Хэштег #айдиколлект | Тинькофф Инвестиции Пульс

АйДи Коллект, какие есть риски и стоит ли игра свеч? Отдельным сектором в ВДО являются микрофинансовые компании. Отрасль претерпевает структурные изменения на протяжении последних лет из-за ужесточения законодательства в сфере микрозаймов и тд, повышения требования к резервам от ЦБ РФ, а также из-за сложной макроэкономической обстановки в стране. Из данного сектора экономики крупным эмитентом является коллекторское агентство АйДи Коллект. В целом, финансовая отчетность приемлемая: рост активов, капитала, операционной прибыли (+25% г/г), но при этом чистая прибыль стагнирует на уровне 1,3 млрд рублей, а операционный денежный поток снизился на фоне активного наращивания портфеля и увеличения долга. Рейтинговое агентство Эксперт РА подтвердило рейтинг ВВВ- 31.07.2026 в пресс-релизе были отмечены: высокие рыночные позиции, высокая рентабельность бизнеса, низкий уровень корпоративных рисков и тд, но ключевой вопрос тут в управлении долговой нагрузкой. На конец 2 квартала на балансе было почти 2 млрд денежных средств и их эквивалентов, в начале сентября разместили выпуск на 750 млн рублей, на текущий момент прошла регистрация ещё одного нового выпуска. Учитывая общий сентимент на рынке АйДи Коллект с купоном ниже 21% разместиться не сможет, но у эмитента достаточно большая «фан-база», которая часто выкупает на первичном размещении весь объём выпуска с купонами около справедливых значений, думаю, что и в ближайшее время «фанаты» никуда не уйдут и эмитент всегда сможет не просто разместить новые выпуски, но и сделать рефинанс дешевле рынка. 21.11.2026 гасится выпуск YTM 18,43%, но куда более интересным, на мой взгляд, с точки зрения доходности является с погашением 20.05.2027 и YTM 20,23%

Старт торгов: АйДи, АБЗ-1 и ПКО СЗА У нас сегодня достаточно урожайный день, два выпуска стартуют торги, а коллектор СЗА размещается одним днем. 1. АйДи Коллект 001Р-09 - Тикер: - Рейтинг: ВВВ- - Купон: 20,25% - PUT через 2 года - Амортизация по 25% в 30, 36, 42 и 48 купоны ⏰ Торги начнутся сегодня в 16:30 Коллектор, который доступен не квалам, но на этом плюсы заканчиваются. Условия выпуска нерыночные + у компании есть другие выпуски, которые дают лучшую доходность, поэтому я мимо. У меня и так его на 6% портфеля. Больше не хочу. 2. ПКО Служба Защиты Активов БО-08 - Тикер: - Рейтинг: ВВ- - Купон: 25% - CALL через 1,5 года - Тип сбора заявок Z0 (сегодня и соберут и старт торгов) - Доступно лишь квалам ⏰ Торги начнутся сегодня в 16:30 И снова коллектор только из Краснодара. Молодой динамично развивающийся бизнес, с отличными результатами в отчетности. Но рост сопровождается набором долга. В обращении 6 выпусков облигаций на 795 млн. В новомом 8-м хотят собрать еще 300 млн. Почему бы и нет? Стоит обратить внимание на то, что у СЗА есть выпуски с купоном 25,5% и они часто торгуются около номинала, поэтому идти первичку по этому выпуску смысла не вижу. У себя в портфеле держу 4 выпуска эмитента на 2,5% 3. АБЗ-1 002Р-07 - Тикер: - Рейтинг: - А- - Купон: 17,75% - Без оферт - Амортизация по 16,5% с 21 купона ежеквартально ⏰ Торги начнутся в 14:45 Дорожники из Питера. Увы, нет никакой динамики по прибыли в отчетности по РСБУ за 1П26. Компания держит 30% рынка дорожного строительства Ленинградской области. Но поступления денег неравномерные, в отчетности видно падежи прибыли по сравнению с 1П25. Риски дорожников (судебные) в наличии. У эмитента есть альтернативы поэтому в первичку я не ходил, ждем бумагу под номиналом. Я держу два плывунца АБЗ-1 и один фикс 2P4 (несущественное количество) на 2.8% портфеля. Все три новинки дня скорее всего завалятся в стакане под номинал. Поэтому кому актуально, ловим их там. Не является ИИР!

💼 АйДи Коллект 001Р-09: до 20,25% — но рейтинг BBB- 31 августа АйДи Коллект собирает книгу нового выпуска. Купон высокий, но главный вопрос для меня простой: достаточно ли 22%+ доходности, чтобы выйти ниже минимального рейтинга моей стратегии? ⚙️ Параметры выпуска — объём — 1 млрд ₽; — фиксированный купон — 19,75–20,25%; — расчётная эффективная доходность при размещении по номиналу — до 22,24%; — выплаты ежемесячные; — срок — 4 года; — PUT-оферта через 2 года; — амортизация: по 25% на 30, 36, 42 и 48-м купонах; — рейтинг — ruBBB-, стабильный от «Эксперт РА»; — книга — 31 августа, размещение — 2 сентября; — доступен неквалам. 💼 Как зарабатывает АйДи Коллект АйДи Коллект покупает у банков и МФО портфели просроченной задолженности и взыскивает их в досудебном и судебном порядке. Компания работает с 2017 года и входит в финтех-группу «Свой». 📊 Что с бизнесом По данным «Эксперт РА», за 2025 год выручка выросла с 11,18 до 11,66 млрд ₽, чистая прибыль осталась около 2,3 млрд ₽, EBITDA margin — 85,7%. Рыночные позиции усилились: объём покупок портфелей вырос на 37%, доля компании по портфелю — примерно с 11% до 16%. Бизнес рентабельный, но рост всё сильнее финансируется долгом. 💰 Долг Долговые обязательства выросли с 13,5 до 21,3 млрд ₽. ЧД/Cash EBITDA по методике «Эксперт РА» поднялся с 1,3x до 2,1x, покрытие процентов снизилось с 3,4x до 2,6x. Агентство считает нагрузку приемлемой, но отмечает повышенную стоимость фондирования и планы дальше наращивать внешний долг. Динамика здесь мне нравится заметно меньше, чем сама прибыльность бизнеса. 🛡 Рейтинг ruBBB- — ниже моего минимального фильтра A-. Такая бумага уже не соответствует базовой стратегии. Плюс PUT через два года — для подхода «купил и забыл до погашения» это лишняя развилка: за эмитентом и условиями придётся следить. ✅ Что нравится — высокая рентабельность; — сильные позиции на рынке; — ежемесячный фикс; — PUT даёт возможность выйти через два года. ⚠️ Что смущает — BBB- ниже моего порога; — долг растёт быстрее прибыли; — процентное покрытие ухудшилось; — первичка почти не даёт премии к собственным выпускам. 🔎 Что предлагает рынок АйДи Коллект 001Р-06 сейчас даёт около 23,3% к PUT-оферте, а 001Р-07 — около 22,6%. Новый выпуск даже на верхней границе — около 22,24%. То есть за первичку с тем же кредитным риском премии практически нет. Для сравнения: Борец Капитал 001Р-07 с рейтингом A- даёт около 19,1% YTM, свежий ДелоПортс 001Р-05 с AA- — около 18,5%. Переход от A-/AA- к BBB- добавляет примерно 3–4 п.п. доходности. Деньги заметные, но для меня этого мало, чтобы выйти за пределы стратегии. 🏦 ОФЗ ОФЗ 26254 сейчас даёт около 16,1% YTM. Премия АйДи Коллект на верхней границе — более 6 п.п., но и кредитный риск здесь совсем другой. 🎯 Мой вывод 22,24% выглядит вкусно, но BBB- ниже моего фильтра, долг быстро растёт, а собственная вторичка уже предлагает столько же или больше. Для стратегии «купил и держи» бумага мне не подходит. АйДи Коллект 001Р-09 пропускаю. Лучше откажусь от части доходности в пользу A- и выше — и буду спокойнее спать. 📊 А вы что решили? 👍 — высокий купон того стоит 👎 — BBB- слишком рискованно 🔎 — лучше посмотрю A-/AA на вторичке 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Это моё личное решение, а не сигнал к покупке. У каждого свой портфель и своё отношение к риску — решения принимайте самостоятельно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Хочу обратить Ваше внимание на попытки восстановить свою платежеспособность "Ойл Ресурс": 1) 18.05.2026 "Ойл Ресурс" обратилось с иском к ООО МАСЛОЭКСТРАКЦИОННЫЙ ЗАВОД "РЕСУРС" (баланс 27,6 млрд., выручка 24,2 млрд.) на сумму 49,9 млн. долг и 13 млн. неустойка. 31.07.2026 г. "Ойл Ресурс" обратилось в суд с заявлением о процессуальном правопреемством, то есть они продали долг и не кому-нибудь, а "Айди Коллект". Я сотрудничаю с данной компанией и знаю их условия работы, они платят, ориентировочно, 60-80 % от суммы долга в течение 3-хдней с даты заключения договора уступки. Ссылка на дело: 2) Далее, 29.05.2026 "Ойл Ресурс" обратилось с иском к ООО "ПЕРВОМАЙСКАЯ ИНКУБАТОРНО-ПТИЦЕВОДЧЕСКАЯ СТАНЦИЯ" (баланс 15,3 млрд., выручка 11,5 млрд.) на сумму 23,9 млн. руб. 24.08.2026 г. "Ойл Ресурс" обратилось в суд с заявлением о процессуальном правопреемством, то есть снова продали право требование к данному платежеспособному должнику. Ссылка на дело: Какой вывод можно из этого сделать? Кассовый разрыв такой, что приходится продавать дебиторскую задолженность к таким платежеспособным должникам для быстрого получения средств. P.S. Вчера "Оил Ресурс" выйграло суд к ООО "НИВА" (баланс 11,9 млрд., выручка 17,8 млрд.) на общую сумму 70,5 млн. руб. К данному должнику есть иски на общую сумму почти 1 млрд. руб., поэтому, думаю, что коллекторы не рискуют покупать эту дебиторку. Зато есть куча недвижимости у "Нива": Наблюдаю.

🤝 Очередной рейтинговый позитив — BBB- Айди Коллекта подтвержден Пятница выходит на удивление хорошей для наших ключевых вдошных идей. Сегодня Эксперт РА подтвердил рейтинг ВВВ- у Айди Коллекта — нашего фаворита среди российских публичных коллекторов, давайте кратко пройдемся по ключевым моментам релиза. 🟤Адекватная долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA по 2025 году сложился на уровне 2,1х после 1,3х, ICR снизился с 3,4х до 2,6х — ухудшение показателей есть, но оно далеко не критичное на фоне роста портфеля в условиях высокой ключевой ставки — покупки по итогам 2025 года превзошли прошлогоднее значение на 37%. 🟤Высокая рентабельность бизнеса Айди Коллект продолжает генерировать очень много кеша от своей деятельности — рентабельность EBITDA превысила 80%, рентабельность свободного денежного потока составила 18% рентабельность капитала — около 37%. Никаких вопросов тут Айди Коллект не вызывает. 🟤Приемлемая позиция по ликвидности Ключевой давление здесь — неформализованная дивидендная политика. Эксперт РА отдельно отмечает следующее: Качественная оценка ликвидности остаётся нейтральной: пиков погашения не наблюдается, но дивидендная политика не формализована и недостаточно предсказуема. Поступления по портфелям позволяют аккумулировать требуемый объём ликвидности для обеспечения деятельности, поскольку доминирующие в совокупном портфеле микрофинансовые долги отличаются более высокой оборачиваемостью по сравнению с банковскими портфелями. 😉 История продолжается Следим за эмитентом и далее, ждем МСФО за первое полугодие, но пока причин для беспокойства рейтинговое агентство не дало. На выпуски 001P-05 (RU000A10BW88) и 001P-06 (RU000A10D4V8) по-прежнему смотрим очень благосклонно.

