Хэштег #учу_в_пульсе | Тинькофф Инвестиции Пульс

На рынок в этом году пришло много новых лиц. Пора вспомнить про основы, а именно - любимые ошибки новичков. Ошибка №1. Портфель из одной акции. На сколько стабильной не была бы компания, есть непрогнозируемые риски. Кто смог предсказать двукратное повышение налога в ? А кто отмену дивидендов на годы вперед в ? Может предсказали арест в ? Всегда можно попасть в одной бумаге. Допустим, ваш портфель 100 000 рублей. Что происходит, если акция упала на 30%? Значит ваш портфель упал на 30% и вы потеряли 30 000 рублей. И тут выбор - либо зафиксировать этот большой убыток (вдруг упадет еще), либо ждать, пока "отрастет" обратно - но тогда ваши средства заблокированы в этой акции и вы не можете совершать другие сделки. А теперь представим, что вы в портфель купили 10 разных компаний, по 10 000 рублей на каждую. Тогда, эта неудачная покупка привела к убытку по одной из них на 30%, т.е. на 3000 рублей. А портфель пострадал всего на 3%. Ошибка №2. Смотреть на график слева. Второй популярной ошибкой является желание купить акции на их минимальном значении. Смотришь на график слева и видишь, что упустил, когда они были внизу. Теперь ждешь, что они снова опустятся до той отметки. Например, интересующая акция стоит 100 рублей, но неделю назад она была 80 рублей... "ого, это уже 25% рост" думает неопытный инвестор и не покупает. А через пол года хватается за голову, потому, что теперь она стоит 150 рублей. Итог - купил бы по сотке, получил 50% прибыли. Да, это меньше, чем при покупке за 80 рублей, но нужно принять, что возможность была упущена и покупать по текущей цене, если ты считаешь, что это еще не предел. Посмотрите на график за весь период. В каждый год можно было сказать "ну, уже дорого", а она все растет. Это работает и в обратную сторону. Графики , , могут создать впечатление, что уже так упало, что теперь дешево. Но может быть еще в разы дешевле. Нужно оценивать бизнес, а не какие были цены раньше. Ошибка №3. Читать только тех, с кем согласен. К примеру, вы считаете, что акция «Х» покажет рост. Посмотрели отчеты этой компании, прикинули тенденции отрасли - все устраивает. И вот в этот момент вам стоит почитать именно мнения тех, кто утверждает «акции Х брать нельзя». Цель простая: убедиться, что вы владеете всей информацией и не пропустили важные обстоятельства. Если вы просмотрели десяток позиций противоположных вашему мнению и не нашли там сильной позиции, которая заставила задуматься о верности своего решения - тогда все отлично. На практике, я встречал интересные аргументы, которые разворачивали мое решение и я отказывался от идеи войти в акцию. Под каждым постом о том, что Оил-Ресурс, Евротранс или Антерра могут скиснуть в любой момент и отчеты трубят об этом, всегда выливалась масса негатива, что эмитент хороший, а я специально их топлю. Обратите внимание, держатели будущего дефолтного мусора подбадривали друг друга, создавая ту самую опасную атмосферу, когда вместо аргументов несогласных, окружали себя только сторонниками позиции. Результат всем известен. PS: если ты недавно на рынке, подпишись. Тут то самое, "неудобное" мнение, которое может быть полезным. Ближайшие дни будет еще несколько постов про .

🧾 13 ИЛИ 15%: ПОЧЕМУ ИНВЕСТОР МОЖЕТ ДОПЛАТИТЬ НАЛОГ, ДАЖЕ ЕСЛИ БРОКЕР ВСЁ УДЕРЖАЛ Типичная ситуация: брокер весь год удерживал 13%, банк по вкладу ничего не требовал, а через год приходит налоговое уведомление. Ошибки здесь нет. Я адвокат, и на вопрос «откуда долг?» ответ почти всегда один: у инвестиционных доходов общий порог 2,4 млн ₽ в год, и считает его не брокер, а ФНС. Правило одно, будь у вас счёт в или в любом другом банке. Разберу по шагам. 1️⃣ Какие доходы складываются вместе Пункт 6 ст. 210 НК перечисляет налоговые базы, которые облагаются по особой шкале п. 1.1 ст. 224 НК. Туда входят дивиденды, доходы от операций с ценными бумагами и ПФИ, доходы на ИИС, по РЕПО и займу бумагами, проценты по вкладам, продажа имущества (кроме бумаг), операции с цифровой валютой. Дивиденды по , прибыль от продажи акций и проценты по вкладу попадают в одну корзину. Зарплата туда не входит, у неё своя шкала по п. 1 ст. 224. 2️⃣ Сама шкала По п. 1.1 ст. 224 НК, пока сумма этих баз за год не больше 2,4 млн ₽, ставка 13%. С превышения платится 15%, причём только с него, а не со всей суммы: 312 тыс. ₽ плюс 15% от суммы сверх 2,4 млн. Пример: инвестиционный доход за год составил 3 млн ₽. Налог будет 312 тыс. ₽ плюс 90 тыс. ₽ с 600 тыс. превышения, итого 402 тыс. ₽ вместо 390 тыс. по плоской ставке 13%. Купоны по ОФЗ, например по , тоже идут в базу по операциям с ценными бумагами и считаются в общем лимите. 3️⃣ Почему брокер не видит всей картины Каждый налоговый агент считает налог только по своим выплатам. Брокер не знает про ваш вклад в другом банке, про второй брокерский счёт и про дивиденды, которые вам выплатили через реестр. В итоге у каждого агента выходит меньше 2,4 млн, а в сумме больше. Разницу между 13% и 15% досчитывает уже налоговая. Похожая история бывает с крупной продажей бумаг, когда вы фиксируете прибыль, скажем, по и одновременно получаете проценты по депозиту. 4️⃣ Как доплачивают Отдельную декларацию для этого обычно подавать не нужно. Налоговые агенты и банки передают сведения в ФНС, а налоговая сама досчитывает разницу и присылает уведомление. Заплатить по нему нужно не позднее 1 декабря следующего года (п. 6 ст. 228 НК). Если не заплатить в срок, начнутся пени, а потом и взыскание. Поэтому уведомления в личном кабинете налогоплательщика стоит проверять осенью. 5️⃣ Что проверить, если сумма кажется завышенной Сверьте уведомление со справками о доходах от брокеров и банков. Частые ошибки: брокер не учёл расходы на покупку бумаг, переведённых от другого брокера, или задвоил доход. Сначала исправляйте первичку у агента: попросите уточнённую справку, тогда ФНС пересчитает налог. Если спор не решается, подайте жалобу в вышестоящую налоговую, а потом идите в суд. И не забудьте про льготу долгосрочного владения: доход, освобождённый от налога, в лимит не попадает. Итог: 15% здесь просто прогрессивная ставка, и включается она по совокупности доходов. Её не обойти, разнеся деньги по разным счетам: ФНС всё равно сложит. Зато можно заранее прикинуть годовую сумму и не удивляться уведомлению. А вам уже приходило уведомление о доплате НДФЛ по инвестициям? Сумма совпала с вашими расчётами? Подписывайтесь, здесь я разбираю юридическую сторону инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

