Хэштег #российскийрынок | Тинькофф Инвестиции Пульс

Главное с рынков за 2 октября Собрал несколько событий дня и активы, на которые они потенциально могут повлиять. Нефть и российские нефтяники Россия рассматривает возможность частично восстановить экспорт дизельного топлива, если внутренний рынок будет обеспечен необходимыми объёмами. Одновременно Китай ограничивает экспорт нефтепродуктов, что поддерживает напряжённость на азиатском рынке топлива. Для российского нефтяного сектора это важная история: изменение экспортных ограничений может отражаться на объёмах поставок и финансовых результатах компаний. Что может затронуть: акции ЛУКОЙЛа, Роснефти, Газпром нефти, а также цену нефти и нефтепродуктов. ⸻ Brent снижается Brent сегодня дешевела более чем на 3$ за баррель на фоне ожиданий увеличения мирового предложения. Для России цена нефти остаётся одним из ключевых факторов для экспортной выручки, бюджета и курса рубля. Что может затронуть: , {$ROSN} , {$SIBN} , рубль и в меньшей степени широкий российский рынок. ⸻ ОФЗ остаются с высокой доходностью Доходность 10-летних ОФЗ находится около 16,9%, а 30-летних — около 17,2% годовых. При этом на одном из последних аукционов Минфину не удалось разместить выпуск на приемлемых условиях. Высокая доходность делает облигации привлекательнее для инвесторов, но одновременно показывает, что рынок пока требует существенную премию за долгосрочные риски. Что может затронуть: прежде всего ОФЗ, а также акции банков и компаний, чувствительных к стоимости денег. ⸻ Расходы бюджета растут В проекте бюджета на 2027 год расходы на оборону планируется увеличить примерно до 17,1 трлн ₽. Для рынка важен не только сам объём расходов, но и то, как государство будет их финансировать. Более высокий объём заимствований способен поддерживать предложение ОФЗ и влиять на их доходности. Что может затронуть: рынок ОФЗ, банковский сектор, рубль и акции компаний, связанных с государственным спросом. ⸻ На что смотреть дальше Сейчас для российского рынка особенно важны четыре фактора: нефть, бюджет, доходности ОФЗ и ожидания по ставке ЦБ. Из отдельных инструментов сегодня особенно интересно следить за ОФЗ и нефтяными компаниями, поскольку именно на них перечисленные события могут оказывать наиболее прямое влияние. Не является инвестиционной рекомендацией. Новости и возможное влияние на активы не означают обязательного движения их цены.

Рынок закончил неделю без особой драмы Сегодня рынок выглядит скорее спокойно, чем интересно. По итогам основной сессии 1 октября индекс Мосбиржи вырос на 0,53% и закрылся на 2279,83 пункта. Сегодня днём индекс уже откатился к 2264 пунктам, то есть часть вчерашнего роста рынок отдал. Из заметных факторов последних суток снова была нефть. Brent вчера поднималась почти до $104 за баррель, а сегодня немного откатилась и торговалась около $102. Для российского рынка это остаётся одним из важных внешних факторов, особенно для нефтегазовых компаний. При этом рынок сейчас смотрит не только на нефть. Важная тема последних дней это бюджет. Минфин уже представил проект бюджета на 2027–2029 годы, а объём госзаимствований в 2027 году планируется на уровне 7,7 трлн ₽. На фоне и без того высоких доходностей ОФЗ за этим интересно наблюдать. Ключевая ставка ЦБ сегодня остаётся 14%. За последние дни изменений не было. Следующее заседание по ставке запланировано на 23 октября, поэтому пока рынок продолжает жить в ожидании следующих данных по инфляции и экономике. Для моего портфеля это сейчас самая интересная часть. У меня три выпуска ОФЗ: • ОФЗ 26232 — 20 шт. по 935,44 ₽ • ОФЗ 26236 — 22 шт. по 879,36 ₽ • ОФЗ 26242 — 17 шт. по 873,70 ₽ При текущей ставке здесь особенно интересно смотреть именно на изменение цен облигаций и доходностей. Пока никаких выводов делать не хочется. Я только начал собирать этот портфель и хочу сначала посмотреть, как он будет вести себя в реальных условиях, а не на красивой таблице в момент покупки. По SBER тоже пока всё довольно спокойно. Вчера акция закрылась около 276,18 ₽ после роста на 0,83%, а сегодня торговалась в районе 275–277 ₽. Моя цена покупки 271,84 ₽, так что позиция пока находится немного выше точки входа. оставляю без изменений: 17 917 паёв по 2,0969 ₽. Пока ничего не покупаю и не продаю. После сборки портфеля мне сейчас интереснее просто наблюдать за ним и записывать, что происходит. В конце концов, смысл этого эксперимента именно в том, чтобы через несколько месяцев можно было посмотреть не только на результат, но и на свои решения в моменте. Пока всё идёт довольно спокойно. А рынок, как обычно, может в любой момент решить, что спокойствие ему надоело. Не инвестиционная рекомендация. Это мой личный портфель и мои наблюдения. Стоимость ценных бумаг может как расти, так и снижаться. Каждый инвестор самостоятельно принимает решения и несёт за них ответственность.

Почему ОФЗ в 2026 году обошли валюту и валютные облигации по доходности и капитализации. Что ждать дальше и что задумал ЦБ 1. Причина победы ОФЗ · Высокая ставка + потенциал роста цены. Ключевая ставка ЦБ остаётся на уровне 14%, а доходность длинных ОФЗ достигает 16–17%. Инвесторы получают высокий купон и одновременно ставку на снижение ставки в 2027 году. При снижении ставки цена длинных ОФЗ резко растёт — это даёт капитализацию, которой нет у валютных инструментов. · Рубль укрепился. В сентябре 2026 года рубль отыграл часть падения (укрепился к доллару примерно на 3–4%). Это съело валютную доходность: держатели долларовых и юаневых облигаций получили купон, но потеряли на курсе. · Доходность валютных облигаций ниже. Замещающие облигации дают всего 6,5–7,8% в валюте. Даже с учётом защиты от девальвации их суммарный возврат проигрывает рублёвым ОФЗ с доходностью выше 16%, если рубль не обваливается. 2. Что задумал ЦБ · Держать высокую ставку дольше, чем ждали. ЦБ в сентябре не стал снижать ставку, оставив 14%. Причина — инфляция около 6,3% и перегретый рынок труда. Цель: задушить инфляционные ожидания, а не спасать бюджет любой ценой. · Не мешать Минфину занимать. План заимствований на 2026 год — 6,5 трлн рублей. Чтобы размещать такой объём, нужны высокие ставки. ЦБ балансирует: не льёт лишнюю ликвидность, но и не допускает развала рынка ОФЗ. 3. Что ждать дальше · Базовый сценарий: ставка медленно вниз к 12–13% в 2027 году. Для держателей длинных ОФЗ это означает доходность 26–32% за год — купон плюс рост цены. · Риск: если инфляция не сдаётся, ЦБ оставит ставку высокой дольше. Тогда ОФЗ продолжат давать высокий купон, но капитализация откладывается. · Валюта: остаётся страховкой от геополитики и девальвации, но не источником высокой доходности. При курсе около 85 руб./долл. к концу года валютные активы проигрывают ОФЗ. Итог: ОФЗ выиграли за счёт формулы «высокий купон + ставка на снижение ставки». ЦБ сознательно держит ставку высокой, чтобы победить инфляцию, и это создаёт лучшую точку входа в длинные ОФЗ за последние годы.

Топ самых рискованных активов российского рынка: на что смотреть с осторожностью Риск в инвестициях — понятие многогранное. Для кого-то это высокая волатильность, для кого-то — риск дефолта или полной потери капитала. Ниже — подборка активов, которые в 2026 году находятся в зоне повышенного внимания аналитиков именно с точки зрения риска. I. «Падшие ангелы» и истории с долговой нагрузкой (акции) Это компании, которые уже упали в цене и чьи акции рынок обходит стороной из-за высокого долга или проблем в бизнесе. Риск здесь в том, что «дно» может оказаться не последним . · Самолет (SMLT): Классический пример кризиса ликвидности. Компания дважды за полгода допустила технический дефолт по облигациям, объясняя это «техническими причинами», но рынок видит в этом серьезные проблемы с платежеспособностью . · ЕвроТранс (EUTR): Дефолт по всем выпускам облигаций, уголовное дело в отношении руководства и предложение Минэнерго о введении внешнего управления. История выглядит как разрушение стоимости . · Сегежа (SGZH): Высокая долговая нагрузка и слабые финансовые результаты. Компания уже не покрывает процентные расходы операционной прибылью . · Газпром (GAZP): Четвертый год подряд отказ от дивидендов, потеря европейского рынка и ежемесячный НДПИ в 50 млрд руб. Это «опцион на нормализацию геополитики», но пока риск остается высоким . · ЮГК (UGLD): «Самые волатильные бумаги» с риском, что новый собственник после продажи госпакета может провести выкуп по низкой цене или делистинг . · М.видео (MVID): Риск размытия капитала более чем в 9 раз из-за допэмиссии, проблемы с долговой нагрузкой и неопределенность с новыми акционерами . II. Активы с экстремальной волатильностью (спекулятивные идеи) Здесь риск не в банкротстве, а в том, что цена может рухнуть на 20–80% за короткое время. Это инструменты для трейдеров, а не для консервативных инвесторов . · Донской завод радиодеталей (DZRD): Снижение более чем на 70% за полугодие из-за крайне низкой ликвидности . · Делимобиль (DELI): Замедление роста выручки и рост долга (Net Debt/EBITDA достиг 4,8x) . · Whoosh (WUSH): Убытки и высокие процентные расходы давят на компанию . · Астра (ASTR): Заморозка IT-бюджетов и высокая бета делают бумагу крайне чувствительной к общему настроению рынка . · Третий эшелон (ВХЗ, Звезда, ГТМ и др.): Низколиквидные бумаги, которые могут взлетать на десятки процентов без новостей и падать так же быстро. Доля таких бумаг в оборотах рынка растет . III. Высокодоходные облигации: риск кредитного качества Снижение ставки ЦБ делает привлекательными облигации с высокой доходностью, но именно здесь скрыт риск дефолта эмитента. Доходность выше 17% — это часто плата за риск . · «Р-Вижн» (R-Vision 2): Доходность ~18,4% (рейтинг A+) . · «Селигдар» (Селигдар8Р): Доходность ~18,4%, но рейтинг компании находится под давлением . · АФК «Система» (Систем2P02): Доходность ~18%, но это холдинг с высокой долговой нагрузкой . · Эмитенты с рейтингом «BB» и ниже: Историческая статистика показывает, что частота дефолтов по таким бумагам на трехлетнем горизонте превышает 10–20% . Главный риск-фактор всего рынка Большинство аналитиков сходятся во мнении, что главный риск — не конкретная бумага, а сохранение жесткой денежно-кредитной политики. Пока доходности ОФЗ находятся на уровне 16%+, а ставки по депозитам высоки, риск вложения в акции и высокодоходные облигации не компенсируется достаточной премией. Любая задержка с выплатой или плохая отчетность может привести к обвалу котировок даже у, казалось бы, устойчивых компаний . Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Управление рисками — ваша личная ответственность. Хештеги:

Что ждать от российского рынка сегодня Индекс Мосбиржи застрял в «томительном боковике» под 2300 пунктами . Аналитики единогласно называют диапазон 2200–2400 как рабочую зону на ближайшие дни . Сверху — россыпь сопротивлений, снизу — поддержка на 2200–2230. Главный вопрос: пробьёт ли индекс 2300? Для этого нужен позитивный сигнал от геополитики или ЦБ . Пока ни того, ни другого нет. Почему дивидендные акции сегодня — ловушка Вот парадокс: дивидендная доходность рынка на горизонте 12 месяцев ожидается 11,5%, но покупать «под дивиденды» сейчас — значит платить налоги и терять на просадке . Причина проста: высокие ставки ОФЗ. Доходность десятилеток приближается к 17% . Зачем рисковать в акциях с их волатильностью, если безрисковый инструмент даёт почти столько же? Инвесторы голосуют ногами — отток из ПИФов, спрос на долг. Плюс новый бюджетный налог на сверхдоходы ГМК и рост тарифов ЖКХ на 9,9% — это удар по марже и потребительскому спросу . Когда покупать и что Ждать нужно двух сигналов: разворота в монетарной политике (снижение ключевой ставки) и деэскалации геополитики. Без них рынок останется «дешёвым, но неинтересным» . Когда сигналы появятся — смотреть на: · Нефтегаз: Сургутнефтегаз ап, ЛУКОЙЛ, Татнефть — дивдоходность 20–23% по прогнозам · Внутренний спрос: Х5, Т-Технологии, Ozon — ставка на потребительский сектор · Защитные: Транснефть ап, Сбербанк, Интер РАО — для хеджирования Пока графики рисуют падение или боковик — копите кэш и ждите. Лучшая сделка — та, которую не совершил вовремя. #ЦБ

🌱 YM GROWTH ENGINE — МОЖНО ЛИ ЗАРАБОТАТЬ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ? В последнее время мы всё чаще задаём себе один вопрос: А можно ли сегодня вообще заработать на российском рынке акций? Рынок остаётся непростым: высокая ставка, дорогие деньги, неоднозначные ожидания по экономике и постоянные изменения в отдельных отраслях заставляют намного внимательнее относиться к цене входа. Поэтому мы решили не искать ответ в теории, а проверить его на практике. Мы уже начали формировать YM GROWTH ENGINE — экспериментальный портфель перспективных акций с горизонтом 12 месяцев и бюджетом 30 000 ₽. Главная идея проста: найти компании, у которых есть понятные потенциальные драйверы роста, и попробовать собрать их по интересным для нас ценам. При этом дивиденды здесь не являются главным критерием. Нас прежде всего интересуют развитие бизнеса, финансовые результаты, перспективы отрасли и возможная переоценка акций. 📊 ЧТО УЖЕ В ПОРТФЕЛЕ? Первые позиции мы уже начали набирать. Ниже указана текущая средняя цена входа: — 252,28 ₽ Т-Технологии — одна из компаний, которую мы рассматриваем прежде всего через призму роста бизнеса. Нас интересует развитие экосистемы, увеличение клиентской базы и дальнейшее расширение финансовых сервисов. — 168,85 ₽ МТС интересна нам не только как телеком-компания. Большая экосистема позволяет рассматривать её как историю трансформации бизнеса и роста эффективности различных направлений. — 148,51 ₽ Московская биржа — своеобразная ставка на сам российский финансовый рынок. При увеличении активности частных инвесторов и развития биржевой инфраструктуры компания получает прямую выгоду от роста оборотов и количества операций. — 1 800 ₽ X5 — ставка на масштабный розничный бизнес, развитие цифровых сервисов и дальнейшее повышение эффективности. Для нас это одна из историй, где интересно наблюдать именно за ростом операционных показателей. Это пока только первые четыре позиции. 🎯 ПОЧЕМУ НЕ ПОКУПАЕМ ВСЁ СРАЗУ? Потому что для нас этот эксперимент не про то, чтобы просто потратить 30 000 ₽. Мы хотим проверить другой подход: сначала определить интересную компанию, затем определить цену, по которой готовы её покупать, и только после этого входить в позицию. Если акция растёт и становится слишком дорогой — мы не будем покупать её только ради того, чтобы заполнить портфель. Если рынок даст более интересную цену — будем использовать её для постепенного набора. Среди следующих кандидатов сейчас рассматриваем , , и другие компании. При этом финальный состав заранее не зафиксирован. Новые идеи могут появляться, а уже выбранные компании могут, наоборот, перестать нас устраивать по цене или фундаментальным показателям. 📈 КАК БУДЕМ ПРОВОДИТЬ ЭКСПЕРИМЕНТ? Всего на YM GROWTH ENGINE выделено 30 000 ₽. Портфель будет собираться постепенно, а статистику будем публиковать примерно раз в месяц. В обновлениях будем показывать: • стоимость портфеля; • текущий результат; • новые покупки; • изменение средних цен; • состав портфеля; • и главное — почему мы приняли то или иное решение. Нам интересно не просто показать итоговую цифру через год, а сохранить весь путь формирования портфеля. И через 12 месяцев вернуться к первоначальному вопросу: можно ли было заработать на российском рынке, имея всего 30 000 ₽, выбирая перспективные компании и при этом не покупая их по любой цене? Ответ узнаем вместе. YM GROWTH ENGINE 🌱 — 30 000 ₽, 12 месяцев и один большой эксперимент. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE, чтобы следить за развитием портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рынок начал октябрь спокойно Первый день октября пока проходит без каких-то резких движений. Индекс Мосбиржи держится примерно в районе 2270 пунктов. Вчера, 30 сентября, индекс вырос на 0,30% и закончил месяц в плюсе. Из интересного сегодня для меня в первую очередь рынок облигаций. RGBI остаётся около 111 пунктов, а доходность 10-летних ОФЗ находится около 16,9%. При этом вчерашний аукцион Минфина по ОФЗ 26228 признали несостоявшимся: заявок по приемлемым ценам не оказалось. На мой взгляд, это хорошо показывает, насколько сейчас рынок облигаций зависит от ожиданий по ставке и инфляции. Ключевая ставка сейчас 14%. Следующее заседание ЦБ по ставке будет 23 октября, поэтому до него рынок, скорее всего, ещё будет переваривать свежие данные по инфляции и экономике. Рубль при этом начал октябрь укреплением. Официальный курс доллара на 1 октября установлен на уровне 83,56 ₽ против 84,43 ₽ днём ранее. По моему портфелю ситуация пока довольно спокойная. сегодня находится примерно в районе 274 ₽. Моя средняя цена покупки — 271,84 ₽, поэтому позиция пока немного выше цены входа. С ОФЗ ситуация интереснее. У меня три выпуска: • ОФЗ 26232 — 20 шт. по 935,44 ₽ • ОФЗ 26236 — 22 шт. по 879,36 ₽ • ОФЗ 26242 — 17 шт. по 873,70 ₽ На фоне текущих доходностей особенно интересно наблюдать, как будут меняться цены моих выпусков вместе с ожиданиями по ставке. Пока никаких движений с портфелем не делаю. LQDT тоже оставляю как есть. 17 917 паёв по 2,0969 ₽. Пока моя главная задача здесь остаётся прежней: не пытаться угадать каждое движение рынка, а просто фиксировать, что происходит с уже купленными инструментами. Первый месяц после сборки портфеля только начался. Посмотрим, что будет дальше. Не инвестиционная рекомендация. Это мой личный портфель и мои наблюдения. Рынки меняются, стоимость ценных бумаг может как расти, так и снижаться. Решения каждый инвестор принимает самостоятельно.

