Форум об облигации Балтийский лизинг БО-П11

Коллеги, очередная пятница, а значит в эфире рубрика о покупках в портфель дочерей. Что успел подкупить на этой неделе: 1. Акции Сбербанка — 4 лота $SBERP Один из главных кандидатов на усреднение. За 8 месяцев 2026 года Сбер заработал около 1,33 трлн ₽, увеличив чистую прибыль на 19% год к году. При цене около 278 ₽ аналитики Финама дают ориентир 384 ₽. Оценка дивиденда за 2026 год — около 41,5 ₽ на акцию, или примерно 15% дивдоходности. Для меня это интересное сочетание роста бизнеса, высокой рентабельности и дивидендов. 2. Акции Транснефти (префы) — 1 лот $TRNFP Настоящая защитная скала дивидендной части. По МСФО за 1П 2026 года выручка выросла на 3% — до 740,1 млрд ₽, чистая прибыль акционеров — 148,0 млрд ₽. У компании отрицательный чистый долг, поэтому высокая ставка скорее помогает получать процентный доход на накопленной ликвидности. Норматив выплат — 50% прибыли по МСФО, что дает высокую расчетную дивдоходность. Финам оценивает форвардную доходность примерно в 18%, целевая цена — 1 516 ₽. Риски есть: налоги, снижение объемов перекачки, высокая ставка и дополнительные расходы. Но после снижения котировок бумага стала интереснее. 3. Акции Совкомбанка — 1 лот $SVCB За 1П 2026 года банк заработал 45,3 млрд ₽ против 17,5 млрд ₽ годом ранее. Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза — до 49,3 млрд ₽, ROE — до 21,1%. Главный двигатель — восстановление процентной маржи: с 4,5% до 7,2%. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%, а чистый процентный доход вырос примерно на 70%. Еще один драйвер — buyback. С июня страховая компания группы покупает акции Совкомбанка на бирже на 2 млрд ₽ в квартал. Выкупленные акции, по заявлению банка, не планируется возвращать на рынок. 4. Облигации «Сэтл Групп» БО 002Р-07 — 1 лот $RU000A10EK06 Доходность к погашению — 18%. Беру для укрепления купонного потока. «Сэтл Групп» — крупный девелопер Санкт-Петербурга с высоким кредитным рейтингом, низкой долговой нагрузкой и существенной ликвидностью на эскроу-счетах. 5. Облигации Роделен БО 002Р-03 — 1 лот $RU000A10B2F7 Добавил щепотку перца: доходность к погашению около 33,7%, купон — 25,5%. Падение котировок связано прежде всего с распродажей сегмента ВДО и ростом премии за риск. Но для меня главный вопрос сейчас — качество лизингового портфеля, просрочка, объем изъятого имущества, достаточность капитала и возможность рефинансирования долга. Если показатели стабилизируются, текущий дисконт может оказаться интересным. Если ухудшение продолжится — высокая доходность будет вполне закономерной. Поэтому Роделен в портфеле небольшой долей. 6. Облигации Балтийский Лизинг БО-П11 — 1 лот $RU000A108P46 Еще щепотка перца: доходность к погашению около 68,5%, купон — 16,3%. Я пока не вижу оснований утверждать, что дефолт неизбежен. Компания сохранила капитал на уровне 25,5 млрд ₽, продолжает получать банковское финансирование, погасила свыше 53 млрд ₽ долга и обслуживает облигации. Будущие поступления от дебиторской задолженности оцениваются в 194,1 млрд ₽ против 97,4 млрд ₽ выплат по банковским кредитам и 82,5 млрд ₽ по облигациям. За 1П компания реализовала изъятое имущество на 5,7 млрд ₽, еще более 2 млрд ₽ — в июле и первой половине августа. Пока банки сохраняют лимиты, а компания может рефинансировать долг, ситуация остается управляемой. Но связка сокращение банковских лимитов + замедление продаж изъятой техники + ухудшение денежного потока повышает риск проблем с выплатами. А что вы подкупаете? Делитесь в комментариях!

Встреча с инвесторами прошла не плохо, кто хочет посмотрите в ВК или на рутубе видос. Однако непонятно насколько этого оптимизма хватит. Ждём отчётность за 9 месяцев и прохождение ноябрьской оферты. Пока удерживаю позицию, которая есть. То, что покупал утром в спекулятивных целях, сразу после встречи продал. Просто потому что слишком большая поза, которую я не планирую увеличивать. $RU000A108P46

