Хэштег #lsngp | Тинькофф Инвестиции Пульс

💡 - чистая прибыль растёт почти на 20%, тарифы добавляют устойчивости За первое полугодие чистая прибыль $LSNGP увеличилась на 19,8% до 24,4 млрд рублей, выручка выросла на 17,7%. Индексация тарифов, заложенная на ближайшие годы, будет поддерживать финансовые показатели бизнеса. То есть рост здесь не разовый, а опирается на регулируемую выручку, что снижает неопределённость по будущим результатам. Идея предполагает цель в 400 рублей при текущей цене 354,80 рубля, что даёт потенциал около 12,7% на горизонте 6 месяцев. Логика простая: индексация тарифов создаёт предсказуемую базу выручки, а рост прибыли почти на 20% показывает, что компания эффективно конвертирует её в результат. Для привилегированных акций это особенно важно, так как дивиденды привязаны к прибыли. Из рисков — регуляторное давление на тарифы и рост затрат на сетевую инфраструктуру. Тем не менее сочетание индексации и сильной отчётности делает кейс интересным на среднесрок, особенно для дивидендного инвестора. Не является инвест-рекомендацией. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Торговый дневник MOEX. 2026: итоги девяти месяцев Закончился сентябрь, пришло время подвести итоги 9 месяцев по публикуемому портфелю. Перед этим последние новости по движениям портфеля. 1. Отчеты. Не было. 2. Покупки: точечно имеющиеся бумаги. Продажи: ТНС Кубань (#KBSB), БСП (#BSPB), Ленэнерго п (#LSNGP), ТНС Ростов п (#RTSBP) подрезал на росте цены/снижении потенциальной доходности; ДомРФ (#DOMRF) – переброска между счетами. Поступления: нет. Итого в портфеле 34 акции и 2 облигации. 3. Напомню основную цель портфеля: проверить гипотезу, что и диверсифицированный портфель может давать хорошую доходность, сравнимую с качественным концентрированным, может обгонять индекс. Соответственно, инвесторам (особенно новичкам) нет необходимости принимать на себя риск концентрации для получения приемлемых результатов, как в последние годы утверждается различными инвест-ломами. В публикуемом портфеле только акции и валютные позиции. Позиции рублевые долговые не отображаются и не учитываются в результатах. Кэш прилетает из ниоткуда и улетает туда же. Открыть вклад либо купить lqdt/рублевые облигации каждый может самостоятельно без большого труда. Интерес проверить в том, помогают ли заработать больше более сложные инструменты рынка. Расчет доходности портфеля ведется как прежде - через среднее арифметическое понедельное. Доходность складывается из трех величин: открытые позиции, закрытые позиции, поступления (дивиденды и купоны от валютных облигаций). Отдельно подведу итоги портфеля акций и всего портфеля с учетом юаневой облигационной части. Начало портфеля. Сальдо начальное по акциям: 519 782 рубля, сальдо начальное по портфелю: 504 257 рублей. Сальдо по закрытым сделкам: 0, сальдо по выплатам: 0. За 9 месяцев по портфелю акций: - бумажный убыток: - 888 858 рублей - зафиксированная прибыль: 680 270 рублей - выплаты (дивиденды): 431 915 рублей - итого убыток: - 296 455 рублей. - средневзвешенная стоимость вложений (среднеарифметическое понедельное за период): 9 050 666 рублей. - убыток за 9 месяцев составил -3,3% от средневзвешенной стоимости вложений или -4,4% годовых. За 9 месяцев по всему портфелю: - бумажный убыток: - 748 216 рублей - зафиксированная прибыль: 729 625 рублей - выплаты (дивиденды + купоны): 483 856 рублей - итого убыток: - 38 992 рубля - средневзвешенная стоимость вложений: 10 666 128 рублей - убыток за период составил -0,4% или -0,5% годовых. Количество закрытых за период сделок – 123. Среднее количество акций в портфеле за период – 32. Сравним с безрисковой ставкой и MCFTR (индекс Мосбиржи полной доходности брутто). В начале 2026 г. в банке ПСБ можно было открыть вклад под 14,26% годовых на 1 год, что дает 9-месячную доходность в 10,7%. В LQDT за 9 месяцев, если верить графику, можно было получить доходность в размере 11,1% или 14,9% годовых. MCFTR за период дал доходность -11,3% или -15,1% годовых. 4. Как видно, на пройденном отрезке времени портфель, показав убыток, существенно проиграл долговым альтернативам (депозит и LQDT), показавшим прибыль, и в акционной части, и в части всего портфеля. Касательно сравнения с MCFTR: акционная часть портфеля на данный момент уверенно его обходит: -3,3% против -11,3%. Долговые инструменты показали более лучшие результаты за рассматриваемый период, чем портфель, но удалось выбрать акции, показавшие более высокий (а точнее менее плохой) результат, чем индекс полной доходности. Как обычно, не делаю никаких далеко идущих выводов, это просто промежуточный этап подведения итогов, основной отрезок для сравнения доходностей в рамках публикуемого портфеля – год. Поэтому продолжаю наблюдение и выбор бумаг согласно системе. Как писал ранее, диверсификацию искусственно не ограничиваю. Покупаю все бумаги, которые отвечают критериям включения в портфель: сколько бумаг получится, столько получится. Итого: продолжаю эксперимент, следующее подведение итогов в конце года.

