Хэштег #иис | Тинькофф Инвестиции Пульс

Пенсионный портфель: инструкция по сборке на собственных ошибках. Спецвыпуск. Когда капитал разрезан на три: три портфеля, два ИИС, золото тремя формами — где держать страховку. ‎Коллега из ленты (с её согласия) принесла в комментарии кейс, с которым живёт половина долгосрочных инвесторов: капитал разрезан на три части, брокеры разные, цели разные — и страховка от девальвации не знает, где встать. Её цифры: портфель 1 — 500к, брокер, пенсия через 15 лет, ничего не выводится. Портфель 2 — 300к, ИИС, 10 лет, купоны и дивиденды, вычет здесь и сейчас. Портфель 3 — 200к, ИИС 2, 10 лет, поток на золото и в ИИС следующего года. Плюс валютные вклады и наличные вне брокера и золото тремя формами. Вопрос был такой: считать 10% страховки от общего миллиона и разместить в портфеле 3? Нет. Страховка следует за деньгами, которые страхует. А чтобы понять, какие деньги страховать, назовём их роли. Портфель 1 — деньги без даты: пенсия через 15 лет, выводов нет. Портфели 2 и 3 — деньги с замком: ИИС на 10 лет, вычет сейчас. Налоговый контур тоже разный: где-то налог в конце года, где-то падает на карту сразу, где-то ничего не выводится. Это не хаос — это три роли и три налоговые модели, и каждая просит своего инструмента. Где держим страховку: в портфеле 1. Там обитают деньги без даты — именно они встречают девальвацию через 15 лет. 10% считаем не от общего миллиона, а от них: 50к в замещающих и юаневых облигациях. Почему не в ИИС: на ИИС с вычетом «здесь и сейчас» доход облагается при выводе — страховка отдаст часть доходности налогу. В брокерском контуре валютную переоценку можно сделать необлагаемой: продержал бумагу три года — прирост цены не облагается (льгота долгосрочного владения). Если ИИС новый, с 2024 года, — доход освобождён при закрытии, тогда часть страховки может обитать и там. Тип ИИС решает место страховки. Валюта вне брокера — тоже страховка. Её валютные вклады и наличные уже несут валютный риск. Значит, считаем всё вместе: вклады плюс наличные плюс замещающие в портфеле 1. Потолок 10-15% капитала: выше — это уже не страховка, а ставка на курс. Денежный эквивалент вне фондов. Она спросила, что есть кроме вкладов и фондов денежного рынка. Есть: короткие ОФЗ строго под дату покупки (покупка через два года — бумага гаснет через два года), корпораты топ-рейтингов на 1-2 года, юаневые вклады. И её интуиция про отдельного брокера под крупную покупку правильна: не смешивай цель с портфелем, иначе при выводе получишь налоговый бардак за весь год. Золото тремя формами — правильно. ОМС 3%, фонд 2%, монеты 5%. У каждой формы свой риск: ОМС не застрахован как вклад, монеты имеют спред покупки-выкупа, фонд берёт комиссию, но ликвиден. Слитки — когда вырастет сумма: спред в процентах падает с размером. А 2 ИИС — не усложнение, а выгода: лимит вычета даётся человеку, два ИИС — два лимита. Лимит эмитента: 2% на миллион — тесно. 2% на эмитента при миллионе — это 50 имён, мусор и нагрузка слежения. Лимит хорош как потолок для рискованного рукава. Для ядра управляемо 5% на эмитента, 10-20 имён. Диверсификация по ролям важнее диверсификации по именам: её 3 портфеля и есть 3 роли и это главное, что она сделала правильно. Правило, которое я из всего этого выношу. Страховка следует за деньгами, которые страхует: доля считается от денег без даты, место — по портфелю, где эти деньги лежат. Лимит — это потолок, а не цель. И налоговый контур — часть роли: одна и та же бумага в брокере и на старом ИИС даёт разную доходность на руки. ‎Эпизоды серии и спецвыпуски — в профиле, ссылки в первом комментарии. ‎Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‎Деньги любят тишину, а разделённый капитал любит, когда страховка знает, чьи именно деньги она страхует. Как-то так. ‎#инвестиции

Дивиденды в ИИС: что я с ними делаю С начала года мне на ИИС пришли 24 дивидендные выплаты. До конца октября придёт ещё одна, от Ни рубля из них я не вывел, и дальше расскажу почему. За последние 12 месяцев дивиденды после налога принесли около 7% от стоимости моих акций. Больше трети выплат года дал Сбер: и его префы вместе. Для меня дивиденд - то же пополнение, только от компаний, а не с зарплаты. Он идёт в ту часть портфеля, которой сейчас не хватает до цели. То есть по тем же правилам, что и пополнение из "кошелька". Сейчас рынок слабый, и по моим правилам половина портфеля должна быть в облигациях. Поэтому дивиденды уходят в короткие ОФЗ. Когда рынок развернётся, они снова пойдут в акции - в те 15 компаний, которые лучше всех