АНАЛИЗ ДОМ.РФ (DOMRF) — ОКТЯБРЬ 2026 О КОМПАНИИ ДОМ.РФ — крупнейший госфининститут, созданный в 1997 году для реализации жилищной политики. Бизнес включает банковское направление, ипотечную секьюритизацию, эскроу-счета застройщиков и цифровые сервисы. Гендиректор — Виталий Мутко. ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ Цена: ~2 013 ₽ (−8,06% за день). Исторический максимум был 2 468 ₽ в июне 2026 года. IPO прошло в ноябре 2025 по цене 1 750 ₽. Капитализация составляет около 371 млрд ₽ при свободном обращении всего 10,1%. Форвардный P/E на 2026 год крайне низкий — около 3,3x. ФИНАНСЫ И ДИВИДЕНДЫ Чистая прибыль за 8 месяцев 2026 года выросла на 40% до 76,6 млрд ₽. Рентабельность капитала (ROE) превышает 21%, стоимость риска минимальна — 0,7%. Прогноз прибыли на полный 2026 год — свыше 104 млрд ₽. Дивидендная политика предусматривает выплату 50% чистой прибыли. За 2025 год выплачено 246,88 ₽ на акцию (доходность ~11–12%), прогноз на 2026 год — около 290 ₽. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ RSI(7) ниже 50 указывает на умеренную перепроданность и возможный отскок. Коррекция от максимума составила −18%. Уровни поддержки находятся в зоне 1 900–1 950 ₽, сопротивления — 2 200–2 300 ₽. Рост объемов на падении может свидетельствовать о фиксации прибыли после дивидендной отсечки. ПЛЮСЫ И МИНУСЫ Ключевые преимущества: государственная поддержка, высокая рентабельность, защищенная бизнес-модель через эскроу и секьюритизацию, низкая оценка и щедрые дивиденды. С сентября 2026 компания включена в индекс MOEX Value Creation, что привлекает пассивных инвесторов. Основные риски: высокая ключевая ставка ЦБ, низкий free-float (10,1%) и геополитика. Главный драйвер роста — снижение ставки, которое стимулирует ипотеку. ВЫВОД ДОМ.РФ остается одним из лучших дивидендных активов с фундаментально низкой оценкой. Текущая коррекция создает точку входа для среднесрочных инвесторов. Потенциал восстановления к уровню 2 500 ₽ оценивается аналитиками в +20–25% к концу года.

РЫНОК ОТСКОЧИЛ ОТ 2220. Но сегодня вечером будет новая проверка Вчера российский рынок выглядел так, будто снова готовится уходить к 2200. Днём индекс Мосбиржи опускался примерно к 2220 пунктам. Но к закрытию покупателей всё-таки хватило: индекс завершил основную сессию на 2262,72, прибавив около 0,4%. Сегодня утром рынок открылся почти нейтрально — около 2260 пунктов. И вот теперь начинается самое интересное. 1. Вчера покупатель появился именно там, где его ждали Зона 2220–2230 снова сработала как поддержка. Это важно. Пока рынок не просто падает по инерции, а начинает выкупать просадки в одной и той же области. Но для полноценного разворота этого мало. Покупателям нужно вернуть 2300. Вчера среди лидеров были , , и . То есть отскок был не только в одной случайной бумаге. 2. Brent снова выше $103 Сегодня утром нефть прибавляет около 0,8% и торгуется примерно по $103,3. Поддержку рынку это даёт. Поэтому смотрю на , и . Но последние недели уже показали: дорогой нефти одной недостаточно, чтобы отправить индекс к 2400. Рынку нужен либо сильный геополитический позитив, либо изменение ожиданий по ставке. 3. Сегодня ЦБ даст рынку большой макродокумент 30 сентября Банк России публикует второй проект Основных направлений денежно-кредитной политики на 2027 год и период 2028–2029 годов. И вот здесь интересны не красивые формулировки. Нужно смотреть: — как ЦБ оценивает траекторию инфляции; — насколько жёсткими остаются денежно-кредитные условия; — что регулятор пишет о рисках; — насколько далеко снижение ставки. Для банков это особенно важно. Здесь в фокусе , и . 4. А в 19:00 — главный тест дня Росстат опубликует инфляцию за 22–28 сентября. Предыдущая неделя дала +0,06%. А инфляционные ожидания населения уже выросли до 14,2%. Поэтому сегодня рынок будет особенно чувствителен к новой цифре. Если инфляция снова ускорится — ожидания снижения ставки могут стать ещё осторожнее. Если получим слабую цифру — чувствительные к ставке компании наконец могут получить новый повод для роста. Здесь отдельно наблюдаю за . 5. Сегодня ещё и насыщенный дивидендный день Акционеры рассматривают дивиденд за первое полугодие 35,5 ₽ на акцию. У — собрание по промежуточному дивиденду. Плюс сегодня проходят дивидендные собрания ещё у нескольких компаний. То есть рынок получает одновременно: нефть + ЦБ + инфляцию + дивиденды. Редкий день, когда внутренних триггеров действительно много. Что жду дальше? Для меня карта рынка сейчас очень простая. 2220–2230 — главная поддержка. 2300 — ключевой рубеж для покупателей. Выше 2300 с закреплением — снова открывается сценарий 2350. Ниже 2220 — очень быстро возвращаемся к разговору про 2200 и ниже. Но сегодня я бы не пыталась угадывать направление до 19:00. Гораздо интереснее посмотреть, как рынок встретит инфляцию. Если цифра окажется плохой, а индекс всё равно удержит 2220–2250 — продавец уже явно слабее. Если данные будут хорошими, а рынок даже не сможет вернуть 2300 — значит покупателя пока недостаточно. Реакция рынка сегодня будет важнее самой цифры. Именно такие дни часто показывают, где на самом деле проходит баланс сил. Как думаете, что увидим раньше — 2300 или повторный тест 2220? #цб

Почему акции Т-Банка падают и не растут? Многие инвесторы задаются вопросом: почему акции Т-Банка демонстрируют слабую динамику, несмотря на то что сам банк активно развивается? Давайте разберем основные причины. 1. Высокая оценка рынка. Акции Т-Банка долгое время торговались с высокой премией к балансовой стоимости. Инвесторы закладывали в цену ожидания сверхбыстрого роста, но реальность оказалась менее оптимистичной. 2. Конкуренция в финтехе. Российский финтех-рынок перенасыщен. Сбер, ВТБ, Альфа-Банк и другие игроки активно развивают цифровые сервисы, отбирая долю у Т-Банка. Маржинальность бизнеса снижается из-за ценовой конкуренции. 3. Рост расходов на развитие. Т-Банк продолжает инвестировать в новые технологии, маркетинг и расширение экосистемы. Это давит на прибыль в краткосрочной перспективе, хотя может окупиться в будущем. 4. Макроэкономическая нестабильность. Высокие ставки ЦБ, инфляция и общая экономическая неопределенность в России негативно влияют на весь банковский сектор. Кредитование замедляется, а риски невозвратов растут. 5. Отсутствие дивидендов. Т-Банк не выплачивает стабильные дивиденды, что делает его менее привлекательным для консервативных инвесторов, предпочитающих вечные активы с регулярным денежным потоком. Что делать инвестору? Если вы верите в долгосрочный потенциал Т-Банка — можно усреднять позицию. Но если ищете стабильный пассивный доход, лучше рассмотреть альтернативы: облигации, недвижимость или зарубежные инструменты. А что вы думаете о перспективах Т-Банка? Делитесь мнением в комментариях!

Итоги сентября и прогноз на октябрь: что происходит на российском рынке? Сентябрь 2026 года стал для российского рынка периодом высокой волатильности и переоценки рисков. Инвесторы находились в ожидании ключевых макроэкономических данных и решений регулятора. Давайте разберем основные тренды уходящего месяца и посмотрим, чего ждать дальше. Ключевые события и итоги сентября: 1. Давление высокой ставки. Ключевая ставка ЦБ РФ оставалась на повышенном уровне, что продолжало делать долговой рынок (ОФЗ) более привлекательным для консервативных инвесторов по сравнению с акциями. Доходность длинных облигаций достигала интересных значений для фиксации дохода на годы вперед. 2. Корпоративная отчетность. Завершился сезон квартальных отчетов. Рынок показал разнонаправленную динамику: компании внутреннего потребления и IT-сектор демонстрировали рост, тогда как сырьевой сектор сталкивался с давлением из-за колебаний мировых цен и логистических сложностей. 3. Налоговые выплаты. Традиционное налоговое бремя в конце квартала создавало отток ликвидности с биржи, что оказывало краткосрочное давление на котировки «голубых фишек». 4. Геополитический фон. Сохраняющаяся неопределенность продолжала поддерживать спрос на защитные активы, такие как золото и валютные инструменты (замещающие облигации). Чего ждать в октябре? 1. Сезон дивидендов и выкупов. Октябрь часто становится месяцем, когда инвесторы фиксируют прибыль перед закрытием дивидендных реестров или реагируют на новости о выкупе акций компаниями. Внимание стоит обратить на решения советов директоров лидеров рынка. 2. Макростатистика и инфляция. Публикация данных по инфляции за сентябрь станет триггером для движения в сегменте ОФЗ. Если инфляционные ожидания начнут снижаться, длинные облигации могут показать быстрый рост цены. 3. Бюджетный импульс. Распределение бюджетных средств в IV квартале традиционно поддерживает отдельные сектора экономики, включая строительство и инфраструктурные проекты. 4. Волатильность рубля. Курс национальной валюты останется главным фактором для экспортеров. Укрепление рубля может снизить их рублевую выручку, а ослабление — стать драйвером роста. Стратегия на октябрь: • В облигациях: фиксация высокой доходности на средние и длинные сроки остается приоритетом. • В акциях: выборочный подход к компаниям с прозрачной дивидендной политикой и низким уровнем долга. • В золоте: сохранение доли 10-20% как страховки от непредвиденных рыночных шоков. Рынок входит в финальную четверть года, которая исторически бывает неоднородной. Главное сейчас — не поддаваться панике при коррекциях и следовать своей стратегии ребалансировки.

НЕФТЬ ВЫШЕ $100, А ИНДЕКС СНОВА У 2230. Почему рынок не покупают? Сегодня российский рынок снова выглядит слабо. Утром индекс Мосбиржи уходил примерно к 2230–2240 пунктам, несмотря на Brent выше $100. То есть дорогая нефть опять не спасает индекс. И сегодня появилась ещё одна причина, почему инвесторы не спешат покупать весь рынок целиком. 1. Инфляционные ожидания снова выросли Банк России сегодня опубликовал свежий опрос населения. Ожидаемая инфляция на ближайшие 12 месяцев выросла до 14,2% против 13,7% в августе. Это неприятная цифра. Потому что именно повышенные инфляционные ожидания остаются одним из факторов, мешающих ЦБ быстро снижать ставку. Поэтому в банковском секторе сегодня особенно внимательно смотрю на , и . 2. Но ВТБ сегодня дал сильную корпоративную историю В августе чистая прибыль банка по МСФО выросла более чем в два раза год к году — до 49,2 млрд ₽. За 8 месяцев банк заработал 314,8 млрд ₽. Причём чистые процентные доходы за 8 месяцев выросли почти в 2,5 раза. То есть внутри слабого рынка отдельные компании продолжают показывать сильные цифры. И именно это сейчас становится особенно важно. 3. Нефть снова дорогая — рынок всё равно не растёт Brent остаётся выше $100. Но нефтяной сектор уже не способен автоматически тянуть весь индекс вверх. Продолжаю следить за , , и . Если при такой нефти эти бумаги перестанут показывать относительную силу — это будет уже гораздо более серьёзный сигнал. 4. Металлурги и золото остаются под давлением Рынок продолжает переваривать налоговые инициативы и снижение цен на отдельные сырьевые активы. Поэтому в фокусе у меня , и . Для этих компаний сейчас важно уже не только сколько стоит сырьё. Важно, какая часть прибыли реально останется акционерам после возможного роста фискальной нагрузки. 5. Завтра — главный день недели 30 сентября ЦБ публикует второй проект основных направлений денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы. Там рынок будет искать новые ориентиры по ставке, инфляции и экономике. А вечером Росстат выпустит свежую недельную инфляцию. Вот тогда рынок получит уже гораздо более серьёзный набор данных для переоценки ожиданий по ставке. Из growth-историй продолжаю наблюдать за и . А общую активность инвесторов — через . Что теперь по уровням? Для меня сейчас всё довольно просто. 2300 — без возвращения выше этого уровня говорить о сильном восстановлении пока рано. 2230–2250 — зона, которую рынок тестирует прямо сейчас. 2200 — следующий психологический уровень. Если завтра инфляция окажется слабой, а рынок всё равно не сможет нормально отскочить — это будет плохой сигнал. Если же плохие данные не смогут продавить индекс ниже 2200–2230 — значит продавцы уже начинают выдыхаться. Именно поэтому завтра я буду смотреть не только на цифру инфляции. Я буду смотреть на реакцию рынка на неё. Потому что сейчас самое важное — понять: рынок падает из-за плохих новостей или уже просто потому, что нет покупателя? И это две совершенно разные ситуации. Как думаете, что увидим раньше — 2300 или 2200?

Собрал свой портфель на 100 000 ₽ Сегодня наконец закончил собирать портфель. Решил зафиксировать здесь, что именно купил и по каким ценам, чтобы потом было с чем сравнивать. Что взял: • {$LQDT} — 17 917 паёв по 2,0969 ₽ • {$SBER} — 37 акций по 271,84 ₽ • ОФЗ 26232 {$SU26232RMFS7} — 20 шт. по 935,44 ₽ • ОФЗ 26236 {$SU26236RMFS8} — 22 шт. по 879,36 ₽ • ОФЗ 26242 {$SU26242RMFS6} — 17 шт. по 873,70 ₽ Основную часть решил держать в инструментах с относительно понятной доходностью, а SBER оставил как более рисковую часть портфеля. ОФЗ взял с разными сроками погашения. Не хочу пытаться угадать, что именно будет со ставкой через год или два. Если ситуация на рынке изменится, буду уже по факту решать, что делать с освободившимися деньгами. LQDT оставил как ликвидную часть портфеля, которую при необходимости можно быстро использовать для новых покупок. Пока это просто моя стартовая точка. Не пытаюсь назвать этот портфель идеальным и тем более не собираюсь рассказывать, что знаю, куда пойдёт рынок. Я сам хочу на практике разобраться, как работают разные инструменты и какие решения в итоге окажутся удачными, а какие нет. Поэтому буду периодически показывать здесь изменения портфеля и свои сделки. Интересно будет через год вернуться к этому посту и посмотреть, что из сегодняшних решений было разумным, а что оказалось обычным человеческим оптимизмом. Старт: 100 000 ₽. Посмотрим, что получится. Не инвестиционная рекомендация. Я учусь сам, делюсь опытом. Рынки меняются, решение каждого инвестора — его личное ответственное дело.

Повод под закупить ОФЗ 📉 Почему падают ОФЗ: три причины сегодняшнего падения Российский рынок гособлигаций переживает не лучшие времена. Индекс RGBI, отражающий динамику ОФЗ, на этой неделе впервые с 20 июля опустился ниже отметки в 112 пунктов . Рассказываем, что давит на рынок. 1. Жесткая риторика ЦБ и пауза в снижении ставки Главный удар по ожиданиям инвесторов нанесла сентябрьская пауза Банка России. 11 сентября регулятор решил сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых, хотя рынок ждал смягчения . Более того, ЦБ просигнализировал о возросших инфляционных рисках. Для рынка облигаций это стало холодным душем: надежды на скорое снижение доходностей рухнули, а цены на длинные бумаги полетели вниз . 2. Рост программы заимствований Минфина Рынок не переваривает резкий рост предложения бумаг. Планы Минфина по заимствованиям на 2026 год были увеличены на 1 трлн рублей, а на 2027 год — сразу на 2,3 трлн рублей . Это означает, что на рынок вывалится огромный объем новых ОФЗ. Чтобы разместить их, Минфину придется давать инвесторам все более высокую премию по доходности, что автоматически давит на цены уже обращающихся выпусков . 3. Инфляционный страх и дефицит ликвидности Инвесторы закладывают риски ускорения инфляции из-за предстоящей индексации тарифов ЖКХ и слабого рубля . На этом фоне банки не спешат вкладываться в длинные бумаги, предпочитая короткие и флоатеры . Дополнительный удар наносит дефицит ликвидности в банковской системе: свободные деньги уходят на погашение обязательств, а не на покупку новых ОФЗ . Что в итоге? Пока ЦБ не подаст четкий сигнал к смягчению, а Минфин не сбалансирует спрос и предложение, рынок госдолга будет оставаться под давлением. Инвесторы предпочитают осторожность и короткую дюрацию . -

📊 8 недель теста: 17 активов, формула усреднения и лимит 2000 на позицию Продолжаю тестирование своей стратегии. Тест длится уже 8 недель. Изначально планировал горизонт 3 месяца, но решил оставить в долгосрок. По мере выхода позиций в плюс буду увеличивать базовое количество по каждой позиции. Сейчас база — не более 2000 на позицию, и сбрасываю усреднение именно до этого предела. Усредняюсь по индикатору или в зависимости от просадки. Формула автоматически подсказывает, на сколько нужно усредниться. При выходе в плюс сбрасываю усреднение. Использую только недельный таймфрейм. 💰 Размер портфеля: 42 399,07 ₽ 📈 П/У в процентах: 6,09% 💵 П/У в рублях: 2 581,29 ₽ 🔄 Из них доход от сброса усреднения: 2 055,50 ₽ 📌 Состав портфеля: 🔹 Башнефть BANEP: средняя 779,09 ₽, 11 шт., стоимость 8 570,00 ₽ 🔹 Газпром нефть : средняя 478,50 ₽, 4 шт., стоимость 1 914,00 ₽ 🔹 Группа Позитив : средняя 956,40 ₽, 2 шт., стоимость 1 912,80 ₽ 🔹 ДВМП FESH: средняя 60,53 ₽, 30 шт., стоимость 1 815,90 ₽ 🔹 Казаньоргсинтез KZOSP: средняя 16,06 ₽, 120 шт., стоимость 1 927,20 ₽ 🔹 Мать и дитя MDMG: средняя 1 318,30 ₽, 1 шт., стоимость 1 318,30 ₽ 🔹 ПИК-Специализированный застройщик PIKK: средняя 550,60 ₽, 3 шт., стоимость 1 651,80 ₽ 🔹 Россети Волга MRKV: средняя 0,20 ₽, 10 000 шт., стоимость 2 003,00 ₽ 🔹 Россети Московский регион MSRS: средняя 1,62 ₽, 1 000 шт., стоимость 1 621,00 ₽ 🔹 Россети Северо-Запад MRKZ: средняя 0,13 ₽, 10 000 шт., стоимость 1 291,00 ₽ 🔹 РусАгро RAGR: средняя 69,82 ₽, 99 шт., стоимость 6 912,18 ₽ 🔹 Селигдар SELG: средняя 35,55 ₽, 50 шт., стоимость 1 777,50 ₽ 🔹 Совкомфлот : средняя 77,24 ₽, 20 шт., стоимость 1 544,80 ₽ 🔹 СОЛЛЕРС : средняя 321,80 ₽, 6 шт., стоимость 1 930,80 ₽ 🔹 Сургутнефтегаз : средняя 38,98 ₽, 50 шт., стоимость 1 949,00 ₽ 🔹 Центральный телеграф : средняя 8,45 ₽, 300 шт., стоимость 2 535,00 ₽ 🔹 Циан : средняя 574,93 ₽, 3 шт., стоимость 1 724,79 ₽ ⚠️ Это тестирование моего личного индикатора, не сигнал и не рекомендация. Я лишь визуализирую свои расчёты. Любые торговые решения вы принимаете сами, полностью осознавая все риски. 🤝Подписывайтесь, следите, читайте, ставьте реакции.

Финансовый пульс России: итоги 28 сентября и ожидания на сегодня Вчера российский рынок начал неделю с осторожных движений. Индекс Мосбиржи завершил предыдущую неделю с небольшим ростом на 0,08%, но в понедельник торговля открылась со снижением ниже уровня 2260 пунктов на фоне геополитических рисков. Ключевые события 28 сентября: • Минфин РФ выплатил купон по евробондам в размере 8,6 млрд рублей • Последний день торгов с дивидендами за I полугодие у акций "Озон Фармацевтика" • Совет директоров ВИ.ру рассмотрел вопрос о выкупе акций • Юань подешевел до ₽1,51 по итогам пятницы Валютные курсы (официальные на 29 сентября): • USD: 84,40 руб. (+0,08%) • EUR: 96,25 руб. (+0,4%) • CNY: 12,56 руб. (+0,22%) Что важно знать инвесторам: Центральный банк сохраняет ключевую ставку на уровне 14% годовых после сентябрьского заседания. Следующее решение по ставке ожидается 23 октября 2026 года. Прогноз инфляции на конец года повышен ЦБ с 6,2% до 6,6%. Рынок остается волатильным из-за бюджетно-налоговых рисков и геополитической неопределенности. Лето 2026 года стало худшим для российского рынка с 2024 года - индекс потерял значительную часть стоимости. Чего ждать сегодня: Продолжится влияние внешних факторов на курс рубля. Аналитики рекомендуют следить за динамикой нефтяных котировок и новостями корпоративного сектора. Волатильность может сохраниться до конца недели. #ЦБ

НЕФТЬ УЖЕ $108, А РЫНОК СНОВА ПАДАЕТ. Первый день недели дал очень важный сигнал Казалось бы, для российского рынка сегодня почти идеальный сырьевой фон. Brent днём поднималась выше $108 за баррель, прибавляя около 4%. Но индекс Мосбиржи вместо роста уходил примерно к 2250 пунктам. И вот это для меня сегодня намного интереснее самой цены нефти. Потому что рынок фактически говорит: «Одной дорогой нефти мне уже недостаточно». 1. Понедельник начали около 2274 — а затем продавцы снова вернулись Утром индекс практически не изменился. К середине дня снижение ускорилось примерно до −1%, а рынок приблизился к зоне поддержки 2240–2250. Причём происходило это при очень сильной нефти. То есть причина слабости сейчас уже не в барреле. Инвесторы продолжают переваривать налоговые изменения, высокую стоимость денег и отсутствие нового внутреннего драйвера. 2. Внутри рынка сегодня очень сильное расслоение Банки выглядели заметно лучше рынка. днём прибавлял около 2%, в плюсе также были и . А вот противоположная картина — в отдельных growth- и сырьевых историях. оказался среди главных аутсайдеров после дивидендной отсечки. Снижались , и . И вот это сейчас важный сигнал: рынок перестал покупать сектора целиком. Деньги всё сильнее выбирают конкретные истории. 3. Металлурги снова под давлением Последние налоговые инициативы особенно чувствительны для компаний сырьевого сектора. Поэтому продолжаю смотреть на реакцию и . Когда рынок опасается роста фискальной нагрузки, даже высокая цена сырья уже не гарантирует рост акции. Для меня это одна из главных тем конца сентября. 4. А нефтяники сегодня получили почти идеальную проверку Brent выше $107–108 — очень сильный фон. Но даже при такой нефти весь рынок не пошёл вверх. Поэтому теперь особенно интересно, смогут ли сохранять относительную силу и . Если даже нефтегаз перестанет реагировать на дорогой баррель, это будет уже гораздо более неприятным сигналом для индекса. Что важного будет дальше? 29 СЕНТЯБРЯ Банк России публикует свежие инфляционные ожидания и потребительские настроения. После сохранения ставки на 14% этот показатель становится особенно важным. Если ожидания населения останутся высокими, ЦБ будет сложнее быстро продолжать снижение ставки. Поэтому отдельно слежу за . 30 СЕНТЯБРЯ — главный макродень недели ЦБ публикует второй проект Основных направлений денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы. А в 19:00 Росстат выпустит свежую недельную инфляцию за 22–28 сентября. Это уже сочетание, которое реально способно изменить ожидания по ставке. И общую реакцию рынка я буду смотреть через . Что жду от индекса? Сейчас у меня три уровня. 2300 — вернуть его необходимо, чтобы покупатели снова получили инициативу. 2240–2250 — главная поддержка прямо сейчас. 2200 — её пробой уже заметно ухудшит техническую картину. Но главный вывод сегодняшнего дня даже не в уровнях. Неделю назад рынок мог расти только потому, что росла нефть. Сегодня Brent прибавляет около 4% — а рынок всё равно снижается. Значит, инвесторы начали требовать большего: не просто дорогого сырья, а понятной прибыли после налогов, снижения ставки и нормального внутреннего спроса. И лично мне такой рынок интереснее. Потому что именно в нём начинает появляться настоящая разница между сильными и слабыми компаниями. Как думаете, что рынок увидит раньше — возврат к 2300 или тест 2200?