📂 АКЦИОНЕР ВПРАВЕ ЗАГЛЯНУТЬ В ДОКУМЕНТЫ КОМПАНИИ: ЧТО МОЖНО ПОТРЕБОВАТЬ С ОДНОЙ АКЦИЕЙ Многие миноритарии уверены: раз у меня десяток акций, компания мне ничего не должна, кроме дивидендов. Это не так. Я адвокат, и в корпоративных спорах первым шагом часто становится обычный запрос документов. Закон об АО даёт право на него любому акционеру, даже если у вас одна бумага в портфеле. 1️⃣ Что доступно с одной акцией Пункт 1 ст. 91 Закона № 208-ФЗ перечисляет документы, к которым общество обязано дать доступ любому акционеру: устав и изменения к нему, решения о выпуске ценных бумаг, годовые отчёты, годовую бухгалтерскую отчётность с аудиторским заключением, протоколы общих собраний, списки аффилированных лиц, отчёты оценщиков при выкупе акций, судебные акты по корпоративным спорам. Доля в капитале тут не важна, а деловую цель указывать не нужно. 2️⃣ Что открывается с 1% голосующих акций Для публичного общества п. 2 ст. 91 добавляет: сведения о крупных сделках и сделках с заинтересованностью, протоколы совета директоров, отчёты оценщиков по таким сделкам, запись трансляции собрания с дистанционным участием. У компании масштаба один процент частному инвестору не собрать, но акционеры вправе объединиться и подать требование вместе. Если у вас меньше 25%, в требовании нужно указать деловую цель (п. 4 ст. 91). Это законный интерес, ради которого вам нужны документы: например, оценить, не нанесла ли сделка ущерб обществу. 3️⃣ Сроки и деньги Документы общество предоставляет в течение семи рабочих дней со дня требования (п. 11 ст. 91). Ознакомиться можно в помещении исполнительного органа, если устав не назначил другое место, а можно попросить копии. Плата за копии не может превышать затраты на изготовление и пересылку. Публичное общество, будь то или компания поменьше, обязано разместить стоимость копий на своём сайте. Процедуру детально расписывает Указание Банка России от 02.10.2025 № 7199-У: как подтвердить, что вы акционер, как подать требование, как получить копии. 4️⃣ Когда компания вправе отказать Основания перечислены в п. 8 ст. 91, и их немного. Документ уже лежит в свободном доступе на сайте или раскрыт по правилам о раскрытии. Вы запрашиваете его повторно в течение трёх лет. Он старше трёх лет. Деловая цель не указана или явно не связана с запросом. Период не совпадает со временем, когда вы владели акциями. Владение подтверждается справкой по счёту депо, её выдаёт брокер, поэтому держателю через брокерский счёт нужно заказать её заранее. В отказе основания должны быть указаны исчерпывающим образом (п. 9 ст. 91). Ответ в духе «не положено» законным отказом не считается. 5️⃣ Что делать, если документы не дали Сначала сохраните доказательства: требование, отметку о получении или почтовую опись, справку по счёту депо, ответ компании. Дальше два пути. Можно пожаловаться в Банк России, он надзирает за соблюдением прав акционеров. Можно идти в арбитражный суд с требованием обязать общество предоставить документы. Президиум ВС 15.11.2023 утвердил обобщение практики по таким спорам, и суды опираются на него. Итог: запрос документов для акционера обычный рабочий инструмент. Он помогает понять, куда уходят деньги компании, и собрать базу для оспаривания решения собрания или сделки. Ожидания лучше держать трезвыми: публичные компании многое раскрывают сами, и часть запросов закончится ссылкой на сайт. Зато по крупным сделкам и протоколам совета директоров объединение миноритариев бывает единственным способом что-то увидеть. А вы когда-нибудь запрашивали документы у эмитента? Ответили по закону или пришлось добиваться? Подписывайтесь, здесь я разбираю права инвестора. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

👑 Эффект Даннинга-Крюгера: почему в бычьем рынке мы все считаем себя Уорренами Баффетами. На Уолл-стрит есть жесткая, но очень точная поговорка: "Не путай свою гениальность с бычьим рынком". Вспомните это чувство. Индекс летит вверх. Вы берете случайную бумагу просто потому, что кто-то упомянул её в комментариях, - и она делает +30% за месяц. Вы покупаете вторую, и снова в яблочко! 🎯 Дофамин зашкаливает. Кажется, что матрица взломана, рынок понятен как дважды два, а профи из инвестдомов просто не умеют торговать. В этот момент ловушка захлопывается. Нас накрывает Эффект Даннинга-Крюгера -когнитивное искажение, при котором новичку не хватает опыта даже на то, чтобы осознать масштаб собственных ошибок. Кажется, что риск минимален. В ход идут плечи, усреднения на хаях... А потом ветер меняется. Тренд разворачивается в коррекцию, и вся «гениальность» с грохотом разбивается о маржин-коллы и кроваво-красные портфели. 🩸 Я прекрасно знаю это чувство, потому что сам отдал дань этому искажению. Первые два года в акциях я активно торговал, ловил ракеты и... в итоге продал всё с минусовым результатом. Я заплатил за этот урок своим депозитом, прежде чем понял, как реально работают циклы. Именно поэтому сейчас моя стратегия строится на сохранении капитала и крепком сне. Основной портфель работает в фондах ликвидности и корпоративных облигациях ( , , ). Пока другие паникуют из-за просадок индекса, эти инструменты методично приносят доходность каждый день. Это скучно? Возможно. Но это работает. Но мы же люди, нам иногда нужен драйв. 🎢 Поэтому для "рыночного адреналина" у меня выделено строго не больше 5% портфеля. Сейчас эта доля сидит в - волатильности там хватает, чтобы пощекотать нервы, но при этом мой основной капитал в полной безопасности. Если ваш портфель растет на всеобщем позитиве - это заслуга макроэкономики, а не интуиции. Настоящее мастерство проверяется только одним: умением не слить депозит во время затяжных падений. 👇 Признавайтесь, какая бумага впервые заставила вас поверить в свою «гениальность», а потом жестко спустила с небес на землю? Делитесь историями в комментариях! 🌟 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Почему высокая ставка сначала помогает банкам, а потом начинает работать против них? На первый взгляд всё просто: ставка высокая, кредиты дорогие, значит банки должны зарабатывать больше. Но банковская прибыль устроена немного сложнее. Банк покупает деньги у вкладчиков и размещает их в кредиты, облигации и другие активы. Его ключевой заработок здесь — разница между доходностью активов и стоимостью привлечения денег. Поэтому на первом этапе роста ставок банки действительно могут выиграть. Вклады ещё не успели полностью переоцениться, часть кредитов уже стала дороже, процентные доходы растут. Именно поэтому у {$VTBR} высокая ставка не обязательно сразу означает плохие результаты. Но затем появляется вторая сторона. Вклады дорожают. Компании начинают осторожнее брать кредиты. Население откладывает крупные покупки. Растёт стоимость фондирования. У заёмщиков увеличивается долговая нагрузка. И тогда вопрос уже не в том, какая ставка в экономике, а в том, сколько банк реально зарабатывает на каждом рубле капитала. Здесь важны на следующие критерии {$SBER} 1. Чистую процентную маржу Сколько банк оставляет себе после стоимости привлечения денег. 2. Качество кредитного портфеля Рост кредитов сам по себе не является хорошей новостью. Если вместе с ним растут просрочка и резервы, часть заработанного банк просто отдаёт обратно. 3. Стоимость риска Это один из самых важных показателей в дорогой денежной среде. 4. ROE Сколько прибыли банк генерирует на капитал акционеров. 5. Дивиденды и капитал Банк может показать огромную прибыль, но вопрос для акционера простой: сколько из неё действительно превращается в доходность владельца акций. Поэтому высокая ставка для банка — не «хорошо» и не «плохо». Это условие, которое сначала может расширять маржу, а затем ухудшать качество роста. Именно здесь начинается мой подход C2V. Я не пытаюсь угадать, куда пойдёт ставка. Я смотрю, как изменение ставки проходит через конкретный бизнес и в конечном итоге превращается в деньги акционера. Для банка цепочка выглядит так: стоимость денег процентная маржа кредитный риск прибыль капитал дивиденды Если одно звено ломается, высокая ставка уже не является преимуществом. Кому именно станет лучше и насколько это уже заложено в цене разберем на примере {$SVCB}

