Хэштег #нижнекамскнефтехим | Тинькофф Инвестиции Пульс

Плохие новости: эмитенты облигаций ■ Ю Ди Пи Авто Техдефолт по выпуску БО-01 перешёл в дефолт > Итак, 22 июня ПВО сообщает о возможности рестракта. В течение 3 часов цена обрушивается с 75 до 45. Еще 5 дней выйти можно по ~25. Далее планы о самобанкротстве — и цена уходит ниже 20. Следом техдефолт. Дефолт. Сектор «Д». В таких историях лучше выходить быстро и решительно: раньше продал — меньше потерял. ■ Нижнекамскнефтехим Прибыль по РСБУ за 1П 2026 упала на 93%, выручка — на 7% > Падение прибыли (21,8 → 1,5 млрд ₽) вызвано: • выручка -7% • валовая маржа: 20,8% → 15% • проценты к уплате +1,5 млрд • курсовые разницы -11,4 млрд • прочие расходы +7,2 млрд (из них 1,2 млрд — обесценение из-за инцидентов)

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Сбербанк по итогам I кв. 2026 показал рентабельность капитала (МСФО) 24,4% — выше целевого уровня 22% на конец года. Регуляторные послабления ЦБ по вычету нематериальных активов дали банку экономию 45 млрд ₽ и добавили 0,1 п.п. к достаточности капитала Н20.0. Чистая процентная маржа прогнозируется около 5,9%, стоимость риска — менее 1,4%. Результаты выше прогноза и регуляторный "буфер" по капиталу снижают риски для дивидендной базы банка и подтверждают устойчивость бизнес-модели даже в условиях высоких ставок. 2️⃣ Мосбиржа провела хакатон по торговле среди автономных ИИ-агентов с призовым фондом 1 млн ₽ — спрос превысил ожидания на 600–700%, из 340 команд до финала допущены 50. Биржа готовит инфраструктуру для агентской экономики, где финансовые решения смогут приниматься без участия человека. Высокий интерес свидетельствует о формировании нового сегмента участников рынка, и Мосбиржа получает стратегическое преимущество, закладывая инфраструктуру под этот спрос первой. 3️⃣ АФК "Система" раскрыла детали Pre-IPO двух активов: сеть клиник "Медси" привлечёт трёх инвесторов, Cosmos Hotel Group — одного с правом увеличить долю в течение двух лет. По итогам I кв. 2026 выручка корпорации выросла на 2,6% до 303,3 млрд ₽, скорректированная OIBDA — на 32,1% до 111,4 млрд ₽. Лидерами роста стали телеком, гостиничный, медицинский и фармацевтический сегменты. Сильный рост OIBDA при умеренном росте выручки указывает на повышение операционной эффективности, а Pre-IPO активов — первый конкретный шаг к монетизации портфеля после долгого ожидания рыночного окна. 4️⃣ АЛРОСА замедлит реализацию проекта "Мир-Глубокий" — подземного рудника на месторождении "Мир", затопленном в 2017 году, — из-за кризиса на мировом алмазном рынке. Ввод объекта перенесён на срок после 2030 года; оценки инвестиций составляют 121,5 млрд ₽. Откладывание капиталоёмкого проекта в условиях слабого рынка алмазов сохраняет ликвидность, однако затягивание восстановления добычи снижает долгосрочный производственный потенциал компании. 5️⃣ СИБУР прогнозирует снижение экспорта синтетических каучуков в 2026 году из-за аварии на "Нижнекамскнефтехиме" , произошедшей 31 марта: погибли 12 человек, производственная линия остаётся нерабочей. В 2025 году СИБУР произвёл около 800 тыс. тонн каучуков, большая часть шла на экспорт преимущественно в Китай. Длительный простой ключевой линии — прямой удар по экспортной выручке; сроки восстановления не раскрыты, что сохраняет неопределённость для оценки акций. 6️⃣ Башкирия реализовала часть пакета акций "Башнефти" с согласия федерального центра — вырученные средства направлены на нужды обороны. Сделка предусматривает опцион обратного выкупа; размер пакета, цена и личность покупателя не раскрываются. Непрозрачность параметров сделки создаёт навес неопределённости в акционерной структуре и ограничивает оценку влияния на миноритариев. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования &Мега_Облигации (доходность за последний год +29%) ✅

от ещё по одной акции с ужасным минусом в его портфеле : — почему акции у минимумов 2022 года? Почему разбираю? → Актив в портфеле → Компания из нефтехимического сектора — ключевой игрок в импортозамещении полимеров → Акции торгуются на многолетних минимумах, несмотря на рост выручки — важен разбор причин 📊 Результаты за 6 месяцев 2025 🟢 Чистая прибыль: 26.5 млрд ₽ (19.7 млрд ₽) +34.6% г/г, формально хороший рост 🔴Но с корректировкой на курсовые разницы прибыль составила всего 11,1 млрд ₽ 🟢Выручка: 136.7 млрд ₽ (120.8 млрд ₽) +13.2% г/г, номинальный рост остается 🔴 Давление на маржу. Крепкий рубль и конкуренция с китайским импортом сдерживают ценовую политику ⚠️ Ключевые проблемы 🔴 Чистый долг 169 млрд ₽ — высокая нагрузка, снижение не ожидается до 2028 года из-за инвестиционной программы. За год хоть долг и снизился, но снижение незначительное. 🔴 Свободный денежный поток 3.6 млрд ₽ (-1.1 млрд). Высокие капзатраты на расширение мощностей сильно давят. Если сравнивать с другими компаниями, например, у Фосагро за тот же период свободный денежный поток составил 56,5 млрд ₽ (на фоне прибыли в 75,5 млрд ₽). 🔴 Дивиденды. В ближайшие 2 года выплаты будут скромными — компания явно не дивидендная история. 📈 Перспективы Компания планирует к 2030 году: 🎙 Увеличить производство на 1 млн тонн (+38%) 🎙 Достичь EBITDA 114 млрд ₽ Но это долгосрочные планы, а в 2025-2026 гг. бизнес будет под давлением долга и капзатрат. ➖ Потенциальные катализаторы: 🔄 Поддержка государства Возможные ограничения на импорт китайских полимеров или прямые субсидии отрасли 🔄 Ослабление рубля Улучшит конкурентоспособность на рынке 🔄 Завершение каппрограммы После 2026 года высвободятся денежные потоки для дивидендов ✏️ Вывод Сейчас Нижнекамскнефтехим — это история на будущее, а не на ближайшие кварталы. Высокий долг, слабая маржинальность и скромные дивиденды ограничивают рост. Но после того как рынок увидит рост компании, а дивиденды начнут расти, то стоимость акций начнёт быстро переоцениваться. 📊 Техническая картина Инструмент пробил поддержку ~70 пунктов (моя средняя 68 пунктов, позиция минимальна), наиболее вероятно снижение к уровню ~60, после чего наиболее вероятен отскок где рассматриваю возможность увеличения позиции. Однако в краткосрочной перспективе возможно и более глубокое снижение, что создаст дополнительный дисконт на акции. 👆 🔥 присоединяйтесь к ленте пульса и прожарим самые интересные из сокрытых/теневых каналов.

🤑 за прошедшую неделю: • Совет директоров « » рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽2,93 на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 30 июня 2025 года. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям может составить 3,5%, а по привилегированным — 4,25%. • Совет директоров « МТС-Банка » рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽89,31 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 10 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 6,93%. • Совет директоров « » рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽8,5 на одну привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 16 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 16,33%. • Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽35 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 4 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 15,95%. • Совет директоров «Россети Волга» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽0,0074 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 8 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 8,73%. • Акционеры «Пермской энергосбытовой компании» утвердили дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽37 на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 30 мая 2025 года. Дивидендная доходность по обоим типам акций может составить около 11,75%. • Совет директоров « » рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽2,5 на одну обыкновенную акцию. Дивидендная доходность может составить 2,3%. • Акционеры утвердили дивиденды по итогам 3 месяца 2025 года в размере ₽20 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 30 мая 2025 года. Дивидендная доходность может составить 3,38%. • Совет директоров «Т-Технологии» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 3 месяцев 2025 года в размере ₽33 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 16 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 1,1%. • Акционеры « » утвердили дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽43,11 на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 28 мая 2025 года. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям может составить 6,3%, а по привилегированным — 6,7%. • Совет директоров « » рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. В последний раз компания выплачивала дивиденды акционерам в 2022 году в размере ₽51,03 на бумагу. На 15:39 мск котировки теряли 4,61%, а цена бумаг упала до ₽130,22 за акцию. • Совет директоров ТГК №1 рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽0,000828802 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 7 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 12,38%. • Совет директоров ОГК-2 рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽0,0598167018 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 9 июля 2025 года. Дивидендная доходность может составить 15,78%.

Совет директоров Нижнекамскнефтехима на днях рекомендовал дивиденды за 2024й год. Рынку рекомендация не понравилась, так как заявлены скромные 3 рубля дивиденда и чуть больше 3% доходности на обычку (на преф почти 5%). Это мало как относительно облигаций\депозитов, так и относительно лидеров рынка. Но лично я рекомендацией доволен. Я вообще доволен, что компания платит дивиденды. Ведь основная цель НКНХ сегодня далеко не распределение прибыли, а ввод в строй грандиозного проекта ЭП-600, на строительство которого ушло почти 6 лет и больше 300 млрд инвестиций. Установка запущена в работу вначале 2025 года (шли пусконаладочные работы) и уже скоро начнет давать первый финансовый эффект на показатели компании. Ждать осталось недолго. Как только ЭП-600 выйдет на полную мощность, финансовая картина принципиально изменится. Резко сократится капекс, а FCF и прибыль вырастут. Этого свободного денежного потока хватит для постепенного гашения долга, запуска новых проектов (там уже стройки до 2030 года), а так же для повышения ДД. Пока не могу точно оценить сколько сможет платить компания по завершении проекта. Думаю, что будет некий диапазон 30 - 50%. Очень ориентировочно прикинул сценарий для распределения 50% чистой прибыли с 2027 года. На преф выходит 25% ДД. И это при том, что бизнес продолжит инвестировать в новые проекты и будет плавно сокращать долг. Мне нравится. Регулярно покупаю префы в долгосрочный портфель. Собственно, будущие дивиденды планирую реинвестировать обратно в НКНХпр.

🛢️ Нефтехимические титаны: Рост вопреки вызовам 📈 🧪 ПАО «Нижнекамскнефтехим» — одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, специализирующаяся на производстве синтетических каучуков и пластиков. Компания является частью объединенной компании СИБУР и имеет основные производственные мощности в Нижнекамске, Татарстан. Основана в 1967 году. 💰 Финансовая часть В 1-й половине 2024 года выручка компании выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, а прибыль увеличилась почти в 22 раза. Однако, более 75% займов компании нужно погасить в течение 12 месяцев, что может привести к росту процентных расходов из-за рефинансирования под повышенные ставки. Долговая нагрузка умеренная: Чистый долг/EBITDA составляет 1.9х, а мультипликатор EV/EBITDA — 4.4х. ✔️ Операционная часть В 1-й половине 2024 года объемы производства синтетических каучуков увеличились на 8% год к году. Однако, производство пластиков и продуктов органического синтеза сократилось на 2%, а базовых полимеров — на 9% из-за проведения опытно-промышленных испытаний. 💪 Конкурентные преимущества Компания является одним из крупнейших производителей в Европе и имеет стратегический проект — олефиновый комплекс ЭП-600, который позволит увеличить мощности в 2 раза. Запуск нового этиленового комплекса должен положительно отразиться на выручке в 2025 году. ⚠️ Риски Низкая ликвидность акций может приводить к резким движениям котировок. Санкции ЕС и Великобритании могут негативно повлиять на экспорт, который составляет более 40% выручки. Компания имеет низкие запасы ликвидности и нестабильные дивидендные выплаты. Отчетность по МСФО публикуется редко и в ограниченном виде, что затрудняет фундаментальную оценку. 💸 Дивиденды В июле 2023 года компания выплатила дивиденды за 2022 год в размере 1.49 руб. на акцию, что является низким показателем для российского рынка. В 2024 году дивиденды составили 2.94 руб. на акцию. ❗ Стратегия роста НКНХ предполагает увеличение совокупного выпуска продукции на 37% к 2028 году.

Одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, занимает лидирующие позиции по производству синтетических каучуков и пластиков в РФ. 👀 Давайте взглянем обзор предыдущих результатов компании по МСФО: ➖ Выручка: 2019 - 179 млрд ₽ 2020 - 154 млрд ₽ 2023 - 236,2 млрд ₽ Динамика с 2019 по 2023 +32%. ➖ Чистая прибыль: 2019 - 24 млрд ₽ 2020 - 9 млрд ₽ 2023 - 16,6 млрд ₽ Динамика с 2019 по 2023 -31%. ➖ Чистый долг: 2019 13,9 млрд ₽ 2020 60,7 млрд ₽ 2023 113,0 млрд ₽ Динамика с 2019 по 2023 +712% ✔️ Компания не предоставляла отчетность за 21 и 22 года, в сухом остатке — чистая прибыль уменьшилась, долговая нагрузка возросла. ➖ РСБУ за первые 6м24 года: — Чистая прибыль: +844% г/г 23,6 млрд ₽ — Валовая прибыль: -19% г/г 27,7 млрд ₽ — Выручка: +16% г/г 116 млрд ₽ ✔️ Компания показала неплохой результат за период. 💸 Дивидендная история выплат: В 2024 году: 4,11% 2,94 ₽ В 2023 году: 1,78% 1,49 ₽ В 2022 году: 1,13% 0,744 ₽ В 2021 году: 8,8% 10,268 ₽ В 2020 году: 9,95% 9,07 ₽ В 2019 году: 26,41% 19,94 ₽ 🔼Плюсы компании: ➖Предприятие произвело капитальные вложения в развитие производства. Финансирует свои проекты за счёт прибыли, а не заёмных средств, что снижает долговую нагрузку. ➖ Лидер российского рынка каучуков и входит в топ-10 мировых производителей. Специализируется на изопреновом каучуке, занимает почти 50% мирового рынка, а также третье место среди поставщиков бутиловых каучуков 18% и имеет 5,6% доли на мировом рынке бутадиенового каучука. ➖ Компания тесно связана с государственным оборонным заказом, что гарантирует ей высокую стабильность. ➖ НКНХ обладает обширным производственным комплексом, включающим 8 заводов, проектно-конструкторский и научно-технологический центры, а также вспомогательные цехи и подразделения, включая учебный центр для подготовки специалистов. 🔽 Минусы компании: ➖ Расположение производственных мощностей компании в центральной России создает потенциальные риски, связанные с возможными атаками. ➖ В феврале 2023 года Европейский Союз ввел санкции на импорт синтетического каучука из России. Эмбарго вступило силу 30 июня 2024 года, что отразится на результатах компании в следующем полугодии. ➖ Существенный долг. Это делает компанию не самой привлекательной среди конкурентов. ➗ В заключение. НКНХ представляет собой крепкую компанию второго эшелона, способная показать рост, не имеющая значимых конкурентов на внутреннем рынке. Да, на текущий момент общая картина у компании спорная. Но если рассматривать акции на длительный период, то почему бы и нет? Завтра посмотрим что по графику и приценимся. ваш взгляд: рост или падение?