Форум об облигации Балтийский лизинг БО-П15

Балтийский лизинг (Балтлиз) провёл встречу с инвесторами. Встреча с инвесторами: реакция на рыночную панику. Ссылка на запись ниже. https://vkvideo.ru/live-278975_456239172 Участникисо стороны «Балтийского лизинга»: — Антон Сапожков, первый заместитель генерального директора; — Вероника Гурба, заместитель генерального директора; — Сергей Суворов, заместитель генерального директора по работе с банками и инвесторами; — Владимир Борачук, заместитель генерального директора по управлению рисками. Модератор встречи: Анна Кожухарь, генеральный продюсер «РБК Инвестиции». Балтлиз оказался в центре внимания в августе и сентябре из-за обвала цен на облигации отдельных выпусков на 30%. При кредитном рейтинге АА- такое случается редко. Компания оперативно отреагировала на панику и организовала встречу с представителями инвестиционного сообщества. На встрече прозвучало несколько положительных моментов. Во-первых, сам факт диалога — важно, что первые лица проявили заинтересованность и дали прямые ответы. Компания организовала прямую трансляцию и запись, за что ей спасибо. Анна Кожухарь отлично справилась с модерацией. Хорошее впечатление произвёл главный риск-менеджер Балтлиза: он оперировал цифрами, демонстрировал понимание деталей, отвечал честно, без маркетинга. Многие его слова подтверждались отчётностью (размер резервов, бакеты просрочки) или отзывами участников рынка (размеры авансов). Также порадовало, что прокомментировали сделку на 14 млрд. Сомнения: сделка на 14 млрд и замещение инвесторов. В то же время возникли сомнения. Балтлиз, который даже в хорошие времена не грузил на одного клиента больше 1 млрд, вдруг решил нарушить диверсификацию и вложить 14 млрд в уникальную неликвидную спецтехнику при плохом рынке. Многие расценивают это как прямую или косвенную поддержку группы. Хорошо, что хотя бы дали ответ. Прозвучало, что план на случай снижения рейтинга есть, но без деталей. Риск усугубляется тем, что при снижении до ноября ряд страховых компаний не смогут держать облигации Балтлиза. Плановое перерейтингование — до декабря у АКРА и до января у «Эксперт РА». Давление на компанию и ситуация в секторе. По данным источников, часть давления пришлась на так называемые клубные выпуски, которые держал ограниченный круг институциональных инвесторов. Менеджмент сообщил, что одним из продавцов была страховая компания, и продажи не связаны с новыми негативными событиями внутри Балтийского лизинга. Под давлением находится весь сектор: рынок лизинга практически перестал расти, дефолтность клиентов увеличилась, банки стали осторожнее. Компания подтвердила нарушения некоторых ковенантов. Формально часть договоров позволяет банкам требовать досрочного возврата средств. Однако, по словам менеджмента, кредиторы этой возможностью не пользовались и не планируют: банки понимают причины нарушения показателей и находятся в постоянном контакте с компанией. Параллельно Балтийский лизинг продолжает сокращать долг: с начала года продано изъятой техники примерно на 7–8 млрд рублей, погашено около 10 млрд рублей долга. Риск-политику начали ужесточать ещё осенью 2025 года. Сейчас средний аванс по новым сделкам составляет около 28%, а уровень отказов клиентам — максимальный за всю историю компании. Менеджмент считает, что пик дефолтности клиентов пришёлся на конец первого полугодия. Отдельно компания сообщила, что за счёт пеней и взыскания дебиторской задолженности в этом году уже удалось получить около 2 млрд рублей. Предстоящие оферты и разъяснение по сделке на 14 млрд В ноябре предстоят две крупные оферты — это сильно волнует инвесторов. Основными держателями выпусков являются страховые компании. Компания объяснила, что сделка на 14 млрд — это не финансирование «Контрол Лизинга», как некоторые могли подумать, арасчёты с ООО «ФН Машины» — поставщиком карьерной техники, который также связан с акционером Балтийского лизинга. Участники встречи обещали, что эта встреча не последняя. Будут ещё. $RU000A10A3W1 $RU000A10ATW2

