Форум об облигации ВУШ БО 001P-03

$RU000A109HX2 Вот я хочу спросить у спекулянтов, не важно крупные ли это фонды или ещё кто. Чтобы была возможность спекулировать, нужна ликвидность. Всех уже настолько напугали, что её нет. 70% людей липо уже потеряли деньги в ВДО, либо ушли из них. Такими темпами вы спалить сук, на котором сидите. И очень скоро

🟢 #nrd Тикеры: $RU000A109HX2 Время новости: 03.11.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ВУШ", 9717068640, RU000A109HX2, 4B02-03-00075-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1463871 Резюме: ООО «ВУШ» выплачивает купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-03 (RU000A109HX2): 13,56 руб. на одну бумагу. Дата выплаты — 2 ноября 2026 г., средства переданы депонентам 3 ноября 2026 г. Эмитент своевременно обслуживает долг. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода по облигациям без признаков просрочки или неисполнения обязательств подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям.

🟢 #disclosure Компания: ООО "ВУШ" Тикеры: $RU000A109HX2 Время новости: 02.11.2026 11:19 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=2UJ-CsMU-AA0SXz95jIC3KJQ-B-B&q= Резюме: ООО «ВУШ» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-03 за 26-й купонный период: 13,56 руб. на одну облигацию, общая сумма 54,24 млн руб. Обязательство исполнено полностью и в установленный срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода в полном объёме подтверждает платёжеспособность эмитента и отсутствие признаков дефолта.

🛴Ну признавайтесь кто держит облигации Вуш у себя в портфелях? Основные операционные показатели Whoosh за 9 месяцев 2026 года 🔸 Общее количество поездок 113 млн -5% г/г 🔹Управленческая выручка (предварительная) +2% 🔸Выручка на одну поездку — +7% 🔹Поездок на активного пользователя — +12% 🔸Парк СИМ (РФ и СНГ) 206,2 тыс. -12% Парк СИМ (Латинская Америка) 27,8 тыс. +151% (с 11 тыс.) 🔹Поездки в Латинской Америке 10,5 млн +25% (в 3 кв. — +30%) 🔸Доля на рынке РФ ~45% — 🔹Доля СНГ в выручке <4% — 📍Оценка состояния компании: Не поминаю, что так уси.аются люди в этих облигациях. Компания показывается себя просто умничкой в повсеместный п..ц Whoosh демонстрирует успешную адаптацию к меняющимся рыночным условиям, смещая фокус с экстенсивного расширения на монетизацию и контроль издержек. 👌Ключевые сильные стороны и драйверы: 1.Качественный рост: Несмотря на снижение общего числа поездок на 5% (до 113 млн), управленческая выручка выросла на 2%, а выручка с одной поездки — на 7%. Это говорит об успешном повышении цен, росте доли платных подписок (Daily Pass), страховых продуктов и более эффективном управлении тарифной сеткой. Количество поездок на одного активного пользователя выросло на 12%, что свидетельствует об увеличении лояльности клиентской базы. 2. Взрывная эффективность в РФ и СНГ: EBITDA российского бизнеса и стран СНГ выросла на 73% год к году. Компания сократила парк самокатов в регионе на 12% (до 206,2 тыс. СИМ), убрав технику из низкомаржинальных локаций и перенаправив ее на международные рынки. Это позволило радикально снизить удельные операционные расходы. Доля рынка в России удерживается на уровне около 45%. 3. Успешная международная экспансия: Латинская Америка стала главным драйвером. Количество поездок там выросло на 25% (до 10,5 млн), а парк увеличился более чем в два раза (с 11 тыс. до 27,8 тыс. СИМ). Ускорение темпов до 30% в третьем квартале подтверждает правильность выбранной географии. Текущее замедление ввода флота является временным операционным фактором, основной финансовый эффект от которого ожидается в высокий сезон (октябрь–март). 4. Улучшение долговой нагрузки и денежного потока: Компания ставит целью выход на положительный свободный денежный поток (FCF) и удержание отношения чистого долга к EBITDA ниже 3х. Это критически важно для публичной компании в условиях высоких процентных ставок. 5. А ещё не могу не отметить личный контакт и открытость компании и в обещаниях и общении. НО ! Не просто так рейтинг Woosh ВВВ+ ⚠️Риски и сдерживающие факторы: 1. Снижение физических объемов: Общее падение числа поездок на 5% указывает на насыщение рынка в РФ, макроэкономическое давление на потребителей или влияние сезонных факторов. Дополнительное давление в СНГ оказало ужесточение регулирования в Казахстане (минус около 3 млн поездок). 2. Операционные сложности: Развертывание перемещенного флота в Латинской Америке идет медленнее первоначальных планов, что временно сдерживает конвертацию роста поездок в прибыль. Пересмотр прогнозов: В связи с более медленным восстановлением спроса в домашнем регионе и задержками ввода флота, компания скорректировала годовой прогноз выручки до 13 млрд руб. и EBITDA до 4,3 млрд руб. (рентабельность ~33%). Что могу сказать: Облигация Whoosh держала и буду держать. Нравятся 2 выпуска $RU000A10BS76 и более консервативный $RU000A109HX2 Заглядываюсь на $RU000A10E6D0 Whoosh трансформируется из «агрессивного захватчика рынка» в зрелого технологического оператора. Снижение количества поездок не является признаком кризиса, а представляет собой результат сознательной стратегии по очистке парка от неэффективных активов. Главная задача компании на ближайшие полгода — успешно завершить высокий сезон в Латинской Америке, конвертировать накопленный там флот в денежный поток и подтвердить способность генерировать положительный свободный денежный поток для дальнейшего снижения долговой нагрузки.

Топливный кризис не помог $WUSH публикует операционные результаты за 9 месяцев. Учитывая решающую роль третьего квартала в экономике компании и высокую степень связи продаж и финансовых результатов, сегодня самый важный день года для акционеров. 🛴Ключевой момент: число поездок за 9 месяцев снизилось на 5%, что в сложившихся этим летом обстоятельствах кажется несколько странным. Увеличением длины поездки это объяснить нельзя, прогноз руководства по выручке - 13 млрд, что сильнее 2025 года, но слабее 2024. Фактически, с учетом инфляции за два года реальный темп падения к 2024 году - порядка 20%. 🇨🇴 Пресс-релиз о результатах пестрит упоминаниями Латинской Америки, будто менеджмент уже давно переехал куда-нибудь в Медельин. К сожалению, реальность здесь столь же серая как новая раскраска самокатов. Никакого бразильского карнавала, поскольку и по сей день бизнес в Латинской Америке занимает небольшую долю в общем объеме. ❗Менеджмент прогнозирует EBITDA на уровне 4.3 млрд , что после вычета амортизации и процентов даст прибыль хорошо если ноль. Если год назад в ФАС рассматривали покупку "Юрента" самим "Вуш холдингом", то сегодня поглощение кем-то из конкурентов видится одним из наилучших исходов для акционеров, ибо доля рынка уходит. Когда-то давно самому компания нравилась, но всерьёз так и не зашел. Теперь же о таргетах говорить не хочется. Буду рад переобуться, но фактуры для этого нет. Следующее наиболее значимое событие в жизни компании - следующий операционный отчёт пика сезона через год. 💳 Облигации держал бы на горизонте не более года, только $RU000A109HX2, только в случае, если держали уже, плавно сокращая и не открывая новых позиций. https://news.whoosh-bike.ru/Whoosh_publikuet_operacionnye_rezultaty_za_9M_2026_goda

