Хэштег #irao | Тинькофф Инвестиции Пульс

Друзья всем привет! сегодня #40 покупка в стратегию «ОФЗ 26233» Тикер: Цена покупки: 559.96 rub НКД: 9.19 rub 1 лот “Интер РАО” Тикер: Цена покупки: 2.37 rub 1 лот «АЛРОСА» Тикер: Цена покупки: 19.28 rub 1 лот ☝️для этой стратегии желательно открыть отдельный счет и иметь на балансе 1000 рублей к 20 числу ежемесячно. Покупку буду выкладывать в канал с хештегом по нему будет проще найти все сделки. Если деток двое, трое пополняем счет на 2000, 3000 rub соответственно Отличие от других стратегий -горизонт инвестирования от 5-ти лет стратегия портфеля- покупки в долгосрок срок удержание позиции: от шести месяцев горизонт инвестирования: от пяти лет цель: мечта, обучение, дорогая покупка, путешествие

Утренний обзор. 18 сентября 2026 года. Рынок РФ Россия: рынки ищут опоры между санкциями и парадоксами экспорта, цифровые амбиции и геополитика становятся частью ежедневной рутины инвестора 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц завершился красной свечой — это уже пятый подряд нисходящий бар на графиках. — Среднесрок: неделя закрыта выше предыдущей, разворотная модель продолжает набирать обороты. — Краткосрок: день снова в минусе, фаза волатильности после слома продолжается, а незакрытые гэпы на 2214, 2111 и 2000 пунктов настойчиво напоминают о себе. 📈Сценарий по Мосбирже сработал стоп ❌ 🇺🇸🇷🇺 Санкции: новый виток давления — Закон об “адских санкциях” в США вводит комплекс ограничений: таргет на чиновников, банки, госкорпорации, предпринимателей, теневой флот, финоперации и уран. — Трамп готов подписать документ — большинство мер должны вступить в силу уже через месяц, но оговорена возможность их отложить “в интересах безопасности”. — Белый дом изучает сценарии, где параллельно с санкциями возможны бизнес-сделки с Россией — и это может стать сигналом для будущей “перезагрузки отношений”. — ЕС обсуждает крупнейшее расширение санкционного списка с 2014 года. ⚠️ Украина и дипломатия — Новые санкции США усложняют перспективы мира на Украине — Песков. Россия не вступит ни в какие “перемирия”, пока не будут устранены все корни конфликта. — В Кремле жёстко: появление войск НАТО на Украине — это уже не прокси-война, а открытый конфликт с альянсом. 🛢 Нефть и бюджет: парадоксы экспорта — Российская Urals впервые за долгое время продаётся с премией к Brent (+$8 за баррель). Восток и новые потоки (Китай, Индия) разогревают спрос, но макростатистика не так радужна — нефтегазовые доходы бюджета за 8 месяцев составили 5 трлн рублей при плане 8,9 трлн. — Бюджет по-прежнему под давлением, несмотря на “золотой дождь” по спотовым ценам. 🛢 Индия и энергетика Индия, несмотря на санкции Запада, продолжит курс на диверсификацию поставок и покупку российской нефти, защищая свои интересы в условиях глобальных ценовых войн. ✴️ Цифровой рубль: контроль и доверие “Никто не стремится к тотальному контролю”, — заверяет Аксаков, — “цифровой рубль должен стать инструментом возможностей и защиты, а не ограничений”. Дискуссия о финансовых технологиях входит в фазу “осознанного доверия”. 🗞Новости компаний 🇷🇺 Интер РАО: небольшой спад экспорта электроэнергии за 8 месяцев; 🇷🇺 Евротранс: акции переводятся с “первого” в “третий” листинг, ЦБ расследует вероятное манипулирование и инсайд на фоне дефолта; 🇷🇺 Jetlend завершил август с ростом объемов и залоговых сделок — финтех продолжает расширять горизонты. 📣В фокусе дня: 🇷🇺Путин проведет заседание военно-промышленной комиссии 🇷🇺#T Т-Технологии - ВОСА по допэмиссии посредством закрытой подписки в рамках консолидации АО "Точка" 🇷🇺 Мосбиржа переводит акции Евротранса с первого на третий уровень листинга 🇷🇺начинают действовать новые базы расчета индексов Мосбиржи 🇷🇺СПБ Биржа добавит на торги 20 неоактивов на ценные бумаги глобальных компаний 🇷🇺последний день с дивидендами: ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