Нефтяникам урежут демпфер с 2027 года: кого это касается Рынок начал неделю бодро. К полудню индекс Мосбиржи около 2310 п., это +1,4% к закрытию пятничной основной сессии и первый выход выше 2300 с 25 сентября. Brent около ,5 и немного дешевеет после того, как «семерка» ОПЕК+ в воскресенье оставила квоты на ноябрь без изменений. Юань около 12,5 руб. Поводом для покупок называют слова Зеленского: США предлагают до конца октября провести техническую трехстороннюю встречу с Россией и Украиной. Пока это предложение, а не согласованная дата, так что запас прочности у такого роста небольшой. Демпфер: тихая, но важная новость В пятницу правительство внесло в Госдуму в составе бюджетного пакета поправки, которые повышают нормативные внутренние цены на топливо в формуле демпфера на 2027-2028 годы. Чем выше нормативная цена, тем меньше выплата нефтяникам. Цифры: АИ-92 на 2027 год с 64 200 до 66 350 руб./т, дизель с 60 750 до 62 800 руб./т. По расчету Интерфакса, при прочих равных это минус около 1,46 тыс. руб. демпфера на тонну бензина и около 1,33 тыс. руб. на тонну дизеля. В материалах к бюджету выплаты по демпферу на 2027 год заложены в 1,18 трлн руб. против оценки 1,93 трлн за 2026-й. Это пока законопроект, нормы должны заработать с 1 января 2027 года. Но для моделей на 2027 год это уже вводная, и касается она компаний с собственной переработкой: , , Задевает поправка и авиаперевозчиков: нормативная цена керосина на 2027 год растет с 70 000 до 71 650 руб./т, демпферная часть вычета снизится примерно на 1,07 тыс. руб. на тонну. Для это минус к топливной экономике 2027 года, хотя сегодня бумага среди лидеров роста на общем позитиве. Лукойл: зарубежка в повестке переговоров В субботу NYT написала, что продажа зарубежных активов Лукойла стала частью российско-американских переговоров по Украине. По данным газеты, вопрос поднимался на встрече с Уиткоффом и Кушнером 5 сентября. В начале года компания оценивала зарубежный бизнес в $20 млрд, цена и структура новой сделки неизвестны, и она пока не заключена. Главный ограничитель прежний: любой покупатель упирается в одобрение Минфина США. Сделку с Carlyle так и не утвердили, а лицензия OFAC на переговоры действует до 22 октября. к полудню +2,7% к пятничному закрытию. Похоже, рынок отыгрывает и нефть выше $100, и надежду на развязку по зарубежке, но без официальных параметров это пока ставка на переговоры. Налог на сверхдоходы: бизнес против Законопроект уже в Госдуме: 30% для цветной металлургии и удобрений, 20% для золота, если средние мировые цены превышают уровень 2025 года более чем на 10%. Минфин рассчитывает получить 683 млрд руб. за три года. РСПП в письме Силуанову выступил против и предложил альтернативу: временно поднять налог на прибыль для всех на 0,5-1 п.п. По оценке аналитика Финама, налог может стоить 60-65 млрд руб., около 40 млрд, около 22 млрд. По еще и календарь: 9 октября последний день покупки под дивиденд 1,85 руб. за первое полугодие. Что смотреть дальше Сегодня Минфин объявит объем операций по бюджетному правилу на октябрь, часть аналитиков ждет роста покупок валюты, а это фактор против рубля. В среду недельная инфляция. 9 октября также последний день покупки под промежуточный дивиденд 4,7 руб. Итог: рынок снова пробует 2300 на геополитике, но для нефтяников бюджет уже выставил счет на 2027 год. Для сейчас что весит больше: возможная продажа зарубежки или урезанный с 2027 года демпфер? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий обзор.    

Что изменится в твоей жизни, когда ты накопишь первый 1 000 000 ₽? Для многих первый миллион до сих пор остается какой-то умопомрачительной цифрой. Оно и понятно, достаточно взглянуть на зарплаты. Базируясь на последних официальных данных Росстата по медианной зарплате, она составляла около 73,9 тыс. ₽. То есть половина работников получала меньше этой суммы, половина больше. Получается, 1 000 000 ₽ - это примерно 13–14 медианных месячных зарплат. И это если не тратить ни рубля. Статистически накопить первый миллион действительно сложно. И если вы это сделали, это уже офигеть какое большое достижение. Но многие ошибочно вбивают себе мысль в голову: «накоплю миллион - буду счастливым». На миллион можно открыть вклад, купить облигации, акции, оставить часть как подушку безопасности. Конечно кое-что действительно изменится. У вас появится некий запас прочности на случай проблем. Это, на мой взгляд, и есть настоящая ценность первого лимона. Но поспешу расстроить, счастливее сам по себе миллион вас, скорее всего, не сделает. Вчера вашей целью был 1 000 000. Сегодня миллион уже лежит на счете, и появляется новая задача: Сначала 2 миллиона, потом 5, потом 10… Я это прекрасно понимаю, финансовые цели затягивают. Всегда можно гнаться за большой суммой, числа бесконечны :) Если привязать счастье к размеру капитала, получается бесконечная беговая дорожка. Мы постоянно куда-то бежим по маршруту у которого нет финиша. Поэтому я советую вам принять две вещи. Капитал нужен, чтобы сделать жизнь свободнее и безопаснее, но жить и получать от нее удовольствие нужно уже сейчас. Потому что однажды на вашем счете действительно появится та самая многомиллионная сумма, о которой вы мечтаете, но уверяю вас, окажется, что это она не сделала вас счастливым. Первый миллион не сделает вас финансово свободным. Но, возможно, впервые даст почувствовать настоящую свободу выбора, а как вы ей распорядитесь - решать только вам :) 🚨ВАЖНЫЕ ПОСТЫ ВЫХОДЯТ НЕ ТОЛЬКО В ПУЛЬСЕ, В МОЕМ КАНАЛЕ МНОГО ПОЛЕЗНОГО

{$PLZL}: золото дорогое, а акция падает. Почему? На первый взгляд парадокс. Но причин сразу несколько: 1. Рост себестоимости 2. Укрепление рубля 3. Огромные капитальные затраты 4. Отказ от дивидендов 5. Рост долговой нагрузки 1. Рост себестоимости За 1П2026 денежные затраты на проданную унцию выросли на 64%, до {$1} 069. На результат давят налоги, инфляция и увеличение расходов. 2. Укрепление рубля Полюс получает выручку от продажи золота, но значительная часть затрат номинирована в рублях. Поэтому крепкий рубль снижает рублёвую выручку с каждой проданной унции. 3. Капзатраты Компания ожидает в 2026 году $2,2–2,5 млрд капитальных затрат. Дорогое золото помогает финансировать инвестиции, но сегодня эти деньги не превращаются в дивиденды. 4. Дивиденды В июле компания сообщила о приостановке дивидендных выплат до 2030 года. Для акционера это важное изменение: часть ожидаемого денежного потока теперь остаётся внутри бизнеса. 5. Долг На конец 1П2026 чистый долг составлял около 1,1 EBITDA. При высоких ставках обслуживание долга становится дополнительным фактором давления на денежный поток. И получается главное: дорогое золото действительно помогает $PLZL. Но цена акции зависит не только от цены золота. Рынок пытается понять, сколько денег в итоге останется акционеру после себестоимости, налогов, процентов и огромных инвестиций. Вот почему можно одновременно иметь дорогое золото, растущую выручку и падающую акцию. Если интересна такие разборы по механике,подписывайтесь на Omotenashi_Capital. А лайк здесь — простой способ показать, что такие разборы стоит продолжать.