проходят мой отбор. Похоже, это случится уже в ноябре. С 2025 года дивиденды с ИИС-3 можно выводить на карту без потери льгот. Купоны по облигациям так выводить нельзя. Но стоит ли вообще это делать и во сколько это обойдется в конечном итоге? В моем понимании, каждый выведенный сейчас рубль - это рубль, который не будет на меня работать в будущем. Как работает сложный процент на дивидендах? Я посчитал на условных 100 тыс. ₽. Допустим, дивиденды после налога - 7% в год, как у меня сейчас, а цена акций растёт на 5% в год. Через 15 лет: - если забирать дивиденды, капитал вырастет до 208 тыс. (На росте портфеля 5% в год) и будет платить около 15 тыс. в год. Сами дивиденды за эти годы дадут ещё около 151 тыс. = вместе 359 тыс.; - если вкладывать их обратно, капитал вырастет до 547 тыс. и будет платить около 38 тыс. в год. Казалось бы те же 100 тыс., но доход в год в 2,6 раза больше. Это условный расчёт, а не прогноз. Но разница показывает, ради чего стоит потерпеть. Для наглядности показываю на графике. Забирать дивиденды или вкладывать обратно - вопрос не правильного ответа, а вашей конечной цели. Если доход нужен уже сейчас, выплаты на карту - нормальное решение, для этого их и разрешили выводить. Мне до моей цели еще 10-15 лет, поэтому я выбираю не выводить. У каждого свой срок и свои задачи, решать каждому самостоятельно! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Часть 2. Продолжение вчерашнего поста. Там мы разобрались какова реальная роль ИИСа для нашей налоговой оптимизации. Пришло время развенчать миф о том, будто вы там свои деньги “замораживаете”. Итак, вы открыли ИИС-3 на 5 лет, но деньги понадобились через 3. Все три года вы вносили по 400К ежегодно и дважды или трижды получили налоговый вычет. Количество вычетов зависит от того, в начале календарного года открыт ИИС или в конце. Но в нашем примере пусть будет три, ведь так «потеря» от закрытия будет больше. Вы закрываете ИИС и с вас требуют вернуть три вычета, пусть полученные по ставке 13% (ставка значения не имеет) - это 156000. Но в чем заключается ваша потеря? Если бы ИИС не открывали, то и этих 156000 у вас вообще бы не было. Тут вы ничего не потеряли. Также вас попросят заплатить налоги с прибыли, ведь освобождение от уплаты НДФЛ тоже сгорает из-за преждевременного закрытия ИИС. Но вы эти же налоги заплатили бы с прибыли и при торговле на обычном б/с, так что тут тоже никакой дополнительной потери нет. А теперь самое неприятное: вам могут начислить пени за использование тех 156000, полученных вычетами, потому что эта ситуация приравнивается к несвоевременной уплате налога. Однако фактически это копейки, давайте считать. Пени начисляются за каждый просроченный день в размере 1/300 от текущей ключевой ставки. Первый вычет 52000 допустим получили через полгода после открытия ИИС где-нибудь в сентябре предыдущего года. Второй через полтора и третий через 2,5. Напомню, закрыли ИИС мы через 3 года. Ключевую ставку возьмем 14% и она не менялась все 3 года (для простоты подсчета). Таким образом ежедневно вам будет начисляться 14% х 1/300 = 0,046% от суммы. Теперь считаем итоговую сумму: 52000*0,00046* 912 + 52000*0,00046* 548 + 52000*0,00046*182 = 21815 + 13108 + 4354 = 39 277 р. Сумма не критичная, но неприятная. Вот только из своего кармана вы заплатите гораздо меньше. Вы же платите пени за использование этих денег, потому что вы их реально ИСПОЛЬЗУЕТЕ ! При ключе 14% на фонде ликвидности или любом другом эти же деньги заработают вам 32400 р. на уплату пени. Что по итогу. Через ИИС-3 вы освобождаете свой капитал от НДФЛ почти полностью (кроме дивидендов и валюты). Бонусом ежегодно получаете налоговый вычет от 52000 рублей, а за риск преждевременного закрытия счета вам нужно будет заплатить 5-10 тысяч собственных денег, и то только если этот риск реализуется. Ну что? Потенциал ИИС заиграл для вас новыми красками? Или все это знали и без меня? Я, например, считаю себя относительно финансово грамотным человеком, но и сам долгое время недооценивал ИИС типа Б. И даже открытый в прошлом году ИИС-3 пополнил только на 400 тысяч ради вычета. Плюс точно также, как и многие, не задумывался насчет преувеличения так называемой «ловушки замороженных денег». Выражаю огромную благодарность Минфину, который благодаря жажде обложения граждан дополнительными налогами заставил меня начать думать в этом направлении. Со следующего года вместо роста моего НДФЛ от инвеста бюджет недосчитается даже тех налогов, которые я платил раньше. А бонусом сам выплатит мне очередной налоговый вычет за пополнение ИИС в этом году. «Просчитался, но где?» - Минфин, 2028 год. P.S. Накидайте что ли реакций или комментов, если пост оказался полезен и тоже недооценивали потенциал ИИСов и переоценивали страх о «заморозке» денег. Ведь даже если речь лишь о 13% по ставке НДФЛ, то это все равно гораздо больше, чем 0%👌

