Хэштег #mrku | Тинькофф Инвестиции Пульс

Тикеры: , , , , , , , , Время новости: 04.09.2026 10:00 Тема новости: Новые базы расчета индексов Московской биржи Ссылка: Резюме: Московская биржа обновила базы расчёта индексов с 18 сентября 2026 года. Из Индекса МосБиржи и РТС исключены Лента и Мосэнерго, в индекс средней и малой капитализации добавлена АЛРОСА, в широкий рынок вошли В2В-РТС, Россети Северо-Запад и Займер, а ПИК, ЕвроТранс и ЭЙЧ ЭФ ДЖИ покинули его. Индекс голубых фишек не изменился. Также пересмотрены free-float: у ЛУКОЙЛа повышен до 59%, у Татнефти (ао) до 49%, у ПИКа снижен до 2%. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Это плановая техническая ребалансировка индексов, не отражающая изменения финансового состояния компаний. Влияние на рынок ограничено перетоками пассивных инвестиций.

⚡️ (ПАО «Россети Урал», обыкн.) • Цена: ~0,6238 ₽ Текущая ситуация На графике видно восстановление после июльского снижения к 0,46–0,47 ₽. На 4H цена выше средних ~0,614 и ~0,594 ₽; на дневном ТФ импульс дошёл к области предложения 0,62–0,65 ₽. Дневной RSI около 71, месячный — около 66: тренд сильный, но краткосрочно бумага подошла к зоне перегрева. Ключевые уровни Поддержки — 0,614–0,594 ₽, далее 0,57–0,565 ₽, 0,52 ₽ и 0,47 ₽. Сопротивления — 0,625–0,65 ₽, затем 0,67–0,68 ₽. Старший экстремум — 0,775 ₽. Фигуры и интерпретация После V-образного разворота от июльского минимума сформирована серия повышающихся минимумов. На 4H рост перешёл в консолидацию под 0,625 ₽. Пробой 0,65–0,68 ₽ подтвердит продолжение старшего восходящего сценария; возврат ниже 0,594 ₽ станет первым признаком ослабления импульса. Фундаментальные факторы По РСБУ за 1П2026 выручка достигла 68,6 млрд ₽ (+16,7% г/г), чистая прибыль — 11,3 млрд ₽ против 5,39 млрд ₽ годом ранее. Отчётность за 6 месяцев размещена на сервере раскрытия Интерфакса. По МСФО за 1К2026 выручка составила 37,7 млрд ₽ (+18,7%), чистая прибыль — около 6,1 млрд ₽, почти вдвое выше г/г. Новости и отраслевой фон Акционеры утвердили дивиденд за 2025 год 0,0612 ₽ на акцию, реестр — 1 июля. К цене на графике это около 9,8%. Выплата выше годового дивиденда за 2024 год 0,03741 ₽ примерно на 64%, но ниже совокупных выплат за 2024 год — 0,07577 ₽ — примерно на 19%. На дивиденды направлено около 5,35 млрд ₽, ещё 10,42 млрд ₽ прибыли оставлено на развитие. После отсечки этот фактор уже реализован и не является ближайшим драйвером. Инвестпрограмма остаётся нагрузкой на денежный поток: на 2026 год предусмотрено финансирование 14,424 млрд ₽ с НДС, освоение капвложений — 11,317 млрд ₽ без НДС. На 2025–2029 годы общий объём финансирования заявлен в 56,4 млрд ₽. Для сетевой компании важны тарифы и стоимость финансирования. Ключевая ставка Банка России — 14%; 24 июля ЦБ снизил её на 25 б.п. Дальнейшее смягчение ДКП способно уменьшать давление на капиталоёмкий сектор, но регулятор сигнализирует о более плавном снижении ставки. Сценарии Базовый — консолидация 0,594–0,65 ₽ с сохранением восходящей структуры. Альтернативный — закрепление выше 0,65–0,68 ₽ и движение к 0,70–0,775 ₽. Риск — уход ниже 0,594 ₽ с возвратом к 0,57–0,565 ₽; потеря зоны открывает 0,52 ₽. Риски Высокий CAPEX, тарифное регулирование, стоимость долга, рост операционных затрат и снижение дивидендной базы при направлении большей доли прибыли на инвестиции. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции — 0,614–0,594 ₽. Для подтверждения продолжения роста важно закрепление выше 0,65–0,68 ₽. Сценарий ослабевает ниже 0,594 ₽. Комментарий Фундаментальный фон улучшился: прибыль за полугодие выросла более чем вдвое, а доходность последней выплаты остаётся высокой. Но цена уже вернулась к сильному сопротивлению, а дневной RSI около 70. Следующий важный сигнал — способность закрепиться выше 0,65–0,68 ₽. Дисклеймер ⚠️ Материал носит аналитический характер и отражает мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к сделкам. Уровни и сценарии не учитывают цели, горизонт и риск-профиль инвестора. Решения принимаются самостоятельно. Источники ПАО «Россети Урал»; e-disclosure (Интерфакс); Банк России; Московская биржа.

