Хэштег #финансовыйсектор | Тинькофф Инвестиции Пульс

Банки — Байбэк Совкомбанка и дешёвые оценки Новость: Главное событие дня — Совкомбанк с 7 октября увеличивает выкуп акций с рынка с 2 до 3 млрд рублей в квартал. Акции позитивно отреагировали на новость, прибавляя более 3%. Рентабельность капитала (ROE) за I полугодие 2026 года — 21,1%, при этом акция стоила 9,4 рубля, или 0,49 балансовой стоимости. Менеджмент считает такую оценку заниженной. В лидерах роста также МКБ (+6,5%), ВТБ (+2,8%). Акции финансового сектора, включая Сбербанк, МТС-банк и ВТБ, торгуются очень дешево, но распродажи могут продлиться до «поворотного» заседания Банка России по ставке. Хештеги:

ДОМ.РФ — отчёт сильный, докупаю позицию 🏠 Глянул свежий отчёт ДОМ.РФ — и решил чуть увеличить позицию. Делюсь, почему 👇 📈 Прибыль — рекорд За 8 месяцев 2026 года чистая прибыль выросла на 40% — до 76,6 млрд руб. Менеджмент поднял прогноз на год до 117 млрд руб. ROE — 23,8%, а расходы к доходам снизились до 23,8% (это один из лучших показателей в секторе) 🔥 💰 Дивиденды — радуют Прогноз дивидендов за 2026 год — 321,5 руб. на акцию. Это ~16% доходности! Компания отдаёт на выплаты 50% чистой прибыли, а за 2025 год уже выплатила 246,88 руб. на акцию. Приятно же 😎 🏆 Надёжность — максимальная Рейтинг AAA(RU) от АКРА и ruAAA от «Эксперта РА». Это высший уровень, минимальный риск. Плюс господдержка и сильный баланс 💪 🤝 С кем он на одном уровне в финансовом секторе По силе ДОМ.РФ стоит в одном ряду с Сбербанком и Т-Технологиями — это три лидера сектора по рентабельности капитала: · ДОМ.РФ — ROE 23,8% · Сбербанк — ROE ~24,2% · Т-Технологии — ROE 27,4% Все три сочетают высокую эффективность, стабильные дивиденды и низкий риск. Единственное, в чём ДОМ.РФ уступает — ликвидность и масштаб бизнеса. Но по эффективности он ничуть не слабее лидеров. 💎 Почему докупаю именно чуть-чуть Сбера и Т-Банка у меня в портфеле уже много — финансовый сектор и так занимает около 20%. Поэтому ДОМ.РФ увеличиваю аккуратно, чтобы не создавать перекос. Но отчёт настолько хорош, что пройти мимо и не добрать хотя бы немного — было бы странно 🚀 Пока рынок штормит на санкционных новостях, такие активы особенно ценны. Спокойно увеличиваю долю и держу вдолгую. А вы держите ДОМ.РФ? Или только присматриваетесь? 👇 Не является инвестиционной рекомендацией. 🔍 Тикеры

Финансовый сектор в моём портфеле. Кого держу, кого нет и почему Сегодня разберу один из самых значимых секторов в моём портфеле — финансовый. На его долю приходится около 17–18%, и это одна из крупнейших ставок. На текущей просадке я немного добрал Сбербанк и Московскую биржу. Разберу по порядку: кого держу, кого сократил и почему. --- 🏦 КОГО ДЕРЖУ Сбербанк — главный якорь портфеля. Прибыль 1,33 трлн руб. за 8 месяцев, ROE ~24%, дивиденды ~44–45 руб. на акцию — доходность около 15%. При P/E 4x это одна из самых дешёвых бумаг на рынке. Почему добрал именно сейчас? Сбер ещё не успел восстановиться и отстаёт от рынка. Пока другие бумаги уже отскочили, он консолидируется у сопротивления. Фундаментально сильный актив временно отстаёт — для меня это возможность. Т-Технологии — второй банковский актив. Финтех с рентабельностью капитала ~30%, сильная клиентская база, программы байбэка и дивиденды. Это уже не просто банк, а цифровая экосистема. Держу, но не увеличиваю — доля комфортная. Московская биржа — финансовая инфраструктура. Логика простая: больше сделок — больше заработают. Когда рынок штормит и обороты растут, биржа получает комиссионный доход со всего движения. Дивиденды ~11%. На просадке подобрал немного. --- ⚠️ КОГО СОКРАТИЛ, НО НЕМНОГО ОСТАВИЛ ВТБ — большую часть продал, но небольшая доля осталась. Причина — допэмиссия: банк размывает доли миноритариев, выпуская до 49% новых акций. Плюс дивиденд урезали до 25% от прибыли вместо целевых 50%. На фоне Сбера ВТБ выглядит слабее. Остаток держу скорее как наблюдение. --- ❌ КОГО НЕ ДЕРЖУ (или держу символически) Банк Санкт-Петербург — всего 0,4%, увеличивать не планирую. Прибыль за первое полугодие упала на 33%, ROE снизился до 15,3%, расходы растут вдвое быстрее доходов. Держит бумагу только прогноз по дивидендам (~13,7%). На фоне Сбера и Т-Технологий это не приоритет. Совкомбанк — держу мало. Отчёт хороший: прибыль выросла в 2,6 раза, маржа — до 7,2%. Но дивдоходность скромная (~3,3%), бумага больше про рост, чем про дивиденды. --- 💡 ПОЧЕМУ ТАКАЯ СТРУКТУРА Финансовый сектор — ~17–18% портфеля. Для российского рынка это нормально: банки традиционно занимают большую долю в индексе. Главное — качество внутри сектора. Я не беру все банки подряд. Держу только те, у кого: ✅ Понятная дивидендная история ✅ Нет размытия капитала ✅ Низкая долговая нагрузка ✅ Растущая прибыль --- 📉 ПОЧЕМУ ДОБРАЛ НА ПРОСАДКЕ Рынок штормит из-за санкционных новостей. Индекс падает, банки в минусе. Но я смотрю не на эмоции, а на фундамент. Сбер ещё не восстановился и отстаёт от рынка — при том что фундаментально сильнее большинства. У Мосбиржи всё хорошо: больше сделок — больше заработают. Когда рынок падает на страхе, а не на фундаменте, — это возможность. Поэтому и добрал. По частям, без фанатизма. --- 💎 ИТОГ Финансовый сектор в моём портфеле — это осознанная ставка на лучших в отрасли: Сбер, Т-Технологии, Мосбиржа. ВТБ сократил до минимума из-за допэмиссии, слабые региональные банки — не приоритет. Доля ~17–18% — нормально. Главное, чтобы внутри сектора были лидеры, а не балласт. А какая доля финансов в вашем портфеле? И кого держите — Сбер, ВТБ или кого-то ещё? 👇 Не является инвестиционной рекомендацией.

Equal-weight vs Cap-weight индекса: обгоняют ли равные доли обычный бенчмарк? 📊 Собрал бэктест индекса полной доходности MEFNTR - брутто-версии индекса финансового сектора Мосбиржи (MOEXFN) с июня 2018 по август 2026 — сравнил его официальную взвешенную по капитализации (cap-weight) версию с equal-weight аналогом, где все входящие бумаги имеют равную долю вместо весов по капитализации. Результат на полной доходности (с реинвестированием дивидендов - total return): 🟡 Equal-weight: CAGR 11.94%, макс. просадка -53.1% ⚪️ Бенчмарк: CAGR 8.63%, макс. просадка -64.9% Equal-weight обошёл бенчмарк и по доходности, и по риску — 1000 ₽ превратились бы в 2512 ₽ против 1965 ₽ у официальной версии. Почему так вышло? Два ключевых момента: • В 2022 и 2024 годах именно тяжеловесы ( , ) с большим весом в официальном индексе просели/стагнировали сильнее сектора в целом. Equal-weight, снижая их долю, снизил и ущерб. • Наибольший вклад в доходность equal-weight внесли (+28% от общего прироста) и (+25%). В официальном (cap-weighted) индексе они всегда были малыми долями (обычно 3-10%), а в equal-weight получали такой же вес, как Сбер или ВТБ (в среднем ~6-8% каждая на 16 бумаг). При этом обе бумаги показали кратный рост за период — вклад БСП вырос почти вдвое (+419 vs +226), а SFIN — почти в шесть раз (+371 vs +61) при переходе от cap к equal weight. Это и есть тот самый "size premium" / rebalancing premium. Главные тормоза: $QIWI (-139 п.), (-113 п.), VTBR (-92 п.). • Наибольший вклад в доходность cap-weight: VTBR (-241 п., -25% от прироста) — единственная бумага, которая утянула cap-weighted индекс вниз настолько заметно. (Т-Технологии) — интересный случай: несмотря на огромный абсолютный рост акции, её вклад в cap-weighted был почти вдвое больше, чем в equal-weight (453 vs 225 п.) — потому что T традиционно держал повышенный вес в официальном индексе (20-27%), то есть cap-weighted версия де-факто была "ставкой на Т-Технологии" в большей степени, чем equal-weight. Это не значит, что equal-weight всегда лучше — на бычьем рынке, где растут именно лидеры, кап-взвешенная версия обычно выигрывает. Но на длинном и волатильном историческом периоде премия за отказ от концентрации на нескольких именах реальна. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Расчёт на исторических данных без учёта комиссий и налогов, прошлая доходность не гарантирует будущую.

📊 Полный анализ акций ДОМ.РФ (DOMRF) ДОМ.РФ — крупнейший финансовый институт развития в жилищной сфере России. Акции торгуются на бирже с ноября 2025 года (IPO). 1. 🔬 Фундаментальный анализ — динамика за 2025–2026 Показатель 2024 2025 2026 (прогноз) 2026 (факт за 5 мес) Чистая прибыль, млрд руб. 65,6 88,8 (+35%) 104 (+17%) 49 (+59% г/г) Активы, трлн руб. 5,6 6,4 (+15%) 7,3 — ROE, % 18,7 21,6 ~21,2 23,8% NIM (чистая процентная маржа), % 3,2 3,7 — — Коэффициент расходов (CIR), % — 25,8 — — Ключевые выводы: · Прибыль за 2025 год — рекордная (+35% г/г), менеджмент ожидает превышения 100 млрд руб. уже в 2026 году · За январь–май 2026 чистая прибыль выросла на 59% г/г до 49 млрд руб. — темпы существенно опережают прогноз · ROE за 4 месяца 2026 достиг 23,8% против 21,6% в 2025 · Кредитный портфель превысил 5 трлн руб. (+26% г/г): корпоративные кредиты +35%, розничные +15% · Достаточность капитала (Н1) — 13,8% при минимуме регулятора 11,5% --- 2. 💰 Дивиденды Период Дивиденд, ₽ Доходность 2025 246,88 ₽ ~11–12% 2026 (прогноз) ~286–290 ₽ ~13–14% · Дата отсечки: 20 июля 2026 · Дата выплаты: 24 августа 2026 · Дивполитика: 50% от чистой прибыли по МСФО · Всего на дивиденды за 2025 направлено ~44 млрд руб. — максимум в истории компании Важно: это первые в публичной истории дивиденды ДОМ.РФ. Компания подтвердила приверженность политике после IPO. --- 3. 📈 Мультипликаторы и оценка Показатель Значение Оценка P/E 2026П ~3,6x Дёшево P/BV 2026П ~0,7x Дисконт 30% к капиталу Капитал на акцию ~2 610 ₽ — Текущая цена ~2 016–2 220 ₽ — При ROE >21% и P/BV <0,8x акции выглядят недооценёнными по сравнению с историей IPO. Сравнение со Сбербанком: ДОМ.РФ торгуется с дисконтом 14% по P/E и 25% по P/BV к Сберу, хотя ROE у ДОМ.РФ выше (23,8% против ~22% у Сбера). --- 4. 🎯 Целевые цены аналитиков Аналитик Цель, ₽ Рейтинг Потенциал Freedom Global 2 700 Покупать +32% Т-Инвестиции 2 720 Покупать +44% (с дивами) Эйлер 2 900 — +44% Цифра брокер 2 800 — — Финам 2 542 Покупать — Цифра брокер (старый) 2 350 Держать — --- 5. ⚠️ Основные риски 1. Концентрация на недвижимости — значительная доля портфеля приходится на девелоперов и ипотеку, что усиливает циклическую чувствительность 2. Зависимость от госпрограмм — ипотека с господдержкой остаётся ключевым драйвером 3. Рост просрочки — тренд по рынку настораживает, стоимость риска закладывается на уровне ~1% 4. Кредитные риски девелоперов — компания является кредитором Самолёта, проблемы у застройщика могут ударить по резервам 5. Дорогая оценка — часть позитивных ожиданий уже заложена в цену, бумага торгуется дороже ряда крупнейших банков (Сбер, ВТБ, Совкомбанк) 6. Низкая ликвидность — free float небольшой, что делает бумагу чувствительной к крупным сделкам --- 6. 🎯 Итоговый вердикт ДОМ.РФ — качественный финансовый институт с рекордной прибылью, растущими дивидендами и высокой рентабельностью. Критерий Оценка Дивиденды ⭐⭐⭐⭐⭐ (первые в истории — 247 ₽, в 2027 ожидается ~290 ₽) Рост капитала ⭐⭐⭐⭐ (потенциал +30–44% по оценкам аналитиков) Качество бизнеса ⭐⭐⭐⭐⭐ (ROE 23,8%, рейтинг ААА от АКРА) Риск ⭐⭐⭐⭐ (высокая концентрация на недвижимости + цикличность) Кому подходит: инвесторам с горизонтом от 1 года, готовым получать дивиденды 11–14% и рассчитывающим на рост котировок по мере снижения ставки ЦБ. Кому не подходит: тем, кто избегает циклических рисков строительного сектора или считает текущую оценку завышенной. ⚠️ Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. ---

— Московская Биржа отчиталась за первый квартал 2026 года. Разбираем главное. 📊 Ключевые цифры Операционные доходы: 33,2 млрд руб. (+23% г/г) Чистая прибыль: 17,2 млрд руб. (+32% г/г) EPS: 7,56 руб. (+32% г/г) Комиссионные доходы: 21,5 млрд руб. (+16% г/г) Процентные доходы: 15,8 млрд руб. (+10% г/г) Сильный квартал по всем фронтам — прибыль растёт быстрее доходов благодаря сокращению расходов. 🚀 Что тянет вверх Срочный рынок — самый быстрорастущий сегмент: комиссии +66% г/г до 4,8 млрд руб. Высокая волатильность и ставки разгоняют торговую активность в деривативах. Денежный рынок — комиссии +18% до 5,2 млрд. Рекордный объём операций РЕПО на фоне высокой ключевой ставки. Процентные доходы держатся: несмотря на снижение доходности депозитов, казначейство заработало 8,6 млрд руб. (+30% г/г) за счёт роста объёма размещений. Расходы на персонал сократились на 16% г/г — с 6,8 до 5,7 млрд руб. Это главный операционный сюрприз квартала. ⚠️ Что давит Фондовый рынок просел: комиссии от торгов акциями упали на 41% г/г — с 3,2 до 1,9 млрд руб. Низкая активность розничных инвесторов в акциях при высокой ставке — деньги уходят на депозиты. Маркетплейс (Финуслуги) по-прежнему убыточен: минус 1,2 млрд руб. до налогов. Инвестиции в проект продолжаются без видимого выхода на прибыль. Санкции на НРД остаются в силе: активы клиентов заморожены в западных юрисдикциях, апелляция находится в процессе рассмотрения. Торги в долларах, евро и гонконгском долларе не восстановлены. 💡 Вывод Московская Биржа — один из главных бенефициаров высокой ключевой ставки: деньги крутятся, объёмы РЕПО и срочного рынка рекордные. Но здесь же главный риск: снижение ставки ЦБ уберёт значительную часть процентного дохода, который сегодня обеспечивает треть выручки. Дивиденды за 2024 год составили 26,11 руб. на акцию — при текущей цене около 175 руб. это доходность около 15%. Выплата за 2025 год будет зависеть от решения набсовета, но исторически биржа распределяет большую часть прибыли. Для долгосрочного инвестора история интересная: монополия, высокая рентабельность, щедрые дивиденды. Но момент входа имеет значение — при снижении ставки ЦБ акции могут переоцениться как вверх (рост рынка акций), так и вниз (падение процентных доходов). Не является инвестиционной рекомендацией.

Вот список 50 крупнейших компаний России по объему реализации (по рейтингу RAEX-600) в виде текста. 1. Газпром — Нефтяная и нефтегазовая промышленность 2. ЛУКОЙЛ — Нефтяная и нефтегазовая промышленность 3. Роснефть — Нефтяная и нефтегазовая промышленность 4. РЖД — Транспорт и логистика 5. X5 Group — Розничная торговля 6. Ростех — Машиностроение 7. Сургутнефтегаз — Нефтяная и нефтегазовая промышленность 8. Магнит — Розничная торговля 9. Росатом — Многоотраслевые холдинги 10. Норникель — Цветная металлургия 11. Татнефть — Нефтяная и нефтегазовая промышленность 12. НЛМК — Черная металлургия 13. НОВАТЭК — Нефтяная и нефтегазовая промышленность 14. En+ Group — Многоотраслевые холдинги 15. Транснефть — Транспорт и логистика 16. ЕВРАЗ — Черная металлургия 17. ГК Мегаполис — Оптовая торговля 18. ММК — Черная металлургия 19. Северсталь — Черная металлургия 20. АФК Система — Телекоммуникации и связь 21. Металлоинвест — Черная металлургия 22. ЕвроХим — Химическая и нефтехимическая промышленность 23. СИБУР Холдинг — Химическая и нефтехимическая промышленность 24. СУЭК — Угольная промышленность 25. Ростелеком — Телекоммуникации и связь 26. ДНС Ритейл — Розничная торговля 27. Ямал СПГ — Нефтяная и нефтегазовая промышленность 28. Аэрофлот — Транспорт и логистика 29. ГК ПИК — Строительство 30. Лента — Розничная торговля 31. М.Видео-Эльдорадо — Розничная торговля 32. Уралхим — Химическая и нефтехимическая промышленность 33. ОАК — Машиностроение 34. Леруа Мерлен Восток — Розничная торговля 35. ТМК — Черная металлургия 36. СОГАЗ — Страхование 37. Мосэнергосбыт — Энергосбытовая деятельность 38. Сахалин Энерджи — Нефтяная и нефтегазовая промышленность 39. ФосАгро — Химическая и нефтехимическая промышленность 40. Т Плюс — Электроэнергетика 41. РусГидро — Электроэнергетика 42. Мечел — Черная металлургия 43. Филип Моррис Сэйлз энд Маркетинг — Табачная промышленность 44. Эппл Рус — Оптовая торговля 45. Полюс — Промышленность драгоценных металлов и алмазов 46. Рольф — Розничная торговля 47. Яндекс — Интернет-сервис 48. Фольксваген Груп Рус — Машиностроение 49. МегаФон — Телекоммуникации и связь 50. Дж.Т.И. Россия — Табачная промышленность

Мосбиржа: комиссия растёт, процентный доход падает Финансовые результаты 2025 года показывают смешанную картину. Объёмы торгов продолжают расти и поддерживают комиссионные доходы, но снижение процентных ставок давит на ключевой источник прибыли биржи. Модель бизнеса начинает постепенно меняться. Ключевые факты — Чистая прибыль 2025: 59,4 млрд ₽ (−25,1% г/г) — Комиссионные доходы: 78,7 млрд ₽ (+24,9% г/г) — Чистые процентные доходы: 50,6 млрд ₽ (−38,4% г/г) — EBITDA: 84,9 млрд ₽ (−18,6% г/г) — Рекомендованный дивиденд: 19,6 ₽ на акцию Основной рост доходов обеспечили комиссии. Наиболее сильную динамику показали рынок облигаций и срочный рынок, где комиссионные выросли более чем на 60% год к году. При этом процентные доходы резко сократились вслед за изменением процентной конъюнктуры. Для биржи это чувствительный фактор, поскольку доходы от размещения клиентских средств исторически были одним из ключевых источников прибыли. Дополнительное давление создаёт рост расходов: операционные затраты увеличились почти на 25% г/г из-за роста расходов на инфраструктуру, технологии и маркетинг. В 2026 году менеджмент ожидает дальнейший рост операционных расходов на 15–25% и капитальные вложения на уровне 13–17 млрд ₽. 📌 Caesar View Бизнес Московской биржи — один из самых уникальных на российском рынке. Это инфраструктурная компания, которая зарабатывает на активности инвесторов, а не на направлении рынка. Но у этой модели есть важная особенность: прибыль сильно зависит от процентных ставок и ликвидности в системе. Высокие ставки дают бирже рекордные процентные доходы. Снижение ставок — наоборот, сокращает прибыль. При текущей оценке около 6–7 P/E и дивидендной доходности около 11% акции выглядят сбалансированно оценёнными. История Мосбиржи — это ставка не на рынок. Это ставка на саму инфраструктуру финансовой системы. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией

🏛 Мосбиржа - Бум частных инвесторов, рекордная прибыль и взлет «Финуслуг». Разбираем итоги 2025 года Отчет Московской биржи за 2025 год по МСФО наглядно показывает: российский фондовый рынок активно трансформируется и дышит полной грудью. В условиях перестройки экономики площадка стала главным бенефициаром притока ликвидности. Бизнес-модель работает как часы, генерируя мощный денежный поток. Заглянем в главные цифры и разберем структуру доходов. 💰 Фундаментальная мощь: Доходы и безупречная эффективность Финансовые результаты подтверждают статус Мосбиржи как высокомаржинальной машины: ✔️ Чистая прибыль: 59,4 млрд руб. — великолепный результат, подкрепленный реальной торговой активностью. ✔️ Операционные доходы: 129,0 млрд руб. Обратите внимание, что 61% (78,7 млрд руб.) приходится на комиссионные доходы. Это важнейший сигнал: биржа зарабатывает на реальных сделках, клиентской активности и новых продуктах, а не только на чистом процентном доходе (который составил 50,0 млрд руб.). ✔️ Операционная эффективность (Cost-to-Income): 40,3%. Компания сохраняет отличную рентабельность при операционных расходах в 52,0 млрд руб., даже на фоне активного найма ИТ-специалистов и реализации стратегических проектов. ✔️ Долговая нагрузка: 0. У компании по состоянию на конец года вообще нет долговых обязательств, а размер собственных средств достиг внушительных 209 млрд руб. Финансовая устойчивость эталонная. 📊 Драйверы роста: Инвесторы, новые рынки и ИТ-локомотив Главный капитал биржи сегодня — это масштабное расширение аудитории и внедрение новых технологий. Экосистема уверенно захватывает новые ниши: 🔹 Розничный бум: За год брокерские счета открыли 5 млн новых клиентов. Теперь на бирже торгует более 40 млн человек. 🔹 Возрождение рынка акций и долга: Проведено 3 IPO и 3 SPO компаний исключительно из несырьевого сектора. Капитализация рынка акций достигла 52,9 трлн рублей. На долговом рынке тоже жарко: 82 компании вышли на него впервые, а всего размещено выпусков на 11,5 трлн руб. 🔹 Срочный рынок и БПИФы: Запущен 31 новый деривативный контракт (объем торгов более 420 млрд руб.), стартовали торги 22 новыми БПИФами. В 4 квартале комиссионные доходы срочного рынка взлетели на 58,9% благодаря грамотному смещению фокуса на прибыльные товарные контракты. 🔹 Маркетплейс «Финуслуги»: Настоящий драйвер роста. Доходы платформы взлетели на 111,1%. Ради такого агрессивного захвата доли рынка менеджмент оправданно увеличил расходы на маркетинг (+64,7% в 4 квартале), что дает прямую отдачу в виде притока клиентов и успешного запуска новых сервисов (например, автопополнения фондов через «Финподушку»). 📈 Техническая картина и Прогнозы В моменте акции вывалились из локального восходящего канала (от октября 2025 года), пробив ключевые скользящие поддержки, включая дневную 200 EMA. Звучит тревожно? На деле ситуация открывает отличные возможности. Прямо под текущими значениями находится фундаментальная опора — недельная 200 EMA на уровне 173₽. А чуть ниже, на отметке 167₽, проходит железобетонная граница глобального восходящего тренда, который уверенно тянется еще с 2022 года. 🔮 Драйверы и Цели Главный рыночный бум еще впереди. Грядущее смягчение ДКП неизбежно спровоцирует масштабный переток капитала на фондовый рынок (который уже идет), и Мосбиржа, как инфраструктурный монополист, станет главным бенефициаром. Консенсус-прогноз аналитиков дает ориентир в 212₽ (при довольно широком разбросе от 190₽ до 225₽). При этом технически бумага имеет огромный потенциал для рывка в зону 220–224₽. Внимательно следим за сильным горизонтальным уровнем 187₽ — именно его уверенный пробой станет триггером, открывающим свободную дорогу к максимумам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ-мощный, но уставший БОГАТЫРЬ! Привет, инвесторы и любители хороших дивидендов! 👋 Давайте поговорим про акции банка ВТБ. Все помнят тот сладкий дивиденд 2024 года? Так вот, история может повториться, но есть важные «но». Давайте разбираться, почему на него смотрят, и что может пойти не так.🤔 📊 Что у них с делами? Основные показатели. Банк живёт в непростых условиях, но держится. Главное — он подтвердил цель в 500 млрд рублей чистой прибыли за 2025 год . За 9 месяцев накопал 380.8 млрд. —Процентная маржа (NIM) растёт. Это главный заработок банка — разница между тем, под что он даёт кредиты и что платит по вкладам. В третьем квартале она была 1.5%, а в ноябре и вовсе подросла до 2.1% . Почему? Потому что ЦБ снижает ключевую ставку, а ВТБ — один из главных, кто на этом выигрывает. —Дивиденды — главный магнит. В 2024 году банк вернулся к выплатам с доходностью аж 27.4%🫣 . Финансовый директор Дмитрий Пьянов говорит, что менеджмент хочет рекомендовать выплатить 50% прибыли и за 2025 год . Но об этом позже. —Комиссии тоже подрастают. Банк зарабатывает не только на процентах. Доходы от переводов, обслуживания счетов и других операций за 9 месяцев выросли на 21.2%. ❓ Почему некоторые считают, что брать стоит? 1. Он дёшев (формально). По мультипликаторам P/E (1.8) и P/B (0.4) ВТБ — один из самых недорогих крупных банков. 2. Выгода от снижения ставок ЦБ. Пока ставки снижаются, его процентная маржа, скорее всего, будет только расширяться, а значит, будет расти и основной доход. 3. Есть поддержка с самого верха. Кредитный рейтинг агентства НКР на уровне ААА (высший) подтверждён. Одна из причин — «очень высокая вероятность поддержки» со стороны ключевого акционера (государства) и ЦБ . Это даёт чувство защищённости. 4. Потенциал роста бизнеса. Банк делает ставку на развитие розничного направления, которое обычно очень прибыльно. ⚠️ А теперь про риски (это важно!) ❌Слабый капитал — главная головная боль. Норматив достаточности капитала (Н20.0) на грани — 9.6% при минимально допустимом 9.25% . С 2026 года планка поднимется до 10% . Из-за этого банку будет сложно платить высокие дивиденды (те самые 50% от прибыли) в будущем. Некоторые аналитики считают, что реалистичнее — 25-30% . Да и сам глава банка Андрей Костин говорил, что выплата 50% в 2025 году маловероятна. ❌Качество кредитов падает. Доля проблемных кредитов (NPL) уже выросла до 4.1-4.3%, и растёт стоимость риска . Больше резервов — меньше чистая прибыль. ❌Внешние факторы. Дополнительные эмиссии акций (как было в сентябре 2025 на 85 млрд рублей) могут временно давить на цену . Ну и геополитика — вечный фактор неопределённости для котировок . 💎 Итог простыми словами. 🏦 ВТБ — как мощный, но немного уставший богатырь. С одной стороны, он крепко стоит на ногах, генерирует огромную прибыль и щедро делится ею (пока может). С другой — у него тяжелый щит (капитал), который становится всё тяжелее из-за новых требований. Покупать его активы — это ставка на то, что он сможет укрепить этот щит и продолжить платить дивиденды, пользуясь снижением ставок ЦБ. ❗️Это не инвестиционная рекомендация, а пища для размышлений! Прежде чем что-то делать, изучите отчёты самостоятельно, подумайте о своих целях и горизонте инвестирования. 🍀Удачи, и пусть ваш инвестиционный портфель будет в зелёной зоне! 📈 ⬇️А вы держите акции данного банка?

— продолжаю мини-обзор финансового сектора 💼 Вчера разобрала топов сектора: , , и . Сегодня — очередь менее крупных, но не менее интересных активов 👇 4️⃣ Для меня — главный загадочный рост 2024 года. Чистая прибыль за год просела на -65%, а акции разогнали до небес. Но в итоге с начала года просели уже на -44%. Сейчас бумага напоминает падающий нож, но вблизи сильной зоны поддержки 5.70–5.80. Оттуда жду технический отскок. Ближе к этим уровням можно будет попробовать спекулятивную точку входа со стопом. 5️⃣ Взял первую цель и откатился. Сегодня снова подошли к зоне 14.40 — технически очень интересный уровень, скорее всего увидим отскок. Да, прибыль за 1 кв. упала вдвое, но это связано в основном с разовыми эффектами 2023 года (покупка Хоум Кредит Банка) и валютной переоценкой из-за крепкого рубля. Ближе к 14.40 буду присматриваться — особенно если рынок немного успокоится. 6️⃣ Пока моя боль… Видимо, Костин укусил — бахнули допэмиссию. Хоть и писала о стопе на 1450, но пока держу позицию. Результаты при этом неплохие: чистая прибыль +27% за год. Жду переоценки ближе к снижению ставки, ведь основа бизнеса — розничное кредитование. ✨ И, да, остался ещё один интереснейший актив. Разберу его отдельно после обеда — и вход интересный, и цена вкусная. Кто догадывается — да, речь о 😉 🚀 — если уже в позиции 💲 — если присматриваешься 👍 — если просто полезно

— что по финансовому сектору? Последний раз делала разбор ещё зимой — тогда писала, что сектор готовится к обновлению максимумов 2024 года. Так и получилось: с тех пор котировки прибавили +16%, но в марте началась коррекция на общем негативе (ожидания быстрого мира не оправдались). 📉 Сейчас подошли к важной поддержке. Её пробой может привести к снижению ещё на 7–8% вплоть до апрельских минимумов, поэтому уровень критичный. А теперь мини-обзор ключевых представителей сектора 👇 1️⃣ (17,52% веса) Даже не ожидала, что он станет самым слабым в секторе. Но технически — похоже на накопление перед пробоем 100 и тестом 107–108. Подробный разбор был недавно. 2️⃣ Лидер лично для меня — сильный отчёт за 1 кв, рекомендованные дивиденды, возможный байбек. Тинькофф показывает отличные перспективы, цели: 3500–3600 в среднесроке. 3️⃣ В 1 кв почти вдвое упали процентные доходы, но комиссионные — выросли почти на треть (благодаря удлинённым торгам). Технически важен уровень 186. Если уйдём ниже — следующая поддержка 168–170. 4️⃣ Продолжает флетить в широком боковике 275–330. Прогноз простой: — если обойдётся без геополитики — идём к 330, — если рынок «шатнёт» — возможно тест 275, но ниже вряд ли. 📌 Вот такой получился мини-обзор. Если такой формат интересен, могу сделать разбор и по другим секторам — напиши, каких ждёшь в первую очередь 🤝 👍 — нравится формат 🚀 — хочу разбор других секторов 💲 — держу финсектор в портфеле

уже стоит дешево, но... Александр Малиновский - фигура загадочная. Хотелось бы знать больше о человеке, который возглавляет один из крупнейших банков страны. - исправьте, пожалуйста. Хотя бы интервью возьмите, раскройте профессиональный путь, родственные связи... Разве я так много прошу? :) Понятно, человек новый и, возможно, временный, но к другого уровня открытости руководства к народу привыкли акционеры. Все, что удалось найти на просторах рунета: - Закончил факультет Прикладной математики Московского авиационного института - Занимал руководящие позиции в ряде российских и международных компаний – лидерах сектора высоких технологий (дословно, без уточнений) - Работал в команде Mastercard с 2010 года, начав с должности главы по взаимодействию с органами государственной власти в России, СНГ, Центральной и Юго-Восточной Европе и дослулся до главы Mastercard в России, Казахстане, Беларуси и Армении Единственное, что можно понять из био - человек умеет общаться с органами власти. Впечатление такое, что это чей-то родственник или однокашник. Просто в голове с трудом укладывается, что человек с одним высшим образованием начал карьеру с руководящих должностей в международных компаниях. Секретных компаниях, чьи названия мы не произносим. За какие способности и заслуги? 📉 Теперь о главном Скажем так, сейчас ситуация для тех, кто умеет и любит торговать боковики. Не для меня. Подошли к нижней границе, оттолкнулись одной слабой дневной зеленой свечой. RSI и MACD смотрят в разные стороны. Внятного сигнала нет. В портфеле акций нет, закрыла длинную 9 января по 3292 рубля за акцию, писала об этом тут - примерно 300 рублей назад :) Собственно, ничего не изменилось. Разве что графики я стала рисовать лучше, а цена почти пришла к обозначенным ранее значениям. Поэтому технически ждем сильный сигнал. По фундаменталиным показателям уже хочется набирать в среднесрок, но совершенно не понятно, что дальше будет с банком, кто и как им будет управлять. Поэтому ждем больше информации.

Доброго времени суток, Пульсяне! Как показала практика, составление регулярных «пятничных» отчётов, мне даётся тяжело, поэтому ловите «срединедельный» :) Прошло больше месяца с момента публикации моего предыдущего отчёта. Ох, каким же был этот месяц... Итак, движения по моему портфелю на за почти месячный период. Поехали! - долго следил за ракетой, в ожидании сильной коррекции. Честно, было страшно, в итоге решил зафиксировать прибыль на профите в 52.88% (включая дивиденды). Немного переждал и решил снова войти, в целом не вижу никакого негативного фона, поэтому в ближайшие 2-3 месяца не планирую никаких движений с этой бумагой. СберБанк - Никаких движений с ней не было, и в ближайшее время не планируется. На данный лежит в портфеле с профитом 25.32% МосБиржа - Без движений, оставляю в долгосрок. Возможно буду увеличивать через 2-3 месяца. На данный момент профит по ней 22.45% {$DSKY} - получил дивиденды, зафиксировал прибыль на фоне непонятных движений в стакане - продал 50% бумаг. Общий профит, на данный момент составляет 50.1% Планирую держать бумагу в долгосрок, возможно буду усреднять через 2-3 месяца. - был приобретён с целью диверсификации портфеля по данному сектору. Здесь картина менее радужная -2.33% Жду лучших времён, никаких движений не планирую. - попробовал, понравилось, взял ещё. Общий профит 14.86% (без учета дивидендов, которые ещё не пришли). Никаких движений в ближайшее время по этой бумаге не планирую. - новенький в портфеле. Профит на данный момент 5.14%. Планирую держать в долгосрок без лишних движений. - Не смотря на профит в 8.75% (включая дивиденды) планирую держать, но увеличивать долю не буду. - появился в портфеле после дивидендного гэпа на отметке 5000. Профит на данный момент 5.5%. Движений не планирую. - счастлив, что избавился от неё с профитом в 8.22%, думал что вообще уйду в минус. На это у меня ушло 5 месяцев. Покупать до конца года эту бумагу не планирую. - моя новая бумага, с целью отраслевой диверсификации портфеля. Держу всего 1 день, пока в минусе на 0.28% Расставаться в ближайшем будущем не собираюсь, надеюсь все будет хорошо. {$ETLN} - ещё одна новая бумага, куплена также для диверсификации, но в отличии от $LSRGG} есть вера в не реализованный потенциал. Профит за один день 2.14%. Движений пока не планирую, оставляю на долгосрок. - новая бумага в портфеле. Куплена на хаях, спровоцированных новостным фоном о российской вакцине. Давно хотел ее видеть в своём портфеле, но момент для покупки подобрал не самый удачный. Пока в минусе на 2.59%. Движений не планирую, верю в лучшее и оставляю на долгосрок. и - профит 15.11% и 19.98% соответственно. Держал, держу и буду держать ещё пару месяцев. На данный момент данные фонды занимают 60% всего моего портфеля. Месяц был непростым, провёл много работы над диверсификацией портфеля по отраслям. Далее хочу продолжать в этом же направлении, но скорее всего с долларовыми акциями. Всем, кто дочитал до конца - спасибо за проявленный интерес! Как обычно, буду рад вашей обратной связи. Давайте расти вместе :)