😄 Рынок уже договорился. Осталось договориться сторонам Вот за что люблю российский рынок: иногда для роста прибыли даже не нужны. Достаточно пары заголовков со словами "контакты", "визит" и "переговоры", и бычара уже надевает кроссовки 🐂 В пятницу индекс Мосбиржи закрылся на 2253 пунктах, +1,75% за день. За неделю индекс прибавил примерно 6,5%. Главным топливом стали ожидания нового раунда контактов и сообщения о возможном визите американских представителей в Москву. Причем рынок покупал довольно широко: 📈 Аэрофлот +6,5% 📈 Ozon +4,6% 📈 Эн+ +3,9% 📈 Яндекс +3,8% И вот здесь самое забавное. Нефть в пятницу уже немного снижалась, рубль укреплялся, фундаментально за сутки российские компании богаче на несколько процентов тоже не стали. Зато появился новый заголовок про переговоры, и рынок такой: Ну всё, ребята, похоже договорились. Покупаем 😄 А потом ближе ко второй половине дня появились сомнения по поводу визита посредников, и индекс тут же начал отдавать часть роста. То есть рынок буквально торгует не результатом переговоров, а ожиданием следующего заголовка. 📌 Для меня вывод простой. Пока значительная часть роста стоит именно на геополитических ожиданиях, я бы не путал хороший новостной фон с внезапным улучшением бизнеса всех компаний сразу. Если появятся реальные договоренности, рынок действительно может получить серьезный повод для переоценки. Если снова останутся только слухи и красивые формулировки, часть этого оптимизма может испариться так же быстро, как появилась. Поэтому свои Сбербанк , Яндекс , Интер РАО , Лукойл и другие позиции я продолжаю держать спокойно. А гоняться за каждой зеленой свечкой после слова "переговоры" пока не хочется. Рынок уже всё решил за переговорщиков. Теперь ждем, когда переговорщики узнают 😄 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡️ (ПАО «Интер РАО», обыкн.) • Цена: ~2,32 ₽ Текущая ситуация По графику сохраняется долгосрочная нисходящая структура: на 1М акция после максимумов 2020–2021 годов последовательно формирует более низкие вершины. Летом 2026 года снижение ускорилось, после чего в районе 2,05–2,10 ₽ сформировалась локальная попытка восстановления. На 4Ч цена поднялась к ~2,32 ₽ и тестирует область средних; RSI около 60, что указывает на улучшение краткосрочного импульса, но полноценного разворота старшего тренда пока нет. Ключевые уровни Поддержка: 2,28–2,30 ₽, далее 2,20–2,22 ₽ и 2,05–2,10 ₽. Сопротивление: 2,34–2,36 ₽, далее 2,47–2,55 ₽. Более сильная среднесрочная зона находится около 2,60–2,70 ₽. Фигуры и интерпретация На 1Д после резкого снижения формируется локальная база в диапазоне примерно 2,20–2,35 ₽. На 4Ч цена пытается закрепиться выше 2,30 ₽, однако область 2,34–2,36 ₽ уже выступала локальным барьером. Закрепление выше неё будет первым подтверждением продолжения восстановления; возврат под 2,28 ₽ снова усилит давление продавцов. Фундаментальные факторы По МСФО за I полугодие 2026 года выручка Группы выросла на 16,5% г/г до 953,4 млрд ₽, однако EBITDA снизилась на 4,3% до 89,3 млрд ₽, а чистая прибыль — на 17,2% до 68,7 млрд ₽. Капитальные затраты выросли на 46,9% до 101,6 млрд ₽. Таким образом, рост бизнеса пока сопровождается снижением рентабельности и более высокой инвестиционной нагрузкой. Новости и отраслевой фон За I полугодие производство электроэнергии снизилось примерно на 5%, тогда как экспорт вырос примерно на 4%. Среди факторов роста выручки компания отмечала трейдинг и энергомашиностроение, но рост расходов на электроэнергию, мощность и инвестиционные проекты ограничил динамику прибыли. (Ведомости) По итогам 2025 года акционеры утвердили дивиденд 0,321425 ₽ на акцию против 0,353757 ₽ годом ранее. При цене на графике ~2,32 ₽ это соответствует ориентировочной доходности около 13,9% к текущей цене, однако выплата уже прошла: дата закрытия реестра была 9 июня 2026 года. Сценарии Базовый: удержание зоны 2,28–2,30 ₽ и консолидация в диапазоне 2,28–2,36 ₽ с повторной попыткой пройти сопротивление. Альтернативный: закрепление выше 2,36 ₽ усиливает восстановление с ориентирами 2,47–2,55 ₽ и далее 2,60–2,70 ₽. Риск: уход ниже 2,28 ₽ возвращает давление на 2,20–2,22 ₽; потеря этой области повышает вероятность повторного теста 2,05–2,10 ₽. Риски Снижение чистой прибыли и EBITDA при растущей выручке, высокий CAPEX, рост операционных расходов, снижение выработки электроэнергии и сохранение сильного долгосрочного нисходящего тренда. Дополнительный фактор — уменьшение процентных доходов на фоне изменения ставок и сокращения доходности денежного запаса компании. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции — 2,28–2,30 ₽. Для подтверждения локального восстановления важно закрепление выше 2,34–2,36 ₽. Следующая зона проверки покупателей — 2,47–2,55 ₽. Уход ниже 2,20–2,22 ₽ существенно ухудшит текущую конструкцию. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники Интер РАО / МСФО, 14.08.2026 — выручка 953,4 млрд ₽, EBITDA 89,3 млрд ₽, чистая прибыль 68,7 млрд ₽. Интер РАО / операционные результаты, 14.08.2026 — выработка электроэнергии снизилась примерно на 5%, экспорт вырос примерно на 4%. (Т‑Банк) Интерфакс / ГОСА Интер РАО, 29.05.2026 — дивиденд за 2025 год 0,321425 ₽ на акцию. Интерфакс-ЦРКИ — решение собрания: на дивиденды направлено 33,56 млрд ₽, дата реестра 09.06.2026.

Разберём Интер РАО — единственного российского оператора экспорта электроэнергии . Валютная выручка компании складывается именно из поставок электричества за рубеж, а не из строительства или утилизации отходов. ⚡ Экспортная география Интер РАО Согласно заявлениям главы компании Сергея Дрегваля, основные направления экспорта на 2026 год: · Казахстан и Монголия — ключевые рынки. За январь–май 2026 года экспорт в Казахстан вырос на 28% до 1,4 млрд кВт·ч . · Грузия — поставки в первом квартале 2026 года составили 260 млн кВт·ч . · Турция — возобновление экспорта ожидается не ранее сентября 2026 года из-за низких внутренних цен . · Китай — контракт действует до 2036 года, хотя поставки в 2026 году фактически отсутствуют . · Белоруссия — ранее входила в число направлений, но в текущей структуре экспорта не фигурирует . В 2025 году объём экспортно-импортных операций составил около 9,7 млрд кВт·ч , а экспортная выручка за год достигла 37 млрд рублей, увеличившись на 9,4% . 📊 Почему это важно для портфеля · Ослабление рубля — прямой бонус. Валютная выручка пересчитывается в рубли, увеличивая прибыль и дивидендную базу . · Стабильность экспорта. Компания сохраняет экспорт на уровне 10 млрд кВт·ч в год . · Сильный баланс. На счетах компании — более 320 млрд рублей, долговая нагрузка минимальна . Интер РАО остаётся надёжной «тихой гаванью» в портфеле с низкой оценкой и стабильным денежным потоком. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

