Форум об облигации Балтийский лизинг БО-П10

У вас с Балтийским и Самолётом также? 13 августа в одном вольере поинтересовался все ли будут избавляться от БЛ. Я написал, что продал бумаги при резком снижении на 2,8%. При моей доле этого эмитента влияние на портфель сказалось в размере 0,15%. Почему пишу так негативно? Потому что в том вольере меня закидали продуктами жизнедеятельности дружно и с визгами, типа я не понимаю что делаю и паникер. Сейчас эти ребята получили с того момента на свои позиции по 20-40% убытка и вольер больше стал походить на PET SEMATARY. Но кажется, все довольны. Или комментарии недовольных КОМАНДОЙ быстро подчищаются. Как вы считаете, допустима ли любая просадка на эмитента или должен быть риск-менеджмент независимо от ожиданий и веры в компанию? &Динамичные облигации Extra $RU000A108777 $RU000A1095L7

Если говорить просто, ситуация с «Балтийским лизингом» выглядит так: ❓Почему всё падает? Облигации компании сильно подешевели (в некоторых выпуская цена упала до 76% от номинала), а доходность для новых покупателей взлетела. Сама компания объясняет это тем, что их бумаги продавала одна крупная страховая фирма и в целом на рынке лизинга сейчас кризис: клиенты чаще не платят по долгам, банки дают меньше денег, а экономика замедляется. Хотя большая часть разгадки кроется в громадных дивидендах, которые компания выплатила по итогу 25 года -143% от чистой прибыли , то есть отдала ВСЕ что заработали и накинула ещё 50% к этому ! ❓Что сказали инвесторам на встрече 22.09? Менеджмент попытался успокоить рынок, объяснив главные риски: 🔹Банки: Компания нарушила некоторые условия кредитных договоров (ковенанты). Формально банки могли бы потребовать вернуть все деньги прямо сейчас, но делать этого они не собираются, хотя и держат ситуацию на контроле. 🔸Проблемные долги: С осени прошлого года компания стала очень строго выбирать клиентов — средний аванс вырос до 28%, отказов стало больше всего за всю историю. Они активно забирают технику у тех, кто перестал платить, продают её (уже выручили около 7–8 млрд рублей) и выбивают старые долги (получили ещё 2 млрд). 🔹Ноябрьские выплаты: В ноябре нужно будет выплатить или перевыпустить облигации на огромную сумму — 11,5 млрд рублей. Инвесторы боятся, где взять такие деньги. Менеджмент уверяет, что этот пик заложен в план, основные держатели этих бумаг — те же страховые компании, и источники для выплат есть, но точную сумму своих денежных запасов не назвали. 🔸Странные сделки: Инвесторов смутил перевод 14 млрд рублей связанной фирме. Оказалось, это не вывод денег акционеру, а предоплата поставщику карьерной техники («ФН Машины»). По словам руководства, техника уже закупается под конкретный контракт, и эти деньги должны вернуться в компанию в течение 9–12 месяцев. ❗️Итог встречи: Банкротство компании пока кажется маловероятным. У них есть живые источники денег: продажа изъятой техники, работа со старыми должниками и поддержка банков. Однако главная проблема никуда не делась: прибыль слабая, важные банковские правила нарушены, а впереди гигантская выплата в ноябре. Сейчас инвесторы покупают облигации «Балтийского лизинга» с большой скидкой. Если компания успешно переживет ноябрьскую выплату, цена этих облигаций может резко вырасти. Но если возникнут проблемы с деньгами, риски окажутся реальными. Я на 95% уверена что компания переживает очень и снова станет интересна инвесторам. Лично я приняла решение не выходить из выпуска 22 $RU000A10DUQ6 и более того добрать выпуски до апреля 2027 Балтийский лизинг выпуск 10 $RU000A108777 Банкротств на таком горизонте я не вижу. В разумной для моего риск-профиля доли естественно Не является ИИР

Контроль рисков на просадку обязателен. ВЕРА в компанию - такие слова ведут к просадкам своих и чужих денег. Нельзя любить никакую компанию, инвестор и ведущий должен быть беспристрастен. В портфеле автоследования &Динамичные облигации Extra по алгоритму появилось 10 августа около 3,8% БалтЛиза (заметьте размер доли - это тоже риск-менеджмент по объему). Затем началось токсичное движение котировок и принято решение во избежание больших убытков выйти. Они и произошли с теми, кто остался. Даже если все закончится хорошо, кунать клиентов в минус 16% за месяц нельзя назвать профессиональным. $RU000A108777