Давно смотрю за перекосом в облигациях ВУШ. Выпуск $RU000A10BS76 дает доходность под 50% - при этом по длине и дюрации его можно назвать средним среди всех выпусков, то есть дело не в длине! При этом флоатер $RU000A109HX2 с погашением через 10 месяцев можно взять под 40% YTM. Решил держать оба выпуска в соотношении 70 на 30. Когда в 1Р4 продавец закончится, то доходности должны выровняться. Но и есть риски, что доходности остальных выпусков могут подтянуться к этому 🧐

$RU000A109HX2 Интересно, почему между Делимобиль, у которого при капитализации в 7 млд. Долг больше 30 млд. Плюс наращивания долга в этом году и ВУШ, у которой при капитализации примерно также в 7 млд и долге в 13 млд и снижении долга на 15% В этом году, люди выбирают делимобиль, судя по доходности выыпусков)))) Дела у Вуш в 2,5 раза лучше, чем у каршеринга, и такая завышенная доходность. Где подвох?

Доброго вечера! События портфелей сегодня: Эмитент: Сегежа Тикер: $RU000A10E747 Портфель: ВДО Операция: выплата купона. Сумма: 20,55 р. Факт о компании: «Сегежа» — крупнейший в России производитель крафт-бумаги, из которой делают мешки для строительных смесей, цемента и пищевой упаковки. И это не просто «бумага», а реальная альтернатива пластику. Компания производит около 553 млн бумажных мешков и сумок в год. С учётом того, что многие страны и компании постепенно отказываются от пластиковой упаковки в пользу биоразлагаемой, это не только бизнес, но и вклад в экологию. При этом 80% продукции «Сегежи» продаётся внутри России — то есть компания обеспечивает упаковкой отечественную промышленность, а не работает только на экспорт.‌ Эмитент: Whoosh Тикер: $RU000A109HX2 Портфель: ВДО Операция: выплата купона. Сумма: 13,56 р. Факт о компании: Whoosh с 2021 года бесплатно предоставляет электросамокаты волонтёрам поисково-спасательного отряда «ЛизаАлерт» — и это уже помогло найти тысячи потерявшихся людей. Это не разовая акция, а системное партнёрство, которое работает в каждом городе присутствия сервиса. Whoosh вообще известен тем, что встроил социальную миссию в саму бизнес-модель: помимо «ЛизыАлерт», компания активно сотрудничает с городскими администрациями, передаёт данные тепловых карт для развития велоинфраструктуры и внедряет зоны автоматического снижения скорости там, где это необходимо.‌ Благодарю за своевременную выплату.

Облигации Whoosh 001Р-03: высокий доход или плата за риск? Выпуск ВУШ 001Р-03 это облигации кикшеринга Whoosh с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке. Бумага выглядит доходной из-за дисконта к номиналу, однако инвестор принимает риск бизнеса с высокой долговой нагрузкой, сезонностью и неопределённостью регулирования электросамокатов. Что это за выпуск Облигации серии 001Р-03 с ISIN RU000A109HX2 были размещены 12 сентября 2024 года объёмом 4 млрд рублей. Номинал одной бумаги 1 000 рублей, погашение запланировано на 28 августа 2027 года. Амортизации и оферты нет: при отсутствии дефолта инвестор получит номинал полностью в дату погашения. Купон плавающий и зависит от ключевой ставки Банка России: ставка купона составляет ключевая ставка плюс 2,5 процентного пункта. Выплаты производятся ежемесячно. Такая конструкция защищает держателя от снижения купонного дохода при высокой ключевой ставке, но при её дальнейшем снижении размер будущих выплат тоже уменьшится. На начало октября выпуск торговался заметно ниже номинала около 88–89% от 1 000 рублей. По данным рыночных сервисов, расчётная доходность к погашению находилась примерно в диапазоне 34–37% годовых. Столь высокая цифра образуется не только из купона: покупатель получает потенциальный доход и от возврата цены бумаги к номиналу при погашении. Но именно этот дисконт показывает, что рынок требует значительную премию за риск. Почему выпуск может быть интересен У облигации есть несколько сильных сторон. Во-первых, это действующий крупный выпуск объёмом 4 млрд рублей, что обычно повышает шансы на наличие спроса и возможность выйти из позиции до погашения. Во-вторых, эмитент уже погасил два предыдущих выпуска: 001Р-01 объёмом 3,5 млрд рублей в июне 2025 года и 001Р-02 объёмом 4 млрд рублей в июле 2026 года. Это не гарантия будущих выплат, но положительный сигнал с точки зрения истории исполнения обязательств. Во-вторых, плавающий купон позволяет получать доход, пока ключевая ставка остаётся высокой. Для инвестора, который не уверен в траектории ставок, такой инструмент снижает процентный риск по сравнению с длинными облигациями с фиксированным купоном. Наконец, у Whoosh сохраняется работающий бизнес. По итогам первого полугодия 2026 года выручка выросла на 4%, до 5,56 млрд рублей, а EBITDA увеличилась на 53%, до 1,44 млрд рублей. Компания объясняла улучшение эффектом программы операционной эффективности, начатой во второй половине 2025 года. Где скрыты риски Основной риск долговая нагрузка. На конец первого полугодия отношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев составляло 3,4x против 2,99x ранее. При этом компания получила чистый убыток 1,77 млрд рублей, хотя он и сократился на 6,7% год к году. Для держателя облигаций важно не только наличие выручки, но и способность бизнеса регулярно генерировать денежный поток, достаточный для выплаты процентов и погашения долга. Рейтинговая картина также стала слабее. В апреле 2026 года АКРА и НРА оценивали кредитоспособность компании на уровне BBB+(RU) с развивающимся прогнозом; ранее рейтинг был с буквой A. Дополнительный риск связан с регулированием. Рынок кикшеринга зависит от правил использования электросамокатов в городах: ограничений скорости, парковки, зон эксплуатации и возможного введения новых требований к пользователям. Такие меры способны сократить число поездок и ухудшить экономику сервиса. Кому подойдёт бумага 001Р-03 может пойти куда угодно! Этого никто не знает! Наверное больше это зависит от внешних факторов (ключевая ставка, погода, правила регулирования, налоги). Покупка по цене ниже номинала повышает потенциальную итоговую доходность, но не отменяет риск того, что проблемы эмитента станут глубже, а дисконт ещё больше. Снижение ключевой ставки сильно поможет бизнесу в России. Компании смогут снизить долговую нагрузку. Жалко, что оно приостановилось. Что касается меня, то я рискнул и купил данные облигации. Конечно на небольшой объем (Всего 1% от размера портфеля). $RU000A109HX2