🔷 Балтийский лизинг: календарь выплат и риски оферт — развёрнутый разбор 🔷 ✦ Ситуация в целом 🏢 Балтийский лизинг — один из старейших игроков российского лизингового рынка, работает с 1996 года, входит в топ-10 по объёму портфеля. Однако в 2026 году компания столкнулась с серьёзным давлением: чистая прибыль по МСФО за первое полугодие рухнула в 32 раза — до 59 млн рублей против 1,9 млрд годом ранее 📉. На этом фоне облигации компании в сентябре потеряли от 2% до 9,3% стоимости, а доходности отдельных выпусков достигали 30–80% годовых ⚠️ ✦ Ноябрь 2026 — ключевая точка Самый напряжённый месяц — ноябрь. Суммарный объём выплат может достигнуть 14 млрд рублей 💰. Основная нагрузка приходится на две put-оферты: 🔹 БО-П14 — до 9 млрд рублей 🔹 БО-П21 — до 2,5 млрд рублей Плюс амортизация и купоны по другим выпускам — около 2 млрд рублей ✦ Риск: что если инвесторы предъявят всё. При 100% предъявлении бумаг к выкупу компании потребуется до 10,5 млрд рублей только на эти две оферты. Это значительная сумма на фоне слабых финансовых результатов. Однако часть бумаг сосредоточена у институциональных инвесторов, с которыми возможны переговоры о сохранении позиций на новых условиях вместо полного выкупа ✦ Откуда могут взяться деньги 💼 У компании есть несколько источников покрытия: 🚜 Реализация изъятой техники — в каталоге на sale.baltlease выставлено 5688 позиций примерно на 12,4 млрд рублей. Даже частичная продажа даёт ощутимый приток средств 💸 Операционная аренда и лизинговые платежи — регулярный денежный поток 🏦 Кредитные линии — по данным отчётности, общий объём доступных и неиспользованных лимитов позволяет покрывать текущие потребности в ликвидности 🔄 Рефинансирование — при неполном предъявлении может потребоваться 5–7 млрд рублей дополнительного финансирования ✦ Тревожный сигнал: ковенанты ⚡ В первом полугодии 2026 года компания нарушила особые условия по ряду кредитных договоров. Задолженность по этим договорам выросла с 52,4 млрд рублей на конец 2025 года до 86,5 млрд рублей на 30 июня 2026 года 📊. Банки пока не применяли ограничительные меры, и по нарушениям за 2025 год от большинства банков получены отказы от права досрочного погашения. Но сам факт роста этой задолженности давит на восприятие риска рынком 👀 ✦ Финансовые метрики: что важно понимать 📈 🔹 Долг к капиталу — 6,2x. Высокая нагрузка, но для лизинговой компании это рабочая ситуация 🔹 Покрытие процентов (ICR) — 1,17x. Запас прочности невелик, но процентные платежи обслуживаются 🔹 ЧИЛ к чистому долгу — 0,88x. Долг превышает чистые лизинговые активы, что типично при дорогом фондировании 🔹 Рейтинг — ruAA- от Эксперт РА, прогноз стабильный, подтверждён в январе 2026 года ✦ Что может спасти ситуацию 💡 Компания активно развивает операционный лизинг. По итогам первого полугодия 2026 года она заняла первое место в России по объёму нового бизнеса в этом сегменте (почти 2 млрд рублей) и второе место по размеру портфеля операционной аренды (8,25 млрд рублей) 🏆. Это создаёт дополнительный денежный поток и диверсифицирует бизнес. Первый заместитель гендиректора Антон Сапожков в эфире РБК отмечал, что компания прошла пик изъятия техники и прогнозирует рост показателей во втором полугодии за счёт снижения ключевой ставки и улучшения маржи 🎙️ ✦ За чем следить инвестору 👁️ 📄 Отчётность за 9 месяцев 2026 года — покажет, удалось ли переломить негативный тренд по прибыли 🏛️ Новости от банков — сохранение отказов от досрочного востребования долга критично 🚛 Динамика продаж изъятой техники — скорость реализации напрямую влияет на ликвидность 📊 Объёмы торгов и доходности по выпускам — покажут, утихает ли паника на рынке ✦ Вывод 🎯 Ноябрь 2026 — момент истины. Если институционалы не предъявят бумаги к выкупу в полном объёме, а продажи техники и кредитные линии закроют разрыв, компания пройдёт пик ✅. Если предъявления будут массовыми и рефинансирование не сложится — риск технического дефолта становится реальным ⛔. Наблюдаем 🔍 #Облигации $RU000A108P46

Часть 7 💰 ОБЛИГАЦИИ: ПОЧЕМУ ОНИ СТОЯТ 950, 1000 ИЛИ 1050 ₽? В предыдущих частях мы разобрали, как выбирать облигации, и подробнее остановились на YTM, дюрации, амортизации и долговой нагрузке. Теперь разберём ещё один важный момент: ПОЧЕМУ ОБЛИГАЦИЯ С НОМИНАЛОМ 1 000 ₽ МОЖЕТ СТОИТЬ 950 ИЛИ 1 050 ₽? НОМИНАЛ ≠ РЫНОЧНАЯ ЦЕНА Номинал — это сумма, которую эмитент должен вернуть при погашении согласно условиям выпуска. Но до погашения облигация торгуется на бирже, и её рыночная цена постоянно меняется. Поэтому: 🔹 950 ₽ — ниже номинала 🔹 1 000 ₽ — около номинала 🔹 1 050 ₽ — выше номинала Если купить облигацию за 950 ₽ и при погашении получить 1 000 ₽, разница составит 50 ₽. Плюс инвестор получает предусмотренные условиями выпуска купоны. А если купить за 1 050 ₽, то при погашении 1 000 ₽ вернётся только номинал. Поэтому переплату в 50 ₽ необходимо учитывать вместе с будущими купонами и другими условиями выпуска. 📌 ПРИМЕР ИЗ РЕАЛЬНОГО РЫНКА Возьмём две облигации с одинаковым рейтингом AA- и номиналом 1 000 ₽: «Балтийский лизинг БО-П11» $RU000A108P46 — около 769 ₽, то есть ниже номинала. «ГТЛК 002Р-09» $RU000A10C6F7 — около 1 003 ₽, то есть выше номинала. Получается, одинаковый номинал и даже одинаковый рейтинг не означают одинаковую рыночную цену. 📌 ЦЕНА ВЫШЕ НОМИНАЛА — ЭТО НЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО ПЛОХО Облигация может стоить выше 1 000 ₽, например, если её купон остаётся привлекательным относительно текущих рыночных ставок. Но при покупке за 1 050 ₽ нужно помнить: если по условиям выпуска при погашении вернут 1 000 ₽, эти 50 ₽ переплаты необходимо учитывать при расчёте общей доходности. Поэтому сама по себе цена выше номинала ещё не говорит, что облигация «дорогая» или неинтересная. НКД — ЕЩЁ ОДИН ВАЖНЫЙ МОМЕНТ НКД — накопленный купонный доход с момента предыдущей выплаты. При покупке мы фактически платим: рыночная цена + НКД. Например, облигация стоит 950 ₽, а НКД составляет 20 ₽. Фактически за неё мы заплатим около 970 ₽. Поэтому смотреть только на цифру в стакане недостаточно. ПОЧЕМУ ЦЕНА МЕНЯЕТСЯ? Один из главных факторов — ключевая ставка. Если ставки растут, уже выпущенные облигации с более низким купоном могут становиться менее привлекательными — их цена может снижаться. Если ставки снижаются, старые выпуски с привлекательным купоном могут дорожать. Но на цену также влияют: • кредитный риск эмитента; • размер и условия купона; • срок до погашения; • спрос и предложение; • ликвидность; • ожидания участников рынка. ЧТО ПРОИСХОДИТ ПРИ НАБЛИЖЕНИИ ПОГАШЕНИЯ? Если по условиям выпуска номинал 1 000 ₽ возвращается одной суммой, то по мере приближения даты погашения цена облигации при прочих равных обычно стремится к номиналу. Но это не означает гарантированную прибыль. Нужно учитывать цену покупки, НКД, будущие купоны, налоги, комиссии, срок инвестирования и главное — способность эмитента выполнить свои обязательства. ГЛАВНАЯ МЫСЛЬ 950 ₽ ≠ автоматически дёшево. 1 050 ₽ ≠ автоматически дорого. Цена сама по себе ничего не говорит о привлекательности облигации. Смотрим комплексно: Цена → НКД → купон → YTM → срок → риск эмитента → условия выпуска. Именно поэтому две облигации с номиналом 1 000 ₽ могут стоить совершенно по-разному. А дальше разберём, что происходит с купонами после их получения и как работает реинвестирование и сложный процент. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE и присоединяйтесь к команде. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #young_millionaire #облигации #инвестиции #финансы #портфель #новичкам #финансоваяграмотность #помощь_новичкам #пульс #ym_облигации