Долг не верит в скорое снижение ставки. Сегодня Минфин разместил два выпуска ОФЗ-ПД. По 26249 $SU26249RMFS1 с погашением в 2032 году спрос составил 215,2 млрд руб., разместили 113,5 млрд под 16,14%. Спрос хороший, но Минфин удовлетворил лишь чуть больше половины, отсекая заявки по более высоким доходностям. По 26253 $SU26253RMFS3 (2038) спрос — 66,5 млрд, на аукционе разместили 15,3 млрд под 16,44%, затем ещё 21 млрд через ДРПА. Такая доходность на первичке в последний раз была 28 мая 2025 года — тогда 26247 разместили также под 16,44%. Ключевая тогда была 21%. На прошлой неделе 26238 $SU26238RMFS4 размещалась под 16,00%. В средней части роста нет: 26252 $SU26252RMFS5 тогда дала 16,30%, сегодняшняя 26249 $SU26249RMFS1 — 16,14%. Но сам уровень 16%+ при ключевой 14% сохраняется, а дальний конец ещё чуть-чуть подрос. Ещё сегодня вышло резюме обсуждения ставки ЦБ. Там прямо сказано, что кредитование повышенное, а бюджетный импульс значительный, поэтому «пауза в изменении ключевой ставки оправдана». В целом новой информации немного. Про кредитование обсуждали вчера, а про бюджет — ещё в начале месяца. Самое полезное, наверное, то, что ЦБ сознательно не дал сигнала о следующих шагах. Если бюджетный импульс окажется выше прогноза, потребуется более жёсткая ДКП, плюс дальнейшие решения зависят от инфляции и ожиданий. Поэтому октябрьскую паузу пока считаю базовым сценарием. Недельная инфляция составила +0,06%. Бензин прибавил всего 0,1%, дизель подешевел на 0,7%. Ситуация с топливом понемногу нормализуется. Это хорошо. • Пару слов про кредитный риск. Только за 21–22 сентября техдефолты произошли сразу по четырём выпускам: двум «СибАвтоТранса», а также «Соби-Лизинга» и «Центр-резерва». Как писал последние месяцы, меньше подобных историй в ближайшее время, скорее всего, не станет. Тем более что на IV квартал приходится около 1,8 трлн руб., или 36% всех плановых погашений корпоративного долга за год — и это ещё без учёта оферт. Дорогое рефинансирование вынудит всплыть слабых заёмщиков кверху брюхом. Так что с ВДО сейчас особенно аккуратно, коллеги. Дефолты порождают дефолты. Причём вопросы у рынка возникают уже не только к ВДО. Например, в последнее время прилично потрясло облигации «Балтийского лизинга» с рейтингами уровня AA-. Сама компания связывает распродажу в том числе с общей нервозностью на долговом рынке и продажей крупного пакета бумаг одной из страховых компаний. Но рынок переживает и из-за крупных ноябрьских оферт, а крупные продажи перед ней его нервируют. Имеем что имеем. В стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги пару выпусков Балтийского лизинга держим (БО-П15 $RU000A10ATW2 и БО-П18 $RU000A10BZJ4 ). Риски там выросли, но до дефолта, на мой взгляд, пока далеко. Даже если гипотетически случится техдефолт, думаю, компания из него выйдет. Хотя базовый сценарий — что и до этого не дойдёт. В общем, доходность в корпоратах сейчас дают не просто так. Будем пробовать и рыбку съесть и ̷н̷а̷ ̷ косточкой не подавиться. Получится ли? Скоро узнаем ) — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚠️ 500+ дефолтов на рынке облигаций. Что происходит и стоит ли переживать инвесторам? Высокая ключевая ставка продолжает создавать серьёзную нагрузку на компании с большой долговой нагрузкой. И 2026 год уже показывает, что риск в облигациях нельзя оценивать только по размеру купона. 🔸️ С начала 2026 года на российском рынке зафиксировано 507 дефолтов и технических дефолтов — почти вдвое больше, чем за весь 2025 год. При этом 430 случаев уже относятся к фактическим дефолтам, а объём неисполненных обязательств достиг ₽11,2 млрд. При этом технический дефолт ≠ полноценный дефолт. Из 77 технических дефолтов 46 уже были закрыты эмитентами, а по 31 на момент публикации ещё продолжался grace period. Показательный пример — ЕвроТранс $EUTR 🔸️ После серии технических дефолтов компания в августе перешла в полноценный дефолт, а в сентябре такой статус получили уже все её выпуски облигаций $RU000A10CZB9 $RU000A1082G5 и другие А что с Балтийским лизингом? $RU000A10ATW2 ❗️ Здесь важно не путать давление на котировки и кредитный риск с уже состоявшимся дефолтом❗️ Компания продолжает выполнять обязательства по облигациям. Например, 14 и 17 сентября были полностью выплачены купоны по БО-П26 $RU000A10FJ57 и БО-П14 $RU000A10A3W1 Всего в обращении находится 16 выпусков на номинальные ₽60,43 млрд. 🔸️ При этом рынок закладывает повышенный риск: например, БО-П26 16 сентября торговался примерно по 80,75% от номинала, что соответствовало доходности к погашению около 37,6%. Почему такая доходность? 🔸️ Главный фактор — дорогая стоимость фондирования и общее ухудшение условий на долговом рынке. 🔸️ В отчётности за 1П 2026 года компания указала ₽86,5 млрд задолженности по кредитным договорам с нарушенными отдельными условиями. Она была классифицирована по МСФО как «до востребования». При этом компания подчёркивает, что речь идёт о нарушении ковенантов, а не о прекращении обслуживания долга. Банки в 2026 году ограничительных мер по этим нарушениям не применяли. 🔸️ За первое полугодие «Балтийский лизинг» погасил ₽48,1 млрд банковских кредитов и ₽5,1 млрд облигаций — всего более ₽53 млрд. Одновременно привлёк ₽40,2 млрд банковского финансирования и разместил облигации на ₽6,7 млрд. Капитал на конец июня составил ₽25,5 млрд. 🔸️ При этом кредитный рейтинг «Балтийского лизинга» от «Эксперт РА» находится на уровне ruAA- со стабильным прогнозом. Что это значит для инвестора? ❗️Главный вывод для меня здесь простой: высокая доходность облигации сегодня — это не бесплатная премия, а компенсация за риск❗️ Рынок уже показывает, что даже крупные выпуски могут испытывать сильное давление, если инвесторы начинают сомневаться в способности эмитента рефинансировать долг. Поэтому сейчас при выборе облигаций я бы смотрел не только на доходность, но и на: 🔸️ долговую нагрузку и сроки погашений; 🔸️ денежный поток и способность платить проценты; 🔸️ наличие банковского финансирования; 🔸️ структуру долга и зависимость от рефинансирования; 🔸️ ковенанты; 🔸️ кредитный рейтинг и его динамику; 🔸️ долю одного эмитента в портфеле. Рынок облигаций становится гораздо более избирательным. И ситуация с «Балтийским лизингом» интересна именно поэтому: компания пока обслуживает долг, но высокая доходность отдельных выпусков показывает, насколько сильно рынок сейчас переоценивает кредитные риски. А вы сейчас продолжаете покупать корпоративные облигации с доходностью 25–30%+ или предпочитаете переждать этот период❓️ #облигации #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

$RU000A10ATW2 Что то так и не появилось желания дозайти сюда после конференции ..., хотя доха 60 % чего вроде надо даже для рейтинга B супер, а тут пока АА- , ну конечно до А или ВВВ скорее всего скинут ( у меня в портфеле и так многовато БЛ да и контрола - да еще и в минусе все, вроде докинуть пару соток поднимется на погашениях и вот и в плюсе😂, а рука не поднимается)

"В отчете за 9 месяцев РБСУ Вы увидите совершенно другую динамику, отчет уже раскрывает сейчас за июль, август, сентябрь совершенно другую динамику лучше чем в отчетах за полгода" - Антон Сапожков, первый заместитель генерального директора «Балтийского лизинга».💪 Бизнес-завтрак «Балтийского лизинга» с инвестиционным сообществом. https://vkvideo.ru/live-278975_456239172 $RU000A10ATW2

$RU000A10ATW2 По "бизнес - завтраку" у меня такие суждения, имхо: 1. Руководство крайне заинтересовано в дальнейшем развитии и росте организации (это самое главное, т.к. я на данный момент работаю в подобной ситуации) 2. Риски, оно и понятно, со всех щелей, от клиентов до курса валюты 3. Разносторонние решения проблем, т.е. расширение функционала, что на самом деле верно, но это как признак плохого состояния рынка и эмитента 4. По рейтингу - нужно пристальное наблюдение, если он упадёт, то... 5. Если, всё-таки, верить менеджерам (моё мнение скептическое), то структура налаживается и стоит ждать некоего роста. Не буду говорить, что я верю в них, надеюсь и прочее, но надо пристально наблюдать за ситуацией. Дальше уже решать вам.

#disclosure Компания: ООО “Балтийский лизинг” Тикеры: $RU000A10ATW2 Время новости: 21.09.2026 12:15 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=zsxJvqTsNE2GBoTKNmnrFA-B-B&q= Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-П15 за 19-й купонный период в полном объёме — 87,66 млн рублей, или 14,61 рубля на облигацию, по 6 млн бумаг. Обязательство исполнено на 100% в установленный срок 21.09.2026. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает его платёжеспособность и надёжность как заёмщика. Признаков дефолта или просрочки нет.