#disclosure Компания: ООО "ВУШ" Тикеры: $RU000A109HX2 Время новости: 02.10.2026 13:43 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=109PDXQej0yahDzAa-AIA3g-B-B&q= Резюме: ООО «ВУШ» (Whoosh) выплатило 25-й купон по биржевым облигациям серии 001P-03: 13,56 руб. на бумагу, всего 54,24 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в установленный срок — держатели получили доход без задержек. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает его платежеспособность и отсутствие признаков дефолта или просрочки.

⚒️ Топ-5 облигаций, которые рынок мог наказать слишком сильно 1) $RU000A106UW3 Каршеринг Руссия Доходность около 34,8%. Погашение — 18.08.2027. •C2V: 6/10 •Вероятность полного погашения: 75% Здесь рынок уже требует огромную премию за риск. У эмитента есть существенная долговая нагрузка и несколько крупных погашений. Но если рефинансирование проходит штатно, текущая цена может оказаться слишком низкой. Высокий риск. Высокая потенциальная компенсация. 2) $RU000A109HX2 ВУШ Флоатер: купон привязан к ключевой ставке + 2,5%. Погашение — 28.08.2027. Летом компания уже погасила предыдущий выпуск на 4 млрд ₽. •C2V: 7/10 •Вероятность полного погашения: 88% Мне здесь нравится именно изменение ситуации: ближайшие 12 месяцев после крупного погашения выглядят спокойнее, а рынок всё ещё требует около 30%+ доходности. 3) $RU000A10B0S4 Кокс Цена около 100% от номинала, доходность около 21,2%, погашение в феврале 2028 года. •C2V: 8/10 •Вероятность полного погашения: 94% Здесь уже другая история. Нет огромного дисконта, зато есть более сильный кредитный профиль. Поэтому идея не «купить мусор со скидкой», а получить повышенную доходность за отраслевой и долговой риск. 4) $RU000A10FA72 АФК Система Доходность около 19,5%. Погашение — 07.05.2031. По выпуску АКРА присвоило рейтинг AA-(RU). •C2V: 8/10 •Вероятность полного погашения: 96% Здесь мне интересен именно разрыв между качеством эмитента и требуемой рынком доходностью. Это уже не классический ВДО. Главные вопросы C2V — долговая нагрузка холдинга и рефинансирование. Но кредитный профиль существенно отличается от историй уровня 6/10. 5) $RU000A10BY52 Делимобиль Доходность сейчас около 34%, цена примерно 85–88% от номинала. Погашение — 15.06.2028. При этом во II квартале 2026 года EBITDA выросла на 65%, операционный денежный поток за полугодие составил 4 млрд ₽, свободный денежный поток — 3,8 млрд ₽, а покрытие процентов улучшилось до 1,30х против 0,95х годом ранее. •C2V: 7/10 •Вероятность полного погашения: 88% Вот здесь получается наиболее интересный конфликт: бизнесовые показатели улучшаются, а облигация всё ещё торгуется с огромной премией к безрисковой кривой.

Топ-5 облигаций, которые рынок мог наказать слишком сильно Я искал не самый большой купон. Фильтры: денежный поток, покрытие процентов, долговая нагрузка, рефинансирование и защита активами. И ещё один показатель — моя оценка вероятности полного погашения выпуска. Не рейтинг надёжности. Именно оценка сценария погашения на текущих данных. 1. {$RU000A106UW3} Каршеринг Руссия Доходность около 34,8%. Погашение — 18.08.2027. C2V: 6/10
Вероятность полного погашения: ~75% Здесь рынок уже требует огромную премию за риск. У эмитента есть существенная долговая нагрузка и несколько крупных погашений. Но если рефинансирование проходит штатно, текущая цена может оказаться слишком низкой. Высокий риск. Высокая потенциальная компенсация. 2. {$RU000A109HX2} ВУШ Флоатер: купон привязан к ключевой ставке + 2,5%. Погашение — 28.08.2027. Летом компания уже погасила предыдущий выпуск на 4 млрд ₽. C2V: 7/10
Вероятность полного погашения: ~88% Мне здесь нравится именно изменение ситуации: ближайшие 12 месяцев после крупного погашения выглядят спокойнее, а рынок всё ещё требует около 30%+ доходности. 3. {$RU000A10B0S4} Кокс Цена около 100% от номинала, доходность около 21,2%, погашение в феврале 2028 года. C2V: 8/10
Вероятность полного погашения: ~94% Здесь уже другая история. Нет огромного дисконта, зато есть более сильный кредитный профиль. Поэтому идея не «купить мусор со скидкой», а получить повышенную доходность за отраслевой и долговой риск. 4. {$RU000A10FA72} АФК Система Доходность около 19,5%. Погашение — 07.05.2031. По выпуску АКРА присвоило рейтинг AA-(RU). C2V: 8/10
Вероятность полного погашения: ~96% Здесь мне интересен именно разрыв между качеством эмитента и требуемой рынком доходностью. Это уже не классический ВДО. Главные вопросы C2V — долговая нагрузка холдинга и рефинансирование. Но кредитный профиль существенно отличается от историй уровня 6/10. 5. {$RU000A10BY52} Делимобиль Доходность сейчас около 34%, цена примерно 85–88% от номинала. Погашение — 15.06.2028. При этом во II квартале 2026 года EBITDA выросла на 65%, операционный денежный поток за полугодие составил 4 млрд ₽, свободный денежный поток — 3,8 млрд ₽, а покрытие процентов улучшилось до 1,30х против 0,95х годом ранее. C2V: 7/10
Вероятность полного погашения: ~88% Вот здесь получается наиболее интересный конфликт: бизнесовые показатели улучшаются, а облигация всё ещё торгуется с огромной премией к безрисковой кривой. Мой C2V-watchlist сейчас: $RU000A10FA72 АФК Система — 8/10 | 96% $RU000A10B0S4 Кокс — 8/10 | 94% $RU000A109HX2 ВУШ — 7/10 | 88% $RU000A10BY52 Делимобиль — 7/10 | 88% $RU000A106UW3 Каршеринг Руссия — 6/10 | 75% Главная идея C2V: Искать момент, когда цена уже закладывает плохой сценарий, а цифры бизнеса ещё не полностью его подтверждают. Как вы ищете интересную асимметрию на рынке?👇

