Хэштег #msrs | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚡️ (ПАО «Россети Московский регион», обыкн.) • Цена: ~1,7380 ₽ Текущая ситуация MSRS корректируется после импульса к 2,17 ₽, но сохраняет улучшенную старшую структуру. На дневном графике цена удерживается выше средней 1,6545 ₽ и вернулась от 1,37 ₽ к 1,74 ₽. На 4H сформирована консолидация 1,70–1,78 ₽. RSI нейтрален: импульс ослаб, но разворот вниз не подтверждён. Ключевые уровни Ближайшая поддержка — 1,70–1,74 ₽. Ниже расположены 1,64–1,67 ₽, затем 1,52–1,56 ₽ и 1,37 ₽. Сопротивления: 1,78–1,82 ₽, далее 1,88–1,92 ₽, 2,00–2,05 ₽ и 2,17 ₽. Фигуры и интерпретация На месячном графике сохраняется восходящая структура от минимумов 2022 года, однако после пика 2,17 ₽ развивается коррекция. На дневном таймфрейме резкий прокол 1,37 ₽ был выкуплен, цена вернулась над скользящие средние и сформировала повышающийся локальный минимум. На 4H движение перешло в боковик под 1,78–1,82 ₽. Закрепление выше этой зоны усилит восстановление; уход ниже 1,64 ₽ ухудшит среднесрочную картину. Фундаментальные факторы «Россети Московский регион» — распределительная электросетевая компания Москвы и Московской области. Результаты зависят от тарифного регулирования, полезного отпуска, потерь, стоимости финансирования и капитальных затрат. MSRS входит в первый уровень листинга Мосбиржи. По МСФО за 2025 год выручка выросла на 14%, до 284,9 млрд ₽, чистая прибыль — более чем втрое, до 41,8 млрд ₽. В I квартале 2026 года выручка увеличилась на 21,9%, до 84,2 млрд ₽, чистая прибыль — на 34,1%, до 14,4 млрд ₽. Рост прибыли поддерживает оценку, но высокая капиталоёмкость ограничивает свободный денежный поток. Новости и отраслевой фон Акционеры 19 июня утвердили дивиденды за 2025 год в размере 0,1865 ₽ на акцию; дивидендная отсечка уже прошла, поэтому ближайший календарный фактор реализован. Россети Инвестиционная программа направлена на повышение надёжности сетей и устранение дефицита мощности в Московском регионе. Капзатраты в I квартале составили 28,3 млрд ₽ против 30,3 млрд ₽ годом ранее. Вложения поддерживают регулируемую базу, но давят на денежный поток. Отраслевой фон зависит от индексации тарифов, стоимости оборудования и процентных ставок. Россети Сценарии Базовый — удержание 1,70–1,74 ₽ и консолидация в диапазоне 1,70–1,82 ₽. Позитивный — закрепление выше 1,82 ₽ с проверкой 1,88–1,92 ₽ и 2,00–2,05 ₽. Негативный — уход ниже 1,70 ₽ с риском снижения к 1,64–1,67 ₽ и 1,52–1,56 ₽. Риски Тарифное регулирование, рост капзатрат и стоимости оборудования, процентные расходы, аварийность инфраструктуры, погодные факторы и снижение полезного отпуска. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции — 1,70–1,74 ₽. Для подтверждения восстановления важно закрепление выше 1,78–1,82 ₽. Сценарий усиливается при выходе выше 1,88–1,92 ₽. Риск возрастает при уходе ниже 1,64 ₽. Зона возможного сопротивления — 2,00–2,05 ₽, далее 2,17 ₽. Комментарий MSRS сохраняет сильную отчётность и восходящую старшую структуру, но после пика 2,17 ₽ находится в коррекции. Удержание над 1,70 ₽ оставляет шанс на продолжение восстановления; подтверждение силы появится после закрепления выше 1,82 ₽. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники Мосбиржа; ПАО «Россети Московский регион»; e-disclosure / Интерфакс-ЦРКИ; отчётность по МСФО; годовой отчёт.

📊 РАЗВОРОТ ИЛИ ТОЛЬКО ОТСКОК? РАЗБОР {$MSRS} Итак, обещанный разбор отдельных позиций стратегии «Дивергентный бар на старте». Первая сделка — «Россети Московский регион». Текущие параметры: — доля в портфеле — 14,83%; — средняя цена — 1,499 ₽; — текущий результат — +4,50 ₽, или +0,30%; — стоп — около 1,392 ₽. Это ранняя попытка поймать разворот после продолжительного снижения. Сигнал появился около локального минимума. Гистограмма AO показывает заметное ослабление нисходящего импульса, а стоп расположен за минимумом сигнальной структуры. Но вход остаётся агрессивным и контртрендовым: основной дневной нисходящий тренд ещё нельзя считать сломленным. Отдельная особенность — размер биржевого лота. Один лот содержит 1 000 акций и сразу занимает почти максимально разрешённые для стратегии 15% портфеля. Уменьшить позицию в рамках счёта невозможно. Расстояние от средней цены до стопа составляет около 107 ₽ на всю позицию. Это примерно 1,06% капитала стратегии — самый большой индивидуальный риск среди текущих сделок. Поэтому небольшой плюс сейчас имеет второстепенное значение. Важнее, сможет ли цена подтвердить разворот. Первым серьёзным подтверждением станет закрепление выше 1,533 ₽. Пока этот уровень не пройден, текущее движение правильнее считать отскоком внутри ещё не завершённого нисходящего тренда. Системно сделка допустима, но свободы для ошибки здесь немного: либо разворот получит подтверждение, либо заранее установленный стоп ограничит убыток. Усреднение позиции не предусмотрено. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Добрый вечер, инвесторы! Первое полугодие 2026 года завершилось неоднозначно для российского рынка. Большинство отраслей показали существенное снижение, однако финансовый сектор оказался заметно устойчивее остальных. Именно поэтому сейчас внимание инвесторов всё чаще смещается в сторону банков и финансовых компаний. 📊 Что сегодня в центре внимания? 🏦 Финансовый сектор остаётся фаворитом По итогам первого полугодия именно финансовые компании показали наименьшее снижение среди всех отраслевых индексов Мосбиржи — всего около 1,7%. На фоне слабой динамики металлургии, строительства и потребительского сектора это выглядит особенно сильным результатом. Почему сектор остаётся интересным? ✅ Банки продолжают наращивать прибыль и бизнес. ✅ Потенциальное снижение ключевой ставки станет дополнительным драйвером роста. ✅ Высокая рентабельность капитала (ROE выше 20%) говорит об эффективности бизнеса. ✅ Многие компании предлагают двузначную дивидендную доходность. 💰 Что происходит на рынке? ⚡ Дивидендные события Сегодня без дивидендов торгуются: • Россети Центр — дивидендная доходность 6,6%. • Россети Волга — дивидендная доходность 9,8%. При этом Россети Московский регион сегодня последний день торгуются с дивидендом 0,1865 ₽ на акцию, что соответствует доходности около 10,6%. 🛢 Нефть Brent {$BRQ6} держится вблизи 71 доллара за баррель, а рубль укрепился примерно до 11,47 за юань благодаря росту продаж валютной выручки экспортёрами. 👀 На что обратить внимание? Инвесторы продолжают следить сразу за несколькими важными событиями: ✅ Финконгрессом Банка России и новыми комментариями представителей регулятора по денежно-кредитной политике. ✅ Статистикой по рынку труда США — данными по безработице и числу новых рабочих мест, которые могут повлиять на ожидания по ставке ФРС и мировые рынки. Пока рынок остаётся осторожным, но именно финансовый сектор, ИТ-компании и газовые компании сегодня выглядят одними из наиболее привлекательных направлений для инвесторов.

