Хэштег #баффет | Тинькофф Инвестиции Пульс

10 золотых правил инвестирования от Уоррена Баффета 1. Никогда не теряйте деньги — первое правило инвестора. Второе правило: никогда не забывайте первое. 2. Инвестируйте только в то, что понимаете — если вы не можете объяснить бизнес за 5 минут, не вкладывайте в него деньги. 3. Думайте долгосрочно — лучший способ разбогатеть — это купить качественные активы и держать их десятилетиями. 4. Будьте жадны, когда другие боятся — кризисы создают лучшие возможности для покупки по низким ценам. 5. Избегайте долгов — заемные деньги увеличивают риски и могут уничтожить ваш капитал. 6. Диверсифицируйте портфель — но не распыляйтесь слишком сильно. Лучше иметь несколько отличных идей, чем десятки посредственных. 7. Следите за расходами — комиссии и налоги съедают доходность. Минимизируйте издержки. 8. Покупайте компании с экономическим рвом — устойчивое конкурентное преимущество защищает бизнес от конкурентов. 9. Не следуйте за толпой — большинство инвесторов теряет деньги, пытаясь угадать краткосрочные движения рынка. 10. Инвестируйте в себя — лучшее вложение — это ваши знания и навыки. Они всегда приносят дивиденды. Баффет начал инвестировать в 11 лет. Сегодня ему 95+, и его капитал продолжает расти. Начните сейчас — время работает на вас!

Великие инвесторы тоже покупали каждый месяц. И вот что они говорили. И иногда, когда рынок стоит на месте или падает, я думаю: «А правильно ли я вообще делаю?» И тогда я вспоминаю, что говорят люди, которые заработали миллиарды. Они говорят одно и то же: покупай регулярно. И не дёргайся. 📜 Бенджамин Грэм «Отец» инвестирования, учитель Уоррена Баффета. В своей книге «Разумный инвестор» он ещё в 1949 году описал стратегию усреднения: покупать акции на одну и ту же сумму каждый месяц, независимо от цен. Зачем? Чтобы защитить себя от самого себя. Чтобы не покупать на пике, когда все в эйфории. И не продавать в панике, когда всё падает. 🏆 Уоррен Баффет Ученик Грэма. Советует обычным людям: «Просто усредняй, покупая индексные фонды». Он считает, что для тех, у кого нет времени на глубокий анализ, регулярные покупки — самый разумный путь к богатству. 🧠 Питер Линч Легендарный управляющий фондом Magellan. Его цитата бьёт прямо в цель: «Лучший способ не бояться акций — покупать их по регулярному графику, месяц за месяцем». Он говорил, что человек, который игнорирует новости и просто инвестирует по расписанию, оказывается в лучшем положении, чем тот, кто пытается угадать момент. 🎯 Джон Богл Основатель Vanguard. Его фраза: «Оставайтесь на курсе». Покупай дешёвый индексный фонд, держи всю жизнь, реинвестируй дивиденды. И не пытайся перехитрить рынок. 🫡 Что делаю я Я не читал этих книг в оригинале. Но я пришёл к тому же сам. Я мясник. Каждый месяц закидываю 30 000 ₽ в портфель. Реинвестирую дивиденды. Держу структуру 80/20. Не продаю на просадках. Это не «моя придумка». Это стратегия, которую десятилетиями рекомендуют самые успешные инвесторы в истории. 💎 Итог Ты не обязан быть гением. Ты не обязан угадывать рынок. Ты просто покупаешь регулярно и не дёргаешься. Всё. Это работает. Дисклеймер: Пост носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Дедушка обошёл Гросса, Баффет усредняет Сбер, а Линч закупился IT на дне. 🚀 выпуск 28 Друзья, 33-я неделя эксперимента позади. На рынке продолжаются качели: индекс Мосбиржи пытается закрепиться выше 2 250 пунктов, доллар держится в районе 84–85 рублей. Но наши герои не сдаются — каждый продолжает гнуть свою линию. 🏁 ТАБЛО ПОСЛЕ 33 НЕДЕЛЬ (по скринам): 🥇 Дедушка – 34 506,77 ₽ (+1506 ₽) — вышел на первое место! 🥈 Гросс – 34 372,33 ₽ (+1 372 ₽) — всего 134 рубля отставания! 🥉 Линч – 30 690,16 ₽ (-2 390 ₽) — третий, но с большим минусом. 4️⃣ Трамп – 30 282,38 ₽ (-2 718 ₽) — вышел с пятого на четвертое. 5️⃣ Баффет – 30 180,94 ₽ (-2 820 ₽) — снова аутсайдер, но отрыв от Недвижимости минимален. Битва за первое место накаляется: Дедушка и Гросс идут ноздря в ноздрю! 🔥 КТО И ПОЧЕМУ КУПИЛ (разбор сделок): 👴 ДЕДУШКА: {$LQDT} — фонд ликвидности ВТБ Дедушка купил 478 лотов фонда ВИМ — Ликвидность ($LQDT) на 999,26 ₽. Это аналог TMON от ВТБ: тот же денежный рынок, та же стабильность. Дедушка не изменяет себе — консервативная стратегия вывела его в лидеры. 📈 ГРОСС: — замещающая облигация КИФА Гросс купил ещё 1 облигацию КИФА БО-01 за 1 063,44 ₽. Это замещайка в юанях с купоном около 14,5% и доходностью к погашению 21,47%. Погашение — 23 августа 2027 года. Гросс продолжает наращивать валютную защиту: пока рубль слабеет, юаневые бумаги страхуют портфель от девальвации. 💰 БАФФЕТ: + — усреднение на просадке Уоррен купил 1 акцию Инарктики за 316,4 ₽ и 3 акции Сбера на 826,26 ₽. Логика прежняя: Сбер платит рекордные дивиденды (37,64 ₽ на акцию за 2025 год, прогноз на 2026 — 40–42 ₽), а Инарктика восстанавливается после тяжёлого года (выручка за I полугодие +38%). Баффет верит в дивидендную доходность и восстановление бизнеса. 📊 ЛИНЧ: — ставка на технологии Питер купил 236 лотов фонда «Акции роста» на 1 026,6 ₽. Это фонд на российские IT-компании: Яндекс, Ozon, VK, Positive Technologies и другие. Сектор просел сильнее рынка, и Линч пользуется моментом, чтобы усредниться. Он верит в восстановление технологического сектора. 🏗️ ТРАМП: — 20-й пай Парус Норд Трамп купил 20-й пай ЗПИФ Парус-НОРД . Недвижимость продолжает проседать, но американец упорно усредняется. Логика простая: арендные ставки растут вместе с инфляцией, а ослабление рубля только увеличивает стоимость активов. Трамп играет вдолгую. --- 💰 ИТОГИ НЕДЕЛИ Дедушка вышел на первое место благодаря консервативной стратегии и фонду ликвидности. Гросс дышит в спину — отрыв всего 134 рубля. Баффет усредняет дивидендные акции. Линч верит в разворот технологий. Трамп делает ставку на недвижимость. Рынок нестабилен, но наши герои не паникуют. Они просто делают то, во что верят. P.S. Как думаете, удержится ли Дедушка на вершине? Или Гросс отыграет 134 рубля на следующей неделе? Пишите в комментариях! 👇 `