Эксперимент ВДО. Где мои деньги, чувак? Оцениваю бумаги портфеля через C2V 2.0. $RU000A10B8C1 Лайм-займ Купонное покрытие — 8/10
Залоговый щит — 7/10
Риск перекредитования — 7/10
Качество кэша — 8/10
Плита ликвидности — 8/10
Риск невозврата — 7/10 А теперь бумаги, где C2V начинает задавать неприятные вопросы. $RU000A10DTP0 Купонное покрытие — 6/10
Залоговый щит — 5/10
Риск перекредитования — 5/10
Качество кэша — 5/10
Плита ликвидности — 6/10
Риск невозврата — 5/10 $RU000A109HX2 Купонное покрытие — 6/10
Залоговый щит — 6/10
Риск перекредитования — 6/10
Качество кэша — 4/10
Плита ликвидности — 7/10
Риск невозврата — 6/10 Главная проблема — качество денежного потока. $RU000A106UW3 Купонное покрытие — 5/10
Залоговый щит — 5/10
Риск перекредитования — 4/10
Качество кэша — 5/10
Плита ликвидности — 7/10
Риск невозврата — 4/10 Здесь высокая доходность уже сама по себе заставляет задавать дополнительные вопросы. И привет из царства теней $RU000A106YN4 CP — 0/10
AS — 1/10
RRL — 0/10
OCF — 1/10
MS — 0/10
DR — 0/10 Здесь C2V уже не прогнозирует риск. Он материализовался. Купон можно получить на бумаге. Прибыль можно показать в отчётности. Но облигационер в конечном счёте хочет одного: вернуть свои деньги. Поэтому мой главный вопрос к ВДО остаётся прежним: А в частности $RU000A106YN4 Где мои деньги, чувак? #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #omotenashi_capital

💰 Облигационная кеш-машина #5. 12 000+ ₽ в месяц — и всё меньше хочется гнаться за 20% Всем привет! ✌ За месяц портфель особо не поменялся. Новых денег не докидывал. Что-то погашалось, приходили купоны, где-то перекладывался между выпусками. В сумме обратно в оборот вернулось примерно 17 000 ₽. А колесо тем временем продолжает выдавать 12 000 ₽+ денежного потока в месяц. И вот что я поймал за собой: всё меньше хочется улучшать эту машину любой ценой. Конечно, постоянно тянет взять что-нибудь под 20%+ 😁 Но всё чаще напоминаю себе: ИИС — не мой ВДО-эксперимент. Тут задача не показать максимальную доходность, а спокойно доехать до цели. Что докупил: 🔹 ВУШ 001Р-03 — 5 бумаг $RU000A109HX2 Хочу со временем довести позицию примерно до 20 тыс. ₽, но сначала решил чуть усилить более крепкую часть портфеля. 🔹 FabricaONE.AI 001Р-01 — 2 бумаги $RU000A10FX18 🔹 Полипласт П02-БО-17 — 1 бумага $RU000A10G122 Эти две пока просто маячки. Когда бумага физически лежит в портфеле, я почему-то намного внимательнее за ней слежу. Если всё нравится — потом можно наращивать. 🔹 Заслон 002Р-01 — около 10 000 ₽ $RU000A10G2M8 Вот это уже не маячок. Решил специально добавить более крепкого эмитента. Купон 17,5% на три года — и сейчас мне такая история психологически ближе, чем очередные 22–25% с совсем другим уровнем риска. Портфель от этого становится чуть скучнее. И, кажется, именно этого я и хочу. Октябрь пока ожидаю довольно спокойным, а вот в ноябре–декабре начнутся оферты, погашения и новые возвраты денег. Так что сейчас продолжаю расставлять маячки заранее, чтобы потом не бегать с внезапно освободившимся кешем и вопросом «чего бы срочно купить?» 😁 Ещё думаю, что делать с валютными облигациями: сокращать или продолжать верить в слабый рубль. И внезапно всё чаще смотрю на ОФЗ. Если цикл ставок продолжит двигаться вниз, когда-нибудь там может стать интересно уже не только ради купонов, но и ради переоценки. В общем, активов много, собрать можно вообще что угодно. А мой план пока скучный: не развалиться по дороге, держать качество и дальше раскручивать колесо. 12 000+ ₽ в месяц без новых пополнений меня на этом этапе вполне устраивают. В прошлом выпуске кеш-машины показывал август и 14 227 ₽ купонов. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Attila/8cd94f45-4d55-41fd-b156-c196e3091b4d/?external=myPost&navigate_from_app=supreme&appId=invest&author=profile Не ИИР.

Ожидаемое за действительное. Как закончилось заседание ЦБ в пятницу и что это значит для инвесторов? Заседание ЦБ закончилось паузой в снижении Ключевой ставки, оставив ее без изиенений -14% Суть заявлений Эльвиры Набиуллиной на заседании по Ключевой ставке: 👉Инфляция: Летом цены росли быстрее. Сначала из-за бензина, затем — из-за роста издержек бизнеса и ожиданий людей. Устойчивая инфляция сейчас оценивается в 6% (в годовом выражении). Ожидания населения немного снизились, а у бизнеса — выросли. 👉Экономика: В III квартале экономика страны умеренно растет. Потребление остается высоким, хотя его темпы чуть замедлились. На рынке труда стало полегче, дефицит кадров сокращается, но рост зарплат всё еще сильно опережает производительность (можно поспорить конечно, но опустим) 👉Кредиты и сбережения: Условия остаются жесткими. Люди продолжают активно копить деньги, при этом корпоративное кредитование снова ускорилось. 👉Внешние факторы: Ситуация на Ближнем Востоке влияет на мировые рынки. Геополитика сдерживает экспорт России, а спрос на импорт вырос, что привело к некоторому ослаблению рубля. ✅Выводы: По мнению ЦБ - Проинфляционные риски преобладают. Чтобы разовый скачок цен не стал постоянным трендом, Банк России будет сохранять умеренно жесткие условия. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут зависеть от инфляции и баланса рисков ради цели в 4%. ❓Что я делаю с этой информацией? Более интересным заседанием мне видеться заседание 23 октября, оно будет опорным на нём мы узнаем цифры по скорректированному бюджету. А потому я бы действовала следующим образом до 23.10.2026. 1. Кредиты продолжают оставаться дорогими (19% ипотека), а депозиты на мой взгляд дешёвыми (10%). Спреды очень большие. А потому не лезу ни туда, ни туда. 2. Облигации продолжают оставаться моим основным инструментом в портфеле. Сейчас мой фокус на поиск неэффективностей среди корпоративных облигаций, например Бинофарм 001Р-05 выпуск с купонами 19% годовых. $RU000A10B3Q2 3. Флоатеры могут стать хорошей диверсификацией. Например, ВУШ БО 001Р-03 $RU000A109HX2 или ГТЛК БО 002Р-10 $RU000A10CR50 4. Хорошей долей портфеля можно оставаться в фонде Ликвидности, что что, а в нём можно зарабатывать больше вклада без суеты. $TMON@ $LQDT ❓Не рассматриваю в свои портфели: 1. ОФЗ с фиксированным купоном и длинным сроком погашения. Снижение ставки уже в цене. 2. Акции, даже если сейчас мы видим отскоки, рост, я также вижу, что у меня за окном и понимаю как быстро любой рост может смениться очередным затяжным падением. Подробнее о заседании по ключевой ставке говорили сегодня на эфире в 13:00 https://vkvideo.ru/live-222022630_456239696?pl=-222022630_5 &Купонная зарплата &Стабильное будущее