💸 БРОКЕР ПОДНЯЛ ТАРИФ БЕЗ ВАШЕГО СОГЛАСИЯ: ЭТО ЗАКОННО? Приходит уведомление: «С 1-го числа обслуживание дороже». Вы ничего не подписывали, а платить уже должны. Я адвокат, и этот вопрос мне задают регулярно. Покупаете вы раз в месяц или торгуете каждый день, правила одни и те же, и ответ зависит от регламента. 1️⃣ Что вы подписали Брокерский договор почти всегда заключается присоединением к регламенту брокера. В ГК это договор присоединения (п. 1 ст. 428): условия пишет одна сторона, другая принимает их только целиком. В регламенте обычно есть пункт о том, как брокер меняет тарифы: публикует изменения на сайте, и они вступают в силу через указанный срок. Базовый стандарт защиты прав инвесторов требует, чтобы в ключевой информации о договоре было сказано, как и в каком порядке меняются его условия. Найдите этот пункт первым делом. 2️⃣ Что говорит ГК По ст. 310 ГК в одностороннем порядке менять условия обязательства нельзя, кроме случаев, предусмотренных законом, а между предпринимателями — и договором. Если предпринимательскую деятельность ведут не все стороны, договор может дать право на одностороннее изменение только той стороне, которая ею не занимается, если закон не разрешает иное. Отсюда аргумент инвестора: пункт регламента, позволяющий брокеру менять тарифы по своему усмотрению, можно оспаривать. Брокер ответит, что это не одностороннее изменение, а заранее согласованный вами порядок, и спор пойдёт именно об этом. 3️⃣ На Закон о защите прав потребителей надежды мало Статья 16 этого закона прямо называет недопустимым условие, по которому исполнитель вправе в одностороннем порядке менять цену. Но Верховный суд указывал, что на договор брокерского обслуживания Закон о защите прав потребителей не распространяется (определение СК по гражданским делам от 24.09.2019 № 49-КГ19-42). Даже если вы годами держите ради дивидендов, суд, скорее всего, не признает вас потребителем, так что на льготы для потребителей не рассчитывайте. 4️⃣ Явно обременительное условие Сильнее работает п. 2 ст. 428 ГК. Присоединившаяся сторона вправе требовать изменить или расторгнуть договор, если он лишает её прав, обычно предоставляемых по таким договорам, ограничивает ответственность другой стороны или содержит явно обременительные условия, которые она не приняла бы, если бы могла участвовать в их определении. Пример: новая плата за перевод бумаг такая, что уйти с портфелем к другому брокеру дороже, чем остаться. Если суд изменит договор по такому иску, договор считается действовавшим в изменённой редакции. 5️⃣ Что делать на практике Сохраните скриншоты старого и нового тарифа, уведомление и дату его публикации. Проверьте, соблюдён ли срок уведомления по регламенту: если нет, требуйте пересчёта за период до истечения этого срока. Напишите брокеру претензию, при отказе подайте жалобу в Банк России. Если новые условия не устраивают, переведите бумаги к другому брокеру и расторгните договор: ОФЗ и акции переводятся без продажи. Итог Повышение тарифа по процедуре из регламента само по себе не нарушение, и выиграть такой спор непросто. Шансы есть, когда брокер нарушил собственный порядок уведомления или новое условие явно обременительно и фактически запирает клиента. Быстрее всего вопрос решает перевод счёта, суд идёт вторым номером. Сталкивались с неожиданным повышением тарифа? Что сделали? Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций без лишних терминов. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

🛡 ИИС ЗАСТРАХОВАН НА 1,4 МЛН? ЧТО НА САМОМ ДЕЛЕ ОБЕЩАЕТ ЗАКОН Под постами про банкротство брокера регулярно пишут: «У меня ИИС, он застрахован, как вклад». Я адвокат и скажу сразу: защита появилась, но покрывает меньше, чем кажется. Можно годами держать на счёте и узнать, что компенсации не будет, только когда брокер уже в конкурсном производстве. 1️⃣ Что защищено С 2025 года в Законе о рынке ценных бумаг есть ст. 10.2-1-1. Она даёт право на компенсационную выплату по имуществу на ИИС, если брокер или управляющий признан банкротом и за шесть месяцев с открытия конкурсного производства вам не вернули бумаги и деньги полностью. Платит не АСВ, а Фонд гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов. Юридически это не страховка: закон прямо исключает применение норм ГК о страховании. 2️⃣ Какие счета под защитой Только ИИС, договор по которым заключён с 1 января 2024 года, то есть ИИС-3, и старые ИИС, которые владелец по заявлению перевёл в режим ИИС-3. Классический ИИС 2015–2023 годов без такого заявления не защищён. Ещё условие: банкротство брокера должно наступить после 1 января 2026 года. Обычный брокерский счёт система не покрывает вовсе, даже если на нём те же и ОФЗ. 3️⃣ Брокер должен участвовать в системе Участие добровольное. Не вступил брокер в систему — при его банкротстве выплаты не будет. Проверить это можно: закон обязывает брокера раскрывать, участвует ли он, сообщать об этом при заключении договора на ИИС и персонально уведомлять клиентов о выходе из системы. Если в договоре и в приложении об этом ни слова, спросите брокера письменно и сохраните ответ. 4️⃣ Сколько и как платят Предел: 1,4 млн ₽ на все ИИС у одного брокера. Если ИИС открыты у двух брокеров и оба обанкротились, лимит считается по каждому отдельно. Компенсируют не стоимость портфеля, а требования, включённые в реестр кредиторов и не удовлетворённые за полгода. Скажем, на ИИС-3 лежат акции на 2 млн ₽. Фонд закроет не больше 1,4 млн ₽, остаток придётся добиваться в деле о банкротстве. Поэтому главное — вовремя заявить требование в реестр: нет требования — нечего компенсировать. Выплатят в течение 12 месяцев с подачи заявления, если в фонде хватает денег. Право на выплату переходит по наследству, а покупатель требования по цессии после отзыва лицензии его не получает. 5️⃣ Чего система не покрывает Падение цены, дефолт эмитента, убытки от сделок. Купили на ИИС облигации, а эмитент перестал платить — это инвестиционный риск, фонд здесь ни при чём. Цена ОФЗ тоже может снизиться на любом счёте, и это падение никто не компенсирует. Помните: бумаги клиентов учитываются отдельно от имущества брокера, поэтому при его банкротстве основной путь — вернуть сами активы, а выплата фонда лишь покрывает недостачу. Итог Компенсация по ИИС полезна, но узка: только ИИС-3 или старый счёт, переведённый в новый режим, только у брокера-участника, только при его банкротстве и не больше 1,4 млн ₽. От рыночных рисков и дефолтов она не спасает. Если ИИС-3 крупный, разумно держать его у участника системы и помнить, что сумма сверх 1,4 млн ₽ не защищена. А вы знаете, участвует ли ваш брокер в системе? Проверяли? Подписывайтесь: разбираю юридическую сторону инвестиций без лишних терминов. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

💎Мне 19 лет и мне пора вам признаться... 🪖"21st_army" часть 1. НАЧАЛО 🤯Командировка про которую я говорил в постах это моя срочная служба. *подробности раскрывать не собираюсь Да, я сейчас служу и отдаю свой долг родине, но это не мешает мне заниматься тем чем я занимался до армии. 🪩Суть этого проекта это испытание, испытание воли и характера. Чего я смогу достичь находясь под всесторонним давлением, вообще весь мой профиль в пульсе, все мои посты к этому относятся. Условия и ограничения отсутствуют, портфель пополняется по возможности на неопределённые суммы, график выхода тоже по возможности. *в связи с особенностями службы 🤔ПОЛУЧАЕТСЯ РУБРИКА - СЮРПРИЗ Портфель для проекта это не мой основной портфель, я специально создал новый брокерский счёт для этого. 📊Вот что я купил: Я взял те бумаги которые уже долгое время привлекают моё внимание и я хотел прикупить их в портфель. 💛 очень интересная для меня бумага, тем более в связи с недавним поглощением Точки Банка. -закупил 3 шт 💚 мой любимчик, про него особо рассказать нечего, разве что скоро может получить часть -закупил 1 шт 🛢 захотел попробовать что-то новое и покопаться в нефти для разбавки портфеля. -закупил 1 шт Вот такой вот начальный список, находясь в армии огромные привычные бюджеты и регулярность пополнений не достичь, но я уверяю вас, это будет ИНТЕРЕСНО. 🍀Также предлагаю вам СЛЕДИТЬ за "Project: СОТКА" там я еженедельно инвестирую по 100 рублей и строю портфель с нуля 💎Мои подписчики знают то, чего не знают другие. Если хочешь так же, то ты знаешь что делать😉 *не ИИР