Утренний обзор.2 июля 2026 года. Акции России Россия: дышим инфляцией — в фазе турбулентности между нефтяными рекордами и бензиновыми рубежами 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: май вновь закрыт красной свечой, второй месяц подряд рынок методично скользит вниз без намёков на разворот — Среднесрок: неделя вновь закрыта минусом — уже 14 подряд. Попытки сломать нисходящий тренд на уровне 2468,51 остались лишь пунктиром на графиках. — Краткосрок: день закрылся ниже предыдущего — начался новый виток волатильности: нащупываем локальные этажи на фоне нервных скачков. 📊 Макроэкономика и инфляция — Индекс деловой активности в промышленности (PMI) за июнь — 50,3 (в мае было 48,8): промсектор ускорился, выбравшись из зоны спада. — Инфляция не сбавляет темп: за неделю +0,22%, с начала года +4,17%. Годовая инфляция уже 6,01% против 5,85% неделей ранее. Динамика — тревожно уверенная, чиновники готовят новые прогнозы и сценарии ужесточения ДКП. — ВВП в мае вырос всего на 0,3% год к году — замедление развивается. За пять месяцев рост — на символические 0,2%. 💸 Рубль, ставки и валютный рынок — Альфа-Банк ждет ослабления рубля до 87 за доллар к концу 2026 года. — Банк России в июле может пересмотреть траекторию ключевой ставки и обновить инфляционный прогноз — словосочетание “жесткая риторика” вновь на слуху. — Сбер повысил ожидания по ключевой ставке на конец 2026 до 13%. 🛢 Бензин на грани — Цена бензина на независимых АЗС пробила психологический рубеж — более 100 рублей за литр. — Сетевые гиганты держат стоимость на докризисных уровнях — неофициальная “заморозка” во имя иллюзии стабильности. — Россия начала закупать бензин у Индии — исторический парадокс и новый штрих к картине энергетического лета. ✴️ Крипторегулирование — Госдума осенью начнет работу с ЦБ по регулированию стейблкоинов. — Набиуллина: использование российских стейблов во внутренних расчетах — “слишком рано для таких экспериментов”. 🌍 Внешняя политика и геополитика — Украина наращивает экспорт вооружений и “силу перед переговорами”, НАТО призывает поддерживать Киев до победного. — РФ фиксирует: от Вашингтона не поступало сигналов о смене позиции по Украине, хотя “принципиальное стремление Трампа участвовать в урегулировании” сомнений не вызывает. — Медведев отправился в Тегеран — участвовать в прощании с бывшим верховным лидером ИРИ Али Хаменеи 🗞Новости компаний 🇷🇺 ВТБ стал ключевым кредитором АФК “Система” — в залоге крупный пакет Ozon. До 10 якорных инвесторов интересуются грядущим SPO (август). Wildberries купил мажоритарную долю в “Еаптеке”. 🇷🇺MSNG Мосэнерго замахнулась на обновление трети своих мощностей к 2035 году. 🇷🇺MVID М.Видео интегрирует Эльдорадо под своим цифровым флагом. 🇷🇺MBNK MSNG МТС-Банк, Полюс, Мосэнерго платят дивиденды, а акционеры КЛВЗ, СТГ, Росинтер, Эталон, ЮМГ решают пока отказаться от выплат. 🇷🇺 AGRO SPBE ГОСА “Фармсинтеза”, “Русагро”, СПБ Биржи не состоялись. 🇷🇺 Мечел ждет роста добычи угля, переводит активы из убытка к прибыли, а ЧМК получил рассрочку на 9,2 млрд руб. 🇷🇺 Общий объем торгов на Мосбирже в июне — 197,7 трлн рублей: рост на 20% за месяц и более чем на 50% год к году. 📣В фокусе дня: 🇷🇺Финансовый конгресс Банка России - день2 🇷🇺 ИНАРКТИКА - сд рассмотрит вопрос о buyback 🇷🇺последний день с дивидендами: ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

