Хэштег #денежныйрынок | Тинькофф Инвестиции Пульс

LQDT vs TMON vs ВЭБ ПБО-002Р-58 — куда парковать деньги? Решил провести небольшой эксперимент на 20 дней. Купил в один день три инструмента примерно одного назначения — для временного размещения свободных денег: 🔵 — ВИМ Ликвидность 🟡 — Денежный рынок 🟢 — ВЭБ.РФ ПБО-002Р-58 1. Как устроены 🔵ВИМ Ликвидность (фонд) Фонд работает через операции денежного рынка/РЕПО и ориентируется на ставку RUSFAR. RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) — это индекс российского денежного рынка, который показывает справедливую стоимость обеспеченных денег от . На 30.09.2026 доходность 14,07% Комиссия фонда — около 0,29% годовых. Она не списывается отдельным платежом — расходы уже учитываются в стоимости пая. Плюс нужно учитывать обычную брокерскую комиссию при покупке/продаже — она зависит от брокера и тарифа. 🟡Денежный рынок (фонд) Здесь так же фонд ориентируется на RUSFAR. Только комиссия здесь 1,199% годовых. Из важного: нет комиссий при покупке/продаже. 🟢ВЭБ.РФ ПБО-002Р-58 (облигация) Сразу надо сказать, что это необычный эмитент в этом списке. Это облигация ААА рейтинга. У нее номинал индексируется на величину изменения RUONIA, а купон установлен на уровне 1,85% годовых. То есть условно доходность складывается из: RUONIA + 1,85% RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — это средневзвешенная процентная ставка по незалогам однодневным кредитам (овернайт), которые предоставляют друг другу крупнейшие российские банки. На 30.09.2026 доходность 14,12% Из плюсов, эта облигация вряд ли будет сильно проседать ниже номинала, т.к. номинал накапливает в себе всю предыдущую доходность. Из минусов может быть ликвидность, для слишком крупных портфелей. Для небольшого/среднего портфеля, думаю, проблем не возникнет. Комиссия — только брокерская при покупке/продаже. 2. Текущая доходность LQDT: 14,07% – 0,29% (расходы фонда) – X (комиссия брокера) = ~13,8% TMON: 14,07% – 1,199% (расходы фонда) = 12,87% ВЭБ 58: 14,12% (RUONIA) + 1,85% (купон) – X (комиссия брокера) = ~15,97% Полезно? Ставь👍и подписывайся 😉

Сравнение вклада, фондов денежного рынка и ОФЗ На последнем заседании ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на отметке в 14%. Многие аналитики прогнозируют, что в ближайшее время мы не увидим сильного снижения ставки. Передо мной снова встал вопрос куда припарковать ликвидную часть портфеля. Среди вариантов есть вклады, фонды денежного рынка и ОФЗ. В данной статье предлагаю рассмотреть все варианты, которые есть на рынке есть 1) Вклады На данный момент можно найти вклады сроком до 1 года на 14%. В топовых банках ставки достигают в лучшем случае 13% В целом как консервативная часть портфеля вклад смотрится неплохо, но у вклада есть один важный минус - доход приходит только в конце срока вклада. Если срочно понадобиться вытащить деньги, то потеряете весь накопленный доход. В текущей ситуации, когда все быстро меняется я бы хотел вкладывать деньги в очень ликвидный инструмент без потери дохода. Поэтому лично для меня вклад является не самым привлекательным инструментов, однако небольшую часть портфеля я все же запарковал на 3 месяца под 14% ставку в одном банке 2) Фонды денежного рынка Фонды денежного рынка являются очень универсальным инструментом. У меня есть рубрика на канале, где я сравниваю доходность различных инструментов и в том числе ФДР. С начала года доходность у фонда около 10%. За год думаю получится около 14-15%, что сопоставимо с вкладом в банке, однако в таких инструментах есть важный плюс - рост тела актива начинается с первого дня вложений и не нужно ждать определенный срок, поэтому такой инструмент мне нравится больше за счет высокой ликвидности и сохранения дохода. Такие фонды есть у каждого брокера при этом, для своих фондов брокеры отменили комиссии за покупки и продажу паев фондов, что также добавляет плюсов этому инструменту. Свободные деньги с брокерского счета я паркую в фонде денежного рынка Это позволяет быстро реагировать на изменения на рынке и быстро перекладываться в другие инструменты, если вижу хорошую возможность 3) ОФЗ В текущей ситуации мне нравится стратегия основанная на покупке ОФЗ. Я уже писал статью про "денежную лесенку" и собственно я сам реализую ее на своих счетах через и . Вторая скоро погасится и буду перекладываться в Доходность такого портфеля получается около 15,5-16% годовых при этом ОФЗ обладают также высокой ликвидностью и купонный доход начинает накапливаться с первого дня владения облигациями. По итогу ликвидная часть портфеля распределена таким образом 50% в фонде денежного рынка, 40% в ОФЗ и 10% на вкладе Часть денег, которая лежит в ОФЗ распределена между длинными (ОФЗ 26254) и короткими (ОФЗ 26232 и ОФЗ 26226) в равной пропорции Фонды денежного рынка беру от брокера в котором находятся акции для быстрой ребалансировки активов Вклад выступает как подушка безопасности, это деньги на "чёрный день" P.s. уже несколько недель занимаюсь разработкой приложения для учета своих инвестиций. Напишите в комментариях было бы интересно использовать такое приложение в своих инвестициях именно вам и что бы вы хотели от этого приложения!

