сгорает — в отличие от имущественного вычета, который можно растянуть на будущие периоды. Пример расчёта. Доход за год — 800 000 ₽, лимит вычета — 200 000 ₽ (25%). Если пожертвовали 240 000 ₽, государство учтёт только 200 000 ₽, а 40 000 ₽ сверху останутся без льготы. При стандартной ставке 13% с зачтённой суммы вернётся 26 000 ₽. Важный нюанс с 2025 года. Действует пятиступенчатая прогрессивная шкала НДФЛ, и размер возврата зависит от вашей фактической ставки налога — чем выше доход и ставка, тем больше процент возврата с той же суммы пожертвования. Кому вычет не положен и почему часто отказывают: — нет официального дохода, облагаемого НДФЛ — пропущен трёхлетний срок подачи декларации — нет чеков или квитанций, подтверждающих оплату — организация-получатель не в официальном реестре или без лицензии — деньги переданы напрямую физлицу, а не организации из перечня ст. 219 НК Как оформить. Только через декларацию 3-НДФЛ после окончания года — этот вычет не входит в упрощённый порядок без декларации, о котором писал раньше. Придётся собрать документы и подать самостоятельно. Забавный нюанс: если благотворительная организация вдруг вернула вам пожертвование, а вычет вы уже получили — придётся вернуть деньги государству через ту же декларацию. Многие делают добрые дела и даже не задумываются, что часть суммы можно вернуть себе — это не отменяет благотворительного смысла поступка, а просто снижает его реальную стоимость для вас. Вопрос в зал: оформляли вычет за благотворительность хоть раз, или для вас это всегда было "просто помог и забыл"? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Работаю вахтой — и только недавно разобрался, что вахтовая надбавка не вся освобождена от налога 💰 Раз уж делюсь опытом про вахтовый график, разберу конкретный налоговый нюанс, который касается лично меня и наверняка многих читателей с похожим графиком. Как было раньше. До 2024 года надбавка за вахтовый метод (которая выплачивается взамен суточных) освобождалась от НДФЛ в полном размере, установленном работодателем в трудовом или коллективном договоре — то есть компания могла прописать любую сумму, и вся она была необлагаемой. Как стало с 2024 года. Ввели чёткий лимит: надбавка не облагается НДФЛ только в пределах 700 ₽ за каждый день пребывания на вахте (включая дни в пути от места сбора до объекта и обратно) — на территории России. За границей лимит выше — 2 500 ₽ в день, с 2025 года повышен до 3 500 ₽. Что это значит на практике. Если работодатель платит вахтовую надбавку, скажем, 1 050 ₽ в день, а необлагаемый лимит — 700 ₽, то с разницы (350 ₽ в день) удерживается НДФЛ. За 16 дней вахты это будет: (1 050 − 700) × 13% × 16 = 728 ₽ налога, который раньше вообще не платился бы. Важный нюанс: сама надбавка при этом не перестаёт быть компенсационной выплатой — она по-прежнему относится к возмещению расходов, связанных с особыми условиями труда (ст. 164 ТК РФ), просто с 2024 года государство ограничило необлагаемую часть, как это давно сделано для командировочных суточных. Что стоит проверить, если вы тоже на вахте. Посмотрите в расчётном листке, как именно разбита ваша вахтовая надбавка — на облагаемую и необлагаемую часть. Работодатель обязан это разделять и отражать в отчётности отдельным кодом дохода. Если надбавка у вас выше 700 ₽ в день — часть налога законно удерживается, и это не ошибка бухгалтерии, а действующее с 2024 года правило. Два года назад я даже не задумывался, что часть моей вахтовой прибавки облагается налогом — просто видел сумму в расчётке и не разбирался в структуре. Вопрос в зал: у вас на вахте надбавка укладывается в необлагаемый лимит, или заметная часть уходит под НДФЛ? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