#nrd Тикеры: $RU000A10ATW2 Время новости: 21.09.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A10ATW2, 4B02-15-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1446022 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплачивает купон по биржевым облигациям серии БО-П15 (RU000A10ATW2): 14,61 руб. на одну бумагу, дата выплаты — 21 сентября 2026 г. Номинал снижен до 750 руб. из-за плановой амортизации — это норма, а не убыток. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям облигаций; признаков дефолта или просрочки нет.

$RU000A10ATW2 📉Балтийский Лизинг — Сегодня была крупная распродажа среди облигаций Балтийского лизинга, Самолёта, Полипласта и других. С Самолётом и другими девелоперами всё понятно, растут доходности Самолета и за ними подтягиваются другие девелоперы. Зацепило даже представителей смежных отраслей (Полипласт), но при чём тут лизинг!? Всё происходящее похоже на панику🤷‍♂️

✍️ Балтийский лизинг - грядущее банкротство или рыночная паника Облигации БалтЛиза стремительно снижаются, теряя по 5% в день и больше. Доходность по отдельным выпускам приближается к 100% годовых. Паника нарастает. Я уже писала про финансовое состояние по компании и неудачную отчётность за 1 полугодие. Повторяться нет смысла. Что на сегодня: •претензий со стороны налоговой и правоохранительных органов нет •технических дефолтов нет дефолтов полноценных - тоже нет •амортизация прошла у $RU000A10CC32 на прошлой неделе В общем по обязательствам компания платит. Пока. Где критические точки у компании: 10 октября, 9 ноября, 9 декабря амортизация по выпуску $RU000A108777, это 2,4 млрд 20 ноября - амортизация $RU000A10ATW2 - 0,75 млрд 26 ноября - оферта по $RU000A1095L7, объём до 8 млрд 11 декабря погашение на 3 млрд по выпуску $RU000A10CC32 Итого по публичному долгу 14,15 млрд + купоны. Помимо этого объёма у компании 86 млрд долгов по кредитным договорам. Тут основная сложность - компания нарушила ковенанты (условия по договорам), что даёт право требовать досрочного погашения договоров перед банками. Другое дело, что банки получили это право ещё в 1 полугодии и не воспользовались им. Ещё может быть интересно то, что акции компании находятся в залоге у ПСБ, поскольку банк помог текущему владельцу в покупке этого объекта. Отдельно можно посмотреть на кейс Контрол лизинга - другого актива Михаила Жарницкого - компания не смотря на проблемы с налоговой не допустила тех дефолтов и исполняет свои обязательства. Теперь поиграем в детективов, что возможно: •Допустим ПСБ заинтересован подмять актив под себя. Есть ли тут практический интерес дожидаться дефолтов и выкупать актив за копейки? Ведь прочие банки в этом случае точно будут требовать погашения всех обязательств. Ну и для инвесторов - это ведь не путь к банкротству. •Кто-то из инсайдеров льёт облигации, потому что знает, что дальше будет плохо, и выскочить не дадут. Вполне возможный вариант. Контраргументов в таком варианте нет, кроме того, что банки скорее всего были бы в курсе этого, и уже стояли очередью в кассу. •Фонды / управляющие выходят из бумаг Ситуация, когда управляющие продают бумаги, оказавшиеся в центре внимания, по которым растёт вероятность наступления негативных событий - вполне нормальная. Риски в портфеле облигаций с дефолтом даже в одной бумаге - существенные. Один дефолт топит историческую доходность и наносит непоправимый вред. Что происходит на самом деле? Вероятно ничего, или вероятно что-то. Надеюсь каждый принимает и оценивает риски адекватно. На рынке долга на мой взгляд нарастает паника по широкому кругу эмитентов. Причин тому много - множественные дефолты, предбанкротное состояние Евротранса, претензии к МГКЛ... Каждый эмитент теперь кажется следующим. Сегодня посмотрите в свои портфели и можете увидеть схожую картину по многим выпускам и эмитентам. Я бы призвала панике не поддаваться. Давайте соберем 50👍 #разбор

Мои нервы не выдержали 😂🤯 Ушел из 14 выпуска в 13 (разница погашений несколько месяцев) дай Бог и ВВП, и Набиуллина с Силуановым, и Сбер $SBER рассчитаться по облигациям $RU000A107RZ0 Самолету да и Лизингу помогите $RU000A10ATW2 🙏🤭😂 И по акциям Дайте $SMLT добро вырасти🤗 Поддержите, хоть как то нас "хомяков" кто хочет чуть больше ставки ЦБ заработать 😂😬 P.S. Вот лежал мой кэш в банках на депозитах, и я вообще горя не знал, а мне начали менеджеры звонить и говорит, лучше купи облигации, это надежно … как так то … и ведь вы советуете, но не рекомендуете 🤭🤭🤭 $SBER $VTBR Но если быть честным, я не верю в печальный исход таких крупных игроков, Государство в любом случае включится так или иначе даже в самый последний момент!!! А то рынок затрясет так, что … не будем о плохом! 💪🤝🤗 Ну Ну а пока, я пошел грибами заниматься 😬😂😂😂

