Хэштег #экспортеры | Тинькофф Инвестиции Пульс

💈"Что для нас готовит август? На какие акции сделать ставки? ". Приветствуем наших любимых подписчиков и новичков канала!👑 Как быстро летит время и к концу подходит июль.Как я сам заметил, для многих август ассоциируется как "проклятый месяц". Достаточно вспомнить путч 1991 года, дефолт государственных облигаций в 1998, а в 2024 было нападение на Курскую обл. Подобные шоковые события на рынке называют "черными лебедями", которые вызывали обвал акций и давление на рубль. Мы в команде сегодня приняли решение разрушить подобные стереотипы несмотря на такую историческую репутацию августа в позитивную сторону. Для начала покажем вам два ключевых аргумента: 1⃣ Если пролистать события августа, то именно тогда заканчивается дивидендный сезон и меньше отсечек. К этому моменту ослабевает давление на сам Индекс Мосбиржи, что наблюдаем с начала недели - подскочил до 2255 (+5,32%📈). Тем более часть инвесторов в августе возвращают часть полученных дивидендов. Этот феномен мы назвали "дивидендный эффект". 💡Хотите продолжить осваивать и расширять знания трейдинга, а не гадать? Подписывайтесь!💡 2⃣ Также в августе продолжается сезон отпусков и инвесторы меньше следят за рынком. Из истории если не брать во внимание шоковые 1998-2000 годы, то в августе из года в год была была низкая волатильность. Тем более в августе не будет заседания ЦБ и меньше нервозности. Тем более к концу августа может нормализоваться топливный кризис. На каких акциях сфокусировать внимание в августе❓ Если вернемся к истории, то с кризиса 1998 г по август 2000 г. рынок восстановился на 20% за счет девальвации рубля и роста цен на нефть. Сейчас наблюдаем те же события. Лишь на этой неделе курс юаня прибавил почти на +3%📈 (с 11,4 до 11,8 руб). А доллар подрос на +3,78%📈 (с 77 до 79,6 руб) Когда рубль так аномально слабеет с завершением налогового периода, чаще растут бумаги экспортеров. В первую очередь речь о Полюсе🌟 и Норникеле💿 т.к. вся их выручка в валюте, а расходы в рублях. Также при слабом рубле себя лучше чувствуют экспортеры Лукойл⛽️, Сургутнефтегаз (преф)⛽️, Роснефть⛽️, Фосагро🌾. 🗣 Так на август мы в команде делаем ставки на экспортеров с ростом +15%, а +25% до конца года. Не ИИР

Доллар снова приблизился к 80 рублям. И это может полностью изменить расстановку сил на рынке. Пока большинство инвесторов продолжает обсуждать снижение ставки, на рынке формируется другой важный тренд — рубль начал заметно слабеть. Официальный курс доллара на 30 июля вырос до 79,36 рубля, а юань на бирже закрепляется выше 11,7 рубля. Одновременно Brent остаётся около $90 за баррель. (BCS Express) Для российского рынка это принципиальное сочетание: — дорогая нефть поддерживает экспортную выручку; — более слабый рубль увеличивает рублёвые доходы экспортёров; — компании, ориентированные на внутренний рынок, наоборот, могут столкнуться с ростом расходов и новым инфляционным давлением. Именно поэтому после сильного роста индекса Мосбиржи примерно к 2240 пунктам я бы уже не ждала одинакового движения всех акций. Рынок может перейти к более жёсткому выбору отдельных секторов и компаний. (finmarket.ru) Кто может выиграть от ослабления рубля? В первую очередь смотрю на нефтегазовый сектор: , , , . Дополнительный интерес могут получить экспортёры сырья и защитные активы: , , . А вот в бумагах внутреннего спроса — , , , , , — теперь особенно важно следить за тем, сможет ли рост прибыли компенсировать потенциальное ускорение издержек. При этом ослабление рубля — не безусловный позитив. Если курс движется постепенно, экспортёры получают поддержку. Но если доллар быстро уйдёт заметно выше 80 рублей, рынок снова начнёт закладывать инфляционные риски и более медленное снижение ключевой ставки. Поэтому сейчас важен не сам уровень курса, а скорость ослабления рубля. Мой базовый сценарий: широкий рост рынка постепенно заканчивается, а основное движение переходит в компании, которым одновременно помогают высокая цена сырья и валютная переоценка. Следующий этап рынка может пройти не под лозунгом «покупай всё», а под лозунгом «выбирай тех, кто зарабатывает на слабом рубле». Как вы считаете: доллар около 80 рублей — это поддержка для рынка или уже новый инфляционный риск?

⛽️ Топливный кризис: страшно, но давайте по цифрам Заправки с лимитом «30 литров в бак», очереди, запрет продажи бензина на маркетплейсах - будто 90-е вернулись. С конца весны из-за атак беспилотников на НПЗ переработка в РФ обвалилась: в первую неделю июня - ниже 4 млн барр./сутки, минимум за 21 год. За две недели июня под удар попали 6 заводов, включая Московский НПЗ в Капотне (повреждён 16 и 18 июня) - а это ~35% топливного рынка Москвы и ключевой поставщик авиакеросина для её аэропортов. Выпуск бензина просел со ~120 тыс. т/сутки в марте до ~90 тыс. в июне при летнем спросе от 110 тыс. Страшно? Да. Катастрофа? Давайте разбираться 👇 📊 Запасы и сроки 28 июня Владимир Путин сообщил: запасы бензина в РФ ~1,7 млн тонн (почти как год назад, всего −4%), часть резервов уже пустили на рынок, а в июле выпуск должен превысить июньский. Грубая прикидка «на сколько хватит»: при летнем потреблении ~110 тыс. т/сутки этого в теории хватает примерно на 2 недели - но это сценарий «встали ВСЕ НПЗ разом и ноль импорта», которого в реальности НЕТ. Ключевой нюанс: дефицит - не в нефти, а в переработке. Сырья у РФ - на десятилетия, экспорт нефти в 2026-м бьёт рекорды. Между заводом и колонкой стоит нефтебаза (~500 баз, 38 крупных НПЗ); у больших городов запас - порядка пары месяцев. Горящий резервуар на НПЗ ≠ пустая колонка завтра. 🔧 Ремонт НПЗ - недели–пара месяцев (как в августе–октябре 2025). Минэнерго ждёт нормализации в первой половине июля. Импорт латает лишь частично: бензин из Беларуси в июне +51x, но даже вся Беларусь - это <10% потребностей. 🧠 Дефицит - во многом про панику Новак прямо сказал: ажиотаж раздул спрос на 20–30%. Это «эффект гречки»: люди кинулись закупаться впрок → спрос подскочил → полки опустели быстрее, чем реально упало производство. Сверху - перекупы: ФАС завела дело на трёх трейдеров за картельный сговор (скупали объёмы на бирже под перепродажу). Биржевые цены при этом всё ещё ниже прошлого лета. Падение выпуска реально, но «сухие баки по всей стране» - во многом психология и спекуляция. 📉 Что по нефтяникам Сектор разгромлен: с начала года ≈ −25%, ≈ −28%. Индекс нефти и газа (MOEXOG) у 5 500 - нижняя граница 52-недельного диапазона (−30%+ от максимума 8 158). Тех. сигнал - «активно продавать», RSI в зоне перепроданности, аналитики называют сектор «сильно перепроданным». Главный негатив - даже не бензин, а геополитика: после меморандума США-Иран и открытия Ормуза Brent рухнул с $97, Urals с дисконтом - к $66. Плюс крепкий рубль и жёсткий ЦБ. 🎯 Для долгосрока Удары по НПЗ бьют по переработчикам (, ) сильнее, чем по экспортёрам (, ), а восстановление переработки - вопрос недель. На горизонте года слабый рубль и нормализация нефти исторически разворачивают сектор вверх; ряд брокеров держат «позитивный» взгляд на ROSN, LKOH, SIBN. Паника часто рисует интересные уровни - но отделяйте реальную проблему бизнеса от вынужденных и панических продаж. ⚠️ Риски: новые атаки на НПЗ, санкции на нефть, дешёвый баррель, ужесточение политики ЦБ, сильный рубль. ❓А Вы верите в отскок нефтянки — или ждёте дна пониже? 👇 Не ИИР.

💱 Крепкий рубль как точка входа: ставка на экспортеров Курс доллара, установленный ЦБ, держится около 71 рубля. Рубль сохраняет силу, но ряд экспертов считает, что ослабление может начаться уже в ближайшее время. На этом фоне они рекомендуют присмотреться к акциям компаний-экспортеров с горизонтом от одного года. 🧭 В чём суть стратегии? Логика простая. Когда рубль слабеет, экспортеры получают выручку в валюте, а расходы несут в рублях. Курсовая разница напрямую улучшает их финансовые показатели. Покупка акций таких компаний в период сильного рубля — попытка зайти в бумаги до того, как ослабление нацвалюты подтолкнёт котировки вверх. Сейчас эксперты выделяют в числе наиболее интересных бумаг: Полюс, Новатэк, Татнефть, Сургутнефтегаз и ФосАгро. Отдельные аналитики также добавляют в этот список РУСАЛ, Роснефть, Норникель, а для инвесторов с высоким аппетитом к риску — Газпром с расчётом на возможный прогресс по проекту «Сила Сибири-2». ⚠️ Ключевые риски Ставка на ослабление рубля уже не раз не срабатывала. В 2025 году рынок ждал курс около 102 рублей за доллар, а по факту получил 78, и сейчас доллар стоит около 71. История учит: рубль умеет удивлять своей устойчивостью. Второй риск — нестабильные сырьевые цены. Нефть может снизиться после урегулирования ситуации вокруг Ирана, никель остаётся в профиците, алюминий сильно зависит от спроса в Китае. Если цены на сырьё пойдут вниз, экспортная выручка сократится, и ослабление рубля может не помочь. 📈 Что может стать драйвером? Тем не менее, главный потенциальный катализатор для этих бумаг — именно разворот рубля в сторону ослабления. Если прогнозы экспертов сбудутся, текущие уровни могут задним числом показаться привлекательной точкой входа. Для терпеливых инвесторов, готовых смотреть на перспективу года и больше, такая тактика выглядит как ставка на нормализацию курса и сохранение высоких цен на ключевые сырьевые товары. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Что будет с рублем и кто на этом заработает? 🇷🇺📉 По фьючерсу на пару доллар/рубль (USDRUB) вырисовывается весьма интересная картина. Разберем, куда мы движемся и на какие бумаги стоит обратить внимание. Куда пойдет рубль? Я считаю, что ниже отметки 73 курс не опустится. Да, на недельном таймфрейме просматривается крупная шортовая фигура, но ее полная отработка вниз выглядит маловероятно. Скорее нас ждет скромный выход, распил границы и возврат обратно. Сейчас все внимание на локальное накопление на 4-часовом графике. Обычно допустимое расширение такого накопления составляет 60–70% от его величины, после чего цена возвращается в свой диапазон. Именно оттуда логично ждать отскок. Кроме того, Минфин с мая снова выходит на рынок и будет покупать валюту на фоне высоких цен на нефть. Это не значит, что мы завтра же улетим на 85, но уровень 73 мы защитим, а дальше, вероятнее всего, ляжем в боковик. Будем следить за тем, в каких объемах Минфин будет проводить интервенции. Что покупать под такой сценарий? Если укрепление рубля останавливается и курс стабилизируется (или начнет плавно расти), главными бенефициарами становятся наши экспортеры. Помимо банков, сейчас логично держать в портфеле компании, чья выручка привязана к валюте: 🛢 ЛУКОЙЛ ( ) Главная дивидендная фишка нашего рынка. При стабильно высоких ценах на нефть и отказе рубля от дальнейшего укрепления, компания продолжит генерировать огромный свободный денежный поток. 💵 Сургутнефтегаз - привилегированные акции ( ) Классическая защита от девальвации. Знаменитая валютная кубышка Сургута при развороте курса доллара вверх снова начнет приносить инвесторам щедрые дивиденды за счет курсовых разниц. 🌲 Сегежа ( ) Более рискованная история. Компания переживает не лучшие времена из-за долгов, но именно остановка укрепления рубля (а в идеале — его ослабление) критически важна для восстановления их маржинальности от экспорта. Золотодобытчики вроде Полюса ( ) тоже будут чувствовать себя отлично при комбинации высоких мировых цен на металл и стабильного доллара к рублю. — А как вы считаете, пойдет ли курс ниже 70 или разворот уже начался? Ставите на банки или уже перекладываетесь в экспортеров? Делитесь мнением в комментариях! 👇

Рынок 21.01.2026 — день золота и экспортеров ✨ Сегодня российский рынок закрылся в плюс: индекс подтянули металлурги и золотодобытчики, капитализация основного рынка выросла примерно на 1% до 53,6 трлн ₽. Объемы торгов без эйфории, но денег на покупку защитных историй явно прибавилось. 🏅 Золото и драгметаллы — главные звезды дня Фьючерс на золото снова обновлял исторический максимум выше 4 850 $ за унцию, утренний рост около 1,5–1,7% поддержал спрос на весь сектор. На этом фоне хорошо смотрятся , , {$PXH6}, фонды на золото и драгметаллы , — именно на этих тикерах сегодня концентрировалась часть спекулятивного и «умного» спроса. 🛢 Экспортеры и сырье Слабый рубль и стабильная нефть помогли почувствовать себя увереннее крупным экспортёрам. В плюсе шли , , , а также металлы $GMKN, $CHMF, — для них текущий курс валют и конъюнктура выглядят комфортно. 🏦 Банки и ликвидная «классика» , , по итогам дня торговались без экстремальных движений, скорее как «база» портфелей, чем драйвер ралли. Многие инвесторы на просадках последних дней аккуратно добирали именно эти имена, не закладываясь на быстрый рывок. 💵 Валюта и фон ЦБ на сегодня зафиксировал курсы: доллар 77,82 ₽, евро 91,2 ₽, юань 11,17 ₽ — рубль остаётся в слабом, но контролируемом диапазоне. Это продолжает играть на руку экспортёрам и поддерживает интерес к акциям компаний, зарабатывающих в валюте. Что сам(а) бы делал(а) на таком рынке: смотрел(а) в сторону золота и драгметаллов, держал(а) базу из $SBER, $GAZP, $LKOH и присматривался к $GMKN / $CHMF как к долгим историям. Напишите в комментах: вы сегодня были в / / $FXGD или по-прежнему сидите в банках и нефти — $SBER, $GAZP, $LKOH? Что покупали/продавали 21.01? 👇

📉 Ключевая ставка 16%: Что это значит для наших компаний? Привет! ЦБ снизил ставку с 16,5% до 16%, но рынок не ликует 😐. Многие ждали большего (до 15,5%), поэтому реакция скорее нейтрально-разочарованная. Регулятор дал понять, что «снижения в режиме автопилота не будет». Почему так вышло и что это значит для наших компаний? Давайте разбираться. 🔍 Что видит ЦБ? Перед нами классическая борьба двух сил. · ✅ Дезинфляционные факторы (за снижение ставки): Экономика возвращается к «сбалансированному росту». Инфляция замедлилась, рынок труда немного остыл. Спрос со стороны населения слабый, сбережения высокие. · ❌ Проинфляционные риски (за сдерживание ставки): Это главная головная боль ЦБ в 2026 году. · НДС 22%: С 1 января поднимет цены на многие товары и услуги. ЦБ ждет небольшого всплеска инфляции и ожиданий в I квартале. · Тарифы ЖКХ: Повышение в среднем на 1,7% с января. · Другие налоги: Утильсбор. · Геополитика и цены на нефть: Постоянный фактор неопределенности. Вывод: Рынок хотел подарка, а получил сигнал: «Период высоких реальных ставок будет длительным». Уже в феврале ЦБ может взять паузу, если инфляция прыгнет выше прогнозов. 💎 Влияние на ключевые сектора и наши компании В условиях высокой инфляции и дорогих денег отраслевые эффекты расходятся. Важно быть избирательным. 📤 Экспортёры ( , , ) · Драйвер: Главное для них — не курс рубля, а мировые цены на сырье (металлы, нефть, газ). · Риск: Крепкий рубль из-за высокой ставки может сдержать рост выручки в рублях, но сильного ослабления в ближайшее время не ждут. · Вердикт: Нейтральный сценарий. Прибыль зависит от глобальной конъюнктуры. Высокий долг Норникеля остается его слабым местом. 🏦 Банки ( , ) · Сейчас: Высокая ставка поддерживает их процентную маржу, но рост просрочки и макропруденциальные (резервирование капитала под рискованные кредиты) сдерживают рынок. · Риск: Снижение ставки в будущем сожмет маржу. Как правило, ставки по вкладам снижаются медленнее, чем ставки по кредитам. Это сжимает маржу — разницу между доходом от кредитов и стоимостью привлечения денег, правда сейчас банки стараются снижать ставки по вкладам быстрее, чем ставки по кредитам. 🏠 Застройщики и сервисы для аренды/покупки недвижимости ( , , ) · Удар по спросу: Высокие ставки делают ипотеку недоступной. Ужесточение условий семейной ипотеки с 1 февраля ударит по оставшемуся льготному спросу. · Удар по себестоимости: Повышение НДС до 22% напрямую увеличит стоимость строительных материалов и услуг. · Вердикт: Один из самых уязвимых секторов. Восстановление — не раньше существенного падения рыночных ставок по ипотеке. 🏭 Компании с высокой долговой нагрузкой ( , ) · Проблема: Они — главные заложники дорогих денег. Высокие процентные расходы съедают прибыль и денежный поток. · Небольшой плюс: Каждое снижение ставки немного облегчает их бремя. · Вердикт: Наиболее рискованная группа. Требует контроля за денежными потоками. 🏡 Компании внутреннего спроса ( , ) · Риск: Повышение НДС, тарифов ЖКХ бьет по кошельку конечного потребителя, охлаждая спрос. · Защита: Услуги связи и здравоохранения — товары первой необходимости, что дает устойчивость. · Вердикт: Под давлением, но с разной степенью. Genetico (без долга) выглядит устойчивее. ⚠️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ инвестиционной рекомендацией. ➡️Продолжение анализа смотрите в первом комментарии ниже.👇

💰📉📈 НДС 22%: кто выиграл, кто заплакал, и что вообще происходит? Итак, господа инвесторы, пристегните ремни! Налоговый аттракцион 2025-2026 обещает быть захватывающим. На повестке дня – повышение НДС до 22%, и это не просто циферка в отчете, а вполне себе ощутимый макрофактор, который затронет (почти) всех. Давайте разбираться, кто выйдет из этой налоговой бани посвежевшим, а кому придется отпаивать валерьянкой. Почему вообще этим заморачиваемся? Потому что налоговая реформа – это вам не шутки. Она коснется не только ваших кошельков, но и акций в вашем портфеле (включая и мои, чего уж скрывать). А повышение НДС, по сути, коснется примерно 75% потребительской корзины. Так что, держитесь крепче! Историческая справка для тех, кто в танке: В 2019 году НДС уже поднимали с 18% до 20%, и тогда инфляция подскочила на 0.6-0.7%. Но рынок акций тогда даже бровью не повел. Сейчас, правда, ситуация немного… "пикантнее". Поднимают не только НДС, но и налог на прибыль, да еще и IT-компании решили подсластить пилюлю увеличением соцвзносов. В общем, полный "компот". Чего ждем по инфляции? Эксперты пророчат разовый эффект в виде +1-1.5% к инфляции в 2025-2026 годах. Но, зная наш народ, инфляционные ожидания могут рвануть еще сильнее (+2-3%), и тогда ЦБ придется затянуть пояса (читай: не торопиться снижать ставку). А теперь – внимание! 🥇Парад победителей (и тех, кто просто неплохо себя чувствует): • ( , ): Эти ребята НДС не платят, а от высоких ставок, если ЦБ притормозит, только выиграют. Как говорится, кому война, а кому – мать родна. • ( , , ): У них НДС на экспорт вообще 0%, плюс крепкий рубль (из-за налогового давления) – сплошные плюсы! Главное, чтобы на валютном контроле не заигрались. • ( PHOR): Тут тоже экспортная ориентация защищает от налоговых передряг. Растут себе, как на дрожжах, в прямом и переносном смысле. • Фарма ( OZPH): А этим вообще льготы по НДС оставили. Видимо, правительство считает, что здоровый инвестор – богатый инвестор. ⬇️🆘А вот те, кому достанется от налогового пирога не самый аппетитный кусок: • ( , {$OZON}): Рост цен – это, конечно, "замечательно", но вот покупательская способность может слегка… приуныть. В общем, придется ритейлерам попотеть, чтобы народ не разбежался. • ( , ...): Услуги связи под повышенную ставку – это удар ниже пояса для кошелька среднестатистического абонента. Так что, готовьтесь к новым креативным акциям от операторов. • ( , NLMK ...): Внутренний спрос может немного "поджаться", и придется этим ребятам искать счастья на внешних рынках. • IT-компании ( , ...): Тут вообще двойной удар: и НДС, и рост соцвзносов. Маржа может ощутимо похудеть. Говорят, что для IT-сектора рост страховых взносов с 7.6% до 15-20% будет даже большей проблемой, чем сам НДС. Так что, запасаемся попкорном и наблюдаем. Итог: Повышение НДС – это не конец света (хотя для некоторых секторов это, конечно, не самая приятная новость). Главное – понимать, кто окажется в выигрыше, а кто – в проигрыше. Исторически рынок довольно быстро адаптируется к таким изменениям. Так что, сохраняем спокойствие, анализируем, и делаем ставки (только разумно, пожалуйста!).

📈 Рынок РФ: куда движутся голубые фишки в июле 2025? 🔍 Общий фон Российский рынок акций демонстрирует умеренный рост на фоне высокой волатильности. Индекс Мосбиржи колеблется в диапазоне 2800–2900 пунктов, но ключевые факторы — геополитика, ставка ЦБ и сырьевые цены — сохраняют риски. 📊 ТОП-3 тренда июля 1️⃣ Экспортёры vs рубль - , , чувствительны к курсу рубля и мировым ценам. - При ослаблении рубля и росте нефти (Brent выше $72) бумаги могут получить импульс. - АЛРОСА ( ) остаётся под давлением из-за санкций и падения спроса на алмазы. 2️⃣ Дивидендные истории - , , — фавориты инвесторов благодаря прогнозируемым выплатам. - (Магнит) — потенциал роста после интеграции «Азбуки Вкуса», но долговая нагрузка тревожит. 3️⃣ Секторальные лидеры и аутсайдеры - IT и финансы ( ) показывают лучшую динамику. - Металлурги( , ) отстают из-за слабого спроса в строительстве. 💡 Что делать инвесторам? - Короткий горизонт: Фиксируйте прибыль в бумагах с сильным ростом (например, ). - Долгосрочный подход: Диверсифицируйте портфель между экспортёрами ( ) и дивидендными акциями ( ). - Риски: Следите за ключевой ставкой ЦБ (снижение до 19% может поддержать рынок). Реакции: (👍 — если держите голубые фишки, 💲— ждёте дивидендов, 🚀— играете на волатильности) 📌 Хештеги #РФ Данные на 7 июля 2025. Не инвестиционная рекомендация. Ваш ход:Какие бумаги в портфеле? Пишите в комменты! 👇

Действие указа президента об обязательном возврате валютной выручки экспортерами продлено еще на год. Об этом сообщил «РБК Инвестициям» источник, знакомый с ходом подготовки указа. «Указ подписан 15 мая. Сейчас постановление на выходе, надеюсь, на следующей неделе выставят», — отметил он. Нормативы репатриации и продажи останутся прежними. «Нет, просто продление на год», — добавил источник, отвечая на вопрос о том, изменятся ли нормативы продажи валютной выручки. «По нашей информации, [указ] продлен. Но мы придерживаемся прежней позиции, что он не оказывает влияния на курс», — сказала журналистам глава департамента финстабильности ЦБ Елизавета Данилова в кулуарах Банковского форума «Эксперт РА». Указ президента № 771 об обязательной продаже валютной выручки на внутреннем рынке был подписан 11 октября 2023 года. Изначально он предусматривал, что компании должны зачислять на счета в России не менее 80% валютной выручки, а продавать — 90% от этого объема. После санкций на Мосбиржу в июне 2024-го крупнейшим российским экспортерам смягчили требование об обязательном зачислении валюты с 80% до 60%, а 13 июля — с 60% до 40%. В прошлом году правительство продлило требование об обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров еще на год, срок его действия истек 30 апреля. Когда встал вопрос о продлении документа, Минфин выступил за то, чтобы экспортеры продолжили продавать валютную выручку. В то же время в ЦБ, как отмечал замминистра финансов Алексей Моисеев, были против. Позднее «Ведомости» со ссылкой на федеральных чиновников писали о том, что Минфин настаивает на обнулении норматива по возврату валютной выручки, поскольку компании и так продают валюту сверх необходимого объема, а проблемы слабого рубля больше нет. В конце апреля пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сообщил РБК, что срок действия механизма обязательной продажи валютной выручки экспортерами планируется продлить. «Будет принято решение о продолжении действия этого инструмента. Вместе с тем востребованность этого механизма сейчас не столь велика», — сказал он. Как отмечали ранее эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», объемы продаж валютной выручки экспортерами остаются на низком уровне, поэтому этот фактор играет второстепенную роль в динамике курса рубля. По последним данным ЦБ, отношение чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке крупнейших экспортеров в январе составило 80%, а в феврале — 99%. В январе чистые продажи 29 компаний из числа крупнейших российских экспортеров на внутреннем рынке составили $9,9 млрд, в феврале — $ 12,4 млрд, в марте — $10,2 млрд. В апреле они составили $10 млрд, снизившись относительно марта за счет продолжающегося ослабления цен на нефть на мировых рынках. С начала 2025 года рубль укрепился к доллару на 20,9%. Так, 1 января 2025 года доллар стоил ₽101,68, а официальный курс ЦБ на 20 мая установлен на уровне ₽80,4137 за доллар. К китайскому юаню курс рубля вырос более чем на 17%. Официальный курс юаня за это время снизился с ₽13,4272 до ₽11,1179. {$USDRUB}

📌 Роснефть: титаничный экспортёр на фоне жесточайшей конкуренции и налогов! 🌍 📊 Компания, безусловно, сильная, но сталкивается с многочисленными трудностями, накладываемыми внешней обстановкой и внутренней политикой. 💥 Начнём с хорошего: выручка компании в 2024 году выросла на 10,7%, достигнув впечатляющей отметки в 10,1 трлн рублей. Но этот рост сопровождается массой неприятных нюансов. 📈 📌 Основной минус: добыча нефти и переработка идут на спад. Причиной тому служат жесткие квоты ОПЕК+, ограничивающие добычу, а также коррекция цен на сырье и укрепление рубля. Выражаясь проще, компания вынуждена соблюдать установленные лимиты, что уменьшает объемы реализуемой продукции. 💨 📈 Денежные поступления компании сталкиваются с серьезной угрозой — повышенным налогообложением. Государству необходимы ресурсы, и именно российские экспортеры несут основную нагрузку. Роснефть заплатила в бюджет 6,1 трлн рублей налогов и сборов, что фактически съедает львиную долю прибыли. 💸 📉 Но есть и хорошая сторона медали: отношение чистого долга к EBITDA компании держится на приемлемом уровне — менее 1,2x. Это дает надежду на сохранение финансовой устойчивости даже в условиях усиления налогового пресса. 📈 📊 А что с дивидендами? Компания предложила промежуточные выплаты в размере 36,47 рублей на акцию по результатам первой половины года. Вторая порция дивидендов, скорее всего, окажется скромнее, ориентировочно 14,7 рублей. Общая доходность вряд ли поразит воображение инвесторов. 📌 ⚖️ Инвестиционный взгляд: Роснефть остается актуальной компанией для рассмотрения в инвестиционном портфеле, но важно учесть высокие налоговые риски и негативное влияние укрепления рубля. Следует выждать лучшего момента для входа в позицию, дождавшись коррекции акций и более выгодных уровней. 📈

Подборка эмитентов выигрывающих от ослабления рубля 👇👇👇 🔸️Ключевые моменты •Начало года на российском рынке акций •Каких эмитентов выбрать при ослаблении рубля Российский фондовый рынок с начала года восстанавливает позиции, Индекс МосБиржи вырос на 2%, а с минимумов декабря 2024 г. — на 25%. Рост провоцировали ожидания снижения геополитической напряженности и более мягкой политики ЦБ РФ, однако инаугурация Дональда Трампа прошла без судьбоносных заявлений. Как поведет себя рынок дальше в случае сохранения статуса-кво и какие бумаги могут выглядеть лучше рынка? Курс доллара к рублю вернулся в район 100. Тем не менее глобальный индекс доллара сохраняет восходящий тренд и может продолжить рост в ближайшие месяцы на фоне протекционистских мер в США, что создаст дополнительное давление на отечественную валюту. Способствовать росту валютного курса может усиление дефицита иностранной валюты на внутреннем рынке вследствие последних санкционных раундов. Речь не только о введенных в январе ограничениях против энергетического сектора, но и о ноябрьских против финансового. СМИ сообщают о проблемах с возвратом экспортной выручки. От потенциального ослабления курса выиграют акции экспортеров. 🎯 «Позитивный» взгляд. Целевая цена на год — 190 руб. / +38% Компания представила сильный финансовый отчет за 9 месяцев 2024 г., что дает надежду на хорошие результат по итогам года в целом. Хотя Минфин РФ не закладывал в бюджет дивиденды Газпрома, аналитики БКС все же не исключают того, что выплаты возможны. Сейчас на стороне компании как крупнейшего экспортера газа высокие цены на голубое топливо в Европе, которые находятся в районе $500 за тыс. куб. м. В случае если ситуация на европейском рынке газа сохранится напряженная, а рубль продолжит падать, то Газпром получит дополнительную прибыль. Что касается поставок в Китай, то на финансовых результатах компании позитивно отразится ослабление российской валюты к юаню. 🎯 «Позитивный» взгляд. Целевая цена на год — 9800 руб. / +36% Еще один представитель нефтегазового сектора, который выиграет от высокого валютного курса. Кроме того, компания может выплатить рекордные дивиденды — 1050 руб. на акцию по итогам 2024 г. с доходностью 17%. Бумаги компании торгуются с мультипликатором P/E 4,6x на базе прогноза прибыли на 2025 г., что на 25% ниже среднего значения за последние 10 лет. 🎯 «Позитивный» взгляд. Целевая цена на год — 7700 руб. / +11% Стоимость акций ФосАгро весьма чувствительна к ценам на удобрения и валютному курсу. Если цены останутся высокими, мы увидим и более высокую прибыль, а также более щедрые дивиденды и, следовательно, возросшую стоимость бумаг компании. 🎯 «Нейтральный» взгляд. Целевая цена на год — 17000 руб. / +6% Высокие цены на золото в совокупности со слабым рублем позитивно скажутся на финансовых результатах компании. В условиях геополитической напряженности инвестиции в золото остаются актуальными, что подтверждается высоким спросом на драгоценный металл со стороны мировых центральных банков. Также в перспективе компания планирует запустить ряд новых проектов, что позволит ей увеличить объемы производства. 💡 БКС Мир инвестиций __________________________________ 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и гарантированные 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 __________________________________

🛢️Потолок цен на российскую нефть, установленный странами Большой семерки на уровне 60 долларов за баррель, в основном не соблюдается, поскольку продажи проходят по более высокой цене. Это, в свою очередь, поддерживает российских экспортеров нефти. 🔴 В контексте отдельных эмитентов, ЛУКОЙЛ выделяется своими акциями, которые продолжают обновлять исторические максимумы в ожидании выплаты итоговых дивидендов за 2023 год с доходностью чуть более 6%. Компания приближается к цели роста в 8000 рублей, но при более высоких ценах на нефть может преодолеть эту отметку. 🟡 Акции Роснефти выглядят менее уверенно и пострадали от недавних украинских атак на НПЗ компании. Совет директоров Роснефти пока не рекомендовал итоговых дивидендов за 2023 год, и их доходность может быть ниже, чем у ЛУКОЙЛа и других эмитентов отрасли. Это сдерживает покупки в бумагах, которые остаются под давлением ниже сопротивления в 590 рублей. 🔵 Акции Газпром нефти также испытывают трудности после закрытия дивидендного реестра в декабре 2023 года. Итоговые годовые дивиденды Газпром нефти исторически менее привлекательны, чем промежуточные, что объясняет текущую слабую динамику. Ожидается, что покупки в Газпром нефти ускорятся только после стабилизации котировок выше 800 рублей. ⚪ Акции Сургутнефтегаза , особенно привилегированные, чувствуют себя уверенно благодаря высоким ожидаемым дивидендам, обусловленным слабостью рубля и долларовыми накоплениями компании. При сохранении благоприятных фундаментальных факторов, привилегированные акции Сургутнефтегаза могут стремиться к 80 рублям, а обыкновенные - к пику 2023 года в 34,54 рубля. ------------------------------------------------------ ✅Стратегия ✈️ содержит в своем портфеле акции компании Татнефть с целевой стоимостью 850р Стратегия подходит для инвесторов, которые хотят заработать больше, чем рынок в целом и готовы к возможным просадкам. ↪️Информацию о других стратегиях можете посмотреть в профиле. ✍️Есть, что сказать? Ждём в комментариях! С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе.

💵💴💷 Параметры продажи валютной выручки экспортёрами, ослабление рубля остановлено? Требование о продаже валютной выручки отдельными экспортёрами заработает с 16 октября. Данная мера была принята для стабилизации валютного рынка, где рубль слабел по отношению к другим валютам (более 100₽ за $) несмотря на полумеры от ЦБ. Напомню, что до этого указа ЦБ принял ряд мер по снижению волатильности финансовых рынков, а именно приостановил трансляцию покупок иностранной валюты на внутреннем валютном рынке с 10 августа 2023 года и до конца 2023 года (сейчас мы имеем профицит нефтегазовых доходов, ведомство на излишки должно покупать валюту и золото, но этого не будет происходить). С 14 по 22 сентября 2023 года Банк России осуществлял на валютном рынке равномерную продажу иностранной валюты общим объёмом 150₽ млрд, но это вообще был какой-то сюр, стакан этого не заметил. Конечно, особняком стоит и ускорившиеся инфляция, потому что слабость рубля оказывало давление на данный параметр. Перейдём же к параметрам: 💬 Российские экспортёры в течение 60 дней с момента получения средств обязаны зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей иностранной валюты, полученной в соответствии с условиями их экспортных контрактов. 💬 В течение двух недель экспортёры обязаны продавать на внутреннем рынке страны не менее 90% валютной выручки, зачисленной на свои счета в российских банках, и при этом не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения. 📌 Итого экспортёры должны продать минимум 72% экспортной выручки в течение 74 дней с момента её получения. Введение обязательной продажи валютной выручки коснулось 43 компании, данный список компаний-экспортёров не раскрывается, документ носит характер «для служебного пользования». Многие опрошенные эксперты, считают, что рубль должен укрепиться к $ к концу году ниже 90₽. На ум сразу приходит снижение выручки в нефтяном, металлургическом секторе, не забывая про удобрения и банки, которые зарабатывают на курсовых разницах, имея весомую валютную позицию. {$USDRUB}

Почему обычному инвестору в РФ важны решения по ставке ФРС США? На прошлой неделе все с волнением ждали какое решение примет наш ЦБ РФ по ставке. На этой неделе в среду аналогично будет решение от ФРС США. Хотя обсуждают его у нас значительно меньше. Всё-таки после того как неквалам закрыли доступ к международному рынку интерес широкой публики к действиям ФРС сильно упал. А зря. Несмотря на все санкции, контрсанкции, самоограничения и ответные действия. Решения ФРС напрямую влияют на фондовый рынок РФ Простой пример. Допустим Джером Пауэлл 20-го Сентября скажет что-то вроде: «Мы победили инфляцию. США Стронг, пора переходить к снижению ставки». Если ставку начнут делать меньше, то и кредиты начнут дешеветь во всём мире, ещё раз, во всём мире. Нравится нам это или нет, но доллар всё ещё мировая резервная валюта и кредитуются в ней многие. Это приведёт к росту производства и как следствие к возросшему спросу на Коммодитиз (газ, нефть, лес и т.д.) Очень упрощённо: компании получают дешёвые деньги -> рост производства -> больше потребление нефти, газа и т.д. -> рост цен на нефть, газ и т.д. Но такого разворота со ставкой конечно не будет ). Инфляция в США устойчиво растёт последние пару месяцев, а ещё предательски растёт нефть, ведь SPR (Стратегический нефтяной резерв США) перестали сливать ещё в конце Июня, как раз когда начала расти цена на нефть (совпадение?). При этом и ОПЕК+ параллельно сокращают добычу. Спрос, SPR и Решения ОПЕК+ по добыче. Эти три ключевые переменные за которыми сейчас имеет смысл следить разбирали ещё в начале Мая А теперь к сути. Просто пауза и намёки на снижение ставки в перспективе уже хорошо для ожиданий рынка, для цен на нефть и газ, а следовательно и для бюджета РФ и в конечном счёте для наших нефтегазовых компаний таких как Лукойл , Роснефть или Новатэк Хотя даже сейчас мы имеем приятный микс из курса рубля {$USDRUB} и текущей цены на нефть. Что позволяет говорить о хороших прибылях и приятных дивидендах для инвестора в РФ. Пауза в цикле повышения ставок ФРС США - это дополнительный аргумент «за» при покупке наших экспортёров. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

КАКИМ ОТРАСЛЯМ И АКЦИЯМ ВЫГОДЕН СЛАБЫЙ РУБЛЬ? Падает рубль или растёт - нет однозначного ответа хорошо это или плохо - одни на этом зарабатывают, другие теряют деньги. Давайте обсудим, каким отраслям на рынке (и почему) выгоден дорожающий доллар (падающий рубль) с точки зрения инвесторов ✔️Факторы, которые мы можем учесть 1⃣Доля экспорта в выручке компании — чем больше экспорта, тем ей выгоднее слабый рубль Для понимания - продаем за доллары, а расходы внутри страны за рубли, которых при обмене валютной выручки становится больше при слабом рубле Кто это? Нефтегаз, сырьедобывающие, производство удобрений. При этом смотрим по самим компаниям. Не у всех компаний в отрасли экспорт преобладает над внутренним рынком Так у ММК больше внутренние продажи в стране, соответственно при слабом рубле они будут себя чувствовать хуже той же Северстали Либо другой пример, Фосагро. Казалось бы, доля экспорта 75% (1 кв 2023) ,но при этом в компании валютные долги - 80% долга в долларах и евро , которые смазывают эффект от падения рубля. При этом по отчётам как итог за 1кв 23 падение спроса на удобрение + падение цен на них результат хуже 1 кв 22, но из-за слабого рубля, лучше, чем в 4кв 22 Эффект от роста валюты для компаний наступает не сразу - через квартал - полгода 2⃣Расходы в валюте — чем выше доля, тем хуже компании, когда рубль слабеет. Для IT сектора — Яндекс, VK, HeadHunter — более выгоден наоборот крепкий рубль, опять же из-за закупок зарубежного оборудования. При этом они почти полностью сконцентрированы на внутреннем рынке, соответственно доходы рублевые. Сюда же можно отнести частично Строительные компании, покупающие материалы зарубежом, а строительство осуществляющие в нашей стране 3⃣Валютные обязательства — чем они выше, тем более выгоден компании крепкий рубль Опять же, Фосагро, Русал, Мечел имеют большие валютные обязательства, учитывайте это ✔️Итак, кроме тех, кто выигрывают от слабого рубля, есть отрасли и компании, 🔹которые выигрывают больше от крепкого рубля, 🔹есть те, как мы выяснили, у кого смешанные факторы, 🔹а есть и те кому все равно, какой рубль, например, большая часть энергетики (кроме en+) 🔹Ну и те, на кого изменения рубля только косвенно влияет - например, банковская сфера - через тех, кого они кредитуют Ставьте 👍 , чтоб зарабатывать на инвестициях при любых курсах P. S. Иногда мне кажется, что новички меня убьют за тот объем знаний, которые нужно учитывать в инвестициях 🤣 Понимаю, но это не я придумала Посмотрите на картинки - как поменялось за последние годы соотношения экспорта в некоторых компаниях на основе геополитики

🛢️Искусственный дефицит нефти Российские экспортеры нефти получили от властей указание существенно снизить отгрузку энергоносителя в марте. Это, надеются высокие чиновники, создаст ситуацию искусственного дефицита, что приведет к росту котировок Urals. Отгрузка нефти из западных портов России – в Балтийском и Черном море – уменьшится сразу на четверть. Экспорт из Приморска, Усть-Луги и Новороссийска должен составить 2,24 млн баррелей в сутки против почти 2,9 млн в феврале. 📌Помимо этого, с марта Россия сократит нефтедобычу на 500 000 суточных баррелей, чтобы дополнительно подстегнуть цену на самый доходный экспортный товар. На фоне запрета ЕС покупать российскую нефть и введения ценового потолка многие международные транспортные компании объявили бойкот и отказываются возить когда-то очень прибыльный энергоресурс. Основные покупатели российской нефти – Индия и Китай. Из-за того что европейские порты недоступны, расстояние и сроки доставки резко выросли, продать Urals стало гораздо сложнее: нефтяники вынуждены давать покупателям большие скидки. В среднем нефть торгуется даже ниже санкционного потолка (price cup) – в районе 50 долларов за баррель. Правда, есть случаи, когда цены значительно выше, но, как правило, речь идет о «серых» схемах поставок. _ _ _ _ _ _ 🍀до 20 000₽ от Тинькофф, и другие 🎁 Подробный обзор👇 ____________ {$BRG3}

В 2022 году {$USDRUB} доллар будет стоить в среднем 75 рублей, спрогнозировали опрошенные Центробанком аналитики. Сам регулятор признает условность такой оценки, ссылаясь на невиданную макроэкономическую и геополитическую неопределенность. С 2022-го по 2024 год средний курс доллара будет ежегодно расти на 5 рублей. В следующем году он составит 80, в 2024-м – 85,1 рубля, полагают эксперты, опрошенные Центробанком. Такие цифры были получены, как медианный прогноз 27 экономистов «Дальнейшее укрепление доллара в России – это только вопрос времени, - рассуждает частный инвестор Федор Сидоров. - Совершенно очевидно, что курс отечественной валюты надо отпускать, убирая все ранее введенные Центробанком ограничения. Слишком сильный рубль сдерживает доходы компаний-экспортеров и перечисления в бюджет, который на текущий год рассчитывался из средней стоимости доллара на уровне 72 рубля за единицу». Не зря в правительстве уже призывали вернуться к «равновесному» курсу рубля: это значит, что доллар и евро будут дорожать. Меры ЦБ резко ограничили спрос на валюту внутри страны. Усиление рубля – это еще и следствие резко просевшего на фоне санкций импорта: минус 50% в среднем к уровню февраля 2022 года. А поскольку ранее и Центробанк, и Минфин прогнозировали разгон инфляции в третьем квартале, именно после июня мы увидим рост курса иностранных валют на бирже. Это произойдет и в том случае, если ЦБ снимет ограничения на продажу валюты физлицам раньше сентября. В итоге, по словам Сидорова, доллар может дойти и до 80 рублей за единицу, но в среднем по году выше отметок в 72-77 рублей не поднимется. Я тоже думаю, что рубль будут ослаблять, ведь для экономики слабый рубль выгоднее.