Хэштег #каршеринг | Тинькофф Инвестиции Пульс

‎🌵 Колючий обзор. Каршеринг. ‎ ‎🔎 Что за компания: ‎ ‎Деятельность: Каршеринговый сервис, работающий под брендом Делимобиль с 2015 года. ‎Направления бизнеса: Аренда и лизинг легковых автомобилей и легких автотранспортных средств. ‎Масштаб: Автопарк насчитывает 31,7 тыс. единиц техники. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовые результаты ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) за I полугодие 2026 года: ‎ ‎🔹Выручка 14,15 млрд руб. −3,6% ‎🔹Скорректированная EBITDA 2,44 млрд руб. +30% ‎🔹EBITDA (Q2) 1,5 млрд руб. +65% к Q1 ‎🔹Рентабельность по EBITDA (Q2) 20% ‎🔹Операционная прибыль — +56% ‎🔹Чистый убыток 1,67 млрд руб. сокращение с 1,93 млрд ‎🔹Чистый долг (на конец Q2) 34,9 млрд руб. — ‎🔹Покрытие процентов 1,30x 0,95x год назад ‎🔹Чистый операционный денежный поток 4 млрд руб. +36% ‎🔹Свободный денежный поток 3,8 млрд руб. +47% ‎ ‎🔸Выручка снизилась, так как компания намеренно урезала цены аренды ради повышения загрузки парка. При этом количество проданных минут выросло на 24% — до 1,05 млрд. Динамика выручки Делимобиля (−3,6%) оказалась лучше рынка: по данным Росстата, весь рынок каршеринга в I полугодии сократился на 7% в денежном выражении. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-10 ‎🔹Рейтинг: ВВВ+ ‎🔹Купон: до 23,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 1,5 года ‎🔹Объем: 1 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Компания выходит на рынок с новым предложением облигаций. Предложение по доходности лучше уже торгующихся у эмитента выпусков. Однако это не просто так, и такие выпуски таят в себе определенные риски. Не просто так на сниженной ставке эмитент выкатывает улучшенное предложение! ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Но не только стоит ругать, но и можно похвалить. Компания не скрывает проблем, которые накопились, и активно ищет пути решения. Также имеет постоянную связь с инвесторами, что ценно в наше время. Повышенная доходность — именно за риски, а об этом компания говорит прямо и четко. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎

Облигации Делимобиль 001Р-10: машины ездят чаще, но заработок уходит на проценты Делимобиль размещает выпуск 001Р-10 на 1 млрд руб с ориентиром купона до 23,5% на полтора года. Машины у компании совершают больше поездок, чем у конкурентов, но проценты по лизингу и облигациям за полугодие больше всего операционного заработка 📋 Параметры ▪️ фикс, ориентир 23,0-23,5%, до 26,20% эффективной доходности ▪️ 1,5 года, купон раз в 30 дней, без оферты и амортизации ▪️ номинал 1 000 руб, объём 1 млрд руб ▪️ BBB+(RU) АКРА с негативным прогнозом, BBB+.ru НКР со стабильным ▪️ бонус 5% заявки бонусами на поездки (не деньги) Выпуск планируют включить в сектор РИИ, но льгота там освобождает от НДФЛ только доход от продажи или погашения, а купоны облагаются всегда. Для облигации по номиналу, которую держат до погашения, льгота почти ничего не даёт 🏭 Как устроен бизнес Делимобиля Машину берут в лизинг на 3-4 года, катают около шести лет и продают через свою площадку «Купимобиль». Пока машина в парке, она приносит деньги каждой минутой аренды и ежедневно стоит денег: лизинг, страховка, парковка, ремонт, бензин. Поэтому прибыль определяют: загрузка машины, ремонт и цена денег ▪️ выручка: аренда (60%), сервисный сбор за приложение, возмещение ущерба после аварий, продажа старых машин (3 608 за 2025 год), немного рекламы ▪️ Москва и Петербург до 75% выручки ▪️ около 27 тыс. машин в 22 городах, свои сервисы обслуживают больше 90% парка ▪️ с ноября 2025 года перешли на эконом-стратегию: минута дешевле на четверть; машин на 12% меньше, а минут во 2-м квартале на 16% больше, на машину плюс 31% ▪️ IPO в феврале 2024 года по 265 руб, сейчас около 43 руб ⚠️ Владелец Винченцо Трани, 90,99%. Он же с ноября 2025 года гендиректор и через свои структуры кредитор компании. Для держателя облигаций это и плюс, и минус: у компании есть тот, кто отвечает за неё деньгами, но устойчивость теперь зависит от возможностей одного акционера 📈 Рынок и конкуренты Проценты к уплате в процентах выручки: ▪️ Яндекс Драйв 11,6%, ▪️ Делимобиль 21,6%, ▪️ BelkaCar 37,7%, ▪️ Ситидрайв 46,3%. Убыток у всех четверых, капитал положительный только у Делимобиля. То есть дорогие деньги бьют по всей отрасли, а Делимобиль единственный занимает у частных инвесторов. По оценке Б1, у Делимобиля 36% парка и 40% поездок каршеринга в России. По поездкам и пробегу на машину Делимобиль впереди: по Дептрансу за январь-апрель 2026 года его машина в Москве делала 4,6 поездки и проезжала 130 км в сутки, у конкурентов 3,3–3,9 поездки. Опасный соперник Яндекс Драйв: у рейтинг AAA, а выручка за январь-апрель +24% Ситидрайв входит в экосистему Сбера, а BelkaCar, по данным «Коммерсанта», в 2026 году получила 39 исков, в основном от лизингодателей. ⚠️ Что смущает ▪️ Банковских кредитов нет. Весенние погашения прошли в срок, но деньги дали продажа машин ВТБ с обратной арендой, новый выпуск и займы структур Трани. ▪️ На 30 июня нарушены ковенанты на 5,3 млрд, кредитор дал отказ от досрочного требования. ▪️ 8 октября гасится 001Р-04 на 3,3 млрд, в августе 2027 года ещё 6 млрд ▪️ АКРА: прогноз негативный, пересмотр до 25 декабря И главное: свои фиксированные облигации компании на бирже стоят 84-90% номинала с доходностью 32–41%. Июльский 001Р-09 под 22% разместили только на 68%. После НДФЛ новый по ориентиру даёт около 22,5% (27,5% с бонусами, если ездить на Делимобиле), а старый 001Р-06 по 85,8% около 32% Итог Машины ездят больше, чем у конкурентов, но проценты больше заработка, капитал почти исчерпан, долги держатся на залоге машин и деньгах основателя. Расширенный разбор на finolive ▪️ Кому подойдёт: тем, кто сознательно берёт высокий риск на полтора года, верит в поддержку основателя и сам ездит на Делимобиле. ▪️ Кому не подойдёт: тем, кто ищет надёжность, и тем, кто сравнивает доходность со старыми выпусками компании на бирже.

#DELI #Делимобиль #Облигации #Инвестиции #ФондовыйРынок #Каршеринг 🚗 "Делимобиль" {$DELI} жмет на газ: новый выпуск облигаций с доходностью до 26,2% и кэшбеком на поездки Лидер российского каршеринга ПАО "Каршеринг Руссия" (бренд "Делимобиль") продолжает грамотно управлять долговым портфелем и открывает книгу заявок на юбилейный, десятый выпуск облигаций серии 001Р-10. На фоне жесткой монетарной политики компания предлагает инвесторам не просто зафиксировать высокую доходность на короткий срок, но и получить уникальную экосистемную фишку. Разбираем параметры выпуска и оцениваем фундаментальную устойчивость эмитента. 💰 Ключевые параметры: Короткий срок и мощный купон Менеджмент предложил рынку отличные условия для парковки капитала с быстрой оборачиваемостью: • Срок обращения: всего 1,5 года. Идеальная дюрация для тех, кто не хочет брать на себя длинные процентные риски в текущем цикле ставок. • Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты). Отличный инструмент для реинвестирования и создания постоянного денежного потока. • Ориентир ставки купона: не более 23,50% годовых. • Доходность к погашению (YTM): не более 26,20% годовых. • Номинал: 1 000 рублей (выпуск доступен розничным инвесторам после прохождения теста №6). • Сбор заявок: до 15:00 мск 2 октября 2026 года. 🔥 Налоговые льготы и драйверы для инвесторов Выпуск планируется к включению во Второй уровень листинга и в сектор РИИ (Рынок инноваций и инвестиций) Московской биржи. Для инвесторов это железобетонный плюс: при удержании бумаг более одного года доход от операций с ними освобождается от НДФЛ и налога на прибыль (в пределах лимита). Но главная фишка размещения — участники получают 5% от объема участия в виде бонусов, которыми можно оплачивать аренду авто в самом сервисе. Для активных пользователей каршеринга эффективная доходность такого инструмента улетает в космос. 🛡 Фундаментальная устойчивость бизнеса: Способность платить по счетам Покупая долг, мы всегда смотрим на здоровье бизнеса. "Делимобиль" демонстрирует здесь абсолютную уверенность. Доля компании на рынке достигла внушительных 46%, а свободный денежный поток (FCF) по итогам I полугодия 2026 года взлетел на 47%. Бизнес стабильно генерирует кэш, грамотно контролирует капекс на расширение автопарка и поддерживает высокую операционную рентабельность. Как подчеркнул CEO Винченцо Трани, компания уже полностью погасила первый, второй и пятый выпуски облигаций. Более того, основатель подтвердил готовность предоставить дополнительную кредитную линию от акционерных структур в случае необходимости. И пока акционеры ждут потенциальные дивиденды по итогам года и обсуждают гипотетический байбэк акций на рыночных просадках, долговые инвесторы получают надежный и полностью защищенный инструмент с предсказуемой доходностью. 🎯 Резюме Десятый бонд "Делимобиля" — это сильная идея для консервативной части портфеля. Эмитент с понятной, масштабируемой моделью и лидерскими позициями дает возможность зафиксировать доходность выше 26% на короткий срок в полтора года, приправив это налоговыми льготами РИИ и щедрым кешбэком на поездки. Это качественный актив для тех, кто ценит стабильность и регулярные выплаты купонов каждый месяц. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Доброе утро, друзья!✌️ Тут зашел в приложении они вовсю пиарят новое размещение Делимобиля (выпуск 001П-10). Привлекло, что обещают по мимо купона в районе 23–23,5% на полтора года, еще и кэшбэк 5% бонусами на поездки. Пару тысяч на счет Делика мне бы точно не помешали. Немножко почитал документы, и вот, что выцепил. ✔️ Во-первых, бонусы дадут промокодом, который надо активировать строго до 31 декабря 2026 года. ✔️ Во-вторых, с момента активации у вас есть ровно 90 дней, чтобы их потратить. ✔️ Третий момент - промокод будет только от одного брокера - то есть нельзя подать по 5 заявок у разных брокера и использовать все 5 промокодов - какой первый примените, тот и будет использован - остальные сгорят! 4️⃣ Базовый момент (для пользователей каршеринга) - баллы ≠ бесплатная поездка, ими можно оплатить только 50% поездки. Для меня в целом идеально, в последнее время есть корреспонденции, которые совершаю регулярно, и вот цена без бонусов не сильно радует… но с бонусами, вполне интересная история! Теперь немного про эмитента: ✔️ Чистый долг к EBITDA у компании улетел до 5.8х, ✔️ выручка за полгода немного припала, ✔️ а АКРА держит рейтинг BBB+ с негативным прогнозом (что не исключает дальнейшего снижения, при ухудшении финансового состояния). С учетом того, что дешевых кредитов в следующем году, нам скорее всего опять не видать, ибо действительно коридор снижения ставки - не велик - повышение налогов и новые единовременные платежи, могут ускорить и без того, гуляющую на "тоненького" у верней границы инфляцию. (Дефицит бюджета опять заложен и на следующий год) ✔️ Обслуживать автопарк ребятам сейчас явно тяжело. Но они создали некую экосистему, которая тоже приносит свои плоды - и автотехсервис и свой дистрибьюторский салон, и у Делимобиля самый большой автопарк, и больше всего городов присутствия. ❌ но вот прям ред флаг сейчас наверное для автотранспорта это бензин. Не знаю, насколько плохо все в регионах, (тут наверное от региона к региону). Вчера заправил каршеринг на Нефть агистрали по 93₽ очереди 0, дело было в Подмосковье. На моей малой родине - Вологодской области, неделю назад было все не самым сладким образом, но бензин был, хотя очередь в 30-60 минут 💯 была обеспечена! Также меня напрягает то, что на старте торгов облигацию могут легко укатать ниже номинала. Факторы и причины выше, может ещё что-нибудь интересненькое может прилететь. Кто знает и белый и черный лебедь у нас товарищи, к сожалению, или к счастью - регулярные ребята… ❌Если цена упадет на бирже уже на 2-3-4% то с учетом комиссий, дело это будет не сильно и выгодное… Вердикт какой - буду участвовать, но пока думаю на счет суммы. В целом , если вы и так тратите кучу денег на Делик каждый месяц, можно зайти на небольшую сумму чисто ради скидки на поездки, которую вы гарантированно успеете выкатать за 90 дней. Но котлетить сюда в долгую точно не буду — слишком много рисков на мой взгляд попрощаться с деньгами. Что думаете, укатают цену на старте или купон удержит? Посмотреть условия и поучаствовать можно тут: Делимобиль 001Р-10 Всем отличного дня! Давайте ещё небольшой интерактивчик: Так сказать 🆕 Кто угадает цену закрытия в 23:59 в первый день торгов нового Делимобиля, 🆕 тому скину символические 200₽ за хорошую интуицию. 🆕 Подписка и реакция будет приветствоваться! 🆕 Писать результаты до 20:00 дня размещения! Другие выпуски Делимобиля (Каршеринг Руссия):

🚗 "Делимобиль" жмет на газ: рекордный кэш и захват рынка. Разбираем итоги I полугодия 2026 года Пока российский рынок каршеринга в целом показывает признаки охлаждения (сжатие на 7% в деньгах), ПАО "Каршеринг Руссия" (бренд "Делимобиль") доказывает, что правильная стратегия работает при любой погоде. Компания сделала мощную ставку на эконом-сегмент и региональную экспансию, что позволило не просто удержать позиции, но и существенно нарастить долю рынка. Инвестиции прошлых периодов начали генерировать реальные деньги. Заглянем под капот свежего отчета. 📈 Главные цифры: эффективность в каждом рубле Впечатляющий рост ключевых финансовых метрик на фоне непростой макроэкономики: • Доля рынка: Выросла на уверенные 3% и достигла 46%. "Делимобиль" системно забирает аудиторию у конкурентов. • Денежный поток: Свободный денежный поток (FCF) за I полугодие взлетел на 47% — до 3,8 млрд руб. Операционный кэш прибавил 36% (до 4,0 млрд руб.). Это важнейший показатель здоровья бизнеса. • Выручка: Во II квартале достигла 7,6 млрд руб. (рост на 14% к I кварталу). • EBITDA: 1,5 млрд руб. за квартал (мощный скачок на +65% кв/кв) при высокой рентабельности в 20%. • Чистый убыток: Сократился до 1,67 млрд руб. (против убытка 1,93 млрд руб. годом ранее). Да, компания пока фиксирует минус, но сокращение убытка на фоне бурного роста выручки и операционного денежного потока — сильный сигнал. Тренд на оздоровление налицо. ⚙️ За счет чего едем быстрее? Весь секрет в феноменальной утилизации парка и жестком контроле себестоимости. Эффективность использования одного автомобиля выросла на 34% год к году. Машины стали ездить интенсивнее, а обслуживать их стало дешевле. • Снижение костов: Расходы на ремонт рухнули на 23% г/г (в расчете на минуту — сразу минус 33%). Ставка на собственные СТО продолжает давать шикарную юнит-экономику. Коммерческие и управленческие расходы упали на 44% и 11% соответственно. • Регионы рулят: Замкадье стало главным драйвером. Во II квартале число поездок за пределами Москвы подскочило на 37%, а выручка — на 16%. Такая диверсификация делает бизнес более устойчивым. • Топливо: Да, расходы на бензин выросли на 18% (на минуту), но это логичный общерыночный тренд, который полностью перекрывается общей эффективностью платформы. 💼 Долги, ликвидность и новые фишки Чистый долг на конец квартала составил 34,9 млрд руб. (на баланс перевели 3 тыс. авто из-за закрытия старой партнерской программы). При этом способность обслуживать займы уверенно растет: покрытие процентов улучшилось до 1,30х (против 0,95х годом ранее). Рынок это видит: в июне компания получила свой первый кредитный рейтинг BBB+(RU) от НКР, а свежие бонды с купоном 22% пользуются отличным спросом. Параллельно "Делимобиль" внедряет топовые ИТ-фишки: старт аренды без интернета через IVR (спасает до 10% "зависших" поездок), умный чат-бот и новую интеграцию с топливными картами, которая вдвое режет комиссии за эквайринг. 🎯 Резюме "Делимобиль" уверенно дрифтует против рыночного спада. Инфраструктура полностью выстроена и сейчас работает на максимизацию прибыли. Сокращение убытка в первом полугодии логично подводит к амбициозным планам менеджмента: избежать чистого убытка во 2 полугодии и окончательно выйти на чистую прибыль уже в 3–4 кварталах 2026 года. Фундаментально компания выглядит сильной. Системное расширение географии, улучшение маржинальности и стабильный приток кэша делают актив крайне интересным. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Эксперимент ВДО. Делимобиль ($DELI): Инвестиционный бриллиант или долговая яма на колесах? 🚩 Сегодня разберем критические риски этого актива. 1. «Лизинговая удавка» и риск процентных ставок Делимобиль — это не IT-компания, это гигантский потребитель лизинга. Почти весь парк (30 000+ машин) обременен обязательствами. Критика: При текущей ключевой ставке стоимость обслуживания новых лизинговых контрактов запредельная. Большая часть операционной прибыли уходит не акционерам, а лизинговым компаниям. PE-риск: Deleveraging здесь не работает. Компания вынуждена постоянно занимать, чтобы просто обновлять парк (старые машины быстро «умирают»). Это бег на месте ради выживания. 2. Агрессивная амортизация (Residual Value) Главный риск каршеринга — цена продажи авто через 3–4 года. Критика: Машины в каршеринге убиваются в 5 раз быстрее личных. Если рынок подержанных авто просядет (например, из-за затоваривания китайскими брендами), Делимобиль получит огромный убыток при списании парка. Вопрос к отчетности: Насколько адекватно компания оценивает остаточную стоимость своих «уставших» авто? 3. Operational Alpha или «Смена масок»? Собственные СТО — это хорошо, но это огромный капитальный расход. (CAPEX).Критика: Вертикальная интеграция может превратиться в «чемодан без ручки». Содержать свои сервисы выгодно только при полной загрузке. Любой спад спроса — и СТО превращаются в центр убытков с огромным штатом и арендой. Проблема масштаба: В регионах строить свои СТО ради 100 машин — экономическое самоубийство. Это ограничивает экспансию. 4. Регуляторный риск и «Налог на воздух» Каршеринг критически зависит от льготных парковок в Москве и крупных городах. Критика: Если завтра мэрия решит поднять стоимость парковки для операторов или ограничит количество разрешений, юнит-экономика «схлопнется» за месяц. Бизнес-модель полностью зависит от подписи чиновника. 5. Иллюзия Multiple Expansion Компания хочет оцениваться как IT (P/E 15-20), но по факту остается транспортным оператором (P/E 5-7). Критика: Инвесторы в Пульсе часто путают «приложение в телефоне» с технологическим бизнесом. Без реальной маржи IT-сектора (70%+) претензии на высокие мультипликаторы выглядят как попытка «переодеть» трактор в гоночный болид. Финальный вердикт: Делимобиль — это заложник капиталоемкости. Чтобы расти, им нужно больше машин -> больше долга -> больше риска. В условиях дорогого кэша эта модель начинает трещать по швам. Ключевые цифры для мониторинга:Net Debt / EBITDA: Если этот показатель поползет выше 3.5х — время выходить. Утилизация: Любое падение ниже 30% — сигнал о перегреве рынка или падении спроса. Почему облигации в портфеле? В отличие от акций, облигационерам не так важна чистая прибыль, как EBITDA, которая у компании стабильно растет за счет собственных СТО и высокой утилизации парка.

Поделюсь опытом долгосрочной аренды каршеринга. В этот раз брал машину на 24 часа. Яндекс Драйв - оказался самым дешёвым. Уж не знаю откуда скидки, но чуть больше 2х тысяч рублей стоит 24 часа аренды и 70 км. Кстати есть акция про заправку машины и 700 баллов. Делимобиль - самый дорогой. И с учётом того что я купил 50 акций, которые теперь в глубоком минусе ради Деликлуба, которым я не пользуюсь - очень злит. Ну как так, в 2 раза дороже конкурентов!!! Заманивают 1000 бонусами за заправку в 10 литров ))) СитиДрайв (). Сами акции Сбера конечно рухнули, а вот цены на аренду нет. Да чуть дороже Драйва, но взял ради промокода от В итоге получилось почти как у Яндекса, но с машиной не повезло. Сити вообще никаких плюшек не даёт - просто адекватная цена, очень необычно. Это прям потрёпанный жизнью Рено Каптур. 160 000 пробег. Причём машина из МСК. 2021 года, отъездил там честно 5 лет и был отправлен в этом году на пенсию в Спб. Рычит, но не едет, кондиционер не работает, омывайки нет. А в Спб как назло было жарко, так без кондея ну прям тяжко было. В целом приятные впечатления от вождения. Побывал на всех фестивалях, посмотрел ночью Алые паруса. Смело оставлял машину на платных парковках бесплатно. Гонял как мог на этом рыдване, я смотрю Сити вообще на парится с отслеживанием стиля вождения. Крутил двиг пару раз выше 4000 тысяч, ДМ всегда привет передавал за это, а тут всё спокойно. Интересно что в Сити нельзя пакетом взять километры, по факту списывают, но в приложении постоянно идёт расчёт и видно точную сумму.

🔥 ДЕЛИМОБИЛЬ: рынок падает, а мы растем Операционные данные за весну вышли сильными. Стратегия работает, даже когда рынок вокруг падает. 📊 Ключевые цифры (март–май 2026): · Проданные минуты: +21% г/г · Накатанные километры: +20% г/г (254 млн км за весну) ⚠️ Важный нюанс: Рынок каршеринга в Москве упал на -25% по числу поездок. А Делимобиль — растёт. Как так? 🔍 Почему это произошло: 1️⃣ . Снижение тарифов окупилось. Делимобиль снизил цену поездки весной, чтобы вернуть клиентов. Сработало — люди стали ездить чаще и дольше (средняя длительность поездки выросла на +34% в 1 квартале). 2️⃣ . Перераспределение в регионы. Москва падает, а Ростов-на-Дону растёт +32%. Делимобиль перегнал машины туда, где есть спрос. 3️⃣ . Эффективность на одну машину. Парк сократился на -11% (до ~27 тыс. машин), а проданные минуты на один автомобиль выросли на +50%. Каждая машина приносит больше. 💎 Как это меняет прогноз: Данные позитивные. Компания может расти даже в кризис за счёт правильной тактики. По дивидендам (2026–2028): Основа для выплат — чистая прибыль и долг <3x EBITDA. Пока мы далеки (долг 4.8x, убыток 1 млрд за квартал). Но рост выручки и утилизации — это фундамент для будущего выхода на прибыль. Чем быстрее компания пройдёт пик долговой нагрузки (2026 год), тем реальнее дивиденды в 2027–2028. 🧐 Мой взгляд: Я работаю в Делимобиле. Покупаю акции по пятницам. Верю в команду. Эти данные подтверждают: бизнес-модель работает. Путь к дивидендам остаётся долгим из-за долгов. Но направление — правильное. ❓ А вы следите за операционными данными Делимобиля? Как думаете, компания выйдет на прибыль в 2027 году? 🚗

🔥 Делимобиль и биометрия: новые расходы, дивиденды отодвигаются Вышла новость: до 2027 года каршеринг обязан внедрить верификацию через Единую биометрическую систему (ЕБС). Делимобиль просит включить его в обсуждение. Разбираю, что это значит для компании в 2026 году. 📌 Что произошло Правительство утвердило план — каршеринг должен проверять водителей через ЕБС. Проверка личности и прав станет обязательной. Делимобиль технически готов — у него уже есть своя процедура liveness-верификации. Но переход на госсистему — это новые интеграции и расходы. 🔍 Главная угроза — тарифы Операторы предупредили: интеграция с ЕБС и защита данных потребуют серьёзных вложений в IT. Часть затрат заложат в стоимость поездок. Напомню: в январе 2026 средний чек уже вырос до 719 ₽ (+8% г/г). Дальнейший рост тарифов может добить спрос в Москве, где и так падение -25%. 📉 Как это влияет на прогнозы 1. Дивиденды отодвигаются — внедрение биометрии = новые CAPEX. При долге 4.8x EBITDA каждый рубль инвестиций откладывает возврат к чистой прибыли. 2. Давление на маржинальность — рост IT-расходов снижает EBITDA. Целевой показатель Чистый долг/EBITDA < 3x становится ещё недостижимее. 3. Тарифы vs спрос — если Делимобиль не отстоит льготные условия, затраты переложат на тарифы. Спрос просядет ещё сильнее. 💎 Мой взгляд Я работаю в Делимобиле. Покупаю акции по пятницам. Верю в команду. Но биометрия — это дополнительный вызов в и без того сложный год. Компания пытается смягчить удар и включиться в обсуждение. Если получится отстоять субсидии или отсрочку — негатив снизится. Если нет — тарифы вырастут, а спрос упадёт. Что по дивидендам: в 2026 — 0. В 2027–28 под вопросом, даже при оптимистичном сценарии. 🧐 Лично я держу. Доли в портфеле небольшие, добавляюсь по пятницам. Горизонт длинный. ❓ А вы следите за новостями по каршерингу? Как думаете, биометрия добьёт отрасль или это необходимый шаг? 🚗

🔥 Делимобиль: падение рынка — главный вызов года. Разбор новости Вышла статистика по рынку каршеринга. Падение на 17,7% за год. Это напрямую касается компании, где я работаю. 📊 Что произошло Рынок каршеринга рухнул. Москва — главный рынок Делимобиля (90%+ выручки) — упала на 18,9%. Сама компания оценивает спад в столице в -25%. ⚠️ Как это ударило по компании: • Спрос — люди экономят, пересаживаются на метро и такси (тарифы выросли). Меньше поездок → меньше выручка. • Парк — Делимобиль сократил автопарк на 11% за год, чтобы не гонять пустые машины. • Финансы — при падающем рынке и высоких ставках компания остаётся убыточной. Дивидендов нет, деньги уходят на долги. 🔍 Что это значит для компании Стратегия Делимобиля — правильная. В условиях падающего спроса наращивать парк было бы самоубийственно. Сейчас главное — эффективность (выручка на одно авто выросла на 14%), а не захват доли рынка. Регионы — спасательный круг. Пока Москва падает, в Ростове-на-Дону спрос вырос на 32%. Это частично компенсирует потери. 💎 Мой взгляд Я работаю в Делимобиле. Покупаю акции. Верю в команду — мы работаем и делаем всё, чтобы выбраться. • Дивиденды — 0 в 2026 году. Компания не может платить, пока долг выше 3x EBITDA. Пик выплат по кредитам и лизингу — именно в 2026-м. • Перспективы — адаптация уже идёт: режем парк, развиваем свои СТО, уходим в регионы. Первый сигнал «со дна» — компания не ждёт, а действует. Падение рынка уже зашито в текущие низкие котировки. Пока рынок не покажет признаков восстановления — дивидендов и сильного роста не жду. Но горизонт у меня длинный. ❓ А вы следите за Делимобилем? Как думаете, когда рынок каршеринга начнёт восстанавливаться? 🚗

В субботу вечером появилась необходимость быстро добраться домой из южной части города в северную. Дистанция по КАД до места назначения — примерно 50 километров, время в пути без пробок — 50 минут. Выбор каршеринга в Питере сейчас представлен: Яндекс Драйв (ЯД ), СитиДрайв (СД, принадлежит ) и Делимобиль (ДМ ). Я давний пользователь ДМ, есть подписка. В ЯД сейчас у меня (а может, и у всех) скидка 50 %. СД никогда не пользовался, поэтому зарегистрировался как новый клиент с промокодом на 300 рублей на первые две поездки. Итак, выбор машины: ДМ — ни одной машины не было в 20 минутах ходьбы, всё что то гораздо дальше. Но если бы была рядом машина, тариф предлагал почти 9 рублей (со страховкой). В ДМ убрали тариф «фикс по адресу», но в пересчёте на минуты аренда обошлась бы в 9 × 50 = 450 рублей. У меня нет платного старта, ну и 90 рублей было бы начислено в виде бонусов на следующую поездку. ЯД — хотел взять машину, она стояла в 7 минутах ходьбы, но кто то проворнее меня нажал буквально на 5 секунд кнопку быстрее — и я не успел. Другой «Москвич 3» стоял в 15 минутах пешком. Стоимость фиксированная — 454 рубля с включённой страховкой (напомню, что ЯД гордо дарит 50 % скидки). В сравнении с ДМ цену можно считать равной. СД — в 8 минутах ходьбы. Взял её. Итог по тарифу «фикс» — 497 рублей, но это с учётом скидки в 300 рублей, то есть на самом деле около 800? Это цена с учётом базовой страховки (+15 %). Интересно, какая цена будет после использования скидки, но сейчас выглядит как оверпрайс. Машина попалась — Coolray, с пробегом в 51 000 км. Очень хороший экземпляр. И пока я на приборке не увидел пробег, искренне думал, что он меньше 30 тысяч: салон отличный по ощущениям, с запахом новой машины, едет прекрасно. Никаких претензий к автомобилю. Итог сравнения цен для поездки длительностью 50 минут: ДМ — 450, ЯД — 454, СД — 497 (797?). Что выбирать? Если ЯД продолжит держать такие цены в виде «вечной» скидки 40-50% — то лучше ЯД. Машин много, выглядят хорошо, есть прикольные «электрички» UMO 5. Если нужно сэкономить — ДМ. С учётом бонусов получается дёшево. Но машину нужно ловить. СД пока порадовал только качеством приложения, хорошей и чистой машиной, но ценой не обрадовал.

🚗 Делимобиль: работаю здесь, движуха идёт, рассказываю Да, долги есть. Да, с ними работают. И ВТБ подключили — это не просто слова. 🔥 Что происходит на деле: Мы сотрудничаем с ВТБ. Для компании с большим долгом и пониженным рейтингом сам ВТБ — это уже жирный плюс. Госбанк не полезет в откровенное говно. Значит, видят выход и готовы рефинансировать. Зарплату не индексируют. Снижение операционного оттока денег — неизрасходованная на индексацию сумма остаётся в обороте и может уйти на погашение процентов или тела долга. 📈 Движуха идёт: Основатель выкупил почти 13% акций, потому что считает рынок дешёвым . И я с ним согласен. ВТБ дал до 6,7 млрд ₽ возвратного лизинга. Это не просто деньги — это доверие от госбанка. Значит, видят перспективу. 🛣️ Что с долгом: Да, АКРА понизило рейтинг. Да, предстоит погашение облигаций на 10 млрд ₽ . Но компания работает над этим. Сделка с ВТБ — первый шаг. 🧐 Мой взгляд как сотрудника: Я вижу, как люди работают. Вижу, как режут автопарк, чтобы не раздувать издержки. Как лезут в «белый список» Минцифры, чтобы не было сбоев с интернетом. В 2026 году будет тяжело. Но если возьмёмся — к 2027–2028 можно выстрелить. Я держу акции. Докупаю с зарплаты. Потому что сам тут работаю и вижу, как компания выруливает. 😊 Мы выйдем в прибыль — не в этом году, так в следующем. Но выйдем.💪 ❓ А вы бы рискнули войти в Делимобиль на этих уровнях? 👇 💰 Доля в портфеле: секрет)

🚗 "Делимобиль" - Уверенный дрифт против падающего рынка. Разбираем итоги 1 квартала 2026 года Пока московский рынок каршеринга откровенно буксует и сжимается (по оценкам, минус 25% или падение до 15 млн поездок за квартал), "Делимобиль" (ПАО "Каршеринг Руссия") доказывает, что своевременная трансформация бизнеса работает как швейцарские часы. Компания заранее адаптировалась к охлаждению столичного спроса, грамотно перебросив часть автопарка в регионы и сделав мощную ставку на эконом-сегмент. Снижение цены поездки на 25% оказалось снайперским выстрелом: клиенты вернулись, а сервис закрепил статус безусловного лидера и зачастую единственного игрока во многих регионах. Результат? Исторические рекорды утилизации флота на фоне жесткого контроля себестоимости. Заглянем под капот свежего отчета. 📈 Цифры, которые говорят сами за себя Главный инсайт отчета — феноменальный рост эффективности использования каждой машины. Инвестиции прошлого года полностью окупают себя в моменте: 🔹 Эффективность флота: Число проданных минут в расчете на один автомобиль взлетело на 51% год к году. 🔹 Финансы: Выручка достигла 6,6 млрд руб., при этом выручка на один автомобиль прибавила отличные 14%. 🔹 Маржинальность: EBITDA составила 922 млн руб. (+8% г/г), а ключевой для бизнес-модели показатель — EBITDA на автомобиль — вырос на впечатляющие 23%. 🔹 Оптимизация: Коммерческие расходы рухнули сразу на 45%, управленческие снизились на 9%. Как итог, чистый убыток сократился на 18%. ⚙️ За счет чего едем быстрее и дешевле? Вспомните прошлые разборы: мы обсуждали масштабные вложения в собственную инфраструктуру и сеть СТО. Теперь это приносит реальный кэш. Расходы на ремонт и обслуживание упали на 10%. И что самое важное — рост загрузки автопарка не привел к всплеску аварийности, что позволило срезать страховые расходы на 20% год к году. Весь небольшой прирост общей себестоимости (+7%) связан исключительно с тем, что машины стали объективно больше ездить — это прямые расходы на топливо и парковку. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке сжалась с 17% до 14%. 💼 Долги и корпоративный фон Показатель Чистый долг/EBITDA замер на отметке 4,8x (на уровне конца 2025 года). Долговая нагрузка остается серьезной, но менеджмент уверенно управляет ликвидностью. В мае привлечено финансирование от ВТБ в формате возвратного лизинга на 6,7 млрд рублей, успешно погашен пятый выпуск облигаций, а ранее выкуплено 694 тыс. бондов по оферте. Отдельный позитив для нас, инвесторов: запуск программы маркет-мейкинга с АО "Национальный Резервный Банк", что делает торги акциями более стабильными. 📌 Резюме Инвестиционный пик пройден, и "Делимобиль" выжимает максимум из созданной базы. Основатель компании Винченцо Трани четко ведет бизнес по пути доступного массового каршеринга с тотальным контролем костов. Со второго квартала планируется плановое расширение парка, и снова с фокусом на эконом-класс. Фундаментально бизнес выглядит максимально устойчивым к макроэкономическим штормам. Технически котировки все еще ищут твердую почву под ногами после затяжной коррекции, наблюдаем за удержанием ключевых зон поддержки. Однако такие крепкие операционные успехи и подтвержденный выход на высокую рентабельность создают отличный плацдарм для переоценки актива рынком. Ждем выхода на стабильную чистую прибыль и следим за плановым рефинансированием. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Делимобиль -35% к моему входу. Разбор ошибок и есть ли свет в конце тоннеля Коллеги, хочу поделиться личной болью и трезвым разбором ситуации в Делимобиле. Шестого мая акции топчутся в районе 75–86 рублей. Признаюсь честно: я по глупости зашел в бумагу по 120 руб., и теперь сижу с просадкой около -35%. Давайте разберем, где я ошибся и есть ли шанс выйти в ноль. Главная проблема — отчетность за 2025 год Компания нарастила выручку на 11% до 30,8 млрд руб., но EBITDA сократилась, а чистый убыток составил целых 3,7 млрд рублей. Рост расходов на обслуживание и закупку автопарка просто «съел» всю прибыль. Аналитики «Альфа-Инвестиций» назвали результаты ожидаемо слабыми и обратили внимание на замедление роста выручки почти в три раза. Я наивно верил в «историю роста», но теперь вынужден констатировать факты. Позитив I квартала 2026: операционка выправляется Свежие операционные результаты вышли обнадеживающими. Продажи минут взлетели на 33% год к году (491 млн против 368 млн), а выручка на один автомобиль подросла на 13,2%. Менеджмент отрапортовал о «настоящем прорыве» — помогла смена стратегии и фокус на машины эконом-сегмента. Но здесь кроется и главный нюанс: рост операционных метрик пока не конвертировался в чистую прибыль. Фактор основателя: Трани верит в компанию Винченцо Трани месяц назад выкупил пакет в 12,9% акций компании, заявив, что текущая стоимость не отражает реальной цены бизнеса. Я тоже надеюсь, что он прав. Но пока бумага обновляет минимумы — вот такой оксюморон. Долги и дивиденды: ставка на 2026 год Бизнес закредитован: отношение Чистый долг/EBITDA превышает 3х, что по дивполитике блокирует выплаты. Дивидендов за 2025 год не будет. Сам Трани обещает рассмотреть выплаты лишь по итогам 2026 года и только при условии возврата к чистой прибыли. Это ключевой триггер, за которым нужно следить. Мой вывод и план действий Рынок каршеринга в России продолжает расти (ожидания на 2026 год — до 80–85 млрд руб.), компания остается лидером с долей под 40%. Но в моменте это классическая история «дешево — еще не значит выгодно». Продавать с убытком в -35% я морально не готов. Оставляю позицию как напоминание о том, что нельзя покупать на хайпе без оглядки на мультипликаторы и долги. Возможно, к концу года на фоне снижения ключевой ставки и рефинансирования долгов акции начнут отыгрывать назад. А вы как оцениваете перспективы ? Или, может, тоже застряли в бумаге на высоких уровнях? Давайте обсуждать ошибки — на них учимся быстрее всего Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.