Российский рынок действительно переживает непростые времена: высокие ставки и геополитика давят на акции, а инвесторы ищут убежище в более надежных инструментах . Но это не значит, что заработать нельзя — просто подход нужно менять. Вот мои 5 предложений для российского инвестора с учётом текущей ситуации: 1️⃣ Облигации: фиксируем «космическую» доходность Сейчас это один из самых логичных вариантов. По ОФЗ можно получить около 16% годовых к погашению — это исторически высокий уровень . Пока ставка ЦБ высокая, облигации позволяют «заморозить» хорошую доходность на годы вперед. Особенно интересны длинные ОФЗ и корпоративные облигации надежных эмитентов . Крупные игроки уже перекладывают деньги из депозитов в облигации, фиксируя ставки . 2️⃣ Фонды денежного рынка: ликвидность под высокий процент Если не хотите надолго замораживать деньги, но и держать их в кэше невыгодно — фонды денежного рынка (например, $FMMM) дают доходность чуть выше ключевой ставки и остаются полностью ликвидными . Это хороший «тихий» вариант, пока вы ждете удобного момента для входа в другие активы . 3️⃣ Акции «тихой гавани»: Сбер, Лукойл и Транснефть В акциях сейчас важны надежность и дивиденды. Профи в портфелях держат : · Сбер ($SBER) — основа портфеля: сильный бизнес, дивиденды около 11,6% и потенциал роста при смягчении политики ЦБ . · Лукойл ($LKOH) — один из лучших нефтяников с историей крупных выплат . · Транснефть ($TRNFP) — монополия в инфраструктуре, защитный актив с хорошей дивидендной историей . Ожидаемый потенциал доходности всего рынка акций в базовом сценарии — около 30% (с учетом дивидендов и восстановления оценок), но важно правильно выбирать эмитентов, ориентированных на внутренний спрос . 4️⃣ Парные стратегии: зарабатываем на разнице, а не на тренде Рынок стоит на месте — но это не проблема. Парные идеи позволяют зарабатывать при любой динамике индекса: вы одновременно покупаете одни акции и продаете другие из одной отрасли . Популярные пары на сейчас: · Лонг Сбер / Шорт Банк Санкт-Петербург — первый больше выигрывает от снижения ставки . · Лонг Хэдхантер / Шорт Циан — бумаги HeadHunter недооценены (P/E 6,7), а у Циана завышены (P/E 21) . Это сложнее классических покупок, но позволяет не зависеть от общего настроения рынка. 5️⃣ Диверсификация и резерв: не кладите все яйца в одну корзину Золотое правило — распределять риски по секторам: финансы (Сбер), нефть (Лукойл), потребительский сектор (X5), инфраструктура (Транснефть), финансовая инфраструктура (Мосбиржа) . И обязательно оставляйте 10–15% портфеля в деньгах (на депозите или в фонде денежного рынка), чтобы докупать активы во время просадок . Это дает и защиту, и возможность для маневра.

Фонды ликвидности: какой брать и сколько он реально приносит В фондах денежного рынка на Мосбирже уже больше 1,6 трлн ₽. За последние 12 месяцев (04.09.2025 - 04.09.2026) они принесли от 14,68% до 16,35% - при инфляции 5,98% и ключевой ставке 14%. Разбираемся, из чего эти проценты берутся и какой фонд брать. Что внутри Фонд не покупает акции и не выдаёт кредиты. Он каждый вечер отдаёт деньги в долг до утра - под залог ОФЗ, через НКЦ (это биржевой посредник, который отвечает за возврат). Утром деньги приходят обратно с процентом и в тот же день уходят в долг снова. Ставка этих однодневных займов называется RUSFAR, сейчас 14,15% годовых - она ходит вплотную за ключевой. Отсюда арифметика фонда - доходность фонда = RUSFAR минус комиссия фонда. Управлять тут особо нечем, поэтому все фонды зарабатывают одинаково. Разброс между фондами - это комиссия Посмотрите на инфографику: разброс результатов за год - 1,67 п.п. Разница в комиссиях между теми же фондами - 1,39 п.п. Почти вся разница в доходности объясняется тем, сколько забрала управляющая компания. 🟢SBMM (Первая) - 16,35% при комиссии 0,30% 🟢LQDT (ВИМ) - 16,21% при 0,29% 🟢AMNR (АТОН) - 16,15% при 0,30% 🟢BCSD (БКС) - 15,95% при 0,50% 🟢AKMM (Альфа) - 15,86% при 0,69% 🟢TMON (Т-Капитал) - 15,29% при 1,20% 🟢AKMP (Альфа Плюс) - 14,68% при 1,69% Комиссию не списывают отдельным платежом, она каждый день вычитается изнутри - вы её видите только по отставанию пая. Какой брать База: берите фонд своего брокера, у него нет брокерской комиссии за вход и выход. У Т-Инвестиций это TMON, у Сбера SBMM, у ВТБ LQDT, у Альфы AKMM. У БКС такая льгота была, но с 1 сентября 2025 её отменили - BCSD теперь идёт по обычному тарифу. Правило ломается на длинном сроке. Возьмём тариф с комиссией 0,3% за сделку: вход плюс выход - это разовые 0,6%. TMON дороже LQDT на 0,9 п.п. в год. Считаем на 100 000 ₽ (вторая карточка): 🟢 3 месяца: TMON без комиссии 3 229 ₽, LQDT с комиссией 2 835 🟢 8 месяцев: 8 622 ₽ против 8 570 ₽, почти ровно 🟢 1 год: 12 951 ₽ против 13 174 ₽ 🟢 3 года: 38 853 ₽ против 40 720 ₽ Перелом - около восьми месяцев. Паркуете деньги на недели и месяцы - свой фонд, без вариантов, разовые 0,6% съедают всю разницу в комиссиях. Копите подушку на годы - смотрите на комиссию фонда, входной билет отобьётся. Если у вас тариф с комиссией 0,04%, перелом наступает уже через месяц. Чем это не вклад Ставки нет. Она пересчитывается ежедневно и падает вслед за ключевой: ЦБ снижает её десятый раз подряд, и доходность фонда идёт следом без задержки. Зафиксировать 14% на два года, как на вкладе, тут нельзя. Страховки АСВ тоже нет. Вместо неё - залог в виде ОФЗ и капитал НКЦ. Сам НКЦ с июня 2024 под блокирующими санкциями США; рублёвые сделки идут в обычном режиме, но риск инфраструктуры из уравнения не выкинуть. Зато нет срока: продали пай в любой торговый день и забрали всё, что накопилось. Проценты не сгорают. Налоги НДФЛ 13% (15% с дохода свыше 5 млн ₽) платится при продаже пая, а не каждый день. Подержали три года - работает льгота на долгосрочное владение, до 3 млн ₽ прибыли за каждый год владения освобождается. На ИИС фонды тоже можно. Что проверить перед покупкой Спред в стакане. У крупных фондов разница между покупкой и продажей - сотые доли процента. У мелкого фонда с оборотом в пару сотен тысяч рублей в день она может стоить вам недельного дохода. Размер здесь важнее красивой комиссии в рекламе. Выводы какой фонд лучше сделаете сами, разница лишь в комиссии и на инфографике все наглядно видно.

