Хэштег #фас | Тинькофф Инвестиции Пульс

30 сентября: ФАС — 58 дел на топливном рынке, США объявили обмен 40 млн баррелей из резерва, инфляционные ожидания поднялись до 14,2% Федеральная антимонопольная служба (ФАС) отчиталась о 58 делах против нефтяных компаний и независимых участников рынка нефтепродуктов, включая частные АЗС, — все они возбуждены по признакам нарушения закона о защите конкуренции. Вдобавок выдано 91 предупреждение. Большинство нарушений, по данным ведомства, допустили независимые участники розницы. В 15 регионах, впрочем, подписаны соглашения о стабилизации цен на топливо. Министерство энергетики США 29 сентября объявило запрос предложений на обмен до 40 млн баррелей нефти из стратегического резерва. Схема прежняя. Компании забирают нефть сейчас, возвращают позже с надбавкой — по прежним обменам «премия» доходила до 25%. Обмен закроет обещанные 172 млн баррелей; выпуск запасов скоординирован с Международным энергетическим агентством (МЭА). Резерв сжался до 283,8 млн баррелей — минимума с октября 1982 года; годом ранее — около 406 млн. Исследовательская служба инФОМ опрашивала россиян по заказу Банка России 3–15 сентября. Медианная оценка ожидаемой инфляции на год вперёд поднялась до 14,2% — месяц назад было 13,7%. Наблюдаемая инфляция кажется респондентам ещё выше: 15,1%. Дорожание заметнее всего в продуктах: сыр и колбаса, сахар с солью, кофе, чай, мясо и птица — их называли чаще прочих. Объём строящегося жилья в России превысил 121 млн кв. м — исторический максимум, причём речь о стройке, а не о вводе. Доля покупателей, берущих квартиру как вложение, выросла с 7,3% в январе до 22,9% в августе — оценка «Унистроя» по восьми городам. Регулярного учёта пустующего жилья нет. Управляющие компании сталкиваются с последствиями вплотную: дебиторская задолженность растёт, гидрозатворы пересыхают, коммуникации перемерзают. Американские тележурналисты объясняют зрителям, что такое «русская математика». 23 сентября нью-йоркская станция FOX 5 выпустила поясняющий сюжет «What is 'Russian math'?». Russian School of Mathematics (RSM) основали в 1997 году эмигрантки из СССР; у сети примерно 90 филиалов и больше 80 тыс. учеников, год обучения — до 4 тыс. долларов. Методику школа описывает как наследие специализированных математических школ бывшего СССР; интерес американской прессы к феномену не первый год. В сентябре 2021-го Сальвадор легализовал биткоин; через пять лет страна объявила о запуске приложения SIVAR: переводы из США — за фиксированные 2 доллара, расчёты стейблкоинами — цифровыми токенами, привязанными к доллару, — в сети Base (проект криптобиржи Coinbase). Bloomberg 29 сентября озаглавил материал «Букеле переходит на стейблкоины, пока биткоин-платежи не приживаются». Официальный Биткоин-офис назвал ложными утверждения о государственной поддержке SIVAR: государство, по его словам, вести криптокошельки не планирует. Отказ от биткоина не обсуждается — с начала 2025 года приём монеты добровольный — условие договорённости с Международным валютным фондом (МВФ). — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

Русал: цены на алюминий растут, а компания всё равно теряет деньги На первый взгляд Русал должен быть главным бенефициаром текущей ситуации на рынке алюминия: в 2026 году цены превысили 235 тысяч рублей за тонну на фоне дефицита металла, который оценивается в диапазоне от 100 до 600 тысяч тонн в зависимости от того, остановится ли завод в Мозамбике. Но реальность для компании оказалась куда сложнее. По итогам 2025 года Русал впервые с 2014 года зафиксировал чистый годовой убыток — 455 млн долларов, несмотря на рост выручки на 17%, до 14,1 млрд долларов. Причины две: крепкий рубль, который съедает экспортную выручку при пересчёте в рубли, и рост издержек, прежде всего на глинозём — ключевое сырьё для производства алюминия. При этом само производство металла сократилось почти на 2% из-за оптимизации мощностей и санкционных ограничений. Получается парадоксальная ситуация: мировые цены растут, а компания не может в полной мере этим воспользоваться из-за валютного и затратного давления внутри страны. Аналитики напрямую отмечают, что Русал не рассчитывает на эффект от высоких цен именно по этим причинам. Дополнительная головная боль пришла с неожиданной стороны — от регулятора. ФАС обвинила компанию в завышении цен на алюминий для российских потребителей: якобы внутри страны металл продавался дороже, чем на экспорт, поскольку компания использовала европейскую региональную премию для расчёта цен, хотя основной экспорт давно переориентирован на Азию. Русал оспаривает претензии в суде, но ФАС уже возбудила отдельное дело за неисполнение предупреждения. Пока ясности по формуле цен и возможному размеру взысканий нет, акции реагируют на новости об этом расследовании нервно, и аналитики прямо говорят: устойчивое восстановление бумаги вероятно только после того, как появится определённость по этому вопросу. С точки зрения долгосрочной картины дефицит на мировом рынке алюминия, по прогнозам, сохранится: аналитики ждут, что цены останутся повышенными как минимум до конца года, а с 2027 года стабилизируются на уровне выше среднего за 2021-2025 годы. Но чтобы Русал реально заработал на этом тренде, компании нужно решить сразу две проблемы — снизить чувствительность к курсу рубля и издержкам на сырьё, и закрыть регуляторный риск со стороны ФАС. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ФАС возбудила 15 дел против нефтяных компаний. Что это значит для рынка и моего портфеля? ⛽ Друзья, сегодня новость, которая напрямую касается нефтяного сектора. ФАС совместно с территориальными управлениями выдала 38 предупреждений предприятиям и независимым участникам рынка нефтепродуктов из-за стоимости топлива. Всего возбуждено 15 дел в отношении нефтяных компаний. Антимонопольный орган анализирует ценообразование в мелкооптовом сегменте у компаний, поставляющих нефть независимым АЗС и сельхозпроизводителям. В Удмуртии уже нашли признаки нарушения закона о защите конкуренции в действиях Петросервиса — компания изменила стоимость дизеля, поставляемого аграриям, и получила предупреждение с требованием снизить цены. --- Почему это происходит Внутренний рынок столкнулся с дефицитом после атак на НПЗ. АЗС в регионах ввели лимиты или полностью ограничили продажу топлива физлицам. Правительство уже ввело временный запрет на экспорт бензина, дизеля и авиационного керосина, а страна начала импорт нефтепродуктов. Заводам временно разрешили снижать экологический класс выпускаемого топлива. --- Что это значит для нас Для нефтяных компаний ( , , ) это дополнительный регуляторный риск. ФАС требует сдерживать цены, а это давит на маржинальность. Особенно уязвимы независимые сети АЗС и мелкие поставщики — именно на них сейчас направлено внимание службы. Для инвесторов это сигнал: государство продолжает активно вмешиваться в ценообразование на топливном рынке. Если давление ФАС усилится, это может ограничить рост прибыли нефтяников в ближайшие кварталы. --- Мой вывод Я держу 3 акции Роснефти и пока не планирую их продавать. Но теперь буду внимательнее следить за новостями ФАС и решениями по ценам на топливо. Регуляторный риск — это серьёзный фактор, который может давить на нефтяной сектор в ближайшее время. А вы как считаете: ФАС сможет сдержать рост цен на топливо или это лишь временная мера? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подпишись на мой профиль — здесь я честно разбираю новости и их влияние на портфель. Без воды, с юмором и цифрами.

⛽ Бензиновый кризис в России: хроники конца июня Топливная тема сейчас — главный нерв для миллионов автомобилистов. Ситуация на АЗС меняется ежечасно: где-то бензин есть, но по космическим ценам, где-то его нет совсем, а почти везде действуют жёсткие лимиты. --- 📈 Цены: рекордный скачок за 20 лет За неделю с 15 по 22 июня бензин подорожал на 2,09 рубля — это рекордный недельный рост за всю историю наблюдений. Средние розничные цены по России на 22 июня: · АИ-92 — 67,54 руб./л (рост на 2,13 руб.) · АИ-95 — 73,20 руб./л (рост на 2,09 руб.) · АИ-98 — 96,51 руб./л (рост на 1,13 руб.) Но это средние цифры. Реальность на местах гораздо жёстче. Где бьют рекорды: · Забайкалье — до 140 руб./л на частных АЗС · Нижегородская область — АИ-95 по 129 руб./л, АИ-100 — 159 руб./л · Ульяновская, Владимирская, Иркутская области — 120–130 руб./л на частных заправках · Севастополь — ~90,85 руб./л · Тыва — 90,63 руб./л · Подмосковье (Подольск) — до 126 руб./л на Teboil При этом в Курганской и Омской областях топливо ещё можно найти чуть выше 60 руб./л. Разрыв между регионами — катастрофический. --- 🚫 Ограничения: лимиты, канистры и пустые стеллы Ограничения на продажу топлива введены уже более чем в 50 регионах. Фактически почти в двух третях страны. Кто и как ограничивает: · «Лукойл» — единые лимиты по всей сети: в городе 30 л бензина и 60 л дизеля, на трассах — 60 л и 200 л соответственно · «Татнефть» — лимиты «в одни руки» · В Волгоградской области «Лукойл» снизил лимит с 30 до 20 литров · В Башкортостане — с 50 до 30 литров · В Самарской области — 40 л на две недели · В Липецкой области — 30 л до 28 июня Запрет на продажу в канистры действует на большинстве АЗС в европейской части и на Урале. Власти и сети объясняют это борьбой с перекупщиками и ажиотажным спросом. «Пустые» стеллы с «00,00» — во Владимирской и Нижегородской областях пустует около половины АЗС. В Карелии закрыто уже около 20 заправок. Крым — особый случай: свободную продажу топлива приостановили, бензин получают только государственные