Хэштег #mrkc | Тинькофф Инвестиции Пульс

👋 Pro рынок, сделки/позиции и стратегии 🙌 Прошло 2 мес. работы стратегий (акции/облигации) показывают +5% (фьючи на товары, валюта и индексы) +7% За неделю рост 👆 составил +1.3% и 2.4% соответственно. Много или мало? Всё относительно, наверное. По мне, лучше двигаться в рост по +1% в неделю, чем делать просадки подписчикам в минус 10-30% в мес Спешить не будем ✅ ММВБ ЦБ оставил ставку 14%. Его пугает слабое предложение из-за выбытия мощностей (прилеты и жесткая дкп) и сильный спрос со стороны госрасходов, что создает рост инфляции предложения и спроса ✍️ По акциям делал фиксации в плюс часть поз: +15% +18 +23 +12 +15 +20 ✍️ Закрыл еще часть лонга в плюс Удерживаю часть лонга ✍️ Закрыл часть лонга Удерживаю часть ✍️ Удерживаю хедж шорт в ✍️ Докупил часть в ОФЗ ✅ На рынке акций РФ пока продолжается средний бычий тренд Трейдерам продают ожидания мира/дружбы/проекты и покупают у них страх эскалации ⚡️ В акциях держу (в средне/долгосрочном портфеле) пока небольшую часть от портфеля (дивидендные, с малым р/е, работающими с технологиями ИИ, снабжающими энергией и растущими), в ОФЗ — приоритет ✅ Валюта На укрепление ₽ влияют факторы и ожидания: - ЦБ сохранил высокую % ставку - дизельная сделка и надежды на частичное снятие санкций усиливает приток от экспорта - Минфин вернулся на рынок ОФЗ (рост покупок ₽) - сворачивание льготных ипотек Отыгрывал среднее укрепление ₽ через лонг РТС и шорт в ✅ Товары Зафиксил еще (плюс) лонг в {$BRX6} Нефть имеет более высокие цели. ⚡️ Отыгрываю верхние цели по нефти теперь через увеличение лонга в акциях (сырьевиках) Закрыл в минус небольшой лонг в Лонг по серебру хеджировал через шорт по и лонг по нефти и шорт Докупил часть в долгосрочный портфель Фундаментальная недооценка золота в критические времена по сравнению с общей финансовой системой (тут у золота есть цели еще 100+% на долгосроке). ✍️ Откаты будут всегда, работаю долгосрочно от лонга. ⚡️ Цели отката есть, вплоть до 3000-3500 Фиксирую часть позиций при разворотных фигурах. Докупаю с откатов ✅ США По данным Федеральной резервной системы (ФРС), с конца президентства Джо Байдена до середины 2026 года совокупное богатство домохозяйств выросло на $26 трлн, или 16,5%. ⚡️ Долг США вырос примерно на 15 трлн $ Всё, что надо знать об этой 👆пирамиде ⚡️ Рынок США — это управляемая пирамида, целью которой продать миру дорого свои бумаги (в нужное время) и поддерживать баланс между ростом своего долга и ростом своей капитализации (имхо) Стоять против такого 👆 — не лучшая идея. Но откаты будут всегда ✍️ Удерживаю небольшой шорт в амерах

⚡️ (ПАО «Россети Центр», обыкн.) • Цена: ~0,6654 ₽ Текущая ситуация После снижения к 0,4608 ₽ бумага сформировала мощный V-образный разворот и восстановилась почти до 0,69 ₽. На дневном графике цена остаётся выше восходящих средних, однако в районе 0,67–0,69 ₽ рост остановился. На 4H заметна консолидация после импульса, RSI снизился к нейтральной зоне. Ключевые уровни Ближайшее сопротивление — 0,68–0,692 ₽. Выше — 0,72 ₽ и 0,76–0,78 ₽. Поддержки — 0,64 ₽, затем 0,59–0,60 ₽ и 0,56–0,58 ₽. Дальний ключевой минимум — 0,4608 ₽. Фигуры и интерпретация На дневном графике сформирован разворот от июльского минимума с последовательностью повышающихся минимумов. Сейчас цена тестирует бывшую область предложения 0,67–0,69 ₽. Закрепление выше неё подтвердит продолжение восстановления. Потеря 0,64 ₽ повысит вероятность более глубокой коррекции к 0,59–0,60 ₽. Фундаментальные факторы «Россети Центр» — распределительная электросетевая компания, поэтому финансовый результат прежде всего зависит от тарифов на передачу электроэнергии, полезного отпуска, технологического присоединения, инвестпрограммы