💰 ТОП-идеи в рисковые дивидендные портфели Сейчас момент, когда можно получить дивиденды за 2 года за 13 месяцев (дивиденды в июне-июле 2026 и июне-июле 2027). В подборку включим агрессивные компании, где выплаты могут оказаться ниже ожиданий. И это в основном будут дочки Россетей. Проблема в сильной зависимости дивидендов от корректировок прибыли. 1️⃣ Россети Центр и Приволжье 30 июня 12% + 17% в июне 2027. Итого 29%. Дивиденд за 2026 — согласно ИПР и может поменяться в течение года. Тем не менее у компании нет сильных списаний и зашкаливающего роста капекса. 2️⃣ Россети Московский Регион В июле 11% + 14% в июле 2027. Итого 25%. Здесь влияние капекса на прибыль сильнее, динамика — выше. Не исключено, что доходность может быть и ниже. 3️⃣ Россети Центр В июле 6% + 30% в июле 2027. Итого 36%. Почему не в ТОПе подборки — не верим в такой высокий дивиденд за 2026. Скорее, на доходность выше 20% можно рассчитывать, но это high risk. 4️⃣ Х5 #X5 В июле 10% + 15% в январе 2027 + 8% в июле 2027. Итого 33%. Готовы платить в долг, судя по всему, в пользу одного из мажоритариев. Снижение ставки ЦБ благоприятствует, но див. политика не конкретизирована. И как долго продлится такая щедрость, сказать сложно. В любой момент могут сместить фокус на масштабирование. На Смартлабе дали очень осторожный комментарий по дивидендам. Как итог, выплаты могут очень сильно варьироваться, и спрогнозировать их невозможно. 5️⃣ Аэрофлот В июле 12% + 16% в июле 2027. Итого 27%. Основной риск — дивиденд считается из скорр. прибыли, на которую могут негативно повлиять курсовые переоценки (окажется меньше фактической). Также нет стабильных выплат — могут снизить payout или вообще отменить на фоне необходимости расширения парка. 6️⃣ ЛСР В июле 12% + 12% в июле 2027. Итого 24%. В этот раз припозднились с анонсом, но сохранили квазификс в 78 руб. на акцию. Основная проблема — тоже в див. политике и закрытости компании. Платят гораздо больше минимального payout, т.е. с запасом, и ничего не мешает снизить этот payout. Как у сетевиков, решение — сюрприз до самого анонса. И это мы не говорим про то, что иногда и вовсе отменяли дивиденды в пользу байбека. 7️⃣ Мосгорломбард В июле 11% + 13% в июле 2027. Итого 24%. Несмотря на неоднозначное отношение к компании, платят исправно 25–50% ЧП. Но прибыль зависит от цены золота и может сильно меняться из-за низкой маржи компании. Также помним про вопросы от аудитора. 8️⃣ Циан 22 июня 8% + 9% в августе и июле 2027. Итого 17%. Компания быстро наращивает прибыль, снижение ставки — в пользу оживления на рынке недвижимости. Не исключено, что следующая рекомендация будет выше прогноза + не исключена рекомендация весной 2027, что автоматически делает потенциальную доходность выше 20%. Основной риск — нет конкретного payout, но руководство готово делать максимальный возврат акционерам. Не включили в подборку рисковые идеи в виде Займера, где ситуация может меняться от квартала к кварталу, и SFI, где нет ясности по сделке с ВСК. В целом доходности сопоставимы с классическими дивидендными акциями, поэтому данные варианты — для более рисковых портфелей. Наиболее оптимальные — Россети Центр и Приволжье, Х5, Циан.

Совет директоров Россети Урал сегодня рекомендовал дивиденды за 2025й года в размере 6,12 копейки. Это важная, и я бы даже сказал знаковая рекомендация! Вы наверняка помните, что на прошлой неделе инвесторов крайне неприятно удивили резервы в отчетности Россети Центр , на размер которых были скорректированы дивиденды компании. Новость вызвала коррекцию во всем секторе, так как такой подход создает крайне неприятный прецедент, который в будущем может быть расширен на все дочки Россетей. С другой стороны, Центр работает в прифронтовых регионах, где регулярно происходят удары по инфраструктуре и случаются отключения электричества. То есть резерв имеет под собой основания, это не какие-то воздушные корректировки. И вот выходит рекомендация Урала, где дивиденд близок к расчетному. На мой взгляд это сигнал, что история с резервами разовая и актуальная только для Центра. А все остальные компании будут платить согласно дивидендной политике. Если я прав, то скоро выйдет рекомендации в и с плановыми дивидендами и очень хорошей ДД после недавней коррекции. С такой простой мыслью я купил акции MSRS и планирую пойти летом в отсечку, а через год получить дивиденд с доходностью более 13%. На мой взгляд крайне интересная долгосрочная история, особенно на фоне быстрого падения доходности депозитов.