службы. --- 🗺️ Региональная картина Благополучных регионов осталось всего пять: Ингушетия, Чечня, Калмыкия, Чукотка и Ненецкий АО. Но и там цены растут. Острее всего — Ульяновская, Владимирская и Иркутская области. Губернатор Иркутской области уже выехал в Москву договариваться о поставках. В Забайкалье из-за нехватки бензина сократили движение общественного транспорта, а теперь встали и мусоровозы — оператор прекратил обслуживание нескольких районов. В регионе введён режим повышенной готовности. В Ивановской области проезд в автобусе подорожал со 170 до 210 рублей. Растут цены на такси по всей стране. Кражи топлива из баков автомобилей участились в Подмосковье и Иваново. --- 🔍 Причины: почему так вышло? Основная причина — массированные удары дронов по НПЗ, из-за которых заводы уходят на внеплановые ремонты и приостанавливают отгрузку. По данным Reuters, нехватка бензина достигает 20% внутреннего потребления. Что делает правительство: · Полный запрет экспорта бензина и авиакеросина (до 30 ноября) · Плановые ремонты НПЗ перенесены, подключены малые и средние заводы · Импортная пошлина на нефтепродукты обнулена (предложено продлить до июня 2027) · ФАС мониторит цены в реальном времени, возбуждены уголовные дела · Россия впервые за долгое время импортирует бензин — переговоры с Казахстаном о ~50 тыс. тонн АИ-92, готовится морской импорт из Индии. Белоруссия поставляет 100–150 тыс. т/месяц, но это лишь малая часть дефицита Вице-премьер Александр Новак назвал ситуацию «непростой, но контролируемой». --- 📆 Прогноз Аналитики ожидают стабилизации в июле, процесс займёт от нескольких дней до двух недель. Но пока — запасайтесь терпением и не поддавайтесь панике. Ажиотаж только усугубляет ситуацию. --- Берегите себя и свой бак. Следите за официальной информацией.

🙈🙉🙊 Глаза закрыть! Всем молчать. Ничего не говорить и ничего не замечать! ФАС выдала предостережения из-за публичных заявлений о возможном росте цен на социально значимые товары В частности, предостережение получил директор по коммуникациям GIS Mining и гендиректор ООО "Альянс тракс" за прогнозы стоимости топлива в 2026 году. Так что теперь о ценах на бензин либо хорошо, либо никак! Следующий шаг: запрет говорить о падении российской экономики и о росте цен в принципе Следующий шаг-2: запрет НЕ писать хвалебные отзывы о работе правительства и о стране в целом Следующий шаг-3: запрет писать НЕДОСТАТОЧНО ХВАЛЕБНЫЕ отзывы о работе правительства и о стране в целом Честное слово, лучше бы фасовские весельчаки так нефтяной картель , , и других весельчаков проверял. А то у нас ведь как всегда: нефть растет, бензин дорожает. Нефть падает, бензин дорожает. Нефть стоит на месте, бензин...Ну вы поняли. И ни один экономист, будь он хоть нобелевским лауреатом, хоть австрийской хоть неокейнсианской, хоть мейнстримной школы не сможет вам объяснить, как так происходит на земле российской. Фас то говорит, что монополий там нет, все хорошо! Короче, еще один безумный шаг на фоне деградации системы управления. Кстати, про продукты и ритейл полтора года назад в разгар инфляции фасовские тоже похожий антикриз прогоняли. Из совсем недавнего - покрытие энергетиков , во время январского повышения цен. Тогда люди говорили о рекордных начислениях по 10-30%, а фас бодренько рапортовал об 1.7%. Похоже, практика "не можешь справиться, заставь молчать будет шириться по мере нарастания кризисов. На подходе индексация цен в октябре после электорального мероприятия во имя спасения энергетиков, и региональных бюджетов. И будет оно в 8-10 раз серьезнее, чем в январе. Вот и представьте себе, какую фантазию придется развить "антимонопольщикам", чтобы скрыть это Свои мысли пишите в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы узнавать о том, что РЕАЛЬНО происходит в России и не верить в сладкие речи фасовцев и прочих чиновников любого уровня

Росстат не устает: в мире статистики [перезалив] Итак, что же делает наш любимый Росстат? Рисует! Художественная школа имени Малевалько-Галкина ожидаемо продолжается и в новом году. Причем, практика художеств только ширится Напомню, в 2025 году Росстат "скручивал" статистику по инфляции, просто выбрасывая последние числа месяца. В итоге неделя конца месяца-начала следующего получалась меньше, чем смежные. Ни одно объяснение не могло объяснить данный артефакт, кроме самого простого: "врут". Ну и параллельно росстатовские спецы "откусывали" инфляцию у месячной инфляции, объясняя это "методиками подсчета" и прочими байками Апогеем художеств стала статистика декабря 2025, когда в последние 9 дней, если верить росстату, инфляция выросла...