Хэштег #wildberries | Тинькофф Инвестиции Пульс

Когда ВТБ объявил о стратегическом партнёрстве с Wildberries, я отнеслась к нему нейтрально. Да, допэмиссия, размытие долей и потенциально меньшие дивиденды на акцию. Но если новые активы принесут обещанную дополнительную прибыль до 120 млрд рублей, с этим можно смириться. Теперь у меня всё больше вопросов к самой сделке. Wildberries, судя по ряду показателей, теряет позиции относительно Ozon. По данным за август–сентябрь 2026 года: • Ежедневный охват Wildberries сократился на 10% год к году, время пользователей на площадке — на 28%. • У Ozon охват вырос на 26%, время — на 27%. Ещё показательнее динамика продаж крупных селлеров. По исследованию MPStats Data почти 3 тыс. продавцов: • Доля Wildberries в их продажах на двух площадках снизилась с 57,54% в январе до 41,71% в августе. • Доля Ozon выросла с 42,46% до 58,29%. Это не доли всего рынка, но тенденция заслуживает внимания. При этом объяснять проблемы Wildberries исключительно внешними обстоятельствами нельзя. Летом маркетплейсы столкнулись с последствиями атак БПЛА. Ozon также признал 30,1 млрд рублей оценочных резервов по ущербу 11 объектам. Однако в третьем квартале его оборот вырос на 42%, а количество заказов — на 76%. На этом фоне возникают вопросы к экономике партнёрства с ВТБ. Банк готовит допэмиссию примерно на 300 млрд рублей, а акционерам предстоит принять последствия размытия капитала. Ради чего? Ради участия в финтех-направлении компании, которая по некоторым показателям уступает главному конкуренту? Обещанные 120 млрд рублей дополнительной прибыли выглядят привлекательно, но пока это ориентир, а не гарантированный результат. Важно понимать сроки получения этой прибыли, объём инвестиций и риски интеграции. Моя позиция изменилась: я бы предпочла, чтобы ВТБ пересмотрел условия партнёрства и не торопился с допэмиссией. У банка есть собственные задачи по укреплению капитала и повышению отдачи для акционеров. Пока же миноритариям остаётся оценивать не громкие обещания, а фактическую доходность сделки и последствия дополнительного выпуска акций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

☕ Утренний дайджест: Wildberries скупает всё, а Минпромторг признал, что без памяти Samsung жить нельзя Доброе утро. Пока вы завариваете свой кофе, кортизол уже начал свой марафон, а рынки пытаются понять, куда катится этот мир. Вот новости, с которыми нам жить сегодня. 🔹 Wildberries & Russ покупает «Библио-Глобус» 🏖 Структуры, близкие к группе Татьяны Ким, ведут переговоры о покупке 75% туроператора у Шереметьево. Деньги аэропорт хочет направить на выкуп своих же акций при приватизации. Для RWB это уже не первая покупка: Магас, «Рив Гош», «Ситимобил», «Еаптека». Моё мнение: Скоро в пунктах выдачи можно будет получить не только посылку, но и горячую путевку в Турцию по скидке. Главное, чтобы тур не пришлось возвращать через службу поддержки с ботами. Экосистема — это когда ты покупаешь всё в одном месте, а потом не можешь выйти из приложения и забрать свои деньги 👌 🔹 Технику Samsung и Intel возвращают в параллельный импорт 💻 Минпромторг в мае запретил ввоз без согласия правообладателя, но теперь хочет «откатить» приказ. Причина: микросхем памяти в России не выпускают, а контрактные цены на оперативную память в первом квартале выросли на 93–98%. Моё мнение: "Российские аналоги" закончились ровно тогда, когда сервера попросили новую планку памяти. Амнезия у чиновников прошла, когда оборудование начало падать. Ждём следующий приказ: «разрешить ввоз всего, что нужно для работы» 🔹 Работники хотят медцентры и кафе рядом с офисом 🩺 Больше трети опрошенных считают медицинский центр самым полезным сервисом рядом с работой. Ещё четверть — за кафе с готовой едой. Базовые потребности: еда и здоровье. Моё мнение: Офисный планктон хочет умирать на рабочем месте с комфортом. Медцентр рядом — это гениально: тебе плохо от переработки и стресса, тебя тут же реанимируют и отправят обратно к станку. Идеальная инфраструктура для сохранения ценного кадра. Как врач скажу: лучше бы вам давали не медцентр в бизнес-центре, а сокращённый рабочий день с сохранением заработной платы 💲 🔹 Уиткофф и Путин обсудили экономические проекты 🌍 Россия готова возобновить переговоры по Украине в трёхстороннем формате и обсудить совместные экономические проекты с США. Моё мнение: Рынок реагирует на каждое слово, как собака Павлова на звонок. Но пока переговоры идут, нефтянка и металлурги будут качать волатильность. Покупай на слухах, продавай на фактах — классика. 🔹 Банки будут блокировать переводы с зараженных устройств 🛡 С 1 марта 2027 года банки начнут отклонять переводы с мобильных устройств, на которых обнаружено вредоносное ПО. Чтобы вычислить вирус, нужно будет подписать согласие на проверку. Моё мнение: Слежки не будет, вам просто разрешат проверить ваш телефон на вирусы. Добровольно-принудительно. Классика жанра: сначала «это для вашей безопасности», потом «мы знаем, что вам не хватает денег, держите кредитку» 👌 🔹 СМС возвращаются 📱 Трафик через VoWiFi за 9 месяцев вырос на 72%, а количество отправителей СМС — почти на четверть. Теперь на одного пользователя приходится около 18 сообщений в месяц против 12 годом ранее. Моё мнение: Мы прошли путь от голубиной почты до мессенджеров и обратно к СМС. Потому что когда интернет падает, а мошенники звонят, остаются только короткие тексты. Кнопочные телефоны скоро снова станут трендом ☎️ На такой прекрасной ноте желаю вам продуктивного дня. Пейте кофе, не берите плечо без стоп-лосса и помните: если ваш брокер звонит с утра — у него для вас плохие новости. А вы ещё пишете СМС? Или сразу на пейджер? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Wildberries запустил программу лояльности «Мой WB» для всех покупателей в России. Она похожа на игру: в ней есть баллы за покупки, ежедневные задания, прокачка уровней и разные привелегии. Баллы ВБ можно менять на скидку до 99% за покупку любого товара на маркетплейсе. Причём баллы можно получать за покупки на WB, в экосистемных направлениях вроде ЕАПТЕКИ и РИВ ГОШ, а также за оплату картой WB Банка вне . Кроме обычных баллов ВБ, есть специальные баллы ВауВБ, которые можно обменивать на повышенную скидку, и АПы — специальные игровые очки, помогающие переходить на новые уровни. Если подключиться к программе, то можно оказаться сразу на 2, 3 или 80-м уровне. Она учитывает историю покупок за предыдущие месяцы. В последние годы бренды активно развивают геймефикацию в своих приложених. Яндекс сперва запустил свой сити, где давал баллы за создание своего города и игры в нем. В марте 2006 года сити закрыли, а геймефикацию перенесли в Едадил. Агрегатор запустился ещё в 2011 году, а в октябре 2018 года компания «Яндекс» увеличила свою долю в проекте с 10 % до 100 %. Количество рекламы, которую Яндекс засунул в это приложение перебить невозможно, конкурировать может разве что Яндекс погода, с бесконечной лентой рекламы, если листать вниз. Так не уважать своего клиента - это конечно надо уметь. После того как Яндекс стала полугосударственной компанией, она стала настолько ужасна, насколько это вообще возможно. Не удивительно, что акции компании не растут, а только выпускают всевозможные драки, на мотивацию менеджмента. Банальный распил, обычная гос тактика. банк тоже не стоит в стороне. 5 букв, денежная жабка, постоянные розыгрыши автомобилей, квартир и чего угодно. Сейчас раздают продукты бесплатно в кэшбеке дня каждый день. А если заходить 5 дней подряд - будет суперкэшбек. На самом деле ничего супер кого там. И так старается делать каждая компания, чтобы привлечь и удержать пользователей в своей экосистеме.

