Хэштег #ритейл | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔎 Интересные новости за 1 ч · 08.10 1. $SBER · -0,2%/час · -0,8%/откр · 279,46 ₽ ↳ Сбер не видит рисков кредитного перегрева при дальнейшем снижении ключевой ставки — Финдиректор Тарас Скворцов 2. 🛢 Нефть Brent · +0,2%/час · +3,5%/откр ↳ ВТО: экспорт нефти и СПГ оказался устойчивее ожиданий 3. $BELU · +0,1%/час · -0,1%/откр · 254,40 ₽ ↳ Novabev Group представила операционные результаты за 9 месяцев 2026 года: общие отгрузки выросли на 4,3%, до 10,9 млн декалитров. Собственные бренды прибавили 3,7%, импортные – 6,6%. В 3 квартале сильную динамику показали премиальные бренды: Beluga выросла на 65%, Orthodox – на 131%, «Белая Сова» – на 35%, «Архангельская» – на 49% 4. $SBER · -0,2%/час · -0,8%/откр · 279,46 ₽ ↳ Сбербанк планирует провести первую пилотную сделку по секьюритизации автокредитов в конце ноября - начале декабря — Первый зампред правления Кирилл Царёв 5. $SBER · -0,2%/час · -0,8%/откр · 279,46 ₽ ↳ Факторов к ослаблению рубля в конце 2026г нет, в 2027г оно продолжится без скачков - финдиректор Сбера — Интерфакс 6. $SBER · -0,2%/час · -0,8%/откр · 279,46 ₽ ↳ Рубль уже достаточно ослаб и факторов для дальнейшего его ослабления нет — финдиректор Сбера Тарас Скворцов — Смартлаб Подписывайтесь за свежими сводками рынка · Не ИИР Ваш взгляд на текущий фон — в комментариях 👇

🔎 Интересные новости за 1 ч · 08.10 1. $MTSS · -0,5%/час · -1,4%/откр · 167,40 ₽ ↳ МНЕНИЕ: Аналитики Эйлера начали покрытие МТС Банка с рекомендацией покупать и целевой ценой 1 400 руб. за акцию (апсайд ~50%) 2. 🛢 Нефть Brent · +0,1%/час · +3,2%/откр ↳ Цены на нефть на Ближнем Востоке восстанавливаются из-за угрозы поставок из Ормуза — Reuters 3. $RAGR · -0,5%/час · -0,3%/откр · 69,74 ₽ ↳ Литва намерена добиваться введения запрета ЕС на транзит российского зерна и санкций против российских агроолигархов — Bloomberg 4. $MOEX · -0,2%/час · -1,3%/откр · 152,08 ₽ ↳ Московская биржа начала торги паями БПИФ на базе искусственного интеллекта — МОСБИРЖА 5. $MGNT · -0,2%/час · -0,5%/откр · 1 615,00 ₽ ↳ Число зарегистрированных участников программы лояльности «Магнит Плюс» достигло 103 млн, а мобильное приложение «Магнит» ежемесячно используют около 30 млн человек — компания 6. $UGLD · +0,2%/час · +0,2%/откр · 0,73 ₽ ↳ Суд общей юрисдикции оставил в силе решение о взыскании с бывшего бенефициара ЮГК Константина Струкова ₽3,9 млрд вреда, причинённого почвам в результате прорыва дамбы на Светлинском месторождении 7. $MDMG · -0,3%/час · -0,9%/откр · 1 270,30 ₽ ↳ IR Мать и дитя: Общая стоимость инвестиционных проектов, находящихся на стадии реализации - более 8 млрд руб 8. $CIAN ↳ ЦИАН фиксирует сбой в работе сайта и приложения в связи с инцидентом на объекте инфраструктурного партнера 9. $SBER · -0,4%/час · -0,6%/откр · 280,15 ₽ ↳ Греф: Розничный инвестор - царь российского фондового рынка. Фокус финансового сектора должен оставаться на частном капитале Подписывайтесь за свежими сводками рынка · Не ИИР #it Ваш взгляд на текущий фон — в комментариях 👇 {$CIAN}