✍️ Балтийский лизинг - грядущее банкротство или рыночная паника Облигации БалтЛиза стремительно снижаются, теряя по 5% в день и больше. Доходность по отдельным выпускам приближается к 100% годовых. Паника нарастает. Я уже писала про финансовое состояние по компании и неудачную отчётность за 1 полугодие. Повторяться нет смысла. Что на сегодня: •претензий со стороны налоговой и правоохранительных органов нет •технических дефолтов нет дефолтов полноценных - тоже нет •амортизация прошла у $RU000A10CC32 на прошлой неделе В общем по обязательствам компания платит. Пока. Где критические точки у компании: 10 октября, 9 ноября, 9 декабря амортизация по выпуску $RU000A108777, это 2,4 млрд 20 ноября - амортизация $RU000A10ATW2 - 0,75 млрд 26 ноября - оферта по $RU000A1095L7, объём до 8 млрд 11 декабря погашение на 3 млрд по выпуску $RU000A10CC32 Итого по публичному долгу 14,15 млрд + купоны. Помимо этого объёма у компании 86 млрд долгов по кредитным договорам. Тут основная сложность - компания нарушила ковенанты (условия по договорам), что даёт право требовать досрочного погашения договоров перед банками. Другое дело, что банки получили это право ещё в 1 полугодии и не воспользовались им. Ещё может быть интересно то, что акции компании находятся в залоге у ПСБ, поскольку банк помог текущему владельцу в покупке этого объекта. Отдельно можно посмотреть на кейс Контрол лизинга - другого актива Михаила Жарницкого - компания не смотря на проблемы с налоговой не допустила тех дефолтов и исполняет свои обязательства. Теперь поиграем в детективов, что возможно: •Допустим ПСБ заинтересован подмять актив под себя. Есть ли тут практический интерес дожидаться дефолтов и выкупать актив за копейки? Ведь прочие банки в этом случае точно будут требовать погашения всех обязательств. Ну и для инвесторов - это ведь не путь к банкротству. •Кто-то из инсайдеров льёт облигации, потому что знает, что дальше будет плохо, и выскочить не дадут. Вполне возможный вариант. Контраргументов в таком варианте нет, кроме того, что банки скорее всего были бы в курсе этого, и уже стояли очередью в кассу. •Фонды / управляющие выходят из бумаг Ситуация, когда управляющие продают бумаги, оказавшиеся в центре внимания, по которым растёт вероятность наступления негативных событий - вполне нормальная. Риски в портфеле облигаций с дефолтом даже в одной бумаге - существенные. Один дефолт топит историческую доходность и наносит непоправимый вред. Что происходит на самом деле? Вероятно ничего, или вероятно что-то. Надеюсь каждый принимает и оценивает риски адекватно. На рынке долга на мой взгляд нарастает паника по широкому кругу эмитентов. Причин тому много - множественные дефолты, предбанкротное состояние Евротранса, претензии к МГКЛ... Каждый эмитент теперь кажется следующим. Сегодня посмотрите в свои портфели и можете увидеть схожую картину по многим выпускам и эмитентам. Я бы призвала панике не поддаваться. Давайте соберем 50👍 #разбор

Балтийский лизинг - грядущее банкротство или рыночная паника Облигации БалтЛиза стремительно снижаются, теряя по 5% в день и больше. Доходность по отдельным выпускам приближается к 100% годовых. Паника нарастает. Я уже писал про финансовое состояние по компании и неудачную отчётность за 1 полугодие. Повторяться нет смысла. Что на сегодня: претензий со стороны налоговой и правоохранительных органов нет технических дефолтов нет дефолтов полноценных - тоже нет амортизация прошла у БО-П19 на прошлой неделе В общем по обязательствам компания платит. Пока. Где критические точки у компании: 10 октября, 9 ноября, 9 декабря амортизация по выпуску БО-П10 , это 2,4 млрд 20 ноября - амортизация БО-П15 - 0,75 млрд 26 ноября - оферта по БО-П14, объём до 8 млрд 11 декабря погашение на 3 млрд по выпуску БО-П9  Итого по публичному долгу 14,15 млрд + купоны. Помимо этого объёма у компании 86 млрд долгов по кредитным договорам. Тут основная сложность - компания нарушила ковенанты (условия по договорам) , что даёт право требовать досрочного погашения договоров перед банками. Другое дело, что банки получили это право ещё в 1 полугодии и не воспользовались им. Ещё может быть интересно то, что акции компании находятся в залоге у ПСБ, поскольку банк помог текущему владельцу в покупке этого объекта. Отдельно можно посмотреть на кейс Контрол лизинга - другого актива Михаила Жарницкого - компания не смотря на проблемы с налоговой не допустила тех дефолтов и исполняет свои обязательства. Теперь поиграем в детективов, что возможно : 📌 Допустим ПСБ заинтересован подмять актив под себя. Есть ли тут практический интерес дожидаться дефолтов и выкупать актив за копейки? Ведь прочие банки в этом случае точно будут требовать погашения всех обязательств. Ну и для инвесторов - это ведь не путь к банкротству. 📌 Кто-то из инсайдеров льёт облигации, потому что знает, что дальше будет плохо, и выскочить не дадут. Вполне возможный вариант. Контраргументов в таком варианте нет, кроме того, что банки скорее всего были бы в курсе этого, и уже стояли очередью в кассу. 📌 Фонды / управляющие выходят из бумаг Ситуация, когда управляющие продают бумаги, оказавшиеся в центре внимания, по которым растёт вероятность наступления негативных событий - вполне нормальная. Риски в портфеле облигаций с дефолтом даже в одной бумаге - существенные. Один дефолт топит историческую доходность и наносит непоправимый вред. 📌 Что происходит на самом деле? Вероятно ничего, или вероятно что-то. Надеюсь каждый принимает и оценивает риски адекватно. Я продолжаю держать облигации БалтЛизинга. С опаской думаю прикупить ещё P.S. На рынке долга на мой взгляд нарастает паника по широкому кругу эмитентов. Причин тому много - множественные дефолты , предбанкротное состояние Евротранса, претензии к МГКЛ... Каждый эмитент теперь кажется следующим. . . Сегодня посмотрите в свои портфели и можете увидеть схожую картину по многим выпускам и эмитентам. Я бы призвал панике не поддаваться. $RU000A10CC32 $RU000A108777