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 18 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Конфликт в Иране встал на паузу, будет ли стоп или возобновление? Ормузский пролив до сих пор не пропускает потоки товаров в полной мере. Прошло 9 недель с начала конфликта. 2. Внутреннее макро. Инфляция в РФ с 21 по 27 апреля составила 0,05% после 0,01% неделей ранее, годовая инфляция в РФ на 27 апреля замедлилась до 5,62% — Росстат Некоторые заявления регулятора на неделе: - Иногда нас обвиняют в том, что мы специально замедляем экономический рост. Поверьте мне, у нас, по сути дела, нет выбора. Макроданные говорят о том, что в экономике спрос существенно превышает предложение. - Раньше за «долгосрочный взгляд» на российском рынке отвечали западные институциональные инвесторы. Но «импортозамещения» этой когорты инвесторов пока не случилось. - Не стоит ожидать бума IPO в России после снижении ключевой ставки, для этого нужно решать другие вопросы. Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 7 недель. 3. Отчеты. Под конец месяца вышло очень много отчетов. По МСФО 2025 отчитался НЕФАЗ (NFAZ). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Глоракс (GLRX). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ТЗА (TUZA). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчиталась Астраханская ЭСК (ASSB). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчиталась ОВК . По результатам отчета бумага полностью продана. По МСФО 2025 отчитался Артген (ABIO). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Химпром (HIMCP). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Позитив . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Таттелеком (TTLK). Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался ЧКПЗ (CHKZ). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Яндекс . Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Озон . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался ВТБ . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался Хэндерсон (HNFG). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Абрау-Дюрсо (ABRD). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Сбербанк и . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Дом.РФ . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался Якутскэнерго (YKEN и YKENP). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Селигдар (). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталось Русолово (ROLO). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Нижнекамскшина (NKSH). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Х5 . Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась СПБ Биржа (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ДЗРД (DZRD и DZRDP). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитался Волгоградэнергосбыт (VGSB и VGSBP). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался Яковлев (IRKT). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Ламбумиз (LMBZ). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Центр (). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети ЦП . Интересно, новая бумага в портфеле. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Эл5-Энерго (ELFV). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась РКК Энергия (RKKE). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Калужская сбытовая компания (KLSB). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Европейская Электротехника (EELT). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Аптеки 36,6 (APTK). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Томск (TORS и TORSP). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Волга (). Пока не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Урал (). Пока не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети МР (). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитался Ставропольэнергосбыт (STSB и STSBP). Пока не интересно.