📊 52 000 ₽ — сумма, которую многие начинающие инвесторы теряют каждый год просто потому, что не открыли ИИС Это не единственная ошибка, которая обходится дорого. Собрали пять типичных промахов новичка, примеры и то, как выглядит портфель, который их не повторяет. Пять ошибок, которые встречаются почти у каждого новичка: 1️⃣ Инвестируют без подушки безопасности — заводят на брокерский счёт деньги, которые могут понадобиться через месяц-два. Просадка на 15–20% в неподходящий момент вынуждает продавать по невыгодной цене. 2️⃣ Ложная диверсификация — набирают 30–40 разных тикеров без всякой структуры, думая, что это снижает риск. На деле это «музей тикеров»: акции часто падают синхронно в кризис, а отследить и осмыслить такой портфель невозможно. 3️⃣ FOMO-покупки — заходят в бумагу уже после сильного роста, на хайпе, когда об идее написали все телеграм-каналы. Типичный результат — покупка на локальном пике и разочарование на коррекции. 4️⃣ Паническая продажа на просадках — вместо того чтобы следовать изначальному горизонту, фиксируют убыток на самом дне, а потом наблюдают восстановление рынка уже без своих денег. 5️⃣ Не используют налоговые льготы — открыть ИИС можно бесплатно за 10 минут, а вычет на взнос (13% от суммы пополнения, до 400 000 ₽/год — то есть до 52 000 ₽) начисляется практически гарантированно, при этом многие просто не подают документы. Пример портфеля для старта без этих ошибок: 🔹 50% — длинные ОФЗ (стабильный предсказуемый доход, основа портфеля) 🔹 30% — акции голубых фишек (ограниченный набор качественных эмитентов, а не десятки тикеров без разбора) 🔹 20% — фонды денежного рынка (ликвидный буфер — не подушка безопасности, но резерв на случай ребалансировки) Всё это удобно делать через ИИС-3 — так вычет на взнос и возможная льгота на доход при закрытии счёта работают одновременно. Что делать по порядку: подушка безопасности (3–6 месяцев расходов) → чёткий горизонт инвестирования → открыть ИИС → регулярные покупки по графику, а не по настроению рынка. Не инвестиционная рекомендация. Распределение портфеля иллюстративное, не является индивидуальной рекомендацией. Данные на 26.10.2026.

Борьба хомяка за доходность Мой небольшой пока путь в инвестициях — это слабоумие и отвага. Соображение и возможность осознать (не просто прочитать) книжную теорию и информацию от опытных участников рынка начала приходить буквально недавно. У меня ИИС, в этом году я отгружаю туда около 23 тысяч рублей ежемесячно. Идея мне понравилась на слух (тем более он зародился во времена жирных ставок по вкладам, и обещали доходность около 24% — если в процентах ошибся, простите, ибо человек слаб). Но реальность за последние 12 месяцев ничего такого не показывает даже близко. А если учесть, что я отгрузил туда более 305 тысяч рублей, решил избавиться от него, чтобы увеличить свой доход. Т.н. долбанные капиталисты будут иметь свое при любых моих действиях, но если у них можно выгрызть кусок — почему не сделать? Продать решил прямо сейчас (на момент операции фонд показывал в портфеле +1,36%). Выплата получилась бы на такую же сумму, но случился бы дивгэп. Понимал, что я не самый хитрый хомяк на мосбиржевом поле. Деньги от продажи разделил следующим образом: Около 23 500 ₽ добавил в фонд ликвидности как подушку на случай просадок (всего там теперь 50 000+ руб., нравятся круглые цифры). Пусть растет по чуть-чуть. 8 акций Корпоративного Центра ИКС 5 ( $X5) добавил к имеющимся (довел количество в портфеле до 10 по той же любви к круглым цифрам). Остальное ушло на покупку корпоративных облигаций (которые уже были в портфеле в разном количестве): ВИС Финанс ( ) — 50 шт. Синара Транспортные Машины ( ) — 60 шт. Полипласт ( ) — 60 шт. Эталон-Финанс ( ) — 20 шт. ХимМед ( ) — 50 шт. Балтийский лизинг БО-П08 ( ) — 41 шт. Теперь каждой из этих облигаций у меня в портфеле ровно столько, чтобы с купонов ежемесячно приобретать дополнительную соответствующую облигацию. Буду следить за магией сложного процента. Я не волшебник, а только учусь. Наверняка акулы и тигры мосбиржевого поля поймают с моих действий основательное ха-ха. Просьба не бить сильно ногами, а лучше, как говорил классик: «давайте думать, подсказывайте нах». Не является ИИР.

