Хэштег #цбрф | Тинькофф Инвестиции Пульс

Банк России и Национальная система платежных карт (НСПК) дорабатывают сервис «Добрая воля» — пилотный проект запустят уже в октябре. Нововведение позволит людям, которые добровольно вернули похищенные средства, автоматически исключаться из базы данных ЦБ о мошенниках. Как это работает Сегодня, если на вашу карту случайно поступили деньги от мошенников (например, вы продали что-то на «Авито» или получили оплату за криптовалюту, не зная об их происхождении), ваши реквизиты могут попасть в базу ЦБ. С этим связано ограничение доступа к онлайн-банку — иногда на неопределенный срок. Чтобы исключить себя из списка, раньше нужно было пройти долгую процедуру с обращениями и подтверждениями. Новый механизм меняет ситуацию: если человек через сервис «Добрая воля» возвращает полученные средства настоящей жертве мошенников, банк автоматически передает в ЦБ информацию о том, что операция закрыта. После этого запись о владельце карты удаляется из базы. Что это дает обычным людям Для тех, кто оказался в «цепочке» мошеннической схемы не по своей воле, это шанс быстро снять блокировки и восстановить доступ к своим финансам. Если раньше приходилось искать номер спорной операции, договариваться с банком и ждать, то теперь процесс становится более прозрачным. Но есть и обратная сторона: если мошенники расплатились с вами украденными деньгами, вернуть их вам придется из своего кармана. Например, предприниматель, продавший технику за 500 тысяч рублей по поддельной карте, должен будет найти эту сумму, чтобы разблокировать счета. Альтернатива — судиться, что долго и не всегда результативно. Цифры Пилотный проект охватит около 80 банков. За восемь месяцев 2026 года через «Добрую волю» уже удалось вернуть пострадавшим около 370 млн рублей — в 2,7 раза больше, чем за весь 2025 год. Пока это капля в море: по данным ЦБ, за первые шесть месяцев 2026 года у граждан похитили почти 13,2 млрд рублей . В перспективе ЦБ и НСПК прорабатывают механизм полного возврата похищенных сумм без комиссий, но когда он заработает, пока не сообщается.

Осторожно Мошенники Коротко: это не мошенничество в юридическом смысле, но грязная и односторонняя практика, которая в России у брокеров прописана в регламентах. В чём суть развода Ты открыл 10 счетов, на каждом плечо до 5000 ₽. Фактически пользовался 50 000 ₽ маржинальных денег. Купил ОФЗ, получал купоны. Потом брокер меняет регламент: вместо 10 счетов с бесплатной комиссией оставляет 5. Публикует на сайте. Комиссии появляются. Ты узнаёшь постфактум. Почему он формально прав По ст. 438 ГК РФ п. 3: если ты продолжаешь пользоваться услугами после вступления изменений в силу — ты автоматически согласен с новыми правилами. Подавляющее большинство российских брокеров прописывают это в договоре: · Grandis Capital — 5 рабочих дней с момента публикации, не написал заявление на расторжение = согласен · КИТ Финанс — компания вправе менять тарифы в одностороннем порядке, уведомление через сайт То есть юридически они не обязаны звонить, писать тебе лично или стучаться в дверь. Опубликовал на сайте — ты обязан сам отслеживать. Это и есть подвох: обязанность мониторить регламент лежит на тебе, а не на них. Про "Т-Брокер предупредил" Тут ты прав. Т-Инвестиции действительно уведомляют активнее, чем многие. Но и у них хватает нюансов: например, покупка их фондов без комиссии, а продажа — 0,3%. В маркетинге это не кричат. Что реально можно сделать 1. Письменная претензия брокеру — с требованием перерасчёта комиссий за период, когда ты не был уведомлён должным образом 2. Жалоба в НАУФОР — саморегулируемая организация брокеров, есть онлайн-приёмная 3. Жалоба в Банк России — через интернет-приёмную ЦБ. Это самый рабочий вариант, брокеры реально шевелятся Но честно: если в регламенте написано "публикация на сайте = уведомление", шансы на перерасчёт невелики. Юридически они прикрыты. Главный вывод Вся твоя схема с 10 счетами и маржой — это арбитраж на правилах. А правила в российском брокеридже односторонние. Как только ты перестаёшь приносить комиссию или начинаешь потреблять ликвидность — регламент меняется, и тебя выдавливают. Не потому что ты им не нравишься, а потому что ты невыгоден их модели. Ты для брокера не клиент. Ты — позиция в их риск-модели, которую можно переписать в любой момент.

ЦБ РФ предлагает упростить использование ИИС-3: купоны и доход от ПИФов можно будет выводить? Центральный банк рассматривает возможность сделать индивидуальные инвестиционные счета третьего типа (ИИС-3) еще более гибкими. Согласно проекту развития финансового рынка на 2027–2029 годы, регулятор намерен вернуться к обсуждению вывода дополнительного дохода на банковские счета без потери налоговых льгот. Что уже работает: Владельцы ИИС-3 могут выводить дивиденды по акциям на карту, не закрывая счет и сохраняя право на вычеты. Что предлагается изменить: Сейчас эта возможность не распространяется на: • Купонный доход по облигациям; • Доход от инвестиционных паев (ПИФов). В ЦБ считают, что включение этих доходов в список «разрешенных к выводу» сделает инструмент привлекательнее для частных инвесторов. Контекст: Вопрос поднимается не впервые. Ранее Минфин не поддержал инициативу, но экспертное сообщество (включая Ассоциацию владельцев облигаций) продолжает настаивать: гибкость повысит интерес граждан к фондовому рынку. Бонус: Регулятор также изучает возможность открытия ИИС-3 через онлайн-маркетплейсы — это сделает процесс еще доступнее. Что это даст инвестору? Если инициативу одобрят, вы сможете тратить купоны и прибыль от фондов на личные нужды, продолжая пользоваться налоговыми льготами. Это повышает ликвидность: накопления работают, а «живые деньги» доступны уже в процессе инвестирования. Пока документ в статусе проекта. Окончательное решение — за регулятором и профильными ведомствами.

На скриншоте — Индекс Мосбиржи (IMOEX), который находится на отметке 2 268 пунктов. Это не отдельная акция, а барометр всего российского рынка. Сейчас он застрял в «медвежьем» тренде и пытается найти дно после тяжёлого падения. 📉 Почему это важно Картина на графике — не что иное, как отражение кризиса. Рынок пережил шесть месяцев падения подряд — рекордную серию с 2008 года. За лето индекс потерял 18,5%, а общее снижение с марта по август составило 22%. Причина — сочетание санкционного давления, высокой ключевой ставки и геополитической неопределённости. 🔍 Расшифровка технических индикаторов · RSI (7): Значение около 44. Это нейтрально-слабая зона: рынок не перепродан, но и силы для роста нет. · MACD: Гистограмма ушла глубоко в отрицательную зону — сигнал о том, что нисходящий импульс силён. · Stochastic (14,1,3): Линии около 40 — рынок замедлился, но чёткого сигнала на разворот нет. · Свечи: Последняя свеча с заметным телом вниз показывает, что продавцы всё ещё контролируют ситуацию. 💡 Вывод Сейчас покупать индекс Мосбиржи на всё плечо — рискованно. Мы находимся в зоне, где рынок либо нащупает дно и начнёт отскок, либо пробьёт вниз. Ключевые сопротивления — 2300–2330 пунктов (оттуда рынок уже отскакивал), а поддержка — около 2050–2150 пунктов. Если 2300 будет пробито вверх с закреплением, путь откроется к 2400+. Хештеги:

Что ждать российскому рынку на предстоящей неделе (19–25 сентября)? Уходящая неделя выдалась волатильной: индекс МосБиржи обновлял двухмесячные максимумы (2382 п.), но затем скорректировался ниже 2300 пунктов под давлением санкционных рисков. Вот что определит движение на новой неделе 👇 🔻 Санкции — главный риск Палата представителей США одобрила новый пакет санкций, включая меры против энергосектора и «теневого флота», а также пошлины до 500% на российский импорт. Вопрос — подпишет ли закон Трамп. Любое движение к эскалации — повод для распродаж, к деэскалации — резкий отскок. 📉 Ставка остаётся жёсткой 11 сентября ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14,00% годовых, прервав цикл снижения. 23 сентября выйдет резюме обсуждения — рынок будет искать намёки на сроки будущего смягчения. Пока пауза лишает ОФЗ глобальной идеи роста. 🛢 Нефть выше $100 не помогает Brent торгуется около –103 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Однако высокая нефть не поддерживает российский рынок — инвесторы сосредоточены на санкционных рисках, а укрепление рубля (~84,5 за доллар) ограничивает рублёвую выручку экспортёров. 📅 Важные даты недели • 21 сентября — закрытие реестров Яндекса (110 руб.) и Диасофта (16 руб.) • 22 сентября — отчёт ЦБ о развитии банковского сектора • 23 сентября — резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ • 24 сентября — ВОСА Татнефти и Банка «Санкт-Петербург» по дивидендам • 25 сентября — последний день для дивидендов ММЦБ (2,74 руб.) и Хэдхантера (200 руб.) 🎯 Консенсус-прогноз Аналитики ожидают снижения индекса МосБиржи на 2,2%, до 2228 пунктов. Технически рынок будет бороться за уровень 2300 пунктов, а зона поддержки — 2230–2250 п.. Итог: неделя обещает быть новостной. Санкционная повестка, сигналы ЦБ и геополитика — три кита, от которых зависит направление. Без позитивных триггеров индекс рискует остаться в диапазоне 2200–2300 пунктов.

Банк России снова пытается усидеть на 2 стульях Чем дальше, тем больше разъезжаются ноги у ЦБ относительно происходящего с бюджетом. Раздвоение личности налицо С одной стороны мы имеем сухие факты: который год подряд бюджетный дефицит выходит за рамки установленного плана, иногда в разы. Напомню, текущий дефицит приближается к 6 трлн рублей, что почти в 2 раза больше, чем обещанный за весь год. А еще есть очевидный вклад бюджета в инфляцию, которая не снижается даже при такой достаточно высокой ставке ( а реальная инфляция так вообще двузначная и составляет примерно 15%). И ЦБшники сами отмечают это! Фискальные проблемы были одним из главных аргументов на последнем заседании, когда цб впервые за долгое время не снизил ставку. Так и сам минфин признается, что бездефицитный бюджет свести в ближайшее время не удастся: первый бездефицитный бюджет обещают в 2029, хотя цифра вилами на воде писана: нам его обещали и в 2026, и в 2027 и вот теперь в 2029. Главное, что это событие в очередной раз откладывается С другой стороны, тот же самый ЦБ на днях выпустил прогноз, в котором закладывает КОНСЕРВАТИВНЫЙ сценарий. И, только не смейтесь, "риски превышения прогноза дефицита невысоки"! Параллельно сам цб накачивает деньгами ничего не производящие для нормальной экономики производства деньгами через механизм РЕПО, снабжая крупнейшие банки , , , ПСБ, АльфаБанк, , Газпромбанк и другие взамен на покупку ОФЗ. А ПСБ так вообще стабильно пару раз в год докапитализируется И вот такие беды с согласованностью в голове - типичная история цбрф. Ну а то что они просто игнорируют и предыдущий опыт, и здравый смысл, просто ВЕРЯ в то что бюджет будет исполняться в установленных рамках уже и говорить как-то надоело. Да, им по должности положено опираться на данные того же минфина. Но все-таки там есть свой аналитический аппарат, который был обязан сложить 2+2 Что касается текущего дефицита, даже самые и не провластные эксперты не сомневаются в том, что бюджет не сведут к тем цифрам, которые были заложены изначально. Дефицит точно превысит плановые показатели, вопрос только на десятки процентов или в разы? Такие вот дела. Свои мысли о планах ЦБ можете написать в комментариях. Подписывайтесь и ставьте лайки, чтобы быть в курсе того, что реально происходит в российской экономике

ЦИФРОВОЙ РУБЛЬ: БЛАГО ИЛИ УГРОЗА? ЧЕСТНЫЙ РАЗБОР С 1 сентября 2026 года в России официально стартовало массовое внедрение цифрового рубля — третьей формы национальной валюты наряду с наличными и безналичными деньгами. За первые 10 дней россияне открыли 87 тысяч счетов. Но так ли всё однозначно? Разбираемся, что это значит для нас с вами. ✅ ПЛЮСЫ ДЛЯ ЧЕЛОВЕКА 1. Независимость от банка. Цифровые рубли хранятся напрямую на платформе Банка России. Если ваш банк обанкротится или лишится лицензии — деньги не пропадут, в отличие от средств на карте. 2. Бесплатные переводы. Лимит — 300 000 рублей в месяц без комиссии. Для бизнеса комиссия нулевая до конца 2026 года, с 2027 — 0,3% (не более 1500 руб.). 3. Безопасность. Каждая единица имеет уникальный идентификатор, что минимизирует риски подделки и мошенничества. 4. Офлайн-режим. Можно платить даже без доступа к интернету. ❌ МИНУСЫ ДЛЯ ЧЕЛОВЕКА 1. Нет процентов на остаток. В отличие от банковского вклада, цифровые рубли «лежат мёртвым грузом» — никакого дохода. 2. Нет кешбэка. Программы лояльности банков на цифровые рубли не распространяются. 3. Нельзя взять кредит или открыть вклад в цифровых рублях. 4. Зависимость от интернета — хотя офлайн-режим заявлен, полноценное использование всё же требует подключения. 🏛 ПОЛЬЗА ДЛЯ ГОСУДАРСТВА 1. Контроль целевых расходов. Смарт-контракты позволяют отслеживать, куда реально ушли бюджетные средства — это удар по коррупции и нецелевому использованию. 2. Прозрачность экономики. Каждый платёж оставляет цифровой след, что упрощает налоговый контроль и борьбу с теневыми операциями. 3. Снижение издержек. Обслуживание наличного оборота обходится дорого — цифровой рубль экономит бюджетные средства. 😰 А ЧТО НАСЧЁТ КОНТРОЛЯ? Это главный страх. Да, прослеживаемость операций выше. Но: — Использование цифрового рубля добровольное. Никто не может принудительно перевести вашу зарплату или пенсию в цифровую форму без заявления. — ФНС получит доступ к данным о переводах не ранее 1 июля 2027 года, и только при определённых обстоятельствах. — Наличные и обычные безналичные деньги никуда не исчезают. 📊 ЧТО ГОВОРЯТ ЛЮДИ? По данным ВЦИОМ, 40% россиян не видят преимуществ цифрового рубля. Только 15% работников готовы получать зарплату в новой форме, 67% — против. Старшее поколение относится с недоверием, молодёжь — с интересом. 🤔 ВЫВОД Цифровой рубль — это не замена денег, а дополнительный инструмент. Для государства — это контроль и прозрачность. Для человека — бесплатные переводы и защита от банкротства банка, но без процентов и кешбэка. Ваша обеспокоенность понятна — новое всегда пугает. Но пока использование добровольное, спешить с переходом не обязательно. Наблюдайте, изучайте, решайте сами.

Заморозка резервов ЦБ РФ подорвала доверие к доллару и «золотому сейфу» США Французская газета Les Echos пришла к выводу: решение Запада заморозить суверенные активы Центрального банка России в 2022 году подорвало историческое доверие ряда государств к доллару и надёжности хранения золотовалютных резервов в США. Десятилетиями Федеральный резервный банк Нью-Йорка оставался «главным сейфом планеты», а Банк Англии — ключевой зарубежной площадкой для золота третьих стран. Однако прецедент 2022 года радикально изменил правила игры. Что происходит сейчас: Центробанки по всему миру ускорили дедолларизацию и массово пересматривают структуру резервов. Регуляторы всё чаще предпочитают репатриировать драгоценные металлы в национальные хранилища либо диверсифицируют логистику, перенаправляя активы в юрисдикции, не подверженные санкционному давлению. После 2022 года центробанки ежегодно приобретали порядка 1 тыс. тонн золота — примерно в 2 раза больше, чем в среднем за предыдущее десятилетие. По данным Всемирного совета по золоту за 2026 год, 89% управляющих резервами ждут дальнейшего роста мировых золотых запасов, а 84% считают, что через 5 лет доля золота в международных резервах будет выше. Меняется и география: Китай создаёт собственную инфраструктуру для торговли и хранения золота, а Гонконг укрепляется как ведущий азиатский центр рынка драгметаллов. За первые 7 месяцев 2026 года туда поступило около 100 тонн российского золота — в 3 раза больше, чем годом ранее. При этом львиная доля заблокированных российских резервов по-прежнему находится в Европе: в ЕС под ограничениями около €210 млрд активов Банка России, значительная часть — в бельгийском депозитарии Euroclear. Вывод: заморозка резервов стала триггером тектонических сдвигов в мировой финансовой архитектуре. Доверие к доллару и западным хранилищам подорвано, и процесс перестройки системы резервов уже не остановить. --- 10 хэштегов:

Что ждать от российского рынка на предстоящей неделе Главное событие уже случилось — ЦБ сохранил ключевую ставку на 14% годовых . Это решение было ожидаемым, но рынок ждал более «голубиного» сигнала. Его не последовало: регулятор прямо указал на усиление ценового давления и ускорение устойчивой инфляции до 5–6% . Что это значит для рынка на неделе: 📉 Давление сохранится. Жёсткая риторика ЦБ по ставке — минус для акций роста и всего рынка в целом. Драйверов для устойчивого ралли сейчас нет . ⚠️ Ключевой риск — геополитика и санкции. Рынок на 100% новостной. Пока нет позитива по урегулированию, любая эскалация (новые санкции ЕС, ситуация вокруг выборов в Госдуму 18–20 сентября) будет бить по котировкам . 💼 Где искать поддержку — дивиденды. Сентябрь — месяц промежуточных выплат. В фокусе: Газпром нефть (доходность ~8,3%), банк «Санкт-Петербург» (~8,1%), HeadHunter (~7,5%), Татнефть, НОВАТЭК. Ждут объявления от ЛУКОЙЛа . 🛢️ Нефтегаз остаётся фаворитом. Цены на Brent около $100, слабый рубль — сектор продолжает зарабатывать. Аналитики Альфа-Банка увеличили долю ЛУКОЙЛа и НОВАТЭКа в модельном портфеле . Вывод: Неделя будет волатильной. Ставка не помогла, геополитика не даёт поводов для оптимизма. Локальные идеи — только в дивидендных историях и нефтегазе. Широкого роста ждать не стоит. #️⃣

Вот основные финансовые новости российского рынка и прогнозы на ближайшие дни. 📉 Что произошло сегодня: ЦБ сохранил ставку Ключевое событие дня — Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Рынок отреагировал снижением: индекс МосБиржи упал на 1,15%, до 2282 пунктов. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина объяснила паузу усилением инфляционных рисков. Устойчивая инфляция ускорилась до 5–6%, а инфляционные ожидания населения остаются высокими. Пространство для снижения ставки «значительно сузилось». 💱 Рубль: факторы поддержки и давления Несмотря на падение рынка акций, рубль сегодня укрепился. Официальный курс доллара снижен до 84,26 рубля. Что поддержит рубль на следующей неделе: · Сокращение покупок валюты Минфином — лимиты снижены втрое по сравнению с августом. · Высокие реальные ставки — даже при паузе они остаются привлекательными для carry trade. · Приближение налогового периода — экспортеры начнут продавать больше валюты в конце сентября. Что может давить на рубль: · Заседание ФРС 16 сентября — возможен более крепкий доллар на глобальном рынке. · Выборы в Госдуму 18–20 сентября — инвесторы могут закладывать геополитическую премию. · Погашения валютных обязательств — около $5,4 млрд в сентябре, включая два выпуска Роснефти. Ожидаемый диапазон на неделю: доллар 85–89 руб., юань 12,6–13 руб.. 📊 Что ожидать от рынка акций Аналитики Freedom Global дают прогноз для индекса МосБиржи на понедельник: 2250–2350 пунктов. Дальнейшее движение зависит от двух факторов: 1. Геополитический фон — если не ухудшится, рынок может попытаться вернуться к росту. 2. Траектория ставки — ЦБ дал понять, что не будет держать жесткую политику дольше необходимого, что дало надежду на смягчение риторики. 🗓️ Ближайшие события · 16 сентября — заседание ФРС США. · 18 сентября — последний день для попадания в реестр акционеров Яндекса для получения дивидендов. · 18–20 сентября — выборы в Госдуму. ---

ЦБ УДАРИЛ ПО РЫНКУ: ставку не снизили — Мосбиржа рухнула, кошельки россиян снова под ударом Сегодня (11 сентября) российский рынок пережил ключевой разворот в политике. Банк России впервые после серии снижений взял паузу и оставил ключевую ставку на уровне 14% — это решение напрямую ударило по фондовому рынку. Главное событие: «ястребиная» пауза ЦБ Банк России в пятницу объявил о сохранении ключевой ставки на уровне 14%, прервав цикл снижения, начавшийся в июне 2025 года. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина по итогам заседания прямо заявила, что на этот раз даже не было «содержательного обсуждения» снижения ставки — в отличие от предыдущего заседания. Главная причина паузы — возобновление инфляционного давления. Набиуллина отметила, что российская экономика может вновь вернуться к состоянию «дисбаланса спроса и предложения». Хотя в первом полугодии баланс был достигнут, сейчас бюджетное стимулирование, ускорение кредитования и напряжённый рынок труда снова толкают цены вверх. По оценке ЦБ, годовые темпы устойчивой инфляции вернулись к уровню 5–6%. Реакция рынка: индексы пошли вниз После объявления решения российский фондовый рынок быстро пошёл вниз. По итогам торгов: · Индекс Мосбиржи упал на 1,21%, до 2281,04 пункта. · Индекс РТС снизился на 1,1%, до 852,84 пункта. Наибольшее давление испытали энергетический сектор и «голубые фишки». В лидерах падения — Ozon (−3,4%), АФК «Система» (−3,1%), АЛРОСА (−2,8%), «Русал» (−2,1%) и «Роснефть» (−1,9%). Рынок ожидал продолжения мягкой политики, но «ястребиная» пауза разрушила эти ожидания и спровоцировала распродажи. Последствия и перспективы Для обычных россиян это означает, что стоимость кредитов в ближайшее время не снизится. Ставки по ипотеке и потребительским кредитам останутся высокими, а ставки по вкладам, вероятно, сохранят привлекательность. Набиуллина подчеркнула, что будущие решения будут полностью зависеть от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, снижение ставки не будет автоматическим. Следующее ключевое заседание ЦБ состоится в октябре, тогда же обновят макропрогноз. Аналитики считают, что геополитические факторы (ситуация на Ближнем Востоке толкает нефть вверх) и давление бюджетных расходов — важные причины, по которым ЦБ не решается смягчить политику. Зампред ЦБ Заботкин отметил, что ближневосточный кризис для России — «чистый инфляционный фактор»: высокая нефть через глобальные цепочки поставок повышает стоимость импортных товаров. В краткосрочной перспективе российской экономике придётся балансировать между «борьбой с инфляцией» и «поддержкой роста». {$UMU6}

ЦБ взял паузу — почему ОФЗ проседают? Но купоны приходят исправно. Еще один хороший повод до закупить . Сегодня, 11 сентября, Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Это первая пауза с начала цикла снижения в 2025 году — до этого ставку резали десять раз подряд. 📉 Реакция рынка: ОФЗ под давлением Цифры говорят сами за себя: индекс RGBI потерял 0,3% и опустился до 113,67 пункта, в моменте обновив двухнедельный минимум. Индекс Мосбиржи упал более чем на 1,2%, РТС — на 1,1%. 💡 Про «плечи» в ОФЗ — вы правы, но есть нюанс Ваша логика понятна, и она во многом верна. Но точнее сказать так: главный драйвер падения — разочарование в ожиданиях. Большинство аналитиков паузу предвидели, но часть рынка всё равно ставила на «сюрприз» от ЦБ. Когда надежда не оправдалась, те, кто брал ОФЗ с плечом в расчёте на скорое снижение ставки и рост цены, столкнулись с вынужденным закрытием позиций. Это усилило давление. 📊 Что на самом деле беспокоит ЦБ Формулировка регулятора важна: «инфляционные риски выросли и в среднесрочной перспективе превышают дезинфляционные риски». Оценка устойчивой инфляции повышена до 5–6%. Проще говоря: инфляция ещё не заякорена, рано расслаблять. Среди факторов, за которыми ЦБ хочет понаблюдать, аналитики называют ослабление рубля, рост цен на топливо и будущие бюджетные параметры. 🎯 Что делать сейчас Стратегии разошлись: короткие выпуски и флоатеры сейчас выглядят лучше по соотношению риск/доходность; среднесрочные ОФЗ можно держать как ставку на возобновление снижения; длинные бумаги остаются чувствительными к бюджетным рискам и траектории ставки. Если у вас остались ОФЗ с плечом, ключевой вопрос сейчас не «упадёт ли ещё», а «выдержите ли вы по времени». —

🔔 Первая пауза в снижении ставки – итоги пресс-конференции 11.09 Заявления и комментарии регулятора: 📍 Обсуждалось в основном сохранение ставки ❗️ Рост цен ускорился до 5-6% годовых из-за усиления ценового давления и сокращения мощностей в ряде отраслей (нефтегаз и логистика) ❗️ Прогноз инфляции в пересчете на год повышен до 5-6% с 4-5%. Рост топливных цен, более длительное восстановление выбывших мощностей, предстоящее повышение тарифов ЖКХ препятствуют замедлению инфляции ❗️ Преобладают проинфляционные риски и повышенные ценовые ожидания 📍 Напряженность на рынке труда снижается 📍 В своих сценариях используют план дефицита бюджета на 2026 в 2% ВВП ❗️ Сохраняется риск увеличения мировой инфляции. Это отразится на повышении стоимости импорта ❗️ ДКП не может повлиять на разовые инфляционные факторы, но она может предотвратить просачивание факторов во все больше сегментов экономики, чтобы не вызвать гиперинфляцию. Это обуславливает жесткость ДКП Итоги Впервые с апреля 2025 ставку не поменяли. В целом, рынок в последние дни пришел к аналогичному консенсусу. Вторая волна топливного кризиса усиливается, а дезинфляционные факторы лета – крепкий рубль и дефляция – сходят на нет. ☝️ Прогноз по ставке до конца года поменялся с 13,5% до 13,75-14%. Повторим прежние тезисы: - Цикл снижения ставки подошёл к концу еще летом. Нас ждут паузы с периодическими снижениями на 0,25. Это новая реальность - Смотреть на каждое заседание через призму снизят/не снизят больше смысла нет. Снижения слишком малозначительны. Для ФРС где ставка 3,5%, снижение на 0,25% оказывает серьезный эффект. Для ставки в 14% – нет ❗️ Основной вопрос – получится ли у ЦБ снизить ставку до 12% в 2027 году или 13% будут пределом мечтаний. Пока 13% видится наиболее вероятным сценарием. Самый важный посыл от ЦБ – если дефицит бюджета будет расти, то это не позволит снижать ставку. Как мы прекрасно понимаем – плановый бюджет будет соответствовать ожиданиям ЦБ, а реальный, как и во все последние годы, будет хуже ожиданий. 🔹 Влияние на рынок Снижения ставки будут влиять все меньше и меньше. Сохранение ставки было консенсусом, увидели достаточно слабую коррекцию индекса. И это адекватная реакция. Возможно, при публикации бюджета увидим комментарии ЦБ и откат на этом. Но сценарий повторяется каждый год, не ожидаем сильной коррекции. Скоро до большинства участников так или иначе дойдет понимание: ставка в 13-14% с нами на длительное время. И это перестанет быть негативом. Для бизнеса это рабочая ставка, при которой можно справляться. Впервые за 3 года влияние ЦБ на динамику рынка будет снижаться.

🏦 ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%: как это влияет на Бустер.Ру Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это первая пауза с начала цикла смягчения денежно-кредитной политики в июне 2025 года после 10 последовательных снижений ставки. 📊 Решение принимается на фоне разнонаправленных макроэкономических факторов. С одной стороны, усилилось инфляционное давление из-за роста цен на топливо, увеличения дефицита государственного бюджета и ослабления рубля. С другой стороны, продолжается охлаждение экономики и деловой активности, в том числе из-за достаточно высокой стоимости фондирования. 🔄 Для бизнеса ПКО изменение денежно-кредитных условий работает сразу по нескольким направлениям. Снижение ставки сокращает стоимость заемного капитала и улучшает экономику приобретения новых портфелей. Более жесткие денежно-кредитные условия повышают риски ухудшения платежной дисциплины и поддерживают предложение проблемных активов на рынке. Поэтому рынок управления проблемными кредитными активами обладает частично контрциклическим характером. При этом для Бустер.Ру в любой фазе цикла ключевыми остаются качество отбора портфелей, цена их приобретения и ожидаемая доходность. 💡 Предыдущий цикл снижения ключевой ставки уже оказал положительное влияние на финансовые показатели ПКО «Бустер.Ру». «Смягчение денежно-кредитной политики позволило сэкономить 17 млн рублей на процентных расходах за первое полугодие 2026 года. Кроме того, по итогам совокупной динамики денежных потоков потребность в заемном капитале на 1 июля оказалась примерно на 100 млн рублей ниже первоначального плана» — отмечает финансовый директор ПКО «Бустер.Ру» Айдар Гарипов. Для Бустер.Ру ключевым остается способность адаптировать стратегию закупок и структуру фондирования к текущей рыночной конъюнктуре, сохраняя требуемую доходность и финансовую устойчивость.

📊 Рыночный план на пятницу, 11 сентября 2026 г. (МСК) Главное: двойное событие дня — решение ЦБ РФ в 13:30 МСК и US CPI в 20:30 МСК. Рынки входят в пятницу в состоянии стресса: нефть WTI пробила $100, 30-летние UST на максимуме с 2007 года, VIX +10%. 🔴 Ключевые окна (МСК) · 13:30 — ЦБ РФ: решение по ставке. Консенсус: сохранение на 14%. Пресс-конференция Набиуллиной — в 15:00. Смотреть: риторику, сигнал по дальнейшей траектории, реакцию USD/RUB и индекса MOEX. · 16:00 — IEA: отчёт по рынку нефти. Катализатор для WTI >$100. · 20:30 — US CPI (август). Консенсус: 3.4% г/г, +0.4% м/м; базовый ~0.2% м/м. Критично для ожиданий повышения ставки ФРС. · 22:00 — Инфляционные ожидания Мичигана. Рост → усиление ястребиного нарратива. 🌍 Общий фон Накануне PPI неожиданно ускорился до 5.4% г/г. Доходности UST взлетели: 10Y — 4.84%, 30Y — 5.354% (максимум с 2007 г.). Нефть WTI пробила $100 впервые с мая. DXY отскочил выше 99.00. S&P 500 закрылся на 7591.70 (−0.58%), Nasdaq −0.65%. VIX +10% до 18.11. Азиатские рынки открываются в минусе. Развилка дня: CPI ≥ 3.4% → ястребиный импульс усилится; CPI ≤ 3.3% → краткосрочный отскок, ограниченный ростом нефти. 🇷🇺 Россия ЦБ РФ: ставка 14% — пауза (базовый сценарий). Сохранение ставки нейтрально; ключевое — риторика. Ястребиный тон → давление на ОФЗ; мягкий → поддержка акций. Снижение до 13.75% (альтернатива) → позитив для акций и ОФЗ, но сигнал о замедлении экономики. USD/RUB: 🟡 WAIT до 13:30. Официальный курс на 11 сентября — 84.3508 руб./$ (−1.3%). Диапазон: 83.50–85.50. Триггер LONG (рубль слабеет): мягкий ЦБ → пробой 85.50. Триггер SHORT (рубль крепнет): ястребиный ЦБ → тест 83.50. Инвалидация: закрытие ниже 83.00 или выше 87.00. Индекс MOEX: 🟡 WAIT. Закрытие 10 сентября — 2308.93 п. (+2%), РТС — 862.31 п. (+3.3%). Поддержка: 2250, сопротивление: 2320. Триггер LONG: снижение ставки + нефть >100. 🇺🇸 США S&P 500 / Nasdaq: 🔴 SHORT до CPI. Поддержка: 7500, сопротивление: 7650. Инвалидация: закрытие выше 7700. Технологический сектор наиболее уязвим к росту доходностей. US Treasuries: 🔴 Доходности вверх. 10Y: 4.84–4.85%, цель при ястребином CPI — 4.95–5.00%. 30Y: 5.354%. DXY: 🟢 LONG. Поддержка: 98.50, сопротивление: 99.50, 100.00. Ястребиный CPI → пробой 100.00. CPI-сценарии: ≤3.3% → отскок акций, падение доходностей. =3.4% → нейтрально, фокус на Мичиган. ≥3.5% → падение акций, доходности 10Y к 5%, VIX к 20+. 🛢️ Сырьё и крипта Нефть WTI: 🟢 LONG, но осторожно. Текущая цена: >$101. Поддержка: $97–98, сопротивление: $102, $105. Триггер LONG: позитивный отчёт IEA + слабый CPI → тест $102. Триггер SHORT: ястребиный CPI → возврат к $97. Золото: 🔴 SHORT. Цена: ~$4,316/унц. (−1.9%). Серебро: −5.4% до $63.60. Поддержка: $4,300, сопротивление: $4,400. Триггер SHORT: ястребиный CPI → тест $4,300. BTC: 🔴 SHORT. Цена: ~$77,000 (4-й день падения). Поддержка: $75,000, сопротивление: $80,000. Триггер SHORT: ястребиный CPI → тест $75,000. Инвалидация: закрытие выше $82,000. 📋 Приоритет дня 1. 13:30 — ЦБ РФ (рубль, MOEX, ОФЗ). 2. 20:30 — US CPI (все глобальные активы). 3. 16:00 — IEA (нефть, газ). 4. 22:00 — Мичиган (уточняющий сигнал). ⚠️ Главные риски · CPI-шок: базовая инфляция >0.3% м/м → доходности 10Y к 5%, VIX к 20+, S&P 500 теряет 7500. · Нефтяной шок: пробой WTI $105+ → дальнейший рост доходностей и падение рисковых активов. · ЦБ РФ: неожиданное снижение или ястребиный сюрприз → резкий разворот в рубле и MOEX. 🔄 Что обновить утром Фьючерсы S&P 500 / Nasdaq, DXY, UST 10Y/30Y, WTI/Brent, USD/RUB (спот и Si), индекс MOEX, VIX, BTC, консенсус-прогноз CPI (возможные ревизии). 📌 Тикеры $IMOEX $RTSI $USDRUB $Si $SPX $NDX $VIX $DXY $WTI $BRENT $XAUUSD $BTCUSD

Ставки снова зависят от нефти ЕЦБ сегодня повысил депозитную ставку на 25 б.п. — до 2,50%. Причина не в перегреве европейской экономики, а в новом энергетическом шоке: нефть выше $100, дорогой газ и риск того, что рост издержек закрепится в потребительских ценах. Дальше — насыщенная неделя для всех рынков: • завтра Банк России решит, продолжать ли цикл снижения. Базовый вариант — сохранить 14%, альтернатива — осторожные 13,75%; • в тот же день выйдет американская инфляция за август; • 16 сентября решение примет ФРС. Главный вывод: глобальное смягчение денежной политики перестало быть линейным сценарием. Центральным банкам приходится выбирать между слабым ростом и новой волной инфляции, которую запускают не спрос и зарплаты, а нефть, логистика и геополитика. Для российского рынка это означает, что даже небольшое снижение ставки завтра не гарантирует быстрого ралли. ОФЗ получат локальную поддержку, но дальнейшая динамика будет зависеть от риторики ЦБ, рубля и того, насколько долго продержится дорогая нефть. Моя позиция: в такой среде не стоит строить стратегию только на быстром снижении ставок. Облигации с фиксированным купоном по-прежнему интересны, но инфляционная пауза снова стала вполне реальным риском. Как думаете, что завтра важнее для рынка: сама цифра ставки или сигнал ЦБ на октябрь? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💰 Дефицит бюджета в августе и влияние на ставку ЦБ Что с бюджетом по итогам 8 месяцев 2026 года: ▪️ Дефицит — 5,8 t₽ (+49% г/г). Значительно превышает план на 2026 год — 3,8 t₽. ▪️ В июле был профицит, в августе результат улучшился: профицит около 600 b₽. Влияет рост нефтяных цен. 📊 Если смотреть на ситуацию с января по август ▪️ Нефтегазовые доходы снизились на 17% г/г из-за: ▪️ Низких цен на нефть в январе–феврале. ▪️ Крепкого рубля в первом полугодии. ▪️ Сохраняется сильный рост госзакупок — на 36% г/г. ▪️ Ненефтегазовые доходы в августе заметно прибавили (+17% г/г). За 8 месяцев рост составил 18% г/г. Более 50% из них — НДС (+26% г/г). Рост есть и по другим статьям доходов (+12% г/г). Но, как видно, динамика там скромнее. Иранский конфликт способствует дальнейшему росту нефтегазовых доходов как минимум в 3 квартале. Но он лишь частично сгладит дефицит. 🏛 Что говорят власти насчет бюджета: Дефицит не критичный. Сейчас около 2,5% ВВП, примерно на этом уровне и останется. Для сравнения, в Китае — 6,5% ВВП, а в Польше, активно наращивающей оборонные расходы, — 7,3% ВВП. ☝️ Основной риск не в самом дефиците, а в том, что он быстро растет и покрывается через ОФЗ, что является самым негативным методом с точки зрения инфляции. Это наращивает денежную массу. Второй проблемой являются высокие расходы по долгу, что по экспоненте увеличивает дефицит бюджета. Пока прошлогодний план Минфина оказался далек от изначального, и это при том, что цены на нефть выше, чем ожидалось. То есть ситуация могла быть намного хуже. Это будет сдерживать снижение ставки ЦБ, а дефицит продолжит расти и, вероятно, побудит Минфин пойти на сокращение неприоритетных бюджетных расходов в 2027 году.

🏦 Ожидания от сентябрьского заседания ЦБ Начнем не с прогноза, а с обзора общей ситуации. ЦБ, по сути, анонсировал сворачивание цикла снижения ставки и переход к флэту с медленными снижениями. Да, публично это будет все еще «ставка снижается», но скорость будет черепашьей. При этом повышение ставки пока вообще всерьез не рассматривается ЦБ. Поэтому снижение на 0,5 п.п. или сохранение ставки на этой неделе не сильно повлияют на общую ситуацию. Основную работу по снижению ЦБ уже проделал, к концу года эффект от этого дойдет до экономики. 📌 2 сценария к 11 сентября: ▪️ Снизить на 0,25 п.п. — вероятность 60%. Причины для такого хода те же, что и летом: ▪️ Экономика. Сложная ситуация в большинстве производств, кризис ликвидности у ряда компаний и удары БПЛА, которые замедляют экономику. PMI обработки в августе — 48,8. Отметим заявления президента о том, что важно не переохладить экономику, достигая цели по инфляции. ▪️ Инфляция в последние 2 месяца на уровне или чуть выше 2025 года. Годовая инфляция сейчас 5,3% при прогнозе на год 6–7%. Топливный кризис — временное явление, через месяц высокий сезон кончится. ▪️ Сохранение ставки — вероятность 40%. Причины: ▪️ Сохранение высоких инфляционных ожиданий населения — 13,7% в августе и рост инфляции в мире. Brent снова почти 100$, рост сырья через квартал отразится на импорте. ▪️ Рост дефицита бюджета. По итогам июля приблизился к 3% ВВП. ▪️ Очень консервативный подход ЦБ. ▪️ Оживление кредитования. 📌 Итоги Наш ЦБ известен своей непредсказуемостью, и спрогнозировать решение достаточно сложно. Но в текущей ситуации это и не особо важно. Могут снизить сейчас, в октябре взять паузу. Могут сейчас сделать паузу, в октябре снизить на 0,25. Глобально при ставке в 14% столь малые изменения будут оказывать больше психологический эффект, нежели реальный. Действительно важный вопрос — сможем ли мы увидеть ставку в 12% в 2027 году. Пока все идет к тому, что нет. Но именно под таким углом стоит смотреть на заседания ЦБ. Также стоит привыкать к тому, что они будут оказывать все меньше влияния на рынок. Скоро инвесторы привыкнут к медленному темпу и паузам.

📊 Итоги торгов 8 сентября 2026 года Российский рынок акций завершил день уверенным ростом на фоне геополитического оптимизма и дорожающей нефти. 🔥 Что выросло Индексы: · Индекс МосБиржи (IMOEX): 2 265,65 п. (+0,54%) по итогам основной сессии, на внутридневных максимумах впервые с середины августа превышал 2 300 п. (+1,5%) . · Индекс РТС: 834,6 п. (+0,79%) . · Широкий индекс IMOEX2 (с учетом вечерней сессии): 2 272,74 п. (+1,86%) . Лидеры роста среди бумаг: · Россети (+6,1%) и Диасофт (+6,0%) — показали лучшую динамику . · АФК Система (+5,3%) и Мечел (+5,0%) — бумаги, чувствительные к ставке . · ЛУКОЙЛ (+3,3%) — поддержка от роста цен на нефть . · Норникель (+3,0%) — выигрывает от обновления медью исторических максимумов . · Сургутнефтегаз (обыкн.) (+2,7%) . · Роснефть (+0,8%) — на фоне новостей о старте отгрузок с проекта Восток Ойл . --- 📉 Что упало · ФосАгро (-2,1%) — коррекция после роста на прошлой неделе . · ПИК (-1,8%) — компания планирует делистинг, миноритариям предложен выкуп по 551,4 руб. за акцию . · С утра наблюдалось снижение по Новатэку (-1,57%), Яндексу (-1,09%), Газпрому (-0,97%) и ВТБ (-0,87%) . --- 🚀 Драйверы роста 1. Геополитический оптимизм. Заявления спецпосланников Трампа (Уиткофф и Кушнер) о «существенном прогрессе» по итогам переговоров в Москве и Киеве, а также подготовка трехсторонних переговоров . 2. Рост цен на нефть. Brent превысила $99 за баррель впервые с конца июля из-за эскалации в Ормузском проливе . --- 🔮 Что ожидать завтра Аналитики ожидают консолидацию в диапазоне 2 200–2 300 пунктов по индексу МосБиржи . Ключевые факторы: · Геополитика. Рынок ждет реальных шагов, а не только заявлений . · Решение ЦБ по ставке (11 сентября). Ожидается пауза; внимание сместится на макроданные . · Выход выше 2 300 возможен при улучшении переговорных ожиданий и снижении доходностей ОФЗ .