🐚 ВДО Тактическая замена * Вуш 04 с дох 27% заменил на квальный 03 $RU000A109HX2 с дох 32%, флоатер, но есть ощущение, что в ключ 12-14% мы упёрлись надолго. * Балт Лизинг 11 с дох 42% на 10 $RU000A108777 с дох 46% и амортизацией. Разницу по цене закинул в $LQDT — вместе с прошлыми купонами Носты и Уралкуза и прошлыми дельтами тактических замен. Также на неделе пришли купоны Брусники $RU000A10C8F3 и Сегежи $RU000A10CB66 — тоже отправлены в ликвидность. На данный момент в портфеле 16 облиг 15 эмитентов — две Уралкуза, добирал на сливе — планирую довести число эмитентов до 20. Пока на радаре для добавления — Сибстекло, Система, Новосиб-Автодор, Кокс, Арктик Сервис, Полипласт, но в них нужно ещё погрузиться вдумчиво. Дох портфеля по неделям –0,2% / –1,4% / 0,7% — пока ничего интересного, самое начало же. #вдо #дистресс #reliquary_of_coral_tide_hy

📊 Капитал сегодня Сентябрь пока выглядит лучше августа 🍂 Рынок немного ожил — индекс Мосбиржи сегодня снова поднялся выше 2200 пунктов. Но вот вопрос: надолго ли? 😉 После той волатильности, которую мы увидели в августе, пока сложно поверить в устойчивое движение вверх. Капитал сейчас — 10,639 🍋 Пассивный доход — 148 100 ₽ в месяц. На фоне роста $IMOEXF основная прибавка моего капитала сегодня пришлась именно на долгосрочный портфель. А вот облигации пока отстают 🤔 Сегодня на ВЭФ Герман Греф заявил, что российская экономика уже находится в состоянии «переохлаждения». Он считает, что сейчас необходимо переходить от политики охлаждения к поддержке и стимулированию экономического роста и инвестиций. Вообще, я очень уважаю Германа и внимательно слежу за его высказываниями. Поэтому такие заявления для меня интересны не только сами по себе, но и как дополнительный сигнал о том, куда может двигаться денежно-кредитная политика. По мнению Грефа, настоящего перелома в экономике мы не увидим, пока ставки на рынке не нормализуются и не опустятся в диапазон 10–12%. А ближайшая важная точка — уже совсем скоро. 📅 11 сентября заседание ЦБ, на котором мы узнаем новую ключевую ставку. Сейчас ставка — 14%. И если ЦБ продолжит движение вниз, это вполне может добавить оптимизма инвесторам. Возможно, очередное снижение ставки станет ещё одним небольшим толчком для рынка. А может, рынок снова решит напомнить нам, что лёгких денег не бывает 😁 Посмотрим 😉 _________________________________________ Продолжают капать куПончики! 🍩 Вот последние пять: РСетиЛЭ1Р1 $RU000A107EC7 + 1444 ₽ ВУШ 001Р-03 $RU000A109HX2 +4990,08 ₽ ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 +8347 ₽ МоторТ1Р05 $RU000A108KV5 +4886₽ ТГК-14-001Р-07 $RU000A10BPF3 +12453,7₽ Ещё больше лайфстайла и путь к финансовой свободе 🧭 — в сообществе! ✔️Подписывайтесь Буду рад любой вашей поддержке, в том числе лайку❤️ и подписке🔥 #пульс #новичок #обучение #инвестор #портфель #инвестиции #дивиденды #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #IMOEX

С Днём знаний, друзья! Савелий пошел в третий класс, уже имея свой личный капитал. Напомню, что все свои деньги с ДР в августе он вложил в облигации до следующего др $RU000A109HX2 За год его капитал подрастет плюс параллельно будет ежемесячно получать купон. Сюда еще планируем вложить деньги у дню знаний для многодетных, которые придут от области и от предприятия. Идеально 👍 не зря я, когда то заочно диплом экономиста получила, что позволило стать квалифицированным инвестором. Сегодня ему пришли первые купоны. Поздравляем малого. В это воскресенье будет нашей 6 семейное финзаседание, на нем и узнаю, что он с ними сделает. #мамаинвестор #инвестициидлядетей #облигациискупоном #пульсучит

#nrd Тикеры: $RU000A109HX2 Время новости: 03.09.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ВУШ", 9717068640, RU000A109HX2, 4B02-03-00075-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1440882 Резюме: ООО «ВУШ» планово выплачивает купон по биржевым облигациям серии 001P-03: 13,56 руб. на бумагу, дата выплаты — 2 сентября 2026 г. Держатели получают доход в срок, признаков просрочки или дефолта нет. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода по облигациям подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям, признаки неисполнения обязательств отсутствуют.

Облигационная кеш-машина #4. Август: 14 227 ₽ Закрыл август по облигационному портфелю. Главная цифра месяца — 14 227 ₽ . Это уже деньги на счёте, которые можно отправить в следующий круг и купить на них новые активы. Пока, не спешу. На интересующие меня цены поставил маячки и жду. ВУШ на мой короткий горизонт — это старый 001Р-03: $RU000A109HX2 FabricaONE.AI / Фабрика ПО 001Р-01, фикс 17,25%: $RU000A10FX18 Но совсем без движений месяц не прошёл. Двигал Балтийский лизинг. Сокращал позиции в П19 и П22: $RU000A10CC32 — Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10DUQ6 — Балтийский лизинг БО-П22 А на высвободившиеся деньги добирал П14: $RU000A10A3W1 — Балтийский лизинг БО-П14 Здесь логика довольно простая: я не делаю какую-то новую огромную ставку на Балтийский лизинг. Просто внутри одного эмитента перекладываюсь туда, где мне сейчас больше нравится соотношение цены и горизонта. У П14 впереди ноябрьская пут-оферта — для меня это понятная точка, от которой можно считать сценарий. То есть август был не только про «получил купоны и сижу». Отдельно с этого месяца начал нормально сравнивать результат с рынком. За август мой портфель оказался выше индекса полной доходности корпоративных облигаций RUCBTRNS на 2 564 ₽, или на 0,29%. Немного. Ещё один интересный итог августа — лучше всего отработала валютная часть портфеля. И мне как раз нравится, что разные куски портфеля начинают жить немного своей жизнью. В один период основную работу делают рублёвые облигации и купоны, в другой — переоценка валютных выпусков. А самое важное для моей «кеш-машины» вообще происходит довольно скучно: портфель заплатил 14 227 ₽ → деньги снова пойдут в активы → новые активы начнут приносить следующие купоны. Вот этот круг мне и хочется постепенно раскручивать. Цель прежняя — когда-нибудь добраться примерно до 30 000 ₽ купонного потока в месяц. Мой портфель. Мои деньги. Мой эксперимент. Не ИИР.

