Хэштег #эмитент | Тинькофф Инвестиции Пульс

30.09.2026 ПАО “ Каршеринг Руссия ” размещает биржевые облигации серии 001Р-10 Ориентир по ставке купона – не более 23,50% годовых (доходность не более 26,20 годовых%)* Номинал облигации – 1000 RUB Эмитент - ПАО “ Каршеринг Руссия ” Кредитный рейтинг эмитента - BBB+(RU) (Негативный) от АКРА, ВВВ+.ru (Стабильный) от НКР

🏗 Интервью с компанией GloraX 🏗 Всем привет 🤝🏼 🔸️ Сегодня вы узнаете: Как повлияли на компанию изменения в льготной ипотеке с 01.02.2026 г, и немного информации по оферте для тех, кто держал акции с момента IPO по настоящее время 💸 Часть №2 Интервью с Руководителем направления по работе с инвесторами компании GloraX — Екатериной Богатыревой 🏗 Это рубрика — интервью с эмитентами эксклюзивно для Пульса 💛 🎤 Как компания справляется с изменениями в льготной ипотеке с 1 февраля 2026 года, когда действует принцип «одна семья – одна ипотека»? Заметили ли вы изменение спроса со стороны покупателей? Ответ эмитента: 🔸️ Изменение условий семейной ипотеки оказало на нас незначительное влияние. Большинство наших покупателей приобретают жилье для собственного проживания, это именно семейная аудитория, а не инвесторы, покупающие несколько квартир, и на них изменения условий влияние не оказали. Поэтому сильнее изменение программы почувствовали те проекты и компании, где выше доля инвестиционного спроса и повторных покупок. 🔸️ При этом по итогам первого полугодия органические продажи GloraX выросли на 47% в денежном выражении и на 78% в квадратных метрах. Дополнительную поддержку дает постепенное восстановление рыночной ипотеки по мере снижения ставок. 🔸️ Для региональных рынков этот эффект особенно заметен: там существенно меньше объем свежего предложения на вторичном рынке, чем в столицах, поэтому возвращение покупателей с рыночной ипотекой в большей степени поддерживает спрос именно на новостройки. 🎤 Перед IPO компания представила защитный механизм для инвесторов – возможность предъявить акции к выкупу по цене IPO плюс 19,5% при выполнении условий оферты. Есть ли уже понимание по количеству потенциальных участников и объему акций, которые могут быть предъявлены к выкупу? Ответ эмитента: 🔸️ Точный объем сейчас определить невозможно. Право на участие зависит не только от факта покупки акций, но и от выполнения всех условий оферты, в том числе непрерывного владения бумагами в течение установленного периода. Поэтому фактический объем станет понятен после завершения контрольного периода и получения акцептов от инвесторов. 🎤 Учитывая текущую цену акций GloraX, ожидаете ли вы большого количества участников оферты? И главный вопрос для инвесторов – за счет каких средств компания планирует осуществлять выкуп акций, если офертой воспользуется значительное количество акционеров? Ответ эмитента: 🔸️ Прогнозировать количество участников сейчас преждевременно: решение инвесторов будет зависеть в том числе от рыночной цены акций к моменту реализации оферты. 🔸️ При этом с точки зрения ликвидности мы чувствуем себя достаточно уверенно – в первом полугодии компания ввела значительный объем жилья, что позволило раскрыть существенный объем средств со счетов эскроу. ❗️Текущие остатки денежных средств позволяют компании комфортно профинансировать прохождение оферты❗️ Спасибо компании и лично Екатерине Богатыревой за ответы на вопросы, открытость и оперативность 🤝🏼 Понравилась рубрика? Поддержи любой реакцией и комментарием к посту — это придаёт мне стимул писать классные посты для Вас!

🏗 Интервью с компанией GloraX 🏗 Всем привет 🤝🏼 🔸️ Сегодня вы узнаете: Почему видим снижение чистой прибыли и какие города будут ключевыми для компании 💸 Часть №1 Интервью с Руководителем направления по работе с инвесторами компании GloraX — Екатериной Богатыревой 🏗 Это рубрика — интервью с эмитентами эксклюзивно для Пульса 💛 🎤 Выручка GloraX выросла на 45%, до ₽27 млрд, а сопоставимая EBITDA – на 36%. При этом итоговая чистая прибыль с учетом эффекта M&A снизилась на 32%. Можете простыми словами объяснить инвесторам причины такой динамики? Ответ эмитента: 🔸️ Снижение отчетной чистой прибыли связано прежде всего с высокой базой прошлого года: в первом полугодии 2025 года мы признали разовый неденежный доход от выгодного приобретения ГК «Жилкапинвест». 🔸️ Без учета этого эффекта органические результаты бизнеса показывают уверенную положительную динамику: сопоставимая EBITDA выросла на 36%, а сопоставимая чистая прибыль – на 29%, до 1,6 млрд рублей. 🔸️ Это особенно важно на фоне снижения прибыльности у многих игроков сектора: GloraX остается одной из немногих компаний отрасли, сохраняющих положительную чистую прибыль за счет роста операционной эффективности, контроля долговой нагрузки и стоимости финансирования. 🎤 Доля региональных проектов уже достигла 59% выручки. Можно ли сказать, что региональная экспансия становится главным драйвером роста GloraX и какие города будут ключевыми для компании в ближайшие годы? Ответ эмитента: 🔸️ Региональные проекты уже стали основным драйвером роста: год назад они формировали 22% выручки, сейчас – 59%. 🔸️ В ближайшие годы основной фокус – на увеличении доли рынка и масштабировании бизнеса в уже сформированных регионах присутствия, прежде всего в Нижнем Новгороде, Владивостоке, Казани, Мурманске и других ключевых городах. ❗️При этом мы продолжаем рассматривать возможности выхода в новые города, если видим качественные площадки и привлекательную экономику проекта❗️ Спасибо компании и лично Екатерине Богатыревой за ответы на вопросы, открытость и оперативность 🤝🏼 А вторую часть интервью опубликую уже завтра! Подписывайтесь, чтобы не пропустить ✔️