Читал маньку о балтийском лизинге, пришел к мнению, что человек ничего не понимает в облигациях и тупо манипулирует рынком. Никаких данных в этот раз он не привел, только сказал, что никто не знает, что на самом деле происходит в компании. Ну судя по тому что компания все исправно платит происходит там обычный рабочий процесс, что тут ещё сказать. Да, возможно будет встреча инвесторов с руководством. Но сомневаюсь, что такая встреча сама по себе может что-то решить. Решить может подтверждение рейтинга или новость об открытии новой кредитной линии. $RU000A108P46 $RU000A10DUQ6

$RU000A108P46 Задолженность перед банками 86 млрд., Но и здесь ладно, банки готовы подождать в надежде хоть что-то получить в будущем. Но держатели облигаций в ближайшие четыре месяца по оферте предъявят бумаг на 14,5 млрд.₽, на счету компании, на данный момент, около 1 млрд. ₽. Что дальше, есть ли план у БалтЛиза на погашение своих облигаций или все пущено на самотек?

$RU000A108P46 Выглядит заманчиво Но мы не знаем что случится завтра И даже после небольшого разворота я не знаю схлопнется ли мышеловка . Буду ловить падающие ножи если сгорит , то пусть это опыт . Но если это будет не ложный поворот то прибыль составит 60 за 8 месяцев

⚠️ Балтийский лизинг: облигация уже около 86% от номинала $RU000A108P46 БалтЛиз БО-П11 за последнее время прилично просел. Сейчас бумага торгуется примерно по 85–86% от номинала, хотя погашение уже 9 июня 2027 года. Почему рынок нервничает? В отчётности за I полугодие 2026 есть неприятный момент: 86,5 млрд ₽ банковского долга пришлось на кредитные договоры с нарушенными ковенантами. По правилам МСФО этот долг пришлось классифицировать как «до востребования». Плюс выросли расходы, связанные с проблемными и возвращёнными лизинговыми активами. Но пока это не дефолт. Компания за полугодие погасила больше 53 млрд ₽ долга, капитал сохранился около 25,5 млрд ₽, а банки на тот момент не применяли ограничительных мер из-за нарушения ковенантов. По самому $RU000A108P46 купоны продолжают выплачиваться. 📌 Что делаю я? У меня 11 облигаций. Сейчас позиция примерно −5,7%. Продавать не планирую. Усреднять тоже пока не буду. Логика простая: позиция маленькая относительно портфеля, а потенциальная доходность теперь компенсирует повышенный риск. Если эмитент спокойно дойдёт до погашения и вернёт 1 000 ₽ номинала, текущая просадка постепенно схлопнется. Но покупать такую бумагу сейчас как «надёжную замену депозиту» я бы точно не стал. Здесь уже история не про безрисковую доходность, а про кредитный риск эмитента. 👀 Поэтому мой статус сейчас: $RU000A108P46 — HOLD 🟡 Продавать: ❌ Докупать: ❌ Наблюдать за отчётностью и рейтингами: ✅ А вы бы что сделали с облигацией по 860 ₽ при номинале 1 000 ₽ — держали до погашения или зафиксировали убыток? 👇

$RU000A108P46 Все видят эту планочку на выпуске П11 почти на 100 млн. периодически пополняемую на цене 860? У какого-то крупного инвестора сдали нервы? Кто-то очень сильно обиделся на Балтийский Лизинг? Кто-то что-то знает? Или кто-то усердно давит вниз чтобы закупиться? (А планочка то сдвигается все ниже. Кто-то все дешевле старается продать)

#nrd Тикеры: $RU000A108P46 Время новости: 01.09.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ООО "Балтийский лизинг" ИНН 7826705374 (облигация 4B02-11-36442-R-001P / ISIN RU000A108P46) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1439877 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» проведёт выплату купонного дохода по облигации 4B02-11-36442-R-001P (ISIN RU000A108P46): на одну бумагу номиналом 1000 ₽ будет выплачено 13,4 ₽. Дата выплаты — 14 сентября 2026 г., фиксация владельцев — 11 сентября 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно обслуживает долг и выплачивает купонный доход держателям облигаций, что подтверждает его платёжеспособность. Признаков дефолта, просрочки или неисполнения обязательств в сообщении нет.