📊 ТОП-10 КОМПАНИЙ РОССИИ ПО КАПИТАЛИЗАЦИИ | 28 СЕНТЯБРЯ 2026 Рейтинг крупнейших публичных компаний России по рыночной капитализации на конец сентября 2026 года: 1. Сбербанк Безусловный лидер российского фондового рынка, универсальный финансовый конгломерат с долей в банковском секторе более 50%. 2. Лукойл Крупнейшая частная нефтяная компания страны, стабильный плательщик дивидендов и ключевой экспортер углеводородов. 3. Газпром Государственный газовый гигант, несмотря на критику инвесторов за волатильность дивидендов, сохраняет высокую капитализацию за счет активов. 4. Роснефть Лидер нефтедобычи в РФ, реализующий масштабные инвестиционные проекты в Арктике и Восточной Сибири. 5. Яндекс Ведущая технологическая компания России, лидер в поиске, такси, доставке и разработке ИИ-технологий после завершения реструктуризации. 6. Т-Банк (Тинькофф) Крупнейший онлайн-банк мира по числу клиентов, демонстрирующий высокие темпы роста выручки и чистой прибыли. 7. Новатэк Крупнейший независимый производитель природного газа в России, ключевой игрок на рынке СПГ. 8. Полюс Золотодобывающая компания с одними из самых низких затрат на добычу в мире, бенефициар высоких цен на золото. 9. Северсталь Вертикально интегрированная стальная компания, сохранившая рентабельность благодаря переориентации на внутренний рынок и Азию. 10. МТС / Интер РАО Телекоммуникационный холдинг МТС и энергогенерирующая компания Интер РАО замыкают десятку лидеров, конкурируя за последнюю позицию. Особенности российского рынка: • Доминирование сырьевого сектора и финансового сегмента • Высокая концентрация: топ-10 компаний формируют около 62% всей капитализации Мосбиржи • Значительное влияние геополитики и санкционного режима на оценку бизнеса • Рост доли технологических компаний в рейтинге по сравнению с предыдущими годами

ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РОССИЙСКОГО РЫНКА СЕГОДНЯ | 28 сентября 2026 Российский фондовый рынок сегодня находится в зоне умеренной волатильности. Индекс Мосбиржи в последние дни колеблется в районе 2280–2300 пунктов, пытаясь найти точку опоры после недавних коррекций. Ключевые факторы, которые будут влиять на торги сегодня: Денежно-кредитная политика. Ключевая ставка ЦБ в сентябре осталась без изменений, что дает рынку определенную стабильность, но высокие ставки продолжают сдерживать кредитную активность и рост корпоративных прибылей. Геополитика и внешний фон. Уровень рисков остается высоким, что создает периодические волны распродаж и повышает премию за риск на российском рынке. Нефтяные котировки. Динамика цен на энергоносители и курс рубля традиционно оказывают прямое влияние на настроения инвесторов и индексные бумаги. Нововведения Мосбиржи. С 26 сентября биржа начала расчет индексов акций во все торговые сессии, а основная сессия теперь длится с 09:00 до 19:00, что увеличивает ликвидность и возможности для участников торгов. Аналитики отмечают, что у рынка есть шансы на технический отскок, но устойчивый восходящий тренд пока остается под вопросом. Инвесторам рекомендуется сохранять диверсификацию портфелей и обращать внимание на защитные активы и компании с сильными дивидендными историями.

Что делать инвестору российского рынка в сложившейся ситуации Осень 2026 года снова проверяет инвесторов на прочность. Высокая ключевая ставка, геополитическая неопределенность, колебания рубля и давление на финансовую систему заставляют многих задуматься: продавать всё, уйти в кэш или действовать иначе. Главное правило в такой ситуации — не принимать решений на эмоциях. История показывает, что панические распродажи в кризисные моменты почти всегда обходятся дорого. Разумный инвестор действует по плану. Во-первых, проверьте диверсификацию. Если ваш портфель состоит только из российских акций или только из рублевых облигаций — это риск. Распределите капитал между разными классами активов: замещающие облигации защитят от девальвации, фонды денежного рынка сохранят ликвидность, золото застрахует от системных шоков. Во-вторых, диверсифицируйте не только активы, но и контрагентов. Держите счета у двух-трех крупных брокеров, используйте разные юрисдикции для хранения криптоактивов, не концентрируйте деньги в одном банке. В-третьих, используйте высокий уровень ключевой ставки в свою пользу. Фонды ликвидности и флоатеры дают доходность на уровне ставки без риска потери капитала. Это идеальное место для парковки средств, пока вы ждете подходящих точек входа в другие активы. В-четвертых, не забывайте про длинные деньги. ИИС третьего поколения, ЗПИФы в инфраструктуру и недвижимость, долгосрочные замещающие облигации — все эти инструменты работают на горизонте 3-5 лет и не требуют ежедневного внимания. В-пятых, сохраняйте долю вне рублевых активов. Стейкинг USDT, биржевое золото, валютные выпуски облигаций — это страховка от резких движений курса. И самое важное: кризис — это не только риск, но и возможность. Именно в периоды неопределенности качественные активы можно купить по привлекательным ценам. Но только если у вас есть свободный капитал и холодная голова. План важнее прогноза. Следуйте стратегии, ребалансируйте портфель по календарю и не пытайтесь угадать дно или пик рынка.

Полный технический анализ IMOEXF (Фьючерс на индекс Мосбиржи) Общая информация Тикер: IMOEXF | Инструмент: Фьючерс на индекс Мосбиржи | Текущая цена: 2275,5 пт | Изменение: +105 пт (+4,84%) | До открытия аукциона: 2 часа 16 минут Анализ ценового графика Индекс переживает масштабное падение. После достижения локального максимума около 3450 пунктов, индекс потерял более 34% и опустился к отметке 2275,5 пт. Однако на текущий момент наблюдается уверенный отскок +4,84%, что говорит о появлении покупательского интереса на низких уровнях. Цена находилась значительно ниже всех скользящих средних, что подтверждало силу нисходящего тренда. Текущий импульс роста пытается отыграть часть потерь, но MA-линии по-прежнему направлены вниз и будут выступать сопротивлением на уровнях 2600-2800 пт. Индикаторы RSI (7) — Выход из перепроданности RSI находился в глубокой зоне перепроданности и сейчас начинает разворачиваться вверх. Это позитивный сигнал, указывающий на возможное формирование краткосрочного дна. Однако для подтверждения разворота необходимо закрепление выше уровня 50. MACD (12, 26, 9) — Экстремальная отрицательная зона - MACD-линия ушла на рекордно низкие значения (около -150) - Гистограмма показывает огромные отрицательные столбцы - Сигнальная линия также глубоко в минусе - Вывод: падение было очень резким, но экстремальные значения MACD часто precede технический отскок. Сигнальная линия еще не пересекла MACD снизу вверх — разворот не подтвержден. Stochastic (14, 1, 3) — Зона перепроданности с разворотом Стохастик находится у нижних границ и начинает подавать сигнал на выход из перепроданности. Это поддерживает тезис о краткосрочном отскоке. Объёмы торгов На фоне падения объемы значительно выросли, особенно на последних свечах. Рост объемов на отскоке — позитивный знак, указывающий на реальное участие покупателей, а не просто технический отскок. Ключевые факторы 1. Фьючерс на индекс — инструмент с высоким плечом, требует осторожности 2. Геополитическая и макроэкономическая ситуация остается ключевым драйвером 3. Высокая ключевая ставка ЦБ давит на весь рынок 4. Отскок +4,84% может быть как началом разворота, так и "медвежьим ралли" перед дальнейшим падением Вывод Тренд: нисходящий с признаками краткосрочного отскока Индекс находится в сильном нисходящем тренде, но текущий отскок на фоне перепроданности всех осцилляторов выглядит убедительно. Для подтверждения разворота необходимо: - Закрепление выше 2400-2500 пт - Пересечение MACD и сигнальной линии снизу вверх - Удержание RSI выше 50 Ближайшие уровни сопротивления: 2400, 2600, 2800 пт Ближайшие уровни поддержки: 2200, 2100 пт Возможен краткосрочный отскок к 2400-2500 пт, но среднесрочный тренд остается медвежьим до пробоя ключевых MA.

Полный технический анализ LSRG (Группа ЛСР) Общая информация Тикер: LSRG | Рынок: Внебиржевой (ОТС) | Текущая цена: 495,8 ₽ | Изменение: -8,8 ₽ (-1,74%) Анализ ценового графика Акция находится в глубоком нисходящем тренде. После впечатляющего роста до исторического максимума ~1150 ₽ в 2024 году, бумага потеряла более 57% стоимости и сейчас торгуется у отметки 495,8 ₽. Цена уверенно пробила все скользящие средние вниз, что является классическим медвежьим сигналом. MA-линии развернулись вниз и действуют как динамическое сопротивление. Индикаторы RSI (7) — Зона перепроданности RSI опустился ниже уровня 30, что формально указывает на перепроданность. Однако в сильном тренде RSI может долго оставаться в этой зоне. Это не сигнал к покупке, а скорее подтверждение силы нисходящего движения. MACD (12, 26, 9) — Медвежий сигнал - MACD-линия (синяя) ниже сигнальной (оранжевой) - Гистограмма отрицательная и наращивает отрицательные значения - Обе линии уходят глубоко в отрицательную зону - Вывод: импульс падения усиливается, разворота не видно Stochastic (14, 1, 3) — Перепроданность Стохастик находится у нижних границ (около 0-20), что также говорит о перепроданности. Возможен краткосрочный технический отскок, но без подтверждения объёмов он будет слабым. Объёмы торгов Пиковые объемы пришлись на момент максимума цены в 2024 году. Сейчас объемы сокращаются, что говорит об отсутствии интереса покупателей. Падение на низких объемах может продолжаться долго. Ключевые риски 1. Внебиржевая торговля — низкая ликвидность, широкие спреды, высокий риск 2. Сектор девелопмента под давлением: высокие ставки ЦБ, падение спроса на недвижимость 3. Нет признаков формирования дна на графике Вывод Тренд: строго нисходящий Все индикаторы подтверждают медвежью картину. RSI и Stochastic в перепроданности допускают краткосрочный отскок на 5-10%, но для разворота тренда необходимо: - Пробой и закрепление выше MA - Рост объёмов на покупках - Положительная дивергенция на MACD Без этих условий попытки "ловить падающий нож" крайне рискованны.

📊 Итоги недели на российском фондовом рынке и прогноз на следующую неделю 📉 Что произошло на прошедшей неделе (21–25 сентября 2026 г.): Российский рынок акций провел неделю в узком боковом диапазоне. Индекс Мосбиржи завершил торги в районе 2270–2310 пунктов, так как начальный рост был нивелирован активизацией продавцов. Индексу не удалось закрепиться выше сопротивления в 2330 пунктов, и он скорректировался к локальной поддержке около 2260 пунктов. Рубль продемонстрировал устойчивость, а рынок облигаций снизился примерно на 0,6% на фоне продолжающихся размещений Минфина, при этом длинные ОФЗ остаются под давлением. Одним из главных макрофакторов стало обсуждение параметров бюджета на 2027–2029 годы, включая введение налога на сверхдоходы для компаний металлургического, добывающего и химического секторов, что оказало давление на акции Норникеля, РУСАЛа и ФосАгро. 🔮 Чего ждать на предстоящей неделе (28 сентября – 4 октября 2026 г.): 1️⃣ Техническая картина: Рынок может не найти значимых драйверов для уверенного роста. Нисходящие риски усилятся в случае закрепления индекса Мосбиржи ниже 2260 пунктов, что может открыть путь к тестированию августовских минимумов в районе 2050 пунктов. 2️⃣ Макроэкономика: На следующей неделе будут опубликованы официальные данные по ВВП, розничным продажам и уровню безработицы в России за август, что даст новое понимание состояния реальной экономики. 3️⃣ Корпоративные события: Неделя будет богата на дивидендные катализаторы. Пройдут собрания акционеров и закрытие реестров для выплат за 1 полугодие 2026 года у Газпром нефти, Норникеля, Новатэка, Озон Фармацевтика и банка Санкт-Петербург. Эти ожидания могут стать точечной поддержкой для отдельных бумаг. 4️⃣ Новые инструменты: С 29 сентября Московская биржа начнет торги фьючерсами на индекс ключевой ставки ЦБ РФ, что даст инвесторам новые возможности для хеджирования макроэкономических рисков. 💡 Резюме: Рынок находится в фазе консолидации, балансируя между надеждами на дивидендные выплаты и опасениями из-за возможного усиления налоговой и геополитической нагрузки. Инвесторам рекомендуется соблюдать осторожность, держать часть портфеля в защитных активах и обращать внимание на компании с устойчивым денежным потоком и прозрачной дивидендной политикой.

⚡ 2019 ГОД: АЧИМОВСКАЯ БЕЗДНА ЯМБУРГА — КАК «ГАЗПРОМ НЕФТЬ» ВЗЯЛАСЬ ЗА КЛАДОВУЮ В 3,5 МЛРД ТОНН Глубоко под легендарными сеноманскими и валанжинскими залежами супергигантского Ямбургского месторождения в Ямало-Ненецком автономном округе скрывается геологический исполин. На глубине почти 4 километра залегает ачимовская толща — сложнейший подземный лабиринт, хранящий в себе гигантские запасы углеводородов 🏔️🛢️. По оценкам геологов, геологические запасы углеводородов ачимовских горизонтов Ямбурга достигают колоссальных 3,5 миллиарда тонн нефтяного эквивалента (более 1,2 млрд тонн жидких углеводородов и триллионы кубометров газа). Это сопоставимо с ресурсами крупнейших нефтяных провинций планеты! Однако десятилетиями этот колоссальный клад оставался практически нетронутым. Нефтяники называли ямбургскую ачимовку «технологическим адом»: 🔹 Запредельное давление. Пластовое давление на глубине 3700–4000 метров превышает 600–650 атмосфер (АВПД — аномально высокое пластовое давление). Обычное буровое оборудование здесь просто сминало или выбивало фонтаном. 🔹 Высокие температуры. Столбик термометра в пласте зашкаливает за +100...+115 °C. 🔹 «Бетонная» проницаемость. Песчаники ачимовки сверхплотные, с микроскопическими изолированными порами. Вскрыть их традиционной скважиной — все равно что пытаться качать нефть из гранитного монолита 🔬⚙️. В 2019 году руководство группы «Газпром» приняло историческое решение: разработку жидких углеводородов ачимовских залежей Ямбурга доверить технологическому лидеру холдинга. «Газпром нефть» заключила масштабный долгосрочный рисковый операторский договор с лицензиатом — «Газпром добыча Ямбург». Впервые в российской практике нефтяное крыло взяло на себя функции полноценного технологического оператора сверхсложного газоконденсатного гиганта: 1️⃣ Ювелирное горизонтальное бурение. Чтобы вовлечь тонкие, прерывистые линзы, буровики начали проводку горизонтальных стволов рекордной протяженности на четырехкилометровой глубине с помощью российских роторных управляемых систем (РУС). 2️⃣ Супермощный гидроразрыв (МСГРП). Чтобы разорвать сверхплотный пласт, на глубину под давлением свыше тысячи атмосфер закачивались специальные термостойкие полимерные составы и сотни тонн высокопрочного керамического проппанта. 3️⃣ Цифровой двойник ачимовки. Математические модели и нейросети прогнозировали зоны трещиноватости пласта задолго до того, как долото коснется породы 🧠💻. Для инвесторов и стратегии запуск ямбургского ачимовского проекта стал фундаментальной победой: 🔹 Бесплатный доступ к мировым масштабам сырья. Компания получила в разработку колоссальную ресурсную базу без многомиллиардных затрат на покупку лицензий на аукционах. 🔹 Высокомаржинальный конденсат. Добываемый газовый конденсат и легкая нефть обладают премиальным качеством и дают максимальный выход ценных светлых нефтепродуктов. 🔹 Элитный технологический статус. Освоение ямбургской ачимовки закрепило за компанией статус абсолютного лидера в сфере сверхглубокого бурения и разработки трудноизвлекаемых запасов (ТрИЗ). Укротив ачимовскую бездну Ямбурга, компания продолжила расширять горизонты. В том же 2019 году «Газпром нефть» применила революционный заявительный принцип недропользования, открыв путь к масштабной экспансии на неизведанный полуостров Таймыр. ---