📊 Технический анализ IRAO Общая картина Параметр Значение Текущая цена ~2,366 ₽ Дневное изменение -0,21 ₽ (-8,15%) — сильное падение Период графика 2023 – август 2026 --- 1. 📉 Ценовой график · Исторический максимум ~4,50 ₽ (конец 2023 — начало 2024) · Затем затяжной нисходящий тренд с кратковременными отскоками · С начала 2026 цена консолидируется в диапазоне 2,25–3,00 ₽ · Текущая цена 2,366 ₽ — у нижней границы диапазона (поддержка ~2,25–2,36) · Сегодняшнее падение на -8,15% — резкий медвежий импульс, тест многомесячной поддержки --- 2. 📉 RSI (7) · Текущее значение: ~25–30 — зона перепроданности 🟢 · Это первый бычий сигнал: RSI редко опускается ниже 30 без последующего отскока · Предыдущие касания уровня 25–30 в 2024–2025 гг. приводили к локальным разворотам --- 3. 📊 MACD (12, 26, 9) · Обе линии ниже нуля, гистограмма растёт в минусе — нисходящий импульс ускоряется · ⚠️ Медвежий сигнал: MACD не показывает признаков замедления · Для разворота нужно пересечение снизу вверх — пока не наблюдается --- 4. 🔁 Stochastic (14, 1, 3) · Стохастик глубоко в зоне перепроданности (~10–15) — экстремальное значение · Линии %K и %D начинают заворачивать вверх — возможный бычий дивергент · Это второй бычий сигнал, но он требует подтверждения ценой --- ⚖️ Сводный вывод Индикатор Сигнал Цена Медвежий (тест поддержки) RSI 7 Бычий (перепроданность) MACD Медвежий (импульс вниз) Stochastic Бычий (экстремальная перепроданность) --- 📌 Сценарии: 🟢 Бычий отскок (вероятность ~50–55%) · RSI + Stochastic в перепроданности → технический отскок от поддержки 2,25–2,36 · Цели: 2,50–2,60 ₽ (первое сопротивление), далее 2,80–3,00 ₽ · Подтверждение: закрытие дня выше 2,45 ₽ + разворот MACD 🔴 Медвежий пробой (вероятность ~45%) · Если цена закрывается ниже 2,25 ₽ на объёмах — уход на 2,00–2,10 ₽ · MACD в минусе и отсутствие поддержки со стороны индикаторов могут усилить падение --- ⚡ Ключевые уровни: · Поддержка: 2,36 ₽ → 2,25 ₽ → 2,00 ₽ · Сопротивление: 2,50 ₽ → 2,80 ₽ → 3,00 ₽ --- ⚠️ Дисклеймер: анализ технический, не ИИР. Следите за объёмами и общим фоном рынка. При пробое 2,25 — стоп-лосс обязателен. ---

Утренний обзор. 20 августа 2026 года. 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц вновь закрылся алой свечой — четвёртый месяц подряд рынок капает вниз, скребя по дну песком августовской усталости. — Среднесрок: неделя закрыта ниже предыдущей, волатильность после слома тренда, наконец, пошла вниз. IMOEX шокировал всех резким минусом. С середины недели в стаканах многих бумаг выросли “плиты” на продажу — зачастую прямо на хороших новостях и отчетах. Трейдеры гадают: то ли манипуляция, то ли экстренный выход стратегов. — Краткосрок: индекс завершил сессию выше предыдущего закрытия, продлив рост второй день подряд. Сформировалась уверенная свеча успокоения: если рынок преодолеет её максимум и закрепится закрытием выше тела предыдущей свечи, появится рабочая гипотеза о начале локального восходящего движения (аналогично по некоторым бумагам). При этом сохраняется важный технический риск: ниже текущих значений остаются незакрытые гэпы в зонах 2092 и 2000 пунктов. 🕯 Спекулятивные сделки: 📉📈Полюс, 📉📈Газпромнефть, 📉📈ПИК хорошо отработали 📉📈Сургут-ап успел выпругнуть из лонга ❗️Макроэкономика и ДКП Инфляционные ожидания населения в августе снизились до 13,7% против 14,7% месяцем ранее, согласно опросу Банка России. По данным Росстата, за период с 11 по 17 августа зафиксирована дефляция 0,02%. С начала года потребительские цены выросли на 4,67%. Это уже третья неделя дефляции подряд. При этом годовая инфляция слегка ускорилась: до 6,09% по расчётам на 17 августа и до 6,13% по оценке Минэкономразвития за неделю 11–17 августа. ❗️ Экономика. Текущая динамика российской экономики остаётся умеренно положительной. ВВП в первом полугодии вырос на 0,6%, во втором квартале — на 1,3%, а темпы роста по итогам 2026 года оцениваются примерно в 1%. ⚠️ Ключевая ставка. Аналитики отмечают, что пространство для дальнейшего снижения ставки ограничено. Среди основных рисков — ослабление рубля, геополитическая неопределённость и высокий уровень бюджетных расходов, способный вновь усилить инфляционное давление. ❗️ Фондовый рынок. Правительство продолжает говорить о необходимости привлечения дополнительных инвестиций на российский рынок акций. Власти намерены создавать условия, при которых частные инвесторы будут заинтересованы направлять средства не только во вклады, но и в фондовый рынок. ⚠️Геополитика и сырьё Великобритания заявила о намерении продолжать поддержку Украины. Параллельно в Совете Федерации сообщили, что контактов между российскими и американскими сенаторами сейчас нет. По теме возможного возобновления переговоров в Стамбуле прозвучал сдержанный комментарий: «время покажет». 🛢 Топливный рынок. Россия начала импортировать топливо. ✴️Цифровой рубль Банк России сообщил, что крупные банки готовы к массовому запуску цифрового рубля с 1 сентября. 🗞Новости компаний 🇷🇺 РУСАЛ: по итогам первого полугодия 2026 года компания получила чистую прибыль $196 млн против убытка годом ранее. Выручка выросла на 11%, до $8,34 млрд. 🇷🇺 ФосАгро: США снизили компенсационную пошлину на фосфорсодержащие удобрения компании до 22,86% с 28,5%. Решение вступает в силу 22 августа. 🇷🇺 ЦИАН: во втором квартале выручка выросла на 23%, а рентабельность превысила 31%. Компания намерена выплатить до конца года дивиденды в размере не менее 30 рублей на акцию. 🇷🇺 Газпром: по словам сенатора Денисова, в проекте «Сила Сибири — 2» остаётся урегулировать преимущественно коммерческие вопросы. 📣В фокусе дня: 🇷🇺 Интер РАО - сд рассмотрит программу развития на период 2025-2030 гг 🇷🇺сд по дивидендам: 📊Отчетность: 🇷🇺МСФО: ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