💳 Цифровой рубль работает с 1 сентября, и процентов на остаток по нему — ровно 0% 🏦 С 1 сентября 2026 года крупнейшие банки обязаны дать клиентам возможность открыть счёт цифрового рубля, а торговые компании — клиенты этих банков с выручкой больше 120 млн ₽ за предыдущий год — принимать им оплату. Это уже не пилот: массовое внедрение началось две недели назад. Цифровой рубль — третья форма тех же самых денег. Наличные, безналичные и цифровые рубли ходят одновременно и равны между собой: 1 рубль = 1 безналичный рубль = 1 цифровой рубль. Курса между ними нет и быть не может. Главное отличие — где они лежат. Цифровые рубли существуют только на платформе Банка России, их нельзя перенести на карту или флешку. А банк, через приложение которого вы к ним заходите, по формулировке ЦБ «не распоряжается средствами в цифровых рублях, а только предоставляет доступ к ним». Счёт не привязан к банку: если вы клиент нескольких банков-участников, это один и тот же счёт, видимый из разных приложений. Что меняется для человека. Появляется ещё один способ заплатить — по универсальному QR-коду. Операции для граждан бесплатные. Пополнять счёт можно не больше чем на 300 000 ₽ в календарный месяц с банковских счетов — это решение Совета директоров ЦБ от 28.08.2026. Лимит именно на пополнение, а не на остаток. Что НЕ меняется, и для инвестора это главное: «Банк России не выдает кредиты в цифровых рублях и не начисляет проценты на остаток». Цифровой рубль — средство платежей и переводов, а не средство сбережения. Вклад в нём не открыть. И счёт не появится сам: нужны 18 лет, подтверждённая учётная запись на Госуслугах и ваше собственное согласие в приложении банка. Отсюда единственная ошибка, которую здесь можно совершить, — перепутать кошелёк со сберегательным счётом. Цифровой рубль не хуже наличных — это третья форма тех же денег, и у купюры в кармане доходность тоже ровно 0%. Вопрос не в том, хорош он или плох, а в том, какую часть своих денег вы держите в форме, которая ничего не приносит и приносить не должна. Дальше по календарю ЦБ: с 1 сентября 2027 года подключаются банки с универсальной лицензией и их клиенты — торговые компании с выручкой свыше 30 млн ₽ в год. Торговые точки с выручкой меньше 5 млн ₽ в год принимать цифровые рубли не обязаны. Цифровой рубль стоит знать как ещё один способ платить. Считать его местом, где деньги работают, — не стоит. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #цб

При ставке 26-28% годовых любой кредит "на инвестиции" — это не рычаг, а гарантированный убыток 💳 Регулярно вижу вопрос в комментариях в духе "а не взять ли кредит и вложить в акции, раз дивиденды дают 15-17%". Разберу, почему сейчас это математически плохая идея, даже если звучит соблазнительно. Цифры сейчас против вас. Средняя ставка по потребительским кредитам в крупнейших банках держится в районе 26-28% годовых. Даже если ваш портфель даёт стабильные 15-17% дивидендной доходности (а это уже оптимистичный сценарий для дивидендных акций) — вы платите банку больше, чем зарабатываете на бумагах. Это не рычаг, который усиливает доходность, а гарантированная отрицательная маржа с первого дня. Разница между "хорошим" и "плохим" долгом, которую стоит держать в голове. Хороший долг — это когда актив, купленный в кредит, сам генерирует доход выше стоимости обслуживания долга, или когда речь о необходимости (жильё, образование, лечение) с разумной ставкой. Плохой долг — это когда занимаешь дороже, чем зарабатываешь, просто потому что хочется здесь и сейчас. Кредит "на инвестиции" при текущих ставках — почти всегда второй случай, даже если упаковать это красивыми словами про "финансовый рычаг". Что происходит на рынке в целом — тренд говорит сам за себя. Закредитованность россиян начала снижаться: к концу 2026 года прогнозируют не больше 2,2 кредита на человека, банки ужесточают скоринг и чаще отказывают. Портфель необеспеченных потребкредитов уже сократился на 4,6% в начале года. По сути, рынок сам проходит через "отрезвление" после перегрева 2023-2024 годов — люди массово переходят в режим "гасить старое, а не брать новое". Личное отступление. Уже рассказывал историю про кредит на iPhone в 22 года — тогда я занимал не под инвестиции, а под "выглядеть успешным". Логика была другой, но итог тот же: платить проценты за то, что не приносит дохода выше стоимости долга — всегда медленное разрушение капитала, даже если каждый отдельный платёж кажется небольшим. Единственный сценарий, где кредит и инвестиции могут сосуществовать разумно — это когда у вас уже есть недорогой долг (ипотека под старую ставку, рассрочка 0%) и вы одновременно инвестируете свободные деньги отдельно, не смешивая эти два потока. Но специально занимать под текущие 26-28%, чтобы "закинуть в рынок" — почти всегда путь к проблемам, а не к ускорению капитала. Вопрос в зал: сталкивались с соблазном взять кредит ради инвестиций, и что вас остановило (или не остановило)? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Страхование жизни в 2026 году можно провести через два разных налоговых вычета — и выбор зависит от того, что вы уже исчерпали 🛡️ Продолжаю серию про вычеты — сегодня разберу продукт, который многие вообще не связывают с инвестиционной темой, а зря. Старое правило, которое действует до сих пор. Классическое страхование жизни (НСЖ/ИСЖ) сроком от 5 лет попадает в общий социальный вычет с лимитом 150 000 ₽ в год — тот же самый пул, куда входят расходы на фитнес, обучение и лечение, о котором писал раньше. Максимальный возврат — 19 500 ₽ при ставке 13%. А вот с 2026 года появилась вторая дорога. Новый продукт — договор долгосрочных сбережений через страхование жизни (ДСЖ), заключённый с 1 января 2025 года и соответствующий определённым критериям, получает право на вычет по совсем другому лимиту — до 400 000 ₽ в год. Причём это не отдельный лимит, а тот же самый пул, что делят между собой ИИС-3 и программа долгосрочных сбережений (ПДС), про которую тоже писал ранее. Вот в чём практическая ценность этого знания. Если вы уже выбрали свои 400 000 ₽ через ИИС-3 в этом году — оформлять ДСЖ ради вычета бессмысленно, лимит общий и уже исчерпан. Но если у вас есть свободное место в 150-тысячном социальном лимите (например, не тратили на фитнес и обучение) — классическое НСЖ на 5 лет может оказаться выгоднее именно из-за отдельного пула. Условия получения в любом случае: — договор должен быть от 5 лет — нужен официальный доход и уплата НДФЛ — неработающим, самозанятым и ИП на спецрежимах вычет не положен Способы оформления — три варианта: страховая компания сама передаёт данные в ФНС для расходов с 2024 года (упрощённый порядок, о котором тоже писал), через личный кабинет с декларацией, или через работодателя без ожидания конца года. Практический вывод: прежде чем оформлять страхование жизни ради вычета, стоит прикинуть — какой из двух лимитов (150К социальный или 400К инвестиционный) у вас ещё не заполнен в этом году, и выбрать продукт под свободное место, а не наоборот. Вопрос в зал: оформляли страхование жизни хоть раз ради налогового вычета, или для вас это всегда было только про защиту, а не про экономию? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

️💸 ЛУКОЙЛ ПОТЕРЯЛ ПОЛОВИНУ БИЗНЕСА? Почему дивиденды всё равно будут жирными, а акции по 5286₽ — подарок! 📉😱️ Друзья, когда ЛУКОЙЛ потерял свои зарубежные активы, многие в панике продавали акции, думая, что компания лишилась половины бизнеса и дивиденды теперь рухнут. Но я заглянул в сухие цифры отчета за 2024 год, и математика показывает совсем другую, очень приятную картину! 💰🤯 Да, по выручке компания потеряла почти 50% (зарубежные «дочки» генерировали огромный оборот). Но вот в чем главный фокус: зарубежная розница и переработка приносили копейки чистой прибыли. Основной жирный куш всегда делала российская добыча. В итоге, чистая прибыль, из которой и платят дивиденды, упала всего на жалкие 6,6%! 👀🎭 Кто-то может возразить: «А как же огромная прибыль от зарубежья в начале 2025 года?». Спойлер: это была оптическая иллюзия и разовые бухгалтерские эффекты перед изъятием активов. В реальности стабильный вклад заграницы в дивидендную копилку всегда был на уровне 5-10%, и это не то, на чем стоит строить долгосрочный портфель. 🏗️💸🛡️ Более того, избавившись от токсичных зарубежных активов, компания перестала тратить деньги на их поддержку и обслуживание валютных рисков. Теперь весь свободный денежный поток от российской «дойной коровы» можно смело направлять на дивиденды, а не распылять по всему миру на ненужные теперь стройки и комплаенс. 🎯✅ Рынок уже заложил всю эту боль в цену, обесценив акции в прошлом году. «Новый ЛУКОЙЛ» — это концентрированный, высокомаржинальный бизнес без лишних головных болей. При цене 5286 рублей вы покупаете этот очищенный денежный станок с огромным дисконтом и экстремально высокой дивидендной доходностью. Не является ИИР.

