Форум — Мать и дитя

🏥 $MDMG может порадовать акционеров, но пока только слухи Смотрю я на новости вокруг МД Медикал Груп и вижу, что совет директоров собирается 30 сентября обсудить промежуточные дивиденды. Такое дело, компания управляет сетью клиник Мать и дитя, и вот решила вернуться к вопросу выплат по итогам первого полугодия. Ранее в МДМГ уже говорили, что планы на дивиденды есть, так что заседание выглядит логичным шагом. Что тут важно понимать, так это то, что пока никаких конкретных цифр нет. Совет только рассмотрит вопрос, а решение может быть любым. Короче, до 30 сентября интрига сохраняется, и делать выводы раньше времени я бы не стал. Слишком часто такие анонсы заканчиваются не так, как все ждут. Теперь про финансовую базу, от которой будут плясать. Чистая прибыль за первое полугодие 2026 года выросла на 5,1 процента и составила 5,3 млрд рублей. Мое мнение такое, что рост скромный, но в текущих условиях и это неплохо для медицинского сегмента. Однако сильно разгуляться с выплатами при такой динамике вряд ли получится. Я вижу тут скорее историю ожидания, чем готовый результат. Волатильность в секторе никто не отменял, и риски остаются. Хочется увидеть конкретное решение совета, чтобы понять, насколько щедрыми окажутся выплаты и как это ложится в общую политику компании. 🚨 В Пульсе я делюсь только частью своих мыслей. Полные разборы и схемы — в моем канале ( в шапке профиля). Там я пишу чаще и подробнее. 👉 Переходи, если интересно.

#disclosure Компания: МКПАО «МД Медикал Груп» Тикеры: $MDMG Время новости: 25.09.2026 18:00 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=IYSdVVvsyk-CiCUPl0WLPQw-B-B&q= Резюме: Совет директоров МД Медикал Груп 30 сентября 2026 года рассмотрит вопрос о выплате промежуточных дивидендов, а также утвердит допсоглашение с аудиторами — акционеры могут рассчитывать на новые выплаты. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Повестка заседания включает объявление промежуточных дивидендов, что обычно позитивно для держателей акций и свидетельствует о готовности компании делиться прибылью.

ГК $MDMG отчиталась по МСФО за первое полугодие 2026 года. И это хороший пример того, почему при анализе компании нельзя смотреть только на рост выручки. Выручка выросла на 28,8% — до 24,8 млрд ₽. При этом сопоставимая выручка без эффекта приобретений прибавила 11,2% — до 21,4 млрд ₽. То есть бизнес растёт не только за счёт покупок новых активов. Сильную динамику показывают и операционные показатели. Количество амбулаторных посещений увеличилось на 71,2%, число родов — на 12,5%, а количество операций — на 28,6%. При этом почти половина выручки уже приходится на направления, не связанные напрямую с женским и детским здоровьем — 49,8% против 44,4% годом ранее. Это постепенно делает бизнес более диверсифицированным. Но дальше начинается самое интересное. Валовая прибыль выросла на 31,4% — до 10,1 млрд ₽, а валовая маржа даже увеличилась с 39,7% до 40,5%. Однако на уровне EBITDA ситуация уже слабее. EBITDA прибавила 20% и достигла 7,0 млрд ₽, а маржа снизилась с 30,2% до 28,2%. Основная причина — персонал. Расходы на оплату труда выросли на 36,2%, а их доля в выручке увеличилась с 43,9% до 46,4%. Компания одновременно интегрирует Эксперт, открывает новые клиники и госпитали, расширяет штат и индексирует зарплаты. При этом новые объекты ещё не вышли на полную загрузку. Иными словами, расходы появляются сейчас, а экономический эффект от новых активов должен прийти позже. Менеджмент ожидает улучшения операционной эффективности новых активов уже в 2027 году. Ещё сильнее это видно по чистой прибыли. Чистая прибыль выросла всего на 5,1% — до 5,3 млрд ₽, а чистая маржа снизилась с 26,3% до 21,5%. Здесь сыграли сразу несколько факторов: сократились процентные доходы от свободных денег, выросли процентные расходы и увеличилась амортизация после приобретения новых медицинских центров. При этом денежный поток остаётся сильным. Операционный денежный поток вырос на 16,7% — до 7,1 млрд ₽. А инвестиции резко увеличились: CAPEX вырос на 90,2%, до 2,6 млрд ₽. Кроме того, компания потратила около 8,2 млрд ₽ на приобретения, включая покупку Ильинской больницы и сети Здравица. И здесь появляется ещё один важный момент — долг. На конец июня чистый долг с учётом арендных обязательств составил 6,3 млрд ₽ против всего 0,4 млрд ₽ на конец 2025 года. Рост огромный в относительном выражении, но сама нагрузка пока остаётся умеренной: чистый долг / EBITDA LTM — всего 0,4х. То есть компания использует долг для ускорения расширения бизнеса, но пока не создаёт чрезмерной долговой нагрузки. Именно M&A сейчас является главным двигателем роста Мать и дитя. Компания приобрела Ильинскую больницу за 8,5 млрд ₽ и сеть Здравица за 900 млн ₽, продолжает открывать новые клиники и расширять существующие. Получается довольно понятная история. Компания быстро увеличивает масштаб бизнеса, но пока платит за это снижением рентабельности. Если новые клиники и приобретённые активы действительно выйдут на запланированную загрузку, давление на маржу может постепенно уменьшиться. Если же интеграция и рост расходов затянутся, высокая динамика выручки будет давать гораздо меньший эффект на чистую прибыль. Менеджмент сохраняет ориентир на рост выручки в 2026 году на 23–25% и EBITDA-маржу около 29–30%. Поэтому во втором полугодии я бы особенно следил за тремя вещами: загрузкой новых активов, расходами на персонал и восстановлением EBITDA-маржи. Отчёт сильный по росту бизнеса и денежному потоку, но уже показывает цену агрессивного расширения. Выручка растёт почти на 29%, а чистая прибыль — лишь на 5%. Для Мать и дитя следующий этап — доказать, что приобретённые и новые активы способны не просто увеличивать выручку, а возвращать бизнесу прежнюю рентабельность.

