Хэштег #прояви_себя_в_пульсе | Тинькофф Инвестиции Пульс

Эталон: чистый долг к EBITDA 3,1x или 7,4x — оба числа верные, и вот почему 🏗️ Эталон — моя самая маленькая и самая проблемная позиция, о которой писал как об ошибке. Теперь разбираю по цифрам свежего отчёта за 1 полугодие 2026 (вышел 27 августа). Бизнес. Один из крупнейших московских застройщиков с проектами в Петербурге и регионах, акцент на комфорт и премиум-сегмент. Результаты полугодия — смесь плохого и странно хорошего. Выручка упала на 9,6%, до 54,4 млрд ₽. Чистый убыток — 13,2 млрд ₽ против 14,1 млрд годом ранее, то есть чуть меньше, но всё равно огромный. При этом EBITDA выросла на 28%, рентабельность поднялась до 17%. Теперь про два числа долга. Компания сообщает, что чистый долг к EBITDA снизился с 3,9x до 3,1x — это показатель с учётом денег на эскроу-счетах. Но если эскроу не учитывать (деньги дольщиков, которые компания пока не может тронуть), показатель — 7,43x, и за полгода он почти не изменился (было 7,42x). Валовый долг сократился на 26 млрд ₽ до 196,3 млрд ₽, но во многом благодаря деньгам от допэмиссии — 400 млн новых акций выпустили для покупки компании «Бизнес-Недвижимость» у АФК Система. А чистые финансовые расходы за полугодие (22,5 млрд ₽) уже втрое превысили операционную прибыль. Продажи — главное слабое место. Объём новых продаж в деньгах упал на 23% (до 47,9 млрд ₽), в квадратных метрах — на 29,7%: Москва и область −28,5%, Петербург −63,4%, регионы −18,8%. При этом ввод в эксплуатацию вырос почти вдвое (+99,4%, до 326,8 тыс. кв. м), а остатки на эскроу-счетах сократились на 53,5% — идёт сдача объектов, но новых продаж для замещения не хватает. Рейтинг уже снижен. В апреле «Эксперт РА» опустил рейтинг облигаций компании с ruA- до ruBBB+ — граница инвестиционного уровня. Оценка выглядит экстремально дёшево — и это не случайность. Цена около 18,7 ₽, капитализация 14,2 млрд ₽, P/BV — 0,49, P/S — 0,1. Но дёшево не значит выгодно: убыток, дивидендов нет и в ближайшее время их не предвидится, а ставка по кредитам сейчас такая, что любой застройщик с большим долгом вынужден отдавать почти весь операционный доход банкам. Мой вывод. Дальше эта история зависит от двух внешних факторов, на которые я не влияю: ключевая ставка и спрос на жильё после ужесточения семейной ипотеки. Если ставки снижаются быстрее, долговая нагрузка перестаёт душить прибыль. Если нет — слабые продажи и дорогой долг продолжат съедать результат. Поэтому доля в портфеле у меня минимальная — около 0,6%, и наращивать её без явных сигналов улучшения не собираюсь. Вопрос в зал: держите бумаги застройщиков при таком долге — как ставку на снижение ставки или уже вышли? 👇 *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

Трамп прокомментировал ситуацию с объявленным им энергетическим перемирием между Украиной и РФ. «Они достигли соглашения. Вы знаете, почему? Потому что я сказал: "Вы должны согласиться". Вот почему», – ответил Трамп.«Зеленский заявляет, что поддерживает ваше предложение о прекращении огня в энергетической сфере, а Путин – нет», – спросили журналисты. «Я думаю, что они оба его поддерживают… Я думаю, что Путин хочет заключить сделку, и нам нужно убедить Зеленского тоже захотеть заключить сделку», – сказал президент США. Также Трамп сказал, что, по его мнению, Путин больше хочет заключить соглашение, чем Зеленский. США надеются, что соглашение по дизельному топливу поможет «смягчить» позицию Москвы в отношении мирных переговоров, сообщают источники, пишет Reuters. 📊 ИТОГИ ТОРГОВ 12 ОКТЯБРЯ | АКЦИИ 🔥 5 из 6 идей достигли целевых уровней! 🎯 14 из 24 целей — по фактическим котировкам сессии! Понедельник получился интересным: Яндекс и Сургутнефтегаз прошли все четыре цели, Газпром дал три, Транснефть — две. Разбираем всё по цифрам. 👇 📈 ОТ ЛОНГА №1. Яндекс ✅ Цель 1 — 3368 ₽ (+1,98%, +65,5 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 2 — 3385 ₽ (+2,5%, +82,5 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 3 — 3401,5 ₽ (+3%, +99 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 4 — 3428,5 ₽ (+3,82%, +126 ₽ с 1 акции) 🔥 4 из 4! Максимум сессии — 3439 ₽. Цена прошла весь целевой диапазон. №2. Газпром ✅ Цель 1 — 103,28 ₽ (+2,04%, +2,06 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 2 — 103,8 ₽ (+2,55%, +2,58 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 3 — 104,31 ₽ (+3,05%, +3,09 ₽ с 1 акции) 🎯 Три цели достигнуты. Максимум — 104,45 ₽. До четвёртой цели 105,13 ₽ движение не дошло. №3. ЛУКОЙЛ Максимум — 6131,5 ₽. Первая цель находилась на 6160 ₽, ни один целевой уровень к сожалению достигнут не был. (( 📉 ОТ ШОРТА №4. Сургутнефтегаз-п ✅ Цель 1 — 41,795 ₽ (+0,7%, +0,295 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 2 — 41,58 ₽ (+1,21%, +0,51 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 3 — 41,37 ₽ (+1,71%, +0,72 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 4 — 41,035 ₽ (+2,51%, +1,055 ₽ с 1 акции) 🔥 4 из 4! Минимум — 40,785 ₽. Все четыре целевых уровня пройдены. №5. Транснефть-п ✅ Цель 1 — 1054,8 ₽ (+1,51%, +16,2 ₽ с 1 акции) ✅ Цель 2 — 1049,6 ₽ (+2%, +21,4 ₽ с 1 акции) 🎯 Две цели достигнуты. Минимум — 1046 ₽. Третья цель 1044,2 ₽ осталась за пределами движения. №6. Сбербанк-п ✅ Цель 1 — 284,98 ₽ (+0,7%, +2,01 ₽ с 1 акции) 🎯 Первая цель достигнута. Минимум — 284,37 ₽. До второй цели 283,54 ₽ движение не продолжилось. ❗️💡 Подписывайтесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. ✅ Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе. Лайк = вижу обратную связь.