ТОП облигаций лизинговых компаний Сейчас на рынке большая паника, которая не утихает и вновь появляется волнами. Идут распродажи то всего рынка, то отдельных секторов, то ОФЗ, а за ними тянутся корпораты. Лизингу очень тяжело сейчас. Рынок упал в 3,4 раза, подавляющее большинство лизингов показывает падение показателей, НО есть ряд фактов, которые как минимум снимают часть паники. 1 - Лизинги имеют возможность "канибалить" свой портфель, то есть вытягивать машины из борота и продавать их. Это сокращает бизнес с одной стороны, но даёт временный приток денег, которые очень нужны. Это даёт возможность лизингам держаться очень долго на плаву и не дефолтиться. 2 - Все компании банкротятся не моментально, а постепенно. Ещё ни разу не видел компанию у которой всё было замечательно и в один день она банкрот. Да,была одна такая, но она мелкая и там причина была в корпоративных спорах, а не в том, что компания убыточна. Так вот, если смотреть на развитие компаний среднего и большого масштаба, то период в год-два для них это короткий отрезок времени. Откат идёт по всему рынку, но лизинги живучие и способны лучше других переживать временные трудности. Год-два будут показывать снижения, рост долгов, но в конечном итоге вновь перейдут к росту. Я не говорю, что лизинги не потопляемы, а что они куда более живучие, но при этом кто-то всё равно может упасть. Поэтому думаю, что на падениях больших можно докупать компании, которые падают не столько из-за плохих показателей, сколько от паники на рынке. Рейтинг составлял по бумагам с наибольшим ТКД и сроком погашения от полугода. Беру только бумаги, которые рассматривал или про которых знаю, что там не ужас ужасный. 1️⃣ ДиректЛизинг БО 002Р-05 $RU000A10BUN7 Цена у номинала Купон 27% Рейтинг BB погашение в мае 2030 года Уже идёт амортизация и на данный момент номинал составляет 749,5 рублей Компания на рынке давно, инвесторы её любят. 2️⃣ ЛК АдвансТрак 002Р-01 $RU000A10FKU4 Цена 97% Купон 24,5% Рейтинг BB Погашение в июне 2031 На мой взгляд незаслуженно пролитый эмитент, которого постоянно хоронят в одном чате и разбирают вообще все его детали под лупой в то время как эмитент активно коммуницирует с инвесторами, публикует ежемесячные отчёты относительно операционной деятельности и прочее. 3️⃣ Балтийский лизинг ООО БО-П15 $RU000A10ATW2 Цена 96% Купон 23,7% Рейтинг AA- Погашение в феврале 2028 Уже идёт амортизация и цена сейчас 717 рублей при номинале 750. Ещё один незаслуженно пролитый эмитент. Сам просмотрел все новости по нему и его отчёты после чего могу сказать, что компании грозит сокращение портфеля, сжатие ЧИЛ, но в платёжеспособности не сомневаюсь. 4️⃣ Лизинг-Трейд 001P-12 $RU000A10CU97 Цена 98% Купон 23% Рейтинг BB+ Колл опцион в марте 2028, а погашение в августе 2030 Компания, которую я знаю очень давно, когда-то хорошо зарабатывал деньги на её размещениях так как было 3 или 5 размещений подряд, которые каждый раз давали апсайд в пару процентов. Сейчас у компании идёт падение показателей, но куда меньшее, чем в среднем по рынку. Они красавчики. 5️⃣ ГТЛК БО 002P-09 $RU000A10C6F7 Цена 100% Купон 16,75% Рейтинг AA- Погашение в июле 2029 Гигант и его выпуск с самым большим купоном прямо сейчас. Тут максимальная надёжность так как считаю, что при всех проблемах компании у неё 0 рисков неплатёжеспособности. Вот такой рейтинг получился. Упустил много других более доходных бумаг так как не уверен в том выживут они или нет (чаще всего из-за того, что ещё не успел рассмотреть) Если подборка понравилась, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня 👍 Также буду рад, если поделитесь постом с теми, кому это может быть интересно 😊

Разбор облигации: БалтЛизП15 (RU000A10ATW2) Цена 96,11% номинала · YTM 33,72% · дюрация 0,7 г Купон 23,70% годовых (12×/год) · погашение 13.02.2028 Справедливая стоимость по модели DCF (к погашению): 107,14% при рыночной 96,11% Тип: корпоративный · 1–3г · фиксированный Оценка надёжности (Т-Инвест): средняя (умеренный риск) Образовательный расчёт по данным MOEX ISS. Не ИИР. #облигации #корпоблигации #купоны #доходность #инвестиции 👉 Свежие сводки — @f3llichkin #moex #неоактивы Держите облигации в портфеле? Расскажите в комментариях 👇 $RU000A10ATW2

Рынок облигаций все больше сжимается и практически не оставляет вариантов. Сейчас ты либо в ОФЗ и нормальных компаниях с рейтингом АА, но с доходностью + 1% к КС, либо ты в ВДО с премией к КС в 4-5%, но каждый вечер принимаешь валидол и следишь, не случился ли дефолт. Хороших середнячков уже практически нет. За последнее время лично я столкнулся с неприятными ситуациями сразу в нескольких компаниях. 📍Сначала Балтийский лизинг улетел на минус 10-12%. Не совсем приятно. Вроде купоны платят, амортизация прошла. Но осадочек остался. $RU000A10FJ57 $RU000A10ATW2 📍Потом Антерра $RU000A108FS8 Были надежды, что менеджмент разрулит и решит вопрос блокировки счетов. Но то ли в России такой менеджмент, то ли компании реально все равно что будет. На фоне дефолта продал бумаги, потерял тысяч 5. Не космические деньги, но все равно неприятно. 📍Следом МГКЛ $RU000A108ZU2 со своим отчетом. И непонятно кому верить: Эксперт пишет, что все нормально и деньги есть (С), а судя по отчетности, компания чуть ли банкрот в перспективе года. 📍Сейчас вот Finn Flare {$NFSN1} чудить начал. Купон выплатил, а на возврат тела облигаций денег нет из-за того, что компания торгует через ВБ, и товар на складах сгорел. У меня конечно много вопросов к руководству FF: где диверсификация, почему ВБ у вас главная площадка, почему не делите риски между другими маркет-плейсами, почему не развиваете свой магазин, зачем хранить в одном месте товар на 250 млн? Вопросы риторические… Все чаще раздумываю начать вкладываться только в ОФЗ. С другой стороны, смысл биржи? Тогда уж на вкладе хранить деньги и не заморачиваться. Подписывайтесь, чтобы не пропустить мои публикации 📝 🦊 #финансы #инвестиции #акции #облигации #ЗПИФ