💭 Кажется, сейчас хорошее время немного увеличить долю флоатеров Последнее время всё чаще ловлю себя на мысли, что облигации с переменным купоном сейчас выглядят довольно интересно. Но сразу уточню. Я не собираюсь переводить весь облигационный портфель во флоатеры, а просто хочу увеличить их долю. Почему? Во-первых, я не жду быстрого падения ключевой ставки. Сейчас ставка 14%, а сам ЦБ предполагает достаточно постепенное снижение в следующие годы. То есть, скорее всего, мы ещё какое-то время будем жить в мире относительно высоких ставок. А значит, флоатеры могут продолжать давать вполне приличный купон. При этом цена такого выпуска обычно гораздо меньше зависит от изменения ставки, чем цена длинной облигации с фиксированным купоном. Во-вторых, сейчас периодически попадаются интересные дисконты. И вот это уже особенно интересно. Можно получать и переменный купон, и постепенное возвращение цены к 100% от номинала. То есть пока я жду погашения, мне платят хороший купон, а если ситуация с эмитентом нормализуется и дисконт начнёт сокращаться, появляется возможность заработать ещё и на росте цены. Конечно, здесь есть важное «но». Флоатер не делает плохого эмитента хорошим. Если у компании проблемы с долгом, формула КС + 5% меня от дефолта не спасёт 😄 Сейчас из интересных для себя историй я слежу за (не ИИР!!!, опасно для вашего бюджета): 🟡 Балтийский лизинг П11 рейтинг АА- $RU000A108P46 Купон КС +2,3%. Ежемесячный. Погашение через 9 месяцев. Цена сейчас 87,88% 🟠 Самолёт БО-П14 рейтинг А- $RU000A1095L7 Купон КС +2,75%. Ежемесячный. Погашение через 10 месяцев. Цена сейчас 83,55% 🟠 Whoosh 001P-03 рейтинг ВВВ+ $RU000A109HX2 Купон КС +2,5%. Ежемесячный. Погашение через 11 месяцев. Цена сейчас 90,38% 🟡 АФК Система 001Р-29 Рейтинг А+ $RU000A108GL1 Купон КС +2,4%. Ежеквартально. Погашение через 1 год и 9 месяцев. Цена сейчас 89,7% 🟢 ИНАРКТИКА 002Р-06 рейтинг А+ $RU000A10FA64 Купон КС +2,8%. Ежемесячный Погашение через 2 года 8 месяцев. Цена сейчас 100% Ещё больше лайфстайла и путь к финансовой свободе 🧭 — в сообществе! ✔️Подписывайтесь Буду рад любой вашей поддержке, в том числе лайку❤️ и подписке🔥 #пульс #новичок #обучение #инвестор #портфель #инвестиции #дивиденды #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

ВДО И ещё парочку флоатеров добрал, соблазнившись доходностью под 40%, понятно, что это не 40% в фиксе, но всё же. * Самолёт $RU000A1095L7 доходность 40%, для квалов Один из двух крупнейших девелоперов и, наверное, пока самый проблемный по долгу. Риск дефолта, банкротства и поглощения вполне реален, удастся ли выплыть самостоятельно — большой вопрос. Но я осторожно предположу, что тут вариант Делимобиля и Вуша — в отличие от Брусники или Апри сам бренд максимально раскручен и известен, как следствие даже в худшем случае здесь всё не обнулят, повторения истории СУ-155 не будет. Очень надеюсь. Кстати, купоны по облиге уже сегодня пришли, правда, не мне — покупал вчера, слишком поздно. * Балтийский лизинг $RU000A108P46 доходность 38% Довольно крупный независимый лизинг. Как и застройщикам, сейчас всем лизингам очень тяжело, но Балтийский как будто умело повышает эффективность. Также на горизонте маячит поддержка крупного банка, который может помочь ну либо поглотить. Плюс сами по себе лизинги довольно живучи — продал технику с дисконтом, получил живые деньги, загасил долг. Ну и лизинговый портфель из автотранспорта, спецтехники, оборудования итд — это не компьютер и два ксерокса, списывать в нуль и выбрасывать это никто не будет, вопрос цены. В общем, история вроде тоже очень рискованная, но, относя в категорию к Бруснике и EKF, надеюсь, здесь бизнес выживет тоже сам. #вдо #дистресс #reliquary_of_coral_tide_hy

$RU000A108P46 $RU000A10ATW2 Балтийский лизинг опровергает слухи Первый заместитель гендиректора Балтийского лизинга Антон Сапожков ответил на вопросы инвесторов и опроверг слухи о переходе в ПСБ 📷 🔹у ПСБ нет ни желания, ни основания забирать Балтийский лизинг: бизнес и активы остаются у Михаила Жарницкого 🔹Снижения рейтинга не ждут: компания считает, что проведённая за год перестройка процессов улучшила положение; низкая прибыль I полугодия объясняется резервами 🔹Обвал облигаций: крупный инвестор неожиданно начал продавать два выпуска примерно по 95% от номинала, что спровоцировало распродажу остальных выпусков. Компания связалась с инвестором, и тот остановил продажи, но рыночная реакция уже произошла.