Пользовался Премиум-подпиской Т-Банка бесплатно почти год — и вот почему вернулся обратно на Pro 💳 Расскажу практическую историю про банковские подписки, которая многим может пригодиться. Т-Премиум (тариф Bronze) стоит 2 990 ₽ в месяц сам по себе. Но есть лайфхак: если ежедневный остаток на всех счетах в банке — карточном, накопительном, брокерском, ИИС и вкладах вместе — держится от 3 000 000 ₽, обслуживание становится бесплатным, да ещё и число бесплатных проходов в бизнес-залы увеличивается с 2 до 4 в месяц. По сути, банк засчитывает вашу общую "массу" денег в системе, а не только остаток на карте. Я попадал под этот порог за счёт совокупности брокерского счёта, ИИС и накопительного — формально "богатый клиент" не потому что трачу много, а потому что у меня там просто лежит капитал, который и так работает на рост. А сейчас перешёл обратно на Pro. Не потому что порог перестал выполняться драматично, а по совокупности причин: платить 2 990 ₽/мес за Premium, если условие бесплатности сейчас не выполняется стабильно, невыгодно — это 35 880 ₽ в год, которые логичнее оставить в портфеле, чем тратить на статус ради статуса. Pro стоит совсем другие деньги — 299 ₽/мес или 1 990 ₽ за год (около 166 ₽/мес), убирает плату за обслуживание карты и СМС, поднимает ставку по накопительному счёту и увеличивает лимит кэшбэка. Для меня сейчас соотношение цена/польза у Pro честнее, чем у Premium без гарантированной бесплатности. Мораль простая: банковский статус должен подстраиваться под реальное финансовое положение в моменте, а не наоборот — платить за красивую иконку в приложении, когда условия для бесплатного доступа временно не выполняются, нет смысла. Вопрос в зал: следите за такими порогами бесплатности у банков, или платите за подписку по инерции, даже если условия перестали работать в вашу пользу? 👇

С 1 сентября в России заработал новый порядок — перевод акций между брокерами в пару кликов, без продажи 🔄 Тема свежая в буквальном смысле — правило вступило в силу буквально несколько дней назад, поэтому расскажу, что это меняет. Суть механики. Перенос ценных бумаг с одного брокерского счёта на другой (или между брокерами) — это не продажа с точки зрения налогов. Срок владения не прерывается, а значит сохраняется и право на льготу долгосрочного владения (ЛДВ), если вы уже копите нужные 3 года на конкретной бумаге. Технически переносится не сам счёт, а сами активы — акции, облигации, паи. Что изменилось с 1 сентября 2026 года. Раньше перевод требовал оформления встречного поручения на приём бумаг у нового брокера — бюрократия, задержки, иногда бумажные документы с "живыми" печатями. Теперь действует система быстрых переводов: выбираете нового брокера, площадку расчётов (Мосбиржа или СПб биржа), бумаги — и всё занимает несколько минут вместо дней. Критически важный момент, без которого вся льгота теряет смысл. При переводе обязательно нужно передать новому брокеру сведения о расходах на покупку — брокерские отчёты и выписки депо за весь период владения. Если этого не сделать, новый брокер при продаже посчитает вашу налоговую базу от нуля, то есть обложит налогом всю сумму продажи, а не только реальную прибыль. Хорошая новость — новая система переводов включает и электронную передачу этих документов, так что риск "потерять историю" ниже, чем раньше. Отдельный нюанс для ИИС. Для индивидуальных инвестиционных счетов действует особый порядок перевода — просто взять и перенести бумаги с ИИС, как с обычного брокерского счёта, нельзя без учёта специальных условий программы перехода, иначе можно случайно лишиться накопленных налоговых льгот по самому счёту. Практический вывод: если когда-нибудь захотите сменить брокера — механика упростилась радикально, но обязательно проверяйте, что все документы о цене покупки передаются вместе с бумагами, а не остаются "утерянными" у старого брокера. Вопрос в зал: переводили когда-нибудь бумаги между брoкерами, или всегда продавали и покупали заново? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