«Проект 118.1 кв.м». Итоги первого месяца: когда математика начинает вытеснять пустоту. В августовском посте я объявила старт «Проекта 118 кв.м». Тогда готовность цели составляла всего 3% — виртуальная маленькая ванная. За первые четыре недели портфель подрос, и прогресс сдвинулся к 6%. Вчера вместе с моим ИИ-ассистентом Оскаром мы докрутили идею до финального визуального манифеста. Теперь на рабочем макете в оцифрованном бетоне материализовались первые 7 метров — прихожая и небольшой санузел. Деньги в этом портфеле — не абстрактные цифры, а строительные кирпичи. Чтобы не принимать решения заново под влиянием новостей или настроения, я зажала стратегию в рамки жестких регламентов. Первый месяц показал: система дисциплинирует, но человеческий фактор все равно приходится ловить за руку. Без ошибок не обошлось. Признаю свой главный промах этого месяца: я попыталась осуществить «переезд» бумаг с брокерского счета на ИИС. Идея была простой — продать облигации «Самокат» $RU000A10BYR0 на брокерском счете и тут же откупить то же количество на ИИС. Но на этапе покупки я смалодушничала: зафиксировала по «Самокату» чистый убыток, а освободившиеся деньги на ИИС зачем-то переложила в «Л-старт» $RU000A10DLY9 . В итоге вместо технического переноса понятной позиции я получила реализованный минус в одном месте и сомнительный актив в другом. Это хороший урок на будущее о том, как важно строго следовать первоначальному плану, а не менять коней на переправе под влиянием секундных сомнений. ⸻ 📌 ГЕОМЕТРИЯ ЦЕЛИ: — Финансовый ориентир: 21 000 000 ₽ до 2028 года на 118.1 кв. м в Екатеринбурге. (Реальный срок достижения цели к 2033г) — Итог 1-го месяца: Пройдено 6% пути (прихожая и санузел в кашемировых тонах построены). ────────────── ⚙️ ИНЖЕНЕРИЯ ПОПОЛНЕНИЙ ЗА АВГУСТ: — 5-е число: Сделан базовый взнос +100 000 ₽. — 10-е число: Весь входящий кэшбэк от Т-Банка отправлен в рынок. — Ежедневно: На автопилоте уходило по 100 ₽. — Тотальный реинвест: 100% полученных купонов немедленно возвращались в оборот. ────────────── 🛠 ЖЕСТКИЕ ТЕХНИЧЕСКИЕ ФИЛЬТРЫ: — Только фиксированный купон на весь срок (от 23% до налога). — Категорически без амортизации (за исключением одного выпуска Балтийского лизинга $RU000A10ATW2 в порядке отступления от правил). — Риск-менеджмент: Лимит на эмитентов уровня BBB- и ниже — не более 100 штук в одни руки. ⸻ В остальном система продолжает ехать вперед. Я забираю пришедшие купоны (как вчерашнюю выплату от Динтега $RU000A10DDG3 ) или завтрашний кэшбэк и укладываю их в те редкие выпуски, которые соответствуют моим фильтрам. Первый месяц закрыт с кучей тактических ошибок и исключений, но главное — фундамент заложен, а строительство продолжается. #вдо #инвестиции #недвижимость #пассивныйдоход

Просели облигации? Это хорошо! При условии что у вас хорошие компании в портфеле ) Не мне вам рассказывать, как штормит рынок последнюю неделю. Очень здорово, когда у вас такой портфель, что вы мало тратите на управление им самого ценного ресурса, что у вас есть - это ваше время. Купоны, деньги, прибыль - всё это нарабатывается и может увеличиваться. Время - пропадает без возможности восстановления. При очередной ребалансировке, связанной с закрытием позиции по $RU000A108405 (вследствие оферты) начал усреднять следующие непростые позиции: - $RU000A10ATW2 - проблемы Контрол Лизинг - это их проблемы. Облиговода должна волновать возможность платить купоны и погашения, а не внешний фон - $RU000A10E747 - очереденое снижение рейтинга многострадальной Сегежи. Будем откровенны - без внешней помощи холдинг загнётся, но внешняя помощь была выделена во внушительном объёме, что доказывает: мажоритарием совсем ни к чему банкротство компании. Актив безусловно высокорисковый, но продолжаю держать. - $RU000A10B2F7 - про Роделен высказался подробно в прошлом посте. Сложности есть, и пока дефолта не видно на горизонте. Держим и наблюдаем, как компания преодолевает текущие трудности - $RU000A10EXG9 - ЗАО Прогресс, мои соседи из Курской области. Судебные иски по поводу земельных активов - эмитент всё вполне разъяснил, там больших проблем не будет. Но, безусловно, из-за общей геополитической ситуации все мы понимаем риски компании, находящейся в Курской области. Плюс, помноженное на топливные нюансы. Здесь вижу для себя большой риск, но пока держу позицию в размере 1% от депо. Портфель может состоять из разных активов, как высокорисковых бумаг, так и низкорисковых (вроде Аэрофлота или РЖД с Газпромом). Решать - только вам, исходя из вашего инвест-профиля, друзья! Всем не-null-левого профита! #облигации

🏦 $RU000A10ATW2 – Амортизация пройдена Эмитент исполнил амортизацию по выпуску БО-П19 на 3,3 млрд рублей – купон и часть тела переведены в срок. Ожидаемый шаг, но важный с точки зрения поддержания доверия. 📊 Следующий стресс – ноябрьские оферты. 19 ноября предстоит проходить оферту по выпуску БО-П14 объёмом 9 млрд рублей, а 25 ноября – по БО-П21 на 2,5 млрд. До этого момента крупных потребностей в ликвидности (свыше 1 млрд единовременно) у компании нет. 💰 Пока сохраняем осторожный оптимизм. Эмитент внезапно не вышел из финансового стресса и не стал выглядеть как подлинный АА-, но шаги по погашению подтверждают способность управлять долговой нагрузкой. 🔄 Короткие бонды Балтийского лизинга по-прежнему считаю интересной инвестиционной идеей с очень высоким риском. Не жду, что «принос» на ноябрьские оферты будет большим – компания пока справляется. Рынок внимательно следит за ноябрём – эти две оферты станут ключевым тестом для эмитента. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Больше для начинающих пост с моими мыслями, как то так: Когда мне звонили менеджеры банков, и говорили, купи облигации это выгоднее чем вклады 😂😂😂 я на секунду поверил и решился. Купил на старте Крупный и Хороший Лизинг, сам работаю с компанией и Верю в нее $RU000A10ATW2 А потом понеслось - купил по цене 106% от номинала в Зеленом брокере усреднил до 102. Да выгоднее - но и рисков пипец сколько, так вот все что выше доходности по купонам от 16% (да и вообще во всех облигациях) , руку держать надо надо на пульсе и минимум тут в Пульсе 🫣 Ну или как говорят нужно диверсифицировать (купить много контор по чуть чуть 🤏). И даже кредитные потоки - тоже отличаются по надежности… !!! И важное, смотрите детально каждую облигацию, не дай Бог вам нарваться на PUT-опцион!!! (Купил и забыл так не сработает 😢) В общем я купил порядка двух десятков Эмитентов (контор) понемногу. Из сегодня и вчера $RU000A10FV69 ну это прям стратегическая компания РФ. $RU000A1095L7 в недвижку я верил всегда и продолжаю это делать! 😂 А тут такой дисконт к выплате ))) Ну и $RU000A10FA64 - рыбку все любят кушать 😂 Забыл - участвую в размещении Ипотечный поток 1.0 от нашего лучшего и удобного брокера и банка. Пополнил счет на 800к для бумаг выше ☝️ Не инвестиционные идеи!!! А просто мои мысли.