📉 СНОВА КРАСНЫЙ: ЧТО НА ЭТОТ РАЗ НАПУГАЛО РЫНОК? Ещё вчера индекс поднимался до 2334 пунктов. Сегодня настроение резко поменялось: по итогам основной сессии IMOEX закрылся на 2273,87 пункта — минус 1,66%. Что произошло? Разбираем по пунктам. 👇 🏛 1. БЮДЖЕТ И НАЛОГИ — ГЛАВНЫЙ ДАВЯЩИЙ ФАКТОР Минфин предложил новую «донастройку» налогов. Для отдельных добывающих компаний цветной металлургии и производителей удобрений обсуждается налог 30% на дополнительный доход от роста сырьевых цен, для золотодобытчиков — 20%. Важно: это пока предложение, а не уже уплаченный налог. Но рынок живёт ожиданиями. Инвесторы сразу начали пересчитывать будущую прибыль, FCF и дивиденды сырьевых компаний. 🛢 2. НЕФТЬ ПЕРЕСТАЛА СПАСАТЬ В четверг Brent резко выросла и доходила примерно до $106–107 за баррель. Сегодня движение развернулось: к вечеру Brent теряла около 2,5%. Для российского рынка это чувствительно — нефтегаз занимает большую долю IMOEX. сегодня потерял около 2,4% и снова ушёл ниже 100 ₽. То есть один из главных драйверов предыдущего роста сегодня сам стал фактором давления. 💸 3. РОСТ НЕДЕЛИ НАЧАЛИ ФИКСИРОВАТЬ За несколько сессий рынок отскочил от района 2250–2270 и вчера в моменте дошёл до 2334. Но закрепиться выше 2300 не получилось. Перед выходными часть участников зафиксировала прибыль: налоговая неопределённость выросла, нефть пошла вниз, а нового сильного катализатора вверх не появилось. Интерфакс также называл фиксацию прибыли одним из факторов сегодняшнего снижения. 🌍 4. ГЕОПОЛИТИКА НЕ ДАЛА НОВОГО ПОЗИТИВА Российский рынок остаётся очень чувствительным к новостям вокруг переговорного процесса. Часть позитивных ожиданий уже успела попасть в цены, а сегодня рынок не получил нового сильного сигнала, который мог бы перевесить бюджетно-налоговый негатив. 📉 КТО ТЯНУЛ ВНИЗ? К закрытию среди заметных снижений были: • — около −4,8% • — около −2,4% • — около −2,2% • — около −2,3% При этом рынок падал не поголовно: например, прибавил около 1,5%. То есть это не паническая распродажа всего подряд — деньги уходят прежде всего из наиболее уязвимых историй. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Мы бы описали сегодняшний день так: Налоги — главный фундаментальный фактор давления. Нефть — перестала помогать. Геополитика — нового драйвера не дала. Пятница — усилила фиксацию прибыли. И здесь важный момент. Brent всё ещё выше $100, а IMOEX снова около 2270. Значит, одной дорогой нефти рынку уже недостаточно. Инвестору важно понимать не только сколько зарабатывает компания, но и какая часть этой прибыли в итоге останется бизнесу и акционеру. 🎯 ЧТО СМОТРИМ ДАЛЬШЕ? Ключевая зона сейчас — 2250 пунктов. Аналитики также называют рабочим диапазоном примерно 2250–2350. Удерживаем 2250 + нефть стабилизируется + налоговый фон перестаёт усиливаться → рынок получает шанс снова вернуть 2300–2350. Закрепляемся ниже 2250 → давление может продолжиться, и внимание сместится к более низким поддержкам. Наш главный вывод: сегодня рынок падает не из-за одного страшного события. Просто причин продавать стало больше, а новых причин покупать — меньше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

НЕФТЬ $103, А РЫНОК СНОВА НИЖЕ 2300. И причина на этот раз совсем не в нефти Сегодня российский рынок снова ощутимо продают. К вечеру индекс Мосбиржи опускался примерно к 2270 пунктам, теряя около 1,8%. И это происходит при Brent всё ещё выше $100. То есть привычная формула «дорогая нефть = растущий российский рынок» снова не работает. Почему? 1. Теперь главный риск — налоги Минфин представил бюджетный пакет на 2027–2029 годы. И рынок особенно зацепился за предлагаемые изменения налогов. Среди инициатив — изменение налогообложения пассивных доходов, а для отдельных добывающих компаний — дополнительное изъятие части доходов, полученных благодаря высоким мировым ценам на сырьё. По золоту предлагается отдельный механизм с изъятием части дополнительного дохода. (КонсультантПлюс) Поэтому сейчас особенно внимательно смотрю на , , и . Для сырьевых компаний вопрос теперь не только в том, сколько стоит металл или удобрение. Важно ещё и то, какая часть дополнительной прибыли останется акционеру. 2. И вот это может быть важнее Brent по $103 Нефть сегодня корректируется примерно на 3%, но остаётся очень дорогой. Тем не менее рынок падает. В нефтегазе наблюдаю за , и . Сам факт Brent выше $100 больше не является достаточной причиной покупать весь российский рынок. Инвесторы начинают считать налоги, бюджет, ставку и будущую прибыль компаний. И, на мой взгляд, это намного более здоровый рынок, чем тот, который растёт только вслед за баррелем. 3. Инфляция тоже дала неоднозначный сигнал Свежие данные Росстата: за неделю 15–21 сентября цены выросли на 0,06%. Неделей ранее было +0,02%. С начала сентября — уже +0,13%. (Росстат) То есть сценарий быстрого снижения ставки снова становится менее очевидным. Тем более в свежем резюме ЦБ прямо сказано: регулятор не захотел давать сигнал о направлении следующего решения из-за высокой неопределённости и проинфляционных рисков. (Центральный банк России) Поэтому в ставочных историях продолжаю следить за , и . 4. Но есть ещё одна интересная деталь — рубль укрепляется Сегодня юань к вечеру опускался примерно к 12,51 ₽. Поддержку рублю даёт в том числе налоговый период. Для импортозависимых компаний это позитивнее, чем очередное ослабление валюты. Поэтому отдельно смотрю на и . А общий аппетит инвесторов к российским акциям продолжаю отслеживать через . Что получается? За эту неделю рынок получил сразу несколько совершенно разных сигналов: — нефть остаётся выше $100; — инфляция снова немного ускорилась; — ЦБ не обещает дальнейшего снижения ставки; — бюджетный пакет добавил новый налоговый риск; — рубль при этом укрепляется. И поэтому сейчас покупать «просто индекс» становится всё менее очевидной стратегией. Рынок начинает намного жёстче разделять компании на тех, у кого прибыль действительно останется акционерам, и тех, где новая нагрузка способна съесть часть эффекта от высоких цен. Для меня на следующей неделе главный уровень снова 2300. Вернём его — можно обсуждать 2350–2400. Уйдём ниже 2250 — следующей проверкой станет 2200. Но важнее другого: после нескольких месяцев, когда главным вопросом была ставка ЦБ, у рынка появился новый фактор, который придётся считать буквально по каждой компании отдельно — налоги. И именно здесь, думаю, появится много новых сильных и слабых историй. А вы сейчас чего боитесь больше для рынка: новых налогов, высокой ставки или падения нефти ниже $100?

🔔 Докупил Яндекс на просадке. Спокойно объясняю почему Друзья, недавно закрылся дивидендный реестр Яндекса . Все прекрасно понимают, что после отсечки бумага технически просаживается — это нормально, а не какой-то страшный сигнал. Я пользуюсь этим моментом и добрал ещё одну акцию по 3589 рублей. Уже держу позицию и планирую продолжать докупать на любой существенной просадке. Почему уверен в этой истории: Во-первых, после выплаты дивидендов открывается хорошая точка для входа в качественный актив. Сейчас акции выглядят недооцененными по мультипликаторам: EV/EBITDA находится на уровне около 4,9x — это значительно ниже медианы по технологическому сектору . При этом растущие сегменты бизнеса — ИИ, финтех и автономные технологии — рынок почти не учитывает в цене . Во-вторых, финансовые результаты компании остаются очень сильными. Выручка за первое полугодие выросла на 19%, а чистая прибыль — сразу на 90% . Теперь про налоговую тему. Все активно обсуждают новости о возможном повышении НДФЛ, но паниковать тут не стоит. Для подавляющего большинства частных инвесторов, чей доход по вкладам и дивидендам не превышает 2,4 млн рублей в год, ставка остаётся прежней — 13% . Речь идет лишь о прогрессивной шкале, которая в основном коснется очень крупных портфелей. И покупать на таких локальных страхах — классическая стратегия. Что касается прогнозов: ведущие аналитики видят большой потенциал. Например, «КИТ Финанс Брокер» ждёт роста до 6000 рублей , а «Велес Капитал» уже повысил цель до 6856 рублей . Вектор понятен. А теперь вопрос к вам: вы верите в Яндекс на длинной дистанции или считаете, что эта бумага сейчас перекуплена? Делитесь мнением в комментариях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.