🤔 Самые дешёвые компании — где ловушка, а где реальный апсайд? После обвала рынка стало интересно, до каких отметок по P/E могут упасть компании. И одна из компаний умудрилась упасть ниже P/E 1. То есть стоит дешевле одной прибыли. Это нонсенс. Но и компании по P/E 2 удивляют не меньше. Итак, это рейтинг самых дешёвых компаний на рынке. По каждой будет краткий комментарий, где скажем, обоснован ли этот дисконт. 1️⃣ МТС Банк — FWD P/E 2,2. Из-за большого пакета ОФЗ рынок считает банк прокси на RGBI, который находится под давлением навеса предложения. Хотя компания наращивает доход и удерживает стоимость риска на комфортном для розничного банка уровне. Это история про дисконт: столь низкая оценка не оправдана. 2️⃣ Евротранс — FWD P/E 2,2. Котировки рухнули на бесконечных техдефолтах, череде судебных рисков и молчанке руководства. На самом деле это единственный кейс, где компания должна стоить дешевле 1 P/E. При этом с очень высокой вероятностью, даже продав все активы, тут невозможно будет погасить долги. То есть компания не стоит вообще ничего. 3️⃣ Интер РАО — FWD P/E 1,8. Низкая оценка IRAO — следствие низкого дивидендного payout в 25% чистой прибыли. Из-за этого дивидендная доходность ниже средней по отрасли. Ещё и гигантская инвестпрограмма с сокращением кубышки и процентного дохода. В отрасли у компаний всегда была невысокая оценка, правда, не настолько, и компании оценивались прежде всего на основе дивдоходности. 4️⃣ РусГидро — FWD P/E 1,8. Тут всё понятно: отменили дивиденды до 2029 года. Энергетики ценятся за дивиденды, а тут их не будет ещё много лет. 5️⃣ Газпром — FWD P/E 1,5. Много мемов про котировки на уровне 2008–2009 годов, что в целом оправдано. К прежним объёмам экспорта ещё долго не вернутся, а к ценам, которые были в ЕС, — тем более. Китай берёт с огромными скидками. Но текущая оценка резко станет огромным дисконтом в случае завершения СВО. 6️⃣ Юнипро — FWD P/E 1,5. Тоже без дивидендов. Но тут хотя бы есть огромная кэш-подушка. Её распределение зависит от окончания СВО, что и является ключевым драйвером для раскрытия стоимости. 7️⃣ РуссНефть — FWD P/E 1,3. Аналогично РусГидро: дивидендов по обычке нет, зато по префам платят исправно. По сути, Юнипро кэш складирует, и он ждёт своего часа с поправкой на капекс, а вот RNFT выводит его из компании мимо акционеров. 8️⃣ ВТБ — FWD P/E 1,2, P/B — 0,3. Никак не улучшается достаточность капитала. Прямо намекнули: за 2026 год выплатят снова 25% ЧП. Частые допэмиссии, неэффективная непрофильная деятельность. Вопросы есть уже и по будущему партнёрству с WB. 9️⃣ ЭЛ5-Энерго — FWD P/E 1,1. Ещё один энергетик без дивидендов и с огромным капексом. Пока фокусируются на сокращении долга, и дивидендов не предвидится. 🔟 10. ФСК-Россети — FWD P/E 0,4. Абсолютный рекорд рынка РФ. Стоит 1/15 годовой выручки. Проблема в дивидендах. Мораторий на выплату из-за огромного капекса продлевается год за годом. ☝️ Важные выводы ▪️ В большинстве случаев дешёвая оценка связана с дивидендами. А дивиденды на российском рынке, особенно солидные, — основа инвестирования, потому что их проще всего прогнозировать. ▪️ Дешёвые компании на удивление редко имеют потенциальный апсайд, а такая низкая цена оправдана. Большинство акций из подборки остаются дешёвыми годами, и, пока не случится перелом в их бизнес-модели, дисконт в котировках сохранится.