Вчера разобрали 7 красных флагов облигации. Сегодня — практика: берём два реальных выпуска от подписчиков. Кейс 1: Сергиевское БО-02 $RU000A10E5Y8 Кейс 2: Балтийский лизинг БО-П15 $RU000A10ATW2 Разбираем оба. Один из них должен заставить задуматься. 🔍 СЕРГИЕВСКОЕ БО-02 — проверяем по 7 флагам ООО «Сергиевское» — агропредприятие из Подмосковья. Строит цех по переработке картофеля. Купон 25%, выпуск на 150 млн ₽, срок 10 лет. Флаг 1 — Рейтинг 🔴 ВВ- от НКР. Это нижний этаж спекулятивной зоны. Для сравнения: ВВВ — ещё нормально, ВВ- — уже казино-приставка. Флаг поднят. Флаг 2 — Покрытие процентов (ICR) 🔴🔴 ICR = 1.35. Это значит: на каждый рубль процентов у компании есть 1 рубль 35 копеек прибыли. Любая просадка выручки — и проценты нечем платить. Норма: выше 2. Здесь — на грани дефолта по покрытию. Флаг 3 — Размер 🔴 Объём выпуска 150 млн ₽. Годовая выручка ~350 млн ₽. Это очень маленький бизнес на долговом рынке. Ликвидность бумаги — почти нулевая: продать быстро не получится. Флаг 4 — Структура долга 🟡 Краткосрочный долг вырос с 70 до 90 млн ₽. При общем долге ~190 млн ₽ почти половина — короткая. Нужно рефинансировать уже сейчас, а ставки высокие. Флаг 5 — Денежный поток 🟡→🟢 В 2024 операционный поток был отрицательным. В 2025 (9 мес.) — плюс 67 млн ₽. Улучшение есть, но история короткая. Флаг 6 — Концентрация риска 🔴 Сельское хозяйство. Один продукт (картофель). Одна локация. Погода, заморозки, неурожай — и вся модель рушится. Диверсификации — ноль. Флаг 7 — Прозрачность 🟡 Цель займа понятна — цех переработки. Но переменная ставка после 2 лет — это «решением эмитента». То есть через 2 года купон может стать любым. Вы не знаете, какой доходностью владеете. Итог по Сергиевскому: 4 красных флага из 7 🔴🔴🔴🔴 Это не инвестиция. Это ставка на то, что картофельный цех будет достроен, погода не подведёт, и эмитент сможет рефинансировать короткий долг. Может сработать. Может — нет. Это и есть ВДО. 🔍 БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ БО-П15 — проверяем по 7 флагам Крупная лизинговая компания из Петербурга. Купон 23.7%, ежемесячно. Объём выпуска 4.5 млрд ₽. Оферта в 2028, погашение в 2035. Флаг 1 — Рейтинг ✅ AA- от АКРА и ruAA- от Эксперт РА. Два независимых агентства, оба дают высший инвестиционный уровень. Это не ВДО — это качественный корпорат. Флаг 2 — Покрытие процентов 🟡 Стабильность прибыли 8/10, но процентные расходы выросли — рост долговой нагрузки давит. Для лизинговой компании это норма: они зарабатывают на спреде между ставкой привлечения и ставкой размещения. Следить нужно, но не паниковать. Флаг 3 — Размер ✅ 4.5 млрд ₽ — это ликвидный рынок. Продать можно в любой день без потери цены. Флаг 4 — Структура долга 🟡 Отрицательный свободный денежный поток (FCF) — стандартная история для лизинга: компания постоянно наращивает портфель, вкладывая деньги в новые договоры. Это не тревога, это бизнес-модель. Флаг 5 — Денежный поток 🟡 FCF отрицательный — но операционная рентабельность растёт. Лизинговые компании работают с отрицательным FCF по структуре бизнеса. Флаг 6 — Концентрация риска 🟡 Портфель — грузовые и легковые автомобили. Зависимость от состояния автолизинга в России. При резком спаде спроса — стресс. Но диверсификация внутри портфеля есть. Флаг 7 — Прозрачность ✅ Две рейтинговые оценки, публичная отчётность, понятная бизнес-модель. Итог по Балтийскому лизингу: 0 красных флагов, 4 жёлтых 🟡🟡🟡🟡 Жёлтые — не красные. Лизинговый бизнес по природе высоко закредитован, это не патология. Два AA- — серьёзная защита. Вывод: два выпуска, два разных мира Сергиевское при 25% купоне платит вам премию за риск. Это не «хорошая доходность» — это компенсация за то, что вы принимаете риск дефолта. Балтийский лизинг при 23.7% даёт почти ту же доходность с принципиально другим профилем риска. Разница между этими двумя бумагами — это разница между инвестицией и ставкой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💼 Мой портфель облигаций на 1 сентября. 💰Стоимость: 547 609 ₽ (-3784₽/-0,69%) 🦕 месяцем ранее: 530 924 ₽ (+12 590 ₽/+2,43%) 🦕 годом ранее: 239 586,85 ₽ (+22 982₽/+10,61%) ________________________________________ 💰👈Получаю купонами (в среднем): 📌 106813,9 ₽/год 📌 8901,2 ₽/мес 📌 296,7 ₽/день 💰👈Получено купонами: 📌 за август: 8658 ₽ 📌 месяцем ранее: 7987 ₽ 📌 годом ранее: 3553 ₽ ________________________________________ 🛒 Покупки: 📍 5 шт. sГлорак2Р1 📍 21 шт. NSKATD1P01 📍 10 шт. Роделен2P6 ⏰ Погашения: 📍 15 шт. ГТЛК БО 002P-07 ________________________________________ 📌Мой облигационный портфель впервые за всю свою историю показал отрицательную динамику. Я прекрасно понимаю, что у меня не ОФЗ, но было не приятно. Особенно подвели: • Балтийский Лизинг • АПРИ • Арлифт Но если с падением АПРИ я соглашусь, то с падением остальных была полная неожиданность! Возможные причины панических распродаж: • АПРИ: задолженность перед ФНС — 9 738 016 ₽ (по состоянию на август); ранее, в апреле, уже была аналогичная проблема. • Балтийский Лизинг: негативная отчётность и вывод средств со стороны институциональных инвесторов. • Арлифт: выход нового выпуска с купоном до 24,5%. ❗️ Буду выходить из бумаг при удобном случае, однако при появлении новых негативных сигналов буду фиксировать убыток сразу. ________________________________________ 🚀Актуальный список облигаций: • 20 шт. Глоракс1Р4 (RU000A10B9Q9) • 5 шт. НСКАТД БО-02 (RU000A10G9S9) • 10 шт. ГТЛК БО 002P-04 (RU000A10A3Z4) • 20 шт. БалтЛизП15 $RU000A10ATW2 • 10 шт. R-Vision (RU000A10B7W1) • 20 шт. ЭталонФин3 (RU000A10BAP4) • 25 шт. УЛК (RU000A10BTT6) • 20 шт. Воксис-04 (RU000A10C8K3) • 30 шт. ЭЛРЕШ 1Р2 (RU000A10D1J9) • 40 шт. Глоракс1Р5 (RU000A10D4M5) • 15 шт. Софтлайн 002Р-02 (RU000A10CD80) • 30 шт. Арлифт 001Р-02 (RU000A10G533) • 35 шт. АПРИ 2Р13 $RU000A10E5C4 • 30 шт. ЭталонФин4 (RU000A10DA74) • 30 шт. Брус 2Р04 (RU000A10C6X0) • 30 шт. ЭЛРЕШ 1Р3 (RU000A10D1K7) • 35 шт. БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (RU000A10F3E6) • 20 шт. БалтЛизП22 (RU000A10D6N9) • 30 шт. Брусника 002Р-06 (RU000A10A3T4) • 30 шт. ТД РКС 002Р-08 (RU000A10DDU0) • 30 шт. sГлорак2Р1 (RU000A10GHR7) • 21 шт. NSKATD1P01 $RU000A10FVF2 • 10 шт. Роделен2P6 (RU000A10F646)