#disclosure Компания: ООО "ВУШ" Тикеры: $RU000A109HX2 Время новости: 02.09.2026 11:20 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=chhRmcDx3Ey-CqIbLDlhL-AQ-B-B&q= Резюме: ООО «ВУШ» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-03 за 24-й купонный период: 13,56 руб. на облигацию, всего 54,24 млн руб. Обязательство исполнено в полном объёме и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход держателям облигаций, что подтверждает платёжеспособность и отсутствие признаков дефолта или просрочки.

💭 Кажется, сейчас хорошее время немного увеличить долю флоатеров Последнее время всё чаще ловлю себя на мысли, что облигации с переменным купоном сейчас выглядят довольно интересно. Но сразу уточню. Я не собираюсь переводить весь облигационный портфель во флоатеры, а просто хочу увеличить их долю. Почему? Во-первых, я не жду быстрого падения ключевой ставки. Сейчас ставка 14%, а сам ЦБ предполагает достаточно постепенное снижение в следующие годы. То есть, скорее всего, мы ещё какое-то время будем жить в мире относительно высоких ставок. А значит, флоатеры могут продолжать давать вполне приличный купон. При этом цена такого выпуска обычно гораздо меньше зависит от изменения ставки, чем цена длинной облигации с фиксированным купоном. Во-вторых, сейчас периодически попадаются интересные дисконты. И вот это уже особенно интересно. Можно получать и переменный купон, и постепенное возвращение цены к 100% от номинала. То есть пока я жду погашения, мне платят хороший купон, а если ситуация с эмитентом нормализуется и дисконт начнёт сокращаться, появляется возможность заработать ещё и на росте цены. Конечно, здесь есть важное «но». Флоатер не делает плохого эмитента хорошим. Если у компании проблемы с долгом, формула КС + 5% меня от дефолта не спасёт 😄 Сейчас из интересных для себя историй я слежу за (не ИИР!!!, опасно для вашего бюджета): 🟡 Балтийский лизинг П11 рейтинг АА- $RU000A108P46 Купон КС +2,3%. Ежемесячный. Погашение через 9 месяцев. Цена сейчас 87,88% 🟠 Самолёт БО-П14 рейтинг А- $RU000A1095L7 Купон КС +2,75%. Ежемесячный. Погашение через 10 месяцев. Цена сейчас 83,55% 🟠 Whoosh 001P-03 рейтинг ВВВ+ $RU000A109HX2 Купон КС +2,5%. Ежемесячный. Погашение через 11 месяцев. Цена сейчас 90,38% 🟡 АФК Система 001Р-29 Рейтинг А+ $RU000A108GL1 Купон КС +2,4%. Ежеквартально. Погашение через 1 год и 9 месяцев. Цена сейчас 89,7% 🟢 ИНАРКТИКА 002Р-06 рейтинг А+ $RU000A10FA64 Купон КС +2,8%. Ежемесячный Погашение через 2 года 8 месяцев. Цена сейчас 100% Ещё больше лайфстайла и путь к финансовой свободе 🧭 — в сообществе! ✔️Подписывайтесь Буду рад любой вашей поддержке, в том числе лайку❤️ и подписке🔥 #пульс #новичок #обучение #инвестор #портфель #инвестиции #дивиденды #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

⚙️ Облигационная кеш-машина #3. Где мне недоплачивают за риск Всем привет✌ Продолжаю ковырять свой облигационный портфель шоб было красиво и по уму)) Если пропустили начало этой истории: [Кеш-машина #1](https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Attila/310e989e-9155-4c86-bc2a-6ab09325bd5c/?external=myPost&navigate_from_app=supreme&appId=invest) и [Кеш-машина #2](https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Attila/2eb991da-40ff-455f-a9d7-e780aafd2856/?external=myPost&navigate_from_app=supreme&appId=invest&author=profile). В прошлый раз выяснилось, что можно набрать 30+ выпусков и всё равно получить почти треть денег в одном секторе. Сейчас лизинг — 28,85% портфеля. Многовато. Но в этот раз полез глубже: какой риск я набрал и сколько мне за него платят? 🟢 Надёжное — 52,07%, YTM 18,91% 🟢 Доходное ядро — 24,84%, YTM 17,78% 🟡 Контролируемый риск — 8,19%, YTM 24,51% 🟠 Повышенный — 3,14%, YTM 27,67% 🔴 Спец / высокий — 11,76%, YTM 22,37% И вот тут маленькое открытие. Доходности мне не хватает именно в “доходном ядре”)) Надёжная часть даёт 18,91%, а следующая ступень риска — всего 17,78%. То есть местами я умудрился взять больше риска ради меньшей доходности. Ещё примерно 8,27% портфеля сидит в риске, который по моей оценке сейчас недооплачен минимум примерно на 2 п.п. Сам высокий риск меня не пугает. Если за него нормально платят — можно и полезть. ВУШ 001Р-03 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Attila/991b3482-ae56-4c56-963e-62bd5689fbe9/?external=myPost&navigate_from_app=supreme&appId=invest&author=profile $RU000A109HX2 А приключения почти бесплатно мне уже не нужны. При этом ужас-ужас отменяется. Продавать половину портфеля не собираюсь. Балтийского лизинга у меня уже много. БО-П14 $RU000A10A3W1 планирую сдать на put-оферте в ноябре — доля сама уменьшится. Про то, что происходит с Балтом, писал отдельно https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Attila/d93c8f94-5594-4bc2-abe0-8b9f00b08c25/?external=myPost&navigate_from_app=supreme&appId=invest. Остальные перекосы буду просто размывать новыми деньгами. И теперь хотя бы понятно, что мне нужно искать. Крепких ребят низкого и среднего риска, желательно из новых секторов. Нормальный бизнес, понятный долг и нормальная плата за дополнительный риск. Например, сейчас я спокойно взял бы именно фикс FabricaONE.AI 001Р-01 $RU000A10FX18 с купоном 17,25%. Саму компанию разбирал здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Attila/ed51eeeb-256c-4638-bffb-6884ae6901b4?author=profile&channel=sharing. Только свободных денег сейчас нет)) В сентябре, может, что-нибудь освободится. Пока не знаю. А главное пространство для перестройки будет уже с январским пополнением. Раньше вопрос был: «Какая облигация сейчас интересная?» Теперь другой: «А она вообще нужна моему портфелю?» Отсюда и будут следующие подборки. Я реально ищу эти бумаги себе, а не составляю очередной список из пяти самых больших купонов. Мой портфель. Мои деньги. Мой эксперимент. Не ИИР.