TMON: репо с капитализацией. Почему это парковка моей очереди, а не стратегия. Все знают TMON как «фонд денежного рынка». По-инженерски это облигация с погашением в один день: фонд одалживает банкам деньги через репо с центральным контрагентом, а доход капитализируется ежедневно. Сложный процент работает каждый день — отсюда и «капитализация» в заголовке. Цифры на июль 2026: — +1,1% за июль, +15,5% за 12 месяцев, +8,3% с начала года; — фонд размещал выше ключевой: дефицит ликвидности работал на инвестора; — прогноз до 15% на следующие 12 месяцев; — комиссия 0%, волатильность почти ноль. Почему это парковка, а не стратегия: — ЦБ ждёт среднюю ключевую ставку 14,5–14,6% в 2026-м и 10,5–12,5% в 2027-м. Тренд вниз: после сентябрьского снижения доходность парковки пойдёт за ставкой. Парковка хороша, пока ставка высокая; — когда ставка пойдёт к 10,5%, заработает лестница длинных фиксов, которую моя очередь собирает уже сегодня. TMON держит порох, лестница его стреляет. Моё правило: в TMON стоит "сухой порох" очереди и купоны в ожидании реинвестирования. Ни рубля «надолго» — для надолго есть облигации и акции. И деталь из приложения: «нельзя покупать TMON с плечом». Даже самый спокойный инструмент страхуют от тех, кто хочет левередж на парковке. Если хочется плеча в TMON — проблема не в инструменте. А где стоит ваша парковка: TMON, LQDT, SBMM или кэш на счёте? Деньги любят тишину. ️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Осторожно, Инвесткопилка! Почему мой фонд сам продает мои паи? Столкнулся с очень неприятной ситуацией в Т-Инвестициях, и думаю, многие об этом даже не догадываются. Заметил, что баланс моих паев в фонде «Денежный рынок» стал уменьшаться. Открываю историю операций — а там постоянно висят продажи одного лота! При этом я сам ничего не продавал. Оказалось, это не ошибка, а скрытый механизм работы стратегии «Всегда в плюсе» (Инвесткопилка). Вот как это работает: 1. Комиссия фонда (~1,2% годовых) списывается ежедневно. 2. Так как вся сумма полностью вложена в паи, на счете нет свободных рублей для оплаты этой комиссии. 3. Чтобы заплатить за свои же услуги, управляющая компания принудительно продает один ваш лот каждые 3 дня (чтобы снять с него деньги на комиссию). У меня было 358 лотов (примерно 58 400 ₽). Система продает 1 лот (163 ₽) раз в 3 дня. · В год уходит ~122 лота. · 358 лотов / 122 = баланс полностью обнулится примерно через 3 года. Но самое обидное: даже несмотря на то, что фонд показывает плюс (+0,03% в день), этот плюс не спасает! Ведь за 3 дня вы зарабатываете всего ~52 ₽, а система продает лот на 163 ₽. В итоге ваш реальный капитал тает быстрее, чем растет. Я уже нашел решение, которое раз и навсегда остановит слив ваших паев: Положите на брокерский счет просто так (не покупая на них паи) всего 1 000 - 2 000 ₽. Теперь у системы есть свободные рубли, и она будет списывать крошечную комиссию (~6 ₽ раз в 3 дня) с этих денег. Ваши паи останутся нетронутыми, а капитал продолжит спокойно приносить проценты. Этой 1000 ₽ хватит почти на 5 лет. Чтобы доходность сама покрывала продажу лота и вы вышли в безубыточность, на счету должно быть примерно 181 000 ₽ (тогда 0,09% за 3 дня будут равны стоимости проданного лота). Если вы используете «Инвесткопилку», обязательно проверьте, есть ли у вас на счете немного свободной наличности! Иначе в долгосрочной перспективе комиссии постепенно съедят все ваши накопления. Сохраните пост, чтобы не потерять, и перешлите тем, у кого есть такие инвестиции!

Вопрос от подписчика: за счёт чего LQDT всегда растёт и не пойдёт ли следом за рынком Хороший вопрос, и разбор здесь поможет закрыть сразу все опасения по поводу того, надёжна ли эта "подушка". LQDT — это не акция, а биржевой паевой инвестиционный фонд "Ликвидность" под управлением компании ВИМ Инвестиции, входящей в группу ВТБ. Важно сразу отделить одно от другого: сам фонд — это не банк и не депозит, а отдельная юридическая структура, которая просто размещает деньги пайщиков в определённые инструменты. Механика внутри простая. Активы фонда почти целиком размещаются в сделки обратного РЕПО с Центральным контрагентом — это Национальный клиринговый центр, — под обеспечение облигациями федерального займа и клиринговыми сертификатами участия. Проще говоря: фонд даёт деньги в короткий заём на срок от одного дня до нескольких месяцев, а взамен получает в залог государственные облигации через посредника, который гарантирует безопасность всей сделки. За такое короткое кредитование фонд получает процент, близкий к ставке RUSFAR — рыночному индикатору стоимости однодневных денег, которая, в свою очередь, тесно связана с ключевой ставкой ЦБ. Почему график всегда идёт вверх без просадок? Потому что сделки очень короткие — обычно один день, — и доход от них ежедневно реинвестируется в стоимость пая. Здесь нет актива с рыночной ценой, которая может упасть, как у акции или облигации — вместо этого просто копится процент, аналогично тому, как растёт капитализированный вклад с ежедневным начислением. Отсюда и такой ровный график роста без волатильности. Какие риски и корреляции с рынком? Прямой связи с ценой акций у LQDT нет — фонд не держит в портфеле ни одной акции, поэтому падение индекса Мосбиржи или отдельных бумаг само по себе не может обрушить стоимость пая. Это принципиально отличает его от обычных фондов акций или облигаций с рыночной переоценкой. Но полностью безрисковым инструмент назвать нельзя, и стоит понимать, откуда риски реально исходят. Во-первых, это не банковский вклад — на LQDT не распространяется система страхования вкладов, и в теории при системном кризисе ликвидности в самой инфраструктуре РЕПО с Центральным контрагентом (событие крайне маловероятное, но не нулевое) возможны технические сложности. Во-вторых, доходность фонда напрямую зависит от ключевой ставки и показателя RUSFAR — если ставка будет снижаться, доходность LQDT будет снижаться вслед за ней, но это процентный риск, а не риск просадки тела капитала. В-третьих, при экстремальной панике на рынке в теории возможен временный дисбаланс между спросом на вывод денег из фонда и скоростью, с которой фонд может завершить текущие короткие сделки РЕПО — но благодаря очень короткому сроку самих сделок (от одного дня) этот риск ликвидности минимален по сравнению с фондами, держащими долгосрочные активы. Для задачи "подушка на случай резкого падения рынка" LQDT подходит хорошо именно потому, что технически не связан с ценами акций и облигаций. Единственное, что стоит держать в голове — доходность будет плавно снижаться вслед за ключевой ставкой, и в отличие от вклада здесь нет госстрахования, хотя механизм через Центрального контрагента и обеспечение госбумагами делает риск инфраструктуры достаточно низким. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

☕️ Эффект латте в действии: что будет, если откладывать всего 100 рублей в день? 100 рублей — это чашка кофе, шоколадка или такси вместо пары остановок на автобусе. Кажется, что это копейки, которые ничего не решают. Но давайте проведем эксперимент длиною в год. Допустим, вы не просто их тратите, а дисциплинированно убираете в сторону. На старте у нас 0 рублей, в году 365 дней. Погнали по сценариям 👇 1️⃣ Сценарий «Под матрасом» Просто складываем купюры в конверт или копилку. 💰 Итог через год: ровно 36 500 руб. Инфляция их немного подъест (реальная покупательная способность упадет примерно на 2 500–3 000 руб.), зато они всегда под рукой. Самый простой, но и самый беззащитный перед соблазном «перезанять до зарплаты» способ. 2️⃣ Сценарий «Накопительный счет» Каждый день кидаем 100 рублей на счет в банке под ~11% годовых с ежедневной капитализацией. 🧮 Здесь в игру вступает математика. Вы кладете деньги не разом, а малыми порциями, поэтому проценты капают на растущую сумму. 💰 Итог через год: примерно 38 600 руб. Вы заработали +2 100 рублей просто за то, что деньги лежали не в тумбочке. Инфляция уже не так страшна. 3️⃣ Сценарий «Фонд денежного рынка» (LQDT, SBMM и др.) Покупаем на ежедневные 100 рублей паи фонда, который инвестирует в короткие облигации и межбанковские займы. Его доходность плавает вокруг ключевой ставки (сейчас ~14%). ➕ Плюс в том, что доход капает каждый день, а налог вы платите только при продаже паев. Здесь вы получаете почти рыночную ставку, в отличие от урезанных процентов по накопительному счету. 💰 Итог через год: ~39 200 руб. Это на 600 рублей выгоднее накопительного счета и на 2 700 рублей выгоднее хранения налички. 4️⃣ Сценарий «Обычный брокерский счет (акции/ОФЗ)» Здесь мы не держим кэш, а сразу покупаем активы. Допустим, консервативные ОФЗ с фиксированным купоном или надежные дивидендные акции. ⚠️ Есть нюанс: брокер берет комиссию за сделку. Покупать активы на 100 рублей в день невыгодно, комиссия съест прибыль. Поэтому на обычном счету мы копим месяц (3 000 руб.) и закупаемся разово. 💰 Итог через год: ~38 000 – 41 000 руб. Можно получить больше за счет роста акций, но есть риск уйти в минус из-за рыночных колебаний. Плюс налог 13% с прибыли (если нет убытков). 5️⃣ Сценарий «ИИС-3 (Индивидуальный инвестиционный счет)» Делаем то же, что и в п.4, но через ИИС. Здесь на первый план выходят налоговые льготы. Государство вернет вам 13% от внесенной суммы (до 400 000 руб. в год) в виде вычета. 💸 Вы внесли за год 36 500 руб. Вычет составит 4 745 руб. , которые упадут вам на карту (или уменьшат налогооблагаемую базу). 💰 Итог через год: 36 500 (тело) + инвестдоход (~1 500–2 000) + 4 745 (возврат налога) = ~42 500 – 43 000 руб. Это максимальная доходность без агрессивных спекуляций. Но деньги заморожены на несколько лет (по условиям ИИС-3). 📊 Вывод 100 рублей в день — это не про то, как разбогатеть за год. 36 тысяч не изменят жизнь радикально. Это про привычку. Разница между «в тумбочке» и обычным накопительным счетом — это 2 100 руб. А если выбрать фонд денежного рынка, то получите уже +2 700 руб. просто за то, что не поленились открыть брокерский счет. Это 7,5% годовых сверху. Главный навык инвестора — дисциплина. Начните с сотки в день, и через год вы удивитесь, насколько легче вам станет откладывать уже 300 или 500 рублей. Привычка всегда бьет мотивацию. А какой сценарий выбрали бы вы? Делитесь в комментариях! 👇

Почему 60% фонда денежного рынка — это не обязательно низкий риск Обычно фонд денежного рынка воспринимается как почти свободные деньги: высокая ликвидность, небольшая волатильность и доходность, близкая к ставкам денежного рынка. Но при анализе своего портфеля я увидел важный нюанс. Сейчас около 60,9% портфеля находится в одном фонде денежного рынка. С точки зрения классов активов это резерв. С точки зрения структуры — это всё равно один инвестиционный продукт, занимающий больше половины капитала. И здесь важно не смешивать разные виды риска. Это не прямой кредитный риск управляющей компании Фонд не нужно автоматически считать одной корпоративной облигацией или одной компанией. Его активы могут быть распределены между операциями РЕПО, денежными инструментами и другими краткосрочными размещениями. Поэтому неправильно говорить: «60% портфеля вложено в одного корпоративного эмитента». Мой Russian Aladdin изначально именно так ошибочно интерпретировал фонд. Позже я исправил модель. Теперь приложение отдельно показывает: — крупнейшую позицию; — крупнейший фонд; — крупнейшего прямого эмитента; — крупнейший известный сектор; — наличие или отсутствие данных о составе фонда. В моём случае: — крупнейшая позиция — фонд денежного рынка, 60,9%; — крупнейший прямой эмитент — около 2%; — крупнейший известный сектор — около 4%; — детальный состав фонда пока недоступен. То есть прямой кредитной концентрации на 60% нет. Но остаётся другой риск: большая часть капитала зависит от одного продукта, одной стратегии управления и одного источника данных. Главная проблема — не сам фонд, а отсутствие плана Высокая доля денежного рынка может быть нормальной, если: — деньги временно ожидают распределения; — инвестор формирует резерв; — впереди крупная покупка; — есть чёткий план постепенного входа в другие классы активов. Но если фонд занимает 60% месяцами и нет правил дальнейшего распределения, резерв превращается в постоянную структуру портфеля. Моя выбранная цель сейчас: — акции — 55%; — облигации — 35%; — денежный резерв — 10%. Это не означает, что нужно резко продать весь резерв и купить акции за один день. Более разумный подход: — направлять новые пополнения в недостающие классы; — использовать допустимые диапазоны, а не пытаться держать идеальный процент ежедневно; — заранее определить условия, при которых часть резерва будет распределяться; — проверять последствия решений в разных рыночных сценариях. Что я понял из этого анализа Один и тот же актив может выглядеть безопасным по волатильности, но создавать концентрацию по продукту. Поэтому риск портфеля нельзя сводить только к вопросу: «Может ли эта бумага упасть?» Нужно также спрашивать: — какая доля капитала зависит от одного инструмента; — понимаю ли я, что находится внутри фонда; — соответствует ли эта позиция моей долгосрочной стратегии; — есть ли у меня план дальнейших действий. Именно для таких вопросов я продолжаю разрабатывать Russian Aladdin. Приложение не должно просто показывать проценты. Оно должно объяснять, что именно стоит за этими процентами. Сила — в постоянстве.