📊 От 116к до 124к рублей за месяц: как мой портфель прибавил +8 000 ₽ на полном автопилоте 🦾 Пока я вожу группы туристов по осенним хребтам Адыгеи и вместе с женой доделываю наш дофаминовый кемпер Knaus Sudwind (вчера как раз запечатал трещину в раковине и уложил стильную плитку шеврон), на моих трех субсчетах завершился идеальный инвестиционный месяц! ⛰️🚐🎨 Специально сохранил для вас два скрина структуры портфеля для наглядного разбора полетов: 📉 Было: 116 135,15 ₽ (6 компаний) 📈 Стало: 124 134,97 ₽ (7 компаний) Чистый прирост капитала составил почти 8 000 рублей! Давайте разберем по кочкам, за счет чего система сделала этот результат без моего круглосуточного торчания в терминале: 🛢️ 1. {$LKOH} Спекулятивный конвейер в действии 11.09 доля Лукойла доходила до пиковых 26,91%. Я не стал жадничать, дождался хайпа вокруг Financial Times и дважды снял спекулятивную стружку, закрыв ордера строго по тейку 5500 ₽ (+340 ₽ прибыли на волатильности). Итог: Доля Лукойла технично снизилась до безопасных 19,29%, зафиксировав прибыль. А на субботней внебиржевой ракете из-за дизельной сделки до 6107₽ моя оставшаяся долгосрочная позиция привезла много профита! Новый капкан на откуп 2 акций уже дежурит на 5300₽. 🧸 2. {$FIXR} Закуп на самом дне Внимательные инвесторы заметят, что доля Фикса выросла с 12,86% до 13,18%. Как это вышло? На паническом проливе рынка сработал капкан по цене 0,38₽! Я укомплектовал позицию на 41000 штук со средней 0,6422₽ по самой лучшей цене на рынке, и на сербских новостях о доставке Glovo бумага уже бодро разворачивается на неделях вверх! 🚀 🏭 3. Газпром нефть {$RU000A10G5K5} Мой новый печатный станок На графике официально появилась 7-я компания - Газпром нефть (9,76%). Помните мой маневр во время поездки в Иваново? Весь свободный излишек кэша я пристроил в 12 флоатеров AAA-уровня. Пока рынок акций буксует под сопротивлением 2400 пунктов, плавающий купон Газпром нефти исправно добывает пассивный доход под высокую ставку ЦБ, защищая деньги от инфляции! 🛡️ 🍏 4. {$SBER} и {$PLZL} На страже рубежей Сбер (20,23%): 88 акций распределены по двум счетам. Субсчет со средней 268,10₽ везет прибыль, полностью обеспечивая бесплатные маржинальные лимиты. Второй счет спокойно ждет безубытка на 305,50₽, колокольчик бдит на 295₽. Полюс (11,07%): Моя золотая крепость со средней 1950₽ заблокирована лимитками «До отмены» с двух сторон (покупка 10 акций на 910₽ / продажа 2 акций на 1100₽). Минфин запустил пятикратную скупку золота, так что импульс лишь вопрос времени. 🧠 Главный вывод месяца: Дисциплина бьет любые эмоции. Я не лезу в плечи выше бесплатных лимитов от брокера (до 5к на 3 счетах без комиссии проверено по тарифам!) и не покупаю сомнительный хайп. Портфель сбалансирован идеально. Прямо сейчас я обновил ловушку по выставил лимитку на покупку 3 акций по 1760₽, чтобы усреднить позицию на сильном историческом лоу за счет свободного кэша. Автопилот настроен, а я возвращаюсь к туристам и горному адыгейскому чаю 🏔️☕. Система снова переигрывает рынок! А как закрылся ваш месяц? Какая бумага принесла больше всего профита, а какая утянула в просадку? Пишите в комменты, обсудим результаты! 👇

Итоги торгов 🇷🇺 Сдержанный откат Российский рынок акций сегодня переживает вполне естественный коррекционный откат после сильного ростового импульса. Впрочем, откат этот выглядит весьма сдержанным, что может сигнализировать о скором возобновлении восходящего движения. Ключевая зона сопротивления просматривается в районе 2440—2480 п. Ключевая зона поддержки — 2330—2350 п. Объем торгов акциями на основной сессии — 76,7 млрд руб. — умеренный, в пятницу наторговали на 137 млрд руб. Судя по реакциям на новостной фон, мы, скорее всего, имеем дело с бычьим рынком — негатив практически полностью игнорируется, а малейший позитив вызывает бурный рост. Фундаментальную поддержку рынку сегодня, как и все предыдущие недели, оказывают высокие цены на энергоресурсы. В негативе — удручающая динамика гособлигаций и структурный дефицит банковской ликвидности. Фьючерсы на нефть марки Brent торгуются выше $106 за баррель. Индекс акций нефтегазового сектора (MOEXOG) закрепился выше 200-дневной скользящей средней, что может сигнализировать о переходе к глобальной восходящей динамике. Рубль, наоборот, сегодня не на стороне акций экспортеров — биржевая пара теряет более 1%. Однако возможен сценарий боковой консолидация в диапазоне 12,34—13 руб., без перехода к более сильной коррекции. Фактор геополитики, как всегда, дает смешанные сигналы и множество вариантов прочтения. Индекс гособлигаций RGBI на прошлой неделе достиг абсолютного минимума июля, после чего совершил отскок на геополитических новостях о санкционных послаблениях в отношении российского дизеля. Однако сегодня бенчмарк возобновляет снижение. Пробой уровня в 110,57 п. будет сигнализировать о рисках снижения в блок 107–109 п. 📌 Новости компаний: ГК Самолет. Девелопер попал под санкции ЕС. Аэрофлот. Компания опубликовала операционные результаты за сентябрь и 9 месяцев 2026 г. НОВАТЭК. Акции компании сегодня очистились от полугодовых дивидендов акции. Акционерам, попавшим в реестр, будет выплачено по 35,5 руб. на акцию. Газпром нефть. Акции компании последний день торгуются с дивидендами за I полугодие 2026 г. в размере 42,51 руб. Завтра они откроются гэпом вниз. ВК. Дата-центры компании продолжают работу, Яндекс ранее в договорился с провайдером VK Cloud о размещении части сервисов клиентов. Минцифры обсуждает новые требования к виртуальным операторам связи, которых банки используют для предложения дешевых тарифов — Ъ 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 NEW Lite-версия закрытого канала (по цене чашки кофе ☕️) 👇 ✅️ 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

