Хэштег #rual | Тинькофф Инвестиции Пульс

09.10.26 РУСАЛ Инструмент торгуется у уровня 23,5 рубля за акцию. Попытка выхода вверх из консолидации у уровня 23 рубля за акцию, продолжающейся с 25 сентября, предпринятая “быками” на этой неделе, пока не принесла должного результата, так как у уровня 24,5 рубля возобновилось давление со стороны продавцов на данный инструмент. Соответственно, если уровень 24,5 рубля за акцию окажется устойчив в поли сопротивления, то снижение, начавшееся в сентябре от уровня 28 рублей за акцию, останется основным сценарием. Подписывайтесь на мой профиль. Разбираю 10 бумаг в день.

🔗Новые облигации: РУСАЛ 1Р17. До 10,7% в юанях! Алюминиевый гигант всея Руси размещает очередной выпуск в востребованных нынче юанях. А я, в свою очередь, делаю авторский обзор на новые китайские облиги от Олега Дерипаски. Сбор заявок - 9 октября. Эмитент: ПАО "ОК "РУСАЛ" 🔩 — компания с долей ~5,5% в мировом производстве алюминия и ~3,8% в мировом пр-ве глинозема. Собственная ресурсная база, полный цикл пр-ва и использование ГЭС позволяют поддерживать одну из самых низких себестоимостей в отрасли. Компании принадлежат 26,4% акций ГМК Норникель. РУСАЛ управляет 43 производствами в 13 странах мира. Основной акционер - компания "ЭН+ Групп" Олега Дерипаски с долей 57%. ⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от АКРА (март 2026) и Эксперт РА (август 2026). 💼В обращении 10 выпусков, причем 6 из них - юаневые, а один - в долларах. РУСАЛ - главный любитель занимать на рынке НЕ в рублях. Уже 9 октября погашается Русал 1Р7 на 900 млн ¥ - очевидно, под его рефинанс и берётся новый займ. 📊МСФО за 1п26 🔼Выручка: 8,34 млрд $ (+10,9% г/г). Средние цены на алюминий выросли более чем на 33% г/г из-за конфликта на Ближнем Востоке и остановки заводов в Бахрейне и Катаре. 🔼Скорр. EBITDA: 1,23 млрд $ (+64,4% г/г). Рентабельность по EBITDA улучшилась до 14,7%. 🔼Чистая прибыль: 419 млн $ (в 1П25 был убыток 87 млн). Фин. расходы при этом увеличились до 832 млн $ (+42% г/г). 💰Собств. капитал: 12,2 млрд $ (+3,7% за 6 мес). Активы подросли на 1,9% до 25,5 млрд. На счетах 1,04 млрд $ кэша (в конце 2025 было 1,55 млрд). 🔺Кредиты и займы: 8,59 млрд $ (+32% за 6 мес). Нагрузка Чистый долг / EBITDA LTM снизилась до ~5,8х (в конце 2025 была ~7,6х). ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ● Купон: до 10,25% (YTM до 10,74%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 1,5 года ● Без оферты и амортизации ● Рейтинг: А+ от АКРА и ЭкспертРА 👉Расчеты по выбору инвестора: в юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 9 октября, размещение - 13 октября 2026. 🤔Резюме: слишком короткий? 🏭Итак, РУСАЛ размещает локальные юаневые облиги сроком на 1,5 года с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Крупный и известный эмитент. Один из глобальных и мощных игроков на рынке алюминия, что подтверждается оценками рейтинговых агентств. Too big to fail, как говорится. ✅Улучшение показателей. Благодаря резкому росту цен на алюминий из-за конфликта на Ближнем Востоке, выручка и EBITDA подскочили вверх, а убыток сменился приличной прибылью. Арбитражный суд только что отменил постановление ФАС в адрес РУСАЛа по поводу цен на алюминий. Это доп. позитив, хотя ФАС собирается обжаловать решение. ⛔️Высокий долг. ЧД/EBITDA почти 6х. Чтобы сокращать долги, доходы должны стабильно расти. Но при нынешних кап. затратах, проблемах с денежным потоком и отсутствии нормальных дивов от Норникеля, это затруднительно. FCF составил -$633 млн из-за оттока средств в оборотный капитал. ⛔️Короткий срок. Хотя ориентир купона достойный, из-за короткого срока не получится применить ЛДВ. При девальвации рубля, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки. ⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 5-7% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: для меня выпуск коротковат (нет ЛДВ), чтобы быть интересным. Вряд ли с закредитованным РУСАЛом за 1,5 года случится что-то плохое, но я предпочитаю более долгосрочные валютные облиги от надежных эмитентов с рейтингом повыше. Поэтому лично я в этот раз Дерипаске в долг не дам, тем более у меня в рюкзаке уже есть долларовый РУСАЛ 1Р8 и юаневый БО-05. Впрочем, если у кого-то серьезные опасения за судьбу рубля в ближайшие 1,5 года и хочется припарковать деньги именно в квази-китайские бонды, возможно это не самый плохой и [относительно] надежный вариант. 🔔Подписывайтесь!❤️