Интер РАО. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО Тикер: Текущая цена: 2.341 Капитализация: 244.4 млрд Сектор: Электрогенерация Мультипликаторы (LTM): P/E - 2.04 P/BV - 0.21 P/S - 0.13 ROE - 10.1% ND/EBITDA - отриц. ND EV/EBITDA - отриц. EV Что нравится: ✔️рост выручки на 14.1% г/г (376.8 → 430.1 млрд); ✔️отличное соотношение активов к обязательствам. Что не нравится: ✔️отрицательный FCF снизился на 31.5% г/г (-33.6 → -44.1 млрд); ✔️снижение чистой денежной позиции на 19.6% к/к (312.5 → 251.3 млрд); ✔️нетто фин доход уменьшился на 24.6% к/к (14.4 → 10.8 млрд); ✔️чистая прибыль снизилась на 38% г/г (35.7 → 22.2 млрд); Дивиденды: Выплата 25% от чистой прибыли МСФО. По данным сайта Доход за 2026 прогнозируется выплата в размере 0.3475 руб (ДД 14.84% от текущей цены). Мой итог: Операционные показатели за 2 кв 2026 (г/г): - установл. электр. мощность +0.2% (31.269 → 31.201 ГВт); - установл. тепловая мощность +0.2% (25.06 → 25.111 тыс. Гкал/час); - выработка электроэнергии -8.5% (29.507 → 27.011 ТВт*ч); - отпуск теплоэнергии с коллекторов -6.9% (6.693 → 6.229 млн Гкал); - размер клиентской базы +3.2% (20.496 → 21.153 млн аб); - реализация электроэнергии на розничном рынке -1.1% (51.998 → 51.444 млрд кВт*ч). Причины снижения выработки электроэнергии компания не указала, но частично это связано с уменьшением выработки электроэнергии Молдавской ГРЭС (сокращение реализации на внутреннем рынке). Отпуск теплоэнергии вырос на фоне более низкой средней температурой наружного воздуха в регионах присутствия станций. Объем экспорта увеличился на 0.6% г/г (1.071 → 1.078 млрд кВт*ч). Объем импорта снизился на 6.4% г/г (0.733 → 0.686 млрд кВт*ч). Динамика выручки по сегментам (г/г в млрд): - электрогенерация +10.3% (57.5 → 63.4); - теплогенерация +3.7% (10.8 → 11.2); - сбыт +17% (260.7 → 305); - трейдинг +25% (10.8 → 13.5); - инжиниринг и энергомашиностроение -4.4% (29.3 → 28); - прочие +16.9% (7.7 → 9). В этом квартале испортил картину сегмент "Инжиниринг и энергомашиностроение", тогда как прочие (включающий зарубежные активы и корп. центр) в плюсе. Рост выручки не переложился в прибыль по двум причинам. Первая - выросли операционные расходы из-за чего ухудшилась операционная рентабельность с 7.5 до 4.1%. Вторая - снижение нетто фин дохода на 46.3% г/г (20.2 → 10.8 млрд). FCF отрицательный и хуже прошлого года на фоне более сильного абсолютного роста кап. затрат (+52.4% г/г, 35.6 → 54.3 млрд) против OCF (+392.7% г/г, 2.1 → 10.2 млрд). Capex растет ожидаемо и на 2026-2027 годы озвучены затраты на уровне 200-300 млрд. Также ожидаемо стала "проедаться кубышка", что сразу отразилось на нетто фин доходе, который сократился вдвое относительно 2 кв 2025. В целом, мнение никак не изменилось с прошлых обзоров. Краткосрочно компания не вызывает интереса, а вот на долгосрочном горизонте это хороший актив с дешевой оценкой. В планах Интер РАО до 2030 года увеличить выручку до 2.6 трлн и утроить EBITDA. Есть и несколько рисков. Во-первых, нет гарантии, что период высокого капекса не затянется на более долгой период. Во-вторых, Казахстан с 2027 года планирует прекратить покупку электроэнергии из-за вводы новых собственных мощностей (а доля Казахстана в экспорте составляет 53% по итогам 1 полугодия). В-третьих, в июле введены санкции ЕС против Интер РАО. После их введения грузинские власти начали консультации с зарубежными партнёрами по активам компании и пока неясно к чему это может привести. В Грузии Интер РАО владеет 75% «Теласи» (энергоснабжение Тбилиси) и двумя ГЭС (Храми-1 и Храми-2) По словам представителя компании в 2026 ожидается сохранения чистой прибыли на хорошем уровне. Звучит так, что результат будет чуть ниже прошлого года (в районе 130 млрд). Это дает P/E 2026 = 1.88 и дивиденд около 0.311 руб (ДД 13.33% от текущей цены). Оценка, конечно, очень дешевая, чему причиной отсутствие драйверов роста на ближайшее время. Прогнозная справедливая стоимость - 4.36 руб. *Не является инвестиционной рекомендацией

⚡️ ИнтерРАО (IRAO) | Прибыль - падает, кубышка - тает. ▫️ Капитализация: 242,2 млрд ₽ / 2,32₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 1896 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 116 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 114 млрд ₽ ▫️ скор. P/E ТТМ: 1,4 (с уч. собств. акций) ▫️ P/B: 0,2 ▫️ fwd дивиденды 2026: 13,1% ❗️ Падение чистой прибыли на фоне снижения ставки и сокращения денежной позиции было вполне ожидаемым, однако во 2кв2026 мы увидели сильное снижение операционной прибыли до 17,6 млрд р (-37% г/г). Выручка выросла на 14% г/г, а расходы - на 18% г/г. 👆 Основная статься расходов - приобретение электроэнергии и мощности прибавила почти 21% г/г, что и стало основной причиной сокращения операционной прибыли. Рост цен на топливо дает о себе знать, так как пресс-релизе компания комментирует ситуацию следующим образом: Разнонаправленное изменение показателей обусловлено ростом цен на РСВ, вводом в эксплуатацию мощностей после модернизации в рамках КОММод, увеличением объёмов реализации тепловой энергии на фоне вывода в модернизацию КОММод и проведением ремонтных работ на ряде блоков сегмента, а также ростом цен на топливо. ✅ Чистая денежная позиция остается существенной (266 млрд р), но ожидаемо снижается по мере реализации инвестиционной программы. В 1п2026 CAPEX вырос на 47% г/г. По ранее опубликованным планам, инвестиции в 2027 и 2028 годах станут намного меньше, но геополитика и удары по инфраструктуре здесь могут вносить свои коррективы. 👆 В базовом сценарии, после 2027 года компания может перейти на выплаты дивидендов 50% от ЧП вместо текущих 25%. С учетом квазиказначеского пакета бизнес стоит 1,4 прибыли, а после реализации инвестпроектом форвардный показатель будет еще ниже, так что эта инвестидея с горизонтом 1,5-2 года. Вывод: Падение операционной прибыли - это негатив, но посмотрим на следующие отчеты по которым будет понятна степень влияния роста цен на топливо (остальные проблемы выглядят менее существенными). В любом случае, акции торгуются с существенным дисконтом к справедливой цене, хотя даже при 25% пэйауте - это стабильная дивидендная история. Справедливая цена, на мой взгляд, также около 4р за акцию. Продолжаю держать в долгосрок до реализации идеи. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Утренний обзор. 17 августа 2026 года. Россия: августовская волатильность — рынок сбрасывает иллюзии, а главные риски и возможности скрываются за плотными “плитами” продаж 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц вновь закрылся алой свечой — четвёртый месяц подряд рынок капает вниз, скребя по дну песком августовской усталости. — Среднесрок: неделя закрыта ниже предыдущей, волатильность после слома тренда, наконец, пошла вниз. IMOEX шокировал всех резким минусом. С середины недели в стаканах многих бумаг выросли “плиты” на продажу — зачастую прямо на хороших новостях и отчетах. Трейдеры гадают: то ли манипуляция, то ли экстренный выход стратегов. — Краткосрок: день завершился сильной “марибозой” вниз: сигнал для осторожных — снизу по-прежнему ждут своего часа незакрытые гэп и 2000, гэп на 2221 закрыли 🕯 Спекулятивные сделки: 📈ОФЗ 26238 вышел по стопу⛔️ 📉ВТБ, Самолет хорошо отработал Новые идеи:📉Хэндерсон, 📉Хедхантер, 📉Распадская, 📉Селигдар, 📉ЮГК ❗️🇷🇺 Торговый режим: путь к 24/7 — С 14 сентября Мосбиржа расширяет основную сессию: торговать можно будет уже с 9:00, а к почти круглосуточному режиму планируют перейти за 2–2,5 года. Биржа захватывает вековую мечту — торги без перерывов. 🇷🇺 Бум ИИС и облигаций Во II квартале 2026 года на индивидуальные инвестиционные счета притекло рекордные 73 млрд рублей, доля облигаций на ИИС — максимум за всё время, частные инвесторы нацелились на консервативную доходность и защиту. ❗️🇷🇺 Экономика: профицит и долг Профицит текущего счёта за полугодие — $34,1 млрд (2025 — $20,4 млрд), внешний долг вырос до $313,3 млрд. Второй квартал отметился особенно сильным балансом — Россия всё больше учится жить “внутри себя”. 🌍 Геополитика: дроны и большие переговоры — Россия под огнем самой массированной в истории атаки БПЛА по Московскому региону: 600 беспилотников, плотный залп по складам, логистике, в том числе Wildberries. — Ответно Россия бьёт по инфраструктуре Киева, а МО РФ докладывает об ударах по производителю ракет “Фламинго”. — Россия ждёт миссию Уиткоффа и Кушнера для обсуждения новых украинских предложений — но “полумер” не допустит, Москва требует решимости, а Европа опасается оказаться вне большой сделки. — Впервые британские дроны Nyan фиксируются на ударах по Волгограду и Ярославлю — военное сотрудничество Британии и Украины выходит в новую фазу. 🇯🇵🇷🇺 Санкции и острова Токио обсуждает новые санкции против РФ после визита Путина на Итуруп. 🇨🇭🇷🇺 Финансовые ограничения Swissquote и Yuh начали уведомлять россиян о закрытии счетов — банк ссылается на санкции и связи с РФ. 🛢 Нефть: Азия — главный союзник Китай почти удвоил импорт российской нефти, Индия установила очередной рекорд, взяв 51% своего импорта у Москвы. Геополитика меняет карту топливного мира. ✴️ Крипторынок: запреты и регулирование В Москве и области вступил в силу запрет на майнинг криптовалют до 2032 года. ЦБ утвердил новые лимиты для профучастников: только “биржевые” криптоактивы, не более 25% от капитала, учёт только в криптодепозитариях. 🗞Новости компаний 🇷🇺 Headhunter — рекордные дивиденды (116% скорректированной прибыли), рентабельность 43%. 🇷🇺 Совкомбанк — чистая прибыль выросла в 5 раз за II квартал, банк укрепляет контроль над собственным капиталом. 🇷🇺 Делимобиль и Распадская — продолжают очищать балансы от убытков. 🇷🇺 Интер РАО — снижение производства, но рост экспорта. 🇷🇺 НоваТэк: комплекс в Усть-Луге повреждён атакой БПЛА, экспортная перевалка не нарушена. 🇷🇺 и его сервисы исчезли из Google Play вслед за западными санкциями. 📣В фокусе дня: 🇷🇺"День трейдера" в России 📊Отчетность: 🇷🇺МСФО: 🇷🇺РСБУ: ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

🔌 Как вам Отчет за II кв. 2026 года Производство электроэнергии сократилось почти на 9% г/г и составило 27 млрд кВт*ч. Основное сокращение пришлось на российские активы. Во II кв. снижение производства – обычное явление, так как к концу года показатель восстанавливается. Значение по выработке ниже было только в 2021 году. При этом отпуск тепловой энергии показывает рост на 4% в первом полугодии 2026 года – до 22,8 млн Гкал. Квартальная выручка выросла на 14% г/г – до 430 млрд руб. Рост поддерживался сегментами сбыта, инжиниринга и энергомашиностроения. Более слабая динамика – в электро- и теплогенерации. EBITDA упала до 33 млрд руб. (-16% г/г). Основной вклад в снижение внесла электрогенерация (-9% г/г) на фоне проведения ремонтных работ на ряде станций сегмента, а также роста расходов на топливо. Позитивный вклад внесло энергомашиностроение, показав прирост EBITDA с рентабельностью 25%. Общая рентабельность во II кв. 2026 года составила 7,6% – наименьшее значение за последние годы. Сказывается рост операционных расходов. Чистая денежная позиция сократилась до 265 млрд руб., из-за чего процентные доходы упали до 13 млрд руб. против 24 млрд руб. год назад. Сказывается в том числе и снижение ставки. В результате чистая прибыль сократилась до 22 млрд руб. (-38% г/г). За первое полугодие компания заработала около 16 коп. на акцию. Оценка по P/E в 2,2x довольно невысокая. Но есть более дивидендные конкуренты в виде сетевых компаний. FCF остается в отрицательной зоне – компания по-прежнему много инвестирует. Capex вырос в полтора раза. Какие ваши выводы по противоречивому отчету. С одной стороны, имеем довольно низкую оценку и сезонное снижение операционных и финансовых показателей. С другой – наблюдаем снижение EBITDA г/г и падение рентабельности. Это происходит на фоне сокращения кубышки и вклада процентных доходов на прибыль. Ждете улучшения ситуации в компании во втором полугодии по мере индексации тарифов и развития инжиниринга и энергомашиностроения с выходом на дивиденд по итогам года около 32 коп. (13% дивдоходности)? 📌 Чтобы видеть рынок объективно и получать идеи из закрытых источников и качественную аналитику — присоединяйтесь к ленте профиля @IDEITOP777 Информированность — это тоже часть риск-менеджмента. 🛡

Утренний обзор. 14 августа 2026 года. Россия: марибоза на развилке – рынок ищет дно между дефляцией, сильным рублем и политическими нервами 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц вновь закрылся алой свечой — четвёртый месяц подряд рынок капает вниз, скребя по дну песком августовской усталости. — Среднесрок: неделю закончили выше тела предыдущей свечи: фаза волатильности после долгого пике, надежды на перелом впервые стали ощутимыми. — Краткосрок: день завершился сильной “марибозой” вниз: сигнал для осторожных — снизу по-прежнему ждут своего часа незакрытые гэпы на 2221 и 2000. 🕯 Спекулятивные сделки: 📈RGBI-9.26 пришел к стопу⛔️ 📉Мечел-ао хорошо отработал 🇷🇺 Экономика и рубль — Оценка ВВП за второй квартал оказалась неожиданно сильной и превысила прогнозы ЦБ и Минэкономразвития. Росстат держит паузу и пока не даёт объяснений резкому расхождению. — Вторая неделя дефляции подряд — редкость для современной России, потребительская инфляция сдержанна, но никто не расслабляется. — Путин открыто говорит о двусмысленной победе “крепкого рубля”: с одной стороны – символ стабильности, с другой — боль для экспортеров, которые уже несут потери. Юань к рублю обновил максимум с марта. 🇷🇺 Регулятор и рынок — С 18 августа Московская биржа расширяет список фьючерсов на российские акции — новые “игрушки” для игроков на нестабильном поле. 🌍 Геополитика, Украина и переговоры — Москва готова к диалогу с американскими посланниками Уиткоффом и Кушнером — ждём новых предложений по урегулированию, но Киев на уступки не идёт: “по Донбассу никаких компромиссов”. — Генштаб Украины объявил, что удары по критической инфраструктуре России будут продолжены, а по гражданским объектам — готовы к деэскалации на море. 🇪🇺🇷🇺 Санкции в действии Вступил в силу 21-й пакет санкций ЕС против российских банков: новые ограничения, старые лазейки. 🇯🇵🇷🇺 Япония и Курилы МИД Японии в ярости после визита Путина на Итуруп. Российский флаг впервые за годы на ключевом острове. 🇷🇺🇨🇳 Китайский ИИ и патенты — Российский бизнес всё чаще предпочитает китайские ИИ-модели — открытость, цена и возможность внедрения в закрытом контуре, отечественные облака. — Китайские компании наращивают патентную активность в РФ: цифровое партнёрство крепнет. 🗞Новости компаний 🇷🇺 X5: выручка +9,9% во II кв.; чистая прибыль -28,9%. 🇷🇺 VKCO VK: полугодие — +12% выручка, чистый операционный денежный поток +15,4 млрд руб.; EBITDA +41%. Прогноз на год: EBITDA выше 24 млрд. 🇷🇺 Диасофт: прибыль +84% за квартал, выручка +21%. 🇷🇺 OZPH Озон Фармацевтика: ускоренный рост розничного потребления. 🇷🇺 Дом.РФ: все KPI перевыполнены, стратегия по акционерной стоимости сработала на 100%. 🇷🇺 MGTS МГТС: завершается оферта по выкупу привилегированных акций с премией к рынку — крайний срок 13 сентября. 🇷🇺#T Т-Технологии: промежуточные дивиденды 4,6 рубля; менеджмент подтвердил: совокупные выплаты по итогам года вырастут минимум на 20%. 🇷🇺 РостИнтер: кредитный рейтинг понижен до B (прогноз “развивающийся”). 🇷🇺 UNAC ОАК: первый импортозамещённый МС-21-310 совершил демонстрационный перелёт — 5 часов 50 минут на высоте до 12 тысяч метров. 📣В фокусе дня: 🇷🇺 НМТП - сд обсудит состав правления компании 📊Отчетность: 🇷🇺МСФО: RASP SVCB ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

📆 Календарь инвестора на неделю 👇 🔸️10 августа 2026 Т-Технологии проведет заседание СД. В повестке вопрос дивидендов за 1 полугодие 2026 г. РУСАЛ проведет заседание СД. В повестке вопрос дивидендов за 1 полугодие 2026 г. 🔸️11 августа 2026 Т-Технологии представит финансовые результаты по МСФО за II квартал 2026 г. Аэрофлот представит операционные результаты за июль 2026 г. 🔸️12 августа 2026 Ростелеком представит финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. ОзонФарм проведет заседание СД. В повестке обсуждение новой дивидендной политики 🔸️13 августа 2026 ВК представит финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. КЦ ИКС 5 (X5) представит финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. ЭЛ5-Энерго (Энел Россия) представит финансовые результаты по РСБУ за 1 полугодие 2026 г. 🔸️14 августа 2026 Хэдхантер проведет День Инвестора по итогам 1 полугодия 2026 г. Совкомбанк представит финансовые результаты по МСФО за II квартал 2026 г. Интер РАО представит операционные и финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 г. ___________________________________ ✅️ Большинство инвесторов теряют деньги не потому, что рынок сложный, а потому, что входят слишком рано или поздно. — место, где участники получают эксклюзивные возможности, разборы графиков и авторский анализ раньше других 👍 ___________________________________

