Хэштег #псб | Тинькофф Инвестиции Пульс

КУПОН КАЖДЫЙ МЕСЯЦ ..ЗАРПЛАТА .. Стратегия рабочая. Чтобы получать купон каждый месяц нужна связка минимум из 6 выпусков ОФЗ с разными месяцами выплат, Каркас из ОФЗ (6 выпусков = 12 месяцев) Месяцы выплат Выпуск Ориентир Январь / Июль ОФЗ 26233 доходность ~14,4% Февраль / Август ОФЗ 26240 длинная, 2036 г. Март / Сентябрь ОФЗ 26246 2036 г. Апрель / Октябрь ОФЗ 26254 купон 13%, 2040 г. Май / Ноябрь ОФЗ 26247 2039 г. Июнь / Декабрь ОФЗ 26250 2037 г. Важно: 26233, 26240, 26238 — длинные «дисконтные» выпуски. Держать до погашения выгодно, но при продаже раньше срока возможен убыток из-за волатильности цены. Корпоративные добавки · СИБУР (RU000A10B4X6) — погашение 2032, ежемесячный купон, доходность ~17,25%. · Банк ПСБ (RU000A109TJ6) — погашение 2027, ежемесячные выплаты, доходность ~15,49%. · Россети — конкретный выпуск нужно проверить в приложении брокера по фильтру «ежемесячный купон». Как собрать на практике 1. Сначала ставим «скелет» из 6 ОФЗ — это базовая рента. 2. Корпоративные бумаги добавляем в месяцы, где выплат мало или сумма недостаточная. 3. Перед покупкой обязательно открыть «график выплат» в приложении брокера — даты могут сдвигаться. 4. Помнить: корпоративные облигации рискованнее ОФЗ, не стоит концентрировать всё в одном эмитенте. «зарплатный» портфель из облигаций с ежемесячным купоном. Основа — ОФЗ с разными месяцами выплат (26233 — январь/июль, 26240 — февраль/август и так далее), плюс корпоративные СИБУР, ПСБ, Россети для усиления потока. Главная мысль: чтобы деньги приходили каждый месяц, одной ОФЗ недостаточно — нужна связка минимум из 6 выпусков с непересекающимися датами. У кого был опыт с такой стратегией?

ПСБ зашел в “Атом” на 10 млрд ₽. Ждем IPO? 🚗 🐋👋 Эй, киты! 📰 Пока рынок переваривает макростатистику, ПСБ тихо и со вкусом закрыл сделку по покупке 16,98% акций АО «Кама» — разработчика электромобиля «Атом». Сумма? Около 10 млрд рублей — в разных источниках фигурируют 9,9 млрд, 9,999 млрд и ровно 10 млрд. Видимо, округлили для красоты. Но суть не в копейках. 🧐 Оценка компании в 58–59 млрд рублей — это вам не каршеринг на районе. В ПСБ заявляют: инвестиция «стратегическая» и одновременно «финансовая». Звучит как классическое «мы и зайчика съели, и на ёлку влезли». Но давайте копнём глубже. 🔋 Кто там вообще с ПСБ в одной лодке? Акционеры — «КАМАЗ» и «Росатом». Плюс РФПИ. Серьёзная компания, без сомнений. Сам «Атом» — это полностью локализованный российский электромобиль на собственной платформе. Серийное производство уже налажено на «Москвиче», в июле передали первые машины покупателям, до конца года планируют выдать 3 тыс. экземпляров по предзаказам. Ценник — 3,98 млн рублей. Дорого? Возможно. Но это рынок. 💰 С точки зрения цифр: (тикер «КАМАЗа» как одного из ключевых бенефициаров) получает мощного финансового попутчика. ПСБ, в свою очередь, получает долю в проекте с амбициозной целью — IPO. Да, банк прямо говорит о выводе проекта на биржу. Это не просто «купили-продали», это ставка на долгосрочный exit. 📉 Однако есть нюансы. Старт серийного выпуска сдвигался с 2025 на 2026 год. Официальной церемонии запуска не было. Рынок электромобилей в России — дело тонкое: инфраструктура, спрос, цена. И при всём этом ПСБ заходит в капитал, а не в долг. Это сигнал: банк видит не только кредитный кейс, но и upside от роста стоимости самой компании. 📊 Моё мнение: сделка выглядит логичным шагом в рамках стратегии технологического суверенитета. ПСБ — государственный банк, и такие инвестиции часто несут не только коммерческую, но и имиджевую нагрузку. Но если проект действительно выйдет на IPO через пару лет, текущая оценка может оказаться консервативной. Главный риск — темпы продаж и готовность рынка платить 4 млн за отечественный электрокар. --- 📌 Экспертное резюме: ПСБ купил ~17% «Камы» за 10 млрд руб. с прицелом на IPO. В пуле акционеров — КАМАЗ и Росатом. Серийное производство запущено, но рынок ещё не доказан. ❓ А вы поверили бы в российский электромобиль за 4 млн как в будущий локомотив рынка? 💬👇 🔗 Источник: INTERFAX.RU