На 0,01%. Чудо новогоднее! Однако, в этом году росстатовским Малевичам не повезло: январский всплеск инфляции был такой силы, что январская статистика выглядела ну уж очень плохой. Поэтому ведомство выкатило свой главный козырь: "другая методика" и срезало 0,3% инфляции. Да, на удивление, инфляция магическим образом сократилась. И да, на целых 0,3% Это уже не наперстничество уровня 0,08-0,15%, которым росстат заливал мед в уши населению в прошлом году. Тут дела серьезные И, возвращаясь к вопросу о том, что из себя представляет сегодня российская официальная статистика: у вас так сильно отличаются данные, из-за нерепрезентативных методик? Или ужасного качества собираемых данных? Или вы просто сидите и врете? Или злое НАТО и ЕС пробрались в ваши казематы и в бумагах начиркали? Заметьте, что это уже не первый в этом году случай не просто расхождения, а прямого противоречия данных госведомств. Историю с полтриллиона пропавших дивидендов, большая часть которых приходится на , и для бюджета мы уже обсудили. А вот вам еще весельчаковая статистика: ФАСовский глава отчитывается о том, что якобы рост цен на жкх составил 1,7% по причине повышения НДС. Внимательный зритель уже скажет: так нам ж обещал Силуанов и ко, что рост цен составит всего 0,6-0,8%? Но опустим этот факт, в конце концов, может же министр финансов ошибиться, считая на калькуляторе. Бывает. Что произошло в реальности? Да, тарифы выросли на те самые 1,7%. Но есть нюанс: жкхшники сделали перерасчеты, из-за чего цифры в платежках выросли на 7-15%, а где-то и до 40%. Формально, глава ФАС не соврал. Но даже по данным росстата, которым грош цена, рост цен на жкх составил 3%. И люди справедливо обвиняют фасовцев в замалчивании проблемы, которую они должны вообще-то решать И, самое главное, этот всплеск не войдет в статистику по инфляции, не будет нигде учтен. Так что даже если бы российское ведомство кристально чисто собирало статистику, реальный рост цен был бы больше. Но на этот фактор накладывается еще и статистическая магия вне Хогвартса То ли прикрывая цб, которым надо снижать ставку для якобы роста экономики , то ли угождая минфину, которому хочется меньше тратить на обслуживание долга , росстат пошел в окончательный отрыв от реальности Такие вот дела. Какая в стране реальная инфляция? Пишите в комментариях свои предположения. Думается мне, даже такая статистика будет больше отражать реальность, чем данные ведомства с тысячами сотрудников. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того, что РЕАЛЬНО происходит в нашей экономике

🥊 Битва за наш холодильник: Безопасность vs Свобода выбора На рынке еды назревает грандиозный скандал. Крупнейшие маркетплейсы объединились, чтобы отбить атаку федеральных торговых сетей. Разбираемся, почему гиганты ссорятся, а решать судьбу нашей продуктовой корзины придется правительству. 🔴 В красном углу: Ритейлеры (Супермаркеты) Традиционные магазины (федеральные сети) первыми пошли в наступление. Они просят власти запретить продажу продуктов на маркетплейсах для предпринимателей. Их аргументы звучат серьезно: • «Серая зона» безопасности: Ритейлеры утверждают, что в обычных магазинах строгий контроль: СанПиНы, температурный режим, проверки. А на складах продавцов маркетплейсов (особенно мелких) творится неизвестность. • Безответственность: Если вы отравитесь творогом из супермаркета — отвечает магазин. Если творогом с маркетплейса — площадка часто говорит: «Мы только витрина, все претензии к продавцу ИП Иванову». • Неравные условия: Магазины тратят миллиарды на соблюдение норм, а онлайн-продавцы часто эти нормы обходят, получая нечестное преимущество в цене. 🔵 В синем углу: Маркетплейсы (WB, Ozon, Яндекс, Сбер, Avito) «Цифровики» молчать не стали и написали коллективное письмо в Правительство и Администрацию президента. Их ответный удар: • Удушение конкуренции: Маркетплейсы уверены: забота о безопасности — лишь прикрытие. Настоящая цель сетей — убрать конкурентов и сохранить монополию на наши кошельки. • Удар по малому бизнесу: Запрет отрежет тысячи фермеров, производителей крафтовых сыров, меда и снеков от покупателя. Им просто негде будет продавать свой товар, так как попасть на полку в крупную сеть маленькому бренду почти невозможно. • Рост цен: Меньше продавцов = меньше конкуренции = выше цены для нас с вами. ⚖️ Что в итоге? Ситуация патовая. С одной стороны — риск купить испорченный продукт «вслепую» через интернет без гарантий. С другой — перспектива остаться только с тем ассортиментом, который утвердили большие сети, без доступа к уникальным товарам малого бизнеса. Сейчас мяч на стороне властей. Им предстоит решить: закрутить гайки ради безопасности или оставить свободу ради развития рынка? А чья позиция ближе вам? 1️⃣ За Ритейл: Еда — это серьезно. Пусть продают только те, кто может обеспечить 100% контроль и несет ответственность. 2️⃣ За Маркетплейсы: Руки прочь от малого бизнеса! Я сам решу, у кого покупать, мне важен выбор и цена.

🧾 ФАС открыла “ценовой чек” по продуктам — и сразу по топ-10 сетям Сегодня, 16 декабря 2025, ФАС разослала запросы десяти крупнейшим торговым сетям, чтобы те пояснили причины роста цен/высоких наценок на продукты: «Х5», «Магнит», «Дикси», «Ашан», «О’Кей», «Лента», «Гиперглобус», «Мария Ра», «Монетка», «Азбука вкуса». 🔎 Что именно “не понравилось” регулятору ФАС пишет, что анализировала средневзвешенные закупочные и розничные цены по отдельным категориям продовольствия за период январь—август 2025, и увидела случаи высоких средневзвешенных наценок в ряде сетей. ⚖️ Важно: запрос ≠ приговор Дальше ведомство планирует изучить ответы на предмет соблюдения закона о защите конкуренции — и если найдёт нарушения, обещает применить меры антимонопольного реагирования. 🧊 А ещё ФАС предлагает “по-хорошему” Чтобы сдерживать цены на наиболее востребованные социально значимые товары, ФАС предлагает сетям рассмотреть добровольные обязательства: снизить и затем ограничить наценки. 💼 Как это обычно выглядит на практике (и чего ждать) • Сети, скорее всего, будут объяснять рост цен подорожанием закупки у поставщиков, логистикой, сезонностью и промо-механикой (скидки/“перекладка” маржи). • Для публичных игроков типа X5/“Магнит” главный риск — давление на маржу в отдельных категориях и лишний регуляторный шум. • Уже пошли реакции: X5 заявляет, что по социально значимым товарам наценки минимальные, местами нулевые или даже отрицательные (то есть это “товары-приманки” для трафика). 🤔 Вопрос дня: где заканчивается “нормальная наценка” и начинается “перегиб”? #X5

❗Глава ФАС: объем инвестиций в ЖКХ за последние годы увеличился вдвое. Об этом Максим Шаскольский рассказал в ходе 10-й Всероссийской тарифной конференции. 📈Руководитель ведомства отметил, что объем планируемых инвестиций в 2020 году составлял 296 млрд рублей, а в 2025 – уже 552 млрд рублей. Росту инвестиционной привлекательности отрасли способствует в том числе работа ФАС. 📃В текущем году расширен перечень оснований для изменения условий концессионных соглашений. В их число вошли изменение цен на стройматериалы и оборудование, увеличение МРОТ, утверждение региональных комплексных планов модернизации коммунальной инфраструктуры. Это обеспечит учет изменений рыночной конъюнктуры при тарифном регулировании концессионера. 🏭Закреплена возможность утверждения и корректировки инвестиционных программ в сферах теплоснабжения, водоснабжения и водоотведения в 2025 году, а также возможность учета актуальной ставки Банка России. Для усиления контроля за использованием инвестресурсов утверждены единые формы отчетов. Это обеспечит прозрачность формирования инвестиционной составляющей в тарифах, а также ее целевое использование и принятие регуляторных мер в случае нарушений. ♻️В сфере обращения с ТКО с 1 сентября 2025 года введен порядок учета в тарифах регоператора расходов на утилизацию ТКО путем производства искусственных грунтов и расходов на создание перегрузочных станций. ⚡В электроэнергетике реализован механизм регуляторных соглашений. На текущий момент заключено 29 соглашений, к концу года их количество увеличится до 44. Часть территорий ДФО вошла ценовые зоны оптового рынка и на них начали действовать рыночные механизмы ценообразования. Также утверждены методика оценки экономически обоснованных затрат генерирующих компаний и предельные значения удельных расходов условного топлива. 🏠В сфере газоснабжения продолжает реализовываться модель бесплатного подключения домовладений к газораспределительным сетям. Постоянно ведется мониторинг показателей реализации программы социальной догазификации – с 2021 года количество подключенных домовладений превысило 1 млн. 🖥️Служба последовательно переходит к полной автоматизации тарифного регулирования на базе ФГИС «Тариф». Это позволяет повысить прозрачность, управляемость и предсказуемость принимаемых тарифных решений. ФАС привлекла 15 региональных тарифных регуляторов к тестированию системы. Широкое внедрение сервиса ожидается уже в 2026 году. ℹ️Еще одно важное направление – контроль за экономической обоснованностью тарифов. В 2020 году из тарифов было исключено 2,4 млрд рублей, а по состоянию на октябрь 2025 года сумма подлежащих исключению средств в текущем году и будущих периодах составила 36,8 млрд рублей. Наибольший объем экономически необоснованных средств исключен в отрасли электроэнергетики – 16,3 млрд рублей, теплоснабжения – 5,5 млрд рублей, обращения с ТКО – 5,3 млрд рублей. 🚊В завершение доклада Максим Шаскольский напомнил, что с 2026 года ФАС будет планово анализировать тарифы на пригородные перевозки железнодорожным транспортом на предмет экономической обоснованности, а при поступлении жалоб инициирует внеплановые проверки.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ ЦБ снизил ключевую ставку с 20% до 18%. Инфляция замедляется — во II квартале годовой темп упал до 4,8%, а в мае–июне был близок к цели в 4%. Сигнал нейтральный: следующие шаги зависят от динамики цен и ожиданий населения. До конца года ставку могут снова понизить — возможно до 14–15%. Инфляционные ожидания всё ещё высоки: люди ждут рост цен на 13%. В экономике перегрев спадает, зарплаты растут медленнее, спрос сдерживается. ЦБ хочет вернуть инфляцию к 4% к 2026 году и будет снижать ставку осторожно. 2️⃣ "Совкомфлот" в первом полугодии 2025 года ушёл в чистый убыток по РСБУ — минус 486,7 млн ₽. Год назад была прибыль 3,7 млрд ₽. Выручка рухнула почти до нуля — всего 58,1 млн ₽, минус 98,4%. Валовая прибыль тоже почти исчезла — осталась на уровне 3,5 млн ₽. Это крупнейшая судоходная компания России, работает в условиях льдов и морозов, перевозит нефть, газ и продукты их переработки. Но сейчас — словно её "обледенили" изнутри. 3️⃣ АФК "Система" продолжит строить отели даже без господдержки. Сейчас сеть Cosmos строит объекты по всей России и даже смотрит на Мальдивы. Если льготные кредиты отменят, привлекут частных инвесторов и подумают об IPO. Гостиничный бизнес — один из главных проектов группы. 4️⃣ "Русснефть" в первом полугодии 2025 года ушла в убыток по РСБУ — минус 2,4 млрд ₽ против прибыли 18,3 млрд ₽ год назад. Выручка снизилась на 17,7% до 121,3 млрд ₽. Основной удар — падение продаж нефти внутри страны на треть. Экспорт, наоборот, вырос на 7,5%, а продажи газа внутри страны — на 10,5%. Во II квартале компания вышла в плюс — почти 1,9 млрд ₽ прибыли. 5️⃣ "Ростелеком" выплатит дивиденды за 2024 год на 10,2 млрд ₽. По привилегированным акциям — 6,25 ₽, по обычным — 2,71 ₽ на бумагу. Это 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, как и предусмотрено новой политикой. Прибыль компании по МСФО за 2024 год упала на 43% — до 24,1 млрд ₽. Дата закрытия реестра — 13 августа 2025 года. 6️⃣ "Майкрософт рус", основное юрлицо Microsoft в России, подала заявление о банкротстве. Это формальное завершение ухода компании с российского рынка. С 2022 года бизнес постепенно сворачивался: уволили сотрудников, расторгли аренду, ограничили подписки. Теперь началась финальная стадия — ликвидация. 7️⃣ ФАС возбудила дело против «Газпром ГНП продажи» — дочерней компании Причина — резкое сокращение продаж бензина на бирже в разгар летнего спроса: АИ-92 упал на 74%, АИ-95 — на 50%. Вместо продажи собственного топлива компания закупала бензин у других, что снизило доступность для покупателей. ФАС считает такие действия недопустимыми и подозревает нарушение антимонопольного закона. Компания не ответила на запрос регулятора в срок. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и ✅

🔍 ФАС начала проверку HeadHunter, признав компанию доминирующей на рынке поиска работы (доля 57%). Что это значит для акций? В продолжение к предыдущей аналитике по Хедхантер ( ) The Buy Side изучил исторические случаи проявления интереса ФАС к публичным и непубличным компаниям и представляет краткое резюме анализа на суд общественности. Приятного прочтения! Рассмотрим исторические прецеденты и реакцию акций: •HeadHunter (2021): ФАС выдала предупреждение за злоупотребление доминирующим положением, касающееся ценовой политики и доступа к базе данных для партнеров (в частности, жалоба от сервиса "Стафори"). Акции HHRU на Мосбирже показали волатильность в моменте, но обвального падения не произошло. Более того, после урегулирования спора с ФАС акции выросли с ~3100 до ~3800 руб. Итог: компания выполнила предписания, дело закрыли, общий тренд рынка и сильные операционные показатели компании перевесили опасения. 📈 •Яндекс (2021-2022): ФАС предъявила претензии к поисковой выдаче, усмотрев преференции собственным сервисам "Яндекса". Акции YNDX отреагировали снижением примерно на 4-5% в день объявления о претензиях. Итог: мировое соглашение. Однако, акции "Яндекса" за этот период показали значительную волатильность под влиянием множества факторов, включая геополитику. Влияние ФАС сложно отделить от других, более мощных факторов. 🤝 •Металлурги (2021-2022): ФАС возбудила дела против НЛМК, Северстали и ММК по подозрению в установлении высоких цен на горячекатаный прокат. Акции , , показали снижение на 2-4% в дни объявления. Итог: ФАС признала компании виновными и назначила оборотные штрафы (в районе 1% от выручки). 📉 •"Химический сговор": Картель на рынке хлора и каустической соды. Компании: ОАО «Каустик» (Волгоград), ОАО «Саянскхимпласт», ОАО «Башкирская содовая компания». Штрафы доходили до 11.5% от годовой выручки (для "Каустика", у остальных компаний - меньше). 💥 •Google (2015-2017): ФАС возбудила дело по жалобе "Яндекса" из-за предустановки сервисов Google на Android. Штраф составил около 2% от выручки российского подразделения Google. Главное – ФАС обязала Google устранить нарушения и обеспечить возможность предустановки приложений конкурентов. ⚙️ 🤔 Вывод: Проверки ФАС – часть жизни крупного бизнеса, особенно для лидеров рынка. Важно следить за конкретными претензиями, требованиями и реакцией менеджмента компании. HeadHunter, вероятно, будет стремиться к конструктивному диалогу и выполнению разумных предписаний, как это было в 2021 году. 🤞 Будем надеяться, что HeadHunter продолжит демонстрировать сильные операционные и финансовые результаты. Текущая ситуация, если и приведет к каким-то санкциям, больше похожа на "дело металлургов" (с относительно небольшими штрафами), чем на "химический сговор".

📉 Headhunter и ФАС: паника или рабочий процесс? Сегодня акции HH потеряли около 5% на вечерке, и считаю важным дать короткий комментарий — особенно для тех, кто держит бумагу или только присматривается. 🔍 Что случилось: ФАС провела мониторинг и определила, что доля Headhunter на рынке онлайн-рекрутинга достигает 57% — то есть, компания формально занимает доминирующее положение. 🗣️ Цитата главы ФАС: «Это не значит, что есть нарушения. Доминирующее положение не означает наличие нарушений, но у нас было достаточное количество жалоб на компанию, на дискриминационный подход к различным участникам рынка». 🧩 То есть на текущий момент — речь не о санкциях, а о проверке и сборе данных. Реакция пока опережающая. ⚖️ Прецеденты по штрафам ФАС: ТГК-2 — 324,5 млн ₽ Нижнекамскнефтехим — 1,29 млрд ₽ Исключение: Северсталь — 8,7 млрд ₽ Штрафы свыше 2 млрд ₽ — редкость. И даже они не всегда влияют на долгосрочную стоимость компаний. 📌 Что думаю лично (держу бумагу): Реакция на рынке выглядит избыточной, если оценивать масштаб и стадию истории. Никаких обвинений, штрафов или решений пока нет — идёт рутинная проверка. Да, ситуация требует внимания. Но пока что — это просто информационный шум, на котором многие спекулируют. 🧘‍♂️ Мой подход: держу, слежу за новостями, не поддаюсь панике. Если появятся детали — пересмотрю позицию. #hh

ФАС и HeadHunter: танго на знакомом паркете, или почему инвесторам не стоит спешить с валерьянкой ‼️ Инвесторский мир сегодня слегка взбудоражен: ФАС России официально признала HeadHunter доминирующей компанией на рынке поиска работы с долей рынка 57% и инициировала проверку. 🔽Акции компании отреагировали предсказуемо нервно, просев более чем на 5%. Казалось бы, "шеф, всё пропало!". Но давайте наденем очки для чтения мелкого шрифта истории и посмотрим, так ли страшен этот "регуляторный чёрт", как его малюют биржевые паникёры? Дежавю, или "Мы это уже проходили" Для тех, кто на рынке не первый год, новость о внимании ФАС к HeadHunter – это как старый, немного подзабытый, но до боли знакомый шлягер. Вспомним: ☄️ 2019 год: ФАС уже проводила проверку HeadHunter после жалоб от конкурентов (в частности, Rabota.ru и SuperJob). Претензии касались в основном ценовой политики и условий предоставления услуг, которые, по мнению заявителей, ущемляли их интересы. Чем закончилось? Ведомство выдало компании предписание устранить некоторые моменты в тарифной политике, что HeadHunter и сделал. Никаких драконовских штрафов, запретов на деятельность или принудительного дробления бизнеса. Рынок немного поволновался и успокоился. ☄️ 2021 год: снова ФАС, снова проверка. На этот раз ведомство признало компанию нарушившей антимонопольное законодательство из-за навязывания невыгодных условий договора и необоснованного отказа от его заключения с одним из контрагентов. Итог? Предупреждение и предписание об устранении нарушений. HeadHunter, как прилежный ученик, замечания учел. Акции тогда тоже демонстрировали некоторую волатильность, но быстро восстановились. Что имеем сегодня? 🥸 Нынешняя проверка, по сути, логичное продолжение статуса "доминанта". ФАС обязана следить за такими "тяжеловесами" рынка, чтобы те, упиваясь своим положением, не начали, скажем так, "играть не по правилам" и давить на более мелких конкурентов или клиентов. Это нормальная практика для любого развитого рынка. ✔️ Сам факт признания доминирующего положения – это констатация рыночной реальности, а не приговор. Главный вопрос – найдет ли ФАС признаки злоупотребления этим положением. И даже если найдет, исторический опыт подсказывает, что наиболее вероятный сценарий – это очередное предписание скорректировать те или иные аспекты деятельности. Для такой крупной и гибкой компании, как HeadHunter, это скорее задача на "оптимизацию процессов", нежели экзистенциальная угроза. 🤫 Вывод для инвестора с холодным сердцем и горячей головой: текущая реакция рынка с падением акций более чем на 5% выглядит, скажем так, несколько... эмоциональной. Словно зрители на футбольном матче, которые вскакивают при каждом опасном моменте у своих ворот, даже если мяч летит мимо. Да, новость неприятная, но не фатальная. HeadHunter – это по-прежнему мощный игрок с отлаженной бизнес-моделью, глубоким проникновением на рынок и сильным брендом. Внимание регулятора – это, можно сказать, издержки лидерства. Возможно, для инвесторов с крепкими нервами и хорошей памятью это скорее повод присмотреться к бумагам на "распродаже", нежели поддаваться общей панике. Ведь как показывает история, после таких "встрясок" котировки компании имеют свойство возвращаться на траекторию роста, как только первоначальные эмоции улягутся.

📌 Центробанк и ФАС сделали вкладчикам приятный подарок! 🎁 📊 Если вы планируете положить деньги на депозит, скоро вам будет легче разобраться в процентах и условиях. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) и Центральный банк России разработали новые правила игры для банков. 📈 🔹 Теперь каждый банк обязан честно сообщать не только максимальную ставку, но и минимальное гарантированное значение. Например, если реклама гласит «До 15% годовых», на деле вы сможете рассчитывать минимум на 5%, если не будете пополнять вклад регулярно. 📌 🔹 Запрещён «хитрый маркетинг»: автоматическое заполнение полей в калькуляторах вкладов недопустимо. Пользователь должен самостоятельно вводить нужную сумму и срок депозита, чтобы видеть реальный расчёт. 📊 🔹 Банки, работающие с партнёрами и посредниками, должны убедиться, что вся информация о вкладе достоверна и не вводит клиента в заблуждение. 🔍 🔹 Каждому виду вклада полагается отдельный расчёт гарантированного дохода. Нельзя выдавать усреднённую цифру, маскируя таким образом реальность. 📅 📈 Зачем это сделано? Чтобы предотвратить обман и ввести единые стандарты информирования клиентов. Теперь вкладчику будет проще сравнить различные предложения и выбрать оптимальное. 📌 Граждане любят банковские депозиты — в 2024 году на счета внесли 57,6 трлн рублей, а в 2025-м сумма может вырасти до 68 трлн. Новая мера направлена на то, чтобы защитить интересы вкладчиков и сделать сферу вкладов максимально прозрачной и безопасной. 📌 📊 Лучший друг вкладчика — полная открытость и чётко сформулированные условия. Проверяйте все мелочи и читайте договоры внимательно, чтобы ваши деньги работали на вас, а не становились жертвой рекламы. 📈

#цб Минюст и ФАС не дали положительного отзыва на предложение Минфина о внедрении универсального QR-кода от НСПК. Ведомства полагают, что реализация законопроекта создаст неравные условия для участников платежного рынка, пишут Известия. Ранее комитет Госдумы по защите конкуренции также скептически отнесся к инициативе*, противоречащей Конституции РФ, поскольку она приведет к монополизации рынка и к тому же создаст проблемы небольшим банкам. Текущая версия законопроекта предполагает установку на кассах только платежного решения от НСПК, продвигаемого Центробанком. При этом рынок, в лице Консорциума банков, куда вошли Сбер, Альфа-Банк и Т-Банк, предлагает свое решение: единый QR-код на базе существующей технологии Multi QR. Он сможет работать параллельно с продуктом НСПК. Так или иначе, противоречия внутри правительства страны по вопросу QR-кода от НСПК прозрачно намекают, что с законопроектом что-то не так. А без положительных заключений отдельных министерств и ведомств законопроект не взлетит. Власти уже отложили запуск цифрового рубля на неопределенный срок, а задержка с внедрением универсального QR-процесс не ускоряет. * Российские парламентарии опасаются, что инициатива по внедрению универсального QR-кода, разработанного НСПК, приведет к монополизации рынка и создаст проблемы небольшим банкам. Комитет Госдумы по защите конкуренции в своем отзыве на внесенный ранее на рассмотрение палаты законопроект указывает, что в существующем виде документ приведет к ограничению конкуренции, невозможности развития платежных сервисов кредитными организациями, уже применяющими разработанные и внедренные ими решения, а также к прекращению развития этими сервисами программ лояльности и кэшбэка. Это “в конечном итоге лишит граждан права выбора на наиболее выгодный и экономически целесообразный для них вариант платежного сервиса”. Кроме того, представители финансового сектора обращали внимание на то, что монополизация повредит и технологическому совершенствованию платежных инструментов, так как у банков не останется стимулов для внедрения новых разработок.

#ЦБ 🍿 Главный редактор «Ридуса» Андрей Гулютин подал официальное заявление в ФАС с просьбой проверить законопроект о внедрении универсального платежного QR-кода на соответствие требованиям антимонопольного законодательства. Журналист, пообщавшись с экспертами, пришел к выводу, что в случае принятия законопроекта, лоббируемого Центробанком, рынок платежных услуг изменится не в лучшую сторону. Гуляев пишет, что «потребители рискуют больше не увидеть новых и удобных сервисов, поскольку их развитие возможно только на базе конкурентных отношений, когда каждый банк старается предложить лучший сервис по лучшим ценам», а монополия единого QR-кода от НСПК остановит развитие собственных сервисов банков. К тому же, «карманная структура Центробанка» сможет самовольно устанавливать тарифы эквайринга, что может взвинтить конечные цены на товары и услуги для отечественного потребителя. «Принятие подобного закона отрицательно повлияет на конкуренцию и игроков платежного рынка, поскольку установит по факту дискриминационные условия. Это противоречит пункту 2 статьи 34 Конституции РФ и пункту 8 статьи 4 Закона РФ «О защите конкуренции», — обратил внимание главред издания. Пока законопроект не принят, и на рынке идет параллельная разработка двух решений. Одно от НСПК, а второе от консорциума банков.