С выходным, мохнатые коллеги, у кого он выходной! Кто работает — спокойного завершения рабочего дня. Всю неделю с удивлением наблюдала за обвалом Балтийского лизинга. Перепроверила все несколько рза — ничего кардинально не изменилось. Ок, лизингу тяжко, не только Балтийскому. Но что-то остальные так не летят. Здесь же облиги просели на 5-10 процентов. Чудеса. У меня лежит чуть-чуть из купленных на заре инвесторской юности 10 $RU000A108777 , 11 $RU000A108P46 , 12 $RU000A109551 выпусков и из размещений начала года 22 $RU000A10DUQ6, они подмигивают и убеждают докупить им для компании еще сколько-то штучек. Пока поостереглась. Все же не люблю, когда творится что-то странное. Хотя в паре фондов, которые глянула, Балтийский лизинг присутствует, то есть наши эффективные кубышки от него не отказываются. Странный рынок. Не понятно на чем бумаги летят вниз. Зато у ОДК, о намерении банкротить который за прошлую неделю заявили в Федресурс аж два контрагента, все путем. Сегодня даже выросли!

Разбор ситуации с Балтийским Лизингом Мы видим повсеместное падение котировок бумаг компании. Только недавно разместившийся выпуск $RU000A10FJ57 в день размещения закрылся по 89%, а на следующий день закрылся на 86%. Насторожило это падение так как выглядит неадекватно. Эмитент с рейтингом AA- и такие панические продажи. Тогда посмотрел на другие бумаги эмитента и заметил закономерность. Отчёт вышел в начале августа. До 10 числа бумаги торговались на том же уровне и не падали. 10 августа бумаги повалились вниз и падение дальше только усиливалось. Вроде как нашёл причину в публикации от известного блогера от 10 августа где он расписал положение дел у компании не с самой радужной стороны. Не берусь утверждать, что это так, но слишком уж это подозрительное совпадение. Если это так, то в очередной раз убеждаемся, что на рынке очень мало людей, которые читают отчётности, анализируют всё и принимают взвешенное решение. В большинстве своём инвесторы сейчас ориентируются на блогеров. Я тоже посмотрел отчётность и вот, что могу сказать: ЧИЛ снизился со 161,8 млрд. до 140,1 млрд. Выручка снизилась с 22,5 млрд. до 20,5 млрд. Чистая прибыль снизилась с 2 млрд. до 40 млн рублей. Прибыль от продаж снизилась с 3 млрд. до 1,4 млрд. Денежные средства на балансе снизились с 7 млрд. до 0,9 млрд. Операционный денежный поток ушёл в минус 1,1 млрд, а годом ранее был 3,4 млрд. Радует, что хотя бы чистый долг каким был таким и остался Долгосрочные активы к продаже выросли с 3,8 млрд. до 8,8 млрд. Если посмотреть детальнее на дебиторскую задолженность, то там тоже всё не сладко: Резерва по сомнительным долгам увеличились с 3,3 млрд. до 4,7 млрд. Дебиторка по проблемным активам выросла с 9 млрд. до 13,1 млрд. Интересно будет узнать почему так сильно выросла строка по расчётам с поставщиками. На 31 декабря было 1,8 млрд., а за пол года показатель вырос до 10,9 млрд. Вроде бы кажется, что всё, капут, компания если не банкрот, то около того. Давайте порассуждаем о чем говорят нам эти цифры Идёт явное сокращение бизнеса, но ЧИЛ упал до 140 млрд., выручка упала до 20 млрд.. Да падает, но они по-прежнему огромные и это словно очень далеко от состояния банкротства. У лизинговых компаний есть некий чит-код на выживаемость в виде долгосрочных активов к продаже. Компания забирает переданные в лизинг объекты и продаёт их. Да, это уменьшает лизинговый портфель, но даёт деньги здесь и сейчас, что может позволить компании ещё очень долго находиться на плаву за счёт этого каннибализма портфеля. Чит-код не бесконечный потому что рано или поздно объекты для продажи закончатся, но у Балтийского лизинга запас ещё имеется хороший. Я всегда говорил о том, что компании не умирают неожиданно. И всё видно заранее. У Балтийского лизинга, учитывая весь кризис положение выглядит как стабильно непростое, но никак не преддефолтное как иногда говорят. Что же касательно облигаций эмитента Со срокам до года у компании обращаются 5 публичных выпусков Флоатер $RU000A10A3W1 с пут офертой на 9 млрд. в ноябре Ещё один флоатер $RU000A10DK98 на 2,5 млрд. с пут офертой в ноябре Очередной флоатер $RU000A108777 на 8 млрд. с погашением в апреле 2027 Фикс $RU000A106EM8 на 10 млрд. с офертой в мае 2027 Флоатер $RU000A108P46 на 6 млрд. с погашением в июне 2027 До конца этого года только оферты, которые не полностью будут гасить. Ближайшее погашение на 8 млрд. в апреле 2027. А до этого времени ещё много чего может произойти. Что с бумагами? У компании сейчас все выпуски торгуются с YTM выше 30%, что неадекватно много для такого эмитента. По некоторым бумагам доходности даже показывают выше 40%. Это не нормально. Какой вывод? Компания не банкрот, хоть и испытывает большие трудности в период кризиса. Ей максимум, что светит - это продолжение сокращения портфеля и рефинансирование своих долгов. Лайк/подписка