$OZON Лично мне хочется поговорить про Озон (снова). Дело в том, что, в силу мании, увлечения, интереса, инвестициофилии, называйте как хотите, помимо отчетов и презентаций компаний, я еще читаю и смотрю других инвест блогеров. И вот, читая и просматривая подобный контент, я обратил внимание на странный пампинг Озона. Буквально все кого я читаю\смотрю, например Кирилл Кузнецов из усиленных инвестиций: Так вот, все пампят Озон. Попробую заочно подискутировать на эту тему. Итак: 1) Первый и важный аргумент за Озон заключается в качественном корпоративном управлении. Для российского рынка компания управляется просто великолепно в плане раскрытия, общения с миноритариями и соблюдения корпоративных стандартов. Спорить с этим бессмысленно, это так и есть. Но есть и ложка дегтя в бочке меда. Во-первых, у Озона совсем недавно сменился один из ключевых акционеров, а доля Системы заложена в ВТБ. Далеко не факт, что новые (текущие и потенциальные) акционеры будут придерживаться высоких стандартов. Во-вторых, до последнего времени инвесторам было просто нечего делить. Бизнес был стабильно убыточным и только-только выбрался в прибыль. Вот когда прибыли станут значительными, тогда и увидим реальную корпоративную культуру. 2) Второй ключевой аргумент - проблемы Ягод. Конкурент пострадал гораздо сильнее, а значит Озон сможет занять его долю на рынке. Контраргумент. По Ягодам ударили первыми, так что нет сомнений, что они пострадали сильнее. Но, судя по первым отраслевым данным, доля Вайлдберриз не перешла к Озону, а просто привела к общему падению оборота интернет торговли. То есть очень условно, Озон остался при своих или вырос не сильно, а вот Ягоды потеряли долю рынка. Если тут и имеется позитив для Озона, то весьма условный. 3) Аргумент. Распределенная логистика и фора в подготовке к ударам. Контраргумент. Действительно, логистика у Озона более распределенная, а соотношение сгоревших складов к отраженным атакам гораздо лучше чем у Ягод. Но это не отменяет того, что как минимум три склада сгорели частично или полностью, еще несколько пострадали от ударов. Только прямой убыток от каждого сгоревшего склада (без учета товара и возможных выплат арендадателям) оценивается в 3 - 5 млрд рублей. Но ключевая проблема не в этом. Много лет Озон работал на создание масштаба с одной целью - снижение стоимости одного заказа. И эта стоимость неуклонно падала до текущего момента. А теперь подумайте, как схема FBS, перестройка логистики и восстановление утраченных мощностей скажется на компании? Ответ очевиден - себестоимость одного заказа станет гораздо выше, убыток условного логистического подразделения вырастет. Возможно компания снова станет убыточной на какое-то время (без учета разовых убытков от складов). Плюс темпы роста оборота естественным образом замедлятся из-за опасений покупателей\продавцов. Это уже не говоря о том, что схема FBS лишает Озон доходов от хранения товаров на складе, приема, выдачи и прочих "услуг". А еще есть топливный кризис, который тоже серьезно бьет по себестоимости доставки товаров. А еще охрана и оборона объектов тоже стоит денег. Расходы, расходы ... То есть на каждый аргумент за покупку есть контраргумент. Но еще есть главный риск, который вообще-то никуда не делся. Очередной приезд посикунчиков никакого эффекта не дал, энергетическое перемирие до весны не ожидается (предположительно целью российских ударов стане украинская энергетика). То есть риски новых ударов, возгораний и убытков сохраняется и он очень высок. Потерю одного склада Озон легко переживет. А вот выбытие каждого следующего объекта помимо прямых убытков будет бить по той самой себестоимости доставки товаров. Для меня вывод такой. Озон отличная компания и еще одна ставка на окончание СВО (акции вырастут в разы, когда все кончится). Но в моменте я бы точно не спешил с покупками.