ОПИФ «РСХБ – Казначейский» торгуется на Московской бирже 8 июля 2026 года на Московской бирже началось обращение паев ОПИФ РФИ «РСХБ — Казначейский» под управлением ООО «РСХБ Управление Активами». Фонд включен в Котировальный список 3-го уровня. Теперь инвесторы могут совершать сделки с паями фонда как на бирже через брокерский счёт, так и напрямую в управляющей компании. Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка, а также в высоколиквидные корпоративные и государственные облигации РФ. Основная цель фонда — обеспечивать высокую ликвидность и потенциальную доходность выше краткосрочных ставок денежного рынка. ОПИФ «РСХБ — Казначейский» по итогам первого полугодия 2026 года вошел в ТОП-5 среди фондов смешанных инвестиций по данным рэнкинга InvestFunds. Доходность за период с 31.12.2025 по 30.06.2026 составила 7,17% годовых. На текущий момент УК «РСХБ Управление Активами» вывела на биржу уже пятый ОПИФ, это позволит предложить операции с паями более широкому кругу клиентов и привлечь новую аудиторию к интересному инвестиционному продукту. «Биржевой листинг ОПИФ „РСХБ — Казначейский“ — важный шаг в развитии фонда. Мы ожидаем расширения базы инвесторов фонда и повышения его ликвидности. За 2 недели с момента начала торгов стоимость его активов увеличилась почти на 50%» — прокомментировал Руководитель блока развития УК «РСХБ Управление Активами» Константин Кирпичев.

🅿️ «Парковка» для денег: как заставить кэш работать, пока вы ждёте большую покупку 🚗 Я использую фонды денежного рынка вроде TMON , когда мне нужно, чтобы деньги просто полежали — например, коплю на крупную покупку или жду удобной точки входа в акции. Раньше эти средства просто лежали на счёте и теряли ценность из-за инфляции, а теперь они приносят доход каждый день. 📈 Как это работает простыми словами: фонд даёт деньги в краткосрочный заём участникам рынка под залог надёжных ОФЗ. Ставка привязана к ключевой ставке ЦБ, поэтому доходность следует за ней — сейчас это около 14 % годовых. График стоимости пая растёт плавно, как лесенка, без резких скачков вниз. ✅ Почему это удобно для «парковки»: • Деньги доступны в любой торговый день — продал паи и вывел, без штрафов и потерь. • Доход начисляется ежедневно и автоматически реинвестируется — сложный процент работает без вашего участия. • Нет риска, что цена упадёт из-за роста ставки (в отличие от длинных облигаций). ⚠️ Но есть нюансы, о которых стоит знать: • Комиссия фонда ~1,2% в год — это чуть выше, чем у некоторых аналогов. На длинном горизонте разница в 0,5-0,8% может ощутимо влиять на итоговую доходность. • При снижении ключевой ставки доходность фонда тоже упадёт — он не даст роста цены, как длинные ОФЗ, а просто начнёт приносить меньше. • НДФЛ 13% удерживается с дохода при продаже — закладывайте это в расчёты. 🧭 Мой подход: TMON — это не инструмент для долгосрочного роста капитала, а «умная копилка» для временного хранения ликвидности. Пока вы ждёте дивиденды, планируете покупку или просто не знаете, куда вложить кэш, — пусть он работает, а не лежит мёртвым грузом. 💡 Главный урок: деньги должны работать всегда. Даже когда вы «ничего не делаете» — они могут приносить предсказуемый доход с минимальным риском. Это и есть базовая финансовая грамотность. 👇 А вы используете фонды денежного рынка для парковки кэша или предпочитаете просто держать деньги на счёте? Делитесь в комментариях — обсудим ваши лайфхаки управления ликвидностью! 👇 Не является ИИР