🔍 Один эмитент, два рейтинга: BBB и C. Мы поверим тому, что хуже ⚠️ «А что если я сделал всё правильно и всё равно ошибся — просто потому что поверил не тому источнику?» Стоит хоть раз задать себе этот вопрос и запомнить ответ. Потому что с кредитным качеством облигаций дело редко в нехватке информации. Дело в том, что источников несколько, и они не обязаны совпадать. У одной и той же бумаги на кредитное качество эмитента смотрят одновременно несколько наблюдателей. Рейтинговое агентство, которое присвоило оценку в конкретный день и не обязано пересматривать её ежедневно. Биржевой агрегатор, который обновляет сводку постоянно. Наша собственная внутренняя заметка по эмитенту — она тоже существует, просто обновляется не автоматически, а руками, когда есть повод. В этом году у нас по одному из эмитентов эти два взгляда разошлись до предела — и разошлись не на день и не на неделю. Ручная заметка ещё показывала инвестиционный уровень — BBB. Параллельный автоматический источник к тому моменту уже давно показывал C — уровень, на котором по классическим рейтинговым шкалам эмитент либо уже не обслуживает обязательства в срок, либо стоит в шаге от этого. Не соседняя ступень отличия, а фактически два разных мира: «в целом надёжно» и «тревога». Расхождение заметили далеко не сразу. Никто не ошибся при вводе данных. Дело в конструкции: ручная заметка не портится демонстративно — она просто молча продолжает выглядеть как действующее мнение, пока её кто-нибудь не тронет руками. Пока разбирались, что показывает какой источник, время уже стоило денег — часть решения по бумаге к тому моменту принималась человеком вручную, а не по обновлённому правилу, и цена промедления оказалась настоящей, а не гипотетической. Именно поэтому правило переписали так, чтобы больше не зависеть от человеческой памяти о том, что где обновить: если два источника по одному эмитенту расходятся, в дело идёт худшая из двух оценок — а не та, что считается более официальной по статусу, и не та, что свежее по дате обновления. Дело не в осторожности ради самой осторожности, а в арифметике ошибки, и она несимметрична. Зря понизить оценку нормальному эмитенту стоит немного: продали чуть раньше положенного, недополучили часть купона, всегда можно откупить бумагу заново. Вовремя не заметить реальное ухудшение стоит другого — тела облигации, которое рискует не вернуться вовсе. Когда информация с двух сторон расходится, а не совпадает, разумно качнуть решение в ту сторону, где ошибка обходится дешевле. Похожей логикой — при расхождении оценок опираться на более осторожную, а не на среднюю и не на самую свежую по дате — пользуются во многих практиках оценки риска. У нас в нижний порог рейтинга работает по тому же принципу: если по эмитенту существует больше одного взгляда на его кредитное качество и они расходятся, в отбор идёт худший из них, а не тот, что оказался под рукой первым. Проверить логику на своём портфеле можно сегодня, не выходя за пределы своего брокерского приложения. Откройте карточку любой корпоративной облигации и посмотрите: рейтинг там один или их несколько, от разных агентств. Если несколько и они не совпадают — это не техническая помарка и не повод для паники. Это повод посмотреть на эмитента внимательнее, а не выбрать цифру поудобнее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлые результаты не гарантируют будущих. 👍 А у вас в приложении рейтинг облигации показывается один или сразу от нескольких агентств?

Одна из ваших акций может дать освобождение от налога через 1 год вместо 5 — если это правильная бумага 🚀 Разберу льготу, которая касается конкретного узкого списка компаний, но именно поэтому многие о ней даже не подозревают, хотя бумага может лежать прямо в их портфеле. Обычное правило: льгота на долгосрочное владение (ЛДВ, о которой писал ранее) требует держать бумагу минимум 3 года, чтобы освободить прибыль от продажи от НДФЛ. А для узкого перечня высокотехнологичных компаний срок сокращён до 1 года. Это отдельная льгота — ЛДВ-РИИ. Она распространяется только на бумаги, включённые Мосбиржей в специальный Перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики — и этот список регулярно обновляется. Актуальный состав на сегодня (сентябрь 2026) заметно расширился: ОАК, Артген, НПО "Наука", ПРОМОМЕД (акции и облигации), Наука-Связь, Позитив Технолоджис (акции и обе облигации), ВУШ Холдинг, Генетико, Делимобиль, Селектел (облигации), Софтлайн, ИВА, Диасофт, Группа Аренадата, Озон Фармацевтика, Элемент, Группа Астра, Группа компаний Базис, Циан, В2В-РТС, Фабрика ПО и ряд других. Если у вас в портфеле есть POSI — это ровно тот случай, льгота применима. Условия применения: — непрерывное владение бумагой от 1 полного года — бумага должна непрерывно находиться в перечне высокотехнологичного сектора весь этот год на дату продажи, а не только на момент покупки Важное изменение с 2026 года: раньше льгота фактически не работала для бумаг, купленных на IPO, потому что требовалось непрерывное нахождение в перечне с момента приобретения. Теперь достаточно, чтобы бумага была в перечне 365 дней до продажи — как было на момент покупки, уже неважно. Что льгота не покрывает: дивиденды облагаются налогом как обычно, льгота касается только прибыли от продажи самой акции. Список меняется постоянно — есть и исключения (например, Qiwi и HeadHunter, которые раньше были в перечне, сейчас в нём отсутствуют), поэтому раз в квартал стоит сверять свой портфель со свежей версией на сайте Мосбиржи. Вопрос в зал: проверяли, попадает ли что-то из вашего портфеля в этот список? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Можно передать акции родственнику без единого рубля налога — но только если знать правильный список родственников 🎁 Разберём механику, которая пригодится и для семейного планирования, и просто как знание на будущее. Общее правило: подарки в виде ценных бумаг облагаются НДФЛ по ставке 13% (15% при доходах свыше 5 млн ₽ в год) от рыночной стоимости на момент зачисления на счёт получателя. Да, именно так — просто получить акции в подарок от постороннего человека уже создаёт налогооблагаемый доход, даже если вы их не продавали. Исключение — близкие родственники. Дарение акций внутри этого круга полностью освобождено от НДФЛ. К близким родственникам закон относит: супругов, родителей и детей (включая усыновлённых), дедушек, бабушек и внуков, а также полнородных и неполнородных братьев и сестёр. Дядя, тётя, двоюродные братья, свёкор — уже не считаются, и налог придётся заплатить на общих основаниях. Лайфхак, о котором мало кто знает. Когда получатель подарка потом продаёт эти акции, он может учесть в расходах не ноль, а сумму, за которую бумаги изначально купил даритель. То есть налоговая база при продаже считается не с полной суммы выручки, а с разницы между ценой продажи и исторической ценой покупки дарителем — как будто вы сами покупали эти бумаги когда-то давно. Что нужно сохранить, чтобы этим воспользоваться: — Договор дарения — Документы, подтверждающие родство (свидетельство о браке, о рождении) — Брокерские отчёты дарителя, подтверждающие его расходы на покупку — Выписки из депозитария и дарителя, и одаряемого за соответствующие периоды Без этого пакета документов налоговая просто посчитает расходы нулевыми, и НДФЛ при продаже придётся заплатить со всей суммы выручки, а не с прибыли. Практический вывод: если планируете когда-нибудь передать портфель детям или получить его от родителей — не спешите, соберите документы заранее, это тот случай, когда бумажка, отложенная на потом, может стоить реальных денег через много лет. Вопрос в зал: рассматривали дарение ценных бумаг как способ передачи капитала внутри семьи, или для вас это стало открытием? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Провёл за границей слишком много дней в году — и вот что это может сделать с вашими налогами на инвестиции ✈️📉 После Турции задумался: а что, если бы я не съездил на неделю, а прожил там полгода? Разберём правило, которое многие путешествующие инвесторы держат в голове весьма приблизительно. Суть правила. Налоговым резидентом РФ считается тот, кто провёл в России не менее 183 календарных дней за 12 подряд идущих месяцев. Гражданство роли не играет — гражданин России, проживший большую часть года за рубежом, теряет статус резидента точно так же, как иностранец, приехавший на короткий контракт. Статус пересчитывается на каждую дату выплаты дохода и подводится итог по календарному году. Что меняется для инвестора при потере статуса: — Дивиденды от российских компаний — вместо 13% удерживается 15% — Прочие доходы (продажа акций с прибылью, недвижимости раньше минимального срока владения, автомобиля) — 30%, без каких-либо вычетов и учёта расходов — Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ), о которой писал отдельно — недоступна нерезиденту вообще — Зарплата и доход по договорам ГПХ с 2024 года облагаются по той же прогрессивной шкале 13-22%, что и у резидентов — тут статус уже не имеет значения Показательный пример из практики: инвестор с прибылью 11,1 млн ₽ от продажи активов, ставший нерезидентом по итогам года, заплатил бы 3,33 млн ₽ налога (30%, без вычетов) вместо гораздо меньшей суммы по резидентской ставке — разница больше 3 миллионов рублей на пустом месте. Что можно было сделать заранее: зафиксировать продажу актива в году, когда ещё сохранялся статус резидента, либо вернуться в РФ так, чтобы по итогам года набрать нужные 183 дня, либо дождаться истечения минимального срока владения для полного освобождения от налога. Практический вывод для тех, кто много путешествует или подумывает пожить за границей подольше: прежде чем планировать длительную поездку, стоит прикинуть, сколько дней в году вы уже провели вне России, и не запланировать ли крупную продажу активов до, а не после потенциальной потери статуса. Вопрос в зал: считали когда-нибудь, сколько дней в году реально проводите за границей, или этот вопрос никогда не всплывал? 👇 {$MDSN1}

Выпуск 6. Ликвидность и спред В карточке высокая цифра YTM. В стакане между лучшей покупкой и лучшей продажей — пропасть, а последняя сделка была вчера. Доходность на экране ещё не вся стоимость владения: остаётся ликвидность — насколько легко купить или продать нужный объём без сильного ухудшения цены. На ликвидном выпуске заявки плотные, сделки частые, спред bid/ask узкий. На неликвидном — редкие сделки, тонкий стакан. Привлекательная расчётная доходность может исполниться совсем по другой цене, чем «последняя» или «индикативная». Ask — по какой цене готовы продать сейчас, bid — купить. Разница — входной билет туда и обратно. Купили по ask, через день передумали и продаёте по bid — уже зафиксировали потери на ширине спреда, даже если «средняя» рынка не сдвинулась. На широком спреде это особенно больно на коротком горизонте. Одна бумага и пачка на крупную сумму — разные задачи. В тонком стакане крупная заявка сама едет по уровням. Ликвидность — не только «есть ли сделки», но и «переварит ли рынок мой размер». Много корпоративных выпусков небольшие: их держат фонды и крупные игроки до оферты или погашения, вторичный оборот слабый. ОФЗ и крупные выпуски часто ликвиднее — тенденция, не закон. Плюс ликвидность плавает во времени: спокойный день одно, стресс — другое. Основные ошибки: Выбрать выпуск только по максимальному YTM и не открыть стакан; оценить бумагу по одной сделке вчера; не заложить издержки входа/выхода на коротком горизонте — отсюда сюрпризы. Высокая доходность иногда как раз компенсирует кредитный риск, оферту, сложную структуру — и ещё низкую ликвидность. Цифра не «врёт»: в цене заложены разные виды неопределённости, не только купон. Ликвидность стоит денег и времени, даже когда в карточке указана высокая доходность.

Финансовые выгоды ИИС-3 перед обычным брокерским счетом (БС) или как увеличить доходность инвестиций! Моя цель - создать капитал с 0. Чтобы ускорить процесс, нужно пользоваться всеми возможными средствами, увеличивая свою доходность. Что может предложить ИИС-3? - В части дивидендов разницы нет , в любом случае налог с них будет удержан брокером автоматически + Купоны с облигаций на ИИС-3 не облагаются налогом в отличие от БС, что сильно ускоряет рост капитала, ведь вы реинвестируете бОльшую сумму. + Вычет на взнос в большинстве случаев до 52 тыс. рублей, если есть официальные доходы с которых можно вернуть уплаченный НДФЛ. Если вносить в год 400 тыс.р (максимальная база для расчета), то это 13% гарантированной доходности от этих вложенных средств. Главное не закрыть ИИС раньше срока. + Доход от сделок купли-продажи не облагается налогом, если не закрыть ИИС раньше срока соответственно. Какие здесь плюсы - балансировка портфеля без потери части доходности, смело можно фиксировать прибыль в выросшем инструменте и докупать отстающие, в целом хорошо отобранные активы стремятся в одно направление, поэтому балансировка это - Грааль в трейдинге, который все так упорно ищут. И самые красивые сделки по графе - это просто балансировка активов в портфеле при полном инвестировании средств, но подробнее об этом чуть позже. Долгосрочное инвестирование ≠ долгосрочное владение. Не лучший вариант собрать портфель и ждать 3 года льготы ЛДВ. Балансировка классов активов между собой и даже внутри классов дает большое преимущество на длинной дистанции. Первые 5 лет буду раскачивать депо на ИИС, а дальше посмотрим. Подробнее механику и остальные выгоды ИИС изучайте внимательно самостоятельно, ведь это не все, я подчеркнул только основные на мой взгляд моменты под свой запрос и поделился своим мнением. Своё можете оставить в комментариях.