Сейчас VTBR --- это классическая история \<\<дешёвого банка с большим потенциалом, но неясным катализатором в ближайшие месяцы\>\>. Если коротко: техническая картина на дневном графике смешанная --- цена застряла в боковике около 50 ₽ и находится в поиске поддержки. Это не тот случай, когда можно смотреть на одни индикаторы: здесь всё решает главный вопрос --- когда ВТБ вернётся к дивидендам или новости о партнёрстве с Wildberries. 📊 Техническая картина (по вашему скрину) · RSI: около 50 --- зона неопределённости, нет ни перекупленности, ни перепроданности. Стохастик в нижней зоне, может говорить о попытке отскока. · MACD: в отрицательной зоне --- настрой больше медвежий. Цена торгуется ниже всех значимых скользящих средних, что подтверждает слабость тренда. · Уровни: 50--51 ₽ --- ключевая зона поддержки, удержание здесь сохраняет шанс на возврат к 55--60 ₽. Пробой вниз откроет путь к 45 ₽. 🧠 Фундаментальная ситуация · Отчётность 2026 года: банк впервые за долгое время вышел в плюс, что даёт рынку надежду на возврат к дивидендам. · Альянс с Wildberries (RWB): ВТБ получил 5% в WB Банке с возможностью увеличения и доступ к многомиллионной аудитории маркетплейса. Это долгосрочная история, но она не даёт быстрых денег. · Партнёрство уже началось: создан комитет по стратегическому партнёрству, куда вошли первые зампреды ВТБ и глава WB Банка. Это значит, что интеграция идёт полным ходом. · Дивиденды: выплата 25--35% от прибыли (базовый сценарий) даёт 13--14 ₽ на акцию. 50% --- маловероятно. 💡 Выводы и стратегия Для входа сейчас: 50 ₽ --- интересная зона для набора, но ждать быстрого разгона не стоит. Это бумага \<\<на стратегию\>\>, а не для спекуляций на пару недель. Покупка на 50 ₽ с целью на 55--60 ₽ оправдана только если вы готовы держать позицию месяцами и не боитесь гэпов вниз. Главное противоречие: фундаментально ВТБ выглядит дешёвым, но технически остаётся слабым, пока цена не закрепится выше 55 ₽. Если 50 ₽ не удержит, то даже хорошие новости могут уже не спасти. Осторожно с дивидендами: покупка только ради выплаты может обернуться тем, что дивидендный гэп съест всю прибыль. Опытные инвесторы предпочитают заходить в такие истории заранее и фиксировать часть позиции до отсечки. Если VTBR в вашем портфеле уже есть --- разумно держать и наблюдать. Если нет --- делать крупные ставки до закрепления выше 55 ₽ рискованно.

Стоимость топ-100 брендов РФ составляет свыше 17 трлн рублей. Кто в рейтинге❓️ Агентство BrandLab представило третий рейтинг самых ценных брендов в России. Рассказываем главное. Совокупная стоимость топ-100 брендов РФ снизилась на 5,64%, до 17,72 трлн руб. Потери в 1,12 трлн руб. пришлись на нефтегазовый сектор, а остальные компании показали суммарный рост на 6%. В рейтинге 86 российских компаний и 14 зарубежных. 📌 Как составляли рейтинг? Аналитики проанализировали 1000 крупнейших по выручке компаний РФ. Для обеспечения разнообразия использованы квоты по отраслям. Оценивался также и нематериальный критерий — насколько компания фокусируется на развитии бренда (коммуникации, управление репутацией, HR-брендинг). По итогам были отобраны 100 брендов. 🔸️Для оценки их стоимости аналитики используют: • Определение ставки роялти (суммы, которую компании пришлось бы заплатить за лицензионное использование бренда, если бы она им не владела). • Анализ силы бренда (узнаваемость, репутация, лояльность клиентов и сотрудников и прочие критерии). • Прогнозирование будущих денежных потоков бренда и их приведение к текущей стоимости с использованием ставки дисконтирования. Данные собираются из открытых источников и с помощью социологических опросов. В ряде случаев финансовые и маркетинговые показатели уточняются у представителей компаний. 🏆 В топ-10 вошли: Сбер (2,35 трлн руб., +5%) Газпром (1,7 трлн руб., -6%) Яндекс (915,9 млрд руб., +30%) Роснефть (906,2 млрд руб., -28%) Пятерочка (835,2 млрд руб., +7%) Магнит (729,2 млрд руб., -2%) Т-Банк (652 млрд руб., +32%) (644,6 млрд руб., +6%) ВТБ (642,7 млрд руб., +1%) Озон (531,8 млрд руб., +48%). Капитализация брендов первой десятки оценивается в 9,92 трлн руб. — это около 56% всего рейтинга. 🔸️Доля отраслей в общем объеме стоимости: банки — 20,9% нефть и газ — 17,3% розничная торговля — 16,1% онлайн-сервисы — 14,9% телекомы — 5,7% прочие — 25,1%. ___________________________________ ✅️ Пока большинство гадает, куда пойдет рынок, участники канала уже знают, на что обратить внимание сегодня. Одна удачная сделка может окупить подписку на годы вперед. - место, где получают преимущество, которого нет у большинства инвесторов 👍 ___________________________________