1. Технический анализ графика На основе предоставленного скриншота и рыночных данных: Показатель Значение Текущая цена ~151-154 руб. 52-недельный минимум 117,05 руб. 52-недельный максимум 366,50 руб. RSI (7) ~40-60 (нейтральная зона, без перекупленности/перепроданности) MACD Около нулевой отметки (отсутствие чёткого трендового сигнала) STOCH Около нуля (слабая импульсная динамика) Ключевые наблюдения: · Акции VKCO находятся в устойчивом нисходящем тренде с исторического пика (2448 руб. до сплита) · Текущая цена консолидируется вблизи исторических минимумов (диапазон 117–157 руб.) · Техническая картина допускает дальнейшее движение к 160–155 руб., а при пробое поддержек — к 180–160 руб. · Для смены тренда необходимо устойчивое закрепление выше 200 руб. 2. Фундаментальный анализ 📊 Финансовые результаты (1К 2026) Показатель 1К 2026 Динамика Выручка 37,6 млрд руб. +6% г/г Скорр. EBITDA 6,4 млрд руб. +27% г/г Рентабельность по EBITDA 17% +3 п.п. Чистый долг 62 млрд руб. -20 млрд руб. с конца 2025 Соотношение Чистый долг/EBITDA 2,6x Улучшение Драйверы роста: · VK Tech (+59% до 4,3 млрд руб.) — ключевой драйвер · Образовательные (+23% до 2,5 млрд руб.) · Видеореклама (+28% до 2,1 млрд руб.) · Аудитория на 9 млн до 87,8 млн пользователей ⚠️ Слабые стороны · Компания по-прежнему работает с отрицательной чистой прибылью · Рост всего 6% — ниже ожиданий рынка · Две трети долга — льготные от ФНБ, но даже с господдержкой бизнес не выходит на устойчивую прибыльность · Дивидендные в ближайшие годы маловероятны --- 3. Прогнозы аналитиков Аналитик Рекомендация Целевая цена Freedom Global Покупать 345 руб. Покупать 377 руб. Велес Капитал Держать 264 руб. БКС Позитивный взгляд — Цифра брокер Не рекомендуют покупку — Консенсус-прогноз: Большинство аналитиков рекомендуют «Держать», целевые цены варьируются от 264 до 377 руб., что предполагает потенциал роста 70–140% от текущих уровней. --- 4. Ключевые риски Риск Описание Удаление из App Store и Google Play Приложения VK удалены из обоих магазинов — ограничивает доступ к новой аудитории Продажа RuStore VK продал 100% RuStore гендиректору разработчика — возможная потеря перспективного актива Санкционные риски Переход на домен .ru и продажа RuStore — меры по снижению санкционного давления Долговая нагрузка Чистый долг 62 млрд руб. — требует 20 млрд руб. на обслуживание Конкуренция Высокая конкуренция с Яндексом и Сбером Зависимость от рекламы ~70% выручки от рекламного рынка --- 5. Резюме и перспективы Позитивные факторы: ✅ Все сегменты вышли в положительную EBITDA ✅ Компания повысила прогноз EBITDA на 2026 год до более 24 млрд руб. (аналитики ждут >30 млрд) ✅ Сокращение чистого долга на 20 млрд руб. ✅ Рост аудитории и time spent (+29%) ✅ Потенциал монетизации мессенджера MAX с 2026–2027 гг. Негативные факторы: ❌ Отсутствие чистой прибыли и дивидендов ❌ Удаление приложений из App Store и Google Play ❌ Продажа прибыльных активов (Точка Банк) ❌ Высокая долговая нагрузка и капитальные затраты ❌ Медленный рост выручки (6–8%) Общий вывод: VKCO — это история восстановления с высоким риском. Компания демонстрирует улучшение операционных показателей, но пока не генерирует чистую прибыль. При успешной монетизации новых сервисов (MAX, VK Tech) и дальнейшем снижении долга акции могут значительно вырасти. Однако в краткосрочной перспективе давление сохраняется из-за геополитических и регуляторных рисков. ⚠️ Данный материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке/продаже акций принимаются на ваш собственный риск.

‎🌵 Колючий обзор. Банк ПСБ. ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎«Банк ПСБ» — Это российский универсальный банк. Он работает и с частными клиентами (физическими лицами), и с бизнесом — от малого и среднего до крупных корпораций. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Показателей из отчёта по МСФО: ‎ ‎🔹Чистая прибыль за три месяца 2026 года — 162,49 млрд рублей. ‎🔹Чистые процентные доходы — 77,75 млрд рублей (снижение на 12,5% по сравнению с первым кварталом 2025 года). ‎🔹Кредитный портфель — 6 202,54 млрд рублей (рост на 2,97%). ‎Активы — 8 620,3 млрд рублей (рост на 0,22%). ‎🔹Обязательства — 7 858,41 млрд рублей (снижение на 3,01%). ‎🔹Собственный капитал — 761,89 млрд рублей (рост на 52,62% по сравнению с аналогичной датой прошлого года). ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎1️⃣ — Фиксированный купон. ‎ ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 17,41% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2 года 6 месяцев ‎🔹Объем: Будет определён позднее. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1,4 миллиона ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎2️⃣ — Флоатер. ‎ ‎🔹Рейтинг: ААА ‎🔹Купон: до 1,65% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 2 года. ‎🔹Объем: Будет определен позднее. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1,4 миллиона ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Смотрю, значит, оба предложения компании. И если с флоатером всё ясно, как по мне, то на фикс купон у меня открылись глаза! Компания ААА, так ещё и больше 16% годовых, так ещё и 17,41%. Дадут чуть меньше, но уже неплохо, и закралась мысль, что вот оно — достойное предложение на рынке. Однако всю мою радость развеяла минимальная заявка в миллион четыреста тысяч рублей. ‎ ‎Ощутил себя ребёнком, которого надули. ‎ ‎РКП могло быть 5/5, не шучу, реально круто! Но по итогу минимальная сумма всё испортила, так что 3/5. ‎ ‎Вот текст дописал, а чувство, что меня на-ду-ли, до сих пор не ушло! ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎✨ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎#новое

Как я отправил деньги не в ту страну, и почему банк мне в этом «помог» Сегодня сделал международный перевод через одно популярное банковское приложение. Ввел номер карты, телефон, ФИО и название банка получателя. Всё верно. Но в момент выбора страны получателя я ошибся: ткнул не туда в списке и не заметил этого. И знаете что? Банк спокойно позволил мне провести этот перевод. Деньги списались. Мне очень это понравилось. Получается, банку абсолютно всё равно, что в номере карты жестко зашифрована страна выпуска, платежная система и конкретный банк. Я обратился в поддержку. Ответ? Классическая «ходьба вокруг да около». Никаких конкретных сроков, никаких попыток помочь, только шаблонные фразы о том, что «операция выполнена», хотя её статус: "в обработке". Я понимаю, что ошибка на моей стороне. Я понимаю, что деньги сейчас висят в «нигде», не найдут получателя и в итоге вернутся назад (возможно, с удержанием комиссии). Но у меня остаются вопросы, которыми хочу поделиться: 1. Почему банк при валидации не сверяет страну выпуска карты со страной, которую я выбрал вручную? Это элементарная проверка, которая спасла бы меня от ошибки. 2. Зачем вообще заставлять пользователя вручную выбирать страну, если номер карты уже содержит всю эту информацию? 3. Могло ли такое произойти в другом банке? Почему мы платим банкам за удобство, а получаем «дуракоустойчивость» уровня 2005 года? Сталкивался ли кто-то с подобным?

📊 ОФЗ: полный анализ и перспективы до конца месяца Держу вас в курсе ключевых событий на рынке федерального займа. Сегодня — важный день с аукционами и аналитическими прогнозами. 🏦 Главное событие дня — аукционы Минфина 27 мая Минфин РФ проводит размещение двух выпусков с постоянным купонным доходом : · ОФЗ-ПД 26230: погашение в 2039 году, купон — 7,7% годовых . Объем — 255,4 млрд руб. . · ОФЗ-ПД 26251: погашение в 2030 году, купон — 9,5% годовых . Объем — 180,0 млрд руб. . Спрос на прошлой неделе был высоким (привлекли 156 млрд руб.), и до выполнения квартального плана остается 0,3 трлн руб. . 📈 Текущая ситуация и доходность Рынок ОФЗ застыл в консолидации: индекс RGBI колеблется в диапазоне 119-120 пунктов . Доходность длинных бумаг (от 10 лет) — 14,6–14,8%, 5-летних — около 13,2–13,8% . Инвесторы не торопятся закладывать быстрое смягчение политики ЦБ, несмотря на замедление инфляции (5,58% в марте) . 🔍 Почему рынок замер? Три фактора неопределенности 1. Бюджетный вопрос. Проект на 2027–2029 гг. обещают сделать менее дефицитным для ускорения снижения ставки, но параметры на 2026 год пересмотрят только к сентябрю . 2. Траектория ставки. Базовый прогноз — снижение ключевой на 50 б.п. 19 июня. Это поддержит котировки, но аналитики ждут от ЦБ осторожности из-за высоких госрасходов . 3. Внешний фон. Высокие цены на нефть компенсируют дефицит, но крепкий рубль сглаживает эффект. Плюс геополитическая нестабильность продолжает давить . 🔮 Перспективы до конца месяца Консенсус-прогноз: рынок останется в боковике вплоть до заседания ЦБ 19 июня . · Длинные ОФЗ (10 лет): ориентир на конец года — 14% . В ближайшие недели доходность останется около 14,6–14,7% . · Среднесрочные (4–7 лет): выглядят привлекательнее «длинных» по соотношению риск/доходность. Ориентир на конец года — 13% . В долгосроке потенциал ОФЗ оценивается в 25–30% годовых за счет снижения ставок . Но до июня — режим ожидания. Материал не является инвестиционной рекомендацией.

5 акций на май от ПСБ Аналитики ПСБ встречают май с пессимистическим настроем в отношении роста рынка и его главного бэнчмарка. Однако приближающийся горячий дивидендный период может ускорить рост акций ряда сильных компаний нашего рынка. Кто же они эти лидеры рынка? 1. ВТБ Аналитики прогнозируют дивидендную доходность за 2025 год в размере 15-17% годовых (по текущей цене бумаг), что в целом выше рынка, а значит на горизонте маячит потенциальный рост. При этом в компании скоромно умолчали о том, что сейчас ЦБ рассматривает вопрос о возможных выплатах, так как большие амбиции менеджмента банка не сходятся с нормативом достаточности капитала. А история распределения прибыли играет против эмитента. Я бы сравнил потенциальный рост акций ВТБ с анекдотом о вероятности встретить динозавра 😜 2. Сбербанк По мнению аналитиков Сбербанк - это цитирую: "... качественная история плавного органического роста бизнеса и дивидендов". Тут точно не поспоришь, ведь акции банка всегда были практически идеальным инструментом для инвестирования. По итогам 2025 года банка выплатит 37,76 рублей дивидендов на одну акцию, а по прогнозам за 2026 год - уже порядка 40 рублей. В чем минус прогноза аналитиков? Дивиденды уже заложены в цену акций банка и уже сейчас дивидендная доходность составляет 11,8%. Так что сильного роста я бы не ждал. Но если аналитики ПСБ отталкиваются от базового сценария коррекции рынка, при котором акции Сбербанка попали в топ роста в ключе не снижения текущей цены к закрытию реестра, то тогда Сбер в подборку включен не зря. 3. Транснефть Транснефть - одна из немногих компаний, которая привлекает аналитиков своей фундаментальностью, защищенностью тарифами и отрицательной долговой нагрузкой. Кроме того, компания также выплачивает стабильно достойные дивиденды и 2025 год не должен стать исключением. Аналитики прогнозируют дивиденды на одну акцию в размере 201 рубля или 15% дивидендную доходность. С начала года акции компании почти что не выросли, что закладывает дополнительный потенциал к дате отсечки, которая обычно приходится на вторую половину июля. 4. МТС Опять же, классика жанра для дивидендной стратегии инвестирования. Инвесторов ожидают 35 рублей дивидендов на одну акцию, даже с учетом недостаточности чистой прибыли для такого щедрого жеста. По классике компания опять заплатит дивиденды в долг, но ведь кормить АФК Систему кто-то должен. 5. Ozon У компании один из самых высоких темпов роста в своем секторе, что по прогнозам должно её вывести в зону прибыли. Дополнительным драйвером роста является утвержденная программа обратного выкупа акций и старт дивидендной истории. Это единственная компания из подборки, рост акций которой пока еще лишь опосредовано связывают с дивидендными выплатами. А значит и сильной волатильности в бумагах теоретически не должно возникнуть после закрытия реестра по дивидендам. ⭐️В моем портфеле присутствуют 3 компании из 5 представленных. Подборку от ПСБ можно считать банальной, но от этого она не становится менее правдоподобной. Единственное, я бы исключил из этого топа акции ВТБ, поменяв их на Яндекс или Т-Технологии.

{$VBU6} 💸 Фирменная ручка как индикатор стабильности и корпоративной силы. Немного инвест, но в целом развлекательный пост о том сколько может сказать о компании такая непримечательная вещь вроде ручки. Пишу чтоб призвать к внимательности при принятии инвест-решений и напоминаю что сказанное не является ИИР. На фото четыре ручки добытые при разных обстоятельствах и которыми некоторое время пользовался прежде чем написать пост. По очереди их опишу и сравню с компаниями, которым они принадлежат. 1) Ручка "Почта Банк". Самая лёгкая из выборки. Сделана из лёгкого пластика, совершенно неремонтопригодна (нету возможности заменить пишущий стержень) и бесчисленное количество раз меня подводившая. Исписал ею поллиста А4 и после ручка почти не пишет. Абсолютно непрактичный аксессуар! 👉 Не ручка, а косплей на ручку! Что сказать о самой Почта Банк (дочерняя компания ВТБ)? Идея сделать банковское обслуживание в почтовых отделениях выглядела замечательно, но реализовать её по полной не удалось. 1 мая бренд прекращает существование и переходит под контроль ВТБ. Неизвестно останутся ли мобильные офисы в почтовых отделениях, но финал был вполне очевиден судя по той формально с которой делали ручку. ⚠️ "Почта Банк" ошибка не только менеджмента. Идею анонсировали на акционерном собраний группы ВТБ в начале 2010-ых годов, но допустили две ошибки. (1) Упустили время (офисы медленно развёртывались по стране). (2) Не сделали анализ рынка e-commerce. Позиции почты России были сильны до 2010-года, не смотря на народную критику, но дальше среда становилась всё более конкурентной. Появился CDEK, Boxberry и прочие маленькие компании. Появились постоматы, а потом рынок захватили Ozon и Wildberries. Так Почта России и с нею "Почта Банк" остались за кулисами бурно развивающейся современной экономики. 2) Ручка "Ростех". Всё ещё пластиковая, но куда практичнее. Её приятно держать, а главное снимается основание и можно заменить стержень (да, да, я из тех людей кто меняет стержень, а не ручку). Это добротный повседневный девайс, с одним лишь субъективным недостатком: корпус хоть и прочный, но всё ещё пластиковый и требует бережного отношения. Специально краш-тесты устраивать не буду, но много раз пластиковые ручки ломались пополам. Что сказать о компании Ростех? Она многогранна. Отечественному инвестору известна по дочерним компаниям вроде КАМАЗ , ОАК, Вертолёты России, Концерн "Калашников" и АВТОВАЗ. За часть компаний испытываю гордость, тот же КАМАЗ (беспилотные грузовики и победитель многих ралли ДАКАР) или Калашников (производитель самого массового в мире автомата и перспективного вооружения), но от некоторых жлёшь большего, например, автомобилей где не клинит руль или не капает антифриз в автосалоне. ⚠️ По КАМАЗу и ВТБ есть свежие графики теханализа. ВТБ смотрится сейчас вниз, а КАМАЗ будет летом наращивать обороты. 3-4) Ручка ПСБ и Starline. Обе из металла и выполнены на совесть. Приятно держать в руке, легко разбираются для замены стержня и достаточно прочны и практичны. Ручка от ПСБ мне нравится больше за "позитивный" оранжевый цвет, а у Starline приятное прорезиненное синее основание. Обе сделаны на совесть и для людей. Обе компании не провели IPO и не вышли на биржу, но нет сомнений что однажды это случится. Внимание к мелочам видна даже в такой маленькой детали как ручка, а выход на биржу -- это дело времени. ⚠️ У ПСБ торгуются здесь облигаций и знаете, мне они нравится: доходность ~14% при цене выше номинала, но вот по 1000 руб (15.5% доходность) за лот взял бы и себе вместо вкладов и хайповых фондов. Ниже можете написать о своих фирменных ручках, в особенности было бы интересно услышать о (илиувидеть) ручку от Евротранса (владельца АЗС "Трасса"). Есть ли вообще такая и как она выглядит? 😃 P.S.: Про Евротранс много писал вчера и позавчера. Кому интересно почитайте.

Новое размещение облигаций ПСБ Самый убыточный из государственных и крупных банков в 2025 году сегодня собирает заявки на два выпуска облигаций - фикс и флоатер. Несмотря на то, что выпуски доступны для неквалифицированных инвесторов, но эмитент установил минимальный порог участия в 1,4 млн. рублей, поэтому читаем разбор, думаем и ждем размещения. ПСБ - крупный универсальный банк, по размеру активов занимает 10 место, представлен во всех регионах России (также в новых и исторических). Фишка банка - обслуживание крупных государственных контрактов и гособоронзаказа, так как финансовое учреждение полностью принадлежит государству. 👀Что там по выпускам? 📌Дата сбора заявок - 09.04.2026г. 📌Дата размещения - 14.04.2026г. 📌Дата погашения - 29.03.2029г. / 03.04.2028г. (флоатер) 📌Объем размещения - 40 000 000 000 рублей, из которых 30 млрд. рублей пойдут на выпуск с фиксированной доходностью (Банк ПСБ-004P-02) и 10 млрд. рублей - на флоатер (Банк ПСБ-004P-04). 💰Размер купона - по фиксу размер купона не должен превышать значение кривой бескупонной доходности Московской биржи на соответствующем сроке плюс 150 б.п., что в переводе с инвестиционного на русский означает не выше 14,75%. По флоатеру - не выше ключевой ставки и спреда в 180 б.п., то есть на старте не выше 16,8%. 📌Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 14 мая. 📌Оферта и амортизация не предусмотрены. 📌Выпуски Банк ПСБ-004P-02 и Банк ПСБ-004P-04 доступны для неквалифицированных инвесторов. 📊Что еще важно знать? 🧮Низкая купонная доходность обусловлена высоким кредитным рейтингом. А если точнее, то наивысшим кредитным рейтингом в России - ААА со стабильным прогнозом. Оно и понятно, так как банк полностью принадлежит государству через Росимущество. 🧮На данный момент в обращении находятся 6 выпусков облигаций на сумму 87,8 млрд. рублей. Цена каждого из четырех обычных выпусков находится в диапазоне от 98% до 100,8% по причине низкой купонной доходности. 🧮2025 год банк нарастил чистый процентный доход на 40% до 424 млрд. рублей, сохранил комиссионные доходы на уровне 56 млрд. рублей, но при этом год закрыл с колоссальным убытком по МСФО в размере 19 млрд. рублей. Причина такого финансового результата заключается в росте резервов в 3,2 раза до 297 млрд. рублей. Заемщики оказались не самыми исполнительными в плане платежной дисциплины. Если бы я решил покупать облигации ПСБ, то скорее всего остановился на трехлетнем выпуске с фиксированным купоном. Несмотря на убытки облигации банка все равно остаются квазигосударственными и подходящими для инвесторов, минимизирующим кредитные риски. Отсутствие оферты и амортизации при прочих равных считаю плюсом данных выпусков. И конечно же в мой субъективный рейтинг выпусков ПСБ добавлю баллы за ежемесячную выплату купонов, которые оперативно можно направить на реинвестирование. Пару лет назад я ходил на собеседование в управление корпоративного кредитования ПСБ, но 7-ми летнего опыта кредитования юридических лиц им было недостаточно... А теперь вот убытки у банка. Совпадение?🤷‍♂️

🏛️Новые облигации МСП Факторинг 1Р1 [флоатер]. Надежные купоны до 20%! Ещё один дебютант на публичном рынке долга, на этот раз из банковского сектора. МСП Факторинг тоже предлагает флоатер с привязкой к КС и купон до КС+3 п.п. Но в отличие от Зелёного села, выпуск доступен всем желающим. 🏛️Эмитент: ООО «МСП Факторинг» 💰МСП Факторинг — спец. компания из группы ПСБ, работающая с 2008 г. Финансирует малый и средний бизнес через факторинг: выкупает дебиторскую задолженность у поставщиков и кредитует оборотный капитал под уступку прав требований. Факторинг — это услуга для бизнеса, когда компания продаёт свою дебиторскую задолженность специальной организации (фактору) с дисконтом, чтобы сразу получить деньги. Затем клиент оплачивает счет уже фактору. Прибыль фактора складывается из этого изначального дисконта. МСП Факторинг имеет собственные точки продаж (57 офисов) и использует инфраструктуру ПСБ (более 850 отделений), что делает её одной из крупнейших факторинговых платформ в стране. Доля на рынке РФ по объему финансирования - около 4%. {$RU000A10AC83} Головной офис в центре Москвы, за 2024 г. было обслужено более 1100 клиентов. ⭐️Кредитный рейтинг: АА "стабильный" от Эксперт РА (март 2025). 📊Фин. показатели Отчётность МСФО отсутствует. Поэтому пользуемся данными по РСБУ за 2024 год из рейтингового отчета Эксперт РА и только что опубликованным РСБУ за 6 мес. 2025: ✅Чистый процентный доход: 1,9 млрд ₽ (+75% г/г). Чистая прибыль выросла более чем в 2 раза, до 1,4 млрд ₽. Рентабельность активов (ROA) составила 2,3%. ✅Факторинговый портфель: 62 млрд ₽. Темпы роста портфеля (CAGR) с 2019 г. превышают общерыночные: 26% против 22%. Собств. капитал компании 2 млрд ₽. 👉Финансовый долг на 30.06.2025: 60,3 млрд ₽. Полностью состоит из краткосрочных кредитов от ПСБ. Номинальные процентные ставки - от 16 до 20,5% годовых. Объём неиспользованных кредитных линий — 41 млрд ₽. 👉Доля факторингового портфеля с просроченной сверх льготного периода задолженностью на 01.01.2025 составила 0,8%, что оценивается как низкий уровень. 💸В 2024 году фактор распределил дивиденды, в будущем также предполагается ежегодно распределять часть прибыли. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 2 млрд ₽ ● Купон до: КС+300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: AА от ЭкспертРА ● Выпуск для всех ⏳Сбор заявок - 21 октября, размещение - 24 октября 2025. 🤔Резюме: позитивный Фактор 🏛️Итак, МСП Факторинг размещает флоатер объемом 3 млрд ₽ на 2 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Надежный эмитент. Одна из крупнейших факторинговых компаний в стране, за которой стоит мощный банк ПСБ с кредитным рейтингом ААА. ✅Сильный бизнес-профиль. Клиентская база диверсифицирована по отраслям и регионам, а доступ к ресурсам материнского банка снижает стоимость фондирования. ✅Отличная рентабельность. ROE за 2024 г. составила крайне высокие 111%. По оценкам ЭкспертРА, эмитент характеризуется высокой рентабельностью бизнеса, высоким качеством активов, однако низким уровнем достаточности капитала. ⛔️Отсутствует регулярная отчетность. Выложили уже после подготовки обзора, прямо под размещение. Впрочем, в любом случае, вряд ли столь серьезный "папа" даст компании утонуть в ближайшие пару лет. 💼Вывод: при беглом анализе, явных минусов не обнаружено. Выпуск можно рассматривать почти как альтернативу ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Буду присматриваться для добавления в "плавающую" часть своего портфеля. Не ИИР. 🎯Другие свежие флоатеры: Селигдар 1Р7 (А+, КС+450 б.п), ИЭК 1Р4 (А-, КС+275 б.п), Система 2Р5 (АА-, КС+350 б.п), ГТЛК 2Р10 (АА-, КС+250 б.п), МСП Банк 3Р2 (А-, КС+325 б.п), Легенда 2Р5 (BBB+, КС+400 б.п), Роделен 2Р4 (BBB+, КС+500 б.п), Гидромаш 1Р5 (А+, КС+325 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️

ПСБ и «Ростелеком» будут развивать проекты в ретейл-медиа. Соглашение в рамках «Финополиса» подписали заместитель председателя ПСБ Ольга Мямлина и заместитель президента-председателя правления «Ростелекома» Валерий Ермаков. ПСБ предоставит свои цифровые медиа-поверхности, а «Ростелеком» интегрирует на них технологию «Умные экраны» — программно-аппаратный комплекс, уже работающий с использованием ИИ и машинного обучения. Такое партнёрство открывает новый путь в развитии отечественного AdTech с акцентом на умные цифровые поверхности, ИИ и персонализированную коммуникацию. Заместитель председателя ПСБ Ольга Мямлина: «Российский рынок ретейл-медиа только формируется, его технологии сейчас внедряются в разных секторах экономики, и в первую очередь этот инструмент интересен организациям, где развита онлайн-инфраструктура. Основными драйверами развития этих технологий являются интенсивный рост электронной коммерции и изменение потребительских привычек клиентов. Ретейл-медиа позволяют повышать эффективность взаимодействия с аудиторией на всех этапах клиентского пути, в том числе за пределами собственных экосистем». По словам Ольги Мямлиной, совместные проекты с "Ростелекомом" позволят ПСБ протестировать инновационные ИТ-решения, преобразовать рекламные возможности цифровых каналов коммуникации, решая важные задачи по монетизации собственной онлайн-инфраструктуры, а также качественному изменению онлайн-обслуживания клиентов розничного бизнеса банка.

👎ПСБ не ждет роста акций в 3 квартале 2025 года Аналитики ПСБ опубликовали свое видение движения фондового рынка России в 3 квартале 2025 года. Прогнозы не внушают излишнего оптимизма, ведь экономика нашей страны замедляется. Высокая ключевая ставка сильно охладила рынок, причем настолько сильно что рынок может простудиться и в таком заболевшем состоянии не дотянуть даже до прогнозного роста в 2,5% за 2025 год. 🛍Ключевая ставка Прогноз по ключевой ставке был пересмотрен до 16% на конец года из-за приемлемого уровня инфляции. Вчера Росстат опубликовал данные за период с 15 по 21 июля - ура-ура, у нас дефляция🎉 Не все экономисты любят произносить это слово на букву "д", но так как экономика уже остывает, то дефляция была ожидаемой. Российские инвесторы очень не глупый народ, поэтому пропустить возможность зафиксировать высокую доходность по облигациям не смогли, особенно на ожиданиях смягчения ДКП. В 1 полугодии самая высокая доходность была именно в корпоративных облигациях, а объем нетто-покупок облигаций в 1 квартале 2025 немногим не дотянул до 500 млрд. рублей, показав 2х к росту квартал к кварталу. При этом нетто-покупки акций составили лишь 35 млрд. рублей. Все эти движения привели к тому, что индекс Московской биржи полной доходности за полугодие вырос только на 📈+2%, а индекс совокупного дохода государственных облигаций RGBITR взлетел на 🚀+14%. 💰Облигации Именно поэтому аналитики ПСБ ждут продолжения роста спроса на облигации с фиксированной доходностью, удельный вес которых целевом портфеле банка могут вырасти до 50%-60% среди всего облигационного портфеля. Здесь речь идет о бумагах с кредитным рейтингом от ААА до А и сроком до 3 лет или о совсем длинных ОФЗ (на срок 10+ лет). Долю корпоративных флоатеров они планируют сократить до 10-20% с целью хеджирования потенциальных рисков. А вот на замещайках экономить аналитики не советуют, потому что продолжают верить в будущий слабый рубль и валютное хэджирование тоже никто не отменял. ⚡️Акции С начала года ожидания аналитиков по по чистой прибыли и другим целевым показателям эмитентов продолжили ухудшаться. Средний годовой рост прибыли топ100 компания Московской биржи составил минус 18% - да, наша любимая отрицательная доходность. И тут дело не только в ключевой ставке, но и в росте налога на прибыль. Сильнее всего просядет финансовый результат в IT-сфере, строительстве и транспорте. Менее "пострадавшей" должна стать финансовая сфера (ведь Сбербанк и Т-Технологии будут продолжать вытягивать сектор). В 3 квартале рынок акций останется волатильным и неопределенности будет выше крыши. Негативна добавит и геополитический фактор, и сильный рубль, и снижение цен на нефть. ✅При позитивном сценарии (КС 14%, доллар по 82 рубля, нефть по 70 долларов) аналитики ждут роста индекса Московской биржи до 4000 пунктов. Но как это часто бывает вероятность такого сценария не высока. ⚠️При базовом сценарии (КС 16%, доллар по 87 рублей, нефть по 63 доллара) рынок сможет показать рост только в 4 квартале и ориентировочно до 3600 пунктов, но при положительном внешнем фоне. ⛔️При негативном сценарии (КС 19%, доллар по 100 рублей, нефть по 55 доллара) - рост рынка окажется только в мечтах. В целом на 2 полугодие 2025 года аналитики ПСБ прогнозируют рост финансового сектора (Сбербанк и Т-Технологии), нефтегаза (Транснефть и Газпром), цветной металлургии (Полюс, Русал и Норникель) и потреба (ИКС 5 и Лента). Пишут, что это не инвестиционная рекомендация и полностью отказываются от ответственности, поэтому прислушиваться или нет к их не рекомендациям - решать только вам.

Дайджест от 25.05.2005 •Великобритания расширила санкции против российского финансового сектора. Антироссийских список санкций расширен на 82 позиции, в него включены, в частности, "Санкт-Петербургская валютная биржа", НКО "Петербургский расчетный центр" и Агентство по страхованию вкладов. Кроме того, под британскими санкциями теперь находится компания "А7", созданная с участием банка ПСБ и специализирующаяся на расчетах в ВЭД. •Глава евродипломатии ЕС Кая Каллас утверждает, что ЕС сразу после принятия 17-го пакета санкций сразу начинает подготовку 18-го пакета санкций против РФ, "чтобы Россия захотела мира". Она также сослалась на некий секретный "доклад европейской разведки", который утверждает, что санкции против России якобы работают. •На Кубе местные банки начнут выпускать карты «Мир», — глава Центрального банка островного государства Хуана Лилия Дельгадо Портал. Выпуск карт даст новый импульс экономическим отношениям между РФ и Кубой, считают эксперты. #цб •Росалкогольтабакконтроль предупредил импортеров алкогольной продукции, что с 1 сентября 2025 года изменятся требования к маркировке импортного алкоголя федеральными специальными марками В ведомстве отметили, что с указанной даты маркировка федеральными специальными марками импортной алкогольной продукции должна осуществляться на территории РФ. Исключение установлено только для алкогольной продукции, производимой в государствах — членах ЕАЭС. •Россия в апреле импортировала легковых автомобилей из Южной Кореи на максимальные за два года 90 миллионов долларов, что вдвое больше импорта в тот же период годом ранее и на четверть выше уровня месяцем ранее. В результате Россия заняла в южнокорейском экспорте легковых автомобилей 11-е место, поднявшись за месяц на одну позицию. •Банк России расширил требования к иностранным цифровым правам (ИЦП), которые заходят на российский рынок. Указание Банка России устанавливает дополнительные критерии к ИЦП. Они не должны быть связаны с ценными бумагами, выпущенными недружественными эмитентами. Кроме того, такие инструменты не должны удостоверять права на получение криптовалюты или ИЦП, которые не допущены к обращению на территории России. •Шведский мебельный концерн IKEA не планирует возвращаться в Россию в обозримом будущем - у них сейчас в приоритете другие проекты, например в Азии. Регистрация нового товарного знака IKEA в России - только усилия по защите бренда, — вице-президент Союза торговых центров Павел Люлин. По словам Люлина, в России есть альтернативные предложения, которые могли бы в перспективе заменить IKEA, но пока они не сравнимы по объемам, формату и степени интеграции с производством. •Россия вновь начала импортировать косметику из Соединенных Штатов после перерыва. В феврале 2025 года поставки достигли $15,8 тыс., а в марте резко выросли до $504 тыс.— это максимальный показатель за последние три года. Регулярные поставки косметики из США в Россию прекратились в июне 2023 года. Небольшая партия стоимостью всего несколько тысяч долларов была отправлена один раз в октябре прошлого года. Ну и к пиву: •Российский импорт креветок из Эквадора в I квартале 2025 года снизился к аналогичному периоду 2024 года на 20% в весе – до 11 тыс. тонн и на 10% в деньгах – до $25 млн. Сокращение импорта креветок в Россию наблюдается на большинстве ключевых направлений: - в январе-марте 2025 года поставки креветок из Аргентины оказались меньше на 10%, чем в I квартале 2024 года и составили 1,7 тыс. тонн; - в январе-феврале 2025 года импорт креветок из Ирана снизился на 25% к сопоставимому периоду 2024 года, до 2,2 тыс. тонн; - поставки креветок из Индии за два месяца с начала 2025 года упали (год к году) на 45%, до 1,8 тыс. тонн; - единственное исключение среди крупных торговых партнеров − Китай, который в I квартале 2025 года отправил в Россию 2 тыс. тонн.

В «М.Видео-Эльдорадо» появились новые акционеры Группа «М.Видео-Эльдорадо» сообщила о докапитализации компании на 30 млрд руб. в 2025 году. Новые акционеры компании, чьи имена не раскрываются, уже внесли в капитал 11,5 млрд руб. «М.Видео-Эльдорадо» объявила о докапитализации группы на сумму 30 млрд руб. в первом полугодии 2025 года. Первые платежи от новых акционеров в размере 11,5 млрд руб. уже поступили, рассказал РБК представитель компании. Он не раскрывает механизм и сроки докапитализации, отметив, что компания будет готова предоставить эту информацию, как и детали о новых акционерах, позднее. В конце января «Ведомости» со ссылкой на источники писали, что владельцы «М.Видео-Эльдорадо» ведут переговоры с одним из банков о продаже сети. По словам одного из собеседников, компания уже провела аудит и обсуждает возможную сделку с Промсвязьбанком . В самом «М.Видео-Эльдорадо» заявили, что не комментируют слухи. «В компании произойдут изменения на всех уровнях корпоративного управления — в совете директоров и топ-менеджменте», — говорит гендиректор «М.Видео-Эльдорадо» Феликс Либ. Привлеченные средства, по его словам, нужны для реализации новой стратегии группы на ближайшие три года, разработанной менеджментом и согласованной с акционерами. «Она предполагает открытие новых магазинов эффективного компактного формата параллельно с закрытием всех убыточных точек продаж, рост онлайн-продаж до 70% (в том числе через углубление партнерств с маркетплейсами и переформатирование части магазинов в шоу-румы), экспансию в новые города присутствия и выход на рынки ряда стран СНГ, создание производств СТМ-техники, как собственных, так и с партнерами из Китая и Республики Беларусь» — заявил Либ. За девять месяцев 2024 года продажи «М.Видео-Эльдорадо» выросли на 8%, до 387 млрд руб. На конец сентября у группы было 1226 магазинов в России. На конец первого полугодия чистый долг составил 79,3 млрд руб. против 83,4 млрд руб. годом ранее. Представитель группы сообщил, что долг будет обслуживаться в соответствии с установленными графиками платежей, источником для погашения долга будут и выручка от продаж, и в случае необходимости средства, привлеченные от акционеров. Феликс Либ занял пост гендиректора компании в конце февраля, сменив на этой должности Билана Ужахова. Летом 2024 года Ужахов получил право распоряжаться 53,63% акций группы через ряд компаний, включая МКООО «Эрикария». Другие совладельцы «Эрикарии» скрыты. «Мы планируем расширить ассортимент предлагаемых товаров и услуг (в том числе за счет развития сервисного направления «М.Мастер» и существенного увеличения количества предлагаемых клиентам финансовых продуктов). Среди приоритетных задач менеджмента также будут повышение эффективности ИТ-инфраструктуры и дальнейшее совершенствование клиентского сервиса», — рассказывает Либ. На новости акция выросла на 8% и достигла максимума с августа 2024 года.