Долговой рынок 6 октября: купоны под микроскопом, пока правило сидит в деньгах Портфель сегодня полностью в LQDT (фонд ликвидности, аналог парковки в однодневных РЕПО) – именно туда правило перенаправило все средства на неделе W41. Ни один рисковый класс не преодолел порог импульса, поэтому облигационные фонды остаются снаружи. Тем не менее долговой рынок живёт своей жизнью: купоны капают, новые бумаги размещаются, а спред между старыми ОФЗ (облигациями федерального займа) и свежими корпоратами говорит о многом. Сегодня ночью московские аэропорты – Шереметьево, Домодедово, Внуково и Жуковский – последовательно приостанавливали и возобновляли работу из-за введённых временных ограничений, сообщила Росавиация. Собянин подтвердил перехват 13 беспилотников. Для долгового рынка такие события – традиционный тест нервов: в периоды неопределённости короткие инструменты денежного рынка выглядят особенно уютно, что и отражает текущая позиция системы. В гонке классов активов за неделю W41 лидирует LQDT с импульсным скором (взвешенным показателем доходности на разных горизонтах) выше нуля – он единственный, кто перешагнул порог. SBRB (фонд корпоративных облигаций) занимает второе место со скором чуть ниже нуля, что несколько лучше, чем у SBGB (фонд гособлигаций) и GOLD. EQMX (фонд акций) замыкает таблицу с отрицательным значением. До тех пор пока скор денежного рынка остаётся выше всех конкурентов, правило не открывает позиций в облигациях – это его логика, а не суждение о рынке. Подробнее о механике – на странице /how-it-works/. → Полный разбор в блоге.

Утренний обзор. 6 октября 2026 года. Рынок РФ Российский рынок: пауза между штормами — свеча надежды горит на фоне сложных компромиссов и новых ставок на крипто и индустрию будущего.. 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц завершился зеленой свечой — впервые за пять месяцев тренд вниз дал сбой. Однако по математике слома нет: мы так и не пробили предыдущее нисходящее отклонение — Среднесрок: неделя осталась в теле предыдущей свечи, разворотная модель всё еще держится — надежда не угасла. — Краткосрок: день вновь в плюсе — рынок отыгрывает усечённый разворот, но внизу зияют старые гэпы: 2214, 2111, 2000. 🇷🇺 Экономика: ритмы осени — PMI сервисов остался на отметке 51,3, композитный PMI — 50,8: активность в непроизводственном секторе продолжает расти, экономика держится на внутреннем спросе. — Минфин запускает масштабную скупку валюты и золота по бюджетному правилу — новый импульс для рублёвого курса. — Параметры бюджета укладываются в прогнозы Банка России, дальнейшее сдерживание инфляции будет строиться на умеренной ставке: 10,5–12,5% в годовом выражении. 🇷🇺 Налоги и компромиссы Минфин и РСПП согласовали “гибкий” налог на сверхдоходы — большая политика перешла в фазу сглаживания, чтобы избежать шоков для сырьевого сектора. Теперь колебания платежей не будут обрушивать компании и их дивиденды. ⚠️ Геополитика и внешние игроки — Россия продолжает “удары возмездия” по Украине после расширения перечня целей Киевом. — Украина в бюджете 2026 года ищет $56 млрд, четверть ВВП — на военные нужды, доходы сыпятся. — НАТО, тревожно вглядываясь на восток, мечтает о быстрой победе над Россией, делая ставку на ИИ и дроны в будущей войне. — Эстония стягивает войска к российской границе, Европа вновь становится ареной старых страхов. 🇮🇳 Россия—Индия: новая энергетика Индия до конца года подпишет новые инвестсоглашения, в том числе и с Россией — укрепление азиатского вектора. ✴️ Крипто-перемены и банки Сбер и “Т-Технологии” подали в ЦБ РФ заявки на вход в легальный криптобизнес, банки уже ограничены 1% капитала на новые цифровые вложения. — В России появляются первые официальные цифровые депозитарии, институционалы готовятся к “большой легализации” крипто. 🗞Новости компаний 🇷🇺 СПБ Биржа расширяет линейку неоактивов, новые мировые бумаги и индексы крипты доступны с 7 октября. 🇷🇺 “Самолет” запрашивает реестры держателей облигаций — стандартная корпоративная рутина. 🇷🇺 Яндекс Пэй запускает три новых фонда: от акций и облигаций до золота, вход — от 100 рублей. 🇷🇺 РУСАЛ выигрывает новое дело против ФАС по алюминию 🇷🇺 ЮГК обновляет совет директоров 🇷🇺 “М.Видео” готовится к заседанию по иску SberDevices. 🇷🇺 Девелопер “Инград” уходит с биржи — акций в свободном обращении осталось менее 2%, компания нацелена на частный капитал и развитие без публичного рынка. 📣В фокусе дня: ———- 📊Отчетность: ————- ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки 💬Telegram |📱Youtube | 📺Rutube | 📱Дзен | 📱VK