Сегодня я получил статус Квалифицированного Инвестора☕😉🤝👍✌Всем спасибо друзья за поддержку,класс✌😁🥳🥳🥳 Статус квалифицированного инвестора (КИ) — это особый юридический статус, который позволяет его обладателю работать с финансовыми инструментами повышенной сложности и риска. Он подтверждает, что инвестор обладает необходимыми знаниями, опытом или финансовыми возможностями для работы с такими активами. Кому присваивается статус! Статус могут получить как физические, так и юридические лица. При этом некоторые организации (например, Банк России, кредитные организации, управляющие компании) признаются квалифицированными инвесторами по закону автоматически. Зачем нужен этот статус! Основная цель — дать опытным инвесторам доступ к более широкому и сложному набору финансовых инструментов, которые для неквалифицированных инвесторов либо недоступны, либо требуют прохождения специального тестирования. Среди таких инструментов: акции зарубежных компаний, не представленные на российских биржах; иностранные ETF; депозитарные расписки; структурные облигации и ноты; некоторые виды цифровых финансовых активов (ЦФА); паи закрытых ПИФов (ЗПИФ); инструменты внебиржевого рынка высокодоходные (бросовые) облигации Важное преимущество: квалифицированному инвестору не нужно проходить тестирование у брокера для покупки сложных инструментов — он самостоятельно несёт ответственность за оценку рисков. Кто присваивает статус! Статус присваивает не Банк России, а профессиональный участник рынка: брокер, управляющая компания, форекс-дилер. У каждого из них свои регламенты, поэтому при смене брокера или УК статус придётся подтверждать заново. Единого реестра квалифицированных инвесторов в России нет. Важные нюансы Бессрочность. Если статус был получен по критериям образования, опыта или профессиональной квалификации, он действует бессрочно. Если же он был выдан на основании дохода, стоимости активов или торгового оборота, брокер вправе аннулировать его, если эти показатели упадут ниже требуемых значений. Аннулирование. Статус также может быть аннулирован, если изменятся законодательные требования и инвестор перестанет соответствовать критериям. Риски. Работа с высокорисковыми инструментами требует глубоких знаний и опыта. Даже с этим статусом инвестор должен тщательно изучать проспекты эмиссии и условия сделок.

Сила альткоинов и страхи инвесторов. Что будет с криптовалютой на неделе! На каком уровне нужно удержаться биткоину, чтобы не обвалиться, и есть ли шанс на наступление альтсезона — мнения экспертов Биткоин начал неделю с роста выше $ 84 тыс., но развернулся и к вечеру понедельника опустился ниже $ 83 тыс. Падение за последние семь дней — 4 %. «Рынок откупили» В середине прошлой недели биткоин обваливался к $ 80 тыс. Падение более чем на 7 % началось в то время, когда правительство США перевело около $ 500 млн в биткоинах на Coinbase, отметил ведущий аналитик криптоброкера Cifra Markets Александр Крайко. А после того, как на следующий день была переведена криптовалюта еще на $ 1 млрд, курс биткоина опустился до минимума этого месяца. Также негативно повлияли на цены новость о дистанционной краже $ 90 млн у владельцев криптокошельков Ledger со встроенными шпионскими чипами и предупреждение сотрудника Ethereum Foundation о том, что ИИ может взломать криптовалютные адреса уже через три месяца, говорит эксперт. «На данный момент цена биткоина восстанавливается, но чтобы сказать, что мы идем обновлять текущие максимумы, нужно закрепиться выше $ 85 тыс., так как пока что высок риск того, что мы видим ретест после падения», — считает Крайко. С ним согласился аналитик рынка криповалют Роман Некрасов. По его словам, после снижения рынок откупили, но сил для нового рывка пока не видно. Если уровень $ 82 тыс. будет пробит, то вполне возможен возврат к $ 80 тыс., полагает эксперт. На что смотрят инвесторы На неделе с 12 по 16 октября внимание крипторынка будет сосредоточено на инфляции в США, ожиданиях по ставке ФРС и ситуации вокруг Ирана, рассказал аналитик компании Neomarkets Олег Калманович. По его словам, замедление инфляции в августе и данные по занятости в США ослабили аргументы в пользу ужесточения денежно-кредитной политики. «К 12 октября вероятность повышения ставки ФРС в октябре снизилась примерно до 18 против 70 % в конце сентября. Однако дорогая нефть и высокие доходности облигаций продолжают создавать инфляционные риски», — предупредил Калманович.

