Хэштег #новичкам | Тинькофф Инвестиции Пульс

Ход торгов 🇷🇺 Ожидания не оправдались — рынок разочарован • Рынок акций в четверг не смог продолжить подъем и отступает от своих полуторамесячных максимумов. • Большинство голубых фишек переместилось в красную зону. Лучше рынка — Полюс и ряд представителей нефтегаза. В аутсайдерах — Яндекс. • Индекс гособлигаций RGBI ушел под 111 п., обновив минимумы с 20 июля. • Рубль консолидируется: пара CNY/RUB держится вблизи 12,75 руб., вечный фьючерс на USD/RUB — около 85,6. • Нефть поднялась выше $104 за баррель марки Brent. • Лидеры: Самолет (+3,5%), Полюс (+2,1%), Татнефть-ап (+0,2%). • Аутсайдеры: Мечел-ао (-4,1%), Яндекс (-2,8%), ММК (-2,3%). К 12:50 МСК Индекс МосБиржи теряет 0,7% и торгуется на отметке 2322 п. Рынок акций в среду обновил свои полуторанедельные максимумы, однако удержаться на них не смог. Сегодня Индекс МосБиржи продолжает отступать от пиковых значений. Пока геополитический оптимизм не получил подтверждения, а пауза в курсе снижения ключевой ставки вероятно будет продолжена. Бумаги нефтегаза движутся разнонаправленно. Российская цена нефти в рублях за неделю выросла на 1 тыс. руб., до 9,1 тыс. руб., повторив локальный пик 2 апреля. Несмотря на заявления о высоком трафике танкеров в Ормузском проливе, котировки Brent на физическом рынке растут. Лучше коллег смотрятся чувствительные к динамике нефти акции Роснефти и Татнефти. В небольшом минусе Газпром. В западных СМИ вновь появилась информация о возможном возобновлении работы «Северных потоков». Акции Яндекса сегодня в аутсайдерах среди голубых фишек. Негативная реакция вызвана новостями о пожаре в одном из дата-центров компании после атаки БПЛА. Удар по инфраструктуре компании похож на атаки по крупным логистическим центрам этим летом. Устойчивые перебои в основных сервисах Яндекса мы пока оцениваем, как незначительные, то есть без потери выручки. Также аналитики отмечают, что большое число рассредоточенных дата-центров, хорошая взаимосвязь, а также возможность быстрого развертывания делают модель Яндекса более гибкой, способной сохранять сервисы и устойчивость. Акции Полюса вышли в плюс. В отличие от рынка бумаги компании за последние полторы недели практически стояли на месте и сейчас скорее выступают в роли догоняющих. В целом давление на Полюс в последнее время оказывало несколько факторов: отказ от выплаты дивидендов до 2030 г., перспектива налоговой нагрузки и снижение цен на золото. Бумаги Самолета вырвались в плюс. Поддержку могли оказать заявления первого зампред правления Сбера о том, что банк активно работает с застройщиком и другими его кредиторами над планом действий, и считает, что группа сможет функционировать стабильно. 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✅️ Почему одни инвесторы зарабатывают на движении рынка, а другие постоянно догоняют уходящий поезд? На канале делюсь профессиональным теханализом и аналитикой до того, как о них заговорит большинство 🤝 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 2/2 ⚓️ ОТЭКО-Портсервис: A, купон до 18,5% ежемес. (YTM до 20,15%), 2 года, 500 млн. Подробный разбор здесь и в нем в основном аргументы против участия. Но есть и парочка «за», их распишу в табличке с уровнями, следующим постом 🖥 Облачные Технологии: AA+, флоатер ΣКС+200 ежемес. (EY до 17,23%), 2,5 года, 10 млрд. Перед размещением дебютного 1P-01 июне я предполагал, что эмитент будет торговаться в доходностях полноценного AAA – так оно и вышло. С тех пор вышел также полугодовой отчет, в котором все чуть менее радужно, чем было по итогам 2025, но все еще вполне комфортно Отсюда новый флоатер выглядит хорошо, премия есть и к формальному рейтингу, и тем более к верхнему, где стандартом последнего времени стали 130-140 б.п. Поэтому даже при снижении стартового ориентира до ~160-170 б.п. (а в прошлый раз эмитент снижал очень активно) бумага останется интересной в холд (как минимум для тех, кого устраивает скромная доходность в обмен на спокойствие). А если каким-то чудом удержимся в районе старта, то можно будет попробовать взять и спекулятивно 💵 СФО Альфа-Фабрика: AAA(sf) / AA+, купон до 16,25% ежемес. (YTM до 17,52%), ~2,2 года, 7 млрд. Эмитент заблаговременно снизил купон со стартовых 16,5% до 16,25% – чем перевел доходность бумаги из минимально интересной в строго рыночную. Как и новый Сплит Финанс на этой неделе – вариант в основном для коллекционеров СФО 💿 Русал CNY: A+, купон до 10,25% ежемес. (YTM до 10,75%), 2 года, 1 млрд. Не так, чтобы щедро. Я расстался с валютным Полипластом и хотел бы приобрести какую-то альтернативу из A-грейда, но этот выпуск пожалуй пропущу 🏴‍☠️ A7: AA, 2 выпуска – фикс купон до 17,3% ежемес. (YTM до 18,74%), флоатер ΣКС+300 ежемес. (EY до 18,39%), 2 года, общий объем 10 млрд. РАЗМЕЩЕНИЕ ПЕРЕНЕСЕНО Подробный разбор эмитента и нюансы кредитного качества тут