Сектор электроэнергетики: тихая гавань или всё-таки нет? ⚡ Привет, уважаемые участники рынка! 👋 Пока все гонятся за хайповыми историями — , , , , — и обсуждают иксы на маркетплейсах да финтехе, я решил разобрать сектор, на который мало кто обращает внимание. Электроэнергетику ⚡ Тут нет хайпа и иксов за неделю. Зато есть тарифы, которые индексируются, и дивиденды, которые капают 😌 Сейчас этот сектор занимает у меня около 2,5% портфеля. Немного, но это осознанная позиция — не якорь, а дивидендное дополнение. ⚡ Кого держу (Интер РАО) — 1,15% Самый дешёвый актив в секторе, P/E около 1,9x. Компания платит 25% от чистой прибыли. Но есть нюанс: прибыль за 2025 год упала на 9,2%, а CAPEX вырос на 65% — компания активно тратит накопленную «кубышку». Держу, но не увеличиваю. (Россети Ленэнерго, префы) — 0,76% Мой любимчик в этом секторе 💚 Начал набирать ещё в 2021 году, по средней 206,46 ₽. Сейчас бумага выросла на 60,53%, и это ещё без учёта дивидендов, которые уже падали! Очень хочется добрать, но по текущим ценам рука не поднимается — жду точку входа 😅 (Россети Центр и Приволжье) — 0,39% Прибыль растёт, платят стабильно. Но есть риск: государство может снизить выплаты под «важную инвестпрограмму». Поэтому держу небольшую долю. (Россети Московский регион) — 0,24% Сегодня немного увеличил именно эту позицию 🎯 Почему? Рост прибыли на 45,6% за полугодие, дивиденды платят 10 лет без единого пропуска, а московский регион — самый платёжеспособный рынок сбыта. Хороший баланс надёжности и дохода. ❌ Кого не держу (РусГидро) — продал и не жалею. Дивидендов нет, все деньги уходят на инвестпрограмму Дальнего Востока. MSNG (Мосэнерго) и TGKA (ТГК-1) — хорошие компании, но пока не вижу для них места в портфеле. 🤔 Так тихая гавань или нет? С одной стороны — да. Тарифы растут, выручка привязана к регулируемым ставкам, дивиденды платятся стабильно. Это классический защитный сектор. С другой — не всё так просто: · Регуляторное давление — государство может «заморозить» тарифы. · Высокий CAPEX — компании много инвестируют в модернизацию. · Низкая ликвидность — некоторые бумаги торгуются небольшими объёмами. 💎 Итог Электроэнергетика — это не про рост, а про стабильный денежный поток. Держу эти 4 бумаги для диверсификации: это внутренний рынок, который почти не зависит от внешних санкций. Тарифы индексируются, деньги капают — небольшой, но надёжный ручеёк 💧 Без спешки расширяю сектор: если бумага дорогая — жду. Терпение тут важнее скорости 🐢 А вы держите электроэнергетику? Какие бумаги? 👇 Не является инвестиционной рекомендацией. 🔍 Тикеры

↗️ ПАО «Россети Ленэнерго» ап Тикер: Идея: Long ☺️ Срок идеи: 3-4 недели Цель: 414,55 руб. Потенциал идеи: 23,86% Объем входа: 6% Стоп-приказ: 282,40 руб. 🧳 Технический анализ После июньского максимума бумага прошла коррекцию и с августа удерживается в узком боковом диапазоне над зоной поддержки. Амплитуда колебаний сжимается, продавцы не могут увести котировки ниже, что обычно предшествует направленному движению. Выход вверх из консолидации откроет дорогу к обновлению весенних максимумов. При объеме позиции в 6% и выставлении стоп-заявки на уровне 282,40 руб., риск на портфель составит 0,94%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,53. 🔋 Фундаментальный фактор Россети Ленэнерго — крупнейшая распределительная сетевая компания Петербурга и Ленинградской области, работающая в регулируемом сегменте с предсказуемой выручкой. Дивиденд по привилегированным акциям закреплен уставом: на выплаты направляется десятая часть чистой прибыли по российским стандартам, что делает доход прозрачным. Прибыль растет, а индексация тарифов и подключение новых потребителей поддерживают дальнейшее увеличение выплат. Финам ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. 🔝🏌🏽‍♀️⛳️

⚡ — ЛЕНЭНЕРГО: ДИВИДЕНДНАЯ МАШИНА ЕЩЁ НЕ ОСТАНОВИЛАСЬ? Ленэнерго — одна из тех историй, где рынок часто смотрит на цену, а мы предлагаем смотреть на денежный поток и будущие дивиденды. И сейчас фундаментал выглядит достаточно крепко. 📊 ЧТО ПОКАЗАЛА ОТЧЁТНОСТЬ? По итогам I полугодия 2026 года: 🔹 выручка — 80,56 млрд ₽, +18% г/г 🔹 EBITDA — 43,9 млрд ₽, +16,4% 🔹 чистая прибыль — 24,45 млрд ₽, +20% г/г 🔹 операционная прибыль — 30,1 млрд ₽, +25% г/г. А по РСБУ за II квартал выручка составила 35,6 млрд ₽, EBITDA — 18,02 млрд ₽, чистая прибыль — 9,27 млрд ₽. То есть перед нами не история «дивиденды есть, а бизнес стоит». Бизнес продолжает расти. 💰 А ЧТО С ДИВИДЕНДАМИ? Вот здесь начинается самое интересное. За 2025 год владельцы получили 36,72 ₽ на акцию. При текущей цене около 334 ₽ это почти 11% от текущей цены, если просто сопоставить размер выплаты с сегодняшней котировкой. А прогнозы на 2026 год уже находятся примерно в районе 42 ₽ на преф. Это потенциально около 12–13% текущей цены. При этом дивидендная политика «Россети Ленэнерго» предусматривает выплаты исходя из 50% чистой прибыли, определённой по максимуму РСБУ и МСФО, с отдельными правилами для префов. Главный риск — тарифное регулирование, инвестиционная программа и необходимость направлять деньги на развитие сетей. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР Вот здесь нам нравится особенно. 36,72 ₽ уже выплатили. Потенциал следующей выплаты — около 42 ₽. Для долгосрочного портфеля это очень интересное сочетание: растущий бизнес + инфраструктурный актив + дивиденды. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР Нам нравится сама динамика бизнеса: выручка +18% → EBITDA +16,4% → прибыль +20%. Если прибыль продолжит расти, дивидендная история получает дополнительное топливо. А снижение процентных ставок способно повысить привлекательность подобных защитных дивидендных бумаг. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР После движения к 334 ₽ мы бы не гнались за ценой. 📍 330–335 ₽ — первая зона интереса. 📍 320–325 ₽ — уже интереснее для набора. 📍 300–310 ₽ — сильная зона при серьёзной коррекции. 📍 Возврат выше 340–345 ₽ — сигнал на восстановление импульса. Поэтому здесь нам также больше нравится лесенка, а не заход всем объёмом. 🧠 НАШ ВЫВОД — это не история про быстрый икс. Это история про электросети, растущую прибыль и потенциально жирный денежный поток для акционеров. Для нас главный вопрос теперь не «будут ли дивиденды?», а насколько большой будет следующая выплата и сможет ли компания продолжить увеличивать прибыль. Пока цифры говорят скорее ЗА, чем ПРОТИВ. Берём качество по адекватной цене. Дивиденды забираем. Эмоции оставляем рынку.⚡💰 🐺 Подписывайся на YOUNG MILLIONAIRE! Свежие разборы акций, новости компаний, дивиденды и интересные точки входа — без лишней воды. 💰📈 Следим за рынком вместе и ищем возможности там, где другие их не замечают. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡️ (ПАО «Россети Ленэнерго», прив.) • Цена: ~355,55 ₽ Текущая ситуация LSNGP после падения от 386 ₽ к 283,9 ₽ сформировал резкий V-образный разворот и восстановился к 355–360 ₽. На дневном графике цена уверенно выше средних 340–349 ₽, а на 4H сохраняется восходящая последовательность минимумов. После быстрого роста бумага подошла к первой сильной области сопротивления; краткосрочно возможна пауза или коррекция. Ключевые уровни Ближайшая поддержка — 348–352 ₽, далее 340–343 ₽. Ниже выделяются 320–329 ₽ и 284–300 ₽. Ближайшее сопротивление — 360–365 ₽. Выше ключевая зона — 375–386 ₽, где проходили максимумы предыдущего импульса. Фигуры и интерпретация На дневном графике сформирован V-образный отскок от 283,9 ₽ с возвратом выше скользящих. На 4H восходящая структура сохраняется, но цена уже тестирует область прежнего предложения. RSI на дневном графике около 67, то есть импульс сильный, но пространство до перекупленности сокращается. Закрепление выше 360–365 ₽ откроет повторную проверку 375–386 ₽; уход ниже 340 ₽ ослабит восстановление. Фундаментальные факторы «Россети Ленэнерго» — крупная распределительная электросетевая компания Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Основные факторы — тарифы на передачу электроэнергии, объёмы техприсоединения, инвестпрограмма, долговая нагрузка и регулирование. По РСБУ за 2025 год выручка выросла на 16,5%, до 142,9 млрд ₽, чистая прибыль — до 34,3 млрд ₽. EBITDA достигла 78 млрд ₽, также прибавив 16,5%. Рост обеспечивали прежде всего передача электроэнергии и технологическое присоединение. (Россети Ленэнерго) Новости и отраслевой фон Акционеры утвердили дивиденды за 2025 год: 36,7247 ₽ на одну привилегированную акцию против 25,9523 ₽ годом ранее. Реестр был закрыт 17 июня, выплата состоялась в июле. К цене 355,55 ₽ это соответствует ориентировочной доходности около 10,3%, поэтому дивидендный профиль бумаги остаётся одним из ключевых фундаментальных факторов. (Interfax.ru) Компания продолжает крупную инвестиционную программу развития сетей; опубликован отчёт об её исполнении за I квартал 2026 года. Высокий капекс поддерживает рост регулируемой базы, но одновременно требует контроля денежных потоков. (Россети Ленэнерго) Сценарии Базовый — удержание 348–352 ₽ и консолидация под 360–365 ₽ с сохранением восходящей структуры. Позитивный — закрепление выше 365 ₽ с движением к 375–386 ₽. Негативный — уход ниже 340 ₽ с риском возврата к 320–329 ₽. Риски Коррекция после быстрого роста, высокий объём инвестпрограммы, изменение тарифного регулирования, рост затрат и возможное снижение будущих дивидендов при ухудшении прибыли. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции — 348–352 ₽. Для подтверждения продолжения роста важно закрепление выше 360–365 ₽. Сценарий усиливается выше 375 ₽. Риск возрастает при уходе ниже 340 ₽. Следующая сильная зона сопротивления — 375–386 ₽. Комментарий На графике видно полноценное восстановление после июльского провала, причём дневная и 4H-структуры уже перешли в пользу покупателей. Но цена подошла к области 360–386 ₽, где вероятность фиксации повышается. Фундаментально бумагу поддерживают сильные результаты 2025 года и высокий дивиденд по привилегированным акциям. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники ПАО «Россети Ленэнерго»; Интерфакс; Мосбиржа; раскрытие информации эмитента.

📌 Год в инвестировании: «Какие результаты?» 🧠📉📈 Всем привет! В августе исполнился год, как я начал регулярно инвестировать. Хочу подвести итоги — в первую очередь для себя, но, надеясь, что мой опыт будет полезен. 🎯 Цель и стратегия Первый раз я полез в инвестиции ещё в 2021 году, когда эта тема была на пике популярности. Но тогда и доход у меня был совсем небольшой, и портфель соответствующий. Потом произошли известные события, всё упало, вместе с желанием продолжать инвестировать. Плюс понадобились деньги, решил не ждать чуда и «зарезал лосей». В итоге зафиксировал убыток примерно в 10–15 тысяч рублей. После этого появились мысли из серии: «Да ну его, этот фондовый рынок, типичное казино». Вывел свои пожитки с мыслью, что не моё это, но за рынком всё равно продолжал понемногу наблюдать. За это время удалось собрать хорошую подушку безопасности на вкладах, стало спокойнее, и я решил попробовать ещё раз. Только уже с понятными для себя правилами. 🔹 Только долгосрок (без спекуляций). 🔹 Сумма пополнений не влияет на комфорт жизни. 🔹 Регулярность при любом новостном фоне. 🔹 Фокус на дивидендные активы и их обязательный реинвест. Цель: через 10-15 лет сформировать портфель для ощутимого пассивного дохода. Стратегия: покупать фундаментально сильные компании независимо от цены в моменте. Рынок акций - актив рискованный. Особенно последние несколько лет. Портфель регулярно бывает красным, и периодически появляется желание всё продать. Но моя цель - не заработать на перепродаже акций. Мне важнее количество качественных активов и тот денежный поток, который они смогут приносить в будущем. Если акции выросли — приятно. Если снизились, а с самой компанией фундаментально ничего не произошло, — воспринимаю это как возможность докупить дешевле. Кстати, за год поймал себя на мысли: когда всё растёт, становится даже немного грустно, что ушла возможность докупить по хорошей цене. Это нормально вообще?) 🤔 📊 Результаты за год Вложено всего: 203 500 ₽ (первую акцию Лукойла взял за 7700 ₽ ещё до августа 2025, без неё среднее пополнение ~16 300 ₽/мес). Убыток по цене акций (Т-Брокер): ~19 200 ₽. Дивиденды за год (после НДФЛ): 16 900 ₽. Текущая стоимость портфеля (с реинвестом): 206 700 ₽. Стоимость самих акций упала на ~9%, но за счёт дивидендов и их реинвестирования я вышел в символический плюс. Логичный вопрос: «Зачем всё это, если вклады дают 12–13%?» Большая часть моих денег и так на вкладах. Но по расчётам одного аналитического сервиса, текущий портфель принесёт ~24 620 ₽ дивидендов за следующие 12 месяцев (около 2 000 ₽/мес). Мне важен этот нарастающий поток. Верю и в долгосрочный рост рынка при позитиве в геополитике, но стратегию строю без ставки на «чудо». 💼 Что в портфеле? В основном это индекс Мосбиржи: ⛽️ — 17% 🏦 / — 16% ⚡️ — 14% 🛒 — 10% 🛢 — 8% 🟡 — 7% 💼 — 5% ❄️ — 5% 🏥 — 5% Мелочь: , , , , На свежие дивы взял немного (обещают квартальные выплаты). Лучше всех показал себя энергсектор и (последний зимой делал 2 икса от моей покупки, потом откатался, но остался в плюсе). 💡 Главный вывод и итоги Я никакой не квалифицированный инвестор, обычный человек, который интересуется темой и хочет сохранить капитал. Хочется озвучить одну мысль, которую я в последнее время часто слышу от опытных инвесторов: «Капитал создаётся за пределами биржи.» Быстро разбогатеть на бирже вряд ли выйдет. Сначала нужно расти в доходе (карьера, бизнес), а биржа помогает сохранить и приумножить, при должном подходе. По калькулятору, при текущем темпе с поправкой на инфляцию через 10 лет возможно выйти на 200 тыс. ₽/мес пассивки, что воодушевляет. Итог 1 года: портфель в нуле, пассивка ~2 000 ₽/мес. Следующая цель - 5 000 ₽/мес. Стоило ли оно того? Для меня точно да. 10 лет пройдут в любом случае. Вопрос лишь в том, останется ли после них работающий на тебя капитал или 0. Может и у меня будет 0, проверим). Не является ИИР. 👋

🚀 68 МИЛЛИАРДОВ В ЭНЕРГИЮ БУДУЩЕГО: КУДА «ЛЕНЭНЕРГО» ИНВЕСТИРУЕТ В 2026 ГОДУ Мы прошли вместе долгий путь: от первых свечей Яблочкова на Литейном мосту через революции, блокаду, лихие 90-е и цифровую трансформацию. И вот мы добрались до сегодняшнего дня. На 2026 год инвестиционная программа «Россети Ленэнерго» утверждена на ошеломляющую сумму — 68,2 миллиарда рублей. Это не просто статья расходов, это масштабная ставка на будущее целого региона. 🏗️ ЧТО МОЖНО ПОСТРОИТЬ НА 68 МИЛЛИАРДОВ? Чтобы осознать масштаб, давайте переведем эту цифру в понятные объекты. На эти деньги можно: • Построить с нуля более 30 современных цифровых подстанций • Проложить сотни километров подземных кабельных линий, не боящихся штормов • Полностью модернизировать устаревшие сети в десятках населенных пунктов Ленобласти • Обеспечить инфраструктурой гигантские проекты, включая будущие башни «Лахта Центр 2» и «3» ⏳ МАТЕМАТИКА МАСШТАБА: ОТ 1 МИЛЛИОНА ДО 68 МИЛЛИАРДОВ Вспомните, с чего мы начинали эту серию. В 1886 году Карл Сименс основал «Общество электрического освещения» с уставным капиталом в 1 миллион рублей. Если разделить инвестпрограмму 2026 года (68,2 млрд) на стартовый капитал (1 млн), мы получим фантастическую цифру: в 68 200 раз! Конечно, любой грамотный инвестор скажет, что сравнивать номинальные рубли через 140 лет некорректно: тогда был золотой стандарт, а сегодня — фиатная экономика. Но за этими нулями скрывается не только инфляция, а кратное усложнение задач. Тогда нужно было осветить несколько улиц. Сегодня — обеспечивать энергией мегаполис с небоскрёбами, метро и цифровой экономикой. 🎯 ТРИ ГЛАВНЫХ НАПРАВЛЕНИЯ 2026 ГОДА Куда именно уходят эти миллиарды? 1️⃣ НАДЁЖНОСТЬ. Замена советского оборудования на современные аналоги. 2️⃣ ТЕХПРИСОЕДИНЕНИЕ. Подключение новых жилых кварталов и промпарков. 3️⃣ ЦИФРОВИЗАЦИЯ. Внедрение ИИ для предиктивной аналитики и предотвращения аварий. 🌟 ЧТО ОСТАЕТСЯ НЕИЗМЕННЫМ За 140 лет менялось всё: технологии, режимы, названия, валюты. Но миссия осталась прежней. Люди, работавшие на первых баржах-электростанциях на Мойке, и инженеры, управляющие сегодня «умными сетями» через планшеты, делают одно дело: дают свет и тепло миллионам людей. 💎 ФИНАЛЬНАЯ МЫСЛЬ Инвестиции в инфраструктуру — это самые длинные деньги. Покупая акцию LSNG или LSNGP, вы покупаете долю в системе, которая пережила императоров и советскую власть. В системе, которая будет работать, пока существует Петербург. Начало истории: ⚡ ЛИТЕЙНЫЙ МОСТ — ГДЕ ЗАЖЁГСЯ ПЕРВЫЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКИЙ СВЕТ РОССИИ:

💰 РЕКОРДНЫЕ ДИВИДЕНДЫ И ОБЫСКИ: ДВА ЛИЦА ЭНЕРГЕТИКИ 2024-2026 Инвестиционная история «Россети Ленэнерго» (тикер ) последних лет — это настоящие эмоциональные качели, где корпоративный триумф столкнулся лоб в лоб с суровой реальностью российского бизнеса. 📈 ТРИУМФ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫХ АКЦИЙ В 2024 и 2025 годах привилегированные акции компании стали, пожалуй, самой понятной и любимой дивидендной историей на российском фондовом рынке. Пока многие эмитенты урезали выплаты или отменяли их, сетевой гигант стабильно делился прибылью. За 2024 год акционеры получили рекордные 22,2 рубля на бумагу. А по итогам 2025 года дивиденды и вовсе пробили психологическую отметку, достигнув почти 26 рублей на акцию! Для инвесторов это был сигнал высочайшей финансовой дисциплины и фундаментальной силы бизнеса. Компания генерировала мощный денежный поток, успешно завершила первый этап цифровой трансформации и выглядела неприступной крепостью. 🚨 ХОЛОДНЫЙ ДУШ ЯНВАРЯ 2026 ГОДА Но 2026 год начался с новостей, которые заставили миноритариев нервно обновлять ленты новостных каналов. В январе сотрудники МВД и Следственного комитета провели серию громких обысков в офисах компании. Суть претензий правоохранителей была до боли банальной для инфраструктурного сектора: коррупция при технологическом присоединении. По данным следствия, группа сотрудников получала взятки (суммы варьировались до 540 тысяч рублей за эпизод) за «ускорение» бюрократических процедур и покровительство при подключении объектов к сетям. В результате шесть человек были задержаны. ⚖️ СИСТЕМНАЯ ПРОБЛЕМА ИЛИ ЛОКАЛЬНЫЙ СБОЙ? Для рынка это стало напоминанием о старом как мир коррупционном риске. Сетевой комплекс — это всегда тысячи заявок на подключение, стройки и согласования. Искушение для линейных руководителей «решить вопрос» за откат существовало всегда. Однако важно понимать разницу между операционным менеджментом и финансовым ядром компании. Обыски не затронули диспетчерские центры, не остановили реализацию инвестпрограммы и не повлияли на способность компании генерировать выручку. Тарифное регулирование и монопольное положение «Ленэнерго» в регионе остаются незыблемыми. 💎 УРОК ДЛЯ ИНВЕСТОРА Этот кейс 2024-2026 годов идеально иллюстрирует главное правило инвестиций в российские инфраструктурные активы: фундаментальная экономика может быть безупречной, но корпоративные и правовые риски никуда не исчезают. Щедрые дивиденды по LSNGP — это плата инвестору не только за предоставление капитала, но и за готовность мириться с подобными «черными лебедями» в новостных лентах. Как вы считаете, способны ли современные цифровые сервисы и прозрачные онлайн-заявки полностью искоренить коррупцию при подключении к сетям, или человеческий фактор непобедим? Делитесь мнением в комментариях! ⚡ Продолжение: 🚀 68 МИЛЛИАРДОВ В ЭНЕРГИЮ БУДУЩЕГО: КУДА «ЛЕНЭНЕРГО» ИНВЕСТИРУЕТ В 2026 ГОДУ

⚡ ВАУЧЕРЫ, БАРТЕР И «ГАЗОВАЯ БЛОКАДА»: КАК «ЛЕНЭНЕРГО» ВЫЖИВАЛО В ЛИХИЕ 90-Е 22 января 1993 года в новейшей истории страны произошло событие, которое навсегда изменило правила игры: производственное объединение «Ленэнерго» было официально зарегистрировано как акционерное общество. Это была настоящая революция. «Ленэнерго» стало ПЕРВОЙ региональной энергетической компанией в России, которая прошла через горнило приватизации. Советский гигант, привыкший работать по плану Госплана, внезапно оказался в джунглях дикого рынка. 📜 РОЖДЕНИЕ АКЦИОНЕРНОГО ГИГАНТА Всё началось с Указа Бориса Ельцина в августе 1992 года. Государство больше не могло тянуть на себе убыточную промышленность. В конце 1992 года на базе объединения создали АО, а в январе 1993 года внесли запись в реестр. Контрольный пакет остался у государства (через РАО «ЕЭС России»), а часть акций распределили между трудовым коллективом и держателями знаменитых ваучеров. Энергетики впервые стали совладельцами бизнеса. Но эйфория от владения бумагами быстро сменилась суровой реальностью. 🔄 БАРТЕРНЫЕ ВОЙНЫ: КИЛОВАТТЫ В ОБМЕН НА ТРАКТОРА Самым страшным кошмаром 90-х стали тотальные неплатежи. Заводы-гиганты Петербурга останавливались, у них не было денег, но им была нужна энергия. Чтобы не отключать целые районы и не заморозить город, «Ленэнерго» было вынуждено перейти на бартер. Бухгалтеры и инженеры превратились в коммивояжеров. За поставленные киловатт-часы компания получала продукцию должников: трактора, хрусталь, металл, ткани и даже водку! Энергетикам приходилось создавать целые торговые подразделения, чтобы продавать эту «зарплату» на рынках и как-то закупать топливо и оборудование. Это был абсурдный, но единственный способ удержать сеть на плаву. 🔥 НОВАЯ «БЛОКАДА»: ГАЗПРОМ ПЕРЕКРЫВАЕТ ВЕНТИЛЬ К концу 90-х кризис достиг апогея. Долги энергокомпаний перед поставщиками топлива стали астрономическими. И тогда произошел беспрецедентный случай: «Газпром» () начал перекрывать газ «Ленэнерго» как крупнейшему неплательщику. Ситуация до боли напоминала топливный кризис времен Гражданской войны и блокады 1942 года. Только теперь врагом был не мороз и не фашисты, а рыночная экономика. Станции были вынуждены экстренно переводить котлы на мазут и уголь, сжигая стратегические запасы, чтобы Петербург не погрузился во тьму. 💎 ОТ ХАОСА К ДИВИДЕНДАМ Именно в это жестокое время закладывался фундамент современной финансовой дисциплины компании. Те, кто прошел школу бартера и газовых отключений, научились управлять сетями в условиях абсолютного хаоса. Сегодня привилегированные акции «Ленэнерго» (тикер ) считаются одними из самых понятных и стабильных дивидендных историй на российском фондовом рынке. Инвесторы ценят их за предсказуемость и щедрые выплаты. Но за каждой цифрой в годовом отчете стоит опыт выживания в 90-е, когда компания буквально из ничего создавала рынок электроэнергии в стране. Как думаете, закаляет ли такой экстремальный кризисный менеджмент бизнес лучше, чем любые современные MBA-программы? Жду ваши мысли в комментариях! ⚡ Продолжение: ⚡ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ДИКИЙ ЗАПАД: КАК «ЛЕНЭНЕРГО» БОРОЛОСЬ С МАФИЕЙ И ХИЩНИКАМИ

Знаю, что многие из всех дочек Россетей больше всего любят Ленэнерго-преф . Судят по отчетам, прогнозам и т.д. У меня она тоже есть (и в моментум-портфелях, ибо растет как надо, и даже в фундаментальных), но… Всегда как-то хочется срезать сайз, и обычно срезаю. Чем-то напоминает мое отношение к «американским акциям через российскую биржу» до 2022 года. С отчетами и прогнозами там тоже было все хорошо. Но сайз срезать хотелось, и слава богу, что я поддаюсь таким желаниям (в отличие от желаний увеличить сайз на жадности, желание уменьшить его на страхе всегда казалось мне более почтенным). Та часть, что была на Санкт-Петербургской бирже, еще успел продать, а то, что лежало на Московской бирже, до сих пор пылится в заблоке… Так вот, возвращаясь к , там ровно то же чувство. Все вроде хорошо, но отчасти это сон на пороховой бочке, даже если он крепкий, это не то. Вся их цена стоит на одном пункте Устава, насколько знаю. И довольно диком, если вдуматься. Дивдоходность им искусственно завышена на порядок: префов примерно 1% от обычки, но на них приходится 10% всех дивов. Если эту волшебную дивдоходность отменят, цена падает на 90%, и не восстановится, ибо не с чего. Заметим, что если «отменят дивиденды» у других дочек Россетей, скажем , , , то это другое. Там цена, полагаю, упадет на 50% и потом вернется, когда вернутся дивиденды, а они скорее вернутся (в Россети-Центр их капитально подрезали, и мы видим, что было дальше). А в «Ленке», если устранить аномалию Устава, они не вернутся никогда. Там небольшая вероятность, но зато чудовищного риска. Риск вижу. Никакой премии за этот риск к другим Россетям я не вижу. Все стоит на уверенности в том, что «не могут же они в самом деле». В данном случае — не могут зачеркнуть этот пункт. Давайте, положа руку на сердце: если захотят — могут. И вообще, вот эта мемная фраза «не могут же они»… сущее проклятие для риск-менеджмента. Вспомните, сколько раз так говорили, и чем это иногда кончалось. К чему это я? Нет, я не начал делать «обзоры эмитентов», мне лень и куча людей справится с этим куда лучше меня. Это скорее пример образа мысли на конкретном примере. Я, кстати, вообще ничего тут не советую касательно акций Лен-преф. Скорее всего, с ними все будет хорошо, а как с ним относиться, личное дело каждого. А вот сам по себе образ мышления — скорее правильный. Странно брать неограниченный риск даже за ограниченную премию, а уж без премии и вовсе. Владельцы советских вкладов в 1991 году и фондов «Финекса» не дадут соврать. P.S. Сорри, у меня тут эксперимент: прошу подписаться на свой блог. Чтобы... ну вам виднее, зачем. Чтоб чаще видеться, например. Мне сказали, что сия дописка творит чудеса, я сильно не уверен, но интересно, пожалуйста, потерпите, если кого раздражает.

Итоги и ожидания: +1 0 5 %💚 за 13 месяцев с начала стратегии 🇷🇺 Ожидаемые события: 🗓 Понедельник, 01.06.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🏭 — Акционеры рассмотрят дивиденды по результатам 3 мес. 2026г. 🏦 — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 3 мес. 2026г. 🏦 {$STSB} — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. 🚚 — Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г. 💻 — Закрытие реестра по дивидендам 4,6765322467 руб. на акцию 📈 Пресс-конференция ЦБ в 15:00 мск по Обзору финансовой стабильности 🗓 Вторник, 02.06.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🚚 — СД с повесткой об одобрении сделок Подконтрольного лица ПАО «ДВМП» (ПАО «ВМТП») Другое: 💊 — Последний день с дивидендом 0,27 руб. на акцию 🏦 Московская биржа начнет торги фьючерсами на депозитарные расписки крупнейших мировых компаний 🗓 Среда, 03.06.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🥂 — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. ⚡ — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,5379 руб. (обыкновенные акции) и 36,7247 руб. (привилегированные акции) 💊 — Дивидендный гэп 0,27 руб. и закрытие реестра 🇷🇺 Старт Петербургского международного экономического форума 🗓 Четверг, 04.06.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🏦 {$GEMA} — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 3 мес. 2026г. в размере 2,80 руб. на акцию 🏦 {$RGSS} — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,00408577 руб. на акцию 🇷🇺 День 2 Петербургского международного экономического форума 🗓 Пятница, 05.06.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🏦 — Акционеры рассмотрят вопрос увеличении уставного капитала МКПАО «Т-Технологии» путем размещения дополнительных акций посредством закрытой подписки. Размещение проводится для консолидации до 100% акций АО «Точка» ⚡️ — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,1040391366 руб. на акцию 🏦 — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 62,28505202 руб. на акцию 🏦 — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 17,20737388 руб. на акцию 🛒 — Последний день с дивидендом 17,00 руб. на акцию 🇷🇺 День 3 Петербургского международного экономического форума. Выступление В.В, Путина на пленарном заседании. 🗓 Суббота-воскресенье, 06.06.2026-07.06.2026 🛒 — Дивидендный гэп 17,00 руб. на акцию 🇷🇺 День 4 Петербургского международного экономического форума _ _ _ _ _ 🧲 Присоединиться к стратегии👇 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

🔌 Россети Ленэнерго ( ) — самая надёжная дочка Россетей? Обратите внимание, что это единственная дочерняя компания, акции которой не упали после истории с Россети Центр. Вчера уже разбирала этот кейс. Почему такая сильная динамика? 1️⃣ Дивиденд по префам предусмотрен уставом компании. Просто так на СД не получится оставить миноритариев без выплат, как было у . Хотя риски всё равно есть, о них чуть ниже. 2️⃣ В отличие от Россети Центр, где значительная часть акций находится во free-float, крупный пакет принадлежит правительству Санкт-Петербурга и области. Речь примерно о 29% акций. Для них стабильные дивиденды важны. 3️⃣ Несмотря на общие риски для инфраструктуры, регионы присутствия Ленэнерго всё же несопоставимы по уровню угроз с приграничными территориями, которые обслуживает Россети Центр. 4️⃣ Очень сильный отчёт за 1 квартал 2026 года: • чистая прибыль выросла до 14,9 млрд рублей (+30,1%) • выручка выросла до 49 млрд рублей (+22,2%) • EBITDA составила 25,5 млрд рублей (+23,9%) А дивиденды у префов напрямую зависят от чистой прибыли, поэтому пока всё выглядит уверенно. Есть ли риски? Конечно, это российский рынок 😁 Даже несмотря на то, что дивиденды закреплены в уставе, сам устав при желании можно изменить. Но здесь есть важный нюанс. Одного голоса материнской компании, которая владеет более 50% акций, недостаточно. Нужно минимум 3/4 голосов акционеров. То есть теоретически негативный сценарий возможен только при совместном решении с правительством Санкт-Петербурга. Пока такой вариант выглядит маловероятным. ❗️17 июня дата отсечки по дивидендам. По префам выплата составит 36,7 рубля на акцию. Это почти 10% дивидендной доходности. Как быстро закрываются дивгэпы? За последние 3 года самое долгое закрытие было в 2024 году и заняло около полутора месяцев. И это происходило на фоне падения индекса Мосбиржи почти на 30% с мая по сентябрь. Поэтому даже такое закрытие выглядело очень сильным результатом. Что по технике? Уже больше двух недель акции стоят в боковике на фоне слабого рынка. Вполне возможно, что сейчас идёт накопление перед движением вверх. Исторически бумаги часто растут в июне перед дивидендной отсечкой. ☝️На фоне остальных дочек Россетей Ленэнерго, особенно префы, пока выглядят одной из самых интересных и относительно надёжных историй в секторе. Вероятность появления антидрайвера в виде отказа от дивидендов здесь заметно ниже, чем у большинства остальных дочерних компаний.

Россети заплатят вдвое меньше, чем ждал рынок — и бумага уже это отыграла: минус 25% за сессию. Дивиденд рекомендован на уровне 0,0385 рублей на акцию — почти в три раза ниже плановых значений из ИПР. Для тех, кто держал бумагу в расчёте на нормальную выплату, это не просто разочарование — это полный слом тезиса. Но самое интересное в другом. По данным Smart-lab, в документах о распределении прибыли рядом со строкой дивидендов (1,6 млрд руб.) стоит загадочная статья — «специальный резерв» на 2,3 млрд. Если сложить обе суммы, получится ровно те самые 9,3 копейки на акцию, которые рынок и закладывал. То есть деньги есть — их просто спрятали. Куда? Компания молчит. Моя версия — и она, на мой взгляд, единственная логичная — это резерв под восстановление инфраструктуры в приграничных регионах: Курская, Белгородская, Брянская области. Это известный риск для Россетей Центра, об этом писали давно. Другой вопрос, что рынок рассчитывал на меньшую реализацию этого сценария. Не случилось. Что меня в этой ситуации беспокоит больше размера самого дивиденда — это полное отсутствие коммуникации. Когда компания просто перекладывает деньги в неназванный резерв без единого комментария, это хуже любого плохого отчёта. Инвестор не боится плохих новостей — он боится непрозрачности. Потому что непрозрачность означает, что правила игры непредсказуемы. Закономерно пострадали и другие дочки Россетей — особенно те, по кому дивиденды ещё не объявлены. Рынок перекладывает тот же сценарий на них, и это, честно говоря, небеспочвенно. На общем мрачноватом фоне приятным исключением выглядят привилегированные акции : дивидендная формула прописана в уставе — 10% от чистой прибыли по РСБУ, без привязки к капзатратам и переоценкам. Это не защита от всех рисков, но хотя бы понятные правила. В секторе сетевых компаний сейчас это редкость. Общий вывод по сектору простой: риски здесь стали выше, чем были до этого эпизода. Если вы держите кого-то из дочек Россетей в ожидании дивидендов — стоит ещё раз честно оценить, насколько вы готовы к тому, что история с Центром повторится. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делюсь личным мнением и аналитикой.