Хэштег #пиф | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚀 САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ПИФы по всем типам стратегий. 🗓 За сентябрь 2026 года. 💰 В сентябре абсолютное лидерство захватили фонды акций. Они заняли первые 18 мест и, например, 28 мест в ТОП30. Из ПИФов, доступных в Т-Инвестиции, в 10ку попал «Альфа-Капитал Управляемые акции» и «Атон – Российские акции +» . - Лучший фонд Смешанной стратегии занял в сентябре 19 место. – Первый по доходности фонд облигаций отметился на 37 месте. - Лидер среди ПИФов денежного рынка расположился на 79 месте, - Самый доходный из фондов драгметаллов по итогам месяца занял 347 место. 📌 По итогам 9 месяцев лидирующую десятку как и в прошлом месяце составили фонды денежного рынка и фонды облигаций. 9-месячная доходность в ТОП10 составляет диапазон 12,4 до 18,15%. Т.е. в диапазоне 16,5-24,2% годовых. 😏В ТОП10 и ТОП20 фонды из Т-Инвестиций не попали. В ТОП30 расположился "ВИМ – Ликвидность" . Помимо фондов облигаций и денежного рынка: – Лучший из ПИФов смешанных стратегий закончил период январь-сентябрь на 14 месте, - Лидер среди ПИФов драгметаллов расположился на 125 месте, – Первый по доходности фонд акций отметился на 127 месте. 📌 В соревновании ОПИФ/БПИФ биржевые фонды продолжают доминировать. В частности, они занимают первые 4 места, а в ТОП10 соотношение 3/7 в пользу БПИФ. 💡 В ТОП20 преимущество БПИФ - 12 на 8. 🔔 В ТОП30 – 19 БПИФ против 11 ОПИФ. Источник информации портал Investfunds.ru. Всем удачных инвестиций!

⏰ ПИФы Смешанные, Драгметаллов и Денежного рынка в Т-Капитал – итоги сентября и 9 месяцев 2026 года. 🏦В сентябре, как и месяцем ранее, ПИФы смешанных стратегий вели себя разнонаправленно. 44 фонда из 80 закрыли месяц в положительной зоне. ТОП10 таких фондов заработали 1,7-3,7% за месяц. 🤔 В этом периоде фонды, доступные в Т-Инвестиции, сработали в целом ниже среднего. В положительной зоне закрыл сентябрь только «РСХБ – Сбалансированный» . Остальные коллеги заняли позиции в 7ом десятке с отрицательными показателями. 💰 По итогам 9 месяцев «плюсовиков» лишь 20 смешанных ПИФов из 72х. При этом, ТОП10 смешанных ПИФ имеют широкий разброс доходности с начала года от 4,0 до 12,0%. Среди ПИФов из Т-инвестиций в ТОП10 и ТОП20 никто не отметился. 🤔 ПИФы драгметаллов в сентябре растеряли около половины доходности, заработанной в августе. Так ТОП10 потеряли от 7,5 до 8,3% за месяц. 📉 Лучшим из фондов драгметаллов в Т-Инвестиции стал «ВИМ-Золото» - 2 место. На 4 месте отметился «Первая – Доступное золото» . 👍 С начала 2026 года лишь ТОП5 из 18ти драгПИФов остаются в плюсе. Первую позицию сохранил «ВИМ - Золото» . «Первая - Фонд Доступное золото» {} остался на 4ом месте. 📌 по итогам сентября вошел в ТОП5. По итогам 9 месяцев этот ПИФ денежного рынка сохранил 8 позицию. Текущий результат при пересчете в годовые составляет чуть более 15%. Информация подготовлена на основе данных investfunds.ru. Удачных всем инвестиций!