Паи Т-Инвестиций: TMON, TPAY, TOFZ, TBRU, TRND — куда я прячу свободные рубли Народ, привет! 👋 У меня часто остаются суммы, которые не дотягивают до целой акции Сбера. Чтобы они не лежали мёртвым грузом, я покупаю паи — биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ). Это готовые корзины активов, где за тебя всё собрала управляющая компания. В Т-Инвестициях паи Т-Капитала можно покупать и продавать без комиссии брокера. Делюсь, что знаю про основные. 🚀 🪙 TMON — Денежный рынок, моя «умная копилка» Тикер: $TMON Фонд вкладывает деньги в инструменты денежного рынка — по сути, одалживает их банкам на короткий срок под процент, близкий к ключевой ставке ЦБ. Риски почти нулевые. Что важно: · Доходность привязана к ключевой ставке, сейчас около ~22% годовых · Комиссия за сделку 0% при торговле через Т-Инвестиции · Доход начисляется ежедневно и копится в цене пая · Цена пая сейчас ~159–160 ₽ Минус: комиссия фонда ~0,99% в год — выше, чем у конкурентов Моё мнение: TMON — идеальный вариант для «парковки» кэша, который вот-вот пойдёт в акции. Продать можно в любой момент без потери дохода. 📈 TPAY — Пассивный доход, ежемесячные выплаты Тикер: Первый в России биржевой фонд с ежемесячными выплатами. Инвестирует в корпоративные облигации с переменным купоном (флоатеры). Что важно: · Ежемесячные выплаты — деньги приходят на счёт каждый месяц · Цена пая ~100–101 ₽ · Доходность до вычета налогов — около 17–19% годовых · Комиссия фонда — 0,99% Минусы: · Налог удерживается сразу при получении каждой выплаты · Цена пая может колебаться (было 101 ₽, сейчас ~96 ₽) Моё мнение: TPAY — для тех, кто хочет регулярно реинвестировать. Купоны приходят каждый месяц, и я сразу отправляю их в Сбер или обратно в фонд. 🏛️ Другие паи Т-Капитала TOFZ ($TOFZ) — активное управление ОФЗ под изменения ключевой ставки ЦБ. Доходность ~12–18%. Подходит для диверсификации, но зависит от решений ЦБ. TBRU ($TBRU) — рублёвые корпоративные облигации для средней доходности. Годовая доходность ~25–28%. Лидирует по исторической доходности, но есть кредитный риск. TRND ($TRND) — «Трендовые акции», начальная цена пая — всего 10 ₽. Инвестирует в крупные российские компании, которые растут быстрее рынка. Дивиденды реинвестируются в фонд. Комиссия высокая — 2,09% в год. ⚖️ Что брать и когда TMON TPAY TOFZ TBRU Цель Хранить кэш Регулярный доход Игра на ставке Макс. доходность Выплаты В росте пая Каждый месяц Раз в полгода Раз в полгода Доходность ~22% годовых ~17–19% ~12–18% ~25–28% Риск Минимальный Умеренный Умеренный Выше среднего 💎 Мой итог TMON держу для свободных рублей, которые скоро пойдут в акции. TPAY рассматриваю для регулярных реинвестиций — когда накоплю побольше. TOFZ и TBRU — для диверсификации, но пока только изучаю. Главное правило: любые выплаты отправляю обратно — чтобы включался сложный процент. А если продержать паи 3 года, при продаже можно не платить налог с прибыли. А вы используете паи в Т-Инвестициях? Какой фонд держите? 👇

Investment piggy bank 🐽 Инвесткопилка: мелочь, которая работает сама У меня есть четвёртый счёт, о котором я почти не говорю. Это Инвесткопилка. Туда автоматически падают округления с карточных покупок. Механика простая: при каждой оплате картой сумма округляется в большую сторону, а разница переводится в Инвесткопилку. Никаких усилий, никакой дисциплины — просто живёшь привычной жизнью, а копилка потихоньку наполняется. В месяц выходит ~900-1500₽ — незаметно для бюджета, но за год это уже выходит неплохая сумма. — 🏦 Какую стратегию я выбрал В Инвесткопилке три стратегии: «Стабильные компании», «Сбалансированная» и «Всегда в плюсе». У меня подключена «Всегда в плюсе» — это фонд денежного рынка Что такое фонд денежного рынка простыми словами? Это когда твои деньги одалживают другим участникам торгов на короткий срок под залог надёжных бумаг (в основном ОФЗ). Доходность привязана к ключевой ставке и сейчас составляет около 18–19% годовых (до вычета всех комиссий). Цена пая растёт плавно, день за днём — никаких качелей, как в акциях. Можно войти и выйти в любой момент без потери накопленного дохода. — ✅ Плюсы 1. Полная автоматизация Не нужно ничего настраивать, не нужно вспоминать о пополнении. Система работает сама. Я даже не замечаю, как деньги уходят в копилку. 2. Нет просадок В отличие от акций или сбалансированных стратегий, фонд денежного рынка всегда в плюсе. Доходность может меняться (вслед за ставкой ЦБ), но отрицательной она не бывает. 3. Высокая ликвидность Можно вывести деньги в любой момент — они не заморожены, как на депозите. 4. Налоговая льгота при долгом хранении Если держать паи больше трёх лет, можно не платить НДФЛ с прибыли. Но есть нюанс: льгота работает отдельно для каждой партии паёв, купленных в разное время (по принципу FIFO — первым пришёл, первым ушёл). Если вы регулярно пополняете копилку, то паи, купленные позже, могут не дожить до 3-летнего срока, и с них налог возьмут. Также эта льгота действует только на обычном брокерском счёте, а не на ИИС. Поэтому для Инвесткопилки это скорее приятный бонус в далёкой перспективе, если вы не выводите деньги годами. — ⚠️ Минусы 1. Комиссии съедают часть дохода С октября 2025 года в стратегии «Всегда в плюсе» появилась комиссия. Если нет подписки — 5,5% годовых. Плюс комиссия самого фонда ~1,2%. Итого около 6,7% годовых забирает банк. При ставке ~18–19% чистыми остаётся ~10–11% — это как раз те цифры, которые Т-Банк показывает в приложении. Всё равно выше, чем на многих вкладах, но уже не так радужно. У меня сейчас есть годовая подписка PRO, поэтому комиссия снижена. Но когда она закончится, задумаюсь: стоит ли преходить на Premium (буду исходить из выгоды на тот момент) 2. Нет страховки АСВ Инвесткопилка — это инвестиции, а не вклад. Если что-то пойдёт не так, государство деньги не вернёт. Но риски минимальны: фонд вкладывается в сделки под залог ОФЗ. 3. Налог при выводе При продаже паёв нужно платить 13% НДФЛ с прибыли. Если не держать больше трёх лет, налог будет удержан. — 💎 Итог Инвесткопилка — это не про быстрый заработок и не про замену полноценному портфелю. Это про привычку копить без усилий. Мелочь, которая в противном случае просто растворилась бы в тратах, превращается в ощутимую сумму. Я не инвестирую туда стратегически — просто собираю «сдачу» и даю ей работать. А когда накопления станут заметными, перераспределю их на другие счета — но это уже отдельная история. ❓ А вы используете округление покупок? Или предпочитаете копить по старинке, вручную? 👇