10 коллекторов на MOEX В далеком 2015 году я покупал долги компаний на торгах по банкротству, даже ООО зарегистрировал. Деятельность эта приносила хорошие деньги, пока мне не надоело. Да и качественной дебиторки компаний на торгах стало не так много. А работать с физиками желания не было, поэтому не надо в меня помидоры кидать. С тех пор я помню про этот бизнес и искал возможность туда вернуться желательно ничего не делая, и нашел - облигации коллекторов... Коллекторский блок бумаг на Московской бирже представлен бумагами следующих компаний: ✔️ ПКБ ✔️ АйДи Коллект (ID Collect) ✔️ АСВ ✔️ Защита Онлайн ✔️ Бустер ✔️ Вернем ✔️ Финэква ✔️ Интел Коллект ✔️ СЗА ✔️ Воксис Все бумаги за исключением ID Collect и Воксис (но он коллектор на минималках, больше колл-центр) доступны исключительно квалам, поэтому их покупка - это «привилегия» купить себе что-то рейтинга В-ВВ в портфель. ВАЖНО: большинство эмитентов относятся к сегменту ВДО, поэтому разумно диверсифицировать вложения между несколькими компаниями, а не концентрироваться на одном выпуске. Как я уже писал ранее, человек очень падок до всякого рода кредитов и займов. Российские домохозяйства в на 1 квартал 2026 должны 21,4% от ВВП страны, что очень мало (например у канадцев 100%). Но все равно долгов много поэтому бизнес коллекторов считай вечный в любой стране. Если рядовая производственная компания занимается всем и вся и в крайнем случае взысканием дебиторки, то коллекторы работают сразу на последнем этапе и их продукт - ДЕНЬГИ. Качество кредитных пакетов, которые покупают коллекторы разное, поэтому нужно понимать специфику долгов у той или иной компании. На данный момент судебное взыскание долгов является затратным занятием из-за роста судебных пошлин. Поэтом компании конкурируют на уровне IT и автоматизации процессов. Я уже прикупил АйДи Коллект, Защиту, АСВ и Бустер в планах покупках и остальных эмитентов из этого списка. {$RU000A106XT3} Пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Краткий анализ и финансовая оценка ООО ПКО «АйДи Коллект» (профессиональная коллекторская организация) по РСБУ за 1 квартал 2026 года 1. Общие выводы · Основной вид деятельности – возврат просроченной задолженности (покупка долговых портфелей, взыскание, консультирование). · Активы выросли – с 29 421 до 31 715 млн руб. (+7,8%). · Капитал снизился – с 6 389 до 6 220 млн руб. (-2,6%). · Доля капитала – 19,6% (против 21,7% на 31.12.2025). · Чистая прибыль – 490 млн руб. (1 кв. 2026) против 989 млн руб. (1 кв. 2025) → снижение на 50,5%. · Основной актив – краткосрочные финансовые вложения (приобретённые права требования по долгам): 24 513 млн руб. (77,3% активов). · Ключевой фактор – резкое падение чистой прибыли при росте активов; высокая долговая нагрузка. 2. Сильные стороны · ✅ Высокая валовая рентабельность – 63,5% (2 035 / 3 202). · ✅ Положительная операционная прибыль – 1 806 млн руб. · ✅ Рост активов на 55% за год – за счёт покупки новых долговых портфелей. · ✅ Диверсификация источников фондирования – облигации, банковские кредиты, займы от физических и юридических лиц. · ✅ Значительный объём выданных обеспечений – 24,5 млрд руб. (залог прав требования). · ✅ Широкая региональная сеть – 50+ обособленных подразделений. · ✅ Лицензия на техническую защиту конфиденциальной информации и статус ПКО. 3. Слабые стороны и риски · 🔴 Чистая прибыль упала на 50,5% – до 490 млн руб. (основная причина – рост процентных расходов на 62%). · 🔴 Процентные расходы достигли 1 155 млн руб. – это 36% от выручки. · 🔴 Финансовый долг вырос на 70% за год – до 23,1 млрд руб. · 🔴 Доля собственного капитала снизилась с 21,7% до 19,6%. · 🔴 Денежные средства сократились на 38% – до 798 млн руб. · 🔴 Отрицательный денежный поток от текущих операций – (2 537) млн руб. (основная причина – рост портфеля). · 🔴 Краткосрочный долг превышает ликвидные активы – разрыв ликвидности. 4. Оценка: 51 из 100 Зона нестабильного состояния. Компания активно наращивает портфель долговых требований, но делает это за счёт заёмных средств, процентные расходы растут быстрее выручки, чистая прибыль падает. Выплата дивидендов, превышающая чистую прибыль, сокращает капитал. Доля собственного капитала снижается, денежные средства тают. 5. Почему не выше балл? · 🔴 Чистая прибыль упала на 50,5%. · 🔴 Процентные расходы выросли на 62% и составляют 36% выручки. · 🔴 Дивиденды (643 млн руб.) превысили чистую прибыль (490 млн руб.). · 🔴 Отрицательный денежный поток от операционной деятельности (–2,5 млрд руб.). · 🔴 Доля капитала снижается (19,6%) при растущем долге. · 🔴 Денежные средства сократились на 38%. 6. Вердикт ООО ПКО «АйДи Коллект» – крупная профессиональная коллекторская организация, эмитент многочисленных облигационных выпусков. Компания активно наращивает портфель приобретённых прав требования (финансовые вложения выросли до 24,5 млрд руб., +55% за год). Однако рост процентных расходов (+62%) и стагнация выручки (–4%) привели к падению чистой прибыли на 50,5% (до 490 млн руб.). Долговая нагрузка резко выросла (финансовый долг +70% за год), доля собственного капитала снизилась до 19,6%. Денежные средства сократились до 798 млн руб. Бизнес-модель – покупка долговых портфелей с дисконтом и последующее взыскание. Модель капиталоёмкая, требует постоянного привлечения заёмного финансирования. Рост процентных ставок оказывает давление на прибыльность. Компания сохраняет положительную операционную прибыль, но тренды ухудшаются. ✅ Высокая валовая рентабельность (63,5%), значительный портфель, широкая сеть, статус ПКО. 🔴 Падение чистой прибыли на 50%, рост процентных расходов на 62%, дивиденды сверх прибыли, отрицательный операционный поток, снижение доли капитала. {$RU000A106XT3}