$RU000A108P46 $RU000A10ATW2 Балтийский лизинг опровергает слухи Первый заместитель гендиректора Балтийского лизинга Антон Сапожков ответил на вопросы инвесторов и опроверг слухи о переходе в ПСБ 📷 🔹у ПСБ нет ни желания, ни основания забирать Балтийский лизинг: бизнес и активы остаются у Михаила Жарницкого 🔹Снижения рейтинга не ждут: компания считает, что проведённая за год перестройка процессов улучшила положение; низкая прибыль I полугодия объясняется резервами 🔹Обвал облигаций: крупный инвестор неожиданно начал продавать два выпуска примерно по 95% от номинала, что спровоцировало распродажу остальных выпусков. Компания связалась с инвестором, и тот остановил продажи, но рыночная реакция уже произошла.

Ошибка отображения средней цены покупки в приложении Сбер Инвестиции Вот такая ситуация произошла вчера с моим портфелем, а именно с облигациями Балтийского лизинга. В портфеле есть два выпуска: П15 $RU000A10ATW2 и П22 $RU000A10DUQ6 Использую правило: покупка облигаций осуществляется по цене, близкой к номиналу, либо ниже. При проверке портфеля обнаружил, что цена приобретения выпуска П15 указана как 116% от номинала (скрин №1). При этом история исполненных заявок (скрин №2) фиксирует все сделки по данному выпуску ниже 100%. Обратился в службу поддержки через чат Сбер Инвестиции. Предоставить скриншот в чате технически невозможно, скидывал им через Сбер онлайн. Был получен стандартный ответ: цена облигаций выражается в процентах от номинала и требует пересчета в денежное выражение…бла…бла Отвечаю поддержке: цена совершенной сделки является свершившимся фактом и не зависит от текущих биржевых котировок. В ответ было предложено сформировать официальное обращение. Сегодня утром без каких либо ответов со стороны сбера отображаемая цена покупки П15 изменилась на 99% (скрин №3). Вот теперь думаю, а остальные позиции правильно ли отображаются!? 🤔

$RU000A10ATW2 всем акулам рынка - здрасьте!!! Я только захожу в облигации, осторожно, не спеша... пока на 300+в разные бумаги... Прикупил Балтийского Лизинга на 10 рублей по 1000. Через неделю они стали по 717( 800 номинал), но вроде облиги с амортизацией. Подскажите, пожалуйста кто знает : разницу мне вернут? Это 200р с облигации? как и когда? Купоны на 24,08 тоже пока не пришли. Т пишет до 9 дней.

#nrd Тикеры: $RU000A10ATW2 Время новости: 25.08.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A10ATW2, 4B02-15-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1436535 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» выплачивает купонный доход по биржевым облигациям серии БО-П15 (RU000A10ATW2): на одну бумагу приходится 17,04 руб., дата выплаты — 24 августа 2026 г. Плановое обслуживание долга подтверждает стабильность эмитента; текущий номинал 750 руб. отражает график амортизации, а не дефолт. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно выплачивает купонный доход по облигациям, что подтверждает платёжеспособность и выгодно держателям. Признаков неисполнения обязательств, просрочки или дефолта нет.

#nrd Тикеры: $RU000A10ATW2 Время новости: 25.08.2026 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Балтийский лизинг", 7826705374, RU000A10ATW2, 4B02-15-36442-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1436534 Резюме: ООО «Балтийский лизинг» проведёт плановое частичное погашение биржевых облигаций серии БО-П15 (RU000A10ATW2): 24 августа 2026 г. на одну бумагу будет выплачено 125 руб. при остаточной номинальной стоимости 750 руб. Это возврат части тела долга по графику амортизации, а не дефолт или убыток. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая амортизация облигации: эмитент частично погашает тело долга по графику, признаков дефолта, просрочки или неисполнения обязательств нет.

$RU000A10ATW2 что я думаю про Толпу!!! Трейдеры и аналитики с депо в 10к разгоняют не понятно что! Все умные, в размере 10к рублей) Пульс читать вообще не нужно, тут идет раскачка каналов для - заплати 500 рублей и будешь миллионы получать. Я ушел с акций в Облигации, тут пополнил на 2кк и Сбер на 3кк, и вообще - мне похер на все мамкиных инвесторов с депозитом до - 50 единиц.

❗️ВАЖНО. Друзья, всем привет 👋 Прошла отсечка на амортизацию по $RU000A107C34 , $RU000A10ATW2 и на полное погашение {$RU000A106SF2} Из-за этого в стратегии &Формула пассивного дохода вы можете увидеть дополнительную просадку, так как стоимость облигаций снижается, а деньги на счет поступают не сразу (в течение нескольких рабочих дней). В ближайшие рабочие дни ожидаю поступления 😉 и восстановления счета. Хорошего дня ☀️

💼 Ежемесячное пополнение не совсем акционного портфеля. Решил поспекулировать на фоне просадки Балтийского Лизинга. Не верю я в его, по крайней мере, скорую кончину. 🟢 Пополнил Сберовский ИИС на 50 т.р. и взял дополнительно 65 штук БалтЛиз П10 $RU000A108777 . Брал где-то по 95% номинала с доходностью около 37% годовых. Выбрал 10-ый выпуск, так как это флотаер (ставка падать не торопится) и относительно короткий выпуск. Флоатеров сейчас у меня около 15% облигационного портфеля. Итого держу сейчас в БалтЛизинге: 🟢 85 штук БЛ 10-ый $RU000A108777 - флоатер КС+2,3% на 8 месяцев; 🟢 50 штук БЛ 15-ый $RU000A10ATW2 - фикс 23,7% на 18 месяцев; 🟢 50 штук БЛ 22-ой $RU000A10DUQ6 - фикс 20,0% на 25 месяцев; В Т набежавшие купоны кидал в АдвансТрак 2Р1 $RU000A10FKU4. Сейчас 25 штук, планирую добрать до 50. #мойпортфель

