Хэштег #ребалансировка | Тинькофф Инвестиции Пульс

(август 2026): фонд-гигант почти не шевелился — две сделки на весь месяц. Разбираю крупный фонд УК «Первая» (Сбер, ~11,8 млрд ₽) за июль → август по количеству бумаг. Если июль был «почти пассивным», то август — эталон бездействия: из 18 позиций фонд тронул ровно две. 📈 Метрики • СЧА: 12 112,4 → 11 761,9 млн ₽ (−2,89%) — фонд просел ровно вслед за рынком, потому что почти ничего не продавал и не покупал; • подушка (облигации и эквиваленты, по сути кэш): 2,54% → 3,28% СЧА. 🏆 акций на 31.08.2026 • Татнефть — 10,10%; • Хэдхантер — 9,54%; • Лукойл — 8,87%; • Новатэк — 8,82%; • Сбербанк — 7,25%; • Норникель — 6,96%; • Озон — 6,61%; • Транснефть — 6,24%; • Циан — 5,73%; • Т-Технологии — 5,06%. 🔧 Все сделки месяца — буквально две • $TATN Татнефть — немного сократил (−3,9% по количеству). Её цена выросла на +10,4%, бумага вышла на 1-е место фонда, и управляющий чуть подрезал подорожавшего лидера; • $SNGSP Сургут-преф — открыл позицию, пока крошечную (0,24%). Запоздалый кивок в сторону слабого рубля — как летом делали другие фонды. 🧮 Всё остальное — чистая переоценка 16 из 18 позиций фонд не трогал вообще — доли двигала только цена. И держал он их сквозь серьёзные обвалы, не сокращая: • Русагро −30,2%, $OZON Озон −19,8%, $PLZL Полюс −17,1%, $YDEX Яндекс −9,1% — всё это фонд просто пересидел. 💬 Фонд за месяц сделал две сделки и получил рыночный результат. Вам какой подход ближе — платить за активное управление или просто держать индекс?

Совкомбанк (SVCB): Каскад №2 на волоске от ручной фиксации! 🚀🔥 Друзья, общерыночный осенний отскок набирает обороты, и наши каскады один за другим заходят в фазу сбора урожая. Настоящий перформанс сегодня выдают акции Совкомбанка (SVCB), которые прямо на наших глазах устроили вертикальный взлет к 10,04 руб. Что имеем по факту в портфеле «Автоследования»: Заходили в позицию рабочим объемом на самом дне пролива со средней ценой 9,66 руб. Прямо сейчас это оборотное тело находится в шикарном плюсе и везет нам отличную чистую маржу. Что говорят графики прямо сейчас: Жесткий слом тренда: На часовике цена мощнейшим импульсом пробила глобальную линию нисходящего тренда и вышла в зону свободного полета. Покупатели выставили огромную плиту поддержки на уровне 10,00 руб. — ниже цену уже не пустят. Индикаторы на пределе: Краткосрочные RSI на часах и 4 часах заскочили выше 83-84 пунктов. Бумага экстремально разогрета, поэтому локальные попытки остудить цену в район 10,00 руб. возможны, но глобальный разворот с дневного дна уже не остановить. Наши действия по стратегии: Никаких автоматических ордеров. Мой целевой уровень на эвакуацию этого оборотного тела — 10,09 руб. До возврата 100 000 рублей обратно в кэш осталось сделать микроскопическое движение в +0,5% хода! Действую строго по факту: сижу в терминале и контролирую стакан. Если на 10,09 руб. импульс начнет затухать — руками забираю тело на базу, переводя капитал в безопасность, а «бесплатную сдачу» в акциях оставляю работать дальше. Если стакан продолжит лететь вверх — буду тянуть объем до нашей средней на 10,28 руб. Деньги должны работать!

Хэдхантер (HEAD): Перелив из Сургута уже приносит первые плоды! 🚀 Друзья, субботняя и вчерашняя стратегия ручной работы с «телом» капитала снова доказывает свою эффективность на практике. Давайте посмотрим на свежие графики HEAD (Хэдхантер), которые прямо сейчас торгуются по 2766–2768 руб. и уверенно прут наверх. Что сделано по системе: Вчера, действуя строго по факту, я полностью эвакуировал оборотный объем из перегретого Сургутнефтегаза и моментально припарковал эти 100 000 руб. в Хэдхантер по цене 2709 руб., прямо на самом дне дивидендного гэпа. Что имеем на текущий час: Маневр отработал идеально. Бумага нашла железобетонную опору на глобальной линии тренда (2700 руб.) и сегодня на объемах вышла вверх из базы. Свежее оборотное тело уже находится в жирном плюсе и везет нам более +2 200 руб. чистой маржи. По стакану снизу выстроились крупные плиты покупателей на 2760 руб., которые не дадут цене упасть. Да, на часовиках RSI заскочил в зону перекупленности (70,7), поэтому сегодня возможна небольшая передышка, но среднесрочный потенциал на закрытие дивгэпа огромный. Планы по фиксации: Моя плановая отметка на выход из этого каскада стояла на 2740 руб. Рынок пролетел её без остановки. Так как я сопровождаю позиции вручную, лимитки не ставлю. Буду внимательно следить за силой импульса: если увижу локальное затухание из-за перегретости индикаторов — руками заберу свои 100 000 руб. обратно на базу, а «бесплатную сдачу» в акциях оставлю работать на полное закрытие гэпа в район 2850+ руб. Система работает как швейцарские часы. Кэш должен постоянно двигаться!

Докупил облигационный блок точно по плану — а рынок взял и обесценил половину прогресса за неделю 📉 Отчёт по итогам докупки получился честным: сделал всё, что планировал, но общий результат смазал широкий спад по рынку. Что докупил по плану: Все пять отстающих облигаций выросли с 4 до 6 штук каждая — (СИБУР), (ФосАгро), (АЭП), (ГТЛК), (ПГК). Плюс докупил — с 5 000 до 5 500 лотов. Кэш почти обнулён. Прогресс по облигационной "лестнице" заметный. Недовес по каждой из пяти бумаг сократился с ~−2,4/−2,51пп до ~−1,91/−2,06пп. IRAO подтянулся с −1,59пп до −1,30пп. Это именно та работа, ради которой и собиралась вся конструкция. А вот рынок за эту же неделю сыграл против меня почти по всем фронтам: : −18,6% — продолжение истории с финансовым стрессом, о которой писал отдельно : −14% — резкое движение, которое заслуживает отдельного разбора : −9% GMKN: −8,5% YDEX: −6,9% PHOR: −6,3% SNGSP: −5,7% Единственное исключение в плюс — X5 вырос на 8,3%, недовес по нему сократился с −1,96 до −1,82пп. Редкая хорошая новость на фоне общей просадки. Забавный побочный эффект. Перевес по SNGSP сократился с +8,62пп до +8,08пп — не потому что я его продавал, а просто потому что цена упала сильнее, чем портфель в среднем. Рынок иногда сам делает часть ребалансировки за меня, просто с неприятной стороны. Главный вывод: докупка отработала именно так, как планировалась — механика не подвела. Но результат недели напоминает, что контролировать можно только то, сколько и куда вношу, а не то, что в это же время делает рынок с ценами. MTSS разберу отдельным постом — движение на 14% за короткий срок не бывает случайным. Вопрос в зал: у вас бывали недели, когда докупка по плану "съедалась" общей просадкой рынка? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Ребалансировка портфеля: когда и как это делать правильно Ребалансировка — это процесс приведения структуры вашего инвестиционного портфеля к исходным целевым пропорциям. Со временем одни активы растут быстрее других, и баланс нарушается, что увеличивает риски. Разберем, как не упустить момент и сделать всё грамотно. Когда проводить ребалансировку: 1. Календарный метод. Самый простой способ — пересматривать портфель раз в квартал или раз в полгода. Это помогает держать дисциплину и не реагировать на краткосрочные рыночные шумы. 2. Метод отклонения (коридоры). Ребалансировка нужна, когда доля любого актива отклоняется от целевой более чем на 5-10%. Например, если вы планировали 40% акций, а они выросли до 50%, пора продавать излишек. 3. При изменении жизненных целей. Если горизонт инвестирования сократился или потребовалась крупная сумма, структура портфеля должна стать более консервативной. 4. После резких рыночных движений. Если рынок упал или взлетел на 20-30% за короткий срок, проверка пропорций обязательна, даже если по времени еще рано. Как технически выполнять ребалансировку: 1. Оценка текущей стоимости. Посчитайте рыночную стоимость всех активов на текущую дату. 2. Сравнение с эталоном. Сопоставьте фактические доли с теми, которые вы установили в своей стратегии (например, 45% ОФЗ, 35% акции, 20% золото). 3. Выбор метода корректировки: • Переливание внутри портфеля. Продажа того, что выросло выше нормы, и покупка того, что просело. Минус: налоговые последствия от продажи прибыльных активов. • Довнесение средств. Покупка недооцененных активов на новые деньги без продажи существующих позиций. Плюс: нет налога, минус: требует свободного капитала. 4. Учет комиссий и налогов. Перед сделкой проверьте, не съедят ли брокерские комиссии и НДФЛ всю выгоду от перестановки. Иногда выгоднее подождать небольшого естественного выравнивания. 5. Фиксация результатов. Запишите новые пропорции и даты следующей проверки. Важные нюансы для российского инвестора: • Не делайте ребалансировку слишком часто. Частые сделки увеличивают издержки и стресс. • Учитывайте ликвидность. Продавайте сначала то, что легче всего вывести в кэш без больших спредов. • Помните про купоны и дивиденды. Их можно не выводить, а сразу реинвестировать в те активы, доля которых сейчас ниже нормы. Это самый эффективный и бескомиссионный способ ребалансировки. Ребалансировка заставляет вас действовать вопреки эмоциям: продавать на пике эйфории и покупать во время страха. Именно это в долгосрочной перспективе приносит наибольший результат.

Когда и как правильно проводить диверсификацию портфеля? Диверсификация — это не просто покупка разных активов, а системный процесс управления рисками. Многие инвесторы совершают ошибку, распыляя капитал без логики. Разберем условия и правила грамотной диверсификации для российского рынка. Условия для проведения диверсификации: 1. Достигнут базовый размер капитала. Нет смысла делить 50 000 рублей на 10 позиций. Комиссии съедят доходность. Начинайте диверсифицировать от 100-300 тысяч рублей. 2. Сформирована подушка безопасности. Инвестиционный портфель должен создаваться только после наличия резервного фонда на 3-6 месяцев расходов. 3. Определен горизонт планирования. Диверсификация работает на дистанции от 3 лет. Для краткосрочных спекуляций она неэффективна. 4. Изменилась корреляция активов. Если все ваши позиции начинают двигаться синхронно вниз, текущая диверсификация перестала работать. 5. Появились новые классы активов. Доступ к новым инструментам (например, замещающим облигациям или фондам ликвидности) требует пересмотра структуры. Как проводить диверсификацию (практические правила): 1. По классам активов. Не более 40-50% в одном классе (акции, облигации, золото, фонды денежного рынка). Это база защиты от системных кризисов. 2. По отраслям. Максимум 20-25% портфеля в одной отрасли. Падение нефтянки не должно обрушить весь капитал. 3. По эмитентам. Доля одной компании не должна превышать 5-7% от портфеля. Исключение — ОФЗ, где риск дефолта минимален. 4. По валютам. Даже в рамках РФ можно получить валютную экспозицию через замещающие облигации и юаневые инструменты. Цель — снизить зависимость от рубля. 5. По срокам погашения. В облигационной части используйте лесенку дюраций: короткие (до 1 года), средние (1-3 года) и длинные (3+ лет) бумаги. 6. Регулярная ребалансировка. Проводите её раз в квартал или при отклонении долей активов более чем на 5-10% от целевых значений. Продавайте то, что выросло, покупайте то, что просело. 7. Контроль ликвидности. В портфеле всегда должно быть не менее 10-15% высоколиквидных инструментов (фонды денежного рынка, голубые фишки), чтобы иметь возможность маневра без убытков. Главное правило: диверсификация снижает риски, но не гарантирует прибыль. Она защищает капитал от фатальных ошибок и позволяет сохранить нервы в периоды турбулентности. Качество активов важнее их количества.

⚖️ Ребалансировка к 60/40 звучит разумно — пока не спросишь, откуда взялись эти цифры 🎚 Совет знакомый каждому: раз в квартал приводите портфель к целевым долям. Выросли акции — подрежьте, просели облигации — доберите. Дисциплина вместо эмоций, всё верно. Только в этом совете пропущено самое интересное. Кто назначил цель — и почему она не меняется? Ровно год назад ключевая ставка была 17%. Сейчас 14,00%: 11 сентября Банк России впервые за длинный цикл снижения не стал её трогать, следующее заседание — 23 октября. За этот год облигация из инструмента, который платил заметно больше вклада, превратилась в инструмент, который платит просто прилично. Акции за тот же период никуда не делись. И если цель «40% облигаций» была назначена при 17% и осталась при 14% — значит её вообще не с чем сверять. Это не дисциплина, это привычка. Как это устроено у нас Целевая доля облигаций у нас не число, а функция ключевой ставки. Формулу и её параметры не раскрываем — это часть стратегии. А вот принцип никакого секрета не составляет, и повторить его может каждый. Ставка растёт — цель по облигациям растёт вместе с ней. Ставка снижается — цель уезжает вниз сама, без совещаний и без пересмотра «раз в квартал». Зависимость плавная: не «переключатель» на две позиции, а наклонная, где каждому уровню ставки соответствует своя доля. Смысл простой. Чем выше ставка, тем щедрее платит надёжный заёмщик и тем меньше поводов брать риск акций ради той же цифры. Чем ставка ниже, тем слабее этот аргумент. Где у этой кривой обрыв Самое важное в правиле — не наклон, а то, что внизу оно не сходит на нет плавно. Есть уровень ставки, ниже которого доля облигаций становится не «маленькой», а нулевой. Это не недосмотр, а сознательное решение: на низкой ставке надёжная облигация перестаёт оправдывать себя как класс, и медленно сползать в неё «по инерции ребалансировки» мы не хотим. За последний год ставка прошла вниз три пункта, так что вопрос не гипотетический. Что видно в цифрах В наших публичных стратегиях, которые считаются по этому правилу, доля облигаций сегодня 25,8% и 25,5%. Числа некруглые — и это главное, что о них стоит знать: они не назначены, а посчитаны по сегодняшней ставке. Обе доли сейчас чуть ниже цели, и это не сбой. Цель говорит, сколько отвести под облигации. Она не обязывает купить бумагу, которая не проходит остальные проверки — доходность, рейтинг, ликвидность. Нет подходящей бумаги — доля останется ниже цели, и это правильный исход. Обратный порядок — сначала добить долю до круглого числа, потом посмотреть, что купил — как раз и разоряет тихо. И честно о цене такого подхода: движущаяся цель означает больше сделок, чем у фиксированной. Каждая сделка — это спред и комиссия, и мы за этим счётом следим отдельно. Подвижная цель имеет смысл только пока она стоит дешевле, чем даёт. Что стоит проверить у себя Откройте портфель и посчитайте две цифры: какую долю занимают облигации и какой она должна быть. Со второй и начнётся всё интересное. Если ответ «40%, я так решил когда-то» — задайте следующий вопрос: что должно произойти в мире, чтобы это число поменялось? Если ответа нет, то цели у портфеля нет, есть только пропорция. И посмотрите на дату последней ребалансировки. Если между ней и сегодняшним днём ставка менялась, портфель сейчас приведён к цели, которой больше не существует. Подписывайтесь на канал 📬 — здесь мы разбираем такие правила на своих же портфелях: с числами, датами и признанием собственных промахов.

Золото в портфеле: что реально меняет один стресс-сценарий Золото называют защитным активом, и из этого легко сделать слишком сильный вывод: если акции падают, металл обязан компенсировать потери. На практике результат зависит от конкретного сочетания движений, поэтому долю золота лучше проверять стресс-сценарием всего портфеля. Учебный пример: капитал 1 000 000 ₽, из них 900 000 ₽ в акциях и 100 000 ₽ в золоте. Акции снижаются на 30%, золото растёт на 10%. Акционная часть становится 630 000 ₽, золотая — 110 000 ₽. Итог — 740 000 ₽, то есть просадка всего портфеля около 26%. Если бы весь миллион был в акциях при том же падении, осталось бы 700 000 ₽. В этом сценарии золото действительно смягчило результат. Но причина не в самом названии инструмента, а в заданной предпосылке: металл вырос именно тогда, когда акции упали. Перед тем как считать золото «страховкой», проверьте: • что произойдёт, если золото и акции снизятся одновременно; • какой вклад в общую просадку даёт сама доля металла; • не слишком ли близка дата, когда деньги могут понадобиться. Такой тест меняет постановку вопроса. Вместо «сколько золота принято держать?» появляется более полезный: какой сценарий риска я пытаюсь уменьшить и насколько выбранная доля действительно это делает. Золото для диверсификации имеет смысл как другой источник поведения, а не как актив с гарантированной отрицательной корреляцией. В одном кризисе оно может смягчить падение, в другом — снижаться вместе с рынком. Диагностический критерий простой: если долю золота нельзя объяснить через конкретный риск и проверить числом на стресс-сценарии, скорее всего, процент выбран не системой, а ощущением. Дополнительно проверьте, что случится с целью, если защитный актив не поможет именно в тот период, когда его ждут больше всего. В полной статье Psix_Invest — дополнительные стресс-сценарии, метод выбора доли под цель и риск-профиль и правила, по которым золото возвращают к целевому весу.

.0 (август 2026): покупка в секторе металлургии, закрыт Газпром — а рост СЧА оказался миражом Разбираю фонд второго эшелона от Атона за июль → август по количеству бумаг. 📈 Метрики • СЧА: 2 553,1 → 2 568,0 млн ₽ (+0,58%) — но это обманчиво (детали ниже): портфель подешевел, «плюс» дал только приток пайщиков; • облигаций нет, фонд почти на 100% в акциях; из «подушки» — обратное РЕПО на 40 млн ₽ (~1,6%). 🏆 акций на 31.08.2026 • Яндекс — 8,89%; • Т-Технологии — 7,95%; • Новатэк — 7,27%; • Сбербанк — 7,07%; • Дом.РФ — 6,44%; • Лукойл — 5,20%; • ММК — 4,42%; • Хэдхантер — 4,34%; • Мать и дитя — 3,92%; • Сургут-преф — 3,89%. 🏗 Главное — новый блок металлургии и цветмета Собрал его почти с нуля (рост по количеству бумаг): • $MAGN ММК — значительно нарастил, +706% (доля 0,52% → 4,42%); • $NLMK НЛМК — +183% (1,01% → 2,80%); • $GMKN Норникель — +182% (0,66% → 1,97%); • $RUAL Русал — открыл позицию (1,96%). Вместе это уже ~11% фонда против ~2% месяцем ранее. 🟢 Ещё открыл позиции (5) • $MOEX Мосбиржа (2,27%), • Газпром нефть (1,27%), • Позитив (1,13%), • $SELG Селигдар (0,47%), • $PRMD ПРОМОМЕД (0,29%). ▲ Также нарастил $DOMRF Дом.РФ +58%, $ENPG Эн+ ×3,9, $TRNFP Транснефть ×2, $CNRU Циан +88%, $SBER Сбербанк +22%, $FLOT Совкомфлот +16%, $LKOH Лукойл +10% (общий тренд августа), $ROSN Роснефть +10%. ▼ Существенно сократил • подорожавший ранее рост: $HEAD Хэдхантер −26%, $NVTK Новатэк −12%, $T Т-Технологии −11%, $YDEX Яндекс −5%; • ставку на слабый рубль: $SNGSP Сургут-преф −37%; • прочее: $PHOR ФосАгро −48%, $X5 X5 Group −46%, $RTKM Ростелеком −19%, $RENI Ренессанс −15%. 🔴 Закрыл позицию $GAZP Газпром (1,00% → 0). В июле фонд, наоборот, открывал его «против всех» — теперь развернулся. • Фьючерсы. Остался только длинный на Сбербанк (SBRF-9.26), и тот урезан — 2 270 → 1 815 контрактов. А июльский длинный фьючерс на юань (CNY-9.26) закрыт полностью. То есть ставку на слабый рубль Атон сворачивает сразу с двух сторон — и в Сургут-префе, и в валютном фьючерсе. • Рост СЧА — мираж. По отчёту о приросте стоимости: рыночная переоценка портфеля −66,3 млн ₽ (−2,6% СЧА), дивиденды +4,1 млн, но приток новых пайщиков +72,8 млн перекрыл убыток. Пай в августе подешевел — плюс дали новые деньги, а не результат управления.

📉 Рынок просел. А я не стал покупать то, что упало Сегодня рынок получил неприятную новость. Минфин предложил новый налог для части добывающих компаний. И первыми под удар попали Норникель, ФосАгро, Полюс. В моменте: 🔻 — около −4,4% 🔻 — около −4,5% 🔻 — около −1,9% Сразу появляются мысли: «Может, это отличная возможность купить дешевле?» А вот я сегодня покупать не стал. 🧠 Почему? У меня Полюс и ФосАгро уже давно находятся в стоп-листе на докупку. Не потому что я считаю эти компании плохими. А потому что сейчас у меня есть вопросы к их инвестиционному тезису. У Полюса приостановлены дивиденды. У ФосАгро сложная ситуация с прибылью и долгом. Теперь добавился ещё один фактор — возможная налоговая нагрузка. Причём окончательные параметры нового налога пока ещё не определены. 📱 И вот здесь интересно работает моё приложение. Оно смотрит на целевые доли портфеля. Бумага упала → её доля стала меньше → приложение показывает: «Отклонение от цели. Можно докупить». Но приложение не знает всей моей логики. Оно не решает за меня, сломался инвестиционный тезис или нет. Поэтому я смотрю на рекомендацию и говорю: Нет. Сейчас не покупаю. 💰 А что тогда делать с новыми деньгами? У меня есть другие компании, которые тоже находятся ниже целевой доли: И вот их я буду рассматривать для следующих пополнений. Не потому что они упали сильнее. А потому что я хочу покупать то, что соответствует моей системе. Для меня это и есть ребалансировка. Не: «Упало — покупай». А: «Упало — сначала разберись почему». Если бизнес временно просел — это может быть возможность. Если появились проблемы с самим инвестиционным тезисом — просто низкая цена ещё не делает покупку хорошей. Я не продаю в панике. Но и не покупаю автоматически. Приложение показывает цифры. Решение принимаю я. Я мясник. Мне нравится простая система. Заработал → пополнил → посмотрел на бизнес → купил → пошёл дальше. 25 лет впереди. Спешить мне точно некуда. 🫡 Дисклеймер: Пост носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения принимаются самостоятельно.

Как я пополняю портфель и почему не делю 30 000р на части? Меня часто спрашивают: как ты распределяешь пополнение между бумагами? У меня есть целевые доли на весь портфель: 86% акции, 10% облигации, 4% золото. Но каждое пополнение я не делю по этим пропорциям. Направляю всю сумму в тот класс, которого портфелю сейчас не хватает. Как это выглядит на практике. 14 сентября. Половина пополнения ушла не в акции: взял валютные облигации, золото, облигации. Портфель отставал по фондам. 21 сентября. Наоборот, всё ушло в акции: Интер РАО, НМТП, Лента, Совкомбанк, Яндекс. Потому что в этот раз отставали акции. Логика одна и та же. Пропорции разные. Почему так, а не делить 30 000 по долям? 1. Меньше сделок. Если делить по пропорциям, это 7-8 покупок по 300-500 рублей. Больше комиссий и больше строк в отчёте. 2. Проще учёт. Купил один класс целиком - сразу видно, что сделал. 3. Не надо мельчить. Мелкие лоты вроде 24 лотов ОФЗ на 333 рубля красиво смотрятся в таблице, но для результата бессмысленны. Но есть риск, о котором надо помнить. Если долго покупать один класс, доли уезжают. Четыре недели только акции - это +120 000 в акции, и доля акций растёт. Поэтому раз в месяц я сверяюсь с целевыми 86/10/4 и смотрю, где перекос. Итог простой. Пополнение - это не ритуал, а маленькая ребалансировка. Только не всего портфеля сразу, а по одному классу за раз. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