Я ДУМАЛА, ЧТО УЧУ ДЕТЕЙ КОПИТЬ ДЕНЬГИ. А ОКАЗАЛОСЬ, ОНИ УЧАТ МЕНЯ 😅 У нас с детьми каждую неделю финансовая встреча. И я заранее придумала, что мы будем там делать: копилки, цели, планирование, инвестиции… Ага. Конечно. Каждую неделю дети сами придумывают мне новый урок 😂 Вот, например, Савелий. На прошлой встрече мы вместе создали ему две копилки. Первая на электросамокат. Вторая на новый чехол для планшета. А вечером он прибегает ко мне и говорит «Мама! Я САМ сделал копилку на орбизный автомат!»И закинул туда почти половину своих карманных денег. Через несколько дней у него день рождения. Ему подарили деньги. А мы ему как раз приготовили сюрприз - тот самый орбизный автомат. Когда он его увидел, у него был такой шок: «Получается… деньги, которые я накопил на этот автомат, теперь я могу забрать себе?!» Да! Он подумал и говорит: «Оооо… значит у меня теперь много денег». И всё. Я ждала, когда он вспомнит про электросамокат. Не вспомнил. Через день: - Савушка, а тебе уже хватает на электросамокат». - Хватает. - Ну так давай купим? - Не хочу. - Как это не хочешь? Ты же его хотел. - Хочу. Но я не хочу покупать его на свои деньги… И вот тут я зависла. Потому что передо мной сидит ребёнок, который очень хочет вещь. Деньги на неё у него есть. Но он не готов отдать свои деньги. Потому что ему важно не просто получить желаемое. Ему важно СОХРАНИТЬ КАПИТАЛ. Мы поговорили и решили сделать по-другому. И сегодня на эти деньги он купил облигации. Теперь его деньги не лежат просто так. Они принадлежат ему, растут и ещё каждый месяц приносят купон. Примерно 200 рублей. $RU000A109HX2 Для взрослого человека - ну 200 рублей и 200 рублей. А для Савелия это два дня его карманных денег. И он теперь ходит довольный: «Мама, мои деньги мне деньги делают».😂 И рядом у нас растет еще один экспонат - Ева. И у неё вообще другая история. Получила деньги - потратила. Каждую неделю на свои карманные 700₽ она себе что-то заказывает: у нас уже есть сумочка, костюм Руми и повязка на голову со стразами. 1️⃣ Ей важно получить удовольствие ОТ ДЕНЕГ. 2️⃣ Савелию важно, чтобы деньги ОСТАЛИСЬ. И знаете, что самое интересное? У взрослых ровно то же самое. Кто-то годами копит на квартиру, машину, отпуск… А когда деньги наконец накоплены, становится страшно их потратить. А кто-то получает зарплату и практически сразу её превращает в вещи, еду, развлечения, покупки. Потому что деньги должны приносить удовольствие сейчас. И ни одна модель сама по себе не плохая. Проблема начинается тогда, когда у человека есть только одна. Когда ты умеешь только копить - деньги превращаются в источник тревоги. Когда умеешь только тратить - деньги никогда не превращаются в капитал. А финансовая опора, кажется, где-то посередине: ✅ Я могу потратить деньги и получить удовольствие. ✅ Я могу отложить деньги и чувствовать себя спокойно. ✅ А ещё я могу сделать так, чтобы мои деньги сами продолжали приносить мне деньги. И вот этому я сейчас учусь вместе с детьми. Причём, судя по всему, дети уже кое-что поняли раньше меня 😅 А вы больше похожи на Савелия или на Еву? ₽.$.: да, вы правильно увидели на скрине - Сава вложил 14600₽, в августе 2027 ему вернется 16000₽ и плюс 200₽ купоны ежемесячно. Кажется мое высшее экономическое окупается.

🥃 19,56% на коньяке? Разобрал ЦФА «Альянс-1892» — и тут всё интереснее рекламы В Т-Инвестициях идёт размещение долгового ЦФА ВКЗ «Альянс-1892». Условия: • ставка — 18%; • YTM — 19,56%; • выплаты каждый месяц; • погашение — 20.08.2027; • один ЦФА стоит 50 000 ₽; • выпуск — максимум 100 млн ₽; • амортизации, оферты и досрочного погашения нет; • заявки до 25 августа, 16:00. Есть ещё кэшбэк до 5 000 бонусов при заявке от 100 000 ₽. Но тут подвох забавный )) Это не автоматические +5% к инвестиции: бонус связан с отдельной акцией и покупкой продукции производителя. Поэтому в доходность выпуска я его не засовываю. Теперь должник. По РСБУ за 2025 год у самого завода: • активы — около 18,5 млрд ₽; • выручка — 5,61 млрд ₽; • чистая прибыль — около 1 млрд ₽. И самое неожиданное: на конец 2025 года у завода практически не было банковских займов. На 31.03.2026 сам эмитент показывает около 17,4 млрд ₽ собственного капитала при обязательствах меньше 1 млрд ₽. А просит рынок дать максимум 100 млн. Вот эта часть мне нравится ОЧЕНЬ. Но баланс не идеальный. Выручка за 2025 год упала примерно на 28%, прибыль — почти вдвое. А в активах сидят огромные 10,13 млрд ₽ дебиторки и ещё около 4,78 млрд ₽ финансовых вложений. Поэтому красивое «текущая ликвидность 19,1x» я не перевожу как «у компании навалом кэша». Живых денег там намного меньше, а состав этих миллиардов хочется понимать лучше. Получается: 🟢 почти нет банковского долга; 🟢 очень большой капитал; 🟢 миллиард прибыли даже после слабого года; 🟢 выпуск всего на 100 млн ₽; 🟢 год + ежемесячный фиксированный поток; но: 🟡 кредитного рейтинга нет; 🟡 обеспечения нет; 🟡 огромная дебиторка требует вопросов; 🟡 выйти раньше срока может быть непросто. Если хочется получить экспозицию именно на алкогольный бизнес через биржу — существуют акции $BELU и $ABRD . Но здесь вообще другая история: мне не нужен рост котировок или дивиденды. Я просто одалживаю деньги заводу. А альтернативой снова становятся обычные облигации на похожий срок — например Брусника $RU000A107UU5 , А 101$RU000A108KU4 или ВУШ $RU000A109HX2 . И мой фильтр простой: если облигация даёт сопоставимую доходность и её можно нормально продать — зачем мне менее ликвидный ЦФА? «Альянс-1892» интересен как раз потому, что кредитный профиль по балансу выглядит неожиданно крепко. Из двух новых ЦФА этот пока нравится мне БОЛЬШЕ. Но минимальные 50 000 ₽ уже заставляют думать о размере позиции, а не брать «на попробовать». Не ИИР. Здесь мои деньги, расчёты и решения )) ATTILA | Видимая рука рынка