🛒 СКИДКА НА «ПЯТЁРОЧКУ» 50%! | «Почему я скупаю X5 по 2057 ₽, пока все паникуют?» 📉👋 Друзья, пока рынок паникует и продает акции продуктового гиганта X5 Group (всем известные «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик»), я вижу здесь настоящую распродажу! Акции упали до 2057 рублей, но если посмотреть на свежие цифры за 2 квартал 2026 года, бизнес чувствует себя просто отлично и никакой стагнации не наблюдается. 🛒🏃‍♂️ Главное, что пугало инвесторов раньше — это падение трафика, то есть количества покупателей в магазинах. Но во втором квартале люди снова вернулись! Трафик вырос на 1,2%, а формат жестких дискаунтеров «Чижик» вообще взорвался с ростом выручки почти на 30%. В кризис люди экономят, и X5 это прекрасно понимает, предлагая лучшие цены. 💰 А теперь самая вкусная часть — оценка бизнеса. Сейчас рынок оценивает компанию так, будто она стоит на грани выживания (мультипликатор EV/EBITDA всего 2,6x). Но исторически такой стабильный бизнес стоит в два раза дороже (5x-7x)! Простыми словами: мы можем купить супер-надежную компанию с рейтингом ААА по цене уцененного товара. 🤑 Компания практически не имеет долгов по сравнению со своей прибылью (всего 1,08x), а весь долг в рублях, так что скачки курса доллара ей абсолютно не страшны. При этом X5 платит шикарные дивиденды: за 2025 год выплатят 245 рублей на акцию, что при текущей цене дает доходность почти 12% годовых! ️🧠 Конечно, без рисков никуда, держим руку на пульсе. Зарплаты сотрудникам растут, что давит на расходы, а правительство может в любой момент захотеть ограничить цены на продукты. Но у X5 настолько отлаженная машина и огромная сеть, что они справляются с любыми кризисами лучше всех конкурентов. 🎯💼 Что в итоге? При цене 2057 рублей X5 — это классическая «глубокая стоимость» и отличный фундамент для портфеля. Отличный кандидат для долгосрочного инвестирования (от 1 до 3 лет), который защитит ваш капитал, будет регулярно платить дивиденды и имеет огромный потенциал для роста цены, когда рынок перестанет паниковать. Не является ИИР. [#X5](/social/hashtag/X5)

Купили квартиру в браке — а вычет получил только один из супругов? Вот сколько денег вы недополучили 🏠 Продолжаю разбирать лайфхаки по вычетам — сегодня про механику, которая касается не инвестиций напрямую, а покупки жилья, но принцип тот же: не знаешь правило — теряешь деньги. Суть. Если квартира куплена в браке, право на имущественный вычет есть у обоих супругов одновременно — независимо от того, на кого юридически оформлена собственность. То есть если квартиру оформили только на мужа, жена всё равно может заявить свой вычет по этой же покупке. Цифры. Каждый супруг вправе получить вычет с суммы до 2 млн ₽ — то есть до 260 000 ₽ на человека. Если жильё в ипотеке, добавляется вычет по процентам — до 3 млн ₽ базы на человека, то есть ещё до 390 000 ₽. Итого потенциал на семью: до 1 300 000 ₽ (260К + 260К за саму покупку, плюс 390К + 390К за ипотечные проценты), если сумма покупки и переплата по ипотеке позволяют выбрать оба лимита полностью. Как распределить. Расходы можно поделить между супругами в любой пропорции по совместному заявлению — хоть поровну, хоть полностью в пользу того, у кого выше официальный доход и, соответственно, больше уплаченного НДФЛ, чтобы забрать вычет быстрее. Важная деталь про остаток. Если вычет не выбран полностью за один год — остаток переносится на следующие годы автоматически и без ограничения по сроку давности. А для пенсионеров есть отдельная опция — перенести неиспользованный вычет назад, на три предыдущих года. Что не работает. Остаток вычета по процентам ипотеки, в отличие от основного вычета за жильё, нельзя перенести на другую ипотеку в будущем — используется строго по одному объекту. Как и с ИИС, тут тоже можно оформить через работодателя, не дожидаясь конца года — просто перестают удерживать НДФЛ из зарплаты, пока лимит не исчерпан. Вопрос в зал: оформляли имущественный вычет на обоих супругов, или тоже была ситуация "оформили на одного, чтобы не разбираться"? 👇 {$KUZB} {$PRMB} {$USBN} {$AVAN}