💻 Интервью с компанией Базис 💻 Всем привет 🤝🏼 🔸️ Сегодня вы узнаете: Больше о покупке Proto, M&A сделки, байбэк и дивиденды 💸 Часть №2 Интервью с Директором по связям с инвесторами компании Базис — Дмитрием Колесником 💻 Это рубрика — интервью с эмитентами эксклюзивно для Пульса 💛 🎤 После покупки Proto «Базис» получает новое направление в области ИИ наблюдаемости. Какой финансовый и стратегический эффект вы ожидаете от этой сделки через 2–3 года, и может ли Proto стать одним из новых ключевых драйверов роста выручки компании? Ответ эмитента: 🔸️ Публичный ориентир простой: совокупная выручка от технологий Proto в составе экосистемы — не менее 1 млрд рублей в течение пяти лет. Но сводить всю сделку только к этой цифре было бы ошибкой. Экономика сделки складывается из трёх частей: 1️⃣ Сэкономленные затраты (своя разработка обошлась бы в 3–4 раза дороже); 2️⃣ Время (мы сокращаем вывод решений на рынок примерно на полтора года); 3️⃣ Эффект для основного бизнеса: интеграция в Basis Dynamix даёт заказчикам предиктивную аналитику и увеличивает число продуктов на одного клиента. 🔸️ Мы рассматриваем Proto прежде всего, как актив, усиливающий экосистему, и делаем ставку на будущую коммерциализацию технологии, а не на самостоятельный источник роста, сопоставимый с ядром бизнеса. При этом отдельный коробочный продукт для заказчиков, безусловно, будем предлагать. Рынок observability оценивается в 3–15 млрд рублей и растёт на 24% в год. Это перспективный, но пока небольшой относительно нашей выручки сегмент, который может стать одной из опор долгосрочного роста. 🎤 После покупки Proto и активного расширения экосистемы — как компания будет распределять капитал между M&A, дивидендами и возможным байбэком? Ответ эмитента 🔸️ У нас чёткая и простая последовательность приоритетов. В первую очередь мы фокусируемся на органическом развитии продуктов из операционного денежного потока. Активная фаза строительства экосистемы завершилась в 2025 году, вложений сопоставимого масштаба в среднесрочной перспективе не планируется. 🔸️ Второй важный приоритет — дивиденды: не менее 50% скорректированного NIC, выплата не реже раза в год. За 2022–2025 годы мы уже выплатили 2,5 млрд рублей, а в августе 2026 года впервые в своей публичной истории заплатили дивиденды ещё на 1,2 млрд рублей — или 7,2 рубля на акцию. Дальше будем придерживаться утверждённой дивидендной политики и регулярно делиться с акционерами заработанной прибылью. 🔸️ Сделки M&A, являющиеся одним из наших стратегических приоритетов, используем их как точечный инструмент. Как в случае с Proto: покупка разработчика позволяет «Базису» на полтора года сократить сроки внедрения решений по сравнению с самостоятельной разработкой аналогичного ПО с нуля. 🔸️ M&A сделки финансируем из собственных средств — в 2026 год компания вошла без долга, на средину года чистый долг/OIBDA LTM — минус 0,1х. ❗️Обратный выкуп не исключаем как один из возможных инструментов работы с акционерной стоимостью, поскольку верим в долгосрочный фундаментальный рост бизнеса. Если примем такое решение — сразу сообщим рынку❗️ Спасибо компании и лично Дмитрию Колеснику за ответы на вопросы, открытость и оперативность 🤝🏼 Понравилась рубрика? Поддержи любой реакцией и комментарием к посту — это придаёт мне стимул писать классные посты для Вас!

💻 Интервью с компанией Базис 💻 Всем привет 🤝🏼 🔸️ Сегодня вы узнаете: Как компания планирует увеличить OIBDA и за счёт чего достигнуть верхний гайденс по выручке🔥 Интервью с Директором по связям с инвесторами компании Базис — Дмитрием Колесником 💻 Это рубрика — интервью с эмитентами Эксклюзивно для Пульса 💛 Часть №1 🎤 Как компания планирует увеличить рентабельность OIBDA с 46,5% до целевых ~60% по итогам года? Ответ эмитента: 🔸️ Здесь лучше говорить не об «увеличении» рентабельности, а о её естественной внутригодовой траектории. Да, у нас высокая доля рекуррентной выручки — это делает рост качественным, добавляет устойчивости и помогает сглаживать сезонность, типичную для ИТ сектора. 🔸️ Но при этом около 70% годовой выручки все еще приходится на второе полугодие: у большинства заказчиков закупочные циклы и тендеры стартуют позже, тогда как операционные расходы распределены по году более равномерно. 🔸️ Эта картина повторяется из года в год. В 2025 мы закрыли год с рентабельностью 61%, в предыдущие годы она тоже была выше 60%. Внутри года динамика другая: рентабельность растёт по мере приближения к декабрю. Например, в первом квартале 2026 года рентабельность OIBDA составила 43%, по итогам полугодия — уже 46,5%. Дальше мы ожидаем её движения к годовому ориентиру в 60%. 🔸️ Плюс работают два структурных фактора: вендорская модель без прямых продаж и минимальной себестоимостью дистрибуции, а также завершение активной инвестиционной фазы. В 2025 году мы полностью сформировали технологическую экосистему «Базиса» и закрыли основные потребности заказчиков в управлении динамической ИТ инфраструктурой. 🔸️ Если коротко: бизнес высокомаржинальный, но внутри года есть естественная неравномерность из-за вендорской модели. Результаты первых шести месяцев дают нам уверенность подтвердить прогноз по рентабельности OIBDA около 60% по итогам 2026 года. 🎤 Что станет главным драйвером выполнения верхней границы гайденса +40% по выручке? Ответ эмитента: 🔸️ Разница между нижней и верхней границей диапазона зависит от того, как закроются несколько значимых проектов в нашей воронке продаж. 🔸️ На верхнюю границу работают успешное завершение всех запланированных внедрений — и по флагманским продуктам (рост на 19% за первые шесть месяцев года), и по инновационным комплементарным решениям. Выручка последних выросла на 63% в первом полугодии, а их доля в общей выручке поднялась с 5% в 2022 году до 32% по итогам 2025 года. Эти продукты — наша «вторая волна» роста: они уже поддерживают высокие темпы расширения бизнеса «Базиса» и будут делать это ещё активнее. 🔸️ На достижение верхней границы также влияет глубина проникновения наших решений в клиентскую базу. У нас более 700 клиентов, среднее число продуктов на одного заказчика постепенно растёт: в 2025 году мы подняли проникновение до 1,9 продукта на клиента по всей базе и до 3,4 — среди топ-10. 🔸️ Напомню также фундаментальные причины устойчивого спроса. Мы — вендор ПО, пишем сложный инфраструктурный софт для ЦОДов, которые фактически являются «физическими» проводниками цифровизации, машинного обучения и искусственного интеллекта. Да, в сложной макроэкономике ИТ бюджеты под давлением — в том числе из-за роста стоимости оборудования («железа»). Но наш класс софта как раз помогает клиентам существенно экономить на управлении динамической ИТ инфраструктурой. Поэтому спрос на наше инфраструктурное ПО остаётся высоким даже в непростые времена. ❗️И ещё один важный фактор — регуляторный контур: к 2030 году субъекты критической информационной инфраструктуры (КИИ), на которые приходится порядка 70% российского ВВП, обязаны перейти на отечественные решения в области инфраструктурного ПО. Спасибо компании и лично Дмитрию Колеснику за ответы на вопросы, открытость и оперативность 🤝🏼 А вторую часть интервью опубликую уже завтра! Подписывайтесь, чтобы не пропустить ✔️

Брусника - один из крупнейших девелоперов в России Интересная для меня компания, офисы и проекты которой я видела в поездке (фото к посту) или по дороге у себя в городе. Финансовые результаты 2025: 〽️ Выручка: 115 565 млн. (+52% к 2024) 〽️ EBITDA: 44 408 млн. (+94%) 〽️ Чистый денежный поток от операций: -56 531 млн. (против -57 772 млн. в 2024) FFO до изменения оборотного капитала, налогов и процентов: +44 346 млн. (+98%) Остаток кэша на конец периода: 4 021 млн. Остатки на эскроу: 112 835 млн. (+66%) 〽️ ROIC по EBITDA: 14,2% 〽️ ROIC по FFO: 14,2% 〽️ Чистая прибыль: 7 605 млн. (+70%) 〽️ Финансовый долг: 290 950 млн.(+41%), краткосрочный долг: 26,4% Чистый долг: 174 094 млн. (-13%) 〽️ Доля ввода с переносом сроков: 0%! (против 2,8% в 2024) Что хорошего: Отрицательный денежный поток говорит о том, что деньги уходят на развитие. Масштаб и диверсификация географии Риски: Высокая долговая нагрузка В ноябре 25 был техдефолт - однодневная задержка купонной выплаты по 1 из выпусков. Отраслевые риски Рейтинговые агентства (АКРА, НКР) присвоили эмитенту рейтинг A-(RU), но прогноз по нему — негативный. Высокая доходность по этим бумагам — это, по сути, премия за кредитный, отраслевой и ликвидностный риск. Как итог: у компании сильные операционные показатели, но также присутствуют риски, вызванные долгом и отраслевой волатильностью У меня в портфеле 2 бумаги выпуска , планирую чуть увеличить долю по этому эмитенту