Балтийский лизинг: 40% доходности, две оферты и вопрос на 11,5 млрд Еще недавно это был привычный эмитент с рейтингом AA-. Сегодня его облигации торгуются так, будто рынок уже достал аптечку. 💰 РСБУ за первое полугодие 2026 Что произошло на самом деле? - Выручка: 20,47 млрд руб. (-9,4%). - Прибыль от продаж: 1,4 млрд руб. (-53%). - Чистая прибыль: 39,9 млн против 2,1 млрд руб. годом ранее (-98%). - Изъятая техника: около 8,8 млрд руб. - Чистый долг: около 156 млрд руб. Работающий портфель сокращается, проблемной техники становится больше, а процентные платежи почти съедают операционный заработок. Отдельная вишенка: в 2025 году собственнику выплатили 4,48 млрд руб. дивидендов при прибыли 3,13 млрд. Получается, пирог стал меньше, а акционер унес кусок больше самого пирога. ⚠️ Что важно понимать Падение облигаций началось еще ДО новостей о проблемах со счетами Контрол лизинга. Например, БО-П11 $RU000A108P46 подешевел с 96,41% номинала 7 августа до 90,71% 13 августа. То есть проблемы связанной компании усилили панику, но первопричина находится в отчетности самого эмитента. 📌 Самое интересное впереди - БО-П14 $RU000A10A3W1: оферта ориентировочно 16-19 ноября, номинальный объем выпуска 9 млрд руб. - БО-П21: оферта ориентировочно 20-25 ноября, объем 2,5 млрд руб. Всего до 11,5 млрд руб. по номинальному объему двух выпусков. Фактическое предъявление может оказаться меньше. Причем по БО-П14 в августе купон выплачен только по 8 млн бумаг, хотя номинальный объем выпуска составляет 9 млн облигаций. Это важная деталь при оценке реальной нагрузки. ✅ Пока обязательства исполняются 18 августа по БО-П14 выплачено 105,28 млн руб. купона. Новый БО-П26 $RU000A10FJ57 после падения примерно до 87% частично восстановился к 90% номинала. Но нервозность никуда не исчезла: БО-П10 дает около 43%, БО-П21 около 41%, БО-П14 около 39%. ☀️ В сухом остатке Это пока не дефолт. Но и спокойной историей для консервативного портфеля Балтийский лизинг уже назвать сложно. Главный экзамен впереди: ноябрьские оферты, ликвидность и качество портфеля. 📹 В новом выпуске (сегодня в 16:00 МСК) подробно разобрал отчетность, причины падения, три сценария и альтернативы через ВТБ Лизинг и ГТЛК (а также ЛК Европлан). А вы сейчас держите, докупаете или уже вышли? Пишите выпуск и свою логику. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть).

$RU000A108P46 Балтийский Лизинг - самое важное , на мой взгляд 👀 Факт 1 Главным кредитором и залогодержателем 100% долей компании «Балтийский лизинг» является Промсвязьбанк (ПСБ). Банк выдал крупный кредит на покупку компании структурам текущих собственников (ООО «Прибыльные инвестиции»), из-за чего весь пакет акций компании находится в залоге у ПСБ Факт 2 ПСБ (Промсвязьбанк) — это государственный банк. На 100% принадлежит Российской Федерации в лице Росимущества. Он имеет статус системно значимой кредитной организации и является опорным банком для оборонно-промышленного комплекса страны

$RU000A108P46 События с Балтлизингом до боли напоминают мне декабрьскию Уралсталь. Внезапно вспомнился давнишний плохой отчет,разом заголосили эхперты,что все пропало. Испуганные хомячки в панике начинают сбрасывать бумаги. Чем это кончилось? Посмотрите и почитайте. Лично я докупал 2 выпуск по 55%. Не агитрую срочно скупать все выпуски. Каждый решает сам. Но ИХМО- на лицо манипуляция. Делайте выводы.

😱 Все продают. Я покупаю: 5 облигаций Балтийского лизинга с доходностью до 38,5% Сегодня немного увеличила долю облигаций Балтийского лизинга. Пока в чатах паника и инвесторы распродают бумаги, я забрала сразу 5 выпусков. Почему именно сейчас? Для меня здесь интересное сочетание высокой текущей доходности, коротких горизонтов по части выпусков и возможности заработать не только на купоне, но и на возврате цены к номиналу. Разбираю, что именно купила 🍀 $RU000A10DK98 Балтийский лизинг ООО БО-П21 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+0,50% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Дата погашения: 03.11.2035 🔸 Оферта: 25.11.2026 🔸 Сектор: Лизинг Цена покупки 953 ₽, текущая доходность около 38,5%. ✔️ Почему взяла: Сейчас бумага торгуется заметно ниже номинала, а ближайшая пут-оферта дает мне гораздо более короткий горизонт, чем формальная дата погашения. ✔️ Стратегия: Планирую держать около 3 месяцев и выйти по оферте. Покупка примерно по 95% от номинала, сдача по оферте 100%. ✔️ Нюансы: Купон переменный и привязан к ключевой ставке. При снижении КС будущий купон тоже будет уменьшаться. ✔️ Риски: Главный риск связан с кредитным качеством эмитента и возможным изменением рейтинга. При ухудшении ситуации цена может продолжить снижаться. 🍀 $RU000A10A3W1 Балтийский лизинг ООО БО-П14 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+1,90% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Дата погашения: 04.11.2034 🔸 Оферта: 19.11.2026 Цена покупки 963 ₽, текущая доходность около 36,7%. ✔️ Почему взяла: Похожая идея. Высокая доходность + дисконт к номиналу + близкая оферта. ✔️ Стратегия: Также рассматриваю горизонт около 3 месяцев и выход по пут-оферте. ✔️ Нюансы: Премия к КС выше, чем у П21, поэтому купон сейчас привлекательнее. Но при снижении КС доходность будет постепенно снижаться. ✔️ Риски: До оферты еще есть время, поэтому рыночная цена может заметно колебаться. 🍀 $RU000A108777 Балтийский лизинг ООО БО-П10 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+2,30% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 0,7 года 🔸 Дата погашения: 08.04.2027 🔸 Амортизация c 12.07.2026 Цена покупки 762 ₽, доходность около 31%. ✔️ Почему взяла: До погашения меньше года, а текущая доходность остается высокой. ✔️ Стратегия: Планирую держать до погашения, получая купоны и возвращаемую амортизацией часть номинала. ✔️ Нюансы: Началась амортизация, поэтому фактический денежный поток отличается от обычной облигации без амортизации. ✔️ Риски: Главные риски стандартные: кредитный риск эмитента и снижение рыночной цены. 🍀 $RU000A108P46 Балтийский лизинг ООО БО-П11 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+2,30% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 0,8 года 🔸 Дата погашения: 09.06.2027 Цена покупки 905 ₽, доходность около 30%. ✔️ Почему взяла: Срок короткий, купон высокий, до погашения меньше года. ✔️ Стратегия: Планирую держать до погашения. ✔️ Нюансы: Оферты нет, поэтому здесь стратегия проще: получать купоны и дождаться погашения. ✔️ Риски: При ухудшении ситуации с эмитентом дисконт может увеличиться, несмотря на относительно короткий срок. 🍀 $RU000A10ATW2 Балтийский лизинг ООО БО-П15 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Ставка купона: 23,7 % 🔸 Валюта: RUB 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 1,5 года 🔸 Дата погашения: 13.02.2028 🔸 Амортизация c 24.06.2026 Цена покупки 869 ₽, доходность около 27,19%. ✔️ Почему взяла: Здесь мне нравится сочетание дисконта, фиксированного купона и уже начавшейся амортизации. ✔️ Стратегия: Планирую держать до погашения. Амортизация будет постепенно возвращать вложенный капитал. ✔️ Нюансы: Из-за амортизации номинал постепенно уменьшается, поэтому будущие купонные выплаты будут рассчитываться от меньшей суммы. ✔️ Риски: Фиксированный купон выглядит интересно сейчас, но кредитный риск остается. Продолжение в комментарии Не ИИР

#disclosure Компания: ООО “Балтийский лизинг” Тикеры: $RU000A108P46 Время новости: 13.08.2026 10:45 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ZyBvjyU2BkesEQIvXaRyjw-B-B&q= Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-П11 в размере 81,18 млн рублей, полностью исполнив обязательства перед держателями. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход, что подтверждает его платёжеспособность и надёжность.

#nrd Тикеры: $RU000A108P46 Время новости: 13.08.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A108P46, 4B02-11-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1433175 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплачивает купонный доход по облигациям серии БО-П11 в размере 13,53 руб. на облигацию. Выплата подтверждает своевременное обслуживание долга. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода без признаков дефолта или просрочки свидетельствует о платёжеспособности эмитента и выгодна держателям.

ЦБ сохранит ставку: зачем сейчас нужны флоатеры? 🎯 На ближайшем заседании Банк России, скорее всего, оставит ключевую ставку без изменений. Топ-5 флоатеров: выгода спреда ⚙️ КАМАЗ БО-П17 $RU000A10CQ93 Спред: +2,15% к Ключевой ставке (КС) Выгода: Стабильные ежемесячные выплаты от надежнейшего квазигосударственного машиностроителя. 🚚 Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 Спред: +2,30% к КС Выгода: Повышенная премия при высоком кредитном рейтинге эмитента (AA-) и ежемесячный денежный поток 💰 АФК Система 002Р-05 $RU000A10CU55 Спред: +3,50% (350 б.п.) к КС Выгода: Один из самых сочных спредов для диверсифицированного холдинга инвестиционного уровня. Выплаты каждый месяц. 🏗️ ВИС ФИНАНС БО-П10 $RU000A10DA41 Спред: +3,75% (375 б.п.) к КС Выгода: Отличная доходность в строительном секторе. Бумага сейчас торгуется со скидкой (чуть ниже номинала), что увеличивает итоговую доходность к погашению (YTM) ⛏️ Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 Спред: +4,50% (450 б.п.) к КС Выгода: Максимальная премия в подборке от защищенного золотодобывающего бизнеса с высокими операционными показателями

🚚 ООО «Балтийский лизинг» $RU000A108P46 : Разбор по модели C2V. Устоит ли титан? Специально для @Art_avto , благодарю за неоднократную поддержку! ООО «Балтийский лизинг» обладает кредитным рейтингом инвестиционного уровня ruAA- от Эксперт РА. Но как масштабный автолизинг переносит затяжной период ультра-высоких ставок ЦБ, если оценивать его не по буквам агентств, а по движению реального кэша? 📊 ТЕСТ БАЛТИЙСКОГО ЛИЗИНГА ПО МОДЕЛИ C2V 1. CRV (Cash Release Velocity — Скорость кэша): 🟡 6 / 10 PE-логика: Способность генерировать «живые» деньги для снижения зависимости от внешнего долга. Факт: Масштаб имеет значение. За счет фокуса на высоколиквидном легковом и грузовом автотранспорте, оборачиваемость лизингового портфеля компании находится на высоком уровне. Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) стабильно генерируют входящий операционный денежный поток. Однако общая скорость высвобождения свободного кэша (FCF) сдерживается необходимостью постоянно рефинансировать крупные объемы старых обязательств. 2. MSS (Monetary Storm Shield — Иммунитет к ДКП): 🟢 7 / 10 PE-логика: Защищенность маржи от высоких ставок (WACC) и способность перекладывать издержки на клиентов. Факт: Сильный защитный барьер. «Балтийский лизинг» виртуозно адаптировал пассивы под шоки ДКП — новые выпуски (включая $RU000A108P46 ) выходят с плавающей ставкой (флоатеры, привязанные к ключевой ставке или RUONIA). Это позволяет компании сохранять процентную маржу (NIM), автоматически перекладывая стоимость дорогого капитала (WACC) на конечных лизингополучателей без ущерба для собственного баланса. 3. MLS (M&A Leverage Synergy — Синергетическое плечо): 🟢 8 / 10 PE-логика: Эффективность масштабирования и влияние на стоимость капитала. Факт: Эталонное применение PE-логики. Компания входит в контур мощной инвестиционной группы (ГК «ТИК»), что дает ей сильнейший рыночный рычаг при привлечении синдицированных банковских кредитов. Огромный операционный масштаб (топ-10 рэнкинга Эксперт РА) позволяет эмитенту диктовать свои условия поставщикам автотехники и забирать под себя доли слабеющих нишевых конкурентов. 4. FCD (Float Compression Density — Сжатие Free-Float): 🟡 4 / 10 PE-логика: Дефицита бумаг на рынке и защита от распродаж. Факт: Акционерный капитал скрыт от биржи (нет торгуемых акций). В долговом секторе стакан выглядит плотным и стабильным: благодаря механике флоатера выпуск БО-П11 не испытывает жестких распродаж и удерживается вблизи номинала (в отличие от падающих классических фиксов). «Тяжелого навеса» неликвида здесь нет. 5. LWS (Liquidation Waterfall Safety — Ликвидационный щит): 🟢 7 / 10 PE-логика: Реальная ценность активов при стресс-ликвидации. Факт: Мощный железобетонный щит. Баланс компании сформирован из максимально ликвидного имущества — грузовиков, спецтехники и легковых авто. В случае дефолта клиентов эти активы изымаются и мгновенно реализуются на вторичном рынке. В ликвидационном каскаде (Liquidation Waterfall) качество портфеля настолько высокое, что активов с запасом хватает на покрытие обязательств как перед банками, так и перед розничными держателями облигаций. 💼 PE-вердикт #omotenashi_capital Итоговый статус Балтийского лизинга по модели C2V: 6.4 / 10 (Зона инвестиционной стабильности). Перед нами пример здорового корпоративного титана, который использует плавающий долговой рычаг для защиты от инфляционного шторма. Компания не сжигает кэш, а эффективно переваривает жесткую ДКП. Холд-лимит: 🟢 до 1.5% #облигации #аналитика #инвестиции #пульс #C2V_модель #omotenashi_capital #вритмепульса

#nrd Тикеры: $RU000A108P46 Время новости: 31.07.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ООО "Балтийский лизинг" ИНН 7826705374 (облигация 4B02-11-36442-R-001P / ISIN RU000A108P46) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1428081 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплатит купон по облигациям серии 4B02-11-36442-R-001P в размере 13,53 рубля на облигацию. Дата выплаты — 13 августа 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая выплата купона, без признаков дефолта или просрочки.

#nrd Тикеры: $RU000A108P46 Время новости: 03.07.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ООО "Балтийский лизинг" ИНН 7826705374 (облигация 4B02-11-36442-R-001P / ISIN RU000A108P46) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1418962 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплатит купон по облигациям серии 4B02-11-36442-R-001P в размере 13,7 руб. на бумагу. Дата выплаты — 14 июля 2026 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая выплата купона, без признаков дефолта или просрочки.

Приветствую всех! Подвожу итоги месяца по доходу облигаций в июне: С 01.06.2026-08.06.2026 информацию по доходу облигаций писала постом ниже. Что получено с 09.06.2026-24.06.2026: 12.06.2026 (15.06.2026) от Полипласт $RU000A10BFJ6 💵 +83,84 ₽ 14.06.2026 (15.06.2026) от Балтийский лизинг $RU000A108P46 💵 +276,2 ₽ 20.06.2026 (22.06.2026) от Группа Черкизово $RU000A1094F2 💵 +273,63 ₽ 24.06.2026 от ОФЗ 29016 $SU29016RMFS1 +789,14 ₽ Всего получено - 2553р 💰 Реинвестировано: Биннофарм Групп $RU000A10BZT3 Чтобы не вести всё в Excel, занесла выплаты в MyDivFlow. Теперь сразу видно календарь купонов, ближайшие выплаты и доход по месяцам. Если кому интересно — сервис открыт для всех. Сейчас он находится в тестовом режиме, поэтому любая обратная связь особенно ценна.😉 Если тоже ведёте учёт купонов или дивидендов — буду рада, если попробуете MyDivFlow. Если чего-то не хватает — напишите, я постоянно дорабатываю сервис. На сегодня всё! Всем спасибо за прочтение моего поста.😊 #облигации #купон #купонный_доход #прояви_себя_в_пульсе #новичкам Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#disclosure Компания: ООО “Балтийский лизинг” Тикеры: $RU000A108P46 Время новости: 16.06.2026 10:39 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kPVksLTyP0ymfCVO6-AfXeA-B-B&q= Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-П11 за 24-й купонный период. Общая сумма выплат составила 82,86 млн рублей, на одну облигацию — 13,81 рубля. Обязательства исполнены полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход, что подтверждает его платежеспособность и отсутствие проблем с обслуживанием долга.

#nrd Тикеры: $RU000A108P46 Время новости: 04.06.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ООО "Балтийский лизинг" ИНН 7826705374 (облигация 4B02-11-36442-R-001P / ISIN RU000A108P46) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1405558 Резюме: ООО 'Балтийский лизинг' проводит выплату купонного дохода по облигациям (ISIN RU000A108P46) в размере 13.81 руб. на бумагу, выплата запланирована на 15 июня 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно выполняет обязательства по купонным выплатам, что укрепляет доверие инвесторов.