📦 Что такое консолидация перед импульсом Иногда перед сильным движением рынок несколько часов или дней почти стоит на месте. Свечи становятся короче, диапазон сужается, а цена будто зажимается между двумя границами. Это и есть консолидация – период, когда направленного движения почти нет, а волатильность постепенно снижается. 🔍 Как понять, что рынок действительно сжимается • Узкий диапазон: цена перестает делать широкие движения и торгуется между понятными границами. • Свечи становятся меньше: амплитуда постепенно сокращается, резкие выбросы встречаются реже. • Границы удерживаются: покупатели и продавцы несколько раз останавливают цену примерно в одних и тех же зонах. • Нет продолжения движения: локальные попытки выйти вверх или вниз быстро затухают и возвращают цену обратно в диапазон. ⚡️ Почему это иногда важнее одной красивой свечи Один и тот же паттерн может выглядеть идеально, но в хаотичном рынке не иметь большого значения. Совсем другая ситуация – когда цена долго сжималась у важного уровня, а затем выходит из диапазона сильной свечой и получает продолжение. В таком случае важна уже не только форма самой свечи. За ней стоит понятный контекст: рынок долго не мог выбрать направление, а затем одна из сторон наконец начинает продавливаться наружу. 🎯 Что считать подтверждением импульса Главный ориентир – закрепление за границей консолидации. Если цена просто проколола уровень тенью и сразу вернулась обратно, выход ещё не подтвержден. Намного сильнее выглядит ситуация, когда свеча закрывается за диапазоном, а следующие свечи продолжают движение. 🛑 Когда сценарий начинает ломаться Если после выхода цена быстро возвращается внутрь консолидации и снова начинает ходить между прежними границами, импульс оказался слабым. Особенно осторожно стоит относиться к выходам из широкого и хаотичного боковика, где нет явного сжатия и понятных границ. Главный вывод: сильное движение часто начинается не с красивой свечи, а с того, что происходило перед ней. Чем понятнее сжатие и границы диапазона, тем полезнее становится сам сигнал на выход.

У каких криптопроектов самый высокий доход. Топ-10 на рынке... Десять крупнейших криптовалютных протоколов сектора децентрализованных финансов заработали сотни миллионов за месяц. Аналитическая платформа DefiLlama представила рейтинг топ-10 криптовалютных протоколов по объему доходов за последние 30 дней. Суммарный показатель участников списка за сентябрь превысил $ 296 млн. В лидерах по категориям оказались торговые платформы и инфраструктурные решения для запуска токенов, а также представитель рынка прогнозов. Для сравнения: проекты в списке от 10-го до 20-го места по доходности заработали менее $ 90 млн за сентябрь, от 20-го места — менее $ 5 млн в месяц каждый. А начиная примерно с 60-й позиции в списке проекты заработали менее $ 1 млн каждый. В последние месяцы многие эксперты указывают на фундаментальные изменения на рынке, касающиеся роста и развития криптопроектов. Многие считают, что оценка того или иного токена все больше будет определяться финансовыми результатами проектов, стоящих за ними, примерно так же, как стоимость акций традиционных компаний. Деривативы Крупнейшая децентрализованная биржа (DEX) по торговле бессрочными фьючерсами (перпами) Hyperliquid заняла первое место в списке лидеров по доходам. За сентябрь ей удалось заработать более $ 55 млн. Биржу отличает то, что 99 % комиссий пользоваталей за торговлю направляются на непрерывный выкуп токена платформы HYPE. Платформы по запуску токенов Крупнейшая категория проектов среди попавших в топ-список DefiLlama. Немного отстающая по сумме доходов от Hyperliquid платформа по запуску мемкоинов Pump.fun (PUMP) заработала около $ 53 млн. Ее доход формируется за счет комиссий за создание токенов и сборов за торговые операции.

⚡️ На связи: индекс Мосбиржи с начала года минус 17,6%, а его же корзина — минус 11% С 30 декабря по пятничное закрытие $IMOEX опустился с 2766,62 до 2279,75 пункта, это минус 17,6%. Именно эту цифру обычно и называют, когда говорят, сколько рынок потерял за год. Но тот, кто весь год держал ту же самую корзину акций и реинвестировал дивиденды, потерял заметно меньше. Индекс полной доходности MCFTR за тот же период снизился на 11%, а его версия с учётом налога на дивиденды MCFTRR — на 11,9%. Разница больше шести процентных пунктов, и это дивиденды. Всё дело в том, как считается привычный индекс. Он следит только за ценами. В день отсечки акция дешевеет примерно на размер выплаты, и индекс записывает это как падение, хотя деньги никуда не делись: они переехали из цены на счёт акционера. Индекс полной доходности в этот день условно докупает корзину на полученный дивиденд, поэтому отсечку потерей не считает. Свежий пример был в субботней сессии. (Банк Санкт-Петербург) открылся на 254,49 ₽ против пятничных 272,2 ₽. Закончил он на 253,14 ₽, минус 7%, это почти ровно дивиденд 19,17 ₽. Вес банка в индексе всего 0,45%, так что для $IMOEX эта отсечка прошла почти незаметно. А вот у вес 12%, у 16,5%, и их выплаты ценовой индекс каждый раз пишет в минус ощутимо. Отсюда простой вывод для всех, кто сравнивает свой портфель с рынком. Допустим, у вас с начала года минус 13% вместе с полученными дивидендами. Рядом с $IMOEX это выглядит как победа почти на пять пунктов, а рядом с MCFTRR вы рынку проиграли: пассивная корзина с теми же дивидендами за вычетом налога просела меньше. Днём здесь, как обычно, выйдет «Бумага дня» — одна компания под лупой. А вы свой результат с чем сверяете: с привычным индексом Мосбиржи, с индексом полной доходности или вообще не сравниваете? 💰 Всем профита и крепких нервов. Данная публикация является личным мнением автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👨‍👩‍👧 ДАТЬ РОДНЫМ ДОСТУП К БРОКЕРСКОМУ СЧЁТУ: ДОВЕРЕННОСТЬ ИЛИ ПАРОЛЬ? Ситуация частая: инвестор надолго уезжает, ложится в больницу или просто устал следить за рынком и просит близкого «присмотреть за портфелем». Обычно он просто сообщает пароль от приложения. Я адвокат и считаю это худшим вариантом. Объясню, как оформить доступ правильно. 1️⃣ Почему пароль не заменяет доверенность Если родственник заходит под вашим логином, для брокера каждую сделку совершили вы. Купил он на все деньги — юридически это ваше решение. Спорить потом почти не о чем: в логах брокера ваш вход и ваш код подтверждения. К тому же регламенты брокеров обычно запрещают передавать логин и пароль третьим лицам, и в споре о пропаже денег это сыграет против вас. 2️⃣ Доверенность: что говорит закон Сделка, которую представитель совершил от вашего имени по доверенности, создаёт права и обязанности сразу у вас (п. 1 ст. 182 ГК). В отличие от пароля, тут видно, кто действовал и в каких пределах. Если представитель вышел за рамки полномочий, сделка считается заключённой от его имени, пока вы её не одобрите (п. 1 ст. 183 ГК). Нотариальная доверенность по закону обязательна для сделок, требующих нотариальной формы, и для распоряжения правами из госреестров (п. 1 ст. 185.1 ГК), но брокеры, как правило, сами требуют нотариальную доверенность или оформление в офисе по своей форме. Уточните это в регламенте заранее. 3️⃣ Что прописать в доверенности Конкретику: номер договора и разрешённые операции. Можно ли только продавать или ещё покупать, можно ли выводить деньги и на какой счёт. Формулировка «продавать акции и покупать ОФЗ» намного безопаснее, чем «любые действия». Срок указывайте всегда: без него доверенность действует год, а без даты совершения она ничтожна (п. 1 ст. 186 ГК). И про сделки «с собой»: представитель не вправе совершать сделки от вашего имени с самим собой или с другим лицом, которого он тоже представляет. Такую сделку, совершённую без вашего согласия, вы можете оспорить, и нарушение ваших интересов предполагается (п. 3 ст. 182 ГК). 4️⃣ Как отозвать Отменить доверенность можно в любой момент, а отказ от этого права ничтожен, если только доверенность не безотзывная (п. 2 ст. 188 ГК). Отменяют в той же форме, в какой выдавали, или у нотариуса (пп. 2 п. 1 ст. 188 ГК). Главное — сразу известить и представителя, и брокера (п. 1 ст. 189 ГК). Сведения о нотариальной отмене попадают в открытый реестр, и третьи лица считаются извещёнными на следующий день. Пока брокер не знает об отмене, родственник ещё может, например, продать ваш . 5️⃣ Когда доверенность прекращается сама Со смертью того, кто её выдал (пп. 5 п. 1 ст. 188 ГК). Ошибка встречается постоянно: «у меня доверенность от отца, продам его , пока оформляем наследство». Так нельзя. Портфель входит в наследство, и распоряжаться им будут наследники, когда оформят права. Доверенность прекращается и при признании доверителя недееспособным, а также при банкротстве, если он теряет право сам выдавать доверенности. Итог: доверенность с перечнем операций и сроком защищает и вас, и родственника. Пароль от приложения не защищает никого. А вы оставляли кому-нибудь доступ к счёту? Как оформляли? Подписывайтесь, если хотите разбираться в юридической стороне инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