$MDMG разбор 📊 Фундаментальная картина Выручка за 1П2026 выросла на 28,8% г/г — до 24,8 млрд рублей. EBITDA прибавила 20,0%, достигнув 7,0 млрд рублей. LFL-продажи выросли на 11,2%, остальное — эффект от покупки клиник «Эксперт», «Здравицы» и Ильинской больницы. Но есть нюанс: чистая прибыль прибавила всего 5,1% — до 5,3 млрд рублей. Расходы на персонал выросли на 33% г/г, плюс выросли финансовые расходы из-за покупок новых активов. Маржа под давлением — компания тратится на интеграцию приобретений, а отдача придёт позже. Менеджмент подтверждает ориентир по росту выручки за 2026 год на уровне 23–25% и рентабельности EBITDA в районе 29–30%. Среди инвестпроектов до 2029 года — 3 госпиталя в Московском регионе, 2 в других регионах и 7 клиник. 💰 Дивиденды За 2025 год уже выплатили 47 ₽ на акцию, реестр закрыт 14 июля. Дивидендная политика допускает распределение до 100% чистой прибыли. Прогноз на следующие 12 месяцев — около 86 ₽ на акцию, что даёт ~6,6% доходности. Некоторые аналитики ждут до 90–110 ₽ за год. 📈 Техническая картина Акции застряли в боковике 1274,6–1338 рублей. Вчера закрылись на 1303,1 рубля — ровно у 200-дневной скользящей средней. Границы коридора не тестировались, консолидация продолжается. Ближайшее сопротивление — 1338, поддержка — 1274,6. ⚖️ Оценка и мнения По мультипликаторам на 2026 год: EV/EBITDA — 6,6x, P/E — 8,2x. АТОН считает такую оценку привлекательной для долгосрочного горизонта. «Эйлер» держит рекомендацию «покупать» с целевой ценой 1800 ₽, отмечая высокие темпы роста и генерацию денежных потоков. «Финам» — «покупать» с целью 1577 ₽ и потенциалом 22%, указывая на дисконт 22% к зарубежным аналогам. ⚠️ Что помнить Бумага сидит в боковике, роста прибыли пока нет — только выручка. Долг вырос: чистый долг с арендой на конец полугодия — 6,3 млрд рублей против 0,4 млрд на конец 2025-го. ЧД/EBITDA пока низкий — 0,4x, но следить стоит.

👶 $MDMG - внутренний спрос как драйвер роста Подтверждаю позитивный взгляд на компанию. Тезисы по кейсу выглядят цельно, разберу их по порядку. 📈 Рост выручки по итогам ближайших лет может превысить 20%. Драйвер здесь двойной: органический рост через открытие собственных объектов плюс неорганический за счет интеграции ранее приобретенных бизнесов и активов. Такая комбинация дает компании возможность наращивать масштаб сразу по двум направлениям. 💬 Второй момент - восстановление эффективности и маржинальности бизнеса начиная с конца текущего года. Локальное снижение показателей менеджмент планирует откорректировать эффектом масштаба, когда новые объекты выйдут на плановую загрузку. ⚠️ Из рисков отмечу текущее давление на чистую прибыль на фоне роста расходов, в том числе процентных. Это логично для периода активной экспансии, когда инвестиции идут вперед отдачи. 📊 При этом значительного роста долговой нагрузки не жду. Скорее всего, после периода консолидации компания возьмет стратегическую паузу для интеграции приобретенных активов и сосредоточится на отдаче от бизнеса. 💰 Прогноз по дивидендам на горизонте 12 месяцев - более 90 рублей на одну акцию, что дает дивидендную доходность около 7%. Для истории роста это неплохой ориентир. 👉 Скрытый потенциал вижу в возможной среднесрочной ротации и диверсификации капитала из нефтегаза и экспортеров в игроков внутреннего спроса. Медицина и платные услуги как раз относятся к этому лагерю. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️ На канале уже есть список сильных акций, которые можно купить на начавшемся росте рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔥 Топ-10 акций, в которые стоит вложиться прямо сейчас. Часть 4: Здравоохранение и защита в портфеле $MDMG 🏥 В апреле этого года я делился впечатлениями после экскурсии в медицинский центр «Мать и дитя» в рамках программы «В гостях у эмитента» от Т-Пульс. Тогда я своими глазами увидел - это давно уже не просто перинатальные центры, а мощнейшая многопрофильная сеть от стоматологии и урологии до сложных операций и онкологии. Современные операционные, топовое оборудование и идеальный порядок произвели тогда очень сильное впечатление. Но для нас как инвесторов важны не только красивые клиники, но и цифры. Давайте разберем, почему $MDMG прямо сейчас остается одним из самых интересных и понятных активов на рынке. • Тикер: $MDMG • Текущая цена: ~1 309 ₽ • Целевая цена (таргет): 1 650 – 1 800 ₽ (к 2027 году) • Стратегия: Долгосрочная (от 1 года) За счет чего растет бизнес? 📊 1. Агрессивный захват рынка (M&A-экспансия). Главное наблюдение с той самой экскурсии подтверждается цифрами, на здоровье люди экономят в последнюю очередь. Менеджмент компании это прекрасно понимает и активно внедряет стратегию M&A. Поглощение сетей «Эксперт», «Здравица» и премиальной «Ильинской больницы» дало мощный буст выручке: за 1 полугодие 2026 года она подскочила на 28,8% г/г до 24,8 млрд руб. (сопоставимые LFL-продажи выросли на 11,2%), а показатель TTM-выручки за 12 месяцев пробил 49 млрд руб. 2. Почему прибыль растет медленнее выручки и стоит ли этого бояться? Разбирая свежий отчет МСФО, многие обратили внимание, что чистая прибыль прибавила скромнее выручки (+5,1% г/г). Но давайте без паники, это абсолютно нормальная история для фазы активных M&A. Интеграция купленных клиник раздула административные расходы (+52,3%), плюс под покупку «Ильинской больницы» привлекался заем на 7,1 млрд руб., из-за чего возникли процентные расходы. При этом долговая нагрузка остается очень комфортной (Чистый долг/EBITDA всего 0,4x–0,5x). Менеджменту нужно время, чтобы подтянуть маржинальность новых объектов к стандартам сети, и основной эффект раскрытия прибыли мы увидим к 2027 году. 3. Защитный профиль и независимость от бюджета. Больше 80% доходов сети формируют прямые платежи обеспеченных пациентов и программы ДМС. Компания не зависит от бюджетного финансирования ОМС и легко закладывает инфляцию в стоимость услуг, удерживая маржинальность по EBITDA на высоком уровне ~28,2%. 4. Дивидендная история. Компания сохраняет максимально дружелюбное отношение к миноритариям и исторически готова направлять на дивиденды до 100% чистой прибыли. В июле зафиксировали выплату 47 ₽ на акцию, за 1П 2026 ждем еще около 42–42,5 ₽. На горизонте года это дает вполне приятную дивидендную доходность в районе 6,6%–7% (до 85 ₽ на бумагу). ⚠️ Риски 1) Временное давление на чистую прибыль. Интеграция купленных сетей прибавила административные расходы на +52,3%. 2) Появление долга. Для покупки Ильинской больницы привлекался заем в 7,1 млрд руб., что добавило процентных расходов. 3) Сроки синергии. Полный эффект от оптимизации и вывода новых госпиталей на пиковую маржу увидим только ближе к 2027 году 📈 Для бумаги прямо сейчас отлично подходить стратегия Buy the Dip («Выкупай просадку»). Суть в том, чтобы подбирать фундаментально сильный актив во время локального снижения. Цена пришла на мощный уровень поддержки в районе 1 300 ₽, уперевшись прямо в 200-дневную скольную среднюю (200-MA). На индикаторе RSI отчётливо видна бычья дивергенция. Вероятно, прямо сейчас завершается локальная коррекция в рамках 4-й волны Эллиотта. Все это дает отличную точку для входа с понятным фундаментальным потенциалом движения к 1 650 – 1 800 ₽. 💡 «Мать и дитя» - редкое сочетание фундаментальной устойчивости, ростовой M&A-модели и дивидендного потока. Локальная просадка из-за интеграционных расходов это хорошая возможность подобрать сильную бумагу с дисконтом. А вы держите $MDMG в своем портфеле или ждете более глубокой коррекции? Делитесь мнением в комментариях! 👇

