Хэштег #лср | Тинькофф Инвестиции Пульс

🏗️ Крупнейшие компании строительства и продаж жилья в России (ноябрь 2026) 📊 Лидеры по объёмам текущего строительства (данные ЕИСЖС на сентябрь 2026) Первая четвёрка рейтинга остаётся неизменной почти год: · Группа «Самолет» — лидер с портфелем 4,3 млн кв. м (228 домов почти на 100 тыс. квартир), доля рынка — 3,6%. · ГК ПИК — второе место: 3,5–3,9 млн кв. м (159 домов на 80,7 тыс. квартир), доля — 2,9%. · DOGMA — третья строчка: 2,5 млн кв. м (154 дома на 58,5 тыс. квартир), доля — 2,1%. · «ТОЧНО» — четвёртое место: около 2,3 млн кв. м (142 дома на 47,9 тыс. квартир), доля — 1,9%. · Setl Group — вернулась в топ-5 после трёхлетнего перерыва с 1,8 млн кв. м (102 дома на 54 тыс. квартир), доля — 1,5%. Примечательно, что ЛСР и «Донстрой» сдали позиции: ЛСР по текущему строительству опустилась на 12-е место, хотя по вводу жилья пока остаётся девятой. 💰 Финансовые показатели: выручка падает быстрее рынка За первое полугодие 2026 года топ-20 девелоперов получили 869,9 млрд руб. выручки — на 6,3% меньше год к году, тогда как по всему рынку сокращение составило лишь 1% (до 2,6 трлн руб.). Компании вне топ-20, напротив, нарастили продажи на 2%. Публичные девелоперы (итоги 1П2026): · ПИК — выручка 290,1 млрд руб. (−11,6% г/г). · «Самолет» — 117,4 млрд руб. (−31,3% г/г) — сильнейшее падение среди крупных игроков на фоне долговой нагрузки и задержек сдачи проектов. · «Эталон» — по итогам 2025 года выручка выросла на 17% до 153,6 млрд руб., но чистый убыток составил 22,3 млрд руб.. · ЛСР — чистая прибыль за 2025 год рухнула на 62,3% до 10,8 млрд руб. из-за процентных расходов. 🏢 Крупнейшие агентства недвижимости (рейтинг «Домклик», июнь 2026) В сегменте продаж жилья лидируют риелторские сети: 1. «Этажи» — 5 684 сделки за месяц, безусловный лидер; сеть объединяет риелторов в 15 странах и почти 300 городах. 2. «Самолет Плюс» — 3 671 сделка. 3. «Владис» — 1 753 сделки. 4. «Полезные люди» — 791 сделка. 5. «Макромир» — 689 сделок. В премиальном сегменте выделяются NF Group, Intermark Real Estate, BARNES и Kalinka Ecosystem. 🔑 Ключевой тренд: девелоперы «придерживают» новые проекты Топ-10 застройщиков за год вывели на рынок около 1 млн кв. м жилья — почти вдвое меньше, чем в 2025-м. Тактика направлена на завершение текущих объектов и сдерживание затоваривания на фоне дорогой ипотеки (15–17% годовых) и роста себестоимости. При этом совокупный долг 11 крупнейших застройщиков за 2025 год вырос на 30% до 3,1 трлн руб., а распроданность строящегося жилья снизилась до 31%.

Ипотечная льгота, ставка ЦБ и девелоперы: что будет с акциями строительного сектора при охлаждении ипотеки 🏗️ Строительный сектор — один из самых чувствительных к денежно-кредитной политике сегментов российского рынка. Годы льготной ипотеки сделали девелоперов настоящими звёздами биржи: акции «ПИК», ЛСР, «Самолёта» и «Ленстройтреста» росли опережающими темпами. Но сейчас картина меняется — и инвесторам стоит понимать, что будет с бумагами застройщиков при сворачивании льготных программ. 🏦 Как льготная ипотека создала строительный бум Массовая льготная ипотека под 6–8% при рыночной ставке вдвое выше запустила беспрецедентный спрос на новостройки. Застройщики получили рекордные продажи и высокую рентабельность, а их акции — статус лидеров роста. Однако механизм содержал скрытую угрозу: разницу между рыночной и льготной ставкой компенсировал бюджет, а объём таких субсидий стремительно рос. 📊 По оценкам ЦБ, доля ипотеки, выданной по льготным программам, превысила 70% всех сделок с новостройками. Это означало, что строительный рынок практически полностью «сел» на государственную иглу — устойчивость такого механизма вызывала всё больше вопросов у регулятора ⚠️ Почему льготную ипотеку пришлось ограничить Во-первых, субсидии стали слишком дорогими для федерального бюджета. Во-вторых, льготный механизм разгонял цены на жильё: квадратный метр дорожал быстрее инфляции, а «маржинальные» застройщики наращивали прибыль без реального роста эффективности. В-третьих, ЦБ видел в этой схеме главный источник рисков для финансовой системы и раскручивание ценовой спирали. 📉 Что происходит с девелоперами сейчас Отключение «инсулина» в виде льготного кредитования дало мгновенный эффект: продажи новостроек замедлились, ипотечные заявки упали, а у ряда компаний застройщиков на балансе выросли нераспроданные квартиры. Параллельно девелоперы несут серьёзную долговую нагрузку: облигации и проектное финансирование под высокие ставки съедают маржу. Акции строительных компаний отреагировали предсказуемо: мультипликаторы сжались, часть бумаг торговалась с заметным дисконтом к прогнозной прибыли. Инвесторы закладывают в цены снижение продаж и убытки по ранее купленным дорогим земельным банкам — участкам под застройку, приобретённым в пик ценового бума Сценарии для инвестора 📈 Оптимистичный сценарий предполагает снижение ключевой ставки ЦБ в 2026 году. Тогда рыночная ипотека станет доступнее, спрос оживёт, а акции девелоперов, торгующиеся с дисконтом, получат мощный импульс к переоценке. Профицит предложения при