и затрат. По РСБУ за 2025 год выручка выросла на 13,2%, до 149,8 млрд ₽, чистая прибыль — на 30,2%, до 10,2 млрд ₽. За I квартал 2026 года выручка увеличилась ещё на 13,6%, до 41,9 млрд ₽, а чистая прибыль — на 26,2%, до 3,7 млрд ₽. (mrsk-1.ru) Компания прогнозирует на 2026 год выручку 165,4 млрд ₽, EBITDA 34,7 млрд ₽ и чистую прибыль 11,15 млрд ₽. (mrsk-1.ru) Новости и отраслевой фон Акционеры утвердили дивиденд за 2025 год в размере 0,0385 ₽ на акцию, реестр был закрыт 2 июля. К цене 0,6654 ₽ это соответствует доходности около 5,8%. Выплата заметно ниже 0,067638 ₽ за 2024 год. (mrsk-1.ru) Для бизнеса сохраняется положительный эффект роста тарифной выручки, но капиталоёмкость сетевой отрасли ограничивает объём свободного денежного потока. Сценарии Базовый — консолидация 0,64–0,69 ₽ с сохранением восстановительной структуры. Альтернативный — закрепление выше 0,692 ₽ с движением к 0,72 и далее 0,76–0,78 ₽. Риск — уход ниже 0,64 ₽ с возвратом к 0,59–0,60 ₽. Риски Тарифное регулирование, высокий капекс, рост операционных затрат, долговая нагрузка и снижение дивидендных выплат относительно прошлого года. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции — 0,64–0,65 ₽. Сценарий роста усиливается выше 0,692 ₽. Следующие ориентиры — 0,72 и 0,76–0,78 ₽. Риск возрастает ниже 0,64 ₽. Комментарий На графике видно сильное восстановление после июльского провала, но сейчас бумага упёрлась в важное сопротивление 0,68–0,69 ₽. Фундаментальный фон остаётся устойчивым благодаря росту прибыли, хотя уменьшение дивиденда делает дивидендный фактор слабее прошлогоднего. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники ПАО «Россети Центр»; Мосбиржа; Интерфакс; раскрытие информации эмитента.

Добрый вечер, инвесторы! Первое полугодие 2026 года завершилось неоднозначно для российского рынка. Большинство отраслей показали существенное снижение, однако финансовый сектор оказался заметно устойчивее остальных. Именно поэтому сейчас внимание инвесторов всё чаще смещается в сторону банков и финансовых компаний. 📊 Что сегодня в центре внимания? 🏦 Финансовый сектор остаётся фаворитом По итогам первого полугодия именно финансовые компании показали наименьшее снижение среди всех отраслевых индексов Мосбиржи — всего около 1,7%. На фоне слабой динамики металлургии, строительства и потребительского сектора это выглядит особенно сильным результатом. Почему сектор остаётся интересным? ✅ Банки продолжают наращивать прибыль и бизнес. ✅ Потенциальное снижение ключевой ставки станет дополнительным драйвером роста. ✅ Высокая рентабельность капитала (ROE выше 20%) говорит об эффективности бизнеса. ✅ Многие компании предлагают двузначную дивидендную доходность. 💰 Что происходит на рынке? ⚡ Дивидендные события Сегодня без дивидендов торгуются: • Россети Центр — дивидендная доходность 6,6%. • Россети Волга — дивидендная доходность 9,8%. При этом Россети Московский регион сегодня последний день торгуются с дивидендом 0,1865 ₽ на акцию, что соответствует доходности около 10,6%. 🛢 Нефть Brent {$BRQ6} держится вблизи 71 доллара за баррель, а рубль укрепился примерно до 11,47 за юань благодаря росту продаж валютной выручки экспортёрами. 👀 На что обратить внимание? Инвесторы продолжают следить сразу за несколькими важными событиями: ✅ Финконгрессом Банка России и новыми комментариями представителей регулятора по денежно-кредитной политике. ✅ Статистикой по рынку труда США — данными по безработице и числу новых рабочих мест, которые могут повлиять на ожидания по ставке ФРС и мировые рынки. Пока рынок остаётся осторожным, но именно финансовый сектор, ИТ-компании и газовые компании сегодня выглядят одними из наиболее привлекательных направлений для инвесторов.

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.07.01 🇨🇦Канада - нет торгов 🇭🇰Гонконг - нет торгов 🇦🇺Австралия - Manufacturing PMI (июнь) - 02:00мск 🇯🇵Япония - Manufacturing PMI (июнь) - 03:30мск 🇨🇳КНР - Caixin Manufacturing PMI (июнь) - 04:45мск 🇮🇳Индия - Manufacturing PMI (июнь) - 08:00мск 🇷🇺РФ - Manufacturing PMI (июнь) - 09:00мск 🇨🇭Швейцария - Manufacturing PMI (июнь) - 10:30мск 🇩🇪Германия - Manufacturing PMI (июнь) - 10:55мск 🇪🇺Еврозона - Manufacturing PMI (июнь) - 11:00мск 🇬🇧Британия - Manufacturing PMI (июнь) - 11:30мск 🇪🇺Еврозона - потребинфляция CPI (июнь-предв) - 12:00мск 🇺🇸США - ADP Nonfarm Employment (июнь) - 15:15мск 🇷🇺минутки с прошлого заседания ЦБ РФ - 15:30мск 🇬🇧глава ЦБ Англии Бэйли - 16:00мск 🇺🇸глава ФРС Уорш - 16:00мск 🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 16:00мск 🇨🇦глава ЦБ Канады - 16:00мск 🇺🇸США - S&P Manufacturing PMI (июнь) - 16:45мск 🇺🇸США - ISM Manufacturing PMI (июнь) - 17:00мск 🛢нефть США - запасы EIA - 17:30мск 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск 🇷🇺#RUB ЦБ РФ в 8 раз сократит продажи валюты вне бюджетного правила до 0,58 млрд руб в день, снизит зеркалирующие инвестиции из ФНБ 🇷🇺Минфин РФ проведет аукцион по размещению ОФЗ 26251 🇷🇺Финансовый конгресс Банка России - день1 🇷🇺СПБ Биржа вводит новое расписание торгов неоактивами на глобальные акции - подробнее 🇯🇵🇮🇳ПМ Японии в Индии - день 1 ✴️🇪🇺в ЕС вступает в силу крипто-регулирование MiCA 🇪🇺🇺🇸ожидается, что ЕС начнет реализацию торгового соглашения с США 🇷🇺последний день с дивидендами: попсовые отчетности: 🇺🇸#GIS General Mills - 14:00мск 🇷🇺#MOEX Мосбиржа - объем торгов за июнь - 17:30мск

Утренний обзор.1 июля 2026 года. Акции России 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: май вновь закрыт красной свечой, второй месяц подряд рынок методично скользит вниз без намёков на разворот — Среднесрок: неделя вновь закрыта минусом — уже 14 подряд. Попытки сломать нисходящий тренд на уровне 2468,51 остались лишь пунктиром на графиках. — Краткосрок: день закрылся внутри прежнего диапазона — волны волатильности только начинают поднимать брызги после слома медвежьей традиции. 💡Спекулятивные идеи: 📈Мать и дитя дала ➕1,6% 📈Мосэнерго отработали цель 🎯 💵 Валюты и ожидания — Рубль продолжает слабеть: ЦБ сократил продажи валюты, зеркально отражая инвестиции из ФНБ. Средний курс USDRUB на 2026 по прогнозам — уже 86,15. — По мнению Альфы, ставка ЦБ не будет ниже 13% в этом году и только к 2027 может опуститься до 12%. Герман Греф призывает к более быстрому снижению — “экономика переохлаждена”. 📉 Экономика и долг — Внешний долг России на 1 апреля снизился до $299 млрд (-2,5% за квартал). — Безработица упала до исторических 2,2%, и “дефицит труда” звучит уже как диагноз всей экономике. ⚖️ Санкции и ЕвроСоюз ЕС обсуждает полный запрет на туристические визы для россиян и исключает возврат к российскому газу. Euroclear подаёт иск к Банку России, ЕС запускает новое торговое соглашение с США. 🛢 Нефть и бензин — Россия договаривается о возможном импорте нефтепродуктов с другими странами на фоне падения переработки и новых ударов по НПЗ. — В то же время экспорт сырой нефти достиг исторического рекорда, но доходы Москвы скатились к минимумам с марта на фоне падающих цен. 🗞Новости компаний 🇷🇺 ВТБ: новая стратегия, сотрудничество с WB-банком, амбиции по дивидендам и прибыль не ниже 600 млрд руб. ВТБ становится залогодержателем крупного пакета Ozon, а “Система” при участии ВТБ и других инвесторов строит сделку на 300+ млрд руб. для снижения долговой нагрузки. 🇷🇺 Whoosh теперь платит за изучение ПДД, Гемабанк проводит внебиржевое размещение невыкупленных акций. 🇷🇺 Сбер ожидает эффект от ИИ в 2026 году: выгода от цифровизации составит рекордные 550 млрд рублей. “Если бы наши акции отражали реальную эффективность Сбера — мы были бы в космосе”, — Греф на ГОСА. 💰 Дивиденды: — Одобрили — Сбер (37,64 руб.), ДОМ.РФ (246,88 руб.), X5 (245 руб.), Ростелеком (2,71 руб.), База (7,2 руб.), ЛСР (78 руб.), Газпромнефть (28,11 руб.), MD Medical (47 руб.), Инарктика (10 руб.), Ламбумиз (2,5/0,1 руб.) — Не выплачивают в 2025: РусГидро, Норникель, Фосагро, Мечел, Инкаб, Сегежа, ДжетЛенд, RKKE, ЮТэйр, Диасофт, Хендерсон. 📣В фокусе дня: 🇷🇺РФ - Manufacturing PMI (июнь) - 09:00мск 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск 🇷🇺 ЦБ РФ в 8 раз сократит продажи валюты вне бюджетного правила до 0,58 млрд руб в день, снизит зеркалирующие инвестиции из ФНБ 🇷🇺Минфин РФ проведет аукцион по размещению ОФЗ 26251 🇷🇺Финансовый конгресс Банка России - день1 🇷🇺СПБ Биржа вводит новое расписание торгов неоактивами на глобальные акции 🇷🇺последний день с дивидендами: 🇷🇺 Мосбиржа - объем торгов за июнь - 17:30мск ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

💰 ТОП-идеи в рисковые дивидендные портфели Сейчас момент, когда можно получить дивиденды за 2 года за 13 месяцев (дивиденды в июне-июле 2026 и июне-июле 2027). В подборку включим агрессивные компании, где выплаты могут оказаться ниже ожиданий. И это в основном будут дочки Россетей. Проблема в сильной зависимости дивидендов от корректировок прибыли. 1️⃣ Россети Центр и Приволжье 30 июня 12% + 17% в июне 2027. Итого 29%. Дивиденд за 2026 — согласно ИПР и может поменяться в течение года. Тем не менее у компании нет сильных списаний и зашкаливающего роста капекса. 2️⃣ Россети Московский Регион В июле 11% + 14% в июле 2027. Итого 25%. Здесь влияние капекса на прибыль сильнее, динамика — выше. Не исключено, что доходность может быть и ниже. 3️⃣ Россети Центр В июле 6% + 30% в июле 2027. Итого 36%. Почему не в ТОПе подборки — не верим в такой высокий дивиденд за 2026. Скорее, на доходность выше 20% можно рассчитывать, но это high risk. 4️⃣ Х5 #X5 В июле 10% + 15% в январе 2027 + 8% в июле 2027. Итого 33%. Готовы платить в долг, судя по всему, в пользу одного из мажоритариев. Снижение ставки ЦБ благоприятствует, но див. политика не конкретизирована. И как долго продлится такая щедрость, сказать сложно. В любой момент могут сместить фокус на масштабирование. На Смартлабе дали очень осторожный комментарий по дивидендам. Как итог, выплаты могут очень сильно варьироваться, и спрогнозировать их невозможно. 5️⃣ Аэрофлот В июле 12% + 16% в июле 2027. Итого 27%. Основной риск — дивиденд считается из скорр. прибыли, на которую могут негативно повлиять курсовые переоценки (окажется меньше фактической). Также нет стабильных выплат — могут снизить payout или вообще отменить на фоне необходимости расширения парка. 6️⃣ ЛСР В июле 12% + 12% в июле 2027. Итого 24%. В этот раз припозднились с анонсом, но сохранили квазификс в 78 руб. на акцию. Основная проблема — тоже в див. политике и закрытости компании. Платят гораздо больше минимального payout, т.е. с запасом, и ничего не мешает снизить этот payout. Как у сетевиков, решение — сюрприз до самого анонса. И это мы не говорим про то, что иногда и вовсе отменяли дивиденды в пользу байбека. 7️⃣ Мосгорломбард В июле 11% + 13% в июле 2027. Итого 24%. Несмотря на неоднозначное отношение к компании, платят исправно 25–50% ЧП. Но прибыль зависит от цены золота и может сильно меняться из-за низкой маржи компании. Также помним про вопросы от аудитора. 8️⃣ Циан 22 июня 8% + 9% в августе и июле 2027. Итого 17%. Компания быстро наращивает прибыль, снижение ставки — в пользу оживления на рынке недвижимости. Не исключено, что следующая рекомендация будет выше прогноза + не исключена рекомендация весной 2027, что автоматически делает потенциальную доходность выше 20%. Основной риск — нет конкретного payout, но руководство готово делать максимальный возврат акционерам. Не включили в подборку рисковые идеи в виде Займера, где ситуация может меняться от квартала к кварталу, и SFI, где нет ясности по сделке с ВСК. В целом доходности сопоставимы с классическими дивидендными акциями, поэтому данные варианты — для более рисковых портфелей. Наиболее оптимальные — Россети Центр и Приволжье, Х5, Циан.

🔔 Корпоративные события на предстоящей неделе 15.06.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК ©️Инкаб: СД определит ценовой диапазон размещения акций на IPO ©️ Россети Центр и Приволжье проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 0,0725 руб/акция ©️{$GEMA} ММЦБ закрытие реестра по дивидендам 2.8 руб ©️{$RGSS} Росгосстрах закрытие реестра по дивидендам 0.00408577 руб ©️{$LVHK} Левенгук закрытие реестра по дивидендам 0.189 руб 16.06.2026 - ВТОРНИК ©️ Хендерсон операционные результаты за 5 месяцев 2026 года ©️ Лента мосбиржа начинает торги фьючерсами на акции Ленты ©️ LSNGP Россети Ленэнерго последний день с дивидендом 0.5379 руб обычка и 36.72 руб преф 17.06.2026 - СРЕДА ©️{$DIOD RM} Диод ГОСА по дивидендам 0,3 руб/акция из нераспределённой прибыли прошлых лет ©️ Займер ГОСА по дивидендам за 4кв 2025г в размере 11,1 руб/акция ©️ LSNGP Россети Ленэнерго закрытие реестра по дивидендам 0.5379 руб обычка и 36.72 руб преф ©️ НоваБев проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 10 руб/акция ©️ Россети Урал проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 0,0612 руб/акция 🇷🇺 ВВП (квартальный) (г/г) (1 кв.) (пред.: 1,0%) 🇷🇺 Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (май) (пред.: 6,1%) 🇷🇺 Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (май) (пред.: 5,5%) 18.06.2026 - ЧЕТВЕРГ ©️ ОГК-2 ГОСА по дивидендам за 2025г ©️ KZOSP Казаньоргсинтез ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 2,85 руб/обычка и 0,25 руб/преф ©️ Россети Волга проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 0,0212 руб/акция ©️JNOSP Славнефть-ЯНОС ап проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 0,01 руб. руб/акция ©️ Россети Центр проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г., ранее 0,0385 руб/акция 19.06.2026 - ПЯТНИЦА ©️KRSBP Красноярскэнергосбыт последний день с дивидендом 2.0674 руб ©️ Нижнекамскнефтехим ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 0,83 руб на обычку и преф ©️PRMD Промомед последний день с дивидендом 8 руб ©️ Займер ГОСА по дивидендам за 1 квартала 2026 года в размере 4,36 руб/акция ©️ Роснефть ГОСА по дивидендам за 2025 г в размере 2,27 руб./акция ©️ Мвидео ГОСА по допэмиссии: изменение открытой подписки на закрытую ©️ ВИ.ру последний день с дивидендом 4 руб ©️ Артген последний день с дивидендом 1.2 руб ©️ ЦИАН последний день с дивидендом 53 руб ☄️ Решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13:30 мск, пред.: 14,50%) ☄️ Пресс-конференция ЦБ РФ (15:00 мск) *️⃣ Торги выходного дня не проводятся

🔌 Россети Ленэнерго ( ) — самая надёжная дочка Россетей? Обратите внимание, что это единственная дочерняя компания, акции которой не упали после истории с Россети Центр. Вчера уже разбирала этот кейс. Почему такая сильная динамика? 1️⃣ Дивиденд по префам предусмотрен уставом компании. Просто так на СД не получится оставить миноритариев без выплат, как было у . Хотя риски всё равно есть, о них чуть ниже. 2️⃣ В отличие от Россети Центр, где значительная часть акций находится во free-float, крупный пакет принадлежит правительству Санкт-Петербурга и области. Речь примерно о 29% акций. Для них стабильные дивиденды важны. 3️⃣ Несмотря на общие риски для инфраструктуры, регионы присутствия Ленэнерго всё же несопоставимы по уровню угроз с приграничными территориями, которые обслуживает Россети Центр. 4️⃣ Очень сильный отчёт за 1 квартал 2026 года: • чистая прибыль выросла до 14,9 млрд рублей (+30,1%) • выручка выросла до 49 млрд рублей (+22,2%) • EBITDA составила 25,5 млрд рублей (+23,9%) А дивиденды у префов напрямую зависят от чистой прибыли, поэтому пока всё выглядит уверенно. Есть ли риски? Конечно, это российский рынок 😁 Даже несмотря на то, что дивиденды закреплены в уставе, сам устав при желании можно изменить. Но здесь есть важный нюанс. Одного голоса материнской компании, которая владеет более 50% акций, недостаточно. Нужно минимум 3/4 голосов акционеров. То есть теоретически негативный сценарий возможен только при совместном решении с правительством Санкт-Петербурга. Пока такой вариант выглядит маловероятным. ❗️17 июня дата отсечки по дивидендам. По префам выплата составит 36,7 рубля на акцию. Это почти 10% дивидендной доходности. Как быстро закрываются дивгэпы? За последние 3 года самое долгое закрытие было в 2024 году и заняло около полутора месяцев. И это происходило на фоне падения индекса Мосбиржи почти на 30% с мая по сентябрь. Поэтому даже такое закрытие выглядело очень сильным результатом. Что по технике? Уже больше двух недель акции стоят в боковике на фоне слабого рынка. Вполне возможно, что сейчас идёт накопление перед движением вверх. Исторически бумаги часто растут в июне перед дивидендной отсечкой. ☝️На фоне остальных дочек Россетей Ленэнерго, особенно префы, пока выглядят одной из самых интересных и относительно надёжных историй в секторе. Вероятность появления антидрайвера в виде отказа от дивидендов здесь заметно ниже, чем у большинства остальных дочерних компаний.

— а это точно дивидендный гэп на графике? 📉 Думаю, многие уже видели пятничные новости: СД Россети Центр рекомендовал выплатить дивиденд 0,0385 руб. на акцию. На момент публикации это давало около 4,5% дивдоходности. И рынок буквально за час устроил настоящую капитуляцию. Акции рухнули примерно на 23%. Причина понятна. Согласно инвестпрограмме многие ждали дивиденд минимум в 3–3,5 раза выше, особенно учитывая, что прибыль компании за 2025 год выросла почти вдвое: ▪️11,6 млрд руб. против 6,5 млрд годом ранее. Что в итоге произошло? По сути рынок получил не просто слабый дивиденд, а удар по доверию миноритариев. И это, пожалуй, главный фактор обвала. Особенно неприятно, что речь идёт не про убыточный бизнес, а про достаточно стабильную компанию с растущими финансовыми показателями. Именно поэтому реакция получилась настолько эмоциональной. При этом масштаб падения уже выглядит избыточным: ▪️котировки снизились более чем в 2 раза сильнее максимально возможного дивгэпа. Но проблема в том, что сейчас рынок начинает закладывать не только слабые дивиденды, а системный риск по всему сектору Россетей. И это уже видно: ▪️на фоне истории с начали снижаться и другие дочерние компании. 🤔 Стоит ли подбирать просадку? Технически отскок выглядит очень вероятным. Паника получилась слишком резкой. Но фундаментально риски выросли очень сильно. Если ещё какая-нибудь дочка повторит подобный сценарий, рынок может получить новую волну распродаж по всему сектору. Поэтому если и заходить в такую историю, то только со строгим риск-менеджментом. Лично я бы смотрела вариант со стопом примерно в район 68 копеек. Интересно другое: ещё до обвала считалась одной из самых дешёвых дочек Россетей, а теперь дисконт стал ещё сильнее. Но рынок показал, что низкая оценка иногда существует не просто так. И отдельно важный момент: Россети Центр обслуживает приграничные территории. Планы по прибыли на 2026 год были снижены примерно на 40%, и вполне возможно, что именно это частично повлияло на решение по дивидендам. ☝️Но при всём этом в секторе Россетей всё ещё остаются отдельные дочки, где риски выглядят заметно ниже. Одну из таких компаний разберу в ближайших постах. Сейчас она, кстати, выглядит достаточно интересно и по технике, и по оценке 🤝

Россети заплатят вдвое меньше, чем ждал рынок — и бумага уже это отыграла: минус 25% за сессию. Дивиденд рекомендован на уровне 0,0385 рублей на акцию — почти в три раза ниже плановых значений из ИПР. Для тех, кто держал бумагу в расчёте на нормальную выплату, это не просто разочарование — это полный слом тезиса. Но самое интересное в другом. По данным Smart-lab, в документах о распределении прибыли рядом со строкой дивидендов (1,6 млрд руб.) стоит загадочная статья — «специальный резерв» на 2,3 млрд. Если сложить обе суммы, получится ровно те самые 9,3 копейки на акцию, которые рынок и закладывал. То есть деньги есть — их просто спрятали. Куда? Компания молчит. Моя версия — и она, на мой взгляд, единственная логичная — это резерв под восстановление инфраструктуры в приграничных регионах: Курская, Белгородская, Брянская области. Это известный риск для Россетей Центра, об этом писали давно. Другой вопрос, что рынок рассчитывал на меньшую реализацию этого сценария. Не случилось. Что меня в этой ситуации беспокоит больше размера самого дивиденда — это полное отсутствие коммуникации. Когда компания просто перекладывает деньги в неназванный резерв без единого комментария, это хуже любого плохого отчёта. Инвестор не боится плохих новостей — он боится непрозрачности. Потому что непрозрачность означает, что правила игры непредсказуемы. Закономерно пострадали и другие дочки Россетей — особенно те, по кому дивиденды ещё не объявлены. Рынок перекладывает тот же сценарий на них, и это, честно говоря, небеспочвенно. На общем мрачноватом фоне приятным исключением выглядят привилегированные акции : дивидендная формула прописана в уставе — 10% от чистой прибыли по РСБУ, без привязки к капзатратам и переоценкам. Это не защита от всех рисков, но хотя бы понятные правила. В секторе сетевых компаний сейчас это редкость. Общий вывод по сектору простой: риски здесь стали выше, чем были до этого эпизода. Если вы держите кого-то из дочек Россетей в ожидании дивидендов — стоит ещё раз честно оценить, насколько вы готовы к тому, что история с Центром повторится. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делюсь личным мнением и аналитикой.

Вот это поворот! Я, конечно, знал, что рынок — штука нервная, но чтобы настолько... Мои любимые «Россети Центр», на которые я так рассчитывал, решили устроить нам, инвесторам, настоящую проверку на прочность. И, кажется, мы ее с треском провалили, укатав бумагу так, что она уже просит пощады. Держитесь за стул, сейчас расскажу эту драму в трех действиях. 🎭 Акт первый: Завышенные ожидания Всю весну аналитики пели нам сладкие песни. Мол, смотрите, какие у компании успехи, прибыль прет, тарифы растут! По их расчетам, дивиденд за 2025 год должен был составить чуть ли не 0,0871 рубля на акцию. Я, наивный, уже прикидывал, как потрачу эти «золотые горы». 📉 Акт второй: Суровая реальность И вот наступает 22 мая 2026 года. Совет директоров выкатывает рекомендацию... Барабанная дробь... Всего 0,0385 рубля. Это же в два с лишним раза ниже того, что нам обещали! Посмотрел я на эту цифру и понял: дивидендная доходность в жалкие 4,7% — это не то, ради чего я тут морозил свои нервные клетки. 🩹 Акт третий: Ранимые инвесторы Ну а теперь о нашем с вами душевном здоровье. Мы, оказывается, такие ранимые. Узнав про эти дивиденды, рынок не просто расстроился — он впал в истерику. Бумагу укатали в крутое пике, и в моменте просадка от недавних верхов составила более 20%! Кажется, еще немного, и акции можно будет брать по цене проездного на трамвай. Серьезно, такое ощущение, что каждый второй инвестор решил: «Ах так? Тогда я обиделся и продаю всё!». И вот сижу я, смотрю на просевший портфель и думаю: может, нам всем миром скинуться на валерьянку? Или просто перевести стрелки на следующий год, в надежде, что компания вспомнит о своих акционерах и расщедрится на выплаты побольше. P.S. Шутки шутками, но для компании, которая стабильно платила, такой «сюрприз» — повод не только для грусти, но и для размышлений. А вы как, держитесь? Или уже «перевели» свой фокус на что-то менее драматичное?

Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 18 1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры. Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается. Конфликт в Иране встал на паузу, будет ли стоп или возобновление? Ормузский пролив до сих пор не пропускает потоки товаров в полной мере. Прошло 9 недель с начала конфликта. 2. Внутреннее макро. Инфляция в РФ с 21 по 27 апреля составила 0,05% после 0,01% неделей ранее, годовая инфляция в РФ на 27 апреля замедлилась до 5,62% — Росстат Некоторые заявления регулятора на неделе: - Иногда нас обвиняют в том, что мы специально замедляем экономический рост. Поверьте мне, у нас, по сути дела, нет выбора. Макроданные говорят о том, что в экономике спрос существенно превышает предложение. - Раньше за «долгосрочный взгляд» на российском рынке отвечали западные институциональные инвесторы. Но «импортозамещения» этой когорты инвесторов пока не случилось. - Не стоит ожидать бума IPO в России после снижении ключевой ставки, для этого нужно решать другие вопросы. Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 7 недель. 3. Отчеты. Под конец месяца вышло очень много отчетов. По МСФО 2025 отчитался НЕФАЗ (NFAZ). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Глоракс (GLRX). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ТЗА (TUZA). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчиталась Астраханская ЭСК (ASSB). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчиталась ОВК . По результатам отчета бумага полностью продана. По МСФО 2025 отчитался Артген (ABIO). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Химпром (HIMCP). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Позитив . Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Таттелеком (TTLK). Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался ЧКПЗ (CHKZ). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Яндекс . Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Озон . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался ВТБ . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался Хэндерсон (HNFG). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Абрау-Дюрсо (ABRD). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Сбербанк и . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Дом.РФ . Все устраивает, продолжаю держать. По МСФО 2025 отчитался Якутскэнерго (YKEN и YKENP). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Селигдар (). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталось Русолово (ROLO). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Нижнекамскшина (NKSH). Не интересно. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Х5 . Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась СПБ Биржа (). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался ДЗРД (DZRD и DZRDP). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитался Волгоградэнергосбыт (VGSB и VGSBP). Пока не интересно. По МСФО 2025 отчитался Яковлев (IRKT). Не интересно. По МСФО 2025 отчитался Ламбумиз (LMBZ). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Центр (). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети ЦП . Интересно, новая бумага в портфеле. По МСФО 1 кв. 2026 отчитался Эл5-Энерго (ELFV). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась РКК Энергия (RKKE). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Калужская сбытовая компания (KLSB). Не интересно. По МСФО 2025 отчиталась Европейская Электротехника (EELT). Не интересно. По МСФО 2025 отчитались Аптеки 36,6 (APTK). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Томск (TORS и TORSP). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Волга (). Пока не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети Урал (). Пока не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитались Россети МР (). Не интересно. По РСБУ 1 кв. 2026 отчитался Ставропольэнергосбыт (STSB и STSBP). Пока не интересно.