Доброго всем дня! Хочу поделиться своей текущей стратегией и тем, как она корректировалась за последний год. Начну с вводных: снимаю студию в Москве за 55 тыс. рублей, зарплата после вычета налога — 105 тыс. рублей. Понимаю, что в нашей стране, накопить на первый взнос и сразу отложить ещё около 5 млн на ремонт нереально без IT-зарплаты или обеспеченных родственников. Поэтому я решил пойти по пути достижения финансовой свободы за счёт купонного дохода и сложного процента от реинвестирования купонов. Сначала я хотел собрать «денежное колесо» из ОФЗ: 6 выпусков (по две выплаты в год) с фиксированным купоном на долгосрок. Но позже понял простую истину, как бы смешно это ни звучало: чем чаще приходит купон, тем быстрее новые деньги начинают работать и тем ближе та кривая сложного процента на графике. Поэтому выплаты по купону должны быть чаще, чем раз в месяц, и я начал брать корпоративные облигации тоже с фиксированным купоном. Корпоративные облигации решил брать по очереди: докупать по одному эмитенту до тех пор, пока сумма купонов по нему не достигнет 1000 рублей, чтобы можно было сразу докупить нового эмитента. Так я взял «ЭТАЛОН» и сейчас докупаю «ВИС». Но сейчас я немного отхожу от этой стратегии, так как хочу сделать упор на долгосрочные сбережения. Раньше я почему-то даже не хотел изучать ПДС, но дал ему шанс, чтобы понять общую картину, и был удивлён: похоже, это действительно хорошее вложение в будущее (до 15% дохода от размещённых средств, 13% налоговый вычет, господдержка до 36 000 ₽ в год). Сейчас я думаю каждый год вносить в ПДС сумму до уровня максимальной господдержки, а дальше направлять средства также на ИИС. Налоговый вычет по ИИС и ПДС у меня одинаковый — я получаю обратно 13% от положенного. Ну и сохраню такое правило: при поступлении купона буду докидывать деньги на ИИС, если не будет хватать на покупку облигации. Буду рад рекомендациям по финансовым инструментам и стратегиям.

Пост об оптимизации налогов. Но не спешите пролистывать! Хотя речь и будет о всем известном способе, но я снова покажу на цифрах то, что многие не замечают. Недавно уже касался темы оптимизации, но поверхностно и не очень этично, хотя с законом прямых противоречий нет. В реальности же есть способ проще и гораздо выгоднее. Сейчас я озвучу о чем речь, но повторю еще раз: не торопитесь высокомерно пролистывать. Гарантирую, что большинство из вас даже не осознают, что смотрят на инструмент не под тем углом. В первую очередь из-за влияния всяких финансовых блогеров и учителей, которые сами не в состоянии копнуть поглубже и распространяют популярные заблуждения в массы. Речь про ИИС-3. Уже чувствую ваше разочарование, ведь все вы о нем уже знаете. Да, там можно получать налоговый вычет и доход освобождается от уплаты налогов. Однако расплата за эти бонусы - заморозка денег на 5 лет. Да и выгодно вкладывать «всего» 400 тысяч. Верно? Нет, неверно! Начну с недооценки опции освобождения от налогов. Я как-то уже об этом писал, но это было давно. Всегда на всех обучениях инвестициям коучи за ваши деньги рассказывали вам, что ИИС типа А выгоден, а ИИС типа Б особо не интересен и подходит только тем, кто официально не работает в найме. Однако, вам не надо зарабатывать какие-то космические проценты, чтобы этот счет тоже давал существенную выгоду. Представим, что мы внесли на ваш ИИС типа Б 400 тысяч и купили 5-летнюю ОФЗшку или , доходности которых сейчас 15,5% годовых. 5-летняя доходность этой бумаги составит… 115%. Прибыль составит 460000 тысяч, то есть больше, чем налоговый вычет типа А. Тут конечно есть нюанс, ведь этот вычет вы получите на 4 года позже, чем вычет по типу А, который можно получить уже через год и купить на него ту же ОФЗ. Это все равно выгоднее, но не в разы. К итоговому финрезу вы добавите 91 тысячу, а если брать тип Б, то сэкономите только 60 тысяч. Разница конечно ощутимая, но не космическая. Получается тип А в любом случае выгоднее? Неа) Лимит пополнения старых ИИСов 1 млн в год. И если вносить на тип А более 400 тысяч смысла никакого нет, то на тип Б еще как есть! Так что если есть возможность пополнять второй тип более чем на 600 тысяч, то по текущим ставкам ОФЗ он становится выгоднее первого! Но сейчас выбирать между ними вообще не нужно! ИИС-3 предоставляет обе льготы одновременно, причем на доход до 30 миллионов рублей на момент его закрытия. Не на всю сумму ИИС, а именно на полученную прибыль. То есть можно заработать на фонде чистыми 30 лямов и не платить с них НДФЛ вообще. По прогрессивной шкале с 2027 года экономия составит аж 20% или 6 миллионов рублей! Ну и неплохой бонус сверху: каждый год вносим по 400 и кладем в карман еще и налоговые вычеты. При этом ограничений на пополнение нет, то есть вносить можно и нужно не «всего лишь» 400К, а сколько сможете. С выгодой льготы по освобождению от налогов разобрались. Она реально сильно недооценена и при этом подходит в том числе и относительно крупному капиталу, которого со следующего года Минфин обложит дополнительными налогами. Во второй части я развенчаю миф о якобы «заморозке» этих денег. В канале я ее уже опубликовал, здесь она появится позже.