💎 Разбираю облигацию RU000A10F0W2 — АйДи Коллект 001P-08 💎 Всем привет! 👋 Делюсь ключевыми фактами по свежему выпуску, который лично мне показался интересным: ежемесячный кэш, понятная амортизация и налоговая прозрачность. 📌 Главное о бумаге 🔹 Эмитент: ООО ПКО «АйДи Коллект» 🔹 Номинал 1 000 ₽ 🔹 Объём: 1,3 млн шт (1,3 млрд ₽) 🔹 Дата размещения: 29 апреля 2026 г. 🔹 Дата погашения: 8 апреля 2030 г. 💰 Купон Ставка 20,25% годовых Выплаты – каждый месяц по 16,64 ₽ на одну облигацию (12 раз в год). Приятный денежный поток для тех, кто любит регулярный доход. 📅 Амортизация Номинал гасится не разом, а четырьмя равными частями по 25%: ▪️ 15.10.2028 – 25% ▪️ 15.04.2029 – 25% ▪️ 15.10.2029 – 25% ▪️ 08.04.2030 – последние 25% и финал выпуска 🚩 Колл-опцион У эмитента есть право досрочного выкупа 18 апреля 2028 года. Если ставки в экономике к тому моменту уйдут вниз – с высокой вероятностью компания воспользуется опционом, и деньги вернутся раньше. 📈 Доходность Сейчас моя оценка YTM ≈ 22,31%, а текущая купонная доходность ~20,27%. Цифры привлекательные, но всегда напоминаю себе, что амортизация и возможный колл сокращают фактический срок. 🛡 Кредитное качество Рейтинг от «Эксперт РА» – ruBBB- (стабильный). Это нижняя планка инвестиционного уровня. Основные цифры: чистый долг / Cash EBITDA около 1,3х, ROE > 40%. Бизнес чувствителен к экономике и регулированию – коллекторский сектор это умеет удивлять. 🧾 Налоговый момент Для меня это один из плюсов: выпуск размещается близко к номиналу, поэтому при погашении нет того самого надоевшего эффекта «налог есть, а реальный убыток – тоже». В отличие от старых серий, где цена заметно выше номинала, здесь купонный доход не съедается НДФЛ на капитальный убыток. ✅ ⚠️ О чём не забываю ▫️ Кредитный риск: коллекторы цикличны, и в период турбулентности сбор долгов может падать. ▫️ Риск досрочного погашения: колл через ~2 года – при снижении ставок перезаймут дешевле. ▫️ Амортизация: деньги возвращаются частями – придётся думать о реинвестировании под, возможно, более низкие ставки. 🎯 Мой вывод Выпуск для тех, кому нужен ежемесячный живой поток, кто спокойно принимает сокращение срока до 2 лет и ценит налоговую ясность. Добавляю в свой портфель, но диверсификацию никто не отменял. 📊 Не является ИИ рекомендацией.

📋 Первичный рынок 29 апреля — и кое-что интересное в конце поста. Сегодня одно размещение. Но история интересная — особенно если держишь предыдущий выпуск. 💳 АйДи Коллект 001Р-08 Рейтинг: BBB- от Эксперт РА (прогноз стабильный) · Размещение сегодня 1 млрд руб., 4 года, купон 20,75%, ежемесячно Цена первого дня: 98,80% от номинала Дюрация: 3,9 лет Купон в рублях: 16,64 руб (20,25% годовых) Амортизация: по 25% на 30, 36, 42 и 48 купонах КОЛЛ-опцион через 2 года Финансы АйДи Коллект (МСФО 2025): Процентные доходы — 8,52 млрд (+13,7% г/г) EBITDA — 6,91 млрд (+19% г/г) Долг/EBITDA — ниже 1,5х Эмитент работает с 2017 года, часть финтех-группы IDF Eurasia. 11 выпусков в обращении, все платят вовремя. Рейтинг в августе 2025 повысили с BB+ до BBB-. Главное отличие от предыдущего выпуска 001Р-07: У 007 — ПУТ-оферта через 2 года. Это право инвестора потребовать погашения по номиналу. Защита работает на тебя. У 008 — КОЛЛ-опцион через 2 года. Это право эмитента погасить тебя досрочно. Если ставки упадут — АйДи Коллект воспользуется коллом и рефинансируется дешевле. Ты получишь номинал обратно и будешь искать куда переложиться уже при более низких ставках, если они будут) Новый 008 дал 98,80% в первый день — рынок цену не принял с ажиотажем. 💡 Держатели 007 — сидите спокойно, у вас лучше структура. Брать 008 в погоне за схожим купоном при колл-опционе вместо пута смысла не вижу. И ещё одно. Несколько недель я строил инструмент который мониторит все новые выпуски облигаций в Т-банк. Сегодня запустил публично бесплатного бота. Каждый день в 14:00 и 17:00 МСК бот присылает новые облигации с первым днём торгов, либо можно запросить информацию в любое время. По каждой облигации— цена, купон, YTM, дюрация, рейтинг, оферты . Бесплатно. Ссылка на бота в профиле. Если ты читаешь Пульс и следишь за первичкой это сэкономит тебе время каждый день. ⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🆕 ДВА СВЕЖИХ РАЗМЕЩЕНИЯ НА ВАШЕМ РАДАРЕ 🎯 Оба сегодня в рынке. Сравниваю параметры и делюсь прогнозами по купонам. 💰 АйДи Коллект 001Р-08 🗂 Основные параметры Купон: до 20,75% (ежемесячно) 💸 YTM: до 22,84% Срок: 4 года 📅 Амортизация: 4×25% (30,36,42,48 купоны) Колл-опцион: через 2 года (18.04.2028) Рейтинг: BBB- (Эксперт РА) 🛡️ Объём: 1 млрд ₽ Сбор заявок: сегодня, 27 апреля 👤 Об эмитенте Коллекторское агентство, входит в финтех-холдинг IDF Eurasia. В августе 2025 года рейтинг повышен с BB+ до BBB- — позитивный сигнал. 📊 Финансы за 2025 Портфель: 25 млрд ₽ (+35%) 📈 Чистый доход: 8,5 млрд ₽ (+13,7%) Чистая прибыль: 2,3 млрд ₽ (0%) Чистый долг: 19,8 млрд ₽ (+52,5%) ⚠️ ICR: 1,8x 🧠 Прогноз по купону Ориентир — 20,75%. Похожий выпуск 001Р-07 торгуется с YTM ~24% и только недавно закрепился у номинала. Сценарий Купон YTM Ориентир 20,75% 22,84% Реалистичный 19,5–20% ~21,5–22% Моё мнение: дадут скорее ближе к нижней границе. Книга, скорее всего, снизит ставку. 🚗 Делимобиль 001Р-08 🗂 Основные параметры Купон: до 23% (ежемесячно) 💸 YTM: до 25,59% 🔥 Срок: 3 года Амортизация: 4×25% (24,28,32,36 купоны) Оферта: ❌ нет Рейтинг: BBB+ (АКРА, прогноз «Негативный») ⚠️ Объём: 1 млрд ₽ Сбор заявок: 30 апреля 👤 Об эмитенте Лидер каршеринга в РФ. Автопарк — 30 тыс. машин. Есть собственное IT-решение и свои СТО — это сильная сторона. ⚠️ Почему «Негативный» прогноз от АКРА Растёт долговая нагрузка Ухудшается ликвидность Давление на денежный поток Высокая ключевая ставка → дорогие кредиты 🧠 Прогноз по купону Ориентир — 23%. Учитывая негативный прогноз и давление на сектор каршеринга, скорее всего, дадут верхнюю планку. Сценарий Купон YTM Ориентир 23% 25,59% Реалистичный 22–22,5% ~24–25% Моё мнение: 23% — честная цена за риски в этом секторе. {$RU000A10AV31} ⚔️ Сравнение Параметр 🔵 АйДи Коллект 🟠 Делимобиль YTM. до 22,84% до 25,59% Рейтинг BBB⁻. BBB⁺ (негатив) Срок 4 года 3 года Оферта ✅ (через 2 года). ❌ Амортизация ✅ ✅ Статус всем всем 💎 Резюме АйДи Коллект — спокойнее. Рейтинг свежий, колл через 2 года даёт манёвр. Купон будет около 20%. Делимобиль — горячее. Максимальный купон, но и рисков больше. Оферты нет — готовьтесь сидеть 3 года. Я участвую на небольшую сумму. Не является ИИР. Что берёте вы? 👇

💴 Обзор ВДО: АйДи Коллект Один из наших фаворитов в ВДО сегменте опубликовал отчетность за полный 2025 год (пускай пока только по РСБУ), а значит самое время посмотреть, как обстоят дела у одной из самых крепких коллекторских организаций на нашем публичном долговом рынке. 😉 С долгом и покрытием процентов — полный порядок В целом, нельзя не отметить, что ситуация год к году объективно стала хуже. 🔵Чистый долг/EBITDA: 2,8x (против 1,65х) 🔵Покрытие процентов EBITDA: 2,2х (против 3х) Но, на наш взгляд, такую ситуацию, особенно в BBB- эмитенте, явно нельзя назвать критической, особенно если учитывать, насколько эффективно бизнес по-прежнему генерирует деньги. 📞 АйДи Коллект не разучился зарабатывать Номинально операционный денежный поток в минусе, но нужно понимать, что год за годом это происходит исключительно из-за покупки просроченных портфелей ускоренными темпами — компания активно наращивает бизнес, из-за чего мы и видим отрицательный ОДП. По 2025 году, с учетом корректировки на приобретение цессий, операционный денежный поток составил примерно 4,9 млрд руб. против 5,5 млрд руб. в прошлом году. При этом EBITDA оказалась на уровне в 7,3 млрд руб — примерно те же цифры, что и в прошлом году, что при выручке в 14,1 млрд руб. дает рентабельность порядка 55%, ROIC по EBITDA — около 27%. В общем, тут результаты по-прежнему вполне достойные, несмотря на объективное ухудшение год к году. 🤔 Страшен ли краткосрочный долг? Одной из самых "жутких" вещей в отчетности кажется объем краткосрочного долга в компании. Из 21,5 млрд руб. финансового долга около 9,6 млрд руб. — краткосрочный долг. Но тут нужно понимать несколько деталей. Во-первых, почти 3 млрд руб. — прямые займы от физлиц и ИП. Они характеризуются как краткосрочные займы, однако в коллекторском бизнесе довольно распространена практика, когда подобные заимствования добровольно пролонгируются, поэтому строго говорить о том, что это полноценный короткий долг, пожалуй, нельзя. Во-вторых, как мы отмечали, операционный денежный поток компании после корректировки на покупку цессий — почти 5 млрд руб., около 1 млрд руб. у компании есть в виде денежных средств и эквивалентов, а в конце февраля АйДи Коллект разместил выпуск облигаций на 1,7 млрд руб. Кроме того, по итогам года были выплачены дивиденды на 2,4 млрд руб., которых, очевидно, не будет или будет меньше, если ситуация по 2026 году будет складываться критической. В общем, за ликвидность эмитента на горизонте 2026 года мы бы особо не беспокоились. 🕺Вердикт — вполне можно посидеть Какой-то феерии и повышения рейтинга в ближайшее время мы бы не ждали, если в МСФО мы не увидим каких-то радикально отличающихся от РСБУ данных, но в целом, по крайней мере в пределах 2026 года, эмитент выглядит более чем адекватно. С учетом доходностей выпусков АйДи Коллекта по-прежнему считаем его бумаги одной из самых интересных ВДОшных историй.

📊 Пост №1: Как я разделил портфель на три части и зачем мне ВДО Когда я только начинал, у меня была одна куча-мала: и акции, и облигации, и всякие экспериментальные идеи. Сейчас вижу где риск, а где база. Сейчас у меня три отдельных портфеля. Зачем? Чтобы визуально разделить риски и сразу видеть, где какая стратегия. Когда всё лежит в одной куче - легко запутаться и начать принимать эмоциональные решения. А когда у каждого риск-профиля есть своя "ячейка" - проще контролировать и не лезть не туда. Вот как это выглядит на сегодня 1️⃣ Акции Здесь , и мелкие ставки для интереса. Это "игровая" зона с понятными лимитами. 2️⃣ Основные облигации ОФЗ 26235, 26238 - Классика СИБУР замещайка (2 шт) Яндекс - (17 шт) РусГидро (17шт) Селигдар (20шт) В портфель кладу только то, за что могу спать спокойно: рейтинги ААА-А, низкая долговая нагрузка. 3️⃣ ВДО-портфель Сюда с каждого пополнения уходит 13% Кеша 🎯 Зачем мне ВДО? Чтобы разгонять общую доходность. Основные облигации дают 12-15%, ВДО ➣ 20-23%. Риск выше, но я контролирую его размером позиции. ✈️ Аэрофьюэлз Параметры: 💰 Цена входа: 1 041,7 ₽ (2 штуки) 📈 Доходность к погашению: 18,93% на 28 месяцев 📅 Выплаты: квартальные (январь, апрель, июль, октябрь) ⛽ Чистый долг/EBITDA = 1,7x - низкая нагрузка 🏦 Рейтинг ruA (повышен в сентябре 2025) ⚠️ Риски есть - зависимость от Аэрофлота (>50% выручки) и геополитика. Но это секторные и геополитические риски, а не кредитный дефолт. Поэтому бумага живёт во втором портфеле 🎲 АйДи Коллект Параметры: 💰 Цена входа: 997,7 ₽ (2 штуки) 📈 Доходность к погашению: 23,26% 📅 Выплаты: ежемесячные 📊 Рейтинг: ruBBB- Почему выбрал именно этот выпуск: ✅ Цена чуть ниже номинала - хороший вход. ✅ Ежемесячные выплаты идеально закрывают дыры в графике. ✅ Диверсификация по сектору: коллекторы - новый для меня сегмент, нет пересечений с основными облигациями. ✅ Компания в топ-3 на рынке просроченной задолженности, здоровые метрики для сектора (Чистый долг/EBITDA 1,8-2,1x). ✅ Был на слуху, много читал перед покупкой. ✅Долг/Капитал высокий (2,5x), но это особенность бизнес-модели - компания за счёт займов выкупает долговые портфели. Покрытие процентов 2,5x - запас прочности есть. Это чистый ВДО, поэтому он в портфеле №3. 🐱 Мой ВДО-портфель. Главный подход - чтобы вместо кота не оказалось дохлой крысы Перед покупкой АйДи Коллект я постарался заглянуть в мешок: изучил долги, бизнес, рейтинг. Вроде не кот. Но контроль не отпускаю ↬ буду следить. • 📊 Про цель 1000 ₽/мес Сейчас средние выплаты 1 168 ₽/мес. Но это средняя температура по больнице. Из-за ОФЗ которые лежат на спекуляцию под продажу, реальная картина размыта. 🎯Моя цель - стабильные 1000 ₽ в каждом из 12 месяцев, а не средняя цифра. Это челлендж первого уровня. Что нужно добрать: 🔹 Аэрофьюэлз: чтобы закрыть январь, апрель, июль, октябрь, нужно довести количество до 5-7 штук (сейчас 2). 🔹 АйДи Коллект: ежемесячные выплаты уже помогают, но для равномерности надо набрать 5-6 штук (сейчас 2). 🔹 Плюс ищу еще одну квартальную бумагу (об этом в следующем посте). 📌 План на пополнения: с каждого взноса 15 000 ₽ ➸ 2 000 ₽ (13%) в ВДО, остальное во второй портфель и немного в акции. Так ВДО будет расти постепенно, без перекоса • 🧠 Почему 13% в ВДО - осознанный риск, а не ставка на удачу Это не "эйфория". Я понимаю: ⚡ Цикл снижения ключевой ставки уже идёт ⤵ эмитентам станет легче обслуживать долг, облиги могут подорожать. 📉 ВДО сейчас дешевле, чем будут при ставке 12%. 🛡️ Доля 13% от портфеля - это мой сознательный риск-лимит. Даже если всё пойдёт не так, потеряю не больше этой доли, а профит может быть существенным. Это управляемая экспозиция, а не лотерея.

💳 Мои новые покупки: разбор эмитентов и риски Продажа акций Сургутнефтегаза высвободило неплохую часть ликвидности, которую надо было куда-то пристроить. Накопилось несколько позиций — делюсь мыслями. Как обычно: рейтинги, ключевые цифры и главное — почему взял. _ _ _ _ _ _ _ _ 🚀 А Спэйс 001Р-01 (18 шт.) Рейтинг: BB "позитивный" от Эксперт РА Цифры за 9мес2025: ✅ Выручка: х2,16 (1,1 млрд) ✅ Прибыль от продаж: х2,47 — растёт быстрее выручки ✅ Операционный денежный поток: +664 млн (было +251 млн) Что напрягает: 🚩 Коэффициент текущей ликвидности = 0,23 🚩 Кэш покрывает краткосрочный долг на 13,5% 🤔Почему взял: Бизнес реально растёт, а главное — генерит живые деньги. Эксперт РА подтвердил рейтинг и сменил прогноз на позитивный. В релизе прямо сказано: «операционный денежный поток покрывает платежи по долгу». Значит, с ликвидностью не всё так плохо, как кажется по балансу. _ _ _ _ _ _ _ _ 💳 АйДи Коллект (две позиции) 💸 АйДи Коллект 001Р-06 (12 шт.) Купон: 18,49₽ ежемесячно Рейтинг: BBB- (Эксперт РА) 💸 АйдиКол1P7 (1 шт.) Купон: 17,05₽ ежемесячно Цифры: ✅ Процентные доходы: +31% г/г ✅ Рентабельность EBITDA >40% ✅ Чистый долг / EBIT = 2,1 ✅ ICR (EBIT/проценты) = 2,46 Что напрягает: 🚩Долг вырос до 16 млрд 🚩 Основные выплаты сдвинуты на 2027–2028 (нужно будет пристальнее следить за отчетностью к тому времени) 🚩 Отрасль под давлением регулятора 🤔Почему взял: Беру на небольшую долю — для диверсификации. Пут-оферта через 2 года даёт опцию выхода, а ежемесячный купон создаёт равномерный денежный поток. Да, это ВДО, но один из крупнейших игроков в отрасли. _ _ _ _ _ _ _ _ 🏦 ПКО ПКБ 001P-07 (7 шт.) Купон: 20,14₽ ежемесячно Рейтинг: A- (Эксперт РА), А (НКР) Цифры за 3кв2025: ✅ Выручка: +50% г/г (16,2 млрд) ✅ Чистая прибыль: 6,24 млрд (рентабельность 38%) ✅ ОДП: +7,6 млрд (было 5,6 млрд) ✅ Чистый долг / EBIT = 1,1 ✅ ICR = 7,0 Что напрягает: 🚩 Проценты к уплате выросли в 2,8 раза 🚩 Долговая нагрузка выросла после дивидендов 🤔Почему взял: Это уже не ВДО, а практически «голубая фишка» в своём сегменте. Рейтинги подтверждены ведущими агентствами, денежный поток стабильный. Беру спокойно как якорную позицию. _ _ _ _ _ _ _ _ 🌾 Сергиевское БО-02 (11 шт.) Купон: 61,64₽ квартальный Рейтинг: BB- (НКР) Цифры за 9мес2025: ✅ Выручка: +21,6% ✅ ОДП вышел в плюс: +67,6 млн (было -10 млн) ✅ Чистый долг/Капитал = 0,45 ✅ Капитал вырос на 29%, долг снижается ❗ ICR = 1,35 (красная зона) Что напрягает: 🚩 Компания маленькая 🚩 Доля краткосрочного долга 47% 🚩 Кэш покрывает краткосрочный долг на 18,7% 🤔Почему взял: Да, ликвидность не фонтан. Но бизнес понятный (овощи-пшеница), земля — реальный актив, а главное — компания начала генерить живой кэш. Для диверсификации по секторам — нормально. ICR держу на контроле. 📊 Коротко по каждой позиции 🚀 А Спэйс — 18 шт., 15,62₽, BB 💰 Растущий бизнес, риск ликвидности, но ОДП покрывает долг 💳 АйДи Коллект 1Р-06 — 12 шт., 18,49₽, BBB- 💰 Лидер рынка, умеренный риск, пут через 2 года 🏦 ПКО ПКБ — 7 шт., 20,14₽, A-/A 💰 Якорь, стабильный поток, минимальные риски 🌾 Сергиевское — 11 шт., 61,64₽ (кв.), BB- 💰 Агро, улучшение кэша, ICR под контролем 💳 АйдиКол1P7 — 1 шт., 17,05₽, BBB- 💰 Пробник 🔥 Цифры портфеля ✅ Купонный доход сейчас: 7 263 ₽/мес ✅ Общий ПД (с дивидендами): ~10 600 ₽/мес ✅ Цель 10 000 ₽/мес (купонами) — уже не за горами Риски вижу, всё осознанно. Буду мониторить отчётность и рейтинги. _ _ _ _ _

Всем отличного дня от 🐢 Про купоны и итоги недели. за 20 сентября: 🐢💸 Борец капитал 1Р 01 {$RU000A105ZX2} +29,4 руб. за 1 шт., пришёл всем в стратегии , парканула пока в ВИМ Ликвидность •Рейтинг: А+ (высокий, по версии Т) •Купон 11,85% •Цена сейчас 880/1000 (дисконт 12%) •Доходность к погашению 23,19% (в марте 2026) •Амортизация: нет •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Колл-опцион или оферта: нет 💸 Айди Коллект 4 {$RU000A106XT3} +108,48 руб. за 8 шт. •Рейтинг BB+ •Купон 16,5% •Цена сейчас 915/1000 руб. (дисконт 8,5%) •Доходность к погашению 24,23% (в сентябре 2026) •Амортизация: нет 😉 •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Оферта: нет есть только по одной бумаге и движемся к . Суммарно за неделю немного продвинулась к своим глобальным целям. В сентябре жду: •7600 ➡️ 7800 руб. купонами и дивидендами (в основном купонами). Ставила себе две краткосрочные цели. 1️⃣ Цель на сентябрь: 🎯 Увеличить среднюю за год до 6 тысяч руб. купонами в месяц (более 270 руб. купонами каждый день). 2️⃣ Цель до конца года: 🎯 Увеличить до 7 тысяч руб. купонами в месяц (более 300 руб. купонами в день). Эту цель пересмотрела на той неделе до уровня 8-9 тысяч в месяц. ✅ Достигнуто за неделю 2/2: •7474 ➡️ 7434 руб. в месяц (340 ➡️ 337 руб. купонами в день, 89 693 ➡️ 89 211 руб. за год купонами). 🤔 Тут я не очень поняла, почему стало меньше средняя выплат. Видимо, что в последнюю неделю было выплат много, выше среднего, и при сдвиге периода на 12 месяцев в перед получилось, что будущих выплат меньше, чем было неделю назад. Что-то погаситься и тд. Не думала об этом, но это только мотивирует перевкладывать купоны в выгодные облигации и акции. Цели долгосрочные: 1. >100 000 руб. в год пассивного дохода (98% ➡️ 95% от этой цели достигнуто на данный момент) 2. >1 000 000 руб. в год пассивного дохода (9% ➡️ 9% от этой цели достигнуто). Сервис прогноза пишет, что мне понадобится на это 21 год. Но это лишь мотивирует больше зарабатывать и вкладывать, чтобы достичь цели раньше. 3. Дальше хочется больше, но пока кажется не реальным. Хочется дойти до уровня, когда следующая цель станет достижимой, чтобы её сформулировать и двигаться к ней. (4.) Дополнительная цель: 1,5 млн на брокерском для того, чтобы не платить за тариф трейдер (80% ➡️ 82% цели достигнуто) (5.) Дополнительная цель: 3 млн на всех счетах в Т для тарифа Премиум бесплатно (51% достигнуто, тоже за неделю продвижения нет). Всего облигаций в портфеле: •69 эмитентов •117 выпусков •621 шт. Сумма в руб. в облигациях: •548912 руб. + отдельно хочу сказать спасибо , , и за донаты! День действительно стал лёгким и удачным (я в спекулятивный портфель взяла аж 299 акций Русснефти на 48 тысяч под маржиналку 😬😦, бесплатную в течение дня, и продала с заработком около 400 рублей за вычетом комиссий и налогов). Хотя думала, что возможно, позицию придётся держать месяц и платить 40 рублей в день, за месяц набежало бы 1200 рублей за очередной рискованный эксперимент черепашки. Вошла, так как это была единственная минусовая бумага за день из вишлиста долгосрочной желанных, а скользящие средние показывали рост. Рисковала, так как других индикаторов на покупку особо не было. Пусть энергия лёгкого дня и денег вернётся многократно! Что-то из донатов пошло на инвестиции, что-то - на радостный рабочий процесс, так сказать. Про разукрашку не поняла. Но купила себе раскраску с котиками и узорами. Расслабляет, когда надо покрутить в голове какую-то идею. Или просто отключится в шорох цветных карандашов и мелков. Спасибо 💚💛🖤 *** В челлендже вперёд снова вырываются люди, плюс 100 подписчиков и 16% от желанных 10 тысяч!! Спасибо огромное, что читаете и подписываетесь! Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,6к (15%, +1% 😍) 🆚 1 541 (51%)

{$RU000A103HG0} {$RU000A104JV3} {$RU000A1065M8} Проект | Обзор эмитента №8 📣 Добрый вечер! 👀 В текущем обзоре мы рассмотрим компанию, которая занимается коллекторскими услугами и входит в Топ-3 на рынке - АйДи Коллект. 📌 Краткая информация об эмитенте Компания выкупает просроченную задолженность у банков и микрофинансовых компаний и возвращает деньги в рамках досудебной и судебной практики. Одним из приоритетных направлений деятельности Эмитента является организация и проведение сделок по приобретению активов на основании договоров цессии (переуступка прав требования) с последующим обслуживанием и взысканием просроченных долговых обязательств. 📌 Долговая нагрузка На текущий момент компания имеет 3 облигационных выпуска в обращении с непогашенным номиналом на сумму 1 747 млн. руб. и купонами 12.0%, 16.5% и 15.0%, соответственно. Кроме того в августе компания утвердила условия 4-го выпуска на 600 млн. руб. По данным на конец 2022 года в структуре долга компании значительную долю занимают обязательства перед ФЛ и ИП (60.5%), банковские кредиты (24.2%) и облигации (14.1%). 📌 Обзор отрасли компании Основными конкурентами компании являются АО «Финансовое агентство по сбору платежей», ООО «Национальная служба взыскания», ООО «М.Б.А. Финансы» и НАО «ПКБ». Эмитент занимает 15.9% рынка на конец 2022 года. При этом потенциально объём рынка вырастет вследствие роста объёмов выдач при менее хорошем качестве. 📌 Обзор финансовых показателей компании Мы рассмотрели отчетность компании за 2021-2022 гг. и недавно опубликованную за 1П2023 по РСБУ. Компания показывает высокий рост по объёму доходов в сравнении с аналогичными результатами за прошлое полугодие – увеличение на 121% или 1.7 млрд. рублей. При этом компания оптимизирует структуру затрат, о чем говорит повышение маржинальности по операционной и чистой прибыли до 69% и 39%, соответственно (+18 п.п. и +55 п.п. по сравнению с результатами за 1П2022). При этом размер долговой нагрузки также стремительно растет, что может негативно сказаться в последующем на маржинальности показателей – объём чистого долга увеличился на 37% до 8.9 млрд. рублей. Размер капитала компании стремительно растет – с конца 2021 года капитал вырос на 2.0 млрд. рублей и составляет 3.4 млрд. рублей. Ниже мы собрали основные финансы эмитента из отчетности, которая является актуальной на дату анализа: ✔️ Выручка (млн. руб.) ➖ 2021 (2 597.0) vs 2022 (3 780.5). Увеличение на 46% ➖ 1П2022 (1 391.3) vs 1П2023 (3 077.2). Увеличение на 121% ✔️ Операционная прибыль (млн. руб.) ➖ 2021 (2 327.5) vs 2022 (3 131.4). Увеличение на 35% ➖ 1П2022 (813.7) vs 1П2023 (2 126.6). Увеличение на 161% ✔️ Чистая прибыль (млн. руб.) ➖ 2021 (1 642.8) vs 2022 (1 826.4). Увеличение на 11% ➖ 1П2022 (353.5) vs 1П2023 (1 208.4). Увеличение на 242% ✔️ Заемные средства (млн. руб.) ➖ 2021 (3 246.4) vs 2022 (6 713.4). Увеличение на 107% ➖ 1П2022 (4 935.3) vs 1П2023 (9 275.6). Увеличение на 88% 📌 Основные риски Основные риски, выделенные в рамках анализа эмитента, следующие: 1️⃣ Кредитный риск. Компания работает в основном с необеспеченными ссудами и в довольно рискованном сегменте, который связан с взысканием уже просроченной задолженности, что может значительно увеличить долю невозврата 2️⃣ Процентный риск. Эмитент существенно увеличил долговую нагрузку, при этом стоимость заимствования на рынке растет, что может негативно сказаться на ликвидности и возможности вовремя обслуживать платежные обязательства 3️⃣ Риск портфельных инвестиций. Эмитент работает не как агент, получающий вознаграждение за сбор просроченной задолженности. Компания приобретает на свой баланс портфели просроченной задолженности, принимая все потенциальные риски, включая удорожание стоимости приобретения портфелей просроченной задолженности ⚠️ Ознакомиться с нашим решением касательно возможности включения в портфель Долгосрок бумаг эмитента, а также более детальной информацией вы можете в файле ниже.