Хэштег #urals | Тинькофф Инвестиции Пульс

Urals дороже Brent, а нефтегазовые доходы провалены. Дыра не там, где ищут Российская нефть в Азии торгуется с премией к Brent около 8 долларов за баррель. Расчётная цена Urals для НДПИ в сентябре вышла на 86 долларов против 67 в августе. Порог бюджетного правила — 59 долларов. Казалось бы, казна должна купаться в деньгах. А нефтегазовые доходы недобирают. 🛢 Сначала про премию, потому что это редкость После остановки саудовского маршрута Petroline через Ормузский пролив азиатские покупатели потеряли страховку от перебоев. Фьючерсы в Шанхае уходили выше 130 долларов. Китай и Индия начали платить за надёжность поставок премию. Привычный с 2022 года дисконт развернулся. В Финаме допускают, что при сохранении напряжённости разрыв дойдёт до 15–20 долларов. 📉 Почему это не помогает бюджету К августу собрано около 5 трлн рублей нефтегазовых доходов при годовом плане 8,9 трлн. Ожидаемый недобор — 400–500 млрд даже по благоприятному сценарию. Причин три, и ни одна не про цену барреля. Курс. Бюджет считался по 92,2 рубля за доллар, рубль укреплялся до 78. Это минус порядка 1,5 трлн рублей доходов. Лаг. Налоги платятся по факту реализации, сентябрьская премия дойдёт до казны через полтора-два месяца. Демпфер. Часть сверхдоходов возвращается переработчикам компенсационными выплатами. 🏛 Ответ Минфина Цена отсечения снижается с 59 до 50 долларов с 2027 года. По действующему закону она должна была опускаться по доллару в год и дойти до 55 только к 2030-му. Президент назвал это сверхконсервативным, но надёжным. Дефицит 2027 года планируется около 2% ВВП. 24 сентября проект рассмотрит правительство, до 1 октября он уходит в Думу. 📊 Мой взгляд на три бумаги (не ИИР) — скорее покупать. Самый дешёвый в секторе: EV/EBITDA около 2,0 против 2,7 у Татнефти. Свободный денежный поток за полугодие 550,9 млрд рублей, прогноз дивиденда на 2026 год — 972 рубля, около 19% доходности. Риски — санкционный дисконт и урезанное раскрытие отчётности. — держать, не добирать. Чистый долг/EBITDA - 1,8x, капзатраты выросли до 858 млрд и съедают поток. Прогнозный дивиденд 19–21 рубль даёт 6,0–6,7% — втрое меньше Лукойла при том же нефтяном фоне. — скорее продавать. Кубышка 5,8 трлн рублей, 70–75% в валюте, и каждый рубль укрепления срезает дивдоходность префов примерно на процентный пункт. Прогноз дивиденда понижен до 5,98 рубля, цена уже выше таргета 37 рублей. Вся идея бумаги — ставка на слабый рубль, а бюджет с нефтью по 50 как раз снижает потребность государства в слабом рубле. 💡 Вывод Минфин страхуется не от дешёвой нефти. Нефть как раз дорогая. Он страхуется от того, что рублёвая выручка перестала следовать за баррелем. Поэтому я смотрю на цепочку «цена реализации, курс, налоги», а не на котировку Brent. Крепкий рубль бьёт по всем трём бумагам, но по Сургутнефтегазу — сильнее всех. Вы закладываете в модели курс выше или ниже 90 рублей на 2027 год?

Ну всё, Силуанов подтвердил, что в бюджет на 2027-2029 заложена цена отсечения нефти 50$ за баррель, а это значит, что Минфин (ЦБ) будет покапать валюту , , в частности Юань, большими объемами в течении длительного периода времени, не говоря уже что до конца текущего когда исходя из текущей цены URALS, которая торгуется сейчас 110$+. Сейчас уже очевидно, что средняя цена Юралс в сентябре будет 100$+, как и ранее писал, Минфин в октябре выйдет с бОльшими объемами покупок валюты с учетом корректировки по ожидаемым НГД, не говоря же о ноябре, а это значит, что девальвация рубля будет продолжена. К концу года легко можем увидеть Юань на 15-16, а с начала 2027 цена отсечения URALS 50$ за баррель добавит эффекта девалу, если конечно Трамп не пойдет на все условия Ирана, а он очевидно что пойдет пока не добьется своих целей. Цели ранее писал и прикреплял ссылку к прошлому посту на пост от 30 апреля 2026, где подробно разбирал эту ситуацию. При цене URALS 100$+ и цене отсечения 50$, Минфин (ЦБ) будет покупать я думаю рекордные объемы валюты в ФНБ, что сейчас и необходимо, чтоб восполнить его, после 1,5 лет интенсивных продаж. ЦБ в августе снизил объем золота в резервах еще на 0,2 млн унций (примерно на 6 тонн). Набиуллина это объяснила «… снижение, которое сейчас есть, оно связано в основном с операциями Минфина, со средствами Фонда национального благосостояния, это происходит в рамках бюджетного правила.» По данным World Gold Council, с начала года запасы золота уменьшились примерно на 50 тонн. Россия оказалась среди крупнейших продавцов золота в мире - больше продала только Турция, около 85 тонн. А это значит, что ФНБ даже в текущих условиях продолжают расчехлять и единственный вариант реально пополнить его - это девальвация. В принципе выборы прошли, теперь не перед кем петь дифирамбы и «маски» я думаю сейчас сбросят. Вон хотят уже ввести НДС на операции по СПБ - «Минфин по-прежнему намерен осенью оценить необходимость введения НДС на операции по Системе быстрых платежей» С 1 декабря 2026 еще в РФ вводится технологический сбор для производителей и импортёров электроники. Сбор будет взиматься за каждую единицу ввозимой или производимой в стране электроники — ноутбуков, смартфонов, персональных компьютеров, а также комплектующих. Согласно данным Минпромторга, совокупная дополнительная нагрузка на бизнес в течение шести лет составит 136 млрд рублей, или в среднем 22,7 млрд рублей в год. Ну а что бизнес - Прибыль российского бизнеса снижается уже 3 год подряд - сейчас около трети компаний работают в убыток. За первое полугодие 2026 предприятия заработали ₽11,7 трлн, что на 13,3% меньше, чем в прошлом году. Особенно заметно падение в июне: прибыль уменьшилась с ₽2,1 трлн до ₽400 млрд, то есть более чем в пять раз. На этом фоне суды за 2025 и шесть месяцев 2026 удовлетворили иски прокуроров об обращении в доход государства имущества коррупционеров на сумму, превысившую 3 трлн р. Далее с 1 января 2027 года индексация утилизационного сбора и я думаю много всего «интересного» нас еще ждет в ближайшее время. А это еще «адские санкции» не ввели! Вася все там переживает за совокупный объем в 140 трлн р. на депозитах, офз - программа про абсорбции скопившейся денежной массы сейчас заработает в усиленном режиме как никогда ранее)… И чисто поржать - «Цена на топливо на АЗС крупных нефтяных компаний , , меняется в пределах инфляции, заявил вице-премьер Новак в рамках ВЭФ.» Не знаю фейк или не фейк, но по сегодня все еще никто не опроверг - «Россиян начали ставить на воинский учёт после онлайн-голосования, утверждает военкор Анастасия Кашеварова. По её словам, её знакомый проголосовал через ДЭГ, а уже на следующий день получил на Госуслугах уведомление о постановке на учёт.» В общем ставки сделаны, ждём когда крутанут барабан)… ✊

## 📌 Нефть Urals выше $120: что происходит на рынке и почему это важно Сегодня утром многие инвесторы были удивлены резким скачком цен. Российская нефть марки Urals торгуется чуть выше $120 за баррель, что более чем на $10 дороже нефти Brent. Что стало причиной такого роста? ### 🥊 Главные причины: - Геополитика: эскалация конфликта между Саудовской Аравией и хуситами (поддерживаемыми Ираном). В регион подключаются США — всё это создаёт риски перебоев поставок через ключевые морские коридоры Персидского залива. - Санкции против покупателей РФ-нефти: палата представителей США одобрила законопроект о введении пошлин до 100% на товары из стран, которые покупают российскую нефть (в первую очередь Индия и Китай). - Премия за риск: страны-покупатели начали активно скупать любые доступные сорта нефти, опасаясь будущих ограничений. Это создало дополнительный спрос именно на российские и близкие к ним сорта. ### ⚖️ Почему Brent падает, а Urals растёт? Нефть Brent снижается под давлением ужесточения монетарной политики ФРС США (+ставка → рост доллара → давление на сырьевые рынки), тогда как Urals получает поддержку от геополитической премии. ### 💸 Как это влияет на рубль и рынок акций? - Рост нефтяных котировок увеличивает экспортную выручку российских компаний. - Через 1–2 месяца приток валюты может усилиться, что теоретически способно укрепить рубль ближе к уровню 80 ₽/USD. Однако долгосрочно высокая инфляция в США и дальнейший рост ставок могут привести к мировому долговому кризису, который негативно скажется на всех валютах, включая рубль.