🏠 ПИК vs миноритарии: отмена дивполитики и обратный сплит Октябрь 2025 года запомнился инвесторам не только волатильностью рынка, но и громким кейсом от ПИК. Совет директоров решил одним днём лишить акционеров сразу двух вещей: дивидендов и ликвидности...... 🔵 8 октября 2025 Совет директоров ПИК объявляет об отмене дивполитики, действовавшей с 2023 года. Последний раз компания платила дивиденды в 2021, но теперь даже формальный документ исчезает. Следом — рекомендация провести обратный сплит 100 к 1, что по факту означает взлёт цены 1 акции с 500р до 50 000р. 🔵 Октябрь – начало ноября 2025 Физики бегут из актива, опасаясь дробных лотов и потери ликвидности. Среди миноритариев зреет недовольство: многие владеют пакетами менее 100 шт. По факту остаётся 2 пути, чтобы избежать в край неликвидных дробей: 1) выйти полностью; 2) докупить до будущего полного лота. 🔵 6 ноября 2025 АРИ направляет официальную жалобу в ЦБ РФ. Основные претензии: 1) отмена дивполитики нарушает Кодекс корпоративного управления и рекомендации регулятора; 2) обратный сплит делает для мелких держателей фактически невозможным выход из капитала по разумной цене. Александр Масленников из АРИ просит ЦБ проверить законность действий эмитента. Банк России занимает сторону миноритариев. 🔵 Середина ноября 2025 Мосбиржа выявляет несоответствие акций 1 уровню листинга из-за отсутствия утверждённой дивполитики. Идёт ультиматум: разработать новую политику до апреля 2026 года, иначе понижение уровня вплоть до исключения из списков. 🔵 14 ноября 2025 Внеочередное собрание акционеров ПИК. Итог — обратный сплит отменён. Компания заявляет, что "прислушивается к пожеланиям миноритариев". 🏷 Как это вижу я? Зачем ПИК вообще понадобился такой перформанс со сплитом? Могу предположить, компания метила в институциональных инвесторов. На западных биржах дорогие акции воспринимаются как более престижные, их охотнее покупают фонды и крупные игроки. Возможно, менеджмент ПИК считал, что цена в 50 000р привлечёт "солидные" деньги и подтянет капитализацию. Однако такая стратегия — медвежья услуга для миноритариев и подрыв доверия к фондовому рынку. 50 000р за акцию согласны отдать немного физиков, поэтому обратный сплит в купе с отменой дивидендной политики можно считать эдакой попыткой выкуривания миноров из капитала. Не знаю, такая цель была у девелопера или нет, но всё выглядело именно так: мелких физиков вынуждали продать бумаги по невыгодной цене, открывая дорогу крупным покупателям. Тут можно провести аналогию с put-офертой в облигациях, когда купон укатывают до 0,01% годовых, чтобы держатель предъявил бумагу к оферте. Огласка — единственное, что заставило ПИК отступить, ибо подключились к ситуации АРИ, Центральный Банк и Мосбиржа. Благо история закончилась хорошо — даже новую дивполитику утвердили. Из этой истории можно вынести один хороший урок: "Если видите, что эмитент творит дичь — допускается пожаловаться ЦБ, какой ассоциации или Бирже. Проблемы со всеми 4-мя сторонами компаниям часто особо не нужны)))" 🦉 Держите акции ? Или может облигации или $RU000A0ZZ1M2 ? (￣ω￣;)