➕1 0 4 %🌱15 месяцев 🚀с начала стратегии итоги и будущее: 📆Предстоящие события: 🟣Понедельник — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 5,29 руб. на акцию — Последний день с дивидендом в размере 4.36 руб. на акцию — Последний день с дивидендом в размере 0.0725 руб. на акцию — Последний день с дивидендом в размере 0.83 руб. на акцию 🟣Вторник — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 9,71 руб. на акцию. Также в повестке вопрос дополнительной эмиссии акций — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 1,1448 руб. на акцию — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,35 руб. на акцию — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 78,00 руб. на акцию — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,27170279181 руб. на акцию — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 2,71 руб. на акцию — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам I квартала 2026г. в размере 29,05 руб. на акцию — Дивидендный гэп 4.36 руб. и закрытие реестра — Дивидендный гэп 0.0725 руб. и закрытие реестра — Дивидендный гэп 0.83 руб. и закрытие реестра — Последний день с дивидендом в размере 0.0612 руб. на акцию _ _ _ _ _ {$MXU6} {$MMU6}

🔔 Корпоративные события на предстоящей неделе 29.06.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК ©️ Аэрофлот ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 5,29 руб/акция ©️ Эталон ГОСА по дивидендам, рекомендация "не выплачивать" ©️ НоваБев Групп (Белуга) закрытие реестра по дивидендам 10 руб ©️ Займер последний день с дивидендом 4.36 руб ©️ Нижнекамскнефтехим последний день с дивидендом 0.83 руб ©️ Казаньоргстнтез закрытие реестра по дивидендам 2.85 руб/обычка и 0.25 руб/преф ©️{$UTAR} ЮТэйр собрание акционеров утверждение годового отчета за 2025 год ©️ Россети Центр и Приволжье последний день с дивидендом 0.0725 руб 30.06.2026 - ВТОРНИК ©️ Норникель ГОСА по дивидендам - рекомендация "не выплачивать" ©️ Кармани ГОСА по дивидендам за 2025 год, рекомендация "не выплачивать" ©️ НМТП ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 1,1448 руб/акция ©️ СПБ Биржа ГОСА по дивидендам за 2025 год ©️ Полюс ГОСА по дивидендам за 1 квартал 2026 года в размере 29,05 руб/акция ©️ Совкомбанк ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 0,35 руб/акция ©️ B2B-PTC ГОСА по дивидендам за 1кв 2026г в размере 5,19 руб/акция ©️ Всмпо-ависма собрание акционеров (в повестке дивиденды) ©️ Мосэнерго ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 0,2717 руб/акция ©️ Займер закрытие реестра по дивидендам 4.36 руб ©️NKNC Нижнекамскнефтехим закрытие реестра по дивидендам 0.83 руб ©️MRKP Россети Центр и Приволжье закрытие реестра по дивидендам 0.0725 руб ©️ Сбербанк проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 37,64 за акцию ©️ ДОМ. РФ проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 246,88 за акцию ©️ Россети Урал последний день с дивидендом 0.0612 руб ©️ ЛСР проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 78р за акцию ©️ ВТБ проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 9,71 за акцию ©️GTRK ГТМ собрание акционеров Об избрании членов Совета директоров ©️PHOR ФосАгро собрание акционеров утверждение годового отчета общества за 2025 год ©️RAGR Русагро собрание акционеров о распределении чистой прибыли ©️BAZA Базис проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I квартал 2026 г., ранее 7,2 за акцию ©️DIAS Диасофт собрание акционеров об избрании Совета директоров общества 01.07.2026 - СРЕДА ©️ MRKVРоссети Волга последний день с дивидендом 0.0212 руб ©️MRKC Россети Центр последний день с дивидендом 0.0385 руб ©️MRKU Россети Урал закрытие реестра по дивидендам 0.0612 руб 🇷🇺 Индекс производственной активности PMI (июнь) (пред.: 48,8) 🇷🇺 Объём розничных продаж (г/г) (май) (пред.: 6,5%) 🇷🇺 Уровень безработицы (май) (пред.: 2,2%) 🇷🇺 Рост реальных зарплат в России (г/г) (апр) (пред.: 8,1%) 🇷🇺 Индекс делового доверия (июнь) (пред.: -1,0) 02.07.2026 - ЧЕТВЕРГ ©️MRKV Россети Волга закрытие реестра по дивидендам 0.0212 руб ©️MRKC Россети Центр закрытие реестра по дивидендам 0.0385 руб ©️MSRS Россети Московский Регион последний день с дивидендом 0.1865 руб 🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 743,8B) 🇷🇺 ВВП (месячный) (г/г) (май) (пред.: 1,3%) 03.07.2026 - ПЯТНИЦА ©️MGKL Мосгорломбард операционные результаты за 6М 2026 года ©️DIOD ДИОД последний день с дивидендом 0.3 руб ©️RDRB РосДорБанк последний день с дивидендом 4.75 руб ©️CHKZ ЧКПЗ последний день с дивидендом 394 руб ©️NKHP НКХП последний день с дивидендом 10.08 руб ©️SIBN Газпром нефть последний день с дивидендом 28.11 руб ©️USBN БАНК УРАЛСИБ последний день с дивидендом 0.01999252 руб ©️MSRS Россети Московский Регион закрытие реестра по дивидендам 0.1865 руб 🇷🇺 Индекс деловой активности в секторе услуг (июнь) (пред.: 48,7) 🇷🇺 Валютные интервенции России (июль) (пред.: 208,2B) *️⃣ Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме

Совет директоров Россети Урал сегодня рекомендовал дивиденды за 2025й года в размере 6,12 копейки. Это важная, и я бы даже сказал знаковая рекомендация! Вы наверняка помните, что на прошлой неделе инвесторов крайне неприятно удивили резервы в отчетности Россети Центр , на размер которых были скорректированы дивиденды компании. Новость вызвала коррекцию во всем секторе, так как такой подход создает крайне неприятный прецедент, который в будущем может быть расширен на все дочки Россетей. С другой стороны, Центр работает в прифронтовых регионах, где регулярно происходят удары по инфраструктуре и случаются отключения электричества. То есть резерв имеет под собой основания, это не какие-то воздушные корректировки. И вот выходит рекомендация Урала, где дивиденд близок к расчетному. На мой взгляд это сигнал, что история с резервами разовая и актуальная только для Центра. А все остальные компании будут платить согласно дивидендной политике. Если я прав, то скоро выйдет рекомендации в и с плановыми дивидендами и очень хорошей ДД после недавней коррекции. С такой простой мыслью я купил акции MSRS и планирую пойти летом в отсечку, а через год получить дивиденд с доходностью более 13%. На мой взгляд крайне интересная долгосрочная история, особенно на фоне быстрого падения доходности депозитов.

