Хэштег #экономика | Тинькофф Инвестиции Пульс

ОРМУЗ, НЕФТЬ И РЫНКИ Напряжённость вокруг Ирана и Ормузского пролива сохраняется. Переговоры о дипломатическом урегулировании продолжаются, но ситуация с поставками нефти остаётся неопределённой. Почему это важно инвестору? Ормуз → поставки нефти Риски для транспортировки могут поддерживать цены на нефть. Нефть → инфляция Дорогая энергия увеличивает издержки бизнеса и может усиливать инфляционное давление. Инфляция → ставки Чем выше инфляционные риски, тем сложнее центробанкам быстро снижать ставки. Для российского рынка Высокая нефть потенциально поддерживает нефтегазовый сектор, но на прибыль и дивиденды также влияют курс рубля, налоги и экспортные ограничения. Цепочка простая: Ормуз → нефть → инфляция → ставки → акции и облигации. Для дивидендного инвестора главный вопрос не «куда завтра пойдёт нефть?», а насколько устойчивы денежные потоки компаний при разных ценах на нефть.

27 сентября: газовые хранилища ЕС — 70%, НДС на СБП снова в повестке Минфина, Россия и Вьетнам — 105 рейсов в неделю Письмо еврокомиссара по энергетике Дана Йоргенсена министрам стран Евросоюза обошлось без утешительных цифр. Хранилища газа заполнены на 70% — на 12 процентных пунктов меньше, чем год назад; цена на хабе TTF в Нидерландах держится выше 70 евро за МВт·ч, а за год газ в Европе подорожал более чем вдвое. Причины знакомы: дефицит сжиженного природного газа (СПГ) и блокада Ормузского пролива. Возврат к российскому трубопроводному газу Йоргенсен ещё в октябре 2025-го исключил — «ни при каких условиях». Выбор у стран, по сути, один из двух: покупать дорого или потреблять меньше. Нефть тем временем дешевеет. В пятницу баррель WTI опустился к 92 долларам, Brent — к 104: рынок разглядел перспективу поэтапной сделки, по которой Тегеран готов вернуть судоходство через Ормуз, а Вашингтон — снять блокаду портов. США и Иран уже не раз подходили к развязке и срывались, так что осторожность сохраняется. И всё же американский бензин за день подешевел почти на 5%, прогнозы роста цен на топливо смягчились. В России сошлись два разговора — о поддержке и о налогах. Экономисты Российской академии наук (РАН) предложили «базовый пенсионный доход», минимальную гарантированную выплату пенсионерам: сейчас пенсия покрывает около 23% средней зарплаты при ориентире в 40%. Минфин осенью оценит введение налога на добавленную стоимость (НДС) на переводы через Систему быстрых платежей (СБП): освобождение банковских операций от этого налога отменили в конце ноября 2025-го, и вопрос о переводах остался открытым. Одна мера добавила бы людям денег, вторая — скорее отняла бы. Восточное направление расширяется. Россия и Вьетнам заключили меморандум о росте лимита до 105 рейсов в неделю в каждую сторону, 210 в сумме; сейчас по 11 маршрутам выполняются 39 рейсов российских авиакомпаний и 31 вьетнамских. За семь месяцев 2026 года Вьетнам принял более миллиона пассажиров из России, и перевозки идут к рекорду. Новые рейсы готовят из Казани, Барнаула и Новокузнецка. Внутренние направления прожили сезон труднее. Крым встретил лето с дефицитом бензина: с 4 июня действовали лимиты и талоны, у заправок выстраивались очереди, а гостиницы сталкивались с массовыми отменами бронирований. По данным сервиса TravelLine, за первые две недели июня новые брони в отелях упали на 61% к уровню прошлого года, продажи туров — примерно на четверть. Дефицит топлива ударил по самому чувствительному — по летним планам отдыхающих. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ЕС I #ИИ

📣 Новостной фон на воскресенье: 🏠 Мир оказался на пороге нового нефтяного кризиса из-за затянувшегося конфликта с Ираном, — Bloomberg. Нефть уже торгуется около $106 за баррель, а аналитики JPMorgan предупреждают, что рынок закладывает риск новых перебоев с поставками. ❗️ Трамп: ©️ Знаете, чего я хочу от Зеленского? Чтобы он заключил сделку. Я хочу, чтобы он договорился с Путиным, и чтобы Путин договорился с ним ©️ Я надеюсь, в ближайшем будущем, возможно, до сильных холодов, Путин и Зеленский договорятся ©️ США не придется применять военную силу в отношении Кубы ©️ Я ОТКЛОНЯЮ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ИРАНА ❗️ Лавров: ©️ РФ настаивает на немедленном освобождении Мадуро и его супруги и неповторении подобных инцидентов ©️ РФ считает неприемлемым проявлением силового диктата убийство верховного лидера и представителей властей Ирана ©️ Цели СВО будут достигнуты, а угрозы безопасности России – устранены ©️ Борьба РФ за правду и справедливость будет доведена до конца ©️ Европа делает все, чтобы сорвать перспективу мирных переговоров по Украине, в которых заинтересованы и США ©️ Среди стран — членов ЕС и НАТО видны метастазы нацизма, в том числе в Германии, это настораживает ©️ РФ считает, что в Анкоридже была договоренность, и готова к ней вернуться ©️ У России есть несколько конфиденциальных каналов связи со странами Евросоюза, но Москва не придает это огласке ©️ Россия поддерживает регулярный диалог с администрацией Трампа, это соответствует нормальности ©️ Россия всегда готова к диалогу с США, в том числе говорить о том, что ее не устраивает, — например, антироссийские санкции ©️ Европейцы готовятся к войне с Россией ©️ Россия не собирается воевать с Европой, но если на Россию нападут, эта война будет короткой ©️ Ничего нового я не извлёк из встречи с главой МИД ФРГ Вадефулем 🏠 Спецпосланник Папы Римского кардинал Дзуппи посетит Россию 28–30 сентября 🏠 США и Китай договорились снизить пошлины на менее чувствительные товары на сумму $30 млрд в обоих направлениях. Об этом стороны заявили после саммита Си Цзиньпина и Трампа в Вашингтоне 🏠 Лидеры Китая и США согласились, что ни одна страна или организация не должна взимать плату за проход через международные водные пути — Центральное телевидение Китая (CCTV) ❗️ «Северный поток» должен быть отремонтирован, открыт и защищен». — сопредседатель «АдГ» Тино Крупалла 🏠 Россия возродила систему «Мертвая рука» для ответного ядерного удара. — The Sunday Times 🏠 Президент Сербии Вучич, как ожидается, сегодня подаст в отставку - чтобы после выборов перейти на пост премьер-министра и таким образом остаться у власти — BBG Перед этим Вучич позвонил Путину.

📊 Итоги недели на российском фондовом рынке Первая половина недели прошла на позитиве: нефть росла, а инвесторы ждали новых сигналов по геополитике. Но прогресса в переговорах не появилось, и к концу недели началась фиксация прибыли. В пятницу Индекс Мосбиржи снизился на 1,7%. 💵 Рубль: доллар — около 84,34 ₽, юань — около 12,51 ₽. Налоговый период поддерживал рубль, но геополитическая неопределённость ограничивала укрепление. 📈 В лидерах: +7,7% +5,2% +2,7% 📉 Слабее рынка: −11,8% −8,7% −4,7% 📊 Инфляция за 15–21 сентября составила +0,06% после +0,02% неделей ранее. С начала года — +4,81%. 🏛 Бюджет-2027–2029 — один из главных сюжетов для рынка. Планируется дефицит около 2% ВВП, а по итогам 2026 года Минфин ожидает около 3%. Теперь рынок будет следить за налоговыми изменениями, объёмом заимствований и реакцией ЦБ. 🏠 : чистая прибыль за 8 месяцев выросла на 40%, до 76,6 млрд ₽. Чистые процентные доходы — 120,1 млрд ₽ (+26%). 🤖 и обсуждают создание совместного предприятия на базе Yandex B2B Tech и VK Tech. Потенциально объединённый бизнес может занять около 30% рынка корпоративного IT. 🌾 : совет директоров рекомендовал 146 ₽ дивидендов на акцию из нераспределённой прибыли 2021 года. Дата реестра — 2 ноября. Решение ещё должны утвердить акционеры. 🎯 Главное: рынок остаётся очень чувствительным к нефти, геополитике, бюджету и ожиданиям по ставке. Волатильность пока никуда не делась. ❤️ Ставьте лайк, если такой формат итогов недели полезен.

🇯🇵 Япония платит за ничегонеделание, а в РФ средний возраст уже 42,5 года: «племя у окна» что это значит? 🐋👋 Эй, киты! 🍵 Пока западные CEO требуют вернуться в офис и грозят увольнениями за низкую продуктивность, в Японии всё иначе. Там платят зарплату за то, что человек просто приходит на работу, садится у окна и… ничего не делает. Феномен называется «мадогива-дзоку» — «племя у окна». Давайте разобрем эту историю в деталях, и это не анекдот, а системная практика. 📊 Суть проста: мужчины 50–60 лет, нанятые по канонам пожизненного найма, формально остаются в штате. Фактически их отодвигают от реальных задач — ответить на редкий имейл, разложить бумажки, посмотреть в окно. Оклад при этом сохраняется, иногда на уровне ¥20 млн в год, это около $150 тысяч. 🏢 Почему не увольняют? Культура: увольнение возрастного сотрудника бьёт по репутации компании. Законодательство: японские нормы и субсидии подталкивают бизнес держать людей до 70 лет. Управленческая логика: проще изолировать, чем конфликтовать. 📉 Обратная сторона тоже есть. Опрос Shikigaku среди 300 сотрудников 20–39 лет показал: 49,2% молодых видят в компании «старика, который ничего не делает», а почти 90% считают, что такие коллеги разрушают моральный дух. 💼 Теперь смотрим на Россию. Средний возраст работника в РФ по итогам 2024 года (более свежих данных не нашел) вырос до рекордных 42,5 года, по данным Росстата. Численность сотрудников 55+ достигла 13,5 млн человек — это 18% от всех занятых. Тренд очевиден: рынок труда стареет. 🛢️ А что публичные компании? В Роснефть средний возраст работников — 42,5 года. В Газпром — около 41–42 лет. В Лукойл — 45,6 года. В Сургутнефтегаз — 42 года. Это не «племя у окна» в японском смысле, но возрастная структура уже давит на эффективность. 🏭 В нефтегазе доля сотрудников старше 50 лет в некоторых компаниях доходит до 24%, а молодёжи до 30 лет — всего 16%. Компании это видят и уже запускают программы для «серебряных кадров», но переломить демографию быстро не получится. 🧠 Итог: японская модель — это крайняя форма компромисса между лояльностью и эффективностью. В России до такого пока не дошли, но старение персонала в госкомпаниях — уже не теорема, а факт. Для инвестора это сигнал: следите за возрастной структурой и программами обновления кадров, а не только за дивидендами. ❓ СТАНЕТ ЛИ СТАРЕНИЕ КАДРОВ ПРОБЛЕМОЙ ДЛЯ РОССИЙСКИХ ГОСКОМПАНИЙ? 💬👇

📣 Новостной фон на день субботы 🏠 Украина входит в самый тяжёлый период с начала войны, — The New York Times. ❗️ Трамп заявил, что в ноябре поедет в Китай на саммит АТЭС. Ранее Ушаков сообщил, что Путин также примет участие в саммите в Шэньчжэне 18–19 ноября ❗️ Кирилл Дмитриев прибыл на очередной раунд переговоров в Нью-Йорке — ТАСС ❗️ В Краснодарском крае украинские БПЛА атаковали Ильинский НПЗ. Это один из самых крупных НПЗ на юге России проектной мощностью около 6,6 млн тонн нефти в год. ❗️ Путин: ©️ РФ была готова возобновить переговоры с Киевом после выборов, но Украина попыталась нанести удары по Москве и атаковала избирательные участки ©️ Киев должен почувствовать российский ответ на атаки по инфраструктуре и понять, что провокации и нагнетание ситуации ему не помогут ©️ Ответ РФ на атаки Киева был настолько чувствительным, что тот запросил перемирие ©️ Все предложения по мирному урегулированию «на столе», но РФ еще нужно подумать, что в ее интересах ©️ Россия не готовится к войне с Европой, для этого нет мотивов и оснований ©️ Путин заявил, что не ревнует Си Цзиньпина к Трампу ©️ Поездка на саммит АТЭС будет зависеть от ситуации внутри России ©️ экономические отношения России и США сейчас почти равны нулю ❗️ Трамп призвал Зеленского поехать в Москву на встречу с Путиным, — Bloomberg. По данным издания, Зеленский отказался ❗️ США не включили ракеты для систем ПВО Patriot в пакет военной помощи Украине, — Reuters ❗️ Глава МИД Ирана: - Иран передал США конкретный план на 7 дней. - Отсчёт 7 дней начнётся после того, как США одобрят план. - Они могут принять этот семидневный план, и в итоге Ормузский пролив будет открыт. - Действия, которые должны предпринять США, не являются чем-то новым — все они уже прописаны в меморандуме о взаимопонимании. - Теперь выбор за США. - Иран не откажется от своих суверенных прав под давлением. ❗️ Трамп скептически отнесся к иранскому 7-дневному плану открытия Ормузского пролива, отвергает идею прекращения огня с Ираном и ожидает возобновления бомбардировок после промежуточных выборов — WSJ

Сколько США и Запад выделяют Украине: цифры и факты. Вопрос об объемах международной помощи Украине остается одним из самых обсуждаемых в мировой повестке. По данным Кильского института мировой экономики (IfW Kiel), который ведет наиболее детальный и независимый учет (Ukraine Support Tracker), общая сумма обязательств западных стран перед Украиной с начала полномасштабных действий превысила отметку в 260–270 миллиардов долларов (около 267 млрд евро) [[11]]. Как распределяются эти средства? 1. Военная помощь: Составляет примерно половину от общей суммы (около $130 млрд) [[11]]. Исторически основным поставщиком вооружений остаются США, чьи общие обязательства оцениваются примерно в $133 млрд [[34]]. Однако в последнее время Европейский союз и отдельные страны Европы (в первую очередь Германия) значительно нарастили свои военные поставки, частично компенсируя колебания в американской поддержке [[20]]. 2. Финансовая поддержка: Оценивается примерно в $118 млрд [[11]]. Эти средства направляются на поддержание макроэкономической стабильности, выплату зарплат госслужащим и пенсий. Здесь лидируют институты и страны Евросоюза, чьи совокупные финансовые обязательства превышают 150 млрд евро [[6]]. 3. Гуманитарная помощь: Составляет около $19 млрд, направляясь на восстановление критической инфраструктуры, медицину и поддержку пострадавшего населения [[11]]. Важные нюансы, которые стоит учитывать: - Обязательства vs. Реальные поставки: Заявленные суммы часто включают долгосрочные обещания и кредитные линии, которые могут быть реализованы в течение нескольких лет. Фактически переданная помощь всегда меньше объявленной. - «Внутренние» расходы: Значительная часть «военной помощи» физически не покидает территорию стран-доноров. Эти деньги идут на оплату производства нового оружия для собственных армий взамен переданного Украине, что стимулирует оборонную промышленность стран Запада. - Политическая динамика: Объемы помощи нелинейны. Они напрямую зависят от внутренних политических процессов (например, выборов и утверждения бюджетов в США и странах ЕС) и текущей ситуации на фронте [[26]]. Таким образом, речь идет о беспрецедентном по масштабам перераспределении ресурсов в современной истории, которое продолжает оказывать прямое влияние как на экономику стран-доноров, так и на глобальную геополитическую стабильность.

25 сентября: трежерис на максимуме за 19 лет, AMD стала триллионной, Volkswagen отзывает 4 млн машин Дорогие деньги остались главным нервом недели. Доходность 10-летних казначейских облигаций США за три сессии поднялась примерно на 23 базисных пункта и в ходе недели доходила до 5,22% — таких уровней не было с 2007 года; 30-летние бумаги торговались в районе 5,5%, максимума с 2004-го. Ставка по 30-летней ипотеке в США перевалила за 7%. В пятницу облигационный рынок получил передышку: доходность откатилась к 5,17%, когда появились сообщения о возможной поэтапной сделке Вашингтона и Тегерана. Напоминание о цене денег: в середине месяца ФРС впервые с 2023 года повысила ставку, до 3,75–4,00%, и рынок закладывает ещё четверть процентного пункта в октябре с вероятностью около 70%. Brent в пятницу стоила около 106 долларов за баррель, отступив с максимумов выше 108. Давление слабеет на переговорах США и Ирана: как сообщает Reuters, стороны при посредничестве Катара на полях Генассамблеи ООН обсуждают поэтапное открытие Ормузского пролива и снятие блокады иранских портов. Фоном остаются удары хуситов по саудовским городам, включая нефтяной терминал Янбу на Красном море. За неделю баррель тем не менее прибавляет больше 2%. Утренняя статистика США вышла двухслойной. Общие заказы на товары длительного пользования в августе стояли на месте — 338,6 млрд долларов при прогнозе небольшого снижения. А вот базовые заказы на капитальные товары без авиации, главный ориентир деловых инвестиций, выросли на 1,6% месяц к месяцу при ожидаемых 0,5%; июль пересмотрен вверх, до плюс 0,6%. Reuters связывает устойчивость капвложений прежде всего со строительством инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ). Говоря об ИИ: персональный агент Meta Muse набрал около 2,5 млн загрузок за первые 13 дней — самый быстрый старт приложения со времён ChatGPT. Понедельничный ажиотаж прибавил акциям Meta более 11% и примерно 190–200 млрд долларов капитализации, Nasdaq закрылся на рекорде, а AMD впервые вошла в клуб компаний дороже 1 трлн долларов: инвесторы переоценили спрос на процессоры под ИИ-агентов. JPMorgan допускает, что Muse станет крупнейшим потребительским ИИ-приложением. Reuters включил «эффект Muse» в список главных финансовых историй недели и отметил настороженность к функциям поиска покупок и путешествий: они угрожают привычным онлайн-сервисам финансов и туризма. Volkswagen объявил крупнейший со времён дизельного скандала отзыв: по данным Handelsblatt, под него попадают около 4 млн автомобилей четырёх брендов. Подтверждённая часть — 2,86 млн машин VW и Audi, прежде всего Golf и Tiguan; также сообщается более чем о миллионе Skoda и примерно 200 тыс. Seat. Причина на фоне масштаба скромна: риск коррозии винта рулевого управления, способный со временем ухудшить управляемость. Концерн называет акцию превентивной. Экономика специальной военной операции (СВО) дошла до металлургии. ArcelorMittal сообщила, что не может безопасно возобновить работу крупнейшего металлургического предприятия Украины в Кривом Роге после четырёх ударов, полученных им за пять недель. Компания ожидает списания около 1 млрд долларов. Металлургия даёт примерно 15% украинского экспорта, а остановленный завод в 2025 году выпустил 1,7 млн тонн стали. Свежий пример того, как жилищный спад расходится кругами по всей экономике, показала Австралия. Оборот сделок с жильём с июня сократился примерно на 15% год к году. По расчёту Reuters, сопутствующие отрасли — от риелторов и юристов до перевозчиков и мебельщиков — недополучают от 355 до 710 млн австралийских долларов ежемесячно, а при сохранении спада годовые потери дойдут до 2,8–5,6 млрд. Неделя закрылась на одной связке: деньги и энергия стоят дорого, и пока только ажиотаж вокруг ИИ перекрывает оба этих давления. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. [#ип](/social/hashtag/ип)

📣 Индекс сегодня приболел. Снижение -1,68%! 🟢 Да, новостной позитива сегодня нет, нефть -0,78%, юань-рубль -0.70%. Новостной фон: 🏠БПЛА атаковали один из крупнейших НПЗ России в Перми. ❗️ В России массово банкротятся застройщики — россияне реже покупают квартиры, а компаниям всё сложнее выполнять свои обязательства. ❗️ Зеленский: ©️ Украина получит лицензию на производство ракет для систем Patriot ©️ Украинская и американская переговорные группы договорились провести консультации с европейской стороной, после чего США в течение 10 дней проведут контакты с Россией и стороны вернутся к переговорам с определенным результатом ❗️ МИД РФ: ©️ ДОГОВОРЕННОСТИ О ТРЕХСТОРОННЕЙ ВСТРЕЧЕ ПУТИНА, ТРАМПА И СИ ЦЗИНЬПИНА НА САММИТЕ АТЭС ЕЩЕ НЕТ ❗️ Песков: ©️ Трехсторонние переговоры России, США и Украины могут состояться в ближайшее время, однако конкретики пока нет ©️ Дмитриев продолжает контакты с американскими переговорщиками, концентрируется на потенциальном взаимодействии России и США в экономике ©️ Взаимодействие России и США могло бы быть выгодным, но пока оно отсутствует ©️ В Кремле внимательно наблюдают, какие страны передают Киеву лицензии на производство вооружений ©️ Необходимо отменить санкции в отношении российского дизтоплива для насыщения международных рынков 🏠 Президент Финляндии Стубб попросил Маска расширить доступ Украины к Starlink, — Reuters 🏠 ЕС согласовал выделение Украине €6,6 млрд в рамках Европейского фонда мира, — глава евродипломатии Каллас. 🏠 Иран ожидает начала "неизбежной" новой волны конфликта, возможно уже в октябре. 🏠 Цены на металлургический уголь из России обвалились — Ъ Ограниченный спрос и призывы регуляторов в Китае к восстановлению добычи привели к резкому снижению цен на российский металлургический уголь. С максимумов начала 2024 года котировки потеряли 7,7–15% за неделю. ❗️ Украинские атаки на НПЗ России усугубляют проблему с топливом в Европе — Макрон в интервью телеканалу TF1 🏠 Хуситы пообещали не трогать европейские судна — FT 🏠 ГАЗПРОМ УВЕЛИЧИЛ ПОСТАВКИ ТРУБОПРОВОДНОГО ГАЗА НА РЫНКИ БЛИЖНЕГО ЗАРУБЕЖЬЯ В I ПОЛУГОДИИ НА 29%, В ОСНОВНОМ ЗА СЧЕТ КАЗАХСТАНА

📊 Главное из проекта бюджета на 2027–2029 годы Минфин внёс в правительство пакет законопроектов о бюджете на трёхлетку. Рассказываем, что важно. 👇 💰 Макроэкономика: баланс и ориентиры Дефицит — около 2 % ВВП ежегодно. Базовая цена на нефть для расчётов — $50 за баррель (с 2027 года). По словам министра Антона Силуанова, бюджет сбалансирован: макроэкономическая стабильность сохранится при любых изменениях. 👨‍👩‍👧‍👦 Соцблок: деньги на семьи и пенсии «Детский бюджет» на три года — 10 трлн рублей. Страховые пенсии в 2027 году проиндексируют дважды: +6,8 % (февраль, по инфляции) и +3,3 % (апрель, по росту зарплат). К концу года средний размер пенсии составит 29 904 рубля. Маткапитал будут индексировать ежегодно с 1 февраля. Вводится семейная выплата — возврат части НДФЛ для родителей двух и более детей. На жильё для семей с детьми заложено почти 1,9 трлн рублей. 📚 Образование и наука: стройки и ремонты К 2030 году построят 150 школ — на это выделено свыше 105 млрд рублей. По детсадам: ремонт — более 47 млрд, строительство новых — 25,7 млрд. Всего планируется открыть более 100 учреждений. Ремонт общежитий: вузы — ~80 млрд руб., техникумы — 65 млрд руб. ⚕️ Здравоохранение: модернизация и редкие болезни Нацпроект «Продолжительная и активная жизнь». Модернизация первичного звена — 278 млрд рублей. Поддержка детей с редкими заболеваниями: фонд «Круг добра», программа «14 высокозатратных нозологий», профилактика диабета и сердечно‑сосудистых заболеваний. 🛡️ Оборона и безопасность Главный приоритет — оснащение армии техникой, модернизация ОПК, выплаты военным и поддержка их семей. 🚀 Технологии и инфраструктура: большие суммы Почти 2 трлн рублей на нацпроекты технологического лидерства. Финансирование по направлениям: станки — 135,7 млрд руб., БАС — 103,3 млрд руб. Фонд развития промышленности получит 205 млрд рублей на льготные займы бизнесу. Дороги — более 4,4 трлн рублей за трёхлетку. Общественный транспорт: обновление автопарка (в том числе наземного электрического) — 65,3 млрд рублей. Программа «Комфортная городская среда» — свыше 180 млрд рублей. 🗺️ Регионы: отсрочка по кредитам Отсрочка возврата бюджетных кредитов регионам на общую сумму 300 млрд рублей: выплаты переносятся с 2027–2029 на 2030 год. Ранее аналогичный перенос высвободил регионам 100 млрд рублей. ⚖️ Налоги: что меняется НДФЛ на пассивные доходы (дивиденды, проценты по вкладам, продажа акций/недвижимости): ставка 13–22 %. Затронет не более 6 % населения (~4 млн человек). Для вкладов до 1 млн рублей налог не вводится. Участники СВО освобождены от изменений. ПИФы: налог на прибыль с пассивных доходов — 15 %, но пайщикам его зачтут. Дивиденды нерезидентов на счета типа «С»: ставка повышается до 35 %. Электронная торговля: НДС 22 % на трансграничные заказы (платят маркетплейсы как агенты) + таможенный сбор 100 ₽ за посылку стоимостью до 200 евро. Природная рента для ГМК: налог 30 % от допдохода к уровню базового 2025 года. Для золота — ставка 20 %. С уважением, Команда проекта TradingSuccessBlueprint

24 сентября: перемирие продлено до 10 января, нефть выше 107 долларов, McDonald's ставит на рост, Starbucks — на сокращения Главные переговоры дня идут в Белом доме: Дональд Трамп принимает Си Цзиньпина, прибывшего в Вашингтон с государственным визитом. Накануне вечером министр финансов США Скотт Бессент объявил, что стороны продлевают торговое перемирие на два месяца — до 10 января — и параллельно работают над более крупным соглашением. В повестке переговоров пошлины, ограничения на технологии, редкоземельные металлы и искусственный интеллект (ИИ). Reuters замечает: даже без громкой сделки продление перемирия само по себе снижает часть рисков для мировой торговли. Нефть в четверг прибавила около 4 процентов, Brent поднялась выше 107 долларов за баррель — рынок отреагировал на новую атаку хуситов на Саудовскую Аравию. Подорожание пришлось на момент, когда доходности американских казначейских облигаций держатся на многолетних максимумах, а ставка по 30-летней ипотеке перевалила за 7 процентов. Дорогая энергия в такой связке снова поднимает вопросы об инфляции и стоимости кредита. Статистика по рынку труда США резких движений не содержит. Первичные заявки на пособие по безработице составили 197 тысяч за неделю, завершившуюся 19 сентября, против пересмотренных 198 тысяч неделей раньше; четырёхнедельная средняя опустилась до 202,25 тысячи. Это самый низкий уровень с середины июля: массовой волны увольнений в экономике пока не видно. Ресторанный бизнес за один день показал две противоположные стратегии. Starbucks закрывает в Северной Америке ещё 250 кофеен и сокращает 900 рабочих мест; год назад первая волна такой чистки забрала 627 точек. Решение затрагивает заведения со слабыми результатами или не вписывающиеся в новую концепцию сети. McDonald's движется в противоположную сторону: в рамках десятилетнего плана Next компания готова направить до 8,5 миллиарда долларов на модернизацию ресторанов, технологии и поддержку франчайзи, включая ИИ. Инвесторы план не поприветствовали — акции обновили четырёхлетний минимум. Самой неожиданной из популярных новостей дня вышла виноградная. Агентство Associated Press (AP) рассказывает о калифорнийских фермерах, которые не могут сбыть виноград: примерно четверть виноградников штата уже выкорчевана, часть урожая 2026 года остаётся непроданной, и спрос на вино в США падает не первый год. В четверг этот материал стал вторым по читаемости среди бизнес-новостей AP. Долговой рынок поставил собственный рекорд. SoftBank привлёк 11,1 миллиарда долларов размещением высокодоходных облигаций под очередное вложение в OpenAI; Reuters называет выпуск крупнейшим в мире корпоративным размещением в этом классе. Акции SoftBank после сообщения прибавили более 7 процентов. Общий знаменатель дня: торговые риски отодвинуты до 10 января, зато цена энергии и стоимость кредита никуда не делись. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

📣 Индекс -0,64%, при нефти +3,20%! Новостной фон: ❗️ Набиуллина: ©️ ЦБ РФ хочет выдавать кредиты только по «белой» зарплате. Теперь будут требовать жёсткое документальное подтверждение ©️ Экономика РФ продолжает расти и генерировать прибыль ©️ Высокая инфляция уже много лет вызывает обеспокоенность ЦБ и россиян, поэтому регулятор должен обеспечить ценовую стабильность ❗️ Ввести НДС в 22% для иностранных товаров, приобретённых онлайн, предлагает Минфин. Уплачивать налог будут электронные торговые площадки. Также для зарубежных покупок до 200 евро хотят ввести таможенный сбор 100 рублей, а «пассивные» доходы россиян — дивиденды, проценты по вкладам, операции с ценными бумагами и продажу имущества — перевести на прогрессивную шкалу НДФЛ со ставкой до 22%. Поправки не коснутся действующей преференции для малых вкладов — необлагаемого налогами порога до 1 млн рублей. 🏠 ЦЕНА ОТСЕЧЕНИЯ ПО НЕФТИ В БЮДЖЕТНОМ ПРАВИЛЕ С 2027 ГОДА БУДЕТ УСТАНОВЛЕНА НА УРОВНЕ $50 ЗА БАРРЕЛЬ — МИНФИН ❗️ Песков: ©️ В Кремле не фиксировали отказа Зеленского от приглашения приехать в Москву ©️ Говорить о встрече Путина и Трампа на саммите G20 в США преждевременно, решение еще не принято ©️ Россия открыта к урегулированию украинского конфликта и выступает за мир, а не за временное перемирие ©️ Москва считает воровством передачу Украине Евросоюзом доходов с замороженных активов России ©️ Никак. Нужно обращаться в правительство, в Министерство финансов, они авторы проекта документа, и, соответственно, им и комментировать (о новых налогах) ❗️ Разведка США предупредила Европу, что Россия планирует атаковать Испанию, Францию или Италию дронами с торговых судов, — El Mundo. 🏠 В ОП Украины не подтверждают проведение трехсторонних переговоров США, Украины и РФ, — украинские СМИ. 🏠 Никакие трёхсторонние встречи в Нью-Йорке не запланированы и проводиться не будут, — представитель Дмитриева. ❗️ Делегация Киева провела переговоры с Уиткоффом и Кушнером на полях ГА ООН — Зеленский ❗️ Зеленский завил, что хочет встретиться с Путиным и Трампом в декабре ❗️ Эксперт РА не исключает, что в ближайшие годы количество банков в России может сократиться еще на один-два десятка, а до конца этого года возможно еще четыре-пять точечных уходов банков с рынка ❗️ ТАСС: Костин считает, что 2027 и 2028 годы по прибыли для банков будут "менее радужными", чем 2026 г ❗️ 29 сентября Московская биржа начинает торги фьючерсом на Индекс ключевой ставки 🏠 ВТБ может приобрести 5% акций НСПК в октябре — Костин 🏠 Для восстановления экспорта СПГ после открытия Ормузского пролива потребуется как минимум три месяца, при этом цены на европейский газ рискуют снова вырасти — глава швейцарской энергетической компании MET Group Юбер Виджевено 🏠 Урожай кофе в Бразилии в 2026 году побьёт исторический рекорд и составит около 4,6 миллиона тонн — национальное сельскохозяйственное агентство Companhia Nacional de Abastecimento (Conab)

НЕФТЯНЫЕ АКЦИИ 2026. КТО МОЖЕТ ДАТЬ БОЛЬШЕ ДИВИДЕНДОВ? Нефтяники занимают заметную часть моего портфеля, поэтому решил сравнить компании не только по добыче, но и по переработке и денежному потоку. Ведь продать нефть как сырьё — одно, а переработать её в бензин, дизель и другие нефтепродукты — совсем другое. Именно поэтому высокая добыча не всегда означает максимальную прибыль. 1️⃣ Газпром нефть Один из лидеров по переработке. Крупные НПЗ позволяют компании получать дополнительную маржу на продаже нефтепродуктов. Сочетание добычи и переработки делает компанию интересной с точки зрения дивидендов. 2️⃣ Татнефть Сильная связка добыча + ТАНЕКО + внутренний рынок. В 1П2026 чистая прибыль выросла примерно в 3 раза год к году — до 165 млрд ₽. Компания уже объявила промежуточные дивиденды 32,88 ₽ на акцию. 3️⃣ ЛУКОЙЛ Несмотря на сложный 2026 год, финансовые результаты остаются сильными. В 1П2026 чистая прибыль составила около 431 млрд ₽, свободный денежный поток — 551 млрд ₽. 4️⃣ Роснефть Главный акцент — масштаб добычи и крупные проекты, включая «Восток Ойл». Потенциал проекта большой, но его влияние на финансовые результаты ещё будет постепенно раскрываться. 5️⃣ Сургутнефтегаз Здесь ситуация отличается: на результаты компании сильно влияет валютная позиция. Поэтому прибыль может зависеть не только от цены нефти, но и от курса рубля. 📌 ВЫВОД При оценке нефтяных компаний я бы смотрел не только на добычу: добыча → переработка → продажи → свободный денежный поток → дивиденды. Именно поэтому сейчас мне интереснее изучать Газпром нефть, Татнефть и ЛУКОЙЛ. А какие нефтяные акции есть у вас в портфеле? 💬 📌Подписывайтесь на канал — публикуем самые важные события рынка, оперативные новости и аналитические обзоры без лишней воды. 🍩Так же можете поддержать донатом 🫶

Минфин решил… или как планируют бюджет РФ За последний месяц сколько всего произошло! Переговоры, встречи на высшем уровне, ШОС, ВЭФ, БРИКС, Московский финансовый форум, Генассамблея ООН. Сколько громких заявлений об экономике, инфляции, международном сотрудничестве и стабильной стабильности! Вчера Сергей Лавров перед встречей с Марко Рубио пошутил над американскими журналистами, которые наперебой выкрикивали вопросы: «Почему вы были такими тихими?» А Трамп даже собрался лично встречать Си Цзиньпина в аэропорту! Красная дорожка, торжественный приём, государственный ужин — всё как полагается. Пока мы наблюдаем за большой дипломатией, российский Минфин подготовил для инвесторов вполне конкретную новость. ⚠️ С 2027 года налоги на инвестиционные доходы могут вырасти. И вот здесь цифры становятся гораздо интереснее дипломатических церемоний. 🇷🇺 Что решил Минфин? Сегодня, 24 сентября, правительство рассматривает проект бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов. Минфин предлагает включить пассивные доходы граждан в основную налоговую базу по НДФЛ. Под изменения могут попасть дивиденды, проценты по вкладам, прибыль от операций с ценными бумагами и отдельные доходы от продажи имущества. Сейчас для таких доходов предусмотрены ставки 13–15%. Минфин предлагает применять прогрессивную шкалу от 13% до 22%. По оценке ведомства, изменения затронут около 4 миллионов граждан с налогооблагаемыми доходами. Ну что же, бюджетную устойчивость будем обеспечивать в том числе за счёт инвестиционных доходов. ❓ Сколько платили раньше и сколько можем платить теперь? Сейчас инвестиционные доходы облагаются отдельно от зарплаты: 13% на первые 2,4 млн рублей соответствующей налоговой базы и 15% на сумму превышения. Если предложение примут, доходы будут суммироваться, а ставки составят: 13% — до 2,4 млн ₽; 15% — от 2,4 до 5 млн ₽; 18% — от 5 до 20 млн ₽; 20% — от 20 до 50 млн ₽; 22% — свыше 50 млн ₽. Повышенная ставка применяется только к части дохода сверх соответствующего порога. 📄 Рассмотрим пример. Ваша годовая зарплата — 3 млн рублей. Дополнительно вы получили 1 млн рублей дивидендов. Сейчас вы заплатите 402 000 ₽ налога с зарплаты и 130 000 ₽ с дивидендов. Итого — 532 000 ₽. После объединения налоговых баз при тех же доходах сумма налога составит 552 000 ₽. Разница — дополнительные 20 000 ₽ в год. При более высоких доходах нагрузка может вырасти ещё существеннее. 📉 А теперь вспомним про комиссии и инфляцию Инвестор получает дивиденды, платит налог, покупает новые акции, оплачивает брокерскую комиссию. Затем продаёт бумаги, снова платит комиссию и НДФЛ с налогооблагаемой прибыли. А инфляция тем временем продолжает снижать покупательную способность капитала. Доходность портфеля в 20% годовых и реальный прирост вашего благосостояния на 20% — совершенно разные показатели. Что делать? Контролировать торговые издержки, сокращать лишние сделки, учитывать налоги при расчёте доходности и проверять возможность применения инвестиционных вычетов. Главное — считать, сколько денег остаётся после всех расходов, а не любоваться красивыми процентами в терминале. 🇺🇸 Да не грустите! Посмотрите, какой госдолг у США! В августе государственный долг США превысил 40 триллионов долларов. Расходы на его обслуживание продолжают увеличивать нагрузку на американский бюджет. Правда, размер американского госдолга никак не уменьшает налог, который российскому инвестору придётся заплатить со своих дивидендов. Повышение налога на вклады и растущая инфляция снижают реальную доходность накоплений. Какой смысл замораживать капитал, если его покупательная способность продолжает падать? Возможен отток крупных депозитов, что создаёт риски для банков: Сбер ВТБ Т-Банк Совкомбанк МТС Банк 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, канал, там будет много полезной информации!

🏦 ЦБ поставил снижение ставки на паузу. Что его насторожило? 11 сентября Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Опубликованное резюме показывает, почему ЦБ решил не продолжать снижение и что теперь будет определять следующие шаги. 🔷️ Инфляция снова ускорилась Текущий рост цен достиг 11,6% с сезонной корректировкой в годовом выражении после 5,3% во II квартале. Базовая инфляция выросла до 7% с 4,6%. Устойчивый рост цен ЦБ оценил в 5–6% против 4–5% ранее. Основным фактором ЦБ назвал временное выбытие части нефтеперерабатывающих мощностей. Это ограничило предложение топлива и привело к росту цен. Затем эффект распространился на более широкий круг товаров и услуг через издержки. ЦБ указывает и на вторичные эффекты. Высокие ценовые ожидания бизнеса могут усиливать перенос возросших издержек в цены. Проблема уже не только в бензине. Регулятор пытается понять, насколько этот импульс стал устойчивым. 🔷️ Спрос остается сильным Экономика продолжает умеренно расти, потребительская активность остается высокой, хотя ее рост замедлился. Доходы населения поддерживают спрос. На рынке труда напряжение постепенно снижается. Безработица составила 2,3% с учетом сезонности против 2,2% месяцем ранее. Темпы роста номинальных и реальных зарплат замедлились год к году. Зарплаты все еще растут быстрее производительности труда, что продолжает давить на издержки бизнеса. Еще один фактор связан с бюджетом. Федеральные расходы идут по высокой траектории. Если бюджетный импульс окажется сильнее июльского прогноза, частный спрос придется сильнее охлаждать денежно-кредитной политикой. 🔷️ Кредитование снова мешает снижать ставку Корпоративные кредиты растут темпами около 12%, уточнила сегодня Набиуллина. Умеренно жесткая политика ЦБ, по ее словам, этому не препятствует. Быстро увеличивалась и денежная масса. Большинство участников заседания все еще считают денежно-кредитные условия умеренно жесткими, но единства уже нет. Часть участников полагает, что они приблизились к нейтральным или даже стали умеренно мягкими. Среди аргументов быстрый рост корпоративного кредита, положительный кредитный импульс, снижение сберегательной активности и высокий прирост денежной массы. Если кредит и бюджет одновременно поддерживают внутренний спрос, пространства для быстрого снижения ставки становится меньше. 🔷️ Риски сместились в проинфляционную сторону ЦБ прямо пишет, что проинфляционные риски усилились и преобладают над дезинфляционными. Среди них высокий внутренний спрос, ускорение кредитования, сильный бюджетный импульс, рост зарплат быстрее производительности, высокие инфляционные ожидания и неопределенность по бюджету. Есть и риск повторного открытия положительного разрыва выпуска. Проще говоря, спрос может снова превысить возможности экономики производить достаточный объем товаров и услуг без дополнительного давления на цены. Дезинфляционный сценарий тоже рассматривается. Спрос может замедлиться сильнее прогноза из-за высоких ставок, налоговой нагрузки и неопределенности. Перевес рисков сейчас на стороне инфляции. 🔷️ Что со ставкой дальше? Самая показательная формулировка резюме состоит в том, что ЦБ сознательно не дал сигнала о направлении следующего шага. Пауза признана оправданной, но регулятор хочет дождаться новых данных по инфляции, топливному рынку и параметрам бюджета. Это не означает, что цикл снижения закончился. В базовом сценарии ЦБ рассчитывает на замедление внутреннего спроса и возвращение инфляции к 4% в 2027 году. Но сентябрьское резюме заметно охлаждает ожидания быстрого смягчения. Для следующего снижения уже недостаточно увидеть несколько спокойных недель по инфляции. Нужны признаки того, что устойчивое ценовое давление идет вниз, кредитование не разгоняет спрос, а бюджет не требует дополнительной жесткости. 😮‍💨Ставка 14% теперь выглядит уровнем, на котором ЦБ готов задержаться, если инфляционные риски не начнут снижаться. Лайк 👍 #цб

☺️ Индекс Мосбиржи - новостной тотализатор! 🟢 Вчера рынок летал на новостях, закончилось все ростом на том, что Дмитриев отправляется к Уиткоффу и Кушнеру. Рынок вчера поддержали Лукойл и сильный рост нефти, а ослабляли Песков, Лавров, и Зеленский, который хочет Крым и сложную зиму для РФ. Локальная эйфория в рынке. Новостной фон: ❗️ Спецпредставитель президента РФ Дмитриев вылетел в США для переговоров с Уиткоффом и Кушнером, — Reuters. ❗️ Рубио: ©️Ограниченные или временные прекращения огня на территории Украины не приведут к завершению конфликта ©️ США пригласили Путина на саммит G20 в Майами в декабре и надеются, что президент России согласится принять участие ©️ Идея нового саммита РФ и США пока не обсуждалась ©️ ЗАКОН О САНКЦИЯХ ПРОТИВ РФ - ИНСТРУМЕНТ, КОТОРЫЙ ТРАМП СМОЖЕТ ИСПОЛЬЗОВАТЬ, КАК ПОСЧИТАЕТ НУЖНЫМ ❗️ Украина согласилась на полное, немедленное и безусловное прекращение огня. Призываем Россию наконец сделать то же самое — глава МИД Украины Сибига ❗️ Зеленский: ©️ Полное возвращение граждан Украины к нормальной жизни невозможно без освобождения Крыма ©️В Москву прилечу на ракете ©️ Украина и Австралия подписали двустороннее соглашение о безопасности ©️ Эта зима может быть очень тяжелой для нас, но в ответ у нас не останется другого выбора, кроме как сделать ее болезненной и для России 🏠 Финляндия и Украина подписали соглашение о дронах -- Стубб ❗️ Самозанятым могут повысить налог до 13%: в Совфеде обсуждают перевод работающих через цифровые платформы на обычный НДФЛ ❗️ Лавров: ©️ Вопрос о Крыме закрыт навсегда и все это прекрасно понимают ©️ РФ не будет делать паузы в СВО для переговоров в любом формате ©️ Россия готова к переговорам для достижения устойчивого, справедливого мира ©️ Удары Киева по инфраструктуре ведут к дестабилизации мировых энергетических рынков ©️ Свобода использования русского языка на всей территории Украины является одним из условий урегулирования ❗️ Песков: Россия благодарна за приглашение Путина на саммит G20, далее это проработают по дипломатическим каналам ❗️ США пока не приняли окончательного решения о лицензиях Украине на производство ракет для Patriot, — представитель Госдепартамента Бейтсон.

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 23.09.2026 🇷🇺 Сегодня переговорная дверь успела и захлопнуться, и снова приоткрыться 😅 Утром Песков заявил, что предпосылок для мирных переговоров пока нет. Затем почти час говорили Лавров и Рубио, а после встречи Трампа с Зеленским снова прозвучала надежда закончить конфликт до зимы. Конкретики по-прежнему немного, поэтому строить большие ожидания на отдельных заявлениях я бы не спешила. А ЦБ опубликовал резюме по ключевой ставке. Тон довольно спокойный, но опасения никуда не делись. Если хотите, разберём его отдельно в следующем посте. 🔷️Yandex Cloud планирует занять половину рынка корпоративного ИИ в России 🔷️Госдолг РФ в 1 полугодии увеличился на 6,8%, до 37,5 трлн руб. 🔷️Выступление и пресс-конференция Лаврова на ГА ООН состоятся 26.09 🔷️Испания намерена отказаться от российского СПГ с 01.01.2027 г., несмотря на действующие контракты своих компаний 🔷️Еврокомиссар по вопросам экономики В. Домбровскис заявил об усталости ЕС от антироссийских санкций и допустил поправки в санкционный механизм 🔷️Ozon с 05.10 введет бонусные выплаты продавцам одежды, обуви и аксессуаров с полисом "Ингосстраха" от рисков БПЛА 🔹️Ozon сообщил о расширении условий программы поддержки для продавцов. 🔷️Positive Technologies предложила правительству объединить инвестиционный налоговый вычет и ускоренную амортизацию в специальный инвестиционный контракт 🔹️АКРА повысило рейтинг "Группы Позитив" до AA(RU), установило стабильный прогноз 🔷️В России с 01.01.2027 г. произойдет корректировка ставок утильсбора на 10–20% в зависимости от типа техники 🔷️Американский финансист Т. Боули хочет принять участие в тендере на покупку международных активов "Лукойла" 🔷️Запасы меди в РФ составляют 102,8 млн т, это шестой результат в мире - Минприроды 🔷️Расширен состав активов, в которые управляющие компании смогут инвестировать средства розничных ПИФ - ЦБ 🔷️Минтранс, Минпромторг и «Ростех» обсуждают введение нового сбора с авиапассажиров для компенсации стоимости лизинга и эксплуатации новых российских самолетов 🔷️«Эксперт РА»: фонды акций завершат 2026 г. в убытке. Восстановление рынка розничных инвестиций прогнозируется не ранее 2027 г. 🔷️Кабмин допустил рост доли России в мировом экспорте угля до 27% в 2050 г. 🔹️Мультипликативный эффект угольной отрасли в 2030 г. вырастет в 7,9 раза 🔷️ЦБ оштрафовал "Юнипро" за нераскрытие информации 🔷️Мосбиржа готовится к запуску торгов инструментом BTC/RUB, который будет отражать курс биткоина к рублю 🔷️В РФ проработают запуск экспериментов по маркировке отдельных видов удобрений 🔷️«Лента» объявила о приобретении крупнейшей сибирской торговой сети «Мария-Ра». Последние месяцы ушли на согласования, в том числе с ФАС 🔷️СД ВИ.ру 28.09 рассмотрит покупку акций ВсеИнструменты.ру 🔷️Инфляция в РФ с 15 по 21 сентября 2026 года составила 0,06% против 0,02% неделей ранее - Росстат. Всего с начала года: 4,81% 🔷️Официальные курсы ЦБ с 24.09 - 84,3969 руб./$1 и 96,7442 руб./€1 и 12,5598 руб./1¥ Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

23 сентября: ИИ держит мировой рост, Европа удивила, Си Цзиньпин летит в Вашингтон ОЭСР в среду подняла прогноз мирового роста на 2026 год до 2,9 процента. Причину организация называет прямо: стройка дата-центров, полупроводники и другая инфраструктура ИИ поддерживают производство и торговлю, пока ближневосточный конфликт бьёт по энергетике. На 2027 год прогноз, наоборот, опущен до 3,0 процента. Риски перечислены без смягчений: затяжная война, очень сильный Эль-Ниньо с ударом по урожаям, дальнейший рост доходностей гособлигаций и отдача от ИИ-инвестиций ниже ожиданий. Еврозона выдала сюрприз. Сводный индекс деловой активности (PMI) в сентябре поднялся до 53,1 с 52,0, это максимум с апреля 2023 года, хотя аналитики Reuters ждали спада. Новые заказы растут быстрее, чем когда-либо за последние четыре с лишним года, прибавляют и услуги, и промышленность. У роста есть цена: компании платят за дорогую энергию и перекладывают часть затрат на покупателей, а рынки закладывают ещё три повышения ставки ЕЦБ до конца июня 2027 года. В среду в США прилетает Си Цзиньпин: это его первый государственный визит в Вашингтон с 2015 года, и Трамп встречает гостя у трапа на базе Эндрюс. На переговорах обсудят пошлины, экспортные ограничения, редкоземельные металлы и ИИ. Торговое перемирие истекает 10 ноября, однако торговый представитель США Джемисон Грир заранее снизил ожидания: продления на этой неделе он не ждёт, большой сделки тоже. Пока политики спорят о пошлинах, покупатели голосуют корзиной. Экспорт китайских изделий для волос в США за первое полугодие вырос на 12,4 процента, до 1,3 миллиарда долларов, а в августовском рейтинге модных аксессуаров американского TikTok по выручке такие товары заняли 17 мест из 20. Обратный пример дал Сингапур: депозитарные расписки SpaceX на местной бирже с июльского запуска наторговали всего 2,3 миллиона долларов, почти ничто рядом с оборотом этих акций на Nasdaq. Мировая экономика переносит энергетический шок лучше ожиданий, но опирается при этом на две вещи сразу: деньги в ИИ и европейские заказы. Расплачиваться за такую устойчивость, судя по ставкам, придётся инфляцией. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

📣 Индекс -0,49% при нефти +3,43%! Не тонем! Новостной фон: ❗️ Переговоры Лаврова и Рубио завершились в Нью-Йорке, они продолжались меньше часа, — СМИ. ❗️ Утильсбор в России снова повысят: с 1 января 2027 года ставки вырастут ещё на 10-20%, пишет РБК. Минпромторг подтвердил продолжение плановой индексации. ❗️ Утильсбор на самолеты хотят ввести в России — так планируется поддерживать отечественные самолёты ❗️ Глава МИД Германии заявил, что Россия уничтожает подводные кабели. ❗️ Сегодняшняя атака дронов оставила часть Киева без интернета, — украинские СМИ. 🏠 США добиваются частичного прекращения огня на территории Украины к зиме, — президент Финляндии Стубб. 🏠 Правительство США и брокеры из стран Персидского залива поддерживают заявку Тодда Боули на приобретение активов «Лукойла» — FT ❗️ Песков: ©️ Условия встречи Путина и Зеленского известны, это переговоры в Москве при всех гарантиях безопасности ©️ Путин сохраняет готовность к новой встрече с Трампом, но конкретики пока нет ©️ Проводить встречу Путина и Зеленского до проведения работы на экспертном уровне нецелесообразно, это будет пустой тратой времени ©️ Никаких предпосылок для выхода на мирный трек переговоров по Украине пока нет, хотя Россия сохраняет открытость к ним ❗️ Путин: ©️ Уверен, что все цели СВО будут достигнуты ©️ Путин поблагодарил граждан России за активное участие в избирательной кампании ©️ Рекордная явка людей на выборы свидетельствует о том, что граждане поддерживают усилия власти по укреплению страны ❗️ Набиуллина: Россияне смогут платить цифровыми рублями без интернета, ЦБ уже работает над этим ❗️ Число бургерных в городах-миллионниках России начало снижаться, — СМИ. ❗️ Продажи московских новостроек в августе рухнули до минимума ковидного периода. По сравнению с июлем 2026 года объёмы продаж новостроек в физическом выражении сократились на 21,4%, а по сравнению с аналогичным периодом 2025 года — на 45,2%, пишут СМИ. Такие низкие показатели в последний раз фиксировались в мае 2020 года, в начале пандемии. Несмотря на это, цены продолжают расти. ❗️ Фон дер Ляйен требует от Зеленского "реформ" для продолжения и увеличения финансирования: сокращение теневой экономики, увеличение налоговых поступлений и сближение украинских норм с законодательством ЕС. На этом фоне встреча фон дер Ляйен с Зеленским в Нью-Йорке прошла напряженно. — BBG 🏠 Решение Трампа ограничить экспорт дизеля на фоне рекордного роста цен на топливо застало нефтяные компании врасплох — отрасль рискует лишиться миллиардов долларов экспортной выручки. Нефтяники пытаются убедить Белый дом отказаться от этой меры, однако в отрасли считают введение хотя бы временного запрета практически неизбежным — WSJ

🌍 Главное в мире на утро 23 сентября: ООН, Ормузский пролив и новые сделки 1. Генассамблея ООН: Трамп, Иран и «Суперинтеллект» В Нью-Йорке стартовала 81-я сессия Генеральной Ассамблеи ООН. Главным ньюсмейкером стал Дональд Трамп. В своем выступлении он заявил, что допускает сделку с Ираном по ядерной программе, но только после промежуточных выборов в США в ноябре . Кроме того, Трамп анонсировал переименование «искусственного интеллекта» в «Суперинтеллект» (Super Intelligence) и подписал на полях Ассамблеи соглашение с Данией и Гренландией об усилении военного присутствия США в Арктике . 2. Кризис в Ормузском проливе Ситуация вокруг ключевой морской артерии остается напряженной. По данным судовых трекеров, 21 сентября через пролив прошло всего 2 коммерческих судна, что значительно ниже обычного уровня . Иранский министр иностранных дел встретился со спецпосланником США в Нью-Йорке, чтобы обсудить условия разблокировки пролива . 3. Конфликты и безопасность · Йемен: Хуситы сообщают о 19 авиаударах Саудовской Аравии за сутки, есть жертвы среди мирного населения. Лидер движения предупредил Турцию и Пакистан о недопустимости вмешательства в конфликт . · Украина: На полях ООН Владимир Зеленский обсудил с партнерами возможность «энергетического перемирия» с Россией. Трамп заявил, что мирное соглашение по Украине может быть ближе, чем кажется . · Пакистан: В Пешаваре вооруженные люди похитили министра общественных работ . 4. Экономика и технологии · Рынки: Накануне Nasdaq обновил исторический максимум, несмотря на падение Dow Jones. Нефть Brent подешевела ниже $100 за баррель . · AI: OpenAI и Anthropic одновременно выпустили более дешевые версии своих нейросетей, что усиливает конкуренцию на рынке . · Санкции: банда терорстов Евросоюза продлил санкции против России еще на три года — до сентября 2029 года .

📣 Индекс прибавляет +0,5% за 21 минут торгов! 🟢 Доброе утро! Настроения локально позитивные за счет активизации разговоров о мирном треке. Новостной фон: ❗️ Встреча Лаврова и Рубио в Нью-Йорке запланирована на 16:00 мск 23 сентября. ❗️ Трамп: ©️ Я призываю Иран заключить сделку ©️ Мы заключим сделку с Ираном сразу после выборов в США ©️ Либо мы заключим сделку с Ираном, либо всё закончится очень, очень быстро ©️ Куба — несостоявшееся государство, но свобода придёт на Кубу ©️ Если сложить вместе ресурсы США и Венесуэлы, то у нас будет более 60 процентов мировых запасов нефти. Так что, это, возможно, самая важная сделка ©️ Если это будет необходимо, я задействую «адские санкции» против России. Пришло время остановить убийства. ©️ Я думаю, что они заключат сделку. Я не хочу говорить, в чём именно будет заключаться эта сделка. ©️ И Путин, и Зеленский хотят, чтобы война закончилась ©️ У меня хорошие отношения с Зеленским. Мы вместе ищем решение, как закончить войну ©️ У нас уже была встреча с Путиным на Аляске. Я думаю, мы проведём ещё одну. ©️ Трамп заявил, что обсудит с Зеленским вопрос о поставках Украине ракет для Patriot. ©️ Удары по нефтепереработке — это серьёзный удар по России и серьезный удар по ценам на дизельное топливо ©️ Великобритании и Европе не грозит война с Россией ❗️ Зеленский: ©️ Надеюсь, мы сможем закончить эту войну до зимы, и Трамп в этом поможет ©️ Мы готовы к любому формату энергетического перемирия. Если мы не атакуем энергетику, то всю энергетику. Таково наше предложение ©️ США передадут россиянам украинское предложение относительно энергетического перемирия ©️ Около года–полутора может занять запуск производства Patriot на территории Украины ©️ Самое важное, что может сделать Трамп, — он может организовать трёхстороннюю встречу, где все чувствительные вопросы могут быть обсуждены тремя лидерами ©️ Украина не будет прекращать удары по российским НПЗ, заводам и энергетическим объектам в одностороннем порядке ©️ Надеемся, что американская команда после нашей встречи передаст Путину все послания ©️ Я готов в любое время встретиться с Путиным ©️ Я думаю, Путин не готов к трёхсторонней встрече и не готов заканчивать войну ❗️ Глава ОП Украины Буданов (в реестре террористов и экстремистов в РФ) находится в США, где проведет серию переговоров о завершении войны, пишут украинские СМИ 🏠 Эрдоган: «Что касается украинского конфликта, мы искренне надеемся, что он закончится с сохранением суверенитета и территориальной целостности Украины». ❗️ Рубио: Гренландия станет первой линией обороны США, поскольку любые потенциальные ракетные удары будут наноситься через Арктику. ❗️ Макрон предложил России и Украине прекратить удары по энергетике, — Politico. ❗️ Саудовская Аравия возобновила работу нефтепровода Восток-Запад, — Reuters. ❗️ Уиткофф и глава МИД Ирана Аракчи встретились на Генассамблее ООН после неоднократных запросов американской стороны, — Tasnim.

📌 Главное за день — 22 сентября 📈 Российский рынок заметно отскочил. К вечеру индекс Мосбиржи впервые с 16 сентября поднялся выше 2300 пунктов. В 16:41 рост составлял около 1,9%, а среди лидеров были ММК, ФосАгро, Северсталь, АЛРОСА и Ozon. Интересно, что нефть при этом пошла в противоположную сторону — Brent опускалась ниже $99 за баррель. То есть сегодня рынок рос уже не благодаря нефти. 💸 Сбер снова рассчитывает на рекордную прибыль и дивиденды. Герман Греф подтвердил, что при благоприятной конъюнктуре банк планирует обновить рекорд по прибыли за 2026 год и сохранить выплату 50% чистой прибыли по МСФО акционерам. Для сравнения: за 2025 год Сбер заработал 1,7 трлн ₽ и направил на дивиденды около 850 млрд ₽ — 37,64 ₽ на акцию. 🏠 ДОМ.РФ увеличил прибыль на 40%. За восемь месяцев чистая прибыль по МСФО достигла 76,6 млрд ₽, чистые процентные доходы выросли на 26%, до 120 млрд ₽, комиссионные — сразу на 46%, до 31 млрд ₽. Годовая цель компании — 117 млрд ₽ чистой прибыли, а менеджмент прямо говорит о возможности дальнейшего увеличения дивидендных выплат. 🏦 Акционеры «Т-Технологий» одобрили консолидацию банка «Точка». За сделку проголосовали 94,1% участвовавших в собрании акционеров. Оценку 100% «Точки» и цену акций «Т» для сделки объявят позднее. Допэмиссия и закрытие сделки запланированы до конца 2026 года. Сам банк «Точка» и его бренд при этом сохранятся. 📊 Инфляционные ожидания населения снова пошли вверх. В сентябре показатель вырос с 13,7% до 14,2%, а наблюдаемая населением инфляция — с 14,3% до 15,1%. Для ЦБ цифры не самые приятные: инфляционные ожидания — один из показателей, который регулятор учитывает при решениях по ставке. Так что быстрое возвращение к снижению ставки пока совсем не гарантировано. 🏦 Российские банки заработали ещё 440 млрд ₽ за месяц. Чистая прибыль банковского сектора в августе практически не изменилась относительно июля, а годовая рентабельность капитала осталась около 24%. При этом расходы на резервы выросли на 27%, до 213 млрд ₽ — в основном по корпоративным заёмщикам. Банковский сектор зарабатывает много, но риски тоже постепенно напоминают о себе. 💰 VK разместила новый флоатер на 5 млрд ₽. Сегодня стартовало размещение выпуска «Мэйл.Ру Финанс» 001Р-04 сроком на 3 года. Финальный спред — КС +170 б.п. против первоначального ориентира до +200 б.п., купоны ежемесячные. Оферты и амортизации нет. Выпуск получил рейтинги AA(RU) / AA.ru. 🏛 Завтра Минфин снова проверит аппетит инвесторов к длинным ОФЗ. На аукционы 23 сентября выставлены два фиксированных выпуска. ОФЗ 26249 — погашение в 2032 году, купон 11%. ОФЗ 26253 — погашение в 2038 году, купон 13%. После предыдущих размещений с доходностями около 16% будет интересно посмотреть, сколько рынок попросит с Минфина теперь. В общем, день получился бодрее последних: акции отскочили, Сбер снова поманил рекордными дивидендами, а ДОМ.РФ продолжает довольно уверенно наращивать прибыль. Правда, инфляционные ожидания снова решили напомнить, почему ЦБ пока не спешит радовать облигационщиков 😏 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.