: отгрузки +4,3%, ВинЛаб +24% 🍷 Устойчивость или предел роста? 🐋👋 Хай, киты! 📊 Смотрю свежие операционные цифры Novabev Group за девять месяцев 2026-го. Общие отгрузки — 10,9 млн декалитров, плюс 4,3% год к году. Не космос, но на стагнирующем алкогольном рынке вполне бодро. Собственные бренды дали 8,7 млн дал (+3,7%), импорт подтянулся на 6,6% до 2,2 млн дал 📦 Импорт, кстати, растёт быстрее «своих» — любопытный сдвиг в структуре. 🍷 Главный герой отчёта — розничная сеть «ВинЛаб». Продажи +24% г/г, трафик +14,6%, средний чек +8,1%. Три метрики одновременно в зелёной зоне — это уже не случайность, а система 🎯 Помним, что в июле 2025-го сеть словила кибератаку и просела. Восстановление в третьем квартале прошлого года дало эффект низкой базы, но даже с поправкой на это динамика внушает. 🏭 Что мне нравится в подаче менеджмента: нет победных реляций. Говорят про оптимизацию рабочего капитала, пересборку ассортимента под изменившийся спрос, операционную эффективность. Скучно звучит? Да. Но именно это отличает компанию, которая умеет считать деньги, от той, что просто разливает спирт в бутылки 🧮 Второй год подряд на первом месте в рейтинге Forbes по производственной выручке среди алкокомпаний — статус подтверждён. 📈 По сути показывает, что вертикальная интеграция (производство + дистрибуция + розница) работает как амортизатор. Собственные бренды дают маржу, импорт закрывает премиальный спрос, «ВинЛаб» генерит денежный поток и прямой контакт с покупателем. Диверсификация внутри одной вертикали 🔄 В условиях, когда акцизы давят, а потребитель экономит, такая модель выглядит наиболее живучей. 🤔 Единственное, что держу в голове: 4,3% роста отгрузок при инфляции в районе 7–8% — это фактически стагнация в реальном выражении. Объёмный рост есть, а вот «качественный» — под вопросом. Менеджмент делает ставку на эффективность и ассортимент, но потолок экстенсивного расширения уже прощупывается 🔍 Коротко: отчитался ровно, без сюрпризов, с работающей розницей и устойчивым производственным блоком. Для акционера это история не про взрывной рост, а про предсказуемый денежный поток и защиту от рыночных штормов. ❓ {$BELU} ВЫЖИМАЕТ +24% ИЗ ВИНЛАБ — ЭТО ПОТОЛОК ИЛИ НОВАЯ БАЗА? 💬👇 🐋 Читаешь до конца — значит, в теме. Жми 🔥 и оставайся в канале.

🔎 Интересные новости за 1 ч · 05.10 1. $GMKN · +0,4%/час · +0,2%/откр · 118,58 ₽ ↳ Силуанов: Минфин нашёл компромисс по налогу на сверхдоходы с компаниями горно-металлургического сектора 2. 🛢 Нефть Brent · -0,0%/час · +0,0%/откр ↳ Мировые резервы нефти упали до «пугающе низкого» уровня, а решение G7 высвободить 100 млн баррелей даст лишь временную отсрочку — Глава Saudi Aramco Амин Насер 3. $YDEX · -0,1%/час · +1,7%/откр · 3 661,00 ₽ ↳ МНЕНИЕ: Аналитики Эйлера назвали тактическими приоритетами в ТМТ секторе на октябрь Яндекс, Позитив и Базис 4. 🛢 Нефть Brent · -0,0%/час · +0,0%/откр ↳ Экспорт нефти с Ближнего Востока превысил показатели начала 2026 г., когда конфликт США и Израиля с Ираном еще не разгорелся. 5. 🛢 Нефть Brent · -0,0%/час · +0,0%/откр ↳ МНЕНИЕ: Восполнение мировых запасов нефти и топлива после фактического перекрытия Ираном Ормузского пролива может занять до двух лет — глава Saudi Aramco 6. $RAGR · -0,1%/час · +0,3%/откр · 69,52 ₽ ↳ Минсельхоз планирует начать госзакупки зерна в конце октября — глава ведомства Лут 7. $PHOR · +0,0%/час · +2,5%/откр · 5 196,00 ₽ ↳ Экспорт минеральных удобрений из РФ в Мьянму вырос в 30 раз - Решетников — ТАСС 8. $YDEX · -0,1%/час · +1,7%/откр · 3 661,00 ₽ ↳ ВИМ Инвестиции и Яндекс Пэй запустили три новых фонда для частных инвесторов 9. 🥇 Золото · -0,2%/час · +0,4%/откр ↳ Минфин купит валюту и золото почти на 280 млрд рублей 10. 🛢 Нефть Brent · -0,0%/час · +0,0%/откр ↳ МНЕНИЕ: Председатель СД ConocoPhillips ожидает роста нижней границы цены нефти до около 70 долларов за баррель и среднего уровня цикла для WTI в 65–70 долларов Подписывайтесь за свежими сводками рынка · Не ИИР #it Как думаете, куда двинется рынок? Делитесь прогнозом 👇

#X5 X5: цены растут. Что будет с дивидендами? После выборов разлетелись видео из «Пятёрочек» с массовой заменой ценников. Отдельные примеры сами по себе ничего не доказывают, но статистика также показывает ускорение продовольственной инфляции. Темпы роста цен на продукты без овощей и фруктов в пересчёте на год выросли примерно с 5% перед выборами до 13%. При этом ещё в августе отпускные цены производителей пищевой продукции прибавили 1,9% всего за месяц. До розничной полки такой рост обычно доходит с задержкой. Для X5 рост цен напрямую поддерживает выручку. За первое полугодие 2026 года выручка группы выросла на 10,5%, до 2,48 трлн руб. Во втором квартале рост составил 9,9%. При этом ориентир самой X5 на весь 2026 год - рост выручки на 12-16%. Если продовольственная инфляция снова ускорилась, третья и четвёртая четверти могут заметно подтянуть номинальные продажи. Но рост цен в магазине не превращается один в один в прибыль акционера. За первое полугодие валовая прибыль X5 выросла на 12,8%, до 594 млрд руб., валовая маржа поднялась с 23,5% до 24%. Одновременно быстро растут расходы. Во втором квартале затраты на персонал выросли на 15%, коммунальные расходы - на 21%, доставка - на 38%. В результате скорректированная EBITDA во втором квартале снизилась на 2,4%, а EBITDA-маржа сократилась с 6,7% до 6,0%. Чистая прибыль за первое полугодие упала на 28%, до 34,5 млрд руб. Одна из главных причин - финансовые расходы, которые за полугодие выросли почти втрое. Получается, что если цены на полке растут быстрее расходов X5, компания выигрывает. Если вместе с продуктами так же быстро дорожают зарплаты, логистика, коммуналка и обслуживание долга, часть роста выручки растворяется в костах. При этом у X5 есть хороший внутренний хедж на снижение реальных доходов населения - «Чижик». Выручка дискаунтера за первое полугодие выросла почти на 30%. Покупатель может уходить из более дорогих форматов в дешёвые, но значительная часть этого перетока всё равно остаётся внутри X5. Теперь дивиденды. Их нельзя считать как фиксированный процент от чистой прибыли. X5 ориентируется прежде всего на свободный денежный поток и долговую нагрузку. Целевой уровень чистый долг/EBITDA - примерно 1,2-1,4х. За 2025 год X5 получила 94,8 млрд руб. чистой прибыли. При этом суммарно компания выплатила 613 руб. дивидендов на акцию: 368 руб. за 9 месяцев и ещё 245 руб. по итогам года. В деньгах это около 150,5 млрд руб., то есть примерно 159% годовой чистой прибыли. Такую выплату позволил сделать очень низкий долг. На 30 июня 2026 года чистый долг/EBITDA составлял всего 1,08х. Но после июльской выплаты 245 руб. на акцию часть этого запаса уже использована. Поэтому повторения 368 руб. за 9 месяцев сейчас я бы не закладывал. Мой базовый диапазон - 150-200 руб. на акцию. При цене около 1 930 руб. это примерно 7,8-10,4% доходности только на ближайшей выплате. Дивиденд выше 200 руб. тоже возможен, если третий квартал окажется сильным по свободному денежному потоку, а менеджмент позволит долговой нагрузке приблизиться к верхней границе целевого диапазона. 16 октября X5 должна показать операционные результаты за 9 месяцев, 29 октября - финансовые. Стоит смотреть на - ускорилась ли выручка вместе с продовольственной инфляцией, удержалась ли EBITDA-маржа около 6% и сколько свободного денежного потока осталось после капекса. Для меня X5 сейчас остаётся одной из наиболее понятных дивидендных историй в российском рынке. Продовольственная инфляция поддерживает выручку, бизнес генерирует огромный денежный поток, долг пока позволяет платить акционерам больше бухгалтерской прибыли. Поэтому держу компанию в портфеле и потихоньку докупаю на падениях. Основной вопрос - сколько из роста цен останется у X5 после зарплат, логистики, процентов и остальных расходов. Именно от этого будет зависеть следующий дивиденд. #X5 {$SVETP} {$SVET}

🔎 Интересные новости за 1 ч · 05.10 1. $LKOH · +0,2%/час · -0,3%/откр · 5 527,00 ₽ ↳ Лукойл на выходных вырос на 2.1% на фоне сообщения о том, что зарубежный бизнес Лукойла может стать частью сделки между Москвой и Вашингтоном по Украине. 2. $IRAO · -0,3%/час · +0,1%/откр · 2,36 ₽ ↳ МНЕНИЕ: Аналитики SberCIB ожидают индекс Мосбиржи на уровне 2400 пунктов к концу 2026 года, 2800 пунктов к концу 2027 года и 3500 пунктов к концу 2028 года 3. $NKNC · +0,3%/час · +0,1%/откр · 45,10 ₽ ↳ СИБУР завершил строительство этиленопровода с НКНХ на Казаньоргсинтез и ведет пусконаладку — Интерфакс 4. 🛢 Нефть Brent · -0,2%/час · -1,2%/откр ↳ Экспорт нефти с Ближнего Востока в конце сентября превысил уровни, наблюдавшиеся до начала боевых действий США и Израиля против Ирана — Reuters 5. $VTBR · -0,1%/час · +0,6%/откр · 52,34 ₽ ↳ Объем ипотечных выдач в России в сентябре составил около ₽600 млрд, что на 60% больше м/м и на 50% г/г — оценка ВТБ 6. 🛢 Нефть Brent · -0,2%/час · -1,2%/откр ↳ Цены на нефть в понедельник немного снизились, поскольку рост экспорта нефти с Ближнего Востока и высвобождение запасов нефти странами G7 увеличили предложение. 7. $RAGR · +0,2%/час · +0,5%/откр · 69,68 ₽ ↳ Зерну дали приоритет на железной дороге после проблем с экспортом через Черное море — Ъ 8. $MTSS · +0,1%/час · +0,4%/откр · 168,50 ₽ ↳ Минцифры вновь обсуждает с мобильными операторами введение отдельной платы за международный интернет-трафик — Ъ Подписывайтесь за свежими сводками рынка · Не ИИР Ваш взгляд на текущий фон — в комментариях 👇

X5: рост цен на продукты прибавляет выручку, но дивиденды зависят от расходов Выручка X5 Group за первое полугодие выросла на 10,5% при годовом ориентире менеджмента 12–16%. Подорожание продуктов может ускорить продажи, но для акционера важнее, сколько денег останется после расходов. 🧮 Что скрывается за продажами Сопоставимые продажи показывают, как меняется выручка магазинов, работающих в обоих сравниваемых периодах. Рост цен увеличивает этот показатель даже без прибавки покупок. Поэтому в следующем отчёте полезно разделить динамику среднего чека и числа покупок: так понятнее, растёт ли спрос или покупатели просто платят больше. 💰 Где теряется прибыль В 2024 и 2025 годах продовольствие дорожало на 9–12%, однако операционная маржа сети снижалась — с каждого рубля выручки оставалось меньше операционной прибыли. Зарплаты, логистика и расширение «Чижика» съедают прибавку от ценников. Для дивидендов нужно смотреть ещё и на денежный поток после вложений в бизнес: рост продаж сам по себе выплату не финансирует. ⚖️ Чем опасен ориентир на максимум Кирилл Кузнецов ожидает промежуточный дивиденд 100–170 рублей на акцию и считает падение котировок на 45% от весеннего максимума защитным фактором. Но прежняя цена могла включать слишком оптимистичные ожидания прибыли, а прогноз выплаты ещё не стал решением компании. Если расходы продолжат расти быстрее продаж, акции могут подешеветь снова. Оценивать возможный доход разумнее через прибыль и доступные для выплат деньги, чем через расстояние до старого пика. Следим за маржой и денежным потоком, затем — за рекомендацией совета директоров по дивидендам. #X5

Разбор компании «Магнит». Часть 3. Дешево или не просто так? В первых двух сериях нашего ритейл-сериала мы выяснили две вещи: 1. «Магнит» — гигантский реальный бизнес с 33 тысячами магазинов, своей логистикой, производством и почти двумя триллионами выручки за полгода. 2. Денег для акционера эта махина сейчас практически не зарабатывает. ❓Остается главный вопрос: А сколько все это должно стоить? После последнего обвала акции котируются в районе 1500–1600 рублей. Причина хорошо иллюстрирует нынешнее отношение рынка к компании. Инвесторы ожидали, что 2 октября закончится РЕПО по 3,8 млн акциям, бумаги вернутся АО «Тандер» и дальше может возникнуть корпоративное событие, связанное с офертой. Но стало известно: срок РЕПО просто продлили до 2 апреля 2027 года. На новости котировки в моменте падали более чем на 9%, а затем часть снижения отыграли. Для тех, кто давно торгует на фондовом рынке, ситуация знакомая: торгуется не фундаментал, а ожидание корпоративного события. Событие отодвинулось и покупатели исчезли. Причем важно: сама оферта не была гарантированным фактом. Это было именно рыночное ожидание, вокруг которого сформировалась отдельная спекулятивная идея. А теперь попробуем понять оценку У «Магнита» около 101,9 млн акций в обращении по уставному капиталу. При цене около 1550 рублей капитализация получается примерно 158 млрд рублей. ❗️Сравните: выручка за 2025 год — 3,5 трлн., капитализация — около 0,16 трлн. Получается P/S порядка 0,04–0,05. То есть рынок оценивает весь собственный капитал компании примерно в четыре-пять копеек на рубль годовой выручки. Практически за шапку сухарей. Но не торопитесь срочно закладывать недвижимость и продавать левую почку в надежде сделать иксы на дешевой акции. Потому что у компании еще 518 млрд рублей чистого долга. И смотреть только на капитализацию — примерно как покупать квартиру за 5 млн, забыв уточнить, что вместе с ключами вам передают ипотеку еще на 17 млн. Берем капитализацию около 158 млрд, добавляем чистый долг — получаем enterprise value примерно 676 млрд рублей. Если сравнить это с EBITDA порядка 169 млрд за 2025 год, получаем грубый EV/EBITDA около 4×. Это уже не выглядит дешево. Но все равно недорого. А вот P/E сейчас вообще нормально посчитать невозможно, потому что E — earnings — отрицательная. При убытке мультипликатор теряет экономический смысл. Вот поэтому я крайне осторожно отношусь к аргументу: «Акция упала с 11 тысяч до полутора — значит, она очень дешевая». Цена акции сама по себе вообще ничего не говорит. Нужно смотреть, ч ❗Что у «Магнита» объективно есть хорошего: Я бы выделила главное одним блоком: масштаб и инфраструктура никуда не исчезли. Это один из крупнейших продуктовых ритейлеров страны, а еду люди действительно будут покупать при любой цене нефти, любом курсе доллара и практически при любой стадии экономического цикла. У компании огромная логистика, собственное производство, несколько торговых форматов, «Дикси», «Азбука вкуса», аптеки, косметика, доставка. Валовая маржа в первом полугодии уже улучшилась, EBITDA снова растет, CAPEX существенно урезали. И есть еще один потенциально очень мощный фактор. Если/когда процентные ставки устойчиво пойдут вниз, эффект для сильно закредитованного ритейлера может оказаться заметным. Сейчас дорогой долг — главный враг прибыли. Снижение стоимости фондирования способно вернуть часть денег из банковской строки обратно акционерам. Но это именно условие, а не уже произошедший результат. Завтра закончим с разбором и попробуем вместе понять – брать или не брать акции Магнита прямо сейчас?

Друзья, делимся с вами новостями Компании за сентябрь! 📌 С 1 сентября в магазинах Fix Price стала доступна оплата цифровыми рублями. Для оплаты покупателю достаточно отсканировать привычный QR-код на платежном терминале. 📌 9 сентября 2026 года Совет директоров ПАО «Фикс Прайс» созвал внеочередное Общее собрание акционеров, заочное голосование завершится 15 октября 2026 года. В повестку включены утверждение Устава и Положения об Общем собрании акционеров в новых редакциях. Изменения носят технический характер и направлены на приведение внутренних документов в соответствие с действующим законодательством. Подробнее по ссылке 📌 Fix Price и Т-Инвестиции продлили совместную Программу лояльности для инвесторов. Владельцы не менее 35 000 акций ПАО «Фикс Прайс» могут получить «Карту инвестора» с кешбэком в 20% стоимости покупки баллами и возможностью оплачивать ими до 99% стоимости товаров. Покупатели же при выполнении условий программы могут единоразово получить 1 000 акций. Для этого нужно в течение месяца совершить в сети Fix Price покупки от 10 000 рублей любым удобным способом. Подробнее по ссылке 📌 Fix Price запустил новую программу привилегий «ФИКС +». Платная подписка включает два уровня – «Серебро» и «Платина» – и позволяет получать до 7% кешбэка баллами. Подробнее по ссылке 📌 Fix Price продолжил развивать работу со студентами вузов и колледжей. Компания сотрудничает с ведущими российскими учебными заведениями, участвует в карьерных мероприятиях и развивает программы стажировок и практик для молодых специалистов. Подробнее по ссылке 📌 В Новосибирской области Fix Price совместно с местным лесничеством высадил 8 000 саженцев хвойных деревьев. Акция прошла в рамках программы социальной ответственности «Вместе для добрых дел» на территории, где восстанавливается лесной массив после пожара. Подробнее по ссылке 📌 Fix Price поддержал социальный проект «Импульс добра» в Краснодаре. Проект направлен на помощь детям и семьям при подготовке к новому учебному году. Компания передала канцелярские товары для творческих мастер-классов и формирования школьных наборов. Подробнее по ссылке 📌 Fix Price оказал поддержку благотворительному фонду «Солнечное завтра». Для подопечных фонда Компания передала бытовую химию и средства гигиены, канцелярские товары, продукты питания и товары для дома. Еще больше информации о программе «Вместе для добрых дел» по ссылке Остаемся на связи! Команда Fix Price