Хэштег #mrkz | Тинькофф Инвестиции Пульс

👋 Pro сделки и позиции (прошлая неделя) ✅ Новая реальность (прилеты по складам и НПЗ заложит свой процент в инфляцию) тормозит более быстрое смягчение ДКП от ЦБ, что отражается как фактор давления на российский фондовый рынок ✅ Акции ✍️ Зафиксировал часть в некоторых бумагах, взятых в конце июля (на лонгсквизе на отсечках) +15% +14% Остальную часть (средне/долгосрок) держу со следующими целями 2450–2650 ✍️ Докупил часть ранее зафиксированных или докупленных на рост (средне/долго): BAZA MSNG POSI NVTK ELFV GLRX IRAO UPRO ⚡️ В акциях держу (в средне/долгосрочном портфеле) пока небольшую часть от портфеля (дивидендные, с малым р/е, работающими с технологиями ИИ и растущими), в ОФЗ — приоритет Пока нет перевеса положительных над отрицательными факторами для акций (имхо) ✅ ОФЗ не фиксировал ✅ Валюта Зафиксил часть в лонге {$CRU6} +4% Докупил (новый лонг) часть 👆 ✅ Товары Ме в рублях фиксанул еще часть +15% и другие: Платина +16% и Серебро +24% из-за вероятности продолжения медвежьего в Ме и локальной остановки в падении ₽ Удерживаю небольшой лонг в {$BRU6} {$SVU6} ✅ Хеджевые позиции Фиксанул часть в хеджевых позах и {$RIU6} {$RMU6} в плюс 🔥 Опыт автора применяется в стратегиях автоследования и Принципы первой стратегии: долгосрочные инвестиции, редкие сделки с тщательно отобранными бумагами, которые выигрывают в текущих экономических и геополитических условиях. Стратегия предполагает ловлю среднесрочных рыночных колебаний (зигзагов), что увеличивает доходность. Торговля ведётся без использования кредитного плеча и с минимальными рисками. Вторая стратегия (среднесрочная фьючерсная) подойдет тому, кто хочет научиться и зарабатывать при любом направлении рынка.

👋Про сделки и позиции (прошлая неделя) ✅Новая реальность (прилеты по складам и нпз заложит свой процент в инфляцию) тормозит более быстрое смягчение ДКП от ЦБ, что отражается как фактор давления на российский фондовый рынок. ✅Акции ✍️Зафиксировал часть в некоторых бумагах, взятых в конце июля (на лонгсквизе на отсечках): +15%, +14. Остальную часть (средне/долгосрок) держу со следующими целями 2450-2650 ✍️Докупил часть, ранее зафиксированных или докупленных на рост (средне/долго): BAZA, MSNG, GAZP, POSI, NVTK, ELFV, YDEX GLRX IRAO UPRO ⚡️В акциях держу (в средне/долгосрочном портфеле), пока небольшую часть от портфеля (дивидендные, с малым р/е, работающими с технологиями ИИ и растущими), в ОФЗ - приоритет. Пока нет перевеса положительных над отрицательными факторами для акций (имхо). ✅ОФЗ не фиксировал ✅Валюта Зафиксил часть в лонге {$CRU6} +4% Докупил (новый лонг) часть 👆 ✅Товары Ме в рублях фиксанул еще часть +15% и другие Платина +16 и Серебро +24, из-за вероятности продолжения медвежьего в Ме и локальной остановки в падении ₽. Удерживаю небольшой лонг в {$BRU6} {$SVU6} ✅Хеджевые позиции Фиксанул часть в хеджевых позах и {$RIU6} RMU6 в плюс. ——— 🔥Опыт автора используется в стратегиях автоследования: и Принципы первой стратегии: долгосрочность, нечастые сделки по системе автора с избранными бумагами, выигрывающими в данной экономической и геополитической ситуации, ловля зигзага среднесрочно (увеличивает доходность стратегии), без плечей и с минимальными рисками. Вторая стратегия (среднесрочная фьючерсная) подойдет тому, кто хочет научиться и зарабатывать при любом направлении рынка.