Итоги недели на российском фондовом рынке 1-ю половину недели российский рынок рос благодаря росту цен на нефть и надеждам на позитивные новости с ГенассамблеиООН в части геополитики. Последнее во многом не оправдалось на фоне отсутствия прогресса в урегулировании украинского конфликта, продолжения ударов по объектам энергетики. Также инвесторы оценивали предварительный проект бюджета Минфина, включая анонс новых налогов, – здесь реакция участников торгов была сдержанно негативной. А под конец недели они стали продавать ценные бумаги для фиксации прибыли перед выходными. 🗣 tg://emoji?id=5821302890932736039&t=0Тем не менее, роста начала недели Индексу Мосбиржи хватило - он подрос до 2 277 пунктов на неделе (+0,7%). ⏺ tg://emoji?id=5819095256267755019&t=1Рост цен на нефть помог рублю. Курс доллара США от ЦБ занеделю вышел равным 84,34 рублей (+0,2%), биржевой курс юаня опустился 12,51 рублей (-0,6%). На стороне рубля был и налоговый период, когда экспортеры активно продавали валюту для уплаты налогов. Но доллар все равно подрос на неделе из-за отсутствия позитива в геополитике. Минэкономразвития к 2029 году ждет ослабление рубля к доллару до 97 рублей. 🗣 tg://emoji?id=5821302890932736039&t=2Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю показали: +7,7%, +5,2%, +3,7%, +3,4% и +2,7%. 🗣 tg://emoji?id=5821302890932736039&t=3Наиболее сильное снижение показали: -11,8%,#GMKN -8,7%, -5,3% и -4,7%. ⏺ tg://emoji?id=5819095256267755019&t=4За неделю по 21 сентября рост цен составил 0,06% после0,02% неделей ранее. Бензин вырос только на 0,05%, дизельподешевел на 0,66%. Цены на топливо порадовали - аналитики отмечают прохождение пика летнего спроса на транспорт, восстановление поврежденных мощностей НПЗ, меры правительства по импорту топлива и ограничению его экспорта. Минэкономразвития ждет рост цен по итогам 2026 года в 6,8%. Скачок к текущему уровню в 6,3% связан с повышением тарифов ЖКХ с 1 октября. 🗣 tg://emoji?id=5821302890932736039&t=5Правительство одобрило проект бюджета на 2027-2029 годы.Ежегодно планируется умеренный дефицит в 2% ВВП. В 2026 году глава Минфина закладывает дефицит около 3% ВВП. Благодаря высоким ценам на сырье и металлы в 2026 году, сокращению части затрат и повышению налогов Минфин не планирует крупный дефицит бюджета. Это может позволить снизить ключевую ставку Банку России (сейчас - 14%). Но важно дождаться реакции Центробанка на новый бюджет. 🗣 tg://emoji?id=5821302890932736039&t=6Минэкономразвития ждет ускорения роста экономики. В 2026-2029 годах рост ВВП ускорится с 0,6% до 2,4%. Драйверами станут потребительский спрос, ожидаемое снижение ставки Банком России. Активно будут расти фармацевтика, машиностроение, IT и сельское хозяйство. Ускорение роста ВВП - залог для роста фондового рынка, особенно в наиболее перспективных отраслях. 🏠 tg://emoji?id=5278359840069028070&t=7 ДОМ.РФ представил сильные итоги 8 месяцев 2026 года.Чистые процентные доходы год к году на 26% до 120,1 млрд руб. Чистые комиссионные и прочие доходы выросли на 46% до 31,0 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 40% до 76,6 млрд руб. Компания показывает резкий рост бизнеса с опережением своего же прогноза - роста прибыли по итогам текущего года на 30% годк году. 📱 tg://emoji?id=5204140588990998268&t=8 Яндекс {$YDEX} и ВК 📱 tg://emoji?id=5201910934028692309&t=9обсуждают создание совместного предприятия изYandex B2B Tech и VK Tech. По данным РБК, альянс может объединить компетенции Яндекса в сфере ИИ и облачныхтехнологий с экспертизой ВК в госсекторе. Появление предприятия с оценочной долей рынка в 30% ускорит вывод IT-продуктов, расширит клиентскую базу и нарастит кросс-продажи, отмечают эксперты. 🌾 tg://emoji?id=5319100705837950167&t=10 Совет директоров Акрона {$AKRN} рекомендовал дивиденды в 146 руб. на 1 акцию. Последний день для покупки акций - 30 октября. Доходность выплаты - 0,8%. Компания продолжает регулярно платить, несмотря на атаки БПЛА. Помог взлет цен на азотные удобрения из-за перебоев поставок с Ближнего Востока. Ставьте 🔥, если было полезно.