📊 Главное за неделю: нефть, золото, микроэлектроника и новая логистика Привет, инвесторы! Собрал ключевые события, которые определяют настроения на рынке. От арктических проектов ЛУКОЙЛа до тектонических сдвигов в e-commerce. Погнали. 🛢️ ЛУКОЙЛ: Арктика на связи ввёл в промышленную эксплуатацию Командиршорскую группу месторождений в НАО. Ключевой элемент — установка подготовки нефти мощностью более 800 тыс. тонн в год, строительство которой заняло около двух лет. Запасы категории С1 на трёх участках — свыше 4,4 млн тонн. {$BRV6} {$BMV6} Главное для инвестора: используются российские технологии подготовки попутного нефтяного газа с высоким содержанием сероводорода. Импортные аналоги не задействованы, что критически важно в условиях санкций. Инфраструктура станет опорной точкой для освоения соседних месторождений — Симбейско-Мишваньской группы. Это не разовый проект, а плацдарм для долгосрочного роста добычи в Тимано-Печорской провинции. 🏭 Нанотроника: тревожный звонок для микроэлектроники Руководство АО «Нанотроника» (входит в ГК «Элемент») предложило 20% сотрудников уволиться по собственному желанию. Причина — решение новой команды управленцев, пришедшей после покупки доли в Чистый убыток компании за 2025 год вырос вдвое — до 145,97 млн руб. . Экспертное мнение: аналитики отмечают, что полного аналога «Нанотроники» в России нет. Распад команды может задержать реализацию отдельных проектов на несколько лет. Для рынка это сигнал: консолидация активов «Элемента» под «Сбером» идёт с издержками. Следим за дальнейшими шагами — возможны новые кадровые решения. 📦 Wildberries: селлеры массово уходят на свои склады После атак БПЛА на логистическую инфраструктуру 97,4% селлеров Wildberries перешли на модель FBS (отгрузка с собственных складов). За два месяца показатель вырос на 42,3 п.п. — с 55,1% до 97,4%. У аналогичный рост, но скромнее: с 63,3% до 73,1%. Что это значит: по оценкам Data Insight и Forbes, ущерб селлеров от атак достиг 355–436 млрд руб. , маркетплейса — ещё свыше 200 млрд. Основатель Market Papa Василий Бумагин называет переход массовым, но вынужденным — речь о сохранности товаров, а не осознанном выборе. Для Wildberries это удар по модели FBO, которая удерживала продавцов и давала контроль над остатками. Платформа уже снизила комиссию для FBS, но сможет ли компенсировать потерю инфраструктуры — большой вопрос. ⛏️ Селигдар: золото подрастает Ростехнадзор подтвердил соответствие проекту после реконструкции ГОК «Рябиновый». Мощность выросла до 1,7 млн тонн руды в год. ЗИФ прошла модернизацию с 1 млн тонн (2017) до почти 1,75 млн тонн в 2025-м. Контекст: планирует отработать запасы Рябинового к 2030 году, а перспективная ресурсная база — месторождение Рябчик с запасами 4,6 тонны золота. При росте мировых цен на золото увеличение переработки напрямую транслируется в выручку. Однако не стоит забывать: в 2025 году производство золота на Рябиновом сократилось на 2,6% — до 2,7 тонны. Модернизация должна переломить тренд. {$GDU6} {$GNU6} 🌍 Геополитический фон Лавров заявил: Россия готова к переговорам с Украиной, но СВО на время диалога остановлена не будет. Зеленскому предложено приехать в Москву — «жест доброй воли» на фоне неотменённого указа о запрете контактов с Путиным. {$MXU6} {$SiU6} Китай примет 19-й саммит БРИКС в 2027 году — соответствующая норма закреплена в Делийской декларации. Для рынков это сигнал: вектор на многополярность и расчётные механизмы в нацвалютах сохраняется. {$CRU6} Неделя показала: российский бизнес адаптируется к внешним шокам через импортозамещение (ЛУКОЙЛ), перестройку логистики (селлеры), но платит за это кадровыми издержками (Нанотроника). Для долгосрочного портфеля интересны истории с реальным производственным ростом — нефть и золото. E-commerce переживает структурный сдвиг, который ещё не отыгран рынком.

Мировые маркетплейсы: кто правит бал, и где Россия? В 2026 году мировой рынок электронной коммерции продолжает переписывать правила. Глобальный трафик на топ-площадках достиг 75,5 млрд визитов в месяц, а конкуренция вышла на новый уровень. 🌍 Глобальные лидеры Безоговорочный король — Amazon с 26,9 млрд визитов и долей 9,67%. Главная сенсация — Temu, вышедший на второе место с 11,5 млрд визитов. Замыкают топ-5 eBay (6,3 млрд), AliExpress (5,7 млрд) и Ozon (5,6 млрд). Китайские платформы (Temu, Shein, AliExpress) активно теснят западных гигантов. 🇷🇺 Российские маркетплейсы: мощный рост Россия показывает впечатляющие результаты: · Ozon вошёл в топ‑5 мировых площадок по трафику и на 14‑м месте в глобальном рейтинге приложений · Wildberries поднялся на 12‑е место в мире по активной аудитории · Авито занимает 18‑ю строчку · Россия удерживает 6‑е место в мире по объёму трафика в e‑commerce Отечественный рынок растёт на фоне глобальной стагнации: +2% трафика против мирового падения в 1%. 📊 Сравнение с мировыми лидерами При этом доля онлайн-продаж в России — 6,6% от потребительских расходов, тогда как в США — 33,7%, в Китае — 31,2%. Это колоссальный потенциал для роста. 💡 Ключевой тренд: локализация Китайские гиганты теряют российскую аудиторию: трафик на AliExpress и Temu из РФ упал на 18%. Причина — уход инвестиций в маркетинг и развитие. Локальные игроки выигрывают за счёт интеграции с местной инфраструктурой и платёжными системами. Вывод: российские маркетплейсы уверенно входят в мировую элиту. Они не просто догоняют — они растут там, где глобальные гиганты стагнируют. При сохранении темпов нас ждёт передел мирового e‑commerce. ---

Минус один маркетплейс — закрылся Магнит Маркет . Он перестал принимать и доставлять заказы. Компания не захотела (или не смогла) становиться аналогом Ozon или Wildberries. Теперь сервис — обычная доставка товаров магазинов Магнита. «Магнит Маркет» с 6 сентября приостановит работу основной витрины на сайте и в приложении. Продавцы площадки получили уведомление о необходимости вывезти товары. В компании назвали такой шаг частью трансформации и объединения «Магнит Маркета» с e-commerce-контуром «Магнита». Компания отказывается от стратегии универсального маркетплейса и «лобовой конкуренции с двумя крупнейшими игроками рынка». Новая бизнес-модель предполагает формат «расширенной полки», которая дополнит основной ассортимент торговой сети — бытовую химию, косметику и товары для дома. Один из вариантов дальнейшей работы с продавцами — сервис «Магнит Доставка». Селлеры получат возможность размещать товары на небольших складах или в дарксторах, а экспресс-доставку обеспечит сам ретейлер. До закрытия витрины площадка поэтапно сворачивала часть операций. С 20 августа продавцы не отнружают товары по модели FBS через партнерские ПВЗ — только через сортировочные центры и кросс-доки. До 31 августа партнерские ПВЗ остановили работу. До 6 сентября маркетплейс продолжал работать в штатном режиме. 27 июля площадка обновила оферту — вслед за другими маркетплейсами после атак беспилотников на склады . В документе уточнили порядок распределения ответственности при форс-мажорных обстоятельствах, отдельно упомянув атаки БПЛА. Новая редакция вступила в силу с 1 августа. Маркетплейс был основан в 2017 году предпринимателем Линаром Хуснуллиным и разработчиком Кевином Ханда. В марте 2021 года «AliExpress Россия» приобрела 30 % от KazanExpress. В конце октября этого же года было объявлено о втором раунде сделки, после которого «AliExpress Россия» стала владеть долей в 50,1 %. К октябрю 2023 года компанией владели: «AliExpress Россия» — 56,3 %; Еремеев — 33,8 %; Линар Хуснуллин — 7,8 %; Кевин Ханда — 2,1 %. В октябре 2023 года 100 % акций компании KazanExpress выкупила розничная сеть «Магнит», до покупки «Магнитом» компанию хотел выкупить «Сбер». Среди условий покупки был ребрендинг маркетплейса с KazanExpress в «Магнит Маркет». В 2023 году согласно данным издания Forbes, компания находилась на 25 месте в рейтинге «30 самых дорогих компаний Рунета — 2023», при этом её капитализация составляет 180 млн долларов. Слишком много рисков. Когда то маркетплейсов пытались стать все - и сбер и Яндекс и даже магнит, но сейчас осталось только 2 и реализовались все риски, которые могли случиться. Сбер, Яндекс и Магнит так и не смогли составить конкуренцию, хотя Яндекс Маркет ещё существует, да и сбер мега маркет наверное, ни масштабы совсем небольшие. Яндекс больше ориентирован на доставку, сбер непонятно зачем существует ещё.

Атаки БПЛА на склады и Ozon изменили восприятие риска в складских фондах Держатели паёв начали выходить из складских фондов. Логика понятна: если склад будет полностью уничтожен, неизвестно, насколько быстро выплатит страховщик, покроет ли возмещение все затраты и продолжит ли инвестор получать доход во время восстановления. Масштаб переоценки оказался серьёзным: 🔸 «Парус Озон Нижний Новгород» моменте падал с цены размещения 900 рублей до 550 рублей, то есть примерно на 39%; 🔸 «Парус Золя» снижался примерно на 26%; 🔸 «Парус Красноярск», расположенный далеко от европейской части России, потерял примерно 14%; 🔸«Акцент 5» снизился примерно на 14% от уровня размещения. главный логистический центр онлайн-ритейлера OZON общей площадью более 70 000 м², расположенный в Твери. логистический комплекс Nordway. Он расположен в одном из крупнейших промышленных кластеров Санкт-Петербурга — Шушары. Весь комплекс, а это 108 000 квадратных метров ПАРУС-МВ» (ЗПИФ комбинированный «ПАРУС-Место Встречи», тикер RU000A10EVE8) — это закрытый паевой инвестиционный фонд под управлением ООО «ПАРУС Управление Активами», инвестирующий в сеть современных районных торговых центров «Место встречи» в Москве. Фонд предназначен только для квалифицированных инвесторов и торгуется на Московской бирже. Тут рисков нет практически. Место встречи бессмысленно бомбить, это тц в Москве. Поэтому и просадки в нем не было. крупный современный логистический центр компании "СБЕРЛОГИСТИКА" общей площадью более 50 000 м², расположенный в Внуково (20 км по Боровскому шоссе). По независимой оценке, проведенной в январе 2022 года, стоимость актива составила 1,95 млрд рублей. Управляющие компании заявляют, что объекты застрахованы, в том числе от атак БПЛА, а полисы предусматривают компенсацию упущенного арендного потока. Однако полноценного прецедента, который подтвердил бы работу этой конструкции на практике, пока нет. Именно неопределённость, а не только уже нанесённый ущерб, стала главным топливом распродажи. Под давление попал практически весь складской сектор. Одни фонды снизились на 10–15%, другие потеряли более трети стоимости. При этом текущая денежная доходность отдельных объектов выросла до 14–15%, а у некоторых в моменте приблизилась к 18%. По представленной выборке разброс сейчас составляет примерно от 9,9% до 17,8%. Риски здесь вполне реальны. Поэтому консервативным инвесторам, для которых главное заключается в сохранении капитала, в складские фонды сейчас лучше не заходить. Особенно если вы не готовы к дальнейшему снижению котировок и длительному ожиданию страховых выплат в случае уничтожения объекта. Риски ниже у объектов, расположенных далеко за пределами европейской части России, а также склады зарубежных компаний или менее заметных компаний.

Wildberries. Ритейл, восставший из пепла. Который день новостные ленты пестрят сообщениями об атаках на очередной склад ВБ. И это, конечно, оборачивается шоком для модели маркетплейсов. Но является ли это катастрофой? По большому счету - нет. Да, это большое потрясение для всех участников. Часть товара уничтожено, логистика нарушена, самому ВБ причинен значительный материальный ущерб, оцениваемый в сумму 50-75 млрд рублей. Если сравнивать эти цифры с ВВП России в 214 трлн рублей, то ущерб составляет порядка 0,035%. Экономика такие цифры переварит без проблем. Но даже, если сравнивать с чистой прибылью холдинга RWB за 2025 год в размере 175 млрд рублей, то и для госпожи Ким ущерб не столь критичный (а тут ещё и государство и ВТБ обещали помочь). Так что в целом ясно, что площадка ВБ никуда не денется. Да, часть продавцов переедут на другие площадки, прежде всего на Ozon и Яндекс.Маркет (хотя многие торгуют сразу на всех площадках) и поменяют условия доставки с FBO (когда товар лежит на складе ВБ, а площадка сама собирает, сортирует и отправляет заказы) на FBS (когда продавец хранит товар у себя и отдаёт его в логистику ВБ) и на DBS (когда продавец сам доставляет товар покупателю). Но в целом ничего критичного для рынка маркетплейса не произойдёт, просто будет перераспределение продавцов между площадками. И вот тут и у Озона и у Яндекса открывается окно возможностей. Ну а нам, инвесторам и спекулянтам, даётся возможность заработать, что называется на крови ВБ. Мне, конечно, безумно жаль и мелких продавцов, потерявших всё и оставшихся в долгах, и сам бизнес ВБ и всех тех, кто нервничает и страдает от ударов по гражданской инфраструктуре. Но тут мы говорим лишь о возможностях заработка, закрывая глаза на то, что происходит, хоть это и выглядит весьма цинично и кровожадно. Не ИИР, а размышления о ситуации с ВБ и возможностями их конкурентов. {$ONU6} {$YDU6}

Частному инвестору открывается несколько путей. Вот главные сценарии, как можно попытаться заработать на этой перестройке рынка. 1. 🏦 Инвестиции в акции ВТБ ($VTBR) Главная ставка банка — на синергию с Wildberries. Потенциальный рост ROE с 18% до 30% и цель по прибыли в 1 трлн руб. в ближайшие 3 года. · Дивиденды: ВТБ выплатил 9,71 ₽ на акцию (доходность ~17,37%) за 2025 год. Цель — выйти на выплату 50% чистой прибыли к 2027–2029 гг. · Риски: Допэмиссия до 49% акций (≈547 млрд руб.) может размыть долю миноритариев. Основной эффект от сделки ожидается только в 2027 году. 2. 📈 Инвестиции в акции Ozon ($OZON) ВТБ косвенно заинтересован в росте акций Ozon, так как они находятся у него в залоге. · Рост бизнеса: Оборот (GMV) в 2026 г. ожидается на уровне 25–30%, а EBITDA — около 200 млрд руб. (+28%). · Прогнозы: Аналитики "Т-Инвестиций" дают целевую цену 6500 руб. (потенциал +88%). Ozon уже 4 квартала подряд получает чистую прибыль. · Риски: Если АФК "Система" погасит кредит, ВТБ потеряет интерес к поддержке акций. Также банк одновременно сотрудничает с прямым конкурентом Ozon — Wildberries. 3. 🏢 Косвенные инвестиции в Wildberries Прямых акций у компании нет (она ООО), но есть обходные пути: · Акции ВТБ: Покупка акций банка — самый прямой способ сыграть на успехе этого партнерства. · Облигации WB: В марте 2026 года прошел дебютный выпуск краткосрочных облигаций на 15,9 млрд руб. — инструмент для консервативных инвесторов. 4. 🛍️ Реальный бизнес: стать селлером ВТБ активно заманивает продавцов на маркетплейсы, запуская специальные сервисы: · Снижение издержек: Спецтарифы и скидка 70% на банковское обслуживание для селлеров. · Инструменты: Бесплатная аналитика спроса, автоматическое управление ценами и рекламой. Важно: конкуренция растет, чистая маржинальность падает. Чтобы заработать столько же, сколько 2 года назад, нужно делать оборот в 2–3 раза больше. Краткий вывод: · Акции ВТБ: для дивидендов и долгосрочной веры в сделку (с учетом риска допэмиссии). · Акции Ozon: для ставки на рост самого маркетплейса. · Бизнес на маркетплейсах: для активного заработка с использованием новых инструментов ВТБ.

Озон, Вайлдберриз и ВТБ: Большой передел рынка Пока мы обсуждаем скидки и кешбэк, на финансовом фронте маркетплейсов происходит тектонический сдвиг. ВТБ больше не просто наблюдатель — он становится ключевым игроком, меняющим расклады на рынке электронной торговли. Что происходит прямо сейчас: 🔹 ВТБ заходит в Wildberries: Банк приобретает 5% в ВБ-банке (с возможностью увеличения) и получает доступ к базе 80 млн клиентов маркетплейса. Для ВТБ это «рестарт розничного бизнеса» и шанс конкурировать с экосистемами нового поколения. Сделку планируют закрыть до конца лета. 🔹 Залог акций Ozon: АФК «Система» передала ВТБ в залог пакет акций Ozon на 320 млрд рублей до 2030 года. Это не покупка, но мощный рычаг влияния на второго по величине маркетплейса. 🔹 Позиция ЦБ: Регулятор призывает Wildberries и ВТБ к открытой модели сотрудничества — «не в один рот». В пример ставят Ozon с программой «Зеленая цена», куда уже допущены несколько банков. 🔹 ВТБ помогает селлерам: Банк запустил спецтарифы и сервис аналитики для продавцов на Wildberries, Ozon и Яндекс Маркете. Теперь предприниматели могут получить скидку 70% на обслуживание и инструменты для управления ценами и рекламой. Что это значит для нас? Маркетплейсы и банки перестают быть просто партнёрами — они сливаются в единые экосистемы. ВТБ получает миллионы новых клиентов и рекламную инфраструктуру, Wildberries — доступ к банковским продуктам и отделениям. Ozon, в свою очередь, остаётся под пристальным вниманием крупнейшего государственного банка. Рынок консолидируется. Wildberries и Ozon вместе уже занимают 70–80% всей отрасли. Мелким игрокам становится всё сложнее. А мы, пользователи, скоро увидим, как банковские продукты становятся неотъемлемой частью покупок на маркетплейсах. Кто в выигрыше — покажет время.

Дисклемейкер: сказанное далее является смелым художественным вымыслом, а любые совпадения с действительностью являются случайностью и совпадением. ☝️ Юридическая формальность учтена, и могу чуть смелее обычного порассуждать на тему компании Евротранс и её стратегии по выплате купонов по облигациям. Ниже скриншот поста Автор сокрушается почему компания раз за разом допускает технический дефолт и платит исключительно в последний день. Думаю все причины лежат на поверхности и не надо искать сокральный смысл. 👉 Во-первых, дело и правда в тяжёлом финансовом состоянии! А какому бизнесу легко? Посмотрите на #WB и после прилёта беспилотников. И бизнес и физики за короткий срок стали по уши в долгах и всё многократно усложнилось. YouTube-блогеры говорят, что число банкротств среди физиков в этом году будет таким же как за последние 10 лет 😬 Не знаю так ли это, всё таки YouTube -- это площадка с разнощерстным контентом и часто там излишне драматизируют факты, но истина наверняка где-то рядом. ⚠️ К слову о беспилотниках: одна птичка мне напела, что имеет технику способную защитить склады , но её цена неподъёмная. На одной атаке Wildberries теряет от 10 до 20 млрд. руб и ~10 млрд.руб стоит оснастить склад "Изделием 75" (вымышленное название), способным дёшево и 24/7 защищать крупные склады от БПЛА. Пойдёт ли Wildberries на это? Будь вы во главе WB пошли бы на такие траты?! Это тот ещё вопрос. Дешевле страховать имущество и решать проблему в юридическом поле, ведь такие расходы не оправдают себя, если скоро наступит долгожданный мир... 👇 Вернёмся к нашему Евротрансу 👉 Во-вторых, нехватка средств вынуждает многие компании идти во все тяжкие: закрывать офисы и неэффективные направления работы, сокращать штат и оптимизировать издержки. На мой взгляд, но не утверждаю что это так, задержка выплат и техдефолты -- это одна из стратегий по оптимизации издержек. Вот вам ситуация грубо иллюстрирующая эти соображения: вы должны соседу 50 000 руб и можете вернуть их сегодня или через 2 недели. Если выбрали 2 вариант, то до того как вернёте долг (вся сумма у вас уже на руках) на 2 недели ложите деньги на инвест-копилку. С суммы в 50 000 руб каждый день капает по 12.5 руб. 12.5 × 14 = 175 руб профита или ~0.35% от тела долга. В масштабах физ.лица деньги небольшие, но оперируя выплатами на миллиарды, 0.35% уже заиграет по новому. ⚠️ Крупные и сильные компании ни за что не пошли бы на такое. Репутация и доверие стоит дороже, но как писал в самом начале, всем тяжело и многие идут во все тяжкие чтобы сводить концы с концами. Евротранс -- это системообразующая компания, и уверен что так или иначе она заплатит держателям облигаций и постепенно рассчитается по прочим обязательствам. А ты, мой читатель, либо держишь активы компании вместе со мной и веришь в благополучный исход, либо распоряжаешься средствами по своему усмотрению. Другого не дано 🙏

Wildberries потерял 14% логистики: что это значит для рынка e-commerce По подсчётам "Коммерсанта", в июле атакам беспилотников подверглись пять логистических объектов Wildberries общей площадью 802 тысячи квадратных метров — это 14,3% всей складской инфраструктуры компании. Под удар попали комплексы в Коледино и Электростали в Подмосковье, в Котовске Тамбовской области, Краснодаре и Невинномысске. Ущерб от пожаров оценивается в 60 млрд рублей. Это уже не единичный инцидент, а системное повреждение логистической цепочки одного из крупнейших маркетплейсов страны. На фоне этого власти рассматривают возможность поддержки компании — обсуждаются налоговые льготы и помощь через банк с государственным участием. Сам факт таких обсуждений говорит о масштабе проблемы: если бы речь шла о локальном ущербе, вряд ли потребовалось бы подключать государственную поддержку. Для инвесторов в Ozon ( ) эта история имеет прямое значение, хотя Wildberries не торгуется на бирже. Пока весь удар приходится на конкурента, у Ozon появляется временное операционное преимущество — часть заказов, которые не может обработать пострадавшая инфраструктура WB, естественным образом перетекает к альтернативным площадкам. Но эта же история — предупреждение и для самого Ozon: его складская сеть представляет такую же потенциальную цель, просто пока не в фокусе атак. Более распределённая логистика Ozon снижает риск catastrophic single-point-of-failure, но не отменяет его полностью. Стоит также учитывать, что господдержка Wildberries, если она будет предоставлена, может частично нивелировать конкурентное преимущество, которое сейчас получает Ozon от чужих проблем — субсидии и льготы помогут WB быстрее восстановить мощности и удержать долю рынка. Пока это скорее фактор риска, за которым нужно следить, чем повод для конкретных инвестиционных решений — ситуация меняется быстро, и на неё сильнее влияет геополитика, чем корпоративные показатели. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. {$RWB1}

Пять историй, которые определяют рынок прямо сейчас Ралли на индексе Мосбиржи ( ) продолжается, хотя последние два дня идёт небольшая коррекция. У физических лиц всё ещё накоплена значительная короткая позиция, а впереди дивидендный поток от Сбера ( ), ВТБ ( ) и других эмитентов — совокупно около 1,2 трлн рублей, из которых примерно половина достанется частным инвесторам. Часть этих денег традиционно возвращается на рынок в виде новых покупок акций, так что топливо для роста ещё есть. Показательно, что рост продолжается вопреки тяжёлому новостному фону: прогресса по Украине нет, атаки беспилотников продолжаются, США анонсировали жёсткий пакет санкций — а рынок реагирует на удивление сдержанно. Именно такое игнорирование негатива обычно и характерно для настоящего тренда, а не для разового отскока. Правда, зелёных недельных свечей пока накопилось маловато, чтобы уверенно называть это трендом, а не коррекцией внутри более широкого падения. У Wildberries продолжаются проблемы с логистикой — атаки затронули уже несколько складов, потери складских площадей заметные. Совладелец украинской компании Fire Point публично заявил, что после Wildberries следующей целью станет Ozon. Учитывая эти риски, текущая оценка Ozon ( ) выглядит завышенной — по технической картине ближайшие значимые уровни поддержки в районе 1800 и 2500 рублей. По ЕвроТрансу ( ) ситуация остаётся напряжённой: компания не первый месяц балансирует на грани полного дефолта, и очередная волна технических просрочек по купонам вновь ставит вопрос ребром. У компании уже есть опыт находить деньги в последний момент, так что шанс избежать полного дефолта сохраняется, но в следующем месяце суммарные обязательства превышают 2 млрд рублей — и это уже совсем другой уровень сложности. Заметный отскок произошёл в акциях застройщиков — Самолёт показал сильный рост, ЛСР ( ) и Эталон ( ) прибавили в среднем около четверти. Похоже, короткие позиции сыграли роль топлива для этого движения. При этом текущая оценка Самолёта не выглядит дешёвой, а недавнее снижение ключевой ставки на 0,25 п.п. почти не влияет на долговую нагрузку компании — экономия на обслуживании долга исчисляется в лучшем случае сотнями миллионов на фоне расходов на обслуживание долга в районе 106 млрд рублей в год. Куда важнее для сектора — сворачивание льготных ипотечных программ, и отчёт за первое полугодие 2026 года многое прояснит. По ликвидности ситуация в системе остаётся напряжённой — менеджмент Сбера прямо говорит о сохраняющемся дефиците. Отток наличных из банковской системы в июле составил порядка 580-600 млрд рублей, это один из худших месячных показателей за несколько лет, а с начала года объём наличности вне банков вырос уже на несколько триллионов. Банки при этом вынуждены распродавать часть активов для поддержания нормативов ликвидности. Минфин приостановил аукционы по ОФЗ, что снижает давление в моменте, но параллельно зарегистрировал новые выпуски на полтора триллиона рублей — то есть предложение на рынок долга ещё вернётся. Впереди у рынка ещё несколько факторов неопределённости — усиление санкционного давления, повышение тарифов ЖКХ, обсуждение налога на сверхприбыль, который может затронуть банковский сектор как один из немногих секторов с сохраняющейся прибылью, что при этом уже сопровождается требованием ЦБ нарастить резервы — а значит и снижением потенциальных дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Забавно, сколько людей не прошли проверку на банальную логику и подверженность манипуляциям. Действительно, фото к посту было с пожара на складе Вайлдберриз, который произошел в 2024 году и на фотографии действительно лежит снег. Множество людей зацепились за этот факт и полностью проигнорировали новую реальность, в которой очутился российский онлайн ритейл. Подменили общее частным, уперлись в стену, не увидели леса за деревьями. Но мы в этом канале пытаемся мыслить трезво и объективно и не игнорируем факты. Логика подсказывает, что удары по логистике продолжатся и возможно даже усилятся. Рано или поздно склады Озона тоже окажутся под ударом. Поскольку основной удар пока идет по Вайлдберриз, у менеджмента синего маркетплейса есть время как-то подготовиться (ума не приложу как). Противник действует системно, его целью очевидно являются не просто пожары, которые видны со спутника, а парализация деятельности компании. Целенаправленные удары пытаются вызвать отток продавцов и клиентов с площадки, что в свою очередь приведет к параличу ее деятельности, большим кредитным убыткам, проблемам банков и далее по цепочке. И первые оперативные данные говорят о снижении частоты покупок на 10%. Люди боятся заводить деньги на площадку, селлеры боятся завозить товар. Чем не кризис доверия, похожий на банковский? Конечно ВТБ подставит RWB плечо, но хватит ли у него денег на латание всех дыр? Неопределенность очень высока и предсказать чем это все закончится невозможно. При этом не нужно думать, что проблемы RWB никак не коснутся лично вас. RWB это огромная компания с оборотом в 6 трлн рублей, значимая для всей экономики! По цепочке проблемы заденут: - саму Вайлдберриз в виде прямых убытков от пожаров; - убытки от снижения оборотов, оттока пользователей, продавцов и ликвидности; - владельцев складов (если они в аренде) и ПИФов складской недвижимости (еще недавно они были очень популярны); . - сотрудников складов (остались без работы), сотрудников доставки (остаются без работы), сотрудников и владельцев ПВЗ (резко падает оборот, товары не приходят), владельцев недвижимости, которые купили готовый бизнес с арендатором; - банки, которые кредитовали к RWB, так и продавцов; Сложно давать оценки, но последствия всей этой нецензурщины могут ударить по карманам до миллиона человек. Налог на СВО становится все больше! На мой взгляд удары по логистике наносят огромный урон нашей экономике и что-то нужно придумывать с их защитой вот прямо сейчас, а еще лучше вчера. Инерционность мышления и промедление тут смерти подобны. Ну и конечно, нужно быть отчаянно смелым инвестором, чтобы покупать акции Озона в таких условиях. Компания сильно отчиталась за 2й квартал и пока даже выигрывает от проблем конкурента, но в любой момент сама может столкнуться с такими же сложностями, которые потребует непредсказуемо большое количество денег. А ведь только-только начали нормально зарабатывать(((

В Рязани всё хорошо. Ничего не горит Логистический объект Wildberries в Рязани был эвакуирован в соответствии с требованиями безопасности на фоне атаки украинских БПЛА, следует из сообщения пресс-службы компании. Также уточняется, что склад маркетплейса в этом городе временно не принимает поставки, а товары, которые хранятся на нем, сейчас сняты с продажи. Пока партнерам предлагается перенаправлять поставки на склад во Владимире. Ранее 29 июля о массовой атаке беспилотников на столицу региона заявил губернатор Рязанской области Павел Малков. За последние несколько дней беспилотники ВСУ атаковали объекты Wildberries в ряде российских регионов. В частности, из-за ударов останавливалась работа логистических комплексов в Санкт-Петербурге, а также в Удмуртии. Основатель компании Татьяна Ким заявила на фоне этого об оперативной перестройке логистики маркетплейса. 24 июля в Петербурге была безоблачная погода: 22 июля в Краснодаре и Невинномысске как всегда сияло солнце! ☀️ 18 июля склады Wildberries благоухали в Тамбовской и Московской областях. Интересно, что будет делать в этой ситуации. Будут ли они покупать часть бизнеса по старой оценке, или будут открывать новые кредитные линии под залог акций компании. Под залог имущества тут как будто бы нет смысла давать кредиты, потому что имущество очень быстро исчезает в последний месяц и с такими темпами материальных объектов у WB не останется вовсе. Одни ПВЗ. При этом главный конкурент с которым WB делит больше половины рынка всего екома выглядит гораздо устойчивее с большей децентрализацией и отсутствием таких огромных складов. Это снижает риски, потому что можно уничтожить только маленький склад, что практически никак не отразиться на бизнесе компании. За последние 5 дней котировки компаи прибавили более 15%