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 12 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Конфликт в Иране не утихает, прошло 3 недели с начала. 2. Внутреннее макро. Инфляция в России с 11 по 16 марта составила 0,08% против 0,11% неделей ранее, с начала года цены выросли на 2,59%, годовая инфляция в РФ на 16 марта ускорилась до 5,91% с 5,88% на 10 марта — Росстат В соответствии с консенсусом аналитиков, ЦБ РФ снизил ставку до 15%. Некоторые заявления ЦБ РФ: Было 3 варианта — снижение на 100 б.п., 50 б.п. и сохранение ставки ЦБ может понадобиться время, чтобы оценить ситуацию в экономике, снижение ставки не будет автоматическим Инфляционные ожидания все еще повышенные, несмотря на замедление инфляции, это требует осторожности в снижении ставки ЦБ РФ ИСХОДИТ ИЗ ОБЪЯВЛЕННЫХ ПАРАМЕТРОВ БЮДЖЕТА, В СЛУЧАЕ ИХ ИЗМЕНЕНИЯ МОЖЕТ ПОТРЕБОВАТЬСЯ КОРРЕКТИРОВКА ДКП ЦБ РФ ПОДТВЕРДИЛ ПРОГНОЗ ПО ИНФЛЯЦИИ НА 2026Г НА УРОВНЕ 4,5-5,5% Таким образом, пока от регулятора поступают довольно оптимистичные сигналы по макро, вследствие чего можно ожидать дальнейшего плавного снижения ставки. Снижение ставки даже на 0,5% пункта повышает доходность класса акций, необходимо увеличивать их долю по отношению к другим классам. Следующее заседание ЦБ РФ состоится опять довольно скоро, через 5 недель. 3. Отчеты. Вышло много отчетов. По МСФО 2025 отчитался Полюс . Бумага пока остается в портфеле, но с меньшей долей. По МСФО 2025 отчитались Россети Сибирь (MRKS). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Волга . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети СЗ (). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Томск (TORS и TORSP). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Центр (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети Урал (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети ЦП . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Россети МР (). Не интересно. По РСБУ 2025 отчиталась Астраханская ЭСК (). Бумага пока полностью покидает портфель. Следующий отчет покажет, надолго ли. По МСФО 2025 отчитался Русал . Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Т-Технологии . Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался ВК (VKCO). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Русгидро (). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталось Ленэнерго (LSNG и ). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался ИКС 5 . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Лукойл . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ЭН+ (). Не интересно. По РСБУ 2025 отчитался Волгоградэнергосбыт (VGSB и ). Бумага пока полностью покидает портфель. Следующий отчет покажет, надолго ли. 4. Покупки: РУСАЛ 1Р6 и ГТЛК 2Р-05 (CNYRUB) на падении, точечно компании из портфеля. Продажи: подрезал Полюс (PLZL), Интер РАО , продал полностью Астраханскую ЭСК (ASSB), полностью Волгоградэнергосбыт п (VGSBP). 5. Поступления: нет. 6. Итого в портфеле стало 28 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 81,6%, в валютных облигациях 18,4%. Продолжают отчитываться компании из портфеля: меняются цифры, меняются доли. Активное управление портфелем в разгаре, большие изменения в портфеле: позиции № 1 и № 4 покинули его.

🔔 Корпоративные события на предстоящей неделе 23.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК 🇷🇺 День защитника Отечества. На фондовом и срочном рынках Московской биржи торги проводятся в формате дополнительной сессии выходного дня 24.02.2026 - ВТОРНИК ©️Газпром СД обсудит развитие минерально-сырьевой базы ПАО "Газпром" и перспективах добычи газа в Российской Федерации ©️Россети Северо-Запад рассмотрение отчета об исполнении инвестиционной программы общества за 9 месяцев 2025 года ©️ОГК-2 на заседании совета директоров будут обсуждены важные вопросы, касающиеся закупочной политики и управления долей в уставном капитале ©️Волгоградэнергосбыт на заседании совета директоров будут утверждены ключевые показатели эффективности и бизнес-план на 2026 год. 25.02.2026 - СРЕДА ©️Базис финансовые результаты за 4 кв. и 12 мес. 2025 года ©️ВТБ отчёт МСФО за 2025 г. ©️Татнефть будут рассмотрены важные вопросы, касающиеся бюджета и инвестиционной программы ©️Газпром нефть будет обсуждаться ход исполнения Инвестиционной программы, Бизнес-плана и Бюджета на 2026 год ©️Юнипро будут рассмотрены отчеты за 2025 год и утверждена консолидированная финансовая отчетность 🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная 🇷🇺Объём промышленного производства (г/г) (янв) (пред.: 3,7%) 26.02.2026 - ЧЕТВЕРГ ©️Сбербанк отчёт МСФО за 2025 г. ©️Ростелеком отчет МСФО за 2025 год ©️Fix Price предполагаемая дата проведения консолидации обыкновенных акций Фикс Прайс ©️Озон отчет по МСФО за 2025 год ©️Транснефть на заседании совета директоров будут рассмотрены варианты Стратегии развития компании и программы приоритетных мероприятий ©️РН-Западная Сибирь заседание совета директоров об утверждении бизнес-плана 27.02.2026 - ПЯТНИЦА ©️ИнтерРАО отчет по МСФО за 2025 год ©️Европлан финансовые результаты по МСФО за 2025 год ©️РусГидро финансовые результаты по РСБУ за 2025 год ©️Россети Московский регион утверждение политики инновационного развития в новой редакции ©️ТГК -1 отчет РСБУ за 2025 год *️⃣ Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме

Сегодня предлагаю разобрать коммунальный сектор. Часть 1. В 2024 году индекс акций коммунальных компаний упал на 10,3%. В 2025 году снижение продолжилось - индекс опустился на 7,6%, но показал динамику лучше Индекса Мосбиржи. Особенности отрасли Коммунальные компании характеризуются зрелостью бизнеса с устойчивыми умеренными темпами его роста. Тарифы на услуги компаний индексируются на уровне правительства обычно соразмерно уровню инфляции. При этом спрос на услуги игроков отрасли стабилен даже в период спада экономики, что позволяет отнести сектор к защитным. Сам рынок коммунальных услуг также показывает умеренную динамику - потребление и выработка электроэнергии растут однозначными темпами ежегодно на фоне насыщения рынка на территории РФ. Во многих регионах рынок уже сформировался и, как правило, представлен 1-2 крупными коммунальными компаниями. Преимущество, которое было у отрасли исторически, - стабильные и регулярные дивиденды с высокой двузначной для рынка акций РФ годовой доходностью. При этом акции компаний сектора зачастую дешево оценены по мультипликаторам, что может привести к положительной переоценке акций в случае позитива в бизнесе компаний. Потребление и выработка электроэнергии в России продолжают расти: в 2024 году спрос увеличился на 3,1% год к году, а производство — на 2,9%. Основной вклад дают обрабатывающая промышленность, общее ускорение экономики и активное развитие туристических регионов на юге страны, где энергопотребление выросло почти на 5%. Схожая динамика наблюдается в Сибири и на Дальнем Востоке. Если такой темп сохранится, текущих мощностей в отдельных регионах может не хватить — придётся строить новые электростанции и усиливать энергосети. Индексация тарифов выше фактической инфляции позволила бизнесам ряда представителей отрасли показать двузначные темпы роста. Ситуация в 2025 году и будущие перспективы В 2025 году прогнозируется рост потребления электроэнергии на 3% г/г до 1,226 трлн кВт/ч. Также индексация тарифов существенно выше уровня фактической инфляции помогла ряду компаний поддержать высокие двузначные темпы роста бизнеса. Это позволит в следующем году направить больше средств на выплату дивидендов. В ближайшие годы из-за многолетнего недофинансирования и растущего риска нехватки энергомощностей в Сибири и на Дальнем Востоке компаниям всё чаще придётся поднимать вопрос об увеличении капитальных вложений — как в модернизацию существующих объектов, так и в строительство новых. У крупнейших игроков рынка заявлены значительные инвестиции. ТГК-14 намерен вложить 1,36 трлн руб. в 13 проектов до 2035 г. РусГидро реализует 60 проектов на 0,74 трлн рублей. с фокусом на модернизацию и строительство объектов тепловой генерации на Дальнем Востоке. Согласно обновлённому проекту Генсхемы развития электроэнергетики до 2042 года, установленная мощность электростанций в России должна вырасти на 18% и достичь примерно 299 ГВт. Такой прирост создаёт компаний с крупными инвестпрограммами хорошие долгосрочные условия для расширения бизнеса и роста будущих дивидендов. Структура сектора В секторе коммунальных компаний можно выделить несколько направлений: Энергогенерация - генерация энергии на электростанциях. 🔵ЭЛ5-Энерго 🔵РусГидро 🔵ИнтерРАО 🔵Мосэнерго 🔵ОГК-2 🔵ТГК-1 🔵Юнипро Энергопередача - доставка энергии по электрическим сетям до распределительных пунктов и сбытовых компаний. 🔵Россети 🔵Россети ЛенЭнерго 🔵Россети Центр 🔵Россети Центр и Приволжье 🔵Россети Урал 🔵Россети Волга 🔵Россети Московский Регион (). Энергосбыт - покупка оптом электроэнергии и ее продажа конечным потребителям. 🔵ТНС Энерго () 🔵РАО ЕЭС Востока () 🔵Самараэнерго () и пр. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наиболее интересным для разбора компаниям посвятим отдельный пост, на канале