🔔 Корпоративные события на предстоящей неделе 10.08.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК ©️ Т-технологии заседание СД. в повестке вопрос дивидендов за 1 полугодие 2026 г, закрытие реестра по дивидендам 4.6 руб (дивгэп ) ©️ Акрон закрытие реестра по дивидендам 235 руб (дивгэп) ©️ Русал СД по дивидендам за 1 п 2026 года 11.08.2026 - ВТОРНИК ©️ [#T](/social/hashtag/T) Т-технологии финансовые результаты по МСФО за 2к 2026 года, онлайн-конференция для инвесторов и аналитиков ©️ Аэрофлот представит операционные результаты за июль 2026 г 🇷🇺 Сальдо торгового баланса (июнь) (пред.: 14,15B) 12.08.2026 - СРЕДА ©️ Ростелеком Отчет МСФО за 6 месяцев 2026 года ©️ {$GEMA} ММЦБ СД по дивидендам ©️ ОзонФарм СД обсудит новую дивидендную политику 🇷🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (июль) (пред.: 6,0%) 🇷🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (июль) (пред.: 0,9%) 🇷🇺 ВВП (квартальный) (г/г) (2 кв.) (пред.: -0,2%) 13.08.2026 - ЧЕТВЕРГ ©️ ЭЛ5-Энерго отчет РСБУ за 6 месяцев 2026 года ©️ Корпоративный центр ИКС 5 Отчет по МСФО за 2 квартал и 6 месяцев 2026 года ©️ ВК отчет по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2026 года 🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 720,3B) 14.08.2026 - ПЯТНИЦА ©️ Распадская отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года ©️ Совкомбанк отчёт МСФО за 2 кв. 2026 г ©️ Интер РАО презентация операционных и финансовых результатов по МСФО за I полугодие 2026 года ©️ Хэдхантер отчёт МСФО за 2К и 1П 2026 года, онлайн-звонок с инвесторами по итогам 1П 2026 года ©️ Пермэнергосбыт заседание СД рассмотрении отчета об итогах финансово-хозяйственной деятельности *️⃣ Торги выходного дня не проводятся

Купил акцию с 154 млрд рублей кэша на балансе — и вот почему это не шутка ⚡ Разберу свежую позицию в портфеле — Интер РАО ( ), первую бумагу из сектора электроэнергетики за всё время ведения таблицы. Бизнес. Компания занимается генерацией и сбытом электро- и теплоэнергии, международным энерготрейдингом, инжинирингом и строительством энергообъектов, плюс владеет зарубежными энергоактивами — ГЭС, ТЭС, сетевыми и трейдинговыми структурами. Диверсифицированный энергохолдинг, а не просто "ещё одна коммуналка". Дивиденды — не главная причина покупки. Дивполитика прямо ориентирована на скромную планку — довести выплаты до 25% консолидированной прибыли по МСФО. За 2025 год выплатили 0,321 ₽ на акцию, это около 10% доходности, а прогноз на 2026-й — даже чуть ниже, 0,29-0,31 ₽. По меркам моего портфеля, где МТС и Транснефть дают 15-19%, это скромно. Настоящая причина — кэш на балансе. У компании накоплено порядка 154 млрд рублей свободных средств. Это огромная подушка, которая может пойти либо на M&A-сделки, либо на байбэк, либо однажды резко пересмотреть дивполитику в сторону акционеров. Именно из-за этой "спящей" денежной позиции акция много лет остаётся недооценённой относительно потенциала — по модели Гордона один из аналитиков оценивает справедливую стоимость около 3,35 ₽ против текущих ~2,66-2,68 ₽, то есть апсайд порядка 25%. Риск, о котором честно скажу: компания годами консолидируется в узком коридоре и уже несколько раз пыталась выйти из него вверх без устойчивого результата. Растущая инвестпрограмма и капзатраты давят на свободный денежный поток, и триггера, который заставит менеджмент распечатать кэш-подушку, пока не видно. Почему всё равно держу: это ставка не на дивиденды здесь и сейчас, а на диверсификацию портфеля в сектор с другой цикличностью плюс скрытую стоимость, которая рано или поздно может быть реализована. Вопрос в зал: держите бумаги ради текущей дивдоходности, или иногда заходите в компанию именно из-за "спящего" кэша на балансе? 👇

Впервые за всё время ведения таблицы в портфеле появились электроэнергетика и ритейл ⚡🛒 Открыл сегодня три из четырёх новых позиций, которые задумал на прошлой неделе, когда пересобирал целевую структуру. Что купил: — (Интер РАО) — 2 500 лотов по 2,67 ₽, на 6 675 ₽. Доля выросла с нуля до 1,7% при цели в 6% — старт заложен, но идти ещё далеко. — (Х5 Group) — 1 лот по 2 099,50 ₽. Символический вход, чисто чтобы позиция появилась в портфеле, доля пока меньше 1% при цели 5%. — (Норникель) — 20 лотов по 128,12 ₽, на 2 562,40 ₽. Тоже только начало пути к цели в 3%. — Заодно докупил немного на оставшийся кэш. (ФосАгро) пока не тронут — один лот стоит почти 5 800 ₽, и в этот раз бюджета на него не хватило. Останется полностью пустой позицией до следующего довнесения. Забавный момент: пока набирал новые сектора, по факту вырос ещё сильнее — с 8,7пп перевеса до почти 9пп, просто потому что цена акции продолжила расти, пока я целенаправленно её не трогал. Ирония в том, что чем усерднее игнорируешь раздутую позицию, тем заметнее она давит на структуру, пока остальное подтягивается медленно. Реалистично на заполнение всех четырёх новых секторов до целевых долей уйдёт не один месяц — счёт идёт не на разовую покупку, а на серию довнесений подряд. Но начало положено, и это уже не "чистое поле", как неделю назад. Вопрос в зал: у вас бывает, что открыть новую позицию психологически сложнее, чем докупить старую знакомую? 👇 #X5