🐚 ВДО На неделе подобрал ещё одну штучку Сибирского хлеба $RU000A107P62 — пролили на 100 рублей, на аморт не похоже, новостей не было. Добавил облигу нового эмитента * СибСульфур $RU000A1098T4 доходность 41%, аморт, купон ежеквартальный Довольно крупный по меркам страны трейдер серы и прочих материалов — щебень, песок, мазут, уголь. По сере сейчас безумная конъюнктура, цена взлетела в 8-10 раз из-за блока Ормуза, через который идёт очень много серы. Дорогая сера съела, например, всю маржу Фосагро. При этом 80% продаж у компании экспортные. Но экспорт серы запретили в конце 2025. Главная печаль — за полтора года с 2024 дебиторка выросла с 1,7 до 3,4 млрд, запасы распроданы, а оплата зависла. Долг по облигам при этом меньше 0,6 млрд. Трейдеры вообще очень уязвимы — но компании 21 год, то есть прошла четыре кризиса. Риски большие, но тут хочется просто верить всей душой в серу и в то, что деньги, наконец, дотекут. Также пришли купоны Вуша $RU000A10BS76, уже заменённого на другой Вуш, Ekf $RU000A10FV02 и купоны и аморт БалтЛизинга $RU000A108777 . #вдо #дистресс #reliquary_of_coral_tide_hy

#nrd Тикеры: $RU000A108777 Время новости: 11.09.2026 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A108777, 4B02-10-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1443489 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» проведёт частичное досрочное погашение биржевых облигаций серии БО-П10 (RU000A108777): 10 сентября 2026 г. на одну бумагу будет выплачено 100 руб. при остаточной номинальной стоимости 700 руб. Дата фиксации списка — 9 сентября 2026 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая амортизация/частичное погашение номинала по графику, признаков дефолта или просрочки нет; событие нейтрально для держателей.

🗓 11 сентября. Пятница. День, которого ждала вся неделя ЦБ объявил. Балтийский лизинг отличился. Нефть выше $105. Разбираем всё по очереди. 🏦 ЦБ СОХРАНИЛ СТАВКУ — 14% $RBZ6 $TMON@ Банк России принял решение: ключевая ставка остаётся на уровне 14%. Это решение было ожидаемым — большинство аналитиков прогнозировали именно такой исход. Но детали важнее цифры. Контекст: предыдущий шаг — снижение с 14,25% до 14,00% было сделано ещё 24 июля. С тех пор ЦБ берёт паузу. Прогнозная траектория на 2027 год — 10,5–12,5%. Это значит: снижение будет, но постепенное. Почему не снизили сейчас: — Инфляционные риски сохраняются (осень исторически ускоряет рост цен) — Бюджетные расходы ускорились (+14,7% г/г) — Нефть $105+ создаёт инфляционное давление через импорт Что это значит для инвестора: 📌 Депозиты и флоатеры — ставка 14% сохраняется, флоатеры (КС+спред) остаются выгодными. ОФЗ-ПК и корпоративные флоатеры — ваши лучшие друзья до первого снижения. 📌 Акции — рынок уже прайсил это решение. Фундаментально нейтрально: не праздник, но и не катастрофа. 📌 Застройщики — ждут снижения ставки, чтобы ипотека ожила. Пока терпят. 📌 Следующее заседание: 23 октября 2026. Тогда и смотрим. ⚠️ БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ БО-П10 — КУПОН ЕСТЬ, АМОРТИЗАЦИИ НЕТ $RU000A108777 Сегодня — важная новость для держателей облигаций. Балтийский лизинг (БО-П10, RU000A108777) выплатил купон. Хорошая новость. Но амортизацию — часть номинала — не выплатил. Плохая новость. Хотя в раскрытии указал, что выплачен в срок 29 купона, но у меня на счету нет. И НРД раскрыло только поступление купона. Что такое амортизация в облигации: Это когда эмитент постепенно возвращает тело долга — не одним платежом в конце, а частями в течение срока. БО-П10 предусматривает ежемесячную амортизацию ~10% от номинала. То есть каждый месяц вам должны возвращать часть ваших денег. Что случилось: купон (проценты) пришёл. Возврат части номинала (тело) — нет. Это технический дефолт? По формальным признакам — невыплата обязательства в срок. Инвесторы сейчас ждут объяснений от эмитента: это технический сбой или начало проблем с ликвидностью. Что делать держателям: — Следить за официальными сообщениями эмитента на Интерфаксе (раскрытие) — Если объяснений нет в течение 1–3 рабочих дней — это тревожный сигнал — Облигация торгуется в диапазоне 647–658 руб. (сильно ниже номинала) — рынок уже чувствовал неладное Вывод: Балтийский лизинг — известная лизинговая компания с рейтингом, но текущая ситуация требует объяснений. Держим на контроле. upd: раскрытие по выплате амортизации!!! 🛢 НЕФТЬ ВЫШЕ $105 — ВТОРОЙ ДЕНЬ ПОДРЯД $BMZ6 Brent торгуется выше $105 за баррель. По данным утра — около $106–107. Причины те же: эскалация на Ближнем Востоке + атаки хуситов на танкеры у Ормузского пролива + захват порта Моха (Баб-эль-Мандеб). Плюс новый фактор: Путин прилетел в Индию на саммит BRICS (11–13 сентября). В кулуарах возможны двусторонние переговоры о поставках нефти в Азию. Итог вчерашнего дня: IMOEX закрылся на 2308,93 (+1,98%), максимум с 12 августа. Роснефть +6,34%, Новатэк +5,89%, Газпром +5,08%, Сбер +3,17%. Сегодня утром — небольшая коррекция: IMOEX −0,36% до 2300,71. Рынок фиксирует прибыль перед ЦБ. Нормально. $IMOEXF Три события определяют сегодняшний день: 1️⃣ ЦБ оставил 14%. Ожидаемо. Следующий шанс на снижение — октябрь. Флоатеры и короткие депозиты остаются привлекательными. 2️⃣ Балтийский лизинг не заплатил амортизацию. Это не просто техническая задержка — это сигнал следить внимательно. Облигации с амортизацией несут риск именно такого сценария: купон приходит, тело — нет. 3️⃣ Нефть $105+ держится. Нефтяники — опора рынка. Пока так — IMOEX имеет фундаментальную поддержку. Общая картина: рынок после взрывного роста (+2% вчера) входит в период осмысления. Коррекция на фоне решения ЦБ — здоровая и ожидаемая. Паниковать не нужно.

#disclosure Компания: ООО “Балтийский лизинг” Тикеры: $RU000A108777 Время новости: 11.09.2026 10:46 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5j6SYuAHAkyJTptkgZ58vg-B-B&q= Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплатило держателям биржевых облигаций серии БО-П10 купонный доход за 29-й купонный период и часть номинальной стоимости: всего 885,76 млн рублей, в расчёте на одну облигацию — 10,72 рубля купона и 100 рублей амортизации. Обязательства исполнены в полном объёме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход и провёл плановую амортизацию облигаций, что подтверждает его платёжеспособность и отсутствие признаков дефолта или просрочки.

#nrd Тикеры: $RU000A108777 Время новости: 11.09.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A108777, 4B02-10-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1443292 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплачивает купон по биржевым облигациям серии БО-П10: 10,72 руб. на одну бумагу, дата выплаты — 10 сентября 2026 г. Плановая выплата купонного дохода подтверждает обслуживание долга без просрочек. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода по облигациям без признаков дефолта или просрочки подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям бумаг.

💸Деньги в пути В стратегиях &Точка опоры и &Дедуля на драйве амортизация в 19м выпуске Балтийского лизинга $RU000A10CC32 НКД уже списалось, номинал уже изменился, а фактически деньги на счет поступят в течение 1-2 дней То же самое будет в ближайшее время в стратегиях, где мы держим 10-ый выпуск Балтийского лизинга $RU000A108777 - ведь там ежемесячная амортизация по 10%. Этот выпуск есть в &Коты на гребне волны, Точка опоры и Дедуля на драйве

🐚 ВДО Тактическая замена * Вуш 04 с дох 27% заменил на квальный 03 $RU000A109HX2 с дох 32%, флоатер, но есть ощущение, что в ключ 12-14% мы упёрлись надолго. * Балт Лизинг 11 с дох 42% на 10 $RU000A108777 с дох 46% и амортизацией. Разницу по цене закинул в $LQDT — вместе с прошлыми купонами Носты и Уралкуза и прошлыми дельтами тактических замен. Также на неделе пришли купоны Брусники $RU000A10C8F3 и Сегежи $RU000A10CB66 — тоже отправлены в ликвидность. На данный момент в портфеле 16 облиг 15 эмитентов — две Уралкуза, добирал на сливе — планирую довести число эмитентов до 20. Пока на радаре для добавления — Сибстекло, Система, Новосиб-Автодор, Кокс, Арктик Сервис, Полипласт, но в них нужно ещё погрузиться вдумчиво. Дох портфеля по неделям –0,2% / –1,4% / 0,7% — пока ничего интересного, самое начало же. #вдо #дистресс #reliquary_of_coral_tide_hy

$RU000A108777 То что происходит с ВДО в последние 2 недели это катастрофа. Новые компании, попавшие в рынок ВДО в конце прошлого или в этом году показывают финаминальные убытки инвесторам. Ни одна новая ВДО не вышла в плюс. НИ ОДНА! 5 из выложенные уже в дефолте, остальные в положении преддефолта. Лизинговые компании на грани. Агрохолдинги на грани. Застройщики на грани. Все заводы на грани из-за потенциальных угроз атак беспилотников. И что вообще остаётся...ломбарды. Ииии. Чудо чудное. МГКЛ, один из 3 эмитентов этой сферы с облигациями показывает минус 15-20% падения за 1 день. Вывод простой, пора искать другие источники дохода. Я лично намерен закрывать ИИС. В ОФЗ я не верю. Экономика на грани.

#nrd Тикеры: $RU000A108777 Время новости: 01.09.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ООО "Балтийский лизинг" ИНН 7826705374 (облигация 4B02-10-36442-R-001P / ISIN RU000A108777) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1439695 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» проведёт выплату купонного дохода по облигации 4B02-10-36442-R-001P (ISIN RU000A108777). Плановая дата выплаты — 10 сентября 2026 г., размер купона — 10,72 руб. на облигацию, период начисления — 30 дней. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям облигаций. Признаков дефолта или просрочки в сообщении нет.

$RU000A108777 Вышел со всех бумаг Балтики, АФК, Брусники и т.д. Свежа память о Монополии. Той тоже не хватило 7 миллиардов из 8 для закрытия прошлого года. 20 лет Монополия существовала, Балтика с 1991 года. Балтике 14 миллиардов нужно для закрытия года, 2 заработают. Разрыв колосальный. Всем спасибо, кто купил у меня бумаги и удачи!