РОССЕТИ МОСКОВСКИЙ РЕГИОН: ВЫПОЛНИТ ЛИ ГОДОВОЙ ПЛАН НА ФОНЕ РЕКОРДНОЙ ПРИБЫЛИ? По информации из ИПР компания планирует нарастить чистую прибыль в 2025 году до 40,3 млрд рублей и выплатить дивиденды в размере 0,18 руб. на акцию. ИПР - отчёт по исполнению инвестиционной программы, где компания, в том числе, даёт планы по основным финансовым показателям на несколько лет вперёд. 📊 РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 3КВ 2025Г (РСБУ) ✅ Выручка выросла на 19% до 69,8 млрд руб. ✅ Операционная прибыль выросла на 46% до 14,2 млрд руб. ✅ Чистая прибыль выросла на 49% до 11,9 млрд руб. ➡️Как были достигнуты такие результаты? 👉 С 1 июля 2025 года в Москве цены на электричество заметно выросли – от 12% до 23%. ВЫПОЛНИМ ЛИ ПЛАН? Компания за 9 месяцев 2025 года показала прибыль 28,7 млрд руб., и до плана остается заработать 11,6 млрд руб. Вроде бы посильная задача, если бы не одно «но»👇 ❗️За последние 5 лет в четвертом квартале компания показывала убыток в 4 из 5 случаев. Основная причина – обесценение активов! ☝️Но в этом году компания может получить прибыль как раз за счет переоценки активов. Всё дело в снижении ключевой ставки, которое приведёт к уменьшению ставки дисконтирования. Простыми словами: ранее стоимость активов рассчитывали по ставке дисконтирования свыше 20%, а сейчас пересчитают по 16-18%, что увеличит их балансовую стоимость. ➡️ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ В настоящее время компания оценена в 1,6 прибыли 2025 года (P/E ≈ 1,6), что указывает на сильную недооценку. Но расти акциям может мешать недавняя инициатива, которую хоть и опровергли, но российские инвесторы помнят про "Налоговую систему в ближайшее время менять не планируем". Справедливая стоимость акций Россети Московский регион (MSRS) по расчетам на 07.08.2025 составляет 1.6 рублей ➡️ ВЫВОД Перед нами классическая "вилка": с одной стороны — рекордная операционная прибыль и рейтинговая недооценка, с другой — сезонные риски и регуляторная неопределённость. Ключевым станет квартальный отчёт, который покажет, смогла ли компания прервать многолетнюю традицию убыточных 4КВ. 👉 Кто живёт в Москве, ощутили повышение расходов на ЖКХ? Верите ли вы, что компания сможет выполнить годовой план по прибыли? Делитесь в комментариях! 👇 Автор Дмитрий, «Инвестиции в Россию». Не инвестиционная рекомендация.

Обзор по моему портфель, часть 2 10. Сбербанк – про Сбер уже много говорил, держу для устойчивости и баланса портфеля. Стабильность, двузначные дивиденды, планомерное развитие 11. Роснефть – продавал большую долю в начале года, возможно ошибся — не продал всё. Негативно смотрел и продолжаю смотреть на весь нефтяной сектор. Продолжаю держать часть Роснефти, так как здесь возможны «белые лебеди», а именно: • Роснефть разрабатывает один из крупнейших в мире нефтегазовых проектов «Восток ойл». Здесь отдача будет ближе к 2030 году, но возможны позитивные новости и намного раньше. • Ведутся переговоры с западными партнёрами по совместным проектам в Арктике. • В мае 2025 года получили контроль над крупнейшим в России месторождением редкоземельных металлов. Отдача с этого направления — это тоже перспектива 3-5 лет, пока потребуются капитальные вложения как и с Восток ойлом, но рынок живёт ожиданиями, ждём позитивных новостей 12. Газпром ⚠️ – писал отдельный пост. Из серии «сомнительного качества» компания, но с серьёзной недооценкой в моменте и с триггерами значительной переоценки. 13. Астра – лидер российского ПО. Создают экосистему программных продуктов, успешно интегрируют в свою ОС. Оценка сейчас недешёвая, дальнейшее движения зависит сохранения темпов роста. В долгосрок — интересная идея. 14. ЮГК ⚠️ – проблемный золотодобытчик из-за противоречивого корпоративного управления. Основные работы по разработке новых проектов по добыче золота закончены, ждём увеличения добычи и решения по основному пакету акций. В случае позитивного сценария может быть существенный рост котировок. 15. Россети МР – недавно начал формировать здесь позицию. Ставка на рост электрификации в целом. Компания много инвестирует в увеличение мощностей, стабильно наращивая и дивиденды. Развитие ИИ и дата центров потребует глобально очень много энергии Не ИИР) Как вы смотрите на текущую структуру портфеля? Какие позиции бы добавили или убрали и почему?)