🇷🇺 Дочки Россетей. Краткие заметки – только самое важное! Начните с обзора материнской компании – ФСК Россети. Идеи в акциях сейчас нет, но она может скоро появиться. Также напоминаем про безумие в акциях Россетей Северо-Запад. РОССЕТИ УРАЛ 📊Результаты за 1 кв. 2026 года: ✅Выручка выросла на 17,9% до 37,2 млрд руб. ✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 77,7% до 8,4 млрд руб. ✅Рентабельность по ОП – 22,6% ✅Чистая прибыль выросла в 2,2 раза до 6 млрд руб. ✅Свободный денежный поток (LTM) – 10,5 млрд руб. (покрывает дивиденды) ✅Чистый долг – 8,9 млрд руб. ☝️Важно понимать, что на динамику прибыли положительно повлияли переоценка акций Ленэнерго на балансе и снижение эффективной налоговой ставки. 🎯По планам ИПР на 2026 год: • Чистая прибыль – 15,9 млрд руб. (-16,6%) • Выполнение годового плана по прибыли – 38% • Дивиденды – 0,064 руб. на акцию (≈10,4% доходности) • Fwd P/E – 3,4 ❗️При этом прогноз по прибыли на 2027 год был повышен на 52% – до 29,2 млрд руб., но так далеко мы бы не заглядывали. Прогнозы в ИПР иногда быстро меняются. РОССЕТИ ЛЕНЭНЕРГО 📊Результаты за 1 кв. 2026 года: ✅Выручка выросла на 22,2% до 44,9 млрд руб. ✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 41,9% до 18,5 млрд руб. ✅Рентабельность по ОП – 41,2% ✅Чистая прибыль выросла на 30% до 14,9 млрд руб. ✅Свободный денежный поток (LTM) – 14,4 млрд руб. (покрывает дивиденды) ✅Чистый долг – (-28,3) млрд руб. 🎯По планам ИПР на 2026 год: • Чистая прибыль – 43,9 млрд руб. • Выполнение годового плана по прибыли – 34% • Дивиденды – 47,1 руб. на акцию (≈14,8% доходности) • Fwd P/E – 4 РОССЕТИ ВОЛГА 📊Результаты за 1 кв. 2026 года: ✅Выручка выросла на 15,7% до 36,6 млрд руб. ✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 14,5% до 5 млрд руб. ✅Рентабельность по ОП – 13,7% ✅Чистая прибыль выросла на 28% до 3,6 млрд руб. ❌Свободный денежный поток (LTM) – 2,7 млрд руб. (полностью не покрывает дивиденды) ✅Чистый долг – (-1,3) млрд руб. 🎯По планам ИПР на 2026 год: • Чистая прибыль – 15,9 млрд руб. • Выполнение годового плана по прибыли – 23% • Дивиденды – 0,023 руб. на акцию (≈11,9% доходности) • Fwd P/E – 2,3 P.S. ИПР - отчёт по исполнению инвестиционной программы, где компания, в том числе, даёт планы по основным финансовым показателям на несколько лет вперёд. Скоро продолжим 🤝 ____________________

ПАО "Россети Урал" - РСБУ 1 квартал от 30.04.2026 Рынок часто ошибается, и оценка ПАО «Россети Урал» (тикер MRKU) — яркое тому подтверждение. При капитализации в 55,64 млрд руб. и цене акции 0,6364 руб. участники торгов оценивают актив так, будто его бизнес-модель дала трещину. Но если очистить отчетность за 1 квартал 2026 года от бухгалтерских искажений, картина меняется. Перед нами бесперебойная денежная машина на пике операционного цикла. Качество прибыли и скрытый кэш Заявленная чистая прибыль взлетела на 123%, достигнув 5,96 млрд руб. Однако сухие строчки отчета не отражают реальной силы бизнеса. Операционный денежный поток показывает более впечатляющую динамику: 11,17 млрд руб. живых денег, что означает рост на 78%. Бизнес генерирует почти вдвое больше кэша, чем фиксирует финальная строка. Разница кроется в неденежном щите из амортизации на 2,23 млрд руб. и притоке авансов за техприсоединение в размере 4,88 млрд руб. Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) достигла 29,9%. При средневзвешенной стоимости привлечения средств (WACC) около 19,5% компания не просто перекрывает инфляцию, а создает экономическую добавленную стоимость. Для фондоемкого сектора это феноменальный уровень эффективности. Свободные деньги и финансовая ловкость Капитальные затраты выросли на 38% до 6,03 млрд руб. из-за удорожания логистики и азиатского оборудования. Но даже при такой инвестиционной программе свободный денежный поток (FCFF) за квартал составил 5,14 млрд руб. Компания полностью финансирует себя и аккумулирует ликвидность на счетах. Отдельного внимания заслуживает долговой маневр менеджмента. Чистый долг снизился до 8,9 млрд руб., а соотношение чистого долга к EBITDA упало до 0,21x. Долгосрочные кредиты обнулены — 11,37 млрд руб. переведены в краткосрочные обязательства. Финансовый блок отказался фиксировать ставки в 15–16% на годы вперед, сделав ставку на цикл смягчения политики ЦБ РФ. При текущей ставке в 14,5% этот риск оправдывает себя. Коэффициент покрытия процентов равен 8,6x, что исключает угрозу дефолта. Природа рыночного дисконта Фундаментальные мультипликаторы указывают на жесткую недооценку. Показатель P/E составляет 2,3x (окупаемость менее 2,5 лет), EV/EBITDA находится на уровне 1,5x, а P/BV равен 0,69x. Биржа предлагает купить 1 рубль генерирующих прибыль активов за 69 копеек. Откуда берется аномальная скидка? Ответ кроется в строке долгосрочных финансовых вложений на 9,87 млрд руб. Анализ баланса показывает, что 8,58 млрд руб. ушли на внутригрупповые займы материнской структуре ПАО «Россети». Рынок закладывает риск того, что сверхприбыли Урала продолжат уходить на федеральные стройки в обход миноритариев. Именно этот фактор держит котировки на дне. Инвестиционный вердикт и потенциал Сегодня «Россети Урал» — высокомаржинальный актив с неэластичным спросом. Концентрация оборонной промышленности и металлургии в регионе обеспечивает стабильную загрузку сетей. Удержание операционных издержек при росте тарифов позволило поднять валовую маржу до 23,8%. Сетевые компании торгуются как квазиоблигации. Снижение ключевой ставки перенаправит капиталы из денежных фондов в дивидендные истории, повышая оценку бизнеса. Уставная политика гарантирует выплату 50% от чистой прибыли. База за первый квартал сформировала дивиденд в 0,034 руб. на акцию. Годовой прогноз сулит выплаты на уровне 0,13–0,15 руб., что дает форвардную доходность 20,4%–23,5%. Главные риски — заморозка тарифов ФАС или отказ от дивидендов ради капитальных строек. Однако соотношение риска и прибыли экстремально смещено в пользу покупателя. Покупка доли в бизнесе, генерирующем 30% ROIC при нулевом чистом долге за две трети от капитала — хрестоматийная стоимостная сделка. Целевой диапазон 0,95–1,05 руб. делает актив одним из лучших кандидатов в портфель. Данный текст не является ИИР. Автор выражает исключительно свое личное субъективное мнение. , , , , , ,

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 18 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Конфликт в Иране встал на паузу, будет ли стоп или возобновление? Ормузский пролив до сих пор не пропускает потоки товаров в полной мере. Прошло 9 недель с начала конфликта. 2. Внутреннее макро. Инфляция в РФ с 21 по 27 апреля составила 0,05% после 0,01% неделей ранее, годовая инфляция в РФ на 27 апреля замедлилась до 5,62% — Росстат Некоторые заявления регулятора на неделе: - Иногда нас обвиняют в том, что мы специально замедляем экономический рост. Поверьте мне, у нас, по сути дела, нет выбора. Макроданные говорят о том, что в экономике спрос существенно превышает предложение. - Раньше за «долгосрочный взгляд» на российском рынке отвечали западные институциональные инвесторы. Но «импортозамещения» этой когорты инвесторов пока не случилось. - Не стоит ожидать бума IPO в России после снижении ключевой ставки, для этого нужно решать другие вопросы. Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 7 недель. 3. Отчеты. Под конец месяца вышло очень много отчетов. По МСФО 2025 отчитался НЕФАЗ (NFAZ). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Глоракс (GLRX). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ТЗА (TUZA). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчиталась Астраханская ЭСК (ASSB). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчиталась ОВК . По результатам отчета бумага полностью продана. По МСФО 2025 отчитался Артген (ABIO). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Химпром (HIMCP). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Позитив . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Таттелеком (TTLK). Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался ЧКПЗ (CHKZ). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Яндекс . Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Озон . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался ВТБ . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался Хэндерсон (HNFG). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Абрау-Дюрсо (ABRD). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Сбербанк и . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Дом.РФ . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался Якутскэнерго (YKEN и YKENP). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Селигдар (). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталось Русолово (ROLO). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Нижнекамскшина (NKSH). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Х5 . Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась СПБ Биржа (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ДЗРД (DZRD и DZRDP). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитался Волгоградэнергосбыт (VGSB и VGSBP). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался Яковлев (IRKT). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Ламбумиз (LMBZ). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Центр (). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети ЦП . Интересно, новая бумага в портфеле. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Эл5-Энерго (ELFV). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась РКК Энергия (RKKE). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Калужская сбытовая компания (KLSB). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Европейская Электротехника (EELT). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Аптеки 36,6 (APTK). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Томск (TORS и TORSP). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Волга (). Пока не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Урал (). Пока не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети МР (). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитался Ставропольэнергосбыт (STSB и STSBP). Пока не интересно.

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 12 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Конфликт в Иране не утихает, прошло 3 недели с начала. 2. Внутреннее макро. Инфляция в России с 11 по 16 марта составила 0,08% против 0,11% неделей ранее, с начала года цены выросли на 2,59%, годовая инфляция в РФ на 16 марта ускорилась до 5,91% с 5,88% на 10 марта — Росстат В соответствии с консенсусом аналитиков, ЦБ РФ снизил ставку до 15%. Некоторые заявления ЦБ РФ: Было 3 варианта — снижение на 100 б.п., 50 б.п. и сохранение ставки ЦБ может понадобиться время, чтобы оценить ситуацию в экономике, снижение ставки не будет автоматическим Инфляционные ожидания все еще повышенные, несмотря на замедление инфляции, это требует осторожности в снижении ставки ЦБ РФ ИСХОДИТ ИЗ ОБЪЯВЛЕННЫХ ПАРАМЕТРОВ БЮДЖЕТА, В СЛУЧАЕ ИХ ИЗМЕНЕНИЯ МОЖЕТ ПОТРЕБОВАТЬСЯ КОРРЕКТИРОВКА ДКП ЦБ РФ ПОДТВЕРДИЛ ПРОГНОЗ ПО ИНФЛЯЦИИ НА 2026Г НА УРОВНЕ 4,5-5,5% Таким образом, пока от регулятора поступают довольно оптимистичные сигналы по макро, вследствие чего можно ожидать дальнейшего плавного снижения ставки. Снижение ставки даже на 0,5% пункта повышает доходность класса акций, необходимо увеличивать их долю по отношению к другим классам. Следующее заседание ЦБ РФ состоится опять довольно скоро, через 5 недель. 3. Отчеты. Вышло много отчетов. По МСФО 2025 отчитался Полюс . Бумага пока остается в портфеле, но с меньшей долей. По МСФО 2025 отчитались Россети Сибирь (MRKS). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Волга . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети СЗ (). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Томск (TORS и TORSP). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Центр (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Урал (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети ЦП . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети МР (). Не интересно. По РСБУ 2025 отчиталась Астраханская ЭСК (). Бумага пока полностью покидает портфель. Следующий отчет покажет, надолго ли. По МСФО 2025 отчитался Русал . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Т-Технологии . Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался ВК (VKCO). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Русгидро (). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталось Ленэнерго (LSNG и ). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался ИКС 5 . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Лукойл . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ЭН+ (). Не интересно. По РСБУ 2025 отчитался Волгоградэнергосбыт (VGSB и ). Бумага пока полностью покидает портфель. Следующий отчет покажет, надолго ли. 4. Покупки: РУСАЛ 1Р6 и ГТЛК 2Р-05 (CNYRUB) на падении, точечно компании из портфеля. Продажи: подрезал Полюс (PLZL), Интер РАО , продал полностью Астраханскую ЭСК (ASSB), полностью Волгоградэнергосбыт п (VGSBP). 5. Поступления: нет. 6. Итого в портфеле стало 28 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 81,6%, в валютных облигациях 18,4%. Продолжают отчитываться компании из портфеля: меняются цифры, меняются доли. Активное управление портфелем в разгаре, большие изменения в портфеле: позиции № 1 и № 4 покинули его.

Россети Урал: цифры радуют, но инвесторы хмурятся — в чём парадокс ⁉️ 💭 Выясним, какие скрытые риски перевешивают положительные показатели и почему инвесторы сохраняют настороженность... 💰 Финансовая часть (3 кв / 9 мес 2025 ) 📊 Компания Россети Урал, входящая в состав группы компаний Россети, показала увеличение чистой прибыли. За третий квартал 2025 года компания зафиксировала рост в 1,6 раза относительно аналогичного периода предыдущего года, достигнув отметки в 3,88 млрд рублей. 👌 Кроме того, доходы компании также продемонстрировали положительную динамику, увеличившись на 15,4%. Общая выручка за указанный период достигла суммы в 31,97 млрд рублей. ↗️ Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации) увеличился на 45%, составив 9,4 млрд рублей. 9️⃣ По результатам первых девяти месяцев 2025 года финансовое положение компании выглядит следующим образом: несмотря на снижение чистой прибыли на 25,3% (до 9,1 млрд рублей), общая выручка увеличилась на 9,7%, достигнув показателя в 91,5 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос незначительно — всего на 5,5%, остановившись на отметке в 24,31 млрд рублей. 💱 Оборотный капитал и генерация свободного денежного потока (FCF) демонстрируют стабильность. 💳 Чистый долг находится на низком уровне и не представляет трудностей для обслуживания. Более того, снижение процентных ставок дополнительно уменьшит издержки на обслуживание долга. 🫰 Оценка 📛 Не ожидается увеличение прибыли компании в ближайшие годы. Несмотря на снижение процентных ставок, что сделает привлечение заемных средств дешевле, объем задолженности может увеличиться вследствие высоких капитальных затрат, особенно если свободный денежный поток примет отрицательные значения. 📌 Итог Рост выручки произошел главным образом благодаря увеличению доходов от предоставления услуг по транспортировке электроэнергии потребителям. Операционные расходы возросли из-за повышения затрат на оплату услуг сетей, покупку энергии для компенсации потерь, повышение заработной платы сотрудников и прочих статей расходов. Сокращение прибыли за первые девять месяцев связано с продажей дочернего предприятия в 2024 году, что и дало тогда дополнительную чистую прибыль. 🧐 Так же, как и у многих других региональных электросетевых компаний, стабильность прибыли отсутствует — заметный прирост наблюдается лишь при индексациях тарифов выше инфляции, вслед за которыми нередко наступает период стагнации либо даже спад показателей. В настоящее время продолжается второй год подряд сокращение маржи после существенного повышения тарифов, причем этот тренд способен продлиться. Компания характеризуется значительным уровнем капиталовложений (CAPEX), способным привести к отрицательному свободному денежному потоку (FCF). 🎯 ИнвестВзгляд: При текущих ценах акции кажутся уже даже переоцененными, идеи нет. 📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - отсутствие стабильного роста прибыли и высокие капитальные затраты создадут дополнительное давление на котировки. 💣 Риски: ☁️ Умеренные - сочетание регуляторной зависимости и нестабильности маржи нивелируется нахождением компании в защитной отрасли, в которой спрос есть всегда. 💯 Ответ на поставленный вопрос: Парадокс заключается в следующем: финансовые показатели компании улучшились — выросла чистая прибыль, выросли доходы и показатель EBITDA. Однако инвесторы негативно настроены из-за отсутствия устойчивого роста прибыли, значительных капитальных вложений и возможности возникновения отрицательного свободного денежного потока. Это вызывает сомнения в долгосрочной привлекательности акций и формирует негативный инвестиционный взгляд. 🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие! ⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...