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 Самолет продолжает операционную работу в плановом режиме после санкций ЕС — компания 📌 Аналитики пересматривают оценки акций Яндекса после атак на дата-центры. Продавать бумаги на текущих уровнях эксперты считают запоздалым решением — РБК 📌 Whoosh удвоит парк самокатов в Бразилии до 20 тыс. к декабрю — BBG 📌 Объем торгов на Московской бирже в выходные 10–11 октября достиг рекорда — площадка 📌 Сбербанк открыл ТГК-1 возобновляемую кредитную линию на ₽30 млрд (14,8% от совокупных активов) для финансирования текущей, финансовой и инвестиционной деятельности 📌 СД Газпрома 20 октября рассмотрит изменения в инвестиционную программу и бюджет (финансовый план) на 2026 год 📌 Официальный курс на 13 октября: • Доллар — 83,9153 руб. (снижение на 1,17% к пятничному значению 84,9048 руб.) • Евро — 94,0355 руб. (-0,99% к 94,9745 руб.). • Юань — 12,536 руб. (-1,09% к 12,6739 руб.). • Дирхам ОАЭ — 22,8496 руб. (-1,17% к 23,1191 руб.). 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✅️ Эти и другие акции ежедневно и подробно разбираю в закрытых каналах 🤝 📍Lite-версия 99 руб/мес 👇 📍 Full-версия 999 руб/мес 👇 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🏆 ИТОГИ РОЗЫГРЫША. ПОБЕДИЛА СИСТЕМА, НО БИДЕ Я ЗАПОМНЮ НАВСЕГДА Под постом собралось 27 комментариев, в 17 из них тег и настоящая история с цифрой. Прочитал все, и это оказалось интереснее, чем я рассчитывал. Победитель: Пять акций уходят ему, и вот почему. Все остальные рассказали про эпизод. Он один рассказал про систему. Завёл журнал трат с категориями и отдельным флажком «лишнее». Сделал эксель с семейным бюджетом, где расходы планируются заранее. Разобрался с налогами и вернул вычеты за ипотечные проценты, медицину и спорт. Перевёл свободные деньги в промо-вклады. Итог в его цифрах: траты упали с 70 тысяч до 50 в месяц, вычетов за 2025 год вернулось больше 200 тысяч, вклады дают плюс 20 тысяч ежемесячно. Не удачная сделка и не везение, а четыре шага, которые завтра может повторить кто угодно. 😄 Но главное впечатление не про деньги ZStolicaVodkaUSSRMedvedZ написал буквально: купила биде и экономлю по 300 рублей в месяц на туалетной бумаге. Я до сих пор не понял, шутка это или нет. И решил посчитать. 300 рублей в месяц это 3 600 в год. Чтобы получать столько же купонами, нужно держать около 25 тысяч рублей в по текущей доходности. То есть биде работает как небольшой облигационный портфель. Если это была шутка, она оказалась точной. Что я забрал себе из остальных alekseo ушёл от оператора с 1100 рублей на 650, после чего старый оператор перезвонил сам и дал безлимит за 450. Экономия 650 в месяц, 7 800 в год. Урок не про связь, а про то, что уход это и есть рычаг торга. Belle_Duke совместила вычет по ИИС на 52 тысячи с софинансированием ПДС на 36. Это 88 тысяч в год за взнос, который и так делала. Edgar_IS собрал схему из кешбэка 5 и 7 процентов плюс накопительный под 13.4, насчитал больше 20 тысяч за год. vladimir.68 сократил связь себе и дочери с 2200 до 780 рублей на двоих. 🚨 Народный фаворит Больше всего лайков, шесть, у Teghek_Kmv. История про 41 день рождения под вишней, мысль «а если завтра травма», решение откладывать 20 процентов. За четыре месяца 130 тысяч при том же уровне жизни семьи. Приз ушёл не туда, и объясню почему. Я обещал самый применимый ответ, а не самый трогательный. Но перечитывал именно этот. ❗️Неприятное Девять комментариев остались без тега. Там были сильные истории, одна по-настоящему тяжёлая. Правила объявлены заранее, и менять их задним числом не буду, иначе они ничего не стоят. Если вы из этих девяти, в следующий раз просто поставьте тег. Что дальше Roringstor, напишите мне, передам акции. А я вынес вот что. Ни одного совета про выбор между , , , или в комментариях не было. Люди экономили на связи, возвращали вычеты, ловили промо-ставки и держали остаток в $LQDT. Самые работающие решения оказались скучными и бесплатными. Примерно об этом я и пишу. Кстати, на цифрах это видно: 650 рублей в месяц от смены тарифа по множителю в 7 годовых расходов весят как 54 тысячи капитала. Без , и угадывания точки входа. А какое ваше скучное решение сэкономило больше всего? Теперь можно без тега, розыгрыш закрыт.

Друзья, приветствую! 🤝 Вынужден отдельно обратиться к "свидетелям статистики Т-Инвестиций", а также к пульсянам, которые думают, что я что-то скрываю или где-то кого-то пытаюсь обмануть 🤷‍♂️🤷‍♂️🤷‍♂️ ✅Давайте внесём немного ясности!✅ В последнее время мне в комментариях неоднократно указывают на то, что в моём профиле отображается доходность около 0%, тогда как в публикациях я указываю 26–27% годовых. Так вот, давайте разбираться, почему это совершенно разные показатели? Инвестирую я с 2021 года. До начала 2025 года преимущественно покупал акции российских компаний, а затем решил полностью сменить стратегию и сосредоточиться на высокодоходных облигациях. При выходе из акций, кстати, пришлось зафиксировать весьма приличные убытки. Никогда этого не скрывал и скрывать не собираюсь. Сейчас моя облигационная стратегия называется "Купонный концентрат 💸". И когда я пишу о доходности 26,65%, речь идёт именно о расчётной годовой КУПОННОЙ доходности текущего набора облигаций, а не об общей инвестиционной прибыли за год! По текущему купонному календарю это примерно 1,65 млн ₽ в год, или 137,5 тысячи ₽ в месяц. Разумеется, при условии, что эмитенты исполнят свои обязательства. А статистика Пульса показывает результат инвестиций по другой методике, учитывающей в том числе рыночные изменения стоимости активов. Причём процент в профиле рассчитывается за последние 365 дней. И да, облигации у меня тоже проседают, имеются даже дефолтные выпуски (Гарант-Инвест и Ойл Ресурс). Поэтому фактический финансовый результат может быть значительно ниже расчётной купонной доходности. Я этого совершенно НЕ отрицаю. Кстати, если уж заглядывать в мою статистику, то можно увидеть и общий результат за всё время - более 1 млн ₽ прибыли по аналитике Т-Инвестиций, несмотря на все мои прошлые ошибки. Поэтому, друзья, прежде чем сравнивать проценты, неплохо бы разобраться, что именно они показывают. 😉 ❗❗❗ И помните! Ни в коем случае не призываю никого повторять мои сделки и состав моего портфеля! Я всего лишь делюсь собственным инвестиционным опытом и результатами. Все связанные с этим риски прекрасно осознаю и принимаю исключительно на себя! ВДО - ЭТО ЗЛО! ❗❗❗ 🔽🔽🔽 Как-то так, всех обнял-приподнял! 🤜🤛 Если данная информация была для вас полезна, то поддержите данный пост👍 и не забудьте подписаться на мой блог, благодарю! ☑️🤗 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ⚠️

📊 В СПИСКЕ ОФЗ ЧЕТЫРЕ РАЗНЫХ ЗВЕРЯ. ИХ СРАВНИВАЮТ ДРУГ С ДРУГОМ, И ЗРЯ Открыть список ОФЗ, отсортировать по доходности, взять верхнюю строчку. Так делает большинство, и это дорогая ошибка. Сегодня выгрузил с Мосбиржи все ОФЗ и разложил по типам. Их четыре, и слово «доходность» означает у них разное. 1. ОФЗ-ПД, номера на 26 Постоянный доход, купон зафиксирован до погашения. Здесь и только здесь доходность к погашению означает ровно то, что написано. Купили под 16.48 и додержали - получили 16.48, что бы ни случилось со ставкой. 2. ОФЗ-ПК, номера на 29 Переменный купон, привязан к ставке, выплаты четыре раза в год. В списке по доходности они стоят сверху: показывает 17.14, рядом 29029 и 29027. Вот только это оценка при сегодняшней ставке, а не обещание. ЦБ снизит ключевую до 8-9 процентов, как сам закладывает к 2028 году, и купон поедет вниз. Человек берёт верхнюю строчку, думая, что зафиксировал 17. Он не зафиксировал ничего. 3. ОФЗ-ИН, номера на 52 Тут самое интересное, и тут теряют больше всего. показывает доходность 6.06 процента. На этом месте большинство закрывает вкладку: шесть процентов против шестнадцати, смешно. Только это реальная доходность, сверх инфляции. При текущей инфляции 6.26 процента её номинальный эквивалент около 12.7. И вторая ловушка там же. Номинал индексируется и давно не равен тысяче: сейчас 1302 рубля 28 копеек, плюс 30 процентов с выпуска. Котировка 81.34 процента считается от текущего номинала. Платите вы 1059 рублей, а не 813, как кажется по экрану. 4. ОФЗ-АД, номера на 46 Амортизация долга: номинал возвращают частями. Выпуск 46020 даёт 15.77 при дюрации 5.8 года. 🚨 А теперь то, ради чего всё это считалось Сравнивать можно только бумаги одного типа и близкой дюрации. Внутри ОФЗ-ПД с дюрацией 5.4-6.1 года картина сегодня такая: даёт 16.05. даёт 16.81. даёт 16.87. даёт 16.88. Разброс 0.83 процентного пункта. Тот же заёмщик, почти та же чувствительность к ставке, соседние строчки в одном списке. На портфеле в миллион это 8 300 рублей в год за одну лишнюю минуту внимания. ❗️Честная часть Я не знаю наверняка, почему 26233 отстаёт. Обычно это объясняют ликвидностью, размером выпуска и тем, кто бумагу держит. Низкая доходность иногда честная плата за лёгкий выход. Так что это не бесплатный обед. Но 0.83 пункта при одинаковом риске государства стоят того, чтобы хотя бы посмотреть. Что делать практически Перед покупкой смотрите два числа: тип выпуска, он читается по первым цифрам номера, и дюрацию. Сравнивайте внутри одного типа и близкой дюрации. Остальные сравнения бессмысленны, даже если цифры стоят рядом в таблице. и в той же логике. А деньгам, которым ждать недолго, хватит или вклада. А вы знали, что в списке ОФЗ лежат четыре разных инструмента? И по какому признаку выбирали свои?

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 ➡️➡️➡️ ⬅️⬅️⬅️ 📌 ЕС включил в санкционный список две «дочки» «Северстали» - АО «Северсталь канаты» и АО «Северсталь подъемные технологии» - в рамках крупного пакета санкций против российского ОПК 📌 АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «ЮГК» до AA-(RU) со стабильным прогнозом и сняло статус «под наблюдением» из-за роста долга и поручительства за материнскую компанию 📌 ПИК исполнил все предписания ФАС по снятию ограничений доступа провайдеров в новостройки 📌 Яндекс: Данные и деньги клиентов «Яндекс Пэй» не пострадали после масштабного сбоя 11 октября, вызванного атаками беспилотников на дата-центры компании 📌 Дивиденд Лукойла за 2П26 будет не меньше, чем за 1П26. Дивидендная доходность за весь 2026 финансовый год может составить около 20% — Ренессанс Капитал 📌 Застройщик Самолёт попал под санкции за использование северокорейских строителей 📌 На Мосбирже с сентября торгуется фьючерс на индекс ключевой ставки (KEYRATE), позволяющий зарабатывать на ожиданиях по решениям ЦБ или хеджировать процентные риски — Мария Патрикеева в интервью РБК 📌 Мосбиржа: 11 октября исполнилось 20 лет с начала торгов акциями ПАО «Акрон». База акционеров выросла в 15 раз, до более 12,5 тыс. инвесторов, free-float составляет 5% 📌 Аналитики не ожидают заметного укрепления рубля до конца 2026 года — Forbes. Большинство прогнозов остаются в слабом диапазоне: 🔸️Александр Иванов из УК Ингосстрах-Инвестиции допускает 83–87 рублей за доллар 🔸️Михаил Васильев из Совкомбанка — около 86 рублей 🔸️Михаил Шульгин из СК Росгосстрах Жизнь — 90–92 рубля. 📌 Аэрофлот за 9 месяцев 2026г. увеличил международные перевозки до 11,1млн пассажиров (+12,9%) 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 Подробнее и больше инфы 👇 ✅️ (по цене дешевле чашки кофе ☕️) 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

📉 2400 пунктов не покорились! Почему рынок начал сдавать позиции? Всем привет 🤝🏼 Помните мой тезис по ? Похоже, рынок решил проверить его на практике! После семи дней роста индекс Мосбиржи вышел выше 2400 пунктов на вечерних торгах, но затем начал отступать от локальных максимумов. Что произошло и стоит ли ждать продолжения коррекции? 1️⃣. Геополитика дала импульс, но не гарантировала продолжения роста В пятницу, 9 октября, рынок получил мощный позитивный сигнал: 🇷🇺 Россия и США 🇺🇲 договорились о поставках российского дизельного топлива, а Дональд Трамп заявил об энергетическом перемирии между Россией и Украиной. 📈 На вечерних торгах в пятницу 09.10 индекс поднимался выше 2400 пунктов. Нефтяные акции отреагировали особенно бурно: прибавляли около 10%, — более 8%. Но есть нюанс: договорённости по дизелю — это ещё не полноценное урегулирование конфликта. Инвесторы начали фиксировать прибыль, пока дальнейшие шаги сторон остаются неопределёнными. 2️⃣. Позитив столкнулся с новыми рисками На рынок одновременно давят несколько факторов: ▪️ ЕС одобрил 22-й пакет антироссийских санкций. ▪️ Подтверждённого прорыва в переговорах по урегулированию конфликта пока нет. ▪️ Продолжаются атаки на инфраструктуру, включая дата-центры $YDEX. Компания сообщила о повреждении уже третьего объекта. ▪️ Рубль укрепляется, что может ограничивать потенциал экспортёров при прочих равных условиях. 3️⃣. Почему рост не смог закрепиться выше 2400? На мой взгляд, сработали сразу три фактора: 📌 Фиксация прибыли. После резкого роста часть участников предпочла забрать прибыль, а не ждать новых новостей. 📌 Сопротивление. Зона 2350–2400 пунктов, которую рынок долго не мог преодолеть, теперь проходит проверку на прочность. Уверенный выход выше неё требует новых покупателей. 📌 Неравномерный рост акций. Нефтяные компании, которые резко взлетели на новостях, начали корректироваться. 👨🏼‍🏫 Что делать частному инвестору? Сейчас важнее следить за закреплением индекса относительно 2400 пунктов, динамикой рубля и реакцией отдельных секторов. Коррекция сама по себе не означает, что рост закончился. Но и геополитический оптимизм пока не даёт гарантии устойчивого восходящего тренда. А вы как считаете: увидим закрепление выше 2400 пунктов или рынок всё-таки вернётся к 2250–2300? Делитесь своим сценарием в комментариях ✍️