💸 Допэмиссия: момент, когда акционер беднеет без единой сделки 📉 Котировки могут стоять на месте. Компания может даже рапортовать о новых проектах и больших планах. Но иногда есть событие, после которого я начинаю смотреть на акции совсем по-другому. Это допэмиссия. 🧩 Что такое допэмиссия Представьте, что компания — это пицца из 100 кусочков. У вас был один кусок. Значит, вы владели 1% бизнеса. Потом компания выпускает ещё 50 новых акций. Теперь кусочков стало 150. Ваш кусок никуда не исчез. Но доля уже не 1%, а всего 0,67%. Бизнес тот же. Акция та же. А ваша часть бизнеса стала меньше. 📉 Почему рынок обычно не любит допэмиссии Потому что новые акции появляются не из воздуха. Они размывают долю действующих акционеров. На одну акцию теперь приходится меньшая часть прибыли, активов и будущих дивидендов. Именно поэтому после объявления допэмиссии котировки часто идут вниз. Инвесторы понимают: их доля в компании стала меньше. 🚨 Когда это особенно тревожный сигнал Самая неприятная история начинается тогда, когда допэмиссия становится привычкой. Убытки? Выпустим акции. Не хватает денег? Выпустим акции. Большие долги? Снова выпустим акции. Фактически руководство решает проблемы компании за счёт акционеров. Причём платят за эти ошибки именно владельцы бизнеса. 🎯 Стоит ли сразу продавать? Для меня допэмиссия — это красный флаг. Да, бывают ситуации, когда новые акции выпускают ради выгодного приобретения или сильного роста бизнеса. Но практика показывает простую вещь. Сильные компании обычно умеют зарабатывать деньги сами. А слабые регулярно приходят к акционерам с просьбой поделиться ещё одной частью своего бизнеса. Поэтому после новости о допэмиссии я первым делом задаю вопрос: «Почему компании понадобилось размывать долю владельцев?» Если ответ звучит неубедительно — для меня это серьёзный повод выйти из позиции и поискать бизнес, который уважает своих акционеров. 💬 А как вы относитесь к допэмиссиям? Сразу продаёте такие акции или сначала разбираетесь в причинах? Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

Корпоративные облигации: что происходит Начну с главного: сейчас действительно окно возможностей для входа в корпоративные облигации с фиксированным купоном. Цикл снижения ключевой ставки уже начался — регулятор опустил её до 15%, а к концу 2026 года аналитики ждут ставку 12–13%. Рынок корпоративных бондов растёт: объём в обращении достиг 33,6 трлн рублей, рынок увеличится ещё на 13,9% в 2026 году. Но главное иное: кто зафиксирует текущие высокие доходности сейчас, окажется в выигрыше на несколько лет вперёд. 📈 Чем хороши корпоративные облигации сегодня · Доходность выше депозитов: Купоны качественных эмитентов дают 14–16% годовых, что перекрывает инфляцию. · Потенциал роста цены: При снижении ставки на 1% цена облигации с дюрацией 4 года вырастет примерно на 4% — это дополнительная прибыль сверх купона. · Прогноз полной доходности: Альфа-банк ожидает 22–23% годовых по корпоративным фиксам в 2026 году без учёта реинвестирования. ⚠️ Тревожный сигнал: кредитные риски растут В 2025 году зафиксировано 13 дефолтов, а 20–25% рынка сейчас находятся в зоне повышенного риска. Эксперты предупреждают: банкротства продолжатся, в основном среди эмитентов со слабыми финансовыми показателями. Главное правило 2026 года — приоритет надёжности. Аналитики SberCIB и Альфа-банка единодушны: портфель стоит формировать из бумаг с рейтингом AAA–AA. — 🔍 Ключевые выпуски по категориям 🛡️ Элитные корпоративные бонды (фиксированный купон, рейтинг AAA–AA) Эти бумаги — оптимальное ядро : 15–16% на 3–5 лет, минимум риска. / Выпуск Рейтинг к погашению Погашение РЖД 1P-40R / 1Р-38R AAA ~15,2% 2030 001P-10 / 001P-09 AAA 15,5–15,8% ~2031 ПКТ 2Р1 (Первый контейнерный терминал) AA 15,9% (один из самых доходных) нояб. 2029 Газпромнефть 3Р15R AAA ~15,2% 2030 Сбер SbD8R (бескупонная) AAA ~15,1% 2030 · РЖД 1P-40R: эталон надёжности с ежемесячным купоном и погашением в 2030 году. · Атомэнергопром: государственная корпорация, фиксация высокой ставки на 5+ лет. · ПКТ 2Р1: один из самых доходных выпусков среди качественных фиксов — 15,9% к погашению. · Сбер SbD8R и Газпромнефть 3Р15R: дисконтные выпуски для диверсификации. 💧 Флоатеры (облигации с плавающим купоном) — тактический инструмент Снижение ставки снижает и купоны флоатеров на 2,5–3,5% к концу 2026 года. В чистом виде в цикле снижения они теряют привлекательность. Однако флоатеры с коротким сроком до погашения (до 1,5–2 лет) всё ещё интересны для временного размещения ликвидности. Эмитент / Выпуск Купон Рейтинг Погашение Балтийский лизинг БО-П11 КС + 2,3% AA- 09.06.2027 АФК Система 002P-05 КС + 3,5% AA- ~2027–2028 · Балтийский лизинг: купон КС+2,3%, погашение в 2027 году. · АФК Система: купон КС+3,5%, надёжный эмитент с рейтингом AA-. · Краткосрочные выпуски Атомэнергопрома, Магнита: также упоминаются аналитиками как защитные флоатеры. Важно: длинные флоатеры (более 3 лет) выглядят менее привлекательно — при погашении на фоне низкой ставки их держатели останутся без премии за риск. 🌍 Валютные облигации (доллар / юань) — для диверсификации РСХБ рекомендует увеличивать долю валютных корпобондов из-за временной приостановки бюджетного правила. Эмитент / Выпуск Валюта Примечание МЕТИН2P02 / ГазКап3P18 / СКФ ЗО2028 / ФосАгро2П5 доллар / юань Наиболее привлекательные выпуски для диверсификации Полюс ПБО-06 юань Свежий выпуск в юанях для защиты от ослабления рубля ⚠️ Чего стоит избегать сегодня 1. Высокодоходные облигации (ВДО) с рейтингом ниже A-: кредитные риски слишком высоки на фоне предстоящих дефолтов. 2. Выпуски с офертами и амортизацией: дополнительные риски досрочного погашения усложняют прогнозирование. 3. Эмитенты из списка повышенного риска: аналитики SberCIB выделили «М.Видео», «Уральскую сталь», Whoosh, «Селигдар», КАМАЗ, АТМК как компании с тревожными показателями. 4. Флоатеры с длинным сроком до погашения: при снижении ставки до 10–12% их привлекательность резко