Почему стоит открыть ИИС в 2026 году? ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) - брокерский счет с налоговыми льготами, который впервые появился в 2015 году. Владелец данного счета может рассчитывать на налоговый вычет (при условии если он платит НДФЛ) и/или отсутствие налога с дохода при продаже ценных бумаг, если не закрывает счет и не выводит с него деньги на протяжении несколько лет. До 31 декабря 2023 г. было два типа ИИС: - тип 1 (тип А) - возврат 13% от суммы, внесённой в течение года. Максимальная сумма возврата налога 52 000 ₽ в год при пополнении на 400000 ₽; - тип 2 (тип Б) - возмещение НДФЛ на доход от инвестиций без ограничений по сумме. Все ИИС, открытые до 31 декабря 2023 г. можно закрывать без потери вычетов через 3 года. С 1 января 2024 г. можно открыть только ИИС нового 3 типа. ИИС-3 - брокерский счет с увеличенным сроком для сохранения льгот: 5 лет - при открытии счета в до 2026 г включительно. С 2027 года срок минимального владения будет увеличиваться на один год постепенно: в 2027 г. - 6 лет, в 2028 г. - 7 лет, в 2029 г. - 8 лет, в 2030 г. - 9 лет, в 2031 г. и далее 10 лет. Особенности ИИС-3: 1. Одновременно можно открыть до трех ИИС. Льготы будут суммироваться на три счета. Но это только если не открыт одновременно ИИС типа А или Б. 2. По ИИС есть возможность получения комбинированного налогового вычета: можно возвращать от 52 до 88 тыс.р в год в зависимости от ставки НДФЛ (сейчас она прогрессивная: от 13 до 22%), а также освобождать от налога прибыль, полученную за срок владения. Сумма возврата НДФЛ зависит от суммы, которую положили на ИИС, а также от ставки, по которой платили годом ранее НДФЛ. 3. Отсутствует возможность получения купонов на отдельный счет. Однако, с купонов не будет налога. 4. Есть возможность получения дивидендов на отдельный счет. 5. Существует возможность закрытия ИИС-3 без потери права на льготы в случае необходимости дорогостоящего лечения. 6. На ИИС-3 можно завести любую сумму (ранее было максимум 1 млн р в год). 7. Нельзя будет получить налоговый вычет за год, в котором ИИС-3 будет закрыт. 8. Если закрывается один из ИИС 3, то вычет со взносов по остальным счетам в дальнейшем будет не доступен. Чтобы получать вычет со взносов нужно будет открыть еще один ИИС с новым сроком владения. 📌ИИС типа 1 и 2 можно трансформировать в ИИС 3 типа. Через брокера можно подать заявку на перевод. При этом минимальный срок владения ИИС в этом случае увеличивается на 2 года (в случае если ИИС был открыт более 3 лет назад) или до 5 лет (если ИИС был открыт менее 3 лет назад). Кстати после закрытия ИИС типа А перевести активы на брокерский счет и получить льготу на долгосрочное владение уже не получится. Почему стоит открыть ИИС именно в 2026 году? Со следующего года увеличится срок минимального владения. Поэтому целесообразность открытия ИИС именно в этом году есть, даже есть счет будет пустой. Воспользоваться налоговым вычетом можно в любой год.

5 моих акций, которые выросли сильнее всех, - и почему Свои первые акции на ИИС я купил 18 октября 2021 года. Через два дня индекс Мосбиржи обновил исторический максимум, и с тех пор так к нему и не вернулся: сейчас он на 43% ниже. Худшего момента для старта не придумаешь. И всё-таки пять бумаг из тех, что я держу, за это время принесли от +86% до +284%. В прошлом посте я обещал рассказать о них подробнее. По каждой - почему выросла, что о ней думают аналитики и что я с ней делаю дальше. Ленэнерго-п : +284% Мой рекордсмен. Купил весной 2022-го, когда всё вокруг падало. С тех пор цена выросла почти втрое. Секрет в уставе: на привилегированные акции идёт 10% прибыли компании по РСБУ. Растёт прибыль электросетей Петербурга — растёт и дивиденд. За 2025 год прибыль прибавила 42%, а дивиденд на преф вырос с 25,95 до 36,72 ₽. Аналитики осторожны: из двух свежих прогнозов один «покупать», другой «держать», цели всего на 2–11% выше цены. Я держу, но не докупаю: этих акций нет в индексе Мосбиржи, а новые деньги я теперь кладу только в бумаги из индекса. Сбер и : +106% (обычка и