⚡️ (ПАО «Россети Северо-Запад», обыкн.) • Цена: ~0,13170 ₽ Текущая ситуация MRKZ продолжает восстановление от 0,1000 ₽. На дневном графике цена формирует повышающиеся минимумы и удерживается выше средних 0,1222–0,1260 ₽. Месячная структура также улучшилась: после коррекции от пика около 0,2050 ₽ бумага вернулась к 0,1317 ₽. RSI выше нейтральной зоны, но без критической перекупленности. Ключевые уровни Поддержка — 0,1260–0,1295 ₽. Ниже расположены 0,1177–0,1222 ₽ и 0,1000 ₽. Сопротивления: 0,1340–0,1400 ₽, затем 0,1500–0,1563 ₽ и 0,1750–0,1875 ₽. Фигуры и интерпретация На дневном графике сформирован разворот от 0,1000 ₽ с возвратом над скользящие средние. На 4H движение развивается в восходящем канале, но цена подошла к сопротивлению 0,1340 ₽. Месячная структура сохраняет повышенную волатильность после импульса к 0,20 ₽ и глубокой коррекции. Закрепление выше 0,1340–0,1400 ₽ подтвердит продолжение восстановления, а возврат ниже 0,1222 ₽ ослабит картину. Фундаментальные факторы «Россети Северо-Запад» управляют распределительными электросетями и оказывают услуги по передаче электроэнергии и технологическому присоединению в регионах Северо-Запада. MRKZ относится ко второму уровню листинга Мосбиржи. Результаты зависят от тарифных решений, полезного отпуска, потерь, стоимости финансирования и исполнения инвестпрограммы. По МСФО за 2025 год выручка составила 81,74 млрд ₽, включая 74,71 млрд ₽ от передачи электроэнергии. EBITDA достигла 14,04 млрд ₽, долг/EBITDA — 1,2x. По РСБУ выручка выросла на 34,2%, до 79,71 млрд ₽, чистая прибыль — до 3,69 млрд ₽ против 2,19 млрд ₽ годом ранее. Рост прибыли и умеренная долговая нагрузка поддерживают устойчивость, но значительная часть денежных средств требуется для обновления сетей. Новости и отраслевой фон Акционеры 4 июня утвердили отчётность и решили направить прибыль за 2025 год на развитие компании, не выплачивая дивиденды. Ближайший дивидендный драйвер отсутствует, поэтому ключевым фактором становится эффективность инвестпрограммы. Компания выполнила график ввода объектов инвестпрограммы за 2025 год на 101,1%, а потери электроэнергии составили 5,90% при целевом значении 6,26%. Это подтверждает операционную дисциплину, но высокая капиталоёмкость ограничивает свободный денежный поток и возможность распределения прибыли. Сценарии Базовый — удержание 0,1260–0,1295 ₽ и диапазон 0,1260–0,1400 ₽. Позитивный — закрепление выше 0,1340–0,1400 ₽ с проверкой 0,1500–0,1563 ₽. Негативный — возврат ниже 0,1222 ₽ с риском снижения к 0,1177 ₽ и 0,1000 ₽. Риски Тарифное регулирование, рост стоимости оборудования и финансирования, капиталоёмкость, аварийность сетей, погодные факторы, снижение полезного отпуска, отсутствие дивидендов и невысокая ликвидность. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции — 0,1260–0,1295 ₽. Для подтверждения восстановления важно закрепление выше 0,1340–0,1400 ₽. Сценарий усиливается при выходе выше 0,1500–0,1563 ₽. Риск возрастает при уходе ниже 0,1222 ₽. Зона возможного сопротивления — 0,1750–0,1875 ₽. Комментарий MRKZ сохраняет восходящую локальную структуру и поддерживается ростом выручки, прибыли и умеренной долговой нагрузкой. Однако цена подошла к сопротивлению 0,1340 ₽, а отсутствие дивидендов ограничивает краткосрочную переоценку. Устойчивое улучшение подтвердится после закрепления выше 0,1400 ₽. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники Мосбиржа; ПАО «Россети Северо-Запад»; e-disclosure / Интерфакс-ЦРКИ; годовой отчёт; отчётность по МСФО и РСБУ.