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 Госдума не рассматривает запрет соцсетей для подростков и проверку возраста в Рунете — Горелкин 📌 🔸️Северсталь: 7 октября Яковлевский ГОК был атакован БПЛА ВСУ. В результате налёта повреждения получила электроподстанция предприятия 🔸️Яковлевский ГОК Северстали планирует нарастить переработку руды на 29% в сезоне 2026/27 — до 1,8 млн тонн 📌 РусГидро и четыре российские компании подписали меморандумы о поставках торфа в Китай 📌 Селигдар одобрил продажу 75% Бета Минерал структуре Росгеологии 📌 Капитализация фондового рынка РФ упала до 19,5% ВВП против цели 66% — комитет Госдумы 📌 Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг ПАО «НОВАТЭК» и его облигаций на уровне ruAAA со стабильным прогнозом 📌 Эксперт РА присвоил Роснефти наивысший рейтинг качества управления А++.gq, отметив прозрачную структуру, сильный совет директоров, эффективное управление рисками и высокую информационную открытость 📌 Греф: Сбербанк сохранит и будет совершенствовать офлайн-отделения 📌 Токаев обсудил с Алекперовым проекты Лукойла в Казахстане на фоне санкций США 📌 Тимоти Кук продал акции Apple на $63,8 млн в диапазоне $331,44–$333,94 по заранее утверждённому плану. Одновременно Morgan Stanley снизил целевую цену до $355. Также Кук передал в дар 26 325 акций 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✅️ Эти и другие акции ежедневно и подробно разбираю в закрытых каналах 🤝 📍Lite-версия 99 руб/мес 👇 📍 Full-версия 999 руб/мес 👇 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 Дептранс Москвы: Операторы каршеринга и такси получили в этом году 450 млн руб на развитие сервисов 📌 Золото становится резервной валютой на фоне снижения надежности доллара, а также в связи с ростом недоверия инвесторов из-за заморозки российских активов — Нассим Талеб 📌 Трубопроводные поставки газа в Турцию из РФ по итогам 8 мес 2026 года снизились на 16,7% г/г до 12,1 млрд кубов — ТАСС на основе данных Евростата 📌 Селигдар приступил к проектированию ГМК Кючус 📌 Ozon будет автоматически компенсировать простои перевозчикам 📌 Акционеры Глоракс одобрили присоединение ООО "Специализированный застройщик "НТВО" 📌 Продажи тяжелых грузовых автомобилей (HCV) полной массой свыше 16 т за 9 мес 2026 г. снизились на 16% г/г до 27,5 тыс ед — Сергей Целиков, Автостат 📌 Мосбиржа подала иск в Общий суд ЕС к Совету Евросоюза, оспаривая санкции, введённые против неё в июле 2026 года. Иск поступил 5 октября, суть требований в карточке дела пока не раскрывается 📌 ММК освоил производство проката из атмосферостойкой стали, не требующей окраски и дополнительной защиты от коррозии 📌 Аналитики Финама дают два сценария по рублю до конца 2026 года: базовый — 82-87 руб. за доллар, негативный — 90-95 руб. за доллар 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Качественная и актуальная аналитика ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Подарки подписчикам 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 Дата-центр «Яндекса» в Сасово Рязанской области подвергся атаке БПЛА, произошел пожар. Никто не пострадал, но работа объекта полностью остановлена. Часть сервисов «Яндекса» может быть временно недоступна для пользователей. 📌 🔸️Нефтяные бумаги сейчас нельзя оценивать исключительно через цену Brent. Нефть может дорожать, а денежный поток акционеров при этом расти значительно медленнее – Финам 🔸️Технический анализ подтверждает «бычий» характер тренда Brent, «сломать» который в настоящее время очень тяжело. Локальной целью «быков» вновь становится отметка $107/б – Финам 📌 У нас «Позитивный» взгляд на акции Совкомбанк на горизонте 12 месяцев. На наш взгляд, небольшой запас капитала банка сдерживает котировки в условиях восстановления надбавок к минимальному уровню достаточности. Тем не менее мы позитивно оцениваем последние сделки слияний и поглощений с участием банка. Мы также видим большой потенциал роста чистой прибыли в этом году, что может служить источником пополнения капитала на горизонте года – БКС 📌 🔸️Объем операций ЦБ остается относительно небольшим на фоне оборотов валютного рынка, тогда как Минфину принципиально важно наполнить бюджет. В текущей конструкции бюджет фактически становится главным «быком» по валюте. Поэтому ставка на дальнейшее ослабление рубля выглядит логичнее, чем попытка играть против бюджетного тренда – Финам 🔸️По нашим оценкам, во второй половине октября рубль может перейти к восстановлению, в результате чего юань к окончанию месяца вернется к локальным минимумам, отступив ниже 12,5 рублей – ПСБ 🔸️После сильного подъёма, начавшегося в середине сентября, американская валюта сейчас вышла на новые годовые максимумы, где, вероятно, будет консолидироваться вплоть до очередного заседания ФРС (28 октября) – Финам 📌 По IMOEX ближайшая техническая зона находится около 2330 пунктов. Пробой этой отметки открывает дорогу к 2350, однако покупать рынок просто на ожидании «выноса» уже поздно. При сохранении позитивного внешнего фона можно продолжать держать сильные истории, но на резких движениях вверх разумнее фиксировать часть прибыли – Финам 📌 Акции ВК вышли из затяжной консолидации с 17 сентября, и в целом у них есть хороший потенциал для роста. Но необходимы четкие драйверы, например, сильная отчетность за 3 кв. – ПСБ 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 NEW Lite-версия закрытого канала (по цене чашки кофе ☕️) 👇 ✅️ 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🧠 СТРАТЕГИЯ ЕСТЬ, А ГОЛОВА ГОТОВА? 📈 Одна из самых недооценённых вещей в трейдинге это психология. Можно найти хорошую стратегию, разобраться в индикаторах, прописать риск на сделку и даже иметь чёткий торговый план. Но когда начинается реальная просадка и одна убыточная сделка превращается в пять, всё это может очень быстро забыться. И вот здесь становится понятно, насколько ты действительно готов к трейдингу. ✍️ Умение контролировать себя напрямую влияет на результат. Просадка, серия убытков, страх упустить движение, жадность после удачной сделки и желание срочно отбить минус способны заставить трейдера нарушить собственные правила буквально за несколько минут. А самое интересное, что проблема часто даже не в стратегии. 👉 Представьте, что у вас есть система, которая на дистанции показывает положительный результат. Но после нескольких стопов подряд вы начинаете сомневаться, пропускаете следующие сигналы, закрываете прибыль слишком рано, а после очередного убытка увеличиваете объём, чтобы «вернуть своё». В итоге система продолжает работать, а трейдер уже торгует совсем не по ней. Именно поэтому хорошая стратегия сама по себе не делает человека хорошим трейдером. 🐢 Хороший пример здесь история с экспериментом Ричарда Денниса и Билла Экхардта и их «черепахами». Участников обучали одной торговой системе и давали одинаковые принципы управления рисками. Сама идея была довольно простой: следовать тренду, позволять прибыльным сделкам развиваться и быстро ограничивать убытки. При этом результаты у участников сильно отличались. 🤔 Почему? Потому что одинаковые правила ещё не означают одинаковое исполнение. Кто-то спокойно выдерживал просадку и продолжал следовать системе. Кто-то начинал сомневаться, закрывал сделки раньше времени или пропускал сигналы после серии неудач. Получается интересная вещь: у двух трейдеров может быть одна и та же стратегия, но совершенно разные результаты. И причина часто находится не на графике, а в голове. 🏎 Это можно сравнить с гоночным автомобилем. Можно дать человеку очень быстрый болид, но если он боится скорости, начинает резко тормозить в поворотах и постоянно меняет свои решения, сам автомобиль ему особо не поможет. В трейдинге примерно то же самое. Хорошая система даёт тебе инструмент. Психология определяет, сможешь ли ты этим инструментом нормально пользоваться. Но здесь важно не впадать в другую крайность. ⚖️ Психология не превратит плохую стратегию в прибыльную. Можно быть максимально дисциплинированным, спокойным и эмоционально устойчивым, но если торговая система не имеет преимущества на дистанции, одной выдержкой деньги не заработать. 🩶Поэтому я бы разделял две вещи: 🩶Психология помогает соблюдать правила, контролировать риск и не принимать решения на эмоциях. 🩶Стратегия должна иметь понятную логику и положительное ожидание на длинной дистанции. ⚡️ Одно без другого работает плохо. Если стратегия хорошая, но ты постоянно вмешиваешься в её работу, результат будет отличаться от того, что система показывала на тестах. Если психология отличная, но сама система убыточная, дисциплина просто поможет тебе стабильно соблюдать убыточные правила. 🔥 Вот почему настоящий прогресс в трейдинге начинается не с поиска «святого Грааля», а с работы сразу в двух направлениях. Изучать рынок и свою систему. И одновременно учиться контролировать себя. Потому что в какой-то момент трейдинг перестаёт быть соревнованием индикаторов. Ты уже знаешь свою стратегию. Знаешь, где входить. Знаешь, где выходить. Знаешь, сколько готов потерять. И остаётся самый сложный вопрос: сможешь ли ты сделать всё это тогда, когда рынок начнёт давить именно на твои эмоции? Вот там и начинается настоящая психология трейдинга.

Старт дня ☕️ Разворот в индексе МосБиржи Индекс МосБиржи падает. Развороту способствуют новости об отсутствии планов российской стороны проводить трехсторонние переговоры, ускорение инфляции и 22-й пакет санкций ЕС. Динамика инфляции указывает на то, что вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки в этом году невелика. Этот факт ухудшает настроения инвесторов. Акции ЛУКОЙЛа и Газпрома торгуются в отрицательной зоне, акции Сбербанка теряют 1,4%. В лидерах падения акции Яндекса на фоне атаки на дата-центр в Рязанской области. Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров Черкизово, Займер и В2В-РТС, имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2026 г. Юань/рубль вновь формирует боковик и остается в районе 12,7. Индекс гособлигаций RGBI не отреагировал на ускорения недельной инфляции с 0,12% до 0,96% и остался в районе 111,1 п. Декабрьский фьючерс на нефть Brent прибавляет 3,1%, около $103,3 за баррель. В среду индекс S&P 500 снизился на 0,22%. Сегодня утром фьючерс на S&P 500 теряет 0,3%. Азиатские индексы падают. 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✅️ Каждый день рынок даёт возможности. Вопрос только в том, увидите вы их первыми или снова будете наблюдать со стороны. Присоединяйтесь сейчас и начните принимать решения на основе анализа, а не эмоций 🤝 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🇷🇺 Ежедневный обзор Российский фондовый рынок В среду на рынке продолжилось медленное восхождение, поддерживаемое ожиданиями относительно переговоров с США, ослаблением рубля и ценами на нефть выше $100/барр. В моменте индекс МосБиржи (+0,6%) даже зашел при средних объемах торгов за 2350 пунктов. Вверх его подталкивали производители стали, прибавившие по 2–3%, а также ЛУКОЙЛ (+1,8%). В аутсайдеры попали Совкомфлот (-1,8%) и, несмотря на планы увеличения объема выкупа, Совкомбанк (-1,5%). Индикатор вновь приблизился к уровню сопротивления (2350–2380 пунктов), преодолеть который у «быков» не получается уже несколько месяцев. На этот раз помешать может отсутствие позитивной динамики на долговом рынке, где результаты аукциона Минфина, как и данные по недельной инфляции, не добавили инвесторам оптимизма. Нивелировать этот фактор поможет приближение пика сезона промежуточных дивидендов в сочетании с возможными хорошими международными новостями. Котировки госбумаг в среду сильно не изменились: движение на коротком участке практически отсутствовало, длинные ОФЗ незначительно выросли. Доходность 2-летней серии 26212 сохранилась на уровне 14,07%, а 10-летней 26245 — сократилась на 4 б. п. до 16,77%. Индексы ОФЗ на этом фоне едва заметно прибавили: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), поднялся на 0,06% до 110,87 п., индекс Московской Биржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,02% до 111,10 п., а его доходность сократилась на 1 б. п. до 16,10%. Макроэкономика – с 29 сентября по 5 октября инфляция ускорилась Рынок нефти – МЭА согласилось ускорить высвобождение нефти и нефтепродуктов из запасов ЛУКОЙЛ – президент Казахстана принял у себя основателя компании В. Алекперова Яндекс – в результате атаки пострадал дата-центр в Рязанской области Озон – в августе и сентябре ежедневный охват аудитории вырос ‼️ На повестке: саммит стран СНГ в Туркменистане; В2В-РТС, Займер, Группа Черкизово — последний день торгов с дивидендами за 1П26 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 Подробнее и больше инфы 👇 ✅️ (по цене дешевле чашки кофе ☕️) 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🔥 ПОГЛОЩЕНИЕ: КАК ПОНЯТЬ, КОГДА РЫНОК ГОТОВ РАЗВЕРНУТЬСЯ. 📈📉 Паттерн «Поглощение» один из самых известных свечных сигналов в Price Action. Его часто используют, чтобы найти момент, когда текущая коррекция подходит к концу или рынок начинает менять направление. Но здесь есть важный момент. Само по себе поглощение ещё не означает, что нужно сразу открывать сделку. Намного важнее понять, где именно оно появилось и что происходило с ценой до этого. 📈 Как выглядит поглощение? В классическом варианте первая свеча небольшая, а следующая полностью перекрывает её тело. Именно поэтому формация и получила своё название. Но смотреть только на две свечи я бы не советовал. Сначала нужно посмотреть на общую картину рынка. 1️⃣ Сначала определяем тренд: Если вы ищете разворот, должен существовать сам тренд, который может развернуться. Посмотрите, куда двигалась цена до появления паттерна. После этого отметьте ближайшие уровни поддержки и сопротивления. 🖌 Поглощение становится намного интереснее, когда оно формируется не посреди графика, а в действительно значимой области. 2️⃣ Смотрим на несколько таймфреймов: Не стоит принимать решение только по одной картинке. Я обычно рекомендую посмотреть хотя бы 3 таймфрейма, чтобы понимать более крупную структуру движения. Дополнительно можно использовать индикаторы, другие свечные модели, уровни и другие факторы подтверждения. 💡 Главное правило: важен не сам паттерн, а контекст, в котором он появился. Можно найти красивое поглощение практически на любом графике. Но если оно образовалось внутри боковика, прямо перед сильным уровнем или против мощного движения, качество такого сигнала уже совсем другое. 3️⃣ Ждём полного формирования: Не спешите входить, пока вторая свеча ещё не закрылась. Сначала дождитесь полного формирования модели, затем оцените, куда вообще может пойти цена. Посмотрите на ближайший сильный уровень. Если до него несколько пунктов и пространство для движения практически отсутствует, даже хороший сигнал может оказаться бесполезным. 📉 А если после появления поглощения цена начинает двигаться в противоположную сторону и закрепляется там, это уже серьёзный повод задуматься, что сигнал оказался ложным. ➡️ Именно поэтому всегда учитывайте, где находится стоп и какой потенциал у сделки, а не просто сам факт появления красивой свечи. ✍️ Поглощение не является волшебной кнопкой для входа. Это всего лишь инструмент, который помогает увидеть изменение баланса сил между покупателями и продавцами. Чем лучше вы понимаете контекст рынка, тем меньше будете реагировать на каждую случайную свечу и тем больше внимания начнёте уделять действительно важным сигналам. 📊

«А это не как в «Игре на понижение»?» — мы поймали себя на этом вопросе прямо на встрече с управляющими Вспомните тот кадр: трейдер выкладывает башню и объясняет, как устроена ипотечная пирамида. Слой держится на слое, всё рушится, если нижний не выдержит. В 2008-м рушилось всё. А теперь контраст. 1 октября на встрече с управляющие называли секьюритизированные облигации главной возможностью рынка. Мы вышли со странноватым чувством: не та ли это самая конструкция из фильма? Разобрались — делимся выводами. Секунд тридцать теории. Секьюр — облигация, обеспеченная не заводом, а пулом тысяч чужих кредитов: потребкредитов, автокредитов, лизинга. Транши-«этажи» мы разложили в словаре серии. Важен один факт: на бирже торгуется старший этаж с рейтингом AAA (sf), а первый удар принимает младший — и он живёт на балансе банка, а не у биржевого инвестора. Почему вспоминается 2008-й. Рейтинговые агентства ставили тогда ипотечным облигациям тройку А, под которой лежали кредиты людям без документов и дохода. Рейтинг был — механика умерла, когда заёмщики перестали платить. Но важнее вот что: секьюритизация не сломалась. Сломались стимулы. Банк выдавал кредит — и тут же продавал его инвесторам: деньги уже у него, риск уже у вас. Вирус 2008-го — не инструмент, а равнодушие. Три различия, ради которых мы всё это писали: ▪️ Кто держит риск. В России младший транш не продаётся на бирже — его держит сам банк, собравший пул. Логика жёсткая: раздал кредиты кому попало — первый удар получишь сам. В США 2008-го риск уходил с баланса полностью. У нас ловушка перевёрнута: тот, кто раздаёт деньги, сам сидит на самом опасном этаже. ▪️ Что в пуле. Американский пузырь стоял на ипотеке, где цены росли лишь потому, что росли. Наши секьюры собраны из потребкредитов и лизинга — скучного и короткого. Даже в кризис дефолтность таких заёмщиков не выходила за 10–15%, и конструкция рассчитана на этот уровень боли: переобеспечение от 20%, резервный фонд, избыточный спред до 20 п.п. ▪️ Страховок на страховки у нас нет. Звучит как минус, но это спасение. В 2008-м бомбу создали надстройки над ипотекой: кредитные свопы и синтетические CDO — их объём в разы превышал реальные кредиты. В России этого слоя нет: торгуются реальные транши реальных пулов. Зачем всё это знать. Старшие транши с дюрацией 1–2 года торгуются со спредами 220–340 б.п. — на уровне обычных корпоратов А-А+. За актив, где удар первой очереди принимает банк, а не вы, рынок платит как за обычный корпорат. В этом и есть неэффективность, о которой говорили управляющие. Фонд во многом про закрепление этого класса на бирже — но паи доступны только квалифицированным инвесторам, а неквалам биржа пропускает прямые покупки секьюров после тестирования. Если вы не квал — это повод знать про класс активов заранее, а не повод для FOMO. Скрин: слайд 14, график «Рынок секьюритизации» Каждая точка — ликвидный выпуск банковской секьюритизации: спреды 220–340 б.п. при дюрации 1–2 года — уровень обычных корпоратов А–А+ при заметно более защищённой конструкции. Честная оговорка. Всё выше — про конструкцию, но рынок молодой и серьёзного стресс-теста ещё не проходил. Перед покупкой мы задаём три вопроса: кто оригинатор, из чего собран пул и сколько младшего транша банк оставил себе. Ответили — можно смотреть на цифры. Не ответили — покупаете чужие слова «недооценено и рулит». В 2008-м именно на этом уровне проверки и теряли деньги. Из фильма запомнилась мысль: система выживает не потому, что надёжна, а потому, что кому-то выгодно о ней заботиться. Российская секьюритизация — редкий случай, когда эта логика зашита в конструкцию: пока банк держит «подвал» сам — у него есть мотив следить за качеством. А у вас после фильма иммунитет к секьюрам — или вы всё-таки в них заходили? Напишите в комментариях: интересно, кто смотрел в структуру выпуска, а не только в рейтинг 🎬 С уважением, Команда проекта TradingSuccessBlueprint