(август 2026): фонд нарастил Лукойл , существенно сократил X5 Разбираю крупный БПИФ Альфа-Капитала (~13 млрд ₽) за июль → август по количеству бумаг. В августе фонд не открыл и не закрыл ни одной позиции (39 → 39) — только переложил веса. 📈 Метрики • СЧА: 13 775 → 13 012 млн ₽ (−5,54%) — вниз тянула топы по позициям ($YDEX Яндекс −9%, $OZON Озон −20%, $T Т-Технологии, $HEAD Хэдхантер); • ОФЗ-подушка держится ~10% СЧА (9,7% → 10,2%). 🏆 акций на 31.08.2026 • Сбербанк — 9,54%; • Т-Технологии — 9,53%; • Хэдхантер — 9,50%; • K Новатэк — 8,95%; • Лукойл — 8,43%; • Татнефть — 7,81%; • МТС — 6,88%; • Яндекс — 6,47%; • Озон — 6,45%; • Группа Позитив — 5,57%. ▲ Реальные докупки (по росту количества бумаг) • $LKOH Лукойл — +51% (доля 5,14% → 8,43%) — поднялся в топ-5, крупнейшая покупка месяца; • $MTSS МТС — +8% (продолжает наращивать после июльской крупной покупки); • $FLOT Совкомфлот — +7%; • $SBER Сбербанк и $T Т-Технологии — по +2% (немного докупил лидеров). ▼ Реальные продажи • $X5 X5 Group — −42% (419 → 244 тыс. шт, доля 6,18% → 3,36%) — существенно сократил; резкий разворот: в июле его, наоборот, нарастил (+40%); • $YDEX Яндекс — −12%; • $MDMG Мать и дитя — −5%; • $AFLT Аэрофлот — −96% (фактически закрыл позицию после июльского −77%). 🧮 Осторожно: переоценка • $TATN Татнефть — с виду вырос (доля +1,1 п.п.), но по количеству фонд её не трогал: вся прибавка от цены (+10,4%); • $OZON Озон держал сквозь обвал −20%, не сокращал; $NVTK Новатэк, $POSI Позитив, $NLMK НЛМК и $MAGN ММК (июльская сталь), $AFKS АФК Система — тоже только переоценка. 💡 Итог и наблюдения между фондами Лукойл в августе — общий консенсус: его значительно нарастили сразу три фонда, что я разбирал, — ВИМ (×2), Харизматичные (+52%) и вот Альфа (+51%). Зеркально X5 все трое сокращают (Альфа −42%, ВИМ −24%, Харизма закрыла позицию).

Спустил почти весь кэш на докупку облигационной "лестницы" и получил первые купоны от новых бумаг 🪜💰 Отчёт за 21 сентября — сразу два события: докупка и первые реальные выплаты по недавно открытым облигациям. Что докупил на 17 751 ₽: (СИБУР) — +2 шт, теперь 4 шт (ФосАгро БО) — +2 шт, теперь 4 шт (АЭП) — +2 шт, теперь 4 шт (ГТЛК) — +2 шт, теперь 4 шт (ПГК) — +2 шт, теперь 4 шт — +2 500 лотов, теперь 5 000 (доля выросла с 1,39% до 2,72%, недовес сократился с −2,91пп до −1,58пп) — +1 лот, теперь 4 шт Кэш почти обнулился — осталось 81,93 ₽. Первые купоны с новой облигационной лестницы уже пошли: (Сбербанк) — 122,10 ₽ (15.09) RU000A10C6F7 (ГТЛК) — 27,54 ₽ (21.09) Скромные суммы, но это ровно то, ради чего собирал эту конструкцию — ежемесячный денежный поток вместо редких квартальных выплат. По мере роста позиций суммы будут расти пропорционально. Общий вид облигационного блока после докупки: все шесть бумаг теперь примерно на одном уровне — 4 шт у пяти новых плюс 10 шт у Сбербанка (там докупка была раньше и крупнее). Недовес по каждой сократился с ~−2,85/−2,95пп до текущих значений, но до целевых 3,3-3,4% ещё далеко — каждая бумага сейчас держит менее 1% портфеля. Главные перевесы без изменений — (+8,64пп) и (+4,25пп), не трогаем по-прежнему. Вопрос в зал: у вас бывает удовольствие от первых мелких выплат по только что открытой позиции, даже если сумма символическая? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

(август 2026): учетверил Сургут-преф, добирает золото и нефть, закрыл X5 и ВТБ Разбираю фонд Арикапитала за июль → август по количеству бумаг. У «Харизматичных» всегда есть скрытый слой помимо акций — большая валютная подушка в облигациях и деривативы. 📈 Метрики • СЧА: 635,2 → 608,3 млн ₽ (−4,23%); • облигации и эквиваленты: 24,4% → 21,4% СЧА — часть подушки потратил на акции, но она по-прежнему огромная, ~пятая часть фонда. 🏆 акций на 31.08.2026 • Новатэк — 7,93%; • Полюс золото — 7,66%; • Газпром — 7,09%; • Роснефть — 6,98%; • Лукойл — 6,77%; • Яндекс — 6,51%; • Т-Технологии — 5,50%; • Сургут-преф — 5,21%; • Озон — 4,14%; • Сбербанк — 3,31%. ▲ Реальные докупки (по росту количества бумаг) • $SNGSP Сургут-преф — ×3,8 (+281%, 200 → 761 тыс. шт, доля 1,27% → 5,21%) — в июле его резал (−20%), в августе развернулся и залил ставку на слабый рубль; • $LKOH Лукойл — +52%; • $PLZL Полюс — +51% (продолжает золото после июльского ×3); • $SBER Сбербанк — +33%; • $OZON Озон — +22% (докупал прямо в обвал цены −19,5%); • $YDEX Яндекс — +14%. 🟢 Открыл (3) • $SIBN Газпром нефть — 3,12%; • $CHMF Северсталь — 0,90%; • $MAGN ММК — 0,56%. 🔴 Закрыл (2) • $X5 X5 Group — добил остаток после июльского −54%; • $VTBR ВТБ (3,82% → 0). ▼ Реальные продажи • $UGLD ЮГК — −67% (37 → 12 млн шт); • $HEAD Хэдхантер — −68%; $NLMK НЛМК — −30%. 🧮 Осторожно: переоценка $NVTK Новатэк, $GAZP Газпром, $ROSN Роснефть, $T Т-Технологии, $RENI Ренессанс, $ENPG Эн+, $PRMD ПРОМОМЕД, $GMKN Норникель — доли сдвинулись только из-за цен, само нефтегазовое ядро фонд не трогал. 💼 Скрытый слой Пятая часть фонда (21,4%) — не акции, и там два важных факта: • крупнейшая позиция ВСЕГО фонда — не акция, а одна валютная облигация ОФЗ 35 CNY на ~91,3 млн ₽. Это 15% СЧА и вдвое больше топовой акции ($NVTK Новатэк, 48 млн). За месяц её рублёвая стоимость выросла на ~7% — ровно на ослаблении рубля. Вот где главная ставка Харизмы на слабый рубль; • деривативы обнулились: июльский фьючерс на индекс МосБиржи (MIX-9.26) закрыт — рыночную бету через дериватив фонд в августе снял. Плюс три небольших рублёвых выпуска (~28,6 млн) и кэш (~10,5 млн).