🔄 ВМЕСТО ДИВИДЕНДА ПРИШЛА «КОМПЕНСАЦИЯ»: ВАШИ АКЦИИ БЫЛИ В ЗАЙМЕ Открываете отчёт брокера после дивидендной отсечки по , а там вместо строки «дивиденды» стоит «компенсационная выплата». Сумма та же, название другое. Я адвокат и объясню, что произошло юридически: скорее всего, на дату отсечки ваши акции были в займе. 1️⃣ Откуда заём, если вы ничего не подписывали Подписывали, только давно: когда присоединялись к регламенту. Базовый стандарт совершения брокером операций (редакция, действующая с 1 сентября 2026 года) в п. 3.1 разрешает брокеру использовать в своих интересах ценные бумаги клиента, если это предусмотрено договором. Брокер при этом гарантирует исполнение ваших поручений или возврат бумаг по требованию. Обычно речь о пункте про «право использования активов», а взамен клиент получает пониженную комиссию или проценты. По п. 3.3 стандарта брокер обязан сообщить о рисках, когда такое условие появляется в договоре. Подпись под уведомлением, как правило, есть. 2️⃣ Чьи акции на дату отсечки Пока бумаги в займе, они принадлежат заёмщику. Поэтому в список на получение дивидендов, например по , попадаете не вы, а тот, у кого акции на дату фиксации. Эмитент платит дивиденд ему, а он по договору займа перечисляет вам такую же сумму. Отсюда и другое название в отчёте. Проголосовать на собрании акционеров бумагами из займа вы тоже, скорее всего, не сможете: голосует тот, кто в списке. 3️⃣ Налог: что говорит ст. 214.4 НК Выплаты эмитента за время займа включаются в доход кредитора, то есть ваш, и облагаются по ставкам ст. 224 НК; у заёмщика доходом они не считаются (п. 6). Если брокер платит вам проценты за заём, это отдельный доход по операциям займа (п. 5). Сама передача бумаг в заём и их возврат продажей не считаются, а расходы на покупку учтут, когда вы бумаги продадите (п. 4). Совет простой: сверьте справку о доходах — как брокер отразил компенсацию и сколько удержал. Вопросы брокеру задавайте письменно. 4️⃣ А льгота за три года владения? Не сгорает. В ст. 219.1 НК прямо сказано: в срок владения включается время, когда бумаги выбыли из собственности по договору займа с брокером или по договору репо. Держали три года, и часть этого времени акции были в займе? Срок для льготы не прерывается. 5️⃣ Главный риск и как отказаться Пока бумаги в займе, у вас вместо акций требование к брокеру вернуть такие же. Если у брокера начнутся проблемы, вернуть акции будет сложнее, чем забрать бумаги, которые всё время лежали на вашем счёте депо. Поэтому стандарт и требует учитывать клиентов, давших такое право, отдельно от остальных (п. 3.4). Держите вы акции самой биржи или любые другие, условие действует на весь портфель. Если вам важны голос на собрании, обычный дивиденд и меньший риск, найдите в регламенте условие об использовании активов и подайте заявление об отказе. Порядок у каждого брокера свой, иногда это переключатель в приложении. Итог: заём бумаг законен, если вы согласились на него в договоре. Деньги приходят, налог считается по своим правилам, срок для льготы идёт. Но голос на собрании и часть защищённости вы отдаёте. Решать стоит осознанно, а не потому, что галочка стояла по умолчанию. А вы проверяли, может ли ваш брокер брать ваши бумаги в заём? Встречали в отчёте компенсационные выплаты? Подписывайтесь, если хотите разбираться в юридической стороне инвестиций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Приветствую всех🙌🏻 Много раз писал про то, что активно пользуюсь программой получения кешбэка в Т-Банке. Благодаря тому, что в Пульсе достиг отметки в 10 тысяч подписчиков, тариф Премиум предоставляется мне абсолютно бесплатно👍🏻 А это дает возможность получать кешбэк в хорошем объеме, то есть можно не переживать, что не поместишься в лимиты. Каждый месяц стабильно получается забрать сумму от 3.5к до 4.5к рублей, меньше не приходило. А вот больше бывало не раз. И 5, и 7, и 15, и даже 27 в прошлом году😉 В комментариях писали, что для того, чтобы получать хороший кешбэк нужно обязательно много тратить денег. С одной стороны согласен, но с другой стороны хотелось бы уточнить, что это не всегда так. К примеру, мои ежемесячные стандартные суммы 3.5к до 4.5к рублей от кешбэков собираются в основном от доставки продуктов. А это, как правило, 35-40 тысяч из бюджета в месяц🤏🏻 Как мне кажется, неплохо так возвращать 10%, а то и больше, на том, что в любом случае нужно покупать. Также я часто люблю пользоваться сервисом Шопинг в разделе «Город» в Т-Банке, где не раз находил необходимые варианты товаров с отличным возвратом. На этот случай у многих людей тоже есть аргумент, типо кешбэк заложен в цене, что в любом случае выгоднее купить где-нибудь в другом месте, ведь то на то и выйдет. С этим тоже соглашусь наполовину, потому что не всегда это так. Если хорошенько проанализировать цены везде, то вариант с кешбэком может оказаться намного выгоднее☝🏻 К примеру, в прошлом году покупали стиральную и сушильную машины. Фирму выбрали Midea. Комплект вместе с соединительным элементом выходил примерно на 115к рублей через Шопинг в магазине Холодильник.ру. В интернете такие же комплекты можно было найти подешевле на 5-10к рублей. Но оформив заказ через сайт, нам предоставили скидку за комплект 16к рублей, плюс кешбэк 15%, то есть еще 15к. По итогу, покупка обошлась в 84к рублей вместо 115 изначальных или 105-110, которые были в других магазинах🤩 А теперь свежая история. Уже давно пользуюсь телефонами фирмы apple. И нет, я не из тех людей, кто их меняет каждый год😂 Наоборот, пользуюсь до тех пор, пока не возникает острая необходимость сменить. Мой IPhone XR, купленный ровно 7 лет назад, начал тут заявлять, что ему, к сожалению, пора на пенсию. Естественно встал вопрос о смене телефона. Подумал, какой брать, и выбор пал на 17 про. Смотрел на разных сайтах, ценник везде переваливает за 100к, диапазон где-то от 105 до 122к рублей. Позвонил хорошему знакомому, имеющему контакты на Горбушке, там тоже минимальный ценник 103500₽. Решил посмотреть в Шопинге, мало ли есть какие-то плюшки в виде кешбэка. Сильно, конечно, не надеялся, думал, что максимум выйдет плюс/минус тот же ценник🤷🏼‍♂️ По итогу, был приятно удивлен суммами возвратов. Да, ценник подороже, чем можно найти в интернете или купить через товарища, но с кешбэком получается совсем другое дело. Выходит, что от самой дешевой цены удалось скинуть еще 16к рублей и купить телефон за 87 тысяч🙈 Не люблю тратить столько денег, тем более на телефоны, но один раз в 7 лет можно себе позволить. Какая здесь мораль? Да очень простая - всегда есть вариант найти выгодное предложение, если хорошенько все проанализировать. Кешбэк - это не панацея, часто можно нарваться на невыгодный вариант, но если действовать с умом, то получится отыскать иголку в стоге сена💸 Будь это Т-Банк, Сбер или ВТБ, не важно, везде есть свои плюшки. Всем хорошего дня! {$USBN}

Биржевая механика: {$AFKS}, {$OZON} и {$VTBR} На бирже иногда кажется, что {$OZON}, {$AFKS} и {$VTBR} — три совершенно разные истории. На самом деле между ними может работать вполне конкретный финансовый механизм. {$OZON} — актив. {$AFKS} — владелец актива и заёмщик. {$VTBR} — кредитор. Представим: акции {$OZON} находятся в залоге по кредиту $AFKS. Если {$OZON} стоит 5 000 ₽, пакет из 10 млн акций оценивается в 50 млрд ₽. Банк выдал под него 25 млрд ₽. Получаем LTV 50% — отношение долга к стоимости залога. Но {$OZON} падает на 30%. Стоимость залога сокращается до 35 млрд ₽, а долг остаётся 25 млрд ₽. LTV уже около 71%. Для банка это принципиально другая ситуация. Если договор предусматривает определённый порог, банк может потребовать дополнительное обеспечение или частичное погашение кредита. У заёмщика появляется необходимость искать деньги или продавать активы. Именно здесь обычное движение акции превращается в финансовую механику. Сначала дешевеет залог. Затем увеличивается долговая нагрузка относительно стоимости обеспечения. После этого возрастает давление на заёмщика. И уже рынок начинает переоценивать риск $AFKS. А {$VTBR} в этой истории прежде всего интересует качество кредита и достаточность обеспечения. Практический вывод Перед покупкой акции смотрите не только на прибыль и мультипликаторы. Проверьте, есть ли у компании крупные заложенные активы, какой уровень LTV, какие предусмотрены ковенанты и что произойдёт при падении стоимости залога. Падение акции на 30% не всегда означает просто минус 30% на графике. Если акция используется как залог, она может запустить целую цепочку финансовых последствий.

🔥 Как понять, что движение перегрето Цена резко улетает вверх, на графике подряд появляются длинные зеленые свечи, а в ленте уже начинается эйфория. В такой момент легко решить, что движение только начинается, и запрыгнуть в него на самом неудобном участке. Проблема в том, что сильный импульс не может ускоряться бесконечно. Чем дальше цена уходит без нормального отката, тем выше риск, что часть покупателей начнет фиксировать прибыль и движение резко остынет. 📈 Признаки перегрева • Длинные свечи подряд: цена проходит большое расстояние за короткое время практически без пауз. • Ускорение движения: каждая следующая свеча становится крупнее, а откаты быстро выкупаются. • Рост эйфории: движение уже выглядит очевидным, и в него начинают заходить те, кто боялся покупать раньше. • Цена далеко от ближайшей опоры: до сильного уровня поддержки или зоны предыдущей консолидации остается большое расстояние. ⚠️ Почему поздний вход становится опасным Когда трейдер заходит после нескольких сильных свечей, потенциал продолжения уже может быть небольшим, а стоп приходится ставить далеко. Даже если общий тренд остается бычьим, обычная фиксация прибыли способна дать резкий откат и выбить поздний вход до того, как движение продолжится. 🔎 Что проверить перед тем, как догонять цену • Был ли уже сильный импульс без нормальной коррекции. • Насколько далеко цена ушла от ближайшего уровня. • Не стала ли последняя свеча аномально большой относительно предыдущих. • Есть ли у движения пространство для дальнейшего роста или впереди уже сильное сопротивление. 🛑 Когда лучше не гнаться за движением Если цена уже прошла большую часть импульса, свечи резко увеличились, а вход появляется только из страха «сейчас всё улетит без меня», лучше дождаться отката или новой точки опоры. Главный вывод: сильное движение и хороший вход – не одно и то же. Чем сильнее рынок разогнался без паузы, тем внимательнее нужно оценивать риск позднего входа и возможного резкого отката.

💍 БРАЧНЫЙ ДОГОВОР ДЛЯ ИНВЕСТОРА: КАК ЗАРАНЕЕ РЕШИТЬ СУДЬБУ ПОРТФЕЛЯ Брокерский счёт растёт годами, а при разводе его делят месяцами. Я адвокат и вижу одну и ту же картину: супруги спорят не только о квартире, но и о том, чьи были деньги на покупку акций, что считать добрачным и как делить купоны. Почти всех этих споров можно избежать одним документом. Разбираю, какие его условия работают на практике. 1️⃣ Без договора действует общий режим Всё нажитое в браке, включая ценные бумаги, купленные на общие доходы, считается совместной собственностью (ст. 34 СК). Личное только то, что было до брака или получено в дар или по наследству (п. 1 ст. 36 СК). Проблема в том, что портфель живёт: вы продаёте добрачные бумаги и покупаете новые, докладываете зарплату, реинвестируете дивиденды. Через пять лет доказать, что пакет куплен именно на добрачные деньги, бывает очень трудно. 2️⃣ Что можно прописать Супруги вправе установить раздельную, долевую или совместную собственность на всё имущество, на отдельные виды или на имущество каждого (п. 1 ст. 42 СК). Причём и на имеющееся, и на будущее. Для инвестора это значит: можно прямо написать, что брокерские счета и ИИС и всё, что на них появится, принадлежат тому супругу, на чьё имя они открыты. Отдельно стоит решить судьбу дивидендов и купонов: например, записать, что дивиденды по добрачным акциям остаются личными. Без такого пункта это спорная зона. 3️⃣ Форма и время Договор заключается письменно и удостоверяется нотариусом (п. 2 ст. 41 СК). Подписать его можно до регистрации брака (тогда он вступит в силу в день регистрации) или в любой момент в браке (п. 1 ст. 41 СК). Договор можно заключить, даже если сейчас на счёте пара лотов : он распространяется и на будущее имущество. Лучше делать это, пока отношения хорошие: на стадии конфликта никто ничего не подпишет. 4️⃣ Где договор не спасёт Суд может признать договор недействительным, если условия ставят одного супруга в крайне неблагоприятное положение (п. 2 ст. 44 СК). Типичный риск: весь портфель, купленный на общие деньги, уходит одному, а второй остаётся ни с чем. Чем сбалансированнее условия, тем устойчивее договор. И ещё: договор нельзя использовать, чтобы спрятать бумаги от кредиторов. Супруг обязан уведомить своих кредиторов о его заключении, иначе отвечает по долгам независимо от содержания договора (п. 1 ст. 46 СК). 5️⃣ Практические детали Нотариусу нужны реквизиты счетов: брокер, номер договора, депозитарий. Приложите брокерский отчёт на дату подписания — это ваш «снимок» портфеля. Если пара владеет акциями одной компании, например , на двоих, можно установить долевую собственность с конкретными долями. А если счёт ведёт один супруг на общие деньги, пропишите, как будут делить результат при разводе: по стоимости на дату расторжения или бумагами. Так вы избавите себя от споров про оценку малоликвидных бумаг. Итог Брачный договор отвечает на вопрос «чьи бумаги чьи» до того, как начался спор. Для инвестора с заметным портфелем это самый дешёвый способ не делить его годами в суде. Главное — заключать договор заранее и делать условия сбалансированными. А вы обсуждали с партнёром, как делить инвестиции в случае развода? Или считаете это лишним? Пишите в комментариях. Подписывайтесь, разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

✂️ СПЛИТ И ОБРАТНЫЙ СПЛИТ: ЧТО ЗАКОН ГАРАНТИРУЕТ АКЦИОНЕРУ Утром открываете портфель, а там вместо 7 300 акций одна целая и какая-то «дробь». Или наоборот: было 10 бумаг, стало 1 000. Я адвокат, и после каждого сплита ко мне приходят с одними и теми же вопросами: не обманули ли их, что будет с налогом и куда девать дробную акцию. Разбираю по закону. 1️⃣ Кто это решает Дробление и консолидацию акций утверждает только общее собрание акционеров (пп. 14 п. 1 ст. 48 Закона № 208-ФЗ). При дроблении одна акция превращается в несколько той же категории, при консолидации несколько акций сливаются в одну (п. 1 и 2 ст. 74). В уставе меняются номинал и количество акций. Новый выпуск не регистрируется: в решение о выпуске вносят изменения (п. 2 ст. 24.1 Закона № 39-ФЗ). Бумага остаётся той же, просто «нарезана» иначе. Так в 2024 году прошёл сплит 1:100 у «Норникеля» : одна акция номиналом 1 рубль стала сотней акций по копейке. 2️⃣ Ваша доля не меняется Если у вас было 0,01% компании, после сплита останутся те же 0,01%. Цена одной бумаги меняется пропорционально, стоимость пакета на дату конвертации та же. Если брокер показал «минус» в отчёте, почти всегда это сбой учёта при конвертации, а не потеря. Сверьте количество с коэффициентом и запросите у брокера выписку по счёту депо. У «Транснефти» в 2024 году привилегированные акции раздробили в те же 100 раз, и владельцы получили ровно по 100 новых бумаг на каждую старую. 3️⃣ Откуда берётся дробная акция При консолидации, если ваше количество не делится на коэффициент, образуется часть акции (п. 3 ст. 25 Закона № 208-ФЗ). Закон её не отнимает: дробная акция даёт права в объёме своей доли и обращается наравне с целыми. Но биржевой лот из неё не собрать, и продать «хвост» обычно можно только вне биржи, через своего брокера. Так было при консолидации ВТБ 5 000:1 летом 2024 года: целую часть продавали на бирже, дробь банк предложил продать через брокеров. Отдельного права требовать выкупа акций из-за консолидации в ст. 75 Закона № 208-ФЗ нет. 4️⃣ Налог и срок владения Сам сплит дохода не создаёт: вы ничего не продали. При продаже акций, полученных конвертацией, расходами считается цена покупки исходных бумаг (п. 13 ст. 214.1 НК). Больше всего инвесторы боятся, что сплит обнулит срок владения. Минфин в письме от 22.01.2024 № 03-04-06/4467 разъяснил: для освобождения по п. 17.2 ст. 217 НК срок считается с учётом владения до дробления, потому что выпуск тот же. На мой взгляд, та же логика работает и для трёхлетней льготы, но закон прямо этого не говорит. Сохраняйте брокерские отчёты с датами первоначальной покупки, особенно если переводили бумаги между брокерами. 5️⃣ Что делать, если учёт поехал Например, после сплита в или другой бумаге у вас неверное количество или сбилась цена покупки. Направьте брокеру письменную претензию с расчётом: коэффициент, количество до и после, дата. Срок ответа ищите в регламенте брокера. Если брокер не исправил ошибку, следующий шаг — жалоба в Банк России через интернет-приёмную. Убыток от ошибки учёта можно взыскать в суде. Итог Сплит и обратный сплит не меняют вашу долю в компании. Риски тут технические: дробную акцию неудобно продавать, а брокер может ошибиться при пересчёте. Проверяйте отчёт сразу после конвертации, пока даты и цифры свежие. А у вас оставались дробные акции после консолидации? Что с ними сделали? Пишите в комментариях. Подписывайтесь, разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Капитал на пенсию. Стратегия для молодых - "Пакман". Бывает такое, что вчерашние школьники уже начинают задумываться о создании капитала, который позволит безбедно прожить старость в кайф. Хорошим выбором может стать стратегия Пакман. Суть которой заключается в следующем. Собирается портфель из Облигаций и Акций. Облигации дают постоянный денежный поток и питают портфель вне зависимости от состояния экономики. Акции в периоды бычьих фаз увеличивают денежную массу депозита в разы и выводят его на новый уровень. Теперь самое интересное. - Почему Пакман? Суть такова, соотношение активов зависит от того в каком возрасте вы решаетесь на этот марафон длинною в жизнь. ФОРМУЛА Пенсионный возраст - Текущий возраст = Осталось лет для активной трудовой деятельности Например для старта в 16 лет. 65 - 16 = 49 Или для старта в 35 лет 65 - 35 = 30 Это число также будет указывать на то, какую долю рисковых активов следует держать в этом году. Каждый год процент рисковых активов уменьшается на 1 в пользу безриска. Замечания. В часть рисковых активов желательно брать акции из Голубых фишек. Если очень хочется широкой диверсификации, то лучше использовать фонд Российских Акций ( , , ). Тогда вы точно не прогадаете с выбором и исключите риск обнуления рисковой части портфеля. Что касается части с низким риском, лучше упор делать на ОФЗ, а ещё можно немного разбавлять Корпоратами, компаний с высокой долей Гос. участия. Опять же, если это будет давать какое то количество бонусов в моменте. Как и в случае с Акциями, для широкой диверсификации можно рассмотреть фонды ( , , , ) TMON - денежный фонд также генерирует кэш в районе процентной ставки. Его стоит держать в пределах 15 - 10% от безрисковой части. Пригодится при процедуре ребалансировки. Если вместо фондов на облигации используете сами облигации, то полученные купоны можно направлять в фонд ликвидности до ребаланса. Алгоритм. Механика выращивания ещё проще чем в вечном портфеле. Даём себе обещание пополнять портфель каждый месяц на посильную сумму. Покупаем активы преимущественно в безрисковую часть. Делаем ребалансировку 1 раз в год в соответствии с формулой Пакман и одну промежуточную через пол года или если соотношение сильно исказилось за квартал например отклонение составляет более 10%. Чем ближе к пенсии тем больше в безрисковой части должно становится облигаций - ! НЕ ФОНДОВ. Именно облигации будут генерировать кэш, который можно выводить и пользоваться как дополнительной пенсией которую сами для себя вырастили. Всё. Остается из года в год наблюдать как ваш Пакман превращается в большой красивый блин. Приятного аппетита.