$RU000A108777 В августе произошёл самый массовый отток крупного капитала с рынка ВДО с 2022 года. Чуете, чем пахнет..... Я очень сильно надеялся, на то что после июня все придёт в норму, но все становится хуже и хуже и хуже.... Я прошу прощения перед людьми, которым отвечал, что с Балтийский лизинг все будет нормально, так как отдельная от контрол лизинг компания. Судя по связке Евротранс-Кронос (посмотрите что с Кронос случилось после дефолта Евротранс) и связке Кириллица-Оил (тоже самое) Здесь возможна таже история. Мало того, лизинговые компании очень сильно завязаны на производственный сектор экономики. А с ним трендец. Конечно имущество при отсутствии возможности покрытия по лизинг изымается. Вот только объёмы этого имущества ужслишком стали большие для реализации

С выходным, мохнатые коллеги, у кого он выходной! Кто работает — спокойного завершения рабочего дня. Всю неделю с удивлением наблюдала за обвалом Балтийского лизинга. Перепроверила все несколько рза — ничего кардинально не изменилось. Ок, лизингу тяжко, не только Балтийскому. Но что-то остальные так не летят. Здесь же облиги просели на 5-10 процентов. Чудеса. У меня лежит чуть-чуть из купленных на заре инвесторской юности 10 $RU000A108777 , 11 $RU000A108P46 , 12 $RU000A109551 выпусков и из размещений начала года 22 $RU000A10DUQ6, они подмигивают и убеждают докупить им для компании еще сколько-то штучек. Пока поостереглась. Все же не люблю, когда творится что-то странное. Хотя в паре фондов, которые глянула, Балтийский лизинг присутствует, то есть наши эффективные кубышки от него не отказываются. Странный рынок. Не понятно на чем бумаги летят вниз. Зато у ОДК, о намерении банкротить который за прошлую неделю заявили в Федресурс аж два контрагента, все путем. Сегодня даже выросли!

Разбор ситуации с Балтийским Лизингом Мы видим повсеместное падение котировок бумаг компании. Только недавно разместившийся выпуск $RU000A10FJ57 в день размещения закрылся по 89%, а на следующий день закрылся на 86%. Насторожило это падение так как выглядит неадекватно. Эмитент с рейтингом AA- и такие панические продажи. Тогда посмотрел на другие бумаги эмитента и заметил закономерность. Отчёт вышел в начале августа. До 10 числа бумаги торговались на том же уровне и не падали. 10 августа бумаги повалились вниз и падение дальше только усиливалось. Вроде как нашёл причину в публикации от известного блогера от 10 августа где он расписал положение дел у компании не с самой радужной стороны. Не берусь утверждать, что это так, но слишком уж это подозрительное совпадение. Если это так, то в очередной раз убеждаемся, что на рынке очень мало людей, которые читают отчётности, анализируют всё и принимают взвешенное решение. В большинстве своём инвесторы сейчас ориентируются на блогеров. Я тоже посмотрел отчётность и вот, что могу сказать: ЧИЛ снизился со 161,8 млрд. до 140,1 млрд. Выручка снизилась с 22,5 млрд. до 20,5 млрд. Чистая прибыль снизилась с 2 млрд. до 40 млн рублей. Прибыль от продаж снизилась с 3 млрд. до 1,4 млрд. Денежные средства на балансе снизились с 7 млрд. до 0,9 млрд. Операционный денежный поток ушёл в минус 1,1 млрд, а годом ранее был 3,4 млрд. Радует, что хотя бы чистый долг каким был таким и остался Долгосрочные активы к продаже выросли с 3,8 млрд. до 8,8 млрд. Если посмотреть детальнее на дебиторскую задолженность, то там тоже всё не сладко: Резерва по сомнительным долгам увеличились с 3,3 млрд. до 4,7 млрд. Дебиторка по проблемным активам выросла с 9 млрд. до 13,1 млрд. Интересно будет узнать почему так сильно выросла строка по расчётам с поставщиками. На 31 декабря было 1,8 млрд., а за пол года показатель вырос до 10,9 млрд. Вроде бы кажется, что всё, капут, компания если не банкрот, то около того. Давайте порассуждаем о чем говорят нам эти цифры Идёт явное сокращение бизнеса, но ЧИЛ упал до 140 млрд., выручка упала до 20 млрд.. Да падает, но они по-прежнему огромные и это словно очень далеко от состояния банкротства. У лизинговых компаний есть некий чит-код на выживаемость в виде долгосрочных активов к продаже. Компания забирает переданные в лизинг объекты и продаёт их. Да, это уменьшает лизинговый портфель, но даёт деньги здесь и сейчас, что может позволить компании ещё очень долго находиться на плаву за счёт этого каннибализма портфеля. Чит-код не бесконечный потому что рано или поздно объекты для продажи закончатся, но у Балтийского лизинга запас ещё имеется хороший. Я всегда говорил о том, что компании не умирают неожиданно. И всё видно заранее. У Балтийского лизинга, учитывая весь кризис положение выглядит как стабильно непростое, но никак не преддефолтное как иногда говорят. Что же касательно облигаций эмитента Со срокам до года у компании обращаются 5 публичных выпусков Флоатер $RU000A10A3W1 с пут офертой на 9 млрд. в ноябре Ещё один флоатер $RU000A10DK98 на 2,5 млрд. с пут офертой в ноябре Очередной флоатер $RU000A108777 на 8 млрд. с погашением в апреле 2027 Фикс $RU000A106EM8 на 10 млрд. с офертой в мае 2027 Флоатер $RU000A108P46 на 6 млрд. с погашением в июне 2027 До конца этого года только оферты, которые не полностью будут гасить. Ближайшее погашение на 8 млрд. в апреле 2027. А до этого времени ещё много чего может произойти. Что с бумагами? У компании сейчас все выпуски торгуются с YTM выше 30%, что неадекватно много для такого эмитента. По некоторым бумагам доходности даже показывают выше 40%. Это не нормально. Какой вывод? Компания не банкрот, хоть и испытывает большие трудности в период кризиса. Ей максимум, что светит - это продолжение сокращения портфеля и рефинансирование своих долгов. Лайк/подписка

💼 Ежемесячное пополнение не совсем акционного портфеля. Решил поспекулировать на фоне просадки Балтийского Лизинга. Не верю я в его, по крайней мере, скорую кончину. 🟢 Пополнил Сберовский ИИС на 50 т.р. и взял дополнительно 65 штук БалтЛиз П10 $RU000A108777 . Брал где-то по 95% номинала с доходностью около 37% годовых. Выбрал 10-ый выпуск, так как это флотаер (ставка падать не торопится) и относительно короткий выпуск. Флоатеров сейчас у меня около 15% облигационного портфеля. Итого держу сейчас в БалтЛизинге: 🟢 85 штук БЛ 10-ый $RU000A108777 - флоатер КС+2,3% на 8 месяцев; 🟢 50 штук БЛ 15-ый $RU000A10ATW2 - фикс 23,7% на 18 месяцев; 🟢 50 штук БЛ 22-ой $RU000A10DUQ6 - фикс 20,0% на 25 месяцев; В Т набежавшие купоны кидал в АдвансТрак 2Р1 $RU000A10FKU4. Сейчас 25 штук, планирую добрать до 50. #мойпортфель

$RU000A10DUQ6 , $RU000A108777 подкупил, риск - прибыль выглядит интересно. По поводу отчёта, ну плохой отчёт, окей, снизят рейтинг ? Ну ок, выпуски балтийского лизинга торгуются уже как будто рейтинг ниже ВВ, в лизинге сейчас дела у всех компаний не очень, но у строителей дела хуже. С другой стороны балтийский лизинг был куплен за кредитные деньги банка ПСБ, и ему логичнее сохранить работающий актив стоимостью десятки миллиардов, чем довести его до банкротства. Случившийся пролив бумаг явно больше чем должен быть, возможно есть некая корпоративная борьба за активы, но о ней точно не скажут домохозяйкам с портфелем до 50к выступающим со своим экспертным мнением. Риск = прибыль, боишься рисковать и потерять - просто нужно свалить на депозит, фондовый рынок для игроков, он не для паникеров.

🚨 Балтийский лизинг: паника в облигациях. Разбираю, сможет ли он расплатиться сам? Отчет вышел 3 августа, но рынок проснулся только на прошлой неделе. Блокировка счетов у Контрола подлила масла в огонь, а флоатер сняли с размещения. 📉 Почему рвануло сейчас Отчет вышел 3 августа, и две недели рынок его игнорировал. Обвал пошел на прошлой неделе, когда инвесторы сложили цифры с календарем осенних выплат, а 14 августа добавилась блокировка счетов Контрола. Выручка за полугодие 20,47 против 22,59 млрд, прибыль 39,9 млн. Дальше важное для кредитора: 🔹 операционный поток минус 1,8 млрд против плюс 1,3 млрд годом ранее 🔹 свободный поток минус 1,23 млрд против плюс 3,28 млрд 🔹 чистый долг 156 млрд, растет на сжимающемся портфеле 🔹 ICR около 1, прибыль лишь покрывает проценты 🔹 ЧИЛ к чистому долгу 0,88, портфель не покрывает долг 🔹 краткосрочные обязательства почти 60% долга 📅 Амортизации до конца года $RU000A108777, 8 млрд. По 10% номинала каждый месяц с 11 августа: 800 млн в месяц и 4 млрд за август-декабрь. $RU000A10CC32, 9 млрд. Разовая амортизация 33% седьмого сентября, около 3 млрд одним платежом. Видно и по купонам: с октября выплата падает на треть, считается уже от урезанного номинала. $RU000A10ATW2, 6 млрд. По 12,5% в квартал: 22 августа и 22 ноября, итого 1,5 млрд. $RU000A10BJX9, 4,5 млрд. По 11% в квартал: 23 августа и 23 ноября, около 1 млрд. $RU000A107CD9 (БО-П09), 3 млрд. Погашен телом на 80%, остаток номинала 200 рублей. С 12 сентября по 2,5% в месяц, финал 11 декабря. Итого амортизаций за август-декабрь около 10 млрд. 💰 Плюс ноябрьские оферты Ноябрь очень напряженный: оферта по $RU000A10A3W1 (БО-П14), размещенному в ноябре 2024 на 9 млрд, и оферта по $RU000A10DK98 (БО-П21) 20 ноября на 2,5 млрд. Еще 11,5 млрд. Вместе с амортизациями выходит 21,6 млрд за пять месяцев, без купонов и банковского долга. Оценка стрессовая, считает предъявление всех 100%, обычно меньше. Но амортизации платятся в любом случае, и при половинном предъявлении набегает 10 плюс 5,75, почти 16 млрд. 🩸 Как прошло размещение 11 августа собирали книгу по двум выпускам, фиксу и флоатеру, без объявленного объема, брали сколько дадут. Флоатер сняли с размещения. Ориентир по фиксу срезали с 18,75% до 18,25%, а взяли 1,2 млрд. В пятницу, в первый день торгов, котировки уходили ниже 84%. Занять выгодно не вышло, а покупатели первички сразу ушли в минус. 🔗 Что там с Контролом 14 августа ФНС приостановила операции по счетам ООО «КОНТРОЛ лизинг», сальдо ЕНС минус 322 млн. По выпуску 001Р-01 купоны платятся 17-го числа, то есть при заблокированных счетах. Есть очень большая вероятность технического дефолта. Юридической связи нет, это два актива одного бенефициара: в октябре 2023 владелец Контрола Михаил Жарницкий купил на аукционе 99,48% акций АО «Балтийский лизинг», а с января 2024 он же гендиректор Балтлиза. 💸 Про идею «куплю дешево и принесу на оферту» Многие сейчас заходят так: бумага ниже номинала, на оферте выкуп по 100%, разница в кармане. Ломается все на комиссиях. Оферта это агентское поручение через брокера, у большинства платное: фикс за подачу плюс комиссия за выкуп. Фикс не зависит от размера позиции, поэтому на 50 или 100 бумагах съедает большую часть разницы с номиналом. Смысл есть от 500 бумаг, лучше от тысячи. И нервы никто не вернет: три месяца читать каждую новость про эмитента, а если пойдет реструктуризация, бумага останется у вас. 🏦 Откуда деньги Своего потока на оферты и аморты нет, остаются рефинанс и банки. Что с первичкой, видно выше, ситуация тревожная. Со 2 августа 2024 Промсвязьбанк держит в залоге 100% долей ООО «Балтийский лизинг», доля Жарницкого в «Прибыльных инвестициях» тоже в залоге. ПСБ государственный, ему выгоднее забрать компанию, чем банкротить. Новых денег до ноябрьских оферт я сюда не несу, имеющиеся выпуски сдал в пятницу. Спокойный сон самое главное) Ранее так же выходил из Монополии и ЕвроТранса. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита!

🚀 Шоу «Голос. Облигации» или как БалтЛиз подрезал купоны 💸 Ну что, пульсяне, пока все обсуждают ключевую ставку, Балтийский лизинг со своим свежим выпуском $RU000A108777 на днях устроил классический аттракцион невиданной щедрости (а потом передумал). 🎭 Хроника событий последних дней: 1️⃣ Аукцион жадности: Ребята вышли на рынок как цыгане с гитарой: «Кому купон до 18,75%? Подходи, налетай!». Инвесторы, роняя тапки и заначки от жён, побежали парковать кэш. 2️⃣ Суровый фейсконтроль: Увидев такую давку, эмитент резко нагнал пафоса: «Так, ладно, вы слишком сильно хотите наши облигации. Лавочка закрывается, держите 18,25% и скажите спасибо, что вообще даем!» 😅 3️⃣ Миллиард в кармане: В итоге они легким движением руки доразместили выпуск БО-П26 на 1,2 миллиарда рублей. Тракторы и экскаваторы сами себя в лизинг не сдадут! 🚜 🔥 Драма в комментах: «Мы все умрём или разбогатеем?» В ленте последних двух дней классический филиал дурдома: * Свидетели Фиксы радостно скупают старый выпуск {$RU000A106X30} и новый $RU000A108777 с криками: «О боже, 18,25% на 3 года, я наконец-то заработаю на доширак с говядиной!» 🍜 * Диванные Аналитики смотрят на материнский холдинг ЭсФай Эквити $SFIN и их свежие полугодовые отчеты, бьют в бубны и кричат про падение чистой прибыли: «Шеф, всё пропало, лизинг сдувается, спасайте кэш!» 📉 * Фанаты конкурентов гордо сидят в Европлане $LEAS или облигациях Ресо $RU000A106G13 и крутят пальцем у виска. * Сам БалтЛиз: Абсолютно спокоен. Забрал миллиард с рынка и уехал в закат. ⚠️ Сюрприз с амортизацией или режим «жадины» Самый сок нового выпуска — это встроенная подлянка (амортизация). Начиная с 12-го купона, вам начнут возвращать номинал по кусочкам. То есть вы только настроились 3 года шиковать на жирные купоны, а компания такая: «Подержи-ка часть своих денег обратно, а купон мы теперь будем платить на оставшуюся мелочь!». И думай опять, куда эти огрызки пристраивать... Жизнь — боль! 🥲 Что думаете, берем на всю котлету или обходим стороной? 👇 #облигации #пульс

😱 Все продают. Я покупаю: 5 облигаций Балтийского лизинга с доходностью до 38,5% Сегодня немного увеличила долю облигаций Балтийского лизинга. Пока в чатах паника и инвесторы распродают бумаги, я забрала сразу 5 выпусков. Почему именно сейчас? Для меня здесь интересное сочетание высокой текущей доходности, коротких горизонтов по части выпусков и возможности заработать не только на купоне, но и на возврате цены к номиналу. Разбираю, что именно купила 🍀 $RU000A10DK98 Балтийский лизинг ООО БО-П21 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+0,50% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Дата погашения: 03.11.2035 🔸 Оферта: 25.11.2026 🔸 Сектор: Лизинг Цена покупки 953 ₽, текущая доходность около 38,5%. ✔️ Почему взяла: Сейчас бумага торгуется заметно ниже номинала, а ближайшая пут-оферта дает мне гораздо более короткий горизонт, чем формальная дата погашения. ✔️ Стратегия: Планирую держать около 3 месяцев и выйти по оферте. Покупка примерно по 95% от номинала, сдача по оферте 100%. ✔️ Нюансы: Купон переменный и привязан к ключевой ставке. При снижении КС будущий купон тоже будет уменьшаться. ✔️ Риски: Главный риск связан с кредитным качеством эмитента и возможным изменением рейтинга. При ухудшении ситуации цена может продолжить снижаться. 🍀 $RU000A10A3W1 Балтийский лизинг ООО БО-П14 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+1,90% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Дата погашения: 04.11.2034 🔸 Оферта: 19.11.2026 Цена покупки 963 ₽, текущая доходность около 36,7%. ✔️ Почему взяла: Похожая идея. Высокая доходность + дисконт к номиналу + близкая оферта. ✔️ Стратегия: Также рассматриваю горизонт около 3 месяцев и выход по пут-оферте. ✔️ Нюансы: Премия к КС выше, чем у П21, поэтому купон сейчас привлекательнее. Но при снижении КС доходность будет постепенно снижаться. ✔️ Риски: До оферты еще есть время, поэтому рыночная цена может заметно колебаться. 🍀 $RU000A108777 Балтийский лизинг ООО БО-П10 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+2,30% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 0,7 года 🔸 Дата погашения: 08.04.2027 🔸 Амортизация c 12.07.2026 Цена покупки 762 ₽, доходность около 31%. ✔️ Почему взяла: До погашения меньше года, а текущая доходность остается высокой. ✔️ Стратегия: Планирую держать до погашения, получая купоны и возвращаемую амортизацией часть номинала. ✔️ Нюансы: Началась амортизация, поэтому фактический денежный поток отличается от обычной облигации без амортизации. ✔️ Риски: Главные риски стандартные: кредитный риск эмитента и снижение рыночной цены. 🍀 $RU000A108P46 Балтийский лизинг ООО БО-П11 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+2,30% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 0,8 года 🔸 Дата погашения: 09.06.2027 Цена покупки 905 ₽, доходность около 30%. ✔️ Почему взяла: Срок короткий, купон высокий, до погашения меньше года. ✔️ Стратегия: Планирую держать до погашения. ✔️ Нюансы: Оферты нет, поэтому здесь стратегия проще: получать купоны и дождаться погашения. ✔️ Риски: При ухудшении ситуации с эмитентом дисконт может увеличиться, несмотря на относительно короткий срок. 🍀 $RU000A10ATW2 Балтийский лизинг ООО БО-П15 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Ставка купона: 23,7 % 🔸 Валюта: RUB 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 1,5 года 🔸 Дата погашения: 13.02.2028 🔸 Амортизация c 24.06.2026 Цена покупки 869 ₽, доходность около 27,19%. ✔️ Почему взяла: Здесь мне нравится сочетание дисконта, фиксированного купона и уже начавшейся амортизации. ✔️ Стратегия: Планирую держать до погашения. Амортизация будет постепенно возвращать вложенный капитал. ✔️ Нюансы: Из-за амортизации номинал постепенно уменьшается, поэтому будущие купонные выплаты будут рассчитываться от меньшей суммы. ✔️ Риски: Фиксированный купон выглядит интересно сейчас, но кредитный риск остается. Продолжение в комментарии Не ИИР

$RU000A108777 в Балтийском лизинге начинаются виражи, которые недавно самолет показывал. Примерно месяц назад на самом дне облигации Самолёта давали доходность до 50%. Компании разные и ситуации разные. Я только хочу сказать, что снижение стоимости облигаций БЛ еще может продолжаться длительное время, и в конце мы можем увидеть доходности, в которые сейчас не верится.

Разбор облигации: БалтЛизП10 (RU000A108777) Цена 96,08% номинала · YTM 31,27% · дюрация 0,3 г Купон плавающий · сейчас ~18,29% годовых (12×/год) · погашение 08.04.2027 Тип: корпоративный · <1г · плавающий Оценка надёжности (Т-Инвест): средняя (умеренный риск) Образовательный расчёт по данным MOEX ISS. Не ИИР. #облигации #корпоблигации #флоатер #купоны #доходность #инвестиции 👉 Свежие сводки — @f3llichkin #moex #неоактивы Какие выпуски у вас в портфеле? Обсудим 👇 $RU000A108777

#disclosure Компания: ООО “Балтийский лизинг” Тикеры: $RU000A108777 Время новости: 12.08.2026 11:45 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5UmAUA-C4g0a5b3UTxmgn3g-B-B&q= Резюме: ООО «Балтийский лизинг» своевременно выплатило держателям облигаций БО-П10 купонный доход за 28-й период и часть номинала на общую сумму 897,5 млн рублей, полностью исполнив обязательства. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент в полном объеме и в срок выплатил купонный доход и произвел частичное погашение номинала облигаций, что подтверждает его платежеспособность и отсутствие дефолта.

#nrd Тикеры: $RU000A108777 Время новости: 12.08.2026 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A108777, 4B02-10-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1432865 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» проводит плановое частичное погашение облигаций серии БО-П10. Держатели получат по 100 рублей на облигацию, остаточный номинал снизится до 800 рублей. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая амортизация основного долга, не является купонным доходом или дефолтом.

#nrd Тикеры: $RU000A108777 Время новости: 12.08.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A108777, 4B02-10-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1432804 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплачивает купонный доход по облигациям серии БО-П10 в размере 12,19 руб. на бумагу. Выплата подтверждает своевременное обслуживание долга. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент планово исполняет обязательства по купону, что говорит о его платёжеспособности и выгодно для держателей облигаций.

$RU000A109551 $RU000A108777 Избавился сегодня от 10 и 12 выпуска БЛ. Один продал в плюс, другой в минус. И дело даже не в отчётности, которую тут уже только ленивый блогер не пнул. Дело все же в том, что размещение флоатера отменили. И с высокой вероятностью не соберут нормально и новый фикс. А если начнется размещение в стакан, ну это будет похоронная. Почему думаю, что новый фикс не соберут? Все просто. У нас на старых фиксах доходности выше, чем была бы на новом при ставке 18.75. а ставка будет 18.50 скорее всего, чтобы хоть что-то собрать. И это всего лишь значит, что бумага за 1000 будет не такой уж интересной, и торговаться начнет сразу ниже номинала. $RU000A10CC32 Я оставил у себя только 19 выпуск и то немного и скорее всего попрощаюсь с ним через неделю после размещения, когда он чуть подрастет. А судя по отчёту деньги им нужны. Насколько критичным будет несбор пары миллиардов с биржи? АА на бумаге, ВВВ по доходности. Посмотрим кто окажется прав.