(август 2026): распечатал подушку кэша, вышел из ВТБ после дивиденда и вернулся в Газпром и нефть Разбираю фонд «ВИМ — Акции. Российские эмитенты» за июль → август по количеству бумаг. В июле фонд, наоборот, копил кэш (поднял подушку до 8,9%) — в августе почти всю её потратил. 📈 Метрики • СЧА: 1 270,1 → 1 211,0 млн ₽ (−4,65%) — фонд падал вместе со своими бумагами ($OZON Озон −19,5%, $PLZL Полюс −19%, $X5 −12%, $YDEX Яндекс −8,8%); • кэш-подушка: 8,9% → 2,5% СЧА (распечатал июльский запас), доля акций 91,4% → 97,8%. 🏆 акций на 31.08.2026 • Т-Технологии — 9,58%; • Сбербанк — 9,57%; • ГК Базис — 6,26%; • Яндекс — 5,89%; • Дом.РФ — 5,60%; • Транснефть-п — 5,27%; • Норникель — 4,74%; • S МТС — 4,73%; • Московская биржа — 4,43%; • Газпром — 4,40%. ▲ Куда пошёл кэш (рост по количеству бумаг) • $TATN Татнефть-об — ×4+ (+333%, 15 → 65 тыс. шт, доля 0,62% → 3,11%); • $LKOH Лукойл — ×2 (+100%, доля 2,0% → 4,28%); • $VSEH ВсеИнструменты +50%; • $BASE ГК Базис +42% (теперь №3 всего фонда); • $DOMRF Дом.РФ +24%; $GMKN Норникель +22%; $MOEX Мосбиржа +9%; $SBER Сбербанк +8%. 🔄 Развернул две свои июльские ставки • $VTBR ВТБ — −45% (1,5 млн → 825 тыс. шт). В июле фонд его агрессивно набирал (+50%), я это разбирал. В августе, уже после дивидендной выплаты (13.08), срезал почти вдвое — похоже на дивидендный заход; • $GAZP Газпром — наоборот, вернулся: в июле резал (−18,5%), в августе добрал (+13%). ▼ Резал упавший IT • $OZON Озон −30% (цена −19,5%); • $X5 X5 Group −24%; • $YDEX Яндекс −13%; • $HEAD Хэдхантер −9%. 🟢 Открыл • $SVCB Совкомбанк — новая позиция, пока символические 0,33%. 🧮 Осторожно: переоценка $MTSS МТС, $TATNP Татнефть-преф, $PLZL Полюс, $RUAL Русал, $CNRU Циан — доли сдвинулись только из-за цен, по количеству фонд их не трогал. Полюс просто держит остаток после июльского −63%. 💡 Итог Август у ВИМ — месяц разворотов. Июльскую подушку кэша распечатал и залил в рынок, но выбор показательный: ушёл из растущих историй, которые падали (Озон, X5, Яндекс), и переложился в нефтегаз ($LKOH ×2, $TATN ×4, вернул $GAZP) Две фирменные июльские ставки развернул на 180°: ВТБ (набирал под дивиденд — вышел после выплаты) и Газпром (резал — вернулся). Несмотря на все покупки, СЧА −4,65%: рынок утянул вниз быстрее.

Что ждать от рынка России сегодня Российский рынок сегодня торгуется разнонаправленно: утром индекс Мосбиржи пытался отскакивать, но давление сохраняется. День сложный — сразу несколько технических и политических факторов. 📈 Факторы поддержки · Отскок от поддержки: индекс Мосбиржи вчера упал ниже 2250 пунктов, сегодня утром пытается вернуться выше. Если удержится, возможен ход к 2300. · Нефть: Brent держится около 104 долларов, это поддерживает нефтегазовый сектор. · Заявления властей: сигналы о возможных экономических договорённостях и позитивные комментарии по экономике немного улучшают настроения. 📉 Факторы давления · Санкции и геополитика: тема новых ограничений остаётся, рынок реагирует нервно на любые новости. · Техническая картина: индекс у годовой нисходящей линии, рост ограничен. · Доллар: официальный курс 84,5 рубля, крепкий доллар давит на широкий рынок. · Внешний фон: жёсткая позиция ФРС и сильный доллар снижают аппетит к риску. ⚠️ Главное на сегодня · Ребалансировка индекса: Лента и Мосэнерго исключаются из индекса Мосбиржи — по ним возможны резкие движения и падение ликвидности. · Экспирация фьючерсов и опционов: квартальное истечение — обычно день повышенной волатильности. · Дивидендные отсечки: Яндекс и Диасофт сегодня без дивидендов (110 и 16 рублей соответственно), котировки скорректируются. · Выборы в Госдуму: 18–20 сентября, политическая неопределённость может сдерживать активность. Итог: день повышенной волатильности. Ждать устойчивого роста без геополитического улучшения не стоит, но технический отскок от 2240–2250 возможен.

Облигационная "лестница" полностью запущена — закрыл все шесть целевых корпоративных бумаг 🪜 14-15 сентября закрыл план, который обсуждали — три оставшиеся облигации из шести теперь в портфеле. Что докупил: (АЭП 001Р-07) — 2 шт, 1 953,60 ₽ (ГТЛК 002Р-09) — 2 шт, 2 003,80 ₽ (ПГК 003Р-01) — 2 шт, 2 013 ₽ Итого 5 970,40 ₽ — план на 6 000 ₽ выполнен почти день в день. Теперь все шесть целевых корпоративных облигаций представлены в портфеле: (Сбербанк, ААА) — 10 шт (СИБУР) (ФосАгро БО) плюс три новых из этой докупки Каждая пока далека от целевой доли в 3,3-3,4% — это ожидаемо на старте. Принцип "открыть все шесть позиций, а не гнаться за одной крупной" себя оправдал: теперь есть база, которую можно планомерно наращивать, а не работать с нуля по каждой бумаге. Пока я собирал облигационный конструктор по 2 000 ₽ за раз, рынок без меня двигал портфель куда заметнее. За эти же два дня: вырос на 15,9% (до 5 486,50 ₽) — перевес расширился до +3,52пп прибавил 9,2% — теперь крупнейший перевес портфеля, +4,54пп — +11,1% — +4,2% А вот SMLT просел на 21,8% — не покупал в этом цикле, но заметно для отслеживания. Портфель в сумме подрос до 416 728,90 ₽ — большая часть роста от переоценки, а не от докупок. Что дальше: облигационная лестница построена, но каждая ступень ещё маленькая — следующие докупки пойдут на наращивание уже открытых шести позиций, плюс на IRAO, X5, GMKN и PHOR, которые остаются главными недовесами среди акций. Вопрос в зал: предпочитаете сначала открыть все запланированные позиции символическими суммами, как я, или сразу вкладывать по-крупному в одну-две, а остальные ждать своей очереди? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

(июль 2026): вышел из Яндекса и Транснефти Небольшой фонд от блогера (СЧА ~68 млн ₽) — в мой по размеру не входит, но состав по-прежнему самый нестандартный из всех, что я разбираю. Смотрю июнь → июль по количеству бумаг: где реальная сделка, а где переоценка. 📈 Метрики • СЧА: 62,9 → 67,8 млн ₽ (+7,76%); • облигации и эквиваленты: 5,92% → 3,50% СЧА СЧА вырос на 7,8%, хотя цены большинства бумаг падали ($SBER Сбер −10%, $MTSS МТС −17%). Рост не рыночный, а от притока пайщиков — как и в июне. Точную сумму притока этот отчёт не выгружает. 🔌 Снова главное — Россети Управляющий догрузил все пять сетевых компаний разом (по количеству бумаг): • $MRKP Россети Центра и Приволжья — +38%; • $MRKU Россети Урал — +22%; • $MRKV Россети Волга — +14% (цена при этом −8%); • $LSNG Россети Ленэнерго — +12%; • $MRKZ Россети Северо-Запад — +10%. В сумме электросети — уже 31,4% фонда (было 28,4%). А $LSNG Ленэнерго вышел на 1-е место всего фонда. Это его фирменное лицо. 🔄 Две крупные ротации 🔴 Закрыл: $YDEX Яндекс (был 8,77%, топ-2) и $TRNFP Транснефть (6,26%) — под ноль. 🟢 Открыл: $DOMRF Дом.РФ (сразу 7,27%) и $SNGSP Сургут-преф (5,91%). Любопытный камбэк: в июне я отмечал, что «Матрёшка» — единственная из разбираемых без Сургут-префа, когда его набирали почти все. В июле она всё-таки зашла — на месяц позже общего тренда на слабый рубль. 🏆 на 31.07.2026 • Россети Ленэнерго — 9,34%; • Газпром нефть — 8,57%; • МТС — 8,35%; • Сбербанк — 8,05%; • Дом.РФ — 7,27%; • Башнефть-п — 7,23%; • Новатэк — 6,48%; • Россети Урал — 6,44%; • Россети Центра и Приволжья — 6,42%; • Лукойл — 6,12%. ▲ Докупал в просадку • $MTSS МТС — +29% по количеству, хотя цена рухнула на 17%; • $BANEP Башнефть-п — +15%; $SIBN Газпром нефть — +13%; $NVTK Новатэк — +10%. Управляющий шёл против цены — добирал почти всё, что дешевело. 🧮 Осторожно: переоценка • $LKOH Лукойл — 900 бумаг не трогал вообще, доля просела 6,52% → 6,12% только из-за роста фонда; • $SBER Сбербанк — доля упала 9,28% → 8,05% из-за цены (−10%), но по количеству фонд даже чуть добрал (+4%), а не сокращал. 💡 Итог: фонд идёт своим путём Пока крупные фонды весь июль выходили из Газпрома и спорили о золоте, у «Матрёшки» ни того, ни другого в портфеле нет. Зато треть — в регулируемых электросетях (ставка на тарифы и дивиденды, а не на рост рынка) плюс нефтянка второго ряда ($BANEP Башнефть-п, $SIBN Газпром нефть). Единственное общее с рынком — запоздалый вход в $SNGSP Сургут-преф. Смелый нишевый портфель, где вместо «фишек роста» (Яндекс закрыт) — стоимость и дивиденды.

(июль): состав десятки не тронул, взнос 2 000 ₽ целиком ушёл в подушку $TMON@ Концентрат с ежемесячным пополнением: беру только самых доходных бумаг модели и укрупняю их доли до 12–14% на позицию. Пересобрал по июльским данным фондов-доноров. Главное про июль — как и в «братском» (тот, что без пополнений), состав десятки не изменился: те же 10 бумаг, что и в июне. Разница между двумя счетами — только в деньгах: тут был свежий взнос. 💼 Куда пошёл взнос Взнос и высвобожденный кэш ушли в подушку $TMON@: докупил 14 паёв (по 163,98 ₽), теперь держу 32 пая ≈ 5 250 ₽ (~5,3% портфеля). Сами сделки по акциям вышли почти в ноль по деньгам — продал Сбер и Полюс на ~2 520 ₽, купил Т и Новатэк на ~2 280 ₽. 🏆 концентрата по итогам июля (факт / целевой вес): • Т-Технологии — 13,6% (13,6%); • Сбербанк — 12,0% (11,9%); • Яндекс — 11,6% (12,2%); • Хэдхантер — 11,2% (9,6%); • Лукойл — 10,5% (9,2%); • Новатэк — 9,9% (9,9%); • Озон — 8,1% (8,7%); • Татнефть — 7,5% (7,7%); • X5 Group — 5,4% (6,0%); • Полюс — 4,9% (5,2%). 🟩 Купил (по текущим ценам) • $T Т-Технологии — 5 акций (по 259,48 ₽) → 52 • $NVTK Новатэк — 1 акция (984,90 ₽) → 10 🟥 Продал (по текущим ценам) • $PLZL Полюс — 2 акции (980,80 ₽) → 5. Вес в модели рухнул (5,0% → 2,9%) — режу перевес. Полюс теперь №10 в десятке, буквально впритык к $GAZP Газпрому (№11, 2,72%); • $SBER Сбербанк — 2 акции (276,96 ₽) → 43. Небольшой перевес. Остальные 6 бумаг (Яндекс, HeadHunter, Лукойл, Озон, Татнефть, X5) укладывались в целевые веса — целевое изменение меньше одной акции, не трогал. 📌 Про перевес по дорогим бумагам $HEAD Хэдхантер (11,2% при цели 9,6%) и $LKOH Лукойл (10,5% при 9,2%) торчат выше цели — не потому что докупал, а потому что дробить нельзя: одна акция стоит 2 780 и 5 236 ₽, так что попасть в целевой вес до копейки не выйдет. Держу как есть — в концентрате из 10 имён это нормальная «зернистость».

📊 Сравниваю подходы к ребалансировке портфеля «акции / длинные ОФЗ» на российском рынке Прогнал четыре стратегии на данных с 01.07.2014 — это максимально длинная история, за которую есть все нужные данные по индексам полной доходности Мосбиржи и ОФЗ 5–10 лет. Вот что сравнивал: 1️⃣ Постоянные веса 50/50 с ежедневной ребалансировкой — базовый вариант для сравнения. 2️⃣ Отклонение от тренда. Доля акций растёт или падает пропорционально тому, насколько полная доходность акций отклонилась вниз/вверх от тренда относительно облигаций. Доля акций — в диапазоне 20–80%. 3️⃣ Премия за риск (ERP). Доля акций меняется пропорционально премии за акционерный риск: нормализованная див. доходность (по тренду выплат) + долгосрочный темп роста дивидендов (11%) минус доходность длинных ОФЗ. Диапазон тот же — 20–80%. 4️⃣ Моментум. Актив, показавший наибольшую полную доходность за последние 6 месяцев, получает вес до 70%. 📈 Как менялась стоимость портфеля с 2014 года — на графике ниже. 🔑 Что из этого следует: Даже несложные правила заметно улучшают результат по сравнению с пассивным инвестированием. *Ребалансировка по премии за риск и по моментуму добавляет примерно 2,6–2,8% годовых к доходности статичного портфеля 50/50* — и почти без роста просадки. Моментум подкупает простотой (всего один параметр, минимум споров) и результатом. При этом он противоречит базовой интуиции: покупает актив, который уже вырос — то есть выглядит дороже. Возможно, именно в этом и есть секрет его работы. Минус — смена тренда может сопровождаться несколькими ложными сигналами подряд. Фундаментальный подход через премию за риск тоже показывает результат и лучше подходит для крупных портфелей: он не покупает рынок вдогонку, а выкупает просадки. Минус — параметры (дивиденды, темп их роста) можно обсуждать бесконечно. Всем удачных инвестиций! Пожалуйста, поставьте лайк, если материал оказался полезным 🙏 , , , , , , Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

(июль): состав десятки не изменился — только ребаланс, добрал Т и Татнефть, подрезал Сбер и Полюс Концентрированная версия портфеля: беру только самых доходных бумаг из модели и раскладываю их в укрупнённые доли — до 13–14% на бумагу. Пополнений тут нет. Главное про июль: в отличие от базового портфеля, где десяток бумаг метался у порога 1% (и я ввёл там буферное правило), концентрат устроен проще — это фиксированная десятка, границы 1% у него нет. И в июле состав десятки не изменился: те же 10 бумаг, что и в июне. Поэтому весь месяц здесь — чистый ребаланс весов, без новых имён и без выходов. 🏆 концентрата по итогам июля (факт / целевой вес): • Т-Технологии — 13,53% (13,6%); • Яндекс — 13,75% (12,2%); • Сбербанк — 12,03% (11,9%); • Новатэк — 9,68% (9,9%); • Хэдхантер — 9,99% (9,6%); • Лукойл — 12,08% (9,2%); • Озон — 9,61% (8,7%); • Татнефть — 7,77% (7,7%); • X5 Group — 6,49% (6,0%); • Полюс — 4,73% (5,2%). 🟩 Купил (по текущим ценам) • $T Т-Технологии — 3 акции (по 263,50 ₽) → 43. • $TATN Татнефть — 1 акция (591,50 ₽) → 11. 🟥 Продал (по текущим ценам) • $PLZL Полюс — 2 акции (991,00 ₽) → 4. Вес в модели рухнул (5,0% → 2,9%) — режу перевес. Полюс теперь последний, №10 в десятке; • $SBER Сбербанк — 2 акции (279,785 ₽) → 36. Небольшой перевес. Остальные 6 бумаг (Яндекс, Новатэк, Хэдхантер, Лукойл, Озон, X5) укладывались в целевые веса — целевое изменение меньше 1 акции, не трогал. 📌 Про Газпром и Полюс $GAZP Газпром по-прежнему вне десятки — он №11 (2,72%), фонды-доноры его режут, поэтому в концентрат он не возвращается. А вот $PLZL Полюс за месяц просел с 5,0% до 2,9% и держится на последней строчке буквально впритык к Газпрому. Если в августе он упадёт ещё — выпадет из десятки, и тогда встанет вопрос, кем его заменить. Пока держу. 💼 Кэш и маржа Честный нюанс: с прошлого ребаланса по этому портфелю у меня была открыта небольшая маржа — концентрат ведётся без пополнений, и в июне на подгонку весов кэша не хватило. Деньги от июльских продаж как раз пошли на её закрытие, поэтому в этом месяце ребаланс не столько высвободил кэш, сколько погасил прошлый долг. Свободного осталось всего 120,52 ₽ плюс 1 пай $TMON@ — подушка тут символическая, полноценной «облигационной части», как в базовом портфеле, в концентрате нет.

Моя система: как я считаю портфель, ребалансирую и вижу будущее Когда я говорю, что у меня есть система, люди часто спрашивают: «Что за система? Как ты считаешь? Как ты понимаешь, что делать?» Я не гадаю. Я не слушаю «экспертов». Я не покупаю на эмоциях. У меня есть приложение, которое я написал сам. Оно считает, анализирует и показывает, что делать. 🧠 Как я веду учёт активов В приложении я задал целевые доли для каждой бумаги: · — 15% · — 12% · — 8% · — 7% · и так далее. Приложение сравнивает фактические доли с целевыми. Если какая-то бумага отстала — она подсвечивается. Если перевешена — тоже видно. 🔄 Как я делаю ребалансировку Я не продаю для ребаланса. Я делаю её через пополнения. Каждый месяц я заливаю 30 000 ₽. Запускаю приложение. Оно показывает: «Купи вот это, потому что его доля ниже цели». Я просто исполняю. Никаких «а может, лучше купить вот это?». Никаких сомнений. Только система. 📊 Прогноз цели — как я вижу будущее Приложение считает три сценария: · Пессимистичный — 11% · Базовый — 14% · Оптимистичный — 17% На скринах видно: · При базовом сценарии (14%) и целевой структуре 80/20 прогноз — 131,6 млн ₽ · При пессимистичном — 81,8 млн ₽ (всё равно выше цели) · При оптимистичном — 214 млн ₽ Даже в самом плохом сценарии я достигаю цели 80 000 000 ₽. График показывает, как растут пополнения, где мы сейчас и когда достигнем цели. 💎 Что я хочу сказать У меня есть система, которая работает. Она не требует гаданий, эмоций и постоянного контроля. Я просто: · Заливаю 30 000 ₽ каждый месяц. · Реинвестирую все дивиденды и купоны. · Следую тому, что показывает приложение. Я не торгую — я строю. На 25 лет. И я уже вижу, куда иду. Это даёт мне спокойствие и уверенность. Дисклеймер: Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения принимаются самостоятельно. Хештеги:

(июль): взнос 2 000 ₽ и новый буфер — вышел из ЮГК и Ростелекома, добрал сталь, Сургут, Мосбиржу и Совкомбанк Пополнил портфеля на плановые 2 000 ₽ и переразложил позиции под июльские веса фондов-доноров. Сделки — по тому же буферному правилу, что я ввёл в базовом : вход при доле ≥1% два месяца подряд (или ≥1,3% разово), выход при <0,8%, с оглядкой на траекторию за 2–3 месяца. В отличие от базового счёта, здесь был свежий взнос — поэтому смог добрать всех подтверждённых новичков сразу, включая Позитив. 🏆 модели по итогам июля (факт / целевой вес): • $T Т-Технологии — 9,07% (9,1%); • $YDEX Яндекс — 7,61% (8,2%); • $SBER Сбербанк — 7,91% (8,0%); • $NVTK Новатэк — 6,09% (6,6%); • $HEAD Хэдхантер — 5,59% (6,4%); • $LKOH Лукойл — 10,14% (6,2%); • $OZON Озон — 5,44% (5,8%); • $TATN Татнефть — 5,39% (5,1%); • $X5 X5 Group — 3,67% (4,0%); • $PLZL Полюс — 4,03% (3,4%). 🟥 Продал (по текущим ценам) • ЮГК — 2000 акций (по 0,7188 ₽) → 0. Полный выход, доля 0,55% — три месяца вниз; • Ростелеком — 30 акций (41,17 ₽) → 0. Тоже пробил 0,8%; • Норникель — 10 акций (128,46 ₽) → 20. Ребаланс: доля просела в модели; • Газпром — 10 акций (90,51 ₽) → 40. Плановый трим ядра; • Сбербанк — 4 акции (278,60 ₽) → 28; • ВТБ — 4 акции (52,315 ₽) → 53; • Полюс — 1 акция (993,60 ₽) → 4. 🟩 Купил (по текущим ценам) • Сургут-преф — 40 акций (41,265 ₽) → новая (второй месяц ≥1%, ставка на слабый рубль); • НЛМК — 20 акций (74,06 ₽) → новая (0,54→0,74→1,45%, стальной консенсус фондов); • Мосбиржа — 10 акций (154,18 ₽) → новая (второй месяц подряд ≥1%); • $SVCB Совкомбанк — 100 акций (10,385 ₽) → новая (ровный рост три месяца); • $POSI Позитив — 1 акция (979,20 ₽) → новая (0,27→0,75→1,25%, чистый тренд); • $T Т-Технологии — 1 акция (263,22 ₽) → 34. МТС в этот раз не брал: лот 10 давал сильный перевес (2% → 4% при цели 2,8%) — дождусь, пока цель дорастёт до лота. Остальное ядро укладывалось в веса — не трогал. 💼 Облигационно-денежная часть — через фонд ликвидности «Облигационно-денежную» долю модели держу через $TMON@. В этом месяце свободный кэш после ребаланса и часть взноса ушли именно туда — докупил 13 паёв (по 163,85 ₽), теперь резерв ~7,4% портфеля. Это выше модельной облигационной доли (~3,6%), так что подушка работает как «зал ожидания»: из неё в следующие месяцы доберу отложенные позиции ($MTSS МТС, 2-й лот $SVCB Совкомбанка, $VSEH Ви.Ру), когда они подтвердят вход — без распродажи портфеля.

Первая реальная покупка в корпоративном облигационном блоке — и наконец закрыл трёхмесячную дыру по ФосАгро 📊 Собрал итоги последней докупки — часть плана начала оживать в реальных цифрах. Главное событие — облигация Сбербанка. Купил (001Р-SBER51, рейтинг ААА, ежемесячный купон) — 10 штук на 10 113 ₽. Это первая реальная бумага в новом корпоративном блоке портфеля, доля уже почти дотянула до цели в 3,3%. Изначально в плане на этом месте стояла облигация другой компании, но при сравнении оказалось логичнее оставить именно Сбербанк — рейтинг ААА против АА− у альтернативы, и что важнее — избежал скрытой концентрации риска, поскольку акции той компании у меня и так уже в перевесе. Наконец закрыл {$PHOR} Три месяца пустовавшая позиция получила первый лот — 5 824 ₽. Не с первой попытки, но принцип "не размазывать бюджет ради галочки" себя оправдал — вошёл, когда сложилась сумма без ущерба для остального плана. Подтянул {$X5} Докупил ещё 2 лота, сумма позиции выросла до 5 442 ₽ — недовес заметно сократился. Что ещё в очереди. Пять из шести целевых корпоративных облигаций ( , , , , ) пока на нуле — это следующий приоритет на докупку, чтобы облигационный блок реально заработал как задумано, с равномерным потоком купонов по месяцам. Не гонюсь за скоростью заполнения всех целей разом — как обычно, докупаю по приоритету отклонения, а не всё и сразу. Вопрос в зал: у вас бывает, что при сравнении двух похожих активов выбор падает не на более доходный, а на более безопасный вариант? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Официально запускаю облигационный блок внутри портфеля — большая реструктуризация 🏗️ Расскажу про решение, которое обсуждал последние недели. Суть изменения. До сих пор облигации в портфеле были просто одной из категорий среди прочих — четыре ОФЗ на общую цель в 17%. Теперь выделяю их в отдельный полноценный блок с целью 40% от всего портфеля, разделённый примерно поровну между ОФЗ и корпоративными облигациями. Зачем это вообще нужно. Две причины. Первая — предсказуемый ежемесячный денежный поток. Вместо редких квартальных выплат хочу выстроить "лестницу" из бумаг с разными датами купонов, чтобы деньги капали почти каждый месяц, а не раз в квартал разом. Вторая — диверсификация внутри самого консервативного блока: раньше весь fixed income был исключительно государственным риском, теперь добавляется качественный корпоративный (АА+/ААА), что даёт чуть выше доходность за счёт немного большего, но всё ещё умеренного риска. Механика реинвестирования, которую выстроил. Купоны с облигаций не выводятся — они переупаковываются в дивидендные акции внутри того же ИИС. А вот дивиденды по акциям уже можно выводить на карту, не закрывая счёт — эта возможность появилась у ИИС-3 с конца 2024 года. И тут открывается развилка на выбор каждый месяц: либо вывести дивиденды на карту и потратить как обычный доход, либо внести эту же сумму обратно на счёт как новый взнос — и получить с неё ещё и налоговый вычет 13%. По сути, один и тот же рубль дохода можно либо использовать сразу, либо прогнать через вычет и получить с него дополнительную доходность сверху. Идея не в том, чтобы гнаться за максимальной доходностью, а в том, чтобы построить внутри одного портфеля два разных двигателя — устойчивый предсказуемый поток от облигаций и потенциал роста от акций, работающие друг на друга, а не по отдельности. Вопрос в зал: у вас портфель тоже разделён на явные функциональные блоки, или всё держите в общей структуре без такого разделения по цели? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

(июль): ввёл буфер у порога 1% — вышел из ЮГК и Ростелекома, добавил НЛМК, Сургут и Мосбиржу Обновил публичный модельный по июльским данным фондов-доноров и подогнал реальные позиции под новые веса. Свежих пополнений в июле не было (дивиденды пришли уже в августе — о них в конце). Но главное в этом месяце — не сделки, а обновление правил, которое я обещал ещё в мае. Напомню логику: беру 10 самых доходных ОПИФ акций за календарный год (с фильтрами по 3-летней доходности, возрасту и СЧА), а вес бумаги в модели — это её средняя доля по этим фондам. Раньше отсекал всё, что ниже 1%. ⚙️ Что изменилось: ввожу буфер (гистерезис) Июль показал, зачем он нужен: после обвала и ротации сразу десяток бумаг столпился прямо у линии 1%, и по жёсткой отсечке пришлось бы наделать кучу лишних сделок на 1 акцию. Теперь: • вход — доля ≥1% и растёт минимум два месяца подряд, либо ≥1,3% разово; • выход — доля <0,8% (в зоне 0,8–1% статус не меняю); • смотрю траекторию за 2–3 месяца, а не одну точку; • свободный кэш и «кандидатов» держу в резерве $TMON@ 🏆 модели по итогам июля (факт / целевой вес): • Т-Технологии — 9,11% (9,1%); • Яндекс — 8,91% (8,2%); • Сбербанк — 8,07% (8,0%); • Новатэк — 7,2% (6,6%); • Хэдхантер — 6,59% (6,4%); • Лукойл — 6,14% (6,2%); • Озон — 6,16% (5,8%); • Татнефть — 5,64% (5,1%); • X5 Group — 4,33% (4,0%); • Полюс — 3,62% (3,4%). 🟥 Продал (по текущим ценам) • $UGLD ЮГК — 2000 акций (по 0,7177 ₽) → 0. Полный выход, доля 0,55% (три месяца вниз); • $RTKM Ростелеком — 30 акций (40,87 ₽) → 0. Тоже пробил 0,8%; • $GAZP Газпром — 10 акций (89,96 ₽) → 30. Плановый ребаланс ядра; • $VTBR ВТБ — 6 акций (51,965 ₽) → 44; • $SBER Сбербанк — 4 акции (276,35 ₽) → 24; • $PLZL Полюс — 1 акция (994,80 ₽) → 3. 🟩 Купил (по текущим ценам) • $SNGSP Сургут-преф — 40 акций (41,885 ₽) → новая позиция (второй месяц ≥1%, ставка на слабый рубль); • $NLMK НЛМК — 20 акций (73,38 ₽) → новая (0,54→0,74→1,45%, стальной консенсус фондов); • $SVCB Совкомбанк — 100 акций (10,42 ₽) → новая (ровный рост три месяца); • $MOEX Мосбиржа — 10 акций (154,26 ₽) → новая (второй месяц подряд ≥1%). $POSI Позитив тоже подтвердил вход (0,27→0,75→1,25%), но в этом месяце придержал — доберу из резерва.

Иногда рынок напоминает этого зверя на фото: внушительный, громкий и будто хочет напугать 🐻. Но я давно понял: эмоции — худший советник в инвестициях 🧠. Сейчас мой портфель показывает просадку, и это нормально: волатильность — часть игры 🎮. Главное — придерживаться плана и не принимать импульсивных решений 🛑. Мой подход простой, и он прямо отражён в структуре портфеля: * долгосрочный горизонт — не пытаюсь поймать каждый пик, ориентируюсь на 19-20 лет. В портфеле держу «Сбербанк» и «Сургутнефтегаз» : это бумаги с историей выплат и понятной бизнес‑моделью. Даже когда котировки «качаются», я помню про дивидендную доходность и фундаментальные показатели 📊; * диверсификация по классам активов — чтобы ни один «хищник» не съел весь портфель 🛡️. У меня это микс: акции (голубые фишки и отдельные эмитенты вроде «Группы Позитив» и «Магнитогорского металлургического» ), облигации (в том числе ) и золото (через позицию в драгметаллах, фондах и ). Такая структура помогает сглаживать колебания: когда одни активы падают, другие могут расти или хотя бы терять меньше 📉📈; * регулярные взносы и ребалансировка — усредняю цену и не завишу от тайминга 🗓️. Раз в квартал смотрю на доли: если какой‑то сектор сильно вырос (как золото в последнее время — +15,98%) или, наоборот, просел (например, «Т‑Технологии» или «Яндекс» ), корректирую позиции, чтобы вернуться к целевым пропорциям ⚖️. Сейчас общая просадка портфеля — около 5,6%, и я воспринимаю это как рыночную коррекцию, а не катастрофу. В такие дни особенно важно не смотреть на котировки каждые пять минут и не менять стратегию на эмоциях 🧘. А что помогает вам сохранять хладнокровие в турбулентные дни? Поделитесь своими правилами — будет полезно всем! 🤝📈

📊 Рынок вырос на 3,42% за два дня. Наш портфель акций — на 0,82% ⚖️ 28 августа индекс Мосбиржи закрылся на 2114,93. 31 августа — 2178,87 (+3,02% к предыдущей сессии). 1 сентября — 2187,33 (ещё +0,39%). Итого за две торговые сессии рынок прибавил 3,42% (данные MOEX ISS). Наши акционные стратегии за то же окно тоже выросли — но заметно медленнее рынка. : 63 245,78 ₽ → 63 762,58 ₽, +0,82%. : 113 814,21 ₽ → 115 076,84 ₽, +1,11%. Обе в плюсе, обе позади индекса. Почему? Ответ виден в одном конкретном дне — 1 сентября, в &Мега_Акции. В 14:04 стратегия купила 1 лот по 10,28 ₽ — новая позиция в портфеле. В 18:05 того же дня она же продала 1 лот по 19,32 ₽. Не потому что разонравилась: рейтинг компании и её перспективы в этой сделке вообще не участвовали. У портфеля есть целевое соотношение между акциями и остальным (облигации, кэш). Когда рынок резко растёт, вместе с ним растёт и стоимость уже открытых позиций — и доля акций в портфеле может проскочить выше целевой. Тогда стратегия автоматически продаёт часть из уже открытых позиций, начиная с самых крупных, чтобы вернуть портфель к плану. Даже после этой продажи остаётся крупнейшей отдельной позицией — 6 948 ₽ на конец дня 1 сентября. Это не тот же сюжет, что был с в августе (17–21.08, когда бумагу продавали по правилу фиксации прибыли на растущем рынке). Здесь цели по прибыли ни при чём — сделка сработала на превышение целевой доли акций в портфеле, а не на достижение ценового ориентира. Вот что это значит на практике: на быстром ралли стратегия почти никогда не растёт с той же скоростью, что индекс, — часть роста автоматически возвращается к целевому балансу, а не остаётся в позиции целиком. Мы теряем часть скорости роста ради того, чтобы портфель не превращался в ставку на несколько подорожавших бумаг. Проверить эту логику можно на своём портфеле прямо сегодня, не заходя никуда, кроме собственного брокерского приложения: посмотрите, как изменилась доля вашей самой крупной позиции после последнего ралли. Если она заметно выросла — рост уже сместил баланс риска, даже если вы сами не совершали ни одной сделки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