Всех приветствую. Что у нас по рынку? Последние несколько дней особо писать было не о чем — рынок просто стоял в боковике и ходил по 10–15 пунктов. В понедельник его резко переставили выше 2300, хотя какого-то явного позитива на рынке не было. В моменте даже уходили выше 2350. Вчера снова пытались толкать рынок вверх. Основная идея была в ожидании звонка Трампа Путину. Некоторые каналы на этом начали разгонять позитив, пампили отдельные бумаги, в том числе . Но, на мой взгляд, движение больше было связано с шортами. Физики опять набрали много шортов, поэтому рынок просто выносил их вверх. На таких движениях от лонга можно было нормально работать. В итоге подтверждённого разговора Трампа и Путина так и не появилось. Может, он и был, пока просто нет информации. Но те, кто вчера переносил лонги через ночь именно в ожидании этой новости, сегодня начали выходить. Поэтому с утра и получили хороший удар вниз на . Плюс вчера вышла статистика по инфляции — 0,96%. Практически 1%. Это очень много. Да, часть роста связана с ЖКХ, но я не думаю, что всё можно объяснить только тарифами. Для рынка такая инфляция — плохой сигнал. Сейчас снова ушли в боковик. Из интересного — новости по . Появилась информация, что США и Россия изучают возможность возобновления поставок российского газа в Европу. Если это подтвердят и реально начнётся разговор о возвращении газа в Европу, для Газпрома это будет очень сильный позитив. После потери европейского рынка прибыль компании сильно упала. Если поставки вернутся, рынок сразу начнёт считать будущую прибыль и возможные дивиденды. Поэтому при официальном подтверждении Газпром вполне может показать очень сильное движение вверх. По нефти сегодня тоже рост — около +1,7%. Здесь, скорее всего, продолжают отыгрывать ситуацию с Ормузским проливом и проблемы с прохождением танкеров. А в целом рынок сейчас очень тяжёлый. Вниз его нормально не дают — любой пролив достаточно быстро откупают. При этом у крупных участников шортов стало меньше, а лонгов больше. У физиков, наоборот, опять много шортов. Поэтому сейчас я бы не пытался угадывать какое-то большое движение. Работаем максимально аккуратно, больше внутри дня. Есть понятный импульс — отрабатываем. Нет движения — просто сидим и ждём. Сейчас главное — не торопиться. Из этого боковика рынок в любой момент может выйти как вверх, так и вниз. Уровни по индексу: Поддержка 2320-2305 Сопротивление 2335-2357

Курс доллара после скачка 📌 Главное • Рубль пытается стабилизироваться после сильного ослабления на фоне возврата Минфина на рынок с большими объемами покупки валюты. Курсы инвалют после резкого скачка могут уйти в локальный боковик вблизи текущих. • На товарном рынке: нефть Brent по $102,5 — тренд сугубо вверх, золото по $4130 — затяжное движение унции вниз на фоне уверенного роста глобального доллара DXY выше 102,2 п., а в газе NG было ралли под $ 3,3. 📌 В деталях {$TNOTE6} Рубль приходит в себя — нацвалюта за считанные дни потеряла около 4% и лишилась значительной части завоеваний осени, а теперь пытается стабилизироваться. Курсы инвалют после коррекции быстро возобновили подъем, и доллар с недельного дна у 83 отпрыгивал под 86, евро от 94 теперь за 96, а юань от 12,35 в моменте выносило на 12,85. Вчера темпы укрепления курсов инвалют снизились — просто активные трейдеры, сделавшие ранее верную ставку на технический скачок курсов, решили зафиксировать быструю прибыль. В ближайшие сессии на рынке вероятен боковик: доллар вблизи 85, евро у 96, юань вокруг поддержки 12,7. Спекулянты могут ждать новых устойчивых моментов в кеше — это тоже торговая позиция. Главный фактор очередного ослабления рубля — выход Минфина на открытый рынок с сильно расширенными лимитами покупки валюты по бюджетному правилу. С 7 октября и на месяц вперед спрос за счет регуляторных покупок увеличится более чем в 6 раз, а дневной лимит превысит 12 млрд руб. Это в значительной степени меняет диспозицию на рынке. В скачке курсов был и спекулятивный аспект — активные участники валютных торгов принялись покупать контракты, а игроки на понижение ринулись откупать шорты. • Тем не менее на фоне роста курсов нефти и газа в страну начинает поступать больше валютной выручки от экспортеров, а ее придется продавать на рынке, что в целом увеличивает предложение и компенсирует возросший спрос от Минфина. • Фактор крепкого глобального доллара влияет лишь на траекторию внутренних валютных курсов — темпы пар EUR/RUB и USD/RUB могут отличаться, что и видим. • Фактор геополитики создает волатильность — на этапах обострений на внешнем контуре трейдеры ищут защиту в твердых валютах, а при деэскалации их внимание переключается на российские инструменты. • Монетарный фактор важен, но не является ключевым — ставка ЦБ на паузе, и на фоне ускорения инфляции в октябре наверняка сохранится на 14%. Это поддержит курс нацвалюты. 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 🔸️Без криков про «лёгкие иксы» 🔸️Без магических прогнозов от ИИ 🔸️Только системный и чёткий подход ✅️ 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🪙 Главное 10 железное правило о деньгах от миллиардера из Шотландии, главного героя мультсериала «Утиные истории», которое объединят в себе все предыдущие. ❗Наше финансовое положение — это прямое отражение наших ежедневных привычек, а не только уровня дохода. Можно зарабатывать миллионы, но оставаться нищим, если тратить всё до копейки. И наоборот, с небольшим доходом можно создать капитал, если грамотно управлять деньгами. Привычки работают по принципу сложного процента: незаметные ежедневные действия через годы дают колоссальный результат.🚀 🛑 Привычки, которые оставляют на месте (или ведут к бедности): • Тратить всё, что зарабатываешь. Отсутствие дельты (разницы между доходами и расходами) лишает возможности создавать накопления. • Импульсивные покупки. Покупка вещей ради мимолетного удовольствия или статуса в глазах окружающих. • Жизнь в долг. Использование кредитных карт на текущие расходы и покупка пассивов (то, что теряет в цене и требует денег на содержание) в рассрочку. • Отсутствие финансового учета. Когда деньги «уходят сквозь пальцы», и в конце месяца непонятно, куда делась вся зарплата. • Один источник дохода. Полная зависимость от одной работы, что создает огромные риски в случае кризиса. 🪎 Привычки, которые ведут к богатству: • Сначала плати себе. Откладывать фиксированный процент (хотя бы 10–20%) с каждого поступления денег, еще до того, как начнешь оплачивать счета и покупать продукты. • Ведение бюджета. Четкое планирование расходов и аудит трат, чтобы оптимизировать их, а не урезать качество жизни. • Инвестирование и создание активов. Понимание того, что деньги должны работать. Накопленный капитал направляется туда, что приносит доход (акции, облигации, недвижимость, бизнес). • Постоянное обучение. Инвестиции в свои навыки и знания, которые повышают вашу ценность на рынке труда или помогают развивать бизнес. • Способность отказаться от сиюминутного удовольствия (например, нового гаджета) ради долгосрочной финансовой цели (финансовая свобода, покупка недвижимости, капитал). 💎Переход из одной категории в другую начинается с изменения всего одной-двух привычек. А у Вас есть привычки ведущие к богатству❓ ❗❗❗Возьму за привычку рассматривать только надёжных эмитентов, проверять и только потом спокойно инвестировать👇🏻 🔥Акции с дивидендам 🔥Облигации С Вас подписка с меня секреты богатства 🪎

🌎 Рынки в четверг, 8 октября: Глобальные рынки акций. Американский рынок вчера переводил дух после фееричного скачка на абсолютные исторические максимумы. Бенчмарк S&P 500 на фоне ралли во вторник забирался выше 7840 п., а в среду немного откатил к 7800 п. По технике — сильно, что предполагает развитие тренда вверх, в рамках октября вплоть до круглых 8000 п. А пока вероятна локальная коррекция для снятия перегрева индикаторов. Подъем курсов рисковых бумаг в США происходит несмотря на рост ставок облигаций, крепкий защитный доллар, неопределенность на Ближнем Востоке — причина кроется в ажиотаже в ИТ-секторе на фоне хайпа с ИИ. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам на Мосбирже доступны фьючерсы SPYF и NASD. Актуальный контракт на бенчмарк S&P 500 до 18 декабря — SFZ6. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX. Рынок Гонконга можно торговать через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng утром падает на процент. Курс японского рынка можно копировать через фьючерс NIKK, индекс Nikkei теряет около процента. Бенчмарки АТР не торопятся следовать за оптимистичными американскими трейдерами. Нефть Brent на старте четверга у $102,4. В начале недели был пролив под $100, но психологический уровень быстро вернули. Курс барреля остается в среднесрочном аптренде. По технике — играть в контртренд опасно. Лучше спекулятивно покупать на коррекциях в рамках доминирующей восходящей формации. Ближайшее сопротивление — $104. Волатильность высокая на фоне геополитической неопределенности, потому уровни могут отрабатываться достаточно быстро. Фьючерс на Мосбирже до 2 ноября — Золото еле держится у $4130 на фоне крепкого индекса доллара DXY выше 102,2 п. — у инструментов сильная обратная корреляция курсов. Спрос на доллар высокий на фоне роста доходностей госбондов и рисков дальнейшего ужесточения политики ФРС — плохо для курса драгметалла. Риски снижения цены унции ниже опорных $4100 и маневра к круглым $4000 не снимаются. Об улучшении технического сентимента можно будет говорить не ранее возврата выше сопротивления $4200, только для этого пока не видно факторов. Фьючерс на Мосбирже до 18 декабря — Газ NG даже и не остановился на расчетных $ 3,1, а сразу продолжил ралли к $ 3,3. Среднесрочный аптренд сохраняется, шортить такое было опасно. В сентябре был пик под $ 3,4. Видимо, это и будет ориентиром вверх на ближайшую неделю. Инструмент очень волатильный, может совершать большие маневры в короткий срок. Фьючерс NG на Мосбирже до 28 октября — Курс европейского газа TTF можно копировать через контракт на Мосбирже до 30 октября — Цена на хабе в четверг уже за $920 за тыс. кубов — курс возвращается на многолетние максимумы и вскоре может быть опять по $1000. 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 🙋‍♂️ Большинство инвесторов теряют деньги не потому, что рынок сложный, а потому, что входят слишком рано или поздно. ✅️ — место, где участники получают эксклюзивные возможности, разборы графиков и авторский анализ. Пока вы еще думаете - мы уже зарабатываем 🤑 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

⚡️ СТРЕСС В ТРЕЙДИНГЕ: КАК НЕ ДАТЬ ЭМОЦИЯМ СЛОМАТЬ ВАМ ТОРГОВЛЮ. 🤍 Стресс в трейдинге никуда не денется. Даже у опытного трейдера бывают моменты, когда после пары убыточных сделок хочется закрыть терминал и больше его не открывать. Проблема не в самом стрессе. Проблема начинается тогда, когда эмоции начинают управлять вашими решениями. 📥 Страх заставляет закрывать сделку слишком рано, жадность толкает увеличивать объём, а желание отыграться приводит к импульсивным входам. Но стресс можно использовать и по-другому. Он может стать сигналом, что пора остановиться и обратить внимание на своё состояние. ⤵️ Вот 3 шага, которые помогут держать голову холодной. 1️⃣Признайте, что вы под стрессом: Не пытайтесь делать вид, что всё нормально. Если после убыточной сделки у вас появляется желание срочно открыть новую позицию, руки тянутся увеличить депозит или вы начинаете постоянно смотреть на график, это уже сигнал. Спросите себя: Что я сейчас чувствую? • Чего именно я боюсь? • Я принимаю решение по стратегии или на эмоциях? ✍️ Полезно записывать такие моменты в торговый журнал. Со временем вы начнёте замечать повторяющиеся ситуации, которые чаще всего выбивают вас из системы. 2️⃣ Сделайте паузу: Иногда лучшее торговое решение заключается в том, чтобы вообще ничего не делать. Если чувствуете, что начинаете нервничать, отходите от графиков хотя бы на несколько минут. Закройте терминал, пройдитесь, сделайте несколько глубоких вдохов, переключите внимание. Главная задача в этот момент не найти новую сделку, а вернуть нормальное состояние. ❗️Потому что когда эмоции зашкаливают, трейдер уже ищет не хороший вход, а повод открыть позицию. 3️⃣Найдите настоящую причину стресса: Попробуйте копнуть глубже. Вас пугает возможный убыток? Слишком большая позиция? Серия минусов? Страх упустить движение? Или вы просто пытаетесь вернуть то, что уже потеряли? 🧐 Очень часто проблема оказывается не в рынке, а в собственных ожиданиях. Если вы нашли источник стресса, с ним уже можно работать. Например, уменьшить размер позиции, поставить дневной лимит убытков или просто закончить торговлю после нескольких неудачных сделок. ✅Чем лучше вы понимаете свои реакции, тем меньше шансов, что одна эмоциональная сделка превратится в цепочку ошибок. Стресс в трейдинге неизбежен. Вы не можете контролировать рынок, новости или следующую свечу. Но вы можете контролировать то, что будете делать после них. Именно поэтому сильный трейдер отличается не тем, что никогда не испытывает эмоций, а тем, что не позволяет эмоциям принимать решения за него. ⚡️

🔎 Бумаги в фокусе Северсталь (+2,6%), НЛМК (+2%), ММК (+1,1%). Бумаги сталеваров снова дали жару — в лидерах среды. Акции всегда ходят в унисон и вниз, и вверх — они цикличные, с повышенной бетой к индексу, а фактор «новых» налогов, возможно, и не столь страшный. 🔸️Северсталь: акции взлетали на 705 руб. и стали абсолютными чемпионами сессии; курс пробил среднесрочное динамическое нисходящее сопротивление и приблизился к статичной преграде начала лета, и скорее всего, после ралли они временно застрянут в диапазоне 690–710 руб. 🔸️НЛМК: на пике дня над 76 руб., и наш ориентир вверх на сопротивление 76 руб. отработан предельно быстро, где уже может быть заминка; 🔸️ММК: курс в моменте подбрасывало за 22,6 руб., переписаны максимумы месяца, но откатились вниз, сопротивление на октябрь на 22,7 руб. сохраняется; ЛУКОЙЛ (+1,8%). Значительно лучше рынка — их вес в индексе максимальный, почти 17%, что существенно поддержало подъем бенчмарка. В СМИ муссируется тема «многомиллиардной сделки» РФ и США с участием зарубежных активов корпорации, а именно на ожиданиях биржевиков курс и раллирует — на пике по 5687 руб. и максимумы с конца марта. Поддержка бумагам экспортера исходит и от курсов нефти и инвалют. По технике: ориентир на октябрь был над 5600 руб. — исполнено быстро, и теперь это поддержка, а далее открывается пространство для сезонного маневра ближе к 6000 руб. Индекс МосБиржи медленно, но верно вверх. На пике сессии среды бенчмарк запрыгивал за 2352 п. и обновлял максимумы середины сентября. Удержаться на вершине не удалось — пришла коррекция, состоялся тест сверху вниз ранее пройденного сопротивления 2335 п. уже в качестве поддержки. Закрытие вечерки выше уровня. По технике рынка. День на рынке прошел нейтрально — волатильность невысокая, обороты ниже средних, агрессии быков и медведей не замечено. По сути, был боковик, но трендовые направлены вверх, а значит, подъем рынка скорее продолжится, чем оборвется. На старте недели в индексе состоялся прорыв важного сопротивления 2300 п. с ускорением, промежуточное сопротивление на 2335 п. протестировано и снизу, и уже сверху. Октябрьский потенциал для маневра бенчмарка на пики осени и начала лета сохраняется. Расчетная область — 2380–2400 п. Курсы сырья и инвалют волатильны, но все же больше за покупателей бумаг экспортеров сырья. Баррель Brent удерживается в среднесрочном аптренде выше психологических $100, а газ TTF опять над $900 на фоне острой ближневосточной геополитике, что толкает акции нефтяников и газовик вверх. Курсы доллара, евро и юаня за последние дни резко укрепились, до +4%, но вчера темп ослабления нацвалюты снизился, и уже вероятна локальная консолидация — Минфин вышел на рынок с расширенным в 6 раз лимитом покупок, а это меняет баланс спроса и предложения и поддерживает акции корпораций-экспортеров. 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✅️ Пока большинство гадает, куда пойдет рынок, участники канала уже знают, на что обратить внимание сегодня 🤝 - место, где получают преимущество, которого нет у большинства инвесторов 👍 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

В новый пакет санкций ЕС против России войдут физлица и предприятия, связанные с ВПК, сообщает Reuters. Под ограничения попадут производители специализированного текстиля, синтетических и углеродных волокон, используемых в различных ракетных системах. Кроме того, ЕС планирует распространить санкции на производителей беспилотников и судостроительные верфи, обслуживающие подводные лодки. В список также планируется внести 77 политиков, которые участвовали в выборах в новых регионах. Трамп заявил, что у него сегодня запланирован телефонный разговор с Путиным. Он напомнил, что сегодня у президента РФ день рождения Прекращение поддержки Украины — первая инициатива нового парламента в немецкой земле Саксония-Анхальт, сообщает Spiegel. Издание пишет, что две партии – "Альтернатива для Германии" и BSW, у которых в земельном парламенте большинство – намерены принять свою первую совместную резолюцию вскоре после избрания спикера. Проект резолюции призывает парламент земли объявить о провале политики санкций против России, а также прекратить поставки оружия и финансовую помощь Украине. Для обсуждения этого вопроса в Магдебурге состоится специальное заседание парламента. «Необходимы немедленное прекращение огня и начало мирных переговоров с Россией», – сказано в резолюции. 📊 ИТОГИ ВОТЧ-ЛИСТА ЗА 7 ОКТЯБРЯ 🔥 6 из 6 идей по акциям достигли целей! 🎯 Всего выполнено 18 целевых уровней. 🟢 ЛОНГ №1. — Фикс Прайс ✅ Выполнено: 2 из 4 целей 💰 Могли заработать: +1,21% | +0,0047 ₽ с 1 акции №2. — АЛРОСА ✅ Выполнено: 4 из 4 целей 🎯 💰 Могли заработать: +2,51% | +0,48 ₽ с 1 акции №3. — Мечел ✅ Выполнено: 4 из 4 целей 🎯 💰 Могли заработать: +2,51% | +1,04 ₽ с 1 акции 🔴 ШОРТ №4. — МКБ ✅ Выполнено: 3 из 4 целей 💰 Могли заработать: +2,64% | +0,25 ₽ с 1 акции №5. — ДВМП ✅ Выполнено: 3 из 4 целей 💰 Могли заработать: +2,78% | +1,77 ₽ с 1 акции №6. — Самолёт ✅ Выполнено: 2 из 4 целей 💰 Могли заработать: +1,61% | +3,80 ₽ с 1 акции 🏆 ИТОГ ДНЯ ✅ Успешных идей: 6 из 6 🎯 Выполнено целей: 18 🔥 Лучший результат по процентам: — +2,78% Указана максимальная потенциальная доходность п ❗️💡Подписывайтесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. ✅ Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе. Лайк = вижу обратную связь.

🏴‍☠️ Новые #облигации А7: ПСБ против OFAC Еще один дебют недели. Эмитент – головная компания одноименной группы, которая занимается проведением международных расчетов. Из-за недоступности прямых банковских каналов на долю А7 приходится уже под 20% рынка ВЭД-платежей РФ. Схема такая: ▫️Операционный контур в РФ (дочки А7) – принимает рубли от российских импортеров под покупку векселей эмитента ▫️Международная инфраструктура: сеть зарубежных субагентов (435 банков-партнеров в 83+ странах), которая переводит валюту конечным иностранным поставщикам ▫️Сам эмитент – занимается выпуском векселей (инструмент расчетов) и перераспределяет ликвидность внутри группы за счет выдаваемых займов Группа создана в 2024 году под крылом банка ПСБ (формально у него 49%, но мы же всё понимаем...) 📋 Финансовая часть на 1 полугодие 2026 выглядит так: ▫️Выручка: 42,7 млрд. (+20,4%) ▫️EBITDA: 24,6 млрд. (+2,4%) ▫️Прибыль: 2,6 млрд. (-8,9%) ▫️ОДП (за 2025): 9,3 млрд. (был ⚠️ -95,1 млрд.!) В этой части всё пристойно. Основной этап масштабирования A7 пришелся на 2025 год (выручка выросла почти х10), отсюда гигантский отток кэша в разворачивание схемы. Начало 2026 выглядит уже вполне стабильной работой на больших оборотах 💰 Самое интересное – в долговой части: ▫️Чистый долг: 354,3 млрд. (+15,4%) ▫️ЧД/EBITDA LTM: 6.8х ▫️ICR: 0.64х По формальным метрикам нагрузка запредельная. Сама компания считает, что из ЧД нужно убирать портфель выданных займов (и сразу получатся комфортные <2x) И в этом есть своя логика: по своей сути деятельность А7 близка к банковской. Огромному объему привлеченных займов корреспондируют займы, выданные партнерам за контур. Это неотъемлемая часть операционной деятельности А7, которую можно рассматривать как порфтель финансовых активов ✅ Нагрузку здесь правильнее оценивать через покрытие долга активами: если считать, что выданные займы (264,2 млрд.) и авансы (183,6 млрд.) — это и есть основной портфель, то он с запасом перекрывает долг ⚠️ Всё остальное в любом случае хардкор: капитал мизерный (менее 4% активов), «портфель» не защищен резервами, 100% долга – короткие, а его обслуживание даже близко не перекрывается операционной прибылью Собственный запас прочности А7 нулевой, формально это преддефолтник, который держится только на плече ПСБ: именно банк обеспечивает своему платежному хабу существенную часть фондирования и необходимую ликвидность, а также делится кредитныим рейтингом (ОСК здесь BBB) Банку с его масштабами иметь при себе такой проект абсолютно не сложно, а нам продают веру в то, что хаб критически важен для государства, а значит, и и поддержка будет (чему косвенное подтверждение – все возможные санкции и статус «транснациональной преступной организации» по версии тех, кто очень не хочет, чтобы РФ вела полноценную ВЭД) 👉 Связка ПСБ – А7 очевидна и все репутационные риски банк на себя взял. Достаточно ли этого для покупки бумаги в порфтель – каждый решает сам, на мой взгляд вполне достаточно (еще важнее, конечно, что на этот счет подумают рисковики крупных покупателей, но, полагаю, ПСБ и с ними может быть убедителен) 😎 Кроме того, возможность почувствовать себя частью «транснациональной преступной организации» – тоже на дороге не валяется и выглядит отдельным, очень привлекательным аргументом за покупку бумаг A7. Что я и планирую сделать. Уровни посчитаю перед сбором

⚓️ Новые #облигации ОТЭКО-Портсервис: знакомство с эмитентом Дебют. За деньгами пришел оператор Таманского терминала навалочных грузов (ТТНГ). Работают с углем, рудой, серой и удобрениями Компания входит в ГК ОТЭКО Мишеля Литвака. Ранее у группы был еще крупный ж/д бизнес (цистерны), но его в 2018 продали «Нефтетранссервису» (далее ушел СУЭКу), чтобы полностью сконцентрироваться на портовой части 📋 Из отчетов нам скромно раскрыли только полный 2025 год, основные цифры такие: ▫️Выручка: 30,5 млрд. (-0,7%) ▫️EBITDA: 19,9 млрд. (-15,7%) ▫️Убыток: 11,5 млрд. (была прибыль 9,7 млрд.) ▫️ОДП: 16,9 млрд. (-33,6%) ▫️Чистый долг: 86,8 млрд. (+1,4%) ▫️ЧД/EBITDA: 4.3х (+0.7х) ▫️ICR: ~1.1х (-0.2х) Флет по выручке – для 2026 года хорошо, но из отчета НКР мы знаем, что в 2024 выручка упала на 57% (из-за снижения цен на рынке угля), поэтому база изначально была низкой. В 2025 еще и резко взлетела себестоимость: сразу на 67%. В результате операционная прибыль упала в 4 раза, а чистый результат ушел в убыток Что хорошо, существенную долю с/с составила неденежная амортизация. Поэтому, несмотря на бумажный убыток, ОДП остался положительным, и даже вполне уверенным 💰 А вот долговая нагрузка и без того была довольно высоком для своего рейтинга уровне, и в 2025 ситуация ухудшилась. Параллельно ОТЭКО активно раздает деньги прочим компаниям группы – связанным сторонам отправлено уже более 30 млрд. займов. По ним платятся плюс-минус рыночные проценты, тем не менее ICR (что по чистой операционной деятельности, что с учетом финдоходов) – на критически низком уровне 👉 Таким образом, бизнес хоть и рабочий, но чувствует себя крайне плохо Расчет компании – увеличить загрузку терминала. Сейчас он работает всего на ~30% мощности, и новые направления (железная руда, удобрения) должны бы этому поспособствовать ⚠️ Но это лишь один и самый благоприятный сценарий на будущее, а пока: ▫️по итогам 2025 тут пробиты ковенанты основного кредитора, Газпромбанка – и именно он ведет ОТЭКО на долговой рынок, с понятной целью переложить свои риски на воблов ▫️Плюс сверху еще стандартный риск БПЛА – инциденты с активами самой ОТЭКО уже имели место в 2025. А с конца лета 2026 ситуация с перевалкой в регионе в целом кардинально осложнилась, и результаты 2 полугодия у эмитента могут оказаться крайне печальными 👉 Свежий кредитный рейтинг тут можно смело дисконтировать как минимум на 1 ступеньку. Я не знаю, как НРА по таким цифрам нарисовало полноценный A, но очень удивлюсь, если НКР на скором пересмотре не поставит как минимум «негативный» прогноз (фактические финрезультаты ОТЭКО и ситуация по части долговой нагрузки – оказались явно хуже, чем прогнозировало агентство) Недавний дебютант с тем же рейтингом и схожими параметрами ЛОЭСК (к которому тоже были вопросики) – по сравнению с ОТЭКО просто лапочка, и даже со стартовым ориентиром купона 18,5% новый выпуск выглядит не самым привлекательным образом, особенно в холд Да и спекулятивно я бы с таким пакетом рисков не рассчитывал на какой-то серьезный и устойчивый ажиотаж (расчет может быть только на то, что выпуск – пробный шар, который запустят максимально приятным для покупателей образом, чтобы далее вернуться еще и еще – но полноценной идеей такое не назвать)

Всем привет 👋🏼 Ну что, айфон свой получил, кешбэк в банке отобразился, теперь осталось дождаться 6 ноября, когда его зачислят на карту💳 Буквально недавно писал пост на тему кешбэков, и многие прям категорически высказывались против данного вида дохода, связывая это в первую очередь с тем, что цены почти всегда выше, если покупать через приложение, и кешбэк - это просто пыль в глаза. Так сказать, всего лишь навсего красивые циферки на экране телефона, которые по факту ни чем не подкреплены. И в самом посте, и в комментариях я не раз писал о том, что раз на раз не приходится, что есть случаи, когда кешбэк действительно не несет выгоды, но есть и обратная сторона медали, когда покупка обходится вам с очень хорошим дисконтом☝🏻 На моем примере покупки телефона🔽 Самая дешевая цена конкретной модели через Шопинг - 117500₽. На просторах интернета можно было найти за 105000₽, на горбушке - 103500₽. Но есть одно большое НО. Как оказалось, на октябрь месяц у меня был выбран повышенный кешбэк в Шопинге до 28% с доставкой через ОЗОН 🚚 По итогу, максимум, что могли вернуть, это 30к рублей. Если прибегнуть к простым математическим подсчетам, то сумма покупки составила 117500₽ - 30000₽ = 87500₽, что на 16к рублей меньше, чем самый дешевый вариант, который мне предложили. И это не единичный пример из моего личного опыта. P.s. краткие пояснения к предыдущему посту о кешбэке. А то меня прям каким-то сильно богатым выставили, не совсем разумным, да еще и инвалидом😂 ➖телефон реально нужен, так как старому безумно плохо; ➖нет, я не покупаю каждый год айфоны, мой нынешний телефон живет аж с 2019 года; ➖я не совершаю такие покупки постоянно, пришлось целенаправленно копить, чтобы к определенному моменту суметь приобрести; ➖я не рекламирую тут услуги Т-Банка или еще чьи-либо, просто-напросто делюсь своим опытом. Мой блог, в принципе, об этом и есть; ➖да, мы с женой пользуемся доставкой продуктов на дом уже очень долгое время. Ничего плохого в этом не вижу. Если кому-то нравится таскать пакеты, самостоятельно ходить по магазину с тележками, то ничего против этого не имею. Дело каждого; ➖нет, я не инвалид. Возможно побольше многих здесь присутствующих занимался и занимаюсь спортом; ➖моя жена хорошо готовит. И то, что нам доставляют продукты на дом, никак этому не мешает; ➖30-40 тысяч рублей на продукты в Москве на 3-х человек на месяц - это не много. К сожалению, таковы реалии и цены. На эти деньги даже особо и не шиканешь уже; ➖то, что цены на продукты выше в приложении, чем в магазине, это не совсем так. Да, на что-то больше, на что-то меньше, на что-то одинаково. Но сильной разницы не замечал. И даже если это так, то от кешбэка все равно выигрываешь в разнице. По крайней мере, у меня так выходит. Также, находясь в магазине, всегда зацепишь то, что тебе не нужно, какую-нибудь лишнюю ерунду, а покупая онлайн, этого можно избежать. Плюс осуществлять контроль за лимитом денег на покупку удобнее с телефона; ➖все, что я перечислил выше, а также писал до этого - лично мое мнение. Если у кого-то оно другое, то не обязательно, что оно правильнее и лучше. И наоборот, не обязательно, что мое мнение правильнее и лучше вашего. Мы все разные, поэтому выбираем то, что нам по нраву и доступно по возможностям. Никого не хотел обидеть. Просто мысли вслух ✌🏻Спокойной ночи!

Показываю свой ИИС-3: последнее пополнение в этом году. Что купил? Новый обзор эксперимента «Выжимаем максимум из ИИС-3», в котором использую все плюсы этой программы В прошлом году я начал долгосрочный эксперимент, связанный с новой программой ИИС-3. Ранее я уже пользовался ИИС 10 лет и вернул налоговых вычетов на сумму более 580 000 рублей , поэтому подхожу с большим опытом. Новый тип ИИС дает еще больше бонусов! Главное — правильно его вести. 🤯 Надо сказать, что программа ИИС-3 вышла о-о-очень сложной, и простому человеку трудно вникнуть и построить какую-то внятную систему. Я и сам изгрыз пачку карандашей, пока пытался разобраться. 👉 Делюсь выводами с вами в эксперименте «Выжимаем максимум из ИИС 3». Было уже много постов, в которых разбирали все нюансы ИИС: цели, налоговые вычеты, страхование, сколько штук открывать, как распределять активы, мой личный план и многое другое. Пока у меня два счета: • ИИС-3.1 (до 2027 г.). • ИИС-3.2 (до 2030 г.). 👉 Как работаю с ИИС? Делаю взносы по расписанию один раз в квартал на сумму 100 000 руб., чтобы по итогу года было 400 000 руб. Это максимально возможная сумма, с которой можно получить вычет на взносы. Стараюсь как можно меньше возиться : 1️⃣ Раз в квартал пополнил счет. 2️⃣ Выбрал одну облигацию, которая приглянулась в данный момент. 3️⃣ Забыл до следующего квартала. Сильно морочиться и покупать много бумаг на такие суммы не вижу смысла. Так как каждый раз покупаю новую облигацию, то и диверсификация со временем растет. Сейчас у меня на счету уже восемь выпусков. На ИИС 3.1 покупаю короткие надежные доходные облигации с рейтингом выше А сроком погашения до конца 2027 года. В 2027 году собираюсь закрыть этот счет, чтобы обналичить средства. Поэтому срок облигаций подбираю так, чтобы они успели погаситься. Как правило, к моменту покупки я уже точно знаю, какую облигацию купить. Смотрю это в подборках, которые публикую на своем закрытом канале В начале последнего квартала я сделал и последнее пополнение в этом году, доведя общую сумму взносов до 400 000 за год. Причем своих денег использовал меньше! Дело в том, что летом получил налоговый вычет на взнос за прошлый год — 58 097 руб. Он ушел также на пополнение. Получается, что за год внес своих средств не 400 000 руб., а 341 903 руб., а следующий налоговый вычет получу со всей суммы в 400 000 руб. 👉 Что купил? Итак, 1 октября я пополнил ИИС на очередные 100 000 руб. Кроме того на счете скопилась сумма выплаченных купонов — чуть больше 40 000 руб. На эти деньги я приобрел 140 облигаций Селигдар 001Р-07 • Эмитент — добывает золото, олово, вольфрам и медь в самых суровых уголках России: от Якутии до Чукотки (рейтинг — А+). • Цена покупки: 100,69%. • Доходность к погашению: 18,5%. • Купон: 18,5%. • Выплаты купона: 12 раза в год. • Погашение: 05.10.2027. Таких доходностей в депозитах уже нет. Кроме того, помним, что ИИС дает освобождение от налогов с дохода и купонов. Минимум усилий. Счет растёт без моего участия. Инвестдоход уже составил 143 621 руб. 👉 Что сейчас в портфеле ИИС 3.1? Всего в портфеле сейчас 8 облигаций — по количеству пополнений (смотри на картинках). Диверсификация будет расти, так как с каждым пополнением буду покупать новую бумагу. Итак, идет второй год владения ИИС 3.1. В 2027 году уже планирую его закрывать. Доходность пока выше ключевой ставки и индекса Мосбиржи. Продолжаем эксперимент. 👉 Полезные посты про ИИС и весь эксперимент - ❓ Пользуетесь ИИС 3? 👍 - если да. Друзья, удачи в инвестициях! 👍 Лайк и подписка, если полезно. 👆 Заходи заходи в профиль и подписывайся, чтобы ничего не пропустить.

Облигации: где сейчас доходность, а где риск❓ Недавно посетил 🎙 от Т-Инвестиции, где обсуждали одну из самых актуальных тем для российского рынка — текущую ситуацию на рынке облигаций и то, как крупные фонды проходят период высокой волатильности и растущих кредитных рисков. После продолжительного периода жёсткой ДКП рынок облигаций оказался в довольно необычной ситуации. С одной стороны, ключевая ставка постепенно снижается, а доходности долговых инструментов остаются высокими. С другой — снижение ставки не означает автоматического роста всех облигаций. Доходность долгосрочных ОФЗ сейчас приближается к 17%, а разница между доходностью длинных ОФЗ и ключевой ставкой находится примерно в районе 250–270 б.п. При этом на рынок продолжает давить большой объём заимствований Минфина. Поэтому даже при дальнейшем снижении ставки длинные ОФЗ могут оставаться под давлением. Индекс это отражает Но, на мой взгляд, сейчас гораздо интереснее ситуация с корпоративными облигациями. Высокие ставки на протяжении длительного времени увеличивают стоимость обслуживания долга для компаний. Уже были случаи проблем с ликвидностью и ухудшения кредитного качества отдельных эмитентов. Поэтому сегодня облигация с доходностью 20%+ — это не просто «хорошая доходность». Возникает вопрос, почему рынок готов платить инвестору настолько большую премию? И вот здесь начинается самое интересное❗️ Крупные фонды делают ставку не на отдельные высокодоходные бумаги, а на диверсификацию, анализ кредитного качества и управление процентным риском. В среднем на одного эмитента приходится 2–3% портфеля, а максимальная доля корпоративного эмитента не превышает 9%. Позиции регулярно пересматриваются в зависимости от финансового состояния компаний и ситуации на рынке. Например, у фонда на 25 сентября 2026 года средневзвешенная доходность к погашению составляла 18,4%, средняя дюрация — 1,7 года, а средний рейтинг портфеля — AA. Это хороший пример того, как можно сочетать высокую доходность с относительно короткой дюрацией и широкой диверсификацией. ✍️ Лично для меня главный вывод такой, сейчас не стоит гнаться исключительно за максимальным купоном. Я бы задавал себе другой вопрос, за какой именно риск мне платят эти 20–25% годовых? Если высокая доходность является следствием общей ситуации со ставкой — это одна история. Если же рынок закладывает проблемы с долгом, ликвидностью или рефинансированием конкретного эмитента — совсем другая. Поэтому текущий рынок облигаций для меня — это уже не история про «найти самый большой процент». Это история про умение правильно оценить риск и найти баланс между доходностью, сроком, качеством эмитента и вероятностью вернуть свои деньги. И именно в такой фазе рынка, на мой взгляд, особенно хорошо проявляется разница между просто покупкой облигаций и полноценным управлением долговым портфелем. Подпишись на меня,чтобы быть в курсе, когда я открываю новую позицию Также в канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