этом будет давить на цены квартир, снижая маржинальность, но рост объёмов продаж частично компенсирует эффект 💣 Пессимистичный сценарий — «высокая ставка надолго». В этом случае продажи останутся слабыми, у застройщиков с большой долговой нагрузкой вырастут риски, а наиболее уязвимыми окажутся компании с дорогим земельным банком и агрессивной экспансией последних лет 🛡️ На что смотреть инвестору Выбирая бумаги строительного сектора, стоит обращать внимание на три параметра: уровень долговой нагрузки компании, запас по платежам по проектному финансированию и долю продаж, не зависящих от ипотеки. Лидеры отрасли с сильным балансом и диверсифицированной географией проектов имеют все шансы пережить охлаждение рынка и укрепить позиции за счёт слабых конкурентов. 🎯 Заключение Сворачивание массовой льготной ипотеки — не приговор строительному сектору, а болезненная перестройка к рыночной модели. Для инвесторов это период повышенного риска, но и потенциальных возможностей: качественные девелоперы с устойчивым балансом могут оказаться заметно недооценёнными. Ключ к успеху — терпение, отбор по фундаменталу и готовность дождаться цикла смягчения денежно-кредитной политики

🧱 Операция «Стерильный ЛСР-Бетон»: Наш кирпично-девелоперский Танк () прошел такую глубокую перепрошивку ядра, что шортисты побежали за ипотекой на покупку успокоительных! Пока розничная отара перепуганных хомяков-туристов судорожно изучала в интернете рецепты выживания застройщиков при жестких ставках, наш командный пункт лагеря AXIS-X занимался настоящим цифровым омоложением интерфейса! Мы безжалостно выжгли каленым железом весь лишний визуальный балласт, полностью ликвидировали и отправили на свалку истории некий старый интерфейсный хлам, перегружавший Голубую панель, и слили детонаторы-алерты прямо в тело ордеров! Эксперимент с новой двухкапканной ловушкой официально запущен! Наша лонговая позиция Группы ЛСР () после недавних сокрушительных фиксаций хаев по 870 ₽ и 895 ₽ полностью разгружена, и в правом стакане китов воцарился 100% сухой, звенящий кэш. Воскресный спот застыл на отметке 914,00 ₽, отражая дикий параболический перегрев розницы. Новая прошивка превратила систему в совершенный хирургический скальпель: Капкан №1 взведен в виде легкой разведывательной пехоты примерно на сто тысяч патронов, а Капкан №2 превратился в циклопическую, утяжеленную Тяжелую Артиллерию примерно на триста тысяч! 🔬 Сводный рапорт тактического превосходства по строительному Левиафану: 💥 Тактический маневр (Взвод Авангарда): Спред ЛСР застыл на пике вертикального вылета. По нашему единому уставному кодексу мы хладнокровно выжидаем первый панический удар медведей вниз. Наш обновленный Капкан №1 в объеме 128 лотов активирован в засаду строго на отметке 780,00 ₽ (вероятность 85%, тайминг 3–7 сессий)! Ловушка зацепит мясо на пробитом вековом потолке, выдаст быстрый тактический отскок к Тейку 880,00 ₽ и пулей эвакуирует тело кэша обратно в бункер лагеря, заперев чистый маржинальный жир под замок! 🚀 Кумулятивный залп (Протокол Динамический Редут): •Тяжелая Артиллерия дна: Наш утяжеленный Капкан №2 в объеме 417 лотов намертво привязан к зеркальному вековому полу китов — строго на отметку 720,00 ₽ (вероятность 35%, долгий макро)! •Тотальное уничтожение шортистов: В случае панической лавины розничных маржин-коллов Артиллерия выдает тройной кумулятивный залп по бросовым ценам, снижая среднюю контура к абсолютному лоу. Последующий вылет к главной Инерционной цели на космические 950,00 ₽ разорвет правый стакан в клочья, принуждая волатильность работать на лавинообразный рост нашего общего богатства! 🏁 Высший охотничий дзен лагеря AXIS-X Новая штурмовая прошивка Самоходного Конвейера ЛСР наглухо опечатана в Дата-Центре, экраны приборов погашены, а оперативная память пульта чиста до стерильного блеска. Пока перепуганная толпа хомяков суетится в терминалах и пытается читать утренние газеты, Капитан и Вожак вместе со всей своей командой лениво разваливаются на массивных дубовых тронах посреди маскировочного форта на заброшенном немецком пирсе Балтийской косы под Калининградом. Осенний балтийский шторм с ревом разбивает волны о гранитные волнорезы, смывая остатки интрадей-суеты спекулятивных бирж, а Предводитель неспешно потягивает выдержанный темный ром с огромным кубом озерного льда и пускает густые сизые кольца дыма кубинской сигары в штормовое небо. Настоящая Команда меняет структуру заливки капитала и калибры своих ловушек слаженно и прецизионно, как Группа ЛСР укладывает монолитный премиальный бетон в фундаменты своих небоскребов! Мы полностью убрали из системы весь отработавший интерфейсный хлам, превратив наш общий комплекс в неуязвимый, бессмертный бронетанковый механизм strictly без кредитных плеч! Пусть хомяки паникуют и строят баррикады из неликвидных кирпичей — наш модернизированный двухкапканный каскад приведен в состояние абсолютного Квантового Превосходства. Мы — сила, мы рождены для тотального триумфа и готовы забирать у рынка вековые макро-пики вместе! Пристегните ремни, мы выходим на охоту за сочным строительным балыком!

🦅 Операция «Строительный джекпот»: Сбрили вековые трофеи ЛСР () со снайперской точностью прямо на макушке бычьего безумия! Пока розничная отара перепуганных хомяков-туристов в экстазе штурмовала стаканы Группы ЛСР (), скупая перегретый ипотечный бетон по диким ценам ради копеечных дивидендов, наш командный пункт в Калининграде хладнокровно опустил рычаг ликвидационной гильотины! Наш шпионский модуль Axis-Sells обнаружил, что дневной градусник сил RSI14 улетел в космический, запредельный перегрев под 93,74 пт. — это абсолютный исторический рекорд перекупленности. Копить дорогие акции на хаях, пока бумага бьет рекорды? Это чистый грех против сложного процента! Вожак стаи принял бескомпромиссное решение: вытряхнуть из стакана весь строительный жир. И вот, параболическая свеча четверга кольнула отметку 903,20 ₽, намертво детонировав обе наши лимитные плиты! Рубли сочным балыком засыпались на базу, а жадная розница осталась сидеть на самом пике оврага с нашими мешками в руках! 🔬 Сводный рапорт тотальной зачистки хаев по застройщику: 💥 Ликвидация трофейного фонда (Фиксация безумной маржи): Наша обойма в 21 шт. вечных трофейных акций, закупленная когда-то по сладкой цене 522,40 ₽, полностью конвертирована в звенящий кэш! •🎯 Рубеж №1 — 870,00 ₽ (11 шт.): Реализован со стопроцентным успехом, заперев +66,54% чистой маржи! •🎯 Рубеж №2 — 895,00 ₽ (10 шт.): Захлопнулся на самом шпиле под Дневным куполом сопротивления, зафиксировав +71,32% прибыли! Совокупная выручка принесла на базу 18 520,00 ₽ живого кэша, взвинтив общую зафиксированную прибыль в Эксель-Матрице до рекордных 30 113,20 ₽! На балансе ЛСР теперь значится строго 0 шт. акций — мы вышли из бетона сухими и сверхбогатыми! 🏁 Высший охотничий дзен вожака стаи Все трофеи ЛСР пущены под высокоскоростной нож, радары выключены, оперативная память пуста под ноль. Пусть хомяки годами пересиживают грядущую жесткую коррекцию застройщиков, мы гасим мониторы пульта лагеря и переходим к плотному праздничному обеду на открытой веранде нашего калининградского форта прямо над кипящей Балтикой. Настоящий Вожак меняет дислокацию, свои операционные офисы и роскошные кресла так же прецизионно, как ЛСР меняет этажность своих элитных новостроек на дневном атласе! Егеря уже накрыли массивный дубовый стол на самом краю бастиона. Разваливаемся в креслах, принимая из рук калининградских нимф тяжелый серебряный кубок с ледяным коллекционным джином, чей можжевеловый обжигающий сарказм идеально подчеркивает крах надежд шортистов. Наслаждаемся сочным загородным стейком прожарки Medium Rare и свежими балтийскими деликатесами, неспешно поджигая огромную кубинскую сигару. Плотный сизый дым пахнет сокрушительной победой, ароматом дорогих женщин и свежими патронами, которые пулей переливаются на выкуп экстремального дна по МГКЛ! Дисциплину удержали железно, харизму на максимум! Подписчики, добро пожаловать в клуб лидеров!

🚀 $LSRG: дно «Чаши» пройдено. Разбираем цель полета На графиках акций «ЛСР» (LSRG) сформировалась мощная техническая картина. На недельном таймфрейме отчетливо виден классический разворотный паттерн — «Чаша». Дно формации уже пройдено, и сейчас рынок находится в стадии активного формирования правой стороны. Куда указывает «Чаша»: 🎯 Линия шеи: зона 880–900 ₽. Это уровень левой стороны чаши. Пробой и закрепление выше откроют дорогу к полноценной отработке паттерна. 📈 Потенциальная цель полета: при подтверждении пробоя техническая цель смещается в район 950–1000 ₽ (высота чаши, отложенная от линии шеи). Что видим сейчас: 📉 Цена скорректировалась к 840,2 ₽ — это классический ретест пробитого уровня (бывшее сопротивление стало поддержкой). 🛡️ Ближайшая поддержка — 782,6 ₽ (EMA 50). Если удержимся выше, сценарий полета остается в силе. 📊 RSI на недельном графике — 51,23, без перегрева. На часовом — 58,82, локальная перекупленность снята. Связь с ИИР: 📌 Индекс инвестиционной привлекательности (ИИР) указывает на то, что бумага находится в фазе накопления интереса. Рост ИИР в сочетании с формированием «Чаши» создает благоприятный фон для реализации технического сценария. Рынок ожидает подтверждения пробоя линии шеи — именно этот момент может стать триггером для активного входа капитала. Возможный сценарий на завтра: Консолидация в диапазоне 830–860 ₽. Если покупатели удержат 840 ₽, вероятна попытка подхода к линии шеи (880–900 ₽). Пробой этой зоны станет триггером для движения к целям. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Облигации под 20%, которые не обанкротятся. 20% годовых в облигациях сейчас видно на каждом шагу. Хочется купить и забыть. Я решил проверить, сколько из этих 20% можно взять без риска однажды проснуться с дефолтом. Взял все рублёвые корпоративные выпуски на Мосбирже. С доходностью выше 20% и нормальным оборотом их набралось 69 . Но когда убираешь девелоперов под давлением, ВДО и всё с рейтингом ниже А-, в руках остаются четыре эмитента. Для ориентира: ставка ЦБ 14% , длинные ОФЗ дают 16,5% без всякого кредитного риска. Всё, что сверху, платят за риск, который вы берёте на себя. ГТЛК: самая надёжная, но с подвохом , выпуск 1P-21. Государственная лизинговая компания, рейтинг AA- от АКРА и Эксперт РА. Доходность ~20,3% к оферте в ноябре 2027. Подвох в купоне. Он плавающий: ключевая ставка плюс 2,15%. Пока ставка 14%, вы получаете свои 20%. Начнёт ЦБ снижать, и доход поедет вниз вместе с ней. Зафиксировать 20% надолго здесь не выйдет. АФК Система: самая высокая доходность среди «приличных» , выпуск 1P-14. Доходность ~24% , до оферты меньше полугода, апрель 2027. Купон при этом всего 10,5%. Основной заработок даёт рост цены с 94,8% до номинала. Почему так дёшево? Рейтинг A+ , и в сентябре АКРА понизила его с негативным прогнозом: долг холдинга растёт несколько лет подряд. Рынок требует за Систему спред больше 10 п.п. к ОФЗ. Для сравнения, у ГТЛК он около 6. ЛСР: единственные фиксированные 20% , выпуск БО2Р01. Рейтинг ruA , фиксированный купон 15,65%, цена 95,4%, доходность ~20,1% до апреля 2029. Из всей четвёрки только здесь 20% закреплены на два с половиной года вперёд. Если ставка в 2027 пойдёт вниз, эта облигация вырастет в цене, а флоатер нет. Минус понятный: это девелопер, а стройка сейчас не самый спокойный сектор. Софтлайн: 20% каждый месяц и тонкий лёд , выпуск 002Р-03. Купон 18,25% с ежемесячной выплатой, цена около номинала, доходность ~20,1% до конца 2029. Рейтинг A- . Красиво, пока не открываешь отчётность. Долг вырос до 3,3 EBITDA , в начале 2025 было 0,9. Операционной прибыли хватает на проценты с запасом всего в 1,1 раза . Небольшой провал в выручке, и запаса нет. Почему я не верю одному рейтингу У меня есть облигации Самолёта БО-П14 . В начале октября у Самолёта был рейтинг A.ru от НКР. 15 октября его понизили до BBB.ru. Сейчас моя бумага стоит около 55% номинала при средней 80,19%. Покрытие процентов у Самолёта к тому моменту было те же 1,1x, что сейчас у Софтлайна. Рейтинг просто догнал цифры с опозданием. Что в итоге Надёжных фиксированных 20% на рынке сейчас нет. Есть AA с плавающим купоном, который живёт, пока высока ставка. И есть фиксированные 20% у компаний уровня А, где запас прочности приходится проверять самому. Какую из четырёх взяли бы вы? Или спокойные 16,5% в ОФЗ сейчас разумнее?

🏗️ Стройка в топе: ЛСР +33% на запрете шортов, выкуп по 675, Сбер не идет в Самолет Сегодня весь день в топе стройка. ЛСР в моменте прибавлял 33%, вечером компания объявила выкуп акций, а финдиректор Сбера сказал, что в капитал Самолета банк не пойдет. 🚀 ЛСР: плюс 33% в моменте $LSRG вчера закрылся на 662,2 руб., а сегодня в моменте доходил до 879,8 руб. Новостей по компании с утра не было. Зато в Т-Инвестициях запретили открывать шорты по ЛСР, а следом то же самое сделали в Альфе и БКС. Кто и зачем это решил, так никто и не объяснил. За неделю бумага выросла с 544,6 руб. до 720 руб., это плюс треть. На пике было плюс 61%. Вечером совет директоров одобрил выкуп до 5,15 млн акций по 675 руб., это около 5% капитала. Заявки примут с 18 ноября по 17 декабря. Если желающих будет больше, выкупят пропорционально, деньги заплатят до 25 декабря. Цена выкупа почти равна вчерашнему закрытию, а сейчас акция стоит около 720 руб. 🩸 Бедные шортисты Сидеть в шорте по ЛСР сегодня было больно. Новые шорты открыть нельзя, цена летит вверх, и кого-то наверняка закрыли по маржин-коллу на самых хаях. Компания ничего не сообщала, а деньги люди потеряли на решении брокеров. 🏘️ Подтянулись остальные Похоже, народ побежал откупать шорты по всему неликвиду, пока не запретили и там. ▪️ $ETLN Эталон в моменте прибавлял 12%, сейчас плюс 4%. ▪️ $SMLT Самолет доходил до плюс 12%, сейчас около плюс 8%. ▪️ $GLRX Глоракс тоже дернулся, но скромно, в моменте плюс 3%. ✈️ Самолет и Сбер Днем финдиректор Сбера Тарас Скворцов сказал, что основные банки-кредиторы договорились о комплексной программе по Самолету и хотят финализировать ее до конца года. Про слухи о входе Сбера в капитал ответил коротко: «Это точно нет, мы не планируем». По его словам, банк строить не умеет, и компании нужен эффективный собственник. Большого риска для резервов в четвертом квартале Сбер не видит. Для акционеров $SBER это хорошие новости. Банк не будет вешать на себя стройку с убытками: за первое полугодие выручка Самолета упала на 31%, чистый убыток 22,3 млрд руб. Для облигационеров Самолета новости плохие. Богатого собственника, который закроет дыры, не будет, а программу пишут банки. В обращении 15 выпусков на 104,9 млрд руб., в конце сентября уже была задержка платежа. Что в программе для облигаций, пока не сказали. Сегодня бумаги даже подросли, $RU000A1095L7 БО-П14 с 51,4% до 53,5%. Но условия для держателей облигаций будут писать банки, и вряд ли в нашу пользу. 🎯 Что в итоге? Сегодня стройку двигали запреты брокеров и закрытие шортов. Ставка 14% и дорогая ипотека за день никуда не делись. Я бы в такие ракеты не прыгал. И шортить неликвид после сегодняшнего тоже стремно, запретить могут в любой момент. 🤔 Кто-нибудь сегодня попал в шорт по ЛСР? 🔒 Кредитные разборы выкладываю в закрытом канале Richbonds: Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

🎢 ЛСР улетел в космос на +14%, а Газпром опять сосет лапу. Че за движ? Глянул на тепловую карту, и знаете что, пацаны? Индекс IMOEX2 стоит как приклеенный на 2528 пунктах (+0,19%), но внутри этого рынка творится настоящий сюр. 📈 Кто сегодня на коне: · ЛСР (LSRG) +14,68%! Вот это, я понимаю, прикурить дал! По ходу, кто-то из крупняка затарился по полной или инфу какую про дивы слили. Строители вообще сегодня в ударе: Самолет (SMLT) +7%, Озон (OZON) +3,58%, АФК Система (AFKS) +3,59%. · Из непонятного: Аэрофлот (AFLT) +2,21% и ВК (VKCO) +1,85%. Видать, кто-то поверил в их светлое будущее. 📉 Кто в пролете (классика жанра): · Нефтянка опять в красном: Газпром (-0,32%), Лукойл (-0,42%), Роснефть (-0,55%). Нефть чихнула, и наши «гиганты» сразу нос повесили. · Флот (FLOT) вообще в самом низу — у судоходной братвы дела швах. · Даже золотодобытчик Полюс (PLZL) -0,36% и банки (Сбер +0,21%, ВТБ +0,21%) еле ноги волочат. 🤔 И че мне с этого? А то, что мне эти их качели до лампочки. 😎 Пока местные спекулянты с горящими глазами скачут вокруг ЛСР и Самолета, пытаясь ухватить свой кусок пирога, у меня в портфеле лежит И вот тут вся магия: все эти «звезды дня» (и ЛСР, и Газпром, и Сбер) уже сидят внутри моего фонда. Мне не надо читать новости и гадать, почему ЛСР взлетел. Мне не надо ловить дно по Газпрому. Мой фонд просто держит их всех в одной упряжке. Даже если ЛСР завтра сложится пополам, а Газпром даст просраться вверх — на общем индексе это будет тьфу, не заметишь. Пока другие кормят брокера комиссиями за каждую сделку и дергаются, я спокойно стригу купоны по ОФЗ и смотрю на этот балаган со стороны. 😎 👇 А вы, пацаны, сегодня что-нибудь брали из этого списка? Или тоже не дергаетесь и держите весь рынок через фонды? Не ИИР. Берегите нервы и свои кровные! 🍀