🐟 ЦФА «Доброфлот» под 19,86%. Почти облигация — но я полез в отчётность В Т-Инвестициях открылся новый долговой ЦФА ГК «Доброфлот». Условия выглядят вкусно: • ставка — 18,25%; • YTM до 19,86%; • срок — 12 месяцев; • выплаты каждый месяц; • вход от 1 000 ₽; • объём — до 500 млн ₽; • без амортизации, оферты и досрочного погашения; • заявки до 24 августа, 16:00. На первый взгляд — почти обычная годовая облигация. Но меня интересует другое: КОМУ я даю деньги? За вывеской «Доброфлот» эмитентом выступает АО «Южморрыбфлот». Это не маленькая ОООшка: по РСБУ за 2025 год выручка около 20,5 млрд ₽, чистая прибыль — 1,63 млрд ₽, активы — 27,3 млрд ₽. То есть выпуск максимум на 500 млн ₽ относительно бизнеса выглядит вполне подъёмным. Но дальше уже не всё зелёное. Операционный денежный поток за 2025 год был примерно −2,68 млрд ₽. Годом ранее — тоже отрицательный. При этом финансовый поток +2,55 млрд ₽. Для меня это важнее красивой цифры прибыли: бизнес прибыльный, но операционка пока не генерирует деньги так спокойно, как хотелось бы. Кредиторка — около 5,63 млрд ₽, дебиторка — 4,42 млрд ₽. Консолидированной МСФО группы в открытом доступе я не нашёл. Мой светофор: 🟢 крупный реальный бизнес; 🟢 прибыль есть; 🟢 выпуск небольшой относительно масштаба компании; 🟢 18,25% фикс на год + ежемесячный поток выглядят интересно; но: 🟡 денежный поток мне не нравится; 🟡 раскрытие слабее привычного облигационного эмитента; 🟡 ликвидность ЦФА я почти не считаю — покупаю только если готов сидеть до погашения. И здесь главный вопрос. Если я отдаю ликвидность, ЦФА должен мне за это чем-то заплатить. На бирже для похожего горизонта есть обычный долг: Брусника $RU000A107UU5 , А101 $RU000A108KU4 , ВУШ $RU000A109HX2 . Их хотя бы можно продать раньше срока. А «Доброфлот» должен выиграть у них условиями и кредитным качеством, а не словом «цифровой». И да: рыбный бизнес здесь не надо путать с покупкой акций $AQUA . В ЦФА мне не нужен рост компании на бирже — мне нужно, чтобы конкретный должник через год вернул мои деньги. Пока выпуск мне ИНТЕРЕСЕН, но очевидной халявой под 19,86% не выглядит. Не ИИР. Просто разбираю, куда сам готов нести деньги )) ATTILA | Видимая рука рынка

🛴 ВУШ снова идёт на рынок. Но мой выбор, скорее всего, будет другим Вечер добрый, бояре✌ 18 августа ВУШ собирает книгу по новому выпуску 001Р-08. Условия: • объём — 1 млрд ₽ • срок — 3,1 года • ориентир купона — до 22% годовых • выплаты — ежемесячно • номинал — 1 000 ₽ • цена размещения — 100% от номинала • книга — 18 августа, 11:00–15:00 МСК Сам выпуск мне нравится. 22% для текущего рейтинга ВУШ выглядят интересно. Но есть нюанс. 2025 год у компании был тяжёлым: упали выручка и EBITDA, появился крупный чистый убыток, выросла долговая нагрузка. Сейчас рейтинги ВУШ — BBB+(RU) от АКРА и НРА, оба прогноза «развивающийся». При этом первые результаты 2026 года уже выглядят бодрее: поездки удержались на уровне прошлого года, предварительная управленческая выручка выросла, компания ждёт роста EBITDA и улучшения свободного денежного потока. Особенно интересно МСФО в скором времени. То есть история для меня вполне рабочая, но кредитный риск ВУШ я всё равно хочу ограничивать сроком. И поэтому мой выбор, скорее всего, другой: ❤️ВУШ 001Р-03 — $RU000A109HX2 • погашение — 28.08.2027 • осталось — примерно 1 год • купон — КС + 2,5 п.п. • выплаты — ежемесячно • амортизации — нет • текущая цена — около 90,8% от номинала • доходность к погашению по текущей котировке — около 29,4% Вот здесь для меня сочетание уже особенно интересное. Новый 001Р-08 я получаю по 100% номинала и беру риск ВУШ на 3,1 года. А 001Р-03 сейчас можно купить примерно по 908 ₽ от номинала, получить ежемесячный плавающий купон и через год — при нормальном исполнении обязательств эмитентом — погашение по номиналу(надежды юношей питают😂). Да, при дальнейшем снижении ключевой ставки купон по 001Р-03 тоже будет снижаться. Но лично для меня год до погашения + почти 9% дисконт к номиналу сейчас выглядят привлекательнее, чем брать риск ВУШ больше чем на три года. По моему риск-профилю — практически то, что надо. Поэтому 001Р-03 буду понемногу добирать. Без большой позиции и без геройства — просто постепенно доведу ВУШ до нужного мне веса в портфеле. А за книгой нового 001Р-08 завтра всё равно посмотрим. Если финальные условия станут ещё интереснее — пересчитаем. Не ИИР. Здесь я показываю, как принимаю решения для собственного портфеля. #облигации #ВУШ #Whoosh #инвестиции

#disclosure Компания: ООО "ВУШ" Тикеры: $RU000A109HX2 Время новости: 03.08.2026 14:12 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7dMY7xJue0K5FSAZiehSuQ-B-B&q= Резюме: ООО «ВУШ» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-03 за 23-й купонный период. На одну облигацию номиналом 1000 руб. выплачено 13,76 руб., общая сумма выплат составила 55,04 млн руб. Обязательства исполнены полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход, что подтверждает его платежеспособность и отсутствие проблем с обслуживанием долга.

#nrd Тикеры: $RU000A109HX2 Время новости: 07.07.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ВУШ", 9717068640, RU000A109HX2, 4B02-03-00075-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1419882 Резюме: ООО «ВУШ» выплатило купонный доход по облигациям серии 001P-03 в размере 13,93 рубля на одну облигацию. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая выплата купона, без признаков дефолта или просрочки.