📉 Что значит «Никогда не покупай плохие активы (акции)»? Это золотое правило Уоррена Баффета, которое звучит так: «Лучше купить отличную компанию по хорошей цене, чем хорошую — по отличной». Но суть глубже. 👉 Плохой актив — это не просто «дешёвая акция». Это бизнес, у которого: · падает выручка и прибыль несколько лет подряд; · огромный долг, который нечем обслуживать; · устаревшая модель, которую убивают конкуренты или технологии; · неэффективный менеджмент, который размывает капитал. Почему их нельзя покупать? Даже если цена кажется «на дне»: · Они могут падать бесконечно (примеры: блокбастер, Enron, российские «голубые фишки» 2008-го). · Восстановление может занять десятилетия или не случиться вовсе. · Альтернативные издержки: ваши деньги заморожены в мёртвом активе, тогда как хорошие компании растут. 💡 Как отличить плохой актив? Смотрите на мультипликаторы (P/E, P/B), рентабельность капитала (ROE), динамику долга и свободного денежного потока. Если показатели хуже среднеотраслевых и ухудшаются — это красный флаг. ✅ Правильный подход: · покупайте только то, что понимаете; · вкладывайтесь в компании с устойчивым конкурентным преимуществом (широкий ров); · даже если цена высока, но бизнес силён — со временем она окупится. Запомните: цена — это то, что вы платите, ценность — то, что получаете. Плохой актив никогда не станет хорошим просто потому, что вы заплатили за него мало. ---

30 недель позади. Гросс улетел, Дедушка дышит в спину, а Баффет скупает дно 🚀 выпуск 25 Друзья, 30 недель эксперимента. Полгода с небольшим. Кто-то за это время сменил работу, кто-то — машину, а наши герои продолжают выяснять, чья стратегия круче. И похоже, Гросс решил не давать никому шансов. 🏁 ТАБЛО ПОСЛЕ 30 НЕДЕЛЬ (по скринам, после пополнений): 🥇 Гросс – 31 605 ₽ (+1 605 ₽ дохода) — король ОФЗ снова в отрыве. 🥈 Дедушка – 31 270 ₽ (+1 270 ₽) — всего 335 рублей отставания! Дед дышит в спину. 🥉 Баффет – 26 546 ₽ (-3 454 ₽) — наконец-то поднялся на третье место! 4️⃣ Линч – 26 358 ₽ (-3 642 ₽) — чуть-чуть отстаёт от Баффета. 5️⃣ Трамп – 26 184 ₽ (-3 814 ₽) — замыкает таблицу, но не сдаётся. Главная интрига: Гросс и Дедушка — битва титанов. Отрыв всего 335 рублей. А в хвосте Баффет, Линч и Трамп идут почти вровень — их разделяют какие-то копейки. 🔥 КТО И ПОЧЕМУ КУПИЛ (разбор сделок): (1) БАФФЕТ: + — ловит дно 🐟 Уоррен купил 2 акции (Инарктика) и 5 акций (Русагро). Почему он усредняется в этих бумагах? Инарктика в этом году отчиталась о росте выручки, но рынок пока не верит в восстановление. Русагро продолжает штормить из-за судебных разбирательств. Но Баффет — классический стоимостный инвестор: он покупает, когда другие паникуют, и верит в долгосрочное восстановление бизнеса. (2) ГРОСС: — фиксация высокой ставки 🏛️ Гросс купил дальнюю ОФЗ 26233 ($SU26233RMFS5). Это классика: пока ставки высокие, он фиксирует купонную доходность на годы вперёд. Индекс Мосбиржи упал до 2100–2200 пунктов, но облигации Гросса чувствуют себя отлично. Он продолжает собирать свой купонный пазл, чтобы получать выплаты равномерно в течение года. (3) ТРАМП: — ставка на недвижимость 🏗️ Трамп снова купил пай Парус-НОРД ($RU000A104KU3). Недвижимость продолжает проседать, но американец упорно усредняется. Логика простая: арендные ставки растут вместе с инфляцией, а ослабление рубля только увеличивает стоимость активов. Трамп играет вдолгую. (4) ЛИНЧ: , , , — фонды на любой вкус 📊 Питер остался верен своей стратегии диверсификации. Он купил: · — защита от девальвации (золото сейчас около 12 000 ₽/грамм) · — индекс Мосбиржи, который упал до минимумов · — российские технологии, просевшие сильнее рынка · — крупнейшие компании РФ Линч просто покупает весь рынок по дешёвке, веря, что рано или поздно он развернётся. (5) ДЕДУШКА: $TMON — без вариантов 💰 Дедушка снова купил . Пока остальные бегают за акциями и облигациями, он просто получает свой процент и спит спокойно. И это привело его на второе место. 💰 ИТОГИ НЕДЕЛИ Гросс продолжает лидировать благодаря грамотной стратегии в облигациях. Дедушка наступает на пятки — отрыв всего 335 рублей. Баффет наконец-то вырвался с последнего места, но его минус всё ещё огромен. Рынок акций падает, индекс Мосбиржи на минимумах, но наши герои не паникуют. Они просто продолжают делать то, во что верят. P.S. Как думаете, сможет ли Дедушка догнать Гросса? И выйдет ли Баффет когда-нибудь в плюс? Пишите в комментариях! 👇

Интегральный метод: как инвестировать просто и без рутины МСФО Для розничного инвестора глубокий анализ МСФО часто оказывается малоэффективным. Причина в постоянно растущей эффективности рынка. Особенно в эпоху ИИ, когда примечания финансовых отчетов анализируются за несколько секунд, поиск недооцененных активов становится все более сложной задачей. Еще в 70-х годах прошлого века сам основатель теории стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм подтвердил, что рынок стал крайне эффективным. Это привело к существенному снижению эффективности многочасовых аналитических разборов финансовых отчетов. Для решения этой проблемы поздним Грэмом была предложена методика с широкой диверсификацией. Однако под критерии этой методики не попадают почти никакие компании Мосбиржи. Для решения этой проблемы я адаптировал идеи классиков под реалии российского рынка, объединив основы Грэма, Баффетта, Шиллера и другие методы фундаментального анализа в единый алгоритм – Интегральный метод инвестирования. Этот метод позволяет экономить время инвестора и снижает глубину просадок на резких рыночных колебаниях. При этом равновесная диверсификация активов в портфеле сохраняет потенциал опережения индексных фондов на долгосрочном горизонте. Среди главных принципов выбора акций в интегральном методе можно выделить три главных критерия: Ликвидность. Отсекается неликвидный третий эшелон Мосбиржи, минимальный free-float от 10%. Недооценка. Оценка текущей стоимости акций через сопоставление нормализованной E/P с кривой бескупонной доходности (КБД) гособлигаций. Запас прочности. Фильтрация по долговой нагрузке и другим показателям финансовой устойчивости компании за 7–10 лет. Интегральный метод также подразумевает использование защитной части портфеля, состоящей из облигаций, фондов денежного рынка или других защитных инструментов. Размер защиты динамически меняется от 25% до 75% и определяется текущей степенью недооценки или переоценки рынка акций. Вывод Попытка розничного инвестора соревноваться с алгоритмами ИИ в скорости ручного разбора сотен страниц МСФО — это непростой путь. Разумная альтернатива в современных реалиях Мосбиржи — широкая диверсификация портфеля с акцентом на недооценку активов и устойчивость бизнеса, а также динамическое управление долей защитных инструментов. Дополнительные материалы: Разбор, почему классический подход Грэма с глубоким анализом МСФО стал менее эффективным и как формировалась логика адаптированной методики – описал в теоретической статье об Интегральном методе на канале Эффективные Инвестиции (Basicinvest) Конкретные фильтры отбора акций по их ликвидности и устойчивости компаний, определение размера защиты портфеля и пошаговые правила ребалансировки доступны в моем Руководстве по интегральному методу инвестирования на канале Эффективные Инвестиции (Basicinvest) Алексей Терновский Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции» Подписывайтесь, чтобы понимать экономику без шума и инвестировать уверенно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рынок на дне, Баффет ловит момент, а Дедушка всё так же в лидерах. 📉 выпуск 21 Друзья, 21-я неделя эксперимента выдалась богатой на события. Пока одни герои скупают подешевевшие активы, другие просто наблюдают за падением рынка. Индекс Мосбиржи обновил минимумы, а курс доллара начал расти. Кто из наших участников оказался готов к такому повороту? Давайте разбираться. 🏁 ТАБЛО ПОСЛЕ 21 НЕДЕЛИ (актуальные цифры по скринам): · 🥇 Дедушка (Вклады/TMON) – 21 589 ₽ (+589 ₽) — консервативная стратегия продолжает приносить плоды. · 🥈 Гросс (Облигации) – 21 529 ₽ (+529 ₽) — всего 60 ₽ отставания! Гонка накаляется. · 🥉 Трамп (Недвижимость) – 20 127 ₽ (-873 ₽) — всё ещё в минусе, но не сдаётся. · 4️⃣ Линч (Фонды) – 18 666 ₽ (-2 334 ₽) — серьёзная просадка, но он продолжает верить в рынок. · 5️⃣ Баффет (Акции) – 18 576 ₽ (-2 424 ₽) — Уоррен на дне, но он активно усредняется. 📉 РЫНОЧНЫЙ КОНТЕКСТ: ПОЧЕМУ ВСЁ ТАК ПЛОХО? Индекс Мосбиржи сегодня опускался до 2368 пунктов — это минимум с марта 2023 года. За день он потерял более 2%. Основные потери несут бумаги НЛМК (-3,4%), ВК (-3,5%) и «Аэрофлота» (-3,1%). Курс доллара на внебиржевом рынке поднялся выше 74 рублей впервые с 4 июня. Официальный курс ЦБ — 73,44 рубля. Рубль слабеет, и это создаёт дополнительное давление на рынок акций. 🔥 РАЗБОР ПОКУПОК: КТО И ПОЧЕМУ РИСКНУЛ Баффет: усреднение в самом слабом секторе Уоррен на этой неделе купил 10 акций за 699,8 ₽ и 1 акцию Сбера за 313,6 ₽. Почему НЛМК, если компания убыточна? В I квартале 2026 года НЛМК получил чистый убыток в 5,94 млрд рублей по РСБУ. Выручка упала на 11%. Но именно в этом и состоит философия стоимостного инвестора: покупать, когда другие продают. Несмотря на убытки, мультипликатор EV/EBITDA компании составляет всего 3,2x против 5-летнего среднего 4,7x — это значит, что акции торгуются с дисконтом к историческим уровням. Сбер же продолжает оставаться главным дивидендным активом: выплата 37,64 ₽ на акцию уже в июле, и Баффет наращивает позицию перед отсечкой. Линч: ставка на индекс и золото Питер купил 6 лотов фонда ВИМ ( индекс Мосбиржи) за 766 ₽ и 50 лотов (золото) за 124 ₽. При падающем рынке золото традиционно выступает защитным активом, а дешёвый индекс — это ставка на восстановление. Сейчас падает и то и другое. Поэтому Линч диверсифицируется и ждёт разворота. Гросс: возвращение к надёжности Купил облигацию РЖД за 1 078 ₽. Это тот же выпуск, который он продавал ранее, чтобы купить замещающие облигации. Теперь он возвращается к проверенному инструменту. РЖД — государственная компания с низким кредитным риском, и в период неопределённости это разумный выбор. Трамп: копит кэш Купил 7 лотов TMON на 1 115 ₽. У него просто не хватило средств, чтобы усреднить Парус Норд, поэтому он остаётся в денежном рынке. Стратегия «переждать» — тоже стратегия. Дедушка: без сюрпризов Снова купил 6 лотов . Просто, надёжно, эффективно. 💰 ИТОГИ НЕДЕЛИ: ЧТО МЫ ВИДИМ Рынок на дне, но наши герои не паникуют. Баффет усредняет убыточный, но недооценённый актив. Линч покупает подешевевший индекс и золото. Гросс возвращается к надёжным облигациям. Трамп копит кэш. Дедушка просто сидит в ликвидности и лидирует. Главный урок: в моменты паники побеждают те, кто сохраняет хладнокровие и действует по плану. Баффет усредняется, несмотря на убытки. Линч диверсифицируется. Дедушка просто ждёт. Гонка продолжается. Кто выиграет в итоге — увидим. P.S. Как думаете, выйдет ли НЛМК из убытков во втором полугодии? Или Баффет зря усредняется? Делитесь прогнозами в комментариях 👇

Приятель, суббота, 20:36. За окном темнеет, а я смотрю на графики и вспоминаю одну вещь. Ты когда-нибудь пробовал сесть в седло, которое не по тебе? Слишком широкое — болтаешься. Слишком узкое — натирает. Вот так и с Баффеттом на нашем рынке. Легко сказать: «Бери лучшие компании на десятилетия». Красиво. Только в Техасе другие ветра. У Баффета была Америка с долларом, который печатает весь мир. У нас рубль, который любят, когда он слабый. У него S&P 500 рос 40 лет подряд. У нас индекс Мосбиржи то взлетит, то сядет, то его перетряхнут санкциями. Нефть скачет. Геополитика — как койот на дороге: никогда не знаешь, откуда выскочит. Ставку ЦБ меняют по семь раз на дню. А ты должен сидеть и держать «вечно»? Смешно. Вот тебе пример. $SMLT. Самолёт. Мечта любого долгосрочного инвестора два года назад. Красивая история, стройка, ипотека, рост. А потом ставка взлетела, долги превратились в гору, и бумага рухнула в 2,5 раза. Те, кто «держал вечно», теперь сидят и гадают, когда они хотя бы выйдут в ноль. $OZON. Тоже сказка. Говорили: «Наш Amazon». Рос, тратил, обещал. И только сейчас, через годы убытков, начал платить первые дивиденды — 70 рублей. А сколько инвесторов сошли с дистанции? Тьма. $YDEX. Яндекс. Пережил уход с родительского рынка, перетряску активов, панику. Сейчас выкупает свои акции на 50 миллиардов. Характер есть. Но сколько нервов? А Баффет? Он просто сидел и ждал, когда Coca-Cola принесёт дивиденды через 20 лет. Попробуй у нас 20 лет ждать, пока какой-нибудь новый санкционный пакет не перечеркнёт всё. Дело не в том, что мы хуже. Мы ковбои, а не фермеры. Фермер сеет и ждёт дождя. Ковбой скачет по прерии, уворачивается от кактусов и койотов, перепрыгивает каньоны. У нас нет ровной дороги. У нас тропа. Наша стратегия — не «купи и умри». Это «смотри в оба, держи седло, имей при себе флягу с кэшем и будь готов развернуться, если впереди обрыв». $SVCB. Совкомбанк выдал чистую прибыль 20 миллиардов за квартал. Плюс 57%. Банк, который знает, как зарабатывать, даже когда ставка высокая. Это не Coca-Cola, но это наш мустанг. $ZAYM. Займер. Направил на дивиденды 100% прибыли. Доходность под 21%. Рискованно? Да. Но джекпот может быть огромным. Баффетт бы побрезговал, а наш брат присмотрится. $PLZL. Полюс. Золото. Вечный актив. Даже когда всё валится, золото остаётся. У Баффета нет золота. У нас есть. Потому что мы знаем: когда доллар шатает, блеск выручает. Научиться быть богатым на нашем рынке — это не копировать Омаху. Это стать техасским рейнджером. Ты не можешь сесть и забыть. Ты должен чувствовать. Ты должен замечать, когда ветер меняет направление. Но если ты проскачешь достаточно миль, твой нюх станет острым. Ты начнёшь различать запах прибыли за версту. И тогда даже при нашей дикой геополитике ты соберёшь свой куш. Старый шериф говорил: «Не пытайся объездить коня, который вырос в другой табун. Приручи своего мустанга». Вот и вся философия. Спокойной ночи, ковбой. В понедельник снова в седло.

💰⏳ Berkshire Hathaway 3,5 года терпеливо ждет кризиса? $400 млрд кэша как искусство терпения Пока рынок штормит, а розничные инвесторы пытаются угадать дно по графикам и мемам, главный стоимостной игрок планеты ведёт себя как опытный снайпер — не суетится, не дёргает спусковой крючок. 🎯 Berkshire Hathaway нарастила денежную «кубышку» до абсолютного исторического максимума — $397,4 млрд 💵. Это больше ВВП Португалии, Финляндии и Новой Зеландии вместе взятых. В моменте кэш составлял почти 40% от рыночной капитализации конгломерата. 🏦 Выглядит знакомо? Обычный частный инвестор в такой ситуации давно бы уже FOMO-шопил или, наоборот, всё распродал и ушёл в депозит. А Berkshire… просто ждёт. Как тот самый пёс из мема: «This is fine» 🐕☕. Только ставки повыше. 📊 Первый экзамен Абеля: сдан на отлично ✅ Все цифры — из официального отчета: Это был первый квартальный отчёт после официальной передачи руля от 95-летнего Баффетта к Грегу Абелю. Результаты: · 🚀 Операционная прибыль взлетела на +18%, до $11,35 млрд · 💸 Чистая прибыль удвоилась до $10,1 млрд против $4,6 млрд годом ранее · 🛡️ Страховой андеррайтинг показал рост +29% 🧹 Великая чистка портфеля и первые ставки Новый CEO не стал ходить вокруг да около. Портфель сжался с 42 до 29 позиций — ликвидировали всё лишнее: ❌ Полный выход из Amazon, Visa, Mastercard и UnitedHealth ❌ Chevron урезана более чем на 35% 🛫 Delta Air Lines — в портфеле новый лот на $2,65 млрд. Первое возвращение в авиацию с тех пор, как Баффет в 2020 году назвал этот бизнес «сломанным» 🔍 Alphabet (Google) — доля увеличена более чем на 200% Похоже, ставка на поискового гиганта — это способ Абеля осторожно зайти в AI-тематику, не переплачивая за хайп. 🤖 🗣️ Съезд акционеров: без Баффетта, но с дисциплиной 🎤 2 мая в Омахе прошло первое собрание акционеров без Баффетта у руля. Легендарный инвестор сидел в первом ряду и заявил, что назначение Абеля было «100% успешным решением». 👏 Новый CEO обозначил красные линии: «Мы не будем внедрять AI просто ради AI». Компания строит технологические решения сама (например, предиктивное обслуживание на железной дороге BNSF), а не покупает стартапы с заоблачными мультипликаторами. 🛤️ 🧠 Ждём кризиса? Или подражаем частнику с безлимитной ликвидностью? ⏰ То, что делает Berkshire, похоже на поведение опытного частного инвестора, дорвавшегося до крупного депозита: он не разбрасывается деньгами на перегретом рынке, не гонится за хайпом, а терпеливо формирует резерв под настоящую распродажу. Только масштаб — миллиарды вместо тысяч. 💡 Индикатор Баффетта намекает: P/E рынка держится на уровне 27.5x — на треть выше среднего за десятилетие. 📈 Исторически кэш накапливали перед крахом доткомов (2000) и ипотечным кризисом (2007). Пока одни инвесторы нервно перекладывают бумаги из кармана в карман, казначейские векселя США исправно приносят около $20 млрд в год безрискового дохода. 🛏️💤 ⚡ Главный триггер — электроэнергия 🔌 Абель дал понять: нагрузка ЦОДов в зоне присутствия компании уже достигла 8% от пиковой, а в ближайшие 5 лет может вырасти ещё на 50%. Но здесь у Беркшира позиция жёсткая: AI-бизнес должен сам платить за электричество, а не перекладывать счета на простых потребителей. Прагматично, как мы любим. 💪 💭 Вопрос залу: это гениальная выдержка большого хищника, который затаился перед глобальным шопингом, или упущенная доходность, пока рынок продолжает расти? 🐅🛒 Как бы вы распорядились такой «кубышкой» на месте Абеля? Делитесь в комментариях! 👇 @Netpresentvalue the 🚀

Архитектура отчета МСФО: пошаговое руководство по комплексному анализу компаний. Мультипликаторы в скринерах часто рисуют красивую картинку, которая рассыпается при первом же взгляде на отчет МСФО. Чтобы не стать жертвой «бумажной» прибыли и не пропустить скрытые долги, я использую систему из четырех уровней проверки. Это краткий навигатор для тех, кто хочет видеть реальный бизнес за горой цифр: 1. Баланс (Баланс сил). Здесь мы проверяем фундамент. Сколько у компании своего капитала и сколько — заемного? Ищем реальную устойчивость через коэффициенты D/E и текущую ликвидность. Если фундамент трещит, смотреть на прибыль смысла нет. 2. Прибыль и убытки (Двигатель). Оцениваем мощность и КПД предприятия. Смотрим не на разовый успех, а на дистанцию в 7–10 лет. Важно, чтобы чистая прибыль росла не медленнее выручки, иначе бизнес работает вхолостую. 3. Денежные потоки (Детектор лжи). Самый важный этап, где мы проверяем «честность» прибыли. Если кэш от операций (CFO) меньше прибыли — значит, деньги застряли в дебиторке или на складах. Настоящая сила компании — в способности кормить себя и развиваться на свои, а не на кредитные деньги. 4. Примечания (Рентген). Смотрим глубже. Здесь ищем всё, что компания не вынесла в главные таблицы: графики погашения долгов, валютные риски, судебные иски и «надутые» нематериальные активы. Итоговый чек-лист: 1. Проверяем Баланс на устойчивость. 2. Оцениваем КПД Двигателя (прибыли). 3. Включаем Детектор лжи (денежные потоки). 4. Делаем финальный Рентген в примечаниях. Этот алгоритм помогает отсеивать слабых эмитентов еще на подлете. Подробный разбор каждого этапа анализа МСФО с простыми формулами, отраслевыми нормами и списком ключевых слов для поиска в PDF я собрал в одном руководстве на канале Эффективные Инвестиции (Basic Invest) Алексей Терновский Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции» Подписывайтесь, чтобы совершенствовать навыки и инвестировать уверенно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Методика оценки акций на рынке РФ: расчет реальной стоимости через нормализацию прибыли. Инвестиции в текущих условиях требуют отхода от стандартных формул. Классический подход Бенджамина Грэма, предлагающий усреднять показатели за 10 лет, в российской экономике часто дает сбои из-за резких структурных изменений и санкционного давления. В основе моего подхода лежит принцип «инженерной логики»: акция рассматривается как аналог облигации, где ключевым фактором является не волатильность графика, а рентабельность бизнеса. Суть расчетной модели Вместо использования исторических средних значений, которые могут не соответствовать новым реалиям, в расчет закладывается нормализованный ROE (рентабельность собственного капитала). Логика анализа строится по следующим этапам: 1. Корректировка нормализованного ROE. Если внешние условия необратимо изменили доходность бизнеса (например, из-за потери рынков сбыта), за основу берется показатель, отвечающий текущему финансовому положению. Это позволяет избежать «ловушки» прошлых успехов. 2. Определение нормализованной прибыльности (Earnings Yield). На основе скорректированного ROE и текущего балансового капитала вычисляется расчетная прибыль, приходящаяся на рыночную цену акции. 3. Учет исторической премии за риск. Каждая бумага имеет свою среднюю премию к безрисковой ставке (ОФЗ), которую рынок закладывал годами. Этот параметр необходим для объективного сравнения. 4. Сравнение акции с текущей безрисковой доходностью. Итоговая доходность акции за вычетом премии за риск сопоставляется с текущей доходностью ОФЗ или ключевой ставкой ЦБ. Вывод Если расчетное значение выше текущей ставки ЦБ (или доходности ОФЗ), актив обладает «запасом прочности» и может считаться недооцененным. В противном случае текущая цена не обеспечивает адекватную премию за риск. Такой метод переводит выбор активов в плоскость математического обоснования, позволяя игнорировать рыночный шум и опираться на производственные показатели с учетом реалий российской экономики. Для тех, кто хочет подробнее разобраться в методике оценки акций на рынке РФ, более детальное описание с формулами и примерами выложил на канале Эффективные Инвестиции (Basic Invest) Алексей Терновский Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции» Подписывайтесь, чтобы совершенствовать навыки и инвестировать уверенно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Единая сущность бизнесмена и инвестора побеждает денежного уробороса Недавно начал слушать подкаст не особо медийного инвестора Антуана Дедена (на фото). Мужик работает с обеспеченными людьми с 1980-х. Причем работает - это мягко сказано, он управляет семейными капиталами. То есть от качества его работы зависит не только благополучие, но и в принципе выживание ряда семей и их потомков То есть по сути он участвует в формировании вечной жизни (конечно, если мы исходим из того, что человек продолжается через своих потомков). Простите за пафос и гротеск, но с ним интереснее: рассуждать о такой приземленной вещи, как деньги, нужно только в контексте вечности. Иначе получается уроборос, движение которого вы поддерживаете самими собой Ну так вот Господин Деден, как и У. Баффет, Ч. Мангер, Б. Экман и другие ребята из нашего класса практикующих капиталистов, придерживается стоимостного подхода к инвестированию (aka Value Investing). На нашем (т.е. российском) рынке еще стоит добавить “& Income” (чтобы получилось Value & Income Investing), ибо добровольно отказываться от дивидендов - это гордыня. А гордыня - это смертный грех При этом Деден говорит, что бизнесмен и инвестор - это одна суть. Хороший бизнесмен не думает о стоимости бизнеса (по крайней мере, до момента продажи - в M&A-сделке драка идет за каждый рубль), а фокусируется на продукте, производстве, людях, инновациях, you name it. При этом в своей деятельности бизнесмен выступает и как инвестор, потому что ему нужно решить, сколько денег куда вложить, какую часть прибыли сохранить, а какая пойдет в расширение бизнеса. Просто все это происходит в контексте одной компании, а не десятков разных Следовательно, умный инвестор должен поступать как бизнесмен, а умный бизнесмен - как инвестор. Отделять одну сущность от другой означает либо (1) хреновое ведение бизнеса, либо (2) отсутствие понимания того, во что вкладываются деньги. А как мы помним, деньги человек добывает из себя Поэтому важно знать, куда вы инвестируете сами себя и уметь вовремя корректировать шаги и направления движений

Гросс в лидерах, Сбер сверкает дивидендами, а Трамп осваивает Сберлогистику! 🚂 выпуск 14 Друзья, 13-я неделя чемпионата стратегий позади. У нас смена лидера, новые гениальные ходы и, конечно, драма с акциями Баффета. 🏁 ТАБЛО ПОСЛЕ 13 НЕДЕЛЬ (скрины прилагаются): 🥇 Гросс (Облигации) – 13 354 ₽ (+354 ₽) – Король облигаций наслаждается снижением ставки и купонным потоком. 🥈 Дедушка (Вклады) – 13 235 ₽ (+235 ₽) – Дед в махровом халате с чаем всё так же стабилен. Ни шатко, ни валко, зато без минуса. 🥉 Трамп (Недвижимость) – 13 065 ₽ (+65 ₽) – Американец слегка сдал позиции, но хотя бы «в плюсе». 4️⃣ Линч (Фонды) – 12 821 ₽ (-179 ₽) – всё ещё в красной зоне, но его терпение может стать легендарным. 5️⃣ Баффет (Акции) – 12 401 ₽ (-599 ₽) – Кажется, он уже начал копать второй подвал под землёй, чтобы найти эту "долгосрочную стоимость". Но мы в него верим. 🔥 НОВЫЕ ХОДЫ (+1000 РУБЛЕЙ КАЖДОМУ): 👴 ДЕДУШКА (Вклады) как всегда пунктуален. Забрал свою банку "Денежного рынка". Спит спокойно и видит сны только в плюсе. 🦸‍♂️ БАФФЕТ (Акции) увеличивает позицию в надёжном эмитенте. Он докупил Сбер . И знаете, это выглядит логично. Сбер отчитался по РСБУ за январь–март 2026 года: чистая прибыль взлетела на 21,4%, достигнув 491 млрд рублей, а рентабельность капитала составила 23,6%. Набсовет уже рекомендовал к выплате рекордные дивиденды за 2025 год — 37,8 рубля на акцию (доходность около 11,6%). Баффет покупает растущую «денежную корову» 📈 ГРОСС (Облигации) продолжает собирать "чемоданное настроение" в дальних облигациях. Всё по плану: ЦБ продолжает курс на снижение ставки, до 14,5% на заседании 24 апреля. Пока ставки падают — старые длинные облигации дорожают и приносят прибыль. Его стратегия (и наш эксперимент) это подтверждают. Докуплена ОФЗ 26254 🧠 ЛИНЧ (Фонды) снова "наварил" каши. Увеличил позицию в ВИМ на Мосбирже — по сути, снова доверился нашему индексу. Оставшуюся сдачу он перелил в . И тут он прав — золото на исторических максимумах, и неплохо защищаться от возможных сюрпризов с валютой. 🏗️ ТРАМП (Недвижимость) шокировал всех! Вместо привычного Парус-Норд, он открыл для себя Парус-СБЛ. Причина проста: фонд скорректировался за месяц на фоне перекупленности, а его ключевой арендатор — Сберлогистика (логистический центр площадью 50 000 м² во Внуково). При прогнозной доходности УК около 24,6% и регулярной индексации, Трамп решил, что дешевле не бывает. Американец зашёл по скидке. --- 💰 ЧТО ДАЛЬШЕ? Гросс продолжает лидировать за счёт снижающейся ставки. Трамп временно затаился в логистике. Баффет отчаянно усредняется в Сбере и ждёт разворота металлургов. Разрыв между Гроссом и Баффетом перевалил за 900 рублей. Сможет ли Баффет выбраться из ямы? Всё в руках дивидендов и отчётов эмитентов. P.S. А вы как думаете — сможет ли снижение ставки ЦБ до 14,5% вытащить акции Баффета из аутсайдеров? И правильно ли сделал, что пересел со старого «Норда» на «СБЛ»? Пишите в комментариях, устроим битву бенчмарков! 👇

Баффет на дне, Трамп на коне. выпуск 12 Друзья! 119 человек с нами — это почти как полный вагон «Сапсана» (только без кондукторов). Наш чемпионат стратегий продолжает радовать драмой, достойной «Игры престолов». Кто взлетел, кто рухнул, а кто тихонько пьёт чай — сейчас расскажем. 🏁 ТАБЛО ПОСЛЕ 11 НЕДЕЛЬ (скрины прилагаются): 🥇 Трамп (Недвижимость) – 11 262 ₽ (+262 ₽) – Американец снова в дамках. Похоже, он знал, куда дует ветер (и рентный поток). 🥈 Дедушка (Вклады) – 11 170 ₽ (+170 ₽) – Дед в халате уверенно идёт вторым. Не догоняет, но и не отстаёт. 🥉 Гросс (Облигации) – 11 170 ₽ (+170 ₽) – Король облигаций делит с дедушкой одну ступеньку. Купоны капают, нервы в порядке. 4️⃣ Линч (Фонды) – 10 656 ₽ (-344 ₽) – Питер пытается взлететь, но рынок его пока не слушает. Зато он терпеливый. 5️⃣ Баффет (Акции) – 10 401 ₽ (-599 ₽) – О, наш бедный Уоррен. Минус почти 600 рублей! Наверное, он уже жалеет, что не пошёл в недвижимость. Но держится. 🔥 А ТЕПЕРЬ: ЧТО КУПИЛИ (+1000 ₽ КАЖДОМУ)😎 🏗️ ТРАМП опять устроил шоу с перекладкой. Продал 4 лота ликвидности (+621,5 ₽), накинул свою тысячу и купил 1 лот Парус Норд (-1 501 ₽). Теперь у него 8 паёв! Складывает, как конструктор «Лего», только дороже. 📈 ГРОСС молча докупил ОФЗ 26240 (-608,5 ₽). Скучно? Зато надёжно. Он собирает купоны, как грибы после дождя. Теперь на каждый месяц у него своя ОФЗ. 👴 ДЕДУШКА снова взял фонд денежного рынка (-1 087,8 ₽). 🧠 ЛИНЧ набирает уже знакомые всем фонды. На этот раз сильнее просел фонд на IT - . Поэтому на бОльшую часть приобретен именно этот фонд. А на остаток как обычно куплены фонды на индекс Московской биржи и золото. 🦸‍♂️ БАФФЕТ (наш главный страдалец) наконец перестал метаться и просто усредняется. Докупил 1 акцию Сбера & (-317,4 ₽) и 2 акции Инарктики (-801,8 ₽). Он как тот парень, который всё надеется, что «вот с понедельника всё пойдёт вверх». Держим за него кулачки! 💰 ИТОГ: Трамп всё ещё в лидерах, но дедушка с Гроссом уже рядом (разница — копейки). Линч и Баффет в минусе, но не сдаются. Кто знает, может, именно на следующей неделе акции развернутся? P.S. Как думаете, сколько ещё паёв Паруса купит Трамп? И есть ли ещё норм фонды недвижимости здесь? Пишите в комментариях. ---

Трамп улетел в космос, Баффет на дне. Кто кого? 🚀 выпуск 11 Друзья, 114 подписчиков — сила! 10-я неделя эксперимента выдалась драматичной. Кто взлетел, кто рухнул — разбираемся. 🏁 ТАБЛО (скрины прилагаются): 🥇 Трамп (Недвижимость) – 10 657 ₽ (+664 ₽) 🥈 Дедушка (Вклады) – 10 144 ₽ (+98 ₽) 🥉 Гросс (Облигации) – 10 144 ₽ (+106 ₽) 4️⃣ Линч (Фонды) – 9 782 ₽ (-359 ₽) 5️⃣ Баффет (Акции) – 9 581 ₽ (-873 ₽) 📊 СЮРПРИЗЫ: Трамп улетел в стратосферу: «Парус Норд» вырос, дивиденды капают. 6 паёв — и результат налицо. Дедушка и Гросс — скалы: стабильный плюс без нервов. Линч в минусе: индекс Мосбиржи топчется на месте (2765–2790 пунктов), IT-сектор не радует. Но он терпит. Баффет — главный аутсайдер. Минус почти 600 ₽. Акции штормит, ставка на металлургов пока не работает. --- 🔥 ЧТО КУПИЛИ (+1000 ₽ каждому, в портфелях уже по 11 000 ₽): 🏗️ ТРАМП продал фонд денег (+465 ₽), добавил тысячу и купил 1 лот Парус Норд (-1 552 ₽). Теперь 7 паёв. 📈 ГРОСС докупил ОФЗ 26250 — теперь две таких бумаги. Теперь купоны по ОФЗ приходят с февраля по июнь. Осталось докупить январь и доходность станет ежемесячной. 👴 ДЕДУШКА снова взял фонд денежного рынка . Без сюрпризов. 🧠 ЛИНЧ на просадке набирает фонды: · 20 лотов (-373 ₽) · 58 лотов (-377 ₽) · 25 лотов (-136 ₽) · 33 лота (-98 ₽) 🦸‍♂️ БАФФЕТ купил 10 акций (-966,2 ₽). Ставка на дно металлургов: кризис в отрасли на пике, а спрос на сталь должен вырасти из-за снижения ставки и крупных строек. --- 💰 ЧТО ДАЛЬШЕ? Разрыв между первым и последним местом — почти 1100 рублей. Трамп в космосе, Баффет в минусе. Кто выстрелит на следующей неделе? На канале Target Rich разбираем каждый ход. Уже 114 подписчиков — подписывайтесь, чтобы не пропустить новые раунды! P.S. А вы как думаете — выкарабкается Баффет с НЛМК или металлургию ждёт очередное дно? Пишите в комментариях 👇 ---

Мои самые любимые метафоры Баффета ( но пока у меня не получается ими пользоваться, но я буду стремиться к этому). Вот они в своем легендарном звучании: 1. Про дерево и тень (о дивидендах и терпении): «Лучшее время, чтобы посадить дерево, было 20 лет назад. Следующее лучшее время — сегодня. А самый лучший доход приносит то дерево, в тени которого ты сидишь десятилетиями, а не то, которое ты каждую осень пересаживаешь в надежде на больший урожай». · Суть: Он постоянно говорит о том, что настоящий инвестор сажает «деревья» (компании), которые годами растут и дают «тень» (прибыль и дивиденды), вместо того чтобы пытаться спекулятивно перепрыгивать с места на место. 2. Про рынок, который закроется на 10 лет (об отношении к волатильности): «Мне не нужен тикер, чтобы сказать мне, что происходит. Если бы фондовый рынок завтра закрылся на 10 лет, меня бы это абсолютно не волновало. Если у вас есть ферма или квартира, которую вы сдаете, вы же не просите соседа каждый день называть вам цену на вашу недвижимость. Вас интересует урожай с фермы или арендная плата. То же самое должно быть с акциями». · Контекст: Эту фразу Баффет часто использует, чтобы объяснить разницу между инвестором и спекулянтом. Если вы купили отличный бизнес, вам не важны ежедневные колебания цен, вам важен результат этого бизнеса через много лет. Это идеальный тандем мыслей: сначала посади дерево (купи актив), а потом представь, что рынок закрылся, и наслаждайся тем, как твое дерево растет. Стремлюсь к этому, но пока я спекулянт)

💰📈 Сегодня выходной! Откройте для себя 15 вдохновляющих цитат о инвестициях от Уоррена Баффета, Рэя Далио и других легенд. Эти мудрые слова помогут инвестировать с умом и достигать успеха в 2026 году! Топ-15 цитат для инвесторов 1. Уоррен Баффет: «Самые лучшие инвестиции — это те, которые мы делаем в знания и понимание.» Знания — основа богатства 🧠. 2. Питер Линч: «Успех в инвестировании требует терпения и готовности учиться на ошибках.» Ошибки — это уроки. 3. Рэй Далио: «Боль + Размышления = Прогресс.» Используйте кризисы для роста. 4. Джон Темпльтон: «Пессимизм — самый дорогой способ инвестировать.» Оптимизм побеждает ☀️. 5. Чарли Мангер: «Инвестируйте только в то, что понимаете.» Простота — ключ. 6. Бенджамин Грэхем: «Краткосрочный рынок — это машина для голосования, долгосрочный — машина для взвешивания.» Фокус на долгосрок. 7. Пол Тюдор Джонс: «Лучший совет — не следовать совету.» Доверяйте себе. 8. Джесси Ливермор: «Рынки никогда не ошибаются, но мнения часто бывают ошибочными.» Следите за фактами 📊. 9. Уоррен Баффет: «Правило №1: Никогда не теряйте деньги. Правило №2: Никогда не забывайте правило №1.» Сохраняйте капитал. 10. Рэй Далио: «Разнообразьте риски, чтобы снизить их.» Не ставьте всё на одну карту. 11. Питер Линч: «Покупайте то, что знаете.» Ваши знания — преимущество. 12. Бенджамин Франклин: «Инвестиция в знания приносит лучший процент.» Начните с себя. 13. Уоррен Баффет: «Рынок — это инструмент для переноса денег от нетерпеливых к терпеливым.» 14. Чарли Мангер: «Забывать свои ошибки — ужасная ошибка, если вы хотите улучшить свои знания.» 15. Питер Линч: «Всю математику, которая вам понадобится на фондовом рынке, вы получите в четвертом классе.» Что думаете, какая цитата мотивирует вас больше всего? Делитесь в комментариях! Может быть у вас есть свои вдохновляющие цитаты! 🚀 Подписывайтесь, чтобы не пропустить советы по российскому рынку.

История про 12 центов, которые стоили миллиардов. Приятель, садись поудобнее. Расскажу одну историю. Короткую, но глубокую. 1964 год. Америка. Молодой парень по имени Уоррен Баффет управляет небольшим инвестпартнерством. Он находит компанию — старая текстильная фабрика Berkshire Hathaway. Дела у неё так себе, фабрики закрываются, но есть одна фишка: компания выкупает свои акции с рынка. Баффет покупает, ждёт выкупа, фиксирует прибыль. Простая схема, без нервов. Он встречается с руководителем компании, договариваются о цене выкупа — $11,50 за акцию. Всё честно, всё по-мужски. Рукопожатие. Через несколько недель приходит официальное письмо. Цена выкупа — $11,38. Двенадцать центов разницы. Понимаешь, приятель? Не доллар. Не десять. Двенадцать центов. Мелочь, которую мы с тобой даже не поднимем с асфальта. Но Баффет разозлился. Сильно. Вместо того чтобы принять предложение, махнуть рукой и пойти дальше, он начал скупать акции ещё активнее. Зашёл с эмоций. Купил столько, что получил контроль над компанией. Уволил директора. И остался владельцем умирающего текстильного бизнеса. На двадцать лет. Двадцать лет, приятель. Деньги, которые могли работать в страховом бизнесе, в отличных компаниях, были заморожены в фабриках, которые не спасти никаким менеджментом. Позже сам Баффет скажет: «Я вложил крупную сумму в очень плохой бизнес. Это была моя самая дорогая ошибка» . Он считает: если бы не эта обида, стоимость Berkshire Hathaway сегодня была бы вдвое выше . О чём эта история сегодня утром? О том, что самое дорогое в инвестициях — не деньги. Самое дорогое — ясная голова. Эмоции стоят дороже любых акций. Гордость, обида, желание наказать обидчика — они маскируются под «принципиальность». А на деле просто вынимают из твоего кармана миллиарды, пока ты чувствуешь свою правоту. Баффет потом всю жизнь учил: плохой бизнес не спасти даже гениальным управлением . Лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем дешёвую — с проблемами. Дешевизна часто иллюзия. Сегодня на рынке. Индекс с утра 2785, спокойно. $YNDX вечером отчитывается. Но главное — не дёргаться. Главное — помнить про 12 центов. У тебя сегодня будет тысяча поводов обидеться, разозлиться, захотеть «наказать рынок». Не надо, приятель. Просто пей кофе. Джентльмены считают не обиды, а дивиденды. Хорошего утра. P.S. Кстати, та самая Berkshire Hathaway сегодня — одна из крупнейших компаний мира. Но Баффет до сих пор называет её покупку ошибкой. Хороший урок, правда?

Акции роста или стоимости? Многие новички видят яркий рост какой-то бумаги и думают: «О, это же акции роста, надо брать!». Но не все так просто. Давайте разберемся, чем Озон отличается от Сургутнефтегаза и при чем тут Уоррен Баффет. Что такое акции роста? Это не обязательно про стартапы из Кремниевой долины. или тоже могут быть акциями роста, если они растут быстрее среднего по рынку (например, быстрее других банков или маркетплейсов). 🔍 Признаки: · Реинвестирование прибыли: Компаниям роста важно быстро расти и захватывать долю рынка. Дивиденды? Нет, не слышали. Вся прибыль уходит в развитие. · Мультипликаторы: Высокий P/E или даже отсутствие чистой прибыли. Инвесторы верят в светлое будущее, покупая мечту. · Пример: Весь период своего существования до недавнего времени — Озон(). Быстрая экспансия, масштабирование, отсутствие дивидендов. Но! Рынок маркетплейсов уже поделен, и OZON начинает платить дивиденды. Компания взрослеет и переходит в другую стадию. Классический кейс эволюции бизнеса. Что такое акции стоимости? Противоположность росту. Это компании, которые стоят дешевле, чем должны. Их недооценил рынок (из-за временных скандалов, кризиса или просто забыли). 🔍 Признаки: · Понятный бизнес: Ты должен понимать, как они зарабатывают. Именно поэтому Баффет долгое время не трогал технологические компании, но любил банки. · Низкие мультипликаторы: Низкий P/E (цена к прибыли) — намек на то, что бумага дешевая. · Дивиденды: Часто такие компании уже зрелые и готовы делиться прибылью. · Пример: Сургутнефтегаз(, ). Исторически низкий P/E, стабильный бизнес, хорошие дивиденды. Увеличить долю рынка в нефтянке уже сложно, но и падать сильно не дадут. Итог: В портфеле здорового человека есть место и тем, и другим. Первые (роста) тащат портфель вверх в хорошие времена. Вторые (стоимости) страхуют его в плохие, да еще и дивидендами радуют. ❓А у вас в портфеле кто перевешивает: агрессивный рост или консервативная стоимость?

🏰 Что такое «ров» Баффета и как он делает компании неуязвимыми? Мы часто говорим о выборе акций, но как отличить просто хорошую компанию от выдающейся? Уоррен Баффет дал ответ 50 лет назад: ищите «экономический ров» (Economic Moat). 🏰 Что это такое? Представьте средневековый замок. Чем глубже и шире ров вокруг него, тем сложнее врагам его захватить. «Ров» компании — это её устойчивое конкурентное преимущество, которое годами защищает бизнес и прибыль от конкурентов. Баффет инвестирует только в компании с глубоким и, желательно, расширяющимся рвом. 🛡️ Какие бывают рвы? Вот главные типы. Сильная компания может обладать сразу несколькими. 1. 🏷️ БРЕНД * Суть: Клиенты платят премию за имя, доверие и эмоции. * Пример: Coca-Cola. Бренд, ассоциирующийся со «вкусом детства» по всему миру. Конкуренты не могут купить эту эмоциональную связь. * Пример: Apple. Люди покупают статус, дизайн и экосистему. Это позволяет держать самые высокие в отрасли маржи. 2. 📡 ЭФФЕКТ СЕТИ * Суть: Ценность сервиса растёт с каждым новым пользователем. * Пример: Яндекс. Чем больше людей ищут и пользуются сервисами, тем умнее становятся алгоритмы. Новому поисковику невозможно быстро собрать такой же массив данных. 3. 🔗 СТОИМОСТЬ ПЕРЕКЛЮЧЕНИЯ * Суть: Клиентам сложно, дорого или рискованно уйти. * Пример: Microsoft (офисный софт). Миллионы людей и компаний годами учились работать в Word и Excel. Переход на новые инструменты потребовал бы огромных затрат на переобучение. 4. 💡 ПАТЕНТЫ И ТЕХНОЛОГИИ * Суть: Защищённые законом технологии, которые нельзя скопировать. * Пример: Pfizer. Патент на уникальное лекарство даёт эксклюзивное право на его продажу на 10-20 лет, создавая временную монополию и огромную прибыль. #### 🔍 Разбор на примерах Coca-Cola — классика «рва» Баффета Это хрестоматийный пример. Баффет начал скупать акции в 1988 году и владеет ими до сих пор. Её ров — это всемирно узнаваемый бренд и дистрибьюторская сеть, которую невозможно воспроизвести за год или даже десятилетие. Яндекс — современный российский «ров» Яндекс обладает, как минимум, двумя типами рва одновременно: эффектом сети (данные улучшают сервис) и стоимостью переключения (удобная экосистема удерживает пользователя). 🎯 Зачем это нам? Понимание «рва» — это фильтр №1 перед покупкой акций. Задайте себе вопрос: «В чём непреодолимое преимущество этой компании?». Если чёткого ответа нет — возможно, это не та инвестиция, которую стоит делать прямо сейчас. --- P.S. сможем ли мы на нашем рынке найти достаточно компаний с большим и расширяющимся «Рвом», чтобы собрать портфель исключительно из них? Пишите в комментариях 👇