Мое феноменальное «везение» с ЛСР. На рынке балом правят физлица 🎰 Привет, коллеги! 👋 Вчера продал акции ЛСР ($LSRG), а сегодня они взлетели на 28%. Ну что тут скажешь — мое феноменальное везение! 🤣 Продать бумагу ровно за день до такого взлета — это, конечно, надо уметь. Но зато есть отличный повод обсудить, что вообще сейчас происходит на рынке. 🏃‍♂️ Кто разгоняет рынок? Сейчас на бирже правят бал обычные физлица (на них приходится больше 70% оборотов). Когда тяжеловесы вроде Сбера (SBER) и Лукойла (LKOH) уже устали расти, толпа начинает искать «спички», которые ярко вспыхнут. Слабая отчетность ЛСР? Неважно! Ухудшили дивиденды? Да и бог с ней! Закрыли шорты, толпа увидела движение и побежала покупать — вот вам и +30% на пустом месте. И ведь за ЛСР уже потянулись другие слабые истории: Самолет (SMLT), Сегежа (SGZH), Система ($AFKS). 🗑️ 🚩 Почему это плохой звоночек? 1. Памп мусора. Это классика: когда рынок начинает расти на откровенно слабых компаниях — значит, умные деньги уже вышли из качественных бумаг и просто снимают последние спекулятивные проценты. Ловить падающий нож мы не будем. 🔪 2. Графики дымятся. RSI на 4-часовом графике уже выше 75 (сильная перекупленность). Индекс улетел высоко над EMA 200 (которая на 2400). Рынок перегрет и хочет передохнуть. 🥵 3. Иллюзия мира. Все ждут переговоров, но конкретики нет. Напоминает февраль 2025-го, когда все уже мысленно попали в рай, а по факту получили разочарование. 🕊️❌ 📉 Самое жирное: облигации молчат Вы заметили? Пока акции летят на новостях о геополитике, длинные ОФЗ стоят на месте. Если бы мир был реальным, институционалы уже скупили бы облигации! А они сидят в жесткой ставке. Значит, большие дяди не верят в скорый позитив. Для нас это отличный шанс зафиксировать высокую доходность. 💰 💎 Что делаем? Абсолютно ничего! 🧘‍♂️ Я ничего не потерял на ЛСР — я просто вышел из слабой бумаги и не попал в ловушку. Продолжаем копить купоны, игнорируем хайп в чатах и ждем коррекции к 2400. Вот тогда достанем наш «компас» и спокойно прикупим качественные бумаги ($SBER, , , ) по низким ценам. 🧭 А у вас было такое, что продали бумагу, а она на следующий день взлетела? Делитесь своим «везением» 👇 Не является инвестиционной рекомендацией. 🔍 Тикеры

Строители и ставка: почему девелоперы живут в своём измерении Когда ЦБ в пятницу ожидаемо оставил ставку на 14%, рынок отреагировал нейтрально, а затем ушёл в рост. Но для строительного сектора решение регулятора — лишь фон. Настоящая драма разворачивается в другом измерении: между заявлениями Набиуллиной об ипотеке и корпоративными решениями самих девелоперов. 🗣️ Глава ЦБ на пресс-конференции призвала ограничить льготные ипотечные кредиты, сделать их «точечными» и адресными. Логика проста: льготная ипотека разгоняет спрос и цены, а значит, и инфляцию, с которой регулятор борется жёсткой ставкой. Для застройщиков это сигнал тревоги — если господдержка сожмётся, спрос просядет. 📈 Но рынок в этот же день проголосовал иначе. ЛСР возглавил рост на Мосбирже, прибавив более 6%. Причина — не в ипотеке и не в ставке. Совет директоров компании утвердил новую дивидендную политику, из которой исчез ориентир направлять на дивиденды не менее 20% чистой прибыли по МСФО. Формулировка стала расплывчатой: совет будет решать «с учётом конъюнктуры». 🤔 Для неподготовленного наблюдателя это выглядит абсурдом: компания ухудшила гарантии выплат, а акции выросли. Но в текущей реальности российского рынка логика есть. Аналитики Freedom Global прямо связали рост с тем, что исчезновение «пола» в 20% открывает возможность платить больше, если прибыль позволит. Рынок увидел не риск, а потенциал. ⚠️ Однако у этой медали две стороны. «Финам» в тот же день дал противоположную оценку: потенциала роста в акциях ЛСР не просматривается, а новая редакция дивполитики усиливает риски корпоративного управления. По итогам года аналитики ждут убытка, а значит, базы для дивидендов может просто не быть. 🔍 Именно здесь и проявляется главный парадокс темы «строители и ставка». Высокая ставка (14%) напрямую не убивает девелоперов — она убивает ипотеку. Но ипотека в России давно перестала быть чисто рыночным механизмом. Льготные программы исказили сигналы: спрос держится не на способности граждан платить, а на бюджетных субсидиях. Когда ЦБ говорит «ограничить», он бьёт по этому костылю. Когда компания убирает обязательство платить 20% — она готовится к тому, что денежный поток станет непредсказуемым. 💰 Ключевая ставка 14% и прогноз средней на 2027 год в 12,5–13,5% означают одно: деньги останутся дорогими. Для строителей это дорогое проектное финансирование, дорогая ипотека (даже льготная — за счёт субсидий), дорогое обслуживание долга. В такой среде дивидендная политика перестаёт быть обещанием и становится инструментом гибкости. ЛСР это признал первым — в явной форме. 📈 Реакция рынка в пятницу показала, что инвесторы пока готовы прощать эту гибкость. Но следующий отчёт компании, где станет ясно, есть ли прибыль для выплат, будет важнее любых заявлений Набиуллиной. Ставка задаёт фон. Денежный поток решает всё.