преф вместе) Половина результата - рост цены, половина - дивиденды. За эти годы выплата на акцию выросла с 25 до 37,64 ₽: банк каждый год зарабатывает больше и отдаёт акционерам половину прибыли. Аналитики почти единодушны: 12 из 13 говорят «покупать», средняя цель на 30% выше цены. А я не докупаю. Сбер уже занимает у меня больше 10% портфеля, и это мой потолок на одну компанию в текущем моменте. Мать и дитя : +104% Та самая покупка 18 октября 2021-го, за два дня до пика рынка. Индекс с тех пор упал, а она выросла вдвое — в основном за счёт цены. Сеть частных клиник растёт на 20–30% в год. А с 2024 года дивиденды приходят дважды в год. Аналитики её любят больше всех из пятёрки: 8 из 9 «покупать», средняя цель на 31% выше цены. Это одна из 15 компаний, куда идут мои новые деньги на акции. НМТП : +87% Скучная бумага, которая меня удивила. Цена с первой покупки почти не изменилась, весь результат сделали дивиденды. Порт в Новороссийске отдаёт на них не меньше половины прибыли, и с моей первой покупки выплата на акцию выросла больше чем вдвое: с 0,54 до 1,14 ₽. Аналитики: трое из четырёх «покупать», средняя цель на 39% выше цены. Держу, не докупаю: её тоже нет в индексе. Мосбиржа : +86% Здесь, если честно, мне повезло со ставкой. Биржа зарабатывает проценты на деньгах клиентов, и при ключевой ставке 16–21% это стало золотой жилой: дивиденд вырос с 4,84 ₽ за 2022 год до 26,11 ₽ за 2024-й. Теперь ставка снижается, и за 2025 год выплатили уже 19,57 ₽. Аналитики сдержанны: 10 из 14 «держать», хотя средняя цель на 27% выше цены. Мосбиржа тоже среди этих 15 компаний. Слежу, успеют ли комиссии вырасти быстрее, чем падают процентные доходы. Все пять платят дивиденды, и они дали от трети до двух третей результата. Момент покупки оказался важен меньше, чем я думал: две бумаги я брал осенью 2021-го, почти на пике, и они всё равно в хорошем плюсе. Для моей цели это главное. Этот ИИС я собираю как пенсионный: через 10–15 лет он должен приносить мне пассивный доход дивидендами и купонами, без продажи бумаг. Поэтому мне важнее не только насколько выросла цена, а растут ли выплаты. У Сбера дивиденд на акцию за эти годы вырос в полтора раза, у НМТП - больше чем вдвое. Именно такие компании я и хочу копить к пенсии, а рост цены - приятный бонус, который я не собираюсь тратить. Прогнозы аналитиков я читаю, но решения по ним не принимаю. В среднем по индексу Мосбиржи аналитики сейчас ждут роста на 31%, то есть «+30%» висит почти над любой акцией. У меня свои правила. В понедельник расскажу, что я делаю с дивидендами, которые эти бумаги приносят. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🕵️ Не хватило пару справок — и 500 000 ₽ ушли брокеру 👤 Клиент Андрей: Я закрыл ИИС. Рассчитывал, что налога с прибыли не будет. А брокер удержал почти 500 000 ₽! Говорят, у меня нет справки из ФНС. О какой справке речь? 👩 Эксперт: Давайте по порядку. Когда был открыт ИИС? 👤 Андрей: В 2019 году. 👩 Эксперт: Он у вас старого образца или трансформировали в новый ИИС-3? 👤 Андрей: Трансформировал, примерно в мае 2024 года. 👩 Эксперт: Понятно. А получали ли вы когда-нибудь вычеты со взносов? И есть ли у вас другие ИИС? 👤 Андрей: Вычет никогда не получал, других ИИС нет. Только этот один. 👩 Эксперт: Тогда вот в чем дело. Чтобы брокер не удерживал налог при закрытии, вам нужно было предоставить ему две справки: что ранее никогда не получали вычет со взносов и о том, что у вас не более трех ИИС. 👤 Андрей: И что теперь? Налог нельзя вернуть? 👩 Эксперт: Можно. ✅ Эксперт НДФЛки запросил у Андрея необходимые документы, подготовил декларацию и пояснения для налоговой. 💰 Итог 500 000 ₽ вернулись на счет клиента. ❗️ Важно запомнить - Для ИИС старого типа нужна справка из ФНС о неполучении вычета со взносов. - Для ИИС-3 требуется подтверждение, что у вас не больше трех таких счетов. - Справки подают брокеру до закрытия счета. - Если брокер уже удержал налог — его можно вернуть через 3-НДФЛ. 💬 А вы знали про эти справки? Или брокер тоже удержал налог при закрытии? Напишите в НДФлку — поможем вернуть деньги.