Дорогие коллеги, вы наверняка слышали о предложениях в федеральный бюджет 2027-2029 гг. Хотел бы поделиться деталями о нарытом по налогообложению. — Главное «новшество» — отмена отдельной льготной шкалы НДФЛ (13-15%) для любых пассивных доходов. Сейчас переходим на 15% при достижении дохода 2,4 млн рублей. Далее — для любой суммы дохода до конца года не увеличивается. Жили хорошо, не подозревали даже об этом. С 2027 дивиденды, проценты по вкладам (депозитам) и любые доходы от операций с ценными бумагами (тело акций, фьючерсы, опционы) будут включать в общую шкалу со ставками от 13% до 22%. Цифры вам наверняка знакомы, сейчас заработная плата облагается по этой шкале. Плохо для инвест-контура это тем, что доходы будут идти в общую копилку с другими доходами. Допустим, вы много зарабатываете на бирже, мало — на работе, то при расчётах налогов ФНС будет рассчитывать дату дохода. И, если вы заработали на бирже в начале года, перешли на новую ступень на шкале, то дальнейшие доходы на работе уже будут облагаться повышенным налогом новой ступени. Превышение лимитов будет происходить быстрее. Поскольку брокеры и работодатели друг о друге не знают, они передают данные в ФНС, затем перерасчёты, дополнительные сюрпризы в виде увеличенного налога. Советую на подкорке считать налоги или откладывать деньги для погашения такого фискального мздоимства. — Вторая бочка дёгтя: добавление в единую группу доходов так же и доходы от продажи имущества (если нет вычетов, короткий срок владения), а также доходы от страхования и дарения… — Ложка мёда в бочке дёгтя: для депозитов, из которых я вылетел в этот год аки пробка, изменится порядок уплаты налогов: банки будут выступать в качестве налоговых агентов и начнут удерживать НДФЛ непосредственно при выплате процентов (как при выводе средств из инвест-контура или при выплате купонов на ИИС), тем самым лишая вкладчиков вкусной фишки в виде отсрочки до 1 декабря следующего года, что раньше позволяло больше года снова реинвестировать сам налог, оплачивая его позже. — Необлагаемый минимум доходов со вкладов при этом предлагают считать по ключевой ставке ЦБ за предыдущий год, а не за текущий. — Для нерезидентов нагрузку вообще увеличивают вдвое: бывшая константой плата в размере 15% станет тридцатипроцентной. — ЗПИФы и ИПИФы для квалов потеряют статус безналоговых инструментов. На их пассивные доходы сразу вводится налог в размере 15%. Это не даст реинвестировать капитал фондам до выплаты пайщикам. Да ещё и налог хотят рассчитывать с доходов фонда БЕЗ вычета расходов. Потому облагание операционного дохода с недвижимости будет выходить выше указанных 15%. — Но это всё капля в море для государства (хоть и не для нас, да?). Фактически огромные дыры в бюджете будут закрывать через windfall tax с корпоратов и те же самые гос. заимствования. Для металлургов будет до 30%, снова выльют тонны ОФЗ (по этой теме вообще можно отдельную статью написать, чем я, скорее всего, займусь, если будет отклик и время). Короче, за наш с вами частный капитал хорошенько возьмутся. Дефицит бюджета предполагается уже на этапе планирования. За 2027 доходы предполагаются в размере 43,3 трлн рублей, а расходы — 48,8 трлн рублей. Это дефицит в размере 2.2% ВВП. Ждём первого чтения 29 октября сего года. Я почему-то вообще не сомневаюсь в принятии этого закона. По оценке Минфина, нововведения коснутся всего лишь 6% населения страны, что ~ составляет 4 млн человек. Ожидаемый доход от такого налогооблажения — 1 трлн рублей. В этом году ожидается 632 млрд рублей. Увеличение налогов позволяет извлечь часть денег у населения, потому это может стать приличной мерой для борьбы с инфляцией. Как бы брутально это не звучало. Новость безусловно неприятная. Однако, не стоит забывать, что это с доходов. Ну и во многих прогрессивных странах налог ещё выше. Остаётся пока себя этим успокаивать. Ничего не поделаешь, надеемся на светлое будущее. Зелёных вам портфелей.