$RU000A10ATW2 Вероятность поддержки со стороны крупных банков оценивается как крайне высокая, поскольку они напрямую заинтересованы в стабильности компании: ПСБ (Промсвязьбанк) как главный бенефициар. 100% акций «Балтийского лизинга» находятся в залоге у ПСБ. Банк выступает ключевым залогодержателем и фактически контролирует бизнес. Допустить дефолт компании такого масштаба значит обесценить собственный залог и получить огромную дыру на балансе. ПСБ обладает безграничной ликвидностью для предоставления бридж-кредитов на рефинансирование облигаций. Лояльность банков-кредиторов. Половина долгового портфеля-это банковские кредиты. Исторически банки демонстрируют высокую лояльность: даже при фиксации нарушений ковенантов в конце 2025 года ни один банк не потребовал досрочного возврата средств.Безупречная 25-летняя история. Эмитент работает с конца 1990-х годов и пережил все системные кризисы (1998, 2008, 2014, 2022) без единой просрочки. Такая репутация позволяет открывать лимиты в крупнейших банках страны даже при закрытом облигационном рынке 📊 Масштаб ПСБ против долга «Балтийского лизинга»9,4 триллиона рублей — общий объем активов Промсвязьбанка. Он входит в топ-5 крупнейших банков России.7,9 триллиона рублей — объем средств, которые клиенты (госкорпорации, бизнес и граждане) хранят на счетах в ПСБ.423,8 миллиарда рублей — чистый процентный доход, который банк заработал только за один год.11,14 миллиарда рублей — весь объем облигаций, который «Балтийскому лизингу» нужно погасить до конца 2026 года

🚨 Балтийский лизинг: паника в облигациях. Разбираю, сможет ли он расплатиться сам? Отчет вышел 3 августа, но рынок проснулся только на прошлой неделе. Блокировка счетов у Контрола подлила масла в огонь, а флоатер сняли с размещения. 📉 Почему рвануло сейчас Отчет вышел 3 августа, и две недели рынок его игнорировал. Обвал пошел на прошлой неделе, когда инвесторы сложили цифры с календарем осенних выплат, а 14 августа добавилась блокировка счетов Контрола. Выручка за полугодие 20,47 против 22,59 млрд, прибыль 39,9 млн. Дальше важное для кредитора: 🔹 операционный поток минус 1,8 млрд против плюс 1,3 млрд годом ранее 🔹 свободный поток минус 1,23 млрд против плюс 3,28 млрд 🔹 чистый долг 156 млрд, растет на сжимающемся портфеле 🔹 ICR около 1, прибыль лишь покрывает проценты 🔹 ЧИЛ к чистому долгу 0,88, портфель не покрывает долг 🔹 краткосрочные обязательства почти 60% долга 📅 Амортизации до конца года $RU000A108777, 8 млрд. По 10% номинала каждый месяц с 11 августа: 800 млн в месяц и 4 млрд за август-декабрь. $RU000A10CC32, 9 млрд. Разовая амортизация 33% седьмого сентября, около 3 млрд одним платежом. Видно и по купонам: с октября выплата падает на треть, считается уже от урезанного номинала. $RU000A10ATW2, 6 млрд. По 12,5% в квартал: 22 августа и 22 ноября, итого 1,5 млрд. $RU000A10BJX9, 4,5 млрд. По 11% в квартал: 23 августа и 23 ноября, около 1 млрд. $RU000A107CD9 (БО-П09), 3 млрд. Погашен телом на 80%, остаток номинала 200 рублей. С 12 сентября по 2,5% в месяц, финал 11 декабря. Итого амортизаций за август-декабрь около 10 млрд. 💰 Плюс ноябрьские оферты Ноябрь очень напряженный: оферта по $RU000A10A3W1 (БО-П14), размещенному в ноябре 2024 на 9 млрд, и оферта по $RU000A10DK98 (БО-П21) 20 ноября на 2,5 млрд. Еще 11,5 млрд. Вместе с амортизациями выходит 21,6 млрд за пять месяцев, без купонов и банковского долга. Оценка стрессовая, считает предъявление всех 100%, обычно меньше. Но амортизации платятся в любом случае, и при половинном предъявлении набегает 10 плюс 5,75, почти 16 млрд. 🩸 Как прошло размещение 11 августа собирали книгу по двум выпускам, фиксу и флоатеру, без объявленного объема, брали сколько дадут. Флоатер сняли с размещения. Ориентир по фиксу срезали с 18,75% до 18,25%, а взяли 1,2 млрд. В пятницу, в первый день торгов, котировки уходили ниже 84%. Занять выгодно не вышло, а покупатели первички сразу ушли в минус. 🔗 Что там с Контролом 14 августа ФНС приостановила операции по счетам ООО «КОНТРОЛ лизинг», сальдо ЕНС минус 322 млн. По выпуску 001Р-01 купоны платятся 17-го числа, то есть при заблокированных счетах. Есть очень большая вероятность технического дефолта. Юридической связи нет, это два актива одного бенефициара: в октябре 2023 владелец Контрола Михаил Жарницкий купил на аукционе 99,48% акций АО «Балтийский лизинг», а с января 2024 он же гендиректор Балтлиза. 💸 Про идею «куплю дешево и принесу на оферту» Многие сейчас заходят так: бумага ниже номинала, на оферте выкуп по 100%, разница в кармане. Ломается все на комиссиях. Оферта это агентское поручение через брокера, у большинства платное: фикс за подачу плюс комиссия за выкуп. Фикс не зависит от размера позиции, поэтому на 50 или 100 бумагах съедает большую часть разницы с номиналом. Смысл есть от 500 бумаг, лучше от тысячи. И нервы никто не вернет: три месяца читать каждую новость про эмитента, а если пойдет реструктуризация, бумага останется у вас. 🏦 Откуда деньги Своего потока на оферты и аморты нет, остаются рефинанс и банки. Что с первичкой, видно выше, ситуация тревожная. Со 2 августа 2024 Промсвязьбанк держит в залоге 100% долей ООО «Балтийский лизинг», доля Жарницкого в «Прибыльных инвестициях» тоже в залоге. ПСБ государственный, ему выгоднее забрать компанию, чем банкротить. Новых денег до ноябрьских оферт я сюда не несу, имеющиеся выпуски сдал в пятницу. Спокойный сон самое главное) Ранее так же выходил из Монополии и ЕвроТранса. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита!