Хэштег #нефтехимия | Тинькофф Инвестиции Пульс

🧪 2018 ГОД: ПОЛИМЕРНЫЙ АЛЬЯНС С СИБУРОМ — КАК «ГАЗПРОМ НЕФТЬ» ПРЕВРАЩАЛА ОМСКИЙ ПРОПАН В ВЫСОКОМАРЖИНАЛЬНЫЙ ПЛАСТИК Продать баррель сырой нефти — базовая задача. Переработать его в бензин стандарта Евро-5 на современном НПЗ — задача более высокого уровня. Но высший пилотаж промышленной экономики начинается там, где побочные газы нефтепереработки превращаются в высокотехнологичные полимеры с добавленной стоимостью в сотни процентов 📈🔬. В 2018 году «Газпром нефть» и крупнейший нефтехимический холдинг России СИБУР вышли на решающий этап консолидации одного из ключевых полимерных активов страны — омского завода «Полиом». Предыстория этого альянса строилась годами. В Омске, прямо через забор от гигантского Омского НПЗ «Газпром нефти», группой компаний «Титан» был построен современный завод по производству полипропилена мощностью более 218 тысяч тонн в год. С 2014 года «Газпром нефть» и СИБУР через совместное предприятие «Сибгазполимер» владели половиной завода. Но к 2018 году масштабы модернизации Омского НПЗ потребовали полного контроля над переделом: партнеры договорились о выкупе оставшейся 50%-ной доли у «Титан Групп», превратив «Полиом» в полноценное паритетное предприятие двух отраслевых гигантов (50/50) 🤝🏭. Этот промышленный симбиоз работал как швейцарские часы: 🔹 Идеальная логистика «через забор». Омский НПЗ по прямому трубопроводу круглосуточно поставлял на «Полиом» ценнейшее сырье — пропан-пропиленовую фракцию (ППФ), образующуюся в процессе глубокого каталитического крекинга нефти. 🔹 Высочайшая маржинальность. Вместо продажи сжиженных газов как низкомаржинального топлива компания направляла их на синтез гранул полипропилена десятков востребованных марок — от упаковки и пищевой пленки до автокомпонентов и медицинских изделий 💊🚗. 🔹 Компетенции СИБУРа. «Газпром нефть» обеспечивала проект гарантированным сырьем и энергетикой, а СИБУР взял на себя дистрибуцию, клиентский сервис и продвижение омских полимеров на внутреннем и глобальном рынках. Для акционеров $SIBN консолидация «Полиома» принесла стратегические результаты: 1️⃣ Удлинение цепочки создания стоимости. Каждый кубометр газа переработки приносил холдингу дополнительную прибыль, не зависящую от топливных демпферов и акцизов. 2️⃣ Хедж против цикличности. Рынок полимеров живет по своим законам: когда маржа переработки бензинов проседает, нефтехимия традиционно показывает сверхдоходность. 3️⃣ Экологический эффект. Глубокая утилизация углеводородных фракций свела к минимуму сжигание газов и технологические потери на Омском промышленном узле 🌿⚡. Сделка по «Полиому» окончательно закрепила за компанией статус игрока высшей лиги нефтехимии. Завершив выстраивание наземных цепочек переработки, холдинг направил технологическую экспансию в самое сердце недр. В 2019 году в недрах корпорации родился «Когнитивный геолог» — собственная нейросеть, способная находить нефтяные залежи быстрее целых научно-исследовательских институтов. ---

Суть бумаги — это облигация крупнейшего нефтехимического холдинга России с купоном, который заметно выше текущей ключевой ставки, и это главная причина, по которой она сейчас торгуется ниже номинала (около 99%). Рынок закладывает в цену долгосрочное удержание высоких ставок, но для инвестора, готового держать бумагу до 2029 года, она выглядит как качественный инструмент с доходностью почти 15% годовых. 📊 Параметры выпуска · Эмитент: ПАО «СИБУР Холдинг» . · Номинал: 1 000 ₽ . · Текущая цена: около 99,5% от номинала (что и дает расхождение с вашей ценой на скрине) . · Купон: 13,95% годовых, ежемесячные выплаты по 11,47 ₽ на бумагу . · Доходность к погашению: ~14,96% годовых (заявленная на Т-Инвестициях) . · Погашение: 11 февраля 2029 года . · Оценка риска: Высокая надежность, рейтинг эмитента на уровне ААА(RU) . 🏭 Перспективы компании · Масштаб: СИБУР — это крупнейшая нефтехимическая компания страны, и это определяет высокий уровень кредитного качества . · Стабильность: Компания успешно обслуживает долг — купоны выплачиваются в полном объеме и в срок , а в августе 2026 года была проведена даже частичная амортизация номинала . · Макроэкономика: Ключевым риском для бумаги является длительный период высоких ставок. Банк России сохраняет осторожную политику из-за инфляционных рисков , поэтому бумага может оставаться под давлением на рынке, но её купонный доход при этом остается привлекательным. 💡 Перспективы инвестиции · Горизонт: Это долгосрочная история до 2029 года. Основной доход вы получите через купоны, а не через рост цены. · Качество: В условиях, когда рынок переживает волну дефолтов , бумага СИБУРа выступает «тихой гаванью» — это не высокодоходная облигация с повышенным риском, а надежный инструмент. · Стратегия: Покупка на просадке (около 99%) увеличивает вашу эффективную доходность к погашению. Цена на графике в районе 989–994 ₽ связана с общей волатильностью долгового рынка, а не с проблемами эмитента. 🧾 Резюме Бумага выглядит сбалансированно: надежный эмитент, высокая доходность и низкий кредитный риск.

🔥 2015 ГОД: ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ СОЮЗ В НЕФТЕХИМИИ — КАК «ГАЗПРОМ НЕФТЬ» И СИБУР ПРЕВРАТИЛИ ПЛАМЯ В МИЛЛИАРДЫ Десятилетиями над нефтяными месторождениями Западной Сибири пылали гигантские газовые факелы. Попутный нефтяной газ (ПНГ), поднимавшийся на поверхность вместе с нефтью, массово сжигался в атмосфере. Это не только наносило огромный урон экологии регионов, но и сжигало миллиарды рублей потенциальной выручки 💨🔥. В сентябре 2015 года «Газпром нефть» и крупнейший нефтехимический холдинг СИБУР поставили жирную точку в этой практике на одном из крупнейших месторождений России — Приобском в Ханты-Мансийском автономном округе. На полную мощность был запущен Южно-Приобский газоперерабатывающий завод (ГПЗ). Проект стал эталоном промышленной синергии двух лидеров российской индустрии. Вместо того чтобы строить обособленные мощности или платить гигантские экологические штрафы за сжигание газа, компании объединили усилия в рамках совместного предприятия. Схема взаимодействия была выстроена с филигранной точностью: 🔹 «Газпром нефть» обеспечивает завод сырьем — попутным нефтяным газом с Приобского месторождения. 🔹 Южно-Приобский ГПЗ перерабатывает до 900 миллионов кубометров ПНГ в год. 🔹 На выходе получаются два ценнейших продукта: сухой отположенный газ (СОГ), который направляется в электроэнергетику, и широкая фракция легких углеводородов (ШФЛУ) — ключевое сырье для нефтехимических комбинатов СИБУРА 🧪⚡. Запуск завода позволил довести уровень полезного использования попутного газа на Приобском месторождении до рекордных 95%. Проект на Южно-Приобском ГПЗ дал мощный импульс сразу по трем направлениям: 1️⃣ Экологическая трансформация. Ликвидация факельного сжигания газа существенно сократила выбросы углекислого газа и сажи в атмосферу Югры еще до того, как ESG-повестка стала мировым трендом. 2️⃣ Монетизация побочных продуктов. «Газпром нефть» превратила технологические отходы добычи в стабильный источник высокой операционной выручки. 3️⃣ Разделение капитальных затрат. Партнерство с СИБУРом снизило инвестиционную нагрузку на баланс холдинга, сохраняя высокую рентабельность на вложенный капитал. Запуск ГПЗ в Югре доказал, что экологическая ответственность и коммерческая выгода могут безупречно дополнять друг друга в масштабах национальной экономики. Промышленный союз на Приобском месторождении окончательно закрепил за компанией статус экологически ответственного оператора. --- {$SOU6}