👻 СЛОВА-ПРИВИДЕНИЯ. ЧАСТЬ 7: ВХОДИМ В РИТЕЙЛ! Всем привет, команда! Ваш финансовый «ликбез с улыбкой» на проводе.📞 Сегодня разбираем четыре слова, без которых на биржу лучше не соваться — заклюют и не заметят. Читаем, улыбаемся, запоминаем. ⚡️Погнали! 🚀 🚩 БИРЖА. Что говорят умные: «Организованный рынок для торговли финансовыми инструментами...» А на самом деле: Это «ОЧНАЯ СТАВКА ПРОДАВЦОВ И ПОКУПАТЕЛЕЙ», только без драк. 😡 Представьте базар. На одном прилавке мужик продаёт мясо, на другом — бабка семечки, а вон там дядька с рынка пытается впарить прошлогодние носки. Биржа — это такой же базар, только там шумят не бабки, а компьютеры. И торгуют не мясом, а акциями, облигациями и прочими фантиками.💼 Разница лишь в том, что на обычном базаре вы можете поторговаться и уйти с сумкой, а на бирже — либо уйти с прибылью, либо без штанов, если лоханулись. Короче: биржа — это место, где встречаются те, у кого есть деньги, и те, кому они срочно нужны. 💱 🚩 ЭМИТЕНТ. Что говорят умные: «Организация, выпустившая ценные бумаги...» А на самом деле: Это «ТЁТЕНЬКА С ПИРОЖКАМИ», которая печёт эти самые «бумажки». Эмитент — это тот, кто испёк пирожок (выпустил акцию) и теперь продаёт его на базаре (бирже). Если тётенька хорошая, пирожки у неё всегда свежие, с мясом и спросом. Если тётенька криворукая, пирожки у неё с гнильцой — их никто не берёт, и она объявляет дефолт (помните прошлую серию?).😊 Короче: эмитент — это пекарь. Смотрите, у кого покупаете выпечку, чтоб живот не скрутило.🤡 🚩 ЛОТ. Что говорят умные: «Стандартное количество ценных бумаг в одной сделке...» А на самом деле: Это «УПАКОВКА ЯИЦ В МАГАЗИНЕ». Вы же не покупаете яйца поштучно?🤔 Лот — это минимальная фасовка. Например, вы хотите купить акции 🏦 БСПБ. Просто так, одну штуку, вам никто не продаст — смеяться будут. Надо брать лот. В лоте может быть 10 акций, 100 или 1000 — смотря как договорятся на бирже. Это как в магазине: молоко продаётся литрами, а не глотками. Короче: лот — это минимальная порция. Не хотите переедать? Учитывайте размер порции, чтобы не подавиться ценой.🍴 🚩 БРОКЕР. Что говорят умные: «Финансовый посредник, совершающий сделки за счёт клиента...» А на самом деле: Это «КУРЬЕР, КОТОРЫЙ БЕГАЕТ ЗА ШАВеРМОЙ», пока вы лежите на диване. 🛵🌯 Деньги на биржу просто так не закинешь. Самому туда тоже не зайти — охрана не пустит, пропуска нет.🚫 Поэтому нужен брокер. Это такой специальный дяденька (или компания), у которого есть доступ к бирже. Вы ему говорите: «Слышь, брокер, купи мне акций "Яндекса" на 10 тысяч!» — он бежит, покупает, приносит вам и говорит: «Держи, только с тебя комиссия, братан».🫴 Без брокера вы никто на бирже. С брокером — вы инвестор с «личным помощником». Короче: брокер — это ваши ноги и руки на рынке. Но ноги платные, поэтому не гоняйте их по каждому чиху.🤣 📎 ФИНАЛЬНАЯ НАПОМИНАЛКА: Как выходить на биржу и не опозориться: Эмитент печёт. Биржа продаёт. Лот фасует. Брокер тащит. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ❓Вопрос господа: Какой у вас любимый «пирожок» (эмитент) и кто ваш «курьер» (брокер)? Или вы пока только присматриваетесь к витрине? 👀 ⬇️Делитесь в комментах, не стесняйтесь! ⬇️

Сегодня хочется обсудить неконсервативные инвестиции❗️ Последние месяцы на фондовом рынке были наполнены ожиданиями от разрешения геополитических ситуаций и столкнулись с реальностью. В такие моменты хочется обратить свой взор на внебиржевые способы инвестирования 💵.Но куда, краудлендинг, займы юр. лицам, металлы, монеты? Я не знаю до конца точно аудиторию Пульса, но очень хотелось бы узнать🤔. Поэтому пишите свое мнение, расскажите, как Вы относитесь к теме разговора, инвестируете ли Вы в ? Да, да, все стало понятнее, либо наоборот😂. DeFi - ДЕцентрализованные ФИнансовые активы. Чаще всего, Вы слышали про криптовалюты. - это именно валюта, а вот финансовых инструментов в этом свежем цифровом мире очень много. Не криптой едины мы, так сказать 💡 Постепенно хочется вводить и распространять их в Пульсе, чтобы люди были действительно более финансово ориентированы, грамотны. Начнем издалека. Чем отличаются децентарилизованные финансы от привычных финансов, (тех же , акций, , например❓Отличие в эмитентах (Эмитент - тот, кто выпускает актив). Привычные финансы (централизованные, фиатные) имеют эмитента (на практике эмитент всегда один). Например, - министерство финансов (государство). Эмитентом облигаций является компания , что достаточно понятно. С эмитентом определились - идем далее. В криптовалютном мире есть два типа платформ (бирж): 🔸CEX (обычные, централизованные биржи обмена активами) - Работают, как привычные нам $MOEX, $SPBE, $NDAQ . Имеют схожие черты и, как следствие, проблемы 🔸DEX (децентрализованные биржы обмена) - как рынок, где вы торгуете напрямую, без брокера Существует платформа, но у нее нет одного хозяина. Платформа обслуживается коллективно, благодаря энтузиастам и людей, видящих в платформе перспективу. Попозже разберем нюансы и способы инвестирования, благодаря этим топам платформ 📌 И DEX и CEX обладают высоким риском для инвестора, стоит помнить об этом. А Вы инвестируете в криптовалютный мир? Ставь реакции, пиши коммент!

🛄 Продал и забыл, как страшный сон, это 💩 , , , 🎒В моем портфеле это 💩 составляло менее 1%, поэтому, сожаления, по итогу, у меня не возникло.🫠 🔞Полученные мной купоны отбили цену падения, не даром говорят, что лучше в руках синица, чем журавль в небе. Хотя, кто-то может парировать, что, кто не рискует, тот не пьет. С чем собственно согласен, что, кто не рискует, тот не пьет валокордин, или, что-то покрепче.😏 ♨️Сидеть и ждать возврата своих вложений, конечно же можно, но, при этом, с тем же успехом следующая выплата и снова те же грабли с тех. дефолтом и слёзные рассказы со стороны эмитента о плохих контрагентах.🤯 👨‍💻Но, математика вещь упрямая и максимально правдивая, вероятность на отскок менее 10%(а если быть точным, не более 5%), поэтому, для себя решил, лучше по итогу получить доходность условно 0,01% или для некоторых х...н с ним -50%, чем ноль без палочки.🖕 🤔Каждый сам для себя принимает решение, но, ранее я все уже сказал и не раз об этом писал, если не уверены, лучше не стоит, а если ввязались в эту авантюру, мониторьте новости, эмитент очень турбулентен и правильно оценивайте для себя все риски, а также учитывайте ликвидность бумаги, быстро соскочить, может не удасться.👁️‍🗨️ 🎲Сказочная доходность в 100% или еще больше, безусловно, всех нас манит, но, надо понимать, что, в данном случае, вероятность все про...ть, намного выше.🔞 ☝️Поэтому, стоит ли игра свеч, вам решать.🕯️ 👣Всем удачи.🫶

🎯🔥 КАМАЗ — ХАЙП ИЛИ ОПРАВДАННЫЙ РОСТ? 🔥🎯 ⚡️ На прошлой неделе акции Камаза взлетали до +15% за день после новости о запрете Росстандартом ряда китайских грузовиков (Dongfeng, Foton, FAW, Sitrak). Казалось бы, главный российский производитель грузовиков в выигрыше… но давайте разбираться! 📊📋 КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ На сегмент тяжёлых грузовиков приходится 60% выручки Камаза. Запрет конкурентов действительно убирает часть импорта. Однако с 2022 г. расходы растут быстрее выручки: EBITDA-маржа рухнула с 13% до 8,5%. Чистый долг рост ×2,7 в 2024 г. — плата за модернизацию и субсидии. За 1К 2025 по РСБУ — убыток 12,5 млрд ₽, за 1П 2025 — уже 20,8 млрд ₽. 📈📉 РЫНОК: УДРУЧАЮЩАЯ КАРТИНА Автостат ждёт в 2025 г. -29% продаж тяжёлых грузовиков (HCV) в базовом сценарии, -40% — в пессимистичном. FTL-тарифы упали на 12-15% г/г; топливо, запчасти и зарплаты водителей дорожают. Лизинг недоступен: за январь-май 2025 выдачи -50,7%, перевозчики вернули лизингодателям ~30 000 машин, ещё 10 000 под угрозой изъятия. ❌🚫 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ АКЦИЙ Запрет китайских марок скорее поддержит долю рынка Камаз, чем расширит его — общий пирог сужается. Финансовые метрики ухудшаются два года подряд, а долговая нагрузка давит на маржу. Капитализация выросла на эмоциях, но фундамент пока слаб: рентабельность падает, спрос — тоже. 🤓🤓 РЕЗЮМЕ Рост котировок выглядит спекулятивным. Для долгосрочного инвестора Камаз не даёт комфортного соотношения риск/доходность. ⚠️ ВАЖНО: Не является ИИР

Почему акции «Сбербанка» считаются менее доходными, чем другие российские банки Акции Сбербанка считаются менее доходными по сравнению с другими российскими банками по нескольким причинам: - Умеренный рост прибыли и дивидендов. Несмотря на рекордные дивиденды (около 30–35 рублей на акцию за 2024 год), прогнозы роста прибыли Сбербанка прогнозируются невысокими — около 4–6% в годовом выражении, что ограничивает потенциал дальнейшего значительного роста дивидендов и цены акций[1][8]. - Сильная доля контроля государства и высокая капитализация. Более 50% акций контролирует Центробанк, что снижает ликвидность и ограничивает гибкость управления бизнесом по сравнению с более мелкими и частными банками, где есть больше возможностей для агрессивного роста и дивидендной политики[7][9]. - Высокая ключевая ставка и ужесточение регулирования. Высокие процентные ставки сдерживают рост кредитования, что отражается на прибыли Сбербанка, который ориентирован на традиционное банковское кредитование. Другие банки (например, частные или новые игроки) могут иметь более гибкие бизнес-модели или активно развивать новые сегменты, что повышает их доходность[1][3]. - Рыночный спрос и ожидания инвесторов. Акции Сбербанка воспринимаются как более консервативные и менее волатильные — это снижает их привлекательность для инвесторов, на высокую . Часто инвесторы более рисковые эмитенты с потенциально более высокой [2][3]. Таким образом, с одной стороны, — стабильный и надёжный с высокой дивидендной и большой клиентской , но с другой — с ограниченным потенциалом быстрого роста прибыли и дивидендов относительно других банков, которые демонстрируют более агрессивные стратегии развития и роста. Это объясняет, почему акции Сбера считаются менее доходными в сравнении с конкурентами на российском рынке[1][3][8].

🦊 История про Лиса, облигацию и большие рельсы 🌄 Утром Лис сидел на подоконнике с чашкой тёплого чая и смотрел, как уходит электричка. «Вот кто-то едет домой… А кто-то копит на свободу», — подумал он и вздохнул. 🦊 — Мне бы тоже хотелось катить по рельсам к мечте. Но как это сделать? 📱 И тут в комментариях к одному из постов кто-то написал: «А ты РЖДшные облигации смотрел? Возможно это и есть путь к свободе.» Лис мигом открыл ноутбук. И начал изучать. 🧠 Что Лис понял про эмитента 🔎 Эмитент — это тот, кто выпускает бумагу, которую мы покупаем. И вот тут важно не только что написано в условиях, но и КТО ЭТО ДЕЛАЕТ. В данном случае — это ОАО «РЖД», то есть Российские Железные Дороги. 💬 — Ого! А это же не просто какая-то контора с рельсами. Это гигант, один из крупнейших работодателей в стране! — воскликнул Лис. 🦊 — Не, ну это серьёзно… Если РЖД обанкротится, тогда и чай в поездах перестанут наливать! — пошутил Лис и записал: ✅ Государственная компания ✅ Рейтинг AAA ✅ Стабильные выплаты 💼 Теперь о бумаге ❓Ставка купона 6,85% 🕓 Купоны платят 2 раза в год 📆 Срок погашения — 10 лет 📅 Срок закрытия — 11 июня 2027 🧱 Без амортизации — значит, номинал вернут в конце Лис снова задумался. 🦊 — Ну вроде надёжно, доход есть. Только вот… 10 лет — это же целая жизнь. Я же даже лисиху не знал 10 лет назад! Хотя сейчас 2025, значит осталось 2 года всего! 🦊 Лис размышляет: «Выходит, покупая облигацию, я как будто даю кому-то в долг. И лучше знать, кто это. Ведь если друг безработный и обещает вернуть через 10 лет — это риск. А если это РЖД, да ещё и с поддержкой государства — это уже другое дело.» Он допивает чай, берёт блокнот и записывает: 📌 Проверяй эмитента так же, как проверяешь нового друга. Он может многое пообещать… Но как понять, выполнит ли? 💬 А теперь слово вам, читатели: – Смотрели ли вы на облигации РЖД? – Для вас важна надёжность или доходность? – Что вообще для вас делает эмитента «надежным»? 📎 Лис всё ещё учится. Спасибо тем, кто помогает ему находить такие интересные темы.