🌎 Срочный рынок Энергетическая сделка и сезон отчетности 📌 Рынок США • В пятницу индексы S&P 500 и NASDAQ выросли на 0,59% и 0,64% соответственно. Russell 2000 прибавил 0,46%. В начале новой торговой недели в центре внимания инвесторов геополитика и сезон отчетности. Участники рынка обсуждают прочность энергетического соглашения между Россией и США, достигнутого во время телефонного разговора лидеров двух стран. Речь идет о поставках Россией на мировой рынок более 4 млн тонн дизельного топлива. Также в рамках договоренностей Россия и Украина должны воздержаться от ударов по энергетической инфраструктуре. Биржевые цены на нефть отреагировали краткосрочным падением на эту новость, но в преддверии промежуточных выборов американцы ждут снижения цен не на биржевых площадках, а на заправках у дома. На этой неделе стартует сезон отчетности. Американские компании отчитаются за III квартал 2026 г. Уже завтра ждем цифры от Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Wells Fargo. Инвесторы будут следить за тем, насколько результаты компаний будут соответствовать ожиданиям в текущих непростых экономических условиях. В Таиланде на заседании Международного валютного фонда и Всемирного банка выступит глава ФРС США Кевин Уорш. Заявления главы федрезерва также будут иметь значение для рынка. Фьючерсы на индексы S&P 500 и NASDAQ на Московской бирже падают. На премаркете основные американские индексы торгуются разнонаправленно. 📌 Европейский рынок • Фьючерсы на европейские индексы на Московской бирже снижаются. Индекс Stoxx 50 прибавляет 0,5%. 📌 Азиатские рынки • Фьючерс на гонконгский Hang Seng движется вниз. Гонконгский индекс Hang Seng прибавил 0,25%. • Фьючерс на индекс Nikkei 225 на Московской бирже торгуется в красной зоне. Биржи Японии закрыты в связи с Днем спорта. 📌 Товарные рынки • Золото торгуется в боковике. На Чикагской бирже, согласно ноябрьскому контракту, предлагают $4177 за унцию, -0,5%. • Нефть марки Brent, согласно декабрьскому контракту, торгуется по $105,9 за баррель, +1,1%. Цены на нефть в понедельник утром отыграли первоначальные потери, несмотря на потенциальное улучшение ситуации с поставками после того, как президент США Дональд Трамп объявил о «энергетическом перемирии» между Россией и Украиной. Цены останутся нестабильными в краткосрочной перспективе из-за продолжающегося конфликта между США и Ираном, а также воздействия урагана «Исайя» на американских производителей энергоносителей. Это может негативно сказаться на поставках. • Фьючерс на природный газ на Московской бирже теряет 2,5%. 📌 Криптовалютный рынок • Фьючерс на биткойн на Московской бирже прибавляет 0,4%. Биткойн торгуется в районе $83 000. Локально актив зажат в диапазоне $80 120–87 400. На границах коридора сконцентрирована основная ликвидность. Пробой верхней планки отправит актив в следующую зону скопления ордеров $91 700–93 600. При этом более весомый блок ликвидности находится на $98 300. • Фьючерс на эфириум на Московской бирже теряет 0,1%. Эфириум торгуется на уровне $2500. 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✅️ Почему одни инвесторы зарабатывают на движении рынка, а другие постоянно догоняют уходящий поезд? На канале делюсь профессиональным теханализом и аналитикой до того, как о них заговорит большинство 🤝 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

🤝 ЭНЕРГОПЕРЕМИРИЕ И ТРИ СТИМУЛА ДЛЯ МОСКВЫ. ПОЧЕМУ В АМЕРИКАНСКОМ ПАКЕТЕ ОКАЗАЛСЯ ЛУКОЙЛ В воскресенье Трамп объявил энергетическое перемирие между Россией и Украиной. За такое перемирие США ещё в сентябре предлагали Москве три экономических стимула, и один из них — сделка по Лукойлу. Об этом написала The New York Times. Разбираем, что это значит для акционера. ЧТО ПРОИЗОШЛО 🔸 NYT: в сентябре Уиткофф и Кушнер предложили Москве разблокировку части замороженных активов, сделку по зарубежным активам Лукойла и снятие ограничений с белорусского калия. 🔸 Ключевая деталь: деньги предлагались не после перемирия, а как аванс, чтобы Россия согласилась на частичное прекращение огня в энергетике или на море. 🔸 Суммы NYT называет «миллиардами». $100 млрд в статье — прошлогоднее предложение, к которому идея вернулась, а не нынешний пакет. 🔸 Киев потребовал симметрии: выплат Украине «доллар за доллар» или автоматического усиления военной помощи при нарушении перемирия. 🔸 11 октября Трамп объявил энергетическое перемирие. Зеленский ответил, что для него это новость, Москва официально не приняла. Похожее объявление 14 сентября не сработало. 🔸 Сделка с Carlyle утратила силу в июне, лицензия OFAC на переговоры с покупателями — до 22 октября. ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ До сих пор продажа зарубежных активов Лукойла выглядела как вопрос санкционного комплаенса. Теперь это один из трёх пунктов, которые Вашингтон сам предлагает Москве за энергетическое перемирие. Это объясняет, почему Путин 5 сентября сам поднял тему сделки, и почему лицензии продлевают, несмотря на провал с Carlyle. Для сделки из этого следуют две вещи. 🔸 Вероятность закрытия выше, чем месяц назад: сделка нужна обеим сторонам как доказательство, что экономический трек работает. 🔸 Цена, скорее всего, ниже справедливой: когда актив — разменная монета, продавец под санкциями не торгуется. Но для бумаги важнее сам факт денег. Они снимают запас, который менеджмент держал при расчёте дивиденда 535 ₽. Это ещё один аргумент за верхнюю границу летней выплаты. ЧТО МОЖЕТ СЛОМАТЬ ТЕЗИС 🔸 Перемирие не заработает, как в сентябре, и сделку заморозят как рычаг. Reuters ещё осенью писал, что США намеренно замедляли продажу. 🔸 Публичность вокруг связей покупателей с переговорщиками может вызвать давление в Конгрессе и затянуть одобрение. ЧТО СМОТРИМ ДАЛЬШЕ 🔸 Ответ Москвы на энергоперемирие и прекращаются ли удары по НПЗ. 🔸 22 октября — продление лицензии OFAC или сообщение о покупателе. 🔸 Визит Уиткоффа и Кушнера в Москву — его снова отложили после Майами. Сделка как разменная монета — плюс или минус для акционера? Поставьте лайк, если разбор был полезен, подпишитесь, разберём решение OFAC. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

