Хэштег #yndx | Тинькофф Инвестиции Пульс

Обзор акций, которые планирую докупить при снижении к целевым 1950 - 2150. Хотя, повторюсь, дно никто и никогда не поймает. ⚡️ - хорошая акция, практически техно монополист, но, когда я смотрю на недельный график, то картина не такая радужная. Цена уверенно вышла вниз из клина, причём оттестила снизу вверх. Ожидания: 1. возможно в рамках отскока цели 3850-3900 2. далее перспектива так себе - тест лоя ноября 2024 г. в районе 3100 - 3200 - пробитие конструкции в виде клина нацеливает нас на зону поддержки 2600 - 2800, эта зона соответствует большому объёму проторговки на этих уровнях Набор позиции буду делать на указанных уровнях поддержки объёмом как для долгосрочного удержания, так и для спекуляции. Северсталь - некогда отличная компания, платившая стабильно высокие дивиденды. На недельном графике ткнулись в трендовую поддержку, которая берет своё начало аж с декабря 2008 года! Можем ли пробить? На нашем рынке уже всё возможно. В природе и на рынке всё циклично. Поэтому в долгосрок будет интересно: - либо формируем на текущих проторговку после отскока 550 - 600 (утаптываем дно) - либо смотрим, где прошли объёмы, а они были в районе 450 - 500 Кому импонирует , то её тоже можно рассмотреть под новый цикл роста. Сбербанк - держу небольшой спек лонг со средней 310,16. Взял неудачно. Посмотрел недельный и месчный график. Картина не очень. Закрою при отскоке в диапазоне 310 - 314. Изначально ждал и жду роста в район 380 - 400. Но, картинка изменилась. Пробили трендовую поддержку, берущую начало с ноября 2024 года и при негативном развитии событий есть 2 варианта: 1) отрабатываем тройную вершину с диапазоном 280 - 330 + фигуру большой "треугольник" и летим в район 220 - 230 2) либо отрабатываем фигуру малого треугольника и ограничиваемся падением до поддержки в диапазоне 275 - 280 (там, кстати, и объемы неплохие проходили) P.S. Следующим постом продолжу. Пишу по большей части для себя, как дневник - ориентир, но, если кому либо это полезно, буду рад реакции. Можно написать в комментариях или в мессенджере М, какую бумагу ещё рассмотреть, возможно, увижу что то, что просмотрел ранее 😉

📊 PEG Ratio: Как понять, оправдана ли высокая цена акции? Вы открываете показатели технологической компании ( или ) и видите P/E = 40. «Безумно дорого!» — скажет консервативный инвестор. Но что если эта компания увеличивает свою прибыль на 80% каждый год? Чтобы оценить, адекватна ли цена темпам роста бизнеса, профессионалы используют PEG Ratio (Price/Earnings-to-Growth). Что это такое? Это классический коэффициент P/E, деленный на темпы роста прибыли компании (в процентах). Формула: P/E / Темп роста прибыли (Earnings Growth Rate). Как читать результат: 1. PEG = 1.0: Справедливая оценка. Рыночная цена компании идеально соответствует скорости её роста. 2. PEG < 1.0: Акция недооценена. Компания растет быстрее, чем рынок успевает закладывать это в цену. Это идеальный кандидат на покупку. Даже при высоком P/E такая акция может быть «дешевой». 3. PEG > 1.0: Акция переоценена. Либо темпы роста замедляются, либо инвесторы слишком сильно задрали цену на хайпе. В 2026 году при высоких ставках такие компании часто жестко корректируются. Почему это важно: Если сравнивать только по P/E, то «скучный» производитель труб с P/E = 8 всегда будет казаться лучше IT-компании с P/E = 30. Но если трубный завод растет на 2% в год (PEG = 4), а IT-сектор растет на 50% в год (PEG = 0.6), то покупка IT-компании математически гораздо выгоднее. 💡 Совет: Не используйте PEG для стабильных, зрелых бизнесов (коммунальщики, ритейл), которые почти не растут. Этот мультипликатор создан специально для «акций роста». Всегда берите прогнозный рост прибыли на ближайшие 3–5 лет (Forward Growth), чтобы оценка была максимально актуальной. Не ИИР

🏭 CAPEX Intensity: Сколько компания тратит на «станки» и «заводы»? Мы уже много говорили о CapEx (капитальных затратах) и амортизации. Но как понять, насколько бизнес компании «тяжелый» — то есть, насколько сильно он зависит от физических активов? Здесь поможет показатель CAPEX Intensity. Что это такое? Это процент выручки, который компания тратит на поддержание и расширение своих основных средств (CapEx). Формула: CapEx / Выручка. Как читать результат: 1. Высокий CAPEX Intensity (например, >15-20%): Это «тяжелый» бизнес. Он требует огромных вложений в заводы, оборудование, транспорт. Чтобы расти, ему нужно постоянно вкладывать значительную часть выручки. Это типично для: * Производства (автомобили, металлургия) * Энергетики * Телекоммуникаций 2. Низкий CAPEX Intensity (например, <5%): Это «легкий» бизнес. Ему не нужно много физических активов для роста. Основные затраты — на персонал, ПО, маркетинг. Это типично для: * IT-компаний (, ) * Сервисных компаний * Фармацевтики (особенно R&D) Почему это важно в 2026 году: • Стрессоустойчивость: «Легкие» бизнесы гораздо лучше переносят кризисы. Им не нужно сокращать производство или распродавать дорогие станки. • Масштабируемость: «Легкие» бизнесы могут расти гораздо быстрее и с меньшими вложениями. • Оценка: Рынок обычно оценивает «легкие» бизнесы с более высокими мультипликаторами (P/E, P/S), чем «тяжелые». 💡 Совет: Сравнивайте CAPEX Intensity компаний внутри одного сектора. Если одна IT-компания тратит на CapEx 15%, а другая — 3%, это повод разобраться, почему. Возможно, одна из них неэффективна или имеет другую бизнес-модель. Не ИИР

📊 Stock-Based Compensation (SBC): Когда сотрудники «съедают» вашу долю В 2026 году технологические компании (, , ) все чаще платят своим топовым сотрудникам не только деньгами, но и акциями. В отчетах это называется SBC (выплаты на основе акций). Для инвестора это «скрытый» расход, который нужно уметь считать. Как это работает: Компания не тратит живые деньги из кассы на зарплату, а просто выпускает новые акции и раздает их программистам и директорам. • Плюс для компании: В отчете о движении денежных средств (OCF) всё выглядит красиво, так как реальный кэш не уходит. • Минус для вас: Количество акций в обращении растет. Ваша доля в бизнесе «размывается». Это как если бы вы владели 10% пирога, а повар испек еще коржей и раздал их помощникам — ваш кусок остался тем же, но в процентах от всего пирога он стал меньше. На что смотреть в отчете: 1. Чистая прибыль: SBC вычитается из прибыли, занижая её. 2. Денежный поток (OCF): Здесь SBC прибавляется обратно, из-за чего кажется, что компания генерирует много наличности. 3. Количество акций: Если оно растет на 3-5% в год только из-за выплат сотрудникам — это плохой знак. 💡 Совет: Всегда проверяйте, какую долю от свободного денежного потока (FCF) занимает SBC. Если компания генерирует 10 млрд кэша, но при этом раздает акций на 8 млрд своим сотрудникам — вы, как акционер, почти ничего не получаете. Ищите компании, где SBC умерен и не размывает вашу долю быстрее, чем растет бизнес.

📊 Оценка компаний по выручке (P/S): Когда прибыль — дело будущего? Часто компании, особенно молодые и быстрорастущие технологические стартапы (, ), годами работают в убыток или с минимальной прибылью. В таких случаях классический P/E (цена/прибыль) бесполезен. Здесь на помощь приходит P/S (Price/Sales). Что это такое? Это отношение капитализации компании к её годовой выручке. Он показывает, сколько вы готовы заплатить за каждый рубль продаж, который генерирует компания. Зачем это нужно: 1. Оценка «до прибыльности»: P/S позволяет сравнивать компании, которые активно инвестируют в рост и еще не вышли на стабильную прибыль. 2. Индикатор потенциала: Высокий P/S часто предполагает, что рынок ожидает значительного роста будущей выручки и прибыли. 3. Сравнение в одной отрасли: Позволяет понять, насколько одна технологическая компания «дороже» другой по своим продажам. Как читать P/S: • Высокий P/S (выше 5-10): Рынок верит в очень сильный будущий рост. Это рискованно, если ожидания не оправдаются. • Низкий P/S (ниже 1-2): Компания выглядит дешевой по отношению к своим продажам. Часто это промышленные гиганты или ритейл с низкой маржой. 💡 Совет: P/S — хороший инструмент, но его нужно использовать вместе с оценкой темпов роста выручки. Если P/S = 10, но выручка растет на 100% в год — это может быть выгодно. Если P/S = 2, а выручка не растет — это может быть ловушка. Не ИИР

🔄 Секторная ротация: Почему деньги постоянно «переезжают»? Замечали ли вы, что иногда все банки растут, а нефтяники падают? Или ИТ-сектор летит вверх, а ритейл стоит на месте? Это называется секторная ротация. Как это работает: Институциональные инвесторы (банки, фонды) постоянно перекладывают деньги из одних отраслей в другие в зависимости от того, в какой фазе находится экономика: 1. Начало роста: Растут ИТ-компании и финтех (, , ), так как все ждут прогресса. 2. Пик цикла: Растут сырьевики и промышленность (, ), так как цены на ресурсы на максимуме. 3. Спад/Кризис: Деньги уходят в «защитные» сектора: энергетику, медицину и продукты питания (, ). Люди не перестанут есть и включать свет, даже если в экономике проблемы. Почему это важно в 2026 году: При высоких ставках ЦБ деньги «любят» банки (), которые зарабатывают на дорогих кредитах. Но как только ставки начнут падать, капитал мгновенно «мигрирует» в закредитованных застройщиков и компании роста, которым станет легче дышать. 💡 Совет: Не пытайтесь «ловить» ротацию каждый день. Лучше иметь в портфеле представителей 4–5 разных секторов. Так, пока один сектор «отдыхает», другой будет тянуть ваш портфель вверх. Понимая логику ротации, вы перестанете удивляться, почему ваша отличная акция вдруг перестала расти — просто сейчас «сезон» для другой отрасли. Не ИИР {$ETLN1}

📊 Оценка по мультипликаторам: Как НЕ купить «пузырь»? Мультипликаторы (P/E, P/S, EV/EBITDA) — это как термометр для оценки компании. Они помогают понять, не переоценена ли она рынком. Но есть одно «но». Главная ошибка: Смотреть только на один мультипликатор или сравнивать компании из абсолютно разных отраслей. Почему нельзя сравнивать просто так: 1. Разная маржинальность: ИТ-компания () с высокой маржой может иметь P/E = 30 и быть «дешевле», чем металлург () с P/E = 10, но низкой маржой. 2. Разный рост: Акция роста с P/E = 25 может быть более привлекательной, чем акция стоимости с P/E = 10, если рост прибыли у первой в разы выше. (Вспоминаем PEG Ratio). 3. Разный долг: Компания с низким P/E, но огромным долгом (высокий EV/EBITDA), может быть рискованнее, чем компания с более высоким P/E, но без долгов. Как использовать мультипликаторы правильно: • Сравнивайте внутри отрасли: Всегда ищите аналогов и смотрите на средние по рынку. • Используйте комбинацию: Смотрите не только на P/E, но и на P/S, EV/EBITDA, ROE, ROA, Debt/EBITDA. • Учитывайте темпы роста: Используйте PEG Ratio для акций роста. • Смотрите на динамику: Мультипликаторы должны улучшаться со временем, а не ухудшаться. 💡 Совет: Мультипликаторы — это не истина в последней инстанции, а лишь инструмент для первичной оценки. Они помогают отсеять явных «перегретых» кандидатов, но окончательное решение должно основываться на глубоком анализе бизнеса. Не ИИР {$ETLN1}

Главный ребус российского рынка. Покупать, продать или наблюдать? 🤔🧩 Всех нас мучает вопрос: чего ждать от «нового Яндекса»? Акция болтается в диапазоне 3800–4200 ₽ уже больше полугода. Давайте без восторгов и без паники — по фактам. Что уже понятно (хорошее): ✅ Редомициляция в МАУ (Международный академический университет) завершена. Никаких внезапных блокировок активов теперь не грозит. ✅ Бизнес — машина по генерации денег. Поиск + такси + Маркет + райдтех. EBITDA растёт двузначными темпами, даже в кризис. ✅ Отток пользователей в западные сервисы прекратился. Кто хотел уйти — ушёл. Ядро аудитории осталось. Что тревожит (неочевидное): ❌ Основной владелец — теперь менеджмент + структуры типа «Консорциум.Первый». Прозрачность? Её стало меньше. Отчётность по МСФО теперь с оговорками. ❌ Корпоративный налог в ОАЭ — 9% вместо 20% в РФ? Да, но удержание дивидендов в Россию может снова породить налог у источника. ❌ Дивиденды пока только обещаны. Конкретных цифр и сроков нет. Акция всё ещё «идея роста», а не денежный поток. Мой личный взгляд (НЕ совет!): Закупить небольшой пакет (5% портфеля) как ставку на сильного операционщика. Если дадут дивполитику с доходностью 8–10% — добавлю. Если продолжат «игру в молчанку» — буду фиксировать при отскоке к 4400₽. Главная опасность сейчас: не геополитика, а разочарование толпы. Люди купили на надеждах, а получили тишину. Когда терпение лопнет — может быть слив. А что с Яндексом делаете вы — держите, продаёте или присматриваетесь? 👇 Всё вышесказанное — личное мнение, не инвестрекомендация. Решение за вами.

Яндекс.Банк заморозил мои счета и игнорит 3 недели. Держу акции $YNDX, но сильно задумался о надежности. Всем привет. Хочу поделиться своей недавней историей взаимоотношений с Яндекс Банком. Эта ситуация заставила меня пересмотреть свое отношение к компании, в акции которой я продолжаю верить и держу их в портфеле. Предыстория: Я пользуюсь Яндексом как основным банком более 2 лет. Карта Яндекс Пэй была моей главной для повседневных трат и переводов. Все было отлично ровно до 11 февраля. Что случилось: В этот день я решил перевести деньги приятелю (обычный перевод физлицу). Перевод не прошел, а при входе в приложение я обнаружил ПОЛНУЮ БЛОКИРОВКУ СЧЕТА. Доступен только чат с поддержкой. Первое сообщение — блокировка по 161-ФЗ В чате запросили фото паспорта и селфи с документом. Я все отправил. После этого пришло новое сообщение — блокировка уже по 115-ФЗ, а список запрошенных документов резко расширился: • Выписки из других банков. • Справка 2-НДФЛ. • Письменные пояснения по характеру операций. Я собрал полный пакет документов и отправил их в срок. Что сейчас (прошло >3 недель): С тех пор от банка — НОЛЬ реакции. Ни положительного, ни отрицательного ответа. В чате — шаблонные отписки от ботов или операторов, которые не могут сказать ничего внятного. Звонки на горячую линию бесполезны — все равно отправляют в тот же чат. Офис у банка один, и тот в Москве, что делает личный визит невозможным для большинства клиентов . Замкнутый круг: По логике, следующим шагом должна быть жалоба в ЦБ. Но чтобы её подать, нужен официальный ответ банка, которого нет. Меня и мои деньги просто «морозят» в надежде, что я устану ждать. Я понимаю, что у банков есть право на проверки по 115-ФЗ, но полное игнорирование клиента, предоставившего все документы, — это за гранью. Мои выводы (и совет инвесторам): Я по-прежнему верю в бизнес Яндекса как IT-гиганта, поэтому акции (YNDX) остаются в моем портфеле. Но как к финансовому институту у меня теперь огромные вопросы. Банк, который не уважает своих клиентов и не может наладить элементарную обратную связь, — это огромный риск. Кстати, я не один такой. Проблемы с блокировками и "мертвой" поддержкой Яндекс Банка массово обсуждают на Банки.ру и Отзовике. Ситуация системная. Прежде чем доверять банку свои деньги (и тем более покупать его акции, рассчитывая на синергию), подумайте несколько раз. Технологичность поисковика и маркетплейса, к сожалению, никак не гарантирует надежности банковского сервиса. Кто сталкивался с подобным? Как долго ждали разблокировки или удалось ли достучаться до регулятора?

🔍 ГЛУБОКИЙ РАЗБОР: против — битва финтехов и экосистем Пока все смотрят на коробки и доставку, настоящая война и настоящие деньги — в финансовых сервисах. Именно здесь сейчас закладывается фундамент будущей прибыли. Давайте посмотрим на цифры и стратегии. 🏦 Финтех Яндекса: Осторожный гигант, который вышел в плюс Яндекс подходит к финансам по-взрослому, как техногигант, а не как банк. У них огромная экосистема, и финтех — это клей, который связывает сервисы. · Цифры роста: За третий квартал 2025 года выручка финтех-направления Яндекса взлетела на 172% и достигла 23,6 млрд рублей . Это самый быстрорастущий бизнес компании . Для понимания: общий оборот финансовых сервисов вырос в 1,8 раза . · Структура бизнеса: Оборот сервисов оплаты частями (рассрочка) и кредитных продуктов увеличился в 1,4 раза и теперь занимает 42% от всего финтеха . То есть люди не просто хранят деньги, они активно пользуются кредитными продуктами Яндекса. · Ключевое достижение: В третьем квартале 2025 года финтех Яндекса впервые в истории вышел на положительную скорректированную EBITDA — 500 млн рублей . Год назад здесь был убыток. Это переломный момент: направление перестало быть «стартапом на поддержке» и начало зарабатывать. · Доверие пользователей: Объем средств клиентов на счетах финансовых сервисов вырос в 3,6 раза . Люди не боятся хранить деньги в «Яндекс Банке», и это важнейший сигнал. · Стратегия: Яндекс встраивает финансы повсюду. В октябре 2025 года банк начал выдавать кредиты не только селлерам Маркета, но и более широкому кругу юрлиц . Это масштабирование работающей модели. Финтех здесь — про синергию и удержание пользователя внутри экосистемы. 📦 Финтех Ozon: Агрессивный драйвер прибыли У Ozon все иначе. Если у Яндекса финтех — один из многих инструментов, то для Ozon это второй мотор, который уже тащит компанию наравне с маркетплейсом. · Масштаб и темпы: Выручка финтеха Ozon в третьем квартале 2025 года выросла в 2,3 раза и достигла 53,9 млрд рублей . Обратите внимание: это более чем в два раза больше выручки финтеха Яндекса в абсолютных цифрах. · Прогнозы: Менеджмент настолько уверен в своих силах, что повысил прогноз роста финтех-выручки на 2025 год до 110% . Изначально планировали 80%. Такие повышения прогнозов дорогого стоят. · Вклад в общий результат: В третьем квартале скорректированная EBITDA финтеха Ozon составила 18,6 млрд рублей . Для сравнения: весь e-com бизнес дал 23 млрд. То есть финтех генерирует почти половину всей прибыли компании. · Активы под управлением: Ozon собрал просто гигантский объем денег населения — 438 млрд рублей на счетах и вкладах . Это в 4 раза больше, чем у многих средних банков. Количество активных клиентов финтеха достигло 38,6 млн человек . · Кредитный портфель: Объем выданных займов вырос до 120,6 млрд рублей . При этом компания контролирует риски: покрытие неработающих кредитов резервами составляет 1,3х . · Новый шаг: Ozon пошел дальше и планирует создать собственную ЦФА-платформу . Это не просто «еще один банк», это попытка стать инфраструктурным игроком, снизить издержки и выпускать свои цифровые активы. Это уровень зрелого финтех-игрока. 💎 Вывод: Яндекс — это история про зрелость и системность. Их финтех наконец-то стал самостоятельной денежной единицей, перестал быть обузой и начал зарабатывать . Он делает экосистему плотнее: заказал такси — заплатил «Пэй», купил на Маркете — взял рассрочку. Это повышает ценность каждого пользователя для компании. Ozon — это история про агрессивный захват и масштаб. Их финтех уже не помощник, а равноправный партнер e-com, который тащит такую же долю прибыли . Они собрали почти полтриллиона рублей клиентских денег — это серьезный ресурс для дальнейшего роста. Они мыслят как банк, который прикидывается маркетплейсом. А какая стратегия вам ближе: синергия Яндекса или агрессия Ozon?

⭐Краткий разговорник «хомяка», или Как понять, что несут в терминале? Залетел в инвестиции, открыл чат, а там: «Медведи зарезали лося на перехае, пока киты пампили неликвид»? Спокойно! Это не эльфийский, это язык профита (и седых волос). Разбираем базу, чтобы не выглядеть как «зелень» в стакане: 🔹 Лось (Stop Loss) — твой главный враг и лучший друг. «Поймать лося» — закрыть сделку в убыток. «Резать лосей» — волевое решение выйти из минуса, пока он не сожрал всё депо. 🔹 Ракета — то, что мы все ждем сразу после покупки. Вертикальный взлет цены вверх. 🚀 🔹 Туземун (To the Moon) — когда ракета улетела так высоко, что Илону Маску и не снилось. 🔹 Котлета — весь твой депозит. «Зайти на всю котлету» — рискнуть всеми деньгами в одной сделке. Слабоумие и отвага в одном флаконе. 🍖 🔹 Хомяк — новичок, который покупает на «хаях» (на пике цены), а продает на «лоях» (на дне), когда становится страшно. 🐹 🔹 Коля Маржин (Margin Call) — самый страшный гость. Приходит, когда ты набрал «плечей» (денег в долг), цена пошла не туда, и брокер принудительно закрывает твои сделки. 📞 🔹 Плечи — костыли, которые помогают заработать больше, но часто ломают ноги. Заемные средства брокера. 🔹 Холд (HODL) — тактика «купил и забыл». Сидишь в акции до победного, даже если рынок падает в бездну. 🔹 Интрадей — трейдинг «одним днем». Купил утром, продал вечером, ночью спишь спокойно (или нет). Плита — огромная заявка в стакане, которую цена не может пробить. Бывает «бетонная», которую грызут часами. 🔹 Лои и Хаи (Lows & Highs) — ценовое дно и пик. Золотое правило: «Покупай на лоях, продавай на хаях». Но обычно у всех получается наоборот. 🔹 Усреднение — когда акция падает, а ты докупаешь ещё, чтобы «средняя» цена входа стала ниже. Опасно: можно усредняться до самого нуля. 🔹 Инсайдер — человек, который знает о новости до того, как она вышла. Когда акция летит вверх без причин, значит, инсайдеры уже «затарились». 🔹 Кит — жирный игрок с миллиардами. Мы просто плывем рядом с его хвостом и надеемся, что нас не прихлопнет. 🐋 🔹 Поза (Позиция) — твоя открытая сделка. «Зайти в позу» — купить/продать актив. 🔹 Тарить — активно покупать акцию, пока она еще дешевая. 🔹 Шортокрыл — когда цена резко идет вверх, и «медведи» в панике закрывают свои короткие позиции, толкая ракету еще выше. 🔹 Дивгэп — падение цены акции на следующее утро после выплаты дивидендов. Классика жанра. 🔹 Забор — позиция «вне рынка». Когда не понимаешь, куда пойдет цена, лучше «посидеть на заборе» и сохранить деньги. 🪵 Помни: Рынок — это не казино, но иногда кажется, что крупье подыгрывает не тебе! 🤡 А какие слова разговорного сленга трейдера знаете вы? Напишите пожалуйста в комментариях .