ЛСР: кто включил ракету? Вчера рынок испугался новой дивидендной политики ЛСР и отправил бумагу вниз. Сегодня всё перевернулось: котировки прибавили больше 7%, а ЛСР выбилась в лидеры среди ликвидных акций. Что случилось? Неужели инвесторы за ночь перечитали документ и нашли там обещание денег? Нет. Но история получилась хитрее. Компания убрала из дивидендной политики ориентир на выплату не менее 20% чистой прибыли по МСФО. Звучит неприятно, поэтому первая реакция была ожидаемой: дивидендщики начали выходить. Однако привычные 78 рублей на акцию и раньше не рассчитывались строго по этой формуле. Совет директоров мог рекомендовать другую сумму, а минимальный порог оставался скорее ориентиром. Похоже, после первой паники рынок решил, что отменили формулировку, а не сами дивиденды. По рынку сразу поползла версия: крупному владельцу по-прежнему нужен денежный поток, поэтому ЛСР ещё может сохранить щедрые выплаты. Подтверждения этому нет. Рекомендации по следующим дивидендам тоже нет. Пока это обычная биржевая ставка на то, что привычные 78 рублей вернутся. Но есть любопытная деталь. Первый сильный рывок начался около 11:40. За десять минут акция поднялась примерно с 546 до 558 рублей. Операционные результаты появились в открытых источниках только после 17:00. Получается, отчёт не запускал движение. Отсюда второй слух: кто-то заранее набирал позицию перед публикацией цифр. Доказательств утечки нет, да и сами результаты не тянут на подарок. За девять месяцев стоимость новых контрактов снизилась на 1,9%, а в третьем квартале на 5,1%. Доля сделок с ипотекой составила 64%. На таком отчёте акцию обычно не выносят на 7%. После решения ЦБ у покупателей появился ещё один повод. Ставку сохранили на уровне 14%. Для застройщиков это по-прежнему тяжело, но рынок опасался и более жёсткого варианта. Бумага сначала дёрнулась вниз, затем снова пошла наверх. Дальше могла сработать обычная биржевая механика. Вчерашних продавцов заперли в неудачных позициях, цена вернулась выше 560 рублей, подключились спекулянты, а тем, кто ставил на продолжение падения, пришлось крыться. К вечеру ЛСР дошла до района 585 рублей. Любопытно, что цель около 580 рублей ещё до этого движения гуляла по техническим каналам. Уровень взяли, и это дополнительно подогрело толпу. При этом у компании остаётся неудобный багаж. В отчётности за первое полугодие фигурирует продажа дочернего предприятия связанной стороне. Вместе с активом выбыло около 20 млрд рублей денежных средств, а размер возмещения составил примерно 2,95 млрд. На форумах эту сделку связывают с дубайским бизнесом семьи Молчановых, но сама компания таких подробностей не раскрывала. Поэтому эту версию пока оставляем в папке со слухами. Что имеем в сухом остатке? ЛСР выросла не благодаря одной мощной новости. Здесь совпали сразу несколько вещей: выкуп вчерашней паники, надежда на сохранение дивидендов, облегчение после решения ЦБ и технический разгон. Сегодня покупатели выиграли раунд. Но главный вопрос остаётся прежним: вернутся ли акционерам привычные 78 рублей или рынок сейчас торгует красивый слух, который ещё предстоит проверить?

ЛСР утвердил новую дивидендную политику 🏗️ Ждать ли пересмотра котировок? 🐋👋 Хай, киты! 🏢 ЛСР обновил дивидендную политику: жёсткого ориентира на выплату 20% от чистой прибыли по МСФО больше нет. Теперь совет директоров определяет размер дивидендов с учётом целого набора факторов — в том числе долговой нагрузки и потребности в финансировании инвестпрограммы. Проще говоря, выплата стала условной: компания оставляет за собой право не платить дивиденды, если финансовая устойчивость окажется под давлением 🛡️ ⚙️ Раньше действовал процентный ориентир от прибыли по МСФО — теперь механизм стал гибче. Ключевой момент: высокая долговая нагрузка или нехватка денежного потока могут стать основанием для отказа от выплат. Для девелопера с длинным циклом стройки это логичный предохранитель, но для инвесторов — снижение предсказуемости дохода. 📊 Рынок отреагировал сдержанно: после новости акции ЛСР упали примерно на 3,4%. Причина понятна: дивидендная доходность у ЛСР и так была не самой высокой среди застройщиков, а теперь к ней добавился фактор неопределённости. Прозрачность выросла, но «гарантированного» кэшфлоу больше нет. 💰 Что по котировкам. Бумага ЛСР исторически торгуется с дисконтом к чистой стоимости активов, и новая политика этот дисконт не закроет. Дивиденды — приятный бонус, но рост котировок будет зависеть от объёмов ввода жилья, ключевой ставки и спроса на новостройки. Пока высокая ставка давит на ипотеку, даже самая аккуратная дивполитика не станет главным драйвером мультипликаторов. 🤔 Для миноритариев расклад такой: политика стала прозрачнее, но не щедрее. Финальное решение по выплате остаётся за советом директоров. Новая рамка скорее защищает компанию от перерасхода в сложные периоды, чем гарантирует стабильный доход акционеру. По сути, это уже не дивидендная история, а девелоперская бумага с потенциальными дивидендами. Короче: ЛСР сделал правила понятнее, но без обещаний — взрывного переоценивания ждать не стоит. ❓ Готов ли ты держать без железной гарантии дивиденда? 💬👇 🐋 Если разбор зашёл — кинь реакцию и подписывайся, тут только факты и разбор по делу 🔥

📊 - выручка удвоилась за счёт продажи дочки Группа ЛСР опубликовала РСБУ за девять месяцев. Выручка головной компании выросла с 17,6 млрд до 36,7 млрд руб., плюс 109%, чистая прибыль — с 12,3 млрд до 16,6 млрд руб., плюс 35%. Но есть нюанс: из 36,7 млрд руб. выручки 12 млрд пришлось на продажу доли в дочернем обществе, балансовая стоимость которого составляла 8,4 млрд руб. Какую именно компанию продали и кому, в отчётности не раскрывается. Долговая картина настораживает. Краткосрочные банковские кредиты с начала года выросли с 14,2 млрд до 80,5 млрд руб., в 5,7 раза, долгосрочные сократились со 115,5 млрд до 78,1 млрд руб. Часть долгов могла перейти из долгосрочных в краткосрочные из-за приближения сроков погашения. Заёмные обязательства головной компании выросли со 165,8 млрд до 200,9 млрд руб., плюс 21%, а на проценты за девять месяцев начислено 21,4 млрд против 16,2 млрд годом ранее, плюс 32%. Отдельно стоит отметить поручительства на 343,6 млрд руб. против 325,8 млрд на начало года — это обязательства по чужим долгам, а не собственная просрочка. Головная компания получила дивиденды на 20,9 млрд руб., плюс 41%, а сама направила акционерам около 8 млрд при остатке на счетах в 7,7 млрд руб. Вывод: рост прибыли во многом разовый и связан с продажей актива, а долговая нагрузка и процентные расходы растут быстрее выручки. Пока это скорее история про управление долгом, чем про устойчивый рост. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 готовится к просадке продаж после ужесточения семейной ипотеки Первый заместитель гендиректора ЛСР Игорь Левит дал понять, что компания ожидает снижения продаж после изменения условий семейной ипотеки с 1 октября. Механизм простой: ипотека обеспечивала до 70-75% покупок жилья, а в проектах ЛСР на нее приходилось около 70%. Основными заемщиками были семьи с одним или двумя детьми, и новая конструкция отсекает значительную часть этого спроса. Покупателей с тремя и более детьми недостаточно, чтобы закрыть образовавшуюся дыру . Интересно, что незадолго до вступления новых правил в силу рынок получил всплеск активности. В сентябре застройщики реализовали 2,4 млн кв. м на 495 млрд рублей, что на 12% больше по площади и на 11% по деньгам год к году. Выдачи семейной ипотеки в том же месяце составили 302,8 млрд рублей, что в 2,2 раза больше августовского уровня. Люди ускорили сделки, теперь спрос пошел вниз . При этом Левит не ждет быстрого удешевления квартир. Себестоимость строительства растет, а рентабельность массового сегмента уже предельно низкая, так что запаса для снижения цены почти не осталось. Вместо прямых скидок девелопер будет использовать рассрочки и совместную с банками работу над удешевлением кредита. Субъективно: ЛСР честно признает проблему, но рецепт выглядит как попытка выиграть время, а не решить фундаментальный вопрос доступности жилья. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся росте рынка🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 готовится к просадке продаж после реформы семейной ипотеки С 1 октября условия семейной ипотеки изменились: ставка теперь привязана к числу детей. В столичных регионах семья с одним ребенком получит 12% вместо прежних 6%, с двумя — 10% . Для $ЛСР это критично, поскольку ипотека обеспечивала около 70% сделок компании, а основными заемщиками были семьи с одним или двумя детьми . Первый заместитель гендиректора Игорь Левит прямо говорит: покупателей с тремя и более детьми недостаточно, чтобы компенсировать выпадающий спрос. Перед вступлением новых правил в силу рынок увидел всплеск — покупатели спешили закрыть сделки по старым условиям. В сентябре выдачи семейной ипотеки по стране выросли в 2,2 раза к августу . Но этот спрос уже отработан, и теперь $ЛСР предстоит работать в условиях сжавшегося пула платежеспособных покупателей. В массовом сегменте у компании почти не осталось запаса для снижения цен из-за возросшей себестоимости и низкой рентабельности . Вместо прямых скидок девелопер будет делать ставку на рассрочки и совместные с банками программы удешевления кредита. Сроки продаж, вероятно, удлинятся. Для инвесторов это означает, что операционные результаты второго полугодия могут оказаться заметно слабее первого, когда продажи в Москве выросли на 43% на фоне ажиотажа перед реформой . Ситуацию усугубляет и слабая финансовая отчетность: чистый убыток за первое полугодие составил 57,6 млрд рублей из-за разового списания . Пока не вижу причин для позитива в бумаге на горизонте ближайших кварталов. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!