🧾 ЗАКРЫЛ ИИС РАНЬШЕ СРОКА: ЧТО ПРИДЁТСЯ ВЕРНУТЬ НАЛОГОВОЙ Срочно понадобились деньги, а на ИИС лежит приличная сумма. Хочется нажать «вывести» и забыть. Я адвокат, и обычно ко мне приходят уже потом, когда налоговая прислала требование вернуть вычет с пенями. Ниже то, что происходит при досрочном закрытии. Неважно, что у вас на счёте, или облигации: последствия зависят от типа договора и его срока, а не от бумаг. 1️⃣ Вывести часть нельзя, только закрыть счёт По п. 3 ст. 10.2-1 Закона № 39-ФЗ вернуть клиенту деньги или бумаги с ИИС без прекращения договора нельзя. Исключение одно: особая жизненная ситуация, то есть оплата дорогостоящего лечения из перечня Правительства (п. 9 той же статьи). Тогда договор сохраняется. Любой другой вывод, даже небольшой суммы, означает закрытие ИИС. По требованию клиента брокер обязан прекратить договор в течение 30 дней. 2️⃣ Старый ИИС с вычетом на взносы: налог вернуть с пенями Если счёт открыт до 31.12.2023 и вы получали вычет на взносы (до 400 тыс. ₽ в год, пп. 1 п. 3 ст. 219.1 НК), то при закрытии раньше трёх лет весь налог, сэкономленный на этих вычетах, нужно восстановить и уплатить с пенями (пп. 4 п. 3 ст. 219.1 НК). Пени набегают за все годы, поэтому сумма выходит ощутимая. Пример: человек купил на ИИС ради дивидендов, два года получал вычет, а потом закрыл счёт. Вернуть придётся налог за оба года. 3️⃣ Вычет на доход: льготы просто не будет Освобождение прибыли по счёту (пп. 3 п. 1 ст. 219.1 НК) дают только по окончании договора и только если с его заключения прошло не меньше трёх лет (пп. 1 п. 4). Закрыли раньше, и брокер удержит НДФЛ с прибыли как с обычного счёта. Возвращать ничего не нужно, но и льготы нет. 4️⃣ ИИС-3: срок длиннее, правила те же Для счетов нового типа действует ст. 219.2 НК. Общий минимальный срок составляет десять лет с даты договора (пп. 2 п. 3 ст. 219.2), для счетов, открытых в первые годы, закон установил переходный, более короткий срок. Его стоит сверить в своём договоре. Закрыли раньше: налог по вычетам на взносы восстанавливается с пенями (пп. 6 п. 2 ст. 219.2), льготы на доход нет. Если на счёте ОФЗ вроде , доход по ним при закрытии облагается в общем порядке. 5️⃣ Когда закрывать не страшно Последствий нет, если все активы переводятся на новый ИИС того же человека, в том числе к другому брокеру (пп. 4 п. 3 ст. 219.1, пп. 6 п. 2 ст. 219.2 НК). Не будет их и при расторжении по причинам, не зависящим от воли сторон, но это обстоятельство придётся подтвердить. Ещё один вариант: не трогать ИИС и брать деньги с обычного счёта. И помните, что дивиденды по бумагам с ИИС закон разрешает получать без зачисления на сам счёт (абз. 2 п. 5 ст. 10.2-1 Закона № 39-ФЗ). Акционер может получать дивиденды на карту, и выводом с ИИС это не считается. Итог Досрочное закрытие ИИС не запрещено, но стоит денег. Прежде чем подавать заявление, посчитайте: какой у вас тип счёта, сколько лет прошло, какие вычеты вы уже получили. Дату договора найдёте в документах брокера, а полученные вычеты видно в личном кабинете налогоплательщика. Иногда разумнее дождаться трёхлетия или перевести активы, чем платить пени. А вы закрывали ИИС досрочно? Приходило ли потом требование из налоговой? Подписывайтесь, если хотите разбираться в юридической стороне инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Что осталось между строк: почему «рабочие стратегии» дохнут, как только о них узнают Вчера первый раз за долгое время весьма вдумчиво полистал ленту . Сначала ржал, потом удивлялся, потом плюнул и закрыл, ибо чего там только нет: «нашёл рабочую стратегию, несколько сотен процентов годовых», «сигналы, которые приносят 30% в месяц», «опционы, это золотой грааль, который работает всегда». И все, конечно, продают подписку. Понятно, что каждый хочет продать тебе сигналы за деньги. Но вопрос не в том, врут они или нет. Вопрос в другом: а что, если они не врут? Что, если стратегия правда работала — когда её нашли? А потом сдохла. И не потому, что автор мошенник. А потому, что о ней узнали. В науке это называется красиво — исчезновение аномалий после публикации. А по-простому: как только секрет перестал быть секретом, он перестал работать. И цифры там вполне конкретные. McLean и Pontiff в 2016 году взяли 97 переменных, которые вроде как предсказывали доходность акций. И посмотрели, что с ними стало после того, как про них написали. Доходность портфелей, построенных на этих аномалиях, просела на 26% вне выборки и на 58% после публикации. То есть больше половины «секрета» исчезло просто потому, что о нём вышла статья. Авторы так и пишут: инвесторы читают академические работы, узнают про неэффективность и начинают на ней торговать — и тем самым её убивают. Calluzzo, Moneta и Topaloglu копнули глубже и посмотрели, кто конкретно убивает аномалии. Взяли 14 хорошо задокументированных штук и обнаружили: после публикации в них начинают лезть институционалы — хедж-фонды, фонды с высокой оборачиваемостью. И чем больше они торгуют в направлении аномалии, тем быстрее та затухает. Проще говоря: как только о неэффективности пронюхали профессионалы с большими деньгами, они её сожрали. Тебе остались объедки. А теперь про «звёзд». Джон Богл, основатель Vanguard, разобрал управляющих, которых Morningstar каждый год называла «Manager of the Year». Средняя доходность фондов этих звёзд после получения титула — 12,4% годовых. S&P 500 за тот же период — 14,8%. Отставание 2,4% в год. А у тех, у кого есть хотя бы пятилетний послужной список после титула, разрыв ещё больше — 3,1%. Богл называет это возвратом к среднему. Я называю это тем же, о чём мы говорили в заметке про регрессию: экстремальный результат не держится. Он всегда сползает обратно. И вот теперь самое вкусное. Тот парень из ленты, который обещал несколько сотен процентов годовых, мог искренне верить в свою стратегию. Когда он её нашёл, она реально работала. Он её опубликовал. Толпа пришла. Аномалия сдохла. И он остался с графиком, который больше не растёт, и с подписчиками, которым надо что-то продавать. Поэтому он продаёт идеи. Не потому что с самого начала был шарлатаном. А потому что его преимущество сожрали. Публичностью. А теперь информация для тех, кто умеет читать больше двух абзацев. Скажи мне честно. Вот если ты такой умный и нашёл Святой Грааль — стратегию, которая приносит пятьдесят, сто, двести процентов годовых... Ты реально пойдёшь об этом кричать на каждом перекрёстке? Ага... щас... Ты бы просто зарабатывал деньги и пробухивал их. Молча. Потому что каждый, кто узнает про твой Грааль, — это конкурент. И он сожрёт твою доходность. Так зачем делиться? Только если ты продаёшь не Грааль, а билеты на него. Это не значит, что рынок полностью эффективен. Неэффективности есть, и новые появляются постоянно. Но как только конкретная неэффективность становится публичной — она умирает. Быстро. Как только про неё написали пост, сняли видео, выпустили курс. И вот вывод, ради которого всё это. Единственное преимущество, которое нельзя скопировать и которое не сдохнет после публикации, — это твоя дисциплина и твоя голова. Всё остальное уже в цене. Так что не ищи «рабочую стратегию» в ленте. Её там нет. Если она там есть — она уже не работает. С уважением, Ваш Козлодоев, старик.

44 акции в ИИС за 5 лет: на чём я потерял, а на чём заработал За пять лет через мой ИИС прошло 44 разные акции. Сейчас в портфеле 24, остальные я со временем продал. Покупал без особого плана, что-то на новостном фоне, что-то по личным "симпатиям". Теперь у меня есть правила, и перед тем как идти дальше, я решил честно пересчитать всю историю - и по проданным бумагам, и по тем, что держу. С учётом всех дивидендов 14 акций из 44 в плюсе, 30 в минусе. Весь счёт за пять лет - минус 3% к тому, что я на него внёс. Те же пополнения в индекс Мосбиржи с дивидендами дали бы примерно +6% в год. Пять лет я работал хуже, чем если бы просто купил индекс и ничего не делал. Ради этой строчки и стоило всё пересчитывать. Пять самых прибыльных бумаг дали две трети всей прибыли: (+106% с дивидендами), префы Сбера (+94%), ДВМП (+188%), (+62%) и префы Мечела (+70%). Рекорд в процентах - Ленэнерго-п : +268%. Сбер и Ленэнерго я купил весной 2022-го, ДВМП - летом, когда рынок лежал. У Сбера почти половина результата - это дивиденды, а не рост цены. Почему лидеры выросли, разберу в отдельном посте. Три худшие бумаги дали 40% всех потерь: Алроса : −65%. Классика: цена падала, а я докупал. Больше всего денег вложил в неё в 2023-м, уже после падения. Сегежа : −87%. Купил 15 февраля 2022-го. Последние дивиденды компания платила в том же году. Газпром : −46%. Купил в начале 2022-го, с 2023 года дивидендов нет. Пока держу… И ещё одно наблюдение, все семь, которые были в минусе, металлурги и добытчики. Что я из всего этого вынес? 44 акции за пять лет - это не диверсификация, а коллекция. Я покупал по одной, без общей схемы, и не знал заранее, когда буду продавать. Докупал падающие бумаги только потому, что они подешевели, а прибыль в итоге сделали несколько компаний, которые годами платят дивиденды. Как я покупаю теперь, несколько правил: 1. Сначала решаю, сколько денег в чём держать. В обычное время три четверти - акции, пятая часть облигации, немного золота. Когда рынок несколько месяцев слабый, пополнения идут в короткие ОФЗ. 2. Акции выбираю по одним и тем же правилам, а не по новостям. Это 15 компаний, которые лучше всех проходят отбор: в первую очередь годами платят дивиденды, а цена за последний год растёт и не скачет. Новые деньги на акции идут только в них, поровну. 3. Не больше 10% портфеля на одну компанию и около 30% на одну отрасль: так одна неудачная отрасль не утянет весь портфель. 4. Перед покупкой смотрю карточку компании: долг, дивиденды, доводы против и условия, при которых продам. Условия записываю заранее, пока нет эмоций. 5. Бумагу держу, пока она остаётся в числе 25 лучших по тому же отбору и не сработали условия продажи. Лишнее продаю на плановых пересмотрах портфеля. Поэтому акций в портфеле со временем возможно станет меньше. 6. Раз в месяц сравниваю себя с индексом. Через год посмотрим, помогли ли правила. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.