$MDMG (Мать и Дитя) 📝МСФО за 6 месяцев 2026 года 📍Финансы: − Выручка: 24,81 млрд ₽ (+28,8% г/г; 19,26 млрд ₽ годом ранее). o В I квартале: 11,83 млрд ₽ (+32,1% г/г; 8,96 млрд ₽ годом ранее). o Во II квартале: 12,98 млрд ₽ (+25,9% г/г; 10,31 млрд ₽ годом ранее). o Эффект консолидации «Эксперта» в годовом сравнении ослабевает. − EBITDA: 6,99 млрд ₽ (+20,0% г/г; 5,82 млрд ₽ годом ранее). o Рентабельность снизилась с 30,2% до 28,2%. o Расходы на персонал: 11,51 млрд ₽ (+36,2% г/г; 8,45 млрд ₽ годом ранее). • Расширение штата и повышение зарплат увеличивают расходы быстрее выручки. − Чистая прибыль: 5,32 млрд ₽ (+5,1% г/г; 5,06 млрд ₽ годом ранее). o Доходы от депозитов снизились до 235 млн ₽ против 692 млн ₽ годом ранее. • Средства направлены на «Здравицу», Ильинскую больницу и здание нового госпиталя в Москве. o Проценты по кредитам и аренде выросли до 275 млн ₽ против 118 млн ₽ годом ранее. • Основной прирост связан с арендой клиник «Эксперта». o Амортизация выросла до 1,49 млрд ₽ против 1,17 млрд ₽ годом ранее. • Продление сроков списания оборудования расчётно уменьшило расходы на 267 млн ₽ относительно прежних сроков. • Эффект сопоставим со всем приростом чистой прибыли (+259 млн ₽), но денежных поступлений не создаёт.  − Операционный денежный поток: 7,06 млрд ₽ (+16,7% г/г; 6,05 млрд ₽ годом ранее). − CAPEX: 2,58 млрд ₽ (+90,2% г/г; 1,36 млрд ₽ годом ранее). o Во II квартале: 0,95 млрд ₽ (−41,4% к I кварталу; 1,63 млрд ₽ в I квартале). o Первый квартал включал окончательный платёж за здание будущего госпиталя. − Расчётный денежный поток после всех инвестиций, включая CAPEX: −3,51 млрд ₽ (отток вырос в 6,8 раза г/г; −0,52 млрд ₽ годом ранее). − Чистый долг/EBITDA: 0,4× — умеренный. o Расширение уже требует заёмного финансирования. 📍Операционные показатели: − LFL-рост выручки сопоставимых клиник во II квартале: +12,9% г/г (ускорился с +9,2% г/г в I квартале). − Пункции ЭКО вернулись к небольшому росту: o В I квартале: 4 699 (−2,1% г/г; 4 799 годом ранее). o Во II квартале: 5 895 (+3,4% г/г; 5 703 годом ранее).  📍Ожидания менеджмента: − Эффект от интеграции и повышения эффективности приобретённых клиник ожидается в 2027 году. 📍Риски: − Затяжная интеграция и рост расходов могут задержать восстановление маржи. − Продолжение строек и новые покупки могут потребовать увеличения долга и ограничить дивиденды. 📍Мысли: − Сеть растёт быстрее прибыли, а прирост операционного денежного потока поглощается CAPEX. 🎯ИНВЕСТ-СТРАТЕГИЯ 📍Позиция: − Продолжаю держать. 📍Оценка: − Ориентир справедливой цены: около 1 300 ₽. − Прогнозные мультипликаторы на 2026 год при цене около 1 300 ₽: P/E ≈ 8,6×; EV/EBITDA ≈ 6,6×. − Дивидендный сценарий за 2026 год: 88–96 ₽ — 6,8–7,4% к 1 300 ₽ до налога. 📍Вывод: − При цене около 1 300 ₽ существенного дисконта по мультипликаторам и ожидаемым дивидендам нет. 📍Действия: − К добору вернуться после стабилизации маржи. − Следить за восстановлением денежного потока после CAPEX.

#Челендж_закрытие_долгов 🚀 День 65 Сегодня пополнил карту на 4 582 ₽. 📈 500 ₽ отправил на акции и купил 1 лот $MDMG — добавил в портфель новый сектор: здравоохранение. 💰 Остальные 4 082 ₽ отправил на накопительный счёт. 🏦 Теперь там 58 809 ₽. Постепенно собираем портфель и параллельно восстанавливаем накопления. Продолжаем. 🚀

👶 $MDMG платит около 39 рублей — ждём закрытия реестра осенью Смотрю на дивидендную историю Мать и дитя и вижу вполне понятную картину. Дивидендная политика компании предусматривает возможность распределения до 100% чистой прибыли, что само по себе даёт хороший запас гибкости. Правда, в последние два года сложилась практика выплат на уровне 60% от чистой прибыли, и это уже более консервативный подход. Мне такой баланс кажется разумным, потому что компания и акционеров не обижает, и оставляет себе средства на развитие. Прогноз по выплате сейчас оценивается примерно в 39 рублей на акцию, что от текущей цены даёт около 3% доходности. Сумма скромная, но для стабильной компании с понятной политикой это выглядит нормально. Закрытие реестра ожидается где-то в октябре-ноябре, так что времени на принятие решения ещё достаточно. Мне эта история нравится своей предсказуемостью — тут нет мутных схем и неожиданных разворотов. Понятно, что вокруг даты отсечки возможны разные движения — кто-то фиксирует прибыль, кто-то заходит под выплату. Волатильность в такие периоды обычно подрастает, так что резкие колебания вполне вероятны. Но фундаментально картина выглядит крепко, и это одна из тех бумаг, которые я держу в поле зрения давно. Я продолжаю следить за развитием событий с интересом. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

Анализ отчетности «Медикал Груп» за 1 полугодие 2026 года Выручка 24,8 млрд(+28,8%) Операционная прибыль 5,5 млрд (+18,1%) Чистая прибыль 5,3 млрд (+5,1%) Свободный денежный поток(FCF) 4,6 млрд (+35%) Долг 10,9 млрд (+263%)! Сплошные плюсы- надо брать! А действительно ли все так позитивно? Да, компания показывает устойчивый рост за счёт увеличения амбулаторных посещений и родов, а также за счёт консолидации новых активов (сеть «Эксперт», «Здравица», «Ильинская больница»). Но за такую агрессивную экспансию она поплатилась минимальным ростом чистой прибыли и увеличением кредитного портфеля, хоть и сохранила его в комфортных значениях. Но если исключить новые обьекты из отчетности, бизнес уже не кажется таким эффективным и радужным.. 30 октября выйдет квартальный отчет, и надеюсь, исключим риски интеграции новых активов, возможное дальнейшее снижение маржи и влияние повышения ставок на обслуживание долга. А полный отчет по компании и мое мнение вы знаете где найти ✈️ $MDMG

ЕМС не платит дивиденды и делает ставку на поглощения   🧮 Консолидация рынка частной медицины набирает обороты, и в этом контексте интересно проанализировать фин. отчётность компании $GEMC за 6 мес. 2026 года, которая проводит активный M&A-трек, методично скупая конкурентов. 📈 Выручка выросла на +41% (г/г) до 17,7 млрд руб., что обусловлено консолидацией активов сети клиник "Семейный доктор". Такая же история у $MDMG, которая по итогам 6m2026 заметно нарастила выручку, и главный драйвер тот же — консолидация сети «Эксперт». И ЕМС, и Мать и Дитя растут не столько за счёт органики, сколько за счёт покупок конкурентов.   📉 Если убрать влияние M&A и посмотреть на органику ЕМС, картина перестаёт быть столь радужной: визиты в поликлиники сократились на -4,4% (г/г), а госпитализация в стационарах выросла на символические +0,1% (г/г). На этом фоне менеджмент ЕМС пытается удержать выручку через повышение цен: средний чек в поликлиниках вырос на +10% (г/г) по направлениям терапии, неврологии, реабилитации и акушерства. Но даже это не смогло вытянуть компанию в положительную область органического роста. ✂️ Причина кроется в "валютных ножницах": cредний чек в стационарах снизился, т.к. услуги компании исторически номинированы в евро, а рубль заметно укрепился. 🇷🇺 Свой отпечаток накладывает и меняющаяся роль государства. Менеджмент признаёт, что бюджетная медицина заметно расширяет присутствие и задаёт темп всей отрасли. Государство увеличивает финансирование клиник, строит и модернизирует площадки, закупает оборудование и расширяет квоты ОМС. Причём в Москве, где представлен ЕМС, этот тренд проявляется особенно ярко.   📈 Результаты Семейного доктора раскрыты отдельно: рост среднего чека зафиксирован выше инфляции, пациентопоток увеличился как в поликлиниках, так и в стационарах, а выручка сети прибавила +15,9% (г/г) до 4,9 млрд руб., в то время как расходы населения на платную медицину по итогам 6m2026 выросли на +13% (г/г). Семейный доктор продолжает расти быстрее рынка, что подтверждает правильность выбора цели для ЕМС.   📈 Правда, издержки компании растут быстрее выручки, и на этом фоне показатель EBITDA вырос всего на +25% (г/г) до 6,4 млрд руб. Рентабельность по EBITDA сократилась на 4,7 п.п., до 36,5%, однако она всё ещё выше, чем у Мать и дитя (28,2%).   📉 Чистая прибыль ЕМС сократилась на -16,9% (г/г) до 4,4 млрд руб. Здесь сработал двойной эффект: снижение операционной маржи и сокращение процентных доходов.   💼Зато ЕМС сохранил чистую денежную позицию по итогам полугодия (1,2 млрд руб). Крепкий баланс позволяет компании продолжать активный M&A-трек. 📊Российский рынок платной медицины по-прежнему крайне фрагментирован: на ТОП-5 крупнейших компаний приходится всего 9,5% рынка, тогда как в мире этот показатель кратно выше. Скорее всего, рынок частной медицины и дальше продолжит расти быстрее инфляции. Пациентская аудитория молодеет, люди приходят в клинику уже не только тогда, когда болит, но и за превентивной медициной. Этот запрос на активное долголетие формирует новый пласт высокомаржинальных услуг.   Во втором полугодии ЕМС сохранит высокие темпы роста показателей. Эмитенту предстоит консолидировать результаты сети Скандинавия, сделку по покупке которой закрыли в июле 2026 года. Для финансирования покупки была проведена допэмиссия акций, увеличившая уставный капитал на 26,5%, в которой я решил не участвовать. 👉 Но если тогда котировки акций $GEMC торговались уверенно выше 1000 руб., то сейчас они снизились ниже уровня 600 руб., который является 3-летним минимумом. Да, компания пока не выплачивает дивы, сделав ставку на M&A-сделки, однако в условиях фрагментированности рынка частной медицины это целесообразный шаг. Заметно нарастив долю присутствия и завершив активную фазу M&A, ЕМС сможет вернуться к монетизации акционерной стоимости и порадовать инвесторов неплохими дивами.   ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!   📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

👶 $MDMG : дивиденды пока в прогнозе Смотрю я на Мать и Дитя и вижу, что речь идет о прогнозных дивидендах в размере 39,21 рубля на акцию. Дивидендная доходность при этом оценивается около 2,92%. Такое дело, что статус пока прогноз, а не рекомендация, поэтому окончательной ясности нет. Короче, цифры есть, но они предварительные. Периодичность здесь раз в полгода, то есть компания теоретически возвращается к акционерам дважды в год. Дата закрытия реестра обозначена на 20 октября 2026 года, а купить бумагу предполагается до 19 октября. Такое дело, что сроки пока со звездочкой, и это стоит держать в голове — они могут сдвинуться. Статус прогноза означает, что финального решения еще не было. Отдельно отмечу, что позицию в этой бумаге я держу. Мое мнение: сектор частной медицины чувствителен к потребительскому спросу и уровню ставки, поэтому за историей стоит следить внимательно. Волатильность здесь может быть заметной, и торопиться с выводами я бы не стал. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

МД Медикал Груп (MDMG): 5 проблем на сайте — штрафной балл 5,6 Проверил сайт https://mamadeti.ru — МД Медикал Груп, тикер MDMG на Мосбирже. Замер: август 2026. Серьёзные проблемы (2): Микроразметка и Нет версии для слабовидящих. Замечания (3): Базовое SEO, Скорость (жёлтая зона) и Доступность (WCAG). Штрафной балл сайта — 5,6 балла, группа «Критические». Скорость главной по Google PageSpeed — 50 из 100. Это первый месячный замер по компании — динамику покажу в следующем выпуске. Я веду рейтинг сайтов эмитентов Мосбиржи. Этот сайт занимает в рейтинге место 152 из 255 (от худших сайтов к лучшим). $MDMG #Мосбиржа #сайты #эмитентыухов

📈 ЕЖЕНЕДЕЛЬНАЯ ЗАКУПКА: ЧТО ПОКУПАЮ И ПОЧЕМУ? На этой неделе снова пополняю портфель акций. В итоге получилось 5 компаний: ✅ Т-Технологии ✅ ДОМ.РФ ✅ Мосбиржа ✅ Мать и дитя ✅ Газпром нефть Почему именно они? 🟢 Т-ТЕХНОЛОГИИ $T Продолжаю наращивать позицию. Мне нравится сочетание роста бизнеса и дивидендов. Компания продолжает увеличивать финансовые показатели, а дивидендный поток постепенно становится всё интереснее. Для меня это история не на один квартал, а на годы. 🟢 ДОМ.РФ $DOMRF Здесь ставка на рост прибыли и будущих дивидендов. Компания продолжает наращивать бизнес, а при сохранении высокой рентабельности капитала потенциал роста прибыли остаётся интересным. Разбор компании здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vasilievfm/6cd205d8-11e9-47de-830e-47c05ecff1cc?author=profile&channel=sharing 👈 Почему дивиденды компании могут удвоиться за 5 лет https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vasilievfm/4d5816ad-100f-43ed-a8dc-40026c2a9735?author=profile&channel=sharing 👈 🟢 МОСБИРЖА $MOEX Одна из моих любимых долгосрочных историй. Мне нравится сама бизнес-модель: чем активнее инвесторы торгуют, размещают облигации и используют финансовый рынок, тем больше зарабатывает биржа. Плюс здесь нет необходимости угадывать, какая конкретно компания станет победителем. Разбор компании здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vasilievfm/7bce040b-660b-427a-aeb5-fe1dc8c3cdfd?author=profile&channel=sharing 👈 🟢 МАТЬ И ДИТЯ $MDMG Продолжаю увеличивать позицию. Мне нравится рост бизнеса и то, что компания постепенно масштабируется. Здесь я смотрю прежде всего на рост выручки, прибыли и денежного потока. Дивиденды для меня приятное дополнение, но основная ставка именно на развитие бизнеса. Разбор компании здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vasilievfm/77e628f6-716a-4745-b1a0-5e701e504aa3?author=profile&channel=sharing 👈 🟢 ГАЗПРОМ НЕФТЬ $SIBN Осенью начинается интересный дивидендный сезон, а Газпром нефть уже рекомендовала 42,51 ₽ дивиденда на акцию. При текущей цене это около 8% дивидендной доходности только за эту выплату. Но я покупаю не только ради ближайшего дивиденда. Мне интересна сама компания, её прибыль и способность генерировать денежный поток. Разбор компании здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vasilievfm/1b558124-c18d-4da5-b06f-15a6014917ce?author=profile&channel=sharing 👈 💰 В итоге получилась довольно разная пятёрка: Т-Технологии - рост ДОМ.РФ - рост прибыли + дивиденды Мосбиржа - инфраструктурный бизнес + дивиденды Мать и дитя- рост бизнеса Газпром нефть - нефтегаз + высокий денежный поток Именно так мне нравится строить портфель. Не пытаться угадать одну "идеальную" акцию, а постепенно собирать компании, которые могут увеличивать стоимость портфеля и будущий денежный поток. Покупаю регулярно. Через несколько лет именно такие регулярные покупки могут превратиться в серьёзный капитал. Это не инвестиционная рекомендация, а мой личный подход и мои покупки. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #вритмепульса #акции

Мать и дитя: консолидация даёт выручку, но сокращает маржу   🧮 Частная медицина в России явно с каждым годом всё больше взрослеет. А зрелый рынок, как известно, неизбежно приводит к укрупнению, когда мелкие игроки поглощаются, а концентрация растёт. В этом контексте предлагаю заглянуть в отчетность $MDMG по МСФО за первые 6 мес. 2026 года. 📈 Выручка с января по июнь выросла на +28,8% (г/г) до 24,8 млрд руб. Такой рывок во многом обеспечен сделками M&A: консолидация сети Эксперт заметно укрепила позиции эмитента в регионах и позволила нарастить рыночную долю. Кроме того, клиники, открытые в 2024–2025 гг., начинают выходить на плановую загрузку, что также способствует росту выручки. 📈 Операционные результаты мы детально разбирали ранее, поэтому сразу предлагаю перейти к показателю EBITDA, который в отчётном периоде прибавил не так убедительно, как выручка — на +20% (г/г) до 7 млрд руб. Да и рентабельность по EBITDA по итогам первого полугодия 2026 года составила всего 28,2%, по сравнению с 30,2% годом ранее. Издержки у Мать и Дитя растут быстрее доходов, что закономерно давит на маржинальность бизнеса. Во многом это обусловлено спецификой купленной в прошлом году сети Эксперт, бизнес-модель которой исторически всегда была менее рентабельной, чем у материнской Мать и Дитя. 📈 Чистая прибыль выросла на +5,1% (г/г) до 5,3 млрд руб. Кроме роста операционных издержек, давление на итоговый фин. результат оказали процентные расходы, вследствие реализации M&A-сделок. Если раньше у Мать и Дитя была чистая денежная позиция, которая генерировала неплохой процентный доход в условиях высоких ставок, то сейчас этого фактора уже нет. 💼 Правда, долговая нагрузка компании пока никаких опасений не вызывает, и на конец июня 2026 года соотношение NetDebt/EBITDA оценивалось в районе 0,4х. 📣 Кроме публикации отчётности менеджмент Мать и Дитя провёл конференц-звонок. Предлагаю вашему внимание основные тезисы, которые нам показались особенно интересными: ✔️ По итогам 2026 года компания ожидает роста выручки на уровне 23–25%, пересмотрев вверх свои первоначальные прогнозы (ранее планировали 20%). Цель по маржинальности EBITDA пока сохраняют на уровне 29–30%, но глядя на динамику первого полугодия, верится в это с трудом. ✔️ Особое внимание стоит уделить истории с Ильинской больницей. Этот актив был куплен в начале лета, и согласно прогнозам самой компании выручка больницы в 2026 году может вырасти всего на +3% до 4 млрд руб. Сделка прошла по завышенным мультипликаторам, и по факту инвесторы получили историю с темпом роста кратно ниже инфляции. Менеджмент признает наличие завышенных операционных расходов в этом активе и уже начал процесс оптимизации издержек.   ✔️ Несмотря на активный M&A трек, долговая нагрузка у Мать и Дитя остаётся низкой. Менеджмент даже открыто заявляет, что готов наращивать кредитный портфель ради новых слияний поглощений. ✔️ При этом проводить допэмиссию акций компания не планирует, хотя полностью не исключает такой вариант, в случае покупки действительно крупного игрока на нашем рынке. ✔️ Руководство Мать и Дитя принципиально отказывается от выпуска облигаций и получения кредитного рейтинга, считая этот источник заёмного капитала неоправданно дорогим для своей модели. Тем более в текущие времена высоких ставок. ✔️ Мать и Дитя не планирует менять дивидендную политику и продолжит направлять на выплату акционерам 60% от чистой прибыли дважды в год. 👉 Учитывая снижение рентабельности бизнеса, покупать акции $MDMG по текущим ценникам желания особо не возникает. Однако долгосрочный тренд на укрупнение медицинского сектора в РФ неоспорим. У эмитента сильный бренд и сильный управленческий ресурс, поэтому при коррекции котировок куда-нибудь в район 1000+ руб. бумаги компании интересны для долгосрочных покупок.   ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

🩺 $MDMG . Мать и Дитя радует держателей. Прогноз по дивидендам 39,21 руб. на акцию. 📊 Дивдоходность выходит на 2,92%, что для рынка выглядит умеренно. 💰 Статус пока прогноз, периодичность раз в полгода, реестр ориентировочно закрывается 20.10.2026, а купить нужно успеть до 19.10.2026. 🤑 Полугодовой ритм и растущая выплата — это плюс для тех, кто держит позицию. ✅ В профиле уже собраны акции заметно сильнее этой, и их стоит купить прямо сейчас 💎 Пока же я держу бумагу и не вижу причин её трогать. 📈 Но статус прогноз означает, что цифра может ещё измениться. ⚠️ До утверждения ориентироваться на неё стоит осторожно. 💬 Вывод: ожидаемая доходность 2,92%, выплата пока не утверждена. Субъективно — держать и следить за финальным решением. 🟩

📊 Анализ акции Мать и дитя $MDMG 📈 🏥 Фундаментальные факторы Мать и дитя работает в частной медицине, включая акушерство, педиатрию и многопрофильные клиники. Для бизнеса важны рост загрузки медицинских центров, расширение сети и увеличение среднего чека. 📌 Динамика цены После снижения от 1500 ₽ акция резко провалилась к 1080–1100 ₽, но затем быстро восстановилась к 1300 ₽. Сейчас котировки перешли в спокойную консолидацию. 📈 Технические сигналы — Цена находится выше MA/EMA (10), что локально позитивно. — RSI: 49,2 — полностью нейтральная зона. — MACD: положительная гистограмма сохраняется, подтверждая восстановление. 📌 Вывод Пока покупатели удерживают инициативу. Пробой 1320–1350 ₽ может открыть путь к 1400 ₽, а поддержка расположена около 1270–1290 ₽. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

📊 Анализ акции Мать и дитя $MDMG 📈 🏥 Фундаментальные факторы Мать и дитя работает в частной медицине, включая акушерство, педиатрию и многопрофильные клиники. Для бизнеса важны рост загрузки медицинских центров, расширение сети и увеличение среднего чека. 📌 Динамика цены После снижения от 1500 ₽ акция резко провалилась к 1080–1100 ₽, но затем быстро восстановилась к 1300 ₽. Сейчас котировки перешли в спокойную консолидацию. 📈 Технические сигналы — Цена находится выше MA/EMA (10), что локально позитивно. — RSI: 49,2 — полностью нейтральная зона. — MACD: положительная гистограмма сохраняется, подтверждая восстановление. 📌 Вывод Пока покупатели удерживают инициативу. Пробой 1320–1350 ₽ может открыть путь к 1400 ₽, а поддержка расположена около 1270–1290 ₽. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

🏥 $MDMG : новая цель 1580 рублей с потенциалом 22% Глянул я на свежие вводные по Мать и дитя и вижу, что аналитики обозначили новую целевую цену в 1580 рублей за бумагу. От текущих уровней это дает потенциал роста примерно в 22%. Цифра выглядит вполне аппетитно, особенно для сектора, который не отличается высокой волатильностью. Тут есть на что посмотреть. Мать и дитя — это история про платную медицину, а этот сегмент в России чувствует себя довольно устойчиво. Спрос на качественные медицинские услуги не пропадает даже в кризисные времена, а рождаемость и вовсе тема отдельного разговора. Компания занимает сильные позиции в своем сегменте, и это создает базу для стабильной выручки. Потенциал в 22% сам по себе неплох, но важно понимать, за счет чего он может реализоваться. Тут играют роль и операционные улучшения, и возможный пересмотр оценки рынком, и общая динамика сектора. Если компания продолжит показывать достойные результаты, то целевая цена может оказаться вполне достижимой. Но если что-то пойдет не так, то и 22% могут растаять на глазах. Я лично предпочитаю смотреть на такие истории комплексно, а не гнаться за одной цифрой. Целевая цена — это ориентир, а не гарантия. Поэтому здесь важно оценивать не только потенциал, но и риски, которые всегда присутствуют. Но как минимум повод присмотреться к бумаге появился, и это уже немало. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

Сегодня коротко и по делу =) Запускаю очередной выпуск "А че б и ДА?" Правила прежние: - Бюджет — 2 500 рублей. - На выбор — 5 минут. - Не участвуют: $MDMG Мать и дитя, $SBER Сбер, $TRNFP Транснефть, $IRAO Интер РАО (их мы брали на прошлых неделях) Напишите в комментариях ОДНУ ДИВИДЕНДНУЮ компанию, которую вы бы купили прямо сейчас в долгосрочный портфель. Соберу ваши варианты, разберу аргументы за и против и посмотрю, какая компания действительно достойна попасть в долгосрочный портфель. Интересно, совпадет ли мое мнение с вашим. Жду всех в комментариях! Мой выбор — завтра. Всем добра ❤️

📊 Анализ акции Мать и дитя $MDMG 📈 🏥 Фундаментальные факторы Мать и дитя работает в частной медицине, включая акушерство, педиатрию и многопрофильные клиники. Для бизнеса важны рост загрузки медицинских центров, расширение сети и увеличение среднего чека. 📌 Динамика цены После снижения от 1500 ₽ акция резко провалилась к 1080–1100 ₽, но затем быстро восстановилась к 1300 ₽. Сейчас котировки перешли в спокойную консолидацию. 📈 Технические сигналы — Цена находится выше MA/EMA (10), что локально позитивно. — RSI: 49,2 — полностью нейтральная зона. — MACD: положительная гистограмма сохраняется, подтверждая восстановление. 📌 Вывод Пока покупатели удерживают инициативу. Пробой 1320–1350 ₽ может открыть путь к 1400 ₽, а поддержка расположена около 1270–1290 ₽. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

📊 Анализ акции Мать и дитя $MDMG 📈 🏥 Фундаментальные факторы Мать и дитя работает в частной медицине, включая акушерство, педиатрию и многопрофильные клиники. Для бизнеса важны рост загрузки медицинских центров, расширение сети и увеличение среднего чека. 📌 Динамика цены После снижения от 1500 ₽ акция резко провалилась к 1080–1100 ₽, но затем быстро восстановилась к 1300 ₽. Сейчас котировки перешли в спокойную консолидацию. 📈 Технические сигналы — Цена находится выше MA/EMA (10), что локально позитивно. — RSI: 49,2 — полностью нейтральная зона. — MACD: положительная гистограмма сохраняется, подтверждая восстановление. 📌 Вывод Пока покупатели удерживают инициативу. Пробой 1320–1350 ₽ может открыть путь к 1400 ₽, а поддержка расположена около 1270–1290 ₽. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

Ни одно приобретение не приносило мне столько удовольствия и чувств, что «я - богата», только покупка земли. Инвестирование на фондовом рынке, уже скорее привычка, ежемесячные купоны - приятный бонус. Я тут (пока!) больше довольна своей дисциплиной, чем цифрами. А вот - кусочки земли, раскиданные по РФ (на части из них я даже не была) - вот что по-настоящему позволяет мне чувствовать себя устойчиво и радостно. Моя цель по фондовому рынку - постараться доползти до миллиона к концу года. 🙏🏻🙏🏻🙏🏻 И вернуть себе самой же долги: 🖇️ В 10% 26972,04-7100=19872,04₽ 🖇️ 79 шт $SU26247RMFS5 (-2 шт) 🖇️ 49 $SU26248RMFS3 (-4 шт) 🖇️ 2 акции Мать и Дитя $MDMG Ну и доплатить рассрочку по новой сделке… Опять как-то дофига 🤦🏻‍♀️

$MDMG Мать и Дитя: ставка на масштабирование и временное давление на маржу 🏥 Сеть частных клиник подвела итоги первого полугодия 2026 года. Выручка прибавила 28,8% и достигла 24,8 млрд рублей, EBITDA выросла на 20% до 6,9 млрд, а чистая прибыль увеличилась лишь на 5,1% до 5,3 млрд рублей.  📈 Основной вклад в рост дали приобретения: Ильинская больница и сеть «Здравица», а также дополнительный период консолидации «Эксперта». Именно эти сделки обеспечили 61% всей прибавки выручки, а выручка региональных амбулаторных клиник подскочила на 66,4%. Плюс сработал органический фактор — больше амбулаторных посещений, выше спрос на профильные услуги и рост среднего чека. ⚠️ Обратная сторона активной экспансии — давление на прибыль. Расходы на персонал выросли на 36,2%, коммерческие и административные траты — на 52,3%, добавились амортизация и процентные расходы. В результате рентабельность EBITDA снизилась с 30,2% до 28,2%, а рентабельность по чистой прибыли — с 26,3% до 21,5%. Финансовые доходы упали на 66% до 235 млн рублей, тогда как финансовые расходы выросли на 49% до 410 млн. 👆 Из-за агрессивного роста компания впервые перешла от чистой денежной позиции к чистому долгу в 6,26 млрд рублей (ND/EBITDA = 0,4x). CAPEX вырос с 1,3 до 2,5 млрд рублей, свободный денежный поток составил 4,5 млрд рублей. 💼 По дивидендам ориентир такой: за 2025 год суммарно выплачено 89 рублей на акцию (7,2% доходности) при payout 60,6%. Если компания сохранит прежний коэффициент, промежуточные выплаты за 2026 год могут составить около 42,5 рубля на акцию (3,2% доходности). По финальному дивиденду больше неопределённости из-за интеграции новых активов: при более слабом втором полугодии он может оказаться в районе 38–40 рублей, а суммарно за год — около 82,5 рубля, или 6,2% доходности. 💡 Итог: компания осознанно выбрала путь активного расширения через M&A. Приобретения первого полугодия обеспечили основной прирост масштаба, но их результаты вошли в отчёт лишь за несколько дней июня — полноценный вклад раскроется во втором полугодии, а максимальную синергию менеджмент ожидает увидеть в 2027 году. Давление на маржу и переход в статус нетто-должника — это временная плата за масштабирование. Если потенциал купленных активов удастся реализовать, ставка на рост заметно усилит позиции компании на рынке частной медицины и конвертируется в улучшение финансовых результатов и дивидендов.

📊 Мать и дитя: взлёт коммерческих расходов Группа $MDMG представила отчётность за 1 полугодие 2026. Базовая экономика оказания услуг практически без изменений – выручка составила 24.8 млрд. руб., увеличилась на 28.8%, себестоимость – на 27%. Валовая прибыль увеличилась на 31%, впервые превысив 10 млрд. руб за полугодие. Однако, операционная прибыль увеличилась только на 18%, причиной чему послужил опережающий рост административно-хозяйственных расходов (+52%), достигнувших 4.5 млрд. руб. Доля таких расходов в выручке составила 18.3% против 15.5% в 1п25 или 13.8% и 13.4% в 1п24 и 1п24 соответственно, возрастая фактически непрерывно. Более подробно посмотрим на состав расходов, поскольку это одно из ключевых различий по отношению к прошлому году. Вознаграждение работникам (в составе административно-хозяйственных расходов) увеличилось на 47%, хотя в составе себестоимости рост составил 33%, а в среднем – 36%. При этом, средняя численность работников за полугодие составила 14080 чел. против 11257 чел. годом ранее (+25%). Таким образом, вознаграждение на 1 работника увеличилось на вполне понятные 8.8%, однако опережающий рост именно среди административного персонала не вполне ясен. Выше темпа роста выручки изменилась буквально каждая статья – коммунальные услуги и материалы (+40%), комиссионное вознаграждение (чьё?, +87%), реклама (+35%), ИТ-поддержка (+69%), амортизация нематериальных активов (+214%), прочие профессиональные услуги (+44%). Для меня это может свидетельствовать о том, что структура компании «не переварила» поглощения ООО «МЦ Эксперт», осуществленное в 2025 году. Соответственно, с учётом финансовых расходов экономика группы еще слабее конвертирует рост выручки в прибыль, изменение чистой прибыли составило всего 5%. С точки зрения фактической прибыли LTM компания торгуется на весьма высоком уровне P/E=8.7. Тем не менее, группа продолжает расширение, объявив 26 июня о приобретении «Ильинской больницы» (Москва) за 8.5 млрд. руб. и ООО ЦСМ «Здравица» (Новосибирск). Отчёт частично раскрывает нам потенциальный эффект от данных приобретений. Если бы сделка прошла с 1 января, выручка группы с учётом «Здравицы» составила бы 25.207 млрд., соответственно выручка самой «Здравицы» за полугодие – 432 млн. руб., а P/S по сделке - 1.16. Также, если бы сделка по «Ильинской больнице» прошла с 1 января, то выручка группы составила бы 26.6 млрд., выручка «Ильинской больницы» - 1.835 млрд., а P/S по сделке равен 2.32. Теоретически два приобретения увеличивают потенциальную выручку группы на 9.1%, однако на их фоне денежная позиция группы стала впервые за долгое время отрицательной, а уверенности в эффективности приобретений на фоне опережающего роста расходов явно не стало больше. На этом фоне считаю, что чистая прибыль группы за 2026 год будет сопоставима с результатом 2025 года, а за 2027 год превысит его несущественно. Для того, чтобы вернуть положительную денежную позицию (компания прибыльна и безусловно в состоянии это сделать), дивиденд компании на ближайшем горизонте будет ограничен 65-70% чистой прибыли, что соответствует форвардной дивидендной доходности порядка 9% в 2027 году и существенно уступает альтернативным активам**. Считаю, что бумаги компании в ближайшие 1.5-2 года не покажут опережающую рынок динамику.

«Мать и дитя»: взлёт коммерческих расходов 🤔Группа $MDMG представила отчётность за 1 полугодие 2026. Базовая экономика оказания услуг практически без изменений – выручка составила 24.8 млрд. руб., увеличилась на 28.8%, себестоимость – на 27%. Валовая прибыль увеличилась на 31%, впервые превысив 10 млрд. руб за полугодие. 🥲Однако, операционная прибыль увеличилась только на 18%, причиной чему послужил опережающий рост административно-хозяйственных расходов (+52%), достигнувших 4.5 млрд. руб. Доля таких расходов в выручке составила 18.3% против 15.5% в 1п25 или 13.8% и 13.4% в 1п24 и 1п24 соответственно, возрастая фактически непрерывно. Более подробно посмотрим на состав расходов, поскольку это одно из ключевых различий по отношению к прошлому году. ❓Вознаграждение работникам (в составе административно-хозяйственных расходов) увеличилось на 47%, хотя в составе себестоимости рост составил 33%, а в среднем – 36%. При этом, средняя численность работников за полугодие составила 14080 чел. против 11257 чел. годом ранее (+25%). Таким образом, вознаграждение на 1 работника увеличилось на вполне понятные 8.8%, однако опережающий рост именно среди административного персонала не вполне ясен. ❓Выше темпа роста выручки изменилась буквально каждая статья – коммунальные услуги и материалы (+40%), комиссионное вознаграждение (чьё?, +87%), реклама (+35%), ИТ-поддержка (+69%), амортизация нематериальных активов (+214%), прочие профессиональные услуги (+44%). Для меня это может свидетельствовать о том, что структура компании «не переварила» поглощения ООО «МЦ Эксперт», осуществленное в 2025 году. Соответственно, с учётом финансовых расходов экономика группы еще слабее конвертирует рост выручки в прибыль, изменение чистой прибыли составило всего 5%. С точки зрения фактической прибыли LTM компания торгуется на весьма высоком уровне P/E=8.7 🤔Тем не менее, группа продолжает расширение, объявив 26 июня о приобретении «Ильинской больницы» (Москва) за 8.5 млрд. руб. и ООО ЦСМ «Здравица» (Новосибирск). Отчёт частично раскрывает нам потенциальный эффект от данных приобретений. Если бы сделка прошла с 1 января, выручка группы с учётом «Здравицы» составила бы 25.207 млрд., соответственно выручка самой «Здравицы» за полугодие – 432 млн. руб., а P/S по сделке - 1.16. Также, если бы сделка по «Ильинской больнице» прошла с 1 января, то выручка группы составила бы 26.6 млрд., выручка «Ильинской больницы» - 1.835 млрд., а P/S по сделке равен 2.32. Теоретически два приобретения увеличивают потенциальную выручку группы на 9.1%, однако на их фоне денежная позиция группы стала впервые за долгое время отрицательной, а уверенности в эффективности приобретений на фоне опережающего роста расходов явно не стало больше. ❗️На этом фоне считаю, что чистая прибыль группы за 2026 год будет сопоставима с результатом 2025 года, а за 2027 год превысит его несущественно. Для того, чтобы вернуть положительную денежную позицию (компания прибыльна и безусловно в состоянии это сделать), дивиденд компании на ближайшем горизонте будет ограничен 65-70% чистой прибыли, что соответствует форвардной дивидендной доходности порядка 9% в 2027 году и существенно уступает альтернативным активам. Считаю, что бумаги компании в ближайшие 1.5-2 года не покажут опережающую рынок динамику.

🏥 $MDMG : обновленный ориентир Смотрю я на Мать и дитя и вижу, что появилась новая целевая цена на уровне 1580 рублей. От текущих уровней это дает потенциал роста порядка 22%, что выглядит вполне достойно. Мое мнение, что такие ориентиры всегда стоит воспринимать как оценку, а не как гарантию, но сам факт того, что цель обозначена, говорит о том, что компания интересна аналитикам. Такое дело, что 22% потенциала это неплохая цифра для сектора, который не всегда блещет динамикой. Я смотрю на это и понимаю, что если компания сможет подтвердить ожидания по загрузке клиник и финансовым показателям, то дорога к этой цели вполне реальна. Но надо понимать, что многое будет зависеть от общего состояния рынка и потребительского спроса. Отдельно стоит помнить, что у Мать и дитя есть своя специфика, это медицинский бизнес с длинным циклом и серьезными капитальными затратами. Мое мнение, что тут важнее смотреть на операционную эффективность и устойчивость денежного потока, а не только на целевую цену. Если дела пойдут хорошо, то и оценка будет расти органично. Пока что смотрю на эту историю спокойно, без лишних иллюзий. Целевая цена выглядит интересно, но риски никто не отменял. Главное, чтобы компания продолжала показывать стабильные результаты, тогда и ориентир будет не таким уж недостижимым. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

📊 Анализ акции Мать и дитя $MDMG 📈 🏥 Фундаментальные факторы Мать и дитя работает в частной медицине, включая акушерство, педиатрию и многопрофильные клиники. Для бизнеса важны рост загрузки медицинских центров, расширение сети и увеличение среднего чека. 📌 Динамика цены После снижения от 1500 ₽ акция резко провалилась к 1080–1100 ₽, но затем быстро восстановилась к 1300 ₽. Сейчас котировки перешли в спокойную консолидацию. 📈 Технические сигналы — Цена находится выше MA/EMA (10), что локально позитивно. — RSI: 49,2 — полностью нейтральная зона. — MACD: положительная гистограмма сохраняется, подтверждая восстановление. 📌 Вывод Пока покупатели удерживают инициативу. Пробой 1320–1350 ₽ может открыть путь к 1400 ₽, а поддержка расположена около 1270–1290 ₽. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

📊 Анализ акции Мать и дитя $MDMG 📈 🏥 Фундаментальные факторы Мать и дитя работает в частной медицине, включая акушерство, педиатрию и многопрофильные клиники. Для бизнеса важны рост загрузки медицинских центров, расширение сети и увеличение среднего чека. 📌 Динамика цены После снижения от 1500 ₽ акция резко провалилась к 1080–1100 ₽, но затем быстро восстановилась к 1300 ₽. Сейчас котировки перешли в спокойную консолидацию. 📈 Технические сигналы — Цена находится выше MA/EMA (10), что локально позитивно. — RSI: 49,2 — полностью нейтральная зона. — MACD: положительная гистограмма сохраняется, подтверждая восстановление. 📌 Вывод Пока покупатели удерживают инициативу. Пробой 1320–1350 ₽ может открыть путь к 1400 ₽, а поддержка расположена около 1270–1290 ₽. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

👶 $MDMG : защитная история Мать и Дитя — крупнейшая сеть женских и детских клиник, и эта бумага у меня в портфеле клуба. Выручка растёт более чем на 30% год к году, а главный козырь — отсутствие долга. При высокой ставке это огромное преимущество: компания не тратит прибыль на проценты и чувствует себя куда свободнее конкурентов с кредитной нагрузкой. Плюс сеть активно расширяется в регионы и проводит M&A, то есть не стоит на месте, а наращивает масштаб. Медицина — история защитная по своей природе: люди болеют и рожают независимо от экономической конъюнктуры, так что спрос тут стабильный. Из минусов — нестабильные дивиденды. Тут компания не балует акционеров предсказуемыми выплатами, что для кого-то может стать сдерживающим фактором. Но если смотреть на бизнес в целом, это не критично. По моему мнению, это одна из лучших защитных историй на рынке. Понятная модель, растущая выручка, чистая структура капитала и расширение — всё это выглядит привлекательно. Волатильность тут обычно умеренная, но риски никто не отменял, так что осторожность и трезвый взгляд точно не помешают. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!