Хэштег #нефтянка | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥 ДЕФЛЯЦИЯ ВЕРНУЛАСЬ: ЦЕНЫ СНИЗИЛИСЬ НА 0,04% 📊 Ключевые цифры (27 октября – 2 ноября): • Общая инфляция: -0,04% (дефляция) • Продовольственные товары: +0,31% • Продукты без овощей и фруктов: +0,22% • Непродовольственные товары: -0,43% • Услуги: снижение цен возобновилось Что это значит: После октябрьского ускорения цен наступило временное затишье. Дефляция вызвана сезонным снижением цен на овощи и фрукты, а также удешевлением непродовольственных товаров. Однако продукты питания без учета плодоовощной продукции продолжают дорожать (+0,22%). Годовой показатель пока не опубликован, но недельное снижение — позитивный сигнал. 💎 Влияние на топ-5 позиций: (9.64%) — Экспортеру всё равно на недельную статистику. Главное — курс рубля и цены на нефть. (13.82%) — Высокая ставка обеспечивает рекордный чистый процентный доход. Дефляция не изменит политику ЦБ. (5.56%) — Стабилизация цен на продукты помогает марже. Спрос на мясо стабилен. (4.00%) — Нефтянка защищена валютной выручкой. Внутренние цены вторичны. (4.49%) — Тарифы индексируются под годовую инфляцию. Недельная дефляция не влияет на долгосрочные контракты. ⚠ Риски: • Сезонная дефляция сменится зимним ростом цен • Годовая инфляция всё ещё выше 7% • ЦБ сохранит жесткую риторику ❓ Как думаете, дефляция продержится или это временное явление перед новым витком роста цен? 👇

🔥 ИНФЛЯЦИЯ: НЕДЕЛЬНОЕ УСКОРЕНИЕ, ГОДОВОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ 📊 Ключевые цифры: • Недельная инфляция (20–26 октября): 0,08% против 0,05% ранее • Годовая инфляция на 26 октября: 7,11% против 7,15% на 19 октября 🔍 Что это значит: Недельные цены снова пошли вверх, но годовой показатель продолжает медленно снижаться. Это классическая картина после тарифного шока: разовый скачок сменяется постепенным остыванием. Однако 7,11% — это всё ещё выше прогноза ЦБ на 2026 год. Регулятору нужно больше времени и устойчивых данных, чтобы смягчить политику. Ставка остается высокой. 💎 Влияние на топ-5 позиций по капитализации: (9.64%) — Экспортер защищен от внутренней статистики. Слабый рубль и высокие цены на нефть поддерживают дивидендную привлекательность. Фундамент крепкий. (13.82%) — Высокая ставка обеспечивает банку рекордный чистый процентный доход. Инфляционная среда играет на руку маржинальности. Главная опора портфеля. (5.56%) — Производитель продуктов питания. Рост цен позволяет перекладывать издержки на полку. Спрос на мясо эластичен слабо, выручка номинально растет. (4.00%) — Нефтянка с сильной дивидендной историей. Защищена валютной выручкой от внутренних ценовых шоков. Стабильный источник кэша. (4.49%) — Тарифы естественных монополий индексируются под инфляцию. Уровень выше 7% гарантирует защиту денежного потока от обесценивания. Долговая нагрузка умеренная. ⚠ Риски: • Ускорение недельной инфляции может закрепить её выше 0,1%. • ЦБ сохранит жесткую политику до конца года. • Осеннее удорожание логистики создаст дополнительное давление. ❓ Как считаете, 7,11% годовых — это начало тренда на снижение или цены снова пойдут в рост? 👇

🔥 НМТП: Прибыль есть, но бизнес хромает 📊 Что показали цифры за 9 месяцев 2026: Выручка упала на 12,7% (до 23,9 млрд руб.). Прибыль от основной деятельности (продаж) рухнула на 33,4% (до 10,1 млрд руб.). Чистая прибыль снизилась лишь на 3,9% (до 34 млрд руб.). 🔍 Почему так вышло? Компания зарабатывает на портовых услугах меньше, чем раньше. Маржинальность падает. Но чистая прибыль держится на плаву за счет процентов по депозитам (финансовые доходы выросли). Проще говоря: основной бизнес проседает, но деньги компании лежат на вкладах под высокий процент ЦБ и приносят доход. Это «костыль», который маскирует проблемы операционки. 💎 Мой взгляд Для дивидендного портфеля это тревожный звоночек. Дивиденды платятся из чистой прибыли, но если они зависят не от работы порта, а от ставки ЦБ, то при её снижении выплаты могут резко упасть. Сейчас НМТП — это скорее финансовый инструмент с логистическим придатком, чем растущий бизнес. занимает 0,91% портфеля. Это минимальная доля, поэтому продажа сейчас нецелесообразна, но и покупка строго запрещена. Текущая дивдоходность ~10,6% недостаточна для компенсации рисков падения операционки. ❓ Что делать дальше? 1. Не докупаю. Пока не видно роста объемов перевалки и стабилизации маржи, новые деньги сюда нести не стоит. 2. Держать текущую позицию. Продавать сейчас нет смысла, так как компания всё еще прибыльна и платит дивиденды. Доля в портфеле маленькая, риска для капитала нет. 3. Следить за ставкой ЦБ. Как только начнется цикл снижения ставок, финдоходы НМТП упадут, и чистая прибыль может снизиться сильнее. В этот момент нужно будет пересмотреть прогноз дивидендов на 2027–2028 годы. А как вы считаете, стоит ли держать акции, которые живут за счет процентов по вкладам, или лучше поменять их на более «рабочие» активы? 👇

🔥 ИНФЛЯЦИЯ: ПЕРВОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ ПОСЛЕ ТАРИФНОГО ШОКА 📊 Ключевые цифры: • Недельная инфляция (13–19 октября): 0,05% против 0,11% ранее • Годовая инфляция на 19 октября: 7,15% против 7,22% на 12 октября 🔍 Что это значит: После резкого скачка в начале месяца цены начали остывать. Недельный показатель снизился вдвое, а годовая инфляция впервые за долгое время пошла вниз. Это хороший знак, но показатель всё еще значительно выше прогноза ЦБ (6-7%). Регулятору нужно увидеть устойчивый тренд на снижение, прежде чем менять риторику. Ставка останется высокой. 💎 Влияние на топ-5 позиций по капитализации: (9.64%) — Экспортер защищен от внутренней статистики. Главное для него — курс рубля и мировые цены на нефть. Дивидендная база стабильна. (13.82%) — Высокая ставка обеспечивает банку рекордный чистый процентный доход. Даже при замедлении инфляции стоимость денег остается высокой. Главная опора портфеля. (5.56%) — Производитель продуктов питания. Стабилизация цен помогает планировать издержки, но компания сохраняет ценовую силу. Спрос на мясо стабилен. (4.00%) — Нефтянка с сильной дивидендной историей. Внутренняя инфляция для нее вторична, главное — экспортные доходы. Стабильный источник кэша. (4.49%) — Тарифы естественных монополий индексируются под инфляцию. Текущий уровень выше 7% гарантирует защиту денежного потока от обесценивания в долгосрочной перспективе. ⚠ Риски: • Сезонное удорожание овощей и логистики может снова разогнать цены. • ЦБ сохранит жесткую политику до уверенного снижения инфляции к 4-5%. • Давление на реальные доходы населения при высоких ценах. ❓ Как считаете, 7,15% — это пик годовой инфляции или осень еще преподнесет сюрпризы? 👇

🔥 ИНФЛЯЦИЯ ВЫШЕ ПРОГНОЗА ЦБ: 7,22% ГОДОВЫХ 📊 Ключевые цифры: • Недельная инфляция (6–12 октября): 0,11% после скачка на 0,96% ранее • Годовая инфляция на 12 октября: 7,22% • С начала года цены выросли на 6,10% (пробит нижний порог прогноза ЦБ 6-7%) 🔍 Что это значит: После тарифного шока цены немного успокоились, но годовой показатель продолжает ползти вверх, закрепившись выше 7%. Мы официально вышли за рамки прогноза регулятора на 2026 год. Это означает, что ЦБ не просто сохранит ставку, но может дать сигнал о её дальнейшем повышении или очень долгом удержании на пике. Дешевых денег в экономике не будет. 💎 Влияние на топ-5 позиций по капитализации: (9.64%) — Экспортеру всё равно на внутреннюю статистику. Высокая инфляция внутри страны компенсируется слабой национальной валютой и экспортными доходами. Дивиденды под защитой. (13.82%) — Главный бенефициар жесткой политики ЦБ. Чем выше инфляция и ставка, тем рекорднее чистый процентный доход банка. Фундаментальная опора портфеля. (5.56%) — Производитель продуктов питания. Инфляция позволяет перекладывать рост издержек (включая тарифы) на конечную цену. Спрос на еду стабилен. (4.00%) — Нефтянка защищена валютной выручкой. Внутренний рост цен не влияет на экспортную маржу. Стабильный источник дивидендного кэша. (4.49%) — Естественная монополия с регулируемым тарифом. Индексация уже прошла, теперь компания собирает плоды. Высокая инфляция гарантирует защиту тарифов от обесценивания в будущем. ⚠ Риски: • Закрепление инфляции выше 7% может привести к новому витку повышения ставки. • Удорожание кредитов давит на инвестиционные планы бизнеса. • Снижение реальных доходов населения ограничивает потребительский спрос. ❓ Как считаете, удастся ли остановить рост годовой инфляции на уровне 7,2% или к концу года увидим 8%? 👇

🔥 ИНФЛЯЦИЯ ПРОБИЛА 7%: ТАРИФНЫЙ ШОК 📊 Ключевые цифры: • Недельная инфляция (29 сентября – 5 октября): 0,96% (тарифная индексация ЖКХ) • Годовая инфляция по Росстату на 5 октября: 7,08% • Оценка Минэкономразвития: 7,17% против 6,26% ранее 🔍 Что это значит: Официальный рост цен пробил верхнюю границу прогноза ЦБ на 2026 год. Скачок почти на 1% за неделю — это результат плановой индексации тарифов ЖКХ. Для регулятора это красный флаг: инфляционные ожидания могут закрепиться на высоком уровне. Жесткая денежно-кредитная политика теперь гарантирована как минимум до конца года, а возможно и дольше. 💎 Влияние на топ-5 позиций по капитализации: (9.64%) — Экспортер защищен от внутренних тарифных шоков. Слабый рубль и высокие цены на нефть компенсируют любые внутренние риски. Дивидендная база под защитой. (13.82%) — Банк выигрывает от высокой ставки больше всех. Чем жестче политика ЦБ в ответ на инфляцию, тем выше чистый процентный доход. Фундаментальная сила портфеля. (5.56%) — Рост тарифов ЖКХ увеличивает издержки производства, но компания сохраняет ценовую силу. Спрос на продукты питания стабилен, номинальная выручка растет. (4.00%) — Нефтянка с сильной дивидендной историей. Внутренняя инфляция для нее вторична, главное — экспортные доходы и курс валют. Стабильный источник кэша. (4.49%) — Прямой бенефициар тарифной недели. Индексация тарифов защищает денежный поток от обесценивания. Долговая нагрузка умеренная, дивиденды предсказуемы. ⚠ Риски: • Закрепление инфляции выше 7% потребует еще более жесткой ставки. • Удорожание кредитов ударит по закредитованным секторам экономики. • Падение реальных доходов населения может снизить потребительский спрос. ❓ Как считаете, 7% годовых — это новый максимум или осенью нас ждет еще больший разгон? 👇

🔥 Новый инвестцикл: как госпрограмма повлияет на мой дивидендный портфель Согласно прогнозу Минэкономразвития, ВВП в 2026 году вырастет всего на +0,6%, но к 2029-му ускорится до +2,4%. Инвестиции после спада в -5,4% начнут расти с 2027 года. Государство запускает новый инвестиционный цикл: сначала расчистка долгов и убытков, затем использование свободных мощностей и только потом — новые стройки. Деньги пойдут в приоритетные сектора через механизмы ФРП, СПИК и льготного кредитования. Что это значит для моего портфеля с горизонтом до 2029 года: 1. (13,82%) и (4,59%). Банки — главные бенефициары финансирования этого цикла. Без их денег перестройка экономики невозможна. Сбербанк остается якорем портфеля, а Т-Банк выигрывает от роста транзакционной активности бизнеса. 2. (4,34%) и (2,39%). Инфраструктурный каркас. Использование существующих мощностей и логистики — пункт №2 новой стратегии. Транснефть и Интер РАО здесь в фаворе благодаря стабильному спросу и господдержке тарифов. 3. (9,64%), (4,00%). Нефтянка остается фундаментом бюджета, который финансирует весь этот инвестцикл. Дивиденды от них будут стабильны, пока идет пересборка экономики. Это моя база для пассивного дохода. 4. (4,15%) и (2,51%). Металлургия и химия попадают в зону «расчистки долгов» и импортозамещения. В 2026 году возможна волатильность, но к 2028–2029 годам, когда инвестиции выйдут в плюс, эти бумаги должны показать опережающий рост за счет технологического суверенитета. 5. (4,78%), (4,49%). Россети напрямую связаны с программой использования свободных мощностей и электрификации производства. Рост инвестиций в промышленность автоматически означает рост потребления электроэнергии иCAPEX сетей. ⚠ Риски и нюансы В 2026 году ожидается спад инвестиций и слабый рост ВВП. Это период болезненной реструктуризации. Возможна просадка в промышленных активах, пока компании сводят долги. Но моя цель — дивидендная пенсия к 2029 году, поэтому краткосрочные колебания я использую для усреднения, а не для паники. Реальная зарплата и доходы населения растут (+4,0% и +1,0% в 2026-м), что поддерживает внутренний спрос на товары моих ритейлеров X5 и MGNT. ❓ Коллеги, как вы оцениваете шансы на реализацию этого оптимистичного сценария к 2029 году? Верите в ускорение ВВП до 2,4% или считаете прогноз завышенным? 👇

🔥 ИНФЛЯЦИЯ УСКОРЯЕТСЯ: 0,12% ЗА НЕДЕЛЮ 📊 Ключевые цифры: • Недельная инфляция (22–28 сентября): 0,12% против 0,06% ранее • Годовая инфляция на 28 сентября: 6,25% • С начала года цены выросли на 4,93% 🔍 Что это значит: Осенний разгон цен набирает обороты. Недельный показатель удвоился, что говорит о завершении сезонного затишья. При этом годовая инфляция слегка снизилась до 6,25%, но остается значительно выше таргета ЦБ в 4%. Регулятору придется сохранять жесткую политику, чтобы не дать ценам улететь в космос. 💎 Влияние на топ-5 позиций по капитализации: (9.64%) — Экспортеру всё равно на внутреннюю статистику. Слабый рубль и высокие цены на нефть поддерживают дивидендную привлекательность. Фундамент крепкий. (13.82%) — Высокая ставка обеспечивает банку рекордный чистый процентный доход. Инфляционная среда играет на руку маржинальности. Главная опора портфеля. (5.56%) — Рост цен на продукты питания позволяет производителю перекладывать издержки на полку. Спрос на мясо эластичен слабо, выручка номинально растет. (4.00%) — Нефтянка с сильной дивидендной историей. Защищена валютной выручкой от внутренних ценовых шоков. Стабильный источник кэша. (4.49%) — Тарифы индексируются под инфляцию. Уровень выше 6% гарантирует защиту денежного потока от обесценивания. Долговая нагрузка умеренная. ⚠ Риски: • Ускорение недельной инфляции может закрепить её выше 0,15%. • ЦБ сохранит ставку высокой до конца года, что давит на закредитованные сектора. • Осеннее удорожание логистики создаст дополнительное давление на ритейл и производство. ❓ Как считаете, 0,12% за неделю — это начало серьезного осеннего разгона или цены будут расти умеренно? 👇

🛢️ продолжает хорошо зарабатывать ❗ Интересная цифра появилась у Bloomberg. За прошлую неделю Россия экспортировала в среднем около 3,99 млн баррелей нефти в сутки, а стоимость вывезенной нефти достигла $2,75 млрд. Это максимальная недельная выручка от морского экспорта нефти с начала 2022 года. Здесь сошлось сразу несколько факторов: высокие мировые цены на нефть и увеличение объёмов вывоза российского сырья. 📌 Российские сорта Urals и ESPO сейчас продаются примерно по $110–120 за баррель, что совсем неплохо для наших нефтяников. При этом из-за проблем с переработкой часть сырья, которое в обычной ситуации могло бы идти на НПЗ, отправляется напрямую на экспорт. 🔎 Для меня это ещё один аргумент в пользу нефтяного сектора. Высокая цена нефти плюс хорошие объёмы экспорта создают довольно комфортные условия для финансовых результатов компаний. Конечно, есть и обратная сторона, ведь проблемы с НПЗ и инфраструктурой никуда не делись. Поэтому я бы не стал переносить рекордную экспортную выручку напрямую на будущую прибыль каждой отдельной компании. Но общий фон для нефтянки сейчас выглядит интересно. ✅ Газпромнефть я продолжаю держать, и после сильного отчёта за первое полугодие и хороших дивидендов особенно интересно посмотреть, что компания покажет дальше. ✅ А Сургутнефтегаз префы для меня вообще немного другая история, здесь основной расчёт не столько на цену нефти, сколько на курс рубля. 🤔 Пока выглядит так, что у нефтяников есть сразу несколько факторов для переоценки. Главное чтобы высокие цены и хорошие объёмы экспорта в итоге превращались не только в красивую статистику, но и в прибыль, денежный поток и дивиденды акционерам.

🚀 Мосбиржа рванула на 3,5% — рынок поверил Трампу 📈 Индекс МосБиржи взлетел до 2360 пунктов, прибавив 3,5% за день — и поводом стало даже не решение ЦБ и не нефть, а очередное заявление Дональда Трампа. 🗣️ Что сказал Трамп По словам американского президента, Украина согласилась не наносить удары по российской энергетике, а Россия — поступать зеркально. Звучит как прорыв. Проблема в одном: это заявление не подтверждено ни одной из сторон. Пока это классический «вкид» — громкий, красивый и абсолютно ничем не подкреплённый. 🎯 Почему Трампу это выгодно Впрочем, сбрасывать со счетов его слова тоже не стоит. Трамп действительно заинтересован в такой договорённости — особенно в преддверии выборов. Прекращение ударов по энергетике — это красивый внешнеполитический кейс, который можно продать избирателю как «я остановил эскалацию и стабилизировал рынки». Дешёвая нефть и спокойная энергетика бьют по инфляции, а это один из главных козырей в любой предвыборной кампании. 💥 Как отреагировал рынок Рынок, впрочем, решил не задавать лишних вопросов и просто поставил на слова Трампа: · 🛢️ Роснефть — резкий подъём · ⛽ Татнефть — в лидерах роста · 🔥 НОВАТЭК — уверенный плюс · 🏭 Лукойл — подтянулся за сектором Логика простая: если удары по энергоинфраструктуре прекратятся, снижаются риски для экспорта, переработки и логистики. Для нефтянки это снятие одного из ключевых геополитических навесов. 🤔 Что дальше Гадать можно бесконечно, но очевидно одно — сегодняшний рост стоит на фундаменте из слов, а не из фактов. Если заявление подтвердится — у нефтянки есть пространство для продолжения. Если окажется очередным пустым вбросом — откат может быть таким же быстрым, как и подъём. Пока рынок выбрал верить. История рассудит позже. ⏳ --- ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

Сырьевой цикл сейчас на самом пике, commodities бьют рекорды, пшеница, нефть, медь - все это на довольно высоких значениях. Российский рынок - это до сих пор рынок commodities, давайте посмотрим на нефтяной сектор, который уже прилично вырос, но при этом все равно сильно недооценен. ЛУКОЙЛ за первое полугодие: выручка 2,06 трлн ₽, +8% г/г. EBITDA 815 млрд ₽, +34%. Чистая прибыль 431 млрд ₽, рост примерно в 1,5 раза. Операционная прибыль выросла в 2,5 раза, до 611 млрд ₽. Рост прибыли частично выглядит ярче на фоне слабого 2025 года, но одной низкой базой такие цифры не объяснишь - заметно выросла сама операционная прибыльность бизнеса. Татнефть еще сильнее. Выручка 882 млрд ₽, +16%. EBITDA около 259 млрд ₽, +82%. Чистая прибыль 165 млрд ₽ против 58 млрд ₽ годом ранее - почти x3. FCF вырос примерно с 37 до 145 млрд ₽. Да, опять же низкая база усиливает красивую цифру по чистой прибыли. НО EBITDA и денежный поток подтверждают, что дело далеко не только в базе. Главный драйвер - дорогая нефть и сильная переработка. Газпром нефть туда же. Выручка за полугодие 1,88 трлн ₽, +6%. Скорректированная EBITDA 728 млрд ₽, +43%. Чистая прибыль 286 млрд ₽, +74%. А отдельно во II квартале прибыль выросла с 58 до 190 млрд ₽, больше чем в 3 раза, EBITDA - до 418 млрд ₽ против 238 млрд ₽ годом ранее. Плюс в мае компания запустила полномасштабную добычу на Чонской группе месторождений. Роснефть: выручка почти не изменилась - 4,29 трлн ₽. Зато EBITDA выросла на 23%, до 1,30 трлн ₽, маржа EBITDA достигла 30%, FCF вырос на 12%, до 194 млрд ₽. Чистая прибыль снизилась до 200 млрд ₽, но здесь много бухгалтерского шума - компания объясняет падение курсовыми разницами, обесценением активов и другими разовыми неденежными факторами. И самое главное по Роснефти. Восток Ойл наконец поехал. 6 сентября первая нефть проекта была загружена в арктический танкер через порт Бухта Север. План - выйти на 30 млн тонн отгрузки уже во второй половине 2027 года и на 50 млн тонн к 2030 году. Потенциально проект может масштабироваться до 100 млн тонн в год. После многих лет капекса Восток Ойл превращается из стройки в новый физический поток нефти. У НОВАТЭКа отчет не такой яркий: выручка +4%, до 836 млрд ₽, нормализованная EBITDA -9%, до 430 млрд ₽, нормализованная прибыль -9%, до 216 млрд ₽. Зато постепенно оживает Арктик СПГ-2. За январь-май проект уже дал около 1,4 млн тонн LNG, а общий экспорт российского СПГ вырос на 11,5% г/г. Китай продолжает принимать грузы, логистические мощности расширяются. Brent снова выше $100. Но еще интереснее нефтепродукты. Дизельные crack spreads - грубо говоря, маржа между нефтью и произведенным из нее дизелем - доходили до рекордных $108 за баррель. Нефтепереработка сейчас местами приносит огромную маржу. Даже история с повреждениями НПЗ выглядит не настолько критично, как казалось. Вагит Алекперов на днях сказал, что восстановление поврежденных объектов занимает примерно 2-3 недели. Получается довольно редкая комбинация: дорогая нефть, дефицит нефтепродуктов, огромная маржа переработки, плюс начинают выходить на мощность проекты, в которые годами заливали капекс. Восток Ойл начал отгрузки. Арктик СПГ-2 постепенно пробивает санкционную логистику. ЛУКОЙЛ и Татнефть показывают резкий рост операционной прибыли. Похоже, нефтянка действительно входит в сильную фазу сырьевого цикла. Ну и для нас, как инвесторов главный вопрос, а сколько нам отсыпят дивидендов и насколько переоценится бизнес.

Главной новостью недели стал неожиданный приезд главы ЦРУ в Москву. Последний раз такой визит был в 2021 году. Подробностей визита не последовало. Предположений разные источники высказали тьму: кто-то посчитал, что Рэтклифф прилетал предостеречь нас об использовании ТЯО или недопустимости проверки на прочность НАТО (какими-либо действиями против Прибалтики), другие предположили, что глава ЦРУ привез предложения по Украине (прекращение ударов по энергетике, мир на Черном море), третьи заявили, что глава ЦРУ не занимается такими вопросами, и, возможно, приехал обсудить обмен плененными шпионами. Кроме этих версий звучало еще с десяток других. Рынок дергался в разные стороны. Возможная эскалация пугает. Возможный мир/перемирие уменьшает риски и повышает стоимость акций. Стратегия неделю закрыла в небольшом минусе. опубликовал плохую отчетность за полугодие. Сильное падение выручки при увеличении финансовых расходов. Еще пока не критично, но через 9-12 месяцев ситуация может стать очень тяжелой. Нефтяники отчитались сильно, в особенности . За первое полугодие, вероятно, заплатят 550-630 рублей дивидендов. В самом лучшем случае заплатят 842 рубля (100 % от FCF). По пшенице пока без изменений. На споте нет покупателей и, соответственно, нет сделок. Правительство обсуждает отмену пошлин до конца года (она, на удивление, есть). Трейдеры снова покупают пшеницу в расчете на изменение ситуации. В стратегии остается шорт {$W4U6} . Держу ситуации под постоянным контролем. Мастер-счет - 55 тысяч. В стратегии акции были заменены на . Нефтянка хорошая заработала на снижение спредов из-за блокировки Ормузского пролива и роста цен на бензин. Мастер-счет - 34 тысячи. В стратегии тоже произошли изменения. В портфель включены акции вместо . Уже после включения в портфель компания отчиталась за первое полугодие. Чистая прибыль упала 18 %, EBITDA и FCF выросли на 23 % и 12 % соответственно. Мастер-счет - 6000.

🛢️ Нефтянка закончила неделю очень по-разному. И это хороший пример, почему сейчас опасно покупать просто сектор. В пятницу вышла свежая отчетность Лукойла . Чистая прибыль за первое полугодие выросла в 1,5 раза, до 430,9 млрд ₽, EBITDA составила 815,3 млрд ₽. Оба показателя оказались выше консенсуса аналитиков. На торгах 28 августа акции Лукойла прибавили около 6,5%. А буквально рядом совсем другая картина. Роснефть за полугодие увеличила EBITDA на 23%, до 1,296 трлн ₽, и свободный денежный поток на 12,1%, до 194 млрд ₽. Но чистая прибыль снизилась на 18,4%, до 200 млрд ₽. Газпром нефть тоже показала сильную операционную динамику, а Татнефть уже рекомендовала промежуточные дивиденды 32,88 ₽ на акцию. 📌 И вот что мне здесь кажется важным. Все четыре компании относятся к одной отрасли. На всех влияют нефть, рубль и налоги. Но финансовые результаты, денежные потоки, дивидендные возможности и реакция котировок у них сейчас совершенно разные. Поэтому идея, что нефть растет, значит берем любую нефтянку, выглядит слишком простой. Я бы сейчас гораздо внимательнее смотрел именно внутрь отчетов: Лукойл , Роснефть , Газпром нефть и Татнефть начинают новый сезон отчетности с очень разными вводными. И это как раз тот рынок, где выбор конкретной компании может оказаться важнее выбора самого сектора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.