Почему нефть растет, а акции российских нефтяников — нет? 🛢️📉 Казалось бы, все просто: дорожает нефть — дорожают и акции компаний, которые ее добывают. Но в 2026 году эта логика сломалась. Цены на Urals с начала года выросли в 1,5 раза, а индекс Мосбиржи нефти и газа упал почти на 20%. Вот главные причины, почему котировки живут «непонятной жизнью»: 1️⃣ Налоги съедают сверхприбыль. При росте цен автоматически растет и налоговая нагрузка. Значительную часть доходов забирает бюджет, и до акционеров доходит гораздо меньше, чем хотелось бы. 2️⃣ Атаки на инфраструктуру. Беспилотники бьют по НПЗ, терминалам и портам. Это не только прямые убытки, но и огромная неопределенность: инвесторы не понимают, как прогнозировать прибыль, когда завод может встать в любой момент. 3️⃣ Крепкий рубль. Нефть продается за доллары, а расходы — в рублях. Чем крепче рубль, тем меньше рублевая выручка, а значит, и меньше дивиденды. 4️⃣ Высокая ключевая ставка. Зачем покупать рискованные акции, если депозит или облигации дают высокую гарантированную доходность? Инвесторы голосуют за безопасность. 5️⃣ Санкции и дисконты. Российская нефть продается со скидкой к Brent, а новые санкции могут в любой момент расширить этот дисконт и увеличить издержки. Итог: рынок смотрит не на сегодняшнюю цену нефти, а на риски, налоги и устойчивость денежных потоков. Пока эта «стена неопределенности» не спадет, акции нефтяников вряд ли побегут за «бочкой» 🛢️ А вы как думаете — это временное расхождение или новая реальность? 👇

⭐️ Парфюмерный бизнес потребовал полной концентрации капитала, поэтому портфель пришлось продать. Но стратегия остаётся, и я продолжу делиться мыслями о рынке. Сегодня разберём нефтяной сектор — там сейчас жарко. 🛢️ Urals по $120: что происходит Цена российской нефти Urals впервые обогнала Brent и превысила $120 за баррель . Причина — не в российских успехах, а в глобальном сбое: остановка саудовского трубопровода и удары по инфраструктуре на Ближнем Востоке выбили поставки, азиатские покупатели остались без страховки и бросились скупать всё, что есть . Для России это двойной эффект: Плюсы: · Рублёвая цена Urals подскочила до 9 500–10 000 ₽ за баррель — вдвое выше базового ориентира Минфина в $59 . · Экспорт сырой нефти растёт: 244,7 млн тонн в 2026 году против 230,8 млн в 2025-м . Минусы: · Добыча падает до 17-летнего минимума — 494,2 млн тонн из-за атак дронов на НПЗ . · Экспорт топлива рухнул на 27,3 млн тонн — введены запреты на вывоз дизеля и бензина . 📉 Что это значит для нефтяников Высокая цена Urals — благо для бюджета, но не для всех компаний одинаково. Те, кто добывает и экспортирует сырую нефть, выигрывают. Те, кто перерабатывает — теряют из-за повреждённых НПЗ и запретов на экспорт топлива. Среди крупнейших игроков стоит выделить: Татнефть — нулевой долг, кэш на балансе и стабильные дивиденды. Газпром нефть показывает лучшую операционную эффективность в секторе . Сургутнефтегаз — это скорее валютный фонд с нефтедобычей, его результат зависит от курса рубля . 🌸 Парфюмерный взгляд Теперь о том, что касается лично меня. Парфюмерные масла — это импортное сырьё, и рост доллара бьёт по закупкам. Но есть и позитив: если Urals дорожает, рубль может укрепиться (хотя сейчас он слабый), что немного снизит давление на импорт. Рекомендация для тех, кто в парфюмерии: · Фиксируйте цены на сырьё заранее через форвардные контракты. (Не дозволено по исламским финансам) · Ищите отечественные аналоги эфирных масел. · Не повышайте цены резко — рынок сейчас нервный. 📋 10 крупнейших нефтяных компаний России (тикеры Мосбиржи) 1. Роснефть — 2. ЛУКОЙЛ — 3. Газпром — 4. Газпром нефть — 5. НОВАТЭК — 6. Татнефть — 7. Сургутнефтегаз — 8. Транснефть — 9. Башнефть — 10. Русснефть — Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Хотел бы начать с геополитики. Трамп, который развязал войну на ближнем востоке, что и стало следствием топливного кризиса во всем мире, в преддверии выборов в ноябре, перекладывает ответственность за это на Украину. Он же, и сам одобрил удары в глубь РФ по НПЗ. «Мы говорили об этом с господином Зеленским. Есть много других целей, не нужно бить по дизельному топливу, так как это вредит всему миру», - сказал он журналистам в Ирландии. По словам Трампа, нехватка дизтоплива в мире «вызвана не Ближним Востоком, а тем, что происходит между Россией и Украиной.» Нефть, которая улетала в марте 2026 на 120$ за баррель, когда он развязал войну с Ираном, видимо тоже из-за конфликта России и Украины, хотя тогда не было таких массированных атак на НПЗ РФ, которые начались только в июне. Да и текущая стоимость нефти 100$+. Напомню, с апреля 2025 по январь 2026 нефть ни раз опускалась до уровня 60$, а дак вообще до 50$ по факту торговалась еще и с дисконтом в районе 40$. Ловко конечно он свои мягко сказано промахи пытается переложить на других, чтоб оправдаться в первую очередь перед своими избирателями. Чувствую, что мы очень близки к мировому «грандиозному шухеру», на что указывают рассыпающийся рынок долга США и другие индикаторы. Пока пытаются заливать деньгами. Что станет триггером Япония или продолжающийся рост нефти, время покажет, но думаю все в совокупности. Нефть по 100$+ добьет и без того загибающиеся экономики и первыми схлопнутся Япония и страны ЕС. Я еще до победы на выборах Трампа тут писал, он идеальная кандидатура, чтоб устроить этот небывалый за всю историю мировой кризис - чрезмерные амбиции, агрессивная необдуманная политика и многое другое сделают свое дело. Он и его окружение не относятся ни к одному клану властьимущих, поэтому ни один клан не будет очернен. Биржевик тут выдал, что есть какие-то кланы Трампа, Маска и тд., я чуть со стула не упал)… Сколько себя помню и помнит история, их никогда не было и не будет - это менеджеры, куклы властьимущих, не более. А помните еще месяц - 1,5 Биржевик говорил, что ставку в любом случае будут снижать, так же не дадут девальвировать рубль… Что сейчас он говорит?)… Просто переобулся на лету - кардинально обратное. А акции говорил, что набирает на среднесрок и если рынок еще пойдёт ниже, только будет докупать)… А теперь у него среднесрок это уже уровни)… И опять он уже что-то 10 лет назад нам говорил)… Да уж!… Цели его понятны, работает в поти лица на избушки, им нужна ликвидность, чтоб об толпу раздавать спекулируя. По валютам , 17 сентября в четверг экспирация {$CRU6} , шортики придется крыть и следующая неделя последняя перед выборами. Так же, как и прошлом посте писал, в последнюю декаду сентября, то есть с 21 по 30 сентября, должны анонсировать проект бюджета на 2027 год, где можем увидеть цену отсечения Юралс 50$ за баррель. В общем на этой неделе хорошо давили валюты, экспортеры , , , и др. так неплохо продавали валюту, что было видно по объемам. По ничего не меняется, опять там СМИ во всю суррогат льют, очередные переговоры в октябре и тд. О чем переговариваться, лично мне непонятно абсолютно. «По данным агентства по миграции Узбекистана, с 25 августа по 5 сентября в страну вернулись 96 415 граждан» - бегут во всю от мобки)… ✊

Почему российские нефтяные акции не растут при росте стоимости нефти В 2026 году российский нефтегазовый сектор столкнулся с парадоксальной ситуацией: цены на нефть Urals с начала года выросли в 1,5 раза, а индекс МосБиржи нефти и газа упал почти на 20% . В сентябре 2026 года на фоне ралли нефти Brent к $105–110 за баррель акции нефтяников всё же показали краткосрочный скачок — Роснефть подорожала на 7,4%, НОВАТЭК на 6,5% . Но это скорее исключение, подтверждающее общую тенденцию: устойчивой корреляции между нефтяными котировками и акциями российских компаний больше нет. Причины разрыва Налоговый механизм изымает сверхдоходы. При росте цен на нефть автоматически растёт налоговая нагрузка на отрасль. Значительную часть ценовой премии забирает бюджет, а не акционеры . Этот механизм существовал всегда, но в 2026 году он не объясняет масштаб расхождения. Санкционные риски и дисконт Urals к Brent. Российская нефть продаётся с дисконтом, который в кризисные периоды расширяется из-за логистических сложностей, страхования и транспортных издержек . Санкционное давление не исчезает: как показал пример ЛУКОЙЛа осенью 2025 года, пространство для новых ограничений сохраняется. Любой негативный сценарий мгновенно увеличивает издержки и расширяет дисконт . Атаки на инфраструктуру. В 2026 году российские НПЗ, портовые терминалы и хранилища подвергались атакам беспилотников в рекордных масштабах. Это создаёт прямые убытки, перебои с поставками и расходы на восстановление — факторы, которые инвесторы закладывают в оценку даже при благоприятной ценовой конъюнктуре . Ожидание разворота нефтяного цикла. Рынок живёт ожиданиями, что высокие цены временны. Прогнозы EIA на 2027 год допускают профицит поставок около 5 млн баррелей в сутки — почти 5% мирового спроса. После завершения ближневосточного конфликта цены могут упасть, а для российской нефти падение будет глубже из-за санкционного дисконта . Минэкономразвития закладывает в базовый сценарий снижение Urals до $50 за баррель в 2027–2029 годах . Низкая предсказуемость доходов. Инвесторы не готовы платить за текущую прибыль, если не уверены в её устойчивости. Российские нефтяные акции торгуются с оценкой, отражающей не сегодняшние цены на нефть, а спектр рисков: санкции, налоги, инфраструктура, цикличность . Краткосрочные всплески возможны В сентябре 2026 года нефтегазовый сектор всё же стал драйвером роста индекса МосБиржи. Роснефть и НОВАТЭК взлетели на фоне обострения на Ближнем Востоке и ралли Brent . Однако эти движения носят спекулятивный характер: уже на утренней сессии следующего дня акции Роснефти растеряли часть прироста, а техническая картина указывала на краткосрочную перекупленность . Что это значит для инвестора Разрыв между нефтяными котировками и акциями нефтяников — не аномалия, а отражение специфических рисков российского рынка. Высокие цены на нефть не транслируются в устойчивый рост капитализации, потому что рынок оценивает не текущую прибыль, а вероятность её сохранения. Пока эти риски не снизятся, нефтяные акции будут оставаться заложником геополитики и налоговой политики, а не цен на сырьё. ---

По валютам , , почему принял решение вновь открыть позицию. Ожидал что будет снижение ставки на 0,25% в связи с данными об «дезинфляции», но впервые ЦБ начали действовать на опережение, упреждение, что не может не радовать. Видимо действительно в октябре нас ожидает всплеск инфляции, новый виток. Во-первых с временным лагом в связи с топливным кризисом, бензин с июня месяца подорожал на 20%+, дорожают все товары на прилавках. Уборочная кампания практически завершилась. И уже заходя в магазин, я вижу существенное увеличение цен. Помидоры которые я покупал неделю назад по 650р. за килограмм, стоят теперь 860р., то есть практически на 34%. Помидоры из Узбекистана и продавцы говорят, что на фоне роста бензина значительно подорожала логистика. Во-вторых с 01 октября повышение ЖКХ. Далее подтянутся, подорожают услуги, производимые в РФ товары и тд. На фоне крепкого рубля товары производимые в РФ и так были неконкурентоспособными с импортными, а сейчас на повышение ЖКХ тем более. Это кстати не в пользу укрепления рубля, еще один фактор девальвации. Все это мощнейшее комбо, которое безусловно толкнет инфляцию вверх. Ожидал что ЦБ будет действовать по факту, то есть решение по ставке о ее сохранении примут на следующем заседании 23 октября и есть еще время для укрепления рубля до конца месяца, там и планировал открывать лонг в Юане, но нет. Текущее сохранение - это сигнал рынку На октябрьском заседании ЦБ может уже перейти к вынужденному повышению ставки, традиционно толпа на панике побежит спасаться от инфляции в валюты. Еще, как сказал Силуанов в последней декаде сентября они анонсируют проект бюджета на 2027 год и с большей вероятностью цену отсечения нефти снизят до 50$ за баррель. Будет лютый вынос по валютам. А если еще взять что Юралс сейчас торгуется выше 100$, то в октябре Минфин в лице ЦБ выйдет с бОльшими покупками валюты, внеся корректировки на оснований ожидаемых НГД. Ну а в ноябре тем более. Выплаты нефтянникам , , и др. по топливному демпферу в любом случае повлияет на объем покупок в октябре, эксперты ожидают увеличение за август в сентябре на 80 млрд р., но как анонсировали, по мере восстановления НПЗ, выплаты по демпферу будут снижаться. Тут еще новости пришли, что Китай как не в себя пылесосит нефть РФ, на фоне ближневосточного конфликта. В общем как и ранее писал, стратегические цели по Юаню 15,50-16.00 к концу года. Текущий дефицит бюджета прокомментировал в позапрошлом посте, основные расходы в конце года. Ну а если реализуется моб.2.0 после выборов, то уровень 15,50-16,00 будет достигнут уже в октябре и очевидно до конца года будет пробит. Просто если вы не планируете моб.2.0 и СВО идет к завершению, то зачем тогда спешно вводите новые указы, ограничительные меры, последствия для россиян пребывающих за рубежом, уклоняющихся от наказания, создаете реестр выезжающих через белорусскую границу и прочее?…🤷‍♂️ А тут еще Батька ни с того ни с чего - "Беларусь планирует провести проверку боевой готовности всей армии, вплоть до мобилизации, заявил Лукашенко. «Я уже говорил по-народному: армию надо встряхнуть, пришло время. Всю армию. Всех проверим. Вплоть до мобилизации», - сказал он. Лукашенко добавил, что страна «готовится к войне, чтобы ее не было»." По технике, как и указывал ранее, от уровня 13,00 ожидаю откат в район 12,50, это и нижняя граница восходящего канала на днях и середина 12,4950 диапазона 13,00-11,99. Немного выпали из восходящего. В принципе уже неплохо откатились и сняли перекупленность и с такими новостями ничего не мешает развернуться от текущего уровня. Не исключаю что можем еще сходить ниже, но сегодня уже локально шип вниз дали, стопы сняли. ✊ {$CRU6}

Почему нефть дорожает, а российские нефтяные акции — нет? Коротко: российский рынок уже давно торгует не столько нефть, сколько налоги, санкции, рубль и риски. Поэтому даже при нефти выше $100 акции могут падать или стоять в боковике. Что происходит: 🛢 Рублёвые ножницы. Нефть продаётся за доллары, а акции — в рублях. Если рубль укрепляется, рублёвая выручка экспортёров не растёт так сильно, как могла бы. Дорогой баррель частично «съедается» курсом. 🏛 Налоги и изъятия. НДПИ, экспортные пошлины, демпфер, разговоры о windfall tax — государство забирает значительную часть сверхдоходов. До акционеров доходит меньше, чем ждёт рынок. 🚢 Санкции и дисконт Urals. Российская нефть уходит в Азию со скидкой. Логистика, страхование, расчёты — всё это дополнительные издержки. Brent и Urals — уже разные истории. 🏭 Риски инфраструктуры. Атаки на НПЗ, терминалы, ремонты и перенаправление потоков создают постоянную неопределённость. Инвесторы закладывают эти риски в оценку. 📈 Высокая ключевая ставка. Депозиты и облигации дают высокую гарантированную доходность. Зачем рисковать в акциях, если можно получить хороший процент почти без риска? 💰 Дивиденды под вопросом. Компании оставляют деньги на capex, долги и «подушку безопасности». Рынок не уверен, что прибыль дойдёт до выплат, поэтому не спешит покупать. Почему нефтяники не делятся прибылью? Потому что прибыль есть, но её распределяют налоги, санкционные издержки и инвестиционные риски. Плюс сохраняется страх нового изъятия сверхдоходов. Почему Россия оторвана от мировых цен? Потому что у нас свой экспортный контур: потолок цен, запреты, дисконты, азиатские покупатели. Российский рынок оценивает не цену Brent, а то, сколько денег реально дойдёт до компании и акционера. Итог: это не сбой, а новая модель. Нефть может быть дорогой, а акции — стоять, если налоги, риски и высокая ставка съедают всю премию.

В продолжении сегодняшнего поста о фиксации прибыли по Юаню Повторюсь, причина - это снижение анонсированных объемов покупок Минфином с 6,5 до 2,5 млрд р., с учетом сделок зеркалирования ЦБ, совокупные покупки государством составят всего 2 млрд р. в день. С временным лагом догнала обвалившейся в стоимости нефть до 50$ за баррель в июле. То есть временной лаг составил почти 2 месяца. Безусловно в октябре Минфин анонсирует бОльшие покупки, так как нефть Юралс весь август торговалась в среднем на уровне где-то 85$, а сейчас даже с премией к в индийских портах. Так же в августе существенно увеличились выплаты по топливному демпферу нефтяным компаниям с 113 млрд р. до 197,3 млрд р. на фоне топливного кризиса и есть большая вероятность, что они будут увеличиваться. В конце сентября, начале октября очень много событий, то есть очень много неопределенностей и с инфляцией, и на геополитическом поприще и многое другое. Да и наши экспортеры , , , и др., что-то затаились, придерживают валютную выручку. Зная как могут манипулировать и данными инфляции, и как ранее в посте разбирал, что из под действия бюджетного правило в июне вывели где-то 300-400 млрд р. и тд., как-то охото зафиксировать прибыль пока дают и быть вне рынка. Но свои взгляды по валюте не меняю, цели как и ранее писал 15.50 - 16.00 без учета геополитических рисков, вероятность которых сейчас крайне высока, то есть моб.2.0 со всеми вытекающими, хоть и Путин говорит, что «… это чушь собачья». Инфляция безусловно лупанет в ближайший месяц, у нас уже бензин растет каждую неделю почти на 1%, с начала топливного кризиса с июня месяца уже на 20%+, да и многие другие факторы, про которые писал в многочисленных постах, повторятся не буду. Годовая инфляция на 31 августа ускорилась до 6,32% с 5,98% на конец июля! Вот и все, что нужно знать. А в октябре повышение ЖКХ и догонит такой существенный рост на бензин, представляете какие данные будут?!… Текущая недельная дезинфляция и ранее - это чистой воды манипуляции данными ЦБ, за счет переноса повышения ЖКХ с июля на октябрь. По технике Юань. Уровень 13.00 сильнейший уровень и пробить его на таких новостях по анонсированным покупкам Минфина, будет крайне тяжело. Не исключаю прокола, для выноса шортов. Так же примерно 13.00 это середина глобального восходящего канала, так же будет тяжело пробить ее с первого раза. Так же пробой верхней полосы боллинджера. Так же 13.20 это локальная трендовая. На днях, на часах по RSI есть локальный дивер. В общем, целое комбо, почему и принял решение фиксануть. Думаю еще дергнут вверх с проколом 13.00 до локальной трендовой и напрашивается коррекция. Думаю где-то на днях до нижней границы 12.50 локального восходящего канала с ложным проколом, там и буду принимать решение об открытии новой позиции. Но смотрю, сегодня просто адские дневные объемы, уже почти 300 ярдов, какой-то кашалот огромными лотами по 700, по 500, по 300 млн р. откупает и не дает обвалиться)… Ну да ладно, поглядим посмотрим. Хотел бы вклиниться в противостояние Владимира и По делу пропесочил Владимира. По факту с момента видео Владимира Юань улетел почти на 27%, это к слову о никакой девальвации не может быть и речи. Подробно тогда 29 мая 2026 разбирал его видео, где он мягко сказано не профессионально высказывался по валюте и уже по факту не угадал, в этом посте: Ну а как он засадил толпу в Сбербанк и тем более в Газпром, и вообще кто что говорил и по итогу осуществилось, констатировал в этом посте: Единственное, не соглашусь с Ильей, теханализ работают, но только он должен буть в купе с геополитикой, которая на раз ломает его и как показала валюта, с фундаменталом. ✊ {$CRU6}

Особых новостей нет. Есть хорошие новости по Приднестровью, писал пост с обращением и уже есть реакция: «Сумма составит 65 долларов. Проект поправок о размере консульских сборов разработал МИД РФ. Документ проходит процедуры согласования. Россия в 9 раз снизит сбор за приём в гражданство для жителей Приднестровья, Абхазии и Южной Осетии. Сумма составит 65 долларов. Проект поправок о размере консульских сборов разработал МИД РФ. Документ проходит процедуры согласования.» А в комментариях мне писали, что там Пульс не читают. Они теперь все читают, неоднократно убеждался, писал ранее в постах. По валютам , , в частности по Юаню, четко идем в рамках варианта 1, указывал в это посте еще 9 августа чуток недотянули до верхней границы локального восходного канала на днях, так же и чуток недотянули на тот момент до верхней боллинджера на месяцах. Признаюсь честно, хотел поспекулировать и фиксануть, потом перезайти ниже, но как отметил, недотянули. Вчера экспортеры , , , и др. где-то 120-140 ярдов только на бирже слили. Напомню по данным ЦБ, среднедневной объем на валютном рынке сейчас достигает 799 млрд р. То есть возможно вчера продажи составили практически за один день сумму продаж экспортерами за весь июль - 170 млрд р. Не суечусь, продолжаю удерживать позу, ибо цели гораздо выше. Нефть уже опять торгуется выше 90$ за баррель и это на фоне обвалившегося рубля, а это значит, что Минфин будет увеличивать объемы покупок валюты. А банки та , и др., аккуратненько подтаривают валюту, что вижу по RUSFAR CNY. По , потихоньку сползает с небольшими отскоками, цели ранее указывал. Нам опять анонсируют «дезинфляцию», в то время как бензин только за неделю с 11 по 17 августа подорожал на 0,51%, с начала года на 18,33%! А сейчас на рынок поступит бензин из Индии по цене 110р.+ и вообще «весело» будет. Сам лично езжу по Москве, на большей части заправок бензина нет, а на каких-то даже и дизеля. Как только появляется, не успеваю доехать, как там огромная очередь и топлива опять нет. В общем осенью будет не до смеха, писал в многочисленных постах, повторяться не буду, хотя давно уже никто не смеется, а только охреневает от происходящего. «Крепкий рубль обошёлся российскому бюджету примерно в 1,4-1,7 трлн рублей недополученных доходов Аналитики считают, что для выполнения финансового плана курс доллара должен оставаться выше 101 рубля до конца года.» ✊

🧪 2016 ГОД: СОРТ «НОВЫЙ ПОРТ» — ПОЧЕМУ ЯМАЛЬСКАЯ НЕФТЬ СТАЛА ДОРОЖЕ И ЧИЩЕ ЭТАЛОННОЙ URALS Десятилетиями лицо российского нефтяного экспорта определял один главный сорт — Urals. Однако в нефтяной индустрии хорошо знали его главную уязвимость: хотя западносибирская нефть из скважин выходит относительно легкой, попадая в общую трубу «Транснефти», она смешивается с тяжелой и высокосернистой нефтью Поволжья и Татарстана. В результате на выходе получается смесь с высоким содержанием серы (1,3–1,8%), которая на мировом рынке традиционно торговалась с дисконтом к североморскому эталону Brent 📉🛢️. Когда «Газпром нефть» начала промышленную разработку Новопортовского месторождения на полуострове Ямал, стало ясно: отправлять это уникальное сырье в общую трубу было бы экономическим преступлением против его качества. Так на мировой энергетической карте официально появился самостоятельный премиальный сорт — Novy Port 💎✨. Разница в физико-химических характеристиках между традиционной Urals и ямальской нефтью оказалась колоссальной: 🔹 Минимальное содержание серы. В сорте Novy Port концентрация серы составляет всего около 0,1% (против 1,5% у Urals). В мировой классификации это относит ямальскую нефть к категории «sweet crude» — так называемой «сладкой», или сверхмалосернистой нефти. 🔹 Плотность и выход светлых фракций. Плотность Novy Port составляет около 35° API (около 0,850 г/см³). Это легкая нефть, переработка которой дает рекордный выход высокомаржинальных продуктов — авиакеросина, дизельного топлива стандарта Евро-5 и высокооктанового бензина с минимальными затратами на гидроочистку. 🔹 Низкое содержание смол и парафинов. Это существенно упрощает транспортировку и переработку сырья на НПЗ, исключая быстрое закоксовывание оборудования. Благодаря запуску морского терминала «Ворота Арктики» и созданию собственного флота челночных танкеров ледового класса Arc7, «Газпром нефть» полностью изолировала ямальскую логистику от трубопроводной системы «Транснефти». Ямальская нефть пошла напрямую морским путем по Северному морскому пути в европейские порты (Роттердам, Антверпен). Европейские нефтеперерабатывающие заводы выстроились в очередь за новым сортом, предлагая за партии Novy Port ощутимую премию к Urals и котируя его на уровне лучших сортов Северного моря. Для «Газпром нефти» создание отдельного бренда нефти принесло фундаментальные дивиденды: 1. Максимизация выручки с каждого барреля. Компания избавилась от «штрафа за смешивание» в трубопроводах, получая полную рыночную премию за премиальное качество. 2. Маркетинговый суверенитет. Прямой морской экспорт сформировал пул лояльных международных покупателей, закрепив за компанией репутацию поставщика первоклассного арктического сырья. 3. Устойчивая рентабельность арктических мегапроектов. Высокая маржа позволила ускоренными темпами окупать многомиллиардные капиталовложения в инфраструктуру Ямала. Вывод сорта Novy Port на мировой рынок окончательно доказал: российская Арктика способна конкурировать качеством, а не только валовыми объемами. Успех на Ямале открыл дорогу для масштабирования опыта на соседнем полуострове. В сентябре 2016 года холдинг ввел в промышленную эксплуатацию самое северное материковое месторождение России — Восточно-Мессояхское. --- {$SOU6} Продолжение: 17 АВГУСТА 2016 ГОДА: ПЕРВЫЙ РУБЕЖ БАДРЫ — КАК ИРАКСКИЙ ПРОЕКТ ВЫДАЛ ЗНАКОВЫЕ 3 МЛН ТОНН

Нефтяной рынок в 2026 году — это классический сценарий «идеального шторма»: цены высокие, но внутри России картина сложная и неоднозначная . 📈 Что с ценами · Эталонный Brent сейчас торгуется в районе $88–89 за баррель (это +25% к прошлому году) . · Российский Urals — около $65–72 за баррель, у него сохраняется большой дисконт к мировым сортам . · МВФ и Всемирный банк ждут среднегодовую цену Brent около $86–89 в 2026 году . 😱 Главные причины роста: · Геополитика: удары по танкерам и проблемы в Ормузском проливе сократили мировое предложение на ~12,8 млн баррелей в сутки . · Атаки на НПЗ: внутри России удары дронов остановили ключевые терминалы (вроде Шесхариса в Новороссийске) и вывели из строя почти треть НПЗ . 🧐 Чего ждать дальше (прогноз): · До конца лета — рынок останется в дефиците, цены будут высокими, возможны скачки до $100–115 при эскалации . · Осенью 2026 — аналитики ждут смягчения и плавного снижения Brent до $70–90 к концу года . · 2027 год — прогнозы уже указывают на снижение средней цены до $78,7 из-за возможного роста добычи в ОПЕК+ . 🤔 А что в России? Парадокс: при дорогой нефти акции нефтяников падают, а переработка просела. Доходы в рублях растут, но только за счет ослабления курса . Экспорт физически растет (в июне — максимум с начала года), но вся выручка уходит в «серую» логистику и дисконты

А красиво так ТАСС засадил толпу в бумаги на на конце отскока, создав ликвидность, новостями мол придворные Трампа приедут на этой неделе, чтоб крупняк раздал об них, а на самом деле это даже и не стояло на повестки недели, о чем и сказал Сергей Викторович Лавров, что не о чем с ними разговаривать, нужно сначала понять с чем они хотят приехать. Ладно, по технике. Отскок на закончился, на неделях жирнейший пробой минимальных значений прошлой недельной свечи. Тренд как был нисходящим с начала 2024 так он и остался. Чтоб был хотя бы намек на разворот, нужно для начала на месяцах закрыться выше максимальных значений прошлой месячной свечи, ну или хотя бы в течении месяца превысить максимальные значения июльской свечи. Как и писал ранее - это всего лишь отскок и набор ликвидности для дальнейшего похода вниз. Первая цель закрытие шипа прошлого месяца 1896 ну а там, мол сформировалось двойное дно на неделях, хотя это опять будет контротренд, толпу буду загонять в лонги, дадут ложные надежды на разворот небольшим импульсом и повезут еще ниже. Это так же будет набором ликвидности. Ну а ниже там дна нет, шипы СВО 1681, Моб.1.0 1775 так себе уровни. По валютам , По Юаню пока все идет в рамках 1 варианта, пост 👉 Хочу начать с фьюча. ТФ1Н Пробили Локальную трендовую очень хороший сигнал! По RSI с 01 дек. 2025 конвергенция. По MACD в июне крест на покупателя и текущий столбец уже выше импульса сентября 2025, что говорит о силе импульса. На месяцах подтвержденный восходящий канал. Картина аналогичная по RSI, но вот по MACD обратите внимание в этом месяце крест на покупателя и первый зеленый столбец, что так же указывает на силу импульса и крупные объемы на покупку. Кстати объемы торгов на этом фьюче сопоставимы с объемами на паре, так что как производное пары тащит её. По паре. ТФ1Н До локальной еще далековато, но могут легко дергнуть одной свечой, учитывая позитив на фьюче, с ложным проколом уровня 13.00. Уровень 13.00, сильный уровень, сформировался так же как уровень сопротивления в янв. 2016. Неделю закрываем хорошей зеленой свечой, кольнули середину 12,49 диапазона 13.00-11,99 и откатываемся. По MACD так же как и на фьюче текущий столбец уже выше импульса сентября 2025. На месяцах формируется мощнейшая свеча. По MACD импульс набирает силу. Еще, суть проста, чем сильней дорожает валюта, то есть девальвируют рубль, тем больше получат прибыли экспортеры , , , др. и бюджет совокупных дополнительных доходов то есть и НГД и ННДГ, а следовательно тем бОльшие покупки валюты анонсирует Минфин, будет покупать ЦБ. Если ранее формула была такая, что с каждым удорожанием доллара на 1р. бюджет получал около 120 млрд р. дополнительных доходов в пересчёте на год, то сейчас ввиду санкций, ограничений, объемы экспорта упали и можно предположить исходя опять же из данных в отчетах и тд., что эта цифра скорректировалась примерно до 60-80 млрд р., но это все равно много. Рубль только с начала месяца ослаб примерно на 5р. Нефть торгуется на уровнях 84$, BRENT {$BRU6} 87$ за баррель, то есть дисконт практически сходит на нет. А это еще один фактор того, что бюджет может получит повышенные НГД и Минфин выйдет с бОльшими покупками валюты, что будут уже оказывать влияние на валютном рынке. В общем поглядим посмотрим. Меня тут упрекнули в прошлом посте в комментариях, что на слова Путина не стоит обращать внимание, мол он много что говорит и тд., но как и ответил в комментариях, когда дело касается экономики и бюджета, его слова людьми на постах воспринимаются как указ к действию, что и видели с ключевой ставкой и ранее. Тем более что девальвация неминуема и очевидна, ранее аргументированно расписывал в многочисленных постах. Всем хороших выходных! ✊

Нефть ниже $60, а Минфин увеличивает покупки валюты. Разбираемся, как такое возможно? Почему это важно для рубля? На рынке появился неожиданный момент: цена нефти практически сравнялась с уровнем отсечения по бюджетному правилу. Поэтому участники рынка ожидали, что Минфин как минимум сократит объемы покупки валюты. Однако произошло обратное — ведомство объявило об их увеличении. С 7 августа по 4 сентября на эти цели будет направлено: — 136 млрд рублей — или около 6,5 млрд рублей в день Для сравнения: месяцем ранее покупки составляли около 4,8 млрд рублей в день. Почему это интересно? Цена URALs - российская в июле была на уровне: —$59,02 за баррель (примерно 4597 рублей) При этом дисконт к Brent вырос: — с 25% до 30% Казалось бы, логично ожидать снижения нефтегазовых доходов и объемов покупки валюты. Но они остаются достаточно высокими: июль — 934 млрд рублей (+36,6% м/м); При этом налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья (НДД) за II квартал получился меньше ожиданий: — 396 млрд рублей против прогноза 480 млрд рублей. Напомню, что НДД оплачивается 1 раз в квартал Почему же покупки валюты выросли ? Не смотря на сильное снижение цены Brent и высоком дисконте URALs? Есть несколько причин: 1. Снижение выплат по демпферу с 211 до 113 млрд м/м. В этом случае падение цен нефти сыграло в пользу бюджета. Когда разница между зарубежной ценой и ценой отсечения сужается, то бюджет платит меньше нефтяникам по демпферу. 2. Россия увеличила экспорт нефти зарубеж из-за ограниченных возможностей переработки внутри страны. Поступления в бюджет увеличились не за счёт цены, а за счёт объема. 3. Уплата НДД, которая пришлась на этот месяц. Дополнительные почти 400 млрд рублей. В итоге объем покупок валюты вырос: — 4,8 → 5,9 млрд рублей в день но... В итоге сентябрьский фьючерс на доллар (Si 9.26) к 10 августа достиг 84 рублей, а юань (CNY-9.26) почти 12,5 рублей. Для рубля это не самый позитивный сигнал. Рост покупок валюты стал неожиданным фактором в момент, когда российская валюта уже находится под давлением. Как считаете, это временный фактор или новый риск для рубля? {$BRU6} {$BMU6}

Чисто по технике, валюты , Юань, первый же торговый день недели и месяца и сразу же с пробоем прошлых максимальных значений на обеих ТФ. Как и в пятничном посте писал, на неделях цель 11,99, на месяцах верхняя боллинджера опустилась в район 12.60 но цель все равно ПОКА остается 13.00. В среду Минфин анонсирует объемы покупок валюты/золота на август месяц. Особого позитива не ожидаю. Думаю будет нейтрально либо те же объемы, либо чуть меньше. Но как и ранее писал при совокупных объемах торгов в июне на валютном рынке 16,8 трлн р, среднедневной 799 млрд р., такие покупки или продажи со стороны ЦБ, или по распоряжению Минфина ЦБ, особо влияние не оказывают. По расчетам Reuters, нефтегазовые доходы России в июле выросли на 60%, но посмотрим. Минфин ожидает дополнительные нефтегазовые доходы в июле 147,3 млрд р., о чем сообщил 03 июля 2026. В первые две недели цена отпускалась ниже 59$ за баррель, что ниже цены отсечения. В моменте падала до 50$. Но начиная с 14 июля Urals торговался уже выше цены отсечения на данный момент торгуется в районе 87,19$. В любом случае средняя по месяцу будет выше цены отсечения. К {$BRU6} уже даже торгуется с премией, хотя в первые дни месяца дисконт составлял аж 20-25$ за баррель. Уровень 11,99 по Юань сильное сопротивление, был сформирован в январе 2015, так же, как уровень сопротивления. Думаю до него дотащат уже завтра с ложным проколом, чуток осталось, а там на анонсе покупок Минфином можем откатиться и проторговаться вблизи. Но как и ранее писал в многочисленных постах, дорога только выше, на что пока и техника указывает. ЦБ приостановил размещение ОФЗ так как это давит на рынок долга, десятилетки посмотрите где торгуются и даже с учетом этого все равно доходности в пятницу опять начали расти. На 1,5 трлн р. уже приготовили нового размещения. Но на сколько они приостановили?… Дефицит бюджета та чем-то крыть надо. От того и валюта растет, так как, как и ранее писал есть недоверие к регулятору из-за снижение ставки на растущей инфляции и теперь еще и ЦБ занимать сейчас боится, так как это давит на рынок долго, то есть единственный вариант как повлиять на дыру в бюджете - это девальвация рубля. А что будет если они выйдут с новым размещением на 1,5 трлн? Куда улетят десятилетки? На уровни СВО или на новые хаи?… Заметили, как и ранее писал, они все оттягивают, индексацию ЖКХ, размещение ОФЗ и тд, а проблемы та как снежный ком все копятся и копятся, появляются новые, к которым они не готовы и дальше что? Ситуация набирает сложноконтролируемый характер. В связи с чем валюты и растут, на опасениях и нарастающих неопределенностях. Да и обратите внимание на прошлые задерги, они были импульсивные и быстро ликвидность из них выходила. Сейчас ситуация иная. На что и указывает индикатор MACD12, особенно на месяцах. А что , Мамба дрифтует. Крупняк создал импульс-отскок, раздал об толпу и вышел. ✊

Что происходит с нефтью и бензином на российском рынке? Мировые цены на нефть Brent сегодня торгуется у $72,9 за баррель (+0,5–0,8%), WTI — около $69,2 . Рост связан с опасениями эскалации на Ближнем Востоке после атак в Ормузском проливе. Российская нефть Urals — совсем другая история Цена Urals в западных портах РФ в первые дни июля составила в среднем $41,66 за баррель — более чем вдвое ниже апрельского пика и на уровне февраля 2022 года. Отдельные партии из Новороссийска опускались до $46,6. Дисконт к Brent в индийских портах превысил $10 за баррель. Причины: восстановление экспорта из Персидского залива, ценовая война Саудовской Аравии и слабый спрос в Китае. При этом морской экспорт российской нефти вырос до 4,22 млн баррелей в сутки — максимум с 2022 года. Внутренний рынок топлива — напряжённая ситуация Вице-премьер Александр Новак официально признал: ситуация остаётся напряжённой из-за летнего пика спроса и внеплановых ремонтов НПЗ. Ажиотаж дал +20–30% искусственного спроса. Власти рассматривают дополнительные меры по насыщению рынка. Особое внимание — Иркутской области, Забайкалью и южным регионам с активными сельхозработами. Действующие меры: до 31 июля запрещён экспорт бензина и дизеля непроизводителями, скорректированы правила биржевой торговли, введены налоговые стимулы для импорта топлива. Запасы бензина — 1,7 млн т, на уровне прошлого года. Розничные цены сильно разнятся по регионам: в Москве АИ-92 — ~67 руб., АИ-95 — ~74 руб., в Новосибирске АИ-95 доходит до 140 руб., в Воронеже АИ-100 превысил 200 руб. за литр.

В понедельник рынок РФ закрылся в «зеленой зоне», показав уверенный рост, несмотря на обвал нефти. Инвесторы отыгрывали сразу несколько важных факторов, которые будут определять динамику и на предстоящей неделе. 🚀 Итоги дня: главные показатели (15.06.2026) · Индексы растут: Индекс МосБиржи (IMOEX) поднялся на 1,09%, до 2542,84 пункта, а долларовый индекс РТС прибавил 0,33%, закрывшись на отметке 1105,64. · "Золотая" лихорадка: Тройку лидеров по темпу роста составили акции золотодобывающих и строительных компаний: «Южуралзолото» (+8,1%), ПИК (+9,2%) и «Полюс» (+6,4%) – спрос на защитные активы на фоне падения нефти был высок как никогда. · Драгоценные металлы: Цены на золото и серебро активно росли, ожидая заключения мирной сделки между США и Ираном. Например, платина подорожала на 4,22%, а палладий – на 4,9%. · ОФЗ (облигации федерального займа) также растут в цене – инвесторы фиксируют доходность. 🛢️ Сырьевые рынки: главный сюрприз дня Главной новостью, определившей расклад сил, стало падение нефти: новости о перемирии на Ближнем Востоке привели к обвалу, резко снизив геополитическую премию в стоимости. Brent упала ниже $83 за баррель, а российская Urals и вовсе рухнула почти на 8,5%, до $71,8. Акции нефтянки неизбежно оказались под давлением. Давление продавцов в этом секторе, по мнению аналитиков ПСБ, сохранится. При этом покупки могут сместиться в сторону акций газовых компаний и финансового сектора. 💱 Валютный рынок: рубль слабеет Давление на рубль сохраняется: ЦБ уже повысил официальные курсы доллара и евро на 16 июня. Официальный курс доллара установлен на уровне 72,4513 рубля (+0,54 руб. к предыдущему значению), а евро — 83,8044 рубля (+0,83 руб.). Аналитики «Русского Стандарта» полагают, что в ближайшие дни рубль, вероятнее всего, будет торговаться в диапазоне 72-74 руб./$1 и 83-85 руб./EUR1. 🔮 Фокус недели: главное событие для рынка Вся интрига теперь связана с заседанием ЦБ РФ, которое пройдет в пятницу, 19 июня. Большинство аналитиков ожидают снижения ключевой ставки как минимум на 50 базисных пунктов (с текущих 14,5% годовых). Именно в предвкушении этого события рынок и проигнорировал падение нефти. Долгосрочные перспективы российского рынка остаются в сильной зависимости от геополитики, но начало цикла смягчения денежно-кредитной политики (если оно состоится) – мощный фактор поддержки для акций. 🎯 Итог: чего ждать от рынка на этой неделе? В ближайшие дни ожидается разнонаправленная динамика и тяготение индекса к «боковику» в диапазоне 2500-2560 пунктов. Ключевыми драйверами выступят: · Решение ЦБ по ключевой ставке – в пятницу. · Движение цен на нефть – дальнейшая реакция на ближневосточное соглашение. · Потенциальное ралли в металлургах (особенно в сталелитейщиках). · Сохранение спроса на «защитные» активы (акции золотодобывающих компаний). Хештеги: #ЦБ

Ну не смогла. Да уж, Ушаков еще тот. Будут грандиозные подписания соглашений и тд, Сила Сибири 2... Из 40 было подписно всего 20. По-видимому 20 неподписанных касались Силы Сибири 2 , увеличение поставок с ВостокОйл и Арктик СПГ 2 , и других отраслей. Ну вот Си и уже диктует условия, как и писал ранее в этом посте: Суть в том, как Си ранее и говорил, он не собирается зацикливаться на одном поставщике энергоносителей - диверсификация. Видимо Трамп предложил более выгодные условия, раз сорвалось подписание стольких соглашений. Поглядим посмотрим, как будут развиваться события. И накой летела такая делегация, даже из банковского сектора Греф , Костин Китай продолжает замедляться, что Трампу и нужно, в марте сократил импорт СПГ до минимума за восемь лет, в апреле на 20% год к году импорт нефти. На этом фоне заметно погруснел и откатывается, откуда начался отскок. Цели прежние, как и ранее писал пока 2501, через остановку на 2624. Драйверов особо нет. СД Газпрома не рекомендовал дивиденды. Логично, что никаких див не будет, так как у Газпрома очередной не хилый капекс на расширение магистрального газопровода Сила Сибири-1 путем строительства более 500 км лупингов (участков трубопровода, прокладываемых параллельно основной нитке). Срок реализации 3-4 года. Увеличение поставок всего на 6 млрд м3 в год. Не совсем понятно о какой Силе Сибири 2 вообще могла идти речь. Китай продолжает наращивать собственную добычу нефти и газа, по информации статистического управления КНР, в период с января по март 2026 г. добыча нефти возросла на 1,3%, газа - на 3% год к году. Хотел бы еще подробно разобрать бюджетное правило, чтоб было понимание. Минфин по факту ничего не продает и не покупает. ЦБ по распоряжению Минфина производит операции на валютном рынке, при недоборе нефтегазовых доход (НГД) продает валюту/золото из ФНБ для покрытия дефицита бюджета, либо наоборот покупает в ФНБ при выше плановых поступлений, для формирования резервов. То есть по факту в мае сильные продавцы валюты ЦБ и экспортеры, а покупателей нет кроме Минфина в лице ЦБ по возобновленному бюджетному правилу. Возможно банки и физики, статистику потом посмотрим. Вот валюты и утопили так сильно. На данный момент сейчас идей по рынку нет, кроме валют , так как, в предыдущем посте писал, Минфин в июне анонсирует возможно даже рекордные покупки, а уже с июля ЦБ перестанет продавать, анонсируемые на 1 полугодие. С учетом стоимости нефти пока вижу большие покупки со стороны государства в июне, июле, а там будем отталкиваться от нефти. Под общий импульс подтянутся банки, фонды спекульнуть, добавят топливо ракете. По сути сильный продавец остается только один - Экспортеры. Что и нужно для бюджета, девальвировать рубль и раздать валютную выручку. Неплохо сегодня кто-то начал перекидываться из бумаг в Юань, после анонса визита Путина в Китай. Тут вон и Известия уже начали писать, о чем ранее писал Вам: «Известия» сообщают, что укрепление рубля всего на 1 рубль обходится бюджету РФ в 100-150 млрд р.», а это сейчас ой как больно для текущего дефицита бюджета. Тут еще и профицит внешней торговли РФ в январе-марте снизился на 18%, до $25,3 млрд. ✊

Однако бодро давят Сегодня прошли первые маржинколлы любителей залетать на конце импульса и с плечами. На 10,64 еще на единицу нарастил позу. Дадут 10,16, добавлю. Следующая неделя последняя перед объявлением Минфина о объеме покупок валюты с 5 июня, для кого-то спускают для закупа. Еще до возобновления Минфином бюджетного правила писал, что в мае будут незначительные покупки. После выхода данных подробно разбирал в этом посте цифры: Там одних отложенных продаж за март, апрель, которые учли, было примерно на 339,9 млрд, далее увеличившийся с 15 млрд в марте до 207,5 млрд в апреле демфер и возмещение акцизов, которое увеличились с 61,6 в марте до 151,8 в апреле, нефтяникам. Цена для расчета НДПИ в апреле была 94,87$, а в марте 77$. Так как валютная выручка поступает с временным лагом примерно в месяц, чуть больше, в мае экспортеры , , и др в основном получают за все, что было добыто и экспортировано в апреле. Учитывая все это и писал, что в июне Минфин может выйти с рекордными покупками. С июля еще ЦБ перестает продавать из ФНБ и возможно перейдет к покупкам. С учетом что Юралс пока по текущую дату торгуется май не ниже 96$ за баррель и в июле будут большие покупки государством. Ну а там как общемировая ситуация на нефтяном рынке. Но как и ранее писал, цена нефти будет 80$+ как минимум до конца осени. Вчера только Иран сообщил, чтоб ему потребуется около двух лет, чтоб восстановить прежние объемы добычи из-за поврежденной инфраструктуры в следствии ударов. То есть покупки валюты государством будут до конца года. Импортеры, понимая все это, что 5 июня начнутся большие покупки и длительное время, на следующей неделе могут начать пылесосить, аккумулировать валюту для затоваривания складов на новогодние праздники. Так же посмотрите какой объем импорта по гос закупкам. Незначительное влияние, но все же окажет и традиционный спрос на валюты туристами, начался сезон отпусков. То есть это не только покупки, но и отток валюты из страны. Тем более все ограничения на вывод валюты резидентам и дружественным нерезидентам сняли. Так же государство может пересмотреть или приостановить демфер, ввиду больших прибылей из-за дорогой нефти. В общем, не парюсь, хотя в Москве +30)))… Понимаю и потихоньку докупают Юань, осталось 1,5 недели. Цели ранее неоднократно указывал. Ну а если черный лебедь прилетит, там как всегда вакханалия начнется. Приднестровье уже не за горами через Одесскую. Вон уже гражданство РФ предоставляют, что и было ранее с другими новыми регионами. Коротко по . Путин в Китае со всей делегацией включая Миллера, Сечена. Китай сейчас фактически отрезают от Газа, Нефти и не только, из-за ближневосточного конфликта, могут продавить и Силу Сибири 2 и новые поставки нефти, газа с ВостокОйл и АрктикСПГ2 . На этом Мамба неплохо может отскочить, но не надолго. Ранее давненько писал, СС2 для Газпрома это огромный капекс лет на 5, наращивание долга и поэтапный выход на проектные мощности, как показывает СС1, то есть никаких дивидендов лет 7 точно. Поглядим, посмотрим. ✊

Нефть обвалилась на 12% с 112$ до 96$ после заявлений США, что на Аляске проект Pikka, реализуемый Santos и Repsol, начнет работу в этом месяце и будет производить до 80 000 баррелей в сутки. Причины такого «крутого пике», опасения, что Трамп может договориться с Си о поставке нефти добываемой на Аляске, так же и в Венесуэле, вытесняя Российскую, тут же и СПГ. Венесуэльская уже экспортируется в Индию и объемы будут только увеличиваться. Здесь под ударом , , Трамп, в качестве давления на РФ и затормаживание Китая, может попытаться установить контроль над Беринговым проливом (Северный морской путь). Пока это звучит абсурдно, но все мы видим как агрессивно и кроваво идет экспансия США. Я ранее тут писал: Трамп, не только хочет завладеть иранской нефтью, но и установить контроль над Ормузским и Баб-эль-Мандебским проливами, так же и отрезать РФ уже Ближний Восток, установив контроль над логистическими цепочками Кавказа, для чего сейчас дестабилизируют Кавказ. Армяно-Азербайджанский конфликт это была разминка, Пашинян затаил обиду на РФ за Карабах, так же были весьма успешные попытки разладить отношения РФ и Азербайджана. Совсем недавно летали в США Пашинян и Алиев, а на прошлой неделе уже в Армении проходит антироссийский саммит ЕС - Евроинтеграция, с чего начался Евромайдан и после чего РФ полностью отрезали от Запада. В общем в этой глобальной паутине многоходовок, пока что выигрывают США, а РФ все больше отрезают и ослабляют. Сармат это хорошо, но тогда весь мир в труху. США делают это очень грамотно, «растаскивают» поэтапно и монотонно, без резких движений, но каждый раз накаляя градус и всё больше со всех сторон запускают щупальцы Кракена. Понимает ли это Путин?… Но судя по риторике глубокоуважаемого мной Сергея Викторовича, начинает доходить, позаигрывли в свое время уже, как говорил Жириновский, теперь пожинаем плоды, вернее находимся в очень тяжелой ситуации. Пока писал пост - «Си уже выразил интерес к закупкам большого объема нефти у США»… Ну как говорится, как доктор прописал. Ладно, по внутренней повестке. По данным аналитиков ЦМАКП, наступил скрытый невидимый банковский кризис. Приводят данные ЦБ - доля проблемных кредитов корпоративных заемщиков увеличилась до 11,5%, таким образом дебиторская задолженность предприятий выросла до рекордных 8,2 трлн р. на конец января 2026, а это 4% ВВП (прогноз роста ВВП России в 2026 году ухудшен до 0,4% с 1,3%). Сюда еще накиньте объем проблемных кредитов у физиков, который превысил 2,4 трлн р. на конец 2025. Банкам , и профильным ведомствам удается пока маскировать кризис. На этом фоне рост вложений физлиц в наличные деньги в апреле 2026 года составил 607,3 млрд рублей, что в 2,4 раза больше, чем марте (257,4 млрд рублей). Как и ранее писал, динамика будет только прогрессировать. ЦБ - «ЦБ РФ повысил прогноз структурного дефицита ликвидности банков на 2026 год до 2,4-3,6 трлн рублей с 1,9-3,0 трлн рублей» Да, и во всем виноваты россияне, ЦБ - «Накопления россиян могут сдерживать рост ВВП. В структуре сбережений россиян в последние годы выросла доля предупредительных накоплений — денег, которые откладываются «на черный день». Ну вы поняли! И тут поехали - «Нехватку бензина АИ-95 зафиксировали на российском топливном рынке - участники отрасли связывают ситуацию с ремонтами НПЗ, снижением переработки нефти и сезонным ростом спроса.» Я прошу прощения, охота ругаться сильно!!! А кто разрешил экспорт топлива в предверии посевной кампании?!… Нет чтоб залить внутренний рынок и снизить цены, они наоборот разрешили экспорт, и тогда не нужно было бы опять ушатывать валюты , в ущерб всем, чтоб снизить инфляцию. Я уже неоднократно тут негодовал, основной драйвер роста инфляции - это безоткатно растущее топливо на заправках с начала 2024! ПРОДОЛЖЕНИЕ В КОММЕНТАРИЯХ 👇

Амнистия. Больше не отвечаю на тупые, провоцирующие, провокационные комментарии. Человек я импульсивный, а Администраторам пульса только повод дай. Разберем ситуацию. Нефтегазовые доходы (НГД): апрель 855,6 | март 617,0 | февраль 432,3 Большая часть НГД составила нефть: 771,3 Базовые (план) НГД: 834,6 Дополнительные НГД: 21 Разница между ожиданиями и базовыми НГД: 110,3. В связи с чем Минфин и выйдет с покупками валюты, золота на данный эквивалент с 8 мая по 4 июня 2026 года. НДПИ: апрель 916,8 (увеличился аж в 2 раза поэтому понятно кто продавал до 28 апреля большими объемами, что и давило на валюту) | март 442,9 |февраль 437,7. Цена для расчета НДПИ: апрель 94,87$ | март 77$. Раз НДПИ увеличился в 2 раза, логично, что объемы добычи увеличились в 2 раза. Экспортеры , и др, реализовывают нефть с временным лагом, то есть преимущественно будут в мае, часть в начале июня. То есть как и писал ранее, в июне можем увидеть рекордные покупки Минфином, а в мае незначительные с учетом отложенных продаж в марте и апреле, тут еще и наложились повышенный демфер, акцизы (возврат). Кдемп (демфер): апрель 207,5 | март | 15 февраль 18,8 Акциз на нефтяное сырье без Кдемп, Кинв и Кврк: апрель 151,8 | март 61,6 февраль 65,3. Экспортеры обратились за возмещением. Из-за чего так вырос демфер понятно, конфликт на ближнем востоке спровоцировал в мире большой спрос на топливо, следовательно и цены взлетели. Когда экспортные цены выше внутренних РФ, экспортерам компенсируют разницу из бюджета. Очевидно что демфер будет высоким до стабилизации ситуации на мировом нефтяном рынке, возможно его и пересмотрят. Не совсем понятно что ожидала толпа по валютам , и в итоге такое разочарование. Но это к лучшему, ракета стала легче. Хорошо вчера кто-то откупал у паникеров. О чем и говорил спрос (RUSFAR CNY). Как и обещал, в понедельник нарастил позу еще на 1 млн р. Общая теперь 268 000 Юаней. Задавят ниже, еще буду докупать на единицу. Скрин в подтверждение. А то меня постоянно пытаются уличить, мол тут до 50К, ни сделок, ничего. По технике отлично сформировался разворот до анонсирования операций Минфином. Но в принципе тенденция сохраняется, прошлая недельная свеча успокоения, текущая пошли в пробой. Вчера на проливе тенью минимумы прошлой недельной свечи не перебили, все ок. Посмотрим как закроемся завтра. Далее по анонсу. «Российские предприятия в январе-феврале 2026 года получили сальдированную прибыль (прибыль минус убыток) в размере 3 трлн 353,1 млрд рублей, что на 43,1% меньше, чем годом ранее, сообщил Росстат.» Ну то есть Вы понимаете, что снижение процентных ставок не дает никакого эффекта. Это связно и с крепким рублем и с увеличением налогов, сборов и тд. В связи с чем и снизились собираемые налоги аж на 22%. Как и ранее писал, с учетом оптимизации, перехода в наличку, некоторые предприятия тупо прекращают свою деятельность, а кто-то вообще банкротится, за 2026 налогов они соберут даже меньше, чем в 2025. Ну а что, я еще давно тут писал, все, что не добила пандемия, сейчас добьют и выкупят за копейки. Гос. Монополизация! Вон у кого-то вообще бизнес забирают, не будут углубляться, а то опять забанят. «Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) в апреле продолжил снижаться, сократился на 200,602 млрд рублей после уменьшения на 134,96 млрд рублей в марте и на 90,5 млрд рублей в феврале» Ликвидная часть сократилась аж на 264 млрд р! Ну то есть в апреле опять расчехляли по полной затыкая дыры. По «-Красиво плывут! - Кто? - Вон та группа в полосатых купальниках»)))… 2624 оттестили, как и ранее писал, цель 2501 через остановку на 2624, если конечно 8, 9 мая не будет провокаций. Не буду углубляться, цензура. ✊

Ну что, прошло заседание ЦБ. Признаться сам не ожидал, что на 0,5 снизят. Думал на 0,75, на что указывала и кривая ставок RUSFAR . Риторика Набиуллиной конечно неутешительная - "средняя ключевая ставка ожидается в диапазоне 14–14,5%" То есть это или плато или нас ждет еще одно, ну максимум два снижения, исходя из ее слов. Почему на 0,5, думаю закладывает будущую девальвацию, которая начнется уже в мае, когда Минфин выйдет с покупками валюты/золота в рамках бюджетного правила. Покупки в мае, как и ранее писал, с учетом отложенных продаж в марте, апреле думаю будут незначительные, а вот в июне, с учетом поступающих с временным лагом НГД (нефтегазовых доходов), могут быть рекордные, так как цена нефти {$BRN6} пиковала, а так вообще торговалась с существенной премией, некоторые контракты заключались и по 150$ за баррель. Но посмотрим, могут и внести корректировки. Трамп от такого провала в агонии и по-видимому будет эскалация, а это значит что нефть будет как и ранее писал торговаться как минимум 80$+ до осени. А если опять начнут взаимными ударами уничтожать нефтегазовую инфраструктуру региона, дак вообще 100$+. Ну и Минфин в рамках бюджетного правила будет покупать длительный период, пока видится до конца года, а там по ситуации. Экспортеры , , и др, не факт что будут продавать всю валютную выручку, тем более с них требования обязательной продажи сняли и все продажа на их усмотрение, по потребности. Те есть у нас Минфин, ЦБ будут сильными покупателями на внутреннем рынке, под общих хайп подтянутся банки, фонды, физики. неплохо так могут переставить всего за месяц. Цели неоднократно писал, повторяться не буду. Тут еще и импортеры могут заранее начать скупать валюту, как говорится, пока дешево и добавят импульса. По сути кроме экспортеров сильного продавца на внутреннем рынке нет. По разворот на неделях не состоялся, закрываемся телом ниже минимальных значений прошлой недельной свечи. На месяцах тем более. В общем продолжаем двигаться в границах нисходящего канала с начала 2024, цели трудно предсказать, мы живем в реалиях быстро изменяющихся событий, но если взять нижнюю границу, то это пропасть. Нужен какой-то шок, в принципе драйверов предостаточно, писал неоднократно, повторяться смысла не вижу. А вот идти выше и пробивать его, драйверов нет от слова - ВООБЩЕ. Девальвация триггернет инфляцию вверх, в такой ситуации ставку надо будет уже повышать. неплохо так могут ливануть. Толпы там набилось прилично, долго и упорно всех засаживали в облигации. Тут еще и нерезы начали тикать: "Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в марте 2026 года уменьшился на 26 млрд рублей, или на 2,4%, до 1 трлн 45 млрд рублей, сообщается на сайте ЦБ РФ." Ладно, отлипаем от мониторов, Всем хороших выходных! ✊

Да уж! И скажите мне теперь, что это в очередной раз не манипуляций на самом высоком уровне! «Власти РФ не собираются отказываться от бюджетного правила, Правительство РФ рассмотрит возможность возобновить валютные операции в рамках бюджетного правила раньше июля. Об этом сообщил глава Минфина Антон Силуанов на Биржевом форуме Московской биржи» До этого Он же (Минфин), 30 марта сообщал, что Минфин вернется к операциям на валютном рынке по бюджетному правилу после 1 июля 2026 года — до этой даты проведение сделок приостановлено. Я конечно много что в своей жизни повидал, но такое на высоком уровне это дно! Вытряхнули толпу из , которая лонговала на конце импульса по 12+ опять же на подобных словесных интервенциях, потом фиксила в убыток, когда целенаправленно валюту роботами, шортами давили вниз и откупали у толпы каждый пролив, а теперь вынесли. Толпа там ждала 10,84-10,60, да признаюсь я и сам ждал 10,84 чтоб нарастить позу в 2 раза до 4 млн р, но не дали. Вчера Путин дал намек, что соответствующие меры подготовлены, мало кто понял видимо. А Набиуллина - «…мы не стремимся любой ценой достичь 4%», ушатали валюту и недельная инфляция сразу же 0%. Ну все верно, через неделю же, 24 апреля очередное заседание по ставке. Объясните мне пожалуйста, о чем он?…: «В марте мы должны были (если бы операции осуществлялись - ИФ) продавать валюту из резервов, а в апреле понимаем, что уже должны будем покупать, причем уровень продаж мартовских и апрельских (покупок - ИФ), по нашей оценке, будет одинаковый", - сказал министр на пленарной сессии Биржевого форума "Мосбиржи"» В соответствии с обновленным в 2023г. бюджетным правилом, ключевой параметр для принятия решения - это НГД (нефтегазовые доходы), то есть Минфин рассматривая предыдущий месяц, оценивает поступившие НГД и принимает решение исходя из заложенных плановых поступлений на этот месяц. Поступления в марте были ниже запланированных, значит Минфин в апреле выходит с продажами. Подробно писал в этом посте: Бюджет в марте недополучил 234,3 млрд р., Минфин в рамках бюджетного правила в апреле должен был продавать эквивалент 234,3 млрд р. А вот в мае, оценивая поступившие НГД в апреле, что уже очевидно, должен выйти с покупками. Но и тут есть но, как и писал в указанном посте, исходя из расчетов, отложенный совокупный объем продаж в марте, апреле составил примерно 339,9 млрд р. С учетом отложенных продаж, покупки в мае могут быть незначительными. Более подробно мы с Вами посчитаем, когда в мае выйдут данные поступивших НГД за апрель. Так как конфликт на ближнем востоке продолжается и сейчас торгуется с существенной премией к {$BRN6} в районе 117$ за баррель, а по факту контракты на поставку заключаются и по 150$, то покупки валюты/золота Минфином в июне могут быть рекордными за всю историю! Я писал ранее, что нефть по объективным причинам будет стоить 80$+ как минимум до осени, поэтому и покупать валюту/золото Минфин будет до конца года. ФНБ изрядно потрепали и ЦБ, продавав больше года, что восполнит резервы. Безусловно наши экспортеры , и др нефтяники, чуть в меньшей степени , так как цена его газа по Силе Сибири 1 привязана к стоимости нефти, неплохо заработают. Зная и понимая такие поступления в бюджет и была существенно увеличена расходная часть, что увеличило дефицит бюджета до рекордных 4,576 трлн р. за данный период. по технике, безусловно восходящий тренд на месяцах поломали, ранее и на неделях этими манипуляциями. Они там все говорят и Путин и Набиуллина и Силуанов о стабильности на валютном рынке отсюда и других параметров, ну «Камон» у Вас валюта летает +-15% за месяц, о какой вы стабильности говорите?)))… Да уж)))… Наша баржа стабильно тонет, что на неделях, что на месяцах, пробои предыдущих минимальных значений. ✊

Бюджет в марте недополучил 234,3 млрд р. При плане 851 млрд р., поступления составили 617 млрд р. То есть в апреле Минфин должен был продать валюты/золота в рамках бюджетного правила на 234,3 млрд р. В феврале бюджет недополучил 153,2 млрд р. При плане 585,5 млрд р., получил 432,3 млрд р. То есть в марте Минфин должен был продать 153,2 - 47,6 (с 2 по 5 марта в рамках анонсированных продаж с 6 февраля по 5 марта эквивалент 11,9 млрд р. в день) = 105,6 млрд р. Отложенный совокупный объем продаж в марте, апреле 105,6 + 234,3 = 339,9 млрд р. Сейчас объясню к чему эти все математические расчеты. Каждое увеличение цены нефти на $10 приносит экспортерам около $2,8 млрд дополнительно, из которых бюджет получает $ 1,63 млрд в виде налогов, то есть исходя из среднего курса в марте примерно 79 бюджет с каждым увеличением нефти на 10$ получит в апреле… по 128,77 млрд р. Математика не сложная, прикинуть можно. Это конечно абстрактные цифры, мы не знаем какой объем нефти был продан и по какой цене, хотя все мы видели цену , которая торговалась и торгуется даже с премией к Brent в 5-7$. Из расчетов мы знаем сколько Минфин должен был продавать валюты/золота в марте, апреле, поэтому не сложно прикинуть с какими покупками Минфин может выйдет с 1 июля, получив еще данные поступивших НГД (нефтегазовых доходов) за апрель, май. Что сподвигло написать этот пост - сегодняшнее заявление: «Исходя из сложившихся цен на нефть, объем отложенных продаж валюты в марте примерно сопоставим с объемом отложенных покупок в апреле, что нейтрально для рынка» - отмечает ЦБ. Ох юлят хитрицы, сопоставим у них! И данные та они скрыли об операциях на валютном рынке наших экспортеров таких как , , , и др, так же как и данные о доле чистых продаж валюты экспортерами к валютной выручке. Специально, чтоб не было видно манипуляций. Юань роботами, шортами давят вниз, вытряхивают толпу и тут же выкупают большими объемами. Дневные объемы больше чем когда Минфин рекордно продавал валюту! Думаю это как раз ЦБ и выкупает, как и писал в прошлом посте, по своему усмотрению с определенными целями. Кто сейчас продает?!… Экспортеры только в середине-конце апреля начнут получать валютную выручку за март с учетом улетевшей нефти. Большой налоговый период закончился в марте, экспортеры отпродавались. Суть в том, как мне видится, Юань специально, как выше писал давят вниз, вытряхнут толпу, а потом переставят в моменте и экспортеры начнут раздавать накопленную валютную выручку, но мы та считать умеем и прикинем объемы покупок в июле 😉, если конечно и эти данные не скроют, объем поступивших НГД за апрель, май. Охренеть! По итогам января-марта 2026 года дефицит бюджета составил 4,576 трлн р. - а это еще год только начался! За весь 2025 дефицит составил 5,645 трлн р.! Вариант только один (девал) и ближневосточный конфликт с улетевшей ценой нефти для РФ как спасательный круг и воспользоваться этой ситуацией просто крайне необходимо. Я как-то тут писал, что наступит такой момент, когда нужно будет выбирать между бюджетом и инфляцией. Выбор в текущих условиях очевиден. Инфляцию разгонят. Тут вон и инфляция та опять растет 3 неделю подряд, аж годовая ускоряется, а это всего лишь Юань задергнули на несколько дней на 12,65 и сейчас торгуется выше середины 11,45 диапазона 12,00-10,84. Это к тому, кто там в облигации набился, что будет когда Юань переставят в район 14-15, а возможно и выше. По технике безусловно на неделях восходящий тренд поломали, 3 свеча ниже предыдущих минимальных значений. На месяцах пока сохраняется. Но какой смачный шип оставили и на неделях и на месяцах. Да и так, график перед известными событиями 2022 и текущий, на подумать. Уж очень схожие картинки рисуют нам)… По , что на неделях, что на месяцах хорошая торпеда. Восходящий тренд поломан, продолжает двигаться в границах нисходящего канала с начала 2024. В общем пока так, поглядим посмотрим ✊

Ну вот об этом сюрпризе я ранее в постах и писал, что могут в текущих реалиях цену отсечения и не менять, так же и не перейти к покупкам! Ну ок, до лета. «Мы сейчас приостановили действие бюджетного правила до лета. Вернемся к этому вопросу исходя из складывающейся ситуации с ценами на энергоресурсы», - заявил Силуанов журналистам в кулуарах съезда РСПП. У нас прогноз был несколько, может быть, оптимистичный на начало года, поэтому если ценовая конъюнктура будет продолжаться как сейчас, мы сможем выполнить эти параметры, которые были изначально в бюджет заложены. А если будет более благоприятная конъюнктура - соответственно, пополнить наши запасы, резервы за счет нефтегазовых доходов», - сказал глава Минфина.» Цена на нефть {$BRN6} будет 80$+ за баррель как минимум до осени, ввиду того, что на ближнем востоке обоюдными ударами было уничтожено прилично нефтегазовой инфраструктуры, на восстановление которой, потребуется в некоторых случаях годы. А сейчас тем более торгуется с премией примерно в 5$. Да и Ормузский пролив Иран вроде как открыл только для дружественных стран, не принимающих прямое или косвенное участие и будет всячески использовать его как рычаг давления даже после завершения конфликта, с целью полной репарации со стороны агрессора. До лета накопится приличный объем валюты, то есть март, апрель, май будут учитываться при решении Минфина с каким объемом покупок ему выходить в июне. Непонятна ситуация будет ли продавать в эти месяца ЦБ, но вроде как ЦБ зеркалирует Минфин в рамках бюджетного правила. По сути из сильных продавцов остались только экспортеры такие как , , , и др, при сохранившемся объеме покупок импортерами, возможно даже возросшем, так как импортеры ждали данного решения. Импорт это не только ширпотреб, но и дорогостоящее оборудование, те же чипы и тд, может сейчас сыграть эффект отложенного спроса и валюту потащат наверх. Для РФ сейчас сложилась идеальная ситуация, чтоб восполнить резервы и перекрыть дефицит бюджета, поэтому думаю ей глупо не воспользоваться, то есть накопить сейчас валютную выручку, переставить валюту в район 14-15 как это было в 2023, 2024 и раздать. А почему сейчас не перешли к покупкам, так как и без этого имеются проинфляционные риски, то же растущее топливо на заправках в предверии посевной кампании, повышение ЖКХ, вторичный эффект от повышения налогов и тд. Годовая инфляция уже вторую неделю подряд ускоряется, недельная, вчера стата вышла, увеличилась в 2,5 раза. Очень интересно! Путин сегодня еще раз можно сказать дал указания экспортерам и фин сектору: «Сейчас, когда растут котировки нашего традиционного экспорта, но и рынки лихорадит, может появиться соблазн воспользоваться ситуацией, получить конъюнктурные доходы и, что называется, их проесть, ПУСТИТЬ НА ДИВИДЕНДЫ либо, что касается уже государства, раздуть бюджетные расходы, бюджетные траты. Нужно сохранять благоразумие: если сегодня рынки качнулись в одну сторону, завтра они могут измениться в другую. Здесь люди очень грамотные, с хорошим опытом, здесь, в этой аудитории, нет случайных людей, и вы это прекрасно понимаете. А значит, необходим умеренный консерватизм и умеренный консервативный подход как в корпоративной сфере, так и в государственных финансах». Ну то есть всех, кто там набирал нефтегаз, в большей степени нефтяников, в надежде от возросшей прибыли на дивы дивные прокатят с дивидендами, так как экспортеры по указанию Путина будут гасить долги. Безусловно от этого выиграют банки, в большей степени , и др, но и тут появляются реальные предпосылки, что банки могут выдоить на сверхприбыль, о чем и сказал Путин - фин сектор это тоже касается. В общем, толпу в очередной раз прокатят, увы, ситуация сейчас в стране крайне сложная. Мы живем во времена быстро меняющихся событий. Тот же Украинский конфликт будет продолжаться еще не один год, по очевидным и объективным причинам, писал тут ни раз да и Лавров и Путин устали уже повторять. ✊