📊 Выпуск №8. Братская мотивация, закупка по стратегии и респект молодому инвестору 🧱 Всем привет! На связи Кирилл, и это восьмой выпуск моего инвестиционного дневника. Прошедшая неделя выдалась невероятно активной и прибыльной. Сложный процент набрал отличный ход, портфель пополнился новыми активами, а у брата Севы закончилось затишье. Показываю всю нашу инвесторскую математику в цифрах 📈 💰 Личный брокерский счет: Дивидендный приток и новые сделки • Баланс на 05.10.26г. 34 831,25 ₽ • Баланс на 11.10.26г. 37 678,29 ₽ (капитал уверенно идет вверх!) • Моё плановое пополнение: +2 500,00 ₽ • Дивиденды за неделю: +257,47 ₽ • Общий чистый доход за неделю: +289,64 ₽ На неделе мне на счет упали реальные живые деньги: 7 октября пришли дивиденды от «Озон Фармацевтики» на сумму 4,9 ₽ (копейки, но приятно!) а 8 октября прилетели отличные выплаты от фонда пассивного дохода в системе он же $TRAY на сумму 252,57 ₽ 💸 Как и обещал в своей стратегии, на выходных я сразу пустил кэш в дело и докупил активы по чуть-чуть: 1. 🧬 Акции Озона : Взял еще 10 штук. Теперь у меня в портфеле удерживается ровно 20 акций. Шаг за шагом ращу долю. 2. 💸 Фонд пассивного дохода: Докупил еще 2 штуки, чтобы увеличить будущий ежемесячный денежный поток. Сейчас на балансе остается 2 136,82 ₽ чистого нала. Пока держу их наготове и выбираю надежные купонные облигации, чтобы пассивный доход капал строго каждый месяц. А уже совсем скоро наш октябрьский конвейер выдаст новые выплаты: • 14 октября Уже послезавтра! Жду купон от КАМАЗА на 13,11 ₽. • 21 октября - Главный выстрел месяца: первые купоны от «Кредитного потока 6.0» сразу на 307,20 ₽! После их прихода продолжу плановые покупки. 🧠 Прокачка знаний: инвест-тренер в деле 💪🏻 Параллельно со сделками я продолжаю активно изучать инвест-тренер в приложении. На прошлой неделе за успешное прохождение мне подарили очень крутой и полезный материал. Секретом делиться не буду, но на прошлой неделе выкроил время прямо во время работы сидел, внимательно просматривал и изучал эти материалы без отрыва от дежурства. Длилось это обучение примерно 1,5 часа, но я узнал массу реально полезной информации. Знания это тоже инвестиция, которая со временем окупается на все сто! 👦 Портфель младшего брата: Раскачиваем мотивацию! 🎉 У Севы в портфеле была полнейшая тишина, поэтому я решил взять ситуацию в свои руки и сам подкинул ему монету выделил 510,78 ₽ на счет. Надеюсь, это снова замотивирует его регулярно откладывать деньги, сэкономленные на школьных обедах, ну а если нет время покажет, парень уже взрослый. При этом у Севы на неделе тоже был праздник пришли его первые выплаты от фонда пассивного дохода на сумму 100,97 ₽ • Баланс Севы на 05.10.26г. 14 481,14 ₽ • Баланс Севы на 11.10.26г. 15 127,33 ₽ (пробили планку в 15к!) • Пополнение субсчета: +510,78 ₽ • Его дивиденды: +100,97 ₽ • Общий доход за неделю: +112,51 ₽ Счет брата уверенно зеленеет, первые выплаты доказали ему, что пассивный доход это реальность. Движемся дальше плечом к плечу! 🦖 Взгляд со стороны: Респект молодому поколению Недавно листал ленту Пульса и наткнулся на профиль одного молодого 17-летнего инвестора Парень начал инвестировать только в сентябре, но уже дисциплинированно показывает хороший небольшой результат. Честно, искренне им восхищаюсь! Мне бы его годы если бы я в 17 лет не тратил деньги на всякую фигню, а начал откладывать, то сейчас, в свои 26 лет, стопроцентно скопил бы свой первый миллион 😁. Подписался на парня, буду за ним следить. Эрнест, продолжай в том же духе, отличный старт! 🎉 Нас в блоге уже 55 коллеги, спасибо каждому за поддержку! Коллеги, а как прошла ваша неделя? Пользуетесь ли вы обучалками внутри приложения и как вам результаты молодого Эрнеста? Что прикупили на выходных? Давайте обсудим в комментариях! 👇