Топ-10 финансовых инструментов для частного инвестора. Июнь 2026 💰📊 Времена, когда можно было просто купить доллары под матрас и забыть, прошли. Санкционная реальность, высокая ставка ЦБ (14% после цикла снижения), инфляция 6–7% и дефицит качественных активов заставляют собирать портфель как швейцарский нож. Вот что сейчас в топе у грамотного частного инвестора. 1️⃣ ОФЗ-ПД и флоатеры Госдолг с фиксированным купоном под 13–14% и облигации с плавающей ставкой (привязаны к RUONIA) — база. Дают доходность выше инфляции без кредитного риска. Флоатеры страхуют от неожиданного повышения ставки. 2️⃣ Фонды денежного рынка (LQDT, SBMM и аналоги) Парковка кэша под 13–15% годовых с ежедневной ликвидностью. Доход капает каждый день, комиссии минимальны. Идеально для временного хранения рублей перед крупными покупками. 3️⃣ Акции экспортёров с валютной выручкой Нефтяники, газовики, производители удобрений. При слабом рубле (а он слабеет на 5–7% в год) прибыль в валюте конвертируется в растущие рублёвые дивиденды. Дивдоходность 10–14% — норма. 4️⃣ Золото (ОМС + физика) С начала 2024 года золото в рублях выросло более чем на 80%. В 2026-м это по-прежнему главная страховка от геополитики и девальвации. Металл-счета в банках и слитки освобождены от НДС. 5️⃣ Юаневые облигации и депозиты Замена доллару для консервативной части портфеля. Надёжные эмитенты дают 5–7% в юанях плюс курсовую разницу. Ликвидность высокая, риски заморозки ниже, чем в долларе/евро. 6️⃣ Цифровой рубль С апреля 2026 — полноценный запуск. Кэшбек до 5% от государства за оплату в цифровых рублях, мгновенные переводы без комиссий, невозможность заморозки извне. Пока не инвестинструмент, но уже элемент кэш-менеджмента. 7️⃣ ИИС-3 с налоговым вычетом Новый тип счета: до 52 000 ₽ возврата НДФЛ в год плюс освобождение дохода от налогов при закрытии (до 30 млн ₽). Деньги блокируются на 5–10 лет, но для долгосрочного капитала это лучшая оболочка. 8️⃣ Краудлендинг (платформы «Поток», «МодульДеньги») Кредитование малого бизнеса под 18–24% годовых. Риски дефолтов выросли, но платформы улучшили скоринг. При сумме до 10% портфеля даёт приятную премию к консервативным инструментам. 9️⃣ Криптовалюта и стейблкоины (USDT, USDC) Для расчётов с зарубежными контрагентами и хранения ликвидности вне банковской системы. В России легализованы для ВЭД, p2p-оборот огромный. Волатильность BTC высока, но как «цифровое золото» работает. 🔟 ЗПИФ недвижимости (склады и курортка) Закрытые паевые фонды на коммерческую недвижимость: склады маркетплейсов, отели в Краснодарском крае. Доходность 12–18% годовых от аренды плюс рост стоимости паёв. Порог входа — от 50 000 ₽. Сухой остаток. 2026 год не прощает консерватизма «в одном мешке». Работает связка: рублёвая доходность через ОФЗ/флоатеры + сырьевые акции + золото/юань как защита + немного риска через крауд и крипту. Цифровой рубль и ИИС-3 лишь усиливают эту конструкцию налоговыми плюшками.

Стратегия «Т-Крепость 2026» — лучший портфель для российского инвестора в Т-Инвестициях Друзья, в условиях жёсткой ДКП и двузначной ключевой ставки главная задача — сохранить капитал и заставить его работать без ежедневного стресса. Собрал для вас сбалансированную стратегию, которая идеально ложится в приложение Т-Банка. Портфель построен на трёх столпах: рублёвая ликвидность, дивидендный поток «голубых фишек» и защитное золото. Вот оптимальная аллокация и конкретные тикеры: 💰 40% – Фонды денежного рынка и короткие ОФЗ LQDT, SBMM (или TUSD в рублёвом классе). Доходность около ключевой ставки (18–21% годовых) с ежедневной капитализацией. Это «живые» деньги, которыми вы в любой момент можете нарастить позиции в акциях на просадках. 🏭 30% – Дивидендные акции РФ Выбираем эмитентов с низкой долговой нагрузкой и ориентацией на внутренний рынок: SBER (обычка), LKOH, SNGS (преф), GMKN, CHMF, NVTK, TATN, MAGN. Даже при дорогом кредите эти компании способны платить щедрые дивиденды, а их бизнес наименее уязвим к санкционному давлению. 🥇 20% – Золото Биржевой фонд TGLD (или GLDRUB). Страховка от ослабления рубля, геополитических шоков и разгона глобальной инфляции. 🇨🇳 10% – Юаневые инструменты Фонд облигаций CYN от УК «Т-Капитал» либо отдельный выпуск, например Русал 1Р1 CNY. Диверсификация валютной составляющей без ухода в недружественные юрисдикции. Почему эта стратегия лучшая? — Вся сборка доступна в одном приложении Т-Инвестиций без комиссий за сделки (на тарифах Инвестор/Премиум). — Ожидаемая рублёвая доходность — 14–18% годовых при умеренном риске. — Не нужен ежедневный трейдинг: ребалансировка раз в квартал возвращает портфель к целевым весам и автоматически фиксирует прибыль. — Вы одновременно получаете процентный доход, дивиденды и курсовую переоценку золота. Ставьте 🔥, если забираете аллокацию в закладки, и делитесь постом с теми, кто ещё держит все деньги в наличных.

Что делать сегодня! Корректирую главный вывод: пик доходностей по длинным ОФЗ, скорее всего, уже позади, но ставка всё еще аномально высока. Прямо сейчас рынок акций ощутимо лихорадит — индекс Мосбиржи обновил минимумы с декабря 2025 года , что диктует более осторожную тактику. Переоценка облигаций: фиксация прибыли до 14,5% Цикл снижения ставки продолжается, и это последний вагон для фиксации двузначной доходности. · Длинные ОФЗ (до 10 лет): Доходность составляет около 14,5–14,6% . Потенциал сильного ценового роста уже частично реализован, так как ставка опустилась, но это всё еще лучший инструмент для консервативного портфеля, гарантирующий высокий купон на годы вперед. · Корпоративные бонды: Индекс ликвидных выпусков показывает 15,44% . Риск чуть выше, чем по госбумагам, но и премия всё еще щедрая. · Короткие ОФЗ (до 3 лет): Доходности упали ниже 14% . Их время ушло — сейчас они неинтересны. Тактика в акциях: ждать, а не "ловить падающие ножи" Рынок 30 апреля упал более чем на 2%: лидеры снижения — Норникель (-4,87%) и Полюс (-4,28%) . Это значит, что вход в любые бумаги прямо сейчас несет повышенный риск краткосрочного убытка. · Золотодобытчики: Несмотря на обвал, долгосрочный взгляд остается позитивным. ЦБ РФ установил учетную цену золота почти 10 990 руб./грамм , что поддерживает высокую маржу компаний. Однако от покупок пока лучше воздержаться до замедления падения. · Финансовый сектор: ВТБ показал слабый плюс (+0,18%) даже в день обвала рынка , подтверждая наличие защитных свойств. · Нефтяной сектор: Лучше игнорировать. Индекс MOEX Oil and Gas был среди зачинщиков общей просадки . Валютная защита: что изменилось Курс доллара остается стабильным возле отметки 74,88 руб., юань — 10,95 руб. . · Замещающие облигации: Доходность индекса составляет 8,14% в валюте . Это неплохо, но при таком крепком рубле и стабильном курсе фокус на них снижается. · Юаневые облигации: Доходность 7,75% . Низкая ликвидность делает их нишевым инструментом. Что делать сегодня (вместо заключения) 1. Покупать длинные ОФЗ (26245, 26238) с текущей доходностью ~14,5% . Не жадничайте в ожидании прошлых 15% — это лучшая доступная фиксация ставки без кредитного риска. 2. Не покупать акции прямо сейчас. Острая фаза падения — не время для входа. Дождитесь замедления снижения или разворота индекса Мосбиржи. 3. Временно разместить свободный кэш в фондах денежного рынка. Ставка RUSFAR держится на 14,84% , что выше инфляции — это идеальная "тихая гавань" на период турбулентности.

💰 Денежный рынок от Т-Банка: простыми словами Если коротко: это биржевой фонд (тикер ), который работает как «умная копилка» для денег. 🏦 🔹 Что это? Фонд «Т-Капитал Денежный рынок» собирает деньги инвесторов и размещает их в сверхнадёжные краткосрочные сделки - в основном РЕПО с центральным контрагентом. Проще: фонд одалживает деньги банкам и крупным игрокам на 1 день под процент, близкий к ключевой ставке ЦБ. Все сделки обеспечены залогом, риски минимальны. 🔹 Доходность Привязана к ставке RUSFAR - индикатору, который отражает реальную стоимость денег на межбанке. Исторически она близка к ключевой ставке. За последний год фонд показал ~18,2% годовых. Доходность не фиксирована: растёт при повышении ставки ЦБ, снижается при её понижении. 🔹 Риски - низкие, но не нулевые ✅ Нет волатильности как у акций: цена пая растёт плавно, день за днём. ✅ Высокая ликвидность: купить/продать можно в любой торговый день. ⚠️ НЕТ страхования АСВ: в отличие от вклада, государство не вернёт деньги при проблемах у фонда. ⚠️ Доходность зависит от политики ЦБ: если ставка упадёт - доходность тоже снизится. 🔹 Комиссии Общие расходы фонда - ~1,199% в год (1% управляющей компании + 0,199% на операционные нужды). Комиссия уже «зашита» в цену пая - вы её не платите отдельно. При торговле через Т-Банк комиссия за сделку - 0%. 🔹 Налоги При продаже паёв платится НДФЛ 13% с прибыли. Но если держать паи 3+ года - можно применить льготу и не платить налог. Также фонд подходит для ИИС. 🔹 Кому подойдёт? • Тем, кто хочет временно «припарковать» кэш на брокерском счёте, пока ищет идеи для инвестиций. • Консервативным инвесторам, которые ищут альтернативу вкладам с доходностью на уровне ключевой ставки. • Тем, кто ценит гибкость: деньги не «заморожены», как в депозите - выйти можно в любой момент без потери накопленного дохода. 🔹 Важный нюанс Фонд не выплачивает проценты на карту - доход накапливается в росте стоимости пая. Чтобы «забрать» прибыль, нужно продать часть паёв. 📌 Итог: - это не волшебная таблетка, а инструмент для разумного управления свободными деньгами. Он не заменит диверсифицированный портфель, но может стать его стабильной «подушкой». Перед инвестициями оцените свою стратегию и горизонт. 🎯

📈 830к в 22 года. Без спекуляций, без ВДО, без паники Мой портфель перешагнул отметку 830 000 ₽. Ещё недавно было 625к. Потом 750к. Теперь почти 1 млн. И знаете, что я делал всё это время? 👀 Смотрел 😴 Спал 📖 Читал Хаузела 💰 Копил купоны — 📦 Что внутри сейчас 🏛️ ОФЗ (7 выпусков) · 26212, 26218, 26238, 26243, 26246, 26248, 26254 · Все в плюсе от +1% до +2,6% · Длинные растут быстрее — так и должно быть 🏭 Корпораты первого эшелона · Газпром, МТС, Атомэнергопром (14,7%, ААА), РЖД, АЛРОСА, МегаФон, Металлоинвест, Балтийский лизинг, ПГК, ТрансКонтейнер · Новенький ГТЛК (40 шт, 16,75%) — скоро зачислится 💰 Денежный рынок · 380 000 ₽ в ликвидности · Приносит ~16% годовых, пока я жду 🚗 КАМАЗ · 1 штука. Как сувенир. Как напоминание. — ❌ Чего здесь нет · ВДО · Флоатеров · Панических продаж · Спекуляций · Советы из Telegram — 📊 Что выросло сильнее всего Бумага Рост ОФЗ 26238 +2,67% ОФЗ 26212 +1,49% ОФЗ 26246 +1,34% ОФЗ 26243 +1,32% Балтийский лизинг +1,27% Все ОФЗ в зелёной зоне. Ни одной просадки по госбумагам. — 🧠 Что я понял Рынок не надо обыгрывать. Надо просто: · купить качественное · держать · копить купоны · ждать коррекций · не дёргаться 830к — это не везение. Это дисциплина. — 🔥 Что дальше · Жду заседания ЦБ 20 марта · Если будет коррекция — зайду в ОФЗ по целям · Если нет — продолжу копить в денежном рынке · ГТЛК уже в пути · Книга Хаузела — читаю — 💬 Вопрос к вам А у вас портфель растёт, когда вы ничего не делаете, или вы всё ещё пытаетесь обыграть рынок?