🏦 УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ ОБАНКРОТИЛАСЬ: ЧТО БУДЕТ С ВАШИМИ ПАЯМИ Я адвокат, и после постов про банкротство брокера меня спрашивают про фонды. Человек держит паи БПИФа или открытого ПИФа и боится, что, если управляющая компания рухнет, деньги уйдут её кредиторам. Сам вопрос правильный, а ответ в законе спокойнее, чем кажется. Даже если ваша УК входит в крупную группу вроде , полезно знать, как устроена защита и где у неё пределы. 1️⃣ Имущество фонда отделено от имущества УК По п. 1 ст. 15 Закона № 156-ФЗ об инвестиционных фондах имущество ПИФа обособлено от имущества управляющей компании, от других её фондов и от имущества самих пайщиков. Учёт ведётся на отдельном балансе, деньги лежат на отдельном банковском счёте, бумаги — на отдельном счёте депо с указанием названия фонда (п. 2 ст. 15). Главное правило в п. 4: при банкротстве УК имущество фонда в конкурсную массу не включается. Акции внутри условного не становятся имуществом компании, которая ими управляет. 2️⃣ Кто закроет фонд, если у УК отозвали лицензию Для открытого, биржевого и интервального ПИФа аннулирование лицензии УК — основание прекращения фонда (пп. 2 п. 1 ст. 30). Прекращение фонда при отзыве лицензии ведёт не прежняя УК, а специализированный депозитарий фонда (п. 2 ст. 31). Он действует как доверительный управляющий и отвечает перед пайщиками так же, как отвечала бы УК (п. 7.1 ст. 31). Закрытый ПИФ можно в течение трёх месяцев передать другой УК (пп. 3 п. 1 ст. 30). Если лицензии лишились и УК, и спецдепозитарий, этим занимается временная администрация (п. 3 ст. 31). Спецдепозитарий, который хранит активы и контролирует УК, нужен в том числе на такой случай. 3️⃣ Как распределят деньги При прекращении имущество продают, деньги делят по очередям (п. 1 ст. 32). Сначала платят кредиторам фонда и тем, чьи заявки на погашение приняли до того, как возникло основание прекращения. Затем вознаграждение лицу, которое прекращает фонд, потом УК, спецдепозитарию, регистратору и аудитору. Пайщики идут в четвёртую очередь и получают остаток пропорционально числу паёв. Звучит тревожно, но у ликвидного фонда на акции долгов обычно немного, и основная часть стоимости доходит до пайщиков. Расчёты с кредиторами по общему правилу укладываются в шесть месяцев со дня раскрытия сообщения о прекращении (п. 10 ст. 31). Держателю паёв условного стоит рассчитывать на ожидание, а не на мгновенный выход по цене стакана. 4️⃣ Где защита заканчивается Обособление спасает от долгов УК, но не от падения рынка: если активы подешевели, пайщик получит меньше. УК возмещает пайщикам реальный ущерб только за нарушение закона или правил фонда, в том числе за неверный расчёт стоимости пая (п. 1 ст. 16). Для БПИФа есть отдельный риск: если паи исключат из торгов на всех биржах, указанных в правилах, фонд прекратится (пп. 6.2 п. 1 ст. 30). Биржевая инфраструктура вроде здесь — условие существования фонда. Итог: банкротство управляющей компании не означает потери паёв: имущество фонда защищено законом. Но выплата будет не завтра, сумма зависит от рынка на момент продажи активов, а пайщики стоят в очереди последними. Сохраняйте выписки о паях и следите за сообщениями фонда. А вы проверяли, какой спецдепозитарий у вашего фонда? Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Рубрика ХОЧУ КАК ПРОФИ! Как управляет рисками Т-Капитал? Балтийский лизинг, Самолет, Секьюритизация, КАМАЗ, ВИС, и другие Т-Инвестиции устроили встречу с управляющими фондами Т, где рассказали, как крупные институциональные инвесторы проходят точки турбулентности, какими инструментами пользуются, и действительно ли большой фонд это «купи и держи»? Забегая вперёд – было невероятно круто! 📄Главное • большой – не значит неповоротливый: фонды Т регулярно проводят ребалансировку. Т показал ключевые метрики, на которые ориентируется при заменах. Основная – G-spread и карты рынков с скорректированными кредитными рейтингами • четкое позиционирование: нет повторяющихся по сути фондов: - TPAY в основе плавающий купон - BOND консервативные облигации - TBRU повышенный риск - TLCB локальные валютные облигации – этим фондом пользуюсь для снижения валютных рисков в своих стратегиях, это позволило дополнительно заработать летом - ЗПИФ замещающих облигаций ❗️Добавлю, что мне очень нравится фонд XSECUR и по выходу из локальных идей я буду увеличивать долю в нем. Но важно отслеживать налоговые изменения и коснутся ли они этот фонд • Налоговые бонусы: фонды не платят налоги с купонов и это даёт ощутимый плюс в эпоху высоких ставок. Изменение НК пока не касается биржевых фондов • Первичный рынок с дисконтом: за счет объема фонды иногда получают возможность покупки ниже номинала Я бы отдельно добавил существенный плюс – ликвидность. Наличие ММ в стакане позволяет быстро совершать сделку почти на любой объем с низкими спредами. Это хорошо видно не только в фондах Т, но и в облигациях кредитного потока 📈Примеры сделок Есть хорошая и плохая новость для частных инвесторов. Хорошая: управляющие фондами ориентируются на те же метрики и финансовые коэффициенты, что и мы все. Плохая (для нас) – Т продал Балтийский лизинг, Самолёт, Уральскую сталь до рыночной паники. Значит, его инструменты сработали лучше Т тоже строит карту рынка, но корректирует кредитные рейтинги собственной методикой. Т.е. Балтийский лизинг де-юре АА-, де факто рынок давно закладывал риски. Аналогично с Самолётом и АФК Системой. Понять, что увидели управляющие Т в отчетности Балтлиза, и что не увидели мы – точка роста 💡Инвест.идеи Секьюритизированные выпуски, переобеспеченные кредитами, с разделением на младшие и старшие транши, имеющие рейтинг AAA (sf) интереснее классических представителей А-АА сегмента: ВИС, КАМАЗ, и др. Т обходит стороной Балтийский лизинг из-за рисков собственника, связью с проблемным Контрол-лизингом и последних событий на рынке их облигаций Самолёта тоже нет в портфелях, а новость о возможном внешнем управлении скорее негативная, т.к. это закроет возможность перевода денег с проектных компаний (под эскроу и контролем банков) на оболочку, с которой платятся купоны и погашаются облигации В целом, сейчас тенденция на расширение кредитных спредов, и это с одной стороны риски, с другой – возможности 🐾Мнение 👏 Благодарю Т за приглашение на встречу, она оказалась очень полезна для меня и практически (увидел конкретные примеры сделок на разных этапах рынка), и теоретически (узнал подход профессиональных управляющих). Заключил негласное пари по перспективам Балтийского лизинга, т.к. продолжаю держать их облигации. Но, безусловно, есть план на разные сценарии: - небольшой снижение рейтинга (1-2 ступени) - существенное снижение рейтинга - технический дефолт - негативная отчетность по итогам 9 месяцев В своих портфелях держу фонды Т: - XSECUR – любимый фонд, жду конкретики по налоговым изменениям - TMON – идеален для удержания временно свободных денег на коротком промежутке времени - TBRU определенный бенчмарк для стратеги - TLCB помогает управлять валютным риском, не влезая в неликвидные отдельные выпуски 💛подпишись, чтобы не пропустить главное 🐾Кот.Финанс |

Минфин хочет изменить налоги для ПИФов. Я проверил, нужно ли теперь перестраивать портфель   Сегодня наткнулся на довольно громкий тезис: «Минфин уничтожит ключевую фишку ПИФов».   Полез разбираться, потому что ПИФы есть и в моём портфеле, а свободные деньги и небольшие выплаты я периодически паркую в фонде ликвидности.   Суть предложения действительно серьёзная.   Минфин предлагает ввести для ПИФов 15% налог на прибыль с пассивных доходов, получаемых внутри фонда.   Почему это важно?   Сейчас одно из преимуществ ПИФа — налог фактически возникает у инвестора позже. Деньги внутри фонда могут продолжать работать и реинвестироваться.   Если изменения примут в предлагаемом виде, часть этого эффекта исчезнет.   Особенно интересно это для фондов денежного рынка и облигаций, где значительная часть результата формируется процентами и купонами.   Но есть очень важное «НО».   Это пока предложение, а не повод 1 октября срочно продавать все фонды.   Поэтому свой портфель я сейчас ломать не собираюсь.   У меня большая часть долгового блока и так собрана напрямую: ОФЗ + корпоративные облигации.   А ВИМ-Ликвидность использую в основном как временную парковку денег между покупками.   Поэтому мой план сейчас простой:   не паниковать → дождаться окончательной редакции → после этого сравнить чистую доходность фонда денежного рынка, прямых облигаций и вклада.   Если налоговые преимущества ПИФов действительно существенно сократятся, тогда уже буду решать, стоит ли менять способ хранения свободного кэша.   Мне вообще кажется неправильным перестраивать портфель из-за законопроекта, который ещё может измениться.   Но сама тенденция интересная.   Последние недели я увеличивал долю прямых облигаций совсем по другим причинам. А теперь у такого подхода потенциально появляется ещё один аргумент.   А вы что будете делать, если изменения примут? Оставите фонды или начнёте больше покупать облигации напрямую?    

Индекс МосБиржи упал на 1,7% в пятницу — из крупных бумаг вырос только Полюс · Мегановости 1️⃣ Индекс МосБиржи по итогам торгов 25 сентября снизился на 1,7%, до 2273,87 пункта, индекс РТС потерял 1%, до 849,31 пункта. Рынок закрыл неделю в минусе на фиксации прибыли перед выходными, подешевевшей ниже 105$ за баррель нефти Brent и геополитической неопределенности по украинскому урегулированию. Хуже рынка торговались Яндекс , потерявший 4,1%, АФК Система , упавшая на 3,4%, Газпром , снизившийся на 2,9%, и Озон , подешевевший на 2,9%, а лидером роста стал Полюс , прибавивший 2,1%. Курс доллара, установленный ЦБ на 26 сентября, составил 84,34 ₽. Широкая просадка почти по всем секторам при единственном растущем Полюсе указывает на техническую фиксацию прибыли перед выходными, а не на фундаментальную переоценку рынка. 2️⃣ Газпром в I полугодии 2026 года увеличил добычу газа на 3,38%, до 216,55 млрд куб. м, из-за холодных погодных условий и выросшего внутреннего потребления. Отбор газа из подземных хранилищ вырос на 11,7% год к году, до 28,6 млрд куб. м, при этом закачка снизилась на 4%, до 18,9 млрд куб. м. Поставки по "Силе Сибири" в Китай в первом полугодии превысили прошлогодние объемы на фоне сокращения импорта Китаем сжиженного газа, а компания наращивает пропускную способность трубопровода за счет новых лупингов в Якутии и Иркутской области. В 2025 году по контракту с CNPC Газпром поставил 38,84 млрд куб. м газа, превысив плановый показатель. Одновременный рост добычи внутри страны и экспорта в Китай снижает зависимость Газпрома от заблокированного санкциями европейского направления. 3️⃣ Банк России 25 сентября сообщил, что пока не форсирует внедрение "открытой модели" взаимодействия маркетплейсов и банков — первый зампред Владимир Чистюхин объяснил паузу необходимостью сохранить устойчивость крупных платформ на фоне атак беспилотников. Регулятор позитивно оценивает подход Озона , подключившего к программе лояльности "зеленая цена" сразу нескольких партнеров — ОТП банк, Совкомбанк, "МТС Деньги" и Роял кредит банк. У Wildberries путь другой: компания привлекла ВТБ как стратегического партнера, купившего 5% в дочернем банке РВБ, и ЦБ сомневается, что такую схему можно считать полноценной "открытой моделью". Разная оценка регулятором двух подходов намекает, что в будущем ЦБ может требовать от маркетплейсов работы сразу с несколькими банками вместо одного эксклюзивного партнера. 4️⃣ Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на Международном банковском форуме 25 сентября заявил, что регулятор настаивает на точечном подходе к ужесточению налогообложения паевых инвестиционных фондов, чтобы не затронуть рыночные инструменты коллективных инвестиций. Минфин предложил обложить закрытые и интервальные ПИФы для квалифицированных инвесторов налогом на прибыль 15% с дивидендов, процентов по вкладам, выплат по облигациям и цифровым правам, а также доходов от продажи имущества. Управляющая компания будет удерживать налог на уровне фонда, а при последующем налогообложении пайщика уплаченная сумма зачтется, тогда как открытые ПИФы под ужесточение не попадают. Чистюхин подтвердил, что ЦБ и Минфин уже достигли консенсуса по этому вопросу. Разделение фондов на защищенные открытые и обложенные закрытые с интервальными снижает налоговую привлекательность инструментов для квалифицированных инвесторов, не затрагивая розничных пайщиков. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

В конце сентября Минфин внёс в правительство бюджетный пакет на 2027–2029 годы, который серьёзно меняет правила игры для частных инвесторов. Главная идея — унифицировать налогообложение пассивных доходов с основной шкалой НДФЛ, а также закрыть лазейки для оптимизации через ПИФы. 📈 Пассивные доходы: ставка до 22% Сейчас дивиденды, проценты по вкладам, доходы от ценных бумаг, продажи имущества и страховых выплат облагаются отдельно по двухступенчатой шкале: 13% до 2,4 млн рублей и 15% с превышения. Минфин предлагает включить эти доходы в общую налоговую базу и применять к ним полную прогрессивную шкалу: 13–22%. Как это работает: Ставка будет зависеть от совокупного годового дохода — зарплата + пассивные поступления вместе. Если ваш общий доход, например, 10 млн рублей, то часть пассивного дохода сверх пороговых значений попадёт под 18% или 20%, а не под 15%, как сейчас. Кого коснётся: По оценке Минфина — не более 6% населения (около 4 млн человек), то есть наиболее состоятельные граждане с крупными пассивными поступлениями. Что сохраняется: · Необлагаемый порог для малых вкладов (лимит на процентный доход) остаётся. · Доходы участников СВО под изменения не подпадают. 🏦 ПИФы: налог 15% с доходов фонда Минфин хочет обязать закрытые и интервальные ПИФы для квалифицированных инвесторов платить налог на прибыль с пассивных доходов по ставке 15%. Сейчас ПИФ не платит этот налог — обязательства возникают только при выплате дохода пайщику, что может откладываться на годы. По мнению ведомства, это создаёт предпосылки для налоговой оптимизации через структурирование владения активами. При налогообложении пайщиков уплаченный фондом налог будет зачитываться, чтобы избежать двойного обложения. Реакция рынка: Президент НАУФОР Алексей Тимофеев раскритиковал инициативу: «С участниками рынка эти предложения не обсуждались. Данное решение правильно было бы ограничить ПИФ для квалифицированных инвесторов». 💼 Что ещё в пакете Налог на сверхдоходы сырьевиков (windfall tax): Для золотодобытчиков — 20%, для производителей цветных металлов и удобрений — 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен. База сравнения — уровень 2025 года. Дивиденды нерезидентам: Ставка налога на прибыль с дивидендов, выплачиваемых нерезидентам на счета типа «С», повышается до 35%. 💎 Что это значит для инвестора Для большинства частных инвесторов с умеренными пассивными доходами ничего не изменится — порог в 2,4 млн рублей остаётся, и до него ставка по-прежнему 13%. Но если у вас крупный портфель или несколько источников дохода (зарплата + инвестиции), совокупная ставка может вырасти. Раньше инвестиционный доход считался отдельно, теперь он будет суммироваться с зарплатой при определении ступени прогрессии. Для владельцев паёв закрытых ПИФов — сигнал: эпоха отсрочки налогов через фонды заканчивается. Доходность таких инструментов может снизиться, а привлекательность — упасть.

Криптовалюты легализованы, но правила ещё формируются. Главное событие сентября — вступление в силу закона о легализации оборота цифровых валют. Частные инвесторы получили законный доступ к крипте, но через лицензированных посредников и с жёсткими лимитами. В октябре регуляторы готовят подзаконные акты, которые определят, как именно этот рынок заработает на практике. 📅 Что произошло в сентябре Криптовалюты: легализация с ограничениями С 1 сентября 2026 года цифровые валюты признаны имуществом: их можно покупать, продавать и хранить через российских лицензированных посредников (биржи, брокеров, криптообменники, цифровые депозитарии) . Использовать крипту для оплаты товаров и услуг внутри РФ по-прежнему запрещено . Для неквалифицированных инвесторов доступны только наиболее ликвидные валюты из перечня Банка России — фактически это Bitcoin, Ethereum и Tether USDT. Лимит — 300 тыс. рублей в год через одного посредника . Обязательно тестирование на понимание рисков . Квалифицированные инвесторы могут покупать любые цифровые валюты без ограничений по сумме, но тоже проходят тестирование . Защита прав держателей облигаций (консультации) Банк России в конце августа опубликовал доклад об институтах коллективной защиты, а в сентябре собирал отзывы рынка. Предложения касаются ужесточения требований к представителям владельцев облигаций (ПВО): рост минимального капитала с 10 тыс. до 10 млн рублей, обязательное сопровождение большего числа выпусков, автоматическая подача иска без решения общего собрания . Часть рынка предупредила: ограничение индивидуальных исков в пользу коллективной защиты может ухудшить положение частных инвесторов. Ассоциация АВО указывает, что автоматический иск ведёт к банкротству, минуя реабилитационные процедуры, что грозит минимальным возвратом средств . ПИФ: новый лимит концентрации Указание ЦБ о 10% лимите на группу связанных компаний в портфелях розничных ПИФ зарегистрировано Минюстом. Основные изменения вступают через 10 дней после публикации, но ограничения по концентрации — через год, с двухлетним переходным периодом для уже сформированных фондов . Налог на вклады за 2025 год ФНС начала рассылать уведомления об уплате НДФЛ с процентных доходов по вкладам. Необлагаемый лимит — 210 тыс. рублей процентного дохода. С превышения спишут 13% или 15% при высоких общих доходах . 📅 Что в октябре и что готовят Крипторынок: 27 подзаконных актов Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин сообщил, что для запуска рынка в полную силу нужно принять 27 нормативных актов: 7 первого уровня (реестры, квалификационные требования, работа цифровых депозитариев, «белый список» валют) и 20 второго уровня. Все второстепенные акты планируется принять до конца октября . Шесть из семи первоуровневых актов уже в Минюсте. Если регистрация пройдёт по плану, первые лицензии посредники могут получить до конца года . Реформа защиты облигационеров По итогам сбора отзывов ЦБ, вероятно, скорректирует предложения с учётом критики. Основной вопрос — сохранить ли за частными инвесторами право на самостоятельные иски или передать его полностью ПВО . 💎 Что это значит для частного инвестора Крипта стала легальной, но не стала доступной в полном смысле. Лимит 300 тыс. рублей в год — это меньше $4 тыс., что делает инструмент скорее «пробным», чем полноценным для наращивания позиции. Без статуса квалифицированного инвестора серьёзно работать с криптой в правовом поле не получится. Реформа ПВО, если пройдёт в текущем виде, усилит позиции крупных держателей облигаций, но ослабит возможности мелких инвесторов защищать свои интересы в дефолтных ситуациях. Это стоит учитывать при формировании портфеля облигаций, особенно высокодоходных выпусков. Налог на вклады — напоминание о том, что ФНС автоматически видит все процентные доходы. Для тех, у кого крупные депозиты, налоговое планирование становится обязательным элементом.

🚨 Крах турецкого ПИФа: как «безрисковый» фонд денежного рынка потерял $18,3 млрд Кто не в курсе — в этом месяце турецкий регулятор SPK экстренно ликвидировал 131 фонд, допустивший дефолт по возврату средств пайщикам. Пострадали свыше 353 тысяч инвесторов, а объём проблемных активов превысил $18,3 млрд. Самое показательное: в дефолт попал не фонд акций, а популярнейший ПИФ денежного рынка Tera Portföy Money Market Fund (TP2), который считался одним из самых надежных инструментов. 💡 В чем суть схемы? Управляющие выстроили классическую пирамиду перекрёстного инвестирования: 🔹 Деньги фондов шли в низколиквидные бумаги аффилированных структур, разгоняя их капитализацию (рост одной такой акции от IPO составил около 2000%!). 🔹 Высокая доходность (два фонда Rusula дали 164% и 144% за 7 месяцев) привлекала новых инвесторов. 🔹 Деньги новичков шли на новые покупки тех же связанных бумаг, поддерживая рост. 🔹 Сам TP2 вкладывал средства пайщиков в эти же активы, создавая иллюзию стабильности. Когда приток новых денег замедлился, а реальная стоимость бумаг вскрылась — схема рухнула. Регулятор был вынужден экстренно вмешаться, но деньги инвесторов уже были заморожены в неликвидных активах. ⚠️ Главный урок: Высокая доходность на «безопасном» денежном рынке — это всегда красный флаг. Если фонд обещает 150%+ годовых там, где рынок дает 20-30%, значит, вы платите за риск, о котором не написано в проспекте. А вы сталкивались с подобными схемами на развивающихся рынках? Делитесь мнением в комментариях 👇 ---

ЦБ РФ предлагает упростить использование ИИС-3: купоны и доход от ПИФов можно будет выводить? Центральный банк рассматривает возможность сделать индивидуальные инвестиционные счета третьего типа (ИИС-3) еще более гибкими. Согласно проекту развития финансового рынка на 2027–2029 годы, регулятор намерен вернуться к обсуждению вывода дополнительного дохода на банковские счета без потери налоговых льгот. Что уже работает: Владельцы ИИС-3 могут выводить дивиденды по акциям на карту, не закрывая счет и сохраняя право на вычеты. Что предлагается изменить: Сейчас эта возможность не распространяется на: • Купонный доход по облигациям; • Доход от инвестиционных паев (ПИФов). В ЦБ считают, что включение этих доходов в список «разрешенных к выводу» сделает инструмент привлекательнее для частных инвесторов. Контекст: Вопрос поднимается не впервые. Ранее Минфин не поддержал инициативу, но экспертное сообщество (включая Ассоциацию владельцев облигаций) продолжает настаивать: гибкость повысит интерес граждан к фондовому рынку. Бонус: Регулятор также изучает возможность открытия ИИС-3 через онлайн-маркетплейсы — это сделает процесс еще доступнее. Что это даст инвестору? Если инициативу одобрят, вы сможете тратить купоны и прибыль от фондов на личные нужды, продолжая пользоваться налоговыми льготами. Это повышает ликвидность: накопления работают, а «живые деньги» доступны уже в процессе инвестирования. Пока документ в статусе проекта. Окончательное решение — за регулятором и профильными ведомствами.

⏰ ПИФы Смешанные, Драгметаллов и Денежного рынка в Т-Капитал – итоги августа и 8 месяцев 2026 года. 🏦В августе ПИФы смешанных стратегий вели себя разнонаправленно. 31 фонд из 79 закрыли месяц в положительной зоне. Лучше всего чувствовали себя ПИФы с высокой долей инвестиций в драгметаллы. Также в выигрыше были фонды, имеющие в портфелях валютные облигации. Блестящую работу проделали фонды, доступных в Т-Инвестиции. Первое место в общем рэнкинге занял «Первая - Фонд Вечный портфель» . ТОП3 замкнул «Т-Капитал – Стратегия вечного портфеля в рублях» . 💰 По итогам 8 месяцев лишь чуть более 20 смешанных ПИФов из 72 имеют положительный результат. При этом, ТОП10 смешанных ПИФ имеют вполне приемлемую доходность от 4,0 до 10,8%. Среди ПИФов из Т-инвестиций только наконец-то смог выйти в плюс. Остальным еще работать и работать. 🤑 ПИФы драгметаллов в августе – это «пушка» и «бомба»! Достаточно сказать, что худший из драг-фондов за этот месяц заработал более 15,5%. А ТОП10 – более 17%. 🏆 Лучшим из фондов драгметаллов в Т-Инвестиции стал «Альфа-Капитал Золото» - 5 место. 👍 С начала 2026 года почти все драг-ПИФы вышли в положительную зону. При этом, ТОП10 уже показывают уверенный плюс - от 7,8 до 11,3%. На первом месте закрепился «ВИМ - Золото» (1 место). «Первая - Фонд Доступное золото» сохранил 4 позицию. 📌 по итогам августа на 8 месте. По итогам 8 месяцев этот ПИФ денежного рынка находится также на 8ой позиции. Текущий результат при пересчете в годовые составляет чуть более 15%. Информация подготовлена на основе данных investfunds.ru. Удачных всем инвестиций!

📊 ПОЧЕМУ ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ЛУЧШЕ ФОНДОВ? Как квалифицированному инвестору с опытом управления капиталом, вам уже знакомы базовые принципы инвестирования. Но почему прямые инвестиции в акции и облигации могут быть предпочтительнее фондов? Вот ключевые причины: 1️ КОМИССИИ, СЪЕДАЮЩИЕ ДОХОДНОСТЬ Комиссия за управление 1-2% в год при сложном проценте на горизонте 10-15 лет съедает 15-30% от итоговой суммы. Прямые инвестиции обходятся в 0.05-0.3% за сделку без ежегодных комиссий. 2️⃣ ОТСУТСТВИЕ КОНТРОЛЯ НАД ПОРТФЕЛЕМ Фонд обязан покупать все активы из бенчмарка, даже те, которые вы считаете неперспективными. При прямом инвестировании вы сами решаете, что включить в портфель. 3️⃣ НАЛОГОВАЯ НЕЭФФЕКТИВНОСТЬ При прямом владении ОФЗ купонный доход освобожден от НДФЛ. Фонды могут лишать вас контроля над налоговыми событиями. 4️⃣ РИСК НЕКОМПЕТЕНТНОСТИ УПРАВЛЯЮЩЕГО Менеджеры фондов могут гнаться за относительной доходностью, а не за вашей прибылью. При прямом инвестировании вы сами несете ответственность за решения. 5️⃣ РИСК ЛИКВИДАЦИИ БПИФы могут быть закрыты или столкнуться с ограничениями. Прямое владение бумагами дает полный контроль без посредников. 6️⃣ РАЗМЫВАНИЕ КАЧЕСТВЕННЫХ ИДЕЙ Фонд разбавит вашу сильную позицию десятками средних активов, снижая потенциальную доходность. 💡 КОГДА ФОНДЫ ИМЕЮТ СМЫСЛ: - Для новичков без времени и знаний - Для очень маленьких капиталов - Для доступа к узким рынкам 📌 РЕЗЮМЕ: Прямое инвестирование позволяет минимизировать комиссии, оптимизировать налоги и строить портфель строго по вашим критериям, не переплачивая управляющим компаниям. #E