🔥 СИБУР: ХИМИЯ, КОТОРАЯ (ВСЁ ЕЩЁ) МЕНЯЕТ РЫНОК. $$ Коллеги, июль 2026-го на календаре, а главный вопрос инвестсообщества всё тот же: где IPO «Сибура»? Разбираем ситуацию, только факты. 🧬 ЧТО ИЗВЕСТНО НА СЕГОДНЯ · Объём: планируется разместить всего 2% акций. При капитализации ≈3 трлн руб. объём сделки может составить 40–65 млрд руб. — сопоставимо с суммой всех IPO 2024 года. · Структура: сделка включает компоненты cash-in и cash-out — бывшие акционеры ТАИФ (присоединились в 2021 г.) смогут монетизировать часть доли. · Оценка: мультипликатор — 8,5–9,5 EBITDA с учётом российского дисконта. · Финансы: выручка за 9 месяцев 2024 г. — 840,7 млрд руб. (+7,6% г/г), EBITDA — 342,6 млрд руб., чистая прибыль выросла в 2,6 раза до 157,8 млрд руб. · Дивиденды: акционеры одобрили выплату за I квартал 2026 года — 2,63 руб./акцию (всего 6,74 млрд руб.) 📜 ИСТОРИЯ ВОПРОСА Компания готовится к IPO с 2007 года. Пик интереса — 2018 год: оценка $18–26 млрд, размещение называли крупнейшим за 11 лет. Но процесс заморозили ради интеграции активов ТАИФ. 🏢 ЧТО ЗА ТАИФ И ПОЧЕМУ ОН ВАЖЕН ТАИФ — это крупнейший многопрофильный холдинг Татарстана, основанный в 1995 году. Под его управлением — 39 компаний, включая флагманов «Нижнекамскнефтехим» и «Казаньоргсинтез». Холдинг контролирует 96% химической, нефтехимической и нефтегазоперерабатывающей отраслей Татарстана. В апреле 2021 года «Сибур» и ТАИФ объявили об объединении. Акционеры ТАИФ получили 15% в объединённой компании в обмен на контрольный пакет холдинга. Сделка была безденежной и позволила объединённой компании войти в пятерку мировых нефтехимических лидеров. Именно акционеры ТАИФ — ключевые бенефициары размещения. В рамках IPO они смогут продать часть своей доли через механизм cash-out. 📍 ГДЕ И КОГДА (ПОТЕНЦИАЛЬНО) · Площадка: Восточная биржа (Владивосток). Она не под санкциями. Вы вообще слышали о такой? · Сроки: в документах от февраля 2026 г. фигурировала дата 20 февраля как планируемое начало размещения. Однако эта дата прошла, а IPO так и не состоялось. Компания публично заявляла, что дата может быть изменена. · Новый сигнал: в июне 2026 г. «Сибур» и ТАИФ ускорили объединение — закрытие сделки ожидалось «в ближайшие дни». Эксперты связали это с потенциальной подготовкой к IPO. Однако аналитики сомневаются, что размещение произойдёт до окончательной интеграции компаний. Топ-менеджмент не раз подчёркивал: всё зависит от прихода на рынок «фундаментальной, длинной ликвидности». По их оценкам, это может занять 1–2 года. Сама компания находится в «высокой степени готовности» — но только при условии, что акционеры примут соответствующее решение. 💼 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ Плюсы: ✅ Первая публичная нефтехимическая «голубая фишка» в РФ. Аналогов нет — ориентир на глобальный рынок. ✅ Продукция покрывает до 90% потребностей экономики — от упаковки до стройматериалов. ✅ Наивысший ESG-рейтинг AAA в России. Риски и нюансы: ⚠️ Дисбаланс капитала: депозиты дают 13–14%, дивидендная доходность рынка — 4–5%. Зачем покупать акции, если есть длинные ОФЗ? ⚠️ Сам топ-менеджмент называет текущий момент «не самым благоприятным» для IPO. ⚠️ 2% free-float — по сути, символический шаг. Основной объём, вероятно, уйдёт институционалам. ⚠️ EBITDA в 2025 году упала с 477 до 370 млрд руб. — восстановление пока под вопросом. 📌 РЕЗЮМЕ СИБУР — это сделка-ориентир. Если она состоится, её успех определит аппетит к IPO на 2026–2027 гг. Компания фундаментально сильна, но выходит (если выйдет) в сложный момент: дорогие деньги, холодный рынок и падающая EBITDA. Ситуация на июль 2026: техническая готовность есть, но решения акционеров нет. Ускоренное объединение с ТАИФ — позитивный сигнал. Ближайшее окно возможностей — осень 2026, если ЦБ начнёт смягчение ДКП. ❓ ВОПРОС: Как думаете, СИБУР решится на размещение в 2026-м или вновь отложит до 2027-го? И по какой цене готовы заходить, если событие всё-таки состоится? 👇

ЛУКОЙЛ: финальные дивиденды за 2025 год и результаты 1го квартала 2026 Добрый вечер! Прагматик на связи!😎 Всех акционеров поздравляю с выплатой финальных дивидендов за 2025 год с результатом 11% 💰годовых, лучше конкурентов👍, несмотря на всю непростую ситуацию с выходом акционера, санкциями по западным активам, НО само событие , когда тебе платят всегда знаменательное и праздничное😊. Конечно же эти дивиденды будут реинвестированы в Сбербанк в Июле 2026. Не менее радостно читать финансовый отчет Лукойла за 1кв 2026 год, коротко разбираем: «Реальный кэш» Пока большинство смотрит на падение выручки (-10%), я смотрю на реальный кэш. Чистая прибыль взлетела в 3,8 раза (до 61,8 млрд руб.)! Как такое возможно при санкциях и «факторе Трампа»? «Нефтехимия» Главный инсайд: маржинальность нефтехимии Лукойла сейчас в разы выше, чем у конкурентов. Этот сегмент полностью компенсировал потерю западных активов. Пока НПЗ в Европе висели «гирей» (мы их списали в ноль еще в 2025-м), Лукойл качал маржу из полимеров внутри РФ. Для понимания один завод в Буденновске на дешевом попутном газе сейчас генерирует больше доступного кэша, чем три проблемных завода в ЕС. «Жесткая диета» Себестоимость упала на 127 млрд руб. (-24%)! Менеджмент не просто «подрезал затраты», он отсек убыточную зарубежную логистику. Теперь прибыль «чистая», российская и максимально эффективная. Трамп, Иран и OFAC Да, Трамп давит на нефть, а OFAC тянет со сделкой (уже 5 перенос до конца мая 2026),а рынку уже всё равно. Активы оценены в «ноль». Любая новость о продаже — это чистый бонус к прибыли, который рынок еще не заложил в цену. Итог: дивиденд в 1000 руб. — это не мечта, а математика 2027 года. В «кубышке» компании сейчас 1,17 трлн руб. нераспределенной прибыли. Конец связи! ☕🔥

СИБУР: давление на прибыль на фоне инвестиционного цикла Финансовые результаты 2025 года отражают сложную конъюнктуру на рынке нефтехимии. Снижение мировых цен на полимеры, укрепление рубля и высокая ключевая ставка в России оказали давление на выручку и операционную прибыль. При этом компания продолжает масштабную инвестиционную программу и сохраняет одну из самых высоких рентабельностей в отрасли. Ключевые факты — Выручка 2025: 1 049 млрд ₽ (−10% г/г) — EBITDA: 369,6 млрд ₽ (−23% г/г) — Маржа EBITDA: 35,2% — Чистая прибыль: 205,1 млрд ₽ (+4,5% г/г) — Свободный денежный поток: 45,5 млрд ₽ (−32% г/г) — Чистый долг: 1 048 млрд ₽ — ЧД/EBITDA: 2,8x Несмотря на снижение выручки, объемы реализации нефтехимической продукции выросли на 1% до 9,7 млн тонн. Компании удалось частично компенсировать слабую конъюнктуру за счет разработки новых полимерных решений и переориентации части поставок на рынки Азии. EBITDA сократилась на 23% г/г, а рентабельность снизилась до 35,2% против 40,7% годом ранее. Тем не менее этот уровень остается одним из самых высоких среди мировых нефтехимических компаний. Чистая прибыль при этом выросла на 4,5% до 205 млрд ₽, главным образом за счет положительных курсовых разниц. Свободный денежный поток снизился на фоне роста капитальных затрат. В 2025 году компания проходила пик финансирования инвестиционного цикла — CAPEX увеличился до 355,6 млрд ₽ (+27% г/г), а чистый долг вырос до 1,05 трлн ₽. Ключевым проектом остается Амурский газохимический комплекс, готовность которого превышает 90%. Запуск производства полиэтилена ожидается уже в 2026 году, а полипропилена — в 2027. После ввода новых мощностей компания рассчитывает на существенное улучшение финансовых показателей. 📌 Caesar View СИБУР остается ключевым игроком российской нефтехимии и крупнейшим производителем базовых полимеров в стране. Текущие результаты отражают переходный этап — пик инвестиционного цикла и слабую ценовую конъюнктуру на рынке полимеров. Запуск Амурского ГХК и других проектов может стать важным драйвером роста в ближайшие годы, однако в краткосрочной перспективе давление на денежные потоки и рост долговой нагрузки остаются основными факторами риска. Поэтому инвестиционный кейс СИБУРа сегодня — это не история быстрого роста. Это ставка на завершение крупного инвестиционного цикла и будущий рост производственных мощностей. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Московская биржа включит акции МКПАО "Лента" в Индекс МосБиржи и Индекс РТС с 20 марта 2026 года. Количество бумаг в базе Индекса МосБиржи вырастет до 46. В лист ожидания на включение добавлены ПАО "ГК "Самолет" и ПАО "Группа "Русагро" , а ПАО "ПИК СЗ" вошел в лист на возможное исключение. Также пересмотрены коэффициенты free-float, в том числе для Банк ВТБ и МКПАО "ЯНДЕКС" Включение в индекс обычно повышает спрос со стороны фондов и усиливает ликвидность, что может поддержать котировки за счет индексных потоков. 2️⃣ Чистая прибыль "Юнипро" по МСФО в 2025 году выросла на 23,4% и составила 39,4 млрд ₽. Выручка увеличилась на 4,7% до 134,3 млрд ₽. Рост обеспечен повышением продаж электроэнергии на 21,2% и ростом цен на фоне подорожания топлива. Компания усиливает финансовые показатели за счет рыночной конъюнктуры, что поддерживает стабильный денежный поток и делает результаты сильными по отраслевым меркам. 3️⃣ "ТГК-1" приняла решение не публиковать отчетность по РСБУ за 2025 год. Ранее компания также не раскрывала данные по РСБУ за первый квартал, полугодие и девять месяцев 2025 года. ТГК-1 входит в "Газпром энергохолдинг" и управляет 52 электростанциями на Северо-Западе России общей мощностью 6,9 ГВт. Отказ от раскрытия отчетности по РСБУ снижает прозрачность бизнеса и усложняет объективную оценку финансовых результатов компании. 4️⃣ ПАО "Русгидро" по РСБУ в 2025 году получило чистую прибыль 66,9 млрд ₽ против убытка 13,43 млрд ₽ годом ранее. Выручка выросла на 21% до 256,8 млрд ₽ за счет повышения рыночных цен и увеличения поставок электроэнергии на 5%. EBITDA прибавила 24% и достигла 169,4 млрд ₽, себестоимость выросла на 12% до 96,4 млрд ₽. Компания вернулась к устойчивой прибыли по РСБУ на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры, что усиливает фундаментальную позицию эмитента в секторе генерации. 5️⃣ Власти обсуждают перезапуск проекта Восточной нефтехимической компании в Приморье стоимостью 1,5 трлн ₽, который ранее планировала "Роснефть" Проект заморозили в 2019 году из-за нерентабельности и отсутствия господдержки. Теперь по поручению президента правительство вновь рассматривает меры стимулирования, включая механизм обратного акциза. Комплекс должен перерабатывать до 12 млн тонн нефти в год и закрыть дефицит топлива на Дальнем Востоке. Если параметры поддержки будут выгодными, проект может стать точкой роста для компании, но без субсидий его экономика остается под вопросом. 6️⃣ ПАО "Интер РАО" сохраняет дивидендную политику на уровне до 25% от чистой прибыли. По МСФО за 2025 год чистая прибыль снизилась на 9,2% до 133,8 млрд ₽, при этом выручка выросла на 13,7% до 1,76 трлн ₽, EBITDA увеличилась на 4,8%. Капзатраты выросли на 65%, что оказало давление на итоговый результат. Компания допускает возобновление экспорта электроэнергии в Китай при благоприятных ценах. Стабильные дивиденды при росте инвестиций говорят о ставке на долгосрочное развитие, но эффект для акционеров будет зависеть от отдачи новых проектов. 7️⃣ АЛРОСА по МСФО в 2025 году увеличила чистую прибыль на 88% до 36,2 млрд ₽. Выручка снизилась на 1,7% до 235,1 млрд ₽, EBITDA упала на 26,5%. Часть прибыли обеспечена продажей долей в зарубежных активах, при этом запасы алмазов выросли. Рост чистой прибыли во многом связан с разовыми факторами, поэтому операционная динамика выглядит сдержанной. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Дивиденды вопреки всему: стоит ли верить в долгосрочную игру НКНХ ⁉️ 💭 Объясняем, почему сейчас компания проходит «фазу терпения», но закладывает фундамент для будущего роста. 💰 Финансовая часть (1п 2025) 📊 Компания продемонстрировала значительный рост финансовых показателей. Чистая прибыль составила 26,48 млрд рублей, увеличившись на 34,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Выручка достигла 136,7 млрд рублей, что на 13,2% больше прошлогоднего показателя. Наиболее заметный прирост зафиксирован в сегменте эластомеров (+29%), доходившем до 40,9 млрд рублей, а также полуфабрикатов и прочей продукции нефтехимии (+17,4%, до 24,2 млрд рублей). Продажи полиолефинов выросли на 6,9% (до 18,2 млрд рублей). ↘️ Однако некоторые направления показали снижение: объем реализации пластиков и продуктов органического синтеза сократился на 6,1% (до 31,7 млрд рублей); реализация метил-трет-бутилового эфира (МТБЭ) и топливных компонентов уменьшилась на 12,4% (до 7,5 млрд рублей); объемы сбыта сжиженного углеводородного газа упали на 0,8% (до 2,3 млрд рублей). 👌 Компания завершила реализацию некоторых крупных инвестиционных проектов: ввод в эксплуатацию новой установки этилена мощностью 600 тысяч тонн в год и создание производств, включая установку этилбензола, стирола, полистирола, премиального металлоценового полиэтилена и гексена. Общий объем инвестиций превысил 380 млрд рублей. 💸 Дивиденды / 🫰 Оценка 💪 Несмотря на неблагоприятные внешние условия и активную фазу капитальных вложений, компания стабильно выплачивает дивиденды своим акционерам. Многие российские лидеры рынка в схожей ситуации демонстрируют гораздо меньшую заботу о правах миноритариев, отказываясь от любых выплат. Однако, после завершения периода интенсивных инвестиций, начиная с 2028 года, ожидается значительный рост финансовых результатов, увеличение чистой прибыли и существенный прирост свободного денежного потока (FCF), что вновь откроет возможность выплаты щедрых дивидендов. ⏫ Рыночная стоимость компании не выглядит завышенной. Перспективы развития бизнеса и снижение ключевой ставки в ближайшие два-три года создают потенциал для существенного увеличения стоимости акций. 📌 Итог 😎 Несмотря на некоторое сокращение рентабельности, компания демонстрирует устойчивый финансовый рост и развитие производственных мощностей. Несмотря на предстоящий длительный период повышенных капитальных вложений и относительно скромных дивидендных выплат на протяжении последующих трех лет, эти меры являются необходимыми инвестициями в будущее развитие компании. Важно подчеркнуть, что НКНХ сохраняет выплату дивидендов, что само по себе является положительной тенденцией. Еще большее удовлетворение вызывает тот факт, что программа расширения производственных мощностей успешно продвигается вперед. 🎯 ИнвестВзгляд: Экономическая обстановка и необходимость долгосрочного финансирования серьезных проектов будут давить на котировки, особенно в краткосрочной перспективе — ведь формально ухудшают финансовое положение. 📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - фундаментальные основы для долгосрочного роста заложены, но сейчас компания находится в фазе крупных инвестиций. 💣 Риски: ☁️ Умеренные - зависимость от рыночной конъюнктуры и влияние санкций не дают компании свободно дышать, иначе уровень рисков можно было бы поставить на "Низкие". 💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания продолжает демонстрировать уверенный рост ключевых финансовых показателей, а реализация масштабных проектов создаст базу для значительного улучшения финансового положения. 🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие! ⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

Почему Казаньоргсинтез продолжает привлекать внимание инвесторов ⁉️ 👀 Общий обзор ⚗️ Казаньоргсинтез – нефтехимическая компания, занимающая 20% российского рынка полиэтилена и являющаяся единственным производителем поликарбоната в стране. Она входит в крупнейший нефтехимический холдинг России – СИБУР. Компания использует газовое сырье: этан и пропан, поставляемые Газпромом и Татнефтью. Цены на это сырье зависят от стоимости конечной продукции, в отличие от цен на природный газ, регулируемые ФАС. 🗿 История компании 📗 Казанский завод органического синтеза (1958–1963) изначально производил фенол и ацетон. В 1970-е годы начал выпускать полиэтилен для экспорта в социалистические страны, Швейцарию и Японию. В 1990-е завод был приватизирован и перешел под контроль холдинга ТАИФ, начав производство поликарбоната. В 2021 году ТАИФ вошел в состав СИБУРа, который теперь контролирует 80% российского нефтехимического рынка и входит в пятерку мировых лидеров отрасли. 💰 Финансовая часть 📊 Чистая прибыль за первые девять месяцев 2024 года по РСБУ достигла 11,46 млрд рублей, что меньше показателя 2023 года (16,79 млрд рублей). Показатель упал на 31,7%. Выручка увеличилась на 2,3%, составив 78,2 млрд рублей. Валовая прибыль упала на 28,7%, до 20 млрд рублей, при этом себестоимость продаж выросла на 20,2%, достигнув 58,3 млрд рублей. Прибыль от продаж также снизилась на 31,6%, до 15,1 млрд рублей. 👤 В августе генеральный директор АО «Татнефтехиминвест-холдинг» (курирует нефтегазохимический комплекс Татарстана) Рафинат Яруллин сообщил, что финансовые показатели Казаньоргсинтеза в первой половине 2024 года пострадали из-за временной остановки одного из реакторов для производства полиэтилена на время модернизации. К тому моменту на объекте уже шли пуско-наладочные работы. За период с января по сентябрь активы Казаньоргсинтеза увеличились на 5,6%, достигнув отметки в 132 млрд рублей к 30 сентября 2024 года. 💸 Дивиденды 🤑 Компания славится стабильностью своих выплат инвесторам. В течение последних пяти лет средний уровень дивидендной доходности по обычным акциям составлял около 7%, тогда как по привилегированным акциям компания регулярно выплачивала 25 копеек за одну ценную бумагу. 🤏 Казаньоргсинтез направляет минимум 30% чистой прибыли по МСФО на дивиденды. Устав предусматривает фиксированные дивиденды по привилегированным акциям – 25% от номинала (1 рубль), т.е. 0,25 рубля. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после выплат по привилегированным. При недостатке прибыли для "префов", выплаты могут покрываться из спецфондов. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Зависит от внутреннего рынка: 85% доходов Казаньоргсинтеза поступает от внутренних продаж, что снижает воздействие западных санкций. - Импортозамещение: компания занимает позиции уходящих с рынка конкурентов; модернизирует продукцию. - Компания способна в одиночку обеспечить этим пластиком всю Россию. ⚠️ Риски - Новый акционер: возможный переход на толлинговую переработку может снизить прибыль. - Падение спроса на полиэтилен: снижение потребления упаковки из-за ухода иностранных компаний и мировой тенденции отказа от пластика. - Проблемы с оборудованием: зависимость от зарубежных технологий усложняет обновление производства. Российских аналогов нет. ⚖️ Инвестиционный взгляд 👆 InvestView 🥸 Инвестиционная привлекательность Казаньоргсинтеза обусловлена его доминирующей позицией на внутреннем рынке и устойчивыми дивидендами. Однако снижение прибыли и риски, связанные с изменением структуры акционеров и спроса на продукцию, вызывают вопросы. 💼 Портфель 🤨 Для себя данный актив не рассматривается, но для дивидендных инвесторов это может быть интересным вложением по причине стабильных дивидендов, начиная с 2011 года. Однако сама дивидендная уступает даже ОФЗ.

{$XOM} Мировые нефтехимические компании вынуждены перестраиваться в условиях энергокризиса Производители нефтехимической продукции в Европе и Азии находятся в режиме выживания, поскольку годы наращивания мощностей на ведущем рынке в Китае и высокие цены на энергоносители в Европе привели к снижению маржи на протяжении трех лет подряд, что вынудило компании консолидироваться. В апреле ExxonMobil Chemical France объявила о закрытии паровой крекинга и закрытии химического производства в Граваншоне, добавив, что предприятие понесло убытки более чем на €500 млн с 2018 года и остается неконкурентоспособным. Тайваньский гигант Formosa Petrochemical Corp. в течение года эксплуатировал только один из трех своих крекеров нафты. Компания оставила два других крекера в нерабочем состоянии из-за низкого спроса и низкой маржи. В ближайшем будущем компания не планирует делать никаких новых инвестиций. SABIC, 70% которой принадлежит нефтяному гиганту Aramco объявила в апреле о планах окончательно закрыть крекинг-установку № 3, работающую на нафте, на своем заводе в Гелене, Нидерланды, после планового технического обслуживания на объекте. Совместное предприятие Petronas и Saudi Aramco с равным участием оставил свой крекинг-установку нафты мощностью 1,2 млн тонн в год закрытой с тех пор, как она была закрыта на ТО в начале этого года. Японская Mitsui Chemicals объявила в апреле о своем закрыть завод по производству фенола на заводе в Итихара к 2026 финансовому году. В октябре 2024 года она закроет завод по производству полиэтилентерефталата (ПЭТ) на своем заводе Iwakuni-Ohtake. В Тибе компания достигла соглашения с Idemitsu Kosan о рассмотрении объединения оборудования для производства этилена.