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 31 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Переговоры приостановлены. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Ормузский пролив перекрыт Ираном, конфликт с США продолжается. 2. Внутреннее макро. Инфляция в РФ с 21 по 27 июля составила 0,04% после 0,17% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 27 июля выросла до 5,95% с 5,84% на 20 июля — Росстат Удары по WB продолжаются, уничтожение предложения товаров народного потребления при сохраняющемся спросе на них это проинфляционный фактор. Статистика покажет влияние данных событий на показатель, имеющий первостепенное значение для регулятора при определении ключевой ставки. Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 6 недель. 3. Отчеты. По МСФО 2 кв. 2026 отчитался Позитив (#POSI). Неинтересно. По МСФО 2 кв. 2026 отчитался ВТБ . Все устраивает, продолжаю держать. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитались Россети СЗ (#MRKZ). Все устраивает, продолжаю держать. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитались Россети Сибирь (#MRKS). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитался Пермэнергосбыт (#PMSB и #PMSBP). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчиталась Астраханская ЭСК (#ASSB). Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2 кв. 2026 отчитался Яндекс . Неинтересно. По МСФО 2 кв. 2026 отчитался Сбербанк и SBERP. Все устраивает, продолжаю держать. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитались Россети Урал (MRKU). Интересная цена, добавляю в портфель, новая бумага. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитались Россети ЦП (MRKP). Все устраивает, продолжаю держать. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитались Россети Центр (MRKC). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитались Россети МР (MSRS). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитался ЕГП (STSB и STSBP). Все устраивает, сделал замену обыкновенных акций на привилегированные. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитались Россети Томск (TORS и TORSP). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитались Россети Волга (MRKV). Неинтересно. По МСФО 2 кв. 2026 отчитался Озон . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2 кв. 2026 отчитался Дом.РФ . Все устраивает, продолжаю держать. По РСБУ 2 кв. 2026 отчиталась Тамбовская ЭСК (TASB и TASBP). Компания пока остается в портфеле, но с меньшей плановой долей. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитался Саратовэнерго (SARE и SAREP). Существенное ухудшение отчетности, более бумага не интересна, полная продажа позиции. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитался Волгоградэнергосбыт (VGSB и VGSBP). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитался Красноярскэнергосбыт (KRSB и KRSBP). Неинтересно. По МСФО 2 кв. 2026 отчитался НЛМК (NLMK). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчиталась Мордовская ЭСК (MRSB). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчиталась Калужская СК (KLSB). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитался РЭСК (RZSB). Пока неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчитался ЛЭСК (LPSB). Компания остается в портфеле, но с меньшей плановой долей. По МСФО 2 кв. 2026 отчитался Норникель (GMKN). Неинтересно. По РСБУ 2 кв. 2026 отчиталось Ленэнерго (LSNG и LSNGP). Все устраивает, продолжаю держать. 4. Покупки: точечно уже имеющиеся бумаги, добавил Россети Урал (MRKU), ЕГП п (STSBP). Продажи: имеющиеся бумаги в рамках поддержания долей после выхода отчетов и изменения цен, также полностью продал ЕГП о (STSB) и Саратовэнерго п (SAREP). 5. Поступления: пришли дивиденды от Сургута (SNGS и SNGSP). 6. Итого в портфеле 35 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 84,3%, в валютных облигациях 15,7%. Все внимание на отчеты за первое полугодие, которые будут выходить до конца августа. Вначале цифры – потом решения. По Озону (OZON) ситуация сложная, фундаментально бумага интересная, но военные риски крайне высоки, я пока держу, наблюдаю за дальнейшим развитием событий.

На прошлой неделе акции Россети Северо Запад MRKZ показали фантастическую волатильность и лучшую доходность на рынке за последнее время. Сначала котировки упали на 20% после того, как совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025й год (не одобряю, и лично я на дивиденды рассчитывал). Ну а потом выросли на 80%! Что же собственно произошло? Мое мнение заключается в том, что рост полностью обоснован фундаментально. И суть не в новом ИПР. Суть в том, что во всех сетевых компания проводится системная работа по повышению рентабельности (читай - повышается тариф). Соответственно все компании подтягиваются плюс-минус примерно к похожим показателям. Не одинаковым, но через тариф маржинальность пытаются выравнивать! И, собственно, идея в СЗ была и остается простой. За счет опережающего повышения тарифа у MRKZ будет быстро расти операционная прибыль. Как примерно она должна расти показано на диаграмме, цифры для которой взяты как раз из ИПР. Но из-за того, что компания была много лет хронически убыточной, да еще и не платит дивиденды, бизнес стоил буквально копейки и в разы дешевле других МРСК. Вот вам базовая идея - выравнивается рентабельность, а потом и капитализация подтягивается. Северозапад имеет выручку сопоставимую с Россети Центр, но до последнего момента стоил в 4 - 5 раз дешевле. И тут начинается магия цифр. Во-первых, выручка и операционная прибыль компании действительно растут. Только за первый квартал она получила 4 млрд операционной прибыли (+80% г\г) при капитализации на тот момент в районе 11 млрд. То есть прогноз из пресловутого ИПР стал реализовываться. Ну а потом вышло обновление, где операционная прибыль 2026 года снизилась с 11 до 8 млрд. Вроде бы негатив, но даже после недавнего роста котировок акции стоят 2 операционные прибыли (примерно 1 EBITDA) 2026 года. Это все еще очень дешево! Ну а дальше вы можете посчитать сами. ИПР обещает почти 40 млрд операционной прибыли в 2027 году при текущей капитализации 16 млрд. Честно говоря, лично мне не верится в его исполнение, но представим, что компания выполнит прогноз на половину. Сколько может стоить компания с 20 млрд операционной прибыли? Например, Россети Центр, с операционной прибылью в 20 млрд, как раз оцениваются рынком почти в 40 млрд. Как говорится, думайте-считайте. Я выложил свой график. С декабря прошлого года последовательно скупаю акции, рекомендовал их подписчикам в закрытом канале (купи подписку, поддержи автора!) и продавать пока не готов. Ну а если вдруг будет откат, то с удовольствием докуплю. П.С. Единственный минус - акции СЗ недоступны для покупки в стратегии автоследования, иначе они были бы с максимальной долей во всех портфелях.

🇷🇺 🎗️С Днём Великой Победы, соотечественники! Мира, воли и новых вершин! Дорогие друзья, с 9 Мая! 🏵️Этот день — наша общая гордость, символ силы духа и единства. В этом году у праздника особый контекст: инициатива Трампа о продлении перемирия до 11 мая получила поддержку России. Пусть это станет тем самым «тихим небом», за которое сражались наши деды. Пусть наши инвестиционные победы растут так же неуклонно, как цена на золото у „Полюса“, и пусть никакие санкционные ветры не собьют нас с курса!» А сразу после праздничных выходных рынок ждёт жаркая неделя корпоративных решений. 📊 ДАЙДЖЕСТ: ДИВИДЕНДЫ, ЭНЕРГЕТИКА И МАКРОФОН (9–15 мая 2026) ⚡️ НЕФТЬ И ТРАНСПОРТ: СОВЕТЫ ДИРЕКТОРОВ ПО ВЫПЛАТАМ •— 12 мая СД рассмотрит дивиденды за 2025 год. На фоне дефицита бюджета жёсткий дивидендный ориентир в 50% от МСФО остаётся ключевой интригой. •— 12 мая решит по дивидендам. Активно растущая компания на рынке топливной розницы может подтвердить статус дивидендной фишки второго эшелона. •— 15 мая определит цену размещения дополнительных обыкновенных акций для программы долгосрочной мотивации сотрудников. Важно оценить дисконт и объём размытия долей текущих акционеров. МЕТАЛЛУРГИЯ И ТЕЛЕКОМЫ: ДАТЫ 14 МАЯ •— 14 мая СД решит по дивидендам. В условиях консолидации алюминиевых цен дивидендный сюрприз мог бы стать мощным драйвером для бумаги. •{$MGTS}— 14 мая совет рассмотрит выплаты. Стабильный кэш-генератор с хорошей историей дивидендных отсечек: ждём новостей от «дочки» МТС. 🛒 РИТЕЙЛ И ИНВЕСТИЦИИ: •— СД утвердил промежуточные дивиденды за 2025 г. в размере 20,15 руб./ГДР (акция). Отсечка — 22 мая. При текущих ценах это неплохая доходность, которую рынок уже начал закладывать. •{$RUSI}— 12 мая СД рассмотрит дивидендные рекомендации. 📈 ЛИДЕРЫ ПО ПРИБЫЛИ НА АКЦИЮ (EPS) По данным Ведомостей, за два года лишь четверть компаний Индекса Мосбиржи показали рост прибыли на акцию. Лучшая динамика у Полюса , HeadHunter {$HHRU} и Циан — чёткий сигнал, куда рынок перекладывает деньги в поисках органического роста. 🔋 ФОКУС НА ЭНЕРГЕТИКУ: ПОЧЕМУ РАСТУТ «ДОЧКИ» РОССЕТЕЙ И ТНС На общем снижении Индекса Мосбиржи акции , , и других сетевых компаний показали рост до +15%. Этот сектор заслуживает отдельного внимания. Взгляд на перспективу рынка Энергетики РФ: 1. Тарифный импульс. С 2026 года введён механизм «инфляция +», что гарантирует опережающий рост regulated revenue. Сетевые компании — прямые бенефициары. 2. Дивидендный разворот. Госкомпании переходят к выплате 50% от МСФО. У «Россетей» и «ТНС Энерго» скопилась солидная нераспределённая прибыль — ожидания дивидендных сюрпризов за 2025 год усиливаются. 3. Консолидация сетей. Продолжается перевод активов на единую котловую базу, что резко повышает прозрачность денежных потоков холдинга. 4. Защитные свойства. В период апатии инвесторы ищут низковолатильные истории с высокой ДД. Электросетевой сектор с форвардной доходностью в 12–14% выглядит защитным убежищем лучше, чем ОФЗ, которые дисконтируются под высокую ставку. Пока инвесторы боятся геополитической эскалации, «Россети» и ТНС-Энерго тихо переоцениваются под новую дивидендную реальность. Сектор остаётся одной из немногих внутренних идей роста. 📉 МАКРОТРЕВОГА: БЮДЖЕТ И ДЕФИЦИТ За январь-апрель дефицит бюджета достиг 5.87 трлн руб. (почти ×2 год к году), при плане на весь год — 3.79 трлн. Минфин списывает это на авансирование, но: • Нефтегазовые доходы рухнули на -38.3% из-за низкой цены нефти в предшествующие месяцы. • Ненефтегазовые сборы (+10.2%) вытягивает повышение НДС с 20% до 22%, но устойчивость этого роста под вопросом. Ключевой риск — рублёвая выручка экспортёров. При текущем курсе и вероятном охлаждении нефти рост индекса Мосбиржи упирается в потолок по ставке ЦБ и бюджетным метрикам. Единственный «спасательный круг» — реальное ослабление рубля или ощутимый геополитический прогресс. 🎗️Точная аналитика 📊 и розыгрыши 24/7 {$BRM6} {$BMM6}

Итог за апрель: +2 058 000. Месяц на профит отличный, топ-3 за всё время, вышло чуть меньше марта. Связываю это с отсутствием "понятной войны" в нефти {$BRM6}, ибо в марте была постоянная эскалация, понятный тренд, понятные отскоки, а в апреле сплошные качели на новостях, то мир, то срыв мира, то летят на переговоры, то нет. Легко было нефть торговать, когда они ракетами колошматили друг друга, а сейчас тяжело. Хотя несколько хороших трейдов все равно было, как и в серке {$SVM6} Отсутствие понятных трендов в нефти дали время восстановить скил на мамбе, втянулся в рынок, забрал много профита: 1. +50%, который лонговал на новости о выкупе по 10.35, усреднил в одной из планок и сдал в самый хай. Здесь правда ФОМО, многие вшортили у других брокеров 20 апреля на выход лонгов после отсечки, а я что-то протупил, лень было переводить деньги к другому брокеру. В итоге там пацаны все поголовно по несколько мультов забрали. 2. +18%. Долго самолет падал, просился тех.отскок, по 550 я грузил среднесрок, готов был усреднять по 530 и по 500. В итоге дотянул до 650 часть профита. Ну и еще несколько хороших трейдов в самике было. Сейчас ожидаю что-то такое в , правда в уменьшенном масштабе, готов собирать позу по аналогии с самолетам ниже. 3. Сходил на 3 дивгэпа чтобы уменьшить НБ Первый вообще шикарно открылся, нарисовал и срез НБ и даже прибыль с учетом налога в 0.6% что ли. Второй дал чуть НБ + 0.1%. Третий только срез НБ. В лукойле навес большеват получился переносчиков на дивы, а откупать в выходные некому, автоследов и юриков нема. 4. +3% забрал в лонг в среду на сливе, когда рынок особо не понял новости и вынес плечевиков из бумаги на 5% за полчаса. 5. +12%. Сходил на IPO. Надежды на иксы с открытия не было, да и не хотелось из-за маленькой аллокации, а вот в рост после выхода навеса спекулей вера была. По 120 я нагрузил лонгов (жаль плечей не было) и закрывал выше. 6. +7%, неплохая сделка из последних. Некоторые люди ждали дивы и загоняли под это народ, но дивов не дали. Пошел массовый исход из бумаги, который остановился на -17% ровно на 200ЕМА 1Д, где я и забрал в лонг отскок. 7. +3% +3% +7%... какие-то такие сделки были. Очень было много новостной торговли на Евротрансе, на выплате первого купона по облигам, на выплате тела ЦФА, шорт отскоки с выносов. Отличная была волатильность и отработал её вполне, хотя можно было конечно куда получше забрать профит, учитывая что у меня был лонг в САМЫЙ лой что в акциях, что в облигах. 8. +3%. Халява месяца. После 19 на выходных на ОТС кто-то пульнул вниз большую позу по пустому стакану, а у меня внизу как раз стояли лимитки по нескольким бумагам. 9. Главный лось месяца в , дед там очень много баловался с сигналами и пару раз поймал меня в позе в противоположную сторону.

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 17 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Конфликт в Иране встал на паузу, будет ли стоп или возобновление? Ормузский пролив до сих пор не пропускает потоки товаров в полной мере. Прошло 8 недель с начала конфликта. 2. Внутреннее макро. Инфляция в РФ с 14 по 20 апреля составила 0,01% после нуля (0,00%) неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 20 апреля замедлилась до 5,68% — Росстат ЦБ РФ в соответствии с консенсусом аналитиков снизил ставку до 14,5%. Рынок ждал большего, особенно в плане риторики – несбывшиеся ожидания привели к продажам. Некоторые заявления регулятора: - проинфляционные риски в экономике РФ существенно возросли - конфликт на Ближнем Востоке в базовом прогнозе ЦБ приведет к ускорению мировой инфляции - совет директоров ЦБ рассматривал сохранение ставки и снижение на 0,5 п. п. - паузы в снижении ключевой ставки возможны всегда, сигнал ЦБ предполагает их наличие - для более резкого понижения ключевой ставки нужно снижение инфляции ниже цели и рост безработицы, но пока этого нет. Набиуллина: наивно считать, что при высокой инфляции будут низкие ставки. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,0–14,5% годовых в 2026 году и 8,0–10,0% годовых в 2027 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели. Как видно, риторика очень осторожная для того, чтобы можно было рассчитывать на какое-то серьезное снижение ставки в обозримой перспективе при текущих вводных. Тем не менее, снижение даже на 0,5% повышает потенциальную доходность класса акций, нужно помещать туда дополнительные средства, изымая их из долговых инструментов. Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 8 недель. 3. Отчеты. Вышло довольно много отчетов. По МСФО 2025 отчитался Промомед . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ТНС Энерго Ярославль (YRSB и YRSBP). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ТНС Энерго Нижний Новгород (NNSB и NNSBP). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчиталась Северсталь . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался О’кей (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ЧМК (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Новабев . По результатам отчета бумага полностью продана. По МСФО 2025 отчитался ПАЗ (PAZA). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался ММК . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Самолет . Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Башинформсвязь (BISVP). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Русс-Инвест (RUSI). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитался ЦМТ ( и ). Для этой компании РСБУ не очень показателен, тем не менее, кое-какие данные можно получить. Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался МКБ (). Не интересно. 4. Покупки: точечно уже имеющиеся. Продажи: полностью продал Ставропольсбыт о (), Новабев (), ТГК-14 , Россети , Россети СЗ (), Х5 , МГКЛ , подрезал ТНС Кубань (). 5. Поступления: нет. 6. Итого в портфеле стало 27 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 82,2%, в валютных облигациях 17,8%. Продолжают отчитываться компании: меняются цифры, меняются потенциалы. Активное управление портфелем в разгаре, много компаний покидает портфель, много заходит. Так будет до конца апреля, когда по МСФО должно отчитаться большинство компаний рынка.

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 14 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Конфликт в Иране не утихает, прошло 5 недель с начала. 2. Внутреннее макро. Инфляция в РФ с 24 по 30 марта составила 0,17% после 0,19% с 17 по 23 марта, годовая инфляция в РФ на 30 марта составила 5,86% — Росстат Пока поступающие данные по инфляции и заявления от регулятора позволяют ожидать дальнейшего плавного снижения ставки. Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 3 недели. 3. Отчеты. Часть отчетов приведено в предыдущей заметке. По МСФО 2025 отчитался ВСЗ ( и ). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Астра . Не интересно. По МСФО 2025 отчиталось Камчатскэнерго ( и ). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась ИВА . Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась СТГ (). Не интересно. 4. Покупки: в соответствии с новой методологией купил много новых бумаг: ТГК-14 (), МТС Банк , Россети СЗ (), ТНС Ростов п (), БСП о , Т-Технологии , Таттелеком (), ДОМ.РФ , Ренессанс . Точечно докупал уже имеющиеся. Продажи: продал полностью ЛЭСК (): бумага недолго пробыла в портфеле, из-за смены метода стала неинтересна. 5. Поступления: нет. 6. Итого в портфеле стало 34 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 82%, в валютных облигациях 18%. Продолжают отчитываться компании: меняются цифры, меняются потенциалы. Активное управление портфелем в разгаре, много компаний покидает портфель, много заходит. Так будет до конца апреля, когда по МСФО должно отчитаться большинство компаний рынка.

🔔 Корпоративные события на предстоящей неделе 23.03.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК ©️ Диасофт закрытие реестра по дивидендам 102 руб (дивгэп) ©️ Россети Сибирь будут рассмотрены важные вопросы, касающиеся инновационного развития и кредитного плана компании. ©️ Аэрофлот СД о закупочной деятельности за 2025 год. ©️ МГТС будут обсуждаться ключевые вопросы деятельности компании за 2025 год 24.03.2026 - ВТОРНИК ©️ Дом. РФ отчет по МСФО за 2 месяца 2026 года ©️ ВИ.ру последний день с дивидендом 2 руб ©️RKKE РКК "Энергия" на повестке дня обсуждение стратегии развития компании на 2026-2035 годы и других важных вопросов. ©️TUZA ТЗА будут обсуждены итоги деятельности за 2025 год и утвержден бизнес-план на 2026 год. ©️NFAZ НЕФАЗ будет утвержден Бизнес-план общества на 2026 год 25.03.2026 - СРЕДА ©️ Россети Центр будет утвержден Бизнес-план на 2026 год и прогнозные показатели на 2027-2030 годы. ©️ Займер отчет по МСФО за 2025 год ©️ Газпром нефть будет рассмотрен отчет по Инвестиционной программе и Бюджету за 2025 год, а также ход исполнения Инвестиционной программы на 2026 год ©️ Банк "Кузнецкий" будут рассмотрены отчеты за 2025 год и другие важные вопросы. ©️ ЮГК будут обсуждаться действия компании в связи с требованиями судебного пристава-исполнителя в рамках исполнительного производства ©️ ВИ.ру закрытие реестра по дивидендам 2 руб (дивгэп) 🇷🇺Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 803,2B) 🇷🇺Объём промышленного производства (г/г) (фев) (пред.: - 0,8%) 🇷🇺Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная 26.03.2026 - ЧЕТВЕРГ ©️ Арендата финансовые результаты по МСФО за 2025 год, день инвестора ©️ Циан финансовые результаты по МСФО за 2025 год, конференц-звонок по финансовым результатам за 2025 год ©️ ЭЛ-5 Энерго отчет МСФО за 2025 год ©️ РусГидро будут утверждены бизнес-планы и ключевые показатели эффективности на 2026-2030 годы. ©️ Россети Северо-Запад будет утвержден бизнес-план на 2026 год и прогнозные показатели на 2027-2030 годы ©️ Лензолото последний торговый день в стакане T+1 27.03.2026 - ПЯТНИЦА ©️ Черкизово ГОСА: в повестке вопрос о выплате дивидендов за 2025 год ©️ Интер РАО СД по вопросу приостановки выплаты дивидендов в отношении акционеров, с которыми утрачена связь ©️ ОзонФарм СД по дивидендам *️⃣ Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме

Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе •23.03.2026 — Понедельник «Диасофт»: закрытие реестра по дивидендам — 102 руб. (дивгэп). «Россети Сибирь»: будут рассмотрены важные вопросы, касающиеся инновационного развития и кредитного плана компании. «Аэрофлот»: совет директоров (СД) обсудит закупочную деятельность за 2025 год. «МГТС»: будут обсуждаться ключевые вопросы деятельности компании за 2025 год. $mgts Московская биржа: время проведения торгов будет увеличено за счёт изменения времени проведения аукциона закрытия. •24.03.2026 — Вторник «Дом.РФ»: отчёт по МСФО за 2 месяца 2026 года. «ВИ.ру»: последний день с дивидендом — 2 руб. РКК «Энергия»: на повестке дня — обсуждение стратегии развития компании на 2026–2035 годы и других важных вопросов. «ТЗА»: будут обсуждены итоги деятельности за 2025 год и утверждён бизнес‑план на 2026 год. $TUZA «НЕФАЗ»: будет утверждён бизнес‑план общества на 2026 год. $NFAZ •25.03.2026 — Среда «Россети Центр»: будет утверждён бизнес‑план на 2026 год и прогнозные показатели на 2027–2030 годы. «Займер»: отчёт по МСФО за 2025 год. «Газпром нефть»: будет рассмотрен отчёт по инвестиционной программе и бюджету за 2025 год, а также ход исполнения инвестиционной программы на 2026 год. Банк «Кузнецкий»: будут рассмотрены отчёты за 2025 год и другие важные вопросы. $KUZB ЮГК: будут обсуждаться действия компании в связи с требованиями судебного пристава‑исполнителя в рамках исполнительного производства. «ВИ.ру»: закрытие реестра по дивидендам — 2 руб. (дивгэп). Центральный банк РФ: международные резервы (USD), прогноз: 803,2 млрд; объём промышленного производства (г/г, февраль), прогноз: −0,8 %; недельная потребительская инфляция (ИПЦ) РФ. •26.03.2026 — Четверг «Арендата»: финансовые результаты по МСФО за 2025 год, день инвестора. «Циан»: финансовые результаты по МСФО за 2025 год; конференц‑звонок по финансовым результатам за 2025 год. «ЭЛ‑5 Энерго»: отчёт МСФО за 2025 год. «РусГидро»: будут утверждены бизнес‑планы и ключевые показатели эффективности на 2026–2030 годы. «Россети Северо‑Запад»: будет утверждён бизнес‑план на 2026 год и прогнозные показатели на 2027–2030 годы. «Лензолото»: последний торговый день в стакане T+1. •27.03.2026 — Пятница «Черкизово»: годовое общее собрание акционеров (ГОСА), в повестке — вопрос о выплате дивидендов за 2025 год. «Интер РАО»: совет директоров рассмотрит вопрос приостановки выплаты дивидендов в отношении акционеров, с которыми утрачена связь. «ОзонФарм»: совет директоров по вопросу дивидендов. Желаю хорошего настроения и отличных выходных! ------------------------------ •❤️Буду безмерно благодарен за подписки и лайки •😉 Всех люблю, вы крутой, раз дочитали до сюда •💪 Заноси донат если понравилось, а если нет то не заноси))) •💚 Всем зелёных портфелей и помните все мои сообщения не ИИР, а всего лишь мои мысли. Так что себя и вас, если вам понравилось, я рад.

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 12 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Конфликт в Иране не утихает, прошло 3 недели с начала. 2. Внутреннее макро. Инфляция в России с 11 по 16 марта составила 0,08% против 0,11% неделей ранее, с начала года цены выросли на 2,59%, годовая инфляция в РФ на 16 марта ускорилась до 5,91% с 5,88% на 10 марта — Росстат В соответствии с консенсусом аналитиков, ЦБ РФ снизил ставку до 15%. Некоторые заявления ЦБ РФ: Было 3 варианта — снижение на 100 б.п., 50 б.п. и сохранение ставки ЦБ может понадобиться время, чтобы оценить ситуацию в экономике, снижение ставки не будет автоматическим Инфляционные ожидания все еще повышенные, несмотря на замедление инфляции, это требует осторожности в снижении ставки ЦБ РФ ИСХОДИТ ИЗ ОБЪЯВЛЕННЫХ ПАРАМЕТРОВ БЮДЖЕТА, В СЛУЧАЕ ИХ ИЗМЕНЕНИЯ МОЖЕТ ПОТРЕБОВАТЬСЯ КОРРЕКТИРОВКА ДКП ЦБ РФ ПОДТВЕРДИЛ ПРОГНОЗ ПО ИНФЛЯЦИИ НА 2026Г НА УРОВНЕ 4,5-5,5% Таким образом, пока от регулятора поступают довольно оптимистичные сигналы по макро, вследствие чего можно ожидать дальнейшего плавного снижения ставки. Снижение ставки даже на 0,5% пункта повышает доходность класса акций, необходимо увеличивать их долю по отношению к другим классам. Следующее заседание ЦБ РФ состоится опять довольно скоро, через 5 недель. 3. Отчеты. Вышло много отчетов. По МСФО 2025 отчитался Полюс . Бумага пока остается в портфеле, но с меньшей долей. По МСФО 2025 отчитались Россети Сибирь (MRKS). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Волга . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети СЗ (). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Томск (TORS и TORSP). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Центр (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Урал (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети ЦП . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети МР (). Не интересно. По РСБУ 2025 отчиталась Астраханская ЭСК (). Бумага пока полностью покидает портфель. Следующий отчет покажет, надолго ли. По МСФО 2025 отчитался Русал . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Т-Технологии . Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался ВК (VKCO). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Русгидро (). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталось Ленэнерго (LSNG и ). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался ИКС 5 . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Лукойл . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ЭН+ (). Не интересно. По РСБУ 2025 отчитался Волгоградэнергосбыт (VGSB и ). Бумага пока полностью покидает портфель. Следующий отчет покажет, надолго ли. 4. Покупки: РУСАЛ 1Р6 и ГТЛК 2Р-05 (CNYRUB) на падении, точечно компании из портфеля. Продажи: подрезал Полюс (PLZL), Интер РАО , продал полностью Астраханскую ЭСК (ASSB), полностью Волгоградэнергосбыт п (VGSBP). 5. Поступления: нет. 6. Итого в портфеле стало 28 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 81,6%, в валютных облигациях 18,4%. Продолжают отчитываться компании из портфеля: меняются цифры, меняются доли. Активное управление портфелем в разгаре, большие изменения в портфеле: позиции № 1 и № 4 покинули его.