🏭 Посетил завод СИБУРа, делюсь впечатлениями от поездки На прошлой неделе по приглашению СИБУРа я посетил «ЗапСибНефтехим» в Тобольске. Несколько дней знакомился с предприятием, общался с менеджментом, сотрудниками и жителями города. До поездки я не был настолько погружен в бизнес компании. И не ожидал, что город с населением около 100 тысяч человек произведет на меня такое впечатление! 🇷🇺 Начну с самого СИБУРа. Это не привычный сырьевой экспортер. Компания превращает углеводородное сырье, включая компоненты попутного нефтяного газа, которые раньше сжигали на факелах, в продукцию с высокой добавленной стоимостью. Полимеры СИБУРа используются в медицине, строительстве, транспорте и множестве других отраслей. Именно такой высокотехнологичный бизнес, на мой взгляд, необходим российской экономике. При этом бизнес очень эффективен. По итогам 2025 года выручка составила 1,05 трлн рублей, EBITDA - 370 млрд, рентабельность по EBITDA - 35%. В первом полугодии 2026 года маржа выросла до 37,9%. И это на фоне спада в мировой нефтехимии! 🏙 Но сильнее всего меня впечатлил вклад СИБУРа в развитие Тобольска. Ожидал увидеть обычный небольшой промышленный город. Вместо этого увидел красивые улицы, благоустроенные пространства, исторические памятники, спортивные комплексы и современный аэропорт. Конечно, город развивается не усилиями одной компании. Но вклад СИБУРа здесь огромный! Компания участвует в программе «Тобольск настоящий» с бюджетом около 10 млрд рублей на 2021–2030 годы. Уже завершены работы на 10 объектах социальной инфраструктуры и более чем 60 объектах городской среды. Для сотрудников построено свыше 1000 квартир! Я посетил спортивный комплекс с детским центром гимнастики, созданный при участии СИБУРа. Прекрасные условия, а стоимость занятий для ребенка 2000 рублей в месяц. 🎓 Понравился подход к местному образованию. Посетил колледж, который сотрудничает с СИБУРом и готовит специалистов для производства. Современное оборудование, практика, перспектива трудоустройства. Компания не просто ищет кадры, а взращивает их прямо там. Дополнительно СИБУР вложил около 2 млрд рублей в центр инженерно-технической экспертизы «СИБУРИНТЕХ». На «ЗапСибНефтехиме» работают около 3200 человек, 70% из которых жители Тобольска. Средний месячный доход сотрудников, по данным компании, превышает 150 тысяч рублей! Вот пример того, как крупный бизнес может создавать рабочие места, помогать молодежи оставаться в родном городе и развивать среду, в которой хочется жить. 📈 И несколько слов об IPO. С менеджментом мы обсуждали возможный выход СИБУРа на биржу. Насколько я понял, компания заинтересована в размещении, но не готова продавать долю в бизнесе по оценке, которую считает заниженной. И мне эта позиция совершенно понятна! Зачем продавать долю в таком масштабном, технологичном и эффективном бизнесе дешево, если можно дождаться более благоприятной конъюнктуры? Пока инвесторам доступны облигации компании в рублях и иностранной валюте. Они заслуживают внимания, хотя риски и доходность каждого выпуска нужно оценивать отдельно. А я очень жду IPO! При разумной оценке с удовольствием рассмотрел бы акции СИБУРа для своего долгосрочного портфеля. СИБУР сочетает высокотехнологичный, прибыльный бизнес с системными инвестициями в людей и развитие целого города. Именно такие предприятия, на мой взгляд, должны становиться примером для российского бизнеса! Очень хочется, чтобы подобных компаний в нашей стране становилось больше. Спасибо СИБУРу за приглашение и возможность увидеть все своими глазами! А вы хотели бы видеть акции СИБУРа на Московской бирже? 🚨ВАЖНЫЕ ПОСТЫ ВЫХОДЯТ НЕ ТОЛЬКО В ПУЛЬСЕ, В МОЕМ КАНАЛЕ МНОГО ПОЛЕЗНОГО

Портфель «Мысли Аркадия» СБЕР ПРЕВРАТИТ АВТОКРЕДИТЫ В ОБЛИГАЦИИ НА 40 МЛРД. А ЕСЛИ ВОДИТЕЛИ ПЕРЕСТАНУТ ПЛАТИТЬ? Сбербанк готовит довольно необычную сделку. В конце ноября — начале декабря он собирается выпустить облигации, обеспеченные автокредитами, на сумму до 40 млрд ₽. В России подобные сделки с работающими автокредитами не проводили с 2015 года. Звучит сложновато. Но сама идея вполне понятная. Представим, что банк выдал десятки тысяч кредитов на покупку автомобилей. Люди каждый месяц вносят платежи. Банк получает проценты и постепенно возвращает выданные деньги. А теперь банк собирает часть таких кредитов в отдельный пул и выпускает под будущие платежи облигации. Инвесторы покупают эти бумаги и получают доход из денежных потоков кредитного портфеля. Зачем это Сберу? Чтобы не ждать годами, пока все заёмщики расплатятся, а привлечь деньги уже сейчас и использовать их для нового бизнеса. Но здесь возникает интересный вопрос. А если владельцы машин начнут массово пропускать платежи? Вот тут и появляется конструкция, которая мне особенно интересна. Выпуск планируют разделить на две части. Старшую продадут инвесторам. Младшую оставит себе Сбербанк. Причём именно младшая часть первой примет убытки, если заёмщики перестанут возвращать долги. По предварительной конструкции соотношение составит 80% на 20%. Условно, на 40 млрд ₽ выпуска: 32 млрд — старшая часть. 8 млрд — младшая, принимающая первые потери. Получается, банк не просто передаёт инвесторам кредитный риск. Часть наиболее опасного риска он оставляет за собой. И это принципиально. Но даже такая защита не превращает старшие облигации в безрисковый инструмент. Если потери окажутся достаточно большими, они могут затронуть и старший транш. Плюс важны досрочные погашения кредитов, качество заёмщиков и фактическая доходность выпуска. Поэтому высокая надёжность структуры и гарантия возврата денег — совсем не одно и то же. Для нашего портфеля эта новость интересна сразу с двух сторон. У нас есть 13 акций Для банка подобные операции — способ эффективнее управлять кредитным портфелем и капиталом. Есть и пять длинных ОФЗ Но государственная облигация и бумага, выплаты по которой зависят от тысяч автомобильных заёмщиков, — совершенно разные кредитные истории. Самое любопытное, что Сбер планирует в 2027 году расширить программу. То есть речь может идти не об одном экспериментальном выпуске, а о возвращении целого класса инструментов. Пока неизвестны ни окончательная доходность, ни полные условия размещения. Поэтому покупать здесь ещё нечего. Зато разобраться в механике стоит заранее. Оказывается, даже обычный автокредит может пройти довольно длинный путь от машины в дилерском центре до облигации на бирже. Сегодняшняя бухгалтерия нашего эксперимента короткая: поступило 674 ₽. Докупили 10 , 1 и 3 Остаток — 0,48 ₽. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.