Неделя 39: золото в портфеле, минус в доходности – разбираем, откуда что взялось Пятница, 25 сентября 2026 года, и это итоговый выпуск недели 39. Портфель завершает её в режиме paper trading (учебной торговли без реальных денег) с капиталом около 95 тысяч рублей. За день системе не потребовалось принимать ни одного торгового решения – ротация уже отработала в понедельник, 21 сентября, когда золото (GOLD) получило долю в портфеле рядом с фондом денежного рынка LQDT. С момента старта отсчёта – 13 августа – портфель показал минус. Одновременно и индекс акций EQMX, и сам денежный рынок LQDT ушли в плюс. Это честный результат, который система не скрывает: именно для его разбора и существует этот еженедельный выпуск. За неделю система заработала 140,91 рублей дохода при расходах на хостинг 72,99 рублей. Чистая прибыль за день – 67,91 рублей. Скромно, но важно понимать природу этих цифр: они приходят не из роста цен, а из переноса позиции. В гонке импульсов (momentum race) – еженедельном соревновании классов активов – картина к пятнице выглядит так: лидер по скору (взвешенному показателю импульса) – сам денежный рынок LQDT с показателем около 0,039. Золото GOLD уступает ему сейчас, набирая около 0,014. Акции EQMX ушли в отрицательную зону. Гособлигации SBGB и корпоративные облигации SBRB держатся около нуля, не дотягиваясь до планки денежного рынка. → Полный разбор в блоге.

Золото в портфеле – но уже на грани: что происходит с защитными активами В четверг, 24 сентября 2026 года, портфель системы продолжает жить по решению недельной ротации, принятому в понедельник, 21 сентября (неделя W39). Тогда золото (GOLD) получило место в портфеле с весом 40%, остальные 60% ушли в парковочный фонд денежного рынка LQDT (ликвидность). Сделка на покупку золота была исполнена – статус filled. Сегодня система не торгует: решений нет, сделок нет. Портфель стоит там, где его оставила ротация три дня назад. Единственная зафиксированная «потеря» дня – комиссия за хостинг в размере 72,58 рубля: именно столько стоит поддерживать инфраструктуру в сутки, и именно из этого складывается отрицательный PnL (прибыль и убыток) дня. Макрофон тем временем даёт пищу для размышлений. По данным ленты Интерфакса (00:00 мск), российское правительство готовится рассматривать проект федерального бюджета на 2027–2029 годы и макропрогноз на тот же горизонт – сигнал, что бюджетная политика на ближайшие годы ещё в процессе согласования. Отдельным фоном – встреча Трампа и Си Цзиньпина в Белом доме и продление «пусанских» торговых договорённостей между США и Китаем до 10 января (Интерфакс, 02:24 мск): пауза в торговой войне снижает градус глобальной неопределённости, что традиционно чуть охлаждает спрос на защитные активы. → Полный разбор в блоге.

ИНДЕКС ПОЧТИ НЕ ДВИНУЛСЯ. МЕТАЛЛЫ УШЛИ В МИНУС Можно ли назвать день спокойным, если индекс прибавил всего 0,08 пункта, а акции отдельных добывающих компаний потеряли несколько процентов? 24 сентября российский рынок ответил: средняя температура плохо описывает то, что происходит внутри. Индекс Мосбиржи завершил основную сессию на 2312,35 пункта. Днём он успел подняться до 2334,05 и опуститься до 2289,96. К закрытию большого движения не осталось. А вот у отдельных бумаг день был совсем не «нулевым». По срезу на 18:47 мск снижался на 5,76%, — на 4,54%, — на 2,32%. В то же время прибавлял 3,98%, а терял 1,17%. Почему похожая налоговая новость не превратилась в одинаковое движение даже внутри золотодобычи? Именно в этом главный вопрос дня. Что произошло. Минфин представил бюджетные предложения на 2027–2029 годы. Среди них — налог для определённых добывающих организаций: 30% дополнительного дохода от роста мировых цен на ряд твёрдых полезных ископаемых в рублях относительно базы 2025 года; для золота указана ставка 20%. Важное слово здесь — «дополнительного». Речь не о том, чтобы забрать 30% всей выручки или прибыли каждой компании из сектора. Тем более это пока предложение, а не действующий закон. Круг плательщиков и итоговый порядок расчёта нужно оценивать по окончательному тексту. Рынок, однако, не ждёт вступления закона в силу, чтобы думать о будущих денежных потоках. Если часть возможной ренты достанется бюджету, инвестор может снизить оценку того, сколько останется бизнесу и акционерам. Это объясняет, почему новость привлекла внимание к $GMKN и $RUAL. Но утверждать, что весь их дневной минус вызван только налогом, нельзя: котировка собирает множество ожиданий одновременно. С золотом ещё нагляднее. При предложенных 20% $PLZL и $SELG в указанном срезе двигались в противоположных направлениях. Значит, отраслевой заголовок сам по себе не даёт ни точного расчёта для конкретного эмитента, ни прогноза его акции. Есть и вторая налоговая история — уже для частного инвестора. Минфин предложил учитывать дивиденды, доходы по ценным бумагам и вкладам в общей прогрессивной шкале НДФЛ 13–22%. Цифра 22% — верхняя граница шкалы, а не новая ставка для каждого владельца акций. Отдельно предложен налог 15% с пассивных доходов ПИФов с механизмом зачёта уплаченного фондом налога у пайщика. Здесь особенно опасно считать будущую доходность по одному пресс-релизу: решающими будут нормы принятого закона и состав доходов конкретного фонда. И почти одновременно Мосбиржа сообщила, что стоимость чистых активов биржевых фондов денежного рынка впервые превысила 2 трлн ₽. Контраст заметный: инструмент стал массовым, а потенциальные налоговые правила для фондов ещё обсуждаются. Это соседство новостей — не расчёт потерь пайщика и не обещание, что доходность изменится на определённую величину. Вывод дня: «индекс почти не изменился» — верная цифра, но плохой пересказ рынка. Сегодня важнее разница между компаниями и расстояние между предложением Минфина и будущим законом. На что смотреть дальше: кого именно затронет налог на дополнительный доход, как будет вычисляться база и какой механизм зачёта для пайщиков попадёт в окончательную редакцию. Что для вашей оценки риска важнее — сама ставка или пока неизвестный круг плательщиков? Материал информационный, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔋 Закрываем торговый день Рынок не удержал утренний рост и перешёл к снижению — аналитики СберИнвестиций. ⚪️ Пульс рынка: 4,66 из 10 — НЕЙТРАЛЬНО Индекс Мосбиржи находится в районе 2 309 пунктов. В начале торгов его поддержала дорогая нефть, замедление годовой инфляции и надежды на продолжение контактов России и США. Но скоро индекс опустился до 2 290 пунктов — на новостях о новом бюджетном пакете: Минфин предложил изъять часть дополнительных доходов у металлургов. 🌡 Рыночные показатели к закрытию основной сессии: iMOEX2 — 2 315,23 (-0,6%) CNYRUB — 12,61 (-0,7%) BRENT — $102,14 (-1,1%) RGBI — 112,48 (-0,15%) Золото — 4 358,2 (-0,98%) Медь — 14 710 (-0,51%) Газ — 3,039 (+4,41%) 🤘Топ-3 лидера и аутсайдера торгов 🟢 «Полюс» — 980,6 ₽ (+3,75%) 🟢 «Озон» — 3 006,5 ₽ (+2,26%) 🟢 «РусАгро» — 70,72 ₽ (+0,94%) 🔴 «Норникель» — 120,06 ₽ (-5,85%) 🔴 РУСАЛ — 23,785 ₽ (-4,36%) 🔴 «Эн+Групп» — 5 123 ₽ (295,8) ⚡️Как дела у эмитентов? ⚫️ «Норникель» (-5,9%) под сильным давлением. Компания может стать одним из основных плательщиков нового налога. Это может ограничить восстановление свободного денежного потока и ухудшить перспективы роста дивидендов. ⚫️ РУСАЛ (-4,6%) не считается прямым плательщик такого налога, но он владеет крупной долей в «Норникеле». Если новая нагрузка сократит дивиденды «Норникеля», РУСАЛ получит меньше денежных поступлений от своей инвестиции. Для компании эти средства остаются важным источником ликвидности. ⚫️ «Полюс» (+3,7%) восстановился после утреннего снижения и вышел в лидеры роста. Для золотодобытчиков предлагается более низкая ставка в 20%, а высокие цены на золото частично компенсируют фискальный риск. Тем не менее потенциальный платёж всё равно может оказаться существенным. ⚫️ «Акрон» (-0,7%) рекомендовал выплатить дивиденды — 146 ₽ на акцию. Реестр закроется 2 ноября. ⚫️ Мосбиржа (-0,6%) запустила фьючерс на индекс ключевой ставки. Новый инструмент позволит участникам рынка страховать риски изменения стоимости заимствований и торговать ожиданиями относительно решений ЦБ. 👇 Макроэкономика и сырьё Главной историей дня стало предложение Минфина ввести для отдельных добывающих и металлургических компаний налог в размере 30% от дополнительного дохода, полученного благодаря росту мировых цен на сырьё в рублёвом выражении. Для золотодобывающих компаний ставка может составить 20%. Пока это только проект: окончательный список плательщиков и методика расчёта налога не определены. Основной риск заключается в сокращении свободного денежного потока и возможностей для выплаты дивидендов даже при сохранении благоприятных цен на сырьё. 🔄 Увидимся завтра, инвесторы!

🔥 РУСАЛ: около рынка — переходное состояние у сопротивления 🔥 💰 Цена: 23,685 ₽ 📊 Рейтинг: около рынка 💪 Сильнее 38% ликвидных акций · горизонт ~3 месяца 🎢 Бета 1,18 — волатильнее рынка 🏭 Капитализация 359,3 млрд ₽ · сектор «Материалы» 📉 Диапазон за год: 19,115–46,465 ₽ 📊 Микроструктура 23 сентября 🟢 Покупатели 54% / 🔴 Продавцы 46% — инициативу чаще брали покупатели 💸 Оборот 576,4 млн ₽ — в 1,4 раза ниже обычного за 20 дней 📚 В стакане перевес покупателей ⚖️ Спред средний — стоимость входа и выхода умеренная 👥 Физлица: 73% лонг / 27% шорт 🏢 Юрлица: 14% лонг / 86% шорт 📈 Техника RSI 34,9 — приближение к перепроданности MACD -0,521 — ниже сигнальной, медвежий MA50 26,036 ₽ — цена ниже MA200 33,117 ₽ — цена ниже ⚠️ Цена ниже MA20, MA50 и MA200, MA50 ниже MA200 — долгосрочное снижение сохраняется 🕯️ Свечные паттерны: бычье поглощение 31.08, молот 7.09, бычье поглощение 22.09 — сигналы возможного разворота 🎯 Уровни 🛡️ Поддержки: 23,228 (4 касания) | 22,738 (2) 🚧 Сопротивления: 23,935 (3) | 24,541 (5) | 25,037 (7) 🔑 При пробое вверх: 23,935 → 24,541 → 25,037 → 26,288 🔻 При пробое вниз: 23,228 → 22,738 → 21,601 🧮 Фундаментал 📌 P/E 142,6 — в 12,4 раза выше медианы сектора (11,5) 🏭 EV/EBITDA 9,4 💼 EBITDA 102,7 млрд ₽ · маржа 8,8% · г/г +38,7% 💰 Чистая прибыль 2,5 млрд ₽ · чистая маржа 0,21% 📕 P/B 0,38 · P/S 0,29 📉 ROE 0,3% · EPS 0,17 ₽ 🏦 Выручка 1,17 трлн ₽ · г/г -9,0% 💵 FCF 93,9 млрд ₽ ⚠️ Долг/EBITDA 6,39 — высокая долговая нагрузка 📉 Доходность и оценка P/E 142,63 при секторе 11,51 — оценка по прибыли выглядит напряжённой P/B 0,38 и P/S 0,29 могут казаться «дешёвыми», однако чистая маржа всего 0,21% — низкие мультипликаторы отражают слабую прибыльность, а не выгодную цену 🧭 Сценарии 🚀 Рост: пробой и закрепление выше 23,935 → ориентир 24,541 ⚖️ Консолидация: боковик между 23,228 и 23,935 🔻 Снижение: пробой 23,228 вниз → 22,738 🔮 Консенсус аналитиков: 43,06 ₽ (+82%), диапазон 30–65 ₽ 3 покупать · 5 держать · 0 продавать ⚠️ Риски 📉 тонкая чистая маржа 0,21% — любое удорожание сырья, энергии или логистики может увести бизнес в убыток 🏦 высокая долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA 6,39 💸 P/E 142,63 — в 12,4 раза выше медианы сектора 📉 выручка за год -9,03% 📊 технический фон: цена ниже всех средних, долгосрочное снижение 🧠 «Иллюзия дешёвой акции»: P/B 0,38 и P/S 0,29 не отменяют слабую прибыльность 💡 Вывод: переходное состояние. Краткосрочный тренд нисходящий, среднесрочный — боковой. Свечные паттерны дают сигналы возможного разворота, однако долгосрочная картина остаётся слабой. Ключевые триггеры — пробой 23,935 вверх или потеря 23,228 вниз. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Медь как новое золото 🏭 Аккумулируем и до конца года? 🐋👋 Эй, киты! 🌍 Инвесторы массово переосмысляют свои портфели, ведь медь официально признана новым золотом в эпоху тотальной электрификации и повсеместного внедрения нейросетей ⚡. Спрос на этот металл уверенно пробивает стратосферу из-за бесконечного строительства дата-центров для ИИ, развития электромобилестроения и глобального перехода на возобновляемую энергетику, что создает колоссальный структурный дефицит 📈. Старая нефтяная игла постепенно уступает место высокотехнологичным проводам и сложным микросхемам, а длинные сырьевые циклы обретают вторую молодость на фоне геополитической турбулентности. 🏭 Алюминий тоже не отстает, становясь критически важным материалом для облегчения транспорта, авиации и массового производства солнечных панелей ☀️. На глобальном рынке наблюдается беспрецедентно жесткий дисбаланс, так как новые экологичные плавильные мощности физически не успевают за растущими аппетитами технологических и автомобильных гигантов. Это классический затяжной суперцикл цветмета, где гарантированно выигрывает тот, кто заранее занимает длинные позиции, пока розничная толпа все еще слепо верит в безграничную магию фиатных денег 💸. 🇷🇺 На отечественной площадке чистых публичных медных историй почти нет, но есть отличные фундаментальные прокси-активы для консервативного капитала 🏦. Безусловным бенефициаром алюминиевой лихорадки выступает , только дивидендные иллюзии стоит сбросить сразу: последняя выплата была осенью 2022-го, а за 2023–2025 годы компания не заплатила ничего, направляя денежный поток на обслуживание долга и инвестпрограмму. Ставка здесь чисто на переоценку мультипликаторов вслед за ценой металла. Также стоит пристально присмотреться к , ведь медь формирует существенную долю в их консолидированной выручке, добавляя портфелю необходимую волатильность и надежную защиту от инфляции 🛡️. 📊 Для более агрессивных стратегов и любителей профессионального хеджирования Мосбиржа любезно предоставила прямые расчетные фьючерсы на базовые металлы ⚙️. Контракты и позволяют торговать глобальные товарные котировки в рублях без необходимости искать сложный доступ к закрытым зарубежным площадкам, что существенно упрощает жизнь локальному трейдеру. Главное здесь — тщательно следить за календарем экспираций и структурой контанго, чтобы случайно не подарить свою альфу жадным институциональным маркет-мейкерам 🦈. 📌 Суть проста: глобальный энергопереход и беспрецедентный ИИ-бум навсегда изменили архитектуру сырьевых рынков, превратив привычные индустриальные металлы в стратегический актив 🏆. Грамотное добавление цветмета в портфель остается одной из лучших идей для сохранения покупательной способности капитала на ближайшие годы 💎. ❓ А ВЫ УЖЕ ЗАКУПИЛИСЬ ЦВЕТМЕТОМ НА ГОДЫ ВПЕРЕД? 💬👇

Утренний обзор. 7 сентября 2026 года. Рынок РФ 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц завершился красной свечой — это уже пятый подряд нисходящий бар на графиках. — Среднесрок: неделя закрыта выше предыдущей — на графиках вырисовывается перелом: разворотная модель начинает отыгрываться на глазах — Краткосрок: день окончен в плюсе, шесть сессий подряд — быки пытаются вырваться наверх, но снизу по-прежнему зияют незакрытые гэпы: 2214, 2111 и 2000 пунктов. ❗️ Рынок и притоки — 18 сентября Мосбиржа обновит базы индексов, что затронет бумаги второго эшелона (LENT, FESH, MTSS, BTBR и др.) — Частные инвесторы резко усилили присутствие: в августе вложения в акции выросли в 3,6 раза — биржа вновь наполняется энтузиазмом и верой в будущее. ⚖️ ДКП: ставки, надежды и страхи — Главный вопрос недели — заседание ЦБ 11 сентября: аналитики ставят на сохранение ставки в 14%. — Греф на стороне бизнеса: “ставки надо снижать”, Шохин призывает к осторожности, не исключая даже повышения. — Кобяков: “пришло время для здравой денежно-кредитной политики”. 💱 Юань и валюты — В августе оборот юаня на Мосбирже с поставкой “завтра” вырос на 70%, превысив 2,8 трлн руб — банки и эмитенты готовы к новой валютной реальности. — Сплеск спроса пришелся на квазивалютные облигации, а вместе с ними выросли и курсы ключевых валют 🏢 Недвижимость: новый рекорд Активы закрытых фондов недвижимости перешагнули триллион рублей. ⚠️ Геополитика и Украина: диалог в тумане — Киев не намерен уступать ни Донбасс, ни другие земли — ставка на “заморозку”. — Москва жестко держит свою линию: условия Путина двухлетней давности остаются “неприкосновенными”. — Уиткофф и Кушнер вновь в Москве — их визит совпадает с Днём города, но ожидания от переговоров предельно низкие. — Пока стороны обмениваются символами и дипломатическими реверансами, пунктир переговоров вновь скользит между “миром через силу” и сменой фронта только после решающей военной фазы. 🌏 Россия — Китай: энергия и расчеты — В центре Восточного экономического форума — энергетический альянс с КНР: “Сила Байкала”, СПГ, Арктика, цифровые решения и защита от киберугроз. — Товарооборот с Китаем достиг $50 млрд (+20% с начала года), 94% нефти теперь уходит в “дружественные страны”, расчеты идут в юанях и рублях. — Россия укрепляет первое место по поставкам нефти и СПГ в Китай, а также по экспорту урана и угля. 🛢 Топливо и бензин Новак называет ситуацию по дизелю стабильной, независимые АЗС постепенно насыщаются топливом. ✴️ Крипта и кибербезопасность — Крипторынок — под шквалом атак: за полгода 211 хакерских инцидентов, в 2,5 раза больше, чем год назад. — Российские участники строят многоуровневую защиту: холодное хранение, сегментация сетей, законодательные инициативы. ВТБ готовится к запуску полного цикла операций с криптой. 🗞Новости компаний 🇷🇺 FESCO прогнозирует рекордную прибыль 🇷🇺 ПИК готовит сделки на миллиарды 🇷🇺 Аэрофлот смотрит на будущие дивиденды. 🇷🇺 Запускается “Восток Ойл”: первая нефть с крупнейшего месторождения России уже готова открыть новые маршруты поставок. 🇷🇺 Русал не выплатит дивиденды, а Глоракс запускает оферты для несогласных. 🇷🇺 Информацию о взрывах на складе OZON в Рязани подтвердить пока не удалось, но рынок внимательно следит за геополитической обстановкой. 📣В фокусе дня: 🇷🇺 MGKL МГКЛ начинает выкуп собственных облигаций 🇷🇺 PIKK ПИК - сд по делистингу акций (выкуп у несогласных = 551.4 руб/акц) 🇷🇺KAZT КуйбышевАзот - ВОСА по реорганизации в форме присоединения ООО «Новаком» ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

Утренний обзор. 4 сентября 2026 года. Рынок РФ 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц завершился красной свечой — это уже пятый подряд нисходящий бар на графиках. — Среднесрок: неделю закрыли внутри предыдущей свечи — словно рынок затаился на пороге разворота, формируя потенциальную точку смены тренда. — Краткосрок: пятый день роста подряд, но вперёд смотрят с опаской — внизу зияют непроторённые гэпы на 2111 и 2000. ❗️ Рынок и экономика — осторожный оптимизм — Путин впервые за долгое время открыто озвучил: “уверен, что фондовый рынок, который сейчас в минусе, будет постепенно восстанавливаться”. — Август принёс оживление: Services PMI вырос до 51, Composite PMI — до 50.6. Экономика снова пробует на вкус позитив. ⚠️ Денежно-кредитная политика: ставки на паузе — Сбер и лидеры финансового сектора допускают временную паузу в снижении ставки ЦБ. Вероятность её понижения в сентябре — 50 на 50, ключевая к концу года — на уровне 11–12%. — Греф отмечает: ускорение инфляции объясняется не всплеском спроса, а “шоком предложения” — атакой на мощности, а потому Банк России может позволить себе не спешить с ужесточением. — Путин и Костин видят пространство для мягкого снижения ставки. ⬇️ Инфляция: между Сциллой и Харибдой — Недельная инфляция вновь ниже нуля: четыре из пяти последних недель в минусе. — Власти отмечают: цель по снижению инфляции достигается, но важно не “переохладить” экономику и не превратить антикризисную политику в холодную ванну для инвестиций. — “Долго строить планы на фоне галопирующей инфляции — невозможно.” — Путин ❗️ Валютные интервенции Минфин с 7 сентября по 6 октября купит валюту и золото на 55,6 млрд руб., по 2,5 млрд в день. ЦБ параллельно сокращает покупки: с 5,92 до 1,92 млрд руб./день. ⚠️ Санкции, геополитика и мирные переговоры — Путин откровенен: никакой мобилизации, всё, что нагнетается — “информационная операция” перед выборами. — По Украине остаётся: “Договариваться должны Россия и Украина, остальные — только помогать.” Контакты идут, шансы на конструктив есть, линии связи с США не разорваны. — Европа и США затягивают новые санкции, в США “адские санкции” снова буксуют в Конгрессе, опасаясь усиления Трампа. ✴️ Цифровой рубль и цифровые финансы — Банки уже видят: цифровой рубль вытеснит часть пассивов, ежегодно будет стоить им до 100 млрд недополученных комиссий. — Рынок ЦФА растёт за счёт физических лиц — объём размещений за год сократился, но II квартал дал двойной скачок, а в трансграничных расчётах всё чаще уходят в обход SWIFT. 🛢 Нефть, переработка и инфраструктура — Новак заявляет о временном снижении добычи из-за ремонтов НПЗ, но обещает: Россия восстановит объёмы, капитальных компетенций -достаточно. — Цены на нефть и новые правила экспорта — предмет ежедневных манёвров 🗞Новости компаний 🇷🇺 SBER Сбер прогнозирует рекордные дивиденды и прибыль по итогам 2026 года, сектор движется к 4 трлн руб. дохода. 🇷🇺 ALRS АЛРОСА не нуждается в покупках алмазов в Гохран, спрос даже на “мелкие камни” растёт. 🇷🇺🇨🇳 GAZP Газпром и CNPC настраивают “дальневосточный” маршрут газа в Китай — всё по графику. 🇷🇺🇻🇳 NVTK Вьетнамские порты становятся побратимами Владивостока 🇷🇺 AFLT Аэрофлот ориентируется на устойчивую работу 🇷🇺 X5 просит смягчить ограничения по открытию новых магазинов. 🇷🇺 Биржевые buyback’и: МГКЛ усиливает обратный выкуп акций и облигаций. 🇷🇺PLZL Крупнейшие инфраструктурные проекты (“Звезда”, “Сухой Лог”, “Восток Ойл”) становятся символом нового индустриального курса. 📣В фокусе дня: 🇷🇺РФ - Восточный экономический форум (